整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司收入同比增长31%至1.586亿美元，净利润同比增长141%至2560万美元[1][5][7][8] - 公司将2022年调整后EBITDA指引从1.02亿美元提高至至少1.2亿美元[1] - 第三季度经营现金流同比增长145%至近3500万美元，季末现金头寸为3.904亿美元[2][11] - 2022年展望：收入指引为6.3 - 6.35亿美元，同比增长32%；调整后EBITDA至少1.2亿美元，同比增长72%[6] - 2022年第三季度流量获取成本（TAC）为9360万美元，占收入的59%，去年同期为7360万美元，占比61%[8] - 2022年前三季度总营收430,586千美元，较2021年的320,523千美元增长约34.3%[20] - 2022年前三季度净利润60,548千美元，较2021年的21,011千美元增长约188.2%[20] - 2022年9月30日总资产767,989千美元，较2021年12月31日的713,232千美元增长约7.7%[21] - 2022年前三季度经营活动产生的净现金为83,949千美元，较2021年的42,270千美元增长约98.6%[22] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为12,149千美元，2021年为51,233千美元[22] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为4,650千美元，2021年为提供57,567千美元[22] - 2022年前三季度非GAAP净利润75,144千美元，较2021年的34,700千美元增长约116.6%[23] - 2022年前三季度调整后EBITDA为84,138千美元，较2021年的40,660千美元增长约106.9%[23] - 2022年前三季度非GAAP摊薄后每股收益为1.56美元，较2021年的0.93美元增长约67.7%[23] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金为172,397千美元，较2021年9月30日的97,433千美元增长约77%[22] 媒体业务关键指标变化 - 媒体利润率从2021年第三季度的39%提高到41%，调整后EBITDA与去除TAC后收入的比率从去年的37%提升至51%[4] 视频及CTV业务关键指标变化 - 视频收入同比增长209%，占展示广告收入的44%；CTV收入同比增长134%，占展示广告收入的9%，去年为5%[4][7] SORT™业务关键指标变化 - SORT™支出较上一季度增长25%，客户数量从126个增加11%至140个[4][7] 视频平台业务关键指标变化 - 视频平台发布商数量同比增长88%，现有视频平台发布商收入同比增长67%[4] 搜索广告业务关键指标变化 - 搜索广告发布商数量同比增加60%，每千次展示收入（RPM）同期增长42%[4][7]

公司资产相关数据变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为7.11825亿美元和7.13232亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为5.072亿美元和4.6696亿美元[3] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司发行的普通股数量分别为4477.8307万股和3442.5811万股[3][9] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为102,398千美元，受限现金为1,039千美元，总计103,437千美元；2021年同期分别为58,154千美元、1,222千美元和59,376千美元[13] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的负债中，衍生负债为639千美元，收购相关或有对价为54,720千美元，总计55,359千美元；2021年12月31日，收购相关或有对价为63,550千美元[28][29] - 截至2022年6月30日，无形资产净额为51,099千美元，较2021年12月31日的56,700千美元减少5,601千美元[32] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期资产在以色列分别为7231万美元和8049万美元，在美国分别为6489万美元和7524万美元，在欧洲分别为176万美元和216万美元[50] 公司营收与利润相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司总营收分别为2.71971亿美元和1.99494亿美元，同比增长36.33%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司净利润分别为3496.6万美元和1038.9万美元，同比增长236.57%[5] - 2022年上半年和2021年上半年，公司基本每股收益分别为0.79美元和0.31美元，同比增长154.84%[5] - 2022年和2021年上半年，公司所得税费用分别为4919万美元和2225万美元[45] - 2022年和2021年上半年，公司基本每股净收益分别为0.79美元和0.31美元，摊薄后每股净收益分别为0.74美元和0.29美元[47] - 客户A在2022年和2021年上半年分别占公司总收入的35%和45%[49] - 2022年和2021年上半年，公司北美地区收入分别为234,918万美元和167,552万美元，欧洲地区分别为30,767万美元和28,525万美元，其他地区分别为6,286万美元和3,417万美元[50] 公司现金流相关数据变化 - 2022年上半年和2021年上半年，公司综合收益分别为3381.7万美元和1029.9万美元[7] - 2022年上半年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为4927.5万美元和2809.6万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为4339.9万美元和7409.3万美元[11] - 2022年上半年和2021年上半年，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 779.7万美元和5649.8万美元[11] - 2022年上半年支付所得税4,159千美元，支付利息3千美元；2021年同期分别为1,088千美元和195千美元[13] - 2022年上半年赊购物业及设备83千美元，2021年同期为20千美元[13] 公司收购相关情况 - 2021年10月4日，公司完成对Vidazoo Ltd.的收购，总代价为77,748千美元，包括现金35,000千美元、或有对价（收购日公允价值估计为36,613千美元，最高可达58,545千美元）和净营运资金6,135千美元；截至2022年6月30日，或有对价公允价值估计为33,059千美元[25][26] - 2021年收购Vidazoo使商誉增加36,962千美元，截至2021年12月31日和2022年6月30日，商誉余额均为189,265千美元[30] - 2021年无形资产增加39,199千美元，摊销6,875千美元[33] 公司会计政策与评估相关 - 公司评估搜索广告和展示广告收入按总额或净额列报，需考虑是否控制服务、是否为主要责任人等因素[20] - 2021年10月FASB发布ASU 2021 - 08，要求收购方按Topic 606确认和计量业务合并中取得的合同资产和合同负债，2022年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其影响[23] 公司贷款相关情况 - 2018年12月17日，公司前子公司ClientConnect执行2.5万美元新贷款安排，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率加5.7%，本金从2019年3月起分12个季度等额偿还，2021年12月31日到期，担保金额为3.3万美元[34] - 2021年3月8日，公司提前偿还与Mizrachi银行的8333美元贷款本金及累计利息[35] 公司股票期权相关情况 - 截至2022年6月30日，公司有235,394股普通股预留用于未来基于股票的奖励[41] - 2022年上半年，公司服务型股票期权年初为3,574,401份，年中为3,056,080份；绩效型股票期权年初为903,900份，年中为846,059份[42][43]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收1.467亿美元，同比增长34%，自2020年第二季度以来，持续实现两位数营收增长，复合年增长率达56% [32][34] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2850万美元，占营收的19%，去年为13%，同比增长99% [32] - GAAP净利润为1950万美元，创历史新高，同比增长175%；非GAAP摊薄后每股收益为0.51美元，创第二季度新高，同比增长55% [33] - 剔除流量获取成本（TAC）后的营收为6070万美元，占营收的41%，去年同期为4350万美元，占比40% [37] - 运营活动提供的净现金为2570万美元，去年同期为1460万美元，同比增长76%；截至2022年6月30日，现金、现金等价物和短期银行存款为3.53亿美元，去年12月31日为3.22亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 广告营收8160万美元，同比增长41% [34] - 视频营收同比增长273%，占展示广告营收的44%；视频平台出版商数量同比增长145%，从22家增至54家，留存视频平台出版商的营收同比增长52% [34] - CTV营收同比增长90%，占展示广告营收的6% [35] - SORT客户数量环比近乎翻倍，从65家增至126家，客户支出增长62%，SORT营收占展示广告营收的14% [35] 搜索业务 - 搜索广告营收6510万美元，同比增长26%，增长得益于平均每千次点击收入（RPM）增长42%，以及新增31家出版商 [35] - 日均搜索量7000万次，与去年第二季度持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略，覆盖搜索广告、社交广告和展示CTV广告三大数字广告主要渠道，从供需两侧调整业务，以应对宏观环境变化 [8][11] - 持续拓展利润率，通过投资开发AI引擎提升效率，优化媒体利润率并降低运营成本 [9][13] - 以高影响力广告单元满足用户更高参与度需求，并将其拓展至跨渠道，尤其是CTV领域 [19] - 推出隐私优先的无Cookie解决方案SORT，应对行业隐私趋势，通过SORT飞轮效应吸引新客户并增加现有客户支出 [15][16] - 关注CTV和零售领域，通过并购和内部建设填补业务差距，拓展市场份额 [94][107] - 行业中采用单一解决方案的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其更具优势 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境中广告支出有减少趋势，但并非所有广告技术公司都受相同影响，公司已连续八个季度实现正增长，有能力应对市场波动 [7] - 基于20 - 22年39%的复合年增长率，公司经验丰富的团队能把握顺风因素、应对逆风因素，凭借内部创业精神、强大研发能力和多元化模式持续跑赢行业并赢得新业务 [12] - 尽管宏观经济环境更具挑战性，但公司有信心在2022年下半年延续增长势头，至少实现全年调整后EBITDA指引的高端目标 [31][43] 其他重要信息 - 公司将收入增长和盈利能力相结合的Uber KPI表现良好，按过去12个月计算，该指标常高于40%，显示出业务的可持续性和可预测性 [41] - 谷歌将无Cookie解决方案推迟至2024年，这为公司巩固SORT的市场领导地位提供了时间 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度搜索业务增长强劲的驱动因素是什么 - 公司大幅增加了合作的新出版商数量，为合作伙伴提供更多搜索服务；通过引导出版商在每千次点击收入（RPM）较高的领域开展搜索业务，提高了平均RPM [49] 问题: 与谷歌和Meta相比，公司广告业务在地域优势、品牌广告与直接响应广告（DR）方面的表现如何 - 在品牌广告与DR方面，市场出现从展示广告向DR的轻微转变，整体展示广告增长更快，尤其是视频和CTV领域；公司能利用客户偏好的变化，通过“认知到绩效”的广告概念推动新产品进入市场，同时也注意到广告预算向DR的转移 [50][51][53] - 地域方面，美国市场占比约80%，表现强于其他地区 [55][56] 问题: 哪些广告技术领域受宏观环境影响较大 - 采用单一解决方案、业务范围较窄的公司易受市场波动影响，而公司的多元化模式使其能更好地应对广告主偏好的变化 [61][62] 问题: iHub的成本效率提升进展如何，对底线收益的预期是否有变化 - 公司按计划推进iHub项目，第二季度达到预期效果，预计全年将带来约600万美元的收益，并不断发现新的优化领域 [64] 问题: 谷歌将Cookie淘汰推迟至2024年下半年，对SORT的采用有何影响；与微软的合作是否有助于参与Netflix的广告业务 - 谷歌的推迟公告为公司巩固SORT的领导地位提供了更多时间；SORT不仅要解决无Cookie问题，更强调隐私优先，符合广告主和消费者对隐私保护的需求，这将有助于公司扩大业务和市场份额 [70][71] - 公司已与微软就其广告业务、近期收购的Xender以及与Netflix的合作进行讨论，凭借与微软的良好合作关系，有望从微软在Netflix广告业务的成功中受益 [72] 问题: 对全年广告和搜索业务的收入组合有何预期 - 由于市场波动和广告主偏好变化频繁，难以准确预测收入组合；目前的模型支持第三、四季度广告业务占比更高，全年达到58%，搜索业务占比42%，但实际情况可能因广告主偏好改变而有所不同 [76][77] 问题: 调整后EBITDA与剔除TAC后营收的百分比能达到多高 - 公司无法给出确切答案，但投资iHub已取得良好回报，通过优化媒体成本和降低运营成本提高了利润率，未来将继续发展iHub以提升利润率 [79][80] 问题: 宏观环境挑战下，客户是否有减少支出的情况，为何公司营收前景未变 - 从市场整体来看，公司规模较小，灵活性高，能够从其他公司手中夺取市场份额；公司客户的偏好发生变化，公司通过提供广泛的产品和服务满足客户需求，如搜索广告、CTV业务、游戏创新等 [85][86] 问题: 如何看待下半年的广告业务；对收购有何规划 - 第二季度末，广告支出出现从传统展示广告向DR（搜索广告）转移的趋势，第三季度RPM继续大幅增长，支持了这一趋势 [92][94] - 公司在CTV和零售领域投入大量精力，目前主要通过内部建设填补业务差距，等待市场估值下降，利用现金优势和对目标的清晰认识进行收购 [94] 问题: Vidazoo本季度表现出色的驱动因素是什么 - Vidazoo平台采用整体化方法，为出版商提供从播放器到货币化、外流式和内流式到展示等全方位服务，增强了与出版商的粘性；通过增加新出版商数量和提高现有出版商支出，实现了业务增长 [105][106] 问题: 从市场机会角度，如何看待零售业务的投资；预计何时能对CTV营收做出有意义的贡献 - 零售行业正从传统广告向数字广告转变，需要教育过程；公司通过提供高影响力广告单元、创新技术和个性化服务，满足零售商需求；公司密切关注相关收购机会，与Albertsons合作开展项目，希望通过并购扩大零售业务 [107][108][109] 问题: 从备考角度，营收增长和SORT的情况如何 - 备考基础上，营收增长率约为20%；从SORT角度，将广告客户数量转化为广告活动数量，目前约为250个，公司按计划推进，将在后续两个季度更新相关信息 [114]

业务增长 - 2020 - 2022年数字广告支出从401亿美元增长到602亿美元，复合年增长率为39%，高于AdTech行业的23%[15][16] - Q1 2022收入达1253亿美元，同比增长40%，Q1 2020 - Q1 2022期间增长近一倍[8][97][98] - Q1 2022净收入GAAP达155亿美元，同比增长148%；非GAAP达207亿美元，同比增长196%[78][80] 业务结构 - Q1 2022展示广告占比55%，搜索广告占比45%；Q1 2021展示广告占比42%，搜索广告占比58%[10][12] 技术优势 - 专利技术SORT™在Q1 2022广告活动中，品牌展示点击率提升38% - 60%，互动率提升35%，在无Cookie浏览器上为新受众投放提升40%[36][44][45][47] 财务状况 - Q1 2022运营现金流达342亿美元，较Q1 2021的135亿美元增长75%[70][71] - 2022年预计收入620 - 640亿美元，同比增长32%；EBITDA 98 - 102亿美元，同比增长44%[74] 业务策略 - 采用3D多元化业务策略，包括Hub & Spokes、跨渠道和供需两端盈利[20][21] 业务板块表现 - 展示广告中视频和CTV广告同比增长341%，占展示广告收入的46%，平均客户支出增长42%[59] - 搜索广告合作出版商数量从95家增加到120家，2022年旅游业务回暖[65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收1.253亿美元，创历史新高，同比增长40%，是自2016年以来第一季度最高营收增长 [31][34] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2270万美元，占营收的18%，去年同期为10%，同比增长158%，是第一季度调整后EBITDA的历史最高值 [31] - 非公认会计准则（Non - GAAP）摊薄每股收益为0.44美元，创历史新高，同比增长132% [32] - 净收入为1550万美元，即摊薄后每股0.33美元，同比增长368%；非GAAP净收入为2070万美元，即摊薄后每股0.44美元，同比增长196% [40] - 运营活动提供的净现金为2360万美元，去年同期为1350万美元，同比增长75%；截至2022年3月31日，现金等价物和短期银行存款为3.42亿美元，去年12月31日为3.22亿美元 [43] - 公司将2022年营收指引调整至6.2 - 6.4亿美元，同比增长32%；EBITDA中点为1亿美元，占营收扣除流量获取成本（TAC）的40%，去年为36%，前年为25% [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 展示广告业务 - 2022年第一季度展示广告营收为6860万美元，同比增长80%，按预估基础计算增长52% [35] - 视频和CTV业务同比增长341%，推动展示广告业务增长，使平均客户支出增加42%，客户数量增加3% [35] - 展示广告营收占第一季度总营收的55%，2021年为42% [37] 搜索广告业务 - 2022年第一季度搜索广告营收为5670万美元，同比增长10% [36] - 平均每日商业化搜索量为1810万次，2021年第一季度为1770万次；合作出版商数量从2021年第一季度的95家增加到120家 [28][36] - 搜索广告营收占第一季度总营收的45%，2021年为58% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采用三维多元化业务战略，包括信任渠道、从开放网络的需求和供应两端创收、独特的中心辐射式结构并推出SORT产品 [45] - 公司认为CTV是战略领域，计划在年底前进行相关战略收购 [54] - 公司与微软广告合作，被选为全球供应合作伙伴年度大奖，将利用与必应的合作拓展到微软广告的其他领域 [48][49] - 行业方面，AdTech类别在2020 - 2022年的复合年增长率（CAGR）为23%，公司所在类别CAGR为39%，公司通过多元化战略和技术优势获取市场份额 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为业务具有可持续性和可预测性，对2022年业绩提升充满信心，营收和盈利能力指引均有改善 [45][46][47] - 搜索业务中旅游类别呈增长趋势，公司对搜索业务前景乐观 [29][61] - 展示广告业务中，CPG领域需求增长，个性化购物营销是2022 - 2023年展示广告的关键增长驱动力 [73][74] 其他重要信息 - 公司推出的SORT无Cookie解决方案自2021年10月中旬推出以来，已进行110次广告活动，曝光量达1.5亿次，有200 - 300万人点击广告 [17][21] - 公司与立陶宛认证机构合作，对SORT解决方案的广告活动进行认证 [17] - 公司在维生素广告活动中，通过多格式和连接汽车等方式，在两个月内为沃尔玛购物车添加11.2万件商品，价值超100万美元，点击率比谷歌基准高2.5倍，平均客户支出增加42% [23][25][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 未来进行收购时如何平衡增长和维持利润率？对CTV业务前景如何看待？ - 公司认为CTV是战略领域，计划年底前进行相关战略收购；公司通过多元化业务和技术投资优化匹配，在优化媒体成本和提高利润率方面具有优势 [54][56] 问题2: 与谷歌和微软相比，公司搜索业务增长趋势如何？如何看待出版商机会？ - 公司与谷歌和微软是合作关系，为其提供搜索源；从广告商角度看，搜索广告有吸引力，每千次展示收入（RPM）上升，旅游等类别增长，公司对搜索业务乐观 [59][60][61] 问题3: 从季节性看，第一季度EBITDA利润率通常是全年低点，但今年扣除TAC后为42%，全年指引为40%，如何看待今年剩余时间的投资规模和阶段？ - 公司会持续增加工程研发投资，SORT是重大投资项目，目前虽未收费，但已获得良好效果，有规模效应和增长潜力 [62][63][65] 问题4: 为什么不加入UID 2.0？SORT解决方案如何符合欧盟消费者选择退出跟踪的要求？ - 公司支持UID 2.0，因部分出版商要求；SORT项目设计之初就不要求用户合作，不要求用户提供电子邮件；目前欧盟用户对提供信息有抵触，公司对自身技术和性能满意，认为市场会有多种非侵入式解决方案 [69][70][71] 问题5: 是否看到零售类别收入线从电子商务广告向零售广告的转变？是否会承担实体库存以促进一键购买业务？ - 公司看到CPG领域兴趣增长，通过连接汽车和个性化购物营销满足需求；公司不承担库存，正在开发下一代解决方案，以应对商品缺货情况 [73][74][76] 问题6: SORT项目在苹果隐私政策变化后是否有调整？若对SORT收费，模式如何？ - SORT不支持应用内广告，苹果iOS修改主要针对应用，SORT无需调整；若收费，会基于价值定价，目前客户通过增加支出体现SORT价值，公司目标是年底前SORT广告活动达到1000次，以扩大广告商覆盖范围和改进模型 [81][82][84] 问题7: 苹果可能限制指纹识别，公司是否存在相关风险？ - 目前不存在此风险 [87] 问题8: 展示广告客户数量仅增加3%的原因是什么？该数字今年是否会上升？能否指出展示广告收入中SORT的贡献比例及与上一季度的对比情况？ - 客户希望减少供应商数量，追求数据单点管理；公司需进行教育，将广告从意识阶段拓展到绩效阶段，以获取更多绩效资金；预计客户数量会增加；目前SORT占展示业务近30%，上一季度刚开始推广，大部分活动仍基于Cookie [92][93][99] 问题9: 平均客户支出增长42%的关键驱动因素是什么？是否有进一步扩大的潜力？如何评价零售业务机会？零售是否是公司战略重点？ - 关键驱动因素是将业务拓展到绩效领域、增加视频等渠道；有进一步扩大潜力；零售业务有两个重点，一是数字传单个性化，二是零售与连接汽车结合，是公司战略重点 [110][111][112]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司GAAP净利润同比增长368%至1550万美元，每股收益0.33美元[1] - 2022年第一季度公司营收同比增长40%至1.253亿美元[1] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率扩大至42%（不包括流量获取成本），而2021年第一季度为25%[3] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2360万美元，截至2022年3月31日，公司现金为3.425亿美元，无债务[3] - 公司提高了2022年的财务指引，预计收入为6.2 - 6.4亿美元，同比增长32%；调整后EBITDA为9800 - 1.02亿美元，同比增长44%[14] - 2022年第一季度流量获取成本为7100万美元，占收入的56.6%，低于2021年第一季度的61.1%[8] - 2022年3月31日公司总资产为7.0016亿美元，2021年12月31日为7.13232亿美元[23] - 2022年第一季度净收入为1.5466亿美元，2021年同期为3306万美元[24] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2.3554亿美元，2021年同期为1.3471亿美元[24] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为3.6052亿美元，2021年同期为4.3444亿美元[24] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为948万美元，2021年同期为5.4328亿美元[24] - 2022年第一季度非GAAP净收入为2.0728亿美元，2021年同期为6991万美元[26] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2.267亿美元，2021年同期为8783万美元[26] - 2022年第一季度非GAAP摊薄每股收益为0.44美元，2021年同期为0.19美元[26] - 2022年用于计算非GAAP摊薄每股收益的股份数为47620874股，2021年为36122783股[26] - 2022年3月31日现金及现金等价物为9289.2万美元，2021年12月31日为1.04446亿美元[23] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度展示广告收入同比增长80%（按备考基准为52%），视频和CTV收入同比增长341%（按备考基准为123%），占展示广告收入的46%[3] - 2022年第一季度搜索广告收入同比增长10%，主要得益于商业搜索数量增加和交易搜索百分比提高[3] - 2022年第一季度展示广告收入占总收入的55%，高于一年前的42%和两年前的36%[5] - 2022年第一季度媒体利润率为43%，高于去年第一季度的39%[5]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Date o ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.58亿美元，同比增长34%，按备考基准计算增长20% [10][40] - 第四季度显示广告营收1.002亿美元，同比增长46%，按备考基准计算增长23% [40] - 第四季度搜索广告营收5780万美元，同比增长60% [41] - 第四季度净收入1770万美元，摊薄后每股0.44美元，同比增长97%；非GAAP净收入2530万美元，摊薄后每股0.62美元，同比增长83% [44] - 第四季度调整后EBITDA增至2890万美元，占营收18%，而2020年第四季度为1530万美元，占营收30%；调整后EBITDA占扣除税项后营收的比例从2020年第四季度的35%增至2021年第四季度的45% [45] - 2021年全年营收4.785亿美元，增长46%；EBITDA为7000万美元，增长112%；EBITDA占营收比例从2020年的10%增至15%；EBITDA占扣除税项后营收比例从2020年的25%增至37%；经营活动产生的净现金为7100万美元，增长221% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 显示广告 - 第四季度营收1亿美元，同比增长46%，得益于CTV增长，CTV新增31个客户，活跃客户中使用CTV的比例从去年的10%提升至20% [14] - 与零售商合作在本季度产生约460万美元收入，且这只是开始 [16] 搜索广告 - 第四季度营收5780万美元，同比增长60%，出版商数量从79家增加到114家，得益于地理扩张和更多出版商加入 [27][41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施多元化战略，产品适配不同广告渠道，从标准单元向高影响单元转变，专注视频和CTV领域，通过收购Vidazoo加强该领域布局 [6][8] - 利用iHub智能中心，整合需求和供应端资产，降低运营成本，增加客户价值，预计2022年在运营成本和税收方面节省600万美元 [31][53] - 推出无Cookie技术SORT，已有超40个客户使用，点击率比基于Cookie的定向高2倍，预计能为客户带来额外1500万美元广告预算 [33][54] - 继续执行有机和无机增长战略，利用现金进行收购，市场估值下降带来更多收购机会 [9][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司财务表现加速，营收和EBITDA创纪录，疫情带来挑战的同时也创造了机会 [39] - 预计2022年将是连续第三年营收增长超25%，新的营收指引中点为6.2亿美元，EBITDA为9000万美元，EBITDA占扣除税项后营收比例为36% [49][54] 其他重要信息 - 公司在印度设立离岸业务，处理重复任务，有助于优化成本结构 [13] - Vidazoo推出一体化视频货币化平台，约三分之一的安装基础（50家出版商）已在使用该平台，形成技术护城河 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为辉瑞旗下Advil开展的活动与辉瑞的代理公司有何不同 - 公司能够将广告的认知阶段与实际销售业绩相连接，解决了辉瑞一直以来认知投入与业绩产出之间的差距问题，还通过Connected Cart 2.0技术，在消费者购买时实时提供替代产品，避免因库存问题导致销售失败，这一技术超出传统广告技术范畴，受到辉瑞的认可 [62][63][65] 问题2: Vidazoo对本季度毛利率的影响以及对2022年的预期，以及当前市场估值下降是否影响收购进度 - Vidazoo的利润率与公司其他业务单元相似，并入公司后有助于提升整体利润率，预计2022年利润率维持在40%左右；市场估值下降为公司带来更多收购机会，公司有现金和协同效应的优势，收购进程在有序管理中 [67][68] 问题3: 高影响CTV格式的客户反馈和广泛采用的阻碍因素，以及2022年指导中EBITDA利润率持平或略降的原因 - 高影响广告注重消费者参与度，虽成本较高，但能带来更高的广告支出回报率（ROAS），公司通过展示ROAS计算器向客户证明其价值；为推广高影响广告，公司在技术上投入更多资源，如建立AI团队和智能中心，存储和分析大量数据；关于EBITDA利润率问题，公司未明确提及具体原因 [73][74][77] 问题4: 公司是否涉足实体库存业务，对2022年营运资金和现金需求的影响，第四季度CTV广告收入中高影响广告单元的占比，以及能否将数据转化为收入流 - 公司不持有库存，而是通过技术在消费者购买时实时更新广告单元，提供替代产品以促成交易；公司因活动效果好获得更多广告预算，所以关注库存问题；第四季度高影响CTV广告单元占比约70% - 75%；公司正在开发SORT as a service（ROAS 2.0），将SORT技术作为服务提供给出版商，有望成为新的收入来源 [80][82][84] 问题5: 在Advil活动中，沃尔玛作为首选零售商的因素，以及能否在库存不足时切换到其他零售商，SORT技术是否需要向普通消费者宣传 - 公司了解Advil与沃尔玛的关系，但不清楚其供应链具体运作，理论上有能力切换零售商，但在该活动中未实施；公司业务与Criteo不同，Criteo侧重于直接响应和再营销，而公司通过SORT技术创建智能群体进行广告投放，不依赖第三方Cookie跟踪特定消费者；公司计划与重视消费者隐私的广告商进行联合营销，提高SORT技术的知名度，目前不考虑在超级碗等大型活动上进行广告宣传 [90][92][94] 问题6: 业务向广告业务转移后，2022年第一季度营收的季节性变化，以及展示广告和视频广告的创意素材来源 - 公司预计2022年各季度营收季节性趋势与2021年相似，第一季度约占20%，第二和第四季度约占24%，第四季度超过30% - 32%；广告创意素材主要来自创意机构，公司在iCTV业务中会向客户建议使用相关技术，并证明其效率，但不参与创意制作 [102][104][106] 问题7: 随着对iHub和中心辐射模式投资的增加，客户获取策略如何演变 - 公司通过iHub优化印象与请求的匹配，优先选择自有或运营的资产以提高毛利率；减少广告投放过程中的中间环节，为广告商提供透明度和控制权，实现端到端管理；通过这些措施，公司预计为底线贡献650万美元 [116][117][120]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收达1.21亿美元，较去年同期的8340万美元增长45% [30] - 2021年全年预计营收4.5 - 4.65亿美元，同比增长40%；调整后EBITDA中点为6000万美元，同比增长83%，EBITDA与营收（扣除TAC）比率为33% [36][37] - 预计2020 - 2022年三年营收复合年增长率（CAGR）为34%；2021 - 2022年营收增长28%，调整后EBITDA中点为7650万美元，同比增长28%，EBITDA与营收（扣除TAC）比率为34% [3][37] - 2021年第三季度调整后EBITDA为1760万美元，较2020年第三季度的870万美元增长101%；全年调整后EBITDA为16亿美元，同比增长83% [4] - 2021年第三季度净利润达1060万美元，合每股摊薄收益0.30美元，高于去年同期的210万美元和0.08美元；非GAAP净利润为5040万美元，合每股摊薄收益0.40美元，高于去年同期的590万美元和0.21美元 [33] - 2021年第三季度经营活动现金流为1420万美元，高于去年的660万美元；截至2021年9月30日，无限制现金、现金等价物和短期银行存款为1.56亿美元，高于2020年12月31日的1600万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 视频和CTV业务 - 2021年前九个月视频和CTV业务营收从2020年同期的增长近两倍至3280万美元；第三季度同比增长245%，从400万美元增至1400万美元，占展示广告营收的20% [8][30] - 视频和CTV业务的平均交易规模同比增长40%，从近8万美元增至10.3万美元；互动率达7.9%；客户留存收入达109% [12] 搜索广告业务 - 搜索广告营收增长14%，平均每日搜索量从去年的1280万次增至1470万次，新增17家发布商 [31] - 搜索业务中交易性搜索意图占比快速增长 [26] 展示广告业务 - 展示广告营收增长82%，平均客户规模从7.8万美元增至10.2万美元，增长30%；客户数量增加12% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者每天花在数字视频上的时间接近两小时，推动广告商增加视频广告投入 [7][8] - iOS 14系统隐私政策变化对公司业务影响较小，约2%的营收来自与iPhone相关的广告业务 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 收购视频货币化平台Vidazoo，以扩大视频供应规模，提升高影响力视频业务 [13] - 推出隐私优先的无Cookie定向解决方案SWORD，利用AI技术实现与第三方Cookie定向相当或更好的效果 [20] - 构建智能中心（intelligent hub），整合供需资源，降低运营成本，提升客户价值 [27] 行业竞争 - 数字广告行业中，广告商正转向高影响力广告格式，追求更高的广告支出回报率 [2] - iOS 14隐私政策变化引发行业对隐私保护和精准定向的关注，公司凭借多元化广告策略和SWORD解决方案应对挑战 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 绩效广告将持续增长，因消费者网购习惯增加，广告商也随之跟进 [1] - 尽管存在供应链和劳动力短缺问题，但公司未看到广告预算削减，部分产品购物季提前，需求未减 [47] - 2022年公司在制定指引时保持谨慎，同时将加大技术投资，特别是在SWORD技术上 [49][50] 其他重要信息 - 公司收购Vidazoo，交易价格为3500万美元现金，另根据业绩表现最高支付5850万美元，预计该交易将立即增厚收益 [28][29] - 公司客户获取成本在2021年第三季度为7330万美元，占营收的60.7%，高于去年同期的4990万美元和59.8%；媒体利润率保持稳定，过去六个季度平均为39% [31] - 2021年第三季度运营费用为3310万美元，占营收的27%，低于去年同期的2700万美元和32%，体现了业务模式的可扩展性 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：视频格式对毛利率的影响，Android与iOS定价情况，以及客户是否有公司未具备的能力需求 - 公司转向高影响力视频格式，虽可能缩小目标市场，但能吸引高端广告商，带来较高CPM和健康利润率；Android市场竞争加剧，SWORD技术有望帮助公司应对竞争；目前无具体收购计划，主要挑战是执行现有业务 [40][42][43] 问题2：是否因劳动力短缺和供应链问题导致广告预算缩减，2022年EBITDA利润率未大幅扩张的原因，以及搜索业务的战略作用 - 公司未看到广告预算削减，第四季度订单充足；2022年指引谨慎，且将加大技术投资，导致EBITDA利润率增长有限；搜索业务稳定，与微软Bing和雅虎合作，交易性搜索增长，且搜索与展示广告结合的技术有很大需求 [47][49][51] 问题3：SORT的市场策略、客户反馈、目标市场，技术投资对2022年EBITDA利润率的影响，以及旅游相关广告的情况 - SORT通过分析上下文信息和用户信号提高预测能力，满足品牌与消费者建立信任关系的需求；技术投资是2022年EBITDA利润率未更高的原因；旅游广告支出仅恢复到2019年的20% - 25%，但旅游公司已开始为夏季做广告投资准备 [55][58][61] 问题4：iOS问题中桌面端是否受益于移动端，以及Vidazoo的整合机制 - 未观察到从移动端向桌面端的明显转移；Vidazoo整合分两阶段，先实现协同营收增长，再进行成本节约 [64][68]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司收入达1.21亿美元，同比增长45%，GAAP净利润达1060万美元，同比增长399%[1][4][5][6] - 2021年前三季度总营收3.20523亿美元，2020年同期为2.09807亿美元[19] - 2021年前三季度净利润2101.1万美元，2020年同期为122.3万美元[19] - 2021年9月30日总资产4.3687亿美元，2020年12月31日为3.58681亿美元[20] - 2021年9月30日总负债1.62318亿美元，2020年12月31日为1.74559亿美元[20] - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4227万美元，2020年同期为923.9万美元[21] - 2021年前三季度投资活动使用的现金流量净额为5123.3万美元，2020年同期为429.1万美元[21] - 2021年前三季度融资活动产生的现金流量净额为5756.7万美元，2020年同期为833.7万美元[21] - 公司提高了2021年和2022年的财务指引，2021年营收指引为4.55 - 4.65亿美元，增长40%；2022年为5.8 - 6亿美元，增长28%[11][12] 展示广告业务线数据关键指标变化 - 2021年前九个月展示广告收入超1.65亿美元，超2020年全年的1.49亿美元[2] - 2021年第三季度展示广告收入增长82%（按备考基准为73%）[1][3][4][5] - 2021年第三季度视频和CTV同比增长245%，占展示广告收入的20%[3] 搜索广告业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度搜索广告收入增长14%[1][3][4][5] 公司盈利相关财务指标变化 - 2021年第三季度调整后EBITDA为1760万美元，占收入的14.5%，2020年同期为870万美元，占收入的10.5%[4][8] - 2021年第三季度非GAAP净利润为1540万美元，占收入的12.7%，2020年同期为590万美元，占收入的7.1%[4][7] - 2021年前三季度非GAAP净利润3470万美元，2020年同期为1284.6万美元[23] - 2021年前三季度调整后EBITDA为4066万美元，2020年同期为1744.9万美元[23] - 2021年前三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.93美元，2020年同期为0.45美元[23] 公司现金流及资金储备情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和短期银行存款为1.562亿美元，第三季度经营活动提供的净现金为1420万美元[3][9] 公司成本指标变化 - 2021年第三季度流量获取成本为7360万美元，占收入的60.8%，2020年同期为4990万美元，占收入的59.8%[6] 公司客户相关指标变化 - 2021年第三季度平均每位客户收入增长30%，客户数量增长12%[3][5]