财务数据和关键指标变化 - 2021财年净销售额约9.43亿美元，较上年下降约2%，主要因咳嗽、感冒等受疫情影响的类别所致 [7] - 全年毛利率为58%，调整后与去年基本持平；调整后每股收益增长近10%，达到长期预期的高端；调整后自由现金流为2.13亿美元，较上年有所增长 [8] - 第四季度收入2.378亿美元，同比下降5.4%，有机基础上下降6.6%；调整后息税折旧摊销前利润下降；每股收益为0.79美元，较上年下降0.03美元 [16][19] - 2021财年全年收入在固定汇率下较上年下降2.4%；总公司毛利率约58%，与去年调整后基本持平；广告和营销支出占比14.9%；一般及行政费用略超销售额的9%；调整后每股收益达3.24美元，增长9.5% [20][21] - 第四季度产生5420万美元自由现金流，全年创纪录达到2.134亿美元，自由现金流转化率达130%；截至3月31日，净债务约15亿美元，杠杆率4.2倍；年内减少债务2.5亿美元，回购1200万美元股票；本季度发行6亿美元新高级票据，替换2024年到期票据，预计2022财年利息支出约6000万美元 [22][23] - 预计2022财年收入约9.57 - 9.62亿美元，有机收入增长1.5% - 2%；每股收益3.58美元或更高；自由现金流2.25亿美元或更多 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，北美地区收入下降约4%，女性健康和镇痛药类别增长，但被咳嗽感冒和胃肠道类别表现抵消 [17] - 第四季度，国际非处方药业务在排除外汇影响后下降约24%，主要因澳大利亚销售额下降以及疫情对消费者疾病和活动的影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务目前占收入约11%，2021财年销售额翻倍，公司在该渠道的市场份额通常高于实体店 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行长期业务战略，采用品牌建设方法，拥有多元化品牌组合、广泛分销和强大电子商务业务，并灵活调整营销，在困难环境中赢得市场份额 [6] - 公司专注于利用品牌遗产和消费者洞察，集中精力拓展整体品类，多数大品牌市场份额显著增长 [9] - 公司继续投资电子商务，包括在线内容和针对性疫情相关信息，以扩大消费者份额 [14] - 公司的3支柱战略包括投资品牌、去杠杆化、并购等，债务再融资将进一步支持资本分配 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性和挑战，但公司2021财年表现出色，超出指引，预计2022财年将继续通过执行长期战略取得成功 [6][26] - 预计2022财年部分受疫情影响的类别将保持平稳，大部分投资组合将实现增长，公司对业务发展势头充满信心 [27][28] 其他重要信息 - 会议展示的部分信息包含非公认会计原则财务指标，与最近公认会计原则财务指标的对账包含在今日收益报告和幻灯片演示中 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，相关详细信息在幻灯片演示第2页的安全港披露中，更多风险因素和警示声明可在最新的美国证券交易委员会文件和10 - K报告中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年有机销售增长的潜在驱动因素及上行空间 - 公司预计约80%的投资组合将增长约2%，其余部分与去年持平，因消费者习惯仍受疫情影响，受疫情影响的业务预计2022年保持平稳 [30][31] 问题2: 2022财年毛利率的关键影响因素 - 预计2022财年毛利率约58%，与2021财年基本持平，公司将通过成本节约措施和定价活动抵消通胀压力 [32][34] 问题3: 第四季度消费增长情况、年初至今的消费趋势以及与自有品牌相比份额增长加速的情况 - 公司全年表现良好，即使受疫情影响的品牌也能继续增长份额，长期趋势是不仅超越品类增长，还能扩大与竞争对手（包括自有品牌）的份额差距 [37] 问题4: 补货情况及是否仍是逆风因素，以及补货周期所处阶段 - 补货问题已基本解决，预计不会对2022财年产生重大影响，2021财年第一季度有影响，二、三、四季度发货未受明显影响 [38][39] 问题5: 是否面临通胀成本压力和材料短缺问题 - 公司每年都会应对通胀压力，预计2022财年通胀逆风将增加，但已采取措施缓解；过去一年供应链面临挑战，但公司已成功管理，零售库存充足，进入2022财年状况良好 [45][46] 问题6: 并购方面是否有潜在交易，竞争是否影响交易能力 - 并购管道过去一年较为活跃，公司认为自身规模和整合品牌的能力使其在符合并购标准的交易中具有竞争力，市场环境对其影响不大 [47][48]

FY21业绩回顾 - 营收9.434亿美元，按固定汇率计算同比下降2.4%，消费表现中市场份额增加[14] - 毛利率58.0%，与调整后的上一年度大致持平且符合预期[14] - 调整后每股收益3.24美元，同比增长9.5%，现金流达2.134亿美元[14] 财务概览 - 第四季度营收2.378亿美元，调整后息税折旧摊销前利润7920万美元，利润率33.3%[32] - FY21自由现金流2.134亿美元，同比增长3.2%，自由现金流转化率130%[41] - 截至3月31日净债务约15亿美元，第四季度末杠杆率4.2倍[41] FY22展望 - 预计营收约9.57 - 9.62亿美元，有机增长1.5 - 2.0%[45] - 每股收益指引约3.58美元或更高[45] - 预计自由现金流2.25亿美元或更多[45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ______ TO ______ Commission File Number: 001-32433 PRESTIGE CONSUMER HEALTHCARE INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 20-1297589 (State ...

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.388亿美元，有机基础上较上年下降1.6%，排除外汇影响 [17] - 前九个月营收下降90个基点，多元化产品组合使营收表现稳定，电商渠道消费增长强劲 [20] - Q3调整后EBITDA较上年下降约6%，主要受A&M支出时间影响，EBITDA利润率维持在30%多的中期水平 [19] - Q3每股收益0.81美元，与上年持平，因债务偿还使利息支出降低，抵消了营收下降和A&M支出时间的影响 [19] - 前九个月公司总毛利率为58.2%，与去年调整后的57.9%基本持平，预计全年剩余时间毛利率约为58% [21] - Q3广告和营销支出占营收的15.9%，前九个月为14.8%，预计全年A&M支出占销售额略低于15% [22] - 2021财年前九个月G&A费用与上年相比持平或下降，主要得益于严格的成本管理，预计全年G&A费用约占销售额的9%，且绝对值低于上年 [23] - 2021财年前九个月每股收益增长15%，得益于运营成本降低、利息支出减少和股份数量减少 [23] - Q3自由现金流为4350万美元，低于去年，受营运资金和资本支出投资时间影响；前九个月自由现金流为1.592亿美元，较上年增长超3%，预计2021年全年自由现金流达到或超过上年水平 [24] - Q3末净债务约15亿美元，杠杆率为4.2倍，季度内回购约900万美元股票，预计第四季度进行潜在债券再融资 [25] - 预计2021财年营收约9.35亿美元，调整后每股收益约3.22美元，预计自由现金流2.07亿美元或更多 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务收入下降2%，女性健康和口腔护理类别增长，但咳嗽感冒、晕车和头虱类别因消费者行为变化而下降 [17] - 国际业务排除外汇影响后增长约2%，主要得益于澳大利亚Hydralyte销售增加，因当地与COVID - 19相关的居家限制解除 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商渠道消费增长强劲，年内实现三位数增长，目前电商销售占比接近12% [20][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式适应疫情，为长期成功奠定基础，通过提供消费者熟知和信任的品牌创造价值，目标是长期连接消费者并发展品类 [6][7][8] - 注重长期品牌建设，如Compound W通过创新和与消费者连接，过去五年实现两位数复合年增长率，巩固市场领先地位 [11][12][14] - 灵活调整品牌建设策略，抓住短期机会，如关注消费者购物渠道变化，在电商领域取得成功 [9] - 持续与制造合作伙伴合作，确保供应链稳定，保持一致的服务水平 [10] - 坚持稳健的运营模式和严格的资本策略，优先偿还债务，同时平衡其他资本配置以提升股东价值 [10][29] - 目标是实现2% - 3%的长期有机销售增长，转化为中到高个位数的盈利增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19，商业环境不确定性仍然很高，包括经济领域的关闭影响、消费者购买习惯变化、供应链中断和其他经济因素 [5] - 对2021财年业务表现和目标有信心，上调销售和每股收益预期 [27] - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动的时间和COVID - 19限制解除时间难以预测，将在5月的电话会议上更新2022财年展望 [50] 其他重要信息 - 会议展示包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息在收益报告和幻灯片演示中提供 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，详细的安全港披露在幻灯片演示第2页 [4] - 更多风险因素和警示声明信息可在最近的SEC文件和公司10 - K报告中获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司实现2% - 3%有机销售增长的努力及信心来源，以及达到该目标所需时间 - 公司过去几年有机消费增长在2% - 3%区间，虽受零售商库存调整和COVID - 19影响，但排除COVID - 19影响类别后，消费水平仍在此区间，因此对长期增长有信心 [36] 问题2: 零售商库存调整情况及COVID - 19影响类别恢复情况 - 零售商库存调整问题已基本解决，不再是业务发展的阻碍；COVID - 19影响类别业务自去年4月开始受影响，目前处于稳定水平，随着比较基数变化和消费者活动恢复，预计这些业务将逐步复苏 [38] 问题3: 电商业务在整体销售中的占比、未来趋势及公司优势 - 目前电商销售占比接近12%，未来占比不确定，取决于消费者购物习惯；公司因长期执行产品全渠道覆盖策略，提前布局电商，产品和内容在线上以合适成本结构提供，保证了利润率，所以在电商领域表现出色 [41] 问题4: 第四季度债券再融资的细节 - 预计对2024年到期的6亿美元、利率6.38%的票据进行再融资，将利用有利市场条件，具体细节尚未确定，若有结果将在5月公布，对第四季度的影响仅限于3月一个月 [43] 问题5: 国际业务的最新展望及本季度Hydralyte销售增长原因 - 本季度澳大利亚市场需求和消费的连续改善是国际业务增长的主要驱动力，因当地解除部分COVID - 19限制且进入夏季；预计第四季度美国业务趋势稳定，国际业务因分销商订单模式和澳大利亚部分地区恢复居家限制而下降 [48][49] 问题6: 2022财年是否会实现正销售增长 - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动和COVID - 19限制解除时间难以预测，公司将在5月电话会议上更新展望，目前对业务状况和消费趋势有信心 [50] 问题7: 哪些品牌或类别在疫情期间市场份额增长 - Compound W、Monistat和DenTek表现出色，Compound W通过创新增长份额，Monistat因女性在家治疗需求增加而受益，DenTek因消费者口腔护理需求增加而增长 [55] 问题8: 并购观点及未来关注的类别 - 并购市场环境与以往相似，机会众多且分散，公司将继续严格筛选；从品牌角度考虑并购，目前没有迫切需要进入或扩展的类别 [56] 问题9: 过去12个月哪些品牌市场份额下降 - 咳嗽感冒品牌市场份额下降，其他核心品牌总体表现良好，公司整体市场份额较去年有所增加 [59] 问题10: 银行贷款利率较高的原因 - 一定程度上与预期未来并购和杠杆调整能力有关，但公司认为当前杠杆水平未限制其在市场上获得合理定价的能力，预计此次再融资将显著降低利息支出 [61][62] 问题11: 本季度消费增长或下降情况及消费表现恶化原因 - 本季度消费下降低个位数，调整COVID - 19影响品牌后符合长期目标；IRI等报告数据与公司实际业务情况脱节，公司业务受电商和国际业务影响大，建议从连续季度运营率角度看待业务，因与上年比较数据异常 [67][70] 问题12: COVID - 19对消费影响在6月和3月季度的变化 - 预计6月季度COVID - 19对业务的影响基本消除，3月季度比较数据将受去年同期业务高峰影响 [74][76] 问题13: 2022财年COVID - 19影响类别改善与消费者健康卫生关注提升能否兼得 - 很有可能，消费者对健康卫生的关注将持续，同时与去年较低水平相比，业务有望实现增长 [77] 问题14: 是否遇到重大供应链问题 - 供应链情况较为稳定，虽有挑战，但公司与合作伙伴合作确保供应稳定，产品在零售货架上供应良好 [78][79] 问题15: 长期A&M支出情况及债务再融资对盈利的影响 - 未将债务再融资影响计入今年业绩，预计3月初完成再融资，对本季度影响仅一个月；A&M支出占销售额比例历史上和未来预计在14% - 16%之间波动 [84][85] 问题16: 运输成本情况及公司应对措施 - 仓库搬迁和第三方供应商变更使公司应对运输成本问题的能力优于以往，且运输成本占营收比例相对其他CPG公司较小，公司能够积极管理该问题 [91] 问题17: 2022财年创新管道情况及业务重置时间 - 公司为主要品牌制定三年新产品和创新管道，每年新产品和创新推出数量稳定；业务重置时间主要在春季到夏季 [93] 问题18: 公司是否有考虑剥离的业务及条件 - 目前非核心业务的作用是为核心品牌提供盈利和现金流，是否剥离取决于品牌内在价值与潜在买家出价的评估 [94]

公司总营收情况 - 2020年12月31日止三个月公司总营收2.388亿美元，较2019年同期减少280万美元，降幅1.1%[101] - 2020年前九个月总营收为705.6百万美元，较2019年同期减少6.2百万美元，降幅0.9%，主要因国际非处方药保健业务所致[119] 各业务线营收情况 - 北美OTC医疗保健业务收入减少430万美元，降幅2.0%，主要受咳嗽感冒类产品影响[101][102] - 国际OTC医疗保健业务收入增加150万美元，增幅5.7%，主要因澳大利亚子公司Hydralyte销售增加[101][103] - 2020年前九个月北美非处方药保健业务营收减少1.7百万美元，降幅0.3%；国际非处方药保健业务营收减少4.5百万美元，降幅6.2%[120][121] 公司毛利润情况 - 2020年12月31日止三个月公司毛利润增加140万美元，增幅1.0%，占总收入比例从56.9%升至58.2%[105] - 2020年前九个月毛利增加2.1百万美元，增幅0.5%，占总收入百分比从57.4%升至58.2%，主要因北美非处方药保健业务增长[123] 各业务线毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润增加80万美元，增幅0.6%，占该业务收入比例从56.3%升至57.8%[105][106] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加60万美元，增幅3.7%，占该业务收入比例从62.0%降至60.9%[105][107] 公司贡献毛利情况 - 2020年12月31日止三个月公司贡献毛利减少310万美元，降幅3.0%，占总收入比例从43.0%降至42.2%[109] - 2020年第四季度国际非处方药保健业务贡献毛利减少0.1百万美元，降幅0.6%，占收入百分比从45.0%降至42.4%[111][112] - 2020年前九个月北美非处方药保健业务贡献毛利增加9.3百万美元，增幅3.4%；国际非处方药保健业务贡献毛利减少4.3百万美元，降幅13.5%[128][129] 各业务线贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利减少310万美元，降幅3.3%，占该业务收入比例从42.8%降至42.2%[109][110] 税务政策相关 - 2017年12月22日美国税改法案将联邦企业税率从35%降至21%，并对外国子公司全球无形资产低税收入征收新的最低税[98] - 2020年7月20日发布的最终法规对外国子公司收入有高税例外规定，公司已计算潜在影响并计入2020年9月30日季度拨备[98] 公司费用情况 - 2020年第四季度一般及行政费用为21.4百万美元，与2019年同期的21.3百万美元基本持平[113] - 2020年第四季度折旧和摊销费用为6.0百万美元，低于2019年同期的6.2百万美元[114] - 2020年第四季度净利息支出为20.1百万美元，低于2019年同期的24.3百万美元，平均债务从18亿美元降至16亿美元，平均借款成本从5.4%降至5.1%[115] - 2020年前九个月一般及行政费用减少3.8百万美元，降幅5.8%[131] - 2020年前九个月所得税拨备为34.6百万美元，低于2019年同期的35.4百万美元，有效税率从25.2%降至21.1%[135] 公司现金及现金流情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为6210万美元，较2020年3月31日减少3270万美元[137] - 2020年截至12月31日的九个月，经营活动提供的净现金为1.765亿美元，较2019年同期的1.61亿美元增加1550万美元[138] - 2020年截至12月31日的九个月，投资活动使用的净现金为1730万美元，较2019年同期的830万美元增加900万美元[139] - 2020年截至12月31日的九个月，融资活动使用的净现金为1.957亿美元，较2019年同期的1.52亿美元增加4370万美元[140] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务总计16亿美元[141] - 2020年截至12月31日的九个月，公司在2012年定期贷款下自愿偿还本金1.3亿美元[142] - 公司有两个利率互换合约，对冲总计4亿美元的可变利率债务，其中2亿美元于2021年1月31日到期，2亿美元于2022年1月31日到期[146] 公司收入货币计价情况 - 2020年截至12月31日的三个月和九个月，公司约13.9%和11.7%的总收入以美元以外的货币计价，2019年同期分别约为12.7%和11.6%[158] 利率及汇率影响情况 - 假设利率上升1%，2020年截至12月31日的三个月和九个月，可变利率债务将分别对税前收益和现金流产生约40万美元和180万美元的不利影响[157] - 假设外币汇率出现10%的不利变化，2020年截至12月31日的三个月和九个月，对税前收入的影响分别约为120万美元和320万美元[159]

公司概况 - 公司拥有多元化的领先消费者医疗保健品牌组合，1品牌占总销售额的三分之二，口腔护理、女性健康、皮肤科等品类各有占比[11] - 公司定位长期2% - 3%的有机增长，通过品牌建设驱动长期成功，有行业领先的财务状况和稳定的自由现金流[13] 品牌建设 - 对关键品牌的投资推动有机增长，不同品牌组合对销售的贡献和长期有机增长目标不同，整体销售增长目标为2% - 3%[16][24] - 电商占零售销售的比例增长122%，在2021年上半年电商占消费者零售销售的10%以上，公司在电商渠道的投资取得成效[32][33] 财务状况与资本分配 - 截至2020年9月30日，净债务约15亿美元，杠杆率4.3倍，目标杠杆率在3.5 - 5.0倍之间，有充足流动性[37] - 公司有强劲且稳定的现金流，自由现金流转换率表现优秀，推动快速去杠杆[39][42] - 资本分配优先事项为投资现有品牌、去杠杆、机会性股票回购和进行增值并购[37] 未来展望 - 预计2021财年报告收入约9.25亿美元，每股收益约3.18美元，自由现金流达到或超过2020财年的2.07亿美元[54] - 公司战略在变化的环境中定位良好，将继续执行严格的资本分配策略，专注于债务减少[54]

战略优先事项 - 长期战略聚焦品牌建设、业务连续性、敏捷营销和优化财务现金流，在疫情环境中表现良好[10] 财务概况 - 第二季度营收2.374亿美元，同比略降；调整后EBITDA为8070万美元，同比增长5%；调整后每股收益0.78美元，同比增长15%[14] - 上半年自由现金流1.157亿美元，同比增长18%；第二季度自由现金流因资本支出时间安排略有下降[25][26] - 截至9月30日，净债务15亿美元，杠杆率4.3倍；第二季度偿还债务7400万美元[27][28] 业绩亮点 - 疫情期间关注员工健康安全、稳定供应和服务零售商，保障业务表现[34] - 产品组合多元化，适应环境变化，消费者注重自我护理和卫生，线上购物加速[36][38] - 电子商务零售销售占比增长122%，多品牌在电商渠道表现良好[41] 2021财年展望 - 预计2021财年报告收入约9.25亿美元，每股收益约3.18美元[49] - 预计2021财年自由现金流达到或超过2.07亿美元，继续执行资本分配策略并专注于债务削减[49]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收2.374亿美元，有机基础上较上年下降50个基点，排除外汇影响 [15] - 上半年营收排除外汇影响后下降60个基点，电商渠道消费趋势强劲推动营收增长，但部分品类因疫情消费下降 [20] - Q2调整后EBITDA和EPS分别增长约5%和15%，上半年EPS增长约23%，得益于较低的G&A成本、利息支出和股份数量减少 [18][23] - 公司总毛利率为58%，与去年调整后毛利率持平，Q2广告和营销费用占营收16.1%，上半年占14.2%，预计全年略低于15% [21][22] - Q2自由现金流4310万美元，低于去年，上半年自由现金流1.157亿美元，同比增长18% [25] - Q2偿还债务7400万美元，9月底净债务约15亿美元，杠杆率4.3倍，将优先偿还债务 [26] - 预计2021财年持续税率约24%，全年利息支出约8300万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务营收增长1.3%，受女性健康、止痛、口腔护理和耳眼护理品类积极影响，部分被咳嗽感冒和胃肠道产品出货量下降抵消 [16] - 国际业务排除外汇影响后下降约16%，主要因澳大利亚Hydralyte销售额大幅下降，预计该品牌和地区全年面临逆风 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略是为消费者提供广泛知名和值得信赖的品牌，疫情期间持续有效，公司继续与制造合作伙伴密切合作确保供应稳定 [9][10] - 疫情期间优化品牌，在电商等渠道投资取得成效，品牌组合长期定位良好 [11] - 利用行业领先的财务状况降低债务，将继续优先偿还债务，再考虑其他资本配置决策 [12][26] - 专注核心品牌投资，如Summer's Eve、Monistat、Clear Eyes、DenTek，以实现长期增长 [66] - 持续调整品牌建设策略，适应疫情环境，如Summer's Eve针对家庭锻炼重新聚焦营销，Clear Eyes强调在家使用概念并更换代言人 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致经营环境不确定，包括经济停摆、消费者购买习惯改变、供应链中断、失业率上升等，但公司Q2业绩良好，业务定位和战略执行带来稳定营收和现金流增长 [6][9] - 预计2021财年营收约9.25亿美元，调整后EPS约3.18美元，全年盈利实现高个位数增长，自由现金流达到或超过去年的2.07亿美元 [47][48][49] 其他重要信息 - 公司幻灯片演示可在prestigeconsumerhealthcare.com网站查看，部分信息包含非GAAP财务指标，与最近GAAP财务指标的对账信息在收益报告和幻灯片演示中 [4] - 管理层在电话会议中会做出前瞻性陈述，相关风险和不确定性在幻灯片演示第2页的安全港披露中有详细说明，更多风险因素和警示声明可在最近的SEC文件和公司10 - K报告中查看 [5][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 受疫情影响的品牌如何恢复，是否有永久性变化影响恢复 - 公司表示目前判断疫情对消费者的影响还为时尚早，不预计长期品类规模会有变化，恢复速度也难以预测 [51][52] 问题2: 咳嗽感冒业务占比及当前环境下的挑战 - 咳嗽感冒业务约占销售额的10%，下半年预计受发病率影响，因消费者出行减少、公共活动减少、孩子在校时间减少等，发病率将较去年大幅下降 [53] 问题3: 下半年广告营销是否恢复正常水平，以及与销售的关系 - 公司确认下半年广告营销将恢复正常水平，公司业务预计保持稳定，剔除受疫情影响的品类后，二季度消费水平约为2%，与此前趋势一致，公司会根据消费者变化灵活调整营销投资 [56][60][63] 问题4: 是否对某些品类有扩张或收缩计划 - 公司对现有产品组合满意，将重点投资核心品牌，如Summer's Eve、Monistat、Clear Eyes、DenTek，以实现长期增长 [65][66] 问题5: Q2业务表现与预期的差异，电商市场份额与实体店对比及广告支出构成 - Q2业务表现好于预期，是因为产品组合消费情况更好，接近销售表现；在许多品类中，电商和全渠道的市场份额大于实体店，这得益于线上产品种类丰富和早期投资；广告营销组合决策会根据品牌具体情况进行，数字营销的作用日益重要 [71][72][75] 问题6: Q3和Q4营收对比及相关影响因素 - Q3营收预计较Q2环比下降几百万美元，主要受咳嗽感冒业务影响；公司业务预计保持稳定，但Q4同比会因去年同期疫情初期消费者囤货和零售商补货的高基数而下降 [76][79][83] 问题7: 指导中是否考虑去库存因素，以及北美和国际业务下半年趋势 - 目前未看到零售商库存水平有变化的迹象，预计国际业务下半年仍面临逆风，绝对值上可能与上半年相似，整体业务基本持平，但国际业务同比受影响更大 [86][87][89] 问题8: 电商收入占比现状及未来预期，以及是否有并购计划 - 公司不关注消费者购买渠道，电商和全渠道购买方式可能长期存在；公司会继续评估并购机会，二季度已恢复股票回购计划 [90][91][93] 问题9: 哪些品牌在电商快速增长中市场份额受益最大 - Summer's Eve、Monistat和DenTek在电商渠道份额增长明显，得益于线上产品种类更多和不同的竞争格局 [99] 问题10: Q3和Q4毛利率、A&M费用和G&A费用的变化 - A&M费用在Q3占比和绝对值都会更高，G&A费用在Q3和Q4预计保持一致 [102][103] 问题11: 供应链紧张情况是否影响所有品牌 - 供应链紧张可能影响所有品牌，主要体现在通用包装和其他大宗商品上，API供应链情况较好，公司与供应商合作确保关键组件安全库存，以避免零售缺货 [104][105] 问题12: 便利店渠道业务占比及恢复情况 - 便利店渠道业务占公司总销售额的高个位数，主要集中在BC & Goody's、Clear Eyes、Dramamine和Luden's等品牌，预计该渠道恢复缓慢 [106][107] 问题13: 二季度电商渗透率及未来情况 - 二季度电商仍保持三位数增长，但未单独披露渗透率，因一季度渗透率超过10%是根据文件披露要求才公布 [111] 问题14: 实体店零售商是否会因疫情改变货架空间分配 - 目前未看到零售商因疫情短期影响改变产品供应的迹象，即使减少货架空间，公司品牌因市场份额大也不会受到重大影响 [112][113] 问题15: 杠杆率目标及并购时杠杆率上限 - 杠杆率目标仍为3.5 - 5倍，目前已达到中点，考虑到强大稳定的自由现金流、可变运营模式和财务状况，杠杆率略高于5倍也是可以接受的，且能在一两个季度内回到目标范围 [114]