纪要涉及的公司 PHX Minerals Inc.（NYSE:PHX） 核心观点和论据 公司业绩表现 - 2023年公司特许权使用产量增长23%，2P特许权使用储量扩大12%，运营现金流和净收入显著增加，季度股息提高33% [6] - 2023年全年天然气、石油和NGL销售收入降至3650万美元，降幅49%，主要因工作权益产量减少59%和实现商品价格下降47% [19] - 2023年全年调整后EBITDA为2270万美元，较2022年下降15%；净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.39美元 [23] 业务发展战略 - 2023年投入超3000万美元收购近2400净特许权使用英亩，未来2 - 3年将推动特许权使用产量、利润率和现金流增长 [7] - 退出非运营工作权益业务，将所得款项重新投入矿产收购计划，提高资产质量和利润率 [14] - 专注于核心区域具有近期开发潜力的矿产收购，以实现稳定现金流和股东价值增长 [25] 市场环境与展望 - 天然气价格上月触及四年低点，天然气勘探与生产公司削减预算、推迟完井，预计2024年特许权使用产量增长4%，公司总产量增长2% [9] - 2024 - 2025年新LNG出口设施上线增加需求，将平衡市场并改善商品价格 [10] - 预计到2025年年中市场将平衡，天然气价格将回升至中期价格周期，约4.5 - 5美元/MCF NYMEX [35] 风险管理 - 构建天然气套期保值组合，约50%的2024年天然气预期产量在约3.45美元/MCF获得下行保护，部分套期保值有4 - 5美元的上行空间 [20][21] - 管理杠杆率，在最严峻经济环境下预计杠杆率不超过2.0% [24] 其他重要内容 运营情况 - 2023年公司总产量较2022年下降3%，第四季度较2022年同期增长4%；工作权益产量占比降至10%，特许权使用产量占比升至87% [11][12][13] - 2023年已证实特许权使用储量增至5.78 Bcfe，未钻探开发库存（归类为可能储量）增至9.96 Bcfe [14] - 2023年第四季度第三方运营商将46口总井或0.098口净井转化为生产井，全年转化314口总井或1.034口净井 [15] 财务情况 - 2023年第四季度天然气、石油和NGL销售降至850万美元，降幅4%，部分被实现价格1%的涨幅抵消 [19] - 2023年全年运输、收集和营销费用降至370万美元，降幅40%；生产和从价税降至190万美元，降幅42%；LOE降至160万美元，降幅57%；现金G&A降至950万美元，降幅4% [21][22] 问答环节 - 关于Haynesville地区井投产情况，预计价格接近3美元时产量将在下半年回升 [30][31] - 对天然气未来价格乐观，认为LNG项目上线将增加需求，锁定部分价格可平衡风险与收益 [33][34] - 私人运营商Aethon在Haynesville削减完井和产量，与公共运营商表现类似 [38] - SCOOP地区活跃运营商Continental高效执行，有助于推动特许权使用产量增长 [41] - 收购方面保持谨慎，若价格合理将进行收购，否则积累流动性、偿还债务 [46] - 2024年特许权使用产量增长指导受天然气价格影响下调，若价格回升至3美元，增长将回到历史水平 [55][56][57] - 美国天然气市场中，Marcellus产能受限，Haynesville有增长潜力，Permian新增0.5 Bcf/天供应，预计2025年市场平衡 [60][61] - 甲烷费用仍在立法讨论中，难以确定对特许权使用权益所有者的影响 [64]

财务数据和关键指标变化 - 天然气、石油和NGL销售收入环比增长23%，达到890万美元 [18] - 特许权销售收益增长27%，达到790万美元，原因是特许权产量增长3%和实现的商品价格上涨23% [18] - 本季度实现套期保值收益60.3万美元，约46%的天然气、35%的石油和0%的NGL产量按平均价格3.26美元和74.92美元进行套期保值 [19] - 总运输、收集和营销费用环比下降23%，至69.4万美元，每千立方英尺下降23%，至每千立方英尺0.30美元 [20] - 现金一般及行政费用环比下降10%，至224万美元，每千立方英尺下降11% [21] - 折旧、损耗和摊销环比下降9%，至200万美元 [22] - 本季度净利润为190万美元，即每股0.05美元，而上一季度净亏损4万美元，即每股0美元 [22] - 截至9月30日，总债务为3075万美元，而6月30日为2375万美元 [22] - 调整后EBITDA在2023年9月30日结束的季度为630万美元，而2023年6月30日为410万美元 [49] - 债务与过去12个月EBITDA之比在2023年9月30日为1.31倍 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权产量在2023年第三季度环比增长3%，达到2073百万立方英尺当量，与去年同期相比增长13%，过去四个季度增长26% [15] - 2023年9月30日结束的季度，第三方运营商在公司矿权面积上将71口总井或0.155口净井从在建井转化为生产井，而6月30日结束的季度为81口总井或0.3口净井 [16] - 2023年9月30日结束的季度，公司总企业产量环比增长2%，达到2348百万立方英尺当量，其中80%为天然气，12%为石油，8%为NGL [42] - 2023年9月30日结束的季度，工作权益产量环比下降7%，至275百万立方英尺当量 [43] - 工作权益销售收入增长1%，达到100万美元，原因是产量下降和实现的商品价格上涨8% [46] - 生产税环比下降16%，至约38.8万美元 [48] - 与遗留非运营工作权益井相关的运营费用环比增长32%，至41.4万美元 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期天然气价格波动反映了实际与预测天气的差异，11月是1950年以来最温暖的月份之一，但从经天气调整后的每周EIA存储数据来看，市场供应紧张或不足 [12] - 电网对天然气的需求同比持续增加，新的LNG设施建设按计划进行 [12] - 过去几周，12个月期货价格稳步改善 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 随着额外LNG设施投产临近，预计2024年中期至后期市场情绪和价格将改善，LNG出口将成为2024年和2025年的重要需求驱动力，Haynesville将是供应这些LNG设施的主要来源 [6] - 预计2024年特许权产量增长与过去几年相似，公司将在2024年初提供更详细的指导 [7] - 公司通过增加特许权产量和剥离非运营工作权益，提高了资产质量和利润率，增强了银行信贷额度的抵押基础 [9] - 公司继续专注于成本控制，预计随着产量增长和业务规模扩大，单位一般及行政费用将继续下降 [21] - 公司将继续通过矿物收购计划扩大业务，并利用强大的现金流维持充足的流动性和支付股息 [41] - 董事会批准将固定股息率提高33%，至每股每季度0.03美元，这是自2020年以来的第四次股息增长，累计增长200% [41] - 公司认为目前并购市场仍是买方市场，尽管商品价格波动，但仍有很多交易机会，公司将保持谨慎和纪律，以实现最佳风险调整回报 [57][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对过去一年的成就感到满意，认为公司在SCOOP和Haynesville地区的矿权位置有良好的钻机活动，特许权产量增长有望在2024年实现两位数增长 [24] - 管理层对Continental在Springboard III地区的开发结果感到兴奋，认为这些井的早期表现良好，且有更高的石油成分 [55] - 管理层认为随着公司向仅专注于矿物的战略转型完成，未来现金流的可见性更高，因此更有信心将更高比例的自由现金流用于支付股息 [64][65] - 管理层预计随着业务规模扩大，EBITDA利润率将继续扩大 [49] 其他重要信息 - 公司将财政年度改为日历年，下一份收益报告将是2023年全年报告，将于2024年3月初发布 [23] - 公司银行集团在定期借款基础重新确定时，将借款额度从4500万美元提高到5000万美元 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请根据本季度的强劲表现和Anadarko及Hainesville地区在建井库存的改善，阐述公司的增长前景 - 公司基于在建井库存有信心实现与过去几年相同的增长率，如果有额外的钻机活动，增长可能会加速，公司将在2024年初提供更具体的指导 [30] 问题2: 如何评价某些资产的收购情况 - 公司曾对一些来自旧Brigham Minerals组织的资产进行过非邀约讨论，但认为价格过高，难以获得合理回报，这表明公司在市场上积极参与交易，并通过技术和财务分析来谨慎选择收购项目 [32] 问题3: 对Continental的测试结果是否满意，Sycamore和Woodford的选择是二选一还是可以两者兼顾 - 公司对Continental的结果非常满意，这是一个很好的概念验证，目前生产表现超出原类型曲线，这两个区域可以共同生产，预计会有多个开采层，有很大的上行空间 [78] 问题4: 商品价格波动是否会影响交易达成 - 在一定程度上同意商品价格波动会使交易更难达成，但即使价格在3 - 3.5美元之间波动，仍有机会找到卖家预期合理的项目，目前仍是买方市场 [80][81] 问题5: 如何平衡股息增长和收购资金需求 - 公司在与董事会讨论股息时会考虑收购能否产生足够高的回报率，以决定将资本用于收购还是返还股东，这是一个平衡的过程，如果并购市场放缓，公司将创造更多流动性、偿还债务并考虑增加资本返还 [86] 问题6: 本季度股息增加的决定是基于遗留业务还是收购项目，或者是两者的结合 - 股息增加是多种因素的综合结果，过去由于出售非运营工作权益资产，难以确定将一定比例的现金流用于股息分配，现在成功出售这些资产并重新部署资金到高质量资产，且这些资产即将投产增加产量和现金流，使公司有信心增加股息分配 [92][93] 问题7: 随着SCOOP在生产组合中占比增加，如何看待2024年石油和天然气的混合比例以及运输成本趋势 - 天然气占比预计仍将在80%左右，因为Haynesville也在增长，运输成本不会降至零，可能会在当前水平附近波动，不会有大幅增加，2022 - 2023年的下降反映了矿物资产比工作权益资产具有更好的经济效益 [100][101] 问题8: 从宏观天然气价格供需层面来看，有何看法，不同地区有何差异，对公司销售价格有何影响 - 天然气价格受天气影响较大，近期因天气预测变化价格大幅波动，从EIA存储数据来看供应紧张，难以预测价格走势，Permian地区有大量伴生天然气，Kinder Morgan和Energy Transfer的管道将于2024年中至后期投入使用，届时ExxonMobil的LNG出口设施也将投入使用，2025年第一季度Sempra的LNG出口设施也将投入使用，这些因素可能使市场保持平衡，如果冬季正常，天然气价格应保持在3美元或以上，如果冬季较暖则难以预测 [104][106]

公司概况 - 截至2024年2月12日，市值1.124亿美元，企业价值1.444亿美元，流动性2230万美元，股息收益率4%，杠杆率1.45倍[20] - 2023年调整后EBITDA为2270万美元，自由现金流收益率约16%，资本回报率约9%[20] - 3P储量中天然气占比约77%，净租赁特许权面积93349英亩[20] 战略执行 - 自2020年以来，特许权产量增长约146%，2P特许权储量增长约151%[7] - 完成约1.32亿美元的矿产收购，建立了10年以上的矿产开发库存[7] - 自由现金流利润率从36%提高到56%，出售1382个工作权益井眼[7] 财务表现 - 自2021年初新管理团队实施仅特许权战略以来，净资产价值（NAV）在绝对值和每股基础上均显著改善[11] - 公司预计到2026财年，运营现金流将显著增加至每年超过4000万美元，较当前运行率增长100%[56] 运营展望 - 2024 - 2026年每年有250 - 300口毛井（1.1 - 1.3口净井）转化为生产井，公司拥有8年的钻井位置库存[57] - 2024年公司总产量预计在9100 - 10000 Mmcfe之间，天然气占比79% - 82%[55] 市场环境 - 天然气在电力发电中的需求持续增长，预计2024 - 2025年将有20座新增燃气发电厂上线，总装机容量7.7GW[130] - 美国LNG出口产能预计将增加，当前在建项目预计在2024年下半年和2025年上线，新增产能6.1 Bcf/d[107] 风险管理 - 公司采用掉期和领子期权组合进行套期保值，以提供上行风险敞口的同时保护下行风险[109] - 2024 - 2026年天然气套期保值总量分别为362.75万Mcf、210万Mcf和30万Mcf，石油套期保值总量分别为53300桶、34050桶和无[109]

特许权使用产量数据 - 2023年全年特许权使用产量同比增长23%至8123 Mmcfe，第四季度同比下降6%至1946 Mmcfe[3][4] - 2024年公司预计矿产与特许权使用产量在8100 - 8800 Mmcfe之间[12] - 2024年公司预计总产量在9100 - 10000 Mmcfe之间[12] - 2023年公司特许权使用产量同比增长23%，2P特许权使用储量扩大12%，季度股息提高33%[3] 净收入与每股收益数据 - 2023年全年净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.39美元，第四季度净收入为250万美元，摊薄后每股收益0.07美元[4] - 2023年第四季度公司净收入为250万美元，摊薄后每股收益0.07美元，2022年同期分别为330万美元和0.09美元[13] - 2023年全年公司净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.39美元，2022年同期分别为1710万美元和0.48美元[18] - 2023年第四季度基本每股收益为0.07美元，2022年同期为0.09美元[38] - 2023年全年净收入为13920800美元，2022年为20409272美元[38] - 2023年全年基本每股收益为0.39美元，2022年为0.59美元[38] - 2023年12月31日结束的12个月净收入为1392.08万美元，2022年12月31日结束的12个月为334.6133万美元，2022年9月30日结束的12个月为2040.9272万美元[42] - 2023年第四季度净利润为2513444美元，2022年同期为3346133美元；2023年全年净利润为13920800美元，2022年为17073156美元[47] 调整后EBITDA数据 - 2023年全年调整后EBITDA为2270万美元，第四季度为450万美元[4] - 2023年第四季度调整后EBITDA为4504288美元，2022年同期为5334016美元；2023年全年调整后EBITDA为22652263美元，2022年为26743500美元[47] - 2023年12月31日TTM调整后EBITDA为22652263美元，2022年同期为26743500美元[49] 储量数据 - 截至2023年12月31日，净探明特许权使用权益储量较2022年增长9%至578亿立方英尺[4] - 截至2023年12月31日，已探明特许权使用费储量增至578亿立方英尺当量，较2022年增长9%[29] - 截至2023年12月31日，已探明储量为712亿立方英尺当量，较2022年减少11%[31] 土地收购与租赁数据 - 2023年公司部署超3000万美元，收购近2400净特许权使用英亩土地[3] - 2023年第四季度公司租赁108英亩净矿权土地，平均奖金支付为每英亩968美元，平均特许权使用费为24%[26] 股息数据 - 公司宣布每股0.03美元的季度股息，将于2024年3月29日支付[4] 债务数据 - 2023年第四季度总债务为3280万美元，债务与调整后EBITDA（TTM）比率为1.45倍[4] - 2023年12月31日债务为32750000美元，2022年同期为33300000美元[49] - 2023年12月31日债务与调整后EBITDA（TTM）比率为1.45，2022年同期为1.25[49] 天然气、石油和NGL收入数据 - 2023年第四季度天然气、石油和NGL收入减少630万美元，降幅43%，价格分别下降55%、5%和17%，石油销量降24%，天然气销量增6%[14] - 2023年全年天然气、石油和NGL收入减少3450万美元，降幅49%，价格分别下降58%、18%和37%，销量分别降1%、10%和14%[19] - 2023年第四季度天然气、石油和NGL销售收入为8548783美元，2022年同期为14888674美元[38] - 2023年全年天然气、石油和NGL销售收入为36536285美元，2022年为69860631美元[38] 生产状态与钻机作业数据 - 2023年第四季度公司将46口总井（0.098口净井）转为生产状态，2022年同期为60口总井（0.27口净井）[23] - 截至2023年12月31日，公司有168口总井（0.851口净井）在建，95口总井（0.444口净井）获有效许可[24] - 截至2024年2月12日，公司土地上有14台钻机作业，周边2.5英里内有57台钻机作业[24] 现金及等价物、资产、负债与股东权益数据 - 2023年12月31日现金及现金等价物为806254美元，2022年9月30日为3396809美元[40] - 2023年12月31日总资产为166508280美元，2022年9月30日为152502112美元[40] - 2023年12月31日总负债为43276866美元，2022年9月30日为44723593美元[40] - 2023年12月31日股东权益为123231414美元，2022年9月30日为107778519美元[40] 经营、投资、融资活动净现金数据 - 2023年12月31日结束的12个月经营活动提供的净现金为2417.1139万美元，2022年12月31日结束的12个月为1014.1814万美元，2022年9月30日结束的12个月为3753.165万美元[42] - 2023年12月31日结束的12个月投资活动使用的净现金为2044.7305万美元，2022年12月31日结束的12个月为1263.3388万美元，2022年9月30日结束的12个月为3086.003万美元[42] - 2023年12月31日结束的12个月融资活动使用的净现金为503.3232万美元，2022年12月31日结束的12个月为121.0417万美元，2022年9月30日结束的12个月为571.3322万美元[42] 合约数据 - 2024年1 - 3月天然气无成本领口合约每月覆盖产量3万Mmbtu，合约价格为3.25美元地板价/5.25美元天花板价[44] - 2024年1 - 2月天然气固定价格互换合约每月覆盖产量13.5万Mmbtu，合约价格为3.65美元[44] - 2024年1月石油无成本领口合约覆盖产量1850桶，合约价格为63美元地板价/76美元天花板价[44] - 2024年1 - 3月石油固定价格互换合约覆盖产量750桶，合约价格为71.75美元[44] 利息与所得税支付数据 - 2023年12月31日结束的12个月利息支付（扣除资本化利息）为240.5361万美元，2022年12月31日结束的12个月为58.1142万美元，2022年9月30日结束的12个月为99.7085万美元[42] - 2023年12月31日结束的12个月所得税支付（扣除收到的退款）为146.4087万美元，2022年12月31日结束的12个月为3.2431万美元，2022年9月30日结束的12个月为38.4249万美元[42] 融资活动现金流数据 - 公司从BP能源公司获得880万美元现金用于签订非市场衍生品合约，此为融资活动现金流[47][49] 公司基本信息 - 公司是位于沃思堡的天然气和石油矿产公司，在俄克拉荷马州、得克萨斯州等地拥有矿权面积[50] 前瞻性陈述风险提示 - 新闻稿包含前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[51][52] 联系信息 - 投资者联系人为Rob Fink和Stephen Lee，电话646.809.4048，邮箱PHX@fnkir.com[53] - 公司联系电话405.948.1560，邮箱inquiry@phxmin.com[53] 运营成本和费用数据 - 2023年第四季度总运营成本和费用为8024069美元，2022年同期为13943025美元[38]

财年日期变更 - 2022年12月，公司将财年结束日期从9月30日变更为12月31日，过渡时期为2022年10月1日至12月31日[16] - 2022年12月，公司将财年结束日期从9月30日变更为12月31日，过渡时期为2022年10月1日至12月31日[16] - 公司2023财年年度报告截止日期为12月31日[7] - 本年报中提及2023年指截至2023年12月31日的财年，提及2022年指截至2022年9月30日的财年[16] 股权发售情况 - 公司可通过与Stifel的协议，不时出售最多300万股普通股，该协议于2022年12月终止[13] - 公司可通过与Stifel的股权发售协议不时发售和出售最多300万股普通股，该发售于2022年12月终止[13] 定义说明 - PV - 10是使用SEC规则按10%折现率计算的未来净收入的估计税前现值[15] 公司基本信息 - 公司普通股面值为每股0.01666美元[13] 能源单位换算 - 100万桶原油或天然气液相当于60亿立方英尺天然气[13] - 1桶原油或天然气液相当于6000立方英尺天然气[13] - 1000桶原油或天然气液相当于600万立方英尺天然气[13]

公司概况 - 公司是专注天然气的成长型矿权公司，2020年1月开始转型，采用新管理团队和仅专注矿产的增长战略[6] - 截至2023年9月30日，市值1.314亿美元，企业价值1.609亿美元，流动性2440万美元，股息收益率3.38%，杠杆率1.31倍[12] 战略执行 - 高等级资产基础，退出工作权益资产，剥离未租赁非生产性矿产，杠杆率从约2.5倍降至约1.3倍[13] - 自2020年以来，总特许权使用量增长150%，完成约1.27亿美元的矿产收购，出售1382个工作权益井眼和约25400英亩未租赁非生产性矿产[14] 财务表现 - 2022年实现约15%的资本回报率，高于2019年和2020年的约0%[15] - 2022年调整后EBITDA为2670万美元，2023年前三季度为1810万美元[12] 运营展望 - 2023年日历年度产量预计为9200 - 9800 Mmcfe，其中特许权使用量预计为8000 - 8400 Mmcfe[41] - 运输、收集和营销成本预计为每千立方英尺0.37 - 0.42美元，生产税预计为预套期保值销售额的5.00% - 5.50%[41] 储备情况 - 截至2023年6月30日，公司估计的已探明储量由独立工程公司编制，符合美国证券交易委员会的定义[4] - 3P储量中天然气占比约76%[12] 收购策略 - 公司认为成为核心地区的聚合者是战略的关键组成部分，专注于SCOOP和Haynesville地区的矿产收购[60] - 自2020年第一季度以来，在SCOOP地区收购3200万美元，在Haynesville地区收购8560万美元[63] 区域更新 - 北Haynesville地区，运营商每单元钻3 - 5口井，PHX拥有6646 NRA，有66口井正在进行中，25个有效许可证，21台活跃钻机[67] - Springboard III地区，资源丰富，PHX拥有3708 NRA，有15口井正在进行中，10个有效许可证，4台活跃钻机[71] 风险管理 - 公司使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA，但这些指标有局限性，不能替代GAAP编制的净收入等数据[3] - 公司有天然气和石油的套期保值头寸，以提供上行风险敞口并保护下行风险[85] 行业趋势 - 美国天然气需求持续增长，管道出口到墨西哥创历史新高，2024 - 2025年预计有7.7 GW的天然气发电厂上线[90] - 美国LNG需求激增，目前LNG出口产能已全部承诺，另有61亿立方英尺/日的产能正在建设中，预计2025年上线[96] 团队与覆盖 - 公司管理团队和董事会成员经验丰富，在能源行业有多年工作经历[80] - 公司受到多家分析师机构的覆盖[82]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为1.62795292亿美元，较2022年12月31日的1.54657277亿美元增长约5.26%[16][17] - 截至2023年9月30日，公司流动负债为264.2176万美元，较2022年12月31日的684.326万美元下降约61.39%[16] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为1.21655992亿美元，较2022年12月31日的1.10103126亿美元增长约10.49%[16][17] - 2023年前三季度，公司长期债务为3075万美元，较2022年12月31日的3330万美元下降约7.66%[16] - 截至2023年9月30日，公司库存股成本为323.5361万美元，较2022年12月31日的430.7365万美元下降约24.89%[16] - 2023年前九个月公司净收入为11,407,356美元，2022年同期为13,727,023美元[25] - 2023年前九个月公司经营活动提供的净现金为20,809,684美元，2022年同期为28,893,660美元[25] - 2023年前九个月公司投资活动使用的净现金为16,148,489美元，2022年同期为23,610,018美元[25] - 2023年前九个月公司融资活动使用的净现金为5,541,654美元，2022年同期为3,446,183美元[25] - 2023年前九个月公司现金及现金等价物减少880,459美元，2022年同期增加1,837,459美元[25] - 2023年前九个月公司利息支付为1,652,872美元，所得税支付为1,522,904美元；2022年同期利息支付为888,720美元，所得税支付为2,568,081美元[25] - 截至2023年9月30日，公司估值备抵较2022年12月31日减少4000美元，2023年前九个月有效税率为23%，2022年同期为20%[42] - 2023年9月30日，公司营运资金为515.81万美元，低于2022年12月31日的1455.44万美元[119] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为123.52万美元，较2022年12月31日的211.57万美元减少88.05万美元[120] - 截至2023年9月30日的九个月，净收入为11,407,356美元，摊薄后每股收益为0.31美元，较2022年同期的13,727,023美元和0.39美元有所下降[104] 各时间段公司股权结构数据 - 2021年12月31日公司普通股股份为34,405,287股，金额为573,192美元，留存收益为54,798,980美元，总股本为88,340,552美元[23] - 2022年3月31日公司普通股股份为34,469,449股，金额为574,261美元，留存收益为50,778,525美元，总股本为84,748,546美元[23] - 2022年6月30日公司普通股股份为35,680,970股，金额为594,445美元，留存收益为58,676,047美元，总股本为97,963,170美元[23] - 2022年9月30日公司普通股股份为35,776,752股，金额为596,041美元，留存收益为67,117,791美元，总股本为107,778,519美元[23] 天然气、石油和NGL业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度，天然气、石油和NGL销售额为2798.7502万美元，较2022年同期的5617.3467万美元下降约50.18%[19] - 2023年第三季度天然气、石油和NGL销售额为889.9091万美元，2022年同期为2182.8034万美元；2023年前九个月为2798.7502万美元，2022年同期为5617.3467万美元[33] - 2023年第三季度天然气、石油和NGL销售额为889.9091万美元，较2022年同期的2182.8034万美元下降59%，价格分别下降68%、17%和46%，销量分别下降9%、4%和21%[86] - 截至2023年9月30日的九个月，天然气、石油和NGL销售额为27,987,502美元，较2022年同期的56,173,467美元下降50%，主要因价格和销量下降[105] 每股相关指标变化 - 2023年前三季度，基本每股收益为0.32美元，较2022年同期的0.39美元下降约17.95%[19] - 2023年前三季度，稀释每股收益为0.31美元，较2022年同期的0.39美元下降约20.51%[19] - 2023年前三季度，普通股每股股息为0.0675美元，较2022年同期的0.055美元增长约22.73%[19] - 2023年第三季度和前九个月，排除在摊薄每股收益计算中的受限股平均流通股数分别为56.4578万股和46.4151万股；2022年同期分别为62.8469万股和41.0083万股[44] - 2023年第三季度基本每股收益为0.05美元，摊薄每股收益为0.05美元；前九个月基本每股收益为0.32美元，摊薄每股收益为0.31美元。2022年第三季度基本每股收益为0.26美元，摊薄每股收益为0.25美元；前九个月基本和摊薄每股收益均为0.39美元[46] - 2023年第三季度净收入为189.5403万美元，摊薄后每股收益0.05美元，2022年同期净收入为915.8468万美元，摊薄后每股收益0.25美元[85] 信贷安排相关数据 - 公司有1亿美元的信贷安排，截至2023年9月30日借款基数为4500万美元，2023年11月6日增至5000万美元，到期日为2025年9月1日，2023年9月30日有效利率为8.58%[47] - 截至2023年9月30日，信贷安排相关的债务发行成本净额为20.5471万美元[48] - 截至2023年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款为3075万美元，可用借款额度为1425万美元[49] - 2023年11月6日，公司对信贷协议进行第五次修订，信贷额度下的借款基数从4500万美元提高到5000万美元[80] - 2023年9月30日，公司信贷安排下的未偿还借款为3075万美元，信贷额度为4500万美元，11月6日增加至5000万美元[129][131] - 2023年9月30日，公司信贷安排下的有效利率为8.58%，利率每增加1%，九个月的利息费用将增加23.06万美元[137] - 2023年11月6日，公司签订信贷协议第五次修订案，信贷额度下的借款基数从4500万美元提高到5000万美元[145] 限制性股票相关数据 - 2023年1月31日，公司授予员工和管理人员299900份基于市场的限制性股票，公允价值为1541893美元；授予97053份基于时间的限制性股票，公允价值为350362美元[51] - 2023年4月20日，公司授予非员工董事92544份基于时间的限制性股票，公允价值为243390美元[52] - 2023年第三季度和前九个月，公司基于市场、时间和绩效的限制性股票税前薪酬费用分别为466766美元和1695637美元；2022年同期分别为992626美元和1955829美元[53] - 截至2023年9月30日，公司未归属的基于市场和时间的限制性股票未确认薪酬成本为1640380美元[53] 物业收购与剥离数据 - 2023年前九个月，公司进行了三次物业收购，总购买价格分别为1340万美元、180万美元和1080万美元[55] - 2023年前九个月，公司进行了三次物业剥离，销售价格分别为30万美元、30万美元和1070万美元[59] - 过去五个季度，公司在Haynesville / SCOOP地区进行了多笔物业收购，总购买价格达5420万美元[126] 减值损失与核销数据 - 2022年第四季度，公司对阿科马盆地的工作权益计提了610万美元的减值损失[62] - 2023年前九个月和2022年前九个月，公司在无对价转让油井时分别核销了38533美元和8980美元[63] - 2023年第三季度减值损失为3.646万美元，与公司将工作权益井的权益转让给运营商有关[98] 衍生品合约相关数据 - 公司签订了商品价格衍生协议，包括固定互换合约和无成本领口合约，以降低天然气和石油价格短期波动的风险[64] - 2023 - 2025年天然气无成本领口期权合约总量分别为22.5万、145.5万、54万Mmbtu，固定价格互换合约总量分别为56.5万、217.25万、18万Mmbtu；2023 - 2025年石油无成本领口期权合约总量2024年为2.345万桶，固定价格互换合约总量分别为1.975万、1.635万、0.78万桶[67] - 截至2023年9月30日，衍生品合约公允价值为净资产346,928美元，截至2022年12月31日为净负债1,392,689美元[68] - 2023年第三季度衍生品合约现金净收入602,945美元，2022年同期现金净支出5,938,316美元；2023年前三季度衍生品合约现金净收入2,282,307美元，2022年同期现金净支出12,819,229美元[69] - 2023年第三季度衍生品合约非现金净损失940,592美元，2022年同期非现金净收益1,639,702美元；2023年前三季度衍生品合约非现金净收益1,365,872美元，2022年同期非现金净损失6,850,017美元[69] - 2023年第三季度衍生品合约净损失337,647美元，2022年同期净损失4,298,614美元；2023年前三季度衍生品合约净收益3,648,179美元，2022年同期净损失19,669,246美元[69] - 截至2023年9月30日，商品合约总公允价值中，当前资产为1,439,519美元，当前负债为862,138美元；截至2022年12月31日，商品合约总公允价值中，当前资产为908,001美元，当前负债为486,319美元[72] - 截至2023年9月30日，互换衍生品合约公允价值为 - 148,381美元，领口衍生品合约公允价值为495,309美元[77] - 2023年第三季度衍生品合约净收益为 - 33.7647万美元，较2022年同期的 - 429.8614万美元增长92%[90] - 截至2023年9月30日的九个月，衍生品合约净收益为3,648,179美元，较2022年同期的 - 19,669,246美元增长119%[107] 第三季度各业务指标对比数据 - 2023年第三季度租赁奖金和租金收入为1.735万美元，较2022年同期的62.0101万美元增长3474%[88] - 2023年第三季度租赁运营费用为41.3643万美元，较2022年同期的96.1148万美元下降57%[93] - 2023年第三季度运输、集输和营销成本为69.3915万美元，较2022年同期的175.8132万美元下降61%[94] - 2023年第三季度生产税为38.7624万美元，较2022年同期的92.933万美元下降58%[96] - 2023年第三季度折旧、损耗和摊销为202.2709万美元，较2022年同期的155.041万美元增长30%[97] - 截至2023年9月30日的三个月，利息费用为556,941美元，较2022年同期的471,716美元增长18%，加权平均未偿债务为25,152,174美元，较2022年同期的32,332,609美元下降22%[99] - 截至2023年9月30日的三个月，所得税费用为589,000美元，较2022年同期的2,431,000美元下降76%[100] - 截至2023年9月30日的三个月，一般及行政成本为2,760,342美元，较2022年同期的3,783,159美元下降27%[101] - 截至2023年9月30日的三个月，资产销售及其他收益为 - 174,492美元，较2022年同期的 - 3,499,296美元下降95%[103] 前九个月各业务指标对比数据 - 截至2023年9月30日的九个月，租赁奖金和租金收入为1,045

公司转型与战略 - 2020 年 1 月起公司转型，采用新管理团队和专注增长的矿产战略[64] - 剥离非运营工作权益资产，将收益和现金流投入矿产收购，转型为约 87% 产量和 78% 储量为特许权使用费的公司[1] 财务表现 - 市值 1.158 亿美元，企业价值 1.383 亿美元，流动性 2750 万美元，股息收益率 2.88%，杠杆率 0.93 倍[3] - 2022 年调整后 EBITDA 为 2670 万美元，2023 年 YTD 为 1180 万美元，2022 年自由现金流收益率约 25%，ROCE 约 15%[3] 战略执行成果 - 2020 年以来特许权使用费总量增长 150%，完成约 1.14 亿美元矿产收购，出售约 1380 个工作权益井眼和约 24640 英亩未租赁非生产性矿产[6] - 杠杆率从约 2.5 倍降至约 1.00 倍，改善商业银行贷款条款和关系，增强流动性[5] 运营展望 - 2023 年矿产与特许权使用费产量预计 76 - 86 亿立方英尺当量，工作权益产量预计 12 - 14 亿立方英尺当量，总产量预计 88 - 100 亿立方英尺当量[39] - 天然气占比 78% - 83%，运输、收集和营销成本每千立方英尺 0.45 - 0.50 美元，生产税占预套期销售的 5.50% - 6.00%[39] 储备与库存 - 截至 2023 年 6 月 30 日，3P 储量中天然气约占 75%，净租赁特许权使用费英亩数为 91920 英亩[3] - 拥有可连续转化的未钻探位置库存，推动未来特许权使用费产量增长[46][48] 收购战略 - 专注于核心区域（SCOOP 和 Haynesville）的矿产收购，目标是成为整合者，完成 66 笔矿产收购交易，平均每笔约 170 万美元[6] - 收购项目包括已生产部分、在建项目和未来开发位置，以减少执行和时间风险[

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净亏损4.1万美元，每股亏损约为0美元，上一季度净利润为960万美元，每股收益0.27美元；调整后税前净利润约下降87%，至46.8万美元，每股收益0.02美元 [89] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为410万美元，上一季度为770万美元 [40] - 折旧、损耗和摊销（DD&A）同比增长17%，至220万美元 [40] - 总运输、收集和营销费用环比下降20%，至90.6万美元，每千立方英尺当量（Mcfe）成本下降13%，至0.39美元 [62] - 现金一般及行政费用（Cash G&A）环比增长5%，至247万美元 [63] - 截至2023年6月30日，总债务为2375万美元，上一季度为2600万美元，债务与过去12个月EBITDA的比率为0.93倍 [64] - 生产税占套期保值前销售体积的比例从4.75% - 5.25%提高到5.5% - 6% [65] - 实现套期保值收益100万美元，本季度约45%的天然气、53%的石油和0%的NGL产量进行了套期保值，平均价格分别为3.37美元和74.68美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 生产业务 - 2023年第二季度总产量较上一季度下降7%，至2304百万立方英尺当量（MMcfe）；剔除剥离资产的产量后，总产量仅下降3% [28][51] - 季度特许权使用费产量环比下降4%，至2010 MMcfe，但同比增长26% [52] - 工作权益产量环比下降24%，至2904 MMcfe，主要由于2023年1月31日出售了Eagle Ford和Arkoma的工作权益井 [53] - 2023年第二季度，第三方运营商在公司矿权面积上将81口总井或0.3口净井从在建井（WIP）转换为生产井，上一季度为117口总井或0.42口净井 [33] 销售业务 - 工作权益销售收入下降42%，至100万美元，主要由于Eagle Ford和Arkoma资产剥离导致产量下降，以及实现的商品价格下降23% [37] - 特许权使用费销售收入下降39%，至620万美元，原因是特许权使用产量下降4%和实现的商品价格下降36% [136] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年7月31日，公司在Haynesville地区活跃钻机的市场份额从一年前的9%增至18% [35] - 实现的天然气平均价格为每千立方英尺1.92美元，较上一季度下降46%；实现的石油平均价格为每桶73.87美元，下降3%；NGL平均价格为每桶18.93美元，下降25% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司将继续专注于Haynesville和Anadarko地区的矿产机会，根据资产的经济效益和回报率进行评估和收购 [75] - 随着非运营工作权益剥离基本完成，公司预计企业层面的产量将恢复增长，主要由特许权使用产量的增加驱动 [67] - 公司将利用优质资产产生的自由现金流和强大的财务状况进一步发展，并通过非交易路演和会议演讲等活动扩大投资者认知度 [92][134] 行业竞争 - 公司认为Haynesville是天然气价格周期改善和LNG出口的关键盆地，该地区运营商专注于增产，且市场高度分散，有许多优质运营商 [72] - 与一些规模较大的矿产或特许权使用费公司相比，公司存在估值差距，公司正在努力解决整体流通性和大型投资者进出的问题，以缩小估值差距 [113][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度天然气价格处于历史低位，但公司仍能产生现金流、进行收购并保持充足的流动性，体现了矿产商业模式的优势 [14] - 公司认为第二季度可能是天然气价格的底部，随着供需失衡的持续改善，未来天然气价格有望回升 [12] - 2024 - 2025年，LNG出口需求将成为天然气市场的重要驱动力，Haynesville将是供应这些LNG设施的主要来源 [13] - 公司对实现年初设定的生产预测充满信心，并根据改善的条件、迄今的进展和更高的可见性，略微提高了指导区间的下限 [11] - 公司预计2023年全年特许权使用产量将实现约25%的同比增长 [12] 其他重要信息 - WhiteHawk Energy发布公开信，表示有兴趣与公司合并，公司董事会将仔细评估该提议，目前暂无更多信息披露，也不接受关于WhiteHawk意向的提问 [8] - 约39%的2023年剩余预计天然气产量在每千立方英尺约3.27美元的价格上有下行保护；约39%的预计石油产量在每桶约72.98美元的价格上有下行保护 [38] - 公司更新了2023年展望，预计特许权使用产量范围为76 - 860亿立方英尺当量（Bcfe），之前的展望为74 - 86 Bcfe [41] - 公司将每单位生产的一般及行政费用（G&A）指标上限从1.07美元降至1.06美元，以反映更高的产量估计和稳定的现金G&A [42] - 公司大部分天然气套期保值采用无成本领口结构，意味着在一定价格范围内仍有上行空间，当前套期保值头寸可在最近提交的10 - Q报告中查看 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司下半年的增长预期以及对2024年宏观环境的看法 - 公司对Haynesville地区的未来发展感到鼓舞，即使在下行周期，该地区的土地对运营商仍具有很高的经济性，公司有信心在建井能够转化为产量，且每天都能看到活跃的许可活动 [96][97] - 预计SpringBoard III明年将推动公司特许权使用产量的增长，同时公司也看到Haynesville地区有很多潜在的收购机会，卖家的报价与买家的出价差距正在缩小 [99][101] 问题2：从并购角度看当前市场情况，以及公司在Anadarko和Haynesville矿产机会之间的资本分配偏好 - 公司将继续关注Anadarko和Haynesville地区，根据资产的经济效益和回报率进行评估和收购，哪个机会更好就选择哪个 [75] - 公司在Haynesville地区的严格评估策略正在取得回报，目前看到很多价格比几个月前更有吸引力的机会 [76] 问题3：公司在制定指导时对运营商可能在2024年初减少井数的假设，以及这是否会对2023年全年指导产生重大风险 - 2023年预测的所有产量都基于现有已开发生产（PDP）产量和正在钻探或完井的井，公司对这些井的投产时间有较好的了解 [106] - 进入2024年，产量存在一定风险，但考虑到资产的位置、规模和运营商情况，公司对2024年的产量有较好的预估 [81] 问题4：公司在评估大型并购机会时的主要考量因素 - 公司始终以一致的方式评估所有并购机会，关注岩石质量、运营商情况、资产的开发增长率以及是否具有增值性，过去三年公司特许权使用产量的复合年增长率超过20%，这种一致性是成功的关键 [105][120] 问题5：公司以特许权使用权益为主的业务模式在天然气价格处于底部时是否能实现盈亏平衡 - 公司在进行收购时会进行严格的技术评估，无论交易规模大小，都采用相同的严谨方法 [108] 问题6：与其他大型矿产或特许权使用费公司相比，公司如何缩小估值差距 - 公司正在努力解决整体流通性和大型投资者进出的问题，这是当前的关键问题 [115] - 除了缩小估值差距，公司更注重日常运营的执行，通过增加特许权使用产量和现金流来创造价值 [116] 问题7：中期或长期内，阿巴拉契亚地区大量天然气供应是否会对天然气价格产生下行压力 - 从美国国内天然气供需基本面和全球LNG终端建设情况来看，天然气已成为一种可替代商品，Mountain Valley Pipeline不会对美国宏观动态产生重大影响 [126][127] - 考虑到未来几年的工业和商业需求以及LNG出口能力，公司不太担心供应过剩的问题，同时Haynesville地区运营商的增产意愿也为公司提供了增长机会 [128][129]

总股东权益情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总股东权益分别为120,070,132美元和110,103,126美元[18] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司总股东权益分别为120,070,132美元和97,963,170美元[18][21] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司股东权益总额分别为120,070,132美元和110,103,126美元，负债和股东权益总额分别为152,732,205美元和154,657,277美元[18] 天然气、石油和NGL销售额情况 - 2023年和2022年第二季度，天然气、石油和NGL销售额分别为7,231,164美元和19,561,568美元；2023年和2022年上半年分别为19,088,411美元和34,345,433美元[19] - 2023年上半年天然气、石油和NGL销售收入为1908.8411万美元，2022年同期为3434.5433万美元[26] 公司净收入（亏损）情况 - 2023年和2022年第二季度，公司净收入（亏损）分别为 - 41,291美元和8,589,010美元；2023年和2022年上半年分别为9,511,953美元和4,568,555美元[19] - 2023年上半年公司净收入为9,553,244美元，2022年上半年净亏损为4,020,455美元[20][21] - 2023年上半年净收入为951.1953万美元，2022年同期为456.8555万美元[22] 每股收益（亏损）情况 - 2023年和2022年第二季度，基本和摊薄后每股收益（亏损）分别为 - 0.00美元和0.25美元；2023年和2022年上半年分别为0.26美元和0.13美元[19] - 2023年第二季度基本每股收益为 -0.00美元，2022年同期为0.25美元；2023年上半年基本每股收益为0.26美元，2022年同期为0.13美元[30] 普通股每股股息情况 - 2023年和2022年第二季度，普通股每股股息分别为0.0225美元和0.02美元；2023年和2022年上半年分别为0.045美元和0.035美元[19] 普通股加权平均流通股数情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，普通股加权平均流通股数（基本）分别为35,950,615股和34,473,247股[19] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，普通股加权平均流通股数（摊薄）分别为36,034,438股和34,473,247股[19] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，普通股加权平均流通股数（基本）分别为35,950,615股和34,473,247股；加权平均流通股数（摊薄）分别为36,034,438股和34,473,247股[19] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1384.9265万美元，2022年同期为1570.0984万美元[22] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为296.6017万美元，2022年同期为1512.153万美元[22] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1173.1273万美元，2022年同期为235.0478万美元[22] - 2023年上半年现金及现金等价物减少84.8025万美元，2022年同期增加292.9932万美元[22] 新井销售估计变更情况 - 2023年上半年新井天然气、石油和NGL销售估计变更总计21.6317万美元，2022年同期为89.4099万美元[27] 公司估值备抵情况 - 截至2023年6月30日，公司估值备抵较2022年12月31日减少7000美元[28] 有效税率情况 - 2023年上半年有效税率为23%，2022年同期为18%[28] 稀释每股收益计算中受限股平均股数情况 - 2023年第二季度和上半年稀释每股收益计算中排除的受限股平均股数分别为69.2685万股和55.6555万股，2022年同期分别为72.0254万股和44.5943万股[29] - 2023年三、六个月稀释每股收益计算中排除的受限股平均流通股数分别为69.2685万股和55.6555万股，2022年同期分别为72.0254万股和44.5943万股[29] 公司信贷安排情况 - 公司有1亿美元的信贷安排，截至2023年6月30日借款基数为4500万美元，到期日为2025年9月1日，由公司个人财产及至少75%油气资产总值担保[30] - 截至2023年6月30日，信贷安排有效利率为8.45%，债务发行成本净额为240,533美元，未偿还借款为2375万美元，可用借款额度为2125万美元[31] 限制性股票授予情况 - 2023年1月31日，公司授予员工和高管限制性股票，其中高管获299,900股市场型股票，公允价值154.1893万美元；员工和部分高管获97,053股时间型股票，公允价值35.0362万美元[34] - 2023年4月20日，公司授予非员工董事92,544股时间型限制性股票，公允价值24.339万美元[34] 限制性股票薪酬费用情况 - 2023年第二季度基于市场和时间的限制性股票税前薪酬费用为64.7873万美元，2022年同期为53.0066万美元；2023年上半年为122.8871万美元，2022年同期为96.3203万美元[34] - 截至2023年6月30日，未确认的基于市场和时间的限制性股票薪酬成本为210.7146万美元[34] 公司资产收购情况 - 2023年上半年公司进行了两次资产收购，分别支付180万美元和1080万美元[35] 公司资产剥离情况 - 2023年第一季度公司进行了两次资产剥离，分别获得30万美元和1070万美元收益[37] - 2022年第四季度公司对阿科马盆地的工作权益计提610万美元减值，2023年1月完成两项资产剥离[39] 生产性资产核销情况 - 2023年和2022年上半年，公司对生产性资产未计提减值准备，分别核销2073美元和6277美元油井资产[40] 衍生品合同情况 - 截至2023年6月30日，天然气无成本领口期权2023 - 2025年合同总量分别为480,000 Mmbtu、1,025,000 Mmbtu、270,000 Mmbtu，固定价格互换合同2023 - 2024年分别为1,000,000 Mmbtu、780,000 Mmbtu；石油无成本领口期权2023 - 2024年分别为2,500 Bbls、23,450 Bbls，固定价格互换合同2023 - 2025年分别为33,250 Bbls、10,200 Bbls、4,800 Bbls[42] - 2023年第二季度，天然气无成本领口期权结算金额分别为54,220美元和421,100美元，固定价格互换结算金额分别为382,100美元、88,420美元、89,020美元、16,950美元；石油无成本领口期权结算金额为12,515美元，固定价格互换结算金额分别为 - 9,373美元、 - 32,673美元、 - 10,711美元、26,952美元、10,421美元，总计1,048,941美元[42] - 2023年6月30日，衍生品合同公允价值为净资产1,287,520美元，2022年12月31日为净负债1,392,689美元[42] - 2023年第二季度和上半年，衍生品合同现金净收入分别为1,048,941美元和1,679,362美元，2022年同期分别为 - 5,670,147美元和 - 6,880,913美元；非现金净收益分别为 - 865,935美元和2,306,464美元，2022年同期分别为3,282,921美元和 - 8,489,719美元；净收益分别为183,006美元和3,985,826美元，2022年同期分别为 - 2,387,226美元和 - 15,370,632美元[43] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司对所有符合主净额结算协议的金额进行了抵销[43] - 2023年6月30日，衍生品互换合同公允价值为420,708美元，领口期权合同公允价值为866,812美元，均为Level 2输入值[47] - 2023年6月30日后，公司签订新衍生品合同，天然气无成本领口期权2023年12月 - 2024年9月和2024年10月 - 2025年6月每月覆盖量均为30,000 Mmbtu；石油固定价格互换合同2023年12月 - 2024年3月、2024年4 - 6月、2025年4 - 6月分别为750 Bbls、1,300 Bbls、1,000 Bbls[50] 信用风险对衍生品影响情况 - 信用风险对各期衍生品资产和负债公允价值的影响不重大[44] 公司普通股及权益构成情况 - 截至2023年6月30日，公司普通股为35,938,900股，金额为598,742美元，资本公积为43,782,600美元，递延董事薪酬为1,368,956美元，留存收益为77,555,194美元，库存股为 - 3,235,361美元[20] - 截至2022年6月30日，公司普通股为35,680,970股，金额为594,445美元，资本公积为42,849,595美元，递延董事薪酬为1,451,690美元，留存收益为58,676,043美元，库存股为 - 5,608,607美元[21] 公司上半年其他收支情况 - 2023年上半年净收入为9,553,244美元，限制性股票奖励费用为580,998美元，股息为 - 50,034美元[20] - 2022年上半年净亏损为4,020,455美元，股权发行成本为 - 48,166美元，定向增发收入为8,017美元[21] 公司法律诉讼及或有事项情况 - 公司在正常业务过程中可能面临法律诉讼和或有事项，会在损失可能发生且金额可合理估计时计提相关成本[49] - 公司可能面临法律诉讼，会在损失可能发生且金额可合理估计时计提相关成本[49]