财务数据和关键指标变化 - 第一季度年度合同价值（ACV）增加7400万美元，ACV同比增长超13% [35][36] - 第一季度Pega Cloud ACV增长23%，达到7亿美元，约占总ACV的一半 [38] - 第一季度实现自由现金流2.02亿美元，2023年全年自由现金流为2.01亿美元 [40] - 第一季度回购约150万股股票，花费1.2亿美元，减少约55万股流通股 [42] - 董事会授权额外5亿美元用于股票回购 [43] - 第一季度全额偿还剩余可转换债券余额4.68亿美元，实现无债务状态 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega GenAI Blueprint每周新增超1000个，是几个月前的两倍多 [17] - 第一季度Pega Cloud ACV增长23%，达到7亿美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为客户数字化和遗留系统转型的战略软件合作伙伴，Pega GenAI Blueprint是核心工具 [9][10] - 公司设定Pega Cloud ACV 20%或更高的战略增长目标，推动工作负载迁移到Pega Cloud [37] - 公司结合语言模型驱动的智能体和工作流的可预测性，形成独特的智能体设计方法，与竞争对手形成差异化 [24][28] - 行业内供应商推出大量无差异化的智能体解决方案，市场存在AI炒作现象，客户对AI持怀疑态度 [21][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，业务变革在财务和组织层面取得成效，独特的AI架构和方法带来竞争优势 [33][34] - 宏观环境存在不确定性和焦虑情绪，但客户对公司的参与度仍然很高，公司在这种环境下表现良好 [63] - 公司认为遗留系统和数字化转型是客户的首要任务，GenAI符合这一趋势，公司有机会 [74][75] 其他重要信息 - PegaWorld将于6月1日开始，届时可体验创新成果，参观超200个现场产品演示，还有投资者日活动 [31][32] - 公司预计2025年营收和自由现金流将遵循季节性模式，第一季度和第四季度的定期许可证收入和自由现金流将更强 [47] - 货币波动可能会对未来几个季度的营收产生影响 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定期许可证表现出色的因素，以及Pega Cloud ECV预订强劲但收入略低的原因 - 定期许可证收入受会计规则ASC 606影响，存在季节性波动，不应期望其线性和稳定 [54][55] - ACV和积压订单转化为收入通常需要几个季度，存在正常滞后，同时去年的货币影响也延续到了2025年的Pega Cloud收入中 [57][58] 问题2: 4月客户对宏观不确定性的应对情况，以及客户购买行为和销售周期是否有变化 - 过去几个月宏观环境不确定性和焦虑情绪增加，尤其在一些欧洲国家，但客户与公司的整体参与度仍然很高 [63] 问题3: Q1 ACV表现出色是否与Q4交易时间安排或从Q2及以后提前拉动交易有关 - Q1交易结构显示，不存在Q4交易滚动到Q1的情况，也没有从未来季度提前拉动交易，Q1是执行出色的季度 [65][66] 问题4: 本季度ACV的季度环比外汇影响，以及按固定汇率计算的净新增ACV增长情况 - 按报告数据ACV新增7400万美元，若调整汇率影响约1300万美元，按固定汇率净新增约6000万美元 [71] 问题5: 未来管道动态和客户对未来交易流的讨论是否有变化，联邦业务受相关对话的影响 - 不确定时期客户会重新考虑优先事项和计划，但遗留系统和数字化转型仍是首要任务，GenAI符合这一需求，公司业务未受太大影响 [74][75] - 公司多年前将客户从基于用户的许可证转向基于工作的许可证，符合自动化和完成工作的理念，与联邦政府的一些举措相契合 [78] 问题6: 市场上众多供应商声称拥有智能体解决方案的情况，以及如何应对噪音，对Salesforce和Microsoft解决方案的看法 - 客户对AI炒作持怀疑态度，公司能够向客户清晰解释语言模型和工作流的理想组合，Blueprint是一种全新的工作方式，基于公司多年的知识和强大系统 [89][90] - 市场上基于提示工程的智能体解决方案存在不确定性，语言模型变化时难以测试和更新，而公司的方法更可靠 [92] 问题7: 投资者担心软件公司成交率受影响，公司与其他公司结果差异的原因 - 客户仍在积极参与现代化、数字化、云化和利用GenAI等工作，市场存在机会 [96] - 不同公司业务表现不同，有些公司可能将宏观环境作为执行不佳的借口，即使在不同宏观环境下也可能出现类似结果 [98] 问题8: 深入了解本季度ACV强劲结果与Blueprint的关系，以及Blueprint对交易的影响更新 - 每一笔业务都受到Blueprint的影响，它打破了业务和技术人员之间的障碍，使双方达成共识，随着新功能的增加，其影响将持续扩大 [106][107] 问题9: 积压订单增长21%，较4Q的14%有显著提升的驱动因素，以及合同期限是否有变化 - 建议更多关注当前剩余履约义务（RPO），它与ACV增长更相关，总RPO会受Pega Cloud多年续约周期影响 [109] - 积压订单是客户长期承诺的健康指标，当前RPO与业务ACV增长一致 [110] 问题10: 本季度业绩提升归因于过去一两年销售变革还是新产品推出（如Blueprint） - 销售模式变革带来了良好的销售团队管理、管道管理和客户参与行为 [115] - Blueprint改变了销售人员与客户沟通的方式，使客户能更轻松地可视化Pega如何解决数字化和遗留系统转型挑战，两者对Q1业绩都有重要影响 [116][118] 问题11: 关于Rule of 40目标，未来ACV增长和自由现金流利润率的平衡考虑 - 公司不调整全年指导，认为有机会加速增长并扩大自由现金流利润率，若增长未加速，自由现金流利润率将扩大 [125] - 公司致力于在不影响自由现金流趋势的前提下加速增长 [126] 问题12: Q1定期许可证是否受合同期限变化的影响 - 没有影响，只是定期许可证续约的时间安排，Q1恰好有更多收入 [132] 问题13: 2025年的市场进入策略，是否考虑销售和营销能力，特别是新客户机会 - 公司计划中有销售能力提升的空间，并将有选择地进行投资 [134] - Blueprint使客户参与、可视化和解决方案构思更加快速流畅，公司正在考虑如何覆盖更多客户并提高市场进入成本效率 [135]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度年度合同价值（ACV）新增7400万美元，ACV同比增长超13% [28] - 第一季度Pega Cloud ACV达7亿美元，增长率为23%，约占总ACV的一半 [30] - 第一季度实现自由现金流200万美元，2023年全年为100万美元 [31] - 第一季度ACV在固定汇率下较2024年第一季度同比增加超1.7亿美元 [31] - 第一季度回购约150万股，花费1.2亿美元，减少近55万股流通股 [32] - 董事会授权额外5亿美元用于股票回购 [33] - 第一季度全额偿还剩余可转换债券余额4.68亿美元，实现无债状态 [33] - 第一季度待履行订单（RPO）增长21%，高于第四季度的14% [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - PegaGen AI Blueprint使公司与客户、合作伙伴和潜在客户的互动方式发生改变，每周新增蓝图超1000个，是几个月前的两倍多 [14][28] - 客户决策中心（CDH）是公司业务重要组成部分，被Forrester评价为企业实时交互管理实施的黄金标准 [15] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是将Pega Cloud ACV增长率提升至20%或更高，以推动业务向更持久、可预测方向发展 [29] - 公司通过增加ACV增长和有效管理业务来提高自由现金流，优化资本配置，深化平台能力 [31] - 公司认为结合语言模型和工作流的方式是理想组合，与竞争对手提供的黑盒式代理不同，具有独特竞争优势 [22] - 公司计划在PegaWorld展示创新成果，包括超200个现场产品演示 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户希望加速数字化和遗留系统转型，寻求实用AI解决方案，公司有望成为战略软件合作伙伴 [8][9] - 市场存在AI炒作，客户对AI持怀疑态度，公司能清晰解释语言模型和工作流结合的优势 [65] - 尽管宏观环境存在不确定性和焦虑，但客户对公司解决方案的参与度高，公司业务有机会 [49][55] 其他重要信息 - 公司非GAAP财务指标应与GAAP合并财务报表结合考虑，固定汇率指标按2024年3月31日汇率计算 [5] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，且无义务公开更新或修改 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度定期许可证表现出色的因素以及Pega Cloud ACV预订强劲但收入略低的原因 - 定期许可证收入受会计规则和季节性影响，并非线性和稳定的 [41][42] - Pega Cloud的ACV和积压订单转化为收入通常需要几个季度，且存在去年的货币影响 [43] 问题2: 3月后宏观环境情况、客户购买行为和销售周期的变化 - 近几个月宏观不确定性和焦虑增加，尤其在欧洲部分国家，但客户参与度仍高 [49] - 第一季度ACV表现并非来自第四季度交易的滚动或未来季度交易的提前，而是执行出色 [50] 问题3: 第一季度ACV的季度环比外汇影响以及固定汇率下净新增ACV增长情况 - 报告的ACV为7400万美元，调整货币因素后，净新增约为6000多万美元 [53] 问题4: 未来管道动态、客户对未来交易流的讨论变化以及联邦业务的影响 - 宏观环境不确定时，客户会重新考虑优先事项，但公司认为自身业务契合客户需求，有机会 [55][56] - 公司多年前将客户从基于用户的许可证转向基于工作的许可证，适应自动化趋势 [57] 问题5: 市场上众多供应商声称拥有代理类型解决方案的情况，以及对Salesforce和Microsoft解决方案的看法 - 客户对AI炒作持怀疑态度，公司能解释语言模型和工作流结合的优势 [65] - 蓝图是全新工作方式，基于公司数十年知识积累，在代理领域有良好发展前景 [66] 问题6: 投资者担心成交率受影响，公司与其他软件公司结果差异的原因 - 客户仍在积极参与现代化、数字化、上云等工作，公司业务有机会 [72] - 不同公司业务表现不同，部分公司可能将宏观因素作为执行不佳的借口 [73] 问题7: 第一季度强劲ACV结果中Blueprint的影响，以及待履行订单增长加速的原因 - 所有业务都受Blueprint影响，它打破业务和技术人员界限，改变业务模式 [80][81] - 建议关注当前RPO，它与ACV增长一致，总RPO受多年期Pega Cloud续约周期影响 [84] 问题8: 第一季度业绩提升归因于销售变革还是新产品推出（如Blueprint） - 销售模式变革使销售团队行为改善，管理流程有明显变化 [89] - Blueprint改变销售与客户互动方式，让客户快速了解Pega如何解决问题，改变了业务模式 [90] 问题9: 第一季度定期许可证是否受合同期限影响，以及2025年市场进入策略中销售和营销能力的考虑 - 第一季度定期许可证收入增加是由于续约时间，与合同期限无关 [101] - 公司计划选择性增加销售模型中的产能，Blueprint使公司考虑覆盖更多客户并提高市场进入效率 [103][104]

各业务线收入关键指标变化 - 2025年3月31日，Pega Cloud收入为1.51123亿美元，较2024年的1.30902亿美元增长15%；维护收入为7636.8万美元，较2024年的8100.1万美元下降6%；订阅服务收入为2.27491亿美元，较2024年的2.11903亿美元增长7%；订阅许可收入为1.86555亿美元，较2024年的6333.8万美元增长195%；咨询收入为6042.1万美元，较2024年的5404.7万美元增长12%；永久许可收入为116.6万美元，较2024年的85.9万美元增长36%；总收入为4.75633亿美元，较2024年的3.30147亿美元增长44%[123] - 2025年第一季度，Pega Cloud收入增长主要因现有客户扩大采用；维护收入下降主要因客户转向基于Pega Cloud的产品[123][124] - 2025年第一季度，订阅许可收入增长主要因2025年第一季度确认了几份大型多年期合同收入；咨询收入增长主要因顾问计费小时数增加[127] 各业务线毛利润关键指标变化 - 2025年3月31日，Pega Cloud毛利润为1.18654亿美元，较2024年的1.01305亿美元增长17%；维护毛利润为7070.9万美元，较2024年的7477.4万美元下降5%；订阅服务毛利润为1.89363亿美元，较2024年的1.76079亿美元增长8%；订阅许可毛利润为1.86169亿美元，较2024年的6269.5万美元增长197%；咨询毛利润为 - 351.3万美元，较2024年的 - 413.5万美元增长15%；永久许可毛利润为116.4万美元，较2024年的85万美元增长37%；总毛利润为3.73183亿美元，较2024年的2.35489亿美元增长58%[125] - 2025年第一季度，Pega Cloud毛利润率提高主要因随着Pega Cloud持续增长和扩展，托管服务、员工薪酬和福利等成本效率提高；咨询毛利润率提高主要因顾问利用率提高[128] 费用关键指标变化 - 2025年3月31日，销售和营销费用为1.38069亿美元，较2024年的1.27695亿美元增长8%；研发费用为7428.6万美元，较2024年的7211.3万美元增长3%；一般和行政费用为3382.8万美元，较2024年的2352.7万美元增长44%；诉讼和解费用为0，较2024年的3.2403亿美元下降；重组费用为1.1万美元，较2024年的16.3万美元下降93%[126] - 2025年第一季度，法律费用为241.3万美元，较2024年的273.9万美元减少；重组费用为118.4万美元，较2024年的334.7万美元减少；可转换优先票据利息为175.4万美元，较2024年的188.4万美元减少；所得税为410.2万美元，较2024年的816.3万美元减少[114] - 2025年第一季度外汇交易损失为532.5万美元，较2024年增加206.3万美元，增幅63%[129] - 2025年第一季度研发费用因计算机软硬件成本增加100万美元和薪酬福利增加50万美元而上升[132] 其他关键指标变化 - 2025年3月31日，年度合同价值（ACV）为14.45亿美元，较2024年的12.73亿美元增长13%[110] - 2025年3月31日，剩余履约义务（积压订单）为17.28亿美元，较2024年的14.25亿美元增长21%[119] - 2025年第一季度，经营活动提供的现金为2.04228亿美元，较2024年的1.80146亿美元增长13%；自由现金流为2.02348亿美元，较2024年的1.79542亿美元增长13%[114] - 2025年第一季度所得税拨备为4088.8万美元，有效所得税税率为32%；2024年为 - 303.8万美元，有效所得税税率为20%[130] - 2025年第一季度经营活动提供现金2.04228亿美元，投资活动提供现金2.61895亿美元，融资活动使用现金5.75986亿美元[134] 债务与股权相关情况 - 2020年2月发行的6亿美元票据于2025年3月1日到期，截至2024年12月31日，未偿还本金为4.68亿美元，到期已全额偿还[138] - 截至2025年3月31日，股票回购计划剩余授权为1.21739亿美元，第一季度回购金额为1.18704亿美元[140] - 2025年4月22日，公司董事会将股票回购计划到期日延至2026年6月30日，并增加5亿美元授权[141] - 公司拟每季度支付每股0.03美元现金股息，2025年第一季度股息支付为258.3万美元[142][143] 合同义务与汇率影响 - 截至2025年3月31日，公司合同义务总计5.70419亿美元，包括采购义务、经营租赁义务等[144] - 假设美元对其他货币升值10%，2025年第一季度收入和净利润将分别下降4%和3%[147]

"Pega GenAI has dramatically transformed how we engage with our clients," said Alan Trefler, Pega founder and CEO. "Pega solutions and our approach to AI enables clients to accelerate progress in reaching their digital and legacy transformation goals." "We accelerated ACV growth and delivered record free cash flow in Q1 2025, reflecting the benefits of the subscription model," said Pega COO & CFO Ken Stillwell. "Operating as a Rule of 40 company allows us to focus on accelerating profitable growth while tho ...

The upcoming report from Pegasystems (PEGA) is expected to reveal quarterly earnings of $0.46 per share, indicating a decline of 4.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $356 million, representing an increase of 7.8% year over year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this period.Prior to a company's earnings announcement, it is ...

文章核心观点 - 分析师给予Pegasystems（纳斯达克股票代码：PEGA）买入评级，认为其当前形势积极 [1] 分析师投资理念与背景 - 分析师是基本面、估值驱动型投资者，专注识别有长期扩张潜力和释放巨大终值的企业，投资方法围绕理解企业核心经济要素及对长期自由现金流和股东价值创造的影响，注重基本面研究和有长期顺风的行业 [1] - 分析师有10年投资经验，目前管理亲友出资的自有基金，在Seeking Alpha发文是为分享投资见解并获取反馈，旨在帮助读者关注驱动长期股权价值的因素，认为好的分析应兼具分析性和易理解性 [1] 公司积极因素 - Pegasystems的Blueprint和AgentX产品早期采用情况良好，且向Pega Cloud转型 [1]

业绩总结 - 2024年总收入为4.91亿美元，同比增长3%[11] - 2024年GAAP净收入为1.19亿美元，同比下降17%[11] - 2024年全年总收入为14.97亿美元，同比增长5%[11] - 2024年全年净收入为99,189千美元，同比增长46%[28] - 2024年稀释每股收益（GAAP）为1.25美元，同比下降22%[11] - 2024年全年每股收益（稀释后）为1.11美元，同比增长52%[28] - 2024年第四季度总收入为490,830千美元，同比增长3.4%[28] - 2024年第四季度净收入为119,090千美元，同比下降16.5%[28] 用户数据 - 2024年Pega Cloud ACV年增长18%，在恒定汇率下增长21%[6] - 2024年Pega Cloud收入在2024年达到5.59亿美元，同比增长37%[11] - 2024年维护收入为3.23亿美元，同比下降6%[11] - 2024年Pega Cloud的年合同价值为652,443千美元，较2023年的552,998千美元增长18%[44] - 2024年总年合同价值为1,371,518千美元，较2023年的1,254,883千美元增长9%[44] 现金流与财务状况 - 2024年运营现金流增长至3.46亿美元，自2023年的2.18亿美元增长59%[9] - 2024年自由现金流增长至3.38亿美元，自2023年的2.01亿美元增长68%[10] - 2024年现金提供的经营活动为345,926千美元，较2023年的217,785千美元增长59%[40] - 2024年自由现金流为338,214千美元，较2023年的201,004千美元增长68%[40] - 2024年总资产为1,768,273千美元，同比增长17%[31] 未来展望 - 2025年预计ACV增长12%[13] - 2025年预计收入（GAAP和非GAAP）为1,600,000千美元[52] - 2025年非GAAP净收入预计为289,000千美元[52] 其他信息 - 2024年GAAP有效所得税率为30%，较2023年的29%上升1个百分点[37] - 截至2024年12月31日，GAAP积压为1,623,000千美元，较2023年的1,463,000千美元增长11%[49]

财务数据和关键指标变化 - 2024年年度合同价值（ACV）增长在恒定货币下同比增长11%，由Pega Cloud ACV增长21%推动 [46] - 2024年运营现金流同比增长59%至3.46亿美元，自由现金流同比增长68%至3.38亿美元，若不计3200万美元股东诉讼和解费用，自由现金流将超指引2000万美元 [48][49] - 2024年Pega Cloud非GAAP毛利率同比增加约300个基点，从75%提升至78% [50] - 2025年ACV预计同比增长12%，自由现金流指引为4.4亿美元，同比增长30% [51][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - Pega Cloud ACV在2024年恒定货币下同比增长21%，预计将在2025年推动ACV增长目标 [46][51] - 维护业务预计在2025年继续下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud [101][106][107] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年Q3至Q4，货币因素对总当前积压订单增长的逆风约为2500万美元，大部分将影响2025年Pega Cloud收入 [56][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成向订阅云业务的转型，成为符合“40规则”的公司，未来将聚焦加速增长，目标达到“45规则” [44][45][75] - 以Pega GenAI Blueprint为核心，加速遗留系统转型，将其融入遗留转型战略，与合作伙伴合作推广 [13][18][19] - 推出Pega Agent Experience（Pega AgentX），以工作流为核心构建代理架构，使现有工作流具备智能代理能力，与竞争对手形成差异化 [29][31][34] - 计划在2025年增加销售和营销投入，以更积极地获取新客户，利用Blueprint改变销售模式，提高销售效率 [57][58][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行良好，取得强劲业绩，进入2025年势头良好，具备竞争优势，能够利用生成式AI革命帮助客户实现愿景 [9][41][42] - 尽管市场上AI和代理相关产品众多，但公司认为自身技术独特，难以被复制，对未来发展充满信心 [26][27][42] 其他重要信息 - 董事会已批准2比1的股票拆分，有待股东大会批准增加股份 [50] - 公司将于6月2日在拉斯维加斯的PegaWorld举办年度投资者会议，分享业务更新并安排与领导团队交流 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加销售覆盖的近期和长期优先事项，以及如何利用Blueprint开拓新客户机会 - 公司表示Blueprint改变了销售模式，可在首次会议为客户提供特定演示，使销售更具体验性，减少对销售和解决方案顾问的依赖，同时采用更有针对性的销售流程，与合作伙伴紧密合作，提高销售效率 [66][67][72] 问题2: 如何看待“40规则”的可持续性，以及是否有进一步优化和加速增长的潜力 - 公司认为业务改进没有终点，未来将在不损失利润率的前提下加速增长，目标是达到“45规则”，同时保持增长的可持续性 [75][76][78] 问题3: ACV的线性情况以及交易环境的变化，是否有交易推迟到Q1 - 2024年Q4受货币因素影响较大，若按恒定货币计算，全年ACV增长更为均衡；2025年预计Q1和Q4的净ACV增加更强 [82][83][85] 问题4: 遗留系统替换机会的情况，以及未来几年的发展趋势 - 公司引入了重新思考和替换遗留系统的能力，通过Blueprint可生成云原生数据库控制，导入API，为客户提供更多选择，随着SAP等系统迁移需求增加，该领域机会显著扩大 [89][90][92] 问题5: 通过Blueprint创建的应用上线情况，以及是否推动了Pega平台的整体使用 - 自去年PegaWorld推出以来，已创建超过7万个Blueprint，其中数百个为实际修改的系统，且已开始投入生产；数百亿美元的销售管道受Blueprint驱动，它已成为公司与客户沟通的核心 [96][97][98] 问题6: 12%的ACV增长指引中，维护和定期业务的情况 - 维护业务预计将下降，定期业务增长将更为缓慢甚至可能下降，大部分增长将来自Pega Cloud，客户迁移将在2025 - 2027年持续进行 [101][106][107] 问题7: Blueprint对财务的影响，以及已完成的Blueprint交易数量 - Blueprint的主要影响是加快与客户的互动、缩短销售周期和提高客户价值获取速度，这已开始影响预订量，但销售效率方面的影响尚未显现，仍处于实施阶段 [110][111][112] 问题8: 客户迁移到Pega Cloud的价格提升情况 - 价格提升因客户购买的合同类型、定价和购买的新产品而异，通常在25% - 35%之间，高端情况可超过100% [114][115][116] 问题9: Pega Agent Experience的货币化方式，以及是否包含在Infinity体验中 - Pega Agent Experience完全包含在Infinity体验中，公司按客户的工作量收费，随着客户使用量增加，价格相应提高 [119][120][122] 问题10: 英国武装部队交易的达成过程和获胜原因 - 该交易经过18个月的严格竞争流程，公司凭借在海军和空军招募方面的成功经验，以及作为Serco牵头的财团核心技术提供商的优势赢得合同，同时公司在全球公共部门数字转型领域具有良好的市场定位 [124][125][127] 问题11: Pega Cloud毛利率预计持平的原因 - 毛利率预计持平是因为客户迁移速度可能导致公司为技术迁移进行特定投资，这些投资将计入销售成本 [131][132] 问题12: 客户投入生产的Blueprint类型是否有特定行业或用例模式 - 重新思考和替换遗留系统的功能开始受到关注，公司正将相关话术从“快速更新”转变为“重新思考和替换”，在IBM大型机等领域看到了很多兴趣 [135][136][137] 问题13: 第四季度业绩情况，是否有因年终预算或美国选举后预算流动而达成的交易 - 未观察到异常的年终预算支出或交易，第四季度表现正常 [140][141] 问题14: 美国联邦业务的规模和趋势，以及政府提高效率举措对业务的影响 - 公司对参与联邦业务感到兴奋，认为自身解决方案符合政府节省资金、提高效率和提供服务的需求，在政府与选民互动的工作流程方面具有优势 [146][148][149]

文章核心观点 - 介绍Pegasystems 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及华尔街预期对比，并提及关键指标对判断公司财务健康和股价表现的作用，还给出公司在一些指标上的表现及股票评级 [1][2][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收4.9083亿美元，同比增长3.5%，超Zacks共识预期1.76% [1] - 每股收益1.61美元，去年同期为1.77美元，超共识预期5.92% [1] 关键指标表现 - 过去一个月公司股价回报率为10.2%，Zacks标准普尔500综合指数变化为4.3%，股票当前Zacks排名为3（持有） [3] 各项业务营收情况 - 订阅服务营收2.309亿美元，分析师平均预期2.3697亿美元，同比增长11.6% [4] - 订阅许可证营收2.047亿美元，分析师平均预期1.8613亿美元，同比下降1.4% [4] - 订阅营收4.3559亿美元，分析师平均预期4.2313亿美元，同比增长5.1% [4] - 永久许可证营收242万美元，分析师平均预期241万美元，同比下降55% [4] - 维护业务营收8126万美元，分析师平均预期8496万美元 [4] - 咨询业务营收5282万美元，分析师平均预期5728万美元，同比下降2.7% [4] - Pega Cloud营收1.4964亿美元，分析师平均预期1.5201亿美元 [4] 各项业务毛利润情况 - 订阅服务毛利润1.8991亿美元，分析师平均预期1.9646亿美元 [4] - 永久许可证毛利润241万美元，分析师平均预期319万美元 [4] - 订阅毛利润3.9422亿美元，分析师平均预期3.7628亿美元 [4] - 订阅许可证毛利润2.0431亿美元，分析师平均预期1.7982亿美元 [4]

文章核心观点 - 介绍Pegasystems季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Blackbaud预期财报情况 [1][3][9] Pegasystems财报表现 - 季度每股收益1.61美元，超Zacks共识预期1.52美元，去年同期为1.77美元，本季度盈利惊喜为5.92% [1] - 上一季度预期每股收益0.35美元，实际为0.39美元，盈利惊喜为11.43% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收4.9083亿美元，超Zacks共识预期1.76%，去年同期为4.7423亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] Pegasystems股价走势 - 自年初以来，公司股价上涨约10.9%，而标准普尔500指数涨幅为3.2% [3] Pegasystems未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益估计为0.46美元，营收3.5671亿美元，本财年共识每股收益估计为3.15美元，营收15.9亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业的后47%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Blackbaud预期财报情况 - 预计2月18日公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益1.08美元，同比变化-5.3%，过去30天该季度共识每股收益估计未变 [9] - 预计营收3.0487亿美元，较去年同期增长3.3% [10]