总营收关键指标变化 - 2023年第三季度总营收2.863亿美元，较2022年同期减少300万美元，降幅1.0%[88] - 2023年上半年总营收为5.656亿美元，较2022年同期减少70万美元，降幅0.1%[104] 各业务线营收关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务营收减少760万美元，降幅3.0%，主要因女性健康等类别销售下降[88][89] - 国际OTC医疗保健业务营收增加470万美元，增幅12.6%，主要因眼耳护理和女性健康类别销售增长[88][90] - 2023年上半年北美OTC医疗保健业务收入减少400万美元，降幅0.8%；国际OTC医疗保健业务收入增加330万美元，增幅4.6%[105][106] 毛利润关键指标变化 - 2023年第三季度毛利润减少100万美元，降幅0.6%，占总营收比例从55.7%增至55.9%[92] - 2023年上半年毛利润为3.147亿美元，较2022年同期减少640万美元，降幅2.0%；占总收入的百分比从56.7%降至55.6%[108] 各业务线毛利润关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务毛利润减少160万美元，降幅1.1%，占营收比例从55.0%增至56.0%[92][93] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加60万美元，增幅2.6%，占营收比例从60.4%降至55.1%[92][94] 各业务线贡献毛利关键指标变化 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加240万美元，增幅2.4%，占营收比例从39.4%增至41.6%[96][97] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加40万美元，增幅2.0%，占营收比例从48.3%降至43.8%[96][98] - 2023年上半年北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加280万美元，增幅1.4%；国际OTC医疗保健业务贡献毛利减少180万美元，降幅5.4%[112] 一般及行政费用关键指标变化 - 2023年第三季度一般及行政费用为2600万美元，2022年同期为2640万美元[99] - 2023年上半年一般及行政费用为5370万美元，2022年同期为5320万美元[115] 折旧和摊销费用及债务相关关键指标变化 - 2023年第三季度折旧和摊销费用降至570万美元，2022年同期为640万美元；平均债务降至13亿美元，平均借款成本升至5.5%[100][101] - 2023年上半年折旧和摊销费用为1120万美元，2022年同期为1280万美元[116] - 2023年上半年净利息支出为3530万美元，2022年同期为3230万美元；平均债务从15亿美元降至13亿美元，平均借款成本从4.3%升至5.4%[117] 所得税拨备及有效税率关键指标变化 - 2023年第三季度所得税拨备为1690万美元，有效税率为23.9%；2022年同期分别为1560万美元和23.4%[102] - 2023年上半年所得税拨备为3230万美元，有效税率为23.2%；2022年同期分别为3120万美元和22.7%[118] 现金及现金等价物关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6010万美元，较3月31日增加160万美元[120] 到期债务关键指标变化 - 2028年到期债务金额为4亿美元，之后到期债务金额为8.75亿美元，总计12.75亿美元[126] - 公司有4亿美元的5.125% 2019年高级无担保票据，2028年1月15日到期；6亿美元的3.750% 2021年高级无担保票据，2031年4月1日到期；2.75亿美元的2012年定期贷款B - 5贷款，2028年7月1日到期[128] 财务比率及契约遵守情况关键指标变化 - 2023年9月30日及之后季度，杠杆比率需低于6.50:1.0，利息覆盖率需大于2.25:1.0；2023年9月30日季度，固定费用比率需大于1.0:1.0[129] - 2023年9月30日，公司遵守相关财务和限制性契约，管理层预计未来十二个月正常运营中也将遵守[130] 可变利率债务关键指标变化 - 2023年9月30日，约2.75亿美元债务为可变利率债务[138] 利率变动影响关键指标变化 - 利率上升1.0%，会对2023年第三和第六个月的税前收益和现金流分别产生约80万美元和160万美元的不利影响[139] 非美元货币计价收入关键指标变化 - 2023年第三和第六个月，分别约13.5%和12.7%的总收入以非美元货币计价；2022年同期分别约为13.1%和13.3%[140] 外币汇率变动影响关键指标变化 - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2023年第三和第六个月税前收入的影响分别约为240万美元和410万美元；对2022年同期的影响分别约为260万美元和480万美元，均小于5.0%[141]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.793亿美元，同比增长80个基点，剔除外汇影响后增长180个基点；2024财年Q1营收有机增长1.8% [2][3] - Q1总公司毛利率为55.4%，环比增长，但同比下降240个基点；预计全年毛利率与2023财年持平或略有上升，Q2与Q1相似 [5] - 广告和营销费用在第一财季占销售额的13%，预计2024财年该比例略超13%且金额同比增加；G&A费用在Q1占销售额的9.9%，预计全年G&A费用金额同比略有下降 [6] - 摊薄后每股收益为1.06美元，上年同期为1.09美元，受成本增加和利率上升影响下降；预计2024财年Q2利息费用与Q1相似，下半年降低；Q1税率为22.5%，受特定离散税务项目时间影响，预计2024财年剩余季度税率约为24% [7] - Q1自由现金流为4660万美元，因营运资金时间安排同比下降；6月30日净债务约为13亿美元，其中10亿美元为固定债务，实现的契约定义杠杆率为3.2倍，预计财年末杠杆率低于3倍 [8] - 本季度回购约42.5万股，花费2500万美元，完成先前授权的股票回购计划 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按业务板块划分，剔除外汇影响后，北美业务板块营收同比增长1.8%，国际业务板块同比增长1.6% [3] - Q1最大的品类增长驱动因素是GI和护肤品，电商渠道持续实现同比增长 [4] - 女性健康业务在本季度同比持续下降，主要因该品类持续放缓，但预计将开始企稳并回归长期增长轨道 [23] - 咳嗽和感冒品类Q1销售情况符合预期，预计今年零售商在该品类的季节性趋势将更加正常化，发病率将低于去年峰值水平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务剔除外汇影响后略有增长，全年国际业务增长预期将回归到中个位数的历史水平 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申全年展望，得益于多元化且领先的消费者医疗保健产品组合，预计2024财年营收在11.35亿 - 11.40亿美元之间，有机营收同比增长约1% - 2%，剔除计划战略性退出的非核心自有品牌业务后有机营收增长2% - 3% [12] - 公司通过多种品牌建设策略推动品牌与消费者共同成长，如Dramamine通过创新产品、拓展相邻品类和营销策略等成为晕车和恶心品类的领先品牌，Nix通过开发满足消费者需求的产品扩大市场份额 [44][47] - 公司将广告和营销资源投入到有机会和新产品推出的地方，如继续大力支持Dramamine和Nix等表现良好的品牌 [83] - 长期来看，公司多数品类在与自有品牌的竞争中一直在获取市场份额，消费者在这些品类中更倾向于选择值得信赖的品牌 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务持续保持强劲势头，财年开局良好，对全年业绩充满信心 [11] - 预计2024财年上半年有外汇逆风，Q2将持续，下半年会有轻微顺风 [53] 其他重要信息 - 零售端公司产品的库存水平在过去几个季度基本保持一致，今年没有明显的补货受益领域 [19] - 公司预计全年自由现金流为2.4亿美元或更多 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈销量和定价之间的动态关系，是否预计全年会进一步提价，以及是否开始看到成本正常化并在后期影响利润率？ - 2024财年全年指引预计价格贡献约1个百分点的增长，销量贡献1个百分点的增长；Q1增长主要来自价格，销量基本持平；大部分定价在去年执行，随着时间推移，价格带来的收益将逐渐减少 [15] - 通胀情况基本符合预期，主要是工资通胀，预计全年通胀基本符合预期，毛利率也将随之变化；在某些成本上，如运费，已开始看到环比缓解，但传导到损益表需要时间 [16][17] 问题: 本季度国际业务中Hydralyte的表现是否弱于预期，是受外汇影响还是其他原因，以及未来该业务的增长预期如何？ - 剔除外汇影响后，国际业务略有增长，基本符合全年预期；全年国际业务增长预期将回归到中个位数的历史水平，公司认为该业务有望实现这一目标 [18] 问题: 零售端的库存水平是否已恢复正常，是否有某些品类仍有补货需求？ - 大部分情况下，零售端公司产品的库存水平在过去几个季度基本保持一致，今年没有明显的补货受益领域，公司每周都会监控库存情况 [19] 问题: 请更新一下对女性健康品类全年剩余时间的看法？ - 预计女性健康业务将开始企稳并回归长期增长轨道；本季度该业务同比持续下降，主要因该品类持续放缓；旗下Monistat和Summer's Eve两个品牌在各自品类中仍占据显著的第一份额，并计划在今年晚些时候推出新产品 [23][24] 问题: 咳嗽和感冒品类本季度发病率下降，但销售情况良好，请问该品类目前的渠道库存情况如何，以及对全年剩余时间该品类的看法？ - Q1咳嗽和感冒品类的销售情况符合预期，预计今年零售商在该品类的季节性趋势将更加正常化，发病率将低于去年峰值水平；供应链的持续改善将有助于在零售商层面补充一定的库存；该品类在公司营收中占比为中到高个位数，并非主要驱动因素 [25][26] 问题: 不同渠道是否有明显的变化，以及对于某家可能面临破产的药店，是否认为会对公司业务造成库存去化风险？ - 消费者在购物时会寻找不同的性价比，公司产品广泛分布于各个渠道，无论消费者选择在哪里购物，公司都能覆盖到 [27][28] - 该药店已受到公司关注，但并非公司的重要客户，目前预计不会对公司业务产生重大影响，也不会导致零售端库存发生变化 [29] 问题: 第一季度业务增长约1%，在今年相对容易的比较基数下，是否意味着后续业务会加速增长，以及从创新或营销角度来看，有哪些计划或趋势可能推动业务适度加速？ - Q1业绩基本符合预期，增长主要来自北美业务的产品组合和一定程度的成本节约；通常第一季度毛利率是全年最高的，因为销售的是上一年采购的产品；展望后续季度，公司将继续执行既定战略，通过品牌建设和业务投资推动增长 [74] 问题: 广告和营销费用的重点在哪里，与往年相比是否有变化？ - 公司的方法是将广告和营销资源投入到有机会和新产品推出的地方，每年会根据机会、新产品发布等情况制定计划并进行评估和调整；目前继续大力支持Dramamine和Nix等表现良好的品牌，没有明显的渠道或产品组合重点变化 [83] 问题: 是否看到自有品牌竞争有明显变化？ - 过去几年自有品牌竞争情况基本一致，从长期来看，公司多数品类在与自有品牌的竞争中一直在获取市场份额，消费者在这些品类中更倾向于选择值得信赖的品牌 [77][87] 问题: 鉴于公司现金流稳定，是否有进一步进行股票回购的意愿？ - 股票回购计划主要是为了抵消股权稀释；目前公司的现金流优先用于投资现有品牌、偿还债务，并在并购方面保持谨慎态度 [78] 问题: 毛利率环比有所改善，后续是否会持续环比改善，本季度的改善是季节性因素还是产品组合因素导致的？ - 预计后续毛利率将与Q1基本保持一致，Q2预计与Q1相似；今年新的通胀影响将被公司实施的成本节约措施所抵消 [81] 问题: 提到的皮肤护理品类的优势，是否指的是Nix品牌，是什么因素推动了该品类的优势？ - 本季度皮肤护理品类受益于Nix和Compound W的良好表现 [50] 问题: 杠杆率已大幅下降，如果财年末降至3倍或以下，公司对于多余自由现金流的使用优先级有何变化？ - 即使杠杆率降至3倍以下，公司的资本分配优先级不会改变，仍将首先继续投资于品牌建设和业务发展，然后继续偿还债务、提升并购能力，并在未来机会面前保持谨慎和自律 [75]

第一季度业绩表现 - 有机收入2.793亿美元，同比增长1.8%；摊薄后每股收益1.06美元，同比下降2.6%[19] - EBITDA为9400万美元，同比下降0.6%；自由现金流4660万美元，受营运资金时间影响同比下降[31][35] - 净债务在6月30日为13亿美元，第一季度末杠杆率为3.2倍[37] 品牌业务情况 - Dramamine自2019财年以来复合年增长率约12%[14] - Nix品牌在头虱类别中表现出色，受益于持续创新，美元销售额和市场份额增长[28] 财务指标分析 - 毛利率为55.4%，环比提升；G&A占收入的9.9%，符合预期；A&M占收入的13.0%，低于上年同期[48][49] 全年展望 - 预计全年收入在11.35亿 - 1.14亿美元，排除自有品牌业务战略退出后有机增长2% - 3%[56] - 摊薄后每股收益在4.27 - 4.32美元，自由现金流2.4亿美元或更多[56] - 预计到2024财年末净债务/EBITDA低于3.0倍[65]

总营收情况 - 2023年第二季度总营收为2.793亿美元，较2022年同期增加230万美元，增幅0.8%[73] 各地区OTC医疗保健业务营收情况 - 北美OTC医疗保健业务营收增加360万美元，增幅1.5%，主要因皮肤科和胃肠道类别销售增加，部分被女性健康类别销售减少抵消[73][74] - 国际OTC医疗保健业务营收减少140万美元，降幅4.0%，主要因胃肠道和眼耳类别销售减少[73][75] 总毛利润情况 - 2023年第二季度毛利润为1.54673亿美元，较2022年同期减少540万美元，降幅3.4%，占总营收百分比从57.8%降至55.4%，主要因供应链成本增加和产品组合变化[77] 各地区OTC医疗保健业务毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润减少350万美元，降幅2.5%，占该业务营收百分比从57.6%降至55.3%，主要因供应链成本增加和产品组合变化，部分被定价措施抵消[77][78] - 国际OTC医疗保健业务毛利润减少190万美元，降幅9.3%，占该业务营收百分比从59.4%降至56.1%，主要因产品组合变化[77][79] 各地区OTC医疗保健业务贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加50万美元，增幅0.5%，占该业务营收百分比从43.0%降至42.5%[81] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利减少220万美元，降幅13.8%，占该业务营收百分比从46.3%降至41.5%，主要因毛利润率下降[81][82] 一般及行政费用情况 - 2023年第二季度一般及行政费用为2770万美元，2022年同期为2670万美元，增加主要因薪酬成本增加，部分被专业费用减少抵消[84] 净利息支出情况 - 2023年第二季度净利息支出为1770万美元，2022年同期为1530万美元，平均债务从15亿美元降至14亿美元，平均借款成本从4.1%升至5.3%[86] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5460万美元，较2023年3月31日减少390万美元[89] 经营活动净现金情况 - 2023年第二季度，经营活动提供的净现金为4810万美元，较2022年同期的5820万美元减少1020万美元[89] 投资活动净现金情况 - 2023年第二季度，投资活动提供的净现金为230万美元，而2022年同期使用的净现金为100万美元[90] 融资活动净现金情况 - 2023年第二季度，融资活动使用的净现金为5420万美元，较2022年同期的4740万美元增加680万美元[92] 未偿债务总额情况 - 截至2023年6月30日，公司未偿债务总额为13亿美元，包括4亿美元的2019年高级无担保票据、6亿美元的2021年高级无担保票据和3.3亿美元的定期贷款[93] 基于资产的循环信贷额度情况 - 截至2023年6月30日，公司基于资产的循环信贷额度无未偿还余额，借款能力为1.749亿美元[94] 外币计价收入情况 - 2023年6月30日和2022年同期，公司约10.6%和13.6%的总收入以美元以外的货币计价[109] 外币汇率变化对税前收入影响情况 - 假设外币汇率发生10.0%的不利变化，2023年第二季度对税前收入的影响约为170万美元，2022年同期约为220万美元[110] 可变利率债务影响情况 - 截至2023年6月30日，约3.3亿美元的债务为可变利率债务，利率每上升1.0%，将对2023年第二季度的税前收益和现金流产生约90万美元的不利影响[107][108] 财务和限制性契约遵守情况 - 公司预计在正常经营过程中，未来十二个月将遵守财务和限制性契约[98]

各业务线收入占比变化 - 2023、2022、2021年北美OTC医疗保健业务净收入占比分别为86.3%、89.1%、90.0%，国际OTC医疗保健业务分别为13.7%、10.9%、10.0%[13] - 2023、2022、2021年主要品牌占公司总收入的比例分别约为81.9%、81.4%、80.3%[14] - 2023、2022、2021年市场排名第一的主要品牌收入占总收入的比例分别约为58.1%、67.5%、69.2%[17] - 2023、2022、2021年国际销售额占总收入的比例分别为13.7%、10.9%、10.0%[25] - 2023、2022、2021年沃尔玛占公司总收入的比例分别约为19.7%、20.5%、21.6%[33] 2023年美国客户销售渠道占比 - 2023年美国客户在六大主要分销渠道的销售占比：大众渠道33.6%、药品渠道25.6%、食品渠道14.3%、美元店6.5%、便利店3.4%、俱乐部1.3%、其他15.3%[31] 生产合作与产能情况 - 2023年公司与135家第三方制造商有合作关系，其中25家长期合同制造商生产的产品占2023年总销售额约69.8%，2022年23家长期合同制造商占比约69.0%[37] - 2023年公司位于弗吉尼亚州林奇堡的制造工厂生产的产品约占总销售额的13%[40] 产品与业务拓展 - 2023年公司推出了Summer’s Eve Spa Renewing Wash等新产品，2022年推出了DenTek Fresh Protect Dental Guards等新产品[21] - 2022年公司收购了Akorn Operating Company LLC的消费者健康业务资产[24] 生产与运营风险 - 公司产品生产的原材料和包装组件有多个获取来源，但面临通胀压力[41] - 非处方药健康和个人护理市场竞争激烈，公司面临众多国内外品牌及自有品牌产品的竞争[43] - 公司产品受到美国联邦、州、地方及外国等多个机构的广泛监管，不遵守规定可能面临索赔、罚款或停售产品等后果[47][48] 知识产权情况 - 公司拥有多个美国、加拿大及其他国家的商标注册和申请，商标和专利对业务很重要，但无重大专利[64][65] 业务季节性特征 - 公司业务一般无季节性，但特定季节某些品牌的广告和营销支出可能较高[67] 销售与市场需求情况 - 2022和2023财年公司销售和消费情况良好，2022财年旅游相关及咳嗽感冒品类需求显著增加[69] 经济环境影响 - 经济环境不稳定，影响劳动力和原材料供应，导致成本上升，虽目前未造成重大负面影响，但未来不确定[68][70][71] 可持续运营与法规约束 - 公司认为可持续运营对业务有益，运营受环境相关法规约束，会进行定期审计[60] - 公司业务还受其他外国市场法规约束，包括进出口、反垄断和药物警戒等问题[61] 员工情况 - 截至2023年3月31日，公司约有560名全球员工，其中约88%在美国，11%在澳大利亚和亚洲，1%在欧洲[76] - 公司71%的员工为 salaried，29%按小时计酬，主要在生产部门，员工男女比例各占50%[76] 债务与利率影响 - 2023年3月31日，公司约3.6亿美元的债务为可变利率债务[292] - 利率每上升1个百分点，会对截至2023年3月31日的年度税前亏损和现金流产生约460万美元的不利影响[293] 外币计价收入与汇率影响 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度，公司分别约13.9%和13.2%的净收入以美元以外的货币计价[294] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对截至2023年3月31日年度的税前亏损影响为10.6%，约900万美元[295] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对截至2022年3月31日年度的税前收入影响为2.6%，约680万美元[295]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.755亿美元，较上年增长40个基点，剔除外汇影响后增长1.8% [88] - 前九个月营收有机增长2%，主要得益于国际业务、Dramamine品牌和咳嗽感冒类别的增长 [59] - 前九个月G&A费用占营收的9.5%，预计全年G&A费用约占营收的9% [60] - 摊薄后每股收益为3.14美元，上年同期为3.15美元，较高的营收被毛利率压缩所抵消 [60] - Q3 EBITDA和EPS分别较上年增长4%和5%，通胀压力和较高的利息成本被更高的营收和较低的营销支出所抵消 [73] - 前九个月广告和营销费用占营收的13.6%，低于上年的14.7%，预计全年约占营收的13% [74] - 前九个月自由现金流为1.655亿美元，低于上年，预计全年自由现金流为2.2亿美元或更多 [75][63] - 预计2023财年营收增长约3%，Q4营收预计为2.78 - 2.8亿美元，较上年实现中个位数增长 [77] - 前九个月总公司毛利率为56%，较上年调整后的57.7%下降170个基点，预计Q4毛利率约为54.5% [89] - 年初至今的税率为23%，略优于前期，预计Q4和长期正常化税率约为24% [90] - 预计2023财年EPS为4.18美元，意味着Q4 EPS为1.4美元 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咳嗽感冒类别：Chloraseptic和Luden's两个品牌年初至今均增长超过20%，但受供应链限制增长潜力受限 [71] - 国际业务：Q3营收3860万美元，剔除FX后增长超过25%，各地区和产品类别表现强劲 [73] - 女性健康业务：整体类别出现下滑，消费者习惯改变，如女性回诊影响酵母感染类别，以及Summer's Eve业务的即食部分受到持续影响 [14] - 眼耳护理业务：消费和销售情况良好，但第三季度受供应链影响出货放缓，预计第四季度仍会受到一定影响 [13][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务渠道：目前占销售额的约15%，增长持续强劲，处于高个位数增长 [103] - 北美市场：剔除货币因素后，营收较上年下降约1%，咳嗽感冒和胃肠道类别大幅增长，抵消了女性健康和眼耳护理类别的下降 [88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过多元化的品牌组合实现增长，持续投资品牌以支持客户服务水平的提升，并通过资本配置降低杠杆率 [54][55] - 计划增加库存以应对供应链挑战，提高服务水平，并抓住增长机会，随着情况稳定，未来会逐步调整库存水平 [7][22][29] - 持续寻找定价机会，包括新产品开发，同时推进多年期成本节约项目，以提高毛利率并维持EBITDA利润率 [32] - 若有有吸引力的并购机会，公司会在合适的杠杆率范围内进行操作 [84] - 公司认为与第三方供应商合作并保留Lynchburg工厂是合适的业务模式，会根据供应链环境变化调整与供应商的合作方式 [108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务定位和消费趋势感到乐观，预计2024财年将继续增长 [4][16] - 供应链仍面临挑战，受COVID影响劳动力，可能导致供应链中断，但公司通过增加库存来应对 [7][27][28] - 尽管面临动态的市场背景，公司的业务战略仍在发挥作用，预计2023年将实现稳健增长，营收和利润将创纪录 [63] - 公司认为消费者在健康护理方面对品牌的信任度较高，经济放缓对业务的影响较小 [101][102] 其他重要信息 - 公司预计在5月提供2024财年的全面展望 [4][136] - 公司提到的部分信息包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息包含在收益报告和幻灯片演示中 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 供应链是否仍存在供需不平衡，各品类库存情况如何？ - 公司在过去一年的电话会议中都在讨论供应链问题，目前能够跟上业务的创纪录需求，但某些品类如咳嗽感冒仍面临供应挑战，公司引入了额外的液体供应商以增加产能；眼护理类别在第三季度出货也受到影响，预计第四季度仍会如此 [47][48][50] 问题: 国际业务趋势如何，特别是Hydralyte的情况及后续展望？ - 国际业务表现强劲，Hydralyte家庭渗透率达到约10%，较过去几年有所提升，公司对其国际增长前景感到乐观，长期目标是实现约5%的国际增长率 [10][11] 问题: 2024年是否会因补货而受益？ - 2023年初公司致力于恢复和改善库存及服务水平，但进展未达预期，进入2024年，零售端仍有更多库存恢复或增加的机会 [21][22] 问题: 库存战略投资是短期应对供应链问题还是有长期因素？ - 主要是为了更好地满足零售客户的服务要求，具有短期性质，同时为应对供应链的不确定性建立缓冲；随着2024财年情况逐渐稳定，会逐步调整库存水平 [26][27][29] 问题: 毛利率是否已企稳，2024 - 2025年是否有恢复的可能？ - 毛利率基本符合预期，Q4与Q3情况一致；公司将继续寻找定价机会，包括新产品开发，同时推进多年期成本节约项目，以提高毛利率 [31][32] 问题: 上一年度销售和EPS指引下调的原因是什么？ - 销售指引从4%增长下调至3%增长主要受外汇影响，特别是澳元和加元的波动；EPS指引下调至区间下限，除了外汇逆风因素，Q4利息费用增加约100万美元 [38][39] 问题: 女性健康和眼耳护理类别何时会改善？ - 文档未明确提及具体改善时间 [40] 问题: 能否分享2024财年的一些情况，特别是A&M占销售额的比例是否会增加？ - 公司将在5月提供更多详细信息，A&M计划由营销团队从下而上制定，会根据需求和供应情况进行调整 [17] 问题: 普通股是否对某些品类有影响？ - 公司为应对供应链意外中断而增加库存，虽面临挑战，但多元化的产品组合使公司本季度销售表现强劲 [95] 问题: 预计杠杆率下降是否意味着收购增长放缓？ - 随着公司规模扩大、现金流增加和债务减少，有能力进行交易而不会回到历史最高杠杆水平 [96] 问题: 经济放缓是否对消费者行为产生有意义的变化，哪些品类受影响？ - 公司所处的品类通常是消费者在经济放缓或钱包紧张时最后受影响的领域，目前未看到对业务有影响 [101][102] 问题: 电子商务目前占营收的百分比及本季度的增长率是多少？ - 电子商务目前约占销售额的15%，增长持续强劲，处于高个位数增长 [103] 问题: 2024年是否会有稳定的新产品和创新管道？ - 公司预计2024年将有稳定的新产品和创新管道，与过去几年类似，通常在产品上市前不会过多谈论 [107] 问题: 供应链问题是否改变公司对内部制造的看法，Lynchburg工厂的情况如何？ - 公司认为与第三方供应商合作并保留Lynchburg工厂是合适的业务模式，Lynchburg工厂约占总营收的15%，专注于液体混合和灌装；在COVID期间，公司改变了与供应商的合作方式，如投资供应商的额外工具或生产线以获得专用产能 [108][109] 问题: 零售商对定价是否有反馈？ - 目前未看到零售商对定价有明显的反馈，因为整个行业都面临通胀压力，零售商自身也面临劳动力成本上升等问题 [113] 问题: 价格上涨在营收增长中所占的百分比是多少？ - 公司年初宣布了部分品牌的定价，预计今年约三分之二的增长来自定价，金额在1500 - 2000万美元之间 [117] 问题: 公司为何调整2023年的指引？ - 公司将原指引的营收上限下调至区间下限，主要受外汇影响，EPS指引下调也反映了营收的变化 [120] 问题: 2023财年最显著的创新是什么，2024财年的创新水平预计如何？ - 2023年Dramamine在恶心产品方面取得成功，Compound W的新技术推出也表现良好；公司会继续思考不同的合作方式以增强供应链的稳健性 [122][125] 问题: 毛利率的连续下降是否与促销活动增加有关，零售商对定价是否有反馈？ - 毛利率下降与促销活动无关，主要是成本通胀导致，定价部分抵消了成本压力；目前未看到零售商对定价有明显反馈 [126][135] 问题: 对2024年定期贷款再融资的时间有何初步想法？ - 定期贷款到2027年到期，对于2024年底到期的循环ABL贷款，公司会积极关注并寻找机会 [128]

公司收购情况 - 2021年7月1日公司以2.289亿美元现金收购Akorn消费者健康业务资产，收购价由手头现金、资产循环信贷额度借款和定期贷款再融资净收益提供资金[85] - 收购资产包括645.5万美元存货、109.8万美元商誉和2.2541亿美元无形资产，承担负债404.9万美元，非摊销无形资产分配1.959亿美元，摊销无形资产分配2950万美元[88] 总营收数据变化 - 2022年12月31日止三个月总营收2.755亿美元，较2021年同期增加110万美元，增幅0.4%[93] - 2022年前九个月总营收为8.419亿美元，较2021年同期增加2200万美元，增幅2.7%[109] 各业务线营收数据变化 - 北美OTC医疗保健业务收入较2021年同期减少400万美元，降幅1.6%，主要因女性健康和眼耳护理类别销售下降，部分被咳嗽感冒和胃肠道类别销售增加抵消[94] - 国际OTC医疗保健业务收入较2021年同期增加500万美元，增幅15.0%，主要因关键品牌消费者需求增加，源于新冠限制放宽和消费者疾病增多[95] - 2022年前九个月北美非处方药保健业务营收减少350万美元，降幅0.5%；国际非处方药保健业务营收增加2550万美元，增幅30.0%[110][111] 总毛利润数据变化 - 2022年12月31日止三个月毛利润较2021年同期减少470万美元，降幅3.0%，占总收入百分比从56.5%降至54.6%，主要因供应链成本增加和产品组合变化[97] - 2022年前九个月毛利减少30万美元，降幅0.1%，占总收入百分比从57.5%降至56.0%[113] 各业务线毛利润数据变化 - 北美OTC医疗保健业务毛利润较2021年同期减少770万美元，降幅5.8%，占该业务收入百分比从55.7%降至53.3%，主要因供应链成本增加和产品组合变化，部分被定价措施抵消[98] - 国际OTC医疗保健业务毛利润较2021年同期增加310万美元，增幅14.7%，占该业务收入百分比从62.5%略降至62.3%，主要因供应链成本增加，部分被产品组合抵消[99] 各业务线贡献毛利数据变化 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利较2021年同期增加230万美元，增幅2.4%，占该业务收入百分比从41.2%增至42.8%，主要因2022年12月31日止三个月广告和营销支出降低，部分被毛利润下降抵消[101] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利较2021年同期增加280万美元，增幅18.0%[101] - 2022年第四季度国际非处方药保健业务贡献毛利增加280万美元，增幅18.0%，占收入百分比从46.6%增至47.8%[103] - 2022年前九个月北美非处方药保健业务贡献毛利减少860万美元，降幅2.8%；国际非处方药保健业务贡献毛利增加1460万美元，增幅38.6%[117][118] 费用数据变化 - 2022年第四季度一般及行政费用为2650万美元，2021年同期为2600万美元[104] - 2022年第四季度折旧及摊销费用为630万美元，2021年同期为620万美元[105] - 2022年第四季度净利息支出为1790万美元，2021年同期为1690万美元；平均债务从16亿美元降至14亿美元，平均借款成本从4.2%升至5.0%[106] 现金流量数据变化 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为8640万美元，较2022年3月31日增加5920万美元[126] - 2022年前九个月经营活动提供净现金1.707亿美元，2021年同期为1.968亿美元；投资活动使用净现金520万美元，2021年同期为2.532亿美元[126][128] - 2022年前9个月融资活动净现金使用为1.054亿美元，2021年同期为提供净现金4650万美元[129] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有14亿美元未偿债务，包括4亿美元5.125%的2019年高级无担保票据、6亿美元3.750%的2021年高级无担保票据和4.4亿美元2012年定期B - 5贷款[130] - 2022年3月31日财年，公司对2012年定期贷款进行了150万美元的强制还款和1.035亿美元的自愿本金还款；2022年前9个月，进行了5500万美元的自愿本金还款[131] - 债务到期情况为2023 - 2027年无到期金额，之后到期金额为1440万美元[132] - 公司需维持杠杆比率低于6.50:1.0、利息覆盖率高于2.25:1.0、固定费用比率高于1.0:1.0[132][133] - 截至2022年12月31日，公司遵守债务协议的财务和限制性契约，管理层预计未来12个月也将遵守[134] - 截至2022年12月31日，约4.4亿美元债务为可变利率债务[143] 利率及汇率影响 - 利率上升1.0%，对2022年前3个月和前9个月的税前收益和现金流分别产生约110万美元和350万美元的不利影响[144] - 2022年前3个月和前9个月，约14.9%和13.8%的总收入以非美元货币计价；2021年同期分别约为14.2%和12.8%[145] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2022年前3个月和前9个月的税前收入分别产生约230万美元和710万美元的影响，对2021年同期分别产生约180万美元和520万美元的影响[146]

业绩表现 - Q2 FY23营收2.893亿美元，有机基础上同比增长5.5%，国际业务组合带动增长[9][21] - 调整后EBITDA为9180万美元，同比下降1.0%；调整后EPS为1.02美元，与上年同期持平[21] - 上半年自由现金流1.124亿美元，因营运资金时间安排同比下降13.4%[40] 业务亮点 - Dramamine在晕动病和恶心治疗领域是美国市场排名第一的品牌[13] - 在线业务增长15%，各电商合作伙伴表现强劲，部分品牌线上市场份额超线下[17][18] 财务状况 - 净债务在9月30日为14亿美元，Q2末杠杆率为3.7倍，预计年底降至3.5倍以下[40] - 完成5000万美元股票回购计划，回购约90万股[40] 前景展望 - 预计全年营收11.2 - 11.3亿美元，增长约3% - 4%，有机增长2% - 3%[43] - 预计FY23摊薄后每股收益4.18 - 4.23美元[43] - 预计FY23自由现金流2.6亿美元或更多，继续执行严格资本分配策略[43]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度营收2.893亿美元，同比增长4.7%，剔除外汇影响后增长5.5% [18] - 2023财年上半年营收有机增长2.2%，主要得益于国际业务表现、Dramamine的优势以及咳嗽和感冒品类的强劲增长 [21] - 上半年公司总毛利率为56.7%，较去年调整后的58.4%下降170个基点，预计2023财年毛利率约为56%，第三季度略低于55% [22][23] - 上半年广告和营销费用占比14.8%，与上年基本持平，预计2023财年该比例接近13% [23] - 上半年G&A费用占销售额的9.4%，预计全年约为9% [24] - 上半年摊薄后每股收益为2.11美元，上年同期为2.16美元，略有下降；上半年税率为22.7%，略优于前期，预计剩余季度税率约为24% [24] - 上半年自由现金流为1.124亿美元，较上年有所下降；9月30日净债务约为14亿美元，杠杆率为3.7倍，预计财年末低于3.5倍，预计全年利息支出略高于6800万美元 [25][26] - 第二季度完成了此前授权的5000万美元股票回购计划，上半年共回购约90万股 [26] - 重申2023财年全年展望，预计营收增长约3% - 4%，其中有机营收增长2% - 3%；第三季度营收预计为2.71 - 2.74亿美元，剔除外汇影响后与上年基本持平；预计2023财年每股收益为4.18 - 4.23美元，第三季度预计为1 - 1.02美元，较上年略有增长；预计自由现金流为2.6亿美元或更多 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务营收与上年基本持平，剔除外汇影响后略有增长，主要受上年同期高基数影响 [18][19][33] - 国际业务第二季度营收3720万美元，剔除外汇影响后增长超50%，部分原因是某些国际订单的时间转移，同时Hydralyte和Fess品牌表现强劲 [19][20] - 电子商务业务上半年消费增长15%，该业务目前约占公司销售额的15%，第二季度实现两位数增长 [13][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续进行品牌建设，以满足不断变化的医疗保健需求，如Dramamine通过推出新形式、新口味产品以及拓展新市场等方式取得成功 [10][11][12] - 电子商务业务采用有针对性的内容和营销、有效管理产品组合以及对电商合作伙伴进行广泛投资的策略，以更好地与消费者建立联系 [13][15] - 实施有纪律的定价行动和成本管理，以抵消通胀压力；执行有纪律的资本部署策略，包括偿还债务 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年第二季度的业绩感到鼓舞，业务势头良好，尽管面临供应链和通胀环境的挑战，但仍预计全年实现稳健增长 [6][28][29] - 目前未看到消费者趋势有重大变化，预计不会对业务产生重大影响 [34] - 在公司所处的品类中，零售商、公司和供应商都希望增加库存，未看到库存减少的情况 [36][37] 其他重要信息 - 本次电话会议包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息包含在收益报告和幻灯片演示中 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，详细信息可在幻灯片演示的第二页安全港披露中查看，更多风险因素和警示声明可在公司最新的SEC文件和10 - K报告中获取 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 北美OTC业务本季度增长极少的原因 - 主要是由于上年同期基数较高，当时消费者出行和旅游增多，公司业务受益；剔除外汇影响后，加拿大业务同比略有增长，整体表现符合预期 [33] 问题: 是否看到消费者行为的变化 - 目前未看到消费者趋势有重大变化，预计不会对业务产生重大影响 [34] 问题: 是否看到零售商库存减少的情况 - 在公司所处的品类中，未看到库存减少的情况，各方都希望增加库存 [36][37] 问题: 如何看待北美业务消费数据与公司业务数据的差距 - 仅看消费数据存在局限性，该数据排除了一些增长较快的渠道和地区，且受COVID影响的品牌数据波动较大；通常预计全年消费数据与销售数据大致相符 [45] 问题: 电子商务业务目前占比及第二季度增长情况 - 电子商务业务目前约占公司销售额的15%，第二季度实现两位数增长；公司在该渠道持续投入，认为有继续增长的机会 [47][48] 问题: 对零售贸易库存水平的看法 - 希望零售库存和服务水平有所改善，尽管疫情高峰已过，但供应链仍在恢复中，整体仍有提升空间 [49] 问题: 国际业务增长中有机需求和分销商订单时间因素的占比 - 约一半增长与订单时间有关，但业务整体表现强劲，澳大利亚解除COVID限制后，Fess和Hydralyte品牌销售增长明显 [50] 问题: 定价情况及后续计划 - 第二季度约一半的增长来自定价，本季度已实现通胀成本的全额抵消，预计全年也能如此；已进行了几轮定价，将关注下一财年情况，有信心在必要时继续通过定价抵消通胀 [51]

公司收购情况 - 2021年7月1日公司完成对Akorn消费者健康业务资产的收购，收购价格为2.289亿美元[99] - 收购资产中存货645.5万美元，商誉109.8万美元，无形资产2.2541亿美元，总收购资产2.32963亿美元；承担负债404.9万美元，总收购价格2.28914亿美元[101] - 非摊销无形资产分配1.959亿美元，摊销无形资产分配2950万美元，其中客户关系2040万美元，商标910万美元，摊销无形资产按12.5年直线摊销[101] 市场消费趋势 - 2022财年公司多数品牌组合有稳定的消费者消费和份额增长，但不确定经济环境下可能无法维持[103] 总营收数据变化 - 2022年9月30日止三个月总营收2.893亿美元，较2021年同期增加1300万美元，增幅4.7%[107] - 六个月内，公司总营收为5.663亿美元，较2021年同期增加2090万美元，增幅3.8%[125] 北美OTC医疗保健业务营收变化 - 北美OTC医疗保健业务收入增加30万美元，增幅0.1%，主要因胃肠道和镇痛药类别表现强劲，部分被女性健康类别销售下降抵消[107][108] - 北美非处方保健业务营收增加50万美元，增幅0.1%[125] - 北美非处方保健业务营收增长受咳嗽感冒和眼耳护理品类需求增加及新收购品牌推动，部分被女性健康品类营收下降抵消[126] 国际OTC医疗保健业务营收变化 - 国际OTC医疗保健业务收入增加1270万美元，增幅51.9%，主要归因于澳大利亚子公司销售增加[107][109] - 国际非处方保健业务营收增加2050万美元，增幅39.9%[125] - 国际非处方保健业务营收增长主要归因于澳大利亚子公司销售增加，特别是胃肠道品类中Hydralyte销售因疫情限制放宽和消费者疾病增加而增长[127] 总毛利润数据变化 - 2022年9月30日止三个月毛利润增加330万美元，增幅2.1%，占总收入百分比从57.1%降至55.7%，主要因供应链成本增加和产品组合变化[111] - 六个月内，公司毛利增加440万美元，增幅1.4%，占总营收比例从58.1%降至56.7%[129] 北美OTC医疗保健业务毛利润变化 - 北美OTC医疗保健业务毛利润减少460万美元，降幅3.2%，占比从56.8%降至55.0%，主要因供应链成本增加和产品组合变化，部分被定价措施抵消[111][112] - 北美非处方保健业务毛利减少800万美元，降幅2.8%，占比从57.9%降至56.2%[129] 国际OTC医疗保健业务毛利润变化 - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加790万美元，增幅54.0%，占比从59.6%增至60.4%，主要因产品组合，部分被供应链成本增加抵消[111][113] - 国际非处方保健业务毛利增加1240万美元，增幅40.4%，占比从59.7%升至59.9%[129] 各业务贡献毛利变化 - 三个月内，北美非处方保健业务贡献毛利减少740万美元，降幅6.9%，占比从42.4%降至39.4%；国际非处方保健业务贡献毛利增加760万美元，增幅73.4%，占比从42.3%升至48.3%[115][116][117] - 六个月内，公司贡献毛利增加80.3万美元，增幅0.3%，占总营收比例从43.4%降至41.9%；北美非处方保健业务贡献毛利减少1100万美元，降幅5.1%，占比从43.4%降至41.1%；国际非处方保健业务贡献毛利增加1180万美元，增幅53.1%，占比从43.3%升至47.3%[133] 费用及税率变化 - 2022年9月30日止三个月，一般及行政费用为2640万美元，2021年同期为3230万美元；折旧及摊销费用为640万美元，2021年同期为620万美元；利息支出净额为1700万美元，2021年同期为1630万美元；所得税拨备为1560万美元，2021年同期为1430万美元，有效税率从24.0%降至23.4%[119][120][121][123] - 2022年9月30日止六个月，一般及行政费用为5320万美元，2021年同期为5470万美元；折旧及摊销费用为1280万美元，2021年同期为1190万美元；利息支出净额为3230万美元，2021年同期为3140万美元[136][137][138] - 截至2022年9月30日的六个月所得税拨备为3120万美元，而2021年同期为3290万美元；有效税率为22.7%，2021年同期为24.2%[140] 债务清偿损失 - 2021年7月1日修订2012年定期贷款，2021年9月30日止三个月录得债务清偿损失210万美元[122] - 2021年7月1日修订2012年定期贷款，在截至2021年9月30日的六个月内记录了210万美元的债务清偿损失[139] 负债及借款成本变化 - 2022年9月30日止三个月，平均负债从16亿美元降至15亿美元，平均借款成本从3.9%升至4.6%；六个月内，平均负债从16亿美元降至15亿美元，平均借款成本从4.0%升至4.3%[121][138] 现金及现金流变化 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4240万美元，较2022年3月31日增加1530万美元[142] - 截至2022年9月30日的六个月，经营活动提供的净现金为1.158亿美元，2021年同期为1.305亿美元，减少1470万美元[143] - 截至2022年9月30日的六个月，投资活动使用的净现金为340万美元，2021年同期为2.33亿美元[145] - 截至2022年9月30日的六个月，融资活动使用的净现金为9530万美元，2021年同期融资活动提供净现金1.142亿美元[146] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有15亿美元的未偿债务，2012年ABL循环信贷额度无未偿余额，借款能力为1.491亿美元[147] - 2022年3月31日止年度，公司对2012年定期贷款进行了150万美元的强制还款和1.035亿美元的自愿本金还款；截至2022年9月30日的六个月，又进行了4000万美元的自愿本金还款[148] - 截至2022年9月30日，约4.55亿美元的债务为可变利率债务，利率每提高1%，2022年第三和六个月的税前收益和现金流将分别受到约120万美元和240万美元的不利影响[162][163] 外币计价及汇率影响 - 2022年第三和六个月，约13.1%和13.3%的总收入以美元以外的货币计价，2021年同期分别约为11.8%和12.1%；假设外币汇率出现10%的不利变化，2022年第三和六个月对税前收入的影响分别约为260万美元和480万美元[164][165]