Additional information concerning Pinnacle, which is included in the Nasdaq Financial-100 Index, can be accessed at www.pnfp.com. About Synovus Financial Corp. Synovus Financial Corp. is a financial services company based in Columbus, Georgia, with approximately $60 billion in assets. Synovus provides commercial and consumer banking and a full suite of specialized products and services, including wealth services, treasury management, mortgage services, premium finance, asset-based lending, structured lendin ...

NASHVILLE, Tenn. & ATLANTA--(BUSINESS WIRE)--Pinnacle Financial Partners, Inc. today announced that once merged with Synovus in January 2026, the newly combined firm will release fourth quarter 2025 financial results for both Pinnacle Financial Partners (Nasdaq/NGS: PNFP) and Synovus Financial Corp. (NYSE: SNV) on Wednesday, Jan. 21, 2026, after market close. Leaders will also host a live webcast on Thursday, Jan. 22, at 8:30 a.m. ET to review financial results, business outlook for the newly combined firm ...

交易概述 - 公司于7月宣布了一项变革性的对等合并交易 [1] - 交易最近已获得监管批准 [1] - 交易预计将于明年年初完成 [1] 管理层安排 - 交易完成后，Kevin Blair将成为合并后公司的首席执行官 [2] - Pinnacle的首席执行官Terry Turner将成为合并后公司的董事长 [2] 演示信息 - 本次演示采用炉边谈话形式 [2] - 公司在演示前一天发布了一些幻灯片 [2] - 讨论将参考这些幻灯片内容进行 [2]

公司信息 * 涉及公司为Pinnacle Financial Partners (PNFP) 与 Synovus，两者正在进行对等合并，预计于明年年初完成[1] * 合并后，Kevin Blair (Synovus CEO) 将担任合并后公司的CEO，Terry Turner (Pinnacle CEO) 将担任董事长[1] 合并交易核心观点与论据 * **反驳市场担忧**：管理层认为此次合并并非“Truist 2.0”，不会像其他对等合并那样破坏价值，关键区别在于前期决策明确[4] * **明确的运营模式**：合并将采用Pinnacle的商业模式和市场策略，使用单一品牌“Pinnacle”[5][6] * **明确领导层**：提前确定由更年轻的Kevin Blair (54岁) 担任长期CEO，避免因领导权不明确导致员工和客户忠诚度下降[6][7] * **明确的系统选择**：合并将采用Synovus目前使用的FIS系统，因其最具可扩展性，避免了系统更换带来的风险和再培训成本[7] * **有限的市场重叠**：双方仅在11个市场有重叠，其中仅6个市场规模相当，重叠部分仅占预计总存款的约6%，降低了整合难度[10] * **文化高度契合**：双方均致力于打造最佳工作场所和忠诚的客户群，Pinnacle员工敬业度达93%，Synovus达89%，客户净推荐值(NPS)均处于行业领先水平[10][11][13] 增长战略与财务目标 * **增长指引**：合并后公司2026年贷款和存款增长目标为9%-11%[15][21] * **增长来源分解**：Pinnacle过去5年复合年增长率(CAGR)约12%，预计将持续；Synovus过去5年CAGR约3%，但有机增长约4%-5%，需提升至约8%以实现整体目标[21] * **增长驱动因素**： 1. **招聘模式**：采用Pinnacle已验证的持续招聘模式，计划未来两年增聘近500名创收人员[14][36] 2. **收入协同效应**：预计未来2-3年内产生1亿至1.3亿美元的收入协同效应，来源包括产品交叉销售（如设备融资、经销商融资、外汇）、能力标准化（如利率互换、债务资本市场）及新市场拓展[22][27][32][34][35] 3. **偿还活动缓和**：贷款提前偿还活动趋于平稳，而新增贷款发放量今年已增长52%，预计将持续[23][24] 4. **利率环境**：预期利率下降将提升信贷额度使用率，带来增长顺风[26] * **资本管理**： * 预计合并完成时普通股一级资本(CET1)比率接近10%，目标长期达到10.5%[87][93] * 公司是资本创造者，扣除股息后每季度仍能产生约35个基点的CET1[93] * 资本优先用于支持客户增长，其次考虑股份回购，但更倾向于通过增长来创造有形账面价值[94][97] * 股息将略低于Synovus历史水平，不会严重依赖股份回购[95] * **净息差目标**：合并后正常化净息差目标约为3.50%，预计不会因高速存款增长而承受过大的定价压力，因增长主要来自带来全面客户关系的招聘[112][113][114] 执行与整合细节 * **招聘模式**：采用持续招聘、网络推荐模式，目标为拥有至少10年经验（平均18年）的银行家，以确保业务转移和资产质量[38][40][44][46] * **市场机会**：合并后在东南部商业银行业务市场份额约6%，低于美国银行、富国银行和Truist，这些大银行的高人员流失率为公司提供了招聘机会[55][57] * **领导层过渡**：Pinnacle首席银行官Rob McCabe已签约担任该职位一年，并将在之后担任三年顾问，其继任者可能为多人，内部有充足人才储备[18][19][20] * **整合进展**：已获得监管批准（用时124天），整合工作已提前开展，客户未感受到影响，第四季度业绩符合预期[108][125][127] * **人员流失风险**：管理层认为双方均奉行“反大银行”模式（即保持文化灵魂），且合并创造了更佳平台，预计不会出现高流失率；Pinnacle历史人员流失率为3%-7%，Synovus今年已降至11%[65][67][74][79] 其他重要事项 * **对BHG的投资**：Pinnacle持有BHG 49%的股份，其大股东目前流动性意愿增强，提高了变现可能性[121] * **BHG变现影响与应对**：该投资占合并后公司收入的约6%，若变现，所获资本将用于通过股份回购、购买资产组合或建立新合作来替代该收入流[122][123] * **近期业绩**：第三季度业绩强劲，第四季度势头持续，合并工作未影响增长动力[108] * **长期愿景**：目标是打造一家兼具规模与灵魂的银行，并预计到2027年将成为增长最快、盈利能力最强、效率最高、客户评分最好的区域性银行[127]

NASHVILLE, Tenn. & COLUMBUS, Ga.--(BUSINESS WIRE)--Pinnacle Financial Partners (Nasdaq/NGS: PNFP) and Synovus Financial Corp. (NYSE: SNV) today announced the anticipated membership of the board of directors of the combined company resulting from their proposed combination, to be named Pinnacle Financial Partners. The combined company board will include eight directors from Pinnacle and seven from Synovus, with six independent directors from each company. Pinnacle's current President and CEO Ter. ...

核心观点 - 机构投资者对顶峰金融合伙公司的持股态度出现分化，部分增持而部分减持，但机构整体持股比例高达87.40% [3] - 华尔街分析师对公司的评级存在分歧，共识评级为“持有”，平均目标价为109.55美元 [4] - 公司近期股价为91.86美元，市值71.3亿美元，市盈率11.67倍，财务表现稳健，最新季度业绩超预期 [6][7] 机构持股变动 - 波士顿合伙公司在第二季度减持了顶峰金融合伙公司7.8%的股份，出售6,510股，期末持有76,630股，持股价值为845.8万美元，占公司股份的0.10% [1][2] - 多家对冲基金和投资顾问在第一季度增持公司股份：Cetera Investment Advisers增持36.1%，现持有16,725股，价值177.4万美元 [3]；HB Wealth Management LLC增持46.8%，现持有4,734股，价值50.2万美元 [3]；TD Asset Management Inc增持1.1%，现持有41,574股，价值440.9万美元 [3]；Zurcher Kantonalbank Zurich Cantonalbank增持2.3%，现持有20,848股，价值221.1万美元 [3]；LPL Financial LLC增持8.6%，现持有30,679股，价值325.3万美元 [3] - 机构投资者和对冲基金合计持有公司87.40%的股份 [3] 分析师评级与目标价 - 巴克莱银行将目标价从120美元上调至125美元，并给予“增持”评级 [4] - Cowen和TD Cowen均开始覆盖该公司，并给予“买入”评级，TD Cowen设定的目标价为122美元 [4] - Keefe, Bruyette & Woods将目标价从125美元下调至95美元，评级为“与大市同步” [4] - 富国银行将目标价从110美元下调至100美元，评级为“持股观望” [4] - 总计有6位分析师给予“买入”评级，7位给予“持有”评级，市场共识评级为“持有”，平均目标价为109.55美元 [4] 内部人交易 - 董事长小罗伯特·A·麦凯布于11月26日以平均每股93美元的价格出售6,775股，总价值63.0075万美元，交易后持股202,505股，价值约1883.2965万美元，其持股减少了3.24% [5] - 董事G·肯尼迪·汤普森于10月20日以平均每股87.63美元的价格买入5,000股，总价值43.815万美元，交易后持股33,372股，价值292.438836万美元，其持股增加了17.62% [5] - 公司内部人目前持有公司1.46%的股份 [5] 公司财务与市场数据 - 公司股价周五开盘报91.86美元，当日下跌0.1% [6] - 公司市值为71.3亿美元，市盈率为11.67倍，贝塔系数为1.12 [6] - 债务权益比为0.33，速动比率为0.89，流动比率为0.89 [6] - 52周股价区间为81.57美元至128.89美元，50日移动平均线为89.43美元，200日移动平均线为98.35美元 [6] 近期业绩表现 - 公司于10月15日公布季度业绩，每股收益为2.27美元，超出市场一致预期2.05美元0.22美元 [7] - 季度营收为5.448亿美元，超出分析师预期的5.264亿美元 [7] - 净利润率为19.17%，股本回报率为9.91% [7] - 上年同期每股收益为1.86美元 [7] - 分析师预计公司当前财年每股收益为7.85美元 [7] 股息信息 - 公司宣布季度股息为每股0.24美元，已于11月28日派发 [8] - 以此计算，年化股息为0.96美元，股息收益率为1.0% [8] - 除息日为11月7日，派息率为12.20% [8] 公司简介 - 顶峰金融合伙公司及其子公司作为Pinnacle Bank的银行控股公司运营，在美国为个人、企业和专业实体提供各种银行产品和服务 [9] - 业务包括接受各类存款，并提供资金管理服务，如在线电汇、增强型ACH发起、支票正本验证、零余额与扫账账户、自动账单支付、电子应收账款处理、锁箱处理和商户卡受理服务等 [9]

合并交易核心进展 - Synovus Financial Corp (SNV) 与 Pinnacle Financial Partners (PNFP) 的合并已获得美联储董事会批准 向完成交易迈出关键一步 [1] - 该全股票交易价值86亿美元 预计将于2026年1月1日完成 尚需满足标准交割条件 [1][2] - 交易完成后 Synovus股东将拥有合并后公司约48.5%的股份 Pinnacle股东将拥有约51.5%的股份 [1] 交易结构与品牌安排 - 交易条款固定换股比例为 每1股Pinnacle股票换取0.5237股Synovus股票 股东将获得新Pinnacle母公司股份 [3] - 合并后公司将使用Pinnacle Bank和Pinnacle Financial Partners品牌运营 控股公司总部位于佐治亚州亚特兰大 银行总部位于田纳西州纳什维尔 [4] - 在完全整合前 Synovus分支机构将继续以Synovus品牌运营 [2] 合并战略与协同效应 - 合并旨在深化公司在高增长的美国东南部市场的布局 结合Pinnacle的关系驱动型运营模式与Synovus广泛的分行网络 [3][5] - 合并使Synovus得以与东南部增长最快、回报最高的地区银行之一结合 目标市场2025至2030年存款加权的家庭增长预测为4.6% 是全国平均水平的170% [7] - 合并后公司将采用简单且高度兼容的运营模式 赋能地方领导层 增强员工敬业度 支持贷款和存款的持续领先增长 [8] 合并后公司规模与财务预期 - 合并后实体预计将持有约1160亿美元资产 突破1000亿美元门槛 成为美国东南部最大的地区银行之一 [8][9] - 交易预计将带来显著的财务提升 包括约21%的运营每股收益增值 有形账面价值回收期为2.6年 [10] - Synovus股价在过去六个月上涨1.3% 而同期行业指数下跌0.1% [11] 整合计划时间表 - 整合管理团队正在积极筹备首日运营 重点包括组织结构、技术决策、福利计划、领导层安排和市场连续性 [6] - 公司预计在2026年内将系统、流程和品牌统一至Pinnacle名下 [6] - 完整的系统和品牌转换计划在2027年上半年完成 在此之前客户的日常银行业务不会发生重大变化 [6] 行业同类交易 - 2025年10月 Huntington Bancshares Inc (HBAN) 完成了与Veritex Holdings Inc的价值19亿美元全股票合并 以强化其在德克萨斯州的业务 [13] - 该交易是HBAN加速在德克萨斯州有机增长战略的一部分 旨在扩大其在达拉斯/沃斯堡和休斯顿的市场存在 [14] - Veritex客户账户将于2026年第一季度转换至Huntington的系统 此前客户可在现有网点正常办理业务 [13]

合并审批与时间安排 - 合并交易已获得美联储董事会监管批准，且双方公司股东已于2025年11月6日批准该交易 [1] - 合并预计将于2026年1月1日完成，前提是满足剩余的惯例成交条件 [1] - 整合团队正紧密合作，系统与品牌全面转换预计在2027年上半年进行 [3] 合并后公司概况 - 合并后公司将拥有1160亿美元总资产 [4] - 控股公司总部将设于佐治亚州亚特兰大，Pinnacle Bank将作为联邦储备系统成员，总部设于田纳西州纳什维尔 [4] - 合并旨在加速增长、扩大机会，打造规模更大、实力更强、服务能力更优的银行 [2][4] 交易相关方基本信息 - Pinnacle Financial Partners 截至2025年9月30日总资产约为560亿美元，是总部位于田纳西州的第二大银行控股公司 [5][6] - Pinnacle在纳什维尔-默弗里斯伯勒-富兰克林大都会统计区存款排名第一，并九次入选《财富》杂志美国最佳雇主100强 [5] - Synovus Financial Corp 是一家总部位于佐治亚州哥伦布的金融服务公司，截至2025年9月30日总资产约为600亿美元，在五个州拥有244家分支机构 [7] 其他相关动态 - Pinnacle和Synovus管理层将参加2025年12月9日高盛美国金融服务会议的联合炉边谈话，讨论待决合并事宜 [14] - 在Synovus特别会议上，初步结果显示约91.5%的投票赞成合并，代表约69.4%的有权投票的总流通股数 [15]

公司合并与监管批准 - 美联储批准位于佐治亚州桃树角的Steel Newco公司通过合并Synovus金融公司及Pinnacle金融合伙公司成为银行控股公司[1] - 合并后Steel Newco将间接收购位于佐治亚州哥伦布市的Synovus银行及位于田纳西州纳什维尔的Pinnacle银行[1] - 董事会同时批准Pinnacle银行与Synovus银行合并 Pinnacle银行将作为由美联储体系监管的州成员银行继续存在[2] 分支机构运营 - Pinnacle银行获准在Synovus银行的原有地点设立并运营分支机构[2]

公司荣誉与排名 - 在《美国银行家》2025年“全美最佳银行工作场所”榜单中排名第4位，较2024年的第5位有所上升 [1] - 在资产规模超过100亿美元的银行类别中排名第1位，并且自该排名启动以来，在该规模类别中始终位列第1或第2名 [2] - 公司是上榜的90家银行中资产规模最大的银行之一，资产达560亿美元，排名前20的银行中次大者资产为159亿美元，资产规模可比银行中的最高排名为第44位（资产659亿美元）[2] - 这是公司第13年入选该榜单，自2013年项目启动以来每年均上榜 [2] - 在《财富》杂志2025年“美国100家最佳工作场所”中排名第9位，为连续第9年上榜 [3][5] - 在《财富》杂志2025年“金融服务与保险业最佳工作场所”中排名第3位 [3] - 在《财富》杂志2025年“最适合女性工作场所”中排名第4位，较2024年的第8位上升 [3][11] - 在《PEOPLE》杂志2025年“关怀员工公司”榜单中排名第16位，为第6年上榜 [3] 区域市场领导地位 - 根据FDIC 2025年存款数据，公司是纳什维尔-默弗里斯伯勒-富兰克林大都会统计区的第一大银行 [5] - 公司在东南部多个主要城市市场开展业务，并在多个地区性“最佳工作场所”评选中名列前茅，包括亚特兰大、杰克逊维尔、夏洛特、诺克斯维尔、孟菲斯、南卡罗来纳州、三角研究区、伯明翰等地均获得第1名 [3] 业务与运营规模 - 公司提供全面的银行、投资、信托、抵押贷款和保险产品及服务 [5] - 截至2025年9月30日，公司资产规模约为560亿美元 [6] - 公司是总部位于田纳西州的第二大银行控股公司 [6] - 公司被纳入纳斯达克金融100指数 [6] 战略发展 - 公司总裁兼首席执行官提及，公司25年前成立时的愿景是成为最佳银行和最佳工作场所 [2] - 公司与Synovus Financial Corp的合并提案已获得双方股东批准，在Synovus特别会议上，初步结果显示约91.5%的投票赞成合并，代表约69.4%的已发行有投票权股份 [10] - 公司总裁兼首席执行官将与Synovus董事长、首席执行官兼总裁在高盛2025年美国金融服务会议上共同参与炉边谈话，讨论待决的合并事宜 [9]