财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额减少4080万美元，即11.2%，降至3.216亿美元，主要受宏观经济挑战影响 [11] - 第一季度可比门店销售额下降8.2%，可比门店流量增长约3%，电子商务流量呈低两位数增长 [12] - 第一季度综合平均销售价格（AUR）下降约2%，但春季和夏季产品的AUR持平，且远高于疫情前水平 [13] - 第一季度毛利润率降至净销售额的30%，去年同期为39.2%，虽好于先前指引，但仍受成本和促销环境影响 [14] - 第一季度调整后销售、一般和管理费用（SG&A）为1.092亿美元，去年同期为1.082亿美元，适度增长主要源于营销投资 [15] - 第一季度净利息费用为590万美元，去年同期调整后净利息费用为170万美元，增长因借款和利率上升 [16] - 第一季度调整后税率降至约19%，去年同期为23.5%，反映应税收入转移 [17] - 第一季度调整后净亏损2470万美元，即每股2美元，去年同期调整后净利润1450万美元，即每股摊薄后1.05美元 [17] - 第一季度末现金及短期投资为1820万美元，循环信贷安排下借款3.008亿美元，长期债务5000万美元不变 [18] - 预计第二季度净销售额在3.4亿 - 3.45亿美元之间，较去年同期下降高个位数至低两位数百分比 [71] - 预计第二季度调整后营业亏损约为净销售额的8% [71] - 预计第二季度调整后每股净亏损约为2.15 - 2.20美元 [72] - 预计第二季度毛利率下降约200个基点 [72] - 预计全年净销售额在15.7亿 - 15.9亿美元之间，较上一财年下降高个位数百分比 [87] - 预计全年调整后营业利润约为净销售额的2.5% - 2.9% [87] - 预计全年综合税率在20%左右 [87] - 预计全年资本支出在2000万 - 2500万美元之间 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 第一季度综合电子商务流量较2022年第一季度呈低两位数增长，占总流量的77%，高于2022年的74%和2019年的60% [6] - 第一季度数字业务占零售销售额的46%，高于2022年的45%和2019年的33% [42] - 第一季度美国数字交易中76%发生在移动设备上，移动应用占美国数字交易的19%，高于2022年第一季度的15%和2019年第一季度的7% [42][43] 亚马逊业务 - 第一季度亚马逊网站销售额较2022年第一季度增长124%，流量增长214%，客户数量增长81% [31] - 第一季度广告归因销售额占亚马逊渠道总销售额的51%，较2022年增长145%，广告投资回报率呈两位数 [32] 实体门店业务 - 第一季度关闭14家门店，季度末门店数量为599家，预计关闭100家门店，2024年门店数量约为500家 [41][88] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国净销售额减少3950万美元，即13%，降至2.682亿美元；加拿大净销售额减少600万美元，即20%，降至2450万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 加速电子商务业务增长，加大媒体投入和品牌营销活动，推动流量和销售增长 [5][6] - 整合营销和媒体组合，强调品牌知名度，开展品牌活动，提高广告投资回报率 [5][24] - 通过独特品牌吸引新客户，第一季度美国新客户获取量较去年增长21%，56%通过数字渠道 [26] - 优化门店布局，关闭低销量、无利可图的门店，预计2024年门店数量约为500家 [41][88] 行业竞争 - 在儿童服装行业处于领先地位，通过独特产品组合实现市场差异化 [30] - 数字业务领先，在儿童零售商中数字渗透率高，满足年轻客户线上购物偏好 [49][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境具有挑战性，通胀、政府刺激措施缺乏和退税减少影响核心客户需求，消费者购买力受限 [9][11][47] - 第一季度经营困难，销售受影响，但库存管理取得进展，第一季度末库存较去年同期下降8% [9][10] 未来前景 - 预计下半年净销售额趋势将改善，数字和亚马逊业务增长，门店销售和流量持续下降 [54] - 预计下半年实现两位数营业利润率和调整后每股净收益超过5美元 [87] - 预计2025年数字业务销售额将超过10亿美元，占总零售销售额的60%以上 [76] 其他重要信息 - 第一季度末基本库存占库存的50%以上，有助于降低低AUR类别库存风险 [36] - 预计2023财年库存投资下降，为扩大自由现金流提供机会 [37] - 第一季度经营活动产生现金500万美元，去年同期使用现金1900万美元 [37] - 第一季度资本支出为1100万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度毛利率下降的主要驱动因素，货运和棉花成本影响，第二季度促销活动管理，成本结构和额外成本节约情况 - 第一季度毛利率下降主要因高投入成本，包括供应链和棉花压力导致库存中较高的平均单位成本（AUC），实际情况好于原指引 [4] - 第二季度预计毛利率下降约200个基点，主要因棉花成本，较高的货运成本已消散 [86] - 公司实施多项费用合理化措施，节省费用并将部分资金投入数字营销 [92] 问题2: 五月销售恶化原因，与数字流量和亚马逊业务增长的关系 - 五月销售减速主要因消费者压力，而非天气因素，第二季度营销活动较少，预计七月开始营销活动增加 [98][99] - 亚马逊业务未受消费者需求放缓影响，预计下半年将显著增长，基于当前趋势、营销投资增加和转化率改善 [101][105] 问题3: 对亚马逊业务持续发展的信心来源，业务规模和盈利能力预期 - 对亚马逊业务持续发展有信心，基于返校季预订销售、营销投资增加、Q1趋势延续以及库存和投资状况改善 [120][121] - 预计亚马逊业务下半年和未来几年将显著增长，在TCP和Gymboree品牌均有增长机会 [122]

财务数据 - 2022财年净销售额各季度占全年比例分别为21.2%、22.3%、29.8%、26.7%，2021财年为22.8%、21.6%、29.1%、26.5%[39] - 2022财年各季度营业收支分别为19254千美元、-13829千美元、57837千美元、-64792千美元，2021财年为65907千美元、37849千美元、113810千美元、58082千美元[39] - 2022财年净销售额为17.08亿美元，较2021财年的19.15亿美元减少2.069亿美元，降幅10.8%[95] - 2022财年毛利润为5.142亿美元，较2021财年的7.947亿美元减少2.805亿美元，降幅35.3%；毛利率从2021财年的41.5%降至30.1%，下降1140个基点[95] - 2022财年营业亏损150万美元，较2021财年的营业利润2.756亿美元减少2.771亿美元；营业利润率降至净销售额的 -0.1%，下降1450个基点[95] - 2022财年净亏损110万美元，合摊薄后每股亏损0.09美元，较2021财年的净利润1.872亿美元，合每股12.59美元，减少1.883亿美元[95] - 2023财年、2022财年、2021财年净销售额分别为17.085亿美元、19.154亿美元、15.226亿美元，2022财年较2021财年减少2.069亿美元，降幅10.8%[110] - 2022财年美国区净销售额为15.34亿美元，较2021财年的17.24亿美元减少1.9亿美元，降幅11.0%[110] - 2022财年国际区净销售额为1.745亿美元，较2021财年的1.915亿美元减少1700万美元，降幅8.9%[110] - 2022财年总电商销售额占净零售销售额和净销售额的比例分别为47.7%和44.0%，2021财年分别为46.6%和44.8%[110] - 2022财年毛利润为5.142亿美元，较2021财年的7.947亿美元减少2.805亿美元，降幅35.3%，毛利率从41.5%降至30.1%，减少1140个基点[110] - 2023财年、2022财年、2021财年末公司门店数量分别为613家、672家、749家[110] - 2022财年授予的绩效奖励，员工可获得目标股份的0% - 200%；2021财年为0% - 300%；2020财年为0% - 250%[106] - 2022财年毛利率降至净销售额的30.1%，较之前下降1150个基点，主要因棉花和供应链成本上升等因素[111] - 2022财年销售、一般和行政费用增至4.61亿美元，较2021财年增加180万美元，增幅0.4%，占净销售额比例升至27.0% [111] - 2022财年资产减值费用为330万美元，高于2021财年的150万美元，主要与业绩不佳的门店有关[111] - 2022财年运营收入亏损150万美元，较2021财年的2.756亿美元大幅下降2.771亿美元，运营利润率降至-0.1% [111] - 2022财年净亏损110万美元，合每股摊薄亏损0.09美元，而2021财年净利润为1.872亿美元，合每股12.59美元[111] - 2023年1月28日，公司营运资金赤字增至8640万美元，较2022年1月29日的1030万美元增加7610万美元[113] - 2022财年公司回购约200万股，花费9290万美元；2021财年回购约100万股，花费8560万美元[113] - 2022财年经营活动使用现金820万美元，而2021财年产生现金1.333亿美元[117] - 2022财年投资活动使用现金4590万美元，高于2021财年的2930万美元，主要因数字和供应链履行计划的资本支出增加[118] - 2022财年融资活动提供现金1710万美元，而2021财年使用现金1.127亿美元[118] - 2023财年四个季度净销售额分别为3.6235亿美元、3.80885亿美元、5.0912亿美元、4.56126亿美元，净利润分别为1983.1万美元、-1329.8万美元、4285.5万美元、-5052.5万美元[120] - 截至2023年1月28日，ABL信贷安排未偿还借款为2.87亿美元，10%的优惠利率或LIBOR利率变化对利息费用无重大影响[123] - 截至2023年1月28日，定期贷款未偿还余额为5000万美元，三个月LIBOR利率10%的变化对利息费用无重大影响[123] - 截至2023年1月28日，加拿大和中国香港的净资产为2330万美元，当地货币汇率10%的增减将使相应净投资增减230万美元[124] - 截至2023年1月28日，公司有900万美元现金及现金等价物存于外国子公司，其中加拿大310万美元、印度210万美元、中国190万美元、中国香港170万美元[124] - 假设外汇汇率变化10%，2022财年净销售额将增减约1500万美元，总成本和费用将增减约1900万美元[125] - 2018 - 2022财年，公司普通股收盘价分别为92.13美元、59.67美元、73.47美元、70.44美元、43.60美元[86] - 2018 - 2022财年，若2018年2月2日投入100美元，公司普通股回报分别为67.56美元、42.87美元、52.79美元、50.61美元、31.32美元[86] 业务布局 - 公司在美国阿拉巴马州有70万平方英尺配送中心，将开展项目增加49万平方英尺容量[41] - 公司在加拿大安大略省租赁9.5万平方英尺配送中心，还使用美国印第安纳州31.5万平方英尺和加拿大安大略省18.4万平方英尺第三方配送中心[42] - 截至2023年1月28日，公司在北美有613家门店，电商业务覆盖多个网站，在15个国家与5家特许经营合作伙伴拥有220个国际分销点[91] - 公司租赁美国、波多黎各和加拿大所有门店，部分非门店场所信息在2023年1月28日有披露[81] - 公司在美国、波多黎各和加拿大的门店平均未到期租赁期限约0.9年，租赁期限到2032年[81] 品牌与客户 - 2020年2月重新推出Gymboree品牌，2021年11月推出Sugar & Jade品牌，2022年10月推出PJ Place品牌[39] - 2022财年末，MyPLACE Rewards忠诚度计划和/或自有品牌信用卡计划会员约占销售额的80%[40] - 公司目标客户为注重性价比的中低收入母亲，购买行为受经济环境影响大，北美地区客户流量减少[55] 公司战略 - 公司战略聚焦于提供优质产品、优化电商基础设施、优化北美零售店组合[50] - 公司持续关注关键战略增长举措，包括优质产品、数字化转型、拓展分销渠道和门店优化[96] 门店优化 - 自2013年宣布门店优化计划以来已关闭586家门店，2022财年关闭59家[52] - 2022财年关闭59家门店，自2013年宣布门店优化计划以来共关闭586家门店，超75%的门店租约将在未来24个月到期[95][96] 风险因素 - 公司业务受联邦、州、地方、省级和外国法律法规约束，包括产品测试和安全等方面[45] - 宏观经济状况、新冠疫情和通胀或致目标客户消费减少，使公司营收和经营活动现金流降低[54] - 零售行业库存损耗增加，若公司库存损耗率上升或安保成本增加，将对业务和财务状况产生重大不利影响[55] - 消费者信心和支出下降、原材料和劳动力等价格波动、行业定价压力等因素，可能导致公司盈利能力和现金流下降[55][56] - 公司运营设施受损或中断、与制造商和供应商关系破裂、物流运输受阻等，会对业务和财务状况产生重大不利影响[56][57] - 从国外供应商采购商品使公司面临关税、法规、政治不稳定等多种风险，可能影响业务和财务状况[57] - 港口或运输路线中断，公司可能需采用更昂贵的空运或选择替代目的地，导致成本增加和盈利能力下降[58][59] - 部分子公司在国外运营，公司面临外汇风险，汇率波动会影响销售、费用和交易损益[59] - 恐怖主义、战争、疫情、自然灾害等事件可能对公司业务产生重大不利影响[59] - 公司依赖第三方制造商生产产品，无独家或长期合同，寻找替代制造商存在不确定性[56] - 疫情导致全球供应链和运营受扰，影响产品生产、运输和销售，或对公司业务、财务等产生重大不利影响[60,63,64] - 公司成功依赖管理团队，管理层变动或管理不善可能对业务产生重大不利影响[60,61] - 消费者信贷安排的中断或变化可能影响客户获取信贷的能力，进而影响公司业务[61] - 公司接受多种支付方式，若不遵守相关规则和法规，可能面临罚款、交易费增加等问题，影响业务和财务状况[61] - 若无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或不足，增加成本并影响盈利能力和声誉[61] - 产品安全问题、召回以及未能遵守相关法规可能导致政府罚款、销售损失和声誉损害[61,62] - 零售和服装行业竞争激烈，公司可能面临价格和促销竞争，影响业务和财务状况[63] - 房东财务困难或无法协商可接受的租赁条款，可能导致客流量减少和业务中断，影响公司业绩[63] - 疫情导致产品需求减少和波动，供应链临时中断，增加物流成本和库存管理成本[63,64,65,66] - 隐私泄露或网络安全事件可能导致数据丢失、业务延迟、声誉受损和法律诉讼，对公司产生重大不利影响[69,70] - 公司可能无法保护商标和其他知识产权，这会对业务和财务产生重大不利影响[77] - 联邦税收等立法会对公司业务和财务产生重大影响，未来税收法律变化也可能带来不利影响[77][78] - 公司面临税务机关检查，检查结果可能对业务和财务产生重大不利影响[78] - 公司若不遵守法律法规，可能面临法律和声誉风险、政府执法行动和集体诉讼[78] - 公司在日常业务中可能面临法律和监管行动，原告可能寻求高额赔偿[78] - 公司面临法律诉讼和监管事项不确定性，立法和会计新规可能增加行政费用并产生不利影响[79] 股票相关 - 截至2022财年末，前十大机构持有者持有超50%的已发行普通股[75] - 公司普通股价格可能因财务结果波动、市场因素等大幅波动，且存在较大空头头寸[76] - 公司有两个累计5亿美元的股票回购计划，截至2023年1月28日，2018年计划已用完，2021年计划还剩1.644亿美元[84] - 2023财年和2022财年，公司分别回购195.3万股（金额9.2945亿美元）和102.5万股（金额8.5648亿美元）[84] - 截至2023年1月28日，公司股权补偿计划下还有59.9906万股可用于未来发行[85] - 2023年3月21日，公司普通股登记持有人39人，受益持有人约2.2万人[84] 商标评估 - 2022年12月31日对金宝贝商标进行年度减值评估，确定该商标无减值，其公允价值超过账面价值约1000万美元，年度减值测试使用的折现率为12.0%[101] - 折现率提高100个基点或离散预测期内收入增长率降低10%，金宝贝商标的估计公允价值将减少约800万美元[101] 内部控制 - 管理层认为截至2023年1月28日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[127] - 管理层认为截至2023年1月28日，公司的财务报告内部控制是有效的[128] - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[129] - 独立注册会计师事务所认为截至2023年1月28日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[130] - 管理层评估认为截至2023年1月28日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效[127] - 管理层评估认为截至2023年1月28日，公司的财务报告内部控制有效[128] - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大变化[129] - 独立注册会计师事务所认为截至2023年1月28日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[130]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司净销售额下降5200万美元或10%，至4.56亿美元；美国净销售额下降7200万美元或16%，至3.72亿美元；加拿大净销售额下降400万美元或9%，至4300万美元；可比门店销售额下降12.8% [50] - 2022年第四季度，调整后毛利率降至净销售额的17.5%，而去年同期为38.2% [51] - 2022年第四季度，公司调整后净亏损4800万美元，合每股亏损3.87美元，而去年同期调整后净利润为4400万美元，合每股摊薄收益3.02美元 [85] - 2022年第四季度，公司经营活动产生的现金为900万美元，而去年为6600万美元；资本支出为1400万美元；回购了37.2万股，花费1400万美元 [53] - 2023年第一季度，公司预计净销售额在3.35亿 - 3.45亿美元之间，较上年第一季度下降中个位数百分比；调整后经营亏损预计在净销售额的6.5% - 8%之间；调整后每股净亏损预计在1.60 - 1.90美元之间 [117] - 2023年全年，公司预计净销售额在16.2亿 - 16.6亿美元之间，较上一财年下降低至中个位数百分比；调整后经营利润预计在净销售额的3.5% - 4.0%之间；调整后摊薄每股净收益预计在2.50 - 3美元之间 [138] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 2022年全年，数字业务占零售销售额的48%，而2019年为33%；第四季度，约60%的新客户通过数字渠道获取 [36] - 2022年第四季度，美国数字交易的77%发生在移动设备上；移动应用占美国数字交易的18%，而2021年第四季度为14%；移动应用客户数量较去年增长15% [43] - 2022年第四季度，美国综合忠诚度渗透率为78%，而2021年为74%；自有品牌信用卡渗透率为22% [43] 亚马逊业务 - 2022年第四季度，亚马逊网站销售额较2021年第四季度增长120%，流量同比增长200%；全年网站销售额较2021年增长118%，流量增长197% [44] - 2022年，亚马逊广告归因销售额占亚马逊渠道总销售额的49%，较2021年增长308%，广告投资回报率为两位数 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 出生率自2007年达到峰值后，15年来未恢复到该水平，未来预测也不会接近2007年的水平 [11] - 少女市场规模估计约为80亿美元，是一个分散的市场 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司围绕四个关键支柱进行战略转型：卓越产品、数字转型、批发和国际扩张、门店优化 [5] - 推出三个新品牌Gymboree、Sugar & Jade和PJ Place，以扩大市场份额和增加客户终身价值 [28] - 计划在2023年及以后增加营销投资，以推动品牌知名度和客户获取 [31] - 预计到2025年，数字业务销售额将超过10亿美元，占零售总销售额的60%以上 [70] - 计划关闭约100家门店，到2024年将门店数量优化至约500家 [71] 行业竞争 - 许多竞争对手在2022年第四季度指出儿童和婴儿业务疲软，主要由于消费者面临通胀压力，购物频率降低，且都在关注库存减少 [140] - 由于宏观压力，特别是在2023年上半年，行业将保持竞争激烈的定价环境 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年经营业绩受到前所未有的投入成本、棉花价格飙升、空运和集装箱成本上涨的负面影响；2023年上半年将消化高成本库存，但投入成本降低、对费用和库存管理的关注以及战略增长举措计划在2023年下半年推动两位数的经营利润率 [22] - 公司成功转型为以数字业务为主的零售商，拥有高效、优化的门店基础，这一转型为长期可持续增长奠定了坚实基础 [48] - 尽管2022年面临挑战，但公司相信随着供应链和棉花成本恢复正常、自疫情开始以来平均售价的显著提高以及财务和运营纪律举措的推动，公司有望在2023年下半年恢复两位数的经营利润率，并为股东实现长期持续增长 [66] 其他重要信息 - 公司在营销方面历史投入不足，2022年广告支出与销售额的比率低于2%，远低于行业基准的3%以上，但广告投资回报率为10.52美元，显著高于行业基准的6 - 7美元 [134] - 2022年第四季度，公司关闭了45家门店，全年关闭了59家门店，年底门店数量为613家 [136] - 公司正在扩大阿拉巴马州配送中心，计划在未来18个月内投资高达4000万美元，以增加电子商务履行能力 [115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待全年的销售增长趋势以及关键驱动因素？ - 公司对全年持保守态度，特别是上半年，考虑到宏观环境中的一些不利因素，如仍处于高位的通货膨胀、不利的天气趋势、较低的退税以及对客户的影响；随着时间推移，情况将有所改善，下半年虽仍持谨慎态度，但有一定机会实现销售的适度改善 [101][102] 问题2: 数字渗透率的平衡以及营销支出占销售额的比例如何？ - 目前数字渗透率约为50%，已提前约5年实现战略转型的目标，预计到2024年底数字渗透率将达到60%；公司过去在营销方面投入不足，2023年及以后将增加营销投资，特别是针对Gymboree和Sugar & Jade品牌 [105][106][107] 问题3: 关于库存处理是指清算还是正常销售？ - 是指通过正常流程销售，并非清算销售，在销售高成本库存时，这些成本将计入销售成本 [142] 问题4: 时尚和基础款的平均售价表现如何，如何规划两者的库存，促销水平是否已恢复正常？ - 第四季度时尚和基础款的平均售价均下降中个位数；进入2023年，鉴于消费者情况，对时尚款库存会更谨慎，投入会比基础款少一些；未提及促销水平是否恢复正常 [125] 问题5: 如何看待数字渗透率的未来发展，随着门店关闭和营销支出增加，如何分配不同渠道的投入，以及哪些品牌未来可能表现突出？ - 预计到2025年数字渗透率将超过60%，数字业务仍将是核心战略；将关闭100家门店，基本完成门店优化战略；2023年及以后将增加营销投资，确保营销支出在各地区平衡，主要采用数字策略；Gymboree发展态势良好，预计到2025年底销售额将达到1.4亿美元 [127][128][141] 问题6: 返校季销售的商品成本情况如何？ - 2023年全年仍会有一些含高成本棉花的基础款商品，但在返校季前也会有含低成本棉花的新基础款商品，基础款类别将是两者的组合 [133]

净销售额变化 - 2022年第三季度净销售额从2021年同期的5.582亿美元降至5.091亿美元，减少4910万美元，降幅8.8%，可比零售销售额下降10.0%[101] - 2022年第三季度净销售额为5.091亿美元，较2021年的5.582亿美元减少4910万美元，降幅8.8%，可比零售销售额下降10.0%[117] - 2022年前三季度净销售额为12.52亿美元，较2021年的14.08亿美元减少1.552亿美元，降幅11.0%，可比零售销售额下降11.7%[129] 毛利润变化 - 2022年第三季度毛利润从2021年同期的2.448亿美元降至1.769亿美元，减少6790万美元，毛利率降至34.8%，下降910个基点[102] - 2022年第三季度毛利润为1.769亿美元，较2021年的2.448亿美元减少6790万美元，毛利率降至34.8%，下降910个基点[121] - 2022年前三季度毛利润为4.344亿美元，较2021年的6.009亿美元减少1.665亿美元，毛利率降至34.7%，下降800个基点[133] 营业收入与净利润变化 - 2022年第三季度营业收入从2021年同期的1.138亿美元降至5780万美元，减少5600万美元，营业利润率降至11.4%，下降900个基点[103] - 2022年第三季度净利润从2021年同期的7890万美元降至4290万美元，减少3600万美元，摊薄后每股收益从5.30美元降至3.26美元[103] - 2022年第三季度营业利润为5780万美元，较2021年的1.138亿美元减少5600万美元，营业利润率降至11.4%，下降900个基点[125] - 2022年第三季度净利润为4290万美元，较2021年的7890万美元减少3600万美元，摊薄后每股收益为3.26美元[128] - 2022年前三季度营业利润为6330万美元，较2021年的2.176亿美元减少1.543亿美元，营业利润率降至5.1%，下降1040个基点[138] - 2022年前三季度净利润为4940万美元，较2021年的1.482亿美元减少9880万美元，摊薄后每股收益为3.68美元[141] 股票回购情况 - 2022年第三季度公司回购约40万股普通股，花费1780万美元，截至2022年10月29日，股票回购计划剩余1.784亿美元[104] - 2022年年初至今，公司使用7570万美元现金回购股票[144] 门店与业务布局 - 截至2022年10月29日，公司在北美有658家门店，在16个国家与五个特许经营合作伙伴有213个国际分销点，2022年10月推出PJ Place电子商务网站[96] - 自2013年宣布门店优化计划以来，公司已关闭541家门店，计划今年关闭约40 - 50家门店[107] SG&A占比变化 - 2022年第三季度SG&A占净销售额的比例从20.7%升至20.9%，增加20个基点[114] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.066亿美元，较2021年的1.156亿美元减少900万美元，占净销售额的比例升至20.9%，上升20个基点[123] - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为3.305亿美元，较2021年的3.379亿美元减少740万美元，占净销售额的比例升至26.4%，上升240个基点[135] 汇率变化 - 2022年第三季度加元、港元、人民币兑美元平均汇率较2021年同期均有变化，如加元从0.7956降至0.7525 [108] - 截至2022年10月29日，加拿大和中国香港的净资产达4000万美元，10%的外汇汇率变化将使相应净投资增减400万美元[164] - 假设外汇汇率变化10%，2022年第三季度净销售额将增减约1120万美元，总成本和费用将增减约1340万美元[166] 公司战略与挑战 - 公司面临宏观经济挑战，包括产品成本上升和新冠疫情影响，仍专注于产品、数字化转型和门店优化战略[100][105] 营运资金与借款情况 - 截至2022年10月29日，公司营运资金赤字增至1890万美元，较2021年10月30日的1710万美元增加180万美元[144] - 截至2022年10月29日，公司有2.65亿美元未偿还借款，ABL信贷安排下有7760万美元可用借款额度，有740万美元未偿还信用证，ABL信贷安排下有4260万美元可用于开具信用证[145] - 公司与多家银行维持3.5亿美元的ABL信贷安排和5000万美元的定期贷款，均于2026年11月到期[147] - 截至2022年10月29日，ABL信贷安排下借款2.65亿美元，定期贷款未偿还余额为5000万美元，10%的利率变化对利息费用无重大影响[162][163] 现金流量情况 - 2022年年初至今，经营活动使用现金1700万美元，2021年年初至今为产生现金6740万美元；投资活动使用现金3160万美元，2021年年初至今为2200万美元；融资活动提供现金1400万美元，2021年年初至今为使用现金4190万美元[156][157][158] 资本支出预计 - 公司预计2022财年资本支出约为4500万美元，2021财年为2930万美元[159] 外国子公司现金情况 - 截至2022年10月29日，公司有1430万美元现金及现金等价物存于外国子公司，其中210万美元在香港，790万美元在加拿大[165]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后摊薄每股收益为3.33美元，2021年同期为5.43美元，2019年同期为3.03美元 [60] - 净销售额从2021年第三季度的5.58亿美元降至5.09亿美元，减少4900万美元，降幅9%；与2019年第三季度的5.25亿美元相比，减少1600万美元，降幅3% [60] - 调整后毛利率从2021年第三季度的43.9%降至34.8%，下降910个基点；与2019年第三季度的37.8%相比也有所下降 [64] - 调整后SG&A为1.05亿美元，2021年为1.15亿美元，2019年为1.17亿美元；占净销售额的比例从2021年的20.6%升至20.7%，上升10个基点 [71] - 调整后营业收入为5900万美元，2021年同期为1.17亿美元，占净销售额的比例从2021年的20.9%降至11.6%，下降930个基点；与2019年第三季度的12.1%相比也有所下降 [72] - 调整后利息费用为380万美元，2021年为400万美元；调整后税率为20.8% [72] - 第三季度末现金及短期投资为1900万美元，循环信贷额度未偿还余额为2.65亿美元 [73] - 第三季度运营现金流为3600万美元，2021年同期为7100万美元；资本支出为1200万美元 [74] - 预计第四季度净销售额在4.6亿 - 4.7亿美元之间，与2021年第四季度相比，可比零售销售额将出现低两位数百分比下降，与2019年第四季度相比基本持平 [80] - 预计第四季度调整后营业收入占净销售额的比例在2.5% - 3.3%之间，2021年第四季度为12.1%；调整后摊薄每股收益在0.5 - 0.75美元之间，2021年第四季度为3.02美元 [81] - 预计2022财年净销售额在17.13亿 - 17.23亿美元之间，与2021财年相比，可比零售销售额将出现低两位数下降，与2019财年相比将实现低个位数增长 [82] - 预计2022财年调整后营业收入占净销售额的比例在4.7% - 4.8%之间，2021年为15.1%；调整后摊薄每股收益在4.05 - 4.3美元之间，2021年为13.4美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国净销售额从2021年的4.78亿美元降至4.17亿美元，减少6000万美元，降幅13% [61] 加拿大业务 - 加拿大净销售额从2021年的5300万美元降至4600万美元，减少700万美元，降幅14% [61] 数字业务 - 综合数字销售额与2021年第三季度相比下降8%，数字销售占总零售销售额的比例从2021年的48%增至50%，2019年为37% [63] 门店业务 - 门店净销售额与2021年第三季度相比下降18%；可比门店客流量与2021年第三季度相比下降6%，与2019年第三季度相比下降23% [63] 批发业务（亚马逊） - 第三季度亚马逊网站销售额与2021年第三季度相比增长118%，流量增长187% [50] - 第三季度广告归因销售额占总销售额的50%，广告支出回报率远高于亚马逊基准，每点击成本与2021年第三季度相比下降37% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度客户获取量与2021年第三季度相比增长7%，与2019年第三季度相比增长29%，尽管门店数量减少了30% [45] - 社交媒体方面，公司品牌在第三季度占据了儿童服装零售商竞争组60%的社交印象份额，在社交媒体参与度方面排名第一 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 公司已成功转型为以数字业务为先的零售商，计划到2024年底，数字销售占总零售销售额的比例达到约60%，2019年为33% [21] 营销战略 - 自疫情开始以来，公司加大营销投入，升级营销组织、流程和工具，第三季度将营销组合转向漏斗顶部举措，以推动客户获取和品牌知名度提升 [22] 品牌拓展 - 推出新品牌PJ Place，为现有和新客户提供睡眠服饰购物体验，有望吸引年轻千禧一代和Z世代客户 [41] 门店优化 - 计划2022年关闭40 - 50家门店，持续评估门店组合，关闭低销量、无利可图的门店，优化租赁成本 [75] 行业竞争 - 行业面临宏观经济环境挑战和供应链成本压力，竞争激烈，公司需应对消费者需求放缓和竞争对手的促销活动 [58][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境充满挑战，通胀处于40年高位，对核心客户的消费能力产生负面影响，导致需求下降 [58][78] - 供应链成本压力在2022年达到峰值，特别是第三季度和第四季度，但预计2023年下半年将有所缓解 [66][91] 未来前景 - 尽管面临短期挑战，但公司对未来充满信心，认为数字业务增长潜力大，营销投资将带来回报，品牌知名度和客户获取量有望继续提升 [21][45] - 随着棉花价格和供应链成本的下降，公司的定价和促销策略调整将推动商品利润率提高 [68][69] 其他重要信息 - 公司于10月31日发布2021年ESG报告，在环境倡议方面取得进展，包括减少温室气体排放和增加可持续原材料使用等目标 [11] - 公司在各个层面实现了行业领先的性别多样性，85%的客户和87%的员工为女性，这是公司在市场上的关键差异化因素 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前环境下不同渠道和地区的消费者情况以及供应链成本未来进展 - 公司在所有门店都面临显著的客流量挑战，奥特莱斯门店在第三季度表现略好，可能与消费者受通胀压力寻求折扣有关；数字业务表现良好，流量有所增加 [88] - 公司今年面临巨大的供应链成本压力，2021年因库存状况良好而未受太大影响；目前棉花价格和供应链成本正在缓和，预计2023年下半年将有显著改善 [89][91] 问题2: 为何对供应链成本水平感到意外以及应对措施 - 900个基点的毛利率下降中，约300个基点是未预期的，主要是增量运费和9月底配送中心订单涌入导致更多订单转向第三方履行，成本略高 [94][95] - 公司已在第四季度的指引中考虑了这些成本，将继续销售高运费库存，积极调整库存至合理水平 [95] 问题3: 如何应对运费和集装箱成本以及亚马逊业务的增长潜力 - 市场上供应链成本正在缓和，公司开始利用略低的集装箱成本，但对2022年和2023年初的库存影响不大，预计2023年下半年将显著受益 [96] - 从长期来看，公司认为与亚马逊的合作仍有巨大的增长机会，亚马逊儿童业务市场存在大量空白，公司产品优势明显，营销投资回报率高，业务有望持续增长 [98] 问题4: 促销环境的驱动因素 - 10月最后两周业务下滑，公司加大促销力度；竞争对手的促销活动也有所增加 [100] - 消费者受40年高位通胀影响，消费能力下降，在必需品和 discretionary 支出之间进行选择，公司第四季度将加大促销力度以应对挑战，清理库存 [101][103] 问题5: 费用高峰和营销成本展望 - 2022年是棉花价格、AUC和供应链成本的高峰年，第四季度是供应链成本的高峰季度，预计2023年这些成本将开始缓和 [107] - 公司历史上营销投入不足，2022年营销投资同比增幅不大，但营销效果有所提升；2023年公司计划将部分临时成本重新投入营销，以达到作为50%数字优先零售商所需的营销水平 [113][114]

公司业务布局 - 截至2022年7月30日，公司在北美有658家门店，电商业务覆盖3个网站，在16个国家与6个特许经营合作伙伴有212个国际分销点[97] 财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022年第二季度净销售额从4.139亿美元降至3.809亿美元，减少3300万美元，降幅8.0%，可比零售销售额下降8.7%[103] - 2022年第二季度毛利润从1.679亿美元降至1.155亿美元，减少5240万美元，毛利率降至30.3%，下降1025个基点[104] - 2022年第二季度营业利润从3780万美元降至亏损1380万美元，减少5160万美元，营业利润率降至 - 3.6%，下降1278个基点[105] - 2022年第二季度净利润从2410万美元降至亏损1330万美元，减少3740万美元，摊薄后每股亏损1.01美元[105] - 2022年第二季度净销售额为3.809亿美元，较2021年第二季度的4.139亿美元减少3300万美元，降幅8.0%，可比零售销售额下降8.7%[121] - 2022年第二季度毛利润为1.155亿美元，较2021年第二季度的1.679亿美元减少5240万美元，毛利率降至30.3%，下降1025个基点[125] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为1.147亿美元，较2021年第二季度的1.156亿美元减少90万美元，占净销售额的比例升至30.1%，上升217个基点[127] 财务数据关键指标变化 - 年初至今数据 - 2022年年初至今净销售额为7.432亿美元，较2021年年初至今的8.493亿美元减少1.061亿美元，降幅12.5%，可比零售销售额下降12.8%[133] - 2022年年初至今毛利润为2.574亿美元，较2021年年初至今的3.561亿美元减少9870万美元，毛利率降至34.6%，下降730个基点[138] - 2022年初至今所得税拨备为收益540万美元，而2021年初至今为拨备2530万美元，有效税率分别为收益477.6%和拨备26.8%[144] - 2022年初至今净收入降至650万美元，较2021年初至今的6930万美元减少6280万美元，摊薄后每股收益从4.61美元降至0.48美元[145] 股票回购情况 - 2022年第二季度公司回购约50万股普通股，花费2260万美元，截至7月30日，股票回购计划剩余1.961亿美元[106] - 2022年初至今，公司使用6290万美元现金回购股份[149] 门店关闭情况 - 自2013年宣布门店优化计划以来，公司已关闭541家门店，其中2022年第二季度关闭7家，计划今年共关闭约40家[109] 汇率变化情况 - 2022年第二季度与2021年同期相比，加元平均汇率从0.8140降至0.7775，港元从0.1288降至0.1274，人民币从0.1552降至0.1491[111] - 2022年7月30日，加拿大和香港的净资产为4690万美元，外汇汇率10%的变动将使相应净投资增减470万美元[168] - 假设外汇汇率变动10%，2022年第二季度净销售额将增减约660万美元，总成本和费用将增减约810万美元[170] 债务再融资情况 - 2021年11月16日，公司完成债务再融资，新债务包括3.5亿美元循环信贷额度和5000万美元定期贷款，期限均为五年[102] - 2021年11月16日，公司完成再融资，新债务包括3.5亿美元循环信贷额度和5000万美元定期贷款[148] 成本压力情况 - 近期宏观经济事件增加了产品生产和分销成本，预计这些成本压力将持续到2022年剩余时间及2023年[101] 各条业务线数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022年第二季度美国业务净销售额为3.412亿美元，较2021年第二季度的3.723亿美元减少3110万美元，降幅8.4%[122] - 2022年第二季度国际业务净销售额为3970万美元，较2021年第二季度的4150万美元减少190万美元，降幅4.5%[123] - 2022年第二季度总电子商务销售额占净零售销售额的47.0%，占净销售额的43.2%，高于2021年第二季度的44.5%和42.7%[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 年初至今数据 - 2022年年初至今美国业务净销售额为6.692亿美元，较2021年年初至今的7.720亿美元减少1.028亿美元，降幅13.3%[135] - 2022年年初至今国际业务净销售额为7410万美元，较2021年年初至今的7740万美元减少330万美元，降幅4.3%[136] 营运资金情况 - 2022年7月30日，营运资金赤字改善1850万美元至4460万美元，而2021年7月31日为6310万美元[149] ABL信贷安排情况 - 2022年7月30日，ABL信贷安排下有2.839亿美元未偿还借款，5870万美元可用借款额度，740万美元未偿还信用证，4260万美元可发行信用证额度[150] 现金流量情况 - 2022年初至今，经营活动使用现金5280万美元，2021年初至今为330万美元；投资活动使用现金1910万美元，2021年初至今为1350万美元；融资活动提供现金4570万美元，2021年初至今为1620万美元[160][161][162] 资本支出情况 - 预计2022财年资本支出约4500万美元，2021财年为2930万美元[163]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股亏损0.89美元，2021年同期每股收益1.71美元，2019年同期每股收益0.19美元 [29] - 净销售额降至3.81亿美元，较2021年第二季度减少3300万美元（8%），较2019年第二季度减少3900万美元（9%） [30] - 可比零售销售额较2021年第二季度下降8.7%，较2019年第二季度增长2.2% [31] - 调整后毛利率降至30.2%，较2021年第二季度下降1046个基点，较2019年第二季度下降280个基点 [37] - 调整后SG&A为1.14亿美元，与去年持平，较2019年的1.15亿美元略有下降，占净销售额的比例升至29.8% [43] - 调整后营业亏损为1200万美元，较2021年第二季度的4000万美元营业利润减少5200万美元，占净销售额的比例降至 - 3.1% [44] - 调整后利息费用降至260万美元，2021年同期为470万美元 [45] - 调整后税率为18% [45] - 现金和短期投资为2800万美元，循环信贷额度未偿还余额为2.84亿美元 [45] - 库存较去年同期增长34% [46] - 第二季度运营活动使用现金3400万美元，2021年同期现金流为1300万美元 [49] - 第二季度资本支出为800万美元 [49] - 第二季度回购48.4万股，花费2300万美元，当前授权剩余1.96亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国净销售额降至3.13亿美元，较去年减少4800万美元（13%）；加拿大净销售额降至3500万美元，较去年减少200万美元（5%） [30] - 综合数字销售较2021年第二季度下降7%，数字销售占总零售销售的比例升至47%，2021年为45%，2019年为30% [36] - 门店净销售额较2021年第二季度下降14%，同店客流量较2021年第二季度下降4%，较2019年第二季度下降32% [37] 亚马逊业务 - 第二季度亚马逊业务表现出色，Prime Day销售额较去年增长约300%，且自Prime Day后每周销售额持续增长 [20][81] 金宝贝业务 - 第二季度每位客户的消费较去年增加0.18美元 [22] - 推出金宝贝校服产品，带动了显著的收入、网站搜索量、积极的社交情绪和广告点击参与度 [23] - 7月28日推出首个假日系列，搜索词同比增长3倍，是主页访问量最高的系列 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国电子商务流量在第二季度同比增长7%；加拿大电子商务流量因去年同期临时关店的基数效应而下降 [10] - 第三季度至今，万圣节和圣诞睡衣系列的网站搜索量较去年增长90% [16] - 第三季度至今，数字流量同比增长超5%，数字销售额同比下降5% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 计划到2022年底，数字销售占总零售销售的比例达到50%；到2024年底，数字销售占总零售销售的比例达到约60%，若考虑亚马逊业务，数字销售占总合并收入的比例将超过60% [11][12] - 专注于漏斗顶部的品牌知名度营销投资，第二季度客户获取、留存和重新激活率增长4%，其中数字获取增长13%，门店获取增长1% [13] - 继续优化电子商务货运策略，随着租约到期争取降低租金成本，优先发展数字业务 [27] - 2022年计划关闭40家门店，优化门店组合，实现50%的零售销售来自门店，其中50%的门店销售来自传统购物中心，50%来自非购物中心 [50][51] 行业竞争 - 关键竞争对手在6月初意外且大幅增加促销活动，对公司时尚平均销售价格（AUR）和利润率造成下行压力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 通胀导致消费者需求放缓，特别是燃料和食品价格大幅上涨，加上竞争对手的促销活动，对公司第二季度净销售额产生负面影响 [31] - 供应链方面，东海岸港口拥堵和供应商延迟导致库存失衡，增加了600万美元的额外成本，影响了毛利率 [39] 未来前景 - 尽管面临多重挑战，但由于疫情以来业务模式的结构性调整，预计与2019年疫情前水平相比，2022年合并销售额将下降约8%，但营业利润将增长中个位数百分比，每股收益将增长约30% [25] - 预计2022年净销售额较2021年下降约10%，下半年促销活动仍将维持在较高水平 [53] - 预计AUR将保持远高于疫情前的水平，但下半年AUR增幅预期调整为低个位数百分比 [54] - 预计亚马逊业务将继续表现出色 [54] - 第三季度净销售额预计约为5亿美元，调整后营业利润预计占净销售额的14%，调整后摊薄每股收益预计约为3.95美元 [55][56] - 2022财年净销售额预计约为17.25亿美元，电子商务销售占总零售销售的比例预计升至50%，调整后营业利润预计占净销售额的7.5%，调整后摊薄每股收益预计约为7美元 [57] 其他重要信息 - 公司当前返校营销活动与演员、作家和慈善家凯文·哈特合作，自7月26日推出以来，在近500个印刷、广播和数字媒体渠道获得了超过330亿次曝光，视频观看量超过980万次，网站点击量可观 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待AUR增长以及正常环境下的毛利率情况 - 第二季度AUR未达预期，主要因6月行业放缓和竞争对手促销活动增加，公司时尚AUR大幅低于计划，基本AUR达到计划 [64][65][69] - 展望第三和第四季度，公司降低了AUR预期，基本AUR计划保持不变，时尚AUR大幅下调 [70] - 目前第三季度AUR表现较好，得益于营销努力和差异化的时尚产品 [71] - 从长期看，当棉花价格正常化时，公司有望实现显著的毛利率提升，预计2023年下半年开始显现 [73][74] - 毛利率受棉花成本、运输成本、租金成本和电子商务履约效率四个因素影响，未来这些因素有望改善 [75][76][77] 问题2: 亚马逊业务在本季度的表现以及对下半年和明年的信心来源 - 2022年亚马逊业务计划激进且每个季度都超预期，下半年计划进一步提高 [79] - 与亚马逊的合作取得进展，亚马逊将公司视为填补其网站空白的关键合作伙伴 [80] - Prime Day销售额较去年增长约300%，且之后每周销售额持续增长 [81] - 业务从基础品类拓展到时尚品类，如假日睡衣、外套、鞋类等，预计未来将继续增长 [83][84][85] 问题3: 从返校季到假日季的经验教训、门店与线上流量变化以及Sugar & Jade业务进展 - Sugar & Jade业务规模较小，公司通过全年测试了解其需求，目前在假日、春夏和返校季都有一定收获 [88][89][90] - 门店流量较2021年第二季度略有改善，但较2019年仍下降30%以上；电子商务流量在第二季度增长7%，第三季度至今增长5%，数字业务是公司重点 [91][92][93] - 今年圣诞产品将提前推出，公司认为消费者目前更倾向于礼服类产品，库存也为此做好了准备，预计第四季度销售趋势将好于第三季度 [94][97][98] 问题4: 基础产品促销风险、竞争对手库存情况、供应链风险以及第三季度运费预期 - 公司基础产品与竞争对手价格具有竞争力，有信心保持基础AUR，第三季度已对时尚AUR计划进行调整以降低风险 [104][105][106] - 竞争对手的问题主要出在其他品类，而非儿童产品，公司认为儿童产品库存无需过度促销 [107] - 第二季度供应链问题主要是东海岸港口拥堵，目前情况已改善，预计第三和第四季度不会再次出现类似问题 [110][111][114] 问题5: 库存构成情况，是否有春夏库存积压以及总库存单位同比变化 - 春夏库存单位较去年下降45%，库存增加主要是由于平均成本上升和成本增加，单位库存仅有少量增长，主要与亚马逊、金宝贝和Sugar & Jade等战略增长计划有关 [117][118] 问题6: 消费者对基础、时尚和礼服类产品的购买倾向 - 消费者在基础产品方面，如校服、牛仔背包等，仍有较强需求，且对相关AUR表现满意 [123][124] - 在情感类产品方面，如苹果采摘、丰收主题等，消费者反应积极，这使得第三季度时尚AUR表现好于第二季度 [124] - 针织品类在上半年表现不佳，预计在天气变化后，消费者对针织品类的购买情况将更加明朗，公司需谨慎关注相关AUR [125][126][127]

公司业务布局 - 截至2022年4月30日，公司在北美有665家门店，电商业务覆盖三个网站，在16个国家与六个特许经营合作伙伴有212个国际分销点[96] - 自2013年宣布门店优化计划以来，公司已关闭534家门店，其中2022年第一季度关闭7家，计划今年共关闭约40家[109] 债务融资情况 - 2021年11月16日，公司完成债务再融资，新债务包括3.5亿美元循环信贷额度和5000万美元定期贷款，期限五年，利率更低[101][102] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2022年第一季度净销售额从4.355亿美元降至3.624亿美元，减少7310万美元，降幅16.8%，可比零售销售额下降16.9%[103] - 2022年第一季度净销售额为3.624亿美元，较2021年第一季度的4.355亿美元减少7310万美元，降幅16.8%，可比零售销售额下降16.9%[119] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年第一季度毛利润从1.882亿美元降至1.419亿美元，减少4630万美元，毛利率降至39.2%，下降406个基点[104] - 2022年第一季度毛利润为1.419亿美元，较2021年第一季度的1.882亿美元减少4630万美元，毛利率降至39.2%[123] 财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 2022年第一季度营业收入从6590万美元降至1930万美元，减少4660万美元，营业收入占净销售额比例降至5.3%，下降982个基点[105] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年第一季度净利润从4520万美元降至1980万美元，减少2540万美元，摊薄后每股收益从3.01美元降至1.43美元[105] - 2022年第一季度净收入为1980万美元，较2021年第一季度的4520万美元减少2540万美元[130] 股票回购情况 - 2022年第一季度，公司回购约70万股普通股，花费3880万美元，截至4月30日，股票回购计划剩余2.186亿美元[106] 财务数据关键指标变化 - SG&A占比 - 2022年第一季度SG&A占净销售额比例从24.5%升至30.1%，增加558个基点[116] 汇率情况 - 2022年第一季度与2021年第一季度相比，加元、港元、人民币兑美元平均汇率分别为0.7895、0.1279、0.1570和0.7948、0.1288、0.1539[110] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国市场净销售额 - 2022年第一季度美国市场净销售额为3.28亿美元，较2021年第一季度的3.997亿美元减少7170万美元，降幅17.9%[120] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际市场净销售额 - 2022年第一季度国际市场净销售额为3440万美元，较2021年第一季度的3580万美元减少140万美元，降幅4.0%[121] 各条业务线数据关键指标变化 - 电子商务销售额占比 - 2022年第一季度总电子商务销售额占净销售额的42.1%，2021年第一季度为42.6%[122] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1.09亿美元，较2021年第一季度的1.067亿美元增加230万美元，占净销售额的30.1%[125] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销 - 2022年第一季度折旧和摊销为1360万美元，较2021年第一季度的1560万美元减少200万美元[126] 财务数据关键指标变化 - 营运资金赤字 - 截至2022年4月30日，公司营运资金赤字为3020万美元，较2021年5月1日的9700万美元改善6680万美元[133] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2022年第一季度经营活动使用现金1880万美元，2021年第一季度为1660万美元；投资活动使用现金1100万美元，2021年第一季度为670万美元[146][147] - 2022年第一季度融资活动提供的现金为3390万美元，2021年第一季度为2450万美元[148] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 预计2022财年资本支出约为5500万美元，2021财年为2930万美元[149] 财务数据关键指标变化 - ABL信贷安排借款 - 截至2022年4月30日，ABL信贷安排下的借款为2.495亿美元[152] 财务数据关键指标变化 - 定期贷款未偿还余额 - 截至2022年4月30日，定期贷款的未偿还余额为5000万美元[153] 财务数据关键指标变化 - 海外净资产及现金 - 截至2022年4月30日，加拿大和中国香港的净资产达7070万美元，当地货币汇率10%的增减将使相应净投资增减710万美元[154] - 截至2022年4月30日，公司有5140万美元的现金及现金等价物存于海外子公司，其中3620万美元在香港，1040万美元在加拿大[155] 财务数据关键指标变化 - 外汇汇率影响 - 假设外汇汇率变动10%，2022年第一季度净销售额将增减约300万美元，总成本和费用将增减约380万美元[157]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后每股收益为1.5美元，2021年为3.25亿美元，2019年为0.36美元 [21] - 净销售额从2021年第一季度的4.35亿美元降至3.62亿美元，减少7300万美元，降幅17%；与2019年第一季度的4.12亿美元相比，减少5000万美元 [21] - 可比零售销售额与2021年第一季度相比下降16.9%，与2019年第一季度相比下降1.4% [22] - 调整后毛利率从2021年第一季度的43.4%降至39.2%，下降429个基点，远高于2019年的36.7% [25] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为1.08亿美元，2021年为1.04亿美元，2019年为1.27亿美元，占净销售额的比例从2021年的23.9%升至29.9%，上升595个基点 [27] - 调整后营业利润从2021年的7100万美元降至2100万美元，减少5000万美元，占净销售额的比例从16.2%降至5.7%，下降1057个基点，与2019年第一季度的1.6%相比上升409个基点 [28] - 利息费用从2021年的440万美元降至170万美元 [29] - 调整后税率为24% [29] - 现金和短期投资在季度末为5800万美元，循环信贷额度未偿还余额为2.5亿美元 [30] - 库存较去年同期增长31%，其中24%的库存处于运输途中，7%为亚马逊专用库存 [30][31] - 第一季度运营活动使用现金1900万美元，2021年为1700万美元 [32] - 第一季度资本支出为1100万美元 [32] - 第一季度回购66.6万股，花费3900万美元，当前授权剩余2.19亿美元 [32] - 第一季度投资资本回报率（ROIC）约为75% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字销售占第一季度总零售销售额的45%，2021年第一季度为44% [12] - 数字渠道73%的交易通过移动设备完成，移动应用程序客户的购物篮规模比非应用程序移动购买高16%以上 [13] - 美国净销售额从2021年的3.85亿美元降至3.06亿美元，减少7900万美元，降幅21%；加拿大净销售额从2021年的3000万美元增至3100万美元，增加100万美元，增幅2% [21] - 综合数字销售额与2021年第一季度相比下降18%，门店净销售额下降20%，同店客流量与2021年第一季度相比下降8%，与2019年第一季度相比下降30% [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了多方面转型战略，聚焦优质产品、数字转型、门店优化和替代分销渠道四大关键举措 [16] - 计划2022年约50%的零售销售来自门店，其中约50%的门店销售来自传统购物中心，50%来自非购物中心；数字业务也计划占总零售销售的约50%，目标是约75%的零售销售来自非购物中心 [34] - 7月亚马逊将推出Gymboree品牌，公司将与亚马逊合作扩大Gymboree业务，同时TCP品牌在亚马逊上销售良好，公司将加大品牌营销和库存投资 [14][15] - 公司认为自身在数字渗透方面处于行业领先地位，数字渠道是运营利润率最高的贡献者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度业绩受2021年3月经济刺激政策影响、寒冷天气和通胀等因素负面影响，其中3月销售额同比下降约35% [7] - 通胀预计将持续到2023年，将对低收入消费者产生较大影响，棉花价格持续攀升 [9] - 鉴于通胀持续高位和对全年影响的不确定性，公司调低2022年营收预期，预计销售额将出现中个位数下降 [10] - 尽管面临挑战，但公司仍专注于实现2022年及以后的两位数营业利润率和两位数每股收益目标 [10][16][35] - 随着时间推移，去年刺激政策的影响将逐渐减弱，预计销售趋势将在后续季度有所改善，但预计今年返校季销售将低于去年 [36][37] - 公司业务模式的结构性调整将继续有利于营业利润率，定价和促销策略的调整、门店优化、数字转型等举措将带来积极影响，预计全年运营现金流将显著高于疫情前水平 [38][39][41] 其他重要信息 - 第一季度关闭7家门店，预计2022年全年关闭40家门店，季度末门店数量为665家，总面积320万平方英尺，较2021年第一季度减少8% [33] - 2022财年资本支出计划在5500万美元左右，大部分将用于数字和供应链履行计划 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AUR增长情况、未来提价计划及接受程度、销售回升预期、低收入消费者销售机会、数字业务利润率机会以及Gymboree和亚马逊合作成本 - 2022年第一季度AUR增长符合预期，主要来自基础款和复活节时尚产品；5月第二周定价仍符合中个位数增长预期，目前认为定价对客户不是问题，公司将坚持原AUR计划，暂不考虑进一步提价 [55][56][57] - 3月受刺激政策影响销售额下降35%，4月因复活节有所改善，5月第二周随着天气转暖销售趋势逆转，同比实现正增长 [46][47] - 公司业务模式的结构性调整，包括房地产重置和数字重置，将是2022年及未来的积极因素；同时，较低的固定成本基数、较高的运营现金流、较低的激励薪酬费用和利息费用也将带来支持 [52][53][54] - 在Gymboree和亚马逊合作方面，公司利用TCP平台，增量间接费用不多，将通过额外的营销和库存投资支持合作，过去一年与亚马逊的合作已取得显著收益 [58] 问题2: 目前库存状况、是否需要促销清理库存以及下半年削减库存单位的能力 - 库存较去年同期增长30%，预计在解决供应链问题期间将保持高位，约25%的库存处于运输途中；目前不担心库存健康状况，没有春季产品处于封存状态，部分秋季节日基础款库存将在第三和第四季度释放；库存中有很大一部分是为返校季准备的 [60][61] 问题3: 第二季度损益表中毛利率和SG&A费用的情况 - 上半年毛利率仍面临增量入境运费、AGOA相关因素和前一年减免政策到期的压力，同时销售预期调低可能导致额外的固定成本杠杆效应 [64][65] - SG&A方面，由于2020和2021年加速关闭门店，公司拥有较低的固定成本基数，能够根据需求环境波动调整SG&A费用 [66] 问题4: 竞争格局、竞争对手促销对公司的影响、两位数收益和EBIT利润率目标的量化因素以及销售进一步下降时目标是否可达 - 部分竞争对手近期促销活动增加，但公司关键基础款产品价格仍低于或与竞争对手持平，目前不认为会有问题，会密切关注促销情况 [69][70] - 自2019年以来，公司损益表动态发生根本变化，包括向电子商务的转变、 occupancy费用重置、门店关闭、电子商务履行成本重置、SG&A多项变化、较低的利息费用、较低的G&A和较高的股票回购等因素，使得尽管销售额下降，但营业利润和每股收益显著提高 [71] 问题5: 本季度利率是否能代表全年情况 - 利息费用同比下降是一个参考指标，由于库存和营运资金需求季节性波动，循环信贷额度通常在第二和第三季度达到峰值，计算利息费用时需考虑这一因素 [75]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为3.62亿美元，同比下降17%[9] - 毛利为1.42亿美元，毛利率为39.2%，较去年下降420个基点[9] - 调整后营业收入为210万美元，营业利润率为5.7%，较去年下降1050个基点[9] - 净收入为1400万美元，净利率为4.0%，同比下降70%[9] - 每股摊薄收益为1.05美元，同比下降68%[9] - 现金及短期投资为5800万美元，较去年下降[14] - 第一季度运营现金流为负1900万美元[14] 用户数据 - 移动设备交易占总交易的73%[21] - 移动应用用户基数同比增长76%[21] - TCP的新客户中有53%是首次接触该品牌，超出类别平均水平320%[49] - TCP的市场营销努力使转化率比类别基准高出373%[49] - The Children's Place品牌店在2021年第一季度的关注者和访问量显著增加[49] 未来展望 - 公司设定目标，到2025年将总部、配送中心和零售店产生的废物中80%转移出填埋场[67] - 预计到2025年实现100%负责任采购目标，67%的棉花通过Better Cotton采购[65] 新产品和新技术研发 - 公司于2022年4月以贡献者身份加入ZDHC，推动可持续化学管理最佳实践[66] - 公司在气候和能源方面致力于减少运营和全球供应链的温室气体排放[62] 市场扩张和并购 - 库存同比增长31%，其中24%的库存处于运输中[14] - 第一季度回购股份3900万美元，回购666,000股[16] 负面信息 - 第一季度运营现金流为负1900万美元[14] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在多样性、平等和包容性方面努力，致力于建立一个所有人都感到受欢迎和重视的环境[62] - 公司在网络安全和隐私方面采取措施，保护客户和合作伙伴的信息[62] - 通过Better Cotton的采购，节省了约19亿加仑水，避免了超过10,500磅的农药使用[65]