产品发布 - Tradr ETFs于2026年1月13日推出了四只新的单股杠杆ETF，旨在提供标的股票每日表现的两倍（200%）回报 [1] - 这四只新ETF及其追踪的标的公司分别为：CRMX追踪Critical Metals Corp (CRML)、ONDU追踪Ondas Holdings Inc (ONDS)、PATX追踪UiPath Inc (PATH)、USAX追踪USA Rare Earth Inc (USAR) [6] - 新ETF在Cboe交易所上市，这是该公司在2026年的首次ETF发行 [1] 公司背景与战略 - Tradr ETFs是一家为成熟投资者和专业交易员提供ETF的发行商 [1] - 该公司在2022年率先推出了单股杠杆ETF，始于特斯拉的TSLQ和英伟达的NVDS [1] - 随着此次新产品的上市，Tradr的杠杆ETF产品线已扩大至58只，管理资产规模超过20亿美元 [1] - 公司产品可通过大多数经纪平台进行交易，旨在为投资者提供创新的交易工具，使其能够更精准、高效地表达市场观点 [1] 市场定位与产品特点 - Tradr ETFs的产品专为寻求表达高确信度投资观点的成熟投资者和专业交易员设计 [2] - 其策略包括寻求对活跃交易股票和ETF做多或做空敞口的杠杆及反向ETF [2] - 公司表示，此次新推出的基金涉及了在去年下半年引起投资者极大关注的热门主题，即无人机技术和稀土资源，同时UiPath是智能体自动化领域的佼佼者，预计该主题在2026年将因AI带来的效率提升更为具体而吸引大量关注 [1] 业务发展 - 在2025年发行了47只基金后，Tradr ETFs在2026年继续保持产品发行势头 [1] - 该公司持续其使命，为成熟投资者提供创新的交易工具 [1]

文章核心观点 - 文章认为在2026年，部分成长股和中型市值股票可能成为新的市场领涨者，这些公司具有扎实的基本面、改善的盈利能力、长期竞争优势以及超越大盘的潜力 [3][4] - 文章筛选了五只具有吸引力的成长股，它们展示了良好的技术形态、改善的基本面以及在接下来一年可能跑赢市场的潜力 [3] DLocal (DLO) 分析 - 公司是一家专注于新兴市场的金融科技支付公司，总部位于乌拉圭，业务覆盖拉丁美洲、非洲和亚洲，为全球商户提供本地支付方式解决方案 [2] - 公司在IPO后经历波动，现已成功扭转局面，股价技术面企稳，并得到强劲运营业绩的支撑 [1] - 最近一个季度（Q3）的财报超出销售和盈利预期，预计今年盈利增长超过21% [1] - 公司估值具有吸引力，前瞻市盈率为16.6倍，相比许多增长较慢的金融科技同行存在显著折价，分析师一致目标价暗示有近14%的上涨潜力 [6] - 股价在12美元附近守住关键支撑位，并形成更高的低点，显示出吸筹迹象 [7] Pagaya Technologies (PGY) 分析 - 公司是一家专注于人工智能驱动信贷核保的金融科技公司，与银行和金融机构合作，利用基于海量数据训练的机器学习模型来提高贷款批准率并管理风险 [8] - 过去12个月股价飙升超过160%，但作为市值20亿美元的中型股，波动性较大，目前股价较52周高点下跌42% [9] - 基本面持续强劲，过去三个季度的财报均超预期，最近一次（2025年11月10日公布的Q3财报）每股收益超预期近9%，销售额超预期3.5% [9] - 公司的可扩展性是其吸引人的特质，随着更多合作伙伴整合其平台，增量业务能以相对较低的成本增加，从而产生运营杠杆 [10] - 近期回调后估值已显著下降，前瞻市盈率为16.23倍，技术面上股价在25美元附近的长期移动平均线处尝试构筑底部 [11] - 基于10位分析师评级，共识目标价为37.25美元，较1月9日上周五收盘价有超过40%的上涨潜力 [12] Zeta Global (ZETA) 分析 - 公司是数据和营销技术领域一家被低估的成长型公司，提供人工智能驱动的客户情报和营销自动化工具，帮助企业更有效地通过数字渠道获取、保留和变现客户 [13] - 公司的差异化优势在于专注于第一方数据和确定性身份识别，这在隐私监管趋严和第三方Cookie淘汰的背景下成为日益宝贵的资产 [14] - 财务表现稳健，实现了持续的收入增长和利润率改善，最近两个季度连续实现盈利和销售额超预期 [15] - 最近一次财报（2025年11月4日公布的Q3财报）每股收益超预期10%，销售额超预期近3%，根据公司指引和部分分析师预估，全年销售额预计增长高达36% [15] - 技术面上，股价刚刚突破长期盘整区间，若20美元的突破位能守住，股价可能开启一轮上涨行情 [16] UiPath (PATH) 分析 - 公司处于“智能体AI”这一可能成为今年主导趋势的中心，其平台将AI智能体、机器人、人员和机器学习模型结合在一起，在组织内实现从前台工作流到复杂后台操作的协同 [17] - 除了核心的RPA平台，其AI智能体编排策略势头正在加速，目前已有超过950家公司通过其平台构建AI智能体，其Maestro产品已编排超过365,000个流程 [18] - 基本面在最近几个季度取得显著进展，特别是在盈利能力和现金流管理方面 [19] - 2025年12月3日公布的Q3 2025财报显示，每股收益超预期2美分，收入同比增长15.9%至4.11亿美元 [19] - 技术面动能稳固，股价在最近几个月形成更高的低点和更高的高点，构筑看涨基底，确认重大突破需首先清除18美元的阻力位，然后是20美元附近的52周高点阻力 [20] Nebius Group (NBIS) 分析 - 公司是一家多元化的AI基础设施公司，业务包括AI云计算、通过Toloka进行的数据标注、自动驾驶汽车技术以及技术教育平台，因2025年的强劲势头和与微软等达成的重要交易而知名 [21] - 看涨逻辑的核心在于其AI云业务，该业务为AI工作负载提供高性能优化基础设施，在算力需求激增且市场供应受限的背景下，公司已成为一个可靠的替代选择 [22] - 增长预期激进，但得到了长期合同和机构兴趣扩张的支持，分析师强调其收入增速快速提升 [23] - 股票获得“买入”共识评级，共识目标价为144.7美元，意味着这家高增长的AI基础设施公司有近50%的上涨潜力 [24] - 过去12个月股价已上涨超过200%，但如果管理层关于年度经常性收入在2026年攀升至70-90亿美元的预测正确，其估值可能仍具吸引力 [25] - 技术面表现出强劲的相对强度，回调时持续吸引买家，若AI基础设施支出在2026年仍是主导主题，公司可能继续成为领先的中型成长股并最终成为大型股 [25]

分析师背景与投资理念 - 专注于在加拿大和美国市场识别、分析和投资中小盘成长型公司 [1] - 投资重点在于那些能够实现盈利增长、提供一流产品并具备可持续竞争优势的企业 [1] - 寻求在“新经济”增长市场中进行长期投资，包括软件、人工智能、清洁技术、机器人、可再生能源和其他颠覆性技术领域 [1] - 强烈偏好处于增长早期阶段但已实现盈利和正向现金流的企业 [1] - 投资风格高度精选，专注于那些长期有望带来数倍资本回报且不过度承担风险的公司 [1] 专业资质与经验 - 现任Torrent Capital Ltd的股票研究分析师，该公司是一家专注于高确信度成长股的大西洋加拿大投资公司 [1] - 背景包括风险投资、企业发展和股票分析经验 [1] - 拥有超过8年在私营和上市公司（主要集中在科技领域）的积极投资经验 [1] - 持有CFA特许资格认证，并拥有女王大学史密斯商学院的商学学士学位 [1] 内容发布目的 - 通过Seeking Alpha平台，旨在分享其顶级投资观点，发布深度分析，并推荐那些被市场低估或其增长潜力未被合理定价的股票 [1]

分析师背景与投资理念 - 专注于在加拿大和美国市场识别、分析和投资中小盘成长型公司 [1] - 投资重点在于那些能够实现盈利增长、提供一流产品并具备可持续竞争优势的公司 [1] - 寻求在“新经济”增长市场中进行长期投资，包括软件、人工智能、清洁技术、机器人、可再生能源和其他颠覆性技术领域 [1] - 强烈偏好处于增长早期阶段但已实现盈利和现金流的公司 [1] - 投资风格高度精选，专注于那些有潜力在长期内实现数倍资本回报且不过度承担风险的公司 [1] - 目前在一家专注于高确信度成长股的投资公司担任股票研究分析师 [1] - 拥有超过8年的私人和上市公司投资经验，主要集中在科技领域 [1] 文章性质与披露 - 分析师持有PATH公司的股票、期权或其他衍生品的多头头寸 [2] - 文章表达了分析师本人的观点，且未因撰写此文获得报酬 [2] - 分析师与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

公司财务状况与流动性 - 截至第三财季，公司持有约14亿美元现金及现金等价物，且无任何未偿债务，债务结构为零[1] - 零债务结构使公司免于利息负担和再融资风险，可将现金储备全力投入创新、产品开发和选择性收购以强化其自动化生态系统[1] - 公司报告流动比率为2.65，远高于行业平均水平的1.94，表明其拥有充足的流动资产覆盖短期负债，降低了运营风险[3] - 强劲的资产负债表和流动性状况降低了公司的财务风险，并增加了其战略灵活性[4] 战略优势与市场定位 - 强大的财务实力支持公司进行长期决策，能够耐心投资于平台增强、AI驱动能力和全球扩张，而非优先考虑短期成本控制[2] - 在技术领先和持续创新至关重要的RPA市场中，这种财务自由增强了公司的竞争地位和韧性[2] - 充足的流动性缓冲使公司能够吸收暂时的需求波动，有效管理营运资本，并在经济周期中持续投资[3] - 现金实力、零债务和充足流动性的结合，使公司能够在没有财务压力的情况下追求增长机会、捍卫市场份额并维持创新[4] 同业比较与行业背景 - 在AI领域的可比同业包括Palantir Technologies和C3.ai[5] - Palantir利用AI为政府和企业提供数据集成解决方案，通过广泛部署AI驱动的分析推动大幅增长[5] - C3.ai专注于跨行业的AI软件，其AI优先的企业应用推动了高经常性收入增长[5] - 与UiPath类似，Palantir和C3.ai都强调AI是变革业务运营和推动收入增长的核心催化剂[5] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨33%，而同期行业涨幅为6%[6][7] - 公司股票远期市盈率为23.74，远低于行业平均的32.89[8] - 公司价值评分为F[8] - 过去60天内，市场对公司2026财年每股收益的一致预期保持不变[8] 盈利预测与评级 - 当前季度（2026年1月）每股收益一致预期为0.25美元，与7天前、30天前和60天前一致[9] - 下一季度（2026年4月）每股收益一致预期为0.16美元，与7天前一致，高于30天和60天前的0.15美元[9] - 当前财年（2026年1月）每股收益一致预期为0.67美元，与7天前、30天前一致，高于60天前的0.65美元[9] - 下一财年（2027年1月）每股收益一致预期为0.76美元，与7天前、30天前一致，高于60天前的0.72美元[9] - 公司目前获得Zacks排名第一（强力买入）[9]

公司评级与目标价调整 - RBC Capital于1月5日将UiPath的目标价从19美元下调至17美元 同时维持“板块持平”评级 [1] - 此前于12月10日 RBC Capital分析师Matthew Hedberg将UiPath目标价从16美元上调至19美元 评级维持“板块持平” [2] 行业前景与公司定位 - RBC Capital指出2026年将是软件行业的分化之年 战略上为采用企业AI做好准备的公司将迎来明确的顺风 [1] - 准备不足的公司可能在“AI是软件终结者”的论调下挣扎 [1] - 尽管管理层对2026年初的指引趋于保守 但企业支出正在稳定 生成式AI正积极推动创新 [1] 公司运营与财务表现 - 公司2025年第三季度财报表现稳健 增强了RBC的信心 并指出业绩表明净新增年度经常性收入趋于稳定 [2] - 分析师对盈利能力改善以及积极业务趋势持续的可能性感到鼓舞 [3] - 如果公司能够保持这种稳定的运营势头 其股票将为进一步上涨做好充分准备 [3] 公司业务概览 - UiPath提供端到端自动化平台 主要在美国、罗马尼亚、英国、荷兰及国际市场提供一系列机器人流程自动化/RPA解决方案 [4]

股价表现与催化剂 - UiPath股票在12月大幅上涨18.3% [1] - 股价上涨主要受两大因素驱动：一是公司发布了超预期的季度财报，二是在月底被宣布将纳入标普中型股400指数 [1][5] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收同比增长15.9%，调整后每股收益同比增长45.4%至0.16美元，两项指标均超分析师预期 [2] - 年度经常性收入增长11%至17.8亿美元，基于美元的净留存率达到107%，表明现有客户支出增加 [3] - 客户总数增长12.1%，ARR超过100万美元的大客户数量增长10.3% [3] 业绩指引与估值 - 管理层预计当前季度营收将在4.62亿至4.67亿美元之间，环比增长13% [4] - 预计调整后营业利润为1.4亿美元，环比增长59% [4] - 在12月初，公司交易价格约为销售额的5倍，对于软件公司而言估值并不昂贵 [4] 人工智能整合与行业定位 - 生成式人工智能对软件行业构成潜在颠覆，但UiPath成功将大语言模型整合到其平台中，吸引了客户并带来效益 [6][7][8] - 公司利用人工智能而非被其颠覆，客户数量和净留存率等指标的提升证明了这一点 [2][8]

公司近期活动 - UiPath公司宣布其首席运营官兼首席财务官Ashim Gupta将参加第28届Needham年度增长大会的炉边谈话 [1] - 该活动将于1月13日星期二东部时间上午11点在纽约Lotte New York Palace酒店举行 [1] - 演讲将通过公司官网投资者关系板块的音频网络直播提供 并会有存档回放 [1]

行业整体趋势与市场前景 - 美国机器人行业在2026年迎来前所未有的商业化突破、风险投资和FDA批准浪潮，标志着机器人正从研究概念转变为关键基础设施，为相关公司带来良好回报前景 [1] - 人形机器人市场预计到2023年将达到152.6亿美元，复合年增长率为39.2% [2] - 全球机器人市场预计将增长至1243.7亿美元，其中仅手术机器人市场在2026年预计就达到144.5亿美元 [3] - 协作机器人领域持续保持每年20%以上的增长 [6] 关键行业动态与商业化进展 - 波士顿动力在CES 2026宣布其人形机器人Atlas进入量产阶段，标志着公司从研究演示转向商业部署 [2] - 母公司现代汽车计划到2028年每年生产3万台机器人，Atlas将首先部署在其佐治亚州的工厂用于零件排序 [2] - 波士顿动力与谷歌DeepMind合作，将Gemini Robotics AI基础模型集成到Atlas中 [2] - 软银同意以53.75亿美元收购ABB的机器人部门，重塑了竞争格局 [3] - 近一半的中小型制造商现已集成协作机器人，高于两年前的27%，投资回报期通常在12至36个月 [6] 投资与融资活动 - 2025年全球机器人领域融资额超过103亿美元，为2021年以来的最高水平，美国公司占据最大份额 [3] - Figure AI以惊人的390亿美元估值融资超过10亿美元 [3] - Physical Intelligence从包括杰夫·贝索斯在内的支持者那里筹集了4亿美元 [3] 监管批准与医疗机器人 - 2025年12月，FDA批准了多项医疗机器人系统，加速了医疗保健领域的机器人应用 [4] - 美敦力的Hugo机器人手术系统获准用于泌尿外科手术 [4] - CMR Surgical的Versius Plus和直觉外科的da Vinci SP适应症获得扩展 [4] - 强生的Ottava系统正在推进临床试验，预计在2026年初提交FDA申请 [4] 国防与太空应用 - 美国国防部在2026财年预算中为自主系统划拨了创纪录的134亿美元，其中海军仅用于无人舰艇的预算就达53亿美元 [5] - Ghost Robotics为其Vision 60四足机器人推出了新的机械臂，专为军事突破行动设计 [5] - Rocket Lab获得了其有史以来最大的8.16亿美元合同，用于空间发展局卫星 [5] - NASA的Artemis II任务（目标2026年初）和Astrobotic的Griffin月球任务（计划2026年中）将进一步验证美国太空机器人能力 [5] 重点公司分析：UiPath - UiPath在2025年末至2026年初战略性地从传统机器人流程自动化转向全面的智能AI编排，成为一个引人注目的自动化投资标的 [9] - 公司在2026财年第三季度首次实现GAAP盈利，营收同比增长16%至4.11亿美元 [9] - 公司于2025年12月被纳入标普中型股400指数，并于2026年1月生效，大幅扩大了机构持股 [9] - UiPath的Maestro编排平台现在可以协调复杂企业工作流中的AI智能体、软件机器人和人类员工，使公司成为自主业务运营的中枢神经系统 [10] 重点公司分析：NVIDIA - NVIDIA在CES 2026上发布了全面的机器人生态系统，包括Isaac GR00T N1.6推理视觉语言动作模型，该模型已下载超过100万次 [11] - 该模型使机器人能够理解模糊指令，并通过先验知识和常识执行复杂任务，现已支持同时全身控制以进行操作和移动 [11] - 公司发布了基于Blackwell的Jetson T4000模块，以仅40至70瓦的功耗提供1200万亿次浮点运算的AI计算能力和64GB内存 [11] - 公司通过Isaac Lab-Arena和Newton物理引擎的集成深化了机器人仿真能力，并宣布与波士顿动力、卡特彼勒、LG电子和NEURA Robotics建立合作伙伴关系 [11] 重点公司分析：Cadence Design Systems - 公司通过即将以31.8亿美元收购Hexagon的设计与工程部门，定位为机器人革命的关键推动者，交易预计在2026年第一季度完成 [12] - 此次收购带来了行业标准的多体动力学仿真工具，特别是Adams软件，这对于物理AI和机器人应用至关重要 [12] - 这一战略扩展使公司能够服务于从芯片设计到机械系统验证的完整机器人开发链 [12] 重点公司分析：Intuitive Surgical - 2025年12月10日，FDA批准da Vinci单端口系统用于三种高容量普外科手术，扩大了其适应症范围 [13] - 该里程碑有超过500篇同行评审出版物支持，使SP平台能够在常见手术中获取更广泛的市场份额 [13] - 公司的da Vinci 5系统凭借增强的力反馈技术、AI驱动的力测量视觉指示器和内嵌视频回放功能，持续获得采用动力 [13] - 公司在全球安装的机器人系统已超过10,763台 [13]

行业整体展望 - 人工智能基础设施领域的发展势头预计将持续到2026年，该领域在极其乐观的需求前景支持下依然坚如磐石 [1] - 尽管部分金融专家和分析师担忧人工智能领域巨头（包括基础设施开发商和应用实施者）的估值被过度拉伸，但微观分析显示，一些在过去一年表现落后于大盘的中小型人工智能股票可能在2026年成为改变游戏规则者 [1][2] 重点公司分析：UiPath Inc. (PATH) - 公司提供利用人工智能自动化重复任务和简化操作的机器人流程自动化平台，其平台嵌入了人工智能、机器学习和自然语言处理能力，以改进决策和信息处理 [5][6] - 公司正在成为智能体人工智能趋势的关键推动者，平台涵盖自动化、编排和生成式人工智能集成，并与微软、英伟达、Snowflake、SAP和德勤等主要厂商建立了战略合作关系 [7] - 公司下一财年（截至2027年1月）的预期收入和盈利增长率分别为9.3%和13.7%，且未来30天的下一年度盈利共识预期在过去30天内提升了5.6% [8] 重点公司分析：Five9 Inc. (FIVN) - 作为联络中心软件解决方案提供商，公司受益于订阅收入的增长，其中企业人工智能收入的增长势头是主要驱动力 [10] - 公司平台提供交互式虚拟座席、座席辅助、工作流自动化、劳动力参与管理、人工智能洞察和人工智能摘要等功能，并推出了由Five9 Genius AI驱动、基于谷歌云的智能客户体验平台 [12][13] - 公司与Salesforce、微软、ServiceNow、Verint Systems和Alphabet等大型厂商的合作有助于构建更定制化的人工智能工具并改善跨平台集成 [14] - 公司当前财年的预期收入和盈利增长率分别为9.5%和8.3%，且当前财年盈利共识预期在过去60天内提升了1.3% [15] 重点公司分析：Qualys Inc. (QLYS) - 公司受益于网络威胁增加和数字化转型背景下对云端网络安全解决方案日益增长的需求，其多样化的客户基础有助于抵御IT支出波动 [16] - 公司的战略收购是推动增长的关键，例如收购Blue Hexagon增强了其人工智能/机器学习能力，从而加强了威胁检测和响应解决方案 [17] - 公司的主要人工智能解决方案包括用于网络应用和API的统一应用风险管理平台TotalAppSec，以及专注于人工智能和大型语言模型工作负载的TotalAI [18] - 公司当前财年的预期收入和盈利增长率分别为7.7%和6.5%，且当前财年盈利共识预期在过去60天内提升了10.4% [19] 重点公司分析：Teradata Corp. (TDC) - 公司的前景预计将受益于年度经常性收入增长率的改善、成本节约和生产力措施，这些因素预计将推动产生可观的自由现金流 [20] - 由于智能体人工智能全天候、始终在线的查询潜力，数据平台的工作负载不断增长，这有利于公司前景，因为公司不仅管理为这些人工智能系统提供动力的关键企业数据，而且能够提供这些系统所需的性能 [20] - 公司产品组合包括QueryGrid数据分析结构、企业向量存储、AgentBuilder以及具有统一ModelOps功能的ClearScape Analytics，旨在推动收入增长 [21] - 公司当前财年的预期收入增长率为-0.6%，盈利增长率为3.6%，且当前财年盈利共识预期在过去60天内提升了8.3% [23] 重点公司分析：BlackBerry Ltd. (BB) - 公司为全球企业和政府提供智能安全软件和服务，利用机器学习和人工智能提供网络安全、安全和数据隐私方面的尖端解决方案 [24] - 公司的QNX业务（由其物联网部门更名而来）正受益于汽车领域需求的增强，其QNX软件套件现已安装在超过2.75亿辆上路车辆中 [26][27] - 公司下一财年（截至2027年2月）的预期收入和盈利增长率分别为7.4%和13.3%，且下一年度盈利共识预期在过去30天内提升了6.3% [28]