财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额2.83亿美元，增长近3%，超出预期 [7] - 第三季度每股收益（EPS）为1.06美元，同比增长2% [9] - 第三季度产生约7000万美元的强劲自由现金流，使债务杠杆率降至2.9倍，处于长期目标范围内 [9] - 第三季度营收2.827亿美元，报告和有机基础上均同比增长2.6% [19] - 第三季度EBITDA与上年大致持平，EBITDA利润率与上半年表现一致 [20] - 前九个月营收8.484亿美元，增长80个基点，排除外汇因素后同比增长1.2% [22] - 前九个月总公司毛利率为55.7%，较上年略有下降 [24] - 前九个月广告和营销支出在美元上同比增加，占销售额的比例为13.6%，保持不变 [25] - 前九个月G&A费用占销售额的9.4%，与上年一致 [26] - 前九个月摊薄后每股收益为3.19美元，高于上年的3.14美元 [27] - 前九个月产生1.756亿美元的自由现金流，同比实现中个位数增长 [28] - 12月31日，净债务约为11亿美元，其中近90%为固定利率，实现了2.9倍的契约定义杠杆率 [28] - 预计2024财年营收在11.35亿 - 11.40亿美元之间，有机营收增长约1% - 2%，排除战略退出自有品牌业务后为2% - 3% [32] - 预计第四季度营收约2.87亿美元，略有同比增长 [32] - 预计2024财年摊薄后每股收益约为4.33美元，第四季度预计为1.14美元，同比实现高个位数增长 [33] - 预计全年自由现金流2.4亿美元或更多 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美OTC业务部门营收与上年持平，眼部和耳部护理类别的优势被自有品牌业务战略退出和某些非核心品牌的疲软所抵消 [19] - 国际OTC业务部门营收同比增长约20%，Hydralyte品牌实现了稳健的两位数增长 [20] - 前九个月，北美业务中最大的类别增长驱动力是强劲的耳部和眼部护理以及皮肤科类别销售，部分抵消了女性健康业务的下滑和自有品牌业务的战略退出 [23] - 前九个月，电子商务渠道实现了稳健的高个位数同比增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有多元化的领先医疗保健品牌组合，支持可预测的长期有机营收增长，每年2% - 3%，并通过行业领先的现金流将营收增长加速为6% - 8%的有机每股收益增长 [34] - 强大的自由现金流和去杠杆化为资本配置提供了更多选择，包括并购、股票回购或偿还债务等，以推动业务增长 [35] - 公司继续评估未来机会，坚持寻找符合特定标准的并购机会，即定义类别、具备长期增长潜力的领先品牌 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的业绩感到满意，超出了销售和盈利预期，为财年早期的强劲业绩增添了动力 [7] - 公司有望实现出色的全年业绩，并超出年初设定的盈利预期 [31] - 咳嗽感冒业务占营收的7%，第四季度预计与去年水平相当 [39] - 女性健康业务中的Monistat已在年初恢复，Summer's Eve趋势持续改善，两个品牌明年有望实现增长 [40] - 从长期来看，国际业务预计增长5%以上，今年有望略高于该水平，且有持续增长的路径 [96] - 预计国际业务中长期将实现中个位数增长，北美业务将实现1% - 2%的增长 [98] 其他重要信息 - 耳部和眼部护理是按收入百分比计算的第三大类别，占销售额的15%以上，拥有多个领先品牌，通过创新和营销实现了良好增长 [11][17] - 公司通过建立产品声明和跨需求状态的创新来实现长期成功 [13] - 公司继续在电视和数字渠道上推动消费者对眼部护理产品的认知，并投资数字内容 [16] - 俱乐部渠道对公司来说规模较小，但公司会关注其中的机会；美元店渠道是公司增长良好的渠道，公司在该渠道有良好的产品分销 [73][78] - 眼部护理产品召回事件从长期来看对品牌企业有利，强化了消费者对知名品牌和优质产品的重视 [80] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度咳嗽感冒类别的预期 - 咳嗽感冒业务占营收的7%，销售情况与年初预期基本一致，第四季度预计与去年水平相当 [39] 问题: 女性健康业务的最新情况和恢复增长的预期 - 今年是女性健康业务的恢复和稳定期，Monistat已在年初恢复，Summer's Eve趋势持续改善，两个品牌明年有望实现增长 [40] 问题: 2025财年的初步展望 - 公司长期目标是实现2% - 3%的营收增长和中个位数的利润增长，具体细节将在5月的电话会议中详细讨论 [41] 问题: 公司在有多余现金的情况下对业务投资的考虑 - 耳部和眼部护理以及国际业务表现良好，具有增长动力；非核心和尾部品牌预计会逐渐下降，但季度间可能会有波动 [45] - 公司目前杠杆率为2.9%，剩余债务大多为固定利率且利率有吸引力，未来在并购、股票回购或继续去杠杆方面有更多选择 [47] 问题: 第三季度利润表的变化因素以及北美销售情况和其他类别的表现 - 第三季度业绩超出预期主要是由于国际业务的强劲表现，其业务模式导致季度间结果可能有波动，但全年展望不变 [51] - 每股收益得益于更稳定的利率环境和现金流的作用 [51] 问题: 价格和销量在第三季度的情况以及全年预期 - 公司仍受益于2023财年采取的定价措施，预计全年价格和销量增长各占一半 [46] - 第三季度定价贡献略低于一半，预计第四季度将继续保持，且公司产品销量保持稳定 [53] 问题: 为应对通胀压力采取的成本节约措施及其对利润表的影响和未来展望 - 第三季度毛利率同比提高了130个基点，其中部分来自价格，另一半多来自成本节约 [56] - 第三季度运费出现了一定程度的通缩，并开始在利润表中体现，预计第四季度毛利率与第三季度基本一致，全年有望持平或略有上升 [56] 问题: 渠道方面的情况，包括特定渠道的强弱、零售库存水平以及发货与消费的关系 - 第三季度渠道变化与本财年以来的情况基本一致，消费者因通胀在不同渠道间流动以寻找更好的性价比，但公司品牌分布广泛，不受影响 [61] - 本财年零售商库存去化对公司业务没有产生重大净影响 [62] 问题: 电子商务业务的增长情况和占比 - 第三季度电子商务业务实现了高个位数增长，目前占销售额的约15% [64] 问题: 市场份额方面是否有变化，特别是与自有品牌的竞争情况 - 总体而言，公司没有因消费者转向低价或自有品牌产品而出现市场份额损失或转移，因为公司产品针对特定需求，消费者更倾向于选择值得信赖的品牌 [65] 问题: 公司是否会更积极地进行并购以及并购的标准 - 公司对并购的看法没有改变，将继续寻找符合标准的机会，即定义类别、具备长期增长潜力的领先品牌 [67] - 公司目前现金流良好、杠杆率较低，在投资业务、并购、去杠杆或股票回购等方面有多种选择，以创造股东价值 [68] 问题: 俱乐部渠道和美元店渠道的情况，包括公司在这些渠道的业务、适合的品牌以及发展计划 - 俱乐部渠道对公司来说规模较小，主要是由于产品性质决定，但公司会关注其中的机会，部分品牌如Clear Eyes、BC和Goody's有通过该渠道进行B2B销售 [73] - 美元店渠道是公司增长良好的渠道，公司在该渠道有良好的产品分销，通过独特的包装尺寸和数量确保了该渠道的利润率 [78] 问题: 自有品牌在不同渠道的市场份额情况 - 自有品牌可能在某些渠道的市场份额更高，但公司的首要任务是提供差异化、有效的产品，以保持与自有品牌和竞争对手的竞争力 [79] 问题: 眼部护理产品召回事件对公司的影响 - 从长期来看，眼部护理产品召回事件对品牌企业有利，强化了消费者对知名品牌和优质产品的重视，对公司的Clear Eyes和TheraTears品牌有积极影响 [80] 问题: 眼部和耳部护理类别在药品渠道库存覆盖不稳定的原因 - 眼部护理类别增长迅速，需求在药品渠道更为突出 [83] - 眼部护理供应链存在一些细微差别，如定期维护等可能导致交付暂停，影响库存水平 [84] 问题: 长期毛利率能否恢复到之前水平以及是否存在结构性因素 - 毛利率没有结构性问题，公司有信心通过成本节约和定价措施逐步恢复毛利率，但具体时间取决于数学计算 [86] 问题: 广告和营销支出（A&M）的长期计划 - 随着毛利率的提高，公司将继续寻找机会增加A&M支出，以支持长期品牌建设 [87] 问题: 公司在进行收购或股票回购时对杠杆率的考虑 - 公司希望在较低的杠杆水平下运营，市场更青睐低杠杆公司，因为这可以降低风险并提供更多选择 [89] - 虽然公司没有设定杠杆率上限，但不会接近历史峰值水平，可能会在短期内超过3倍，但会尽快回到目标范围内 [90] 问题: 并购定价情况，特别是小交易和大交易的差异 - 公司关注的并购项目定价情况没有变化，与两年前相比保持一致 [91] 问题: 国际业务增长的驱动因素和可持续性 - 国际业务组合多元化，今年整体表现良好，Hydralyte品牌增长强劲且有望持续增长 [96] - 国际业务长期增长目标为5%以上，今年有望略高于该水平，且有持续增长的路径 [96] 问题: 北美业务能否回到长期增长范围内以及时间框架 - 今年北美业务受女性健康业务影响较大，该业务占销售额的约20%，明年该业务恢复增长将对北美业务的有机增长产生重大影响 [97] - 长期来看，预计国际业务实现中个位数增长，北美业务实现1% - 2%的增长 [98] 问题: 公司是否会考虑剥离非核心品牌 - 公司会评估非核心品牌的收购要约，但这些品牌具有良好的毛利率且不需要大量投资，只要现金流计算合理，公司愿意剥离；否则，它们仍能为其他品牌提供现金流支持 [99]

业绩表现 - 第三季度营收2.827亿美元，同比有机增长2.6%；年初至今营收8.484亿美元，同比增长0.8%[10][13] - 第三季度每股收益1.06美元，同比增长2.2%；年初至今每股收益3.19美元，同比增长1.6%[30][33] - 第三季度EBITDA为9380万美元，同比下降0.4%；年初至今EBITDA为2.834亿美元，同比增长1.0%[70][90] 财务状况 - 年初至今自由现金流1.756亿美元，同比增长6.1%[38] - 2023年12月31日净债务11亿美元，第三季度末杠杆率2.9倍[92] 业务亮点 - 毛利润率达55.7%，符合预期[35] - 眼耳护理类别和国际业务推动强劲增长[58] 未来展望 - 预计2024财年营收11.35 - 11.40亿美元，摊薄后每股收益约4.33美元[96] - 排除自有品牌业务战略退出后，有机增长2% - 3%，自由现金流超2.4亿美元[76]

总营收情况 - 2023年12月31日止三个月总营收为2.827亿美元，较2022年同期增加720万美元，增幅2.6%[84] - 2023年前九个月总营收为8.484亿美元，较2022年同期增加650万美元，增幅0.8%[100] 各地区OTC医疗保健业务收入情况 - 北美OTC医疗保健业务收入减少30万美元，降幅0.1%，主要因咳嗽感冒和口腔护理品类销售下降，部分被眼耳护理品类销售增长抵消[85] - 国际OTC医疗保健业务收入增加750万美元，增幅19.5%，主要得益于胃肠道、眼耳护理和女性健康品类销售增长[86] - 2023年前九个月北美OTC医疗保健业务收入减少430万美元，降幅0.6%；国际OTC医疗保健业务收入增加1080万美元，增幅9.8%[101][102] 毛利润情况 - 2023年12月31日止三个月毛利润增加750万美元，增幅5.0%，占总收入百分比从54.6%增至55.9%，主要因北美OTC医疗保健业务物流成本降低[88] - 2023年前九个月毛利润为4.72631亿美元，较2022年同期增加110万美元，增幅0.2%；占总收入百分比从56.0%降至55.7%[104] 各地区OTC医疗保健业务毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润增加410万美元，增幅3.3%，占该业务收入百分比从53.3%增至55.2%，主要因物流成本降低[89] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加340万美元，增幅14.1%，占该业务收入百分比从62.3%降至59.5%，主要因供应链成本增加和产品组合变化[90] 各地区OTC医疗保健业务贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利减少490万美元，降幅4.9%，占该业务收入百分比从42.8%降至40.8%，主要因广告和营销支出增加[93] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加340万美元，增幅18.6%，占该业务收入百分比从47.8%降至47.5%，主要因毛利润率下降[94] - 2023年前九个月北美OTC医疗保健业务贡献毛利减少210万美元，降幅0.7%；国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加160万美元，增幅3.0%[108] 一般及行政费用情况 - 2023年12月31日止三个月一般及行政费用为2600万美元，2022年同期为2650万美元[95] - 2023年前九个月一般及行政费用维持在7970万美元[111] 折旧和摊销费用情况 - 2023年12月31日止三个月折旧和摊销费用降至560万美元，2022年同期为630万美元，主要因2023财年对有限寿命品牌计提减值导致摊销费用减少[96] - 2023年前九个月折旧及摊销费用为1690万美元，2022年同期为1910万美元，减少主要因2023财年对有限寿命品牌计提减值费用[112] 所得税拨备及税率情况 - 2023年第四季度所得税拨备为1650万美元，有效税率为23.8%；2022年同期分别为1620万美元和23.7%，税率上升主要因基于股票的薪酬等离散项目影响[98] - 2023年前九个月所得税拨备为4880万美元，有效税率为23.4%；2022年同期分别为4740万美元和23.0%，税率上升主要因基于股票的薪酬等离散项目及州税率立法变化[114] 现金及现金等价物与现金流情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为6360万美元，较2023年3月31日增加510万美元；经营活动提供净现金1.82亿美元，投资活动使用净现金510万美元，融资活动使用净现金1.726亿美元[116] 债务协议修订情况 - 2023年12月8日，2012年资产支持循环贷款协议修订案9号将循环信贷承诺总额从1.75亿美元提高至2亿美元，到期日延长至2028年12月8日，信贷协议灵活性增加，利率条款不变[121] 债务偿还情况 - 公司已提前偿还2012年定期贷款，直至到期无需再还款[122] 债务到期情况 - 债务到期情况：2028年到期4亿美元，之后到期8.1亿美元，总计12.1亿美元[123] - 公司有4亿美元利率5.125%的2019年高级无担保票据，2028年1月15日到期；6亿美元利率3.750%的2021年高级无担保票据，2031年4月1日到期；2.1亿美元2012年定期贷款B - 5贷款，2028年7月1日到期[125] 债务比率要求情况 - 2023年12月31日及之后季度，杠杆比率需低于6.50:1.0，利息覆盖率需高于2.25:1.0；2023年12月31日季度，固定费用比率需高于1.0:1.0[126][127] 债务协议遵守情况 - 2023年12月31日，公司遵守债务协议财务和限制性契约，管理层预计未来12个月也将遵守[127] 可变利率债务影响情况 - 截至2023年12月31日，约2.1亿美元债务为可变利率债务，利率每提高1.0%，2023年3个月和9个月的税前收益和现金流分别减少约70万美元和230万美元[136][137] 非美元货币计价收入情况 - 2023年3个月和9个月，分别约17.0%和14.1%的总收入以非美元货币计价；2022年同期分别约为14.9%和13.8%[138] 外币汇率变动影响情况 - 假设外币汇率不利变动10.0%，2023年3个月和9个月税前收入分别减少约270万美元和680万美元；2022年同期分别减少约230万美元和710万美元[139]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.863亿美元,为公司历史第二高季度销售水平,略高于预期 [5] - 毛利率和EBITDA利润率保持稳定,符合长期预期 [12][13] - 前6个月收入基本持平,其中北美业务下降而国际业务增长8.5% [13] - 电商渠道销售保持中单位数增长 [13] - 预计全年收入11.35亿-11.4亿美元,有机增长1%-2% [17] - 预计全年每股收益4.27美元-4.32美元,可能达到高端 [17][18] - 预计全年自由现金流将超过2.4亿美元 [15][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性健康品类销售下降,但公司有信心后期会有改善 [21][22] - 皮肤护理和眼耳护理品类销售增长强劲,部分抵消了女性健康品类的下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务表现略超预期,多个品牌实现中单位数增长 [13] - 零售渠道方面,公司产品在线上渠道的份额普遍高于线下 [25] - 零售渠道变化方面,公司产品在线上和大型连锁渠道的销售占比有所提升 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续关注产品创新和品牌建设,如Goody's和Dramamine等品牌的新品推出和营销活动 [8][43] - 公司关注消费者购物习惯的变化,持续加强电商渠道的投入和优化 [9][10] - 公司认为行业竞争格局未发生重大变化,不受大型制药公司消费品业务分拆的影响 [46] - 公司高度重视产品质量,对监管趋严保持警惕 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境仍存在高通胀、地缘政治事件和供应链制约等不确定性因素 [3] - 管理层对公司业务前景保持乐观,有信心实现全年业绩目标 [7][17][18] - 管理层表示将继续降低负债水平,同时评估其他战略性资本配置机会 [16] 其他重要信息 - 公司第三季度收入预计为2.8亿美元,同比增长与全年增长一致 [17] - 公司第三季度每股收益预计为1.04美元,略高于上年同期 [18] - 公司预计到2024财年年末将实现3倍以下的负债率 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rupesh Parikh 提问** 关于女性健康品类的恢复情况 [20] **Ron Lombardi 回答** 公司对Summer's Eve品牌的定位仍然看好,预计下半年及明年初会有改善 [21] 问题2 **Susan Anderson 提问** 关于冷感冒季的表现和预期 [26] **Ron Lombardi 回答** 公司供应能力有所提升,但预计冷感冒发病率和零售商备货水平会有所下降,整体影响预计与去年持平 [27] 问题3 **Jon Andersen 提问** 关于下半年销售增长的可见度和驱动因素 [33] **Ron Lombardi 回答** 主要是由于去年同期的高基数,以及零售商备货水平的变化 [34][35][36]

财务业绩 - Q2 FY24营收2.863亿美元，较上年纪录水平下降0.7%（剔除外汇因素），1H FY24营收5.656亿美元，同比下降0.1%[28][33] - Q2 FY24 EBITDA为9570万美元，同比增长4.2%；EPS为1.07美元，同比增长5.4%；1H FY24 EBITDA为1.896亿美元，同比增长1.7%；EPS为2.13美元，同比增长1.2%[14][33] - 1H FY24自由现金流为1.061亿美元，同比下降5.5%，因营运资金时间安排所致[37] 业务表现 - 消费者持续青睐受信任的消费者医疗保健品牌，公司受益于领先且多元化的产品组合[6] - 全电商合作伙伴表现强劲，高接触、全渠道媒体提升品牌知名度和可见度，连接新客户[10][12] 市场推广 - 新的社交和数字 collateral 以及高可见度的全国媒体曝光，如在亚马逊Prime周四夜赛橄榄球比赛上的全国曝光，首场比赛后亚马逊品牌商店浏览量翻倍[7] 未来展望 - 预计全年营收在11.35亿至1.14亿美元之间，有机增长1%至2%（剔除外汇因素）[48] - 预计摊薄后每股收益处于4.27至4.32美元展望区间的高端[48] - 预计自由现金流达2.4亿美元或更多，预计到FY24年末净债务/EBITDA低于3.0倍[48][51]

总营收关键指标变化 - 2023年第三季度总营收2.863亿美元，较2022年同期减少300万美元，降幅1.0%[88] - 2023年上半年总营收为5.656亿美元，较2022年同期减少70万美元，降幅0.1%[104] 各业务线营收关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务营收减少760万美元，降幅3.0%，主要因女性健康等类别销售下降[88][89] - 国际OTC医疗保健业务营收增加470万美元，增幅12.6%，主要因眼耳护理和女性健康类别销售增长[88][90] - 2023年上半年北美OTC医疗保健业务收入减少400万美元，降幅0.8%；国际OTC医疗保健业务收入增加330万美元，增幅4.6%[105][106] 毛利润关键指标变化 - 2023年第三季度毛利润减少100万美元，降幅0.6%，占总营收比例从55.7%增至55.9%[92] - 2023年上半年毛利润为3.147亿美元，较2022年同期减少640万美元，降幅2.0%；占总收入的百分比从56.7%降至55.6%[108] 各业务线毛利润关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务毛利润减少160万美元，降幅1.1%，占营收比例从55.0%增至56.0%[92][93] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加60万美元，增幅2.6%，占营收比例从60.4%降至55.1%[92][94] 各业务线贡献毛利关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加240万美元，增幅2.4%，占营收比例从39.4%增至41.6%[96][97] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加40万美元，增幅2.0%，占营收比例从48.3%降至43.8%[96][98] - 2023年上半年北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加280万美元，增幅1.4%；国际OTC医疗保健业务贡献毛利减少180万美元，降幅5.4%[112] 一般及行政费用关键指标变化 - 2023年第三季度一般及行政费用为2600万美元，2022年同期为2640万美元[99] - 2023年上半年一般及行政费用为5370万美元，2022年同期为5320万美元[115] 折旧和摊销费用及债务相关关键指标变化 - 2023年第三季度折旧和摊销费用降至570万美元，2022年同期为640万美元；平均债务降至13亿美元，平均借款成本升至5.5%[100][101] - 2023年上半年折旧和摊销费用为1120万美元，2022年同期为1280万美元[116] - 2023年上半年净利息支出为3530万美元，2022年同期为3230万美元；平均债务从15亿美元降至13亿美元，平均借款成本从4.3%升至5.4%[117] 所得税拨备及有效税率关键指标变化 - 2023年第三季度所得税拨备为1690万美元，有效税率为23.9%；2022年同期分别为1560万美元和23.4%[102] - 2023年上半年所得税拨备为3230万美元，有效税率为23.2%；2022年同期分别为3120万美元和22.7%[118] 现金及现金等价物关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6010万美元，较3月31日增加160万美元[120] 到期债务关键指标变化 - 2028年到期债务金额为4亿美元，之后到期债务金额为8.75亿美元，总计12.75亿美元[126] - 公司有4亿美元的5.125% 2019年高级无担保票据，2028年1月15日到期；6亿美元的3.750% 2021年高级无担保票据，2031年4月1日到期；2.75亿美元的2012年定期贷款B - 5贷款，2028年7月1日到期[128] 财务比率及契约遵守情况关键指标变化 - 2023年9月30日及之后季度，杠杆比率需低于6.50:1.0，利息覆盖率需大于2.25:1.0；2023年9月30日季度，固定费用比率需大于1.0:1.0[129] - 2023年9月30日，公司遵守相关财务和限制性契约，管理层预计未来十二个月正常运营中也将遵守[130] 可变利率债务关键指标变化 - 2023年9月30日，约2.75亿美元债务为可变利率债务[138] 利率变动影响关键指标变化 - 利率上升1.0%，会对2023年第三和第六个月的税前收益和现金流分别产生约80万美元和160万美元的不利影响[139] 非美元货币计价收入关键指标变化 - 2023年第三和第六个月，分别约13.5%和12.7%的总收入以非美元货币计价；2022年同期分别约为13.1%和13.3%[140] 外币汇率变动影响关键指标变化 - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2023年第三和第六个月税前收入的影响分别约为240万美元和410万美元；对2022年同期的影响分别约为260万美元和480万美元，均小于5.0%[141]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.793亿美元，同比增长80个基点，剔除外汇影响后增长180个基点；2024财年Q1营收有机增长1.8% [2][3] - Q1总公司毛利率为55.4%，环比增长，但同比下降240个基点；预计全年毛利率与2023财年持平或略有上升，Q2与Q1相似 [5] - 广告和营销费用在第一财季占销售额的13%，预计2024财年该比例略超13%且金额同比增加；G&A费用在Q1占销售额的9.9%，预计全年G&A费用金额同比略有下降 [6] - 摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为1.09美元，受成本增加和利率上升影响下降；预计2024财年Q2利息费用与Q1相似，下半年降低；Q1税率为22.5%，受特定离散税务项目时间影响，预计2024财年剩余季度税率约为24% [7] - Q1自由现金流为4660万美元，因营运资金时间安排同比下降；6月30日净债务约为13亿美元，其中10亿美元为固定债务，实现的契约定义杠杆率为3.2倍，预计财年末杠杆率低于3倍 [8] - 本季度回购约42.5万股，花费2500万美元，完成先前授权的股票回购计划 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按业务板块划分，剔除外汇影响后，北美业务板块营收同比增长1.8%，国际业务板块同比增长1.6% [3] - Q1最大的品类增长驱动因素是GI和护肤品，电商渠道持续实现同比增长 [4] - 女性健康业务在本季度同比持续下降，主要因该品类持续放缓，但预计将开始企稳并回归长期增长轨道 [23] - 咳嗽和感冒品类Q1销售情况符合预期，预计今年零售商在该品类的季节性趋势将更加正常化，发病率将低于去年峰值水平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务剔除外汇影响后略有增长，全年国际业务增长预期将回归到中个位数的历史水平 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申全年展望，得益于多元化且领先的消费者医疗保健产品组合，预计2024财年营收在11.35亿 - 11.40亿美元之间，有机营收同比增长约1% - 2%，剔除计划战略性退出的非核心自有品牌业务后有机营收增长2% - 3% [12] - 公司通过多种品牌建设策略推动品牌与消费者共同成长，如Dramamine通过创新产品、拓展相邻品类和营销策略等成为晕车和恶心品类的领先品牌，Nix通过开发满足消费者需求的产品扩大市场份额 [44][47] - 公司将广告和营销资源投入到有机会和新产品推出的地方，如继续大力支持Dramamine和Nix等表现良好的品牌 [83] - 长期来看，公司多数品类在与自有品牌的竞争中一直在获取市场份额，消费者在这些品类中更倾向于选择值得信赖的品牌 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务持续保持强劲势头，财年开局良好，对全年业绩充满信心 [11] - 预计2024财年上半年有外汇逆风，Q2将持续，下半年会有轻微顺风 [53] 其他重要信息 - 零售端公司产品的库存水平在过去几个季度基本保持一致，今年没有明显的补货受益领域 [19] - 公司预计全年自由现金流为2.4亿美元或更多 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈销量和定价之间的动态关系，是否预计全年会进一步提价，以及是否开始看到成本正常化并在后期影响利润率？ - 2024财年全年指引预计价格贡献约1个百分点的增长，销量贡献1个百分点的增长；Q1增长主要来自价格，销量基本持平；大部分定价在去年执行，随着时间推移，价格带来的收益将逐渐减少 [15] - 通胀情况基本符合预期，主要是工资通胀，预计全年通胀基本符合预期，毛利率也将随之变化；在某些成本上，如运费，已开始看到环比缓解，但传导到损益表需要时间 [16][17] 问题: 本季度国际业务中Hydralyte的表现是否弱于预期，是受外汇影响还是其他原因，以及未来该业务的增长预期如何？ - 剔除外汇影响后，国际业务略有增长，基本符合全年预期；全年国际业务增长预期将回归到中个位数的历史水平，公司认为该业务有望实现这一目标 [18] 问题: 零售端的库存水平是否已恢复正常，是否有某些品类仍有补货需求？ - 大部分情况下，零售端公司产品的库存水平在过去几个季度基本保持一致，今年没有明显的补货受益领域，公司每周都会监控库存情况 [19] 问题: 请更新一下对女性健康品类全年剩余时间的看法？ - 预计女性健康业务将开始企稳并回归长期增长轨道；本季度该业务同比持续下降，主要因该品类持续放缓；旗下Monistat和Summer's Eve两个品牌在各自品类中仍占据显著的第一份额，并计划在今年晚些时候推出新产品 [23][24] 问题: 咳嗽和感冒品类本季度发病率下降，但销售情况良好，请问该品类目前的渠道库存情况如何，以及对全年剩余时间该品类的看法？ - Q1咳嗽和感冒品类的销售情况符合预期，预计今年零售商在该品类的季节性趋势将更加正常化，发病率将低于去年峰值水平；供应链的持续改善将有助于在零售商层面补充一定的库存；该品类在公司营收中占比为中到高个位数，并非主要驱动因素 [25][26] 问题: 不同渠道是否有明显的变化，以及对于某家可能面临破产的药店，是否认为会对公司业务造成库存去化风险？ - 消费者在购物时会寻找不同的性价比，公司产品广泛分布于各个渠道，无论消费者选择在哪里购物，公司都能覆盖到 [27][28] - 该药店已受到公司关注，但并非公司的重要客户，目前预计不会对公司业务产生重大影响，也不会导致零售端库存发生变化 [29] 问题: 第一季度业务增长约1%，在今年相对容易的比较基数下，是否意味着后续业务会加速增长，以及从创新或营销角度来看，有哪些计划或趋势可能推动业务适度加速？ - Q1业绩基本符合预期，增长主要来自北美业务的产品组合和一定程度的成本节约；通常第一季度毛利率是全年最高的，因为销售的是上一年采购的产品；展望后续季度，公司将继续执行既定战略，通过品牌建设和业务投资推动增长 [74] 问题: 广告和营销费用的重点在哪里，与往年相比是否有变化？ - 公司的方法是将广告和营销资源投入到有机会和新产品推出的地方，每年会根据机会、新产品发布等情况制定计划并进行评估和调整；目前继续大力支持Dramamine和Nix等表现良好的品牌，没有明显的渠道或产品组合重点变化 [83] 问题: 是否看到自有品牌竞争有明显变化？ - 过去几年自有品牌竞争情况基本一致，从长期来看，公司多数品类在与自有品牌的竞争中一直在获取市场份额，消费者在这些品类中更倾向于选择值得信赖的品牌 [77][87] 问题: 鉴于公司现金流稳定，是否有进一步进行股票回购的意愿？ - 股票回购计划主要是为了抵消股权稀释；目前公司的现金流优先用于投资现有品牌、偿还债务，并在并购方面保持谨慎态度 [78] 问题: 毛利率环比有所改善，后续是否会持续环比改善，本季度的改善是季节性因素还是产品组合因素导致的？ - 预计后续毛利率将与Q1基本保持一致，Q2预计与Q1相似；今年新的通胀影响将被公司实施的成本节约措施所抵消 [81] 问题: 提到的皮肤护理品类的优势，是否指的是Nix品牌，是什么因素推动了该品类的优势？ - 本季度皮肤护理品类受益于Nix和Compound W的良好表现 [50] 问题: 杠杆率已大幅下降，如果财年末降至3倍或以下，公司对于多余自由现金流的使用优先级有何变化？ - 即使杠杆率降至3倍以下，公司的资本分配优先级不会改变，仍将首先继续投资于品牌建设和业务发展，然后继续偿还债务、提升并购能力，并在未来机会面前保持谨慎和自律 [75]

第一季度业绩表现 - 有机收入2.793亿美元，同比增长1.8%；摊薄后每股收益1.06美元，同比下降2.6%[19] - EBITDA为9400万美元，同比下降0.6%；自由现金流4660万美元，受营运资金时间影响同比下降[31][35] - 净债务在6月30日为13亿美元，第一季度末杠杆率为3.2倍[37] 品牌业务情况 - Dramamine自2019财年以来复合年增长率约12%[14] - Nix品牌在头虱类别中表现出色，受益于持续创新，美元销售额和市场份额增长[28] 财务指标分析 - 毛利率为55.4%，环比提升；G&A占收入的9.9%，符合预期；A&M占收入的13.0%，低于上年同期[48][49] 全年展望 - 预计全年收入在11.35亿 - 1.14亿美元，排除自有品牌业务战略退出后有机增长2% - 3%[56] - 摊薄后每股收益在4.27 - 4.32美元，自由现金流2.4亿美元或更多[56] - 预计到2024财年末净债务/EBITDA低于3.0倍[65]

总营收情况 - 2023年第二季度总营收为2.793亿美元，较2022年同期增加230万美元，增幅0.8%[73] 各地区OTC医疗保健业务营收情况 - 北美OTC医疗保健业务营收增加360万美元，增幅1.5%，主要因皮肤科和胃肠道类别销售增加，部分被女性健康类别销售减少抵消[73][74] - 国际OTC医疗保健业务营收减少140万美元，降幅4.0%，主要因胃肠道和眼耳类别销售减少[73][75] 总毛利润情况 - 2023年第二季度毛利润为1.54673亿美元，较2022年同期减少540万美元，降幅3.4%，占总营收百分比从57.8%降至55.4%，主要因供应链成本增加和产品组合变化[77] 各地区OTC医疗保健业务毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润减少350万美元，降幅2.5%，占该业务营收百分比从57.6%降至55.3%，主要因供应链成本增加和产品组合变化，部分被定价措施抵消[77][78] - 国际OTC医疗保健业务毛利润减少190万美元，降幅9.3%，占该业务营收百分比从59.4%降至56.1%，主要因产品组合变化[77][79] 各地区OTC医疗保健业务贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加50万美元，增幅0.5%，占该业务营收百分比从43.0%降至42.5%[81] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利减少220万美元，降幅13.8%，占该业务营收百分比从46.3%降至41.5%，主要因毛利润率下降[81][82] 一般及行政费用情况 - 2023年第二季度一般及行政费用为2770万美元，2022年同期为2670万美元，增加主要因薪酬成本增加，部分被专业费用减少抵消[84] 净利息支出情况 - 2023年第二季度净利息支出为1770万美元，2022年同期为1530万美元，平均债务从15亿美元降至14亿美元，平均借款成本从4.1%升至5.3%[86] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5460万美元，较2023年3月31日减少390万美元[89] 经营活动净现金情况 - 2023年第二季度，经营活动提供的净现金为4810万美元，较2022年同期的5820万美元减少1020万美元[89] 投资活动净现金情况 - 2023年第二季度，投资活动提供的净现金为230万美元，而2022年同期使用的净现金为100万美元[90] 融资活动净现金情况 - 2023年第二季度，融资活动使用的净现金为5420万美元，较2022年同期的4740万美元增加680万美元[92] 未偿债务总额情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿债务总额为13亿美元，包括4亿美元的2019年高级无担保票据、6亿美元的2021年高级无担保票据和3.3亿美元的定期贷款[93] 基于资产的循环信贷额度情况 - 截至2023年6月30日，公司基于资产的循环信贷额度无未偿还余额，借款能力为1.749亿美元[94] 外币计价收入情况 - 2023年6月30日和2022年同期，公司约10.6%和13.6%的总收入以美元以外的货币计价[109] 外币汇率变化对税前收入影响情况 - 假设外币汇率发生10.0%的不利变化，2023年第二季度对税前收入的影响约为170万美元，2022年同期约为220万美元[110] 可变利率债务影响情况 - 截至2023年6月30日，约3.3亿美元的债务为可变利率债务，利率每上升1.0%，将对2023年第二季度的税前收益和现金流产生约90万美元的不利影响[107][108] 财务和限制性契约遵守情况 - 公司预计在正常经营过程中，未来十二个月将遵守财务和限制性契约[98]

各业务线收入占比变化 - 2023、2022、2021年北美OTC医疗保健业务净收入占比分别为86.3%、89.1%、90.0%，国际OTC医疗保健业务分别为13.7%、10.9%、10.0%[13] - 2023、2022、2021年主要品牌占公司总收入的比例分别约为81.9%、81.4%、80.3%[14] - 2023、2022、2021年市场排名第一的主要品牌收入占总收入的比例分别约为58.1%、67.5%、69.2%[17] - 2023、2022、2021年国际销售额占总收入的比例分别为13.7%、10.9%、10.0%[25] - 2023、2022、2021年沃尔玛占公司总收入的比例分别约为19.7%、20.5%、21.6%[33] 2023年美国客户销售渠道占比 - 2023年美国客户在六大主要分销渠道的销售占比：大众渠道33.6%、药品渠道25.6%、食品渠道14.3%、美元店6.5%、便利店3.4%、俱乐部1.3%、其他15.3%[31] 生产合作与产能情况 - 2023年公司与135家第三方制造商有合作关系，其中25家长期合同制造商生产的产品占2023年总销售额约69.8%，2022年23家长期合同制造商占比约69.0%[37] - 2023年公司位于弗吉尼亚州林奇堡的制造工厂生产的产品约占总销售额的13%[40] 产品与业务拓展 - 2023年公司推出了Summer’s Eve Spa Renewing Wash等新产品，2022年推出了DenTek Fresh Protect Dental Guards等新产品[21] - 2022年公司收购了Akorn Operating Company LLC的消费者健康业务资产[24] 生产与运营风险 - 公司产品生产的原材料和包装组件有多个获取来源，但面临通胀压力[41] - 非处方药健康和个人护理市场竞争激烈，公司面临众多国内外品牌及自有品牌产品的竞争[43] - 公司产品受到美国联邦、州、地方及外国等多个机构的广泛监管，不遵守规定可能面临索赔、罚款或停售产品等后果[47][48] 知识产权情况 - 公司拥有多个美国、加拿大及其他国家的商标注册和申请，商标和专利对业务很重要，但无重大专利[64][65] 业务季节性特征 - 公司业务一般无季节性，但特定季节某些品牌的广告和营销支出可能较高[67] 销售与市场需求情况 - 2022和2023财年公司销售和消费情况良好，2022财年旅游相关及咳嗽感冒品类需求显著增加[69] 经济环境影响 - 经济环境不稳定，影响劳动力和原材料供应，导致成本上升，虽目前未造成重大负面影响，但未来不确定[68][70][71] 可持续运营与法规约束 - 公司认为可持续运营对业务有益，运营受环境相关法规约束，会进行定期审计[60] - 公司业务还受其他外国市场法规约束，包括进出口、反垄断和药物警戒等问题[61] 员工情况 - 截至2023年3月31日，公司约有560名全球员工，其中约88%在美国，11%在澳大利亚和亚洲，1%在欧洲[76] - 公司71%的员工为 salaried，29%按小时计酬，主要在生产部门，员工男女比例各占50%[76] 债务与利率影响 - 2023年3月31日，公司约3.6亿美元的债务为可变利率债务[292] - 利率每上升1个百分点，会对截至2023年3月31日的年度税前亏损和现金流产生约460万美元的不利影响[293] 外币计价收入与汇率影响 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度，公司分别约13.9%和13.2%的净收入以美元以外的货币计价[294] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对截至2023年3月31日年度的税前亏损影响为10.6%，约900万美元[295] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对截至2022年3月31日年度的税前收入影响为2.6%，约680万美元[295]