财务数据和关键指标变化 - 2024年年度合同价值（ACV）增长在恒定货币下同比增长11%，由Pega Cloud ACV增长21%推动 [46] - 2024年运营现金流同比增长59%至3.46亿美元，自由现金流同比增长68%至3.38亿美元，若不计3200万美元股东诉讼和解费用，自由现金流将超指引2000万美元 [48][49] - 2024年Pega Cloud非GAAP毛利率同比增加约300个基点，从75%提升至78% [50] - 2025年ACV预计同比增长12%，自由现金流指引为4.4亿美元，同比增长30% [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud ACV在2024年恒定货币下同比增长21%，预计将在2025年推动ACV增长目标 [46][51] - 维护业务预计在2025年继续下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud [101][106][107] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年Q3至Q4，货币因素对总当前积压订单增长的逆风约为2500万美元，大部分将影响2025年Pega Cloud收入 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成向订阅云业务的转型，成为符合“40规则”的公司，未来将聚焦加速增长，目标达到“45规则” [44][45][75] - 以Pega GenAI Blueprint为核心，加速遗留系统转型，将其融入遗留转型战略，与合作伙伴合作推广 [13][18][19] - 推出Pega Agent Experience（Pega AgentX），以工作流为核心构建代理架构，使现有工作流具备智能代理能力，与竞争对手形成差异化 [29][31][34] - 计划在2025年增加销售和营销投入，以更积极地获取新客户，利用Blueprint改变销售模式，提高销售效率 [57][58][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行良好，取得强劲业绩，进入2025年势头良好，具备竞争优势，能够利用生成式AI革命帮助客户实现愿景 [9][41][42] - 尽管市场上AI和代理相关产品众多，但公司认为自身技术独特，难以被复制，对未来发展充满信心 [26][27][42] 其他重要信息 - 董事会已批准2比1的股票拆分，有待股东大会批准增加股份 [50] - 公司将于6月2日在拉斯维加斯的PegaWorld举办年度投资者会议，分享业务更新并安排与领导团队交流 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加销售覆盖的近期和长期优先事项，以及如何利用Blueprint开拓新客户机会 - 公司表示Blueprint改变了销售模式，可在首次会议为客户提供特定演示，使销售更具体验性，减少对销售和解决方案顾问的依赖，同时采用更有针对性的销售流程，与合作伙伴紧密合作，提高销售效率 [66][67][72] 问题2: 如何看待“40规则”的可持续性，以及是否有进一步优化和加速增长的潜力 - 公司认为业务改进没有终点，未来将在不损失利润率的前提下加速增长，目标是达到“45规则”，同时保持增长的可持续性 [75][76][78] 问题3: ACV的线性情况以及交易环境的变化，是否有交易推迟到Q1 - 2024年Q4受货币因素影响较大，若按恒定货币计算，全年ACV增长更为均衡；2025年预计Q1和Q4的净ACV增加更强 [82][83][85] 问题4: 遗留系统替换机会的情况，以及未来几年的发展趋势 - 公司引入了重新思考和替换遗留系统的能力，通过Blueprint可生成云原生数据库控制，导入API，为客户提供更多选择，随着SAP等系统迁移需求增加，该领域机会显著扩大 [89][90][92] 问题5: 通过Blueprint创建的应用上线情况，以及是否推动了Pega平台的整体使用 - 自去年PegaWorld推出以来，已创建超过7万个Blueprint，其中数百个为实际修改的系统，且已开始投入生产；数百亿美元的销售管道受Blueprint驱动，它已成为公司与客户沟通的核心 [96][97][98] 问题6: 12%的ACV增长指引中，维护和定期业务的情况 - 维护业务预计将下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud，客户迁移将在2025 - 2027年持续进行 [101][106][107] 问题7: Blueprint对财务的影响，以及已完成的Blueprint交易数量 - Blueprint的主要影响是加快与客户的互动、缩短销售周期和提高客户价值获取速度，这已开始影响预订量，但销售效率方面的影响尚未显现，仍处于实施阶段 [110][111][112] 问题8: 客户迁移到Pega Cloud的价格提升情况 - 价格提升因客户购买的合同类型、定价和购买的新产品而异，通常在25% - 35%之间，高端情况可超过100% [114][115][116] 问题9: Pega Agent Experience的货币化方式，以及是否包含在Infinity体验中 - Pega Agent Experience完全包含在Infinity体验中，公司按客户的工作量收费，随着客户使用量增加，价格相应提高 [119][120][122] 问题10: 英国武装部队交易的达成过程和获胜原因 - 该交易经过18个月的严格竞争流程，公司凭借在海军和空军招募方面的成功经验，以及作为Serco牵头的财团核心技术提供商的优势赢得合同，同时公司在全球公共部门数字转型领域具有良好的市场定位 [124][125][127] 问题11: Pega Cloud毛利率预计持平的原因 - 毛利率预计持平是因为客户迁移速度可能导致公司为技术迁移进行特定投资，这些投资将计入销售成本 [131][132] 问题12: 客户投入生产的Blueprint类型是否有特定行业或用例模式 - 重新思考和替换遗留系统的功能开始受到关注，公司正将相关话术从“快速更新”转变为“重新思考和替换”，在IBM大型机等领域看到了很多兴趣 [135][136][137] 问题13: 第四季度业绩情况，是否有因年终预算或美国选举后预算流动而达成的交易 - 未观察到异常的年终预算支出或交易，第四季度表现正常 [140][141] 问题14: 美国联邦业务的规模和趋势，以及政府提高效率举措对业务的影响 - 公司对参与联邦业务感到兴奋，认为自身解决方案符合政府节省资金、提高效率和提供服务的需求，在政府与选民互动的工作流程方面具有优势 [146][148][149]

文章核心观点 - 介绍Pegasystems 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及华尔街预期对比，并提及关键指标对判断公司财务健康和股价表现的作用，还给出公司在一些指标上的表现及股票评级 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收4.9083亿美元，同比增长3.5%，超Zacks共识预期1.76% [1] - 每股收益1.61美元，去年同期为1.77美元，超共识预期5.92% [1] 关键指标表现 - 过去一个月公司股价回报率为10.2%，Zacks标准普尔500综合指数变化为4.3%，股票当前Zacks排名为3（持有） [3] 各项业务营收情况 - 订阅服务营收2.309亿美元，分析师平均预期2.3697亿美元，同比增长11.6% [4] - 订阅许可证营收2.047亿美元，分析师平均预期1.8613亿美元，同比下降1.4% [4] - 订阅营收4.3559亿美元，分析师平均预期4.2313亿美元，同比增长5.1% [4] - 永久许可证营收242万美元，分析师平均预期241万美元，同比下降55% [4] - 维护业务营收8126万美元，分析师平均预期8496万美元 [4] - 咨询业务营收5282万美元，分析师平均预期5728万美元，同比下降2.7% [4] - Pega Cloud营收1.4964亿美元，分析师平均预期1.5201亿美元 [4] 各项业务毛利润情况 - 订阅服务毛利润1.8991亿美元，分析师平均预期1.9646亿美元 [4] - 永久许可证毛利润241万美元，分析师平均预期319万美元 [4] - 订阅毛利润3.9422亿美元，分析师平均预期3.7628亿美元 [4] - 订阅许可证毛利润2.0431亿美元，分析师平均预期1.7982亿美元 [4]

文章核心观点 - 介绍Pegasystems季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Blackbaud预期财报情况 [1][3][9] Pegasystems财报表现 - 季度每股收益1.61美元，超Zacks共识预期1.52美元，去年同期为1.77美元，本季度盈利惊喜为5.92% [1] - 上一季度预期每股收益0.35美元，实际为0.39美元，盈利惊喜为11.43% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.9083亿美元，超Zacks共识预期1.76%，去年同期为4.7423亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Pegasystems股价走势 - 自年初以来，公司股价上涨约10.9%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] Pegasystems未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益估计为0.46美元，营收3.5671亿美元，本财年共识每股收益估计为3.15美元，营收15.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业的后47%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Blackbaud预期财报情况 - 预计2月18日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益1.08美元，同比变化-5.3%，过去30天该季度共识每股收益估计未变 [9] - 预计营收3.0487亿美元，较去年同期增长3.3% [10]

公司业务模式与服务 - 公司通过开发、营销等方式提供企业软件，助力组织实时优化决策和流程[15] - 公司产品Pega Infinity可构建客户组织敏捷性，涵盖1:1客户参与、客户服务和工作流自动化等应用[17] - 公司通过客户参与、数字流程自动化和低代码应用开发平台等能力为客户带来更好业务成果[20] - 公司采用中心辐射式业务架构交付解决方案，具备集中管理的人工智能决策等关键方面[22] - 公司借助Pega Express设计和实施加速应用程序开发，强调可重用组件以创造价值[30] - 公司的Pega Cloud让客户能加速开发、测试和部署应用程序及平台，采用多云方法[31] - 公司通过全球客户成功、全球服务保障和客户支持以及Pega学院提供服务和支持[32] - 公司与全球系统集成商、技术咨询公司等合作，最大合作伙伴包括埃森哲等[33] - 公司目标客户为全球2000强组织和政府机构，客户涵盖金融服务等多个行业[35] - 公司通过多种营销计划支持销售工作，包括广告、展会、研讨会等[45] 公司市场竞争情况 - 公司在CRM、DPA等市场竞争，竞争对手包括IBM、微软等大公司[39] - 公司面临来自众多竞争对手的激烈竞争，部分竞争对手资源远超公司[80] 公司财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司预计未来从现有合同积压中确认16亿美元收入[47] - 2024年经营活动提供的现金为345,926千美元，较2023年的217,785千美元增长59%[159] - 2024年自由现金流为338,214千美元，较2023年的201,004千美元增长68%[159] - 2024年总营收为1,497,180千美元，较2023年的1,432,616千美元增长5%，其中Pega Cloud营收增长21%，维护收入下降3%[162] - 2024年GAAP积压订单为1,623百万美元，较2023年的1,463百万美元增长11%，恒定货币积压订单为1,662百万美元，增长14%[163] - 2024年总毛利润为1,106,515千美元，较2023年的1,054,133千美元增长5%，Pega Cloud毛利润增长27%，咨询业务毛利润下降159%[164] - 2024年销售和营销费用为534,780千美元，较2023年的559,177千美元下降4%，主要因员工薪酬和福利减少2780万美元[165][166] - 2024年一般及行政费用为112,848千美元，较2023年的96,743千美元增长17%，主要因薪酬福利和法律费用增加[165][169] - 2024年其他收入和费用总计为18,754千美元，较2023年的14,486千美元增长29%，其中利息收入增长178%，其他收入净额下降93%[167] - 2024年所得税拨备为43,447千美元，有效所得税税率为30%，2023年分别为27,632千美元和29%[171] - 2024年经营活动提供现金345,926千美元，2023年为217,785千美元；投资活动使用现金202,576千美元，2023年为50,750千美元；融资活动使用现金30,214千美元，2023年为81,963千美元[173] - 截至2024年12月31日，美国实体持有现金474,509千美元，外国实体持有265,464千美元；2023年对应数据分别为263,453千美元和159,885千美元[173] - 2024年公司支付3390万美元回购3440万美元可转换优先票据，截至2024年12月31日，有4.68亿美元可转换优先票据将于2025年3月1日到期[177] - 截至2024年和2023年12月31日，公司在信贷安排下有2730万美元未偿还信用证，无未偿还现金借款[178] - 2024年公司董事会将股票回购计划到期日延至2025年12月31日，并将授权回购金额增加2.5亿美元至3.1亿美元[179] - 2024年公司回购82.5万股，金额为6955.7万美元；2023年无回购[181] - 2024年股息支付为10,199千美元，2023年为9,964千美元，公司拟每股支付0.03美元季度现金股息[182] - 截至2024年12月31日，公司合同义务总计1,060,754千美元，其中2025年需支付622,855千美元[183] - 截至2024年12月31日，公司商誉达8110万美元，至今无商誉减值情况[193] - 假设美元兑其他货币升值10%，2024、2023、2022年营收分别下降4%、4%、3%，净收入分别下降9%、8%、增长2%[205] - 假设英镑兑澳元、欧元和美元汇率升值10%，2024、2023、2022年12月31日外汇损失分别为19337000美元、11892000美元、10164000美元[207] 各业务线ACV关键指标变化 - 2024年12月31日，Pega Cloud业务ACV为65244.3万美元，较2023年的55299.8万美元增长9944.5万美元，增幅18%，按固定汇率计算增长21%[157] - 2024年12月31日，维护业务ACV为29180.7万美元，较2023年的32409.1万美元减少3228.4万美元，降幅10%，按固定汇率计算降幅8%[157] - 2024年12月31日，订阅服务业务ACV为94425万美元，较2023年的87708.9万美元增长6716.1万美元，增幅8%，按固定汇率计算增长10%[157] - 2024年12月31日，订阅许可业务ACV为42726.8万美元，较2023年的37779.4万美元增长4947.4万美元，增幅13%，按固定汇率计算增长14%[157] - 2024年12月31日，公司整体ACV为137151.8万美元，较2023年的125488.3万美元增长11663.5万美元，增幅9%，按固定汇率计算增长11%[157] - 2024年ACV为137.2亿美元，较2023年的125.5亿美元增长9%；固定汇率下ACV为139.5亿美元，较2023年增长11%，外汇汇率变化影响为2.3亿美元[158] 公司人员情况 - 截至2025年1月31日，公司有5443名员工，其中美洲1995人、欧洲1223人、印度1904人、亚太地区321人[48] - 截至2025年1月31日，公司有62名在册股东[146] 公司战略目标 - 公司目前打算通过战略举措成为“40规则”公司，即年度合同价值增长率和自由现金流利润率之和至少达到40%[60] 公司面临的风险 - 公司依赖基于订阅的商业模式，若运营不成功，经营业绩和现金流可能受负面影响[59] - 公司在AI领域进行大量投资，若执行不成功，业务、财务状况和经营业绩可能受损[61] - 公司业务依赖关键人员，若失去关键人员，运营可能受干扰，财务表现可能受不利影响[62][63][64] - 公司许可和Pega Cloud收入的时间难以预测，可能导致经营业绩大幅波动[66] - 公司许可和Pega Cloud安排的数量和价值在增加，若无法提供足够资源，未来财务表现可能受影响[69] - 公司多数收入来自订阅服务，若订阅客户留存率下降，业务、经营业绩和财务状况可能受重大影响[71] - 公司对业务增长的投资可能导致盈利能力下降或亏损，以及现金流减少或为负[72] - 公司依赖第三方关系，这些第三方可能开发竞争产品或终止合作关系[73] - 公司咨询收入很大程度上依赖咨询人员实施新的许可和Pega Cloud安排[77] - 公司若无法从客户处获得后续业务，财务表现可能受到重大不利影响[78] - 公司面临信息技术弹性和安全风险，包括服务中断、数据丢失和网络攻击等[85] - 公司依赖第三方托管服务提供商交付产品，服务中断或干扰可能对业务产生不利影响，基础设施不可用可能导致服务水平协议触发和向客户发放信用，影响业务和合并财务报表[91] - 公司产品和服务可能存在重大错误或安全漏洞，可能面临隐私、产品责任和保修索赔，尽管目前未发生重大产品责任索赔，但此类诉讼可能导致重大成本和资源转移[93] - 公司需遵守循环信贷安排下的某些财务和运营契约，不遵守可能导致借款立即到期应付，并可能限制借款能力[96] - 公司面临知识产权索赔或知识产权被挪用的风险，专利可能受到挑战、无效或规避，第三方可能声称公司侵犯其知识产权，相关诉讼可能成本高昂并导致重大责任[97][98][99][100] - 公司目前正与Appian Corp.进行诉讼，若上诉失败，运营结果和财务状况将受到不利影响[98][100] - 公司部分收入来自与政府的合同，业务成功和增长取决于政府合同的成功采购，但销售给政府实体具有高度竞争性、成本高且耗时，可能无法保证销售[101] - 增加对公共部门客户的销售需遵守相关法律法规，不遵守可能导致索赔、罚款、合同终止、知识产权损失和政府合同资格暂停或取消[103] - 公司需遵守日益复杂的美国和外国法律法规，不遵守可能导致罚款、法律费用，损害声誉并对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[104] - 数据隐私和安全法规在全球范围内不断增加，合规会增加公司成本，还可能损害品牌、导致财务处罚和业务损失[105][106] - 公司税务风险可能高于预期，税务审计不利结果会损害业务，未来所得税可能受多种因素不利影响[107][108] - 全球经济不确定性会影响公司产品需求、增加运营成本，客户购买决策和支付能力可能受影响[114] - 公司业务很大一部分在海外，面临外汇汇率波动风险，虽运营费用部分抵消风险，但仍可能影响财务结果和现金流[115] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，股价波动可能导致证券集体诉讼[119] - 公司可能无法达到公开指引或市场预期，证券或行业分析师负面报告也会使股价和交易量下降[120][121] - 公司虽无重大数据泄露等安全事件，但未来可能受影响，导致声誉受损和财务损失[124] 公司税务相关情况 - 欧盟成员国于2022年12月15日正式通过欧盟支柱二指令，规定最低有效税率为15%，不同方面生效日期为2024年1月1日和2025年1月1日，该框架对公司2024年所得税拨备影响不重大[110] - 截至2024年12月31日，公司外国子公司持有现金及现金等价物1.856亿美元，若将外国资金汇回美国，可能需缴纳额外税费[111] - 欧盟支柱二框架对公司2024年所得税拨备影响不重大，公司将继续评估其对未来期间的潜在影响[172] 公司股票投资回报情况 - 2019 - 2024年，公司普通股100美元投资累计回报分别为100美元、167.49美元、140.66美元、43.19美元、61.78美元和117.99美元；纳斯达克综合指数为100美元、144.92美元、177.06美元、119.45美元、172.77美元和223.87美元；标准普尔北美科技板块 - 软件指数为100美元、151.90美元、175.13美元、112.05美元、178.86美元和223.41美元[152] 公司外汇风险相关情况 - 公司国际业务运营费用和销售主要以外国货币计价，部分抵消外汇风险[204] - 公司因对非功能货币计价的货币资产和负债重新计量产生交易损益[206] - 公司主要面临与澳元、欧元和美元相关的外汇汇率变化风险[207] 公司审计与或有事项情况 - 审计报告认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，且截至2024年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[214] - 公司面临各种索赔，包括与客户和供应商的索赔、未决和潜在法律诉讼等[201] - 当损失可能发生且能合理估计时，公司按最佳估计记录负债；当重大损失可能发生但无法合理估计时，披露相关程序[201] - 法律费用在提供法律服务时确认[201] - 公司至少每季度审查所有或有事项，以确定损失可能性是否改变及能否合理估计潜在损失[202] 公司过往法律判决情况 - 2022年9月15日，法院判决公司向Appian支付20.60479287亿美元及判决后利息[83] - 2022年9月29日，法院批准公司获得的2500万美元信用证以担保判决，并在上诉期间暂停执行判决[83] 公司股息与股票回购情况 - 2024年、2023年和2022年，公司按季度支付普通股每股0.03美元现金股息，预计未来继续按此标准支付，但董事会可随时终止或修改[147] - 2024年10 - 12月，公司分别回购15.8万、23.7万和32.1万股普通股，平均价格分别为74.01美元、88.55美元和95.27美元，三个月共回购71.6万股，平均价格88.35美元[148]

2024年财务数据关键指标变化 - 2024年运营现金流增至3.46亿美元，自由现金流增至3.38亿美元[5] - 2024年年度合同价值同比增长9%，按固定汇率计算增长11%[4][5] - 2024年第四季度总营收4.9083亿美元，同比增长3%；全年总营收14.9718亿美元，同比增长5%[8][9] - 2024年GAAP净利润为9918.9万美元，同比增长46%；非GAAP净利润为2.70542亿美元，同比增长29%[8] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为1.11美元，同比增长52%；非GAAP摊薄后每股收益为3.03美元，同比增长22%[8] - 2024年总营收为14.9718亿美元，2023年为14.32616亿美元，同比增长4.5%[24] - 2024年净利润为9918.9万美元，2023年为6780.8万美元，同比增长46%[24] - 2024年末总资产为17.68273亿美元，2023年末为15.10736亿美元，同比增长17%[27] - 2024年末总负债为11.82793亿美元，2023年末为11.56898亿美元，同比增长2.2%[27] - 2024年末股东权益为5.8548亿美元，2023年末为3.53838亿美元，同比增长65.5%[27] - 2024年经营活动产生的现金流量为3.45926亿美元，2023年为2.17785亿美元，同比增长58.8%[28] - 2024年GAAP净收入为9918.9万美元，2023年为6780.8万美元，同比增长46%；非GAAP净收入为2.70542亿美元，2023年为2.10159亿美元，同比增长29%[31] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为1.11美元，2023年为0.73美元，同比增长52%；非GAAP摊薄后每股收益为3.03美元，2023年为2.48美元，同比增长22%[31] - 2024年GAAP摊薄加权平均流通股数量为89634千股，2023年为84914千股，同比增长6%；非GAAP摊薄加权平均流通股数量为89420千股，2023年为84679千股，同比增长6%[31] - 2024年全年成本收入为2735.3万美元，2023年为2899.4万美元；销售和营销费用2024年为5508.4万美元，2023年为5767.5万美元；研发费用2024年为2983.8万美元，2023年为3103.9万美元；一般和行政费用2024年为3044.3万美元，2023年为2564.4万美元[33] - 2024年GAAP有效所得税税率为30%，2023年为29%；非GAAP有效所得税税率2024年和2023年均为22%[33] - 2024年全年经营活动提供的现金为3.45926亿美元，2023年为2.17785亿美元，增长59%；自由现金流2024年为3.38214亿美元，2023年为2.01004亿美元，增长68%[36] - 2024年12月31日Pega Cloud年度合同价值为6.52443亿美元，2023年为5.52998亿美元，增长18%；维护业务为2.91807亿美元，2023年为3.24091亿美元，下降10%；订阅服务为9.4425亿美元，2023年为8.77089亿美元，增长8%；订阅许可为4.27268亿美元，2023年为3.77794亿美元，增长13%；总计为13.71518亿美元，2023年为12.54883亿美元，增长9%[40] - 截至2024年12月31日，积压订单总计16.23492亿美元，较2023年的14.63368亿美元增长11%[42] - 2024年GAAP积压订单为16.23亿美元，较2023年的14.63亿美元增长11%；恒定货币积压订单为16.62亿美元，较2023年的14.63亿美元增长14%[45] 2025年财务数据预测 - 2025年公司预计年度合同价值增长12%，运营现金流4.55亿美元，自由现金流4.4亿美元[1][10] - 2025年公司预计GAAP和非GAAP营收均为16亿美元，GAAP摊薄后每股收益为1.60美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.10美元[10] - 公司预计2025年年度合同价值增长12%，GAAP和非GAAP收入为16亿美元，GAAP净收入为1.49亿美元，非GAAP净收入为2.89亿美元[48] - 2025年GAAP摊薄每股收益为1.60美元，非GAAP调整后为1.50美元，非GAAP摊薄每股收益为3.10美元；GAAP和非GAAP摊薄加权平均流通股数量为9310万股[48] - 预计2025年经营活动提供的现金为4.55亿美元，投资于财产和设备为 - 1500万美元，自由现金流为4.4亿美元[48] - 2025年补充信息中法律费用预计为2500万美元，所得税预计为5000万美元，总计7500万美元[48] 2024年各业务线数据关键指标变化 - 2024年Pega Cloud年度合同价值同比增长18%，按固定汇率计算增长21%[5] - 2024年Pega Cloud营收5.58734亿美元，同比增长37%[9] - 2024年订阅服务营收8.82038亿美元，同比增长11%[9] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标排除了股票薪酬、重组、法律费用、诉讼和解、无形资产摊销等项目[31][32]

文章核心观点 Pegasystems将于2月13日收盘后公布2024年第四季度财报 公司业绩受业务流程自动化需求增长等因素影响 且模型预测本财报季有望盈利超预期 同时还提及其他有盈利超预期潜力的股票 [1][4][8] 分组1：Pegasystems财报信息 - Pegasystems定于2月13日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] - 2024年第四季度盈利共识为每股1.52美元 同比下降14.12% [2] - 过去四个季度中 公司盈利三次超Zacks共识预期 一次未达预期 平均超预期幅度为50.23% [2] - 营收Zacks共识预期为4.8232亿美元 同比增长1.71% [2] 分组2：Pegasystems业绩影响因素 - 组织对业务流程自动化需求上升 推动Pegasystems GenAI Blueprint工具采用 利好本季度业绩 [4] - Pega GenAI Blueprint工具与现代云架构契合 且公司将客户从本地基础设施迁移至Pega Cloud平台 有望推动该平台营收增长 [5] - 2024年第四季度公司更新GenAI Blueprint和Pega Smart Investigate产品 有望吸引更多客户 [6][7] 分组3：Pegasystems盈利预测 - 模型预测本财报季Pegasystems盈利将超预期 因其盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有） [8][9] - 盈利ESP为+4.99% 即最准确估计（每股1.60美元）与Zacks共识估计（每股1.52美元）的差值 [9] 分组4：其他有潜力股票信息 - Akamai Technologies盈利ESP为+0.09% Zacks排名为2（买入） 将于2月20日公布2024年第四季度财报 过去12个月股价下跌22.2% [10] - Twilio盈利ESP为+3.28% Zacks排名为1（强力买入） 将于2月13日公布2024年第四季度财报 过去12个月股价上涨104.6% [11] - Accenture盈利ESP为+4.05% Zacks排名为3（持有） 将于2月20日公布2025财年第二季度财报 过去12个月股价上涨5.1% [11]

文章核心观点 - 市场预计Pegasystems（PEGA）2024年第四季度收益同比下降但收入增加，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能实现盈利超预期 [1][2] 分组1：业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.52美元，同比变化-14.1%，收入预计为4.8232亿美元，同比增长1.7% [3] 分组2：估计修订趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计上调11.63%至当前水平，反映分析师重新评估初始估计 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计比较，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，难以预测负ESP读数和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期 [9] 分组4：Pegasystems情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+4.99%，股票当前Zacks Rank为3，表明可能超预期 [10][11] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.35美元，实际0.39美元，惊喜率+11.43% [12] - 过去四个季度公司三次超预期 [13] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期超预期股票可增加成功几率，建议查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15] - 公司是盈利超预期有力候选，但投资者决策前应关注其他因素 [16]

行业动态 - 企业级人工智能在多个行业（包括私营和公共部门）的规模已获得发展动力，自动化趋势对许多寻求引领创新竞赛的创新型公司而言正处于转折点 [1] 人物信息 - Pierre Raymond有25年金融服务行业经验，从量化选股者转型为屡获殊荣的对冲基金经理、信用风险经理，目前是风险信息技术业务顾问，他是Global Equity Analytics & Research Services LLC（GEARS）联合创始人，也是OTOS Inc.现任合伙人 [2]

文章核心观点 - Pegasystems股价上涨，乐观情绪源于解决方案需求增长，虽预计季度盈利同比下降但营收增长，且盈利预估上调，值得关注；Open Text股价也上涨，但盈利预估同比下降且未变 [1][2][3][4][5] 股价表现 - Pegasystems上一交易日股价飙升5.8%，收于112.29美元，过去四周累计上涨13.8% [1] - Open Text上一交易日股价上涨2.7%，收于29.45美元，过去一个月回报率为0.9% [4] 公司优势 - Pegasystems解决方案需求增长，其强大平台和广泛人工智能组合，以及独特的Pega GenAI Blueprint推动公司扩张 [2] 业绩预期 - Pegasystems预计即将发布的季度报告每股收益1.52美元，同比下降14.1%，营收4.8232亿美元，同比增长1.7% [3] - Open Text即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.92美元，同比下降25.8% [5] 盈利预估修订 - Pegasystems过去30天季度共识每股收益预估上调11.6% [4] - Open Text过去一个月即将发布报告的共识每股收益预估未变 [5] 股票评级 - Pegasystems和Open Text目前均为Zacks Rank 3（持有） [4][5] 行业归属 - Pegasystems和Open Text均属于Zacks计算机 - 软件行业 [4]

文章核心观点 - 建议考虑投资Pegasystems公司股票，因其有超预期盈利历史且下季度财报有望延续该趋势 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度平均超预期盈利68.76% [2] - 最近一个季度预期每股收益0.35美元，实际为0.39美元，超预期11.43% [3] - 上一季度预期每股收益0.23美元，实际为0.52美元，超预期126.09% [3] 盈利预测变化 - 近期公司盈利预测出现有利变化，Zacks盈利ESP为正，结合其Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [4] 盈利ESP指标 - 盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [6] - 公司目前盈利ESP为+4.99%，结合Zacks排名3（持有），显示可能再次超预期盈利 [7] - 盈利ESP为负会降低该指标预测能力，但不代表股票盈利不达预期 [7] 投资建议 - 很多公司超预期盈利但股价未必上涨，部分股票未达预期也可能稳住股价，需在季度财报发布前查看公司盈利ESP以提高投资成功率 [8]