Table of Contents Phibro Animal Health Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-1840497 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the tra ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度（2022财年第一季度）合并净销售额为2.147亿美元，同比增长10% [16] - GAAP净利润和摊薄后每股收益同比下降47%，主要因成本增加、销售及管理费用增加和580万美元的外币损益不利变化 [17] - 第一季度调整后EBITDA、调整后净利润和调整后摊薄每股收益分别下降8%、6%和6 - 7% [18] - 自由现金流为2110万美元，总债务4.06亿美元，毛杠杆率为3.8倍，流动性为2.34亿美元 [29] - 全年净销售额指引从8.4 - 8.7亿美元上调至8.6 - 8.9亿美元，调整后EBITDA指引维持在1.1 - 1.14亿美元 [11][31] - 调整后净利润指引维持在5070 - 5330万美元，调整后摊薄每股收益指引维持在1.25 - 1.32美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 动物健康业务 - 净销售额同比增长10%，其中MFAs及其他增长6%，营养特产增长10%，疫苗净销售额增长25% [7][19][20] - 调整后EBITDA为2760万美元，下降8%，调整后EBITDA利润率从23.4%降至19.6% [20][21] 矿物营养业务 - 第一季度净销售额为5440万美元，同比增长6%，调整后EBITDA为450万美元，增长49%，调整后EBITDA利润率提高240个基点 [27] 性能产品业务 - 净销售额为1920万美元，同比增长25%，调整后EBITDA为210万美元，增长8%，调整后EBITDA利润率下降170个基点 [28] 公司费用 - 同比增长9%，因战略举措投资和薪酬相关成本增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额增长25%，美国增长6%，拉丁美洲和加拿大增长13%，欧盟和中东及非洲增长15% [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续调整定价以反映成本变化，并以附加费形式转嫁增量运费成本，预计在本财年下半年见效 [10][11][25] - 计划在全年投资和战略举措上比去年多支出1000万美元，用于伴侣动物开发管道、爱尔兰工厂、非洲猪瘟疫苗开发和产品注册 [32] - 行业内普遍面临运费上涨、劳动力短缺和原材料成本上升问题，各公司都在采取措施提高价格 [35][36][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度财务表现符合内部预期，对各业务线销售增长感到鼓舞，尤其动物健康业务 [7][14] - 疫苗设施提前实现销售，伴侣动物开发管道进展良好 [9] - 新冠疫情仍是风险，影响经济和汇率，给毛利率带来压力 [12] - 市场存在运输延误、劳动力短缺和汇率波动等问题，经济影响难以预测 [13] - 公司专注于可控因素，致力于采取行动维持盈利能力 [11][14][33] 其他重要信息 - 公司按GAAP和调整后基础呈现业绩，调整后结果排除收购相关、异常或非经常性项目 [5] - 宣布每股0.12美元的季度股息，总计490万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链逆风、运费成本涉及哪些类别，竞争对手是否也实施附加费或提价 - 运费在所有市场大幅上涨，从远东到美国的集装箱运费从4000美元涨至18000美元，美国和其他市场在成品交付方面也有附加费，主要因劳动力短缺和能源成本上升，行业普遍面临此情况，客户对提价有一定理解 [35][36] 问题2: MFA类别的潜在需求趋势、增长领域及监管环境 - 全球从新冠疫情中持续复苏，对蛋白质的需求强劲，各市场都有增长，未特别指出特定增长领域，未提及监管环境变化 [38] 问题3: 提价和附加费是否会影响需求或导致客户转向替代品，如何调整，与客户沟通情况 - 客户不希望看到价格上涨，但理解成本上升，公司会与客户协商提价时机，运费附加费可能更易被接受，公司已在第一季度开始实施提价和附加费措施，并将继续进行 [44][45][46] 问题4: 中国非洲猪瘟情况及市场恢复预期 - 公司在中国的维吉尼亚霉素产品重新注册进展缓慢，因中国的零新冠政策和官僚程序，公司已将业务转向营养业务，专注乳制品市场并实现销售增长，亚太地区销售额增长25%，各地区和产品线都有增长，预计该市场将继续增长 [49][50][51] 问题5: 提价幅度与正常年份相比如何，行业整体提价幅度是否高于正常水平 - 公司提价基于市场情况和竞争条件，不进行统一提价，不评论提价幅度是个位数还是两位数，行业内各公司根据自身情况提价以应对成本上升 [56][58] 问题6: 未来5 - 10年，伴侣动物业务是否会成为公司的重要支柱 - 伴侣动物业务是动物健康部门的第四大支柱，预计其发展水平可与营养特产或疫苗业务相当，2022财年销售额较2021财年翻倍，此预期包含在修订后的指引中 [59][61]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36410 Phibro Animal Health Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13 ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长19%，全年销售额增长4%；第四季度调整后EBITDA增长13%，全年调整后EBITDA增长6% [9] - 第四季度GAAP净利润和摊薄后每股收益同比分别增长203%和200%；调整后EBITDA、调整后净利润和调整后摊薄每股收益分别增长13%、89%和88% [19][22] - 全年GAAP净利润和摊薄后每股收益较上年大幅增长；调整后EBITDA预计在1.1亿 - 1.14亿美元，增长2% - 6% [23][40] - 2022财年预计净销售额在8.4亿 - 8.7亿美元，增长1% - 4%；净收入和摊薄后每股收益预计下降14% - 17% [16][41] - 全年业务在融资活动前提供近3000万美元现金；年末总债务3.93亿美元，总债务与过去12个月调整后EBITDA的杠杆率为3.6倍 [37] - 年末流动性为2.45亿美元，包括9300万美元现金和短期投资以及1.52亿美元未使用的循环信贷额度 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 动物健康业务 - 第四季度净销售额同比增长20%，其中MFAs及其他增长26%，营养特产增长18%，疫苗净销售额增长1%；调整后EBITDA为2950万美元，与上年同期持平 [26][27] - 全年净销售额增长4%，其中MFAs及其他增长2%，营养特产增长10%，疫苗净销售额下降3%；调整后EBITDA为1.24亿美元，增长1% [28][29] 矿物营养业务 - 第四季度净销售额为5680万美元，同比增长14%；调整后EBITDA为470万美元，增长34%，调整后EBITDA利润率为8.2%，同比提高130个基点 [30][31] - 全年净销售额为2.206亿美元，增长3%；调整后EBITDA为1710万美元，增长17%，调整后EBITDA利润率为7.8%，同比提高100个基点 [34] 性能产品业务 - 第四季度净销售额为1670万美元，同比增长23%；调整后EBITDA为230万美元，增长216%，调整后EBITDA利润率为13.6%，较上年有所改善 [32][33] - 全年净销售额为6710万美元，增长14%；调整后EBITDA为940万美元，增长108%，调整后EBITDA利润率为14.1%，提高640个基点 [35] 公司费用 - 第四季度公司费用同比下降4%；全年公司费用同比增长6% [33][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续与独家分销合作伙伴合作，同时扩大直销团队，服务兽医诊所，计划在2022财年使Rejensa销售额再次翻倍 [11] - 推进宠物产品开发管道，特别是皮肤护理和口腔护理产品，有望推动中长期增长 [12] - 简化业务和财务流程，加强内部控制框架，已完全解决重大缺陷，符合萨班斯 - 奥克斯利法案要求 [13] - 2022财年预计各业务板块均有增长，主要由动物健康业务驱动；计划通过拓展营养特产组合、推出新疫苗产品和维持药物饲料添加剂市场地位来实现增长 [39][43] - 预计运营费用增加约2000万美元，其中约一半用于未来投资，包括推进宠物产品管道、开发非洲猪瘟疫苗等 [45] - 计划资本支出增加约800万美元，部分用于结转项目，其余主要用于提高疫苗生产能力 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年行业面临前所未有的挑战，如检疫、封锁、政治动荡导致投入价格上涨、运输延迟和劳动力短缺，但公司实现增长 [10] - 业务面临挑战的地区主要是经济困难的国家，但产品组合的多样性使公司保持稳定增长 [15] - 尽管疫情带来持续挑战，但对2022财年的销售和利润增长有信心，预计将实现营收和利润的增长 [16] 其他重要信息 - 公司在网站pahc.com上提供电话会议的同步网络直播，投资者可在网站上找到收益新闻稿、年度报告、电话会议记录和幻灯片 [4] - 电话会议中的发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，相关风险因素可参考收益新闻稿中的前瞻性陈述部分 [5] - 发言中提及的某些财务指标未按照美国公认会计原则编制，相关讨论和与GAAP指标的调节可参考收益新闻稿中的非GAAP财务信息部分 [6] - 公司按GAAP和调整后基础呈现业绩，调整后结果排除了与收购相关的项目、不寻常的非运营或非经常性项目等 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请进一步说明2022财年指导中各物种（包括家禽、猪、奶牛）在国内外的需求趋势 - 美国奶牛数量达到1994年以来最高，约950万头；家禽业务强劲，出口需求良好；猪业务客户盈利状况良好。全球情况不一，远东和南美受疫情影响存在经济问题，但业务潜在需求持续强劲 [51][53] 问题2: Rejensa产品的销售趋势与内部预期相比如何，进入伴侣动物市场有哪些关键经验 - Rejensa在过去一年基本符合预期，疫情前增长较快，疫情后增长相对放缓，但过去12个月持续增长，预计未来12个月销售额再次翻倍。进入市场的挑战是进入西方市场，目前与独家分销商合作，同时增加直销代表数量，未来随着产品组合扩大，将有更大的市场覆盖 [55][57] 问题3: 请详细说明动物健康业务中MFAs及其他、营养特产和疫苗业务明年的预期情况 - 2022财年公司整体销售增长预计在1% - 4%，主要由动物健康业务驱动。营养特产和疫苗产品线预计贡献大部分增长，营养特产方面，收购Osprey和近期推出的产品将推动增长；疫苗业务希望在2021年受经济挑战的市场恢复，并推出新产品、拓展新市场 [60][61] 问题4: 本季度毛利率有不错增长，预计明年毛利率是否会延续这一趋势，对销售成本有何假设，如何考虑通胀压力 - 正常情况下毛利率应提高，但全球大宗商品价格上涨、运输和货运成本异常增加以及与客户沟通受限等因素带来不确定性。总体而言，业务有潜在增长趋势，但不确定能否在2022财年完全恢复到正常水平 [63][64]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36410 | Class A Common Stock, $0.0001 | | | | --- | --- | --- | | Title of each class par value per share | Trading Sy ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.117亿美元，同比增长100万美元，增幅不到1%；GAAP和调整后盈利能力指标同比均有所下降；调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股收益分别下降7%、11%和11% [22] - 年初至今净销售额为6.131亿美元，较去年同期减少140万美元，降幅不到1%；净收入为3730万美元，摊薄每股收益为0.92美元，分别增长34%和33%；调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股收益分别增长3%、4%和4% [26] - 截至3月31日，总债务为3.81亿美元，过去12个月调整后EBITDA为1.05亿美元，总杠杆率为3.6倍，与上季度末持平；流动性方面，有1.64亿美元可用，包括9300万美元现金和短期投资以及7100万美元未使用的循环信贷 [33] - 预计第四季度净销售额约为2.13 - 2.17亿美元，全年约为8.26 - 8.30亿美元；净收入第四季度约为1100 - 1200万美元，全年约为4840 - 4940万美元；摊薄每股收益第四季度约为0.28 - 0.30美元，全年约为1.20 - 1.22美元；调整后EBITDA第四季度约为2700 - 2900万美元，全年约为1.079 - 1.099亿美元；调整后净收入第四季度约为1210 - 1310万美元，全年约为5070 - 5170万美元；调整后摊薄每股收益第四季度约为0.30 - 0.32美元，全年约为1.25 - 1.27美元 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 动物健康业务 - 第三季度净销售额同比下降3%，其中MFAs及其他产品下降5%，营养特产增长7%，疫苗净销售额下降13%；调整后EBITDA为3100万美元，同比下降11% [23] - 年初至今净销售额同比下降1%，其中MFAs及其他产品下降4%，营养特产增长8%，疫苗净销售额下降4%；调整后EBITDA为9440万美元，同比增长1%，EBITDA利润率提高至23.7% [29] 矿物营养业务 - 第三季度净销售额为5820万美元，同比增长3%；调整后EBITDA为520万美元，增长29%，调整后EBITDA利润率提高至9% [24] - 年初至今净销售额为1.638亿美元，与去年同期相当；调整后EBITDA为1250万美元，增长11%，调整后EBITDA利润率为7.6%，同比提高12% [30] 绩效产品业务 - 第三季度净销售额为1920万美元，同比增长23%；调整后EBITDA为290万美元，增长94%，调整后EBITDA利润率为15.3% [25] - 年初至今净销售额为5030万美元，同比增长11%；调整后EBITDA为720万美元，增长88%，调整后EBITDA利润率提高至14.2% [31] 公司费用 - 第三季度公司费用同比增长10% [25] - 年初至今公司费用增长10% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品在75个国家销售，MACI地区情况最具挑战性，影响了疫苗业务，其他地区的复苏有助于抵消这些影响 [15] - 中国市场正在反弹，政府鼓励养殖户加强生物安全措施，增加生猪存栏量；ASF疫情得到控制，但未来几年市场仍会有波动；全球对中国的出口强劲，未来两到三年对生产商来说是个好商机 [60][61] - 美国蛋白质业务已基本恢复到疫情前水平，不同销售渠道中超市占比更高；其他国家情况各异，部分国家经济复苏较快，部分国家至少需要一年时间 [43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对MFAs业务持续投资，预计该业务在全球市场将实现增长 [40][41] - 公司持续投资营养特产业务，预计该业务将实现两位数增长 [53] - 公司在第三季度将ESG工作集中化，计划在今年晚些时候发布首份ESG报告 [17] - 公司完成了现有信贷安排的再融资，新信贷协议金额为5.5亿美元，包括3亿美元的定期贷款A和2.5亿美元的循环信贷，新设施将于2026年4月到期 [18][19] - 公司继续推进伴侣动物业务，Rejensa产品销售增长，同时建立了早期产品管线，新达成的口腔护理产品交易有望通过医疗器械标准加快上市进程 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度和全年财务表现将强于去年，因为去年同期业务受疫情影响最大 [13] - 随着全球疫苗接种的推进，公司对未来业务增长持乐观态度，预计到8月讨论明年计划时，疫情将不再是主要影响因素 [46][68] - 公司认为疫苗业务的增长与疫情恢复情况相关，预计未来一年市场将恢复，疫苗业务将快速增长 [76] 其他重要信息 - 公司新的疫苗生产设施在爱尔兰斯莱戈获得了欧盟GMP认证 [12] - 公司宣布了常规季度股息，每股0.12美元，共计490万美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MFAs业务的长期展望 - 公司认为MFAs业务是受监管的饲料产品，预计该业务在全球市场将实现增长，公司会持续对其进行投资 [40][41] 问题: 美国和全球经济重新开放对业务的影响 - 美国蛋白质业务已基本恢复到疫情前水平，不同销售渠道中超市占比更高；其他国家情况各异，部分国家经济复苏较快，部分国家至少需要一年时间；公司对未来业务增长持乐观态度，预计到8月讨论明年计划时，疫情将不再是主要影响因素 [43][44][46] 问题: 大宗商品价格与农产品、肉类和乳制品价格的相关性以及对公司业务的影响 - 生产动物业务的关键驱动因素是饲料成本，主要是玉米和大豆价格，这些价格上涨会导致养殖成本增加，进而推动产品价格上涨；此外，运费成本也在上升，公司将努力提高产品价格以覆盖成本增加 [49][50] 问题: 营养特产业务的驱动因素、竞争定位以及长期增长预期 - 公司预计营养特产业务将在全球市场实现两位数增长，尽管部分产品会面临竞争和市场变化，但公司会持续投资该业务 [53] 问题: 伴侣动物业务的进展和未来几年的预期 - Rejensa产品销售增长，公司预计这一趋势将持续到本财年；公司建立了早期产品管线，新达成的口腔护理产品交易有望通过医疗器械标准加快上市进程 [55][56] 问题: 中国市场的ASF疫情恢复情况以及市场反弹趋势 - 中国市场正在反弹，政府鼓励养殖户加强生物安全措施，增加生猪存栏量；ASF疫情得到控制，但未来几年市场仍会有波动；全球对中国的出口强劲，未来两到三年对生产商来说是个好商机 [60][61] 问题: 第四季度业绩指引的主要驱动因素以及是否已克服前期逆风 - 2020年第四季度是公司受疫情影响最严重的一个季度，此后公司营收和盈利能力逐季增长；第四季度业绩指引与本财年前三季度相比，盈利能力和营收可能持平或略有提高；公司最大的风险是发货时间和港口积压问题，但对第四季度业绩指引有信心 [63][64] 问题: 第四季度业绩表现是否会延续到2022财年 - 公司认为与去年第四季度的疫情冲击相比，今年是更正常的一年，随着全球疫苗接种的推进，公司预计第四季度业绩良好，并将持续增长 [67][68] 问题: 美国禽肉市场的情况和预期 - 美国禽肉客户因面临经济逆风，对增加养殖量较为谨慎，市场增长缓慢；公司会根据客户需求调整产品组合 [69] 问题: 新引入的伴侣动物产品的上市时间以及疫苗业务在2022财年的预期 - 口腔护理产品处于早期阶段，通过医疗器械标准审批流程更简化，但预计不会在明年上市；公司还引入了一款猫用美容产品；疫苗业务的增长与疫情恢复情况相关，预计未来一年市场将恢复，疫苗业务将快速增长 [72][76]

财务表现 - 第三季度净销售额2.117亿美元，同比持平；净收入1220万美元，同比下降10%；摊薄后每股收益0.30美元，同比下降9% [13] - 年初至今第三季度净销售额6.131亿美元，同比持平；净收入3730万美元，同比增长34%；摊薄后每股收益0.92美元，同比增长33% [26] 业务板块 - 动物健康业务第三季度净销售额1.344亿美元，同比下降3%；调整后EBITDA 3100万美元，同比下降11% [17] - 年初至今第三季度净销售额3.99亿美元，同比下降4%；调整后EBITDA 9440万美元，同比增长1% [29] - 矿物营养业务第三季度净销售额5820万美元，同比增长3%；调整后EBITDA 520万美元，同比增长29% [20] - 年初至今第三季度净销售额1.638亿美元，同比持平；调整后EBITDA 1250万美元，同比增长11% [33] - 绩效产品业务第三季度净销售额1920万美元，同比增长23%；调整后EBITDA 290万美元，同比增长94% [21] - 年初至今第三季度净销售额5030万美元；调整后EBITDA 720万美元 [34] 资本指标 - 第三季度现金流为2600万美元，总债务3.81亿美元，杠杆率3.6倍，流动性1.64亿美元，季度股息每股0.12美元，支付股息490万美元 [38] 信贷协议 - 4月22日修订并重述信贷协议，信贷额度从5亿美元扩大至5.5亿美元，期限从2022年6月延长至2026年4月 [11] 财务指引 - 第四季度净销售额指引为2.13 - 2.17亿美元，全年为8.261 - 8.301亿美元 [41]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________to______ Commission File Number: 001-36410 Phibro Animal Health Corporation incorporation or organization) Identification No.) Glenp ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为2.061亿美元，较上年减少790万美元或4% [24] - 第二季度GAAP净利润为1280万美元，较上年增长8%；摊薄后每股收益为0.32美元，较上年增长10% [26] - 第二季度有效税率为20.3%，上年为29.6%，主要因2020年7月发布的最终全球无形资产低税收入（GILTI）法规影响及公司间股息汇率差异带来的收益 [23] - 第二季度调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股收益与上年相当 [22][27] - 第二季度业务在融资活动前提供了1900万美元现金；截至2020年12月31日，总债务为3.87亿美元，过去12个月调整后EBITDA为1.07亿美元，总杠杆率为3.6倍，较2020年9月30日季度略有改善 [35] - 公司流动性为1.65亿美元，包括9600万美元现金和短期投资以及6900万美元未使用的可用循环信贷；将支付常规季度股息，每股0.12美元，共计490万美元 [36] - 预计第三季度净销售额约为2.05 - 2.08亿美元；净收入约为1100 - 1200万美元；摊薄后每股收益约为0.27 - 0.30美元；调整后EBITDA约为2700 - 2900万美元；调整后净收入约为1200 - 1350万美元；调整后摊薄每股收益为0.30 - 0.33美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 动物健康业务 - 净销售额较上年下降5%，其中MFAs及其他产品下降11%，主要因国际需求下降，尤其是亚洲和拉丁美洲，但国内客户订单模式有利；营养特产增长10%，得益于国内外乳制品增长；疫苗净销售额下降2%，国内疫苗销售增长被国际销量下降抵消，国际销量下降因客户订单时间和需求减少 [28][29] - 调整后EBITDA减少50万美元或1%，调整后EBITDA利润率提高100个基点至24.5% [30] 矿物营养业务 - 第二季度净销售额为5420万美元，较上年减少150万美元或3%，因平均销售价格下降，与原材料成本变动相关 [31] - 调整后EBITDA为420万美元，增加50万美元或14%，因有利的产品组合带来毛利润增加；调整后EBITDA利润率提高110个基点至7.7% [32] 性能产品业务 - 2020年12月31日止3个月净销售额为1580万美元，较上年增加110万美元或8%，铜基产品销量增加部分被个人护理产品成分销售下降抵消 [33] - 该季度调整后EBITDA为230万美元，较上年增长56%，调整后EBITDA利润率为14.4%，较上年提高440个基点 [33] 公司费用 - 较上年增加80万美元或7%，因专业费用和信息技术成本增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，非洲猪瘟新毒株出现，因非法疫苗使用和生物安全措施不足，但中国正努力复养，预计未来几年美国、巴西等市场出口将保持强劲；公司已提交在中国的重新注册申请，预计时间为1.5 - 2年 [50][51][54] - 疫苗国际市场方面，在以家禽为主要蛋白质的地区，受COVID - 19经济影响需求显著下降，预计约一年后随着疫苗接种计划成功，需求将开始增加 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对第二季度和年初至今财务结果感到兴奋，尽管合并销售额下降，但摊薄后每股收益增长，且业绩较上季度有所增长 [9][10] - 行业虽受全球疫情持续影响，但有企稳迹象，公司正学习新的客户服务方式，生产设施安全协议已成为日常惯例，公司持谨慎乐观态度 [11] - 预计第三季度财务结果良好，动物健康业务中MFAs销售持平，营养特产在欧洲、亚洲和美国家禽市场持续强劲增长，疫苗领域持续扩张；矿物营养业务调整后EBITDA表现强劲；性能产品业务短期内受益于更高的资本量 [12][13] - 持续投资未来，pHi - Tech疫苗设备在十几个国家试验和销售，并可远程服务；推出针对乳制品行业的OmniGen Pro，持续开发营养特产；扩大内布拉斯加州奥马哈的矿物营养设施 [14][15][16] - 拓展宠物业务，Rejensa犬关节健康咀嚼片销量在过去6个月内翻倍；开发新型莱姆病疫苗递送系统，预计2022财年初重启；获得治疗犬特应性皮炎的独特皮肤护理化合物许可；评估猫狗口腔领域潜在机会，该市场可寻址规模超20亿美元 [17][18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业虽受疫情影响，但有企稳迹象，公司对近期前景持谨慎乐观态度 [11] - 尽管动物健康业务销售下降，但预计第三季度财务结果良好，各业务线有不同程度增长 [12][13] - 持续投资未来，多个项目推进，有望为公司带来新增长点 [14][15][16][17][18][19][20] 其他重要信息 - 公司财报电话会议相关资料可在pahc.com网站投资者板块获取，包括收益新闻稿、财务表格、网络直播、演示文稿回放、幻灯片和通话记录 [3] - 公司发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，相关影响因素可参考收益新闻稿中前瞻性陈述部分 [4] - 公司提及的某些财务指标未按美国公认会计原则（GAAP）编制，相关讨论及与GAAP指标的对账可参考收益新闻稿中非GAAP财务信息部分 [5] - 公司将参加2月25日美国银行美林证券2021年虚拟动物健康峰会的炉边谈话，详情将通过新闻稿发布 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请描述皮肤护理产品情况，包括方法、是否为JAK抑制剂或单克隆抗体等、为何采用此方法及推出时间 - 公司处于早期阶段，该产品赢得了竞争性许可竞争，能广泛服务市场，但未来3 - 4年需完成诸多里程碑才能上市 [42][43] 问题2: 性能产品利润率对整体基础业务的贡献如何，随着其增长，对底线贡献应如何看待 - 性能产品业务并非公司重点，本季度因铜产品销量和价格因素表现突出，可能持续1 - 2个季度，但长期并非公司关注重点 [44][45] 问题3: 公司对牛用仿制药的兴趣如何 - 公司对牛市场感兴趣，在墨西哥、巴西、加拿大、澳大利亚、南非等市场活跃；近期与Virbac达成协议，在加拿大市场分销其仿制药DRAXXIN，将寻找类似机会 [46][47][48] 问题4: 中国出现非洲猪瘟新毒株对行业和公司业务有何影响，公司在中国的注册进程及参与复养周期的时间点 - 中国因非法疫苗使用和生物安全措施不足出现非洲猪瘟疫情，但中国正努力复养，预计未来几年美国、巴西等市场出口将保持强劲；公司已提交在中国的重新注册申请，预计时间为1.5 - 2年 [50][51][54] 问题5: 下一代OmniGen产品的进展和上季度的市场表现 - 下一代OmniGen Pro产品开始有市场反响，上季度销售增长主要来自该产品，但受疫情影响，团队与客户沟通受限，预计约一年后能加速成功 [55][56] 问题6: 本季度疫苗国际需求下降的关键驱动因素是什么，何时能恢复两位数增长 - 在以家禽为主要蛋白质的地区，受COVID - 19经济影响需求显著下降，预计约一年后随着疫苗接种计划成功，需求将开始增加 [58][59] 问题7: 除家禽外，全球各物种的需求趋势如何，未来几个季度应如何看待 - 公司第二大市场是生猪市场，中国是最大的猪肉进口国，预计未来几年该市场将继续增长；但需关注玉米和大豆等投入成本上升对动物蛋白业务的影响，公司产品有助于提高动物对投入品的转化率 [62][63][64] 问题8: 玉米价格飙升对第三季度展望的影响，是否考虑猪群规模和扩张情况，是否收到客户采购订单放缓的反馈 - 目前处于讨论阶段，多数客户6个月前已锁定价格，尚未受高价影响；若鸡肉或猪肉有需求，生产者会承担投入成本，预计全球蛋白质价格将上涨，但时间不确定 [68][69] 问题9: 营养特产在乳制品市场的增长是追赶效应、容易的比较基数还是市场有根本性变化 - 乳制品市场情况复杂，此前有所改善，但现在又面临投入成本上升问题；市场表现取决于供需关系，若需求存在，供应和价格将达到平衡 [71][72][74] 问题10: 本季度SG&A成本控制良好，同时公司在宠物业务和核心业务有投资计划，未来应如何看待这一杠杆 - SG&A成本控制主要因疫情下员工居家办公、减少差旅和客户拜访等节省了开支，但维持工厂生产的成本增加，包括防护设备、工厂管理和人员替代等费用；由于疫情影响仍存在，公司按季度评估情况 [76][77][80] 问题11: 公司在宠物业务方面的发展情况，是否认为现有研发项目良好，是否考虑进入马市场 - 马市场较难开展业务；公司将缓慢且独特地发展宠物业务，作为公司第四大支柱业务；已成功推出一款产品，正在投资其他几款产品，预计3 - 5年后宠物业务将成为重要业务 [82][83][86] 问题12: 本季度现金流良好，对第三季度和全年现金流的预期如何，奥马哈工厂扩建的资本支出及影响 - 年初至今现金流超预期，得益于业绩表现；预计下半年现金流稳定，但部分现金将用于资本改善项目和未来投资；奥马哈工厂扩建项目接近完成，公司会持续关注各业务的资本支出 [87][88][89] 问题13: 3月季度的关键考虑因素有哪些，为何指引显示收入持平但EBITDA和EPS预计下降 - 第三季度销售预计与之前相似，但为投资未来，某些费用将增加，导致盈利能力作为营收百分比略有下降 [92][93] 问题14: FDA对Mecadox的评估情况及巴西监管机构对维吉尼亚霉素的评估情况 - 公司与FDA保持联系，但因政府换届且未任命新专员，进展缓慢，公司将全力捍卫该产品；巴西方面，申请已提交，目前产品处于祖父条款保护下，监管机构将按顺序处理 [94][95] 问题15: 爱尔兰工厂是否仍按计划在2021年年中推出，该工厂将开拓的市场规模及运营成本改善时间 - 工厂已获得首次监管批准，正在准备第二次检查，预计下一财年初开始运营；该工厂将为公司开拓中东市场，运营后将实现盈利 [97][98]

整体业绩与展望 - 2021财年第二季度财务结果稳健，预计第三季度财务结果良好[9] - 预计第三季度净销售额2.05 - 2.08亿美元，净收入1100 - 1200万美元，摊薄后每股收益0.27 - 0.30美元[28] 宠物业务 - 宠物业务持续发掘机会，过去六个月宠物产品销售翻倍[11] - 美国宠物关节补充剂潜在市场规模6.25亿美元，犬莱姆病疫苗潜在市场规模8000万美元，全球犬特应性皮炎潜在市场规模10亿美元，全球猫狗口腔护理潜在市场规模20亿美元[11] 财务表现对比 - 第二季度净销售额2.061亿美元，同比下降4%；净收入1280万美元，同比增长8%；摊薄后每股收益0.32美元，同比增长10%[15] 各业务板块表现 - 动物健康业务净销售额1.362亿美元，同比下降5%；调整后EBITDA 3330万美元，同比下降1%[19] - 矿物营养业务净销售额5420万美元，同比下降3%；调整后EBITDA 420万美元，同比增长14%[22] - 绩效产品业务净销售额1580万美元，同比增长8%；调整后EBITDA 230万美元，同比增长56%[22] 资本指标 - 第二季度融资前提供现金1900万美元，总债务3.87亿美元，12个月调整后EBITDA 1.07亿美元，杠杆率3.6倍[25] - 流动性为1.65亿美元，支付季度股息490万美元，每股0.12美元[25]