财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为37亿美元，有机销售额增长2% [4][12] - 调整后营业利润率扩大20个基点至17.1% [4][12] - 调整后每股收益增长约9%或0.09美元 [4][13] - 调整后自由现金流为3.37亿美元，年初至今为7.66亿美元 [5][13] - 第三季度完成约2.5亿美元股票回购，年初至今总额约8亿美元 [6] - 全年调整后自由现金流展望约为14.5亿美元 [5] - 全年调整后每股收益展望收窄至4.04-4.08美元，增长5%-7% [21][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务有机销售额增长6%，为今年最高增速 [4][14] - 维保和修理业务有机销售额增长4%，其中维保业务受4%组合增长和3%正面价格驱动 [14] - 修理业务加速增长至7%，预计第四季度增速将攀升至10%或以上 [14][24] - 更新改造业务有机销售额增长14% [4][15] - 服务业务营业利润为6.21亿美元，营业利润率扩大70个基点至25.5% [15] - 新设备业务有机销售额下降5% [15] - 新设备业务营业利润为5900万美元，营业利润率下降170个基点至4.7% [16] - 预计全年新设备有机销售额下降约7% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区新设备订单连续五个季度增长，本季度增长中个位数 [8][36] - 欧洲、中东和非洲地区新设备订单增长高双位数，主要由南欧和中东驱动 [8] - 亚洲地区新设备订单下降低个位数，中国情况有所改善 [8] - 中国新设备销售额第三季度下降约20%，预计下半年下降中个位数 [16][57] - 中国服务组合连续16个季度实现双位数增长 [54] - 更新改造订单增长27%，美洲和中国增长20%以上，欧洲、中东和非洲地区增长高双位数 [8] - 服务组合增长4%，中国增长低双位数，亚太地区增长中个位数，美洲和欧洲、中东和非洲地区增长低个位数 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在欧洲、中东和非洲地区推出Otis Arise MOD系列灵活、分阶段的更新改造方案 [6][7] - 专注于以服务驱动的商业模式，服务组合预计年底接近250万台 [4] - 行业安装基数预计将继续增长中个位数，其中美洲和欧洲、中东和非洲地区增长低个位数，亚洲增长中个位数 [20] - 公司认为处于多年更新改造增长周期的早期阶段，由2200万台老化安装基数驱动 [9] - 通过中国转型计划，预计2025年实现约3000万美元节支，年度节支目标为4000万美元 [17] - 获得多个战略客户项目，展示提供差异化解决方案的能力 [10][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲市场前景上调至低个位数增长，受美国和加拿大基础设施和住宅领域持续增长支持 [19] - 数据中心领域本季度出现令人鼓舞的发展，该领域因数字基础设施需求增加而具有强劲持续增长潜力 [19] - 欧洲、中东和非洲地区前景保持不变，增长低个位数，中东增长超过20% [19] - 亚洲前景保持不变，下降高个位数，中国下降低双位数 [19] - 尽管新设备行业订单预计今年下降，但行业安装基数预计将继续增长中个位数 [20] - 对2026年及以后通过服务驱动商业模式持续实现稳健盈利增长充满信心 [29] 其他重要信息 - 公司被《时代》杂志评为2025年世界最佳公司之一，并被《福布斯》再次评为世界最佳雇主之一 [7] - 全年重组和转型成本预期降至约2.2亿美元 [17] - 关税影响预计全年约为3000万美元，主要影响2025年之前的积压订单 [25] - 公司已完成超过1亿美元的并购投资，主要用于增加维保组合、技术人员和密度 [93] - 现金流转换率暂时低于历史水平，主要由于业务组合变化导致营运资本增加，但预计2026年将恢复至100% [97][100] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于维保方面的努力、留存和赢回，以及收入增长加速的时间表 [31] - 公司对2024年底的留存率不满意，已决定投资于服务卓越性以提高客户留存率，这是一个长期的旅程，预计会看到循序渐进的改善 [32] - 重返94%的留存率需要持续的时间来重建客户信任，但公司今年继续增加了约10万台设备，预计年底组合接近250万台 [32] - 对转化率的方向感到满意，重点是通过客户满意度提高留存率，预计维保组合增长率应高于4% [33] 问题: 关于美洲新设备需求改善的原因 [34] - 对美洲增长更加乐观基于两个因素：一是需求改善，住宅和基础设施领域驱动增长，美洲所有地区本季度均显示增长；二是新设备执行方面看到改善，施工现场挑战消除，建设周期恢复正常 [36] - 美洲新设备积压订单连续五个季度增长，约4%的增长是建立在去年同季度23%增长的基础上，预计收入将在未来几个季度显现 [36][37] 问题: 关于修理业务增长的能见度和驱动因素，以及维保业务组合压力的影响 [40] - 修理业务连续改善，第一季度增长1%，第二季度6%，第三季度7%，第四季度有望达到10%，订单在10月份也有所增加 [41] - 修理业务积压订单转化加快，有助于提高客户满意度，由于设备老化，修理业务预计将保持强劲 [41][42] - 维保业务今年表现稳定，年初至今增长3%，组合增长4%，价格增长3%，但存在组合和流失的不利因素 [45] - 公司正专注于通过客户留存改进、服务卓越性投资、在高价值市场增长以及更复杂的定价算法来改善维保增长 [45][46] 问题: 关于第四季度新设备利润率 [47] - 第三季度利润率改善得益于中国团队加速转型节支和北美工厂出货量超出预期 [48] - 第四季度新设备利润率预计约为4%，季节性低于第三季度，但由于新设备销售下降放缓和中国转型节支加速，对利润率持积极态度 [49] - 全年新设备利润率预计较上年下降约130个基点 [49][64] 问题: 关于各区域服务和新设备定价情况 [52] - 服务同店定价在第三季度增长约3个百分点，欧洲、中东和非洲地区增长低个位数，美洲增长中个位数，亚太地区增长低个位数，中国增长低个位数 [53] - 新设备定价在除中国外地区增长低个位数，中国定价下降约10%，公司通过节支措施努力实现价格成本中性 [56] - 中国新设备市场出现企稳迹象，下半年预计下降10%，较上半年的15%有所改善 [57] 问题: 关于客户留存率是否在逐步改善，以及年底目标 [60] - 留存率略有改善，但主要是由于运营执行问题导致客户流失，公司可以控制并解决这些问题 [60] - 不预期会出现阶跃式改善，重点是通过投资确保续约客户获得关注 [60] 问题: 关于第四季度服务收入增长是否加速 [62] - 第四季度服务收入预计增长约6%，修理业务加速至10%或以上，但更新改造业务增长10%，低于第三季度的14%，主要由于中国债券项目执行的时间分布 [63] 问题: 关于服务利润率的结构性展望 [69] - 第三季度服务利润率扩大70个基点至25.5%，为分拆以来最高，主要得益于维修和更新改造业务量增长带来的生产力和吸收效益 [70][71] - 预计全年服务利润率约为25%，扩大40个基点，未来重点是以美元计的服务贡献增长，而非维持利润率水平 [72] - 自分拆以来每个季度均实现服务调整后营业利润美元值增长，预计这一趋势将继续 [73] 问题: 关于中国新设备定价是否见底 [74] - 中国新设备市场在下半年出现企稳，公司预计下半年下降10%，较上半年的15%有所改善 [75] - 公司在中国基础设施和高层建筑领域领先，并专注于将新设备赢单转化为服务组合 [75] - 中国业务中服务收入占比已达40%，预计服务业务将通过组合增长和更新改造继续增长，债券更新改造刺激措施可能延续至2026年 [76] 问题: 关于客户信任度下降的原因 [80][81] - 客户信任度下降主要归因于运营执行问题，而非价格因素，公司承认并正在解决这些问题 [82] - 公司已进行人事调整，投资于全球商业服务以提高准确性，增加现场技术人员以改善覆盖范围 [82][83] 问题: 关于较低留存率对服务利润率扩张的影响 [84] - 留存客户具有较高的贡献利润率，流失后重新赢回的业务利润率通常较低，但公司通过增加功能性和价值差异化来弥补 [86][87] 问题: 关于第四季度每股收益增长优于历史模式的原因 [90] - 第四季度每股收益预计增长0.11美元，主要得益于新设备销售下降放缓带来的营业利润改善，以及服务业务修理加速和利润率扩张 [91] 问题: 关于第四季度是否会有更多股票回购 [92] - 资本配置模型包括股息、回购和并购，今年并购投资已超1亿美元，这些并购有助于增加维保组合和密度 [93] - 鉴于股票回购已基本完成全年目标，且并购机会出现，预计第四季度不会进行大规模回购，但董事会已授权保留能力 [93][94] 问题: 关于自由现金流转换率趋势以及更新改造业务的影响 [96] - 第三季度自由现金流为3.37亿美元，转换率约为81%，低于历史水平，主要由于业务组合变化导致营运资本增加 [97] - 预计第四季度现金流约为7亿美元，随着新设备订单转正和更新改造业务推进（两者均有预收款），转换率将改善，预计2026年恢复至100% [97][99][100] 问题: 关于中国维保组合增长及其服务利润率动态 [101] - 中国维保组合增长显著，但预计不会占明年组合增长的一半，公司正更专注于高价值城市和服务效率 [102] - 通过合并两个服务品牌以提高效率和生产力，中国服务贡献度预计将在2026年得到改善 [103]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为37亿美元，有机销售额增长2% [12] - 调整后营业利润率扩大20个基点至17.1% [12] - 调整后每股收益增长9%（0.09美元）[4] - 调整后自由现金流为3.37亿美元，年初至今为7.66亿美元 [13] - 维护组合增长4%，预计年底服务组合将接近250万台 [4] - 第三季度完成约2.5亿美元的股票回购，年初至今总计约8亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务有机销售额增长6%，其中维护和维修增长4%，现代化增长14% [4][14] - 维修业务加速增长，第三季度同比增长7%，预计第四季度增长10%或以上 [14][24] - 服务营业利润增长4900万美元（按固定汇率计算），利润率扩大70个基点至25.5% [15] - 新设备有机销售额下降5%，营业利润下降2400万美元（按固定汇率计算），利润率下降170个基点至4.7% [15][16] - 新设备订单增长4%，为2023年第四季度以来首次恢复增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场新设备订单增长中个位数， outlook 上调至低个位数增长 [19][36] - EMEA地区新设备销售增长3%，中东地区增长超过20% [16][19] - 亚太地区新设备销售增长高个位数，印度、日本和东南亚表现强劲 [16] - 中国新设备销售下降约20%，但下半年同比下降幅度预计将缓和至中个位数 [8][16] - 中国服务组合连续16个季度实现两位数增长 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Otis Arise MOD套件，旨在以分阶段方式帮助业主升级电梯 [6] - 专注于服务驱动型商业模式，通过服务组合增长和现代化推动长期增长 [4][9] - 正在进行中国业务转型，预计2025年节省成本约3000万美元，年度运行率目标为4000万美元 [17] - 通过战略性客户赢得（如旧金山100 McAllister项目、上海阳光海滨项目）扩大市场份额 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新设备行业订单预计今年将下降，但行业装机量预计将保持中个位数增长 [20] - 数据中心领域被视为具有强劲持续增长潜力的垂直市场 [19] - 公司处于多年现代化增长周期的早期阶段，由2200万台老化设备基础驱动 [9] - 对2025年调整后每股收益展望收窄至4.04-4.08美元，增长5%-7% [21][28] - 尽管新设备面临挑战，但对通过服务飞轮实现持续盈利增长充满信心 [27][29] 其他重要信息 - 公司被《时代》杂志评为2025年世界最佳公司之一，并被《福布斯》认可为世界最佳雇主 [7] - 预计2025年重组和转型成本约为2.2亿美元 [17] - 关税影响预计全年约为3000万美元，主要影响2025年之前的积压订单 [25] - 外包收款流程给第三方合作伙伴，预计未来表现将改善 [99] 问答环节所有提问和回答 问题: 维护方面的努力和增长前景 [31] - 公司对2024年的保留率不满意，已进行投资以改善服务质量和客户保留，这是一个中期过程，预计将逐步改善 [32] - 维护组合增长稳定，今年迄今增长3%，预计未来将改善，重点是客户保留和高价值市场增长 [33][45] 问题: 美洲新设备需求改善的原因 [34] - 美洲增长乐观基于两个因素：住宅和基础设施领域的需求改善，以及新设备执行方面的挑战（如其他行业施工放缓）已消除 [36] - 美洲新设备订单连续五个季度增长，积压订单为未来几个季度的收入增长提供了可见度 [36][37] 问题: 维修业务能见度和维护增长压力点 [40] - 维修业务连续改善，第一季度增长1%，第二季度6%，第三季度7%，第四季度预计增长10%或以上，能见度良好 [41] - 维护增长受到组合和流失的拖累，公司正专注于客户保留和更复杂的定价算法以改善增长 [45][46] 问题: 新设备第四季度利润率展望 [47] - 第三季度新设备利润率好于预期，得益于中国转型节省加速和北美工厂出货量增加 [48] - 预计第四季度新设备利润率约为4%，全年利润率预计同比下降约130个基点 [49] 问题: 各区域服务和新设备定价 [52] - 服务定价同比增长3个百分点，美洲增长中个位数，EMEA低个位数，亚太低个位数（中国）[52] - 新设备定价（中国以外）增长低个位数，中国下降约10%，但通过成本节约措施实现接近价格成本中性 [56] 问题: 客户保留率现状和目标 [60] - 保留率略有改善，但不会出现阶跃式提升，重点是持续投资于服务卓越和客户满意度以逐步重建信任 [60] 问题: 第四季度服务增长构成 [62] - 预计第四季度服务增长约6%，维修加速至10%或以上，现代化增长10%（因中国债券项目执行时间分布更均匀）[63] 问题: 服务利润率长期算法 [69] - 第三季度服务利润率扩张70个基点至25.5%，创分拆后新高，主要得益于量增长和生产率 [70] - 长期重点是通过量增长、价格和生产率推动服务利润美元增长，现代化组合对利润率略有拖累 [72][73] 问题: 中国定价趋势和业务构成 [74] - 中国新设备市场出现企稳迹象，下半年同比下降幅度较上半年缓和 [75] - 中国业务中服务占比提升至40%，公司专注于通过新设备转化和现代化推动服务飞轮增长 [75][76] 问题: 客户信任度下降的原因和影响 [80] - 信任度下降主要归因于运营执行问题（如人员变动、开票准确性），而非价格因素，公司正通过增加现场人员和完善覆盖来应对 [82] - 保留率下降会对服务利润率产生负面影响，因为获取新客户的边际利润通常低于保留现有客户 [86][87] 问题: 第四季度每股收益展望和股票回购 [90] - 预计第四季度每股收益增长0.11美元，主要得益于新设备销售下降缓和及服务业务加速 [91] - 已完成全年约8亿美元股票回购目标，资本配置优先考虑股息、并购和机会性回购 [92][93] 问题: 自由现金流转换率和现代化影响 [96] - 第三季度自由现金流转换率约为81%，低于历史100%水平，主要因业务组合转向服务导致营运资本暂时增加 [97] - 预计随着新设备企稳和现代化推进（其营运资本特征类似新设备），转换率将在2026年恢复至100% [98][100] 问题: 中国维护组合增长和服务利润率 [101] - 中国维护组合增长强劲，但不会很快占到总组合增长的一半，公司正通过合并服务品牌和优化城市覆盖来提高效率和利润率 [102][103]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为37亿美元，有机销售额增长2% [7] - 调整后营业利润率扩大20个基点至17.1% [7] - 调整后每股收益增长约9%（0.09美元）[7] - 调整后自由现金流为3.37亿美元，年初至今为7.66亿美元 [7] - 维护组合增长4%，预计年底服务组合将接近250万台 [7] - 公司预计2025年全年调整后每股收益为4.04至4.08美元，增长5%至7% [25] - 全年调整后自由现金流展望约为14.5亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务有机销售额增长6%，其中维护和维修增长4%，现代化业务增长14% [7][16] - 服务营业利润增长4900万美元（固定汇率），利润率扩大70个基点至25.5% [18] - 新设备有机销售额下降5%，营业利润下降2400万美元（固定汇率），利润率下降170个基点至4.7% [18][19] - 维修业务加速增长，第三季度增长7%，预计第四季度增长10%或以上 [16][17] - 现代化订单增长加速至27%，订单积压增长22% [7][10] - 新设备订单增长4%，为2023年第四季度以来首次恢复增长 [7][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区新设备订单增长中个位数，新设备销售额下降7% [9][19] - 欧洲、中东和非洲地区新设备销售额增长3%，中东地区增长超过20% [19][22] - 亚太地区新设备销售额增长高个位数，但中国销售额下降约20% [19] - 中国新设备订单同比改善，预计下半年以固定汇率计算下降中个位数 [9] - 中国服务组合连续第16个季度实现两位数增长 [53] - 公司上调美洲市场展望至低个位数增长，欧洲、中东和非洲地区维持低个位数增长，亚洲预计下降高个位数 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在欧洲、中东和非洲地区推出Otis Arise MOD套件，旨在以分阶段方式对电梯进行现代化改造 [8] - 全球安装基数达2200万台，公司认为正处于多年现代化增长周期的早期阶段 [11] - 公司通过中国转型计划，预计2025年节省约3000万美元，年度运行率目标为4000万美元 [20] - 公司专注于服务卓越和客户保留投资，以改善维护组合增长 [37] - 公司已完成约8亿美元的股票回购，并进行了超过1亿美元的并购活动，以增加维护密度和机械师 [25][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新设备行业订单预计今年下降，但行业安装基数预计以中个位数增长，反映两年前安装的83万台设备现已过保修期 [23] - 数据中心领域呈现令人鼓舞的发展，该垂直领域因数字基础设施需求增加而具有强劲持续增长潜力 [22] - 中国新设备市场出现稳定迹象，下半年下降幅度较上半年有所缓和 [56][68] - 公司对2026年及以后通过服务驱动模式实现稳健盈利增长充满信心 [32] - 尽管新设备价格和销量持续挑战，公司通过有效成本管理减轻边际利润下降 [30] 其他重要信息 - 公司被《时代》杂志评为2025年世界最佳公司之一，并被《福布斯》再次评为世界最佳雇主 [9] - 公司在多个市场赢得战略客户，包括旧金山100 McAllister项目、上海阳光海滨住宅区项目、迪拜Shobha Seahaven项目、首尔Landmark K项目以及纽约摩根大通全球总部项目 [11][12][13][14] - 公司预计2025年重组和转型成本约为2.2亿美元 [20] - 关税影响预计全年约为3000万美元，主要影响2025年前的积压订单 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 维护方面的努力和增长时间表 [36] - 公司对2024年的结果不满意，已决定投资服务卓越和客户保留，预计第四季度将出现一些连续改善，但恢复到94%的保留率需要持续时间 [37] - 公司今年增加了约10万台设备，维护组合增长良好，未来应高于4%的组合增长 [38] 问题: 美洲新设备需求改善的原因 [39] - 需求改善归因于住宅和基础设施领域的增长，以及新设备执行地点的建设周期恢复正常 [39] - 美洲地区新设备订单连续五个季度增长，积压订单增长为未来几个季度的收入提供了可见性 [40] 问题: 维修业务势头和维护增长压力点 [43] - 维修业务连续改善，第三季度增长7%，第四季度预计增长10%，可见性良好 [44] - 维护业务增长稳定，年初至今增长3%，组合增长4%，价格增长3%，但混合和流失带来阻力，公司正通过客户保留投资和更复杂的定价算法应对 [47] 问题: 第四季度新设备利润率 [49] - 第三季度利润率改善得益于中国转型加速和北美工厂出货量增加 [50] - 第四季度新设备利润率预计约为4%，全年下降约130个基点 [51] 问题: 服务和新设备定价 [53][55] - 服务定价整体增长3点，美洲增长中个位数，欧洲、中东和非洲增长低个位数，亚太增长低个位数 [53] - 新设备定价（中国以外）增长低个位数，中国定价下降约10%，公司通过成本削减和生产力提升实现接近价格成本中性 [56] 问题: 客户保留率状况及其对服务利润率的影响 [58][76] - 保留率略有改善，但不会出现阶跃式改进，公司正专注于运营执行以重建客户信任 [58][73] - 保留率下降主要源于运营执行问题，而非价格因素，公司已进行人事变更并增加现场专业人员以改善服务 [73][74] - 失去客户后重新获取的业务其利润率通常较低，但公司通过增加功能化和差异化价值来弥补 [77] 问题: 服务利润率结构性展望 [63] - 第三季度服务利润率扩张至25.5%，为分拆以来最高，主要得益于维修和现代化业务量增长带来的生产力和吸收效益 [64] - 现代化业务利润率正在逐步改善，中期目标为10%，公司未来将重点推动服务贡献美元值增长，而非单纯维持利润率 [65][66] 问题: 中国定价趋势和市场前景 [68] - 中国新设备市场在下半年出现稳定迹象，公司在中国基础设施和高层建筑领域处于领先地位 [69] - 中国业务中服务收入占比已提升至40%，公司预计债券现代化刺激措施可能延续至2026年 [70] 问题: 第四季度每股收益展望和股票回购 [79][81] - 第四季度每股收益预计增长0.11美元，主要得益于新设备销售下降放缓和服务业务加速 [80] - 公司已完成全年股票回购目标，现金部署也用于并购活动，以增加维护密度和机械师 [81] 问题: 自由现金流趋势和现代化影响 [83] - 第三季度自由现金流环比改善至3.37亿美元，转换率约为81%，低于历史水平，主要源于业务组合变化导致的营运资金积累 [84] - 随着新设备订单转正和现代化项目预付款流入，公司预计第四季度现金流约为7亿美元，2026年转换率将恢复至100% [85] 问题: 中国维护组合动态 [86] - 中国维护组合增长强劲，但明年可能不会占组合增长的一半，公司正更专注于高价值城市服务，并通过合并服务品牌提高效率 [87]

业绩总结 - 第三季度有机销售增长2%，服务业务增长6%[8] - 调整后的营业利润率扩展20个基点至17.1%[16] - 调整后的每股收益（EPS）增长9%至$1.34[15] - 调整后的自由现金流为3.37亿美元[8] - 2025年第三季度，调整后营业利润为6.32亿美元，同比增长33百万美元[96] - 2025年第三季度，Otis的总净销售增长为4%，其中新设备下降4%，服务增长9%[95] 用户数据 - 维护组合单位增长4%，现代化订单增长27%[8] - 新设备订单增长4%，在固定汇率下增长7%[9] - 服务部门的有机销售增长了5%，其中维护和修理增长了4%，现代化增长了9%[66] - 新设备部门的有机销售下降了8%，美洲和亚洲分别下降了8%和15%[71] - 2025年第三季度，Otis的剩余履约义务为190亿美元，较2024年第三季度增长[101] 未来展望 - 预计2025年调整后的每股收益增长5%至7%[41] - 2025年调整后的营业利润预计在24亿至25亿美元之间，实际货币增长7500万至9500万美元[32] - 2025年截至目前，调整后的营业利润在恒定汇率下增长了1700万美元，调整后的营业利润率扩大了30个基点，达到17.0%[62] 新产品和新技术研发 - 现代化订单的总增长为27%，在固定汇率下的积压增长为22%[8] 负面信息 - 新设备部门的营业利润在恒定汇率下下降了6900万美元，营业利润率下降了140个基点[72] - 2025年第三季度，Otis的自由现金流为3.37亿美元，较去年同期下降[99] - 2025年第三季度，Otis的有效税率为24.8%，调整后的有效税率为24.5%[98] 其他新策略 - 第三季度回购约2.5亿美元的股份，年初至今回购约8亿美元[8] - 2025年截至目前的资本支出为1.07亿美元，预计全年资本支出约为1.5亿美元[81] - 调整后的净利息支出为1.64亿美元，预计全年约为2.2亿美元[81] - 2024财年，Otis的净收入为16.45亿美元，第四季度净收入为3.37亿美元[89] - 调整后的营业利润为23.56亿美元，第四季度调整后的营业利润为5.83亿美元，调整后的营业利润率为16.5%[89]

财务业绩表现 - 第三季度每股收益为1.05美元，超出市场一致预期的1美元，较去年同期的0.96美元增长9.38% [1] - 第三季度营收为36.9亿美元，超出市场一致预期1.19%，较去年同期的35.5亿美元增长3.94% [2] - 过去四个季度中，公司有三次每股收益超出预期，两次营收超出预期 [2] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约1.4%，同期标普500指数上涨17.2% [3] - 公司所属的Zacks行业排名为“持有”，预计近期股价表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.05美元，营收38.7亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股收益4.02美元，营收144.6亿美元 [7] - 业绩公布前，公司盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业比较与同业公司 - 公司所属的制造业-通用工业行业在250多个Zacks行业中排名后37% [8] - 同业公司Tennant预计第三季度每股收益1.49美元，同比增长7.2%，营收预计为3.044亿美元，同比下降3.6% [9][10]

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

核心财务业绩 - 第三季度净销售额为37亿美元，同比增长4%，有机销售额增长2% [1][3] - 第三季度GAAP每股收益为0.95美元，同比下降29%，主要受去年同期非经常性税收收益影响 [1][5] - 第三季度调整后每股收益为1.05美元，同比增长9%，主要得益于运营表现、税率降低和有利汇率 [1][5] - 前三季度净销售额为106.35亿美元，与去年同期基本持平，有机销售额无增长 [3] - 前三季度GAAP每股收益为2.55美元，同比下降21%，调整后每股收益为3.02美元，同比增长4% [3] 服务业务表现 - 第三季度服务业务净销售额为24.33亿美元，同比增长9%，有机销售额增长6% [6] - 服务业务有机维护和维修销售额增长4%，有机现代化改造销售额增长14% [6] - 第三季度服务业务部门营业利润为6.21亿美元，同比增长6600万美元，部门营业利润率扩大70个基点至25.5% [6][7] - 维护组合单元数量增长4%，现代化改造订单增长27% [2][8] - 前三季度服务业务净销售额为69.39亿美元，同比增长6%，有机销售额增长5% [6] 新设备业务表现 - 第三季度新设备业务净销售额为12.57亿美元，同比下降4%，有机销售额下降5% [9] - 新设备业务部门营业利润为5900万美元，同比下降2500万美元，部门营业利润率收缩170个基点至4.7% [9][10] - 新设备订单按固定汇率计算增长4%，若排除中国市场则增长7% [11] - 新设备积压订单按实际汇率计算下降2%，按固定汇率计算下降1%，若排除中国市场则增长7% [11] - 亚太地区新设备有机销售额实现高个位数增长，欧洲、中东和非洲地区实现低个位数增长，但中国下降约20%，美洲地区下降高个位数 [9] 现金流与资本回报 - 第三季度经营活动现金流为3.74亿美元，前三季度为7.79亿美元 [12] - 第三季度自由现金流为3.37亿美元，前三季度为6.72亿美元 [12] - 第三季度调整后自由现金流为3.37亿美元，前三季度为7.66亿美元 [12] - 前三季度股份回购金额约为8亿美元 [8] 2025年业绩展望 - 公司上调2025年每股收益展望中点 [1][13] - 预计全年净销售额为145亿至146亿美元，增长约2%，有机销售额增长约1% [19] - 预计服务业务有机销售额增长约5%，新设备业务有机销售额下降约7% [19] - 预计调整后营业利润为24亿至25亿美元，调整后每股收益为4.04至4.08美元，增长5%至7% [19] - 预计调整后有效税率约为24.8%，调整后自由现金流约为14.5亿美元 [19] - UpLift计划预计到2025年底实现2亿美元的年化节约，中国转型计划预计实现4000万美元的年化节约 [13]

Exhibit 99 OTIS REPORTS THIRD QUARTER 2025 RESULTS Otis delivers 6% organic Service sales growth with strong Service operating profit margin expansion, and increases the midpoint of 2025 EPS outlook Third quarter 2025 Year-to-date 2025 FARMINGTON, Conn., October 29, 2025 – Otis Worldwide Corporation (NYSE:OTIS) reported third quarter 2025 net sales of $3.7 billion with organic sales up 2% versus the prior year. GAAP earnings per share (EPS) decreased 29% to $0.95 and adjusted EPS increased 9% to $1.05. "Oti ...

财报发布安排 - 奥的斯全球公司计划于10月29日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益超出市场一致预期2.9%，但净销售额低于预期2.4% [1] - 上一季度净销售额和每股收益同比分别下降0.2%和1% [1] - 在过去四个季度中，公司有两次盈利超预期，两次未达预期，平均意外为正0.2% [2] 第三季度业绩预期 - 调整后每股收益的市场一致预期在过去30天内从0.99美元上调至1.00美元，预计同比增长4.2% [3] - 净销售额的一致预期为36.5亿美元，预计同比增长2.8% [3] - 预计调整后息税折旧摊销前利润同比增长2.9%至6.659亿美元，利润率预计相对持平 [11] 细分业务表现预期 - 服务业务（占第二季度净销售额64.5%）预计将推动整体销售额增长，主要动力来自维护和维修需求的有利市场趋势以及现代化项目的持续势头 [4] - 预计服务业务净销售额同比增长7.9%至24.2亿美元 [7] - 新设备业务（占第二季度净销售额35.5%）可能表现疲软，预计净销售额同比下降5.1%至12.4亿美元 [6][7] - 新设备业务疲软主要归因于中国市场以及欧洲等EMEA地区持续的挑战 [6] 利润率驱动因素 - 服务业务通过更高的销量、有利的定价和生产率，预计将提振整体利润率 [8] - 新设备业务因在中国的市场份额受到当前互惠关税税率的影响，以及不利的价格和产品组合，预计将拖累利润率 [8] - 预计新设备业务的调整后运营利润率将同比下降320个基点至3.2%，而服务业务的调整后运营利润率预计同比上升60个基点至25.4% [10] - 公司的重组行动旨在降低成本并增加储蓄，预计对第三季度的利润率扩张产生积极影响 [10] 盈利预测模型信号 - 预测模型显示公司本次财报可能盈利超预期，因其具有+0.02%的盈利ESP和Zacks第三级排名 [12][13] 同业其他公司参考 - AptarGroup公司当前盈利ESP为+1.27%，Zacks排名第二级，过去四个季度平均盈利意外为8.3%，预计第三季度盈利增长5.4% [14][15] - Caterpillar公司当前盈利ESP为+1.44%，Zacks排名第三级，预计第三季度盈利下降12.6% [15][16] - ESAB公司当前盈利ESP为+0.47%，Zacks排名第三级，过去四个季度平均盈利意外为7.6%，预计第三季度盈利增长1.6% [16]

中国宏观投资环境 - 2025年以来中国继续加大创新投入推动新兴领域投资扩产促进新质生产力形成 [1] - 2025年前三季度大规模设备更新政策成效显著设备购置投资增速始终保持10%以上成为拉动投资增长的关键力量 [7] - 外资企业持续加码投资中国深化全产业链布局对中国经济韧性与市场机遇投下信任票 [1] 汽车行业 - 中国汽车工业向智能化和电动化加速转型吸引海外零部件供应商加大创新投入 [3] - 法雷奥集团2025年第三季度在上海竣工投产新制造基地专注于智能辅助驾驶领域生产智能驾驶摄像头、域控制器、激光雷达等产品 [3] - 中国是世界上最大的汽车市场已成为汽车行业的潮流引领者在电动汽车、智能辅助驾驶、高级辅助驾驶和软件定义汽车等领域走在前列 [5] - 法雷奥集团目标成为中国在汽车行业转型期的首选合作伙伴 [5] 电梯设备行业 - 中国电扶梯保有量全球第一在用电梯超过1100万部其中服役超过15年的电扶梯超过90万台形成庞大更新改造市场 [9] - 奥的斯参与的中国住宅电梯更新项目覆盖34个城市深度融入当地民生工程建设 [9] - 全球人口老龄化、建筑适老化趋势不断加深在中国市场尤为显著 [11] - 中国是奥的斯全球最大的电梯生产基地和全球最大的电梯市场也有最大的数字化服务网络 [11] 医药行业 - 中国在医疗等领域推出扩大开放政策为跨国企业创造更有利的投资环境 [13] - 法国医药企业赛诺菲宣布总投资达10亿欧元约合67亿元人民币的北京生产基地正式启动这是其在华最大单笔投资 [13] - 赛诺菲计划在北京新建一座胰岛素生产基地强化本土药品供应链韧性以更好地服务中国患者 [15] - 中国已成为赛诺菲的关键战略市场2025年恰逢其布局本土化生产30周年 [15]