业绩总结 - 第三季度业绩表现积极，展示了盈利能力和增长能力[1] - 公司的增长率反映了平台的实力和团队的执行能力[2] - 宏观经济环境的变化对市场有影响，但企业在企业市场表现强劲[2] - 公司在短期内的AI直接变现包括Autopilot预览，已有数百客户参与[9] - 在第三季度，公司的指导意味着900个基点的扩张，这是令人满意的[9] 用户数 - 通过改变营销策略，与客户接触并销售多个平台元素[1] - 公司在全球基地找到了生产力的增长点，拥有可扩展的基础[10] 未来展望 - 客户愿意在有回报的领域投资[2] - 公司在定价和打包方面取得了进展，同时也在人工智能领域进行投资[4] - 公司强调了ROI文化，投资需看到回报，可以调整投资以确保ROI[10] 新产品和新技术研发 - 人工智能和自动化技术的应用受到客户认可[1] - 公司已经在销售融合了AI的文档理解产品，并且在一些大型交易中起到了关键作用[8] 市场扩张和并购 - UiPath的竞争对手包括传统的RPA竞争对手和当代视野的竞争对手[5] - Microsoft将重点放在个人生产力上，而UiPath被客户视为企业级生产力[6] - ServiceNow在UiPath的交易中占比不到1%，并且UiPath的平台连接器是最受客户欢迎的[7] 其他新策略 - 公司注重执行能力，确保策略的落实和结果的监控[2] - 公司强调了长期现金流和健康现金储备，已进行50亿美元的股票回购[11]

财务数据 - 第三季度营收为3.259亿美元，同比增长24%[64] - 截至2023年10月31日的年度营收为9.028亿美元，同比增长20%[64] - 2023年10月31日的年度重复收入为13.782亿美元，同比增长24%[64] - 三个月截至2023年10月31日的毛利率为85%，较2022年同期的84%有所增长[64] - 九个月截至2023年10月31日的毛利率为84%，较2022年同期的82%有所增长[64] - 2023年10月31日的经营活动现金流为1.535亿美元，较2022年同期的-1.039亿美元有显著增长[64] - 截至2023年10月31日的现金及现金等价物、受限制的现金和可交易证券为18.176亿美元，较2023年1月31日的17.598亿美元有所增长[64] - 2023年10月31日三个月的总收入为325,921千美元，较2022年同期的262,744千美元增长了24%[84] - 许可证收入为148,068千美元，占总收入的46%；订阅服务收入为167,529千美元，占总收入的51%；专业服务和其他收入为10,324千美元，占总收入的3%[85] - 总成本为49,920千美元，占总收入的15%；毛利润为276,001千美元，占总收入的85%[84] - 2023年10月31日三个月的净亏损为31,537千美元，占总收入的10%[84] - 2023年10月31日三个月的净亏损较2022年同期减少了11%[85] - 订阅服务收入较2022年同期增长了29%，许可证收入较2022年同期增长了25%[86] - 2023年10月31日三个月的总收入较2022年同期增长了63,177千美元，增幅为24%[86] - 公司总收入增长，其中新客户贡献了19%，现有客户贡献了81%[87] - 利息收入增加了51%，主要是由于市场证券余额的增加以及利率的提高[94] - 其他收入（费用）净额增加了不适用的百分比，主要是由于可交易证券折价和外币交易收益的增加[95] - 所得税费用增加了232%，主要是由于在某些外国司法管辖区的成本加成实体的外国税费用增加[96] - 2023年10月31日的九个月内，总收入为902,819千美元，比2022年同期增加了152,787千美元，增长20%[97] - 总成本为142,574千美元，较2022年同期增加了10,214千美元，增长8%[99] - 销售和营销费用为521,413千美元，较2022年同期减少了6,385千美元，减少1%[100] - 研发费用为246,462千美元，较2022年同期增加了42,582千美元，增长21%[101] - 2023年10月31日的九个月内，利息收入为41913美元，较2022年同期的15057美元增加了26856美元，增长了178%[104] - 其他收入（费用），净额为25491美元，较2022年同期的-2523美元增加了28014美元，增长幅度不可比[105] - 所得税费用为11388美元，较2022年同期的10061美元增加了1327美元，增长了13%[106] - 截至2023年10月31日，公司的主要流动性来源为现金及现金等价物、受限制的现金和市场证券，总计1817.6百万美元，累计赤字为1948.1百万美元[108] - 公司未在任何时候借款，于2023年9月终止了信贷额度[110] - 2023年9月1日，公司董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以不时回购最多5亿美元的A类普通股[111] - 2023年10月31日的九个月内，公司的经营活动净现金流为153480千美元，投资活动净现金流为-430930千美元，融资活动净现金流为-114978千美元[112] - 公司的主要经营现金流来源是来自客户销售的现金收入，主要的经营现金流用途是用于人员相关费用、直接成本和营销费用[113] - 公司在2021年4月完成了首次公开募股(IPO)，发行和销售了1300万股A类普通股，其中包括360万股根据承销商行使的全部额外股份购买权出售，以及卖方股东额外出售了1450万股，公开发行价格为每股56.00美元，公司净收益为6.879亿美元[129] - 公司董事会授权了股票回购计划，根据该计划，公司可能从时间到时间回购高达5亿美元的A类普通股，截至2023年10月31日，公司已经回购了3239股A类普通股[130] - 公司的业务和财务状况可能会受到未来风险的影响，包括新功能或服务的成功推出和发布，以及对平台或产品进行改进，这可能会对业务和运营结果产生不利影响[126] - 公司的AI技术在业务中占据重要地位，但AI算法和模型可能存在缺陷，数据集可能质量不佳，存在偏见，或引发其他法律问题，不当或有争议的数据实践可能损害AI解决方案的接受度[127] - 在2023年10月31日结束的三个月内，公司董事和高管采取了购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划[132] - Richard P. Wong代表家庭信托计划在2024年1月8日至2024年4月8日之间出售高达50万股公司A类普通股[132] - Ashim Gupta，我们的首席财务官，采取了计划在2024年1月4日至2024年6月30日之间出售高达31.5万股公司A类普通股[133] - 在2024年1月4日至2024年6月30日期间，家庭信托代表出售高达9.6万股公司A类普通股[133] - 截至2023年10月31日，我们拥

财务数据和关键指标变化 - 第三季度ARR增长24%至13.78亿美元,第三季度净新ARR为7000万美元 [1][2] - 第三季度收入增长24%至3.26亿美元 [2] - 第三季度非GAAP经营利润率超过13%,较去年同期提高600个基点 [2] - 第三季度非GAAP自由现金流为4400万美元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在联邦政府、金融服务和医疗保健行业取得强劲增长 [3][4] - 一家大型非营利性医疗系统客户通过使用公司全套平台,实现了超过2.5亿美元的投资回报 [3][4] - 英国工作和养老金部门使用公司平台自动化了数百万服务和支持申请,节省了310万工时 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在制造业、零售业、电信等行业也看到广泛的需求 [30] - 公司在公共部门和金融服务行业表现尤为出色 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进行业垂直化战略,提供针对性的解决方案和支持 [3][6] - 公司与SAP的合作正在深化,双方正在共同推动客户的数字化转型 [5][6] - 公司与Deloitte等大型咨询公司的合作也在不断加强 [6][7] - 公司正在拓展技术生态系统,与亚马逊、谷歌等公司建立新的战略合作关系 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境有利于公司发展,客户正在寻求提高效率的方式来支持创新 [12][26][27] - 公司看好公共部门和金融服务行业的未来增长潜力 [29] - 管理层对公司的产品创新和市场地位表示乐观 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司在AI和自动化领域的发展战略,以及客户在这方面的预算安排 [12] **管理层回答** 公司的AI和自动化产品能够帮助客户提高效率,满足客户在创新和效率方面的需求。公司正在与客户高层进行深入沟通,帮助他们制定相关的预算计划 [12][13] 问题2 **分析师提问** 询问公司在销售和营销方面的投入计划 [13] **管理层回答** 公司将继续加大销售团队的投入,尤其是在销售能力方面。同时还将优化软件费用的分配 [13] 问题3 **分析师提问** 询问公司ARR增长放缓的原因,以及未来的发展趋势 [14][15] **管理层回答** 公司在大客户和企业客户群体中表现出色,但在中小客户群体中受到一定宏观环境的影响。公司将继续专注于高增长潜力的客户,保持ARR的健康增长 [14][15]

财务数据 - UiPath 2024财年第三季度营收为3.26亿美元[10] - 年度续订运行率（ARR）为13.78亿美元，同比增长121%[10] - 年度营收同比增长率为24%[10] - 年度续订运行率（ARR）同比增长率为24%[10] - Dollar based净留存率同比增长约123%[10] - UiPath 2023年10月31日的营收同比增长率为24%，年度续订运行率（ARR）同比增长率为24%，Dollar based净留存率约123%[10] - 公司在2023年第三季度实现了35%的年复合增长率(CAGR)，ARR达到了13.78亿美元[24] - 公司的营收在2023年第三季度达到了3.259亿美元，同比增长了24%[25] - 公司的毛利率在2023年第三季度达到了85%[25] - 公司的销售和营销费用在2023年第三季度达到了1.913亿美元[25] - 公司的研发费用在2023年第三季度达到了8450万美元[25] - 公司的总务和行政费用在2023年第三季度达到了5600万美元[25] - 公司的营运亏损在2023年第三季度为5.58亿美元[25] - 公司的经营活动产生的净现金流在2023年第三季度达到了4190万美元[25] - 2024年第三季度非GAAP毛利率为87%[26] - 2024年第四季度预计营收为3.81亿至3.86亿美元[27] - 年化续订运行率（ARR）为14.5亿至14.55亿美元[27] - 2024年第三季度非GAAP营运收入约为7800万美元[27] - 2024年第三季度非GAAP毛利为2.84亿美元，毛利率为87%[32] - 2024年第三季度非GAAP销售与营销费用为1.52亿美元[33] - 2024年第三季度非GAAP研发费用为5.35亿美元[33] - 2024年第三季度非GAAP总务与行政费用为3.47亿美元[33] 业绩展望 - 公司推出了2023.10版本，着重于快速实现价值的AI应用[16] - 2024年第四季度预计营收为3.81亿至3.86亿美元[27] 经营策略 - 年度续订运行率（ARR）是公司管理业务的关键绩效指标，展示了公司获取新订阅客户和维持扩大与现有订阅客户关系的能力[9] - Dollar based净留存率代表了过去12个月内现有客户ARR的净扩张率[9] - 年化续订运行率（ARR）是衡量公司业绩的关键指标[30] - 美元净留存率是衡量现有客户续费情况的指标[31]

UiPath Inc. (NYSE:PATH) Q2 2024 Earnings Call Transcript September 6, 2023 5:00 PM ET Company Participants Kelsey Turcotte - Senior Vice President, Investor Relations Rob Enslin - Co-Chief Executive Officer Daniel Dines - Co-Founder and Co-Chief Executive Officer Ashim Gupta - Chief Financial Officer Conference Call Participants Raimo Lenschow - Barclays Mark Murphy - JPMorgan Bryan Bergin - Cowen Keith Weiss - Morgan Stanley Matt Hedberg - RBC Capital Markets Brad Sills - Bank of America Joe Meares - Truis ...

业绩总结 - UiPath在2024财年第二季度实现了1.308亿美元的ARR，同比增长25%[12] - UiPath的收入同比增长19%，达到2.87亿美元[12] - UiPath的收入增长率和ARR增长率均超过了125%[12] - UiPath的大客户数量在2024年第二季度达到了254家，较去年同期增长了64家[13] - 2024年第二季度，公司的GAAP营收为2.873亿美元，同比增长18.6%[24] - 2024年第二季度，公司的非GAAP毛利率为86%，较去年同期提高2个百分点[25] - 2024年第二季度，公司的ARR增长率为125%，较去年同期增长4个百分点[23]

季度财务表现 - UiPath于2023年7月31日的季度收入为2.873亿美元，同比增长19%[61] - UiPath于2023年7月31日的ARR为13.079亿美元，同比增长25%[61] - UiPath的毛利率在2023年7月31日的三个月内为83%，较2022年7月31日的82%有所提高[61] - UiPath于2023年7月31日的现金流为1.116亿美元，较2022年7月31日的-7.66亿美元有显著改善[61] 客户贡献 - UiPath于2023年7月31日的ARR中，新客户贡献了20%的增长，现有客户贡献了80%的增长[65] - UiPath的ARR在2023年7月31日为13.079亿美元，较2022年7月31日的10.433亿美元增长[66] - UiPath的ARR中，拥有超过100万美元ARR的客户数量为254家，占当期收入的43%[66] 财务成本与收入 - 2023年7月31日结束的三个月内，总收入为2.87亿美元，较2022年同期增长了19%[80] - 订阅服务收入增长了35.3万美元，许可证收入增长了15.6万美元，总收入增长主要归因于美国和国际市场销售努力的扩大[82] - 2023年7月31日结束的三个月内，总成本为4.89万美元，较2022年同期增长了10%[83] - 净亏损为6.04亿美元，较2022年同期减少了6.0亿美元[80] 财务报告细节 - 公司在2023年7月31日的财报电话会议中，融资活动中的净现金流为45.8百万美元，主要受到对股权奖励净结算的税款支付、对Re:infer收购一周年的延期现金支付以及股权奖励交易的税款支付的影响[105] - 公司在2023年7月31日的财报电话会议中提到，未来新产品和服务的成功推出对业务和运营结果至关重要[117] - 公司在2023年7月31日的财报电话会议中，公司持有1093.9百万美元的现金及现金等价物，其中包括银行存款和货币市场账户[110]

财务表现 - UiPath 2023年4月30日的营收为2.896亿美元，同比增长18%[54] - UiPath 2023年4月30日的ARR为12.489亿美元，同比增长28%[54] - UiPath 2023年4月30日的现金流为6730万美元，较2022年4月30日的负值5290万美元有所改善[54] - UiPath 2023年4月30日的现金、现金等价物和可市场证券总额为17.864亿美元，较2023年1月31日的1759.8亿美元有所增加[54] - 2023年4月30日，总收入为289,588千美元，较2022年同期增长44,522千美元，增长18%[77] - 净亏损为31,901千美元，较2022年同期减少90,660千美元[75] - 毛利率为85%，较2022年同期提高3%[78] - 销售和营销费用为160,406千美元，较2022年同期减少29,376千美元[79] - 研发费用为75,342千美元，较2022年同期增加6,652千美元[81] - 利息收入为13,848千美元，较2022年同期增加12,857千美元[84] - 其他收入(费用)净额为4,294千美元，较2022年同期增加7,105千美元[86] 客户情况 - UiPath 2023年ARR增长率中，约20%来自新客户，80%来自老客户[57] - UiPath 2023年ARR的净留存率为122%，较2022年的138%有所下降[57] - UiPath 2023年ARR中，ARR超过100万美元的客户数量为240家，占当期收入的45%[58] - UiPath 2023年ARR中，ARR超过10万美元的客户数量为1858家，占当期收入的82%[58] 现金流 - 总现金、现金等价物和可变现证券为1,786.4百万美元，累计赤字为1,856.2百万美元[88] - 2023年4月30日，净现金流为67.3百万美元[88] - 截至2023年4月30日，公司在信贷设施下没有未偿债务[92] - 2023年4月30日，公司经营活动产生的净现金流为67341千美元，较2022年同期的52884千美元有所增加[93] - 2023年4月30日，公司投资活动中净现金流为-135552千美元，主要受到购买市场证券和资本支出的影响[94] - 2023年4月30日，公司融资活动中净现金流为-20630千美元，主要受到股权奖励净结算的税款支付和员工股票期权行权的影响[95] 风险管理 - 公司的市场风险主要来自利率和外汇汇率的波动[98] - 公司的外汇风险主要来自非美国子公司的本地货币资产和负债，对外汇汇率的10%变化估计影响为1480万美元[100] 资金运用 - 公司的主要现金需求来源于销售给客户的现金收入，主要用于人员相关费用、直接成本、市场费用等[93] - 公司的投资活动主要受到购买市场证券和资本支出的影响[94] - 公司的融资活动主要受到税款支付和员工股票期权行权的影响[95] 投资策略 - 公司的现金和现金等价物为1311.6亿美元，市场证券为474.8亿美元，主要投资目标是资本保值和履行流动性需求[99]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度ARR达12.49亿美元,同比增长28%,其中扣除汇率影响后的净新ARR为5100万美元 [1][2] - 第一季度收入为2.9亿美元,扣除汇率影响后同比增长21% [2] - 非GAAP经营利润率从上年同期的-4%提升至17%,大幅推进了公司达到20%以上长期经营利润率目标的进程 [2] - 第一季度创下了73百万美元的非GAAP自由现金流纪录,这是公司年初实现正现金流的首次 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司持续聚焦高投资意愿客户,第一季度新增客户包括Liberty Bank、纽约市卫生和医院系统、佛蒙特联邦信用社和Marbella Benefit Solutions等 [2][3] - 百万美元以上ARR客户同比增长43%至240家,10万美元以上ARR客户增至约1860家 [2][3] - 客户选择公司的原因包括领先的技术和全面的平台能力,可实现堆栈整合、供应商精简和加快投资回报 [3] - 客户如高露洁-棕榄和美国硅石等都在扩大使用公司平台的各种功能 [3][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、北美和亚太地区的市场环境仍然存在波动性,但大客户的参与度和动力持续增强 [18][19] - 公司正在加强在各区域的执行力,尤其是在分销渠道方面还需要进一步提升 [20][21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快将人工智能(AI)融入到自动化平台中,以进一步提高平台的使用价值和普及度 [6][7][11] - 公司认为通用AI与自动化平台结合是实现自动化更广泛应用的关键,正在开发相关技术 [11][12][13] - 公司正在加强与SAP等大型企业软件公司的合作,帮助客户实现从传统ERP到S/4HANA的迁移和自动化 [10][12] - 公司正在拓展行业解决方案,并与全球系统集成商合作,针对不同行业提供定制化的自动化服务 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在波动性,但公司大客户的参与度和动力持续增强,对自动化在数字化转型中的战略地位充满信心 [1][2][18] - 公司正在持续提升执行力,包括优化团队结构、加强与合作伙伴的合作等,为未来发展奠定基础 [20][21][22] - 公司认为将AI技术与自动化平台深度融合是未来发展的关键方向,将大幅提升平台的价值和普及度 [6][7][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司与SAP合作的背景和机遇 [10] **公司高管回答** - 该合作可以帮助客户实现从传统ERP到S/4HANA的迁移和自动化,提升效率 - 公司和SAP的技术和渠道优势相结合,可以为客户带来显著价值 [10] 问题2 **分析师提问** 询问公司如何利用ChatGPT等通用AI技术来增强自动化平台 [11][12] **公司高管回答** - 公司正在开发将通用AI与自身计算机视觉等技术相结合的"共驾"功能,让用户用自然语言描述任务即可自动生成工作流 - 这将大幅降低自动化的实施门槛,让更多非技术人员也能使用公司平台 [11][12][13] 问题3 **分析师提问** 询问公司原生云机器人的市场反响如何 [24][25] **公司高管回答** - 公司的混合云产品整体进展良好,客户对此反响积极 - 但客户仍在制定全面的云化战略,公司原生云产品仍处于早期阶段 [24][25]

公司业务风险 - 公司的快速增长可能不代表未来增长[54] - 公司从自动化平台中获得绝大部分收入，平台无法满足客户需求可能会对业务产生不利影响[56] - 公司的业务依赖于现有客户续订许可证和购买额外许可证和产品，客户续订或购买额外许可证的减少可能会损害未来运营结果[57] - 公司可能无法成功管理其增长，如果无法高效增长，可能无法实现或维持盈利能力，业务、财务状况和运营结果可能会受到损害[55] - 公司预计其财务结果会出现波动，难以预测未来结果，如果未能满足证券分析师或投资者对运营结果的预期，股价可能会下跌[68] - 公司的信息技术系统或数据，或者依赖的第三方数据可能会受到损害，这可能会导致不利后果[72] - 公司可能会面临知识产权纠纷，这可能会导致巨大的责任和增加的经营成本[74] - 公司的当前业务范围涵盖国际范围，计划进一步扩大地理范围，可能会带来各种运营挑战[75] - 俄罗斯在乌克兰的军事行动可能会产生近期和长期的经济和地缘政治动荡，可能会损害公司业务[76] - 公司的普通股双重结构将导致投票控制权集中在联合首席执行官、联合创始人和董事长Daniel Dines手中，这将限制您对重要决策结果的影响[77] 公司市场竞争风险 - 公司竞争对手包括Appian Corporation、Automation Anywhere、Blue Prism Group PLC等[84] - 公司竞争环境激烈，市场竞争主要集中在云计算解决方案和自动化领域[85] - 公司需不断努力区分自己的平台和产品，否则业务、财务状况和运营结果可能受到影响[86] - 公司需吸引新客户以增加收入，但市场对自动化解决方案的接受度可能比预期慢[86] - 公司需保持竞争力，否则可能无法成功竞争现有或未来的竞争对手，导致平台无法继续获得或保持市场认可[86] 公司客户和收入风险 - 一些重要客户占据公司收入和ARR的大部分比例，如果失去这些客户，公司的收入和ARR可能会显著下降[91] - 公司的渠道合作伙伴对公司的收入起着重要作用，如果无法扩大和管理分销渠道，公司的收入可能会下降[91] - 公司与第三方联盟伙伴签订的非可取消承诺可能会影响公司的毛利率、盈利能力和财务结果[92] - 如果公司和渠道合作伙伴未能提供足够高质量的咨询、培训、支持和维护资源，客户可能会减少对公司平台的采用[93] - 公司必须不断适应客户的部署策略，以保持与客户的部署策略的步调一致[93] - 公司提供免费试用和免费版以推动产品意识和采用，但如果这些营销策略未能转化为付费许可证的购买，公司的收入增长可能会受到不利影响[94] 公司财务风险 - 公司历史上存在运营亏损，未来盈利能力不确定，成本和支出预计将增加，可能影响未来运营结果[89] - 不利的宏观经济条件可能限制公司业务增长，负面影响运营结果[89] - 全球经济、信贷和金融市场经历了极端的波动和干扰，可能会影响公司的收入[90] - 俄罗斯对乌克兰的军事行动可能对全球经济和资本市场产生负面影响，进而影响公司的业务[90] - 公司在俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰的业务规模微不足道，但政治风险和合规成本可能会增加[90] - 公司在2023财年51%的收入和34%的支出以非美元货币计价，净外币交易损失为0.5百万美元[189]