业绩总结 - 2026财年第三季度收入为4.111亿美元，同比增长16%[62] - 2026财年第三季度GAAP毛利为3.423亿美元，GAAP毛利率为83%[74] - 2026财年第三季度GAAP运营收入为1310万美元，较2025财年第三季度的亏损4340万美元显著改善[62] - 2026财年第三季度GAAP净现金流为2830万美元，较2025财年第三季度的2810万美元略有增长[62] 用户数据 - 年化续订收入（ARR）为17.82亿美元，同比增长11%[12] - 客户中年续订收入超过10万美元的客户数量从2025年第三季度的2235增加到2026年第三季度的2506[60] - 年续订收入超过100万美元的客户数量从2025年第三季度的302增加到2026年第三季度的333[60] - 2026年第三季度美元基础净保留率为107%[57] 未来展望 - 2026年第四季度预计收入在4.62亿至4.67亿美元之间[65] - 2026年第四季度年度化续订收入（ARR）预计在18.44亿至18.49亿美元之间[65] - 2026年第四季度非GAAP营业收入预计约为1.4亿美元[65] 财务指标 - 2026财年第三季度的非GAAP营业收入为8800万美元，非GAAP营业利润率为21%[14] - 2026年第三季度非GAAP毛利率为85%，与2025年持平[64] - 2026年第三季度非GAAP营业收入为8780万美元，较2025年的4970万美元增长76.1%[64] - 2026年第三季度非GAAP调整后的自由现金流为2790万美元，较2025年的3310万美元下降15.7%[64] 运营费用 - 2026财年第三季度GAAP运营费用为329.3百万美元，其中销售和营销费用为179.2百万美元[62] - 2026年第三季度GAAP运营利润率为3%[78]

财报核心业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.16美元，超出市场预期的0.15美元 [2] - 第三季度营收为4.1111亿美元，超出市场预期的3.9297亿美元，较去年同期的3.5465亿美元有所增长 [2] - 截至2025年10月31日的年度经常性收入为17.82亿美元，同比增长11% [4][5] 财务指标与展望 - 第四季度营收指引区间为4.62亿至4.67亿美元，市场预期为4.6291亿美元 [4] - 非美国通用会计准则毛利率为85% [5] - 非美国通用会计准则营业利润为8800万美元 [5] - 非美国通用会计准则调整后自由现金流为2800万美元 [5] 运营指标 - 净新增年度经常性收入为5900万美元 [5] - 基于美元的净留存率为107% [5] 市场反应 - 财报发布后，UiPath股价在周三的盘后交易中上涨13.80%，至16.91美元 [5]

公司业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为0.16美元 [2] - 第三季度营收实现同比增长 [2] - 第三季度业绩及业绩指引均超出华尔街预期 [2] 市场反应 - 财报发布后，UiPath股价在盘后交易中飙升超过10% [2]

文章核心观点 - 在人工智能大趋势中，除了芯片和超大规模云服务商，软件编排领域因其经常性收入模式，可能是一个更好的长期投资方向 [2] - Palantir Technologies 和 UiPath 是AI编排领域两个重要的投资标的 [3] 行业趋势与投资逻辑 - 全球公司和政府正竞相建设数据中心基础设施以支持AI，这使芯片股和超大规模云服务商备受关注 [2] - 然而，AI软件编排领域因其经常性收入的特性，可能成为更佳的长期AI投资方式 [2] Palantir Technologies (PLTR) 分析 - 公司通过其人工智能平台处于AI编排趋势的前沿，该平台专注于帮助大型语言模型在现实世界中更好地运行，而非自建模型 [4] - AIP平台通过从多种来源收集数据、将其组织成本体论并与现实世界资产和流程相连接，为LLM提供清洁数据，以提供更好的见解并减少AI幻觉 [5] - 公司最初是联邦政府供应商，美国政府仍是其最大客户，公共部门业务仍在快速增长并持续赢得大量合同 [6] - 近期表现最强的领域是美国商业部门，客户使用AIP解决从医院败血症监测到保险承保再到管道公司管理维护计划等各种问题 [6] - 收入增长在过去连续九个季度加速，上一季度收入激增63%至11.8亿美元 [7] - 公司既在增加新客户，也看到现有客户积极扩大支出，第三季度净美元留存率为134% [7] - 基于2026年分析师共识，其前瞻市销率约为64.5，估值不低 [8] - 公司总市值约为4070亿美元，日交易区间为168.86美元至174.66美元，52周区间为63.40美元至207.52美元，当日上涨2.15%至174.36美元 [4] - 公司毛利率为80.81% [4] UiPath (PATH) 分析 - 对于寻求低价投资AI编排未来的投资者，UiPath可能是一个选择，其市销率低于4.5，尽管第二季度收入仅增长14%，年度经常性收入增长11% [10] - 值得注意的是，Palantir在2023年第二季度收入仅增长13%，之后增长才加速 [10] - 公司正处于从使用软件机器人执行重复性、基于规则任务的机器人流程自动化公司，向AI智能体编排平台的转型中 [11] - 其Maestro解决方案可以帮助协调软件机器人和AI智能体，这些智能体可使用其平台内的低代码或无代码工具创建，或来自第三方 [11] - 鉴于运行机器人比运行AI成本低得多，对于许多任务，机器人通常仍是最具成本效益的解决方案，Maestro可以帮助为特定工作分配最佳解决方案资源 [11] - 公司近期宣布与多家领先AI公司合作，包括OpenAI、Alphabet和Nvidia，但与Snowflake的合作最有前景，该数据仓储巨头将允许客户使用Maestro从其存储数据中获取即时见解，此合作使UiPath在与Palantir的竞争中处于更有利位置 [12] - 公司总市值约为80亿美元，日交易区间为14.18美元至14.92美元，52周区间为9.38美元至18.74美元，当日上涨3.88%至14.86美元 [9] - 公司毛利率为82.91% [9]

UiPath still trades 75% below its IPO price.UiPath (PATH +1.77%), the world's largest robotic process automation (RPA) company, went public at $56 per share on April 21, 2021. But today, it trades at about $14.The tech upstart initially impressed the bulls with its rapid growth and its exposure to the expanding artificial intelligence (AI) market. Yet over the following four years, it lost its luster as its sales growth cooled off, it stayed unprofitable, and it kept switching CEOs. It also faced fresh comp ...

公司概况与行业地位 - 公司是机器人流程自动化领域的领先企业，提供帮助企业自动化重复任务、提升效率并降低成本的软件 [1] - 作为科技行业的关键参与者，公司通过创新和战略增长来保持竞争优势 [1] 即将发布的季度业绩与预期 - 公司将于2025年12月3日发布季度财报，华尔街预期每股收益为0.14美元 [2] - 该预期每股收益较上年同期增长27.3%，显示出公司的增长轨迹 [2] - 过去30天每股收益预期保持稳定，未出现修正，表明分析师抱有信心 [2] - 预计季度营收约为3.929亿美元，同比增长10.7% [5] 市场估值与财务比率 - 公司的市销率为5.01，意味着投资者愿意为每1美元销售额支付5.01美元 [3] - 市盈率高达375.38，表明投资者为公司的盈利支付了高溢价，可能源于其增长潜力 [3] - 企业价值与销售额的比率为4.64，企业价值与营运现金流的比率为20.74，进一步凸显了公司相对于营收和现金流的估值水平 [3] 财务健康状况与流动性 - 公司的债务权益比率低至0.044，表明其资本结构保守 [4] - 流动比率为2.75，显示出强大的流动性，有充足的流动资产覆盖负债 [4] - 低债务权益比和高流动比率共同构成了公司稳健的财务基础，支持其持续增长和运营稳定 [4][5]

市场整体态势 - 市场进入12月第一周 距离历史高点仅0.6% 但市场情绪指数显示仍处于“极度恐惧”状态 价格强势与投资者心理出现显著背离 [2] - 历史上这种背离为强劲的年末反弹铺平了道路 若季节性规律有效且宏观数据不破坏趋势 这可能成为自2021年以来最顺畅的年末行情 [4] 软件行业财报 - 本周多家软件公司将发布财报 包括CrowdStrike、SentinelOne、MongoDB、Snowflake、UiPath等 [5] - 市场预计CrowdStrike和SentinelOne将实现中高双位数的营收增长 Snowflake的云数据增长虽减速但仍强劲 MongoDB则继续受益于Atlas的推动力 [6] - 这批软件公司的财报将清晰地揭示企业面向2025年的支出意向 尤其是当AI工作负载从硬件建设转向实际部署之际 [6] 加密货币动态 - 加密货币显现复苏迹象 比特币从80,000美元低点反弹 以太坊则守在2,600美元附近 但趋势依然脆弱 [7] - 真正的“圣诞老人反弹”行情若缺少加密货币参与并尝试冲击历史新高 将显得不完整 [7] - 市场需要确认信号而非单纯希望 在比特币重新站上主要移动平均线且以太坊打破下跌趋势之前 这仍是一个需要“证明”的局面 [10]

AI代理新兴趋势 - 当前AI受益公司主要集中在芯片和云计算领域 处于满足AI计算服务需求的基础设施资本支出周期中[1] - AI代理作为另一个潜在的重大趋势正在兴起 可能带来新的投资机会[2] SoundHound AI公司分析 - 公司是语音AI企业 开发"语音转语义"和深度语义理解技术 能够更自然地与人交互并在用户说完前理解意图[3] - 技术在汽车和餐厅行业占据重要地位 帮助改善语音助手功能[3] - 通过收购Amelia进入AI代理领域 获得对话智能和包含金融服务、医疗等行业特定术语的知识库[4] - 结合自有语音技术与Amelia虚拟代理 创建语音优先的AI代理平台Amelia 7 已向大客户推出[6] - 近期收购Interactions公司以更好地协调AI代理[6] - 当前股价11 94美元 市值50亿美元 当日交易区间11 44-12 01美元 年交易区间6 52-24 98美元[5][6] - 毛利率30 02% 成交量1100万股 平均成交量5400万股[6] UiPath公司分析 - 公司定位为AI代理主要协调平台 帮助客户管理各种AI代理[8] - 在机器人流程自动化领域有深厚背景 部署软件机器人自动化重复性业务任务[8] - Maestro协调解决方案提供中央控制层 可管理AI代理、机器人和人工 确保任务分配给最合适资源[10] - 平台嵌入低代码和无代码工具 客户可创建自有AI代理并管理第三方AI代理[10] - 与英伟达、微软、Alphabet和OpenAI等AI领导者合作 加速AI代理采用和自动化[11] - 与Snowflake合作让客户通过UiPath平台从Snowflake存储数据中获得即时洞察[11] - 当前股价14 15美元 市值70亿美元 当日交易区间13 56-14 17美元 年交易区间9 38-18 74美元[9] - 毛利率82 91% 成交量44万股 平均成交量2300万股[9][10] - 上季度年度经常性收入增长11% 收入增长14%[12] - 基于明年分析师预估的市销率为4 3倍[13]

公司财务与市场表现 - 公司UiPath股票代码为PATH 在2025年11月25日下午交易中上涨2.06% [1] - 公司计划于2025年12月3日发布季度财务业绩报告 [1] 行业定位与发展前景 - 公司处于自动化与人工智能融合发展的关键节点 [1]

Welcome to The Growth Curve. I do three things here:I share portfolio updates and all transactions every week.Earnings & important updates from companies I own or that are on my watchlist.Deep dives into underfollowed small to medium cap stocks to help you find new investment ideas. Our last two deep dives were on Fluence Energy (FLNC) & UiPath (PATH) & NuScale Power Corporation (SMR). Our next deep dive will be on ONDAS Holdings (ONDS) And Redcat Holdings (RCAT).This was a strong week for the portfolio and ...