业绩总结 - FY 2023 收入为 2.569 亿美元，同比下降 6.0%[22] - FY 2023 净收入为 20 万美元，同比下降 103.3%[10] - FY 2023 调整后 EBITDA 为 1980 万美元，同比下降 41.2%[22] - 2023 财年第一季度销售额为 6240 万美元，同比下降 5.5%[22] - 2023 财年第一季度毛利为 1740 万美元，同比下降 10.3%[22] 用户数据 - 新客户增长率为 12%[9] - LTV:CAC 比率为 1.9x[9] 收入来源 - 自动发货及节省计划占总收入的 44%[9] 市场展望 - 市场总规模为 1230 亿美元，其中宠物食品/零食占比最大[18] 股东回报 - 每股分红为 0.30 美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年销售额为2.57亿美元，较上一年的2.73亿美元下降6%，而2022财年较2021财年下降12%，销售下滑速度减缓 [9] - 第四季度销售额为6240万美元，较去年同期的6600万美元下降5% [61] - 第四季度新客户约7.2万人，较去年同期的6.5万人增长超12%，但重复销售额为5600万美元，较去年同期下降6% [61] - 第四季度毛利润占销售额的比例为27.9%，去年同期为29.4%，上一季度为25.9% [46] - 第四季度净亏损510万美元，即每股摊薄亏损0.25美元，去年同期净利润为610万美元，即每股摊薄收益0.30美元；调整后EBITDA为360万美元，去年同期为950万美元 [72] - 本季度因销售税负债额外计提690万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非处方药业务受线上线下零售商激进价格折扣影响，销售额下降，其中跳蚤和蜱虫非处方药降幅最大，OTC药物在公司总销售额中的占比逐渐减小 [4][17][46] - 食品和其他消耗品业务实现同比增长，部分抵消了非处方药业务的下滑 [17] - AutoShip & Save计划持续扩张，第四季度该计划收入占比从去年同期的31%增至44%，上一季度为42% [46][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司参与的美国宠物药品市场规模约为130亿美元，占美国1230亿美元宠物市场的一部分；收购PetCareRx后，公司进入了更大的潜在市场 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为宠物健康和保健市场的领导者，为宠物提供全面的健康解决方案 [15] - 收购PetCareRx，整合双方业务，包括需求生成、分销、运输和供应商谈判等关键领域，预计未来几个季度实施新目录整合以推动增长 [16][19] - 投资Vetster和Pumpkin，拓展远程医疗和宠物保险业务，虽短期内不会带来显著收入，但被视为未来3 - 5年的基础投资 [18] - 推出新的批发会员产品PetPlus，丰富产品目录，包括优质食品、兽医服务和保险，以扩大客户钱包份额、提高客户终身价值和参与度 [34] - 与Purina合作，下季度在PetMeds推出优质和处方食品 [56] - 迁移PetCareRx重要制药供应商协议至PetMeds，以获得更多营销合作资金，使PetCareRx业务更快实现增值 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对本季度PetMeds业务的稳定以及PetCareRx的整合感到乐观，认为公司已具备实现长期增长和盈利的条件 [22][49] - 预计2024财年核心业务进一步稳定，收购带来盈利增长，新客户和重复销售基础稳定，实现健康的营收增长，同时保持固定成本稳定 [16][49] - 公司作为高端专业零售商品牌，认为在大型宠物市场中有发展空间，未来几个季度收入将改善，利润表杠杆将恢复 [64][65] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息包含在当天下午发布的新闻稿中 [3] - 公司结束财年时资产负债表上有1.04亿美元现金，无债务；季度结束后支付3600万美元现金收购PetCareRx；宣布6月支付每股0.30美元的现金股息，并持续评估股息政策 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q4销售是否受天气影响 - 天气对销售影响较小，非处方药跳蚤和蜱虫药物的价格折扣对销售影响更明显，管理层对本季度PetMeds业务的稳定和PetCareRx的整合感到满意 [22] 问题: 公司现金使用优先级和资本回报策略 - 公司按季度评估股息，管理层对业务增长有信心，认为长期来看公司增长将产生自由现金流，为投资者带来更高回报，会继续综合评估股息政策 [66] 问题: 重新激活的休眠客户是否继续从PetMeds购买产品 - 处方药业务未受非处方药市场趋势影响，PetMeds传统上是低参与度平台，引入食品等产品后才能看到相关趋势，目前重新激活客户的策略效果良好 [68][69] 问题: PetCareRx的运营协同效应如何，是否超出预期 - 团队整合超出预期，在收入方面，因规模扩大在合作广告等方面取得了较好的规模效益，进展比预期快；成本方面，公司正在寻找精简运营的方法，整体对整合情况满意 [31][70]

产品线与销售分布 - 公司当前产品线约有15000个SKU，约100个SKU贡献了PetMeds的大部分销售[48] - 截至2023年3月31日财年，约50%的销售来自加利福尼亚、佛罗里达等八个州[50] - 公司部分销售具有季节性，2022年6月30日、9月30日、12月30日和2023年3月31日季度销售额占比分别为27%、26%、23%和24%[71] 执照情况 - 公司佛罗里达药房执照有效期至2025年2月28日，PetCareRx纽约州执照有效期至2025年4月30日[46] 采购关系 - 公司与主要宠物药品制造商有直接采购关系，需遵守最低广告定价政策（MAPP），违规可能导致失去返利、暂停采购或终止合作[51] 物流风险 - 公司依赖第三方物流商发货，物流安排的变化或中断会对业务产生不利影响[52] 网站与知识产权风险 - 公司网站内容可能面临多种责任索赔，保险可能无法覆盖所有潜在责任[54] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但保护有限，可能面临侵权诉讼和索赔[54] - 公司多个互联网地址对品牌识别和业务成功至关重要，可能无法防止他人使用相似地址[55] 地理位置风险 - 公司总部和主要配送中心位于佛罗里达南部同一地点，易受自然灾害影响，可能导致业务中断[56] 信息系统风险 - 公司业务依赖信息系统，系统故障或滥用可能影响运营、引发第三方索赔或增加欺诈风险[59] - 信息系统故障或性能问题会影响业务运营、销售和客户关系，支付系统相关问题会带来罚款、费用增加等风险[60] - 网络安全事件可能导致公司声誉受损、业务受影响，且缓解网络安全风险成本高，公司未购买网络保险[61][62] - 数据和系统迁移到新信息技术平台可能导致业务运营中断，增加网络安全风险和成本[63][64] 法规风险 - 营销等业务活动受多种法律法规约束，法规变化可能增加运营成本、限制业务发展[65][66][67][68] - 未经授权发送短信可能面临诉讼风险，影响公司业务和财务状况[69][70] 经营业绩与市场因素 - 公司经营业绩难以预测且可能波动，受获客、网站运营、竞争、成本等多种因素影响[70] - 宏观经济不确定性或影响公司业务、财务状况和经营成果，经济衰退可能导致销售下滑和盈利能力下降[72] 收购与合作 - 过去12个月公司收购一家公司（PetCareRx）并达成两项战略伙伴关系，未来可能考虑更多收购、投资或战略联盟机会[73] - 宠物远程医疗市场不成熟且不确定，公司与Vetster的合作增长和成果可能受市场发展、客户接受度等因素影响[76] 支付风险 - 公司面临支付相关风险，包括运营成本增加、欺诈盗窃、潜在责任和业务中断等问题[79] 财务报告缺陷 - 截至2023年3月31日，公司披露控制程序和财务报告内部控制因职责分离不当存在重大缺陷，可能影响财务报表准确性和股价[80] 税务风险 - 税务机关可能要求公司补缴销售税等，可能导致巨额税务负债、行政负担增加和销售下降[81][82] 竞争与质量风险 - 公司面临来自兽医、线上和传统零售商的激烈竞争，可能需提供促销和激励措施，导致运营利润率下降[84] - 产品召回和质量安全问题可能损害公司声誉和品牌，导致销售下降和客户诉讼增加[84] 疫情影响 - 疫情或其他健康危机可能对公司运营结果产生不利影响，包括成本、运营、士气和物流等方面[85][86] 股价波动 - 公司股价可能因多种因素波动，若业绩未达预期可能导致股价下跌和证券诉讼[87] 优先股发行 - 公司章程允许董事会未经股东批准发行最多500万股优先股[88] - 目前已发行并流通的可转换优先股为2500股，董事会可酌情发行近500万股优先股[89] 公司收购限制 - 公司章程、细则和佛罗里达州法律的规定可能使第三方更难收购公司[90] 股息政策 - 公司自2009年起向股东支付定期股息，董事会可自行决定股息金额和频率，甚至停止支付[91] 现金及投资情况 - 2023年3月31日，公司有1.041亿美元现金及现金等价物，利率变动会影响其利息收入和市值[147] - 公司现金及现金等价物主要面临利率和信用风险，由外部专业经理按董事会设定的投资准则管理[147] - 投资准则包括证券类型、信用质量和到期日，旨在通过维持联邦保险银行存款账户和限制现金等价物为三个月或更短到期的高流动性投资来限制市场风险[148] - 公司不持有会使其面临重大市场风险的衍生金融工具[148] 债务情况 - 2023年3月31日，公司没有债务义务[148]

业绩总结 - 2022年12月三个月的销售额为5890万美元，较2021年同期的6070万美元下降了3%[18] - 2022财年总收入为2.734亿美元，较2021财年的3.092亿美元下降了11.6%[22] - 调整后的EBITDA为3400万美元，较2021年的4460万美元下降了23.5%[22] - 净收入为2110万美元，较2021年的3060万美元下降了31%[22] - 现金及现金等价物为1.024亿美元，较2021年的1.111亿美元有所减少[18] 用户数据 - 自动订购及节省计划的收入占总收入的42%[29] - 新客户增长率为9%，为过去10个季度中的首次增长[37] - 公司拥有超过200万的独特客户，且品牌知名度高[4][15] 市场扩张与并购 - 计划在2023年1月收购PetCare Rx，以扩大产品线[21] - 公司在宠物医疗领域的市场需求强劲，能够抵御经济逆风[4]

产品线情况 - 公司产品线约有4350个SKU，涵盖宠物药品、健康产品和用品[32] 销售渠道占比 - 2022年第四季度约87%的销售通过互联网产生，高于2021年同期的84%[32] 平均购买额 - 2022年和2021年第四季度平均购买额分别约为90美元和89美元，前九个月分别约为93美元和92美元[32] 坏账准备 - 2022年12月31日，坏账准备约为4万美元，高于2022年3月31日的3.9万美元[36] 存货储备 - 2022年12月31日，存货储备约为5.6万美元，低于2022年3月31日的8.1万美元[37] 销售成本率 - 2022年第四季度销售成本率为74.1%，高于2021年同期的70.8%；前九个月为72.4%，高于2021年同期的71.7%[40] 净亏损率与净利率 - 2022年第四季度净亏损率为0.2%，而2021年同期净利率为7.0%；前九个月净利率为2.7%，低于2021年同期的7.2%[40] 调整后EBITDA - 2022年第四季度调整后EBITDA为274万美元，较2021年同期的758.4万美元下降64%；前九个月为1612.2万美元，较2021年同期的2448.5万美元下降34%[44] 股份支付费用 - 2022年第四季度股份支付费用为177万美元，较2021年同期的144万美元增长23%；前九个月为498.7万美元，较2021年同期的304万美元增长64%[44] 折旧费用 - 2022年第四季度折旧费用为94.1万美元，较2021年同期的71万美元增长33%；前九个月为255.2万美元，较2021年同期的205.1万美元增长24%[44] - 2022年第四季度折旧费用为90万美元，2021年同期为70万美元；前九个月折旧费用为260万美元，2021年同期为210万美元[58] 销售额 - 2022年第四季度销售额约为5890万美元，较2021年同期减少约180万美元，降幅3.0%；前九个月销售额约为1.945亿美元，较2021年同期减少约1300万美元，降幅6.3%[46][47] 新增客户数量 - 2022年第四季度新增约7.2万名客户，2021年同期约为6.6万名；前九个月新增约20.2万名客户，2021年同期约为26万名[48] AutoShip计划占比 - 公司目标是在2023财年通过AutoShip计划实现约50%的净销售额，2022年第四季度该计划占净销售额的42%，高于去年同期的20%和上一季度的39%[49] 销售成本 - 2022年第四季度销售成本约为4360万美元，较2021年同期增加约60万美元，增幅1.5%；前九个月销售成本约为1.408亿美元，较2021年同期减少约790万美元，降幅5.3%[51] 毛利润 - 2022年第四季度毛利润约为1520万美元，较2021年同期减少约250万美元，降幅14.0%；前九个月毛利润约为5360万美元，较2021年同期减少约500万美元，降幅8.6%[53] 一般及行政费用 - 2022年第四季度一般及行政费用约为1040万美元，较2021年同期增加约290万美元，增幅38.2%；前九个月约为3050万美元，较2021年同期增加约800万美元，增幅35.4%[54] 广告费用 - 2022年第四季度广告费用约为460万美元，较2021年同期增加约30万美元，增幅7.3%；前九个月约为1490万美元，较2021年同期减少约60万美元，降幅3.7%[56] 其他收入 - 2022年第四季度其他收入约为100万美元，2021年同期约为40万美元；前九个月其他收入约为190万美元，2021年同期约为100万美元[60] 股票回购计划 - 截至2022年12月31日，公司股票回购计划还剩约2870万美元[61] - 截至2022年12月31日，公司股票回购计划剩余约2870万美元[63] 所得税拨备 - 2022年和2021年第四季度所得税拨备分别约为0.2百万美元和130万美元，2022年和2021年前九个月分别约为230万美元和460万美元[62] 有效税率 - 2022年第四季度和前九个月有效税率分别约为109.6%和29.9%，2021年同期分别约为22.9%和23.4%[62] 营运资金 - 2022年12月31日和2022年3月31日营运资金分别为1.029亿美元和1.178亿美元，减少1490万美元[63] 现金流量 - 2022年前九个月经营活动提供净现金1810万美元，2021年同期为980万美元[63] - 2022年前九个月投资活动使用净现金830万美元，2021年同期为130万美元[63] - 2022年前九个月融资活动使用净现金1840万美元，2021年同期为1830万美元[63] 股息宣布 - 2023年2月6日董事会宣布每股0.30美元股息，记录日期为2023年2月20日，支付日期为2023年2月27日[63] 现金及债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有1.024亿美元现金及现金等价物，无债务义务[65] 披露控制和程序 - 公司管理层认为截至2022年12月31日季度末，披露控制和程序有效[66][67]

产品线情况 - 公司目前产品线约有3500个SKU的宠物药品、健康产品和用品[48] 销售渠道占比 - 2022年第三季度约86%的销售通过互联网产生，高于2021年同期的83%[49] 平均购买金额 - 2022年和2021年第三季度平均购买金额分别约为93美元和92美元，2022年和2021年前六个月分别约为94美元和93美元[49] 坏账准备 - 2022年9月30日坏账准备约为3.2万美元，低于2022年3月31日的3.9万美元[54] 存货储备 - 2022年9月30日存货储备约为8.5万美元，高于2022年3月31日的8.1万美元[55] 销售成本占比 - 2022年第三季度销售成本占比71.8%，2021年同期为71.5%；2022年前六个月占比71.7%，2021年同期为72.1%[58] 净利润率 - 2022年第三季度净利润率为3.9%，2021年同期为9.4%；2022年前六个月为3.9%，2021年同期为7.3%[58] 净收入 - 2022年第三季度净收入为257.9万美元，较2021年同期的634.9万美元下降59%[64] - 2022年前六个月净收入为535.4万美元，较2021年同期的1077.7万美元下降50%[65] 调整后EBITDA - 2022年第三季度调整后EBITDA为705万美元，较2021年同期的983.3万美元下降28%；2022年前六个月为1338.2万美元，较2021年同期的1690.1万美元下降21%[64][65] 销售额 - 2022年第三季度销售额约为6540万美元，较2021年同期的约6740万美元下降约200万美元，降幅3.0%；2022年前六个月销售额约为1.356亿美元，较2021年同期的约1.467亿美元下降约1110万美元，降幅7.6%[67][68] 新增客户数量 - 2022年第三季度公司新增约6.1万名客户，2021年同期约为8万名；2022年前六个月新增约13万名客户，2021年同期约为19.5万名[69] AutoShip计划销售额占比 - 2022年第三季度AutoShip计划销售额占净销售额的39%，高于去年同期的15%和上一季度的34%，公司设定2023财年通过该计划实现约50%净销售额的目标[72] 各季度销售额占年度销售额比例 - 2022财年各季度销售额占年度销售额的比例分别为：6月30日季度约29%、9月30日季度约25%、12月31日季度约22%、3月31日季度约24%[73] 销售成本 - 2022年第三季度销售成本约为4690万美元，较2021年同期的约4820万美元下降约130万美元，降幅2.6%；2022年前六个月销售成本约为9720万美元，较2021年同期的约1.057亿美元下降约860万美元，降幅8.1%[74] 毛利润 - 2022年第三季度毛利润约为1850万美元，较2021年同期的约1920万美元下降约70万美元，降幅3.8%；2022年前六个月毛利润约为3840万美元，较2021年同期的约4100万美元下降约260万美元，降幅6.3%[75][76] 一般及行政费用 - 2022年第三季度一般及行政费用约为1080万美元，较2021年同期的约700万美元增加约380万美元，增幅54.5%；2022年前六个月约为2010万美元，较2021年同期的约1500万美元增加约510万美元，增幅34.0%[77][78] 广告费用 - 2022年第三季度广告费用约为390万美元，较2021年同期的约340万美元增加约40万美元，增幅12.9%；2022年前六个月约为1020万美元，较2021年同期的约1110万美元下降约90万美元，降幅7.9%[79][80] 折旧费用 - 2022年第三季度折旧费用为90万美元，2021年同期为70万美元；2022年前六个月折旧费用为160万美元，2021年同期为130万美元[81] 其他收入 - 2022年第三季度其他收入约为60万美元，2021年同期约为20万美元；2022年前六个月约为100万美元，2021年同期约为60万美元[82] 营运资金 - 2022年9月30日和2022年3月31日公司营运资金分别为1.077亿美元和1.178亿美元，减少1010万美元[84] 经营活动净现金 - 2022年9月30日止六个月经营活动提供的净现金为510万美元，2021年同期为110万美元[84] 投资活动净现金 - 2022年9月30日止六个月投资活动使用的净现金为730万美元，2021年同期为100万美元[85] 融资活动净现金及股息 - 2022年和2021年9月30日止六个月融资活动使用的净现金均为1230万美元，期间均宣布每股0.60美元股息[85] - 2022年11月7日董事会宣布每股0.30美元股息，记录日期为11月18日，支付日期为11月30日[86] 股票回购计划 - 截至2022年9月30日，公司股票回购计划剩余约2870万美元[86] 未偿还租赁承诺 - 截至2022年9月30日，公司无重大未偿还租赁承诺[87] 现金及现金等价物 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9650万美元，受利率和信用风险影响[88] - 公司现金及现金等价物由外部专业经理按董事会投资指引管理[88] 债务义务 - 截至2022年9月30日，公司无债务义务[88]

销售渠道与金额 - 2022年第二季度约86%的销售通过互联网产生，高于2021年同期的84%，两季度平均购买金额均约为95美元[41] 准备金变化 - 2022年6月30日，可疑账户备抵金约为3.6万美元，低于3月31日的3.9万美元[45] - 2022年6月30日，存货准备金约为5.7万美元，低于3月31日的8.1万美元[46] 财务比率变化 - 2022年第二季度销售成本率为71.6%，低于2021年同期的72.5%；毛利率为28.4%，高于2021年同期的27.5%[49] - 2022年第二季度净利润率为4.0%，低于2021年同期的5.6%[49] 收入与盈利指标变化 - 2022年第二季度净收入为277.5万美元，较2021年同期的442.8万美元下降37%[56] - 2022年第二季度调整后EBITDA为633.2万美元，较2021年同期的706.8万美元下降10%[56] - 2022年第二季度摊薄后每股净收入为0.14美元，较2021年同期的0.22美元下降38%[56] - 2022年第二季度调整后每股EBITDA为0.31美元，较2021年同期的0.35美元下降11%[56] 产品线情况 - 公司目前产品线约有3000个SKU的宠物药品、健康产品和用品[40] 销售额与客户数量变化 - 2022年第二季度销售额约为7020万美元，较2021年同期的约7930万美元减少约910万美元，降幅11.5%，新客户数量从约9.2万降至约6.9万[58] AutoShip计划收入占比 - 2022年第二季度AutoShip计划收入占比平均为34%，较去年12月季度的20%和今年3月季度的31%呈上升趋势，公司目标是2023财年通过该计划实现约50%的销售额[60] 财年各季度销售额占比 - 2022财年各季度销售额占全年销售额的比例分别为29%（6月30日）、25%（9月30日）、22%（12月31日）和24%（3月31日）[61] 销售成本与毛利润变化 - 2022年第二季度销售成本约为5020万美元，较2021年同期的约5750万美元减少约730万美元，降幅12.7%，占销售额的比例从72.5%降至71.6%[62] - 2022年第二季度毛利润约为1990万美元，较2021年同期的约2180万美元减少约190万美元，降幅8.4%，占销售额的比例从27.5%升至28.4%[63] 费用变化 - 2022年第二季度一般及行政费用约为940万美元，较2021年同期的约800万美元增加约140万美元，增幅16.3%[64] - 2022年第二季度广告费用约为630万美元，较2021年同期的约770万美元减少约140万美元，降幅17.3%，获客广告成本从83美元升至91美元[65] 所得税情况 - 2022年第二季度所得税拨备约为100万美元，较2021年同期的约140万美元减少，有效税率从23.5%升至27.1%，预计2023财年平均为24.5%[68] 营运资金变化 - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.103亿美元，较3月31日的1.178亿美元减少750万美元，主要因对Vetster的投资[69] 现金及资本支出情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.054亿美元，无债务义务，预计2023财年剩余时间资本支出约为400万美元[73][71]

产品线与销售分布 - 公司当前产品线约有3000个SKU，约100个SKU的产品占销售的很大比例[56] - 2022财年截至3月31日，约50%的销售来自加利福尼亚、佛罗里达等八个州的客户[60] - 2021年6月30日、9月30日、12月31日和2022年3月31日结束的季度，公司销售额占比分别为29%、25%、22%和24%[75] 采购与合作关系 - 公司于2020财年与所有主要宠物药品制造商建立直接采购关系[61] 许可证情况 - 公司目前的许可证有效期至2023年2月28日，且无法保证能续期[54] 运营地点风险 - 公司总部和配送中心位于南佛罗里达的一个地点，易受自然灾害影响[69] 信息系统风险 - 公司依赖信息系统管理业务，系统故障会影响业务运营和销售[71] 信息安全风险 - 公司收集客户敏感信息，存在安全漏洞和信息泄露风险[73] 监管风险 - 公司面临监管风险，可能因未遵守法规受到处罚或失去许可证[53][54][55] 库存管理风险 - 公司库存管理不当会导致成本增加或供应不足，影响财务状况[56][57] 销售阻碍风险 - 兽医拒绝授权处方或劝阻客户购买会使公司销售下降[58][59] 股权发行情况 - 公司章程允许董事会无需股东批准发行多达500万股优先股，目前已发行并流通2500股可转换优先股，约500万股优先股可供董事会酌情发行[93] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司有1.111亿美元现金及现金等价物，主要是货币市场账户，且无债务义务[159][160]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为6600万美元，较上一年同期的7170万美元下降7.9% [30] - 第四季度新订单销售额降至490万美元，较上一年同期的740万美元下降35% [33] - 第四季度重新订购销售额降至6110万美元，较上一年同期的6420万美元下降4.8%；全年重新订购销售额降至2.504亿美元，较上一年的2.726亿美元下降8.2% [34] - 第四季度毛利润占销售额的比例为29.4%，高于上一年同期的28.6% [35] - 2022财年第四季度净收入为610万美元，摊薄后每股收益为0.30美元，较上一年同期的680万美元和摊薄后每股收益0.34美元下降11% [36] - 3月季度调整后EBITDA为950万美元，摊薄后为每股0.47美元，较上一年同期的1040万美元和摊薄后每股0.52美元下降8.4% [37] - 截至2022年3月31日，公司拥有1.11亿美元现金及现金等价物和3250万美元库存，无债务 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3月份约37%的收入来自AutoShip & Save订阅计划，部分热门品牌超过41% [32] - 第四财季获得约5.3万名新客户，而上一年同期为8.8万名 [34] - 本季度新客户数量约为6.6万，季度LTV与CAC之比为2.5倍 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国宠物市场年销售额超1000亿美元，预计到2024年将达到1200亿美元；公司参与的宠物药品市场约为100亿美元，且增长迅速；更广泛的健康市场估计超300亿美元 [11] - 70%的美国家庭拥有宠物 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从领先的宠物药品零售商向专业宠物医疗保健市场领导者转型，战略支柱包括营养、药物、健康和护理，数据驱动并贯穿服务核心 [43] - 公司宣布与Vetster建立战略合作伙伴关系并进行投资，成为其独家宠物药品供应商，Vetster成为公司独家远程医疗服务提供商；公司投资500万美元获得Vetster少数股权，有机会通过基于特定绩效目标的认股权证增加持股比例；双方达成长期独家协议，共同建立新的分销渠道和客户体验 [48] - 公司品牌知名度高且受信任，55%的美国宠物主人知晓PetMeds品牌；运营和质量效率高，客户服务与药房集成出色，兽医合作伙伴关系良好；与兽医社区合作经验丰富，拥有庞大的直接面向消费者的兽医网络；与众多供应商建立了密切的战略关系；客户满意度高，NPS得分超80 [18][19][20][23][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心业务收入下降趋势开始缓和，预计随着气温升高，跳蚤、蜱虫和心丝虫药物销售将反弹 [6] - 调整后EBITDA表现超出预期，尽管一般和行政费用同比两位数增长，但公司将继续有目的地投资业务以支持未来增长 [7][38] - 公司致力于成为高增长公司，将业务从交易型直接面向消费者模式转向订阅业务，预计订阅客户比例将继续上升 [25] - 宠物远程医疗有望成为大趋势，公司与Vetster的合作将为所有利益相关者带来更多可能性，公司希望增加更多健康和 wellness 服务，扩大电子商务订阅基础 [50] 其他重要信息 - 董事会宣布公司普通股每股0.30美元的季度股息，将于2022年5月27日支付给2022年5月20日收盘时登记在册的股东 [39] - 公司预计2023财年资本支出约为500万美元，其中420万美元为新增支出 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度至今的需求趋势以及跳蚤和蜱虫季节的进展如何，当前季度杀虫剂相关销售预计如何？ - 公司表示本季度初销售强劲，但3月需求下降，制造商也反馈跳蚤和蜱虫季节缓慢；过去季节延迟或提前的情况通常持续6个月，目前不确定当前季度情况；公司在跳蚤、蜱虫和心丝虫药物方面有业务集中，相信随着气温升高，回头客的重新订购将恢复到预期水平 [55][56] 问题2: 2023财年的广告支出应如何考虑，是否会增加占销售额的百分比；远程医疗合作伙伴关系的财务贡献如何，近期是否会产生重大影响？ - 关于广告支出，本季度广告支出较去年下降约80万美元或20%，预计2023财年支出与去年相似，但会更高效，会根据回报情况调整支出；引入LTV与CAC指标，目前为2.5倍，该指标可能会变化，公司将根据消费者情况和投资点进行调整 [60][61] - 关于远程医疗合作伙伴关系，公司认为这是一个令人兴奋的机会，但由于该领域较新，暂不提供具体指导；Vetster团队经验丰富，公司对合作充满信心 [58][59] 问题3: 新的营销策略和合作伙伴关系在哪些方面看到了回报验证，哪些方面仍在测试？ - 公司表示此前主要在搭建增长平台，测试新的营销运营技术、合作伙伴和新客户细分市场；消费者对宠物健康专家战略反应积极，公司将调整定位和创意，随着业务扩展，媒体组合和支出将相应增加，且有望实现盈利增长 [64][65] 问题4: 跳蚤和蜱虫季节延迟对销售的影响如何量化，本季度销售构成（重新订购与新订单）与预期相比如何？ - 1月和2月销售趋势符合预期，但3月天气比预期冷，影响了回头客的重新订购；与上一年3月相比，本季度3月跳蚤和蜱虫季节延迟，重新订购受到的影响更大 [67][68] 问题5: Vetster交易之后的交易规模是否类似，是否会有更大的交易，是否会因此削减股息？ - 公司有大量现金，将继续寻找投资、并购或合作机会，以填补在护理、健康、饮食等方面的业务空白；在新客户增长问题解决之前，公司将支持股息政策；公司有信心通过投资、合作和并购实现增长，同时宠物健康领域有很多合作机会 [70][71][72]

公司产品线情况 - 公司产品线约有3000个SKU的宠物药品、健康产品和用品[39] 销售渠道占比情况 - 2021年第四季度约84%的销售通过互联网产生，高于2020年第四季度的83%[40] 平均每单购买额情况 - 2021年和2020年第四季度三个月平均每单购买额分别约为89美元和88美元，九个月平均每单购买额分别约为92美元和88美元[40] 坏账准备情况 - 2021年12月31日坏账准备约为19000美元，低于2021年3月31日的39000美元[44] 存货储备情况 - 2021年12月31日存货储备约为69000美元，低于2021年3月31日的86000美元[45] 各项成本及利润占比情况 - 2021年第四季度销售成本占比70.8%，2020年为70.2%；2021年前九个月为71.7%，2020年为70.8%[48] - 2021年第四季度毛利润占比29.2%，2020年为29.8%；2021年前九个月为28.3%，2020年为29.2%[48] - 2021年第四季度总运营费用占比20.7%，2020年为15.6%；2021年前九个月为19.4%，2020年为16.9%[48] - 2021年第四季度净收入占比7.0%，2020年为11.6%；2021年前九个月为7.2%，2020年为10.0%[48] 非GAAP财务指标披露情况 - 公司披露非GAAP财务指标调整后EBITDA和调整后EBITDA每股收益[49] 净收入情况 - 2021年第四季度净收入为425.7万美元，较2020年的761.1万美元减少335.4万美元，降幅44%；前九个月净收入为1503.4万美元，较2020年的2379.1万美元减少875.7万美元，降幅37%[54] - 2021年第四季度每股摊薄净收入为0.21美元，较2020年的0.38美元减少0.17美元，降幅45%；前九个月每股摊薄净收入为0.74美元，较2020年的1.18美元减少0.45美元，降幅38%[54] 调整后EBITDA情况 - 2021年第四季度调整后EBITDA为758.4万美元，较2020年的1104.2万美元减少345.8万美元，降幅31%；前九个月调整后EBITDA为2448.5万美元，较2020年的3422.3万美元减少973.8万美元，降幅28%[54] - 2021年第四季度每股调整后EBITDA为0.37美元，较2020年的0.55美元减少0.18美元，降幅32%；前九个月每股调整后EBITDA为1.20美元，较2020年的1.70美元减少0.50美元，降幅29%[54] 销售情况 - 2021年第四季度销售约为6070万美元，较2020年的6590万美元减少520万美元，降幅7.9%；前九个月销售约为2.074亿美元，较2020年的2.375亿美元减少3010万美元，降幅12.7%[56] - 2021财年第二、三、四、一季度销售分别约占全年销售的31%、25%、21%、23%[57] 新客户获取情况 - 2021年第四季度公司获得约5.3万个新客户，较2020年同期的约7.3万个减少2万个；前九个月获得约21万个新客户，较2020年同期的35.6万个减少14.6万个[56] 销售成本情况 - 2021年第四季度销售成本约为4300万美元，较2020年的4630万美元减少330万美元，降幅7.1%；前九个月销售成本约为1.487亿美元，较2020年的1.681亿美元减少1940万美元，降幅11.5%[58] 毛利润情况 - 2021年第四季度毛利润约为1770万美元，较2020年的1960万美元减少190万美元，降幅9.7%；前九个月毛利润约为5870万美元，较2020年的6940万美元减少1070万美元，降幅15.5%[59] 一般及行政费用情况 - 2021年第四季度一般及行政费用约为750万美元，较2020年的650万美元增加100万美元，增幅16.2%；前九个月一般及行政费用约为2250万美元，较2020年的2110万美元增加140万美元，增幅7.1%[60] 广告费用情况 - 2021年第四季度广告费用增加110万美元，即34%，达到约430万美元；2021年前九个月广告费用减少约200万美元，即11.2%，降至约1540万美元[62] - 2021年第四季度获取新客户的广告成本增至81美元，2020年同期为44美元；2021年前九个月为73美元，2020年同期为49美元[62] - 2021年第四季度和前九个月广告费用占销售额的比例分别为7.1%和7.4%，2020年同期分别为4.9%和7.3%[62] 折旧费用情况 - 2021年第四季度折旧费用增加约8.8万美元，达到71万美元；2021年前九个月折旧费用约为210万美元，2020年同期约为180万美元[63] 其他收入情况 - 2021年第四季度其他收入减少约4.7万美元，降至约37.1万美元；2021年前九个月其他收入减少约18.4万美元，降至约98.3万美元[64] 所得税拨备及有效税率情况 - 2021年第四季度和前九个月公司记录的所得税拨备分别约为130万美元和460万美元，2020年同期分别约为210万美元和660万美元[65] - 2021年第四季度和前九个月有效税率分别约为22.9%和23.4%，2020年同期分别为21.6%和21.7%[65] 营运资金情况 - 2021年12月31日和2021年3月31日公司营运资金分别为1.166亿美元和1.163亿美元[66] 经营活动净现金情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为980万美元，2020年同期为2160万美元[66] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1.089亿美元[72]