文章核心观点 - 华尔街分析师预计奥的斯全球公司即将发布的季度报告中每股收益和营收同比增长 关注盈利预测变化对预测投资者反应有重要意义 还给出公司部分关键指标预测及近期股价表现和评级 [1][3][10] 盈利预测 - 预计即将发布的季度报告中每股收益为 0.85 美元 同比增长 13.3% [1] - 预计营收为 35.7 亿美元 同比增长 3.9% [1] - 过去 30 天该季度的共识每股收益估计保持不变 [2] 盈利预测变化的重要性 - 公司盈利披露前 盈利预测的变化是预测投资者对股票潜在反应的重要因素 盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强关系 [3] 关键指标预测 - 预计“净销售 - 服务”将达到 20.9 亿美元 较上年同期变化 +5.5% [6] - 分析师共识认为“净销售 - 新设备”将达到 14.9 亿美元 较上年同期变化 +1.9% [7] - 预计“调整后营业利润 - 新设备”为 1.0455 亿美元 上年同期为 7200 万美元 [8] - 分析师评估“调整后营业利润 - 服务”将达到 4.9952 亿美元 上年同期为 4.72 亿美元 [9] 股价表现和评级 - 奥的斯全球公司过去一个月股价回报率为 -0.8% 而 Zacks 标准普尔 500 综合指数变化为 +3.1% [10] - 该公司 Zacks 评级为 4（卖出） 预计近期表现将落后于整体市场 [10]

文章核心观点 奥的斯全球公司将在2024年1月31日上午8点30分举办电话会议，公司主席、首席执行官兼总裁朱迪·马克斯和执行副总裁兼首席财务官阿努拉格·马赫什瓦里将讨论公司全年和第四季度业绩以及2024年展望 [1] 公司信息 - 奥的斯是全球领先的电梯和自动扶梯制造、安装和服务公司，每天运送20亿人，在全球维护约220万台客户设备，拥有行业最大的服务组合 [2] - 公司总部位于美国康涅狄格州，拥有6.9万名员工，其中包括4.1万名现场专业人员，业务覆盖全球200多个国家和地区 [2] 会议安排 - 会议时间为2024年1月31日上午8点30分（美国东部时间） [1] - 可通过网络直播链接参加，相应的演示文稿和新闻稿将在会议前在www.otis.com上提供，当天晚些时候网站将提供会议录音 [1] - 无法通过网络直播参加可联系奥的斯投资者关系部门获取替代拨入信息 [1] 联系方式 - 媒体联系人：Katy Padgett，电话+1 - 860 - 674 - 3047，邮箱[email protected] [3] - 投资者关系联系人：电话+1 - 860 - 676 - 6011，邮箱[email protected] [3]

营收情况 - 2023年第三季度净销售额35.23亿美元，同比增长5.4%；前九个月净销售额105.89亿美元，同比增长3.3%[122] - 2023年第三季度有机销量增长5.2%，主要得益于服务业务有机销售增长8.4%和新设备业务增长1.0%；前九个月有机销量增长6.1%，得益于服务业务增长8.0%和新设备业务增长3.6%[122] - 2023年第三季度和前九个月新设备业务净销售额分别为14.35亿美元和43.46亿美元，较2022年同期下降0.8%和1.3%，主要因外汇和业务出售影响[146][147] - 2023年第三季度和前九个月服务业务净销售额分别为20.88亿美元和62.43亿美元，较2022年同期增长10.1%和6.8%，主要因有机销量增长[155] 成本与利润 - 2023年第三季度产品和服务销售总成本24.77亿美元，同比增长4.4%；前九个月总成本74.64亿美元，同比增长2.4%[124] - 2023年第三季度毛利润10.46亿美元，毛利率29.7%；前九个月毛利润31.25亿美元，毛利率29.5%[126] - 2023年前九个月研发费用1.07亿美元，占净销售额的1.0%，与2022年同期基本持平[127] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用4.52亿美元，占净销售额的12.8%；前九个月费用13.86亿美元，占净销售额的13.1%[128][129] - 2023年前九个月重组成本3600万美元，其中与2023年行动相关的成本为3100万美元，与2022年行动相关的成本为500万美元[133] - 2023年前九个月与UpLift计划相关的非重组成本为400万美元，预计2023年和2022年行动将实现年度经常性节省，其中约5500万美元已在2023年前九个月实现[132][135] - 2023年第三季度和前九个月其他收入（支出）净额分别较2022年同期增加100万美元和2300万美元，主要因无俄罗斯业务出售损失及相关费用[136] - 2023年第三季度和前九个月利息支出（收入）净额分别较2022年同期增加400万美元和200万美元，因2023年8月发行7.5亿美元债务致利息支出增加[137] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为25.8%和25.7%，低于2022年同期的29.0%和26.7%，原因包括递延税项负债减少等[139] - 2023年第三季度和前九个月非控股股东子公司收益分别较2022年同期减少700万美元和2400万美元，主要受外汇和非全资子公司净收入影响[142][143] - 2023年第三季度和前九个月公司净收入分别为3.76亿美元和10.83亿美元，高于2022年同期的3.24亿美元和9.56亿美元，因营业利润增加等[142][144] - 2023年第三季度和前九个月新设备业务营业利润分别为9400万美元和2.77亿美元，较2022年同期下降600万美元和1500万美元，受外汇和成本影响[146][153] - 2023年第三季度和前九个月服务业务营业利润分别为5.07亿美元和14.75亿美元，较2022年同期增长6100万美元和1.47亿美元，因销量和外汇有利影响[155][159] - 2023年第三季度和前九个月公司一般企业费用及其他分别为 - 3000万美元和 - 8800万美元，较2022年同期增加1300万美元和1000万美元，受外汇和成本影响[160] UpLift计划 - UpLift计划预计到2025年年中实现约1.5亿美元的年度节省，同期转型成本约为1.5亿美元[112] - 2023年前九个月与UpLift计划相关的非重组成本为400万美元，预计2023年和2022年行动将实现年度经常性节省，其中约5500万美元已在2023年前九个月实现[132][135] 地区业务情况 - 乌克兰业务在2022年全年和2023年前九个月的收入和营业利润均不到1%；2022年俄罗斯业务收入和营业利润约占1%，已于2022年7月27日出售[117] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物约为16亿美元，其中约64%由海外子公司持有，受限现金约为500万美元；2022年12月31日，受限现金约为600万美元[161] - 截至2023年9月30日，公司总债务为74.07亿美元，净债务为57.71亿美元，总权益为 - 47.33亿美元，总资本化金额为26.74亿美元，净资本化金额为10.38亿美元；总债务与总资本化金额比率为277%，净债务与净资本化金额比率为556%；2022年12月31日，对应数据分别为67.68亿美元、55.79亿美元、 - 47.99亿美元、19.69亿美元、7.80亿美元、344%、715%[161] - 2023年8月16日，公司发行了7.5亿美元、利率为5.25%的五年期无担保、无次级债券，所得款项用于偿还商业票据借款、到期债务及其他一般公司用途[164] - 2022年12月1日，董事会批准了一项最高达20亿美元的普通股回购计划，截至2023年9月30日，约有14亿美元额度未使用[167] - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为10.3亿美元，投资活动使用的净现金为1.32亿美元，融资活动使用的净现金为4.18亿美元；2022年同期，对应数据分别为10.96亿美元、6200万美元、34.02亿美元[168] - 2023年前九个月经营活动净现金同比减少，主要因营运资金余额变化，部分被所得税支付时间和存货增加幅度较小所抵消[169] - 2023年前九个月投资活动净现金流出，主要源于9600万美元资本支出、2700万美元业务和无形资产收购及2100万美元衍生品工具结算净现金支付[173] - 2023年前九个月融资活动净现金流出，主要是5.75亿美元普通股回购、4亿美元普通股股息支付和9000万美元短期借款净偿还，部分被7.41亿美元长期债务发行所得款项抵消[177] - 截至2023年9月30日，公司有一项与多家银行的15亿美元无担保、无次级五年期循环信贷协议，当日无借款，未提取部分作为商业票据发行的后盾[163] 风险情况 - 截至2023年9月30日，公司市场风险无重大变化，资产负债表外安排和合同义务除借款相关披露外无重大变化[184][185]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额增长5.2%,服务业务增长8.4%,新设备业务增长1% [11] - 调整后每股收益增长19%,达到0.15美元 [16] - 自由现金流为2.72亿美元,同比增长5700万美元 [16] - 调整后营业利润增长4700万美元,营业利润率扩大60个基点至16.9% [16] - 预计全年有机销售额增长约5.5%,净销售额约141亿美元 [14] - 预计调整后营业利润约22.65亿美元,同比增长1.4亿美元 [14] - 预计调整后每股收益为3.52美元,同比增长11% [14] - 预计自由现金流约15亿美元,转换率为105% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新设备订单同比下降10%,但订单积压增长2% [11] - 服务业务调整后营业利润率扩大90个基点至24.8% [21] - 新设备业务调整后营业利润率7.2% [19] - 预计新设备有机销售额增长约3%,服务业务增长约7.5% [23] - 预计服务业务营业利润率扩大50个基点至24%,新设备业务扩大20个基点至近7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲新设备订单下降10%,欧洲、中东和非洲下降10%,亚太地区增长 [11] - 中国新设备订单下降超过10%,但服务业务增长强劲 [13] - 预计亚太地区新设备订单增长低至中个位数,欧洲、中东和非洲下降高个位数,美洲下降中高个位数,中国下降超过10% [13] - 预计全球新设备订单约85万台,同比下降约10% [13] - 预计全球服务安装基数增长近5%,达到2100万至2200万台 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Gen 3核心电梯,专注于北美2-6层建筑市场 [7] - 继续推进ESG承诺,连续第二年获得EcoVadis金牌评级 [8] - 启动"提升"计划,旨在通过扩大全球组织规模、标准化流程和优化供应商及间接支出,到2025年年中实现1.5亿美元的年化节约 [10] - 专注于服务驱动的增长战略,预计到年底服务安装基数将达到230万台 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临相对较弱的宏观经济环境,但公司仍表现良好 [12] - 预计全球新设备订单将下降,但服务安装基数将继续增长 [13] - 预计2024年新设备销售额可能持平或略有增长,主要取决于中国市场的表现 [47] - 预计2024年服务业务将继续增长,价格上涨和安装基数增长将抵消通胀压力 [51] - 预计2024年服务业务价格将继续上涨,欧洲和美洲的价格涨幅将高于亚洲 [76] 其他重要信息 - 公司连续第11个季度实现服务有机销售额增长,第15个季度实现服务营业利润率扩大 [6] - 公司连续第四个季度实现服务安装基数增长超过4%,新设备和现代化订单积压均有所增长 [6] - 公司在英国哥伦比亚、中国香港、沙特阿拉伯和中国上海等地获得重要合同 [8][9][10] 问答环节所有提问和回答 问题: 美洲和中国新设备市场的展望 - 美洲新设备市场预计将下降中高个位数,主要受高利率影响 [27] - 中国新设备市场预计将下降超过10%,但公司通过服务业务和材料生产率管理实现了成本价格中性 [29] - 公司预计2024年美洲和欧洲新设备销售额将增长低个位数,中国销售额可能持平或下降5% [47] 问题: "提升"计划的进展和影响 - "提升"计划刚刚启动,预计2024年开始产生影响,到2025年年中实现1.5亿美元的年化节约 [33] - 为实现1.5亿美元节约目标,公司预计将产生1.5亿美元的重构成本 [43] 问题: 中国新设备市场的竞争和定价 - 公司在中国新设备市场面临价格下降压力,但通过材料生产率管理实现了成本价格中性 [39] - 公司预计2024年新设备营业利润率将保持在7%左右,主要得益于其他市场的价格上涨和商品价格顺风 [39] 问题: 服务业务的价格和成本趋势 - 公司预计2024年服务业务价格将继续上涨,欧洲和美洲的价格涨幅将高于亚洲 [76] - 公司预计2024年服务业务营业利润率将扩大50个基点至24%,主要得益于价格上涨和安装基数增长 [51] 问题: 自由现金流展望 - 公司预计2024年自由现金流将恢复正常,不会调整100%-110%的转换率目标 [72] 问题: 中国现代化业务的竞争动态 - 公司在中国现代化业务中主要竞争对手是本地供应商,而非日本或欧洲供应商 [74] - 公司通过创新套餐将非奥的斯设备现代化并纳入其服务安装基数 [74]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：电梯和自动扶梯行业 - 公司：奥的斯全球公司（Otis Worldwide Corporation） 核心观点和论据 市场表现与趋势 - **全球市场**：亚太市场是最强劲的市场，印度新设备市场呈两位数增长，亚太其他地区为中个位数增长；欧洲市场今年预计下降高个位数，中东地区增长，南欧的意大利和西班牙表现强劲，但德国、法国和英国受利率和消费者信心影响；美洲市场中，拉丁美洲表现强劲，北美预计下降高个位数；中国市场一季度和二季度下降10%，下半年预计不会反弹，未来走势取决于银行流动性，若银行放松，明年可能持平，否则可能继续下降10% [4]。 - **中国市场**：基础设施和工业领域是2023年中国仅有的增长领域，基础设施支出增加，大型招标增多；奥的斯在中国的新设备业务中，关键客户业务占比逐渐接近50%，服务业务自拆分以来增长75%，目前市场份额为4%，仍有很大增长空间 [4][6][8]。 - **现代化业务**：全球现代化业务呈高个位数及以上增长，未来随着电梯和自动扶梯老化，需求将持续增加；奥的斯制定了相关战略，预计未来一年现代化业务利润率将超过新设备业务，且转换率高达90%以上，将推动服务业务增长 [19][20]。 业务策略与发展 - **中国业务策略**：扩大代理商和经销商网络至2200家，覆盖一至五线城市；从零散业务向关键客户业务转型，提高服务业务转化率；投资服务站点和机械师团队，提升服务能力和绩效 [8][12]。 - **UpLift计划**：旨在建立新的运营模式，实现全球标准化流程，降低成本1.5亿美元，提高客户满意度和公司绩效 [24]。 - **Otis ONE平台**：目标是在中期内覆盖60%的服务组合，目前已连接80万台设备；主要作用是提高生产力，同时增加客户粘性和订阅收入；在亚太地区，订阅收入逐渐增加 [26][28]。 财务状况与展望 - **收入与利润**：新设备业务收入今年预计增长3% - 5%；服务业务是主要利润来源，80%的利润来自服务；现代化业务利润率将逐渐提高，超过新设备业务 [4][15][20]。 - **价格策略**：新设备业务从折扣策略转向价格策略，二季度实现低个位数价格增长，各地区表现不同；服务业务同比增长4%，合同中包含通胀条款，2024年有望继续提价 [35]。 - **资本分配**：继续执行资本分配模式，每年收购5000万 - 7000万美元的小型独立服务提供商；增加股息，目前已较拆分时增长70%；今年计划进行8亿美元的股票回购；持续关注潜在的并购机会 [39]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **中国市场竞争**：新设备市场前10大原始设备制造商占据约90%的市场份额，市场集中度提高；服务市场75%的设备由独立服务提供商维护，但奥的斯凭借Otis ONE平台和技术优势，市场份额逐渐增加 [14]。 - **远程服务试点**：奥的斯与中国监管机构在30多个城市进行了远程服务试点，通过技术实现部分检查清单自动化，有望实现更多远程干预；中国服务业务利润率高于新设备业务利润率 [17]。 - **服务业务增长因素**：服务业务增长的因素包括市场自然增长、现代化业务转换、提高转换率、提升保留率和重新获取取消的设备等 [30][37]。

公司业务概况 - 公司是世界领先的电梯和扶梯制造、安装和服务公司[105] 财务表现 - 2023年6月30日季度和半年度净销售额分别为3720万美元和7066万美元，同比增长分别为6.7%和2.4%[117] - 净销售额变化主要由有机销量增长、外汇汇率变动和收购与剥离等因素影响[117] - 总成本和销售服务成本分别为2637万美元和4987万美元，同比增长分别为5.3%和1.5%[119] - 毛利率分别为29.1%和29.4%，同比增长90和60个基点，受益于服务销售增长快于新设备销售、有利定价和较低的大宗商品价格[121] - 研发支出为36万美元，占净销售额的1.0%[122] - 销售、一般和管理费用分别为479万美元和934万美元，占净销售额的12.9%和13.2%，同比增长40和36万美元[123] - 重组成本为15万美元，主要用于工作人员减少和设施退出[125] - 其他收入（费用）净为12万美元和19万美元，主要受俄罗斯投资减值和汇率调整影响[129] 利润和业务增长 - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的净利润较2022年同期增加55美元，达到376美元[134] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的服务业务净销售额较2022年同期增加162美元，增长8.3%[148] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的新设备业务净销售额较2022年同期增加70美元，增长4.6%[140] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的新设备业务运营利润较2022年同期增加17美元，增长17.2%[140] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的服务业务运营利润较2022年同期增加57美元，增长13.1%[148] 资本结构和现金流 - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的总债务为6863美元，净债务为5644美元[153] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的总资本为2112美元，净资本为893美元[153] - 2023年6月30日，奥的斯全球公司的现金及现金等价物为1219美元[153] - 公司在2023年6月30日的长期债务发行方面没有任何记录[156] - 公司计划通过经营活动现金流、手头现金和可用银行信贷额度以及资本市场融资来满足持续的经营、投资和融资需求[158] - 在2023年6月30日的经营活动中，现金流入为7.24亿美元，主要受益于7.59亿美元的净收入和与合同账户、应收账款净额的变化有关[161]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额37亿美元，增长6.7%，有机销售额增长9.5% [64] - 调整后运营利润按固定汇率计算增长6000万美元，利润率扩大20个基点 [8] - 调整后每股收益增长7%或0.06美元，反映运营带来0.11美元收益 [40] - 产生4.09亿美元自由现金流，转化率为GAAP净利润的109% [8] - 2023年有机销售额预计增长4.5% - 6%，净销售额预计在140亿 - 143亿美元 [36][62] - 调整后运营利润预计在22.5亿 - 22.8亿美元，按固定汇率计算增长1.55亿 - 1.75亿美元 [10][62] - 调整后每股收益预计在3.45 - 3.50美元，同比增长9% - 10% [62] - 自由现金流预计在15亿 - 15.5亿美元，转化率约为105% - 115% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 新设备订单按固定汇率计算下降12%，但积压订单按固定汇率较上年增长5%，较上一季度增长3% [8][41] - 新设备有机销售额本季度增长近10%，各地区均有贡献 [42] - 全球新设备订单定价呈低个位数增长，除中国外各地区同比改善中个位数或更好 [66] 服务业务 - 维护和维修业务增长9.1%，得益于超预期的维修量，组合继续扩大4.2%，定价同比提高4个百分点 [43] - 现代化业务积压订单扩大14%，得益于本季度16%的强劲订单增长，销售额增长10.9% [16][43] - 服务有机销售额增长9.4%，为分拆以来最高增速，各业务线均有增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区新设备市场预计增长中个位数或更好，由印度引领 [35] - EMEA地区新设备市场预计2023年下降高个位数，比之前预期更差，主要受北欧影响 [35] - 美洲市场过去几个月有所疲软，预计单位数下降高个位数，主要受多户住宅市场下滑影响 [35] - 中国市场预计下降10%，较之前预期更差，主要因二季度末缺乏增长动力 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出UpLift计划，转变运营模式，提高组织效率，同时优先考虑客户体验，预计未来两年节省约1.5亿美元 [15][37] - 对现代化业务持乐观态度，将借鉴新设备和服务业务经验，使其更具生产性而非定制化，以扩大利润率 [20] - 继续专注于销售专业化、创新和客户亲密关系，通过财务流程转型、供应链采购改进和成本优化等提升运营绩效 [63] - 中国市场竞争激烈，但公司通过开设服务仓库、提高服务转化率和产品创新等策略，实现市场份额增长 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链正在改善，商品价格也有所改善，第二季度有1500万美元的顺风因素，公司上调了商品前景 [2] - 尽管全球新设备市场疲软，但公司保持了强大的积压订单，为未来销售增长提供了良好的可见性 [61] - 服务业务前景稳定，全球安装基数预计增长约5%，由亚洲引领 [61] - 对下半年财务表现持乐观态度，有望实现稳健增长，得益于服务驱动的商业模式和对卓越运营的关注 [17] 其他重要信息 - 本季度在北美推出最新电梯Gen3 Core，将于今年秋季开始销售 [58] - 埃及项目将为标志性塔楼提供57台设备，包括SkyRise和Gen2电梯以及Link自动扶梯 [26] - 西班牙圣塞瓦斯蒂安工厂获得LEED白金认证，是西班牙首个获此认证的工厂 [27] - 中国天津地铁7号线将新增280台奥的斯电梯和自动扶梯，使该市地铁网络奥的斯设备总数超过1800台 [59] - 第二季度，公司三家西班牙工厂获得零垃圾填埋认证，向2025年实现100%工厂符合该认证的目标迈进 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新设备利润率调整的驱动因素及下半年价格成本顺风情况 - 公司收紧新设备利润率至20个基点，主要因中国市场预计从持平变为低个位数下降，但更好的商品顺风因素（从2500 - 3000万美元增至约4000万美元）和下半年更好的定价将抵消这一影响 [74] 问题2: UpLift计划的成本节约机会、对底线的影响及与其他计划的关系 - 该计划主要关注三个领域：运营模式以提高速度和敏捷性、流程简化、利用规模优势优化供应链和间接成本，预计节约的1.5亿美元主要来自G&A，且该计划与其他计划相辅相成，超出部分将重新投资于业务 [75][76] 问题3: 市场前景和积压订单情况，以及未来积压订单是否会下降 - 亚太地区新设备市场预计仍将增长中个位数，欧洲下半年有强大的积压订单，即使新设备订单略有下降，公司预计年底积压订单仍将至少增长低个位数，因为公司通常每年预订的订单多于发货量 [79][82] 问题4: 下半年Q3和Q4收益的季节性差异 - 下半年EPS约为1.76美元，Q3和Q4大致平均分配，服务业务每季度运营利润预计增加4000 - 5000万美元 [84][85] 问题5: 中国市场的发展趋势、服务协议转化的滞后性及应对市场下滑的策略 - 尽管中国市场第二季度下降10%，但公司新设备市场份额仍在增加，通过开设服务仓库、提高服务转化率和产品创新等策略，即使市场下滑，服务转化率的提高也能抵消部分影响 [88] 问题6: 新设备定价对底线的影响及下半年预期 - 第二季度新设备定价带来约500万美元底线收益，下半年预计带来约2000万美元，过去六个季度持续提价，积压订单利润率提高超过100个基点 [94] 问题7: 现代化业务的后端情况及对服务组合增长策略的影响 - 现代化业务表现出色，亚洲是亮点，订单连续四个季度增长超过10%，积压订单强劲，完成现代化改造后，设备服务保留率高达90%以上，有助于扩大服务组合 [96][145] 问题8: 维修业务的可持续性及在整体服务业务中的占比 - 公司未披露维修业务在维护和维修中的具体占比，维修业务本季度在全球表现强劲，但不确定这种增长能持续多久，已在展望中进行适当调整 [98] 问题9: 中国市场国家账户和批量业务的差异及对转化的影响 - 公司的关键账户（大型开发商）中，国有企业占比显著增加，一线城市和二线城市表现优于其他城市，公司已针对下半年进行了适当调整，若市场好转，将能迅速响应 [127][128] 问题10: 提高现代化业务利润率的关键因素 - 提高现代化业务利润率需要标准化产品、扩大规模和制定更持续的市场策略，预计未来六到九个月利润率将有所提升 [129] 问题11: 2024年整体定价趋势 - 到年底，积压订单利润率可能会进一步提高，新设备价格上涨将在未来几个季度逐渐反映在收入中，每100个基点的积压订单价格上涨预计将为明年带来约50个基点或3000 - 4000万美元的收益 [143] 问题12: Otis ONE的连接性进展及其对保留率、转化率、定价和盈利能力的影响 - Otis ONE设备正在发挥作用，公司今年将大幅增加Otis ONE的发货量和连接数量，目前已有超过80万台设备连接，它有助于提高服务定价和利润率，EMEA地区服务定价同比增长中个位数 [152][153] 问题13: 中国市场定价的稳定情况及发达市场需求下降和成本改善对定价的影响 - EMEA和美洲市场仍有中个位数的价格上涨，亚洲市场为低到中个位数，若商品成本和材料生产率下降，价格可能会有所下降，但关键指标是价格成本，目前保持中性或正向 [163] 问题14: 订单、积压订单和收入动态，以及市场需求变化对收入的影响 - 尽管市场需求趋势有所变化，但公司积压订单处于创纪录水平，将确保2024年的收入增长，中国市场的复苏时间和程度仍不确定，但公司已做好应对准备 [134] 问题15: 积压订单是否有延期或取消的迹象 - 公司业务中因不可退还定金导致的订单取消情况很少，全球每天约1万次安装中，取消订单的比例最多为低个位数，目前在美洲地区未看到因劳动力挑战导致的项目延期情况 [5]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后的营业利润增长了6000万美元，利润率扩张20个基点[3] - 服务部门的净销售额为21.16亿美元，同比增长8.3%[6] - 调整后的营业利润为4.92亿美元，同比增长13.1%[6] - 调整后的营业利润率从23.1%提升至23.6%，增加50个基点[6] - 2023年上半年调整后的营业利润增长了9200万美元，达到9.78亿美元[37] - 2023年第二季度的总净销售增长为6.7%[68] - 2023年上半年Otis的总销售额为7066百万美元，较2022年上半年增长3.7%[130] 用户数据 - 2023年第二季度的调整后每股收益（EPS）为0.92美元，同比增长7%[52] - 2023年调整后的每股收益展望为0.27至0.31美元[7] - 2023年调整后的每股收益（EPS）为0.86美元，较去年同期的0.92美元下降6.5%[84] 未来展望 - 2023年调整后的每股收益（EPS）预计增长超过45%[5] - 预计2023年有机销售增长4.5%至6%[97] - 2023年自由现金流预计为15亿至15.5亿美元，GAAP净收入的转换率为105%至115%[93] - 2023年预计将通过股息和回购返还约27亿美元现金[11] - 2023年股票回购目标提高至约8亿美元[82] 新产品和新技术研发 - 新设备的订单在恒定汇率下下降4%，但有机销售增长4.9%[22] - 新设备的调整后订单积压在恒定货币下增长5%[73] - 新设备的净销售额为16.04亿美元，同比增长6.3%[85] 市场扩张和并购 - 新设备部门的净销售额为29.11亿美元，同比下降1.5%[22] - 美洲地区的收入同比下降31.6%[117] - EMEA地区的收入同比下降11.6%[117] - 亚洲地区的收入同比增长3.1%[117] 负面信息 - Otis在2023年第二季度的总收入同比下降12.4%[117] - 2023年上半年新设备的销售额同比下降1.5%[126] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第二季度的自由现金流为409百万美元，GAAP净收入的转换率为109%[67] - 2023年第二季度的有效税率为24.9%[59] - 2023年第二季度的资本支出为37百万美元[67] - 2023年上半年的调整后SG&A费用为921百万美元，占调整后销售额的13.0%[130]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额33亿美元，有机销售额增长3.6%，实现连续十个季度有机增长 [96] - 调整后运营利润按实际汇率计算下降1900万美元，按固定汇率计算增长700万美元 [4][96] - 调整后每股收益增长0.04美元，受运营表现增强、税率持续改善和股数减少推动，扎尔多亚交易的增值抵消了0.04美元的外汇逆风 [97] - 预计全年净销售额在139亿 - 142亿美元，同比增长2.5% - 4.5%；有机销售额增长4% - 6%；调整后运营利润按实际汇率计算增长9000万 - 1.5亿美元，按固定汇率计算增长1.3亿 - 1.75亿美元；调整后每股收益在3.4 - 3.5美元，同比增长7% - 10%；自由现金流在15亿 - 15.5亿美元，GAAP净利润转化率为105% - 115% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第一季度新设备订单增长7.4%，调整后积压订单按固定汇率计算增长10%，市场份额提高70个基点 [74][93] - 新设备有机销售额大致持平，亚太地区增长22%，EMEA地区高个位数增长，美洲地区中个位数下降，中国下降10% [98] - 全球新设备订单定价中个位数增长，美洲地区约10%，EMEA和亚太地区中个位数，中国定价有竞争力但下降低个位数 [98] 服务业务 - 服务有机销售额增长6.3%，维护和维修增长7%，有机现代化销售增长3.3% [99] - 维护组合单位增长4.2%，现代化订单增长近30%，积压订单按固定汇率计算增长13% [7] - 服务运营利润按固定汇率计算增长4000万美元，利润率扩大40个基点 [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场第一季度新设备订单增长15%，滚动12个月增长超18%，非住宅业务表现较好，基础设施和商业业务增长，多户住宅业务下降 [16][74] - 亚太市场第一季度新设备订单增长27%，预计全年接近高个位数增长 [71][74] - EMEA市场第一季度新设备订单增长1%，预计全年下降低到中个位数，南欧表现出色，德国、英国表现较弱，中东低个位数增长 [24][71][74] - 中国市场第一季度新设备订单下降3%，市场预计下降约10%，公司市场份额增加；基础设施和工业建筑业务增长，住宅和商业市场疲软 [33][93] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行平衡的资本分配战略，通过股息和股票回购将大部分现金返还给股东，推进增值并购战略以增加维护组合密度 [95] - 结合新设备战略和服务优势，拓展现代化市场 [49] - 加强与2200家代理商和经销商的关系，推出新产品，确保产品、价格和销售覆盖优势 [22] - 行业竞争方面，中国市场新设备定价竞争激烈，但公司通过提高材料生产率实现价格/成本优势并增加市场份额 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济存在不确定性，但公司第一季度业绩良好，有信心实现全年财务目标 [76][101] - 中国经济处于复苏状态，政府政策支持，预计下半年市场复苏强劲，公司业务健康，对中国市场前景乐观 [13][33][85] - 现代化市场需求将持续增长，公司将受益于市场增长和自身业务优势 [70][80] 其他重要信息 - 第一季度进行了1.75亿美元的股票回购，昨日宣布季度股息增加17.2%，自拆分以来股息增加70% [68] - 在韩国为阳光公寓提供51部Gen2电梯，在日本安装太阳能板，推进ESG目标 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 现代化业务增长的驱动因素、可见性及是否有疫情积压需求 - 现代化业务机会将持续增加，源于全球7000万部电梯超过20年使用年限，部分是疫情期间积压需求，公司通过数字营销活动创造机会，客户响应良好 [80][81] 问题: 各地区市场情况及对全年的预期 - 中国市场预计下半年复苏，第一季度市场份额增加，基础设施和工业建筑业务增长，住宅和商业市场疲软 [33][85] - 美洲市场第一季度表现强劲，第二季度面临高基数挑战，预计全年市场平稳 [16][37] - 亚太市场预计全年接近高个位数增长 [71] - EMEA市场预计全年下降低到中个位数，南欧表现出色，德国、英国表现较弱，中东低个位数增长 [24][71] 问题: 美洲市场增长驱动因素及多户住宅和商业市场情况 - 美洲市场增长得益于强大的积压订单，非住宅业务第一季度表现较好，基础设施和商业业务增长，多户住宅业务下降，因过去几年基数较高，第二季度面临高基数挑战 [16] 问题: EMEA市场新设备业务特定垂直领域或地区驱动因素、订单全年走势及服务价格稳定性 - EMEA市场预计全年下降低到中个位数，南欧表现出色，德国、英国表现较弱，中东低个位数增长；团队通过价格条款传递服务价格，服务价格稳定性较好 [24] 问题: 年初提到的混合和流失因素展望是否有变化 - 自年初以来对混合和流失因素的看法没有变化，新设备业务的混合因素来自地区和项目，服务业务的流失主要与取消单位有关 [26] 问题: 中国市场看法、盈利顺序趋势及市场展望是否变化 - 中国市场预计下降10%，公司第一季度订单下降3%，市场份额增加；基础设施和工业建筑业务增长，住宅和商业市场疲软；预计下半年市场复苏，对业务前景乐观 [33] 问题: 对中国市场定价信心及下半年订单是否转正 - 中国市场新设备定价理性，约90%订单来自前10大OEM，公司通过提高材料生产率和供应链管理降低成本；预计下半年订单回升 [38] 问题: 现代化订单增长强劲及维护单位增长的原因 - 现代化市场将持续增长，因电梯老化，公司通过提供套件提高生产率和服务速度；维护单位增长得益于新设备市场份额增加、转化率提高和物联网应用提高保留率 [58][62] 问题: 维护定价是否会随时间加速 - 第一季度维护定价同比增长3.5%，预计第二季度更多单位重新谈判，价格将有所提升，全年预计增长3.5% - 4%，扣除混合和流失因素后净增长约1.5% [31] 问题: 服务单位增长能否缩小与市场差距 - 公司认为可以缩小与市场增长的差距，通过提高转化率和保留率实现中个位数增长，并保持盈利能力 [61][62]

整体财务业绩 - 2023年第一季度净销售额33.46亿美元，同比下降2.0%，其中有机销量增长3.6%，外币换算下降4.4%，并购和剥离净影响下降1.2%[119] - 2023年第一季度产品和服务销售总成本23.5亿美元，同比下降2.4%，有机销量增长3.9%，外币换算下降4.7%，并购和剥离净影响及其他下降1.6%[121] - 2023年第一季度毛利率为29.8%，较2022年同期增加30个基点，主要因服务销售增长快于新设备销售、有利的服务定价和生产率提高[123] - 2023年第一季度总净销售额33.46亿美元，2022年同期为34.14亿美元；总营业利润2023年为5.13亿美元，2022年为5.26亿美元；总营业利润率2023年为15.3%，2022年为15.4%[138] 各项费用情况 - 2023年第一季度研发费用3500万美元，占净销售额的1.0%，与2022年同期基本持平[124] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用4.55亿美元，较2022年同期减少400万美元，但占净销售额的比例增加20个基点[125] - 2023年第一季度重组成本500万美元，包括400万美元2023年行动成本和100万美元2022年行动成本，预计后续能实现年度经常性节省[127] - 2023年第一季度其他收入（费用）净额为700万美元，较2022年同期减少900万美元，主要因不利的外币按市值计价调整和分离相关影响消失[131] - 2023年第一季度利息费用（收入）净额为3300万美元，与2022年同期基本持平，长期债务平均利率为2.0%[132] 税率与收益情况 - 2023年第一季度有效税率为26.7%，较2022年同期下降，主要因外币对先前征税收入分配的影响和收益结构变化[134] - 2023年第一季度非控股股东在子公司收益为2100万美元，低于2022年同期，归属于奥的斯全球公司的净收入为3.31亿美元，高于2022年同期[136] 业务板块业绩 - 新设备业务2023年第一季度净销售额13.07亿美元，较2022年同期的14.22亿美元下降8.1%；营业利润6700万美元，较2022年同期的9300万美元下降28.0%；营业利润率从6.5%降至5.1%[138][139] - 服务业务2023年第一季度净销售额20.39亿美元，较2022年同期的19.92亿美元增长2.4%；营业利润4.76亿美元，较2022年同期的4.47亿美元增长6.5%；营业利润率从22.4%升至23.3%[138][143] - 新设备业务净销售额下降主要因有机销量下降0.1%、外汇换算影响下降4.8%以及收购/剥离等因素下降3.2%[139] - 服务业务净销售额增长主要因有机销量增长6.3%，部分被外汇换算影响下降4.1%抵消，收购/剥离等因素贡献0.2%[143] 资金与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物约11亿美元，其中约97%由海外子公司持有；总债务67.62亿美元，净债务56.45亿美元[147] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为2.78亿美元，2022年同期为5.04亿美元；投资活动使用的净现金2023年为2100万美元，2022年为1700万美元；融资活动使用的净现金2023年为3.41亿美元，2022年为8.23亿美元[154] - 截至2023年3月31日，公司有一项15亿美元的无担保、无次级5年期循环信贷协议，该季度无借款[149] - 2023年第一季度无长期债务发行，公司在2022年第一季度赎回了原定于2023年到期的5亿美元浮动票据[150] 股票回购情况 - 2022年12月1日董事会批准最高20亿美元的普通股回购计划，截至2023年3月31日已使用1.75亿美元[153] OWC独立报表情况 - OWC 2023年第一季度独立未合并运营报表显示，运营费用200万美元，来自合并子公司的收入6000万美元，排除合并子公司收入后的运营亏损200万美元，净亏损2800万美元[164] - OWC 2023年3月31日独立未合并资产负债表显示，非担保子公司以外的流动资产为1.11亿美元，较2022年12月31日的9400万美元有所增加；对合并子公司的非流动资产投资为12.36亿美元，与2022年12月31日持平[164] - OWC 2023年3月31日独立未合并资产负债表显示，对非担保子公司的流动负债为33.83亿美元，较2022年12月31日的30.9亿美元有所增加；非流动负债为51.88亿美元，较2022年12月31日的51.86亿美元略有增加[164] Highland独立报表情况 - Highland 2023年第一季度独立未合并运营报表显示，排除合并子公司收入后的净亏损2100万美元[165] - Highland 2023年3月31日独立未合并资产负债表显示，对非担保子公司的流动资产应收账款为100万美元，较2022年12月31日的1.95亿美元大幅减少；对合并子公司的非流动资产投资为157.16亿美元，较2022年12月31日的125.24亿美元有所增加[165] - Highland 2023年3月31日独立未合并资产负债表显示，对非担保子公司的流动负债为3.82亿美元，2022年12月31日无此项；非流动负债中对非担保子公司的应付账款为32.44亿美元，2022年12月31日无此项[165] 其他情况 - 截至2023年3月31日，除本季度报告中“附注7，借款和信贷额度”披露的内容外，公司资产负债表外安排和合同义务无重大变化[165] - 截至2023年3月31日，公司市场风险无重大变化[166]