收购相关情况 - 2021年7月1日公司以2.289亿美元现金收购Akorn消费者健康业务资产，获TheraTears等品牌[104] - 2021年第三季度公司产生与收购相关成本510万美元，计入一般及行政费用[105] - 初步分配显示，收购资产中无形资产2.2897亿美元，负债824.6万美元，商誉180万美元[107][108] 总营收情况 - 2021年第三季度公司总营收2.762亿美元，较2020年同期增加3880万美元，增幅16.3%[112] - 2021年上半年，总营收为5.454亿美元，较2020年同期增加7860万美元，增幅16.8%[131] 各业务线营收情况 - 北美OTC医疗保健业务收入增加3520万美元，增幅16.2%，主要受眼耳护理、咳嗽感冒和胃肠道类别推动[112][113] - 国际OTC医疗保健业务收入增加370万美元，增幅17.5%，主要因澳大利亚子公司Hydralyte销售增加[112][114] - 2021年上半年，北美和国际OTC医疗保健业务营收分别增加6690万和1170万美元，增幅为15.7%和29.6%[132][133] 总毛利润情况 - 2021年第三季度公司毛利润增加2010万美元，增幅14.6%，占总收入百分比从58.0%降至57.1%[116] - 2021年上半年，毛利增加4520万美元，增幅16.6%，占比从58.2%降至58.1%，主要因收购Akorn品牌的库存估值费用160万美元[135] 各业务线毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润增加1760万美元，增幅14.0%，占收入百分比从58.0%降至56.8%[116][117] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加250万美元，增幅20.2%，占收入百分比从58.3%升至59.6%[116][118] - 2021年第三季度，北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加1510万美元，增幅16.5%，占比从42.2%升至42.4%；国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加250万美元，增幅32.5%，占比从37.5%升至42.3%[120][121][122][123] - 2021年上半年，北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加2470万美元，增幅13.0%，占比从44.4%降至43.4%；国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加640万美元，增幅40.4%，占比从39.9%升至43.3%[139][140][141] 消费和市场份额情况 - 2022财年上半年公司多数品牌组合消费和市场份额增长，部分旅游相关和咳嗽感冒类别需求增加[109] 一般及行政费用情况 - 2021年第三季度，一般及行政费用为3230万美元，2020年同期为2040万美元，主要因收购Akorn产生510万美元成本及薪酬和专业费用增加[124] - 2021年上半年，一般及行政费用为5470万美元，2020年同期为4030万美元，主要因收购Akorn产生510万美元成本及薪酬和专业费用增加[142] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第三季度，折旧和摊销费用为620万美元，2020年同期为600万美元，因收购Akorn增加摊销费用，部分被资产折旧抵消[125] - 2021年上半年，折旧和摊销费用为1190万美元，2020年同期为1210万美元，因资产折旧和收购Akorn影响[143] 净利息支出情况 - 2021年第三季度，净利息支出为1630万美元，2020年同期为2130万美元，平均债务为16亿美元，平均借款成本从5.2%降至3.9%[126] - 2021年上半年净利息支出为3140万美元，低于2020年同期的4320万美元；平均负债降至16亿美元，平均借款成本降至4.0% [144] 债务清偿损失情况 - 2021年第三季度，债务清偿损失为210万美元，与2021年7月1日修订2012年定期贷款有关[127] - 2021年上半年债务清偿损失为210万美元，与2021年7月1日修订2012年定期贷款有关 [145] 所得税拨备情况 - 2021年第三季度，所得税拨备为1430万美元，2020年同期为730万美元，有效税率从14.1%升至24.0%[128] - 2021年上半年所得税拨备为3290万美元，高于2020年同期的2180万美元；有效税率为24.2%，高于2020年同期的19.8% [146] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为4280万美元，较2021年3月31日增加1050万美元 [148] 经营活动净现金情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.305亿美元，较2020年同期增加320万美元 [149] 投资活动净现金情况 - 2021年上半年投资活动使用的净现金为2.33亿美元，较2020年同期增加2.2137亿美元，主要因收购Akorn所致 [150] 融资活动净现金情况 - 2021年上半年融资活动提供的净现金为1.142亿美元，而2020年同期使用净现金1.867亿美元，主要因2012年定期贷款再融资所得款项及借款增加 [151] 未偿还债务情况 - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务总额为16亿美元，其中2012年ABL循环信贷额度下未偿还2000万美元，借款能力为1.046亿美元 [152] 利率互换协议及可变利率债务情况 - 公司有一项利率互换协议，对冲2亿美元可变利率债务；截至2021年9月30日，约4.2亿美元债务为可变利率 [158][168] 外币计价收入情况 - 2021年第三和六个月，约11.8%和12.1%的总收入以美元以外货币计价，高于2020年同期的11.3%和10.7% [170] 外币汇率变化对税前收入影响情况 - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2021年第三季度税前收入影响不到5.0%，约为180万美元[171] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2021年前六个月税前收入影响不到5.0%，约为340万美元[171] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2020年第三季度税前收入影响不到5%，约为100万美元[171] - 假设外币汇率出现10.0%的不利变化，对2020年前六个月税前收入影响不到5%，约为200万美元[171]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.692亿美元，同比增长17.3%，有机基础上增长15.6% [33] - EBITDA在Q1增长约13%，EBITDA利润率维持在30%多的中期水平 [35] - 摊薄后每股收益为创纪录的1.14美元/股，同比增长超30% [36] - 第一季度总公司毛利率为59.1%，较去年的58.4%增加70个基点 [38] - Q1广告和营销费用占比14.7%，预计2022财年约为15%，Q2预计接近14% [39] - Q1一般及行政费用略超销售额的8%，预计2022财年略超9%，Q2费用可能最高 [40] - Q1自由现金流为6780万美元，因营运资金时间安排较上年有所下降 [41] - 6月30日净债务约14亿美元，7月1日收购后约为16亿美元 [42] - 交易完成时契约定义的杠杆率为4.3倍，预计到2022财年末杠杆率约为4倍 [43] - 预计2022财年营收10.45亿美元或更多，Q2营收2.6亿美元或更多 [46] - 预计2022财年调整后每股收益3.9美元或更多，Q2调整后每股收益0.95美元或更多 [48] - 预计2022财年调整后自由现金流2.45亿美元或更多 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区营收增长约15%，几乎所有产品类别都有增长，胃肠道和眼耳护理类别增长最大 [34] - 国际非处方药业务在排除外汇影响后Q1增长约30%，归因于上一年更有利的比较以及澳大利亚Hydralyte销售的整体上升 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务渠道连续多年实现两位数消费增长，Q1延续了这一趋势 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调品牌建设的业务战略，在Q1取得显著成效，推动公司提高财年业绩指引 [7] - 收购Akorn Consumer Health及其TheraTears品牌，该品牌在眼护理领域有良好历史，与公司现有业务互补，符合公司并购标准 [11][19] - 公司将继续在投资组合中进行机会性投资，以推动长期品牌建设 [16] - 公司战略是在消费者选择购买产品的任何地方提供产品，无论消费者购物模式如何变化，公司都能适应 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19，商业环境不确定性仍然很高，结果可能随时改变，风险考虑的预测影响是基于目前可用信息的最佳估计 [6] - 公司进入一个较难理解的时期，但基础业务表现良好，为公司前景提供支撑 [52][53] - 预计旅行相关类别将持续反弹至疫情前水平，但环境高度不稳定 [65] 其他重要信息 - 消费者习惯因疫情发生变化，旅行减少、更注重卫生，对部分品牌造成不利影响，但随着疫苗接种率提高，旅行相关活动增加，部分品牌销售显著回升 [13][15] - Clear Eyes品牌通过创新、投资和营销活动取得成功，公司将把相关经验应用于TheraTears品牌 [26][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 德尔塔变种是否影响旅行相关业务需求，澳大利亚疫情对旅行相关业务有无影响 - 目前未看到推动Q1业绩的趋势发生变化，基础业务表现良好，已纳入更新后的业绩展望 [51] 问题: 基础业务表现强劲的原因，以及药品零售渠道增长的可持续性 - 公司战略是在消费者购买产品的任何地方提供产品，该策略取得成效；长期品牌建设投资、推出新产品和创新将推动长期增长，反映在公司提高的年度展望中 [57][58] 问题: TheraTears业务的季节性和利润率动态 - TheraTears业务在毛利率方面与公司整体业务相似，季节性有限，与Clear Eyes类似 [61][62] 问题: 全年旅行相关类别对业绩的贡献预期 - 全年展望预计旅行相关类别将持续反弹至疫情前水平，这对Q2夏季旅行季影响最大；基础业务在Q2表现强劲，下半年恢复到低个位数增长；咳嗽、感冒和头虱业务预计与上年持平 [65][66] 问题: BC、Goody's和Nix等品牌是否会受益于旅行和返校 - BC、Goody's和Clear Eyes的Pocket Pal产品会受益于旅行和便利店渠道的复苏，是Q1业绩增长和全年展望提升的因素之一；目前夏令营季节未看到头虱爆发增加，学校开学后情况未知，且零售商库存水平较高，需求增加需达到一定程度才会促使零售商重新订购 [67][68] 问题: 毛利率同比改善的因素，以及是否有应对通胀的定价计划 - 毛利率改善主要是由于Dramamine等高毛利率品牌、国际销售中Hydralyte的强劲表现以及销售增长带来的杠杆效应；公司每年都会面临通胀压力，已计划进行战术性提价并实施成本节约计划 [69][70] 问题: Akorn组合中较小品牌的分类和计划 - 这些小品牌有忠实追随者，将产生收益和现金流，用于投资公司其他业务，与公司其他非核心和尾部品牌管理方式相同 [72] 问题: 广告和营销计划的灵活性及全年节奏 - 广告和营销费用从各品牌汇总而来，预计上半年和下半年费用大致相等；Q2预计为14%，Q3通常高于Q4，Q4是广告和营销费用季节性最低的季度 [75] 问题: 零售商的库存计划，以及对下半年业绩的影响 - 零售行业普遍担心供应链问题，零售商倾向于采取更安全的策略，但公司所在类别目前库存相对稳定，预计不会有重大波动 [77] 问题: 药品渠道是否已度过去库存逆风期 - 药品渠道过去几年的去库存是为改善业务表现，随着业务稳定，该举措已结束 [79] 问题: 2021财年电子商务业务占比，以及第一季度是否有从电商向实体店的渠道转移 - 2021财年电子商务业务占比略超10%，第一季度电子商务业务继续保持两位数消费增长，包括亚马逊和实体店的电商平台 [81] 问题: TheraTears与Clear Eyes的协同效应是否会带来成本节约 - 从长期来看可能会有成本节约，但无菌眼护理供应链的任何变化都需要很长时间；公司与卖家签订了长期供应协议，未来成本节约机会有待观察 [82] 问题: 自由现金流增长的可持续性 - 公司现金流持续增长，EBITDA和EPS增长、现金利息下降是主要驱动因素；未来预计现金流将继续增长，因为强大的现金流可用于去杠杆和降低现金利息，同时EBITDA和EPS也将继续增长 [84] 问题: Q1销售增长的2500万美元中，“时间因素”的含义 - “时间因素”指便利店重新开业补货，以及Prime Day等项目从当年晚些时候提前到财年Q1 [87] 问题: 消费增长的来源，是基于去年的低基数还是其他因素 - 公司通过与2019和2020财年未受干扰时期对比市场份额和消费水平来评估业务；公司品牌长期以来市场份额和消费持续增长，即使去年整体业务下降2%，剔除受COVID影响的20%销售额后，基础业务仍增长5%，高于长期预期 [89][91] 问题: 广告和营销费用是全年14%还是Q2 14% - Q2预计为14%，全年预计约为15% [92] 问题: 全年毛利率指引略低的原因，以及后续毛利率的节奏 - 由于COVID对消费者和供应商环境的影响存在很大不确定性，虽然Q1受益于有利的产品组合，但目前维持全年初始指引是谨慎的做法 [96] 问题: 未来的收购意愿 - 公司资本分配策略不变，优先考虑去杠杆和降低债务，然后机会性地进行并购；目前首要任务是整合TheraTears，完成后再考虑未来机会；历史上公司在并购方面保持谨慎，注重品牌建设和长期增长机会 [98][99]

业绩表现 - Q1销售因消费增长、市场份额增加和新冠影响类别反弹，其余业务组合增长5%[10] - Dramamine恢复长期增长轨迹并赢得市场份额，部分受影响品牌强劲复苏[17] 战略收购 - 7月1日完成对Akorn Consumer Health资产的收购，有效收购价约2亿美元[10][40] - 以4500万美元收购TheraTears品牌，创建超1亿美元的眼保健平台[23] 财务状况 - Q1营收2.692亿美元，同比增长17.3%；EBITDA增长13.1%；摊薄后每股收益1.14美元，同比增长32.5%[33] - Q1自由现金流6780万美元，同比下降6.6%；6月30日净债务14亿美元，收购Akorn后7月1日为16亿美元[40] 前景展望 - 上调2022财年预期，营收达10.45亿美元或更高，有机增长约6%，Akorn贡献4000万美元营收[44] - 2022财年调整后摊薄每股收益预计达3.90美元或更多，Akorn增加约0.07美元[44] - 2022财年调整后自由现金流指引为2.45亿美元或更多，继续执行严格的资本配置策略[44]

总营收情况 - 2021年第二季度总营收2.692亿美元，较2020年同期增加3980万美元，增幅17.3%[96] 各业务线营收情况 - 北美OTC医疗保健业务营收增加3170万美元，增幅15.1%，主要受眼耳护理和胃肠道类别等推动[96][97] - 国际OTC医疗保健业务营收增加810万美元，增幅43.0%，主要因澳大利亚子公司Hydralyte销售增加[96][98] 总毛利润情况 - 2021年第二季度毛利润增加2510万美元，增幅18.8%，占总营收比例从58.4%升至59.1%，主要因产品组合[100] 各业务线毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润增加2020万美元，增幅16.4%，占比从58.3%升至59.0%，主要因产品组合[100][101] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加500万美元，增幅45.2%，占比从58.9%升至59.8%，主要因产品组合[100][102] 各业务线贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利增加960万美元，增幅9.8%，占比从46.6%降至44.5%，因广告营销费用增加[104][105] - 国际OTC医疗保健业务贡献毛利增加380万美元，增幅48.3%，占比从42.5%升至44.1%，因毛利润增加[104][106] 一般及行政费用情况 - 2021年第二季度一般及行政费用为2250万美元，2020年同期为1990万美元，因薪酬成本增加[107] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第二季度折旧和摊销费用为580万美元，2020年同期为610万美元，因部分资产在2021财年第一季度后全额折旧[108] 净利息支出及债务情况 - 2021年第二季度净利息支出为1510万美元，低于2020年同期的2190万美元；平均债务从2020年的17亿美元降至2021年的15亿美元；平均借款成本从2020年的5.1%降至2021年的4.0%[109] 所得税拨备及税率情况 - 2021年第二季度所得税拨备为1860万美元，高于2020年同期的1450万美元；有效税率从2020年的24.9%降至2021年的24.4%[110] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.636亿美元，较3月31日增加1.313亿美元[112] 经营活动净现金情况 - 2021年第二季度经营活动提供的净现金为6930万美元，低于2020年同期的7520万美元，减少580万美元[113] 投资活动净现金情况 - 2021年第二季度投资活动使用的净现金为130万美元，低于2020年同期的260万美元[114] 融资活动净现金情况 - 2021年第二季度融资活动提供的净现金为6370万美元，而2020年同期使用净现金1.114亿美元，主要因债务偿还减少9100万美元和借款增加8500万美元[115] 未偿还债务情况 - 截至2021年6月30日，公司未偿还债务总额为16亿美元，包括2012 ABL循环信贷协议下的8500万美元和2012定期贷款下的4.75亿美元[116][121] 公司收购情况 - 2021年7月1日，公司完成以2.3亿美元现金收购Akorn运营公司消费者健康业务资产[118] 公司贷款修订情况 - 2021年7月1日，公司对2012定期贷款进行修订，再融资6亿美元，新贷款期限延长至2028年7月1日[120] 利率互换协议情况 - 公司有一笔利率互换协议，对冲2亿美元可变利率债务[125] - 公司使用利率互换对冲2亿美元可变利率债务[135] 可变利率债务情况 - 截至2021年6月30日，公司约3.6亿美元债务为可变利率[135] - 可变利率债务利率提高1%，会使2021年第二季度税前收益和现金流减少约70万美元[136] 非美元货币计价收入情况 - 2021年和2020年第二季度，公司分别有12.4%和10.0%的总收入以非美元货币计价[137] 外币交易情况 - 外币交易主要涉及加元和澳元[137] 外币汇率变动对税前收入影响情况 - 假设2021年和2020年第二季度外币汇率不利变动10%，对税前收入的影响分别小于5.0% [138] - 2021年第二季度外币汇率不利变动10%，税前收入减少约160万美元[138] - 2020年第二季度外币汇率不利变动10%，税前收入减少约100万美元[138]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年净销售额约9.43亿美元，较上年下降约2%，主要因咳嗽、感冒等受疫情影响的类别所致 [7] - 全年毛利率为58%，调整后与去年基本持平；调整后每股收益增长近10%，达到长期预期的高端；调整后自由现金流为2.13亿美元，较上年有所增长 [8] - 第四季度收入2.378亿美元，同比下降5.4%，有机基础上下降6.6%；调整后息税折旧摊销前利润下降；每股收益为0.79美元，较上年下降0.03美元 [16][19] - 2021财年全年收入在固定汇率下较上年下降2.4%；总公司毛利率约58%，与去年调整后基本持平；广告和营销支出占比14.9%；一般及行政费用略超销售额的9%；调整后每股收益达3.24美元，增长9.5% [20][21] - 第四季度产生5420万美元自由现金流，全年创纪录达到2.134亿美元，自由现金流转化率达130%；截至3月31日，净债务约15亿美元，杠杆率4.2倍；年内减少债务2.5亿美元，回购1200万美元股票；本季度发行6亿美元新高级票据，替换2024年到期票据，预计2022财年利息支出约6000万美元 [22][23] - 预计2022财年收入约9.57 - 9.62亿美元，有机收入增长1.5% - 2%；每股收益3.58美元或更高；自由现金流2.25亿美元或更多 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，北美地区收入下降约4%，女性健康和镇痛药类别增长，但被咳嗽感冒和胃肠道类别表现抵消 [17] - 第四季度，国际非处方药业务在排除外汇影响后下降约24%，主要因澳大利亚销售额下降以及疫情对消费者疾病和活动的影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务目前占收入约11%，2021财年销售额翻倍，公司在该渠道的市场份额通常高于实体店 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行长期业务战略，采用品牌建设方法，拥有多元化品牌组合、广泛分销和强大电子商务业务，并灵活调整营销，在困难环境中赢得市场份额 [6] - 公司专注于利用品牌遗产和消费者洞察，集中精力拓展整体品类，多数大品牌市场份额显著增长 [9] - 公司继续投资电子商务，包括在线内容和针对性疫情相关信息，以扩大消费者份额 [14] - 公司的3支柱战略包括投资品牌、去杠杆化、并购等，债务再融资将进一步支持资本分配 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性和挑战，但公司2021财年表现出色，超出指引，预计2022财年将继续通过执行长期战略取得成功 [6][26] - 预计2022财年部分受疫情影响的类别将保持平稳，大部分投资组合将实现增长，公司对业务发展势头充满信心 [27][28] 其他重要信息 - 会议展示的部分信息包含非公认会计原则财务指标，与最近公认会计原则财务指标的对账包含在今日收益报告和幻灯片演示中 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，相关详细信息在幻灯片演示第2页的安全港披露中，更多风险因素和警示声明可在最新的美国证券交易委员会文件和10 - K报告中查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年有机销售增长的潜在驱动因素及上行空间 - 公司预计约80%的投资组合将增长约2%，其余部分与去年持平，因消费者习惯仍受疫情影响，受疫情影响的业务预计2022年保持平稳 [30][31] 问题2: 2022财年毛利率的关键影响因素 - 预计2022财年毛利率约58%，与2021财年基本持平，公司将通过成本节约措施和定价活动抵消通胀压力 [32][34] 问题3: 第四季度消费增长情况、年初至今的消费趋势以及与自有品牌相比份额增长加速的情况 - 公司全年表现良好，即使受疫情影响的品牌也能继续增长份额，长期趋势是不仅超越品类增长，还能扩大与竞争对手（包括自有品牌）的份额差距 [37] 问题4: 补货情况及是否仍是逆风因素，以及补货周期所处阶段 - 补货问题已基本解决，预计不会对2022财年产生重大影响，2021财年第一季度有影响，二、三、四季度发货未受明显影响 [38][39] 问题5: 是否面临通胀成本压力和材料短缺问题 - 公司每年都会应对通胀压力，预计2022财年通胀逆风将增加，但已采取措施缓解；过去一年供应链面临挑战，但公司已成功管理，零售库存充足，进入2022财年状况良好 [45][46] 问题6: 并购方面是否有潜在交易，竞争是否影响交易能力 - 并购管道过去一年较为活跃，公司认为自身规模和整合品牌的能力使其在符合并购标准的交易中具有竞争力，市场环境对其影响不大 [47][48]

FY21业绩回顾 - 营收9.434亿美元，按固定汇率计算同比下降2.4%，消费表现中市场份额增加[14] - 毛利率58.0%，与调整后的上一年度大致持平且符合预期[14] - 调整后每股收益3.24美元，同比增长9.5%，现金流达2.134亿美元[14] 财务概览 - 第四季度营收2.378亿美元，调整后息税折旧摊销前利润7920万美元，利润率33.3%[32] - FY21自由现金流2.134亿美元，同比增长3.2%，自由现金流转化率130%[41] - 截至3月31日净债务约15亿美元，第四季度末杠杆率4.2倍[41] FY22展望 - 预计营收约9.57 - 9.62亿美元，有机增长1.5 - 2.0%[45] - 每股收益指引约3.58美元或更高[45] - 预计自由现金流2.25亿美元或更多[45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ______ TO ______ Commission File Number: 001-32433 PRESTIGE CONSUMER HEALTHCARE INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 20-1297589 (State ...

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.388亿美元，有机基础上较上年下降1.6%，排除外汇影响 [17] - 前九个月营收下降90个基点，多元化产品组合使营收表现稳定，电商渠道消费增长强劲 [20] - Q3调整后EBITDA较上年下降约6%，主要受A&M支出时间影响，EBITDA利润率维持在30%多的中期水平 [19] - Q3每股收益0.81美元，与上年持平，因债务偿还使利息支出降低，抵消了营收下降和A&M支出时间的影响 [19] - 前九个月公司总毛利率为58.2%，与去年调整后的57.9%基本持平，预计全年剩余时间毛利率约为58% [21] - Q3广告和营销支出占营收的15.9%，前九个月为14.8%，预计全年A&M支出占销售额略低于15% [22] - 2021财年前九个月G&A费用与上年相比持平或下降，主要得益于严格的成本管理，预计全年G&A费用约占销售额的9%，且绝对值低于上年 [23] - 2021财年前九个月每股收益增长15%，得益于运营成本降低、利息支出减少和股份数量减少 [23] - Q3自由现金流为4350万美元，低于去年，受营运资金和资本支出投资时间影响；前九个月自由现金流为1.592亿美元，较上年增长超3%，预计2021年全年自由现金流达到或超过上年水平 [24] - Q3末净债务约15亿美元，杠杆率为4.2倍，季度内回购约900万美元股票，预计第四季度进行潜在债券再融资 [25] - 预计2021财年营收约9.35亿美元，调整后每股收益约3.22美元，预计自由现金流2.07亿美元或更多 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务收入下降2%，女性健康和口腔护理类别增长，但咳嗽感冒、晕车和头虱类别因消费者行为变化而下降 [17] - 国际业务排除外汇影响后增长约2%，主要得益于澳大利亚Hydralyte销售增加，因当地与COVID - 19相关的居家限制解除 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商渠道消费增长强劲，年内实现三位数增长，目前电商销售占比接近12% [20][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式适应疫情，为长期成功奠定基础，通过提供消费者熟知和信任的品牌创造价值，目标是长期连接消费者并发展品类 [6][7][8] - 注重长期品牌建设，如Compound W通过创新和与消费者连接，过去五年实现两位数复合年增长率，巩固市场领先地位 [11][12][14] - 灵活调整品牌建设策略，抓住短期机会，如关注消费者购物渠道变化，在电商领域取得成功 [9] - 持续与制造合作伙伴合作，确保供应链稳定，保持一致的服务水平 [10] - 坚持稳健的运营模式和严格的资本策略，优先偿还债务，同时平衡其他资本配置以提升股东价值 [10][29] - 目标是实现2% - 3%的长期有机销售增长，转化为中到高个位数的盈利增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19，商业环境不确定性仍然很高，包括经济领域的关闭影响、消费者购买习惯变化、供应链中断和其他经济因素 [5] - 对2021财年业务表现和目标有信心，上调销售和每股收益预期 [27] - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动的时间和COVID - 19限制解除时间难以预测，将在5月的电话会议上更新2022财年展望 [50] 其他重要信息 - 会议展示包含非GAAP财务指标，相关GAAP财务指标的调整信息在收益报告和幻灯片演示中提供 [4] - 管理层的前瞻性声明存在风险和不确定性，详细的安全港披露在幻灯片演示第2页 [4] - 更多风险因素和警示声明信息可在最近的SEC文件和公司10 - K报告中获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司实现2% - 3%有机销售增长的努力及信心来源，以及达到该目标所需时间 - 公司过去几年有机消费增长在2% - 3%区间，虽受零售商库存调整和COVID - 19影响，但排除COVID - 19影响类别后，消费水平仍在此区间，因此对长期增长有信心 [36] 问题2: 零售商库存调整情况及COVID - 19影响类别恢复情况 - 零售商库存调整问题已基本解决，不再是业务发展的阻碍；COVID - 19影响类别业务自去年4月开始受影响，目前处于稳定水平，随着比较基数变化和消费者活动恢复，预计这些业务将逐步复苏 [38] 问题3: 电商业务在整体销售中的占比、未来趋势及公司优势 - 目前电商销售占比接近12%，未来占比不确定，取决于消费者购物习惯；公司因长期执行产品全渠道覆盖策略，提前布局电商，产品和内容在线上以合适成本结构提供，保证了利润率，所以在电商领域表现出色 [41] 问题4: 第四季度债券再融资的细节 - 预计对2024年到期的6亿美元、利率6.38%的票据进行再融资，将利用有利市场条件，具体细节尚未确定，若有结果将在5月公布，对第四季度的影响仅限于3月一个月 [43] 问题5: 国际业务的最新展望及本季度Hydralyte销售增长原因 - 本季度澳大利亚市场需求和消费的连续改善是国际业务增长的主要驱动力，因当地解除部分COVID - 19限制且进入夏季；预计第四季度美国业务趋势稳定，国际业务因分销商订单模式和澳大利亚部分地区恢复居家限制而下降 [48][49] 问题6: 2022财年是否会实现正销售增长 - 进入2022财年，比较基数更有利，但消费者恢复正常活动和COVID - 19限制解除时间难以预测，公司将在5月电话会议上更新展望，目前对业务状况和消费趋势有信心 [50] 问题7: 哪些品牌或类别在疫情期间市场份额增长 - Compound W、Monistat和DenTek表现出色，Compound W通过创新增长份额，Monistat因女性在家治疗需求增加而受益，DenTek因消费者口腔护理需求增加而增长 [55] 问题8: 并购观点及未来关注的类别 - 并购市场环境与以往相似，机会众多且分散，公司将继续严格筛选；从品牌角度考虑并购，目前没有迫切需要进入或扩展的类别 [56] 问题9: 过去12个月哪些品牌市场份额下降 - 咳嗽感冒品牌市场份额下降，其他核心品牌总体表现良好，公司整体市场份额较去年有所增加 [59] 问题10: 银行贷款利率较高的原因 - 一定程度上与预期未来并购和杠杆调整能力有关，但公司认为当前杠杆水平未限制其在市场上获得合理定价的能力，预计此次再融资将显著降低利息支出 [61][62] 问题11: 本季度消费增长或下降情况及消费表现恶化原因 - 本季度消费下降低个位数，调整COVID - 19影响品牌后符合长期目标；IRI等报告数据与公司实际业务情况脱节，公司业务受电商和国际业务影响大，建议从连续季度运营率角度看待业务，因与上年比较数据异常 [67][70] 问题12: COVID - 19对消费影响在6月和3月季度的变化 - 预计6月季度COVID - 19对业务的影响基本消除，3月季度比较数据将受去年同期业务高峰影响 [74][76] 问题13: 2022财年COVID - 19影响类别改善与消费者健康卫生关注提升能否兼得 - 很有可能，消费者对健康卫生的关注将持续，同时与去年较低水平相比，业务有望实现增长 [77] 问题14: 是否遇到重大供应链问题 - 供应链情况较为稳定，虽有挑战，但公司与合作伙伴合作确保供应稳定，产品在零售货架上供应良好 [78][79] 问题15: 长期A&M支出情况及债务再融资对盈利的影响 - 未将债务再融资影响计入今年业绩，预计3月初完成再融资，对本季度影响仅一个月；A&M支出占销售额比例历史上和未来预计在14% - 16%之间波动 [84][85] 问题16: 运输成本情况及公司应对措施 - 仓库搬迁和第三方供应商变更使公司应对运输成本问题的能力优于以往，且运输成本占营收比例相对其他CPG公司较小，公司能够积极管理该问题 [91] 问题17: 2022财年创新管道情况及业务重置时间 - 公司为主要品牌制定三年新产品和创新管道，每年新产品和创新推出数量稳定；业务重置时间主要在春季到夏季 [93] 问题18: 公司是否有考虑剥离的业务及条件 - 目前非核心业务的作用是为核心品牌提供盈利和现金流，是否剥离取决于品牌内在价值与潜在买家出价的评估 [94]

公司总营收情况 - 2020年12月31日止三个月公司总营收2.388亿美元，较2019年同期减少280万美元，降幅1.1%[101] - 2020年前九个月总营收为705.6百万美元，较2019年同期减少6.2百万美元，降幅0.9%，主要因国际非处方药保健业务所致[119] 各业务线营收情况 - 北美OTC医疗保健业务收入减少430万美元，降幅2.0%，主要受咳嗽感冒类产品影响[101][102] - 国际OTC医疗保健业务收入增加150万美元，增幅5.7%，主要因澳大利亚子公司Hydralyte销售增加[101][103] - 2020年前九个月北美非处方药保健业务营收减少1.7百万美元，降幅0.3%；国际非处方药保健业务营收减少4.5百万美元，降幅6.2%[120][121] 公司毛利润情况 - 2020年12月31日止三个月公司毛利润增加140万美元，增幅1.0%，占总收入比例从56.9%升至58.2%[105] - 2020年前九个月毛利增加2.1百万美元，增幅0.5%，占总收入百分比从57.4%升至58.2%，主要因北美非处方药保健业务增长[123] 各业务线毛利润情况 - 北美OTC医疗保健业务毛利润增加80万美元，增幅0.6%，占该业务收入比例从56.3%升至57.8%[105][106] - 国际OTC医疗保健业务毛利润增加60万美元，增幅3.7%，占该业务收入比例从62.0%降至60.9%[105][107] 公司贡献毛利情况 - 2020年12月31日止三个月公司贡献毛利减少310万美元，降幅3.0%，占总收入比例从43.0%降至42.2%[109] - 2020年第四季度国际非处方药保健业务贡献毛利减少0.1百万美元，降幅0.6%，占收入百分比从45.0%降至42.4%[111][112] - 2020年前九个月北美非处方药保健业务贡献毛利增加9.3百万美元，增幅3.4%；国际非处方药保健业务贡献毛利减少4.3百万美元，降幅13.5%[128][129] 各业务线贡献毛利情况 - 北美OTC医疗保健业务贡献毛利减少310万美元，降幅3.3%，占该业务收入比例从42.8%降至42.2%[109][110] 税务政策相关 - 2017年12月22日美国税改法案将联邦企业税率从35%降至21%，并对外国子公司全球无形资产低税收入征收新的最低税[98] - 2020年7月20日发布的最终法规对外国子公司收入有高税例外规定，公司已计算潜在影响并计入2020年9月30日季度拨备[98] 公司费用情况 - 2020年第四季度一般及行政费用为21.4百万美元，与2019年同期的21.3百万美元基本持平[113] - 2020年第四季度折旧和摊销费用为6.0百万美元，低于2019年同期的6.2百万美元[114] - 2020年第四季度净利息支出为20.1百万美元，低于2019年同期的24.3百万美元，平均债务从18亿美元降至16亿美元，平均借款成本从5.4%降至5.1%[115] - 2020年前九个月一般及行政费用减少3.8百万美元，降幅5.8%[131] - 2020年前九个月所得税拨备为34.6百万美元，低于2019年同期的35.4百万美元，有效税率从25.2%降至21.1%[135] 公司现金及现金流情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为6210万美元，较2020年3月31日减少3270万美元[137] - 2020年截至12月31日的九个月，经营活动提供的净现金为1.765亿美元，较2019年同期的1.61亿美元增加1550万美元[138] - 2020年截至12月31日的九个月，投资活动使用的净现金为1730万美元，较2019年同期的830万美元增加900万美元[139] - 2020年截至12月31日的九个月，融资活动使用的净现金为1.957亿美元，较2019年同期的1.52亿美元增加4370万美元[140] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务总计16亿美元[141] - 2020年截至12月31日的九个月，公司在2012年定期贷款下自愿偿还本金1.3亿美元[142] - 公司有两个利率互换合约，对冲总计4亿美元的可变利率债务，其中2亿美元于2021年1月31日到期，2亿美元于2022年1月31日到期[146] 公司收入货币计价情况 - 2020年截至12月31日的三个月和九个月，公司约13.9%和11.7%的总收入以美元以外的货币计价，2019年同期分别约为12.7%和11.6%[158] 利率及汇率影响情况 - 假设利率上升1%，2020年截至12月31日的三个月和九个月，可变利率债务将分别对税前收益和现金流产生约40万美元和180万美元的不利影响[157] - 假设外币汇率出现10%的不利变化，2020年截至12月31日的三个月和九个月，对税前收入的影响分别约为120万美元和320万美元[159]

公司概况 - 公司拥有多元化的领先消费者医疗保健品牌组合，1品牌占总销售额的三分之二，口腔护理、女性健康、皮肤科等品类各有占比[11] - 公司定位长期2% - 3%的有机增长，通过品牌建设驱动长期成功，有行业领先的财务状况和稳定的自由现金流[13] 品牌建设 - 对关键品牌的投资推动有机增长，不同品牌组合对销售的贡献和长期有机增长目标不同，整体销售增长目标为2% - 3%[16][24] - 电商占零售销售的比例增长122%，在2021年上半年电商占消费者零售销售的10%以上，公司在电商渠道的投资取得成效[32][33] 财务状况与资本分配 - 截至2020年9月30日，净债务约15亿美元，杠杆率4.3倍，目标杠杆率在3.5 - 5.0倍之间，有充足流动性[37] - 公司有强劲且稳定的现金流，自由现金流转换率表现优秀，推动快速去杠杆[39][42] - 资本分配优先事项为投资现有品牌、去杠杆、机会性股票回购和进行增值并购[37] 未来展望 - 预计2021财年报告收入约9.25亿美元，每股收益约3.18美元，自由现金流达到或超过2020财年的2.07亿美元[54] - 公司战略在变化的环境中定位良好，将继续执行严格的资本分配策略，专注于债务减少[54]