公司目标与规划 - 公司目标是到2030年将零售客户用电相关的温室气体排放至少减少80%，到2040年减少100%[161] - 公司目标是每年将每股收益增长5%至7%[161] - 公司承诺到2040年实现年度净零碳排放[164] - 公司估计2030年需3500 - 4500兆瓦可再生能源和无排放容量，2021年采购311兆瓦风能资源和475兆瓦容量后，还需采购2700 - 3700兆瓦[167] - 2021年发起全资源招标，寻求约1000兆瓦可再生资源和无排放可调度容量[168] - 2023 - 2025年交通电气化计划资本支出预计约2500万美元，待监管批准[179] - 2023年公司计划资本支出15亿美元，预计通过经营活动现金、发行债务证券和股票筹集资金[269] - 2023 - 2027年预计资本支出分别为14.75亿、10.5亿、9.55亿、8亿和8亿美元，长期债务到期金额分别为2.6亿、0.8亿、0亿、0亿和1.6亿美元[272] 政策法规影响 - 俄勒冈州立法规定公司需在2030年减少80%、2035年减少90%、2040年及以后减少100%的温室气体排放[160] - 《2022年降低通胀法案》对股票回购征1%消费税，公司认为新税收激励将带来投资机会并降低客户价格[184] - 《HB 3143法案》允许公司经监管批准后发行债券为紧急事件费用融资[187] - 《HB 2021法案》要求零售电力供应商到2030年、2035年和2040年分别减少80%、90%和100%的温室气体排放[188] 项目进展与投资 - 截至2023年9月30日，绿色未来影响计划获批装机容量为750兆瓦[163] - 截至2023年9月30日，Clearwater项目已记录1.07亿美元在建工程，公司预计初始投资约4.15亿美元，拥有208兆瓦产能[173] - 截至2023年9月30日，公司已提交10份联邦赠款申请，获3项赠款共750万美元[182] - 2023年10月，公司获美国能源部3项赠款，包括2.5亿美元输电线路升级、5000万美元智能电网芯片项目等[183] - 公司与利益相关方达成协议，支持以不低于90%的生产税抵免（PTC）价值出售2023年PTCs[186] 负荷需求与能源供应 - 2023年8月创纪录的热浪使公司达到4498兆瓦的峰值负荷需求，比之前的夏季峰值负荷高出近6%[165] - 截至2023年9月30日，公司2023年零售负荷中非排放资源供电的初步占比为37%[191] - 2023年9月30日止九个月，总零售能源交付量较2022年同期增长3%，批发能源交付量增长10%[226] - 2023年9月30日止九个月，工业客户能源交付量较2022年同期增长10%，三个月增长6%[226][227] - 经天气调整后，2023年9月30日止九个月总零售能源交付量较2022年同期增长1.6%[228] - 2023年前九个月，若成本服务退出计划上限全部认购和使用，12%的总零售能源交付量将流向相关客户[229] - 新大型负荷直接接入计划上限为119兆瓦，最多17%的能源交付量可由ESS供应给直接接入客户，实际为11%[230] - 2023年九个月天然气发电实际能源提供量占总零售负荷的51%，2022年为38%[233] - 2023年九个月煤炭发电实际能源提供量占总零售负荷的11%，与2022年持平[233] - 2023年前9个月，公司自有和合资热电厂能源接收量较2022年增加30%，主要因经济调度决策[235] - 2023年前9个月，水电能源接收总量较2022年减少24%，其中从哥伦比亚中部和其他地区水电项目购买的能源减少29%，公司自有设施发电量增加14%[236] - 2023年前9个月，公司自有风能资源及合同能源接收量较2022年增加14%，主要因2022年的计划外电厂停运未再发生[237] 费率与收入相关 - 2023年2月15日，公司向OPUC提交2024年一般费率案（2024 GRC），请求将年度收入要求提高3.4亿美元[198] - 2024 GRC各项协议达成后，整体解决方案要求资本结构为50%债务和50%股权，股权回报率为9.5%，资本成本为6.993%，费率基数为62亿美元[201][206] - 调整已解决项目的影响后，公司调整后的年度收入要求增加3.91亿美元[203] - 经OPUC批准，2023年年度电力成本更新关税（AUT）使2023年电力成本较2022年增加1.86亿美元[215] - 2023年前9个月，公司总营收为21.98亿美元，较2022年的19.6亿美元增长12%；净收入为1.6亿美元，较2022年的1.82亿美元下降12%[240] - 2023年前9个月，实际NVPC比基线NVPC高2800万美元，预计2023年全年NVPC低于基线且在既定区间内，无客户退款[240] - 2023年前9个月，零售收入增加，原因包括价格提高和总零售交付量增加3%[242] - 2023年前9个月，总零售收入增加1.96亿美元，其中因OPUC批准的AUT导致价格变化增加1.31亿美元[244] - 2023年前3个月，批发收入较2022年同期增加1300万美元，增幅8%，因销量增加30%带来4900万美元增长，部分被平均批发销售价格下降17%导致的3600万美元减少所抵消[245] - 2023年前9个月，批发收入较2022年同期增加4200万美元，增幅15%，销量增加10%贡献2900万美元，平均批发销售价格上涨4%贡献1300万美元[246] - 2023年3月和9月结束的三个月，其他运营收入与2022年同期相比相对稳定[247] 成本与费用相关 - 2023年第三季度购电和燃料费用为3.86亿美元，较2022年同期增加4900万美元；前九个月为9.1亿美元，较2022年同期增加2.03亿美元[249] - 2023年第三季度每兆瓦时平均可变电力成本增加7400万美元，源于购电平均成本增加6%和公司自有发电平均成本增加127%；前九个月增加2.66亿美元，源于购电平均成本增加26%和公司自有发电平均成本增加102%[249][250] - 2023年第三季度总系统负荷减少2900万美元，主要因购电能源交付减少12%，被公司自有发电增加24%抵消；前九个月减少7400万美元，主要因购电能源交付减少17%，被公司自有发电增加27%抵消[249][250] - 2023年9月30日止三个月和九个月，实际NVPC分别为2.13亿美元和5.87亿美元，较2022年同期分别增加3600万美元和1.61亿美元[255] - 2023年9月30日止三个月和九个月，Generation, transmission and distribution分别为8500万美元和2.79亿美元，较2022年同期分别增加200万美元和2100万美元[258] - 2023年9月30日止三个月和九个月，Administrative and other分别为8900万美元和2.62亿美元，较2022年同期分别增加500万美元和500万美元[258] - 2023年9月30日止三个月和九个月，折旧和摊销费用分别增加800万美元和3000万美元[259] - 2023年9月30日止三个月和九个月，除所得税外的其他税费分别增加200万美元和600万美元；利息费用净额分别增加300万美元和1200万美元[260] - 2023年9月30日止三个月和九个月，其他收入净额分别减少700万美元和增加1100万美元[261] - 2023年9月30日止三个月和九个月，所得税费用较2022年同期均减少600万美元[262] 现金流与财务状况 - 2023年前九个月经营活动现金流净变化为 -2.43亿美元，主要受应付账款和保证金活动影响[266] - 2023年折旧和摊销非现金费用预计在4.45亿 - 4.65亿美元，经营活动预计提供现金5亿 - 5.5亿美元[267] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金较去年同期增加4.04亿美元[268] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金主要来自发行普通股获得4.85亿美元和第一抵押债券融资4亿美元，部分被偿还定期贷款2.6亿美元和支付股息1.31亿美元抵消[270] - 截至2023年9月30日，公司总流动性为9.25亿美元，包括可用信贷8.78亿美元和现金及现金等价物0.47亿美元[275] - 截至2023年9月30日，公司长期债务净额为37.86亿美元，扣除未摊销债务费用1300万美元[279] - 截至2023年9月30日，公司普通股权益比率为46.5%，2022年12月31日为43.3%，公司目标是维持约50%的普通股权益比率[285] 其他事项 - 公司在Colstrip Units 3和4燃煤发电厂拥有20%的所有权份额，2016年获批准将该投资回收时间从2042年加速至2030年，2022年进一步加速至2025年12月31日[194][195] - 公司在Colstrip输电设施拥有约15%的所有权权益和容量[196] - 波特兰港超级基金场地修复估计总成本为17亿美元，公司估计未折现的总修复成本在19亿至35亿美元之间[216] - 2022年公司记录了总计300万美元的估计收款，预计2024年1月1日起一年内退还客户[217] - 公司需退还客户650万美元及利息，于2023年7月1日起两年内摊入客户电价[220] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与COVID - 19相关的递延余额分别为1600万美元和2200万美元，2023年4月1日起分两年摊销[211] - 2022年GRC结果为野火缓解工作每年提供2400万美元的基本费率，截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司与野火缓解相关的递延余额分别为3100万美元和2800万美元[212] - 2023年10月20日起，公司将对2700万美元（包括2300万美元运营费用递延余额和400万美元资本相关收入要求）分一年摊销[213] - 公司融资安排无评级触发条款，但评级下调会增加借款和开具信用证成本，单一机构和双机构评级下调至投资级以下时，需追加的抵押品金额不同[287][288] - 公司面临多种市场风险，主要包括商品价格、外汇汇率、利率波动以及信用风险[291] - 公司市场风险或信用风险的变化可能影响未来财务状况、经营成果或现金流[291] - 自2023年2月16日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10 - K年度报告第二部分第7A项所述内容以来，影响公司的市场风险和信用风险无重大变化[291] 客户参与情况 - 超23.3万住宅和小型商业客户自愿参与公司绿色未来计划[161]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为3900万美元，摊薄后每股收益0.39美元；调整后非GAAP净收入为4400万美元，每股收益0.44美元，去年同期为6400万美元或每股0.72美元 [51] - 第二季度总营收增加0.16美元，主要因总交付量增长4.1% [106] - 第二季度EPS因运营费用增加减少0.09美元，包括发电维护、系统弹性等成本增加 [107] - 第二季度因折旧和摊销费用、利息费用、股权出售摊薄影响及Boardman收入结算，EPS共减少0.27美元 [77][78] - 截至6月30日，总可用流动性为6.51亿美元，6月和7月分别发行9200万美元股权 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 居民负荷同比增长0.3%，经天气调整后下降0.3%，居民客户数量增长0.7% [103] - 商业负荷同比增长3.7%，经天气调整后增长1.7% [73] - 工业负荷增长9.1%，经天气调整后增长8.3%，市场购电量减少23%，热电厂发电量增加40% [104][105] 各个市场数据和关键指标变化 - 去年哥伦比亚河流域水电条件为正常水平的110%，今年为80%，区域水电性能低于历史平均20% [52][74] - 今年第二季度电力市场条件不如去年，去年因水电条件有利实现电力和燃料成本效益 [60] - 今年第二季度电力成本高于年度更新电价预期，导致EPS减少0.04美元 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资约9.25亿美元用于可再生和可调度容量资源项目，包括Evergreen电池储能系统等 [54] - 公司正在争取超4.5亿美元赠款，支持约11亿美元的电网弹性、网络安全等项目 [55] - 公司预计2023年负荷增长符合预期，维持全年经天气调整后负荷增长2.5% - 3%的指引 [84] - 公司计划在2023年晚些时候发行高达5亿美元债务为资本项目融资，并通过ATM计划适时发行股权 [113] - 公司关注2024年一般费率上涨，已在费率案中达成多项原则协议，预计未来几周提交规定 [69][99] - 公司将继续执行野火缓解计划，包括长期投资和植被管理 [100] - 公司考虑在发电和容量投资基础上增加输电资源，与当地和区域合作伙伴评估项目 [112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年每股2.60 - 2.75美元的盈利指引和5% - 7%的长期盈利增长率有信心 [57] - 公司所在地区经济稳定，工业客户需求增长强劲，数据中心和半导体客户项目健康 [72] - 公司将继续控制成本，预计全年O&M基本持平，不包括野火缓解工作和重大延期影响 [56] - 公司认为第三季度对全年电力成本表现至关重要，目前有望在夏季保持良好表现 [115] 其他重要信息 - 公司新CFO Joe Trpik于6月加入，带来丰富财务、风险管理和资本市场经验 [64] - 公司与各方就费率案达成多项原则协议，包括部分输配电资本请求、资本结构、业务问题和部分2024年净可变电力成本 [69] - 俄勒冈州立法机构通过历史性投资支持半导体行业，公司所在地区有多家半导体企业进行重大投资 [53][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 之前提到的8.5%的费率基数复合年增长率在幻灯片中移除，何时能得到费率基数增长的更新？ - 公司将在明年更新费率基数增长的说明性指引，包括基本情况和更有利结果的潜在情况，目前想法未改变不会降低该预期；材料中有反映小变化的软更新，可在投资者演示文稿中查看 [12][14] 问题2: 是在EEI或第三季度电话会议上获得更新，还是更可能在年底获得硬更新？ - 公司将在发布2024年资本预测时进行硬更新，历史上通常在10月进行 [15] 问题3: 假设费率案达成全面和解，是否会加速公司实现50 - 50资本结构比率的目标？ - 公司将保持长期路径，朝着50 - 50资本结构前进，短期事项不会使其偏离长期目标 [33] 问题4: 若CapEx增长趋势持续，相对于2023年最新费率，未来几年CapEx是否也有上行倾向？ - 公司长期资本中有8亿美元用于基础资本，会根据客户需求和增长情况重新评估并调整长期计划，将在年度更新中关注该趋势 [30][31] 问题5: 3Q到目前为止的情况与4Q相比如何，3Q目前的情况能在多大程度上达到预期，4Q还需要看到什么？ - 未明确提及具体回答内容 问题6: 关于PCAM，干预者是否认为其不像以前那样波动，或者修改和纳入和解的问题是否变得更具挑战性？ - 未明确提及具体回答内容 问题7: 从中期来看，如何更具体地考虑融资需求？对于资源采购，特别是工业和数据中心前景提升的情况下，如何考虑兆瓦发展的能力和需求，以及如何与CapEx和融资计划相契合？ - 公司希望继续朝着50 - 50资本结构前进，会评估所有现金流和融资机会，包括递延资产证券化、ITC和PTC货币化等；资源采购将是一个混合体，输电将是其中一部分 [124][127] 问题8: 达到50 - 50资本结构的时间线是怎样的？输电机会在未来有多重要？ - 公司将根据重大项目和RFP结果等机会来调整以实现50 - 50资本结构；输电将是资源采购混合体的一部分 [145][127] 问题9: Faraday恢复的前景如何，前进的路径是什么？关于提议的PCAM修改，各方是否至少对提出的一些项目持接受态度？ - 公司对进展感到满意，Faraday与其他资本项目类似；PCAM机制是15年前为解决煤炭厂运营问题设立，如今情况不同，公司提议移除死区、采用90 - 10分享机制并排除市场异常波动，目前讨论具有协作性且将持续进行 [131][133][134] 问题10: 目前公司服务区域内的情况如何，自最新计划获批以来有哪些程序或法律方面的情况？ - 公司所在地区有移民迁入和电气化增长，主要增长来自半导体、云计算和数据中心行业；公司正在考虑对现有输电线路进行升级、重新供电和建设相邻输电线路 [139][140]

财务业绩 - 2022年非GAAP摊薄后每股收益为2.74美元[1] - 2023年第二季度GAAP净收入3900万美元，摊薄后每股收益0.39美元；非GAAP调整后摊薄每股收益0.44美元[12] - 重申2023年调整后每股收益指引为2.60 - 2.75美元[28] 业务增长 - 2023年负荷增长指引为2.5% - 3%（经天气调整）[12] - 长期负荷增长率为2%（至2027年）[28] - 基于2022年非GAAP调整后基准年，长期每股收益增长率为5% - 7%[4] 战略举措 - 推动运营效率，利用新数字工具和技术部署使运维成本基本持平[2] - 推进额外可再生、无排放容量及输电资源计划[5] - 与监管机构、立法者和利益相关者合作管理电力成本波动和客户价格影响[13] 流动性与融资 - 截至2023年6月30日，总流动性为6.51亿美元[37] - 2023年预计长期债务融资Q1为1亿美元，Q3为3亿美元，Q4为2亿美元；短期债务Q2为1.4亿美元[18] - 2023年股权融资方面，2022年股权远期销售协议已结算4.84亿美元，第二季度定向增发获3亿美元[18]

公司战略目标 - 公司计划到2030年将零售客户用电相关的温室气体排放量至少减少80%，到2040年减少100%[141] - 公司目标是每年将每股收益提高5%至7%[141] - 公司承诺到2040年实现年度净零碳排放，比《巴黎协定》目标提前十年[147] - 公司致力于成为清洁能源领导者，为股东带来稳定增长和回报，专注于脱碳、电气化和提升业绩等战略举措[140][141] 政策法规影响 - 俄勒冈州立法规定受监管实体到2030年减少80%的温室气体排放，到2035年减少90%，到2040年及以后减少100%[142] - 《2022年降低通胀法案》对公司2023年上半年运营结果无直接影响，公司预计未来可产生和利用更多能源信贷[130] - 2021年11月，1.2万亿美元基础设施投资和就业法案签署，其中约5500亿美元为新的联邦支出，公司正寻求该法案下多个领域的项目赠款资金[173] - 2022年8月，《降低通胀法案》签署，对回购股票征收1%消费税，为能源和气候倡议提供重大税收激励[177] - HB 2021要求零售电力供应商到2030年、2035年、2040年分别将与服务俄勒冈州零售电力消费者相关的温室气体排放量较基线水平降低80%、90%、100%[180] - 俄勒冈州参议院法案1547设定可再生能源发电比例目标，2025年为27%，2030年为35%，2035年为45%，2040年为50%[190] 绿色未来计划相关 - 超23.5万住宅和小型商业客户自愿参与公司的绿色未来计划[143] - 截至2023年6月30日，绿色未来影响计划的核准装机容量为750兆瓦[146] 项目投资与建设 - 公司需约3500 - 4500兆瓦可再生能源和无排放容量以实现2030年减排目标，已通过2021年全资源招标采购311兆瓦风能资源和475兆瓦容量，仍需采购约2700 - 3700兆瓦[150] - 公司与NextEra Energy Resources达成协议建设311兆瓦风能设施，公司将拥有208兆瓦产能，预计初始投资约4.15亿美元[152] - 公司分别在波特兰、特劳特代尔、希尔斯伯勒建设或达成协议建设200兆瓦、200兆瓦、75兆瓦电池储能系统，投资分别约为3.6亿美元、未提及、1.5亿美元[153][154][155] - 截至2023年6月30日，公司完成约1200万美元与野火缓解、弹性和公用事业资产管理相关的资本项目[163] - 2023 - 2025年，公司交通电气化计划预计资本支出约2400万美元，待监管批准[170] 费率与成本相关 - 公司2024年综合费率案申请客户价格总体平均提高约14.0%，其中因预计2024年净可变电力成本上升约4.5% [192] - 公司2024年综合费率案申请资本结构为50%债务和50%股权，股权回报率为9.8%，资本成本为7.06%，费率基数为63亿美元[196] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司新冠疫情递延余额分别为1900万美元和2200万美元[201] - 公司2022年综合费率案为野火缓解工作提供每年2400万美元的基本费率，截至2023年6月30日和2022年12月31日，野火缓解递延余额分别为3200万美元和2800万美元[202] - 2023年年度电力成本更新关税使2023年电力成本较2022年增加1.86亿美元[204] - 波特兰港超级基金场地预计总修复成本为17亿美元，公司估计未折现总成本在19亿至35亿美元之间[205] - 2022年公司记录了总计300万美元的预计收款，预计从2024年1月1日起一年内退还客户[207] - 公司估计2020 - 2022年Boardman发电设施的收入要求分别为1400万美元、6600万美元和2300万美元[209] - 公司将向客户退还2020年相关的650万美元，退款加利息将从2023年7月1日起分两年摊销[211] 能源交付与销售数据 - 2023年上半年总零售能源交付量同比增长4%，主要受工业客户需求增长推动[218] - 2023年第二季度工业能源交付量同比增长14%，主要因高科技和数字服务行业需求强劲[219] - 经天气调整后，2023年上半年总零售能源交付量同比增长2.4%，其中工业交付量增长8.3%，商业增长1.0%，住宅下降0.7%[222] - 若成本服务选择退出计划上限全部被认购和使用，2023年上半年公司总零售能源交付量的12%将流向相关客户[224] - 新大型负荷直接接入计划上限为119 MWa，最多可使公司17%的能源交付量由ESS供应给直接接入客户，2023和2022年上半年实际占比均为11%[225] 能源接收量变化 - 2023年上半年公司自有和联合拥有的热电厂能源接收量同比增长32%，主要受经济调度决策驱动[229] - 2023年上半年水电能源接收量同比下降23%，主要因当前时期水电条件不利[230] - 2023年上半年公司自有风力资源和合同能源接收量同比增长15%，主要因2022年的计划外停机未再发生[232] 净可变电力成本（NVPC）情况 - 2023年上半年实际NVPC比基线NVPC高1900万美元，预计2023年全年NVPC低于基线且超出既定死区范围，因初步监管ROE预计低于10.5%，预计无退款[235] - 2022年上半年实际NVPC比基线NVPC低3200万美元，全年实际NVPC比基线NVPC高2300万美元[236] - 2023年6月30日止三个月和六个月实际NVPC分别为1.58亿美元和3.74亿美元，较2022年同期增加5500万美元和1.25亿美元[253] 营收与收入情况 - 2023年Q2总营收6.48亿美元，同比增长10%；H1总营收13.96亿美元，同比增长15%[238] - 2023年Q2净收入3900万美元，同比下降39%；H1净收入1.13亿美元，同比下降9%[238] - 2023年Q2零售收入增长，因客户价格提高和零售能源交付量增加4%；H1零售收入增长同样因价格和交付量增加4%[239][240] - 2023年Q2批发收入下降300万美元，降幅5%；H1批发收入增加2900万美元，增幅24%[242][243] - 2023年Q2其他运营收入减少400万美元；H1其他运营收入减少100万美元[244][245] 费用与支出情况 - 2023年Q2购电和燃料费用2.2亿美元，同比增长31%；H1购电和燃料费用5.24亿美元，同比增长42%[238] - 2023年6月30日止三个月和六个月，发电、输电和配电费用分别为1.01亿美元和1.94亿美元，较2022年同期增加1600万美元和1900万美元；行政及其他费用分别增加900万美元和持平；折旧和摊销费用分别增加1000万美元和2200万美元[256] - 2023年6月30日止三个月和六个月，除所得税外的其他税项分别增加100万美元和400万美元；利息费用净额分别增加300万美元和900万美元；其他收入净额分别增加600万美元和1800万美元；所得税费用三个月减少300万美元，六个月与2022年同期相当[257][258][259][261] 现金流量情况 - 2023年6月30日止六个月，经营活动净现金为1.43亿美元，投资活动净现金为 - 5.74亿美元，融资活动净现金为2.79亿美元；现金及现金等价物较期初减少1.52亿美元，期末为1300万美元[264] - 2023年经营活动现金流量受营运资金变化影响显著，预计折旧和摊销非现金费用在4.45亿 - 4.65亿美元之间，经营活动提供的总现金预计在5.25亿 - 5.75亿美元之间[265][266] - 2023年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金较2022年同期增加2.4亿美元，主要因资本支出增加2.28亿美元和出售财产所得1000万美元[267] 资本支出与债务情况 - 2023 - 2027年预计资本支出分别为14.75亿、10.5亿、9.55亿、8亿、8亿美元，长期债务到期金额分别为2.6亿、8000万、0、0、1.6亿美元[270] - 2023年公司预计用经营活动现金（5.25亿 - 5.75亿美元）和发行不超过6亿美元的长期债务证券来满足资本需求，不足部分通过发行普通股、短期债务或商业票据解决[273] - 截至2023年6月30日，公司短期债务授权额度为9亿美元，可用流动性为6.51亿美元；长期债务净额为34.86亿美元[274][277] - 2022年10月21日，公司获得2.6亿美元366天定期贷款，2023年3月1日还清[279] 股权与证券情况 - 2023年4月28日，公司可通过市场发售计划出售至多3亿美元普通股，截至6月30日，可交付172,033股换取800万美元现金[280] - 2022年公司就公开发行1010万股普通股签订EFSA，2023年3月发行7,178,016股获净收益3亿美元，6月发行2,212,610股获净收益9200万美元[281] - 截至2023年6月30日，公司普通股权益比率为46.9%，2022年12月31日为43.3%，公司目标是维持在约50%[282] 抵押品与评级影响 - 截至2023年6月30日，公司已向交易对手方提供5100万美元抵押品，包括2500万美元现金和2600万美元信用证[284] - 单一机构评级下调至投资级以下，可能要求追加2200万美元抵押品，到2023年12月31日降至1600万美元；双机构评级下调至投资级以下，可能要求追加9300万美元抵押品，到2023年12月31日降至8800万美元，到2024年12月31日降至6500万美元[284] 其他相关情况 - 前瞻性陈述不保证未来业绩，存在诸多可能导致实际结果与预期差异的因素，如政府政策、经济状况等[133][134] - 公司是垂直整合的电力公用事业公司，主要通过向零售客户销售和配送电力产生收入和现金流[139] - 公司于2023年1月31日通知OPUC需进行2023年全资源招标，以解决2026年容量短缺问题并推进脱碳目标[162] - 2023年4月，公司对客户信息系统进行重大升级，导致财务报告内部控制发生重大变化[292] - 公司首席执行官和首席财务官认为，截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效[291] - 公司其他长期债务持有人权利相关特定文件因授权证券总额不超公司及其子公司合并总资产的10%而省略[298] - 公司同意应SEC要求提供上述文件副本[298] - 报告日期为2023年7月27日[298] 能源生产数据 - 2023年Q2总系统负荷613.8万MWh，H1为1292.2万MWh；2022年Q2为594.6万MWh，H1为1259.4万MWh[247] - 2023年Q2天然气发电162.4万MWh，占比26%；H1为452万MWh，占比35%[250] - 2023年Q2 PURPA购电25万MWh，H1为39.4万MWh；2022年Q2为21.8万MWh，H1为35.4万MWh[250] - 2023年4 - 9月部分主要河流径流预测：哥伦比亚河达尔斯段为正常水平的83%，中哥伦比亚河大古力段为78%，克拉卡马斯河埃斯塔卡达段为100%，德舒特河穆迪段为100%；2022年实际径流：上述河段分别为107%、110%、139%、92%[252] 公司资产所有权情况 - 公司在Colstrip 3号和4号燃煤发电厂拥有20%的所有权，在Colstrip输电设施拥有约15%的所有权和容量[186][188] 公司融资能力情况 - 截至2023年6月30日，公司在契约最严格发行测试下，可额外发行至多8.14亿美元FMBs[286] 公司债务比率情况 - 公司循环信贷安排要求合并债务不得超过总资本的65%，截至2023年6月30日，公司债务与总资本比率为54%[289]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度GAAP净利润为7400万美元,或每股0.80美元,相比2022年第一季度的6000万美元或每股0.67美元有所增长 [7] - 2023年第一季度非GAAP净利润为7200万美元,或每股0.81美元 [7] - 2023年第一季度总收入增加了0.22美元,主要由工业客户类别的持续增长驱动 [21] - 2023年第一季度每股收益(EPS)因更高的电力价格而减少了0.08美元 [21] - 2023年第一季度每股收益因更高的平均市场价格而减少了0.18美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因更高的折旧和摊销费用而减少了0.04美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因更高的利息费用而减少了0.05美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因更高的非合格福利信托资产回报而增加了0.04美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因更高的AFUDC而增加了0.02美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因3000万美元股权提取的稀释影响而减少了0.03美元 [22] - 2023年第一季度每股收益因其他项目增加了0.04美元 [22] - 2023年第一季度能源成本比预期高出1300万美元 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总负荷同比增长4.7%,天气调整后增长1.9% [19] - 2023年第一季度住宅负荷同比增长5%,天气调整后下降0.9% [20] - 2023年第一季度住宅客户数量同比增长0.9% [20] - 2023年第一季度商业负荷同比增长1.2%,天气调整后增长0.4% [20] - 2023年第一季度工业负荷同比增长8.6%,天气调整后增长8.3% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度服务区域失业率保持在3.8% [19] - 2023年第一季度服务区域工业客户项目强劲,特别是高科技和数据中心项目 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于将新的可再生和无排放资源引入系统,并宣布收购一个公司拥有的电池存储项目作为最新RFP的一部分 [9] - 公司宣布从Troutdale Grid设施获得额外的200兆瓦电池存储,由NextEra Energy Resources开发和拥有,并签订了20年的存储容量协议 [9] - 公司继续与剩余的75兆瓦公司拥有的电池存储项目投标人进行谈判,预计将在2023年上半年完成谈判 [10] - 公司计划使用债务和股权的组合为Seaside项目和其他资本需求融资,并注册了3亿美元的市价发行计划,以允许增量股权发行 [11] - 公司在2023年第一季度提交了2024年一般费率案,并最近确定了年度程序时间表 [11] - 公司正在投资数字工具以实现运营效率,更好的资源部署和改进的客户服务 [13] - 公司实施了新的管理和调度技术,帮助更有效地管理团队,工作流程和现场工具,提高成本效率并降低网络安全风险 [13] - 公司任命Ben Felton为新的首席运营官,Ben来自DTE,最近担任能源供应高级副总裁 [14] - 公司预计2023年负荷增长将由高科技和数字工业客户以及住宅和商业客户的适度增长驱动,预计天气调整后的负荷增长为2.5%至3% [31] - 公司预计2023年债务发行高达3亿美元,计划根据绿色融资框架发行,以继续将债务融资与可持续发展战略联系起来 [28] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21亿美元,主要由于Seaside项目的投资 [26] - 公司预计2023年资本支出为13亿美元,2024年为18亿美元,2025年为21

业绩总结 - 2023年第一季度GAAP净收入为7400万美元，较2022年第一季度的6000万美元增长23.3%[25] - 2023年第一季度GAAP稀释每股收益（EPS）为0.80美元，较2022年第一季度的0.67美元增长19.4%[25] - 2023年第一季度非GAAP调整稀释每股收益为0.80美元，较2022年第一季度的0.81美元下降1.2%[25] - 2023年调整后的每股收益指导范围为2.60至2.75美元[64] 财务状况 - 2023年第一季度总流动性为6.79亿美元，其中现金为1200万美元，信用设施为5.82亿美元[57] - 2023年预计长期债务融资为10亿美元，其中第一季度融资为1亿美元[58] - 2023年第一季度的资本支出预测为8.4亿美元[10] 未来展望 - 2023年负载增长指导为2.5%至3%[5] - 预计2023年长期股息增长为5%至7%[5] 项目与市场扩张 - Clearwater Wind项目的总名义容量为311 MW，PGE拥有67%[9] - Seaside Grid项目的总名义容量为200 MW，PGE全资拥有[9] 历史业绩对比 - 2022年GAAP净收入为2.33亿美元，稀释每股收益为2.60美元[62] - 2022年非GAAP净收入为2.45亿美元，稀释每股收益为2.74美元[62]

公司减排目标与计划 - 公司计划到2030年将零售客户用电相关的温室气体排放量至少减少80%，到2040年减少100%，并每年将每股收益提高5%至7%[137] - 公司于2021年加入气候承诺，承诺到2040年实现年度净零碳排放[143] - 公司为实现2030年减排目标需采购和整合3000 - 4000兆瓦资源，包括收购2000 - 3000兆瓦非排放资源和新增1000兆瓦非排放可调度容量[147] 俄勒冈州减排法规要求 - 俄勒冈州立法规定，受监管实体需在2030年将温室气体排放量减少80%，2035年减少90%，2040年及以后减少100%[138] - 2021年俄勒冈州通过HB 2021，要求零售电力供应商到2030年、2035年和2040年分别将与服务俄勒冈州零售电力消费者相关的温室气体排放量比基线水平降低80%、90%和100%[168] - 2020年俄勒冈州州长发布行政命令，要求州机构将气候变化和减排目标纳入规划，修改清洁燃料计划减排目标至2035年降低25%[171][173] - 2016年SB 1547要求俄勒冈州公用事业客户能源供应中消除煤炭，公司2020年停止Boardman燃煤发电并进行退役，加速Colstrip投资回收至2030年[175][176] - 俄勒冈州参议院法案1547规定可再生能源组合标准（RPS）门槛到2025年提高到27%，2030年到35%，2035年到45%，2040年到50%[180] 绿色未来计划相关情况 - 超23.4万住宅和小型商业客户自愿参与公司的绿色未来计划[139] - 截至2023年3月31日，绿色未来影响计划的核准装机容量为750兆瓦[142] 资源规划与招标情况 - 公司于2023年3月31日向OPUC提交了首份综合资源规划和清洁能源计划，规划未来20年的资源和容量需求[146] - 2021年发起全资源招标，寻求约1000兆瓦可再生资源和非排放可调度容量，已与多个项目达成协议，如Clearwater Wind Development（311兆瓦，公司拥有208兆瓦，投资约4.15亿美元）、Seaside Grid（200兆瓦，投资约3.6亿美元）等[148][150][151] - 2023年全资源招标已向OPUC提交申请，获批部分豁免规则，计划三季度向市场发布招标，预计2024年一季度确定最终候选名单[157] 政策对公司的影响 - 2022年《降低通胀法案》生效，包含新的企业替代最低税、1%的股票回购消费税和能源气候税收激励措施，公司认为新激励措施将带来投资机会并降低客户价格[166][167] - 2021年拜登签署《基础设施投资和就业法案》，公司已提交五项完整申请以获取潜在项目赠款资金[165] 公司电网建设与业务规划 - 公司在野火缓解、虚拟电厂、配电系统规划等方面有建设弹性电网的计划，在交通电气化方面有相关规划和行动[158][162] 公司费率与价格申请情况 - 公司2024年综合费率案申请客户价格总体平均提高约14.0%，其中因预计2024年NVPC升高带来约4.5%的涨幅[183] - 公司申请的资本结构为50%债务和50%股权，股权回报率为9.8%，资本成本为7.06%，费率基数为63亿美元[187] 公司递延余额与成本情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司与新冠疫情相关的递延余额为2200万美元，2022年税前收益冲减200万美元，2022年12月16日申请摊销递延金额时调整1200万美元[190] - 公司野火缓解工作在2022年综合费率案中每年可从客户价格收取2400万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，递延余额分别为3100万美元和2800万美元[192] - 2023年自动调整条款批准电力成本较2022年增加1.86亿美元，相应年度收入要求也增加[195] - 波特兰港超级基金场地预计总清理成本为17亿美元，公司估计按决策记录未折现的总清理成本在19亿至35亿美元之间[196] - 2022年公司记录的预计退款总额为300万美元，若获俄勒冈公共事业委员会批准，将于2024年1月1日起一年内退还客户[200] - 公司估计Boardman电厂2020 - 2022年的收入要求分别为1400万美元、6600万美元和2300万美元[201] 能源交付量数据变化 - 2023年第一季度总零售能源交付量为5620千MWh，较2022年同期的5368千MWh增长5%，主要受工业客户需求推动[211] - 2023年第一季度批发能源交付量为1396千MWh，较2022年同期的1507千MWh下降7%[211] - 2023年第一季度总能源交付量为7016千MWh，较2022年同期的6875千MWh增长2%[211] - 经天气调整后，2023年第一季度总零售能源交付量较2022年同期增长1.9%，其中工业交付量增长8%，商业交付量增长不到1%，住宅交付量下降1%[215] 能源接收量数据变化 - 2023年第一季度公司自有和共同拥有的热电厂能源接收量较2022年同期增长27%[221] - 2023年第一季度水电能源接收量较2022年同期下降25%，其中从地区水电项目购买的能源下降31%，公司自有设施发电量增长8%[223][224] - 2023年第一季度公司自有风能资源和合同能源接收量较2022年同期增长21%[225] NVPC数据情况 - 2023年第一季度实际NVPC比基线NVPC高1300万美元，预计2023年全年NVPC低于基线且超出死区范围，但因初步监管ROE低于10.5%，预计无退款[227] - 2022年第一季度实际NVPC比基线NVPC低1000万美元，全年实际NVPC比基线NVPC高2300万美元，在死区范围内，无客户收款记录[228] - 2023年第一季度净可变电力成本（NVPC）为2.16亿美元，较2022年同期的1.46亿美元增加7000万美元，2023年和2022年第一季度实际NVPC分别比基线NVPC高1300万美元和低1000万美元[239][240] - 基于预测数据，2023年全年NVPC预计低于基线且超出死区，因公司初步监管净资产收益率预计低于10.5%，预计2023年无需根据PCAM向客户退款[241] 财务关键指标变化 - 2023年第一季度净收入为7400万美元，较2022年同期的6000万美元增长23%[230] - 2023年第一季度总营收7.48亿美元，较2022年同期的6.26亿美元增长19.5%，其中零售收入6.51亿美元，批发收入8800万美元，其他运营收入900万美元[232] - 2023年第一季度批发收入较2022年同期增加3200万美元，增幅57%，主要因平均批发销售价格提高70%，但销量下降7%使收入减少400万美元[234] - 2023年第一季度购电和燃料费用为3.04亿美元，较2022年同期的2.02亿美元增加1.02亿美元，平均每兆瓦时可变电力成本从30.34美元涨至44.25美元，涨幅46%[237] - 2023年第一季度发电、输电和配电成本较2022年同期增加300万美元，行政及其他费用减少900万美元，折旧和摊销费用增加1200万美元，其他税项费用增加300万美元，利息费用增加600万美元，其他收入增加1200万美元，所得税费用增加300万美元[242][243][244][245][246][247] - 2023年第一季度经营活动净现金使用3900万美元，2022年同期为提供2.49亿美元，投资活动净现金使用2.76亿美元，2022年同期为使用1.54亿美元，融资活动净现金提供1.62亿美元，2022年同期为使用3700万美元[250] - 2023年第一季度经营现金流受营运资金变化影响显著，主要是购电和燃料成本的应付账款及相关保证金存款活动，公司预计2023年折旧和摊销的非现金费用在4.45 - 4.65亿美元之间[250] - 零售收入增长因素包括OPUC批准的AUT调整增加3500万美元、客户负荷增长使零售能源交付增加带来2600万美元收入等多项因素[233] - 2023年第一季度总运营费用较上年同期增加，主要因天然气价格上涨使购电和燃料费用增加，以及Colstrip加速折旧使折旧和摊销费用增加[231] - 公司预计运营产生的总现金在5.5亿美元至6亿美元之间[251] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金比2022年同期增加1.22亿美元[252] - 2023年公司计划资本支出13亿美元，预计通过运营现金、发行短期和长期债务证券以及股权远期销售协议发行股票来融资[253] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金主要来自股权远期销售协议发行普通股所得3亿美元、FMBs融资1亿美元和发行商业票据所得6800万美元，减去偿还定期贷款2.6亿美元和支付股息4000万美元[254] 公司债务与权益情况 - 截至2023年3月31日，公司总长期债务为34.85亿美元，扣除未摊销债务费用1300万美元[261] - 2023年3月，公司根据股权远期销售协议发行717.8016万股，获得净收益3亿美元[266] - 截至2023年3月31日，公司普通股权益比率为46.7%，2022年12月31日为43.3%[268] - 截至2023年3月31日，公司已向交易对手方提供9900万美元抵押品，包括3000万美元现金和6900万美元信用证[270] - 截至2023年3月31日，公司根据契约最多可额外发行7.41亿美元的第一抵押债券[272] - 截至2023年3月31日，公司债务与总资本比率为54.2%，信贷协议要求该比率不超过65%[273] - 公司循环信贷安排要求将合并债务限制在总资本的65.0%，截至2023年3月31日，公司债务与总资本比率为54.2%[273] - 某些定义公司其他长期债务持有人权利的文件被省略，因其授权的证券总额不超过公司及其子公司合并总资产的10%[283] 公司内部控制与风险情况 - 公司管理层评估认为，截至2023年3月31日，公司的披露控制和程序有效[275] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[276] - 公司风险因素自2022年年报以来无重大变化[279] - 公司市场风险和信用风险自2022年年报以来无重大变化[274]

业绩总结 - 2022年收入为26亿美元[6] - 2022年稀释每股收益为2.60美元（GAAP），调整后非GAAP为2.74美元[6] - 2022年GAAP净收入为2.33亿美元，每股收益为2.60美元[31] - 2022年非GAAP调整后的净收入为2.45亿美元，稀释每股收益为2.74美元[74] - 预计2023年每股收益在2.60到2.75美元之间[31] 用户数据与市场展望 - 预计长期年能源交付增长为2%，主要受高科技工业客户增长驱动[14] - 预计长期每股收益增长为5%至7%[8] - 预计2022年到2027年长期负载增长为2%[14] - 2023年住宅负荷增长每增加1%将影响每股收益约0.06美元[69] 资本支出与投资计划 - 2023年资本支出预测为12.1亿美元，其中清水项目占4.15亿美元[16] - 2024年预计的基础资本为63亿美元，较2023年增加859百万美元，增幅为16%[28] - 2023年预计的折旧和摊销为4.55亿美元[24] - 2023年预计的收入需求增加为3.38亿美元[28] 可再生能源与环境目标 - 计划通过多阶段RFP流程采购2000至3000兆瓦的可再生能源和1000兆瓦的非排放调度能力[19] - 预计到2030年温室气体排放减少80%，到2040年实现100%减少[6] - 2021年排放量比HB 2021基线水平低24%（2010-2012年平均排放）[18] 财务状况与负债 - 截至2022年12月31日，总流动性为9.38亿美元[33] - 2023年预计的长期债务为1亿美元，短期债务为0[34] - 2022年预计的受监管权益回报率（ROE）低于9.3%[49] - 2021年和2022年预计的受监管ROE均低于收益测试阈值[48] 其他信息 - 2022年供应商多样性占总供应支出的14%[41] - 截至2021年12月31日，员工种族/民族多样性中，白人占75%，非裔美国人或黑人占3%[42] - 2020年劳动节野火的递延余额为3100万美元，2021年冰风暴的递延余额为7400万美元[47] - 2022年第一季度，因递延费用释放，产生1700万美元的税前非现金费用[48]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年GAAP净利润为2.33亿美元,每股收益2.60美元;非GAAP净利润为2.45亿美元,每股收益2.74美元,较2021年的2.44亿美元和2.72美元有所增长 [5] - 2022年第四季度GAAP净利润为5000万美元,每股收益0.56美元,较2021年第四季度的6600万美元和0.73美元有所下降 [5] - 2022年全年收入增长4000万美元,每股收益增加0.63美元,主要由于交付量增加3.4%,但被客户价格构成变化抵消了0.23美元 [14] - 2022年全年电力成本净增加0.02美元,其中0.27美元来自2021年PCAM递延的正常化 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年总负荷增长2%,其中高科技和数字客户推动工业负荷增长10.6% [12] - 2022年住宅负荷增长1.4%,但天气调整后下降1.4%;商业负荷增长0.1%,天气调整后下降0.5% [12] - 2022年工业负荷增长10.9%,天气调整后增长10.6%,主要由高科技行业推动 [12] - 2022年发电、输电、配电和运营费用同比增长不到1%,管理和其他运营费用增长1.2% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年12月,区域枢纽天然气价格峰值超过55美元/MMBtu,Mid-C电力价格升至265美元/MWh,是2021年的5倍多 [5] - 2022年Mid-C价格上涨近60%,但客户支付的电力价格仅上涨14% [6] - 2023年电力价格预计上涨7.7%,2024年预计上涨4.5% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过改进采购、建模和增加对冲来应对市场波动,并更积极地使用North Mist设施的天然气储存 [5] - 公司正在简化工作流程,利用技术提高生产力,并升级老化基础设施以提高可靠性 [8] - 公司正在部署数字工具以提高运营效率、资源部署和客户服务,并将业务影响事件的平均持续时间缩短了13% [8] - 公司正在寻求联邦资金,以减少客户账单影响,2022年提交了1.8亿美元的联邦拨款申请和概念文件,2023年前六周又提交了3亿美元 [10] - 公司预计2023年每股收益在2.60美元至2.75美元之间,2024年及以后有望实现5%至7%的长期收益增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年业绩为长期增长奠定了坚实基础,尽管面临历史性的电力市场波动和恶劣天气 [11] - 管理层对长期收益增长前景保持信心,预计未来五年负荷将增长2%,并进行大量资本投资 [11] - 管理层预计2023年将继续保持强劲的负荷增长,主要由高科技和数字客户推动 [21] - 管理层预计2023年运营和维护费用将基本持平,不包括增加的野火缓解费用和递延项目 [22] - 管理层预计2023年将完成大部分RFP项目谈判,并开始下一轮RFP [18] 其他重要信息 - 公司已提交2024年费率案,要求费率提高14%,其中40%用于可靠性和弹性投资,30%用于更高的天然气和购电成本,30%用于更高的合规成本和运营成本 [8] - 公司正在寻求修改PCAM机制,以更好地反映当前和未来的运营条件,并支持俄勒冈州的脱碳目标 [8] - 公司预计2023年资本支出为8.11亿美元,超过此前7.5亿美元的指导,主要用于电网现代化和技术部署 [19] - 公司预计2023年将发行高达2.5亿美元的债务和约3亿美元的股权,以支持资本投资 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年业绩和长期增长展望 - 管理层认为即使2022年业绩高于预期,仍能实现5%至7%的长期增长目标 [25][26][27] - 管理层对服务区域的基本面保持信心,预计2023年负荷将增长2.5%至3%,主要由高科技和数字客户推动 [21][27] 问题: RFP项目进展和资本支出 - 管理层预计2023年上半年将完成剩余RFP项目的谈判,并开始下一轮RFP [31][32] - 管理层预计2023年将进行大量资本投资,包括Clearwater项目和潜在的RFP项目 [31][32] - 管理层预计2023年将发行约3亿美元股权和2.5亿美元债务,以支持资本支出 [37] 问题: 电力和天然气价格波动 - 管理层认为增加分布式能源资源和电池储能将减少24小时内的价格波动,但可能无法缓解季节性波动 [38][39] - 管理层正在寻求多元化资源和加强对冲策略,以应对市场波动 [42][43] 问题: 2023年及长期收益指引 - 管理层认为RFP项目是实现5%至7%长期增长目标的关键 [44][45] - 管理层预计2023年通胀将持续,但公司将继续努力提高效率以减轻影响 [48][49] 问题: 2021 RFP项目延期原因 - 管理层认为供应链挑战和商业谈判是项目延期的原因 [62][63] - 管理层预计项目延期仅为数月,不会对整体计划产生重大影响 [63][64] 问题: 2030年负荷预测假设 - 管理层预计2030年负荷将增长2.2%至3.1%,不包括任何资产退役 [56][57] - 管理层预计分布式能源资源和电动汽车将显著影响负荷预测 [57]

零售客户价格确定机制 - 公司零售客户价格确定机制包括一般费率案例、年度电力成本更新、可再生能源相关机制[20][21][22] 清洁能源目标立法 - 2021年州立法机构通过HB 2021，设定清洁能源目标，2030年温室气体排放减少80%，2035年减少90%，2040年及以后减少100%[24] - 俄勒冈州众议院法案HB 2021要求零售电力供应商到2030年、2035年和2040年分别减少80%、90%和100%与服务俄勒冈零售电力消费者相关的温室气体排放[81] 零售客户收入与交付量分布 - 无单一客户占公司总零售收入超8%或总零售交付量超13%[27] - 2022年零售收入22.23亿美元，其中住宅11.58亿美元占比52%，商业7.35亿美元占比33%，工业3.12亿美元占比14%[28] - 2022年零售能源交付量2123.1万兆瓦时，其中住宅808.8万兆瓦时占比38%，商业719.8万兆瓦时占比34%，工业594.5万兆瓦时占比28%[28] - 2022年平均零售客户数92.2444万户，其中住宅80.9573万户占比88%，商业11.2602万户占比12%，工业269户[28] - 2022年住宅客户每户收入1362美元，每户用电量9991千瓦时，每千瓦时收入13.63美分[31] 负荷退出与接入计划 - 固定三年和至少五年的现有及计划负荷退出计划参与上限为300平均兆瓦[37] - 2020年OPUC要求公司向合格客户提供新大型负荷直接接入计划，总上限为119平均兆瓦[38] 绿色未来计划 - 超23.4万住宅和小型商业客户自愿参与公司绿色未来计划[39] - 绿色未来影响计划总可用容量达750 MW，2019年获批，2021年3月扩容200 MW，12月客户提供的可再生资源容量增加250 MW[40] - 绿色未来影响计划相关合同容量360MW，其中162MW太阳能设施于2023年1月投入使用，138MW和60MW预计2023年12月投入使用[69][70] 收入占比变化 - 2022年批发收入占总收入的14%，2021年为11%，2020年为8%[41] - 2022年其他运营收入占总收入的2%，2021年为3%，2020年为2%[41] 度日数与负荷峰值 - 2022年加热度日数为4,103，冷却度日数为865；2021年分别为3,828和838；2020年分别为3,836和600；15年平均分别为4,103和569[42] - 2021年6月公司创下新的系统净负荷峰值4,453 MW，超1998年12月峰值超9%；2022年12月冬季峰值达4,113 MW[42] 资源与合同容量 - 2022年资源和合同容量为5,754 MW，2021年为5,314 MW；2022年发电容量占比59%，购电容量占比41%；2021年分别为65%和35%[45] 公司资产权益 - 公司拥有5座天然气发电厂、1座90%权益的已停运煤电厂和20%权益的煤电厂，2座风电场及相关权益，多个水电项目及权益[47][48][49][50] - 公司拥有KB管道79.5%权益，在西北管道有111,805 Dth/天的天然气运输容量，在俄勒冈州有41亿立方英尺天然气存储[54][55] 电力采购与成本策略 - 公司为满足零售负荷需求，利用短期和长期批发电力采购合同[58][59] - 公司中期电力成本策略可提前五年在电力和燃料市场布局，减轻未来购电和燃料成本波动[60] 水电项目合同容量 - 2022年公司水电项目合同总容量约为970MW，其中与华盛顿州公共事业区合同容量410MW，与CTWS合同容量约224MW，其他合同容量236MW[61][63] PURPA合同情况 - 2022年和2021年PURPA合同费用分别为6200万美元和5500万美元，购买电量分别为75万MWh和68.3万MWh，平均每MWh成本分别为82.90美元和79.89美元[64] - 截至2022年12月31日，公司与67个在线PURPA合格设施（QF）签订合同，总容量315MW，有6个合同共127MW容量未运营[63] 可调度备用发电项目 - 截至2022年12月31日，可调度备用发电（DSG）项目有59个客户站点，总容量130MW，目标是到2023年底新增3 - 10MW[65] 天然气季节性容量合同 - 公司有一份天然气季节性容量合同，夏季和冬季高峰时段可达100MW，2024年到期[66] 其他能源合同容量 - 公司风电合同容量300MW，太阳能合同容量57MW，生物质能合同将于2023年6月到期[67][68] 输电线路电量输送 - 2022年公司通过1255回路英里、115千伏及以上输电线路输送约2700万MWh电量[75] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有2873名员工，其中673名员工受与国际电气工人兄弟会地方125工会的两份协议覆盖，一份覆盖610人，2025年3月到期，另一份覆盖63人，2027年8月到期[89] - 黑人和有色人种占公司员工总数超26%，占管理层近26%，三分之一的员工和管理层（包括首席执行官）为女性[94] 员工培训与发展 - 公司为员工提供多种培训和发展项目、学费报销、导师计划，董事会至少每年审查高级管理层继任计划[91] 环保计划 - 公司制定了水质、鱼类保护、鸟类保护、危险材料处理等环保计划，以满足相关法规要求[84][85] 特洛伊核电站乏核燃料处理 - 公司与美国能源部签订合同，处理特洛伊核电站的乏核燃料，预计2059年前不会完成从独立乏核燃料储存设施运往场外储存的工作[88] 超级基金场地责任 - 美国环保署1997年开始对俄勒冈州威拉米特河波特兰港段进行调查，将该港口指定为超级基金场地，公司被列为超百家潜在责任方之一[87] 公司面临的风险 - 天气变化会影响客户电力需求，异常天气可能导致负荷需求快速增减，影响公司成本和营收[104] - 气候变化可能导致更强烈、频繁和极端的天气事件，破坏公司设施和系统，减少收入并增加成本[105] - 野火可能影响公共安全、电网弹性、客户电力需求和公司运营，公司可能无法有效实施公共安全停电措施，存在潜在责任[107] - 网络安全攻击、数据安全漏洞、物理攻击和安全漏洞、恐怖主义行为等可能扰乱公司运营，导致重大支出或索赔[109] - 公司面临网络攻击、自然灾害等风险，可能导致运营中断、设施损坏、收入损失等，虽有保险但范围有限[110][111][112] - 电力运营存在设备故障、安全等风险，合规成本可能很高，不达标会面临罚款[114][115] - 公司面临劳动力管理风险，包括留住关键员工、劳动力短缺等，可能影响运营和财务状况[116][117] - 新设施建设和现有设施改造面临成本增加、项目延误等风险，可能导致成本无法收回和运营成本上升[118][119] - 公司受广泛价格监管，成本回收不确定，监管变化可能增加成本并影响业务[120][121][122] - 公司面临法律和监管诉讼，结果不确定，不利解决可能影响运营、财务状况和现金流[124][125] - 公司需遵守环境法规，合规可能增加成本和资本支出，影响资源可用性[127][128][129][130] - 税法变化可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[131][132][133] - 客户对电力需求下降可能影响公司业务，导致收入减少、价格上涨和客户流失[134][135][136][137] - 资本和信贷市场状况可能影响公司获取资本的能力、资本成本和战略执行[138][139][140] - 新的债务融资可能包含比公司现有债务和信贷安排更严格的契约，限制公司运营[142] - 信用评级下调可能增加公司融资成本，限制其进入商业票据市场[146][147] - 资本市场表现不佳可能导致公司福利计划资产公允价值下降，增加负债和资金需求[151][152] - 电力和天然气市场价格波动可能影响公司成本、能源供应管理和流动性[154][156] - 发电和储能设施的问题可能增加电力成本，影响公司运营结果[159][162] - 能源技术进步可能使公司业务竞争力下降，限制未来增长机会[166][171] - 利益相关者对公司ESG项目的期望变化可能增加成本和风险[175] - 股东激进主义可能给公司未来带来不确定性，对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，导致普通股交易价格大幅波动[179] - 公司业务集中在一个地区，未来业绩可能受俄勒冈州或该地区特有事件和因素的影响[180] - 公司行业和地域集中可能增加区域监管或立法带来的风险，以及信用和运营风险[181] 累计净收入与股息 - 截至2022年12月31日，公司有3.99亿美元累计净收入可用于支付股息[145] - 公司未来股息的宣告由董事会决定，且可能受债务工具条款限制[143][144][145] 信贷安排 - 公司目前有一项与多家银行的6.5亿美元无担保循环信贷安排[150] 发电设施净容量 - 截至2022年12月31日，公司发电设施净容量为3374兆瓦，其中全资拥有的天然气或石油设施有Beaver（510兆瓦）、Carty（438兆瓦）等，联合拥有的煤炭设施Colstrip公司占股20%（296兆瓦），水电设施Round Butte公司占股50.01%（172兆瓦）等[183] 普通股登记持有人 - 截至2023年2月8日，公司普通股有748名登记持有人[190] 股份回购计划 - 2022年2月11日，公司董事会授权股份回购计划，允许回购至多350,000股流通普通股，最高股价60美元，最高总购买价2100万美元；截至2022年12月31日，已回购350,000股，平均每股价格51.61美元，总成本1810万美元[192] 衍生品活动净未实现（收益）/损失 - 假设市场价格和利率无变化，截至2022年12月31日，公司衍生品活动的净未实现（收益）/损失在2023 - 2027年及以后实现的情况为：电力分别为 - 1900万、1000万、2100万、 - 300万、 - 300万和 - 1600万美元；天然气分别为 - 17700万、 - 800万、 - 200万、300万、0和0万美元，总计 - 19400万美元[370] 加元价值变动影响 - 截至2022年12月31日，加元价值变动10%，未来十二个月结算的交易敞口变化不显著[373] 长期债务公允价值与账面价值 - 截至2022年12月31日，公司长期债务的总公允价值为32.45亿美元，账面价值为36.59亿美元，其中第一抵押债券公允价值28.82亿美元、账面价值32.80亿美元等[375] 商品活动信用风险敞口 - 截至2022年12月31日，公司商品活动的信用风险敞口为3.40亿美元，其中3.35亿美元与外部评级为投资级的交易对手有关，相关交易将于2023 - 2026年到期[378] 审计情况 - 审计涵盖公司2022年和2021年12月31日合并资产负债表及2020 - 2022年各年合并利润表等报表[382] - 审计认为财务报表在所有重大方面公允反映公司财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[383] - 审计认为公司截至2022年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[383] 费率监管情况 - 公司受俄勒冈州公共事业委员会（OPUC）零售电价监管和联邦能源监管委员会（FERC）批发电价监管[391] - 公司应用专门规则编制财务报表以反映成本电价监管影响，影响多个财务报表项目和披露[391] - 公司评估监管资产和负债是否符合未来回收或结算标准，考虑近期费率命令等因素[392] - 存在OPUC和FERC不批准全额回收公用事业服务成本或投资及合理回报的风险[392] - 审计将费率监管影响确定为关键审计事项，因其对财务报表影响广泛且涉及管理层重大判断[393] - 审计测试管理层对监管资产成本回收和监管负债退款或降价可能性评估的控制有效性[394] - 审计评估公司与费率监管影响相关的披露，包括记录余额和监管动态[395]