文章核心观点 - 奥的斯台湾子公司收购怡和迅达台湾公司，战略交易将助力其服务当地市场，公司还注重创新等增长策略，虽股价表现弱于行业但仍将推进发展 [1][2][6] 收购情况 - 奥的斯台湾子公司从怡和迅达集团收购怡和迅达台湾公司，收购将扩大客户群体和运营能力，加强其在台湾市场地位，公司还计划向新客户群体引入产品和服务 [1] 增长策略 无机增长 - 收购怡和迅达台湾公司这一战略交易是奥的斯的里程碑，将使其更好服务该地区及客户 [2] 有机增长 - 公司主要有机增长策略是创新，注重寻找创新机会并利用其提升未来前景 [3] - 2023年公司研发投入1.44亿美元，2024年前六个月研发投入7500万美元，同比增长5.6%，体现其将新技术融入产品以保持市场地位的意图 [4] - 截至2023年底，公司在全球有11个研发中心和17个工厂，主要分布在中国、印度、日本、法国、德国、西班牙和美国，约1200名全球工程师专注于数字计划、软件、设计用户界面和体验 [5] 股价表现 - 年初至今，奥的斯股价上涨2.5%，而Zacks建筑产品-杂项行业增长9.2%，公司股价表现弱于行业，但将继续创新、扩展数字生态系统并推进无机举措以提升未来前景 [6] 评级与推荐 奥的斯评级 - 奥的斯目前Zacks评级为3（持有） [7] 其他推荐股票 - Comfort Systems USA（FIX）Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.6%，过去一年股价上涨64.4%，2024年销售额和每股收益预计较上一年分别增长29.4%和57.8% [7] - Sterling Infrastructure（STRL）Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为17.4%，过去一年股价上涨42%，2024年销售额和每股收益预计较上一年分别增长9.7%和26.6% [8] - Frontdoor（FTDR）Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为279%，过去一年股价上涨47.7%，2024年销售额和每股收益预计较上一年分别增长3%和18.7% [8][9]

文章核心观点 - 奥的斯举办“助力社区出行”全球学生竞赛，超250名来自超15个国家和地区的学生将参与，用人工智能提出改善城市出行的创新方案，今年首次设全球冠军 [1][2][8] 竞赛情况 - 自2020年起，奥的斯每年举办“助力社区出行”全球学生竞赛，已吸引超750名学生和数百名奥的斯员工参与，目标是解决城市出行挑战并激发学生对STEM的兴趣 [3][7] - 此次竞赛中，学生将应用人工智能提出更具包容性和可持续性的出行解决方案，由奥的斯志愿者导师指导 [1][2] - 此前学生按地区竞赛，今年四个地区获胜团队将进行决赛选出全球冠军团队，团队需说明本地解决方案如何全球推广，全球冠军团队学校将获额外赠款 [8] - 参与学校已从奥的斯获得近100万美元赠款用于推进学校STEM学习和项目 [7] 选择AI的原因 - 世界银行称超56%的世界人口目前居住在城市，预计到2050年将增至近70%，快速城市化和人口增长可能使城市基础设施紧张，导致拥堵、污染和公共交通不足等问题 [5] - 人工智能已在重塑交通，如实现自动驾驶汽车、优化交通流量、帮助无人机送货等，将其引入竞赛可集思广益解决出行问题，激发年轻思维并缩小STEM技能差距 [6] 奥的斯公司介绍 - 奥的斯是全球领先的电梯和自动扶梯制造、安装和服务公司，每天运送23亿人，在全球维护约230万台客户设备，拥有行业最大服务组合 [10] - 公司总部位于美国康涅狄格州，有7.1万名员工，包括4.2万名现场专业人员，业务覆盖超200个国家和地区 [10][11]

文章核心观点 - 奥的斯全球公司虽面临成本上升、新设备部门贡献降低等问题，但受益于服务部门的坚实贡献，利润增长且利润率扩大，公司专注创新和重组战略并增加研发投资 [1] 公司业绩表现 - 过去一个月奥的斯股票上涨2.5%，跑赢Zacks建筑产品-杂项行业1.8%的涨幅，同期Zacks建筑板块和标准普尔500指数分别上涨4.2%和2.3% [2] - 公司有良好的盈利惊喜历史，过去18个季度每股收益均超Zacks共识预期，2024年Zacks共识预期每股收益较2023年增长9.6%，营收增长1.5% [2] 第二季度财报及展望 - 2024年第二季度调整后每股收益超共识预期2.9%，同比增长15.2%，主要受运营表现良好和有效税率改善推动 [3] - 净销售额低于共识预期3.5%，同比下降3.2%，有机销售额下降1.2%，货币逆风影响销售额2.1%，新设备销售因欧洲、中东和非洲地区个位数下降和中国两位数下降而减少 [4] - 服务部门表现强劲，维护、维修和现代化业务推动，现代化战略使订单连续八个季度增长率超10%，积压订单实现两位数增长 [5] - 公司将2024年净销售指引从145 - 148亿美元下调至143 - 145亿美元，但将调整后每股收益展望下限提高2美分至3.85 - 3.90美元，预计同比增长9 - 10% [6] 主要驱动因素 强大的服务业务 - 2024年上半年服务部门净销售额同比增长5.8%，维护和维修业务同比增长5.4%，现代化业务增长7.7% [7] - 2024年上半年现代化订单按固定汇率计算增长13.4%，积压订单增加，第一季度和第二季度按固定汇率分别增长15%和17%，服务业务受现代化战略、生产力举措和UpLift计划推动 [8] 创新与利润率驱动战略 - 公司注重创新，2023年研发投资1.44亿美元，占净销售额1% [9] - Gen3和Gen360数字电梯提升了空间节省和能源效率设计，并与Otis ONE物联网数字服务平台连接，泰国子公司在曼谷推出Gen3连接电梯平台 [10] - 去年7月宣布UpLift重组行动，预计到2025年年中每年节省约1.75亿美元，第二季度调整后销售、一般和行政费用占净销售额的百分比同比改善30个基点 [11] - 公司总运营利润率扩大110个基点，调整后收益同比增长15%，预计2024年调整后运营利润在24 - 24.5亿美元之间，按固定汇率计算增加1.6 - 1.9亿美元 [12] 稳定的资产负债表 - 第二季度末公司有9.42亿美元现金及现金等价物和15亿美元无担保、无次级五年期循环信贷额度，2024年6月30日长期债务为55.2亿美元，低于2023年底的68.7亿美元，有足够流动性满足16.6亿美元短期债务 [13] 面临挑战 新设备业务疲软 - 2024年上半年新设备订单同比下降10.9%，美洲地区因利率上升下降20.3%，亚洲地区因中国经济疲软下降14.5%，预计2024年剩余时间仍将如此 [14] 高成本与货币问题 - 宣布UpLift后产生重组成本，截至2024年第二季度共产生7500万美元UpLift成本，包括3200万美元重组成本和4300万美元转型成本 [15] - 受外汇汇率波动影响，2024年上半年外汇使净销售额同比减少1.7%，且业务研发成本高，2024年上半年研发成本占总净销售额1.1% [15][16] 同行业优质股票推荐 高级排水系统公司 - 总部位于俄亥俄州希利亚德，为雨水和现场化粪池废水行业提供创新水管理解决方案 [17] - 过去60天2025财年盈利预期上调0.1%至每股7.18美元，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜为23.2% [18] 阿姆斯特朗世界工业公司 - 总部位于宾夕法尼亚州兰开斯特，是全球领先的天花板系统制造商，主要用于商业、机构和住宅建筑建设及翻新 [18] - 过去30天2024年盈利预期上调3.1%至每股6.07美元，预计2024年盈利增长14.1%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜为15.4% [19] 建筑合作伙伴公司 - 总部位于阿拉巴马州多森，从事阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的道路建设和维护 [20] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜为10.6%，过去30天2024财年盈利预期上调2.9%至每股1.44美元 [20]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可帮助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks Style Scores等 其中Zacks Style Scores能辅助投资者挑选股票 与Zacks Rank配合使用可提高投资回报 并以Otis Worldwide为例说明 [1][3][9] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务 帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 基于股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [4] - 价值分数利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [4] - 增长分数考虑预计和历史盈利、销售和现金流 发掘长期可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] - VGM分数结合所有风格分数 与Zacks Rank配合使用 对股票按加权风格评级 筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正使构建成功投资组合更简单 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 为最大化回报 应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）等级股票 也需确保分数为A或B [9] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使分数为A和B 盈利预测仍可能下降 股价也更可能下跌 [10] 案例：Otis Worldwide - 2019年3月1日成立 是领先的电梯和自动扶梯制造、安装和服务公司 业务扩展至全球超200个国家和地区 有超1400个分支机构和办事处 在约80个国家有直接实体存在 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B 增长风格分数为B 本财年预计同比盈利增长9.6% 2024财年有分析师上调盈利预测 共识估计增至每股3.88美元 平均盈利惊喜为3.9% [12] - 因其可靠的Zacks Rank和顶级的增长及VGM风格分数 应列入投资者候选名单 [13]

文章核心观点 - Otis Worldwide Corporation(OTIS)专注于寻找创新机会,并进行战略投资以促进其增长 [1] - Otis在泰国推出了Gen3联网电梯平台,该平台具有先进的功能和技术 [2][3][4][5] - Otis持续加大研发投入,以将最新技术融入产品,保持市场竞争力 [6][7] 公司概况 - Otis拥有11个研发中心和17个工厂,分布在全球主要国家和地区 [7] - Otis拥有约1,200名全球工程师,专注于数字化、软件、用户界面设计等领域 [7] 行业表现 - Otis股价在过去6个月内增长1.2%,低于同行业4.2%的增幅 [8] - 公司计划继续创新,扩展数字生态系统和数字解决方案,以提升未来业绩 [8] 同行业公司表现 - Comfort Systems USA(FIX)、M/I Homes(MHO)和Sterling Infrastructure(STRL)等公司近期表现良好,股价分别增长33.9%、22.7%和36.3% [10][12][13] - 这些公司2024年的销售和利润增长预期也较高 [11][12][14]

文章核心观点 - 奥的斯环球公司是一家优质企业，但分析师因公司缺乏再投资途径而持观望态度，给予持有评级 [5][23] 公司概况 - 奥的斯环球公司从事电梯和自动扶梯业务，2020年从联合技术公司分拆出来，业务分为新设备和服务两个板块，业务覆盖超200个国家和地区 [5] 业务表现 中国市场 - 尽管宏观压力下销售较历史疲软，2024财年第二季度服务业务两位数增长，与上海地铁有长期合同，管理层预计现代化业务将持续两位数增长 [6][7] Q2财报 - 积压订单同比增长17%，维护业务增长420个基点，现代化订单增长14%；销售额36亿美元，有机增长-100个基点，外汇逆风约1500万美元；新设备订单同比下降11%，服务收入增长300个基点；运营利润率提升约110个基点，推动收益增长15% [8][9] 经济特征 - ROIC极高且不断上升，维持竞争力或增长的再投资需求低，每滚动12个月产生约20亿美元自由现金流；隐含竞争优势期长达22年，高ROIC向12%的门槛率缓慢下降4% [9][10] 估值分析 - 企业估值对经济收益变化高度敏感，市场给予约7.x的EV/IC估值；分析师对现金流估值存在两难，认为若现金返还股东，其价值低于公司再投资；公司是“现金牛”而非“明星”企业，估值低于7倍时难以实现有意义的复合增长 [12][15] 风险因素 上行风险 - 投资者继续将投资资本倍数扩大至7.5倍以上，若公司开始大量再投资剩余现金流，估值有望超过120美元/股 [21] 下行风险 - 估值倍数收缩至长期区间，投资回报将大幅降低，发生概率约2.5% [22]

文章核心观点 奥的斯是全球领先的电梯和自动扶梯制造、安装及服务公司，董事会宣布季度股息，介绍了公司基本情况 [1][3] 公司概况 - 全球领先的电梯和自动扶梯制造、安装及服务公司，每日运送23亿人，在全球维护约230万台客户设备，拥有行业最大服务组合 [1] - 总部位于美国康涅狄格州，拥有7.1万名员工，其中4.2万名现场专业人员，业务覆盖全球200多个国家和地区 [1] 股息信息 - 奥的斯全球公司董事会宣布普通股季度股息为每股0.39美元，将于2024年9月6日支付给2024年8月16日收盘时登记在册的股东 [3] 联系方式 - 媒体联系人Katy Padgett，电话+1 - 860 - 674 - 3047，邮箱[email protected] [5] - 投资者关系联系人Michael Rednor，电话+1 - 860 - 676 - 6011，邮箱[email protected] [5]

业务概况 - 公司通过新设备和服务两个业务部门提供电梯和自动扶梯的制造、安装和维修服务[172,173] - 公司采取集中式的全球运营模式，以提高新设备安装转化为服务合同的效率[174] 成本节约计划 - 公司启动了"UpLift"计划，预计到2025年中期每年可节省约1.75亿美元，但需要相应的重组和转型成本[177,178,179] - 批准的UpLift重组行动预计到2025年将产生约5800万美元的年度经常性节省，主要体现在销售、一般及管理费用中，其中约1600万美元已在2024年6月30日结束的6个月内实现[209] - 其他重组行动预计在采取行动后的两年内实现年度经常性节省，包括2024年行动1200万美元和2023年行动4300万美元，平均分摊在产品及服务成本和销售、一般及管理费用中。2024年和2023年行动在2024年6月30日结束的6个月内实现了2000万美元的节省[210] 财务表现 - 公司的新设备业务在2024年上半年有5.4%的有机销售下降，而服务业务有5.8%的有机销售增长[192] - 公司的毛利率在2024年上半年分别提高了90和50个基点，主要得益于服务业务增长快于新设备业务[198] - 公司的销售、一般及管理费用在2024年上半年有所下降，主要得益于"UpLift"计划带来的成本节约[202,203] - 2024年第二季度和2024年上半年净销售额分别增长3.0%和4.4%[238] - 2024年第二季度和上半年维修保养和现代化业务的有机销售增长分别为4.9%和5.4%、5.8%和7.7%[239,243,244] - 2024年第二季度和上半年服务业务营业利润分别增加3900万美元和8300万美元,主要受益于销量增加、维修保养合同定价改善和生产效率提升[242,245] 重组成本 - 公司在2024年上半年发生了3100万美元的重组成本，其中700万美元与"UpLift"计划相关[204,206] - 公司预计2024年6月30日结束的6个月内其他重组成本为2400万美元，包括2024年行动相关的1200万美元和2023年行动相关的1200万美元[207] - 大部分预期费用需要现金支付，公司已经并将继续利用经营活动产生的现金进行支付。2024年6月30日结束的6个月内重组行动相关的现金流出约为3300万美元，完成已公布行动的预期剩余现金支付为8200万美元[208] 其他收益和费用 - 2024年第二季度和2024年上半年其他收益(费用)净额分别下降3300万美元和2600万美元,主要由于UpLift转型成本、非经常性诉讼和解费用以及外汇市场价值调整[211,212] - 2024年第二季度和2024年上半年利息费用(收益)净额分别下降1000万美元和增加100万美元,主要由于与非经常性税务项目相关的利息准备调整,部分被2023年8月发行7.5亿美元无担保、非从属债务产生的较高利息费用所抵消[213,214] - 2024年第二季度和上半年的有效税率分别下降至17.3%和21.1%,主要由于抵消未来再投资成本的递延税负减少以及在2024年第二季度释放了一项非美国税收准备[216,217] 流动性和资本结构 - 2024年6月30日现金及现金等价物为9.42亿美元,其中约96%由公司海外子公司持有[249] - 公司拥有15亿美元的未使用的循环信贷额度,可用于发行商业票据[254,255] - 公司已批准最高20亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日尚有6亿美元未使用[256] - 公司有44.06亿美元的流动负债和44.96亿美元的非流动负债[274] 子公司情况 - 公司收入和成本暂时为零，但从合并子公司获得了48百万美元的收入[273] - 公司总资产中包括12.36亿美元的子公司投资[274] - 子公司收入为3.65亿美元，但公司自身亏损1.26亿美元[275] - 子公司有7.5亿美元的流动资产和15.71亿美元的长期投资[276] - 子公司有34.67亿美元的长期负债[276] 风险因素 - 全球宏观经济环境的变化对公司的供应链、客户需求和财务表现产生了影响,但公司目前的流动性状况良好[181,182] - 乌克兰冲突等地缘政治事件也给公司的运营带来了一定的不确定性和风险[184,185,187]

文章核心观点 - 公司在2023年Q2和上半年业绩表现良好,尽管面临一些宏观挑战 [3] - 新设备订单下降,但现代化订单增长强劲 [4] - 维修业务持续增长,是公司主要收入和利润来源 [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] - 行业新设备销量预计将在2024年下半年有所恢复 [14][15] - 公司长期看好,预计未来几年新设备销量将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] 根据目录分类总结 2024 Q2/H1 业绩表现 - 新设备订单同比下降10.9%,但现代化订单同比增长双位数 [4] - 维修业务收入同比增长4.4%,占总收入62%和利润85% [12] - 公司2024年盈利预期上调约15% [13] 行业和未来展望 - 行业新设备销量预计2024年将下降中单位数,但公司有望在此环境下保持市场份额增长 [14][15] - 未来几年公司新设备销量预计将保持平稳,维修业务将保持中单位数增长 [18] - 公司正在采取多项措施提高生产效率和成本控制,以抵消人工成本上涨的影响 [17][22] 估值和股东价值 - 公司股价较历史高点下跌9.3%,但仍有5.1%的上涨空间 [23][24] - 公司资本配置策略以投资核心业务为先,同时注重股东回报,包括股票回购和稳步增加股息 [25][26]

文章核心观点 - 奥的斯全球公司2024年第二季度业绩喜忧参半，调整后收益超预期且同比增长，但净销售额未达共识且同比下降，公司调整了2024年展望 [15][18] 公司业绩表现 整体业绩 - 季度净销售额36亿美元，未达共识3.5%，同比下降3.2%，有机净销售额同比下降1.2%，货币逆风影响销售2.1% [18] - 季度每股收益1.06美元，超扎克斯共识预期2.9%，同比增长15.2%，得益于稳健运营和有效税率改善 [4] - 调整后运营利润率同比扩大110个基点至17%，模型预测扩大50个基点至16.4% [5] 各业务板块业绩 新设备板块 - 净销售额14.2亿美元，同比下降11.4%，有机销售额下降9.4%，外汇带来2.1%不利影响，模型预测有机销售额下降4.5% [6] - 订单按固定汇率计算下降11%，美洲和中国市场疲软抵消了欧洲、中东、非洲和亚太地区的增长，积压订单按固定汇率计算同比下降3% [19] - 板块运营利润率同比上升30个基点至7.7% [7] 服务板块 - 净销售额同比增长3%至21.8亿美元，有机销售额增长5.1%，外汇带来2.3%利好，模型预测有机销售额增长6.5% [20] - 板块运营利润率同比提高110个基点至24.7%，受销量增加、定价有利和生产率提高推动，部分被年度工资通胀抵消 [21] 财务状况 - 截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金流为4.79亿美元，低于去年的7.24亿美元 [9] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为9.42亿美元，低于2023年底的12.7亿美元；截至2024年3月31日，长期债务为55.2亿美元，低于2023年底的68.7亿美元 [22] - 调整后自由现金流为3.53亿美元，低于去年的4.34亿美元 [23] 2024年展望 - 有机销售额增长预计为1 - 3%，低于此前的3 - 5%；有机新设备销售额预计中个位数下降，有机服务销售额预计为6 - 7% [10] - 调整后每股收益预计在3.85 - 3.90美元之间，此前为3.83 - 3.90美元，更新后的展望显示同比增长9 - 10% [11] - 预计净销售额在143 - 145亿美元之间，此前为145 - 148亿美元 [24] - 调整后运营利润预计在24 - 24.5亿美元之间，按固定汇率计算为16 - 19亿美元 [25] - 调整后自由现金流预计在15 - 16亿美元之间 [26] 行业相关公司情况 - 普尔特集团2024年第二季度业绩出色，盈利和收入远超扎克斯共识预期，同比均增长，平衡运营模式带来多项增长，股本回报率达27.1% [12][28] - D.R. 霍顿2024财年第三季度业绩超预期，盈利和收入同比均增长，预计合并收入在368 - 372亿美元之间，此前为367 - 377亿美元，预计交房量在90000 - 90500套之间，此前为89000 - 91000套 [13][29] - KB Home 2024财年第二季度业绩令人印象深刻，盈利和收入超预期，6月18日盘后交易中股价上涨2.2%，尽管收入下降但盈利同比增长，凭借“按订单建造”模式应对市场波动 [14][30]