行业情况 - 美联储关注就业报告和通胀数据 市场预计9月或降息 对受激进货币紧缩影响的银行是积极发展 利率下降将降低银行资金成本 且美国经济软着陆 贷款情况有望进一步改善 投资者看好银行股 [1] 公司情况 Pinnacle Financial - 股价连续四个交易日上涨 上一交易日收涨6% 报84.99美元 成交量可观 过去四周涨幅4.4% [1][5] - 预计即将发布的季度报告每股收益1.60美元 同比下降10.6% 营收4.264亿美元 同比下降12.8% [6] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变 需关注后续股价能否延续涨势 [7] - 属于Zacks Banks - Southeast行业 目前Zacks排名为3（持有） [3][4] Amerant Bancorp - 上一交易日收涨4% 报24.23美元 过去一个月回报率5.6% [4] - 即将发布的报告共识每股收益预期较上月变化-7.5% 至0.35美元 较去年同期变化+45.8% 目前Zacks排名为5（强烈卖出） [3]

文章核心观点 华尔街分析师预测品尼高金融（PNFP）即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比均下降，同时对公司多项关键指标给出预测，公司股价近月有一定变化且预计短期内紧跟市场表现 [1][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益为1.60美元，同比下降10.6% [1] - 预计营收达4.264亿美元，同比下降12.8% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计未变 [2] 盈利预测修订重要性 - 公司财报发布前，盈利预测修订是预测投资者对股票行为的关键指标，与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标预测 利润率与比率 - 净息差预计达3.1%，去年同期为3.2% [5] - 效率比率预计为54.6%，去年同期为43.3% [5] 资产相关 - 平均生息资产总额预计为442.9亿美元，去年同期为409.6亿美元 [5] - 不良贷款总额预计为1.1398亿美元，去年同期为4429万美元 [6] - 不良资产总额预计为1.1719亿美元，去年同期为4739万美元 [6] 收入相关 - 净利息收入预计达3.2715亿美元，去年同期为3.1539亿美元 [7] - 非利息总收入预计达1.0127亿美元，去年同期为1.7384亿美元 [7] - 存款账户服务费预计为1328万美元，去年同期为1218万美元 [8] - 保险销售佣金预计为329万美元，去年同期为325万美元 [8] - 信托费预计达733万美元，去年同期为663万美元 [9] - 权益法投资收益预计达2176万美元，去年同期为2692万美元 [9] - 其他非利息收入预计为3781万美元，去年同期为3335万美元 [9] 股价表现与评级 - 品尼高金融股价近月变化为+4.4%，同期标准普尔500综合指数变化为+5.1% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内紧跟市场整体表现 [9]

文章核心观点 - 市场普遍预期Pinnacle Financial (PNFP)在2024年第二季度的财报中，其盈利和收入将同比下滑。具体来看，预计每股收益为$1.60，同比下降10.6%，收入预计为$426.4 million，同比下降12.8%。此外，公司的Earnings ESP为-7.31%，且目前持有Zacks Rank 3，这使得其能否超出预期盈利变得难以预测[4][12] 根据相关目录分别进行总结 Zacks Consensus Estimate - Pinnacle Financial预计在即将发布的季度报告中，每股收益为$1.60，较去年同期下降10.6%。收入预计为$426.4 million，较去年同期下降12.8%[4] Estimate Revisions Trend - 在过去30天内，对于Pinnacle Financial的季度每股收益共识估计没有变化，这反映了覆盖该公司的分析师们在这段时间内对其初始估计的重新评估[5] Earnings Whisper - Earnings ESP模型通过比较Most Accurate Estimate和Zacks Consensus Estimate来预测公司的盈利惊喜。如果Earnings ESP为正，尤其是在结合Zacks Rank 1, 2或3的情况下，通常预示着盈利超出预期的可能性较大[7][10] Earnings Surprise History - 在最近一个季度，Pinnacle Financial实际每股收益为$1.53，超出预期的$1.52，实现了+0.66%的惊喜。在过去四个季度中，公司四次超出共识EPS估计[15] Bottom Line - 尽管盈利超出预期可以增加股票上涨的概率，但其他因素如市场预期、行业动态等也会影响股价。因此，投资者在考虑投资Pinnacle Financial或类似公司时，应综合考虑多种因素[16]

每股净收益情况 - 2024年第一季度摊薄后普通股每股净收益为1.57美元，2023年同期为1.76美元[134] 贷款与存款数据 - 截至2024年3月31日，贷款增至332亿美元，较2023年12月31日的327亿美元增加4.868亿美元，增幅1.5%；存款增至394亿美元，较2023年12月31日的385亿美元增加8.622亿美元，增幅2.2%[134][141] - 截至2024年3月31日，总贷款余额增至332亿美元，总存款增加8.622亿美元至394亿美元，总资产为489亿美元[181] - 2024年3月31日存款约为394亿美元，2023年12月31日为385亿美元[198] 净利息收入与收益率情况 - 2024年第一季度净利息收入增至3.18亿美元，较2023年同期的3.122亿美元增加580万美元，增幅1.9%；净利息收益率为3.04%，2023年同期为3.40%[135][147] - 2024年3月31日止三个月，公司净利息收入为3.18034亿美元，2023年同期为3.12231亿美元；净利息利差为2.16%，2023年同期为2.61%；净利息收益率为3.04%，2023年同期为3.40%[148] 信贷损失拨备与净冲销情况 - 2024年第一季度信贷损失拨备为3450万美元，2023年同期为1880万美元；净冲销总额为1620万美元，2023年同期为730万美元[136] - 2024年3月31日止三个月，公司信贷损失拨备为3450万美元，2023年同期为1880万美元；净冲销总额为1620万美元，2023年同期为730万美元[155] - 2024年第一季度净冲销按年率计算为 - 0.20%，2023年全年为 - 0.16%[192] 非利息收入情况 - 2024年第一季度非利息收入增加2060万美元，增幅23.0%；财富管理收入为2600万美元，2023年同期为2250万美元；对BHG的权益法投资收入减少300万美元，降幅16.0%[137] - 2024年3月31日止三个月，公司非利息收入为1.10103亿美元，2023年同期为8952.9万美元，同比增长23.0%[158] - 2024年3月31日止三个月，公司存款账户服务收费为1343.9万美元，2023年同期为1171.8万美元，同比增长14.7%[158] - 2024年3月31日止三个月，公司抵押贷款销售净收益为290万美元，2023年同期为210万美元，同比增长40.2%[158] - 2024年第一季度其他非利息收入中，交换收入增长7.0%，银行拥有的人寿保险现金退保价值收入为1090万美元，去年同期为560万美元，贷款互换费用减少200万美元，SBA贷款销售增加51.5万美元，其他组成部分增加1260万美元[169] 非利息支出情况 - 2024年第一季度非利息支出增加3060万美元，增幅14.5%；员工总数增至3386.5名全职等效员工，2023年同期为3281.5名；除薪资和员工福利外的非利息支出为9640万美元，2023年同期为7600万美元，增幅26.8%[138] - 2024年第一季度非利息费用为2.42365亿美元，2023年同期为2.11727亿美元，增长14.5%，员工总数从3281.5增至3386.5[170] - 2024年第一季度现金激励费用为1360万美元，去年同期为1280万美元，股权受限股奖励补偿费用约450万美元，去年同期约410万美元，股权受限股单位补偿费用约580万美元，去年同期约610万美元[172][173] - 2024年第一季度营销和业务开发费用为610万美元，高于2023年同期的590万美元，预计2024年该成本将适度上升[176] - 2024年第一季度无形资产摊销费用为160万美元，低于2023年同期的180万美元，未来五年无形资产年摊销费用预计从610万美元降至110万美元[177] - 2024年第一季度其他非利息费用增加1110万美元，其中贷款相关费用减少52.3万美元，存款相关费用增加1110万美元，财富管理相关费用增加8.9万美元，其他非利息费用增加43.7万美元[178] 效率比率情况 - 2024年第一季度效率比率为56.6%，2023年同期为52.7%[139] - 2024年第一季度效率比率为56.6%，高于2023年同期的52.7%，主要因非利息费用增长超过净利息收入和非利息收入增长[179] 所得税费用与税率情况 - 2024年第一季度所得税费用为2730万美元，2023年同期为3400万美元；实际税率为18.1%，2023年同期为19.8%[140] - 2024年第一季度所得税费用为2730万美元，低于2023年同期的3400万美元，有效税率为18.1%，低于2023年同期的19.8%[180] 信贷损失准备金情况 - 截至2024年3月31日，信贷损失准备金为3.713亿美元，2023年12月31日为3.531亿美元[142] - 2024年3月31日和2023年12月31日，贷款信用损失准备金（ACL）分别约为3.713亿美元和3.531亿美元，占总贷款比例分别为1.12%和1.08%[189] 股票回购计划情况 - 2023年1月17日和2024年1月16日，董事会分别授权最高1.25亿美元的股票回购计划，2023年和2024年前三个月均未回购任何股票[144] - 2023年1月17日和2024年1月16日，董事会分别授权最高1.25亿美元的股票回购计划，有效期至2024年3月31日和2025年3月31日，2023年和2024年前三个月未回购股票[204] 生息资产与计息负债情况 - 2024年3月31日止三个月，公司生息资产平均余额为436.23217亿美元，利息收入为6.50483亿美元，收益率为6.11%；2023年同期平均余额为384.99523亿美元，利息收入为5.06039亿美元，收益率为5.45%[148] - 2024年3月31日止三个月，公司计息负债平均余额为338.8715亿美元，利息支出为3.32449亿美元，利率为3.95%；2023年同期平均余额为277.3546亿美元，利息支出为1.93808亿美元，利率为2.83%[148] 资产管理业务情况 - 2024年3月31日，Pinnacle Asset Management管理的经纪资产约为108亿美元，2023年同期约为86亿美元；信托部门管理资产约为63亿美元，2023年同期约为49亿美元[159] 抵押贷款业务情况 - 2024年3月31日，抵押贷款管道包括9190万美元预计在2024年结清的贷款，2023年3月31日预计在2023年结清的贷款为8610万美元[160] 利率预测情况 - 2023年美联储将短期利率提高了100个基点，公司对2024年短期利率的“最可能”预测与联邦基金期货市场的预期基本一致[154] - ALCO确定“最可能”的利率情景为2024年联邦基金利率两次下调25个基点，第一次在第三季度[220] BHG业务情况 - 2023年二、三季度和2024年一季度，BHG分别出售约5.5亿、4亿和9800万美元贷款，自2020年完成9次证券化，总计29亿美元，2024年一季度完成约3亿美元[163] - 2024年3月31日，BHG与美国资产管理公司的融资安排未偿还余额为4.69亿美元，2023年12月31日为5.06亿美元，年化利率约7.90%[163] - 2024年第一季度，Pinnacle Bank从BHG获得360万美元股息，去年同期为2400万美元[165] - 2024年第一季度，BHG净收入2.773亿美元，去年同期为3.02亿美元，2024年一季度约1.098亿美元（39.6%）来自贷款销售收益，去年同期为1.523亿美元（50.4%）[167] - 2024年3月31日和2023年，BHG已售贷款正在被积极服务的金额分别为69亿和60亿美元，相应负债分别为3.906亿和3.497亿美元，占比分别为5.7%和5.8%[167] - 2024年3月31日，BHG资产负债表上的贷款总额为32亿美元，2023年同期为38亿美元，相关有担保借款分别为26亿和29亿美元，贷款损失拨备分别为3.062亿和1.78亿美元[168] 贷款结构与风险情况 - 截至2024年3月31日，商业房地产和工商业贷款占比最大，其中商业房地产贷款中业主自用占比从2023年12月31日的34.9%降至33.4%[182] - 截至2024年3月31日，对不动产出租人、住宅建筑出租人等行业的信贷敞口超过总风险资本的25%[183] - 截至2024年3月31日，建设和土地开发贷款占总风险资本的77.5%，低于2023年12月31日的84.2%；非业主自用商业房地产和多户住宅贷款占比为258.0%，略低于2023年12月31日的259.0%[184] - 截至2024年3月31日，按合同期限划分，一年以内到期贷款为64.5473亿美元，一至五年到期为176.6375亿美元，五至十五年到期为41.23648亿美元，十五年以上到期为49.20745亿美元；固定利率贷款为147.24711亿美元，可变利率贷款为184.38162亿美元[185] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，逾期30 - 89天贷款分别为6.4622亿美元和1.16402亿美元，占比分别为0.19%和0.36%；逾期90天以上贷款分别为6.9388亿美元和3.3369亿美元，占比分别为0.21%和0.10%[187] - 2024年3月31日潜在问题贷款约为9420万美元，占总贷款的0.3%；2023年12月31日为1.274亿美元，占比0.4%[187] - 2024年3月31日和2023年12月31日，非 performing资产分别为1.111亿美元和8660万美元，其中非应计贷款分别为1.083亿美元和8230万美元[188] - 2024年3月31日有5470万美元的贷款对陷入财务困境的借款人进行了修改，其中3270万美元自修改日起计息并保持计息状态[188] 投资证券组合情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资证券组合分别为74亿美元和73亿美元，加权平均期限分别为10.22年和8.05年，有效久期分别为3.12%和2.93%，税等效收益率分别为4.06%和4.12%[195] 受限现金与买入返售证券情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，受限现金余额分别约为5830万美元和8690万美元[196] - 2024年3月31日和2023年12月31日，买入返售证券分别为5.54亿美元和5.58亿美元，回购协议将于2026年到期[197] 存款结构情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，无保险存款分别约为120亿美元和111亿美元[198] - 2024年3月31日和2023年12月31日，有抵押的无保险存款分别约为19亿美元和20亿美元[198] - 2024年3月31日和2023年12月31日，证券回购协议金额分别为2.014亿美元和2.095亿美元[198] - 2024年3月31日和2023年12月31日，核心资金占总资金的比例分别为82.2%和81.7%[199] - 2024年3月31日，定期存款金额达45亿美元[201] 资金来源与借款情况 - 2024年3月31日，公司从FHLB获得的预付款均为21亿美元[201] - 公司短期借款主要是回购协议下出售的证券[232] - 2023年公司增加资产负债表流动性，资金来源包括核心存款增加、从FHLB借款增加等[229] 股东权益与现金情况 - 2024年3月31日，公司股东权益为61亿美元，2023年12月31日为60亿美元[203] - 2024年3月31日，母公司有1.906亿美元现金可用于支持银行[203] 次级债务与借款情况 - 截至2024年3月31日，总次级债务和其他借款为4.25159亿美元[203] 银行留存利润与股息情况 - 截至2024年3月31日，银行留存净利润及前两年留存净利润总和为11亿美元，2024年第一季度银行向公司支付股息2670万美元[205] - 2024年第一季度，公司向普通股股东支付股息1730万美元，向B系列优先股股东支付股息380万美元；4月23日，董事会宣布向普通股股东支付每股0

财务数据和关键指标变化 - 第一季度贷款略低于预期，因季末大额提前还款影响期末余额，但公司仍预计全年贷款增长9% - 11% [58] - 本季度净息差从3.06%收缩至3.04%，公司有信心二季度实现净息差扩张 [59] - 一季度存款增长良好，非利息存款表现乐观，预计2024年存款增长维持在高个位数至低两位数 [61] - 一季度费用略低于预期，扣除FDIC特别评估后，降低激励目标至80%，全年费用展望维持在9.5 - 9.75亿美元 [69] - 提高今年手续费收入指引，预计增长10% - 14%，主要受主要手续费业务增长推动 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 固定利率贷款方面，预计2024年剩余时间有30亿美元现金流，平均收益率约4.65%；一季度新发放和续作固定利率贷款平均收益率约7.35%，目标为7.5% - 8% [58] - 建筑贷款方面，约一年半前减少新承诺，目前老项目资金投入跟不上完工项目，预计年底前建筑贷款占总风险资本比例降至70% [17][43] 存款业务 - 两年前100%的货币市场账户（MMAs）利率低于2%，如今仅15%的利率低于2%，65%的货币市场利率高于4% [61] - 一季度新账户平均开户利率约3.75%，预计存款利率后续将缓慢上升 [61] 财富管理业务 - 一季度财富管理业务表现强劲，预计2024年剩余时间将延续良好态势 [67] BHG业务 - 一季度贷款发放量下降，预计2024年产量目标仍可实现，但高利率环境可能有影响 [70] - 一季度销售表现强劲，完成3亿美元证券化，净息差超10%，预计下一次资产支持证券（ABS）发行在四季度 [70] - 一季度拍卖平台息差扩大至8.1%，资产负债表息差与上季度基本持平 [70] - 一季度增加表内和表外贷款准备金，表外业务信贷损失率从3.1%升至3.3%，表内为6.8% [71] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业房地产市场，公司CRE建筑投资组合表现良好，关注多户住宅、酒店和办公投资组合，目标是年底前将建筑贷款占总风险资本比例降至70% [64] - 多户住宅市场，入住率保持在95% - 98%，贷款价值比（LTV）在60%左右，市场表现强劲 [40] - 机构CRE市场，部分细分领域流动性紧张，但公司相关业务敞口较小；借款人有多种资金来源选择，部分选择留在银行等待更好的利率环境 [64][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可持续的长期盈利和有形账面价值增长，吸引行业优秀人才，提供差异化服务，以获取市场份额 [76] - 招聘方面，重点在杰克逊维尔、华盛顿特区、亚特兰大等新市场，预计未来贷款增长将延续当前趋势 [18][31] - 行业竞争中，公司在客户满意度、净推荐值、关系管理指标、品牌形象等方面领先于竞争对手，具有可持续竞争优势 [79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 银行业经营环境困难且动荡，通胀难控，利率可能长期维持高位，银行股投资者难以预测银行盈利 [74] - 公司对2024年整体前景与上季度基本一致，有信心应对利率和信贷风险，相信客户获取能力将推动盈利增长 [84] 其他重要信息 - 公司确认一项4000万美元的医疗保健设施租赁贷款出现问题，一季度部分冲销200万美元，预计2024年净冲销率为20 - 25个基点 [62][63] - 公司报告一项1180万美元的抵押贷款服务权资产，需每季度重新估值 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 成本管理除激励应计外还有哪些潜在措施 - 公司可延迟招聘，限制支持部门招聘计划，还可推迟今年计划启动的项目 [2] 问题: 客户对高固定利率贷款收益率的接受程度及贷款定价动态 - 二季度贷款续作利率约4.90%，后续将降至4.60% - 4.40%；公司有30 - 40亿美元的浮动利率信贷有利率下限，部分已纳入个别贷款合同 [5][7] 问题: 存款贝塔假设是否有变化及对净利息收入（NII）指引的影响 - 短期NII指引变化不大，利率下降时公司将积极调整；若利率不变，短期和近期影响中性 [9] 问题: 存款增长的构成及不同市场的影响 - 存款增长主要来自过去几年开发的存款特色业务，市场拓展也有贡献，但并非零售或 teaser 利率策略 [11] 问题: 不良贷款（NPLs）增加及商业房地产特定准备金情况 - 公司认为准备金充足，多户住宅市场表现强劲，贷款价值比合理，对信贷风险不太担忧 [12][40] 问题: 80%激励应计率的依据及达到该比例的业绩预期 - 需根据全年计划调整每季度激励应计，使其与业绩层级相匹配，具体每股收益（EPS）目标可参考代理文件 [15] 问题: 建筑贷款减少及合同资金情况 - 约一年半前减少新承诺，目前老项目资金投入跟不上完工项目，预计年底前建筑贷款占比降至70% [17][43] 问题: 招聘地区偏好及新市场计划 - 重点在杰克逊维尔、华盛顿特区、亚特兰大等新市场；进入新市场的催化剂是有合适的团队，目前暂无明确计划 [18] 问题: 客户渗透率和满意度情况及增长机会 - 公司在部分市场份额较低，计划针对高份额低满意度的竞争对手获取市场份额，预计未来贷款增长将延续当前趋势 [21][31] 问题: 纳什维尔都会区（MSA）客户渗透率 - 约为30% [22] 问题: 未来几个季度贷款收益率的建模思路 - 公司将关注相关情况；预计二季度贷款收益率将有提升，新增30亿美元贷款，收益率约7.35% - 7.40% [24][46] 问题: 证券收益率是否还有提升空间 - 接近顶部，但二季度仍有一定增长，特别是现金部分，预计更多资金存入美联储获取更高利率 [25] 问题: 固定利率贷款收益率及信贷损失预期 - 目前新发放贷款收益率略低于目标范围7.5% - 8%，预计信贷损失增加将是阶段性的，二季度至四季度相对稳定 [27][28] 问题: 长期贷款增长预期 - 预计未来贷款增长将延续当前趋势，新招聘人员将推动贷款增长，若经济环境改善，增长将更显著 [31] 问题: BHG准备金峰值预期 - BHG认为准备金可能略有上调，但后续基本持平 [32] 问题: 明年固定利率贷款净重新定价情况 - 2025年每季度约7.5亿美元；新贷款中浮动利率占比从60%升至75%，将推动贷款收益率上升 [36] 问题: 股权投资和手续费收入是否异常 - 本季度有太阳能收益，预计全年持续，无异常数据 [37] 问题: 存款主动措施是否延续及对利差的影响 - 已开展降低利率的举措，未来将继续寻找降低资金成本的方法，支持利差扩大 [38]

每股收益相关 - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.57美元，较2023年第一季度的1.76美元下降10.8%[1] - 2024年第一季度摊薄后每股净收益为1.57美元，较2023年第四季度的1.19美元增长约31.93%，较2023年第一季度的1.76美元下降约10.80%[29] - 2024年3月基本每股收益为1.58美元，2023年12月为1.20美元[39] - 2024年3月基本每股收益为1.58美元，2023年12月为1.20美元，2023年9月为1.69美元[43] - 2024年3月稀释后每股收益为1.57美元，2023年12月为1.19美元，2023年9月为1.69美元[43] 营收相关 - 截至2024年3月31日，总营收环比年化增长32.1%，同比增长6.6%[1] 信贷损失拨备率相关 - 截至2024年3月31日，公司信贷损失拨备率增至1.12%，高于2023年12月31日的1.08%[2] 总资产相关 - 截至2024年3月31日，总资产为489亿美元，较2023年12月31日增加约9.343亿美元，较2023年3月31日增加38亿美元，同比增长8.4%，环比年化增长7.8%[6] - 截至2024年3月31日，公司资产约为489亿美元[23] - 截至2024年3月31日，公司总资产为48894196千美元，较2023年12月31日的47959883千美元增长约1.95%，较2023年3月31日的45119587千美元增长约8.37%[28] 存款相关 - 2024年第一季度存款增长8.622亿美元，环比年化增长率为9.0%[7] - 2024年3月总存款为38,539,810千美元，2023年12月为39,402,025千美元[32] - 2024年3月核心存款为34,638,610千美元，占总资金的82.2%[39] 贷款相关 - 2024年第一季度贷款年化增长率为6.0%，略低于全年预期[7] - 2024年3月总贷款为32,676,091千美元，2023年12月为33,162,873千美元[32] - 截至2024年3月31日，非应计贷款为1.08325亿美元，2023年3月为3698.8万美元；贷款损失准备与非应计贷款的比率为342.8%，2023年3月为848.5%[37] - 2024年第一季度年化净贷款冲销与平均贷款的比率为0.20%，2023年第一季度为0.10%[37] - 2024年第一季度净贷款冲销与平均贷款比率从上个季度的0.17%增至0.20%，预计2024年该比率在0.20% - 0.25%之间[17] - 2024年第一季度贷款收益率为6.67%，2023年第一季度为6.00%；证券收益率为4.06%，2023年第一季度为3.47%[37] - 截至2024年3月31日，建设和土地开发贷款占总资本的比例为77.5%，2023年3月为88.5%；非业主自用商业房地产和多户住宅贷款占总资本的比例为258.0%，2023年3月为261.1%[37] - 截至2024年3月31日，建设和土地开发贷款占总资本的比率降至77.5%，朝着低于70%的目标持续推进[18] 税前、拨备前净收入相关 - 2024年第一季度税前、拨备前净收入（PPNR）为1.858亿美元，较2023年第一季度的1.9亿美元下降2.2%[8] 净利息收入相关 - 2024年第一季度净利息收入为3.18亿美元，同比增长1.9%；非利息收入为1.101亿美元，同比增长23.0%[9] - 2024年第一季度净利息收入为318034千美元，较2023年第四季度的317252千美元增长约0.25%，较2023年第一季度的312231千美元增长约1.86%[29] - 2024年3月净利息收入为317,252千美元，2023年12月为318,034千美元[32] - 2024年第一季度净利息收入为3.18034亿美元，2023年同期为3.12231亿美元；净利息利差为2.16%，2023年同期为2.61%；净利息收益率为3.04%，2023年同期为3.40%[33] - 若包含活期存款的影响，2024年第一季度净利息利差为2.91%，2023年同期为3.32%[35] - 2024年3月净利息收入为318,034千美元，非利息收入为110,103千美元，总收入为428,137千美元[41] 非利息收入相关 - 2024年第一季度非利息收入为1.101亿美元，同比增长23.0%[9] - 2024年第一季度非利息收入为110103千美元，较2023年第四季度的79088千美元增长约39.21%，较2023年第一季度的89529千美元增长约22.98%[29] - 2024年3月非利息收入占总收入比例为19.95%，2023年12月为25.72%[32] - 2024年3月非利息收入占平均资产的0.92%，排除调整后为0.82%[41] 非利息支出相关 - 2024年第一季度非利息支出为2.424亿美元，较2023年第一季度的2.117亿美元增长14.5%[12] - 2024年第一季度设备和占用成本为3960万美元，较2023年第一季度增长30.6%；非利息费用为5670万美元，较2023年第一季度增长24.2%[15] - 2024年第一季度非利息支出为242365千美元，较2023年第四季度的251168千美元下降约3.50%，较2023年第一季度的211727千美元增长约14.47%[29] - 2024年3月非利息支出为242,365千美元，税前收入为151,275千美元[41] - 2024年3月非利息支出占平均资产的2.02%，排除调整后为1.96%[41] 全职等效员工人数相关 - 截至2024年3月31日，全职等效员工人数增至3386.5人，较2023年3月31日增长3.2%[12] 利率预测与收入预期相关 - 公司将联邦基金利率下调预测从四次调整为两次，首次下调预计在今年第三季度末开始，预计今年净利息收入将增长8% - 10%[13] - 排除相关影响后，公司预计2024年手续费收入较2023年增长10% - 14%[13] BHG业务相关 - BHG 2023年手续费收入为8540万美元，预计2024年将实现中个位数百分比增长，其第一季度完成约3亿美元的第九次证券化发行，收益率差约为10.1%[14] - 2024年3月BHG的税前影响为10,061,000美元，2023年12月为8,629,000美元，2023年9月为18,421,000美元[43] 运营费用相关 - 排除2024年第一季度额外的FDIC特别评估，公司运营费用符合预期，目前年度现金激励计划支出约为目标的80%，全年费用展望维持在9.5亿 - 9.75亿美元[15] 股东权益相关 - 截至2024年3月31日，股东权益与总资产比率为12.5%，有形普通股权益与有形资产比率为8.5%，普通股每股账面价值为76.23美元，有形普通股每股账面价值为51.98美元[16] - 2024年第一季度普通股每股账面价值从75.80美元增至76.23美元，年化环比增长2.3%；有形普通股每股账面价值从51.38美元增至51.98美元，年化环比增长4.7%[18] - 2022年12月31日股东权益总额为5519392千美元[31] - 2023年3月31日股东权益总额为5684128千美元[31] - 2023年12月31日股东权益总额为6035788千美元[31] - 2024年3月31日股东权益总额为6103851千美元[31] - 2023年行使员工普通股期权及相关税收优惠带来权益增加960千美元[31] - 2023年支付优先股股息使权益减少3798千美元[31] - 2023年支付普通股股息使权益减少17173千美元[31] - 2024年3月总股东权益为6,035,788千美元，2023年12月为6,103,851千美元[32] - 截至2024年3月31日，股东权益与总资产的比率为12.5%，2023年3月为12.6%；一级普通股权益比率为10.4%，2023年3月为9.9%[37] - 2024年3月季度末普通股每股账面价值为76.23美元，2023年12月为75.80美元[39] - 2024年3月每股账面价值为76.23美元，2023年12月为75.80美元，2023年9月为73.23美元[43] - 2024年3月有形普通股权益与有形资产比率为8.54%，2023年12月为8.56%，2023年3月为8.30%[44] 净利润相关 - 2024年第一季度净利润为123944千美元，较2023年第四季度的94979千美元增长约30.50%，较2023年第一季度的137271千美元下降约9.69%[29] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为120146千美元，较2023年第四季度的91181千美元增长约31.77%，较2023年第一季度的133473千美元下降约9.98%[29] - 2024年3月可分配给普通股股东的净利润为120,146,000美元，2023年12月为91,181,000美元，2023年9月为128,805,000美元[43] - 2023年净收入为137271千美元[31] - 2024年净收入为123944千美元[31] - 2024年3月净收入为94,979千美元，2023年12月为123,944千美元[32] 总利息收入与支出相关 - 2024年第一季度总利息收入为650483千美元，较2023年第四季度的644796千美元增长约0.88%，较2023年第一季度的506039千美元增长约28.54%[29] - 2024年第一季度总利息支出为332449千美元，较2023年第四季度的327544千美元增长约1.49%，较2023年第一季度的193808千美元增长约71.54%[29] 生息资产相关 - 截至2024年3月31日的三个月，公司总生息资产平均余额为4.3623217亿美元，利息收入为6.50483亿美元，收益率为6.11%；2023年同期平均余额为3.8499523亿美元，利息收入为5.06039亿美元，收益率为5.45%[33] 免税工具收入相关 - 2024年第一季度，免税工具产生的应税等效收入为1180万美元，2023年同期为1090万美元[34] 住宅抵押贷款销售相关 - 2024年3月住宅抵押贷款销售总贷款为148,576千美元，总费用为3,540千美元，费用占比2.38%[39] 经纪与信托账户资产相关 - 2024年3月经纪账户资产季度末为10,756,108千美元，信托账户管理资产为6,297,887千美元[39] 效率比率相关 - 2024年3月效率比率为56.61%，排除调整后为56.45%[41] 平均资产回报率相关 - 2024年3月平均资产回报率为0.76%，2023年12月为1.00%[32] - 2024年3月平均资产回报率为1.00%，2023年12月为0.76%，2023年3月为1.26%[44] 平均股权回报率相关 - 2024年3月平均股权回报率为6.14%，2023年12月为7.94%[32] - 2024年3月平均股权回报率为7.94%，2023年12月为6.14%，2023年3月为9.66%[44] 平均有形资产回报率相关 - 2024年3月平均有形资产回报率为1.04%，2023年12月为0.79%，2023年3月为1.32%[44] 平均有形普通股权益回报率相关 - 2024年3月平均有形普通股权益回报率为12.11%，2023年12月为9.53%，2023年3月为15.

财务数据关键指标 - 截至2023年12月31日，公司持有的银行自有寿险（BOLI）合约价值9.952亿美元[206] - 截至2023年12月31日，公司有总计约1.33亿美元的信托优先股证券及附属次级债券未偿还[275] - 截至2023年12月31日，公司有总计3亿美元的次级票据未偿还，Pinnacle Bank无次级票据未偿还[276] 风险管理框架风险 - 公司实施风险管理框架以识别和管理风险，但不能保证该框架在所有情况下都有效，若无效可能导致意外损失和监管后果[207] 信息技术与系统风险 - 公司依赖信息技术和电信系统及第三方服务提供商，系统故障、中断或安全漏洞可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[208] - 公司外包多个主要系统，系统故障或第三方协议终止可能中断业务运营，影响财务状况和经营成果[213] - 业务依赖技术，无法投资技术改进可能影响经营结果和财务状况[228] 网络安全风险 - 金融服务行业电子欺诈活动、安全漏洞和网络攻击呈上升趋势，公司虽采取措施但风险管理策略存在局限性，若无效可能导致损失和声誉损害[210] - 银行业网络安全风险近年来显著增加，公司面临电子欺诈、安全漏洞和网络安全事件风险，云技术服务中断或入侵可能影响业务运营[211] - 公司花费大量资源防范安全漏洞和计算机病毒，安全漏洞可能导致索赔、诉讼和声誉损害[212] 声誉风险 - 公司声誉和业务关系受损可能对业务产生重大不利影响，声誉受损可能源于监管行动、财务报告问题或负面宣传等[216] 竞争风险 - 公司面临激烈竞争，竞争对手包括其他银行、金融机构和非金融公司，竞争可能降低净息差、增加运营成本[217] - 公司面临众多金融服务机构竞争，尤其在田纳西州以外的高增长目标市场，有吸引力的并购机会可能不可得[244] 气候变化风险 - 气候变化可能对公司运营、业务和客户产生重大不利影响，极端天气事件可能导致业务中断、市场波动和客户还款能力下降[220] - 气候变化可能导致转型风险，限制业务范围、放大信用和市场风险、影响资产价值和增加费用[221] - 自然灾害和气候变化可能对公司及其客户产生不利影响[231] 新业务与新产品风险 - 开展新业务或推出新产品和服务面临风险，可能影响财务状况和经营成果[223] 人员风险 - 无法留住高级管理层和关键员工或吸引新的金融服务专业人员，可能损害业务增长和财务状况[224] 监管与诉讼风险 - 公司面临监管监督和诉讼，相关费用可能对经营结果产生不利影响[226] - 公司可能面临与信托责任相关的索赔和诉讼，影响业务和财务状况[230] - 若未能维持有效的财务报告内部控制，可能影响公司业务和证券交易价格[234] - 2023年上半年银行业动荡及相关立法可能增加合规时间和运营成本，限制业务运营，影响财务表现，还可能促使公司改变战略方向等[247] - 2023年7月，联邦银行监管机构发布提案，修订资产达1000亿美元及以上银行的资本框架，评论期于2024年1月结束，最终规则预计2024年晚些时候公布，部分严格要求可能通过监管过程施加给公司[252] - 国家或州立法、监管变化可能增加公司费用、减少收益，监管审查加强可能导致正式或非正式执法行动及罚款，影响运营灵活性和财务状况[246] - 公司需遵守众多法规，合规成本高，限制部分活动，未来FDIC评估可能增加，法规变化对业务和盈利能力的影响难以预测[248] - 公司需维护足够监管资本以支持业务目标，未达监管资本标准会对业务产生重大不利影响，资本要求处于持续评估和修订中[251] - 公司若不遵守《美国爱国者法案》《银行保密法》等法规，可能面临罚款、制裁，限制收购能力，还会产生声誉后果[254] 收购与扩张风险 - 公司的收购和未来扩张存在风险，包括管理增长、运营结果、办公室开发等方面[235] 业务发展战略 - 2024年公司主要聚焦现有市场业务的有机增长，也会评估并购机会，未来可能发生涉及现金、债务或股权证券的并购及相关融资交易，且可能导致账面价值和摊薄后每股收益稀释[243] 会计准则风险 - 会计准则变化可能改变公司信用损失准备金的计算方式，财务会计和报告标准的变化对财务状况和运营的影响难以预测[245] 股权与股息相关 - 公司董事会自2013年第四季度起批准支付普通股季度现金股息，自发行起批准支付B系列优先股季度股息，但未来是否及何时支付股息不确定，且普通股股息支付受B系列优先股条款限制[257] - 公司支付普通股现金股息的主要资金来源为所持现金及Pinnacle Bank的股息[258] - 公司董事会宣布和支付股息时会考虑自身流动性、资本要求等，也可不依赖Pinnacle Bank的股息支付[258][259] - 联邦和州银行法律法规及州公司法限制公司和Pinnacle Bank可宣布和支付的股息金额[260] - 公司股东授权董事会可发行最多1000万股优先股[263] - 公司发行B系列优先股需至少三分之二已发行股份持有人的肯定投票或同意[264] - B系列优先股股息是非累积和可自由决定的，若未宣布股息，存托股份持有人无权获得相关分配[271] 股权交易与市场风险 - 公司普通股和B类优先股存托股份在纳斯达克全球精选市场交易量相对较低，流动性不如其他股票，虽有改善但不确定活跃市场能否持续[279] - 无法预测未来普通股或额外存托股份在市场销售对股价的影响，大量销售可能导致股价下跌或削弱公司未来融资能力[280][281] - 公司普通股和B类优先股存托股份市场价格波动显著，未来可能继续波动，且可能与公司业绩无关[282] 反收购条款 - 公司组织文件和田纳西州法律的某些条款有反收购效果，可能延迟、阻碍或防止对公司的收购[283][284] - 公司修订后的章程授权董事会无需股东批准发行优先股，这可能增加第三方收购难度[284] 投资风险提示 - 投资公司普通股或存托股份不是受FDIC保险的存款，不被任何公共或私人实体担保，投资者需承担损失风险[285] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露内容包含在第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”的第50 - 81页[463] 股权权益情况 - Pinnacle Bank持有BHG 49%的已发行股权权益[269]

财务数据和关键指标变化 - 2023年有形账面价值增长14.8%，总股东回报率达20% [3] - 第四季度末有形账面价值每股增至51.38美元，同比增长14.8% [104] - 第四季度存款期末余额因年末资金流出下降，期末存款利率仅上升7个基点 [5] - 第四季度贷款实现10.7%的环比年化平均增长 [6] - 第四季度净息差环比持平，预计2024年有扩大机会 [7] - 第四季度信用指标表现良好，若无2023年两笔大额冲销，全年贷款组合损失情况较好 [8] - 年末100%集中度比率为84%，与上一季度大致相同，目标是未来降至约70% [9] - 剔除BHG和其他非经常性项目后，手续费收入环比增长1% - 2% [10] - 第四季度记录2900万美元的FDIC特别评估费用，将从2024年6月起分八个季度支付，影响资本和资本比率 [11] - BHG在2023年第三季度记录约1000万美元一次性费用，影响第四季度约400万美元遣散费和其他非经常性成本 [15] - 第四季度在资产负债表上的12个月滚动损失率为6.5%，仅看第四季度为7.6%，BHG预计第四季度后信用损失将回落 [40] - 第四季度存款实现4.6%的环比年化平均增长 [114] - 第四季度有一笔非执行信用，NPAs占比27个基点，该信用预计无损失且正在修复中 [140] - 未来四个季度约有5亿美元固定利率商业房地产贷款到期重新定价，当前平均利率约4.5% [141] - 第四季度完成重大BOLI重组计划，预计2024年整个BOLI投资组合的预期税等效现金收益率约4.5%，2025年约5.5%，目前约3.4% [120] - 第四季度因BOLI重组、FDIC特别评估和BHG采用CECL产生3500万美元资本费用 [121] - 2023年激励成本略超4600万美元，较目标支出节省约3000万美元 [143] - 2024年预计需增加4000万 - 5000万美元激励费用 [151] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第四季度是贷款增长强劲的季度，固定利率贷款定价表现良好，新发放固定利率贷款平均收益率为7.33%，浮动和可变利率贷款息差维持强劲，新贷款息票在7% - 8%之间 [6] - 未来两年约有60亿美元固定利率贷款到期，加权平均收益率为4.8%，有重新定价机会 [119] BHG业务 - 第四季度贷款发放量低于第三季度，预计2024年产量与2023年持平 [144][147] - 2023年平均FICO评分从2022年的732提高到745，收紧了信贷标准 [14] - 第四季度成功协商5000万美元的私人整笔贷款出售交易，无追索权 [145] - 预计2024年信用损失在第一季度减少，第二季度更有信心减少 [124] - 2023年第四季度向银行网络的销售与第三季度基本一致，银行对BHG信贷需求强劲，向机构买家的第四季度投放量比第三季度少约2亿美元，BHG第四季度增加1.7亿美元待售库存 [122] 财富管理业务 - 2023年财富管理部门表现强劲，预计2024年将延续良好势头 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 目标市场为美国东南部大型城市市场，佛罗里达州是主要市场，杰克逊维尔市场与其他高增长市场相当，竞争格局有利 [42][126] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年将继续专注于固定利率贷款定价，目标是实现净利息收入高个位数至低两位数增长 [19] - 进入新市场的催化剂是有能够在五年内建立30亿美元银行的领导人才，2023年第四季度已聘请杰克逊维尔市场的领导团队 [42][174] - 保持存款合理价格的稳定增长，预计实现高个位数至低两位数增长 [44] - 2024年合理的费用目标范围在9.6亿 - 9.85亿美元 [45] - 计划在2024年推出两到三个新产品特色，其中专注于各类托管账户的产品特色市场规模大且资金成本低 [242] - 考虑在合适时机减少对BHG的持股比例 [160] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是银行自大衰退以来经营环境最困难的一年，很少有银行能完全摆脱利率环境对收入和盈利增长的影响 [3] - 公司企业级风险管理系统在2023年发挥作用，保护公司并使其能够保持发展 [16] - 预计2024年信用指标将正常化，但NPAs和分类资产仍低于五年中位数，第四季度净冲销率仅17个基点 [113] - 认为商业房地产贷款组合表现良好，借款人租金增长且入住率未下降，客户选择流程有效 [164] - 预计2024年净息差将逐步扩大，第一季度具有挑战性，之后会有进展 [171] - 计划在2024年实现盈利增长，目标处于行业前四分之一，不能让费用增长超过收入增长 [176] - 假设2024年为软着陆、无衰退情景，净冲销率预计与2023年的16个基点保持一致 [207] 其他重要信息 - 公司财报发布和今早的演示文稿可在公司投资者关系网站www.pnfp.com上查看，今天的电话会议将被录制并在公司网站上回放90天 [1] - 本次演示可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [133] 问答环节所有提问和回答 问题: 费用是否主要流向贷款人员，是否有技术或后台支出，对PPNR有何影响 - 非人员费用基础合理，排除激励因素后，增长速度可能在低两位数范围，目标在8.6亿 - 8.85亿美元，公司是高个位数增长者，IT团队已制定2024年计划，认为计划可行且不会过度增加费用负担 [177] - 100%的受薪员工激励与公司收入和盈利目标挂钩，关系经理有灵活性决定存款和贷款价格，但公司有严格管理系统，每月会审查绩效 [179][180] 问题: BHG减少损失的信心来源，以及2024年增长和贡献的预期 - BHG认为2021年和2022年上半年的贷款产生了大部分超额损失，预计这些贷款在发放后30个月内基本完成损失确认，目前大部分2021年的信贷问题已解决，正在关注2022年的信贷 [53][159] - 预计2024年BHG有适度增长，为中个位数，若信贷恢复正常，可能表现出色 [98][128] 问题: 2024年商业房地产到期贷款的发放年份，以及2019年及以前的贷款与当前情况的差异 - 大多数商业房地产贷款期限为三到五年，固定利率，租金在过去三到四年增长20% - 30%，借款人有现金流支持利率上升 [57] 问题: 与疫情前相比，净息差能否回到3.5% - 3.8%的范围 - 公司认为长期净息差在3.40% - 3.60%之间，基于当前浮动利率信贷利差和预计的存款成本 [61] 问题: 净息差在2024年的变化节奏，以及在利率下调预期下的增长前景 - 预计2024年净息差会增加，第一季度有挑战，之后会有进展 [171] 问题: 费用指导范围的因素，以及高、低端的差异原因 - 若能实现收入目标，激励成本会增加，推动费用上升；招聘情况良好也会使费用上升；费用指导已包含杰克逊维尔市场的预期 [196] 问题: BHG退出的业务及对2024年贷款发放指导的影响 - BHG退出了“先买后付”和患者贷款等业务，这些已包含在2024年的生产指导中 [65] 问题: 存款即期利率低于季度平均水平，若不提高利率，平均利率上升的驱动因素 - 新账户、新客户转移资金以及公共基金存款的组合转移可能导致存款利率上升 [239] 问题: 2024年的招聘展望，特别是杰克逊维尔市场 - 2023年招聘速度较2022年略有下降，2024年可能接近2022年水平，杰克逊维尔市场将是招聘的重要贡献因素 [241] 问题: 杰克逊维尔市场的预期规模，以及路易维尔市场的情况 - 杰克逊维尔市场目标是五年内建立30亿美元的银行，预计发展速度与华盛顿特区市场相似；路易维尔市场已开始新建业务，处于早期发展阶段 [204] 问题: 净冲销率预期的经济情景假设 - 假设2024年为软着陆、无衰退情景，若出现硬着陆，净冲销率可能变化 [207][208] 问题: BHG 2024年的收入和费用变化预期 - BHG收入预计持平，2024年费用将比2023年减少，主要因第四季度的成本削减措施，目标是调整业务重点，实现可持续增长 [224] 问题: BHG贷款在资产负债表上的留存比例，以及2024年的变化趋势 - 预计2024年BHG会更多地向银行网络投放贷款，仍计划进行一到两次资产支持证券发行 [212] 问题: 2024年激励薪酬与2023年的比较，以及与EPS增长的关系 - 2024年激励薪酬从120%的目标开始，若能实现盈利目标，激励费用可达1亿美元左右；盈利目标设定为行业前四分之一，激励费用包含在盈利预测中，若收入未达目标，将削减激励费用 [213][233] 问题: NII指导中利率下调的时间，以及贷款增长是否有超预期的机会 - 预计5月首次降息，后续还有三次降息；贷款增长有机会超过指导范围上限，得益于低两位数的平均贷款增长和大量固定利率贷款重新定价 [237] 问题: 除固定利率重新定价外，净息差变化节奏的其他驱动因素 - 全年有一定的流动性收缩，将对净息差有贡献；公司计划积极降低存款成本，利用利率下调的机会 [244]

每股净收益情况 - 2023年第三季度和前九个月摊薄后普通股每股净收益分别为1.69美元和5.99美元，2022年同期分别为1.91美元和5.42美元[161] 贷款与存款规模变化 - 截至2023年9月30日，贷款增至319亿美元，较2022年12月31日的290亿美元增加29亿美元，增幅10.0%；存款增至383亿美元，较2022年12月31日的350亿美元增加33亿美元，增幅9.5%[161][169] - 截至2023年9月30日，贷款净额为315.97092亿美元，较2022年12月31日增长9.9%[174] - 截至2023年9月30日，存款为382.95809亿美元，较2022年12月31日增长9.5%[174] - 截至2023年9月30日，总贷款增至319亿美元，总存款增加33亿美元至383亿美元，总资产为475亿美元[219] - 截至2023年9月30日，公司存款约为383亿美元，高于2022年12月31日的350亿美元[237] 净利息收入情况 - 2023年前三季度净利息收入分别为3.172亿美元和9.449亿美元，较2022年同期分别增加1150万美元（3.7%）和1.351亿美元（16.7%）[162] - 2023年第三季度和前九个月净利息收入分别为3.17242亿美元和9.44866亿美元，较2022年同期增长3.7%和16.7%[174] 信贷损失拨备情况 - 2023年前三季度信贷损失拨备分别为2680万美元和7730万美元，2022年同期分别为2750万美元和4310万美元[163] - 2023年前三季度和前三季度信贷损失拨备分别为2680万美元和7730万美元，2022年同期分别为2750万美元和4310万美元；2023年前三季度和前三季度净冲销分别为1810万美元和3520万美元，2022年同期分别为1100万美元和1480万美元[186] 非利息收入情况 - 2023年前三季度非利息收入分别减少1400万美元（13.4%）和增加2040万美元（6.1%）[164] - 2023年前三季度非利息收入为9.0797亿美元，2022年同期为10.4805亿美元，减少13.4%；2023年前三季度非利息收入为35.4165亿美元，2022年同期为33.3803亿美元，增加6.1%[189] 非利息支出情况 - 2023年前三季度非利息支出分别增加1400万美元（7.0%）和5860万美元（10.1%）[165] - 2023年前三季度，非利息费用总计2.13233亿美元，较2022年同期的1.99253亿美元增长7.0%；前九个月总计6.36601亿美元，较2022年同期的5.77952亿美元增长10.1%[205] 效率比率情况 - 2023年前三季度效率比率分别为52.3%和49.0%，2022年同期分别为48.5%和50.5%[167] - 2023年第三季度和前九个月效率比率分别为52.3%和49.0%，2022年同期分别为48.5%和50.5%[217] 所得税费用与有效税率情况 - 2023年前三季度所得税费用分别为3540万美元和1.18亿美元，2022年同期分别为3520万美元和9970万美元；有效税率分别为21.1%和20.2%，2022年同期均为19.1%[168] - 2023年第三季度和前九个月所得税费用分别为3540万美元和1.18亿美元，2022年同期分别为3520万美元和9970万美元；有效税率分别为21.1%和20.2%，2022年同期均为19.1%[218] 信贷损失准备金情况 - 截至2023年9月30日，信贷损失准备金为3.462亿美元，2022年12月31日为3.007亿美元[170] - 2023年9月30日和2022年12月31日，贷款信用损失准备金（ACL）分别约为3.462亿美元和3.007亿美元，占总贷款比例分别为1.08%和1.04%[227] 股票回购计划情况 - 2023年1月17日，董事会授权最高1.25亿美元的股票回购计划，有效期至2024年3月31日，2023年和2022年均未进行回购[172] - 2023年1月17日，董事会授权最高1.25亿美元的普通股回购计划，有效期至2024年3月31日，2022 - 2023年均未回购股份[242] 利息收入与支出情况 - 2023年第三季度和前九个月利息收入分别为6.27294亿美元和17.08572亿美元，较2022年同期增长68.7%和85.2%[174] - 2023年第三季度和前九个月利息支出分别为3.10052亿美元和7.63706亿美元，较2022年同期增长超100%[174] 净收入情况 - 2023年第三季度和前九个月净收入分别为1.32603亿美元和4.67173亿美元，较2022年同期下降10.8%和增长10.5%[174] 资产平均余额、利息及利率情况 - 2023年第三季度贷款平均余额为315.29854亿美元，利息收入为5.08963亿美元，平均利率为6.50%，而2022年同期平均余额为270.21031亿美元，利息收入为3.15935亿美元，平均利率为4.73%[177] - 2023年第三季度总生息资产平均余额为426.24095亿美元，利息收入为6.27294亿美元，平均利率为5.95%，而2022年同期平均余额为361.64035亿美元，利息收入为3.71764亿美元，平均利率为4.20%[177] - 2023年第三季度总付息负债平均余额为323.07106亿美元，利息支出为3.10052亿美元，平均利率为3.81%，而2022年同期平均余额为238.35124亿美元，利息支出为6598万美元，平均利率为1.10%[177] - 截至2023年9月30日的九个月，总生息资产平均余额为407.08034亿美元，利息为1.708572亿美元，收益率为5.72%；2022年同期平均余额为352.17699亿美元，利息为9227.57万美元，收益率为3.61%[180] - 截至2023年9月30日的九个月，贷款平均余额为306.88846亿美元，利息为1.419761亿美元，收益率为6.27%；2022年同期平均余额为254.33939亿美元，利息为7951.64万美元，收益率为4.27%[180] - 截至2023年9月30日的九个月，计息存款平均余额为277.72688亿美元，利息为6855.62万美元，利率为3.30%；2022年同期平均余额为213.11972亿美元，利息为836.2万美元，利率为0.52%[180] 净利息利差与收益率情况 - 2023年第三季度净利息利差为2.14%，净利息收益率为3.06%，而2022年同期分别为3.10%和3.47%[177] - 2023年前三季度和前三季度净利息收益率分别为3.06%和3.22%，2022年同期分别为3.47%和3.18%；2023年前三季度和前三季度生息资产收益率分别提高175和211个基点，总资金成本分别提高226和216个基点；2023年美联储已将短期利率提高125个基点[184] 非利息收入各细分项情况 - 2023年前三季度存款账户服务收费为1.2665亿美元，2022年同期为1.0906亿美元，增长16.1%；2023年前三季度为3.6563亿美元，2022年同期为3.3552亿美元，增长9.0%[188] - 2023年前三季度投资服务收入为1.3253亿美元，2022年同期为1.078亿美元，增长22.9%；2023年前三季度为3.9022亿美元，2022年同期为3.4676亿美元，增长12.5%[188] - 2023年前三季度证券销售投资收益（损失）净额为 - 972.7万美元，2022年同期为21.7万美元，降幅超100%；2023年前三季度为 - 1968.8万美元，2022年同期为15.6万美元，降幅超100%[188] - 2023年前三季度其他非利息收入为3.8018亿美元，2022年同期为3.1583亿美元，增长20.4%；2023年前三季度为10.5426亿美元，2022年同期为10.5938亿美元，减少0.5%[189] 各业务线收入与收益情况 - 2023年第三季度和前九个月，金融咨询部门投资服务佣金和费用分别增加约250万美元和430万美元，保险子公司保险产品销售收入分别减少4.6万美元和增加110万美元，信托部门管理资产收费对应的管理资产从42亿美元增至50亿美元[190] - 2023年第三季度和前九个月，抵押贷款销售净收益分别为200万美元和560万美元，上年同期分别为110万美元和730万美元；2023年9月30日，抵押贷款管道中预计2023年结清的贷款为8160万美元，上年同期预计2022年结清的贷款为7470万美元[191] - 2023年第三季度和前九个月，固定资产销售收益分别为8.7万美元和8590万美元，上年同期分别为22.7万美元和42.5万美元，九个月收益增加主要因2023年第二季度完成的售后回租交易，49处房产销售的税前净收益为8570万美元[192][193] - 2023年第三季度和前九个月，投资证券销售净损失分别为970万美元和1970万美元，上年同期净收益分别为21.7万美元和15.6万美元，对应销售额分别为1.296亿美元、3.031亿美元和2660万美元、2950万美元[194] - 2023年第三季度和前九个月，权益法投资收益分别为2500万美元和7100万美元，上年同期分别为4130万美元和1.245亿美元，收益减少主要因贷款相关负债和贷款损失准备金增加[197] - 2023年第三季度和前九个月，与权益法投资相关的客户名单等无形资产摊销费用分别为8.8万美元和26.2万美元，上年同期分别为12.8万美元和38.4万美元；负债的增值收入分别为4.3万美元和18.3万美元，上年同期分别为16.4万美元和59.5万美元[198] - 2023年第三季度和前九个月，公司从BHG收到的股息分别为560万美元和3320万美元，上年同期合计为1860万美元和5940万美元；2023年未从BHG购买贷款，上年同期分别购买4960万美元和1.256亿美元[199][200] - 2023年第三季度和前九个月，BHG净收入分别为3.113亿美元和9.246亿美元，上年同期分别为2.934亿美元和8.3亿美元；其中贷款销售收益占比分别为47.5%和48.8%，上年同期分别为57.1%和60.9%[201] - 2023年9月30日，BHG资产负债表上的贷款为36亿美元，上年同期为33亿美元；相关担保借款分别为28亿美元和24亿美元；贷款损失准备金分别为2.135亿美元和1.013亿美元[202] - 2023年第三季度和前九个月，BHG资产负债表上贷款的利息收入和费用分别为1.422亿美元和4.289亿美元，上年同期分别为1.163亿美元和2.976亿美元[202] 其他业务指标情况 - 2023年第三和前九个月，交换收入分别增长2.9%和1.4%[203] - 2023年第三和前九个月，贷款掉期费用分别增加27.4万美元和81.4万美元[203] - 2023年第三和前九个月，银行拥有的人寿保险现金退保价值分别为580万美元和1710万美元，上年同期分别为570万美元和1540万美元[203] - 2023年第三和前九个月，SBA贷款销售分别减少85.1万美元和330万美元[203] - 2023年第三和前九个月，其他股权相关投资收入分别增加510万美元和40.7万美元[204] 费用情况 - 2023年第三和前九个月，现金激励费用分别为840万美元和3540万美元，上年同期分别为2010万美元和5760万美元[208] - 2023年第三和前九个月，员工福利及其他费用分别增加220万美元和760万美元[210] - 2023年第三和前九个月，设备和占用费用分别为3690万美元和1.01亿美元，上年同期分别为2790万美元和8030万美元[211] - 2023年第三和前九个月，营销和业务发展费用分别为550万美元和1710万美元，上年同期分别为500万美元和1350万美元[213] - 2023年第三季度和前九个月其他非利息费用分别增加420万美元和1390万美元，贷款相关费用分别减少71.6万美元和190万美元，存款相关费用分别增加740万美元和1510万美元，财富管理相关费用分别增长14.4万美元和39.6万美元，其他非利息费用分别减少260万美元和增加35.4万美元[216] 贷款组合构成情况 -

财务数据和关键指标变化 - 第三季度存款环比年化平均增长近19%，存款成本升至2.92%，季末即期利率为2.97% [23][24] - 第三季度贷款环比年化平均增长8.4%，维持2023年末贷款目标为低至中双位数增长 [25] - 净息差（NIM）下降14个基点，预计第四季度NIM与第三季度相近或略降 [25][26] - 第三季度费用调整激励应计额至目标的65%，2023年费用增长展望为高个位数至低双位数 [7] - 有形普通股每股账面价值降至48.78美元，主要因第三季度中期利率上升 [37] - 预计第四季度资本比率持平或下降，BHG将进行约4000万美元的首日CECL调整 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第三季度新建筑贷款发放量适度，主要是对住宅建筑商的现有指导额度下的新住房建设贷款 [6] - 未来几个季度约有1亿美元固定利率商业房地产贷款到期重新定价，当前平均利率约4.5%，目标收益率为7.5% - 8% [32] BHG业务 - 第三季度约有10亿美元的贷款发放量，预计全年发放量为38 - 40亿美元，略低于去年 [10] - 第三季度向银行网络的贷款投放减少，向机构投资者的投放创历史新高 [42] - 预计第四季度贷款发放量约为6 - 8亿美元，全年净收益预计为1.75 - 1.85亿美元 [50][51] 费用业务 - 排除BHG、固定资产出售收益和投资证券出售损失后，手续费收入较第二季度略有上升 [33] - 第三季度确认590万美元太阳能税收投资收入，预计该业务将有良好表现 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在纳什维尔市场持续扩大存款市场份额，23年来从三大银行手中夺取近21%的市场份额 [61][62] - 根据Greenwich数据，未来6 - 12个月公司在业务覆盖区域内最有可能获得更多业务，且最不可能失去业务 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为最佳有机存款增长者，注重存款定价与增长的关系，保持对利率风险的管理 [25][28] - 对固定利率贷款定价保持谨慎，预计通过固定利率贷款重新定价提升收益 [25][79] - 持续关注信用风险，对贷款组合进行定期审查，为有潜在风险的借款人提供资源支持 [29] - 计划在2024年增加招聘，预计招聘的收入生产者数量比今年增加20% [109] - 目前不考虑更积极的并购，市场拓展将通过现有招聘模式进行，关注佛罗里达市场机会 [113][115] - 行业竞争方面，市场份额领先的银行面临人才流失问题，公司认为这是获取市场份额的机会 [107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不稳定且不可预测，公司将继续偏向于提高利率风险管理、平衡资产负债表流动性和适度资本积累 [28] - 尽管近期信贷损失可能高于历史水平，但贷款组合的信用表现正在改善，对第四季度和2024年持谨慎乐观态度 [10] - 公司业务模式基于客户关系，灵活且有韧性，管理团队经验丰富，有信心应对各种挑战 [52][53] 其他重要信息 - 预计年底前将有2500 - 3000万美元的FDIC特别评估费用，未反映在2023年费用增长展望中 [36] - BHG预计在第四季度进行第八次资本市场交易，证券化交易量可能在3亿美元左右 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新客户是否主要流入利息支票账户，该账户未来是否会有大幅增长 - 公司认为新策略和新业务方向会引导客户选择货币市场账户和利息支票账户，近三个月新账户增长中约10% - 15%为无息账户 [76] 问题2: 利息支票账户目前的定价情况 - 公司猜测新账户增长的即期利率可能接近2.97%，略高于此 [77] 问题3: 第四季度盈利资产收益率是否会进一步提升 - 公司预计主要通过固定利率贷款重新定价实现进一步提升，本季度约有3 - 4亿美元固定利率贷款到期重新定价 [79] 问题4: 第四季度净息差是否为本次周期的底部 - 公司希望本季度是底部，从第四季度的多种情景预测来看，已接近底部 [80] 问题5: 如何看待2024年的费用增长 - 公司最大的费用增长可能是激励成本，正在研究多种方式覆盖额外成本并实现收入增长，目前未确定具体费用增长范围 [82][83] 问题6: 新招聘和减少后台人员对费用的影响 - 公司认为这将带来更好的运营杠杆，招聘收入生产者和非收入生产者的净影响应为积极的，但需考虑激励成本的增加 [85][86] 问题7: 2024年业务是否比2023年更有动力 - 公司认为2024年业务动力更强，当前业务模式比2023年初更稳定 [89] 问题8: 如何看待信贷正常化，分类资产增加的原因及SNC业务情况 - 若排除特定信贷影响，本季度冲销与上季度一致，第四季度预计冲销不会大幅增加；分类资产增加主要因一笔医疗信贷评级下调；SNC业务占总贷款约7%，公司希望贷款与业务发展相关 [92][93][94] 问题9: 第四季度净息差指引是否过于谨慎 - 公司认为已接近净息差底部，贷款重新定价有机会，存款表现良好，对2024年持乐观态度 [103] 问题10: 高利率环境下净利息收入的增长情况 - 公司认为固定利率贷款重新定价和存款成本竞争力将有助于净利息收入增长，若美联储不再加息，竞争压力将是影响存款成本的主要因素 [105] 问题11: 公司的竞争格局及2024年招聘计划 - 公司主要竞争对手为东南部市场的几家大银行，这些银行面临人才流失问题；2024年招聘的收入生产者数量可能比今年增加20% [107][108][109] 问题12: CECL影响是否改变公司与BHG的合作关系 - 公司认为CECL不影响与BHG的合作关系，对BHG未来发展持乐观态度 [111] 问题13: 公司是否会进入新市场或更积极考虑并购 - 公司目前不考虑更积极的并购，市场拓展将通过现有招聘模式进行，关注佛罗里达市场机会 [113][115] 问题14: 公司对信贷正常化不担忧的原因 - 公司招聘经验丰富的银行家，有助于实现快速增长和良好的资产质量；与大衰退时期相比，公司目前没有住宅房地产集中风险 [118][120][121] 问题15: 消费者房地产贷款储备增加的原因 - 公司认为是Moody's模型导致对借款人前景的预期需要小幅增加储备，目前未发现该业务有重大问题 [123] 问题16: 证券投资组合的未来计划 - 公司认为证券投资组合已达到合适水平，暂无进一步调整计划，将观察中期利率变化 [127] 问题17: 可招聘的人才类型及与正常环境的比较 - 主要招聘的人才类型为金融顾问（关系经理），包括财富管理、小企业和中端市场顾问；目前可招聘的人才数量比过去12 - 24个月更多 [128][132] 问题18: FHLB预付款、经纪存款和批发资金的到期情况 - FHLB预付款期限较长，明年才会大量到期；经纪存款有3 - 4亿美元将于明年第一季度到期，公司计划偿还并依靠核心存款增长替代 [134][135] 问题19: 经纪存款成本与核心存款成本的比较 - 新账户加权平均利率约为3.5%，偿还经纪存款并使用核心存款替代可能会有成本优势 [136] 问题20: 无息存款的后续趋势 - 公司认为无息存款可能会略有下降，但7月中旬开始已趋于稳定，希望第四季度保持平稳 [137] 问题21: BHG调整的影响及后续是否还有减值情况 - BHG退出商户融资业务产生约400万美元费用，对一栋建筑减记约600万美元，目前已完成相关调整；预计2024年BHG将专注核心业务，可能会对一些附属业务进行评估 [139][140] 问题22: BHG 2024年的盈利增长情况 - 公司认为BHG计划在2024年实现增长，尽管面临CECL和利率曲线等挑战，但将专注核心业务 [143] 问题23: 银行网络和机构投资者贷款销售利差差异对收入的影响 - 公司认为BHG明年可能会增加向银行网络的贷款投放以获取销售收益 [144] 问题24: 公司在收入增长放缓情况下实现正运营杠杆的能力 - 公司将更加关注运营杠杆，确保费用增长在收入增长范围内，目标是成为收入和盈利增长的前四分之一 [149][150] 问题25: 存款成本的计算是否包含无息存款 - 新账户的混合利率3.5%包含无息存款 [155] 问题26: 利息存款成本的趋势 - 公司认为新账户增长对整体存款增长影响有限，利息存款成本不会达到4% [157] 问题27: BHG建筑减记的百分比 - BHG购买的建筑价值约2000 - 2400万美元，具体减记百分比未提及 [160][161] 问题28: SNC业务中公司作为牵头承销商的情况 - 公司在SNC业务中均为参与方，无牵头承销业务，有14亿美元参与权出售，但不在SNC类别中 [164] 问题29: 2024年固定利率贷款到期重新定价的情况 - 预计2024年每季度约有3 - 4亿美元固定利率贷款到期重新定价 [167] 问题30: 公司在同行EPS增长下降情况下的激励薪酬支付情况 - 公司目标是成为收入和盈利增长的前四分之一，不会满足于与同行持平或下降的EPS增长 [152] 问题31: 公司的长期继任计划 - 董事会认真对待继任计划，每年至少审查一次，考虑内部候选人、外部候选人以及收购合适公司等多种方式 [179] 问题32: 办公室投资组合的储备情况 - 办公室投资组合储备约为80个基点，与上季度变化不大 [182] 问题33: 2024年净息差的趋势 - 公司认为2024年净息差有上升趋势，压力小于过去几个季度 [184] 问题34: 手续费收入增长的可持续性 - 公司认为手续费收入会有波动，但将继续支持太阳能业务，核心手续费收入（不包括BHG）的中至高个位数增长在短期内可持续 [185][186] 问题35: 信贷正常化情况下储备的变化 - 公司预计第四季度储备不会大幅增加，2024年情况不确定 [187]