国际业务 - 公司2022年净销售额的72%来自国际业务[79] - 中国市场的新设备销售额占全球新设备净销售额的35%，占全球新设备单位销量的50%以上[81] - 公司国际业务受到当地和区域经济条件变化的影响，包括汇率波动、国际贸易和投资政策风险，以及新兴市场风险[78] - 公司国际销售和运营受到当地政府法律、法规和政策变化的影响，包括投资限制、税收、外汇管制、资本管制、就业法规和利润汇回限制[80] - 公司新兴市场业务面临货币、政治、合规和经济风险，包括文化接受实践差异、合规风险、经济和政府不稳定、货币波动和外汇及资本管制[82] 财务状况 - 截至2022年12月31日，公司有66亿美元长期债务[95] - 公司通过运营自由现金流、借款和剥离资产来资助季度现金股息，并有权在股票回购计划下回购股票[100] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，截至2023年1月20日，约有21100名注册股东[160] - 公司在2022年12月1日批准了一项新的股票回购计划，最高可达20亿美元，截至2022年12月31日，该计划下仍有20亿美元的股票可回购[164] - 公司在2022年10月1日至12月31日期间回购了200.6万股股票，平均价格为每股74.79美元[163] - 公司在2022年6月30日将俄罗斯业务的资产和负债分类为待售，并记录了1800万美元的减值损失[170] - 公司在2022年7月27日完成了对俄罗斯业务的出售，记录了总计2800万美元的出售损失和冲突相关费用[170] - 公司在2022年4月7日宣布的收购Zardoya Otis的招标结果显示，接受了45.49%的已发行股票，公司最终持有Zardoya Otis的95.51%股份[172] - 公司在2022年第二季度完成了对Zardoya Otis剩余股份的收购，并将其更名为Otis Mobility[172] - 公司2022年净销售额为136.85亿美元，同比下降4.3%[184] - 2022年有机销售额增长2.5%，主要由服务业务增长6.0%推动，新设备业务下降1.7%[184] - 2022年毛利率为28.6%，同比下降70个基点，主要受通胀压力影响[186] - 2022年研发费用为1.5亿美元，占净销售额的1.1%，与2021年持平[188] - 2022年销售、一般和管理费用为17.63亿美元，同比下降12.9%，主要由于成本控制和外汇影响[189] - 2022年重组成本为6000万美元，预计未来现金支出为4900万美元[194] - 2022年其他收入（费用）净额为2600万美元，主要受外汇和法律事项影响[195] - 2022年净利息费用为1.43亿美元，同比增长700万美元，主要由于Zardoya Otis要约收购的融资成本[198] - 2022年有效税率27.5%，同比下降0.1个百分点，主要由于BEAT税的消除[201] - 2022年归属于Otis Worldwide Corporation的净利润为12.53亿美元，同比增长700万美元[204] - 2022年归属于Otis Worldwide Corporation的净利润与2021年基本持平[206] - 2021年归属于Otis Worldwide Corporation的净利润同比增长，主要由更高的营业利润和较低的有效税率驱动[207] - 2022年新设备部门的净销售额为58.64亿美元，同比下降8.8%[209] - 2022年新设备部门的营业利润为3.58亿美元，同比下降22.0%[209] - 2022年服务部门的净销售额为78.21亿美元，同比下降0.6%[214] - 2022年服务部门的营业利润为17.89亿美元，同比增长1.5%[214] - 2022年公司总债务为67.68亿美元，较2021年的72.73亿美元有所减少[220] - 2022年公司现金及现金等价物为11.89亿美元，较2021年的15.65亿美元有所减少[220] - 2022年公司净债务为55.79亿美元，较2021年的57.08亿美元有所减少[220] - 2022年公司总资本化（总债务加总权益）为19.69亿美元，较2021年的41.29亿美元有所减少[220] - 2022年营运活动相关的流动资产和流动负债现金流出为9600万美元，主要驱动因素包括应收账款增加3.09亿美元，应付账款增加2.72亿美元，存货增加6500万美元，合同资产和合同负债净变化3800万美元[228] - 2021年营运活动产生的现金比2020年多2.7亿美元，主要由于净收入增加3.64亿美元和流动资产及流动负债相关的现金流入增加8300万美元[229] - 2021年营运活动相关的流动资产和流动负债现金流入为1.6亿美元，主要驱动因素包括应付账款增加1.3亿美元，应计负债增加7200万美元，合同资产和合同负债净变化5300万美元，应收账款增加1.52亿美元[230] - 2022年投资活动现金流出比2021年减少5600万美元，主要由于出售俄罗斯业务获得6100万美元净收益，资本支出减少4100万美元，企业及无形资产投资减少3400万美元[231] - 2021年投资活动现金流出比2020年减少2.64亿美元，主要由于衍生工具结算增加1.42亿美元现金流入，股权证券投资增加9100万美元现金流入，其他投资活动净增加3100万美元[235] - 2022年融资活动净现金流出37亿美元，比2021年增加37亿美元，主要由于2022年现金结算要约收购18.02亿美元，借款净偿还3.87亿美元，普通股回购增加1.25亿美元，普通股股息支付增加7200万美元[238] - 2021年融资活动净现金流入5800万美元，比2020年增加9.02亿美元，主要由于2021年净借款14亿美元，普通股回购7.25亿美元，普通股股息支付增加1.33亿美元[239] - 公司2022年收入和成本均为零[245] - 2022年来自合并子公司的收入为12.42亿美元，同比增长95.6%[245] - 2022年非流动资产中，投资于合并子公司的资产为125.24亿美元，无变化[245] - 2022年非流动负债为11.6亿美元，同比下降35.4%[245] - 2022年未来所得税利益为5.88亿美元，同比下降9.1%[248] - 2022年养老金计划负债对折现率变化敏感，每25个基点变化影响负债1800万至2000万美元[258] - 2022年长期债务未来利息支付总额为15.7亿美元，其中2023年为1.33亿美元[263] - 2022年购买义务总额为11.5亿美元，其中2023年为10.97亿美元[263] - 2022年其他长期负债总额为3.03亿美元，其中2023年为1100万美元[263] - 2022年未确认的税收优惠为3.86亿美元，支付时间不确定[264] - 公司截至2022年12月31日的未平仓外汇对冲名义金额为37亿美元，2021年同期为32亿美元[269] - 公司截至2022年12月31日的日元计长期债务为215亿日元（163百万美元），被视为对日本业务的净投资对冲[271] - 公司截至2022年12月31日的欧元计长期债务为16亿欧元（17亿美元），用于资助Zardoya Otis的收购[272] 风险管理 - COVID-19疫情对公司业务产生了负面影响，包括工厂运营、新设备安装和维护访问的限制[77] - 公司面临全球经济、资本市场和政治条件变化的风险，特别是建筑和基础设施行业的变化[75] - 公司业务受到全球经济和政治条件的影响，包括全球信贷市场条件、消费者和商业信心、商品价格、原材料和能源成本、供应链问题、外汇汇率、利率、劳动力成本、政府支出和赤字、贸易政策、关税和贸易壁垒、政治条件、监管变化、住宅和商业建筑活动的波动、疫情健康问题、自然灾害、主权债务违约和其他影响全球经济的挑战[76] - 公司通过战略收购和内部增长寻求增长，但可能无法实现收购的预期收益，并可能面临整合困难和意外成本[102] - 公司定期进行战略剥离，但剥离业务可能继续导致财务风险，如担保、财务安排、持续供应和服务安排以及环境责任[103] - 公司依赖于合资企业，特别是在中国，但合资企业的业务或财务状况恶化可能影响公司的运营结果[105] - 公司面临各种法律和合规风险，包括产品安全、知识产权、合同相关索赔、税务、环境问题、竞争法和反腐败法律[107] - 公司受到美国外国腐败行为法案（FCPA）和其他反腐败法律的约束，可能面临刑事和民事处罚[110] - 公司受到反垄断和反共谋法律的约束，可能面临法律变化对其业务策略和运营的影响[111] - 公司受到出口管制法律的约束，包括美国商务部和财政部的规定，可能影响其业务运营[113] - 公司面临环境、社会和治理（ESG）事项的增加报告和目标设定，可能影响其声誉和业务运营[116] - 公司面临信息安全和数据隐私风险，可能影响其业务、声誉和财务状况[120] - 公司可能受到自身或第三方信息技术基础设施中断的影响，包括网络攻击或自然灾害[124] - 系统故障或中断可能阻止公司进行销售、订购供应、交付产品或正常运营[125] - 公司依赖知识产权，未能保护知识产权可能影响未来增长和成功[126] - 公司使用多种措施保护知识产权，但这些措施可能不足，竞争对手可能挑战或规避专利[127] - 在某些国家，知识产权法律和执法实践可能不如美国，影响公司竞争地位和财务结果[128] - 公司面临美国和国际税收风险，税收法律和法规的变化可能影响税收资产和负债[129] - 公司可能无法从成本削减和重组中实现预期效益，影响盈利能力和业务[131] - 公司可能面临反收购措施，影响股东权力和潜在收购[133] - 公司可能需要根据分离协议向RTX和/或Carrier支付赔偿，影响财务结果[142] - 分离可能导致管理层和董事面临潜在利益冲突，影响决策[144] - 公司面临原材料价格波动的风险，主要涉及钢、铝和铜等商品[273] - 公司通过固定价格合同和价格调整条款来管理原材料价格风险，但合同到期后仍存在暴露风险[273] - 公司不进行投机性对冲交易，所有对冲活动旨在最小化外汇和商品价格对运营结果的影响[270][273] - 公司认为外汇和商品对冲合同及其对应的底层交易不会产生重大市场风险[269][274] 公司资产与运营 - 公司在全球约80个国家拥有约1500万平方英尺的物业，包括约2300个设施，其中46%位于EMEA，41%位于亚洲，13%位于美洲[156] - 公司在2022年12月31日拥有约1400个分支机构和办公室，11个研发中心和17个制造设施，主要制造设施位于巴西、中国、日本、法国、印度、韩国、西班牙和美国[156] - 公司在2022年12月31日的固定资产包括制造设施和非制造设施，如仓库，以及大量通用机械和设备，大部分处于良好运行状态[157]

财务数据和关键指标变化 - 全年新设备订单增长7%,第四季度增长4% [7] - 新设备调整后积压订单按固定汇率计算增长11% [7] - 有机销售额增长2.5%,其中服务增长6% [7] - 行业领先的维护组合增长4.1%,达到220万单位 [7] - 调整后每股收益增长7.5%,尽管面临1.56亿美元的外汇逆风 [7] - 自由现金流为14.5亿美元,通过股息和股票回购向股东返还13亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备 - 全年订单增长7%,第四季度增长4% [7] - 第四季度订单增长4%,EMEA和亚太地区表现强劲,中国订单恢复增长 [20] - 第四季度新设备销售额恢复增长,美洲、EMEA和亚太地区增长超过10%,EMEA超出预期 [21] - 全年调整后积压订单增长11%,所有地区均实现增长,包括中国 [20] 服务 - 服务组合增长超过4%,所有地区均实现增长 [22] - 维护组合增长4.1%,达到220万单位 [7] - 第四季度有机销售额增长近7%,所有业务线均实现增长 [23] - 第四季度调整后营业利润率扩大70个基点,连续第12个季度实现服务利润率扩张 [23] - 全年调整后营业利润率扩大30个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美洲 - 全年订单增长近18%,尽管第四季度下降4% [7] - 第四季度新设备订单下降4%,但全年表现强劲 [20] - 第四季度新设备销售额增长超过10%,超出预期 [21] EMEA - 全年和第四季度新设备订单均实现高个位数增长 [7][20] - 第四季度新设备销售额增长超过10%,超出预期 [21] 亚太地区 - 全年和第四季度新设备订单均实现高个位数增长 [7][20] - 第四季度新设备销售额增长超过10%,超出预期 [21] 中国 - 全年市场下降约15%,但公司表现优于市场,仅下降中个位数 [13] - 第四季度新设备订单恢复中个位数增长 [7][20] - 第四季度新设备销售额下降幅度小于年中,团队成功应对疫情封锁后的挑战 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行四大战略支柱:维持新设备增长、加速服务组合增长、推进数字化、聚焦和赋能组织 [6] - 公司预计2023年新设备市场将下降中个位数,美洲和EMEA持平,亚太地区增长中个位数,中国下降5%-10% [14] - 公司预计2023年有机销售额增长4%-6%,总销售额138亿-141亿美元,增长1.5%-4% [14] - 公司预计2023年新设备销售额增长3%-5%,服务销售额增长5%-7% [15] - 公司预计2023年调整后营业利润22亿-225亿美元,调整后每股收益3.35-3.50美元,增长6%-10% [16] - 公司预计2023年自由现金流15亿-155亿美元,105%-115%的GAAP净收入 [16] - 公司计划2023年回购6亿-8亿美元股票,并继续执行典型的补强并购策略 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年第四季度和全年的强劲表现感到满意,尽管面临各种宏观逆风 [6] - 管理层认为2023年将面临更具挑战性的市场环境,但公司已做好准备 [14] - 管理层预计2023年第一季度EPS将略有下降,但下半年将实现强劲增长 [28] - 管理层对公司在中国的业务持乐观态度,预计2023年下半年中国市场将有所改善 [32][33] - 管理层预计2023年服务业务将实现稳健增长,维护和现代化业务均将实现增长 [27] - 管理层预计2023年新设备利润率将持平或略有上升,服务利润率将扩大约50个基点 [26][27] - 管理层预计2023年价格成本将保持积极,定价和商品价格将带来利好 [53][54][55] 其他重要信息 - 公司ESG举措在2022年继续取得进展,南卡罗来纳州佛罗伦萨制造工厂获得TRUE金级认证,成为电梯行业首家获得该认证的工厂 [10] - 公司计划在春季发布第二份年度ESG报告,分享更多ESG进展 [10] - 公司继续推出数字连接电梯平台,在印度推出Gen3,在欧洲扩展Gen360部署 [11] - 公司继续推进Otis ONE物联网解决方案,2022年连接了超过10万个额外单元 [12] - 公司预计2023年Otis ONE连接率将达到约60%,并继续推进数字化和生产力提升 [60][61] 问答环节所有提问和回答 问题: 对中国市场2023年第一季度的展望 - 管理层认为中国经济正在复苏,公司团队在2022年第四季度表现出色,新设备订单恢复增长 [32] - 管理层预计2023年第一季度中国市场将面临挑战,但下半年将有所改善 [33] - 管理层预计2023年第一季度EPS将略有下降,主要受新设备和外汇逆风影响 [36][38] 问题: 对2023年维护业务增长的假设 - 管理层预计2023年维护业务有机销售额增长4.5%-6.5%,主要由组合增长和定价驱动 [44][45] - 管理层预计2023年维护业务利润率将扩大约50个基点,主要由销量、定价和生产力驱动 [45] 问题: 对2023年价格成本假设的看法 - 管理层预计2023年价格成本将保持积极,定价和商品价格将带来利好 [53][54][55] 问题: 对2023年投资重点的看法 - 管理层将继续投资于数字化、Otis ONE和创新,以推动增长和生产力提升 [58][59][60][61] 问题: 对2023年自由现金流转换的展望 - 管理层预计2023年自由现金流转换率将达到110%左右,未来将随着盈利增长而正常化 [81][82]

业绩总结 - 2022年调整后每股收益增长7.5%，达到3.17美元，比之前预期提高0.04美元[15] - 2022年GAAP净销售额为14,298百万美元，较2021年增长4.5%[81] - 2022年调整后营业利润为35.8亿美元，同比下降22.0%[36] - 2022年调整后营业利润率为6.6%，较2021年下降50个基点[36] - 2022年第四季度销售额为35.69亿美元，调整后销售额为35.06亿美元[19] - 2022年第四季度的调整后营业利润为554百万美元，较2021年第四季度的515百万美元增长了7.6%[127] 用户数据 - 维护组合单位达到220万台，增长加速，增长率为4.1%[4] - 维护和修理业务的有机销售增长6.9%[20] - 2022年服务业务增长6.0%，预计2023年增长5%到7%[69] - 2022年服务销售额为7,870百万美元，同比下降0.6%[82] 未来展望 - 2023年调整后营业利润预计为22亿到22.5亿美元，按实际货币计算增长130到175百万美元[39] - 2023年调整后每股收益（EPS）预计为3.35到3.50美元，同比增长6%到10%[39] 新产品和新技术研发 - 新设备订单同比增长7%，调整后的订单积压在不变汇率下增长11%[4] - 现代化订单在不变汇率下增长13%[20] - 2022年新设备的有机销售下降1.7%，美洲市场持平，EMEA增长5.7%[36] 市场扩张和并购 - 2022年亚太地区营业利润增长高单位数，然而中国市场下降约10%[36] - 2022年调整后剩余履约义务（RPO）增长11%[91] 负面信息 - 2022年新设备净销售为64.28亿美元，同比下降8.8%[36] - 2022年自由现金流为14.5亿美元，较2021财年的15.94亿美元下降[151] - 2022年外汇影响导致总销售额下降5.9%[141] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在第四季度回购了8.5亿美元的股票，并提高了约20%的股息[5] - 调整后的有效税率较去年下降220个基点[5] - 2022年调整后运营利润在固定汇率下增长124百万美元[87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额33亿美元，受美元走强影响下降7.6%，有机销售额增长0.8% [17] - 调整后营业利润排除5000万美元外汇换算逆风后增长3500万美元，利润率扩大60个基点 [18][20] - 调整后每股收益增长5%或0.04美元，外汇换算带来0.08美元逆风被强劲运营表现等抵消 [21] - 年初至今自由现金流达10亿美元，占GAAP净利润的106%，第三季度产生2.15亿美元，较上年下降 [13] - 预计全年有机销售额增长2% - 2.5%，净销售额在134亿 - 135亿美元之间 [14] - 预计调整后营业利润约21亿美元，按实际汇率计算下降3500万 - 5500万美元 [14] - 预计调整后每股收益在3.11 - 3.15美元之间，同比增长5% - 7% [14] - 预计自由现金流在15亿 - 16亿美元之间，约占GAAP净利润的125% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第三季度新设备订单按固定汇率计算下降0.8%，排除中国后增长7.4%，滚动12个月订单增长7.6% [12] - 新设备积压订单按固定汇率计算增长12%，各地区均有增长，定价趋势除中国外有所改善 [23] - 第三季度新设备有机销售额下降5%，美洲下降4%，中国下降高个位数 [24] - 预计全年新设备业务下降约2.5%，亚洲预计下降约6%，主要受中国影响 [35] 服务业务 - 维护组合单元增长3.8%，中国转化率提高，推动该地区组合实现两位数增长 [25] - 现代化订单增长加速至18%，积压订单增长7% [25] - 服务有机销售额连续第七个季度增长，达6.2%，维护和维修增长5.4%，现代化销售增长10% [26][27] - 服务利润按固定汇率计算增长4900万美元，利润率提高50个基点 [27] - 预计全年服务有机销售额增长6% - 6.5% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今，新设备市场下降中个位数，中国下降约15% [7] - 美洲市场，新设备订单增长3%，多户住宅和基础设施领域增长强劲，建筑项目存在施工延迟情况 [22][45] - EMEA市场，新设备订单增长11%，欧洲和中东均有增长 [22] - 亚洲除中国外市场，新设备订单增长约10%，受韩国和印度强劲增长推动 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行战略，加速维护组合增长，扩大现代化积压订单，提高新设备市场份额 [6] - 继续推进ESG倡议，本季度获得EcoVadis黄金评级 [12] - 保持资本分配的纪律性和平衡性，推进增值并购战略，通过股息和股票回购向股东返还现金 [15] - 服务定价方面，在成熟市场表现强劲，多数续约价格上涨，有通胀条款可应对成本上升 [80][81] - 与13 - 14年前相比，行业竞争环境不同，目前定价合理，公司有技术优势和客户粘性 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，公司年初至今业绩强劲，有信心实现2022年展望，并在2023年及以后取得良好财务表现 [6][39] - 中国市场受疫情封锁和房地产市场信心影响，2022年市场增长预计下降15%，但公司业务健康，定价合理 [57] - 预计2023年中国市场规模在50万 - 52.5万台之间，公司新设备业务处于有利地位，服务增长和组合增长将持续 [64][66] - 美洲市场需求强劲，但建筑项目受施工劳动力可用性影响出现延迟，预计情况将改善 [45][117] - 欧洲市场新设备订单表现良好，服务定价有提升空间，公司目标是扩大市场份额和积压订单 [83] 其他重要信息 - 公司获得多个项目，包括西雅图太空针塔现代化项目、苏州地铁8号线项目、伦敦办公区现代化项目和韩国公寓项目 [7][8][9][10] - 公司将全年股票回购目标提高至8.5亿美元，已在前三季度完成7亿美元 [11][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场项目和建设延迟的地理区域和垂直领域情况 - 主要是美国，原因是建筑施工劳动力可用性问题，而非利率因素，各垂直领域需求仍强劲，订单增长良好，只是交付和确认收入有所延迟 [45][46] 问题2: 新设备订单4%的定价，目前实现价格情况及2023年新设备利润率扩张可能性 - 价格上涨已体现在积压订单利润率上，本季度新设备业务接近价格成本中性，随着积压订单利润率改善，2023年有望实现利润率扩张，若大宗商品价格下降将带来积极影响 [48][50][52] 问题3: 中国市场订单下降情况、积压订单和未来2 - 4个季度收入可见性 - 2022年中国市场增长预计下降15%，受疫情封锁和房地产市场信心影响，第三季度市场和公司订单均下降约20%，基础设施领域是唯一增长的领域，公司在新设备业务上全年已获得市场份额，现代化和服务业务增长良好，积压订单较去年略有增长，对未来几个季度收入有较好的可见性 [57][60][62][67] 问题4: 经济疲软对现代化业务前瞻性需求的影响 - 现代化项目需求增加，700万台设备超过20年使用年限，存在大量潜在市场，团队订单增长18%，积压订单增长7%，未进行现代化改造的设备故障增多将推动维修业务增长，同时人们返回办公室和酒店也促进了维修业务 [70] 问题5: 第四季度指引中大幅的连续利润率下降原因及中国新设备销售同比下降情况 - 第四季度利润率下降主要在新设备业务，季节性因素导致Q4利润率较低，中国市场收入下降约1亿美元，影响利润率50个基点，通过生产率和成本控制措施将利润率维持在6%，此外外汇逆风从第三季度的5000万美元增加到约6700 - 6800万美元，中国新设备销售第四季度下降幅度预计降至低个位数 [74][76][78] 问题6: 欧洲服务市场定价情况、与13 - 14年前的比较及通胀对新服务合同的影响 - 服务定价在成熟市场表现良好，多数续约价格上涨，有通胀条款可应对成本上升，预计2023年可根据2021 - 2022年通胀指数提高价格，欧洲新设备订单表现良好，目前市场环境与13 - 14年前不同，定价合理，公司有技术优势和客户粘性 [80][81][83][85] 问题7: 年末积压订单情况、订单的区域预期及2023年的机械性因素 - 年末新设备积压订单预计实现高个位数同比增长，服务业务维修、现代化和维护均增长，将推动服务积压订单增长，2023年外汇逆风预计在7500万 - 1亿美元，有Zardoya交易的四分之一增值收益和税收下降的积极影响，大宗商品价格在中国和美洲呈下降或稳定趋势，亚太除中国外市场下半年可能有积极影响，欧洲受能源价格影响不确定，公司还关注劳动力通胀，部分地区有集体谈判协议带来的可预测性，需通过价格和生产率来抵消成本上升 [91][92][95][97][98] 问题8: 从现金流角度看明年情况、供应商付款时间及现代化业务的驱动因素 - 明年现金流增长主要由盈利驱动，第三季度使用约1.5亿美元现金，主要用于准备执行项目、应收账款和税收时间差异，这些因素预计在第四季度得到缓解，现代化业务增长的驱动因素包括重返办公室、使办公室更具吸引力、设备老化需求、积压需求和可持续发展承诺等 [104][105][111] 问题9: 美洲市场项目经验和延迟趋势、改善迹象及未来预期，以及第四季度服务和企业及其他业务的利润率预期 - 美洲市场项目延迟与其他行业就业情况相关，预计随着经济变化情况将改善，第四季度可能是转折点，服务业务利润率预计与第三季度相似，约为23.9% - 24%，较去年提高50个基点，成本方面会有一定反弹，但整体趋势良好，公司持续关注成本控制 [117][118][123] 问题10: 服务业务按地区重新定价的机会大小、明年服务业务价格成本情况及中国新设备定价压力预期 - 服务业务重新定价机会欧洲最大，其次是北美，明年服务业务利润率有望继续扩张，符合中期指导，中国新设备定价预计相对平稳，无非理性定价情况 [128][129][134] 问题11: 维护业务增长在各地区的差异、现场劳动力集体谈判覆盖范围及分包成本在安装方面的重要性和成本核算情况 - 维护业务增长最大的地区是中国，连续五个季度实现两位数以上增长，其次是亚太地区，所有地区均有增长，现场劳动力包括新设备和服务业务人员，多数在服务业务，集体谈判在多个国家和地区存在，是公司的经营方式，分包主要用于中国、亚洲和欧洲，为新设备业务提供灵活性，成本计入商品成本，公司与分包商合作提高安装生产率，预计新设备业务明年表现优于中期指导 [144][147][149][151][153]

俄乌业务情况 - 乌克兰业务在2021年全年和2022年前九个月的收入和营业利润中占比均不到1%[137] - 俄罗斯业务在2021年的收入和营业利润中约占2%，在2022年前六个月的收入和营业利润中约占1%，2022年6月达成出售协议，7月完成出售，记录减值损失1800万美元，因出售和冲突相关费用在2022年第三季度和前九个月分别记录1000万美元和2800万美元[138] Zardoya Otis收购情况 - 公司以每股7.07欧元现金收购Zardoya Otis已发行和流通股，45.49%股份要约被接受，支付约15亿欧元，公司持股达95.51%，收购剩余股份约需1.5亿欧元[141] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为33.44亿美元，同比下降7.6%；前九个月净销售额为102.46亿美元，同比下降4.5%[149] - 2022年第三季度产品和服务销售总成本为25.6亿美元，同比下降7.3%；前九个月为72.86亿美元，同比下降3.8%[153] - 2022年第三季度毛利率为29.0%，同比下降30个基点；前九个月为28.9%，同比下降50个基点[154] - 2022年第三季度研发费用为3700万美元，占净销售额1.1%；前九个月为1.12亿美元，占比1.1%，与2021年同期基本持平[156] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为4.17亿美元，同比减少6200万美元；前九个月为13.15亿美元，同比减少1.3亿美元[157] - 2022年前九个月重组成本为4500万美元，包括与2022年行动相关的4100万美元、2021年行动相关的300万美元和2021年前行动相关的100万美元[160] - 2022年前九个月与重组行动相关的现金流出约为4700万美元，预计完成已宣布行动需支付5800万美元[161] - 2022年和2021年行动预计在两年内实现年度经常性节省，分别为6500万美元和4000万美元，截至2022年9月30日的九个月已实现约4300万美元[162] - 2022年第三季度其他收入（支出）净额较2021年同期增加1200万美元，主要因有利的外汇按市值计价调整和特定TMA交易结算影响消失，部分被俄罗斯业务出售损失及相关费用抵消[164] - 2022年前九个月其他收入（支出）净额较2021年同期减少700万美元，主要因俄罗斯业务出售损失及相关费用，部分被有利的外汇按市值计价调整和较低的非经常性分离相关成本抵消[165] - 2022年第三季度净利息支出（收入）与2021年同期基本持平，前九个月较2021年同期增加1500万美元，主要因Zardoya Otis要约收购的利息支出和同比利息收入降低[167][168] - 2022年第三季度有效税率为29.0%，高于2021年同期的25.2%，主要因2021年第三季度有利所得税结算未出现，部分被2021年美国联邦所得税申报完成导致的税务负债减少抵消；前九个月有效税率为26.7%，与2021年同期持平[170][171] - 2022年第三季度和前九个月子公司收益中非控股权益分别为2600万美元和9500万美元，低于2021年同期的4800万美元和1.45亿美元，主要因2022年第二季度公司对Zardoya Otis所有权增加[173] - 2022年第三季度和前九个月归属于奥的斯全球公司的净收入分别为3.24亿美元和9.56亿美元，与2021年同期基本持平[173][174] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度新设备业务净销售额为14.47亿美元，低于2021年同期的16.81亿美元，降幅13.9%；前九个月净销售额为44.03亿美元，低于2021年同期的48.66亿美元，降幅9.5%[178] - 2022年第三季度服务业务净销售额为18.97亿美元，低于2021年同期的19.39亿美元，降幅2.2%；前九个月净销售额为58.43亿美元，低于2021年同期的58.63亿美元，降幅0.3%[185] - 2022年第三季度服务业务有机销售额增长6.2%，得益于维护和维修业务增长5.4%以及现代化业务增长10.3%[186] - 服务运营利润增加1300万美元，因业务量增加1.04亿美元、维修合同定价有利和生产率提高，但受1.03亿美元外汇逆风、年度工资增长和其他通胀压力部分抵消，运营利润率提高30个基点[192] - 九个月内净销售额有机增长5.7%，其中维修和保养业务增长5.3%，现代化业务增长7.8%[190] 公司费用及其他情况 - 截至2022年9月30日九个月，一般公司费用及其他减少700万美元，主要因有利的外汇按市值计价调整和较低的非经常性分离相关成本，部分被俄罗斯业务出售损失及相关费用抵消[194] 资产负债及现金流情况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为10.34亿美元，总债务为65.62亿美元，净债务为55.28亿美元，总债务与总资本比率为386%，净债务与净资本比率为829% [196] - 2022年九个月内无长期债务发行，赎回了原定于2023年到期的5亿美元浮动票据[199] - 2022年3月9日，董事会批准了一项最高达10亿美元的普通股回购计划，截至9月30日已使用5亿美元[202] - 2022年九个月内经营活动产生的净现金流量为10.96亿美元，比2021年同期低3.77亿美元，主要因与流动资产和流动负债活动相关的现金流减少4.15亿美元[204] - 2022年九个月内投资活动产生的现金流量为净流入6200万美元，而2021年同期为净流出6900万美元，主要因衍生品合约结算净现金收入增加8600万美元、出售俄罗斯业务净收益6100万美元等[209] - 2022年九个月内融资活动使用的净现金流量为34.02亿美元，比2021年同期增加18亿美元，主要因2022年第二季度以现金结算要约收购支付18.02亿美元[216] - 2022年九个月内借款净还款为4.2亿美元，2021年同期为4.57亿美元[217] OWC和Highland业务情况 - OWC在2022年前九个月独立未合并运营收入为0美元，运营费用为300万美元，来自合并子公司的收入为7亿美元，排除合并子公司收入后的运营收入为300万美元，净亏损为7600万美元[223] - 截至2022年9月30日，OWC独立未合并报表中，非担保子公司的非关联方流动资产为9.9亿美元，较2021年12月31日的19.7亿美元下降49.75%；非关联方流动负债为1.32亿美元，较2021年12月31日的7300万美元增长80.82%；非流动负债为51.74亿美元，较2021年12月31日的57.25亿美元下降9.62%[223] - Highland在2022年前九个月独立未合并运营收入为0美元，运营费用为0美元，来自合并子公司的收入为7.4亿美元，排除合并子公司收入后的净亏损为700万美元[224] - 截至2022年9月30日，Highland独立未合并报表中，非担保子公司的关联方流动资产为100万美元，较2021年12月31日的200万美元下降50%；关联方非流动资产为5.38亿美元，较2021年12月31日的6.66亿美元下降19.22%；关联方流动负债为3.04亿美元，较2021年12月31日的1.71亿美元增长77.78%；非流动负债为15.39亿美元，较2021年12月31日的17.95亿美元下降14.26%[224] 欧元票据及公司相关法律情况 - 欧元票据不由OWC或Highland的子公司担保，持有者仅对发行方Highland和担保方OWC有直接索赔权[221] - Highland是OWC的全资间接合并子公司，受卢森堡破产法约束，该法与美国破产法有显著差异，可能对债权人不利[220] 公司资产负债表外安排和市场风险情况 - 截至2022年9月30日，除本季度报告中“附注7，借款和信贷额度”披露的情况外，公司资产负债表外安排和合同义务无重大变化[225] - 截至2022年9月30日的季度和前九个月，公司市场风险无重大变化[226]

业绩总结 - 2022年第三季度调整后的净销售额为134亿至135亿美元，按有机增长2%至2.5%计算，按实际货币计算下降4%至4.5%[7] - 第三季度自由现金流为2.15亿美元，年初至今为10亿美元，GAAP净收入的转换率为106%[7] - 调整后的每股收益为3.11至3.15美元，增长5%至7%[7] - 第三季度调整后的营业利润为约21亿美元，按固定汇率增长1.2亿至1.4亿美元，按实际货币计算下降3500万至5500万美元[7] - 2022年销售额为10729百万美元，较2021年增长4.5%[43] 用户数据 - 新设备订单按固定汇率下降0.8%，不包括中国时上升7.4%，全球新设备订单在过去12个月内上升7.6%[7] - 服务业务的有机销售增长为6.2%，维护单位增长3.8%[7] - 新设备的调整后净销售额为16.24亿美元，同比下降11.8%[12] - 第三季度维护组合增长3.8%[26] - 俄罗斯市场的影响为-33百万美元，显示出负面趋势[64] 未来展望 - 预计2022年自由现金流为15亿至16亿美元，转换率为约125%[16] - 2022年调整后的每股收益（EPS）预期增长5%至7%[28] - 第三季度调整后的新设备订单积压在固定汇率下增长12%[26] 新产品和新技术研发 - 服务业务增长5.5%至6.5%[22] - 维护与修理业务增长5.5%至6.0%[23] - 现代化业务增长6.0%至9.0%[24] - Otis业务增长2.5%至3.5%[25] 市场扩张和并购 - 亚洲市场下降约6%[21] - 新设备订单在固定汇率下增长8%[45] 负面信息 - 自由现金流为215百万美元，较去年同期下降了33.6%[75] - 有效税率为28.7%，较去年同期的26.7%有所上升[72] - 剩余业绩义务（RPO）为16.6十亿美元，较上季度有所下降[78]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：电梯行业 - 公司：奥的斯全球公司（Otis Worldwide Corporation） 纪要提到的核心观点和论据 公司整体表现 - 自拆分以来表现出色，运营和财务绩效良好 2019 - 2021 年市场份额增长 2 个百分点，有机增长约 3% 的复合年增长率，利润率增长 1 个百分点 [4] - 服务业务是公司核心，占利润 80% 第二季度服务业务组合增长 3.5%，为十多年来最佳，通过组合增长、生产力和定价推动增长 [6] - 注重股东价值 已偿还债务，自拆分以来股息增加 45%，今年宣布 7 亿美元股票回购，去年为 7.25 亿美元 [7] 服务业务 - 最大价值驱动是服务组合增长 目前服务组合有 210 万台设备，过去增长缓慢，本季度达 3.5%，目标是年底前超 3.5%，中国市场贡献大 [10][11] - 中国市场增长空间大 中国有 30 万台设备，市场规模达 700 万台，中国团队实现两位数增长 [11] - 高客户留存率 留存率超 94%，为行业最佳，客户多因服务满意而续约，非价格或转换成本因素 [43] - 运营优化提升效率 应用 Otis ONE 提供实时数据，专业化机械师分工，近 300 家分支机构实施路线优化软件，减少非生产时间、降低成本、减少温室气体排放 [44][45] 中国市场 - 虽面临挑战但仍在增长 受 COVID 封锁影响，第二季度部分月份业务受阻，但 6 月交付和发货创纪录，市场份额持续增加 [13][14] - 市场现状与前景 房地产市场有波动，基础设施有刺激政策，城市化仍有机会，预计全年市场规模下降 10% [14][16][24] - 竞争优势明显 工厂未完全关闭，Gen3 产品销售良好，有共同产品平台，销售覆盖扩大，产品和运营效率提升 [18][19][15] 新设备业务 - 积压订单情况 新设备积压订单处于高位，第二季度末为 10%，订单增长强劲，第二季度新设备订单增长 16.5%，北美 67%，欧洲 29% [27][29] - 交付挑战与前景 北美因建筑行业劳动力问题，部分收入将推迟到 2023 年，但公司有能力交付，且订单有预付款，现金周期良好 [28][29][30] 成本与定价 - 成本管理 新设备成本中近 6 亿美元为原材料，80% 以上是钢材，中国钢材价格下降带来成本优势，2023 - 2024 年成本有望从逆风转为顺风 [40] - 定价策略 新设备上季度价格上涨 2%，服务全球上涨 3%，通过提前定价和成本控制提升盈利能力 [22] 技术应用 - Otis ONE 部署 采用 3 层解决方案，先在安装基地推广，再进行产品增强，增加语音和视频功能，提高生产力和客户忠诚度，有望带来新收入 [51][52][53] 汇率影响与应对 - 汇率影响 美元强势对全球业务有影响，26% 收入为美元，20% 为欧元，20% 为人民币，其余为其他货币 [55] - 应对措施 通过税收结构调整、Zardoya 交易和股票回购等方式，已抵消 1.45 亿美元汇率影响 [55][56] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在 2022 年 2 月举行第二次投资者日活动 [47] - 公司今年新设备业务有 1.1 亿美元大宗商品风险敞口，已进行抵消，相当于每股收益 0.18 美元 [38] - 公司收购 Zardoya 企业，今年将增加约 0.12 美元每股收益 [38] - 公司服务合同在欧洲和北美有通胀条款，销售团队已适应提价，服务维护价格同比上涨 3% [48][49] - 公司车队每年使用 1200 万加仑燃料，有 22000 辆车，路线优化有助于减少燃料使用和温室气体排放 [45]

俄罗斯业务情况 - 2021年俄罗斯业务约占公司收入和营业利润的2%，主要来自新设备业务，2022年7月完成出售[132] - 截至2022年6月30日，公司俄罗斯业务对客户的合同剩余履约义务约为2.3亿美元[133] 收购业务情况 - 2022年公司对Zardoya Otis发起要约收购，接受45.49%的已发行股份，支付约15亿欧元，收购完成后持股95.51%，剩余股份收购及自动退市在二季度完成[139] 整体净销售额情况 - 2022年第二季度和上半年净销售额分别为34.88亿美元和69.02亿美元，同比分别下降5.8%和2.9%[147] 产品与服务销售成本情况 - 2022年第二季度和上半年产品与服务销售成本分别为25.05亿美元和49.13亿美元，同比分别下降4.6%和2.0%[150] - 2022年第二季度和上半年产品与服务销售成本的有机增长主要受有机销售增长和通胀压力推动，包括大宗商品价格分别上涨3500万美元和7100万美元，主要是钢材价格上涨，以及运费、燃料成本和工资上涨，部分被生产率提高所缓解[150] 毛利润及毛利率情况 - 2022年第二季度和上半年毛利润分别为9.83亿美元和19.89亿美元，毛利率分别为28.2%和28.8%，较2021年同期分别下降80和70个基点[151] 研发费用情况 - 2022年第二季度和上半年研发费用分别为3800万美元和7500万美元，占净销售额的比例分别为1.1%和1.1%，与2021年同期基本持平[153] 销售、一般及行政费用情况 - 2022年第二季度和上半年销售、一般及行政费用分别为4.39亿美元和8.98亿美元，较2021年同期分别减少4500万美元和6800万美元，占净销售额的比例分别下降50和60个基点[154][155] 有机销量情况 - 2022年第二季度有机销量增长0.4%，主要因服务业务有机销售增长5.2%，但被新设备业务有机销售下降5.0%抵消；上半年有机销量增长1.6%，因服务业务有机销售增长5.5%，部分被新设备业务有机销售下降3.2%抵消[147][148] 重组成本及现金流情况 - 2022年上半年重组成本为3900万美元，包括与2022年行动相关的3700万美元、与2021年行动相关的100万美元和与2021年前行动相关的100万美元[157] - 2022年上半年重组行动现金流出约3400万美元，预计完成已宣布行动需支付7000万美元[158] - 预计在行动启动后的两年内实现年度经常性节省，2022年行动为5700万美元，2021年行动为3900万美元，2022年上半年已实现约2300万美元[159] 其他收入（费用）净额情况 - 2022年第二季度和上半年其他收入（费用）净额分别为 - 1900万美元和 - 300万美元，较2021年同期分别减少2800万美元和1900万美元[161] 净利息费用（收入）情况 - 2022年第二季度和上半年净利息费用（收入）分别为3500万美元和7200万美元，较2021年同期分别增加800万美元和1300万美元[163] 长期债务平均利率情况 - 2022年第二季度和上半年长期债务平均利率为2.0%，2021年同期分别为2.3%和2.4%[164] 有效税率情况 - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为22.8%和25.4%，较2021年同期分别下降6个百分点和2个百分点[166] 子公司收益中非控股权益情况 - 2022年第二季度和上半年子公司收益中非控股权益分别为2700万美元和6900万美元，较2021年同期分别减少2600万美元和2800万美元[168] 新设备业务净销售额情况 - 2022年第二季度和上半年新设备业务净销售额分别为1.534亿美元和2.956亿美元，较2021年同期分别下降11.2%和7.2%[173] 服务业务净销售额情况 - 2022年第二季度和上半年服务业务净销售额分别为1.954亿美元和3.946亿美元，较2021年同期分别下降1.0%和增长0.6%[171] - 2022年第二季度服务净销售额为19.54亿美元，较2021年同期的19.74亿美元下降1.0%；2022年上半年净销售额为39.46亿美元，较2021年同期的39.24亿美元增长0.6%[180] 服务业务运营利润情况 - 2022年第二季度服务运营利润为4.35亿美元，较2021年同期的4.41亿美元下降1.4%；2022年上半年运营利润为8.82亿美元，较2021年同期的8.71亿美元增长1.3%[180] 服务业务有机销售额情况 - 2022年第二季度有机销售额增长5.2%，源于维护和维修业务增长4.9%以及现代化业务增长6.4%；2022年上半年有机销售额增长5.5%，源于维护和维修业务增长5.2%以及现代化业务增长6.7%[181][185] 通用公司费用及其他情况 - 2022年第二季度通用公司费用及其他为 - 4700万美元，较2021年同期的 - 2700万美元增加2000万美元；2022年上半年为 - 6100万美元，较2021年同期的 - 5200万美元增加900万美元[188] 现金及现金等价物与总债务情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为12.18亿美元，较2021年12月31日的15.65亿美元减少；总债务为66.83亿美元，较2021年12月31日的72.73亿美元减少[191] 债务赎回与发行情况 - 2022年上半年公司赎回了原定于2023年到期的5亿美元浮动票据，且无长期债务发行[194] 普通股回购计划情况 - 2022年3月9日，董事会批准了一项最高达10亿美元的普通股回购计划，截至2022年6月30日，已使用2000万美元[197] 经营活动净现金流量情况 - 2022年上半年经营活动产生的净现金流量为8.57亿美元，较2021年同期的11.18亿美元减少2.61亿美元[199] 投资活动净现金流量情况 - 2022年上半年投资活动使用的净现金流量为1000万美元，较2021年同期的6700万美元减少5700万美元[204] 现金及现金等价物持有情况 - 截至2022年6月30日，公司约97%的现金及现金等价物由海外子公司持有[192] 融资活动净现金流量情况 - 2022年上半年净现金用于融资活动较2021年同期增加20亿美元，2022年为29.37亿美元，2021年为9.16亿美元[210] 现金结算要约收购金额情况 - 2022年第二季度现金结算要约收购金额为18.02亿美元（16.63亿欧元）[211] 借款净还款额情况 - 2022年上半年借款净还款额为4.43亿美元，2021年同期为1.48亿美元[211] 债务还款与借款情况 - 2022年上半年长期债务还款额为5亿美元，短期借款净额为5700万美元[211] - 2021年上半年短期借款净还款额为3.45亿美元，长期债务发行净收益为1.97亿美元[211] OWC独立未合并报表情况 - 2022年6月30日OWC独立未合并报表中，收入为0，运营费用为 - 100万美元，来自合并子公司的收入为6000万美元[217] - 2022年6月30日OWC独立未合并资产负债表中，非关联方子公司的应收款外的流动资产为8500万美元，较2021年12月31日的1.97亿美元减少[217] Highland独立未合并报表情况 - 2022年6月30日Highland独立未合并报表中，来自合并子公司的收入为7.38亿美元，净亏损（不包括合并子公司收入）为400万美元[219] - 2022年6月30日Highland独立未合并资产负债表中，非关联方子公司的应收款外的流动资产为0，关联方子公司的应收款为200万美元[219] 表外安排和合同义务及市场风险情况 - 截至2022年6月30日，公司表外安排和合同义务除“借款和信贷额度”外无重大变化，市场风险也无重大变化[220][221]

业绩总结 - 第二季度调整后净销售额为136亿美元至138亿美元，按实际货币计算下降2%至3%[8] - 第二季度调整后每股收益（EPS）为3.17至3.21美元，同比增长7%至9%[8] - 第二季度自由现金流为3.26亿美元，GAAP净收入转换率为102%[8] - 第二季度调整后营业利润为21亿至22亿美元，按固定汇率计算增长1.2亿至1.5亿美元[8] - 2022年上半年总销售额为6,984百万美元，调整后营业利润为1,070百万美元，调整后利润率为15.5%[42] - 2022年第一季度和第二季度的调整后净销售分别为3,360百万美元和3,454百万美元[56] - 2022年第一季度和第二季度的调整后营业利润分别为537百万美元和541百万美元，调整后营业利润率为16.0%和15.7%[56] 用户数据 - 第二季度新设备订单同比增长16.5%[8] - 第二季度维护组合同比增长近3.5%，客户保留、转换和回收率同比上升[5] - 2022年上半年新设备订单同比增长16.5%[33] - 2022年上半年维护和修理业务销售同比增长5.5%[45] 未来展望 - 2022年自由现金流预期约为16亿美元，GAAP净收入转换率为125%[8] - 2022年新设备销售预期下调至下降0.5%至1.0%[18] - 美洲地区新设备销售预计持平，按固定汇率计算增长10%[18] - 2022年服务业务销售预期上调至增长5.5%至6.5%[18] 新产品和新技术研发 - 新设备的调整后利润率为15.5%，同比增长30个基点[11] 负面信息 - 2022年第二季度，Otis的新设备销售下降5.0%，服务增长5.2%[60] - 2022年第二季度，Otis的调整后营业利润同比下降21百万美元[62] - 2022年第二季度，Otis的自由现金流为326百万美元，较2021年第二季度的493百万美元下降[69] 其他新策略 - 公司在第二季度回购了2亿美元的股票，年初至今回购总额达到4亿美元[5] - 2022年资本支出预计在1.5亿至1.6亿美元之间[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额35亿美元，下降5.8%，主要因美元大幅走强 [19] - 有机销售额增长40个基点，连续第七个季度增长，由服务业务推动，其增长超5% [20] - 调整后运营利润下降2100万美元，剔除外汇影响，按固定汇率计算增长1600万美元 [20] - 调整后每股收益增长12%，即0.09美元，外汇换算带来0.06美元逆风被强劲运营表现等因素抵消 [22] - 预计2022年有机销售额增长2.5% - 3.5%，净销售额在136亿 - 138亿美元之间 [15] - 调整后运营利润预计在21亿 - 22亿美元之间，剔除外汇影响增长1.2亿 - 1.5亿美元 [16] - 调整后每股收益预计在3.17 - 3.21美元之间，同比增长7% - 9% [17] - 预计全年自由现金流约16亿美元，约为公认会计准则净利润的125% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第二季度新设备订单按固定汇率计算增长16.5%，滚动12个月增长8.5% [14] - 美洲地区订单增长超50%，EMEA地区增长29%，亚洲（除中国）双位数增长，中国地区下降低两位数但跑赢市场 [23][24] - 新设备有机销售额本季度下降5%，EMEA和亚洲（除中国）的增长被美洲和中国的下降抵消 [25] - 调整后运营利润按固定汇率计算下降2800万美元，主要受销量下降和相关产能利用率不足影响 [26] 服务业务 - 维护组合单元增长近3.5%，中国地区连续四个季度实现高两位数组合增长 [27] - 现代化订单增长加速至9%，推动积压订单增长4% [27] - 服务有机销售额连续第六个季度增长，增长5.2%，各业务线均有增长 [28] - 服务利润按固定汇率计算增长3900万美元，利润率提高50个基点，连续第十个季度改善 [29] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 新设备订单增长强劲，尤其是住宅领域，反映人口迁移增长趋势 [59] - 预计美洲地区新设备有机销售额与之前预期的低个位数增长相比，现在预计基本持平 [37] 中国市场 - 新设备订单下降低两位数，市场下降约20%，公司跑赢市场 [24] - 预计中国地区有机销售额下降中个位数，市场预计下降约10% [39] EMEA市场 - 新设备订单增长29%，核心欧洲市场强劲，仅东欧面临逆风 [99] - 预计新设备有机销售额在2022年增长低至中个位数 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将剥离俄罗斯业务，交易预计很快完成，未来俄罗斯业务及相关非经常性费用将从调整后业绩、上年比较和展望中剔除 [7][8] - 维持资本分配的纪律性和平衡性，推进增值并购战略，通过股息和股票回购向股东返还现金，2022年股票回购目标从5亿美元提高到7亿美元 [17] - 公司在中国市场通过增加代理商和分销商、聚焦服务战略等举措获得市场份额，且认为份额增长具有可持续性 [49][50][114] - 公司并购战略围绕增值服务业务展开，已有成熟的操作手册和交易机会 [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，公司第二季度表现稳健，上半年表现强劲，实现有机销售增长、利润率扩张和调整后每股收益增长 [9] - 公司有能力应对宏观挑战，实现有机营收增长、利润率扩张和强劲的自由现金流，新设备积压订单和服务组合增长为2023年及以后的发展奠定良好基础 [44] - 对中国市场业务健康状况有信心，策略和举措正在取得成效，市场份额有所增加，尽管市场预计下降，但公司仍有望跑赢市场 [48][49] 其他重要信息 - 公司预计欧元在下半年为1.01，全年为1.05，通过推动服务业务、控制成本和降低税率来抵消部分外汇逆风 [43] - 公司在商品采购方面采用多种策略锁定价格，约80%的年度采购已锁定，Q3几乎100%锁定，Q4部分开放，预计2023年将从商品价格下降中受益 [105][106][107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对中国市场的信心及订单转化情况 - 公司因4、5月封锁影响下调中国市场增长预期，预计2022年市场下降约10%，但公司业务策略有效，市场份额增加，新设备订单表现优于市场 [47][48][49] - 中国地区积压订单下半年与去年同期基本持平，预计全年收入同比降幅将逐季改善，订单转化速度较去年放缓，但与疫情前水平相当 [54][56] 问题2：美洲地区订单增长原因及收入下滑情况 - 美洲地区订单增长是由销量驱动，主要来自住宅领域，反映人口迁移增长趋势 [58][59] - 收入下滑主要是由于客户建筑施工的劳动力和工地问题，部分项目收入将推迟到2023年确认 [60][61] 问题3：中国业务表现与计划的对比及后续跟踪情况 - 6月公司中国团队表现出色，工厂出货量创纪录，7月表现持续良好，公司将根据市场情况调整成本结构 [64][65][66] 问题4：宏观环境下积压订单的变化情况 - 项目取消情况正常，未出现同比趋势变化，积压订单整体按固定汇率计算增长10%，中国地区基本持平，其他地区合计增长约15%，对2023年发展有利 [68][69][72] 问题5：本季度税率下降的原因及后续预期 - 公司全年税率指引下调至约26.5% - 26.6%，较之前指引降低1个百分点，较2021年底降低2个百分点，团队行动正在降低结构性税率 [75][76] - 税率会因季度时间安排而波动，目前已处于中期指引范围，未来仍有改善空间，但速度将放缓 [76][77][78] 问题6：现代化业务利润率与服务业务整体的比较 - 现代化业务利润率略低于新设备业务，但该业务有助于续签多年服务合同，且能帮助吸收劳动力成本，目前已连续三个季度增长，公司上调全年指引 [80][81][83] 问题7：服务和新设备业务的定价情况及商品成本逆风情况 - 服务业务定价上涨3%，新设备业务定价上涨低个位数 [87] - 商品成本全年通胀指引为1.08 - 1.1亿美元，本季度为3500万美元，上半年为7000万美元，全部来自新设备业务 [88][89] 问题8：下半年各季度的季节性因素及每股收益走势 - 第三季度销售和利润按报告货币计算与2022年第二季度相似，主要受下半年外汇影响较大 [90] - 预计下半年有机增长约4%，新设备和服务业务均有正增长，第四季度新设备业务将恢复有机增长，服务业务增长在Q3和Q4较为稳定 [90][91][93] - 第三季度新设备业务利润率将同比收缩，第四季度将实现适度扩张，服务业务第四季度利润率扩张幅度大于第三季度，整体来看，两个季度利润率均有扩张，第四季度更明显，每股收益在Q3增长几美分，其余在Q4体现 [93][94][95] 问题9：EMEA业务的服务定价环境和新设备订单情况 - 欧洲服务定价情况良好，团队表现出色，服务组合连续两个季度增长 [98] - 新设备业务方面，核心欧洲市场强劲，订单增长29.3%，12个月滚动增长5.5%，仅东欧面临逆风，公司在该地区新设备订单连续两个季度价格改善，服务定价也有低个位数增长 [99][100][102] 问题10：商品套期保值做法及价格变化对成本的影响 - 公司采用多种策略锁定商品价格，约80%的年度采购已锁定，Q3几乎100%锁定，Q4部分开放，目前商品价格下降，预计Q4有小个位数百万美元的顺风，但市场波动大，暂不纳入预期，2023年将受益于价格下降 [105][106][107] 问题11：中国市场份额增长的可持续性及资本配置方向 - 公司在中国市场的策略有效，市场份额增长具有可持续性，通过投资销售覆盖、产品创新等举措，即使市场下滑，仍有望继续获得份额 [113][114] - 公司资本配置策略中，每年约有5000 - 7000万美元用于增值并购，主要围绕服务业务展开，已有成熟的操作手册和交易机会 [115][116] 问题12：美国住宅订单的交付时间、定价及对积压订单利润率的贡献 - 美国住宅订单的交付时间约为12个月，预计订单将在明年下半年转化为收入 [120] - 美洲地区新设备定价上涨低个位数，整体定价情况良好，中国地区虽定价下降，但商品价格也在下降 [121][123] 问题13：劳动力通胀的谈判情况及对新设备和维护业务的影响 - 美国劳动力谈判已达成5年协议，费率将于1月1日生效，公司将通过提高价格、提高生产率等方式抵消劳动力成本上升的影响 [125][126] 问题14：中国市场Q2的销售和息税前利润损失及Q3的恢复情况 - 中国市场Q2销售额下降约12%，整体销售额下降幅度约为6 - 7个百分点，并非销售损失，而是收入从Q2转移到Q3，预计大部分收入能够收回，但取决于项目时间安排 [127][128] 问题15：对中国市场长期前景更乐观的原因 - 公司认为中国房地产市场虽有结构性变化，但不会像2014 - 2015年那样急剧下滑，行业供应过剩和定价问题得到改善，公司自身竞争力增强，包括工厂数量减少、产品创新和销售网络优化等 [132][133][134] - 目前住宅库存处于3 - 4个月水平，较之前有所下降，房地产投资和施工面积也有所下降，但未达到2016 - 2017年的下降水平 [135][136] - 国有企业在市场中的影响力增大，有利于公司的业务关系和业绩表现 [137] 问题16：北美新设备市场延迟的原因 - 延迟主要是由于建筑施工方面的劳动力问题，而非客户对经济前景的担忧 [139][140]