New $1.5B facility will support continued growth and provide greater scale and flexibility BURLINGTON, Mass., July 22, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Progress Software (Nasdaq: PRGS), the trusted provider of AI-powered digital experience and infrastructure software, today announced that it has entered into a Fifth Amended and Restated Credit Agreement (the “Amended Credit Agreement”), which, among other things, increased the company’s revolving credit facility from $900 million to $1.5 billion and extended the ma ...

公司国际收入表现 - 公司在截至2025年5月的季度总收入达到2.3735亿美元，同比增长35.6% [4] - 拉丁美洲收入505万美元，占总收入2.13%，与预期一致（+0.04%惊喜），同比上一季度占比2.12%，去年同期占比2.63% [5] - 欧洲、中东和非洲收入6694万美元，占比28.2%，略低于预期（-0.04%），同比上一季度占比28.13%，去年同期占比32.86% [6] - 亚太收入1137万美元，占比4.79%，略低于预期（-0.05%），同比上一季度占比4.78%，去年同期占比5.73% [7] 国际收入预测 - 当前季度总收入预计2.4035亿美元（同比增长34.5%），其中拉丁美洲预计490万美元（2%）、欧洲中东非洲7368万美元（30.7%）、亚太1224万美元（5.1%） [8] - 全年总收入预计9.6522亿美元（同比增长28.1%），拉丁美洲预计1992万美元（2.1%）、欧洲中东非洲2.9072亿美元（30.1%）、亚太4856万美元（5%） [9] 国际业务战略意义 - 国际业务可对冲本土经济风险并接触高增长经济体，但需应对汇率波动、地缘政治等挑战 [3] - 华尔街分析师高度关注国际收入趋势以修正盈利预测，尤其在全球化与地缘冲突加剧背景下 [10] 股价表现 - 过去四周股价下跌15.2%，同期Zacks S&P 500指数上涨5.2%，行业板块上涨7.9% [13] - 过去三个月股价下跌5.6%，同期S&P 500上涨24.1%，行业板块上涨37.5% [13] 市场评级 - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计与大盘表现同步 [12]

Progress Software Q2业绩 - Q2业绩表现不佳 [1] - 公司正处于战略转型早期阶段 [1] 分析师背景 - 分析师为金融硕士 长期投资视野为5-10年 [1] - 投资组合偏好价值型股票 兼顾成长型和分红型股票 [1] - 偶尔会进行期权卖出操作 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 与公司及行业分析无关 已按要求跳过

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.4美元，超过Zacks共识预期的1.3美元，同比增长28.4%（从1.09美元增至1.4美元）[1] - 本季度盈利超预期幅度为+7.69%，上一季度超预期幅度更高达+25.96%（实际1.31美元 vs 预期1.04美元）[1] - 过去四个季度公司全部超出每股收益预期，但季度收入2.3736亿美元略低于共识预期0.21%，同比增长35.6%（从1.7508亿美元增至2.3736亿美元）[2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌2.1%，同期标普500指数上涨5%[3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场持平[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益1.31美元，收入2.4016亿美元；本财年预期每股收益5.28美元，收入9.6497亿美元[7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前呈现混合状态，后续可能随最新财报调整[6] 行业比较 - 所属计算机软件行业在Zacks行业排名中位列前11%，行业前50%平均表现是后50%的两倍以上[8] - 同业公司Commvault Systems预计下季度每股收益0.97美元（同比+14.1%），收入2.6863亿美元（同比+19.6%），过去30天预测未调整[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.37亿美元，同比增长36% [7] - ARR同比增长46%，按预估基础计算增长2%，达到8.38亿美元 [7] - 净留存率为100% [7] - 运营利润率为40%，收益超过指引上限 [7] - 第二季度运营收入9500万美元，同比增长42%，运营利润率超40%，高于2024年第二季度的38% [24] - 第二季度每股收益1.4美元，比3月提供的指引范围上限高出0.06美元 [24] - 第二季度末现金及现金等价物1.02亿美元，总债务14.7亿美元，净债务13.7亿美元，预计协同效应后净杠杆率约为3.4倍 [25] - 第二季度DSO为53天，上一季度为48天，未杠杆化自由现金流5200万美元 [25] - 第二季度偿还循环信贷额度4000万美元，上半年总债务偿还7000万美元，计划在2025财年偿还1.6亿美元 [26] - 第二季度回购2000万美元公司股票，上半年总计回购5000万美元，当前股票回购授权剩余5700万美元 [26] - 预计2025年第三季度营收在2.37 - 2.43亿美元之间，每股收益在1.28 - 1.34美元之间 [27] - 预计2025年全年营收在9.62 - 9.74亿美元之间，运营利润率在38% - 39%之间，调整后自由现金流在2.28 - 2.4亿美元之间，未杠杆化自由现金流在2.85 - 2.96亿美元之间，每股收益在5.28 - 5.4美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据平台产品（包括OpenEdge）在本季度实现重大续约和扩张，客户包括世界级生物技术公司、全球制药公司、欧洲主要DIY零售商和多家OpenEdge独立软件供应商 [8] - ShareFile业务持续实现强劲续约和扩张，客户包括一家财富500强的全球石油和天然气生产商 [12] - Progus Telerik和Kendall UI发布新版本，引入一系列突破性AI功能，助力与美国最大港口之一的客户实现重大业务拓展 [10] - 基础设施管理产品在全球取得成功，客户包括一家大型领先可持续发展公司和欧洲政府 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司总增长战略的第一支柱是投资和创新，通过研发投资为客户提供价值，以实现长期客户留存 [6] - 收购Nuclea加速研发进程，将其与现有产品快速集成，以融入更多AgenTeGrag AI功能，推动客户留存 [6][7] - 战略的另一关键支柱是有纪律的增值并购，以推动持续的营收增长，公司将寻找产品优秀、客户基础良好、经常性收入显著和高留存率的公司进行收购，并保持收购价格的纪律性 [16][17] - 公司资本分配优先事项不变，认为并购将为股东带来最佳资本回报，在交易间隙将专注于降低净杠杆 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的稳健业绩以及ShareFile的整合进展感到非常满意，认为公司在2025年下半年处于有利地位 [7][20] - 公司对Nuclea的收购感到兴奋，认为其带来的独特技术能够满足市场紧迫需求，并将加速公司的研发进程 [6] - 公司认为在AI驱动的世界中，数据的重要性日益增加，持续的产品投资是业务成功的驱动力 [8] - 公司将继续通过严格的成本管理和高效的运营，保持世界一流的运营利润率 [14] 其他重要信息 - 公司宣布以2000万美元收购Nuclea，该公司提供易于使用的自助式SaaS产品，可实现可信和可验证的生成式AI的普及应用 [5] - ShareFile的整合工作进展顺利，大部分主要运营协同效应已完成，几乎所有重大里程碑均已达成 [12] - ShareFile推出强大的新AI功能，可加快文档收集、自动化重复任务、简化工作流程并生成AI驱动的洞察，还与Microsoft 365深度集成 [13] - 公司将AI技术融入多个业务职能，包括工程、IT、客户支持、营销和销售，以提高效率、管理成本并释放团队精力专注于高价值战略工作 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍一下Nuclea收购的情况 - 此次收购主要是对产品组合的投资，公司有长期投资产品组合的历史，以确保产品与时俱进和高客户留存率。Nuclea是一家提供前沿技术的公司，收购价格相对较低，公司对此次收购带来的技术和团队感到满意，预计在未来几个季度将其与现有产品进行整合 [32][34][35] 问题: Nuclea是否有跨产品销售或嵌入其他产品的机会 - 公司认为Nuclea有机会在整个产品组合中进行整合，不仅能为数据平台业务带来价值，还能为Sightfinity和ShareFile等产品创造价值，有望为客户和公司创造价值 [42][43] 问题: 本季度自由现金流低于预期，但年度预测大幅提高，原因是什么 - 一方面是收款时间的问题，另一方面是将ShareFile业务转移到公司的计费平台上，这是一个重大的转变，需要谨慎确保系统正常运行，因此在本季度进展稍慢。公司对这一结果感到满意，认为这是整合计划中的一个重要里程碑 [46][47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收2.37亿美元，同比增长36%，各地区和产品线表现稳健 [7] - ARR达8.38亿美元，同比增长46%，按预估基础计算增长2% [7][23] - 净留存率为100% [8][24] - 运营利润率为40%，收益超出指引上限 [8] - 运营收入9500万美元，同比增长42% [26] - 第二季度每股收益1.4美元，比3月提供的指引上限高出0.06美元 [26] - 季度末现金及现金等价物为1.02亿美元，总债务14.7亿美元，净债务13.7亿美元，预计协同效应后净杠杆率约为3.4倍 [27] - 本季度DSO为53天，上季度为48天，未杠杆化自由现金流为5200万美元 [27] - 第二季度偿还循环信贷额度4000万美元，上半年累计偿还7000万美元，计划在2025财年偿还1.6亿美元 [28] - 第二季度回购2000万美元公司股票，上半年累计回购5000万美元，当前股票回购授权剩余5700万美元 [28] - 预计2025年第三季度营收在2.37 - 2.43亿美元之间，每股收益在1.28 - 1.34美元之间 [29] - 预计2025年全年营收在9.62 - 9.74亿美元之间，运营利润率在38% - 39%之间，调整后自由现金流在2.28 - 2.4亿美元之间，未杠杆化自由现金流在2.85 - 2.96亿美元之间，每股收益在5.28 - 5.4美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据平台产品（包括OpenEdge）持续产生重大续约和扩张，如一家世界级生物技术公司、一家全球制药公司、一家欧洲大型DIY零售商和几家OpenEdge独立软件供应商 [9] - Progus Telerik和Kendall UI发布新版本，引入一系列突破性AI功能，助力与美国一个大型港口的重大客户扩张 [11] - 基础设施管理产品在全球取得成功，如一家领先的可持续发展公司和欧洲政府选用公司产品 [12] - ShareFile业务持续强劲续约和扩张，如一家财富500强的全球石油和天然气生产商使用其AI文档洞察和协作工具 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司总增长战略的第一支柱是投资和创新，通过收购Nuclea加速研发进程，将其与产品快速集成，以提高客户保留率 [6][7] - 第二支柱是有纪律的增值并购，以推动持续的营收增长，公司目前有能力评估各类业务作为潜在收购目标，同时保持严格的并购纪律 [18][19] - 资本分配优先事项不变，认为并购将为股东带来最佳资本回报，交易间隙将专注于降低净杠杆 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的业绩感到非常满意，对ShareFile的整合进展感到高兴，认为公司在2025年下半年处于有利地位 [5][22] - 公司提高了全年展望，反映了对业务持续强劲的信心和良好的费用控制 [9] 其他重要信息 - 公司宣布以2000万美元收购Nuclea，其提供易于使用的自助式SaaS产品，可使企业快速受益于先进的Rag AI功能 [5] - ShareFile大部分主要运营协同效应已完成，几乎所有主要里程碑已达成，工程团队持续交付新功能，如强大的ShareFile AI功能，且与Microsoft 365深度集成 [13][14] - 公司将AI融入业务流程，提高效率、管理成本，并使团队专注于高价值战略工作 [17] - 公司被《波士顿商业杂志》评为2025年最佳工作场所之一 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 请介绍Nuclea收购情况 - 此次收购主要是对产品组合的投资，公司有长期投资产品组合的历史，以保持产品的时效性和高客户保留率，Nuclea是领先的GenAI技术，价格合理，还带来了强大的团队 [34][35][36] 问题: Nuclea是否有交叉销售机会或可嵌入其他产品 - 公司预计将Nuclea集成到整个产品组合中，认为它不仅能为数据平台业务带来价值，还能为Sightfinity和ShareFile等产品带来价值，有机会为客户创造价值 [43][44] 问题: 本季度自由现金流低于预期，但年度预测大幅提高，原因是什么 - 一是收款时间问题，二是将ShareFile业务转移到公司的计费平台，这是整合计划中的重要里程碑，公司在处理发票和收款时更注重客户体验和系统的长期实施，预计很快会解决这个问题 [47][48][49]

业绩总结 - Q2 2025的收入为2.37亿美元，同比增长35%（以固定汇率计算），超出之前的指导范围235百万至241百万美元[9] - 年化经常性收入（ARR）为8.38亿美元，同比增长46%（以固定汇率计算），按合并计算增长2%[9][11] - 非GAAP营业利润率为40%[9] - 非GAAP每股收益（EPS）为1.40美元，超出之前的指导范围1.28至1.34美元[9] - Q3 2025的收入指导范围为2.37亿至2.43亿美元，EPS指导范围为1.28至1.34美元[9] - 2025财年的收入更新指导范围为9.62亿至9.74亿美元，EPS更新为5.28至5.40美元[9] - Q2 2025的调整后自由现金流为3700万美元[33] 用户数据 - 净留存率（NRR）为100%[9] - 年化经常性收入（ARR）是所有活跃和合同约束的定期合同的年化收入，预计将继续占公司收入的绝大部分[42] - 公司在计算ARR时，考虑了维护、软件升级权、公共云和本地订阅交易的收入[42] - 净保留率（NRR）是通过比较当前期间ARR与12个月前的ARR计算得出，反映客户扩展和流失情况[47] - 公司预计未来的合同续签率将与历史合同续签率相当或更好[42] 财务状况 - Q2 2025偿还债务4000万美元，年初至今偿还7000万美元[30] - 调整后的自由现金流（AFCF）等于经营活动现金流减去物业和设备的购买，加上重组支付[42] - 公司在财报中排除了收购无形资产的摊销，以更好地反映核心运营表现[40] - 公司排除了与收购相关的费用，以便更有意义地比较财务结果与历史运营和同行公司[40] - 公司在计算收入时，遵循ASC 606收入确认原则，确保软件许可的收入在控制权转移时确认[44] 未来展望 - ShareFile的整合进展超出计划，预计将为ARR贡献超过2.5亿美元[8][11] - 公司预计未来将继续因MOVEit漏洞而产生法律和其他专业服务费用，这些费用将影响运营支出[40] - 公司在报告中使用了恒定货币计算，以便更好地理解国际业务的收入增长[46]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 2025年第二季度和前六个月收入分别为2.37355亿美元和4.7537亿美元，同比增长36%和32%，按固定汇率计算增长35%和32%[74] - 2025年第二季度和前六个月软件许可收入分别为5079.5万美元和1.0924亿美元，同比下降6%和7%，占总收入的比例分别从31%和33%降至21%和23%[75] - 2025年第二季度和前六个月维护、SaaS和专业服务总收入分别为1.8656亿美元和3.6613亿美元，同比增长54%和51%，占总收入的比例分别从69%和67%升至79%和77%[76] - 2025年第二季度和前六个月SaaS收入分别为7210.5万美元和1.41515亿美元，同比增长1104%和1124%，占总收入的比例分别从3%升至30%[76] - 2025年第二季度和前六个月北美地区收入分别为1.47326亿美元和3.01972亿美元，同比增长43%和44%，占总收入的比例分别从59%和58%升至62%和64%[78] - 2025年第二季度和前六个月北美以外市场收入占比分别为38%和36%，2024年同期分别为41%和42%[79] - 2025年第二季度和前六个月ShareFile收入分别为6590万美元和1.296亿美元[74] - 截至2025年5月31日和2024年5月31日，年度经常性收入（ARR）分别为8.38亿美元和5.73亿美元，同比增长46%[103] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年第二季度和前六个月软件许可成本分别为298.7万美元和591.2万美元，同比增长20%和13%，占软件许可收入的比例分别从5%和4%升至6%和5%[80] - 维护、SaaS和专业服务成本在2025年Q1为33764千美元，同比增加11588千美元，增幅52%；H1为66648千美元，同比增加22253千美元，增幅50%[81] - 收购无形资产摊销在2025年Q1为26063千美元，同比增加9747千美元，增幅60%；H1为51871千美元，同比增加18166千美元，增幅54%[88] - 销售和营销费用在2025年Q1为49677千美元，同比增加11788千美元，增幅31%；H1为100973千美元，同比增加23973千美元，增幅31%[84] - 产品开发成本在2025年Q1为46570千美元，同比增加11135千美元，增幅31%；H1为92945千美元，同比增加22522千美元，增幅32%[85] - 一般和行政费用在2025年Q1为25637千美元，同比增加3654千美元，增幅17%；H1为51260千美元，同比增加7933千美元，增幅18%[87] - 网络漏洞响应费用净额在2025年Q1为730千美元，同比减少2306千美元，降幅76%；H1为1467千美元，同比减少2556千美元，降幅64%[89] - 维护、SaaS和专业服务成本中，人员相关成本2025年Q1为21283千美元，同比增加4513千美元，增幅27%；H1为42053千美元，同比增加8239千美元，增幅24%[81] - 销售和营销费用中，营销项目和其他费用2025年Q1为6553千美元，同比增加2742千美元，增幅72%；H1为13014千美元，同比增加3778千美元，增幅41%[84] - 产品开发成本中，其他产品开发成本2025年Q1为387千美元，同比增加264千美元，增幅215%；H1为714千美元，同比增加281千美元，增幅65%[85] - 2025年第二季度和前六个月重组费用分别为104.3万美元和807.2万美元，较2024年同期增长60%和169%[90] - 2025年第二季度和前六个月收购相关费用分别为173.1万美元和422.1万美元，较2024年同期增长216%和238%[91] 财务数据关键指标变化 - 利润 - 毛利润在2025年Q1为190067千美元，同比增加47061千美元，增幅33%；H1为381851千美元，同比增加86969千美元，增幅29%[83] - 2025年第二季度和前六个月运营收入分别为3861.6万美元和7104.2万美元，较2024年同期增长42%和14%[92] - 2025年第二季度和前六个月其他净费用分别为1875.2万美元和3787.6万美元，较2024年同期增长167%和163%[93] - 2025年第二季度和前六个月所得税拨备分别为283.5万美元和519.1万美元，较2024年同期下降28%和42%[94] - 2025年第二季度和前六个月净收入分别为1702.9万美元和2797.5万美元，较2024年同期增长5%和下降28%[95] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 截至2025年5月31日，现金及现金等价物为1.02006亿美元，较2024财年末减少1610万美元[106] - 2025财年前六个月经营活动产生的净现金流为989.43万美元，较去年同期减少[108] - 2025财年前六个月公司回购了5010万美元的普通股，较去年同期的7240万美元减少[112] 各条业务线表现 - 2025年第二季度和前六个月软件许可收入分别为5079.5万美元和1.0924亿美元，同比下降6%和7%，占总收入的比例分别从31%和33%降至21%和23%[75] - 2025年第二季度和前六个月维护、SaaS和专业服务总收入分别为1.8656亿美元和3.6613亿美元，同比增长54%和51%，占总收入的比例分别从69%和67%升至79%和77%[76] - 2025年第二季度和前六个月SaaS收入分别为7210.5万美元和1.41515亿美元，同比增长1104%和1124%，占总收入的比例分别从3%升至30%[76] - 2025年第二季度和前六个月ShareFile收入分别为6590万美元和1.296亿美元[74] 各地区表现 - 2025年第二季度和前六个月北美地区收入分别为1.47326亿美元和3.01972亿美元，同比增长43%和44%，占总收入的比例分别从59%和58%升至62%和64%[78] - 2025年第二季度和前六个月北美以外市场收入占比分别为38%和36%，2024年同期分别为41%和42%[79] 管理层讨论和指引 - 公司预计因收购ShareFile，未来将确认额外的SaaS收入，以及增加摊销费用和利息费用[73] - 2025财年运营现金流可能受多种风险和不确定性影响，但现有现金余额、运营资金和循环信贷额度资金至少可满足未来十二个月运营和现金需求[117] - 公司预计继续偿还循环信贷额度款项，并评估额外融资选项，所得款项可用于一般公司用途或偿还循环信贷额度欠款[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年10月31日，公司收购ShareFile，记录了9620万美元的递延收入和4.64亿美元的无形资产[73] - 2023年1月董事会将股票回购授权增加1.5亿美元，总授权达2.28亿美元[113] - 截至2025年5月31日和2024年5月31日的三个月内，分别回购并注销0.4百万股（花费2000万美元）和1.0百万股（花费4990万美元）[113] - 截至2025年5月31日和2024年5月31日的六个月内，分别回购并注销0.9百万股（花费5000万美元）和1.4百万股（花费7240万美元）[113] - 截至2025年5月31日，当前授权下剩余5720万美元[113] - 2024年9月9日董事会批准暂停季度股息，将资金用于偿债、增加流动性以进行未来并购和股票回购[114] - 2023年5月28日晚公司MOVEit产品遭攻击，面临相关集体诉讼，MDL处于早期诉讼阶段，若驳回动议未获批准，本财年无法结案[119] - 2025财年上半年除偿还循环信贷额度外，市场风险披露无重大变化[122]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度年化经常性收入（ARR）为8.38亿美元，同比增长46%[2] - 2025年第二季度收入为2.37亿美元，同比增长36%[2] - 2025年第二季度GAAP运营收入为3861.6万美元，同比增长42%；非GAAP运营收入为9546.1万美元，同比增长42%[3] - 2025年第二季度GAAP净收入为1702.9万美元，同比增长5%；非GAAP净收入为6174.9万美元，同比增长29%[3] - 2025年第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.39美元，同比增长5%；非GAAP摊薄后每股收益为1.40美元，同比增长28%[3] - 2025年前三个月，非GAAP净收入为6174.9万美元，较2024年同期的4789.9万美元增长29%；前六个月为1.20744亿美元，较2024年同期的1.03827亿美元增长16%[21] - 2025年前三个月，非GAAP摊薄后每股收益为1.40美元，较2024年同期的1.09美元增长28%；前六个月为2.71美元，较2024年同期的2.34美元增长16%[21] 现金流（同比环比） - 2025年第二季度GAAP运营现金流为2999.6万美元，同比下降53%；非GAAP调整后自由现金流为3706.8万美元，同比下降42%；非GAAP无杠杆自由现金流为5157.9万美元，同比下降26%[3] - 2025年前三个月，公司经营活动产生的净现金流为2999.6万美元，较2024年同期的6368.1万美元下降53%；前六个月为9894.3万美元，较2024年同期的13418.5万美元下降26%[19] - 2025年前三个月，自由现金流为2950.1万美元，较2024年同期的6272.6万美元下降53%；前六个月为9715.8万美元，较2024年同期的1.32921亿美元下降27%[22] - 2025年前三个月，调整后自由现金流为3706.8万美元，较2024年同期的6407.3万美元下降42%；前六个月为1.10279亿美元，较2024年同期的1.36277亿美元下降19%[22] - 2025年前三个月，无杠杆自由现金流为5157.9万美元，较2024年同期的6967.9万美元下降26%；前六个月为1.39532亿美元，较2024年同期的1.47758亿美元下降6%[22] 债务偿还 - 本季度偿还循环信贷安排4000万美元，目标是今年偿还1.6亿美元债务[6] 管理层指引 - 2025财年更新后收入指引为9.62 - 9.74亿美元，GAAP摊薄后每股收益指引为1.27 - 1.43美元，非GAAP摊薄后每股收益指引为5.28 - 5.40美元[12] - 2025财年第三季度收入指引为2.37 - 2.43亿美元，GAAP摊薄后每股收益指引为0.29 - 0.35美元，非GAAP摊薄后每股收益指引为1.28 - 1.34美元[12] - 2025财年，公司更新的非GAAP运营利润率指引为38%-39%，GAAP运营利润率为15%[24] - 2025财年，公司非GAAP净收入指引为23.73亿-24.49亿美元，GAAP净收入为5.69亿-6.48亿美元[25] - 2025财年，公司非GAAP摊薄后每股收益指引为5.28-5.40美元，GAAP摊薄后每股收益为1.27-1.43美元[25] - 2025财年调整后自由现金流预计在2.28亿 - 2.40亿美元之间，无杠杆自由现金流预计在2.85亿 - 2.96亿美元之间[27] - 2025财年第三季度非GAAP摊薄后每股收益预计在1.28 - 1.34美元之间，GAAP摊薄后每股收益预计在0.29 - 0.35美元之间[28] 收购情况 - 公司收购了Nuclia，该收购对财务无重大影响[9][10] 资产变化 - 截至2025年5月31日，公司总资产为24.13592亿美元，较2024年11月30日的25.26966亿美元下降4.5%[18] 财务指标调整与定义 - 公司调整GAAP财务结果以得出非GAAP财务指标，调整项目包括无形资产摊销、股票薪酬、重组费用等[30] - 公司呈现流动性指标，调整后自由现金流等于经营活动现金流减去物业设备采购加上重组付款，无杠杆自由现金流等于调整后自由现金流加上未偿债务的税后利息费用[32] - 公司呈现年度经常性收入（ARR）作为业绩指标，定义为某一时点所有客户的活跃且具有合同约束力的定期合同的年化收入[32] - 公司计算净留存率（NRR），用当前时期来自12个月前客户群的ARR除以之前时期的ARR得出[36] - 公司按固定汇率呈现收入增长率，使用上一时期加权平均外汇汇率换算当前时期结果[31] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩、制定预算和目标、评估绩效和分配资源，高管和非高管员工薪酬部分基于此[29] 前瞻性陈述风险 - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能因经济、地缘政治、市场条件等因素与预期有重大差异[37] ARR指标说明 - ARR未在GAAP中定义，与账单一致而非GAAP收入，无标准化含义，不太可能与其他公司类似指标可比[36]

文章核心观点 Progress Software公布2025财年第二季度财务业绩，各项财务指标表现良好，上调全年业绩指引，并收购Nuclia公司 [1][7] 财务亮点 第二季度财务数据 - 年化经常性收入（ARR）达8.38亿美元，同比增长46% [1] - 收入2.37亿美元，同比增长36% [1] - GAAP口径下，运营收入3861.6万美元，同比增长42%；净利润1702.9万美元，同比增长5%；摊薄后每股收益0.39美元，同比增长5% [4] - 非GAAP口径下，运营收入9546.1万美元，同比增长42%；净利润6174.9万美元，同比增长29%；摊薄后每股收益1.40美元，同比增长28% [4] - 运营现金流2999.6万美元，同比下降53%；调整后自由现金流3706.8万美元，同比下降42%；无杠杆自由现金流5157.9万美元，同比下降26% [4] 其他指标 - 净留存率为100%，显示产品组合实力稳定 [3] - 季度末现金及现金等价物为1.02亿美元 [6] - 应收账款周转天数为53天，高于2024财年第二季度的41天和2025财年第一季度的48天 [6] 业务进展 ShareFile业务 - ShareFile业务进展顺利，整合提前完成多个重大协同里程碑，有信心年底达成所有目标 [3][5] 收购Nuclia - 公司收购Nuclia，该公司提供独特易用的代理式RAG即服务技术，将扩展Progress数据平台的端到端价值，开拓更广泛市场 [7] 业务展望 2025财年指引 - 收入从9.58 - 9.70亿美元上调至9.62 - 9.74亿美元 - 摊薄后每股收益GAAP口径从1.19 - 1.35美元上调至1.27 - 1.43美元，非GAAP口径从5.25 - 5.37美元上调至5.28 - 5.40美元 - 运营利润率GAAP口径为15%，非GAAP口径从38% - 39%上调至38% - 39% - 运营现金流（GAAP）/调整后自由现金流（非GAAP）/无杠杆自由现金流（非GAAP）分别从2.16 - 2.28亿美元、2.28 - 2.38亿美元、2.83 - 2.94亿美元上调至2.18 - 2.30亿美元、2.28 - 2.40亿美元、2.85 - 2.96亿美元 - 有效税率GAAP口径从19%下调至17%，非GAAP口径为20% [9] 2025财年第三季度指引 - 收入为2.37 - 2.43亿美元 - 摊薄后每股收益GAAP口径为0.29 - 0.35美元，非GAAP口径为1.28 - 1.34美元 [9] 汇率影响 - 2025财年业务展望与2024年汇率相比，收入约有240万美元的正向货币换算影响，GAAP和非GAAP摊薄后每股收益约为0.02美元 - 2025财年第三季度业务展望与2024年汇率相比，收入约有170万美元的正向货币换算影响，GAAP和非GAAP摊薄后每股收益约为0.01美元 [12] 非GAAP财务指标说明 调整项目 - 排除收购无形资产摊销、基于股票的薪酬、重组费用、收购相关费用、网络漏洞响应费用净额、所得税拨备等项目，以评估业务潜在趋势和持续经营情况 [33] 流动性指标 - 调整后自由现金流（AFCF）等于经营活动现金流减去财产和设备购买，加上重组付款；无杠杆自由现金流（Unlevered FCF）等于AFCF加上未偿债务的税后利息费用 [32] 业绩指标 - 年化经常性收入（ARR）定义为特定时间点所有客户的所有活跃且具有合同约束力的定期合同的年化收入，有助于投资者理解和评估业务表现，减轻季节性、合同期限和销售组合等因素导致的收入波动 [32][34] - 净留存率（NRR）计算方法为当前期间ARR（来自12个月前同一客户群体，含扩张、净收缩或流失，不含新客户ARR）除以之前期间ARR [39]