财务表现 - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的总收入为18.53亿美元，较去年同期增长17.1%[28] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的营业利润为3,246.6万美元，较去年同期增长9.6%[28] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的净利润为3,282.1万美元，较去年同期增长28.2%[28] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的每股基本收益为0.69美元，较去年同期增长21.1%[28] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的每股摊薄收益为0.65美元，较去年同期增长22.6%[28] 资产状况 - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的现金及现金等价物为19.78亿美元，较上一季度增长12.1%[29] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的总资产为94.01亿美元，较去年同期增长8.1%[29] 现金流 - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的经营活动产生的净现金流为4,009.5万美元，较去年同期增长15.6%[30] 调整后指标 - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的调整后EBITDA为4,269.9万美元，较去年同期增长29.4%[31] - 2023年第三季度，Perion Network Ltd.的非GAAP净利润为4,242.1万美元，较去年同期增长41.7%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长16%至1.452亿美元，三年复合年增长率达30% [78] - 毛利润增长20%至6530万美元，利润率从去年的43%提升至45% [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长38%至3130万美元，利润率从18%提升至22%，与不含税营收的比例从42%提升至48% [28][31] - 净利润为2380万美元，同比增长54%；非公认会计准则（Non - GAAP）摊薄后每股收益增长36%至0.60美元 [28] - 运营现金流为1780万美元，受客户收款时间转移和营运资金需求变化影响；截至3月31日，现金及现金等价物、短期存款和有价证券达4.36亿美元，较上季度增加600万美元 [110] - 公司上调全年指引，预计营收达7.35亿美元，同比增长15%；EBITDA至少达1.55亿美元，同比增长17% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索广告业务 - 搜索广告营收同比增长15%至6530万美元，占总营收的45% [128] - 平均每日搜索量增长49%，出版商数量增长29%，但本季度每千次展示收入（RPM）率下降22% [52] 展示广告业务 - 展示广告营收同比增长16%至7990万美元，占总营收的55% [78] 视频业务 - 视频营收同比增长26%，占展示广告营收的44%，高于2022年第一季度的41% [51] - 视频平台出版商数量从46家增至75家，同比增长63%；留存视频平台出版商的收入同比增长71%，平均每家出版商收入增长22% [51] CTV业务 - CTV营收同比增长12%，占展示广告营收的8% [79] 零售媒体业务 - 零售媒体营收同比增长60%，占展示广告营收的8%，高于去年的6%；客户数量同比增长32% [79] SORT业务 - SORT客户数量达157家，同比增长142%；客户支出同比增长93%，占展示广告营收的17%，高于去年的7% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售媒体总潜在市场规模在2023年达460亿美元，但行业内创新较少 [45] - 微软Bing目前搜索市场份额为3%，每提升1个百分点的市场份额价值20亿美元 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕视频和CTV、SORT、零售媒体和搜索四大支柱开展业务，通过投资技术获得战略优势，能够主动应对广告主支出偏好的变化 [16][35] - 采用“利用与探索”框架指导战略和执行，在搜索业务中借助AI整合带来的新机遇开展新计划 [38] - 零售媒体业务方面，公司可实现大规模个性化和全渠道营销，利用多数据集和AI决策优化广告投放 [44] - SORT是公司无Cookie的隐私保护解决方案，吸引注重隐私的品牌，现有客户支出同比增长93%，公司正推进其商业化计划 [23][24] - 视频平台业务采用“落地并拓展”的销售增长策略，先让客户采用部分组件，再逐步扩大使用范围 [25] - iHUB是公司的核心差异化优势，连接平台各信号，提高运营效率和业务优势 [26] - 行业竞争方面，搜索业务受微软对ChatGPT投资的影响，Bing竞争力提升；SORT业务面临市场对谷歌解决方案的关注，但公司认为自身产品具有独特优势 [20][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不稳定，广告主预算不断变化，在不同渠道、广告类型和目标之间频繁切换 [14] - 公司凭借平台和基础设施优势，能够主动应对市场变化，持续实现营收和利润增长 [35] - 搜索广告业务因ChatGPT的影响将继续保持增长，零售媒体和SORT业务具有较大发展潜力 [19][45] 其他重要信息 - 公司运营效率持续提升，本季度运营费用和销售成本占营收的比例从2021年的32%、2022年的28%降至26% [80] - 公司净利润包含两部分额外收益：一是现金管理带来的340万美元财务收入；二是低有效税率（约15%）使更多税前收入转化为收益 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 视频营收增长远快于CTV营收的原因 - 公司为追求更高利润率，聚焦在线CTV活动，尤其是体育赛事直播等特定垂直领域，以保持较高利润率；而广泛开展CTV业务会面临价格下降和利润率降低的问题 [60][87][123] 问题2: 是否可以增加额外的SSP能力，是否需要同时引入DSP能力 - 公司优先整合更多SSP能力，同时也与不同的DSP有连接；在收购方面，更倾向于靠近客户的需求端，而非已趋于商品化的SSP端 [65][92][93] 问题3: 新搜索出版商的情况及SORT的货币化计划进展 - 新搜索出版商无特定垂直领域集中性，均有忠诚客户群，推测是从其他搜索公司转向Bing；SORT货币化分三个阶段，目前处于与外部出版商讨论阶段，预计出版商将以库存等价物支付费用，实现双赢 [69][96][97] 问题4: 从竞争角度看SORT的市场情况 - 市场关注谷歌的解决方案，但预计要到2024年或更晚推出；公司认为SORT产品设计独特，可作为服务供第三方使用，目前未看到明显竞争 [73][74][116] 问题5: 未看到Bing CPC改善带来的顺风效应，以及今年是否假设CPC会有收益 - 目前难以将ChatGPT的影响转化为具体的业务模型和货币化方式，公司今年的业务模型未考虑ChatGPT的额外影响 [131] 问题6: 客户增长是否意味着全年营收增长加速 - 不同层级的出版商情况不同，大型、复杂的出版商将消耗更多产品并支付更多费用，该模式有助于提高公司营收可见性 [118]

财务业绩 - Q1 2023 营收 1.452 亿美元，同比增长 16%，2021 - 2023 年第一季度复合年增长率为 89%[151][152] - Q1 2023 调整后 EBITDA 为 3130 万美元，同比增长 38%[167][169] - Q1 2023 GAAP 净利润 2380 万美元，同比增长 54%；非 GAAP 摊薄后每股收益 0.60 美元，同比增长 36%[82][108][109] 业务板块 - Q1 2023 展示广告收入 7990 万美元，视频收入同比增长 26%，CTV 收入同比增长 12%；搜索广告收入 6530 万美元，为 2015 年以来最高[71][72] - 视频平台发布商数量同比增加 63%，留存视频平台发布商收入同比增加 71%；SORT™ 客户支出同比增长 93%，客户数量达 157 个，同比增加 142%[54][130] 成本与效率 - 媒体利润率持续改善，Q1 2023 达 45%；流量获取成本（TAC）占比从 2021 年 Q1 的 57%降至 2023 年 Q1 的 55%[3][76] - 通过产品组合优化、流程自动化、iHUB 技术等实现成本效率提升，推动盈利能力增长[6][76][100] 增长驱动因素 - 广告业务：每日搜索量达 2630 万次，同比增长 49%，为发布商和合作伙伴带来更多流量和收入[97][158] - 零售解决方案：采用 Ads - As - A - Platform 技术和全渠道方法，提升增量店铺访问量和持续收入[176] - SORT®：新增客户 48 个，点击率达 1.54%，是谷歌基准的 3 倍[178] 未来展望 - 公司对 2023 年全年业绩有信心，上调年度指引，预计营收同比增长 15% - 17%[26]

财务表现 - 公司在2023年上半年的总收入为32.36亿美元，较去年同期增长18.8%[3] - 公司在2023年上半年的净利润为4.52亿美元，较去年同期增长29.3%[3] - 公司在2023年上半年的展示广告收入为17.93亿美元，搜索广告收入为14.44亿美元[3] - 公司在2023年上半年的营业成本为27.92亿美元，较去年同期增长19.5%[3] - 公司在2023年上半年的每股基本收益为0.97美元，每股摊薄收益为0.91美元[3] 现金流 - 公司在2023年上半年的现金及现金等价物为187.24亿美元，较去年同期增长80.3%[7] - 公司在2023年上半年的经营活动产生的净现金流为65.15亿美元[7] - 公司在2023年上半年的投资活动产生的净现金流为-44.45亿美元[7] - 公司在2023年上半年的融资活动产生的净现金流为-11.07亿美元[7] 广告收入来源 - 公司主要从两个主要来源产生收入：展示广告收入和搜索广告收入[16] - 展示广告收入主要来自通过不同渠道（展示、社交和视频/CTV）传递高影响广告格式，以吸引消费者注意力和推动参与度[16] - 搜索广告收入主要来自与搜索合作伙伴的服务协议，通过按月交易量计费的方式赚取收入[17] 金融工具评估 - 公司对金融工具的公允价值进行评估，包括市场性证券、外汇衍生品合同和赔偿考虑[20] - 公司将市场性证券分类为可供出售，按公允价值计量，未实现收益和损失计入其他综合收益（损失）[25] - 公司对可供出售市场性证券的信用损失准备进行评估，未认可截至2023年6月30日的信用损失[26] 公允价值衡量 - 公司持有的市场性证券按照公允价值进行衡量，主要属于Level 2[21] - 公司在2023年6月30日的财务报表中没有超过12个月的未实现损失投资[31] - 公司持有的金融工具按照公允价值进行衡量，主要属于Level 2[33] 资产净额变动 - 截至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的无形资产净额为45,708千美元，其中包括收购的技术、客户关系和商标等[35] - 2022年12月31日至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的收购技术净额从40,003千美元减少到35,192千美元[35] - 2022年12月31日至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的客户关系净额从11,142千美元减少到10,124千美元[35] - 2022年12月31日至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的商标和其他净额从519千美元减少到392千美元[35] 股票期权情况 - 截至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的服务型股票期权和受限股票单位的权重平均剩余合同期为65.30年，总价值为75,649千美元[41] - 截至2023年6月30日，Perion Network Ltd.的绩效型股票期权和受限股票单位的权重平均剩余合同期为77.00年，总价值为15,564千美元[42] 其他 - 2023年上半年，Perion Network Ltd.的税费为7,785千美元[43] - 2023年上半年，Perion Network Ltd.的每股基本净收入为0.97美元，每股稀释净收入为0.91美元[44] - 2023年上半年，Perion Network Ltd.的主要客户A占总收入的29%，客户B占总收入的14%[46] - 2023年上半年，Perion Network Ltd.的总收入中，北美（主要是美国）贡献了279,106千美元，欧洲贡献了34,897千美元，其他地区贡献了9,617千美元[46]

公司收入构成及占比变化 - 2021年和2022年，微软协议分别占公司收入的37%和35%[36] - 2021年和2022年，前五大发行商分销公司搜索服务分别占公司收入的约19%和11%[36] 市场份额情况 - 2022年，谷歌Chrome、微软Edge、Mozilla Firefox和Safari占桌面浏览器市场超93%，谷歌Chrome单独占超66%[39] - 2022年，微软Windows占桌面操作系统市场超75%，苹果操作系统占超15%[39] - 2016 - 2022年，桌面全球市场份额从54.09%降至40.34%，移动全球市场份额从45.91%升至59.66%[41] - 截至2022年12月，微软必应全球PC市场份额为8.95%，2022财年创收约115亿美元[110] 广告业务风险因素 - 谷歌、Meta和亚马逊等大公司占据数字广告预算很大部分，其平台变化或影响公司业务[44] - 谷歌宣布2024年底逐步停止支持Chrome第三方cookie，或影响公司广告业务[44] - 公司广告业务受行业整合、客户需求、供应来源等因素影响，或致业务和财务状况受冲击[44][45][49] - 公司难以准确预测未来业绩，因行业动态、季节性和支出趋势变化[45] - 公司依赖供应来源提供广告库存，但供应不稳定且可能受限[45][46][47][48][49] - 公司展示广告业务依赖品牌声誉，多种因素或对品牌产生负面影响[49] - 不遵守行业自律规则可能对公司业务、品牌和声誉造成负面影响[48][50][51] - 公司可能无法在品牌安全环境中投放广告，损害声誉和业务[52] - 广告行业竞争激烈，若无法有效竞争和弥补技术差距，公司收入可能下降[52] - 公司广告业务受季节性、活动规模和周期时间影响，第四季度利润通常最高，第一季度最低[52][53] - 广告活动若无法达到绩效目标或证明目标达成，可能导致客户取消活动、不再合作或要求补偿退款[54] - 广告拦截技术普及可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[54] - 公司广告业务依赖数据收集和使用，若受限可能导致客户、收入和利润流失[54] - 若不持续创新提供高质量广告解决方案和服务，公司可能失去竞争力，业务和经营成果受影响[55] - 与广告商和广告代理的销售工作需大量时间和费用，且可能不成功，影响业务增长[56] - 公司未来增长部分取决于与广告代理、DSP和SSP的合作关系，若合作不佳可能影响竞争力和收入[57] - 社交广告管理平台需求若不如预期增长或公司解决方案缺乏竞争力，相关收入可能下降[57] 公司股价及股权情况 - 2022年1月1日至2023年3月6日，公司在纳斯达克的股价从低点17.15美元波动至高点35.76美元，该期间日均交易量为464,001股，2022年全年日均交易量为410,139股[63] - 截至2023年3月6日，有一名股东实益持有超过5%的流通股[62] - 截至2023年3月6日，共有3,572,969份购买公司普通股的未行使期权和受限股单位[65] 汇率及外币负债情况 - 新谢克尔兑美元汇率每升值1%，公司税前收入将受约50万美元的影响，2020 - 2021年美元兑新谢克尔汇率分别下降约7%和3%，2022年上升13%[65] - 截至2022年12月31日，公司外币净负债约为780万美元，全年外汇总损失约为30万美元[65] 公司收购情况 - 2015 - 2021年公司进行多项收购，包括2015年2月收购Make Me Reach、11月收购Undertone等[60] - 公司近年来完成多项收购，包括2014年收购ClientConnect Ltd.、2015年收购Interactive Holding Corp.等[99] - 2021年10月4日，公司以9350万美元收购Vidazoo，含3500万美元现金和5850万美元基于EBITDA目标的业绩earn - out[146] - 2020年1月14日，公司以7.305亿美元收购Content IQ，含1500万美元现金、最高1100万美元留任激励和最高4705万美元基于营收和EBITDA指标的earn - out[147] - 2020年7月22日，公司修订收购Content IQ的协议，规定Pub Ocean的营收和EBITDA计入卖方目标，卖方承担40% Pub Ocean里程碑付款成本[147] - 公司于2020年7月22日收购Pub Ocean，总现金代价最高达2200万美元，其中400万美元签约时支付，1700万美元与财务目标挂钩的盈利支付分两年支付，100万美元留任激励分两年支付[148] 人力资源相关情况 - 高科技行业人力资源竞争激烈，2021 - 2022年行业快速增长时员工流失率高[60] - 失去高级管理层和关键人员服务可能影响公司业务战略执行[59] - 截至2022年12月31日，公司全球员工中女性占比44%[150] - 公司允许员工每年在工作时间内有40小时的志愿活动时间[152] 公司财务指标变化 - 2020 - 2022年资本支出分别为0.5百万美元、0.6百万美元和1.1百万美元，主要用于计算机软硬件投资[100] - 2021 - 2022年，北美地区搜索广告收入占比从80%升至86%，展示广告收入占比从95%降至89%；欧洲地区搜索广告收入占比从18%降至13%，展示广告收入占比从4%升至10%[161] - 2022年公司总营收6.403亿美元，较2021年的4.785亿美元增长34%（按预估基础增长24%）[169][170] - 2022年展示广告收入3.607亿美元，较2021年的2.653亿美元增长36%；搜索广告收入2.796亿美元，较2021年的2.132亿美元增长31%[169][171] - 2022年研发费用3440万美元，较2021年的3530万美元下降3%[169][172] - 2022年销售和营销费用5600万美元，较2021年的5320万美元增长5%；一般和行政费用2380万美元，较2021年的2090万美元增长14%[169][173][174] - 2021年和2022年12月31日，G&A员工数量分别为68人和78人[175] - 2021 - 2022年，折旧和摊销费用从990万美元增至1380万美元，增长40%[175] - 2021 - 2022年，财务收入从支出60万美元变为收入450万美元，增加510万美元[175] - 2021 - 2022年，税收费用从660万美元增至1440万美元，均占收入的2%[175] - 2021 - 2022年12月31日，现金、现金等价物和短期存款从3.216亿美元增至4.296亿美元，增加1.08亿美元[176] - 2021 - 2022年，研发费用分别为3530万美元和3440万美元，2022年研发部门有121名员工[177] - 2022年公司CTV业务同比增长42%，占总展示广告收入的10%[182] - 截至2022年12月31日，不确定税务状况应计费用为940万美元，租赁协议未来财务义务总计1270万美元，其中460万美元将在未来12个月到期[188][191] - 2022年记录的总股票薪酬费用为1160万美元，其中50万美元计入收入成本，210万美元计入研发成本，450万美元计入销售和营销费用，450万美元计入一般和行政费用[196] - 截至2022年12月31日，与授予员工和董事的期权及受限股单位相关、尚未确认的最高总薪酬成本为2070万美元，预计将在1.57年的加权平均期间内确认[196] - 2021年和2022年，公司未记录商誉和长期资产的减值损失[201] - 2021财年和2022财年，约9%的运营费用以新谢克尔计价，公司开始用衍生品合约对冲部分新谢克尔预测费用[202] 公司高管及董事薪酬与股权授予 - 2022年公司向15名董事和高管支付的直接薪酬总额约为1320万美元，其中约50万美元用于养老金等福利[212] - 2022年公司授予高管26.4万个受限股单位和26.4万个绩效股单位，均在三年内归属[212] - 2022年公司向非执行董事每人支付年费56250美元，自2022年6月30日起更新为62500美元[212] - 非执行董事根据角色获得不同价值的年度受限股单位授予，审计委员会主席为11万美元，薪酬委员会主席为10.75万美元，提名与治理委员会主席为10.5万美元，其他非执行董事为9.75万美元[212] - 2022年公司向董事会主席卡普兰支付薪酬11.25万美元，自2022年6月30日起更新为12.5万美元加增值税[213] - 2018年8月2日，卡普兰获一次性授予66666股普通股期权，2021年5月9日起三年归属[213] - 2020年2月6日，卡普兰获一次性授予9万普通股期权，2021年5月9日起三年归属，行权价为股东大会前90天平均股价[213] - 2020年12月23日，公司对非执行董事和董事会主席的股权授予结构从期权改为受限股单位[212][214] - 公司股东批准向董事长授予价值最高达20万美元的年度限制性股票单位（RSUs），还批准一次性特别授予19,000份已完全归属的RSUs[215] - 2022年公司五位高薪高管薪酬情况：首席执行官Doron Gerstel总薪酬377.8万美元，总经理Tal Jacobson 183万美元，首席财务官Maoz Sigron 176.5万美元，总裁Daniel E. Aks 162.4万美元，副总裁Gal Dagan 143.5万美元[215] - 首席执行官Doron Gerstel自2023年8月1日起卸任，预计留任董事会成员，其月基本工资为16万新谢克尔（约45,467美元）[220] - Doron Gerstel有权获得最高12个月薪水的目标年度现金奖金，超额完成可达18个月薪水，其中最多25%可由公司酌情决定[220] - 2022年股东大会授予Doron Gerstel 150,000份RSUs和150,000份绩效股票单位（PSUs），RSUs分三年归属，PSUs根据财务关键绩效指标（KPIs）归属[220] 公司董事会相关情况 - 截至2023年3月6日，公司董事会由七名董事组成，董事分三类交错选举，每年改选一类，任期三年[226] - 股东可通过持有超过三分之二投票权的股东在股东大会上通过决议罢免非外部董事[227] - 公司董事会决议需经出席并就该事项投票的多数董事批准，且董事会确定至少需一名具备财务和会计专业知识的董事[227] - 以色列上市公司需至少任命两名外部董事，公司于2019年8月选择“退出”该要求[228] - 公司董事会设有审计、薪酬、投资和提名与治理四个委员会[229] - 审计委员会由Michal Drayman（主席）、Michael Vorhaus和Rami Schwartz组成[230] - 纳斯达克要求外国私人发行人的审计委员会成员满足独立性要求，公司已采用相关章程[231] - 审计委员会协助董事会监督会计、审计和财务报告质量及完整性[231] - 审计委员会负责制定审计和非审计服务的审查和预先批准政策[231] - 纳斯达克规则下，关联方交易需审计委员会批准[231] - 公司法要求上市公司董事会设立审计委员会，成员至少三人且满足独立性标准[232] - 公司法下审计委员会职责包括识别公司管理问题、审查关联方交易等[232] - 公司若满足无控股股东、股份在美国证券交易所交易、遵守美国法律等条件，可继续豁免公司法相关要求[228] 行业法规及政策影响 - 2021年6月28日，欧盟委员会发布英国数据保护框架充分性决定，有效期至少四年，可能被单方面撤销[80] - 欧盟委员会正在重新审查以色列数据保护充分性，结果可能影响英国对以色列法律的态度[81] - 2021年6月4日，欧盟委员会发布新的标准合同条款，旧条款自2021年9月27日起不能用于新合同，公司于2022年12月27日完成转换[82] - 基于旧欧盟标准合同条款且在2022年9月21日或之前签订的数据处理合同，在英国GDPR下的适当保障措施将持续到2024年3月21日[83] - 2023年1月生效的CPRA扩展了CCPA赋予的权利，增加了通知和退出义务[83] - 弗吉尼亚消费者数据保护法于2023年1月1日生效，科罗拉多隐私法将于2023年7月1日生效[83] - 2021年2月，马里兰州众议院和参议院批准对数字广告收入征税的立法，目前正在相关法院审查中[85] - OECD的BEPS包容性框架成员于2021年10月达成协议，引入15%的最低税率，适用于营收超过7.5亿欧元的跨国企业，预计2024年1月1日生效，以色列已原则上同意采用[92] 公司业务运营风险 - 公司面临网络安全威胁，需投入大量资源维护防护措施[74] - 若无法检测或阻止广告欺诈流量，公司可能失去广告商信任并导致收入损失[75] - 技术系统或供应商服务中断会影响公司业务战略执行[75] - 公司可能无法及时增强平台和解决方案以跟上行业发展[75] - 产品可能存在未检测到的错误或缺陷，导致收入损失和市场份额下降[75] - 依赖第三方服务提供商，其服务中断会减少公司收入并增加成本[76] - 新浏览器和软件产品可能影响用户与公司搜索服务的互动[77] - 数据保护法规可能阻碍公司业务增长并使其面临法律责任[78] - 公司有通知利益相关者安全漏洞的合同和法律义务，未及时通知可能面临处罚[74] - 违反GDPR，公司可能面临最高2000万欧元罚款或4%的年度全球营收罚款，违反英国GDPR，可能面临最高1750万英镑罚款或4%的年度全球营收罚款[79] - 公司使用开源软件可能面临知识产权侵权索赔、承担许可费用、公开源代码等风险，影响产品开发和销售[89] - 公司可能面临知识产权侵权、品牌名称侵权、员工服务发明报酬等索赔和诉讼，影响

公司信息披露 - 公司于2023年3月15日发布了题为“Perion Network Files Its 2022 Annual Report on Form 20-F”的新闻稿[3] - 公司的主要执行办公地址位于以色列Holon市26 HaRokmim Street，邮编5885849[2] - 公司的财务报表已被纳入Form F-3和Form S-8的注册声明中[4]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长34%，达到超6.4亿美元创历史新高，调整后EBITDA为1.324亿美元，同比增长90%，非GAAP净利润近1.2亿美元，同比翻倍，非GAAP摊薄后每股收益增长57%至2.47美元，经营现金流同比增长72%至1.221亿美元 [27] - 2022年第四季度收入为2097万美元，同比增长33%，调整后EBITDA为482万美元，同比增长67%，GAAP净利润为387万美元，同比增长119%，非GAAP摊薄后每股收益为0.9美元，同比增长45% [145] - 过去10个季度，收入LTM季度环比平均增长9%，EBITDA LTM季度环比平均增长17% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 显示广告业务 - 2022年第四季度显示广告收入同比增长24%至1238万美元，占总收入的59%，全年显示广告收入占总收入的56% [30][31] - 视频收入同比增长33%，占显示广告收入的42%，视频平台发布商数量同比增长79%，留存视频平台发布商的收入同比增长78% [30] SORT业务 - 本季度SORT客户数量增至191个，环比增长36%，SORT客户收入增长82%，占显示广告收入的21% [1] - 2022年第四季度使用SORT的广告活动达2600万美元，环比增长82%，平均交易规模增长33%至10.75万美元 [18] 搜索广告业务 - 2022年第四季度搜索广告收入同比增长49%至859万美元，占收入的41%，增长得益于RPM增长13%和日均搜索量增长26% [58] CTV业务 - CTV业务同比增长42%，占显示广告总收入的10% [1] 零售业务 - 零售媒体广告支出预计2023年全球将达1210亿美元，同比增长10%，公司零售部门成立第一年创收2230万美元，预计2023年达3000万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 微软Bing目前占全球搜索市场的3%，每增加1%的搜索份额约等于20亿美元的额外广告收入 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用探索与利用模型，即创新与改进模型，利用解决方案关注增长和可持续性，探索解决方案包括SORT、CTV、零售等业务 [16][17] - 公司认为ChatGPT将提升Bing搜索能力，增加广告商支出，对搜索业务产生积极影响，同时将探索AI在技术栈中的新应用 [23][24] - 公司收购Vidazoo，其2020 - 2022年的收入复合年增长率为101%，EBITDA复合年增长率为118%，与公司业务有协同效应 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中表现优于广告技术行业，多元化业务模式、技术差异化和创新方法使其在挑战市场中取得优异成绩 [26] - 预计2023年业务将保持增长势头，发布的2023年指引为收入7.2 - 7.4亿美元，调整后EBITDA 1490 - 1530万美元 [61] 其他重要信息 - 公司首席执行官Doron Gerstel将于2023年8月1日卸任，由Tal Jacobson接任，过渡时间为六个月 [12][36] - 公司运营效率不断提高，2022年运营费用加销售成本占收入的23%，低于2021年的28%和2020年的33%，EBITDA/FTE从2020年的7.8万美元增至2022年的超30万美元 [135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场对Doron Gerstel离职时间有担忧，公司短期业务情况如何 - 公司目前没有放缓迹象，对继续实现增长和盈利持乐观态度 [94][97] 问题2: ChatGPT对公司广告业务（除搜索业务）未来两年有何影响 - 主要好处是为广告商提供更大价值和更高广告支出回报，因为个性化将得到极大提升，次要因素是降低相关开发的劳动力成本 [102][104] 问题3: 零售媒体业务是否为合同业务 - 零售媒体业务目前来自Undertone，是探索性业务，部分是“始终在线”的合同业务，对公司建模更有价值 [112][148] 问题4: ChatGPT如何使公司在预搜索产品中受益 - Bing依赖少数认证合作伙伴，要求合作伙伴筛选并提供高质量搜索，公司将通过与更多优质发布商合作和改进质量基础设施来增加高质量搜索量 [110][111] 问题5: Bing是否可能不再续约合作，公司应急计划是什么 - 这种风险因微软对Bing战略的加倍投入而降低 [122][123] 问题6: Tal在与微软的合作关系中扮演什么角色 - Tal是与微软广告高管的主要联系人，负责谈判合作协议 [114][128] 问题7: 竞争对手是否在采用类似iHUB和SORT的模式，SORT作为服务何时可用及长期机会如何 - 不确定竞争对手是否采用类似模式，SORT作为服务预计2023年上半年上线，目前收到很多外部化服务的请求 [153][131] 问题8: CTV业务规模和增长速度如何，未来一两年是否会继续增长 - 公司认为CTV业务应细分垂直领域以获取高利润率，对其增长持乐观态度 [157][105] 问题9: 2023年显示和搜索业务的隐含增长率是多少 - 公司预计广告业务增长将超过搜索业务，搜索业务增长接近10%，广告业务接近20% [127]

财务表现 - Perion Network Ltd. 在2023年第一季度实现了16%的营收增长和54%的净利润增长[1] - GAAP净利润同比增长54%至23.8百万美元[6] - 调整后的EBITDA同比增长38%至31.3百万美元[6] 广告收入 - 视频收入同比增长26%，占显示广告收入的44%[5] - CTV收入同比增长12%，占显示广告收入的8%[5] - 零售媒体收入同比增长60%，占显示广告收入的8%[5] - SORT®支出同比增长93%，占显示广告收入的17%[5] - 搜索广告发布商数量同比增长29%，平均每日搜索量同比增长49%至2630万[5] 财务展望 - Perion提高了2023年全年指引，预计收入将增长15%[7] 资产状况 - Perion Network Ltd. 截至2023年3月31日的现金及现金等价物为134,440千美元[22] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度净利润为23,785千美元[23] - Perion Network Ltd. 2023年第一季度调整后的非GAAP净利润为29,900千美元[24]

市场趋势与应对策略 - 广告商寻求提升客户参与度，公司推出展示/CTV高影响力套件[13][103] - 广告商将直效营销预算从社交渠道转向搜索广告，公司提供意向行动解决方案[13][103] - 消费者倾向保护隐私的品牌，公司SORT解决方案获关注；广告商面临成本压力，iHub助公司维持高利润率[14][104] 业务增长情况 - 2020 - 2022年Q3，公司整体收入CAGR为38%，2022年Q3同比增长31%达1.586亿美元[15][17][61] - 视频业务2022年Q3同比增长209%，CTV业务同比增长134%，SORT业务季度环比增长25%[26][65] - 搜索广告业务2020 - 2022年Q3 CAGR为26%，2022年Q3同比增长38%达7180万美元[51][52][67][68] 财务指标表现 - 2022年Q3调整后EBITDA为3300万美元，同比增长87%，2020 - 2022年Q3 CAGR为94%[90] - 2022年Q3媒体利润率升至41%，高于2021年Q3的39%[23] - 2022年Q3运营现金流为3470万美元，同比增长145%，2020 - 2022年Q3 CAGR为129%[93] 业务创新亮点 - “Attention Trace”测量方法捕捉视线和声音两个关键注意力元素，助力品牌优化广告活动[37][38] - 高影响力CTV表现优于标准CTV，实现4倍更高的网站访问率、转化率和69%更高效的每次访问成本[33][34] 客户与市场反馈 - 74个现有SORT客户季度环比支出增加22%，Q3新增58个SORT客户，带来超3亿次展示和420万次点击[44][45] - SORT相比上下文广告CTR提升58%，相比第三方广告CTR提升53%[47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.586亿美元，同比增长31%，为2014年以来最高季度营收 [31][32] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3300万美元，占营收的21%，去年同期为15%，同比增长87% [31] - GAAP净利润为2560万美元，同比增长141%，为2014年以来最高季度净利润 [31] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.61美元，同比增长53% [31] - 媒体利润率从去年第三季度的39%提升至41% [13] - 运营费用和销售成本为3170万美元，占营收的20%，去年同期为3310万美元，占营收的27% [36] - 运营现金流为3470万美元，去年第三季度为1420万美元，同比增长145% [40] - 截至2022年9月30日，公司现金、现金等价物和短期银行存款为3.9亿美元，2021年12月31日为3.22亿美元 [40] - 公司将2022年营收指引提高至6.3 - 6.4亿美元，EBITDA至少为1.2亿美元，EBITDA同比增长72%，营收同比增长33% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 展示广告业务 - 展示广告营收同比增长26%至8680万美元，占总营收的55% [32] - 视频营收同比增长超3%，占展示广告营收的44%，视频平台发布商数量同比增长88%，留存视频平台发布商的营收同比增长67% [32] - CTV业务同比增长134%，占总展示广告营收的9% [33] - SORT解决方案的客户数量本季度增至140个，环比增长11%，客户支出增长25%，占展示广告营收的17% [33] 搜索广告业务 - 搜索广告营收同比增长38%至7180万美元，RPM增长42%，发布商数量增长60%，日均搜索用户达1690万，同比增长15% [34] - 展示广告营收占总营收的比例从2021年的57%降至55%，搜索广告占比从43%升至45% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索广告市场中，广告商将预算从社交渠道转向搜索广告，公司RPM增长42%，搜索用户的CTR比率增长27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化战略、执行能力、灵活的商业模式和创新解决方案应对市场变化，在全球宏观经济挑战和市场波动中表现出色，持续超越行业表现 [29] - 关注四大趋势并做出反应，包括广告商寻求提高客户参与度、将直接响应预算从社交渠道转移到搜索和广告、重视消费者隐私保护、应对商品成本上升带来的利润率压力 [7][8][9][10] - 持续创新，推出新的高影响力广告单元和测量技术，如注意力交易测量，以提高广告效果和利润率 [17][19] - 拓展零售媒体解决方案，将交易业务转变为持续支出模式，为公司带来可预测性和可持续性 [20] - 发展SORT业务，利用隐私趋势实现快速增长，并计划将其作为服务推向市场 [21][64] - 加强与微软Bing的合作，受益于搜索广告市场的增长趋势 [24][25] - 计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司凭借多元化战略和创新能力，有信心保持业务增长，预计2022年第四季度将是强劲的假日季，需求旺盛 [46][48] - 公司认为未来趋势可能变化，但自身能够快速反应，抓住新趋势带来的机会，实现市场份额增长和高盈利能力，同时提高客户满意度 [44] 其他重要信息 - 公司在过去8个季度通过了规则40模型的考验，显示出业务的长期健康和可持续性 [5] - 公司提交了关于FTC拟议隐私法规的详细意见，体现了对数字广告未来和消费者隐私的关注 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月行业趋势与Q3相比有何不同 - 公司认为10月行业趋势没有变化，预计今年假日季各渠道广告需求强劲 [46] 问题2: Q4有机增长的可持续性如何 - 公司表示多元化和快速反应能力是保持业务增长的关键，iHub提供成本杠杆，零售营销有发展潜力，还在开发新的高影响力格式，与微软广告有合作计划，对2023年持乐观态度 [48][49] 问题3: 客户是否从社交平台转移预算到搜索平台 - 由于iOS 14和Facebook归因窗口缩短等事件，广告商认为搜索广告能更好地针对消费者意图，因此出现从社交到搜索的预算转移，公司的RPM和CTR增长反映了这一趋势 [50] 问题4: 行业裁员是否为公司带来招聘机会 - 公司人力资源部门正在利用行业裁员机会招聘优秀工程师，同时注意到广告商因Twitter隐私问题而转移预算 [55][56] 问题5: 交互式广告单元对2023年营收的重要性 - 交互式广告单元是CTV高影响力套件的一部分，但目前大多数广告商认为观众较为被动，其占CTV总支出的比例约为10% - 15% [58] 问题6: 如何让SORT更多参与广告商活动，搜索业务增长的驱动因素是什么 - SORT的发展受技术数据和市场需求驱动，广告商注重隐私和性能，立法趋势也有利于其发展，公司计划将其作为服务推出；搜索业务增长得益于与微软广告的合作，微软推出新产品并加大资源投入 [61][62][66] 问题7: 搜索业务中发布商增长的驱动因素及未来展望 - 新推出的产品使现有发布商支出增加，吸引了新发布商，公司规模扩大提高了Webshare率，增强了竞争力，未来有望继续增加发布商数量 [71][72] 问题8: 如何继续提高平均活动规模或客户支出 - 主要因素包括采用高影响力广告单元、提供多屏幕同步的广告活动，为客户提供整体解决方案，满足其多屏幕需求，同时提高客户对活动价值的认知 [73][74][75] 问题9: 2023年并购计划如何 - 公司有近4亿美元净现金且无债务，计划在2023年进行并购，重点关注CTV和数字户外领域，寻找增值目标 [77][89][90] 问题10: 第四季度表现是否符合预期，第三季度Vidazoo的备考增长率是多少 - 截至11月9日，第四季度未出现放缓，可能存在渠道间的组合变化，但公司多元化业务使其能够应对；第三季度Vidazoo的备考增长率约为15% [80][82] 问题11: 公司如何继续发展双边市场 - 有机增长方面，公司将在展示广告的零售媒体和视频领域加大投入；并购方面，关注CTV和数字户外领域，寻找具有领导地位和优质客户的公司 [87][89][90]