Oxford Industries财报预期 - 公司将于6月11日盘后公布第一季度财报 分析师预计每股收益1.82美元 较去年同期2.66美元下降31.6% [1] - 预计季度营收3.8477亿美元 同比下滑3.4% 低于去年同期的3.9818亿美元 [1] - 3月27日公布的第四季度业绩不及预期 股价周二收跌0.5%至54.74美元 [2] 分析师评级动态 - Telsey Advisory Group分析师Dana Telsey维持"与大盘持平"评级 目标价52美元 预测准确率60% [6] - 花旗分析师Paul Lejuez维持"卖出"评级 目标价从52美元下调至47美元 预测准确率64% [6] Boxabl公司融资信息 - 提供每股0.8美元的IPO前投资机会 最低投资门槛1000美元 公司估值达35亿美元 [3][5] - 已收到19万套折叠式微型住宅订单 单价6万美元 计划融资10亿美元扩大生产规模 [3] - 采用福特式流水线生产模式 旨在通过高效制造降低购房成本 [3]

核心观点 - Oxford Industries预计在2025年4月季度财报中营收和盈利同比下滑，每股收益预期为1.82美元（同比-31.6%），营收预期为3.8523亿美元（同比-3.3%）[1][3] - 财报公布日期为6月11日，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势[2] - 公司旗下拥有Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Southern Tide等服装品牌[3] 盈利预期与修正 - 过去30天内共识每股收益预期下调1.97%，反映分析师集体修正初始预测[4] - 最准确预估高于共识预期，盈利ESP（预期偏差）为+0.92%，结合Zacks Rank 3显示公司大概率超预期[12] 历史表现与模型预测 - 上一季度每股收益1.37美元，超预期7.03%，但过去四个季度仅一次超预期[13][14] - Zacks盈利ESP模型显示，当ESP为正且Zacks Rank为1-3时，70%概率实现盈利超预期[10] 股价驱动因素 - 盈利超预期可能推动股价上涨，但需结合管理层电话会讨论的业务状况综合判断[2] - 其他非盈利因素（如未预见催化剂）也可能影响股价，盈利超预期并非唯一决定因素[15] 投资策略建议 - 通过盈利ESP和Zacks Rank筛选可能超预期的股票可提高投资成功率[16] - Oxford Industries当前具备盈利超预期的条件，但需综合考虑其他因素[17]

文章核心观点 公司计划于2025年6月11日收盘后发布2025财年第一季度财务结果，并在新闻发布后举行电话会议讨论财务结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司计划于2025年6月11日收盘后发布2025财年第一季度财务结果 [1] - 公司将在新闻发布后举行电话会议，时间为美国东部时间下午4:30，由董事长、首席执行官兼总裁Thomas C. Chubb lll和执行副总裁、首席财务官兼首席运营官K. Scott Grassmyer主持 [1] 会议直播与回放 - 电话会议将在公司网站www.oxfordinc.com进行直播 [2] - 网络直播回放将在公司网站保留至2025年6月25日，也可通过拨打(412) 317 - 6671，输入访问代码13753975收听 [2] 公司概况 - 公司是服装行业领导者，拥有并营销Tommy Bahama、Lilly Pulitzer等多个品牌 [3] - 公司股票自1964年起在纽约证券交易所交易，代码为OXM [3] - 如需更多信息，可访问公司网站www.oxfordinc.com，联系人为Brian Smith，邮箱为InvestorRelations@oxfordinc.com [3]

根据提供的文档内容，未包含与公司或行业研究相关的实质性信息，因此无法提取关键投资要点或进行行业分析。文档仅涉及网站cookie使用声明，不涉及财务数据、市场动态或企业经营情况等分析师关注的核心要素 [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年公司合并净销售额为15.16601亿美元，2023财年为15.71475亿美元，2022财年为14.11528亿美元[46] - 2024财年公司合并营业利润为1.19036亿美元，2023财年为8098.2万美元，2022财年为2.18774亿美元[46] - 2024财年广告费用为1.11亿美元，占净销售额的7%[95] - 2024财年直接进口到美国的产品支付总关税6000万美元，平均关税税率约为进口产品价值的19%[110] - 2024财年81%的净销售额为直接面向消费者的销售[118] Tommy Bahama业务线数据关键指标变化 - 2024财年Tommy Bahama净销售额为8.69604亿美元，占公司净销售额的57%，其中95%的销售在美国[46][47] - 2024财年Tommy Bahama直接面向消费者渠道销售额占其净销售额的84%，其中全价零售店、电子商务、餐饮和奥特莱斯店分别占37%、26%、13%和8%[48] - 2024财年Tommy Bahama电子商务业务收入为2.22亿美元，占其净销售额的26%[49] - 截至2025年2月1日，Tommy Bahama运营24个餐饮场所，包括12个餐厅和12个Marlin Bar，在2024财年产生了超过Tommy Bahama净销售额的25%[52] - 2024财年Tommy Bahama奥特莱斯店销售额占其总销售额的8%[53] Lilly Pulitzer业务线数据关键指标变化 - 2024财年Lilly Pulitzer净销售额为3.23917亿美元，其中女装连衣裙、运动装和Luxletic运动休闲产品分别占40%、32%和12%[46][64] - 2024财年Lilly Pulitzer直销渠道占净销售额的83%，其中lillypulitzer.com网站产生1.57亿美元，占48%[65] - 2024财年Lilly Pulitzer电商闪购清仓销售占电商销售的43%，占净销售额的21%[67] - 2024财年Lilly Pulitzer自营门店占净销售额的35%，截至2025年2月1日，超40%的全价门店位于户外区域生活中心[68] - 2024财年Lilly Pulitzer全价零售店每平方英尺销售额约为748美元，高于2023财年的737美元[69] Johnny Was业务线数据关键指标变化 - 2024财年Johnny Was净销售额为1.94978亿美元，2023财年为2.02859亿美元，2022财年为7259.1万美元[46] - 2024财年Johnny Was直销渠道占净销售额的81%，其中johnnywas.com网站产生8400万美元，占43%[76] - 2024财年Johnny Was全价零售店和奥特莱斯店分别占净销售额的36%和2%[76] - 2024财年Johnny Was全价零售店每平方英尺销售额约为614美元，低于2023财年的664美元[77] - 2024财年约90%的Johnny Was产品从中国采购[105] - 2024财年将Johnny Was的配送中心业务从加州洛杉矶的两个配送中心迁至佐治亚州里昂的配送中心[115] 新兴品牌业务线数据关键指标变化 - 2024财年新兴品牌净销售额为1.28428亿美元，2023财年为1.26825亿美元，2022财年为1.16484亿美元[46] - 2024财年新兴品牌净销售额为1.28428亿美元，其中Southern Tide为6414.1万美元，TBBC为4141.7万美元，Duck Head为1540.8万美元，Jack Rogers为746.2万美元[87] - 2024财年公司新开11家Southern Tide门店，预计2025财年至少再开5家；2024财年TBBC新开2家门店，预计2025财年至少再开4家[90] 公司采购相关情况 - 2024财年从约260家供应商采购产品，10大供应商提供约四分之一的产品采购量，无单个供应商提供超过10%的产品采购量[104] - 2024财年约39%和24%的服装及相关产品分别来自中国和越南的生产商[105] 公司配送中心情况 - 佐治亚州里昂的新配送中心预计在2025财年第四季度开放[116] 公司人员情况 - 截至2025年2月1日，公司在全球雇佣超6000人，其中96%在美国，约78%为零售店和餐饮员工[131] 公司商标情况 - 公司拥有Tommy Bahama、Lilly Pulitzer等多个重要商标，并持续评估全球商标使用和注册情况[93] - 公司将Tommy Bahama和Lilly Pulitzer等商标授权给特定类别和地区的被许可人[122] 公司季节性影响情况 - 公司各运营部门受季节性影响，第三季度历史上净销售额和净收益最低[127] 公司债务情况 - 截至2025年2月1日，公司美国循环信贷协议下有3100万美元未偿还借款，加权平均利率为6%[378] - 以2025年2月1日3100万美元的可变利率债务为例，利率提高100个基点，利息费用增加不到100万美元[378] - 公司预计2025财年将增加债务水平，额外借款和预期运营现金流用于资助资本支出、股票回购、股息和营运资金需求[378] - 公司美国循环信贷协议按可变利率计息，未使用信贷额度需支付基于指定百分比的费用[376][377] 公司市场风险情况 - 公司面临利率、商品价格和外汇汇率变化带来的市场风险，目前未使用金融工具对冲风险，但未来可能会使用[375] - 公司面临外汇汇率变化风险，包括交易金额重新计量和子公司财务报表换算影响[379] - 公司97%的合并净销售额来自美国，预计近期外汇变化对合并净销售额、营业收入或净收益无重大影响[380] - 公司受通货膨胀和商品价格变化影响，通过提前协商产品价格等方式管理风险[381] - 公司历史上未签订重大长期销售或采购合同，也未进行商品风险对冲活动[381] 公司总部及网站情况 - 公司企业总部位于佐治亚州亚特兰大，网址为oxfordinc.com，相关报告可在网站免费获取[133]

文章核心观点 - 长仓投资从运营、买入持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势，注重公司运营方面、长期盈利能力和所在行业竞争动态，买入后不考虑未来价格变动 [1] - 多数Quipus Capital的评级为持有，只有极少数公司在特定时间适合买入，持有评级文章能为未来投资者提供重要信息并对相对乐观的市场保持适度怀疑 [1] 分组1 - 长仓投资从运营、买入持有角度评估公司 [1] - 不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - 注重公司运营方面、长期盈利能力和所在行业竞争动态 [1] - 买入后不考虑未来价格变动 [1] 分组2 - 多数Quipus Capital的评级为持有 [1] - 只有极少数公司在特定时间适合买入 [1] - 持有评级文章能为未来投资者提供重要信息并对相对乐观的市场保持适度怀疑 [1]

文章核心观点 - Oxford Industries和Lululemon Athletica均因业绩预测不佳股价下跌，且面临不同程度的评级和目标价调整 [1][3] Oxford Industries情况 - 股价在最后一次检查时下跌4.1%至60美元，此前触及超四年低点53.23美元，虽第四季度盈利超预期，但因预测全年利润低于预期且消费者需求下降而陷入困境 [1] - Keybanc将其股票评级从“增持”下调至“行业权重”，多家券商下调目标价，此前五位分析师中有四位给予“持有”或“强烈卖出”评级，12个月平均目标价69.75美元，比当前水平高18% [2] - 2025年迄今下跌25.2%，过去12个月下跌近50%，1月突破尝试受180天移动平均线阻碍 [2] Lululemon Athletica情况 - 股价最后一次查看时下跌14.2%至289.73美元，因令人失望的预测，称关税担忧、通胀和需求疲软严重影响未来，虽第四季度盈利超预期但前景黯淡 [3] - 至少15位分析师下调目标价，BMO下调幅度最大，从313美元降至302美元，30家覆盖公司中有17家给予“买入”或更高评级，12个月平均目标价398.85美元，比当前水平高38.2% [4] - 有望创下2024年3月以来最差单日表现，六个月涨幅为3.2% [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年52周合并净销售额下降3%，至15.2亿美元；2023年净销售额包含约1600万美元的第53周收入，带来1000万美元的额外毛利 [16] - 调整后毛利率收缩80个基点，至63.2%，主要因Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Johnny Wuz在促销和清仓活动期间的净销售额占比增加 [17] - 调整后SG&A费用增加4%，至8.41亿美元，主要因2023财年新增23家门店的SG&A费用年度化，以及2024财年的业务投资 [18] - 调整后运营收入为1.36亿美元，运营利润率为9%；上一年调整后运营收入为2.16亿美元，运营利润率为13.8% [19] - 调整后每股收益为6.68美元，处于指引区间上限 [20] - 2024财年末库存按LIFO和FIFO计算均增长5%，主要因提前从亚洲收货以应对新关税 [20] - 2024财年长期债务为3100万美元，较上一年略有增加，因运营现金流1.94亿美元低于资本支出1.34亿美元 [21] - 预计2025年净销售额在14.9 - 15.3亿美元之间，较2024年下降2%至增长1% [22] - 预计2025年毛利率下降5 - 100个基点，主要受关税和全价直销销售额占比降低影响 [23] - 预计2025年SG&A费用将以低到中个位数增长，主要因2024财年新增30家门店的SG&A费用年度化等 [24] - 预计2025年调整后每股收益在4.6 - 5美元之间，低于2024年的6.68美元 [26] - 预计2025年第一季度销售额在3.75 - 3.95亿美元之间，低于2024年第一季度的3.98亿美元 [26] - 预计2025年第一季度调整后每股收益在1.7 - 1.9美元之间，低于2024年第一季度的2.66美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年，全价实体门店销售额下降2%，受中个位数负同店销售影响，部分被新门店增加抵消 [16] - 2024财年，电子商务销售额下降4% [17] - 2024财年，食品饮料和奥特莱斯门店销售额分别增长13%，受新门店推动，部分被低个位数负同店销售抵消 [17] - 2024财年，批发渠道销售额下降3100万美元，即10%，因各品牌的专卖店业务持续低迷，部分被大型百货商店销售额增加抵消 [17] - 预计2025年，实体门店和批发渠道销售额相对持平，食品饮料业务实现中个位数增长，电子商务销售额出现低个位数下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月同店销售增长2%，主要受部分新产品表现推动；1月同店销售下降3%，2月同店销售下降9% [5][6] - 预计2025年上半年重大节日销售强劲，但期间消费者消费会更谨慎 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四点北极星展开，包括最大化长期股东价值、拥有生活方式品牌组合、为消费者带来幸福、产生现金用于业务增长和股东回报 [8][9][10] - 2025年各品牌聚焦核心业务，Tommy Bahama专注前25大市场，Lilly Pulitzer关注前20%客户群体，Johnnywas回归品牌根源 [11][12][13] - 投资优先事项包括加强全渠道平台，完成新配送中心建设，计划开设约20家新门店，包括4家新Marlin酒吧 [13][14][15] - 行业面临消费者需求波动、市场不确定性和关税等挑战，公司需应对这些挑战并寻找增长机会 [6][7][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第四季度表现满意，但认为2024财年末需求波动短期内可能持续 [6] - 尽管面临当前逆风，但公司凭借强大品牌组合、全渠道平台、现金和资产负债表以及团队，长期机会依然光明 [7] - 市场不确定性使公司对全年展望更谨慎，但预计现金流仍将强劲 [13] 其他重要信息 - 2025财年第一季度已完成5000万美元的股票回购，董事会3月24日授权新的1亿美元股票回购计划 [29] - 董事会批准将季度股息从0.67美元提高3%至0.69美元，公司自1960年上市以来每季度都支付股息 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指引中各品牌面临的逆风及全年营收指引高低端的影响因素 - 目前Lilly表现最强，其他大品牌略有下滑；3月同店销售因复活节时间调整而下降 [32] - 新门店有助于抵消负同店销售假设；预计Lilly和部分小品牌同店销售为正，Tommy和Johnny was同店销售为负 [33] 问题2: 批发合作伙伴收紧订单情况及各品牌差异，Johnny was计划及批发业务机会 - 整体批发市场存在大零售商减少远期订单的担忧，但公司品牌在主要批发客户门店表现良好，有助于抵御部分下滑 [36] - 希望重建Johnny was的批发业务，同时关注改善零售门店表现、优化商品组合和提高营销支出效率 [37][38][39] 问题3: 宏观不确定性下客户对新品的反应及产品组合平衡情况 - 公司主要品牌Tommy和Lilly今春新品大幅增加，客户对新品反应良好，如Tommy的Barbados Pro短裤、Lilly的Tazia连衣裙、迪士尼胶囊系列和男装系列 [43][44][45] 问题4: 提高转化率的内部举措 - 包括提高门店员工产品知识、优化商品组合、改进网站功能以方便购物和结账 [47] 问题5: 3月同店销售情况及全年销售节奏增长的驱动因素 - 3月感觉比2月好，但仍为负增长，因复活节从3月移至4月；预计4月同店销售为正 [53][54] - 上半年同店销售负增长较大，下半年第三季度因去年有飓风和热带风暴影响，基数较低，预计较为平稳；新门店有助于抵消部分影响 [54][55] 问题6: 控制SG&A费用的举措 - 公司正在关注营销效率、人员精简、与供应商谈判等方面，以控制SG&A费用增长 [58] 问题7: 批发订单情况及未来预期 - 最新预测显示批发业务春季略有增长，下半年略有下降；公司对未来订单持谨慎态度，同时对库存采购也更为谨慎 [65] 问题8: 关税影响是否已全部计入2025年指引及缓解情况 - 指引中已考虑部分关税缓解措施，但仍有进一步缓解空间，预计到2026年春季可完全缓解；目前不确定4月初各国关税情况，关税影响预计不会超过9000 - 1000万美元 [69][70]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年52周合并净销售额下降3%，至15.2亿美元；2023年净销售额包含约1600万美元的第53周收入，带来1000万美元的额外毛利 [26] - 调整后毛利率收缩80个基点，至63.2%，主要因汤美巴哈马、丽诗普利策和强尼·瓦斯在促销和清仓活动期间的净销售额占比增加 [28] - 调整后SG&A费用从2023财年的8.07亿美元增至8.41亿美元，增幅4%，2023年包含约1100万美元的第53周增量SG&A费用 [29] - 调整后营业利润为1.36亿美元，营业利润率9%；上一年调整后营业利润为2.16亿美元，占净销售额的13.8% [31] - 调整后每股收益为6.68美元，处于指引区间上限 [33] - 2024财年末库存按后进先出法和先进先出法计算均增长5%，主要因提前从亚洲收货以应对新关税生效 [33] - 2024财年长期债务为3100万美元，较上一年略有增加，因1.94亿美元的运营现金流被1.34亿美元的资本支出、4300万美元的股息、收购和营运资金需求变化所超越 [34] - 预计2025年净销售额在14.9亿 - 15.3亿美元之间，较2024年下降2%至增长1%；总同店销售额下降2% - 4% [35] - 预计2025年毛利率下降50 - 100个基点，主要受关税影响和全价直销销售额占比降低的预期影响 [36] - 预计2025年SG&A费用将在低个位数至中个位数范围内增长，主要因2024年新增30家净新店的SG&A费用年度化、2025年开设新店的投资以及新配送中心的增量成本 [38] - 预计2025年特许权使用费和其他收入相对持平；非运营项目将产生不利影响，包括预计利息费用从2024年的200万美元增至700万美元，调整后有效税率从2024年的20.9%升至约24.5% [40][41] - 考虑关税、利息费用和税率等因素，预计2025年调整后每股收益在4.6 - 5美元之间，低于2024年的6.68美元 [42] - 预计2025年第一季度销售额在3.75亿 - 3.95亿美元之间，低于2024年第一季度的3.98亿美元；调整后每股收益在1.76 - 1.9美元之间，低于2024年第一季度的2.66美元 [42][43] - 2024财年资本支出为1.34亿美元，预计2025财年为1.25亿美元，主要用于完成佐治亚州里昂配送中心项目，预计2026财年及以后资本支出将大幅减少 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全价实体店销售额下降2%，受中个位数负同店销售额影响，部分被新店开业抵消 [26] - 电子商务销售额下降4% [27] - 食品饮料和奥特莱斯门店表现较好，销售额分别增长1%和3%，受新店开业推动，部分被低个位数负同店销售额抵消 [27] - 批发渠道销售额减少3100万美元，降幅10%，因各品牌的专卖店业务持续低迷，部分被对大型百货公司的销售额增加抵消 [27] - 2025年销售计划中，实体店和批发渠道销售额相对持平，食品饮料业务实现中个位数增长，电子商务销售额预计出现低个位数下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月同店销售额增长2%，主要因部分新产品表现强劲；1月同店销售额下降3%，2月下降9% [7][9] - 预计2025年上半年重大节日销售强劲，但期间消费者因市场不确定性消费更谨慎 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司短期重点是控制可控因素，专注于以客户为中心的四点北极星战略，包括最大化长期股东价值、拥有生活方式品牌组合、为消费者带来快乐、产生现金用于业务增长、收购和回报股东 [12][13] - 各品牌2025年计划聚焦核心业务：汤美巴哈马专注前25大市场；丽诗普利策关注前20%的客户群体；强尼·瓦斯回归品牌根源，推出特色产品 [17][18][19] - 公司计划继续投资以推动长期股东价值，优先事项包括发展和加强全渠道平台、完成新配送中心建设、开设约20家新店（包括4家新马林酒吧），并持续向股东返还资本 [22][23] - 行业面临消费者需求波动、市场不确定性和关税等挑战，公司需应对这些挑战并在竞争中保护品牌完整性 [11][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年第四季度业绩满意，但预计近期需求波动将持续，消费者在重大节日期间消费意愿较强，但平时因市场不确定性更谨慎 [10] - 尽管面临短期挑战，公司凭借强大的品牌组合、全渠道平台、现金和资产负债表以及团队，认为长期机会光明，但也认识到无法免受当前逆风影响 [11] - 市场不确定性使公司对全年展望更谨慎，但预计现金流仍将强劲，公司将继续投资于有助于推动长期股东价值的领域 [21][22] 其他重要信息 - 2025年第一季度公司启动并完成5000万美元的10b - 5 - 1计划，回购84.2万股，约占流通股的5%，平均价格为59.38美元；3月24日董事会授权新的1亿美元股票回购计划 [46] - 周一董事会批准将季度股息提高3%，从每股0.67美元增至0.69美元，公司自1960年上市以来每季度都支付股息 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释第一季度指引中的不同逆风及其影响程度，各品牌是否有差异，以及全年收入指引范围高低端的假设因素 - 目前丽诗普利策表现最强，其他大品牌略有下滑；今年复活节时间变动导致3月同店销售额下降；全年来看，新店开业有助于抵消负同店销售额假设，预计丽诗普利策和部分小品牌同店销售额为正，汤美巴哈马和强尼·瓦斯同店销售额略为负 [52][53] 问题2: 其他品牌和批发合作伙伴表示收紧订单，公司是否有类似观察，各品牌是否有差异，强尼·瓦斯计划详情，包括业务疲软区域、除产品系列外的改进机会以及批发渠道门店增加情况 - 整体批发市场存在大型零售商减少远期订单的担忧，这是潜在逆风，但公司品牌在主要批发客户门店表现良好，可一定程度抵御下行风险；强尼·瓦斯希望重建批发业务，虽面临市场整体收缩的潜在逆风，但仍持乐观态度；公司计划改善强尼·瓦斯零售店业绩，包括优化店铺陈列、人员配置和产品系列，提高营销支出效率 [56][57][58][60][62] 问题3: 在宏观不确定性下，客户是否仍对新产品有积极反应，产品系列的新颖性是否更平衡或有提升空间 - 公司主要品牌汤美巴哈马和丽诗普利策今年春季的新产品大幅增加，客户对新产品反应良好；汤美巴哈马的新巴巴多斯专业短裤、丽诗普利策的塔齐亚连衣裙、迪士尼胶囊系列和男装系列都表现出色 [67][68][69][70] 问题4: 除消费者更乐观外，公司采取了哪些内部举措来提高转化率 - 公司采取了多种措施，包括提高店员产品知识、优化产品系列、改进网站以方便购物和结账等 [73] 问题5: 3月销售额情况如何，与2月相比是否有所改善，全年销售节奏中，未来三个季度平均增长约1%主要是新店开业还是预计同店销售额改善 - 3月情况比2月好，但仍为负增长，预计4月同店销售额可能为正，因复活节从3月移至4月；上半年同店销售额负增长较大，下半年第三季度因去年同期受飓风和热带风暴影响，比较基数较低，预计情况会稍好，但仍接近持平，新店开业有助于抵消部分负同店销售额 [81][82][83][84][85] 问题6: 过去几个财报电话会议提到控制SG&A费用以实现运营杠杆，但今年SG&A费用仍将高于销售额增长，公司采取了哪些举措控制SG&A费用 - 公司采取了多种举措，包括监控营销支出效率、裁员、与供应商谈判合同等，但新店开业且同店销售额为负，增加了实现运营杠杆的难度 [87] 问题7: 公司批发合作伙伴订单情况如何，是否有变化或预期变化 - 公司最新预测显示批发业务更趋于平稳，春季略有增长，下半年略有下降；公司在预订未来订单时持谨慎态度，同时也在谨慎采购下半年库存，避免库存过多 [94][95] 问题8: 关税影响的9000万 - 1亿美元是未缓解的，公司在今年的指引中是否假设无缓解措施，是否有缓解空间 - 公司在指引中已考虑部分缓解措施，但仍在与工厂谈判、调整零售价格；预计大部分缓解措施将在2026年春季生效，今年关税影响预计不会超过9000万 - 1亿美元，有望略有改善 [98][99][100]

合并净销售额变化 - 2024财年第四季度合并净销售额为3.91亿美元，上年同期为4.04亿美元，下降3%；全年合并净销售额为15.2亿美元，较2023财年的15.7亿美元下降3%[2][3][7] - 2024财年第四季度净销售为3.90505亿美元，2023财年同期为4.04429亿美元，同比下降3.44%；2024财年全年净销售为15.16601亿美元，2023财年为15.71475亿美元，同比下降3.49%[31] - 2024财年第四季度公司合并净销售额为3.905亿美元，较2023财年的4.044亿美元下降3.4%；全年净销售额为15.166亿美元，较2023财年的15.715亿美元下降3.5%[35] 每股收益变化 - 2024财年GAAP摊薄后每股收益为5.87美元，2023财年为3.82美元；调整后每股收益为6.68美元，2023财年为10.15美元[3] - 2024财年基本每股收益为5.94美元，2023财年为3.89美元，同比增长52.70%；2024财年第四季度基本每股收益为1.14美元，2023财年同期为 - 3.85美元[31] - 2024财年第四季度GAAP基础摊薄后每股净收益实际为1.13美元，指导范围为1.02 - 1.22美元，2023财年为 - 3.85美元[37] - 2024财年第四季度调整后摊薄后每股净收益实际为1.37美元，指导范围为1.18 - 1.38美元，2023财年为1.90美元[37] - 2025财年第一季度GAAP基础摊薄后每股净收益指导范围为1.61 - 1.81美元，2024财年实际为2.42美元[37] - 2025财年第一季度调整后摊薄后每股净收益指导范围为1.70 - 1.90美元，2024财年实际为2.66美元[37] - 2025财年GAAP基础摊薄后每股净收益指导范围为4.21 - 4.61美元，2024财年实际为5.87美元[37] - 2025财年调整后摊薄后每股净收益指导范围为4.60 - 5.00美元，2024财年实际为6.68美元[37] 各品牌净销售额变化 - 各品牌2024财年净销售额：Tommy Bahama为8.696亿美元，下降3%；Lilly Pulitzer为3.239亿美元，下降6%；Johnny Was为1.95亿美元，下降4%；新兴品牌为1.284亿美元，增长1%[5] - 2024财年第四季度汤米·巴哈马（Tommy Bahama）净销售额为2.376亿美元，较2023财年的2.438亿美元下降2.5%；全年净销售额为8.696亿美元，较2023财年的8.988亿美元下降3.2%[35] - 2024财年第四季度莉莉·普利策（Lilly Pulitzer）净销售额为0.74亿美元，较2023财年的0.784亿美元下降5.7%；全年净销售额为3.239亿美元，较2023财年的3.435亿美元下降5.7%[35] - 2024财年第四季度约翰尼·瓦斯（Johnny Was）净销售额为0.474亿美元，较2023财年的0.522亿美元下降9.3%；全年净销售额为1.95亿美元，较2023财年的2.029亿美元下降3.9%[35] - 2024财年第四季度新兴品牌（Emerging Brands）净销售额为0.316亿美元，较2023财年的0.301亿美元增长5.1%；全年净销售额为1.284亿美元，较2023财年的1.268亿美元增长1.3%[35] 各业务线销售额变化 - 2024财年全价DTC销售额为10亿美元，下降3%；全价零售销售额为5.24亿美元，下降2%；电子商务销售额为5.19亿美元，下降4%；奥特莱斯销售额为7500万美元，增长3%；食品和饮料销售额增长1%；批发销售额为2.81亿美元，下降10%[7] 毛利率变化 - 2024财年GAAP毛利率为62.9%，调整后为63.2%；第四季度GAAP毛利率为60.6%，调整后为60.8%[7] - 2024财年第四季度公司合并毛利润为2.367亿美元，较2023财年的2.463亿美元下降3.9%；全年毛利润为9.546亿美元，较2023财年的9.956亿美元下降4.1%[35] SG&A费用变化 - 2024财年SG&A为8.55亿美元，调整后为8.41亿美元；第四季度SG&A为2.2亿美元，调整后为2.16亿美元[7][8] - 2024财年第四季度公司销售、一般及行政费用（SG&A）为2.202亿美元，较2023财年的2.175亿美元增长1.2%；全年SG&A为8.548亿美元，较2023财年的8.207亿美元增长4.2%[35] 库存变化 - 2024财年库存按LIFO基础增加800万美元（5%），按FIFO基础增加1100万美元（5%）[8] 现金流变化 - 2024财年经营活动现金流为1.94亿美元，2023财年为2.44亿美元[9] - 2024财年经营活动提供的现金为1.94032亿美元，2023财年为2.44284亿美元，同比下降20.57%[33] - 2024财年投资活动使用的现金为1.4327亿美元，2023财年为8398.1万美元，同比增长70.59%[33] - 2024财年融资活动使用的现金为4860.7万美元，2023财年为1.61172亿美元，同比下降69.84%[33] 股息变化 - 2025年3月24日董事会宣布季度现金股息为每股0.69美元，较上次增长3%[11] - 2024财年宣布的每股股息为2.68美元，2023财年为2.60美元，同比增长3.08%；2024财年第四季度宣布的每股股息为0.67美元，2023财年同期为0.65美元[31] 公司业绩预期 - 公司预计2025财年净销售额在14.9 - 15.3亿美元之间，GAAP每股收益在4.21 - 4.61美元之间，调整后每股收益在4.60 - 5.00美元之间[15] 总资产及现金等价物变化 - 2025年2月1日总资产为12.89805亿美元，较2024年2月3日的10.97844亿美元增长17.48%[29] - 2025年2月1日现金及现金等价物为947万美元，较2024年2月3日的760.4万美元增长24.54%[29] 净利润变化 - 2024财年第四季度净利润为1789.4万美元，2023财年同期亏损6007万美元；2024财年全年净利润为9297.3万美元，2023财年为6070.3万美元，同比增长53.16%[31] - 2024财年第四季度公司净利润为1.79亿美元，较2023财年的亏损6.01亿美元增长129.8%；全年净利润为0.93亿美元，较2023财年的0.607亿美元增长53.2%[35] 运营及税前收益变化 - 2024财年第四季度公司运营收入为2.03亿美元，较2023财年的亏损8.15亿美元增长124.9%；全年运营收入为1.19亿美元，较2023财年的0.81亿美元增长47.0%[35] - 2024财年第四季度公司税前收益为1.94亿美元，较2023财年的亏损8.26亿美元增长123.5%；全年税前收益为1.166亿美元，较2023财年的0.749亿美元增长55.5%[35] 折旧变化 - 2024财年折旧为5587.2万美元，2023财年为4932.3万美元，同比增长13.28%[33] 门店数量变化 - 2023财年第四季度末公司直接面向消费者的门店总数为315家，2024财年第四季度末为345家[39] - 2023财年第四季度末Tommy Bahama门店总数为158家，2024财年第四季度末为166家[39] - 2023财年第四季度末Lilly Pulitzer全价零售店数量为60家，2024财年第四季度末为64家[39] - 2023财年第四季度末Johnny Was门店总数为75家，2024财年第四季度末为80家[39]