公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司收入为4.09742亿美元，2020年为3.31467亿美元，2019年为3.24792亿美元[94] - 2021年公司净亏损为1.00863亿美元，2020年为1044.7万美元，2019年为1701.3万美元[94] - 截至2021年12月31日，公司总资产为4.62135亿美元，2020年为3.59538亿美元，2019年为3.37728亿美元[95] - 2021年公司经营活动产生的现金流为3730.3万美元，2020年为7092万美元，2019年为6828.6万美元[96] - 2021年公司投资活动使用的现金流为2370.3万美元，2020年为1709.1万美元，2019年为1206.9万美元[96] - 2021年公司融资活动产生的现金流为5804.4万美元，2020年使用4050.9万美元，2019年使用4694.9万美元[96] - 2021年公司贡献毛利为1.52656亿美元，2020年为1.21685亿美元，2019年为9768.8万美元[98] - 2021年公司调整后息税折旧摊销前利润为9967.8万美元，2020年为8461.9万美元，2019年为5913.6万美元[98] - 2021年公司约41%的收入以美元计价[175] 公司业务运营相关风险 - 新产品开发复杂、风险高且耗时，可能因多种因素延迟，影响公司业务和财务状况[103][104] - 公司产品商业化受严格监管，审批延迟会对业务和财务状况产生重大不利影响[109][110] - 公司制造业务集中在哥伦比亚、巴西和萨尔瓦多的六个地点，若主要制造设施出现重大中断，将对业务产生不利影响[114] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能影响财务结果的准确及时报告和投资者信心[116] - 若不及时推出增强或新产品、服务和技术，公司产品和服务可能失去竞争力，影响营收和经营业绩[121] - 消费者偏好变化可能影响OTC产品需求，若无法适应，公司可能失去市场份额和影响净销售[124] - 公司依赖关键人员运营和发展业务，失去或未能吸引和留住这些人员将对运营产生不利影响[129] - 全球健康疫情（如COVID - 19）已对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，并可能持续影响[135] - 新冠疫情对公司业务造成负面影响，包括物流和人员运输困难、额外人员招聘和费用支出等，但公司通过多种方式缓解影响[139] - 公司及外部业务合作伙伴曾遭受网络攻击，导致业务中断和数据损失，虽采取措施但仍面临重大风险[141] - 公司信息系统可能受不可抗力影响，若灾难恢复和业务计划不足，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[143] - 公司受数据保护法律法规约束，虽已采取合规措施，但效果无法保证[144] - 公司近年有多项收购，未来也将积极寻求，但可能无法找到合适目标或完成交易，限制增长潜力[145] - 公司收购和剥离业务可能面临风险，包括整合困难、无法实现预期效益、股东权益稀释等[146] - 公司iCDMO服务需求取决于客户研发和产品市场表现，客户支出减少或业务不成功将影响公司业绩[152] - 公司所处市场竞争激烈，竞争对手资源可能更丰富，低成本地区公司竞争可能影响业绩和增长[155] - 医疗行业政策变化、市场准入和报销政策调整可能影响公司产品和服务需求，进而影响财务状况[156] - 公司依赖知识产权保护，但保护可能不足，部分专利即将到期，可能影响收入和盈利能力[162] - 公司知识产权可能被无效、规避或挑战，法律诉讼结果不确定且可能产生高额成本[163][164] - 公司在多个国家申请商标、服务标记和专利注册，可能无法获得注册从而影响业务[166] - 与第三方的许可协议终止可能导致公司失去知识产权使用权，影响业务运营[167] - 公司产品或服务、客户产品可能侵犯第三方知识产权，侵权索赔可能带来严重后果[169][170][171] - 公司业务受国际运营风险影响，包括汇率波动、贸易壁垒等[174][175][176] - 公司在哥伦比亚、巴西、萨尔瓦多的业务受当地政治、经济和监管等不确定性影响[178][188][193] - 新兴市场国家经济易受利率上升、通胀压力等因素影响，进而影响公司业务[177] - 公司产品责任保险年度累计限额超过1500万美元[206] - 公司产品受价格控制法规影响，可能限制利润率和转嫁成本能力[202] - 公司面临产品责任风险，可能导致召回费用、销售减少和声誉受损[204] - 公司运营受多地区监管要求约束，不遵守可能导致多种制裁和损失[207] - 公司运营受环境、健康和安全法规影响，不遵守可能导致生产受限和高额负债[212] 公司收购与业务合并情况 - 2021年12月31日公司收购位于佛罗里达州西棕榈滩的86000平方英尺的制药生产设施，预计2022年5月开始运营[114] - 2021年12月31日公司收购位于佛罗里达州西棕榈滩的86000平方英尺制药生产设施，预计2022年5月开始运营[174] - 2021年12月31日，公司从Strides Pharma, Inc.收购位于佛罗里达州西棕榈滩的8.6万平方英尺FDA批准的制药生产设施，预计2022年5月开始运营[271] - 公司于2021年3月29日在卢森堡大公国注册成立，9月29日完成业务合并，主要资产为业务合并中获得的Crynssen权益[258] - 2021年9月29日完成业务合并，合并完成后赎回Crynssen持有的400万股A类可赎回股份，总价4万美元，对应每股面值0.01美元[261] - 业务合并完成后，Crynssen股东以其持有的Crynssen普通股换取公司普通股，IFC还获得450万股B类可赎回股份，随后公司按每股10美元的价格从IFC赎回450万股B类可赎回股份，总价4500万美元[261][267] - 2021年11月12日，公司子公司Procaps, S.A.完成1.15亿美元本金总额、利率4.75%的有担保优先票据私募发行，2031年11月12日到期[268] 公司销售与市场相关数据 - 2021年约60%的销售与基于公司专有技术的产品和服务相关[121] - 2021年公司前五大经济集团客户的销售额约占净销售额的26%，其他单个客户的销售额占比不超过6.5%[126] - 2021年公司销售团队对私人执业医生进行了约734000次访问[134] - 2021年，COVID - 19相关产品销售降至疫情前水平，非COVID - 19相关产品如OTC药品销售增加，但维生素C、维生素D、锌、布洛芬和扑热息痛等OTC产品销售下降[279] - 2021年面对面医生咨询恢复到疫情前水平，公司通过线下医疗活动更有效地展示品牌[280] - 2021年公司通过应对消费者需求变化、与医生保持密切沟通和强化关键品牌，增加了某些Farma Procaps和Colmed OTC产品的市场份额[282] 公司新产品开发与注册情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有超305名科学家、技术人员和熟练人员，超500种配方，过去三年平均每年开发超150种新产品，其中超50种为首次推出产品[271] - 2021年公司推出多款新产品，如Epapure、RENESTEX等[283] - 近三年公司平均每年开发并推出超150款新产品，其中超50款为首次推出产品[287] - 2021年新产品净收入达9630万美元，占该时期净收入约23.5%；2020年新产品净收入为7870万美元，占该时期净收入约23.7%[287] - 近三年平均25%的新产品为第三方iCDMO客户开发，10%的新产品在商业化前需临床测试和监管批准[288] - 2021 - 2019年各地区产品申请获批数量分别为162、95、112[289] - 截至2021年12月31日，公司有超159项药品注册申请待批准[289] 公司各业务线数据关键指标变化 - 公司iCDMO服务需求增加，B - to - B哥伦比亚业务吸引美国、欧洲和澳大利亚等市场新客户[284] - 公司Funtrition产品供应增加，地理覆盖范围扩大到超10个国家[284] - 公司NextGel业务是iCDMO部门，在南美和中美洲是顶级软胶囊制造商，全球排名前五[291] - NextGel业务有126个客户，分布在超35个国家[291] 公司地区相关经济与政策情况 - 2021年和2020年哥伦比亚的通货膨胀率分别达到5.62%和1.61%[179] - 2021年哥伦比亚税收改革将企业税率从30%提高到35%，特殊税收制度和自由贸易区税率维持20%，纳税人可作为企业所得税抵免的流转税限额为50%，该改革于2022年生效[219] - 巴西立法根据全国广泛消费者价格指数、生产率因素和调整因素，将价格上涨和通胀调整限制为每年一次[202] - 巴西央行偶尔干预控制外汇汇率不稳定走势，无法预测其是否继续让雷亚尔自由浮动及政府汇率政策影响[197] - 巴西政治影响经济表现，过去政治危机导致经济放缓和企业证券波动，2022年政治不确定性增加[199] 公司股权结构与治理相关情况 - Minski家族通过Deseja、Sognatore和Simphony持有公司59.6%已发行和流通的普通股，包括10464612股存于托管账户的股份[227][237] - 若Minski家族持有至少50%的流通普通股，可决定所有需股东批准的普通公司行动；若持有2/3或以上，可修改公司章程等[227] - Minski家族提名协议相关权利将在提名协议日期起20年或家族及其关联方合计不再实益拥有30%流通普通股时终止[227] - 公司预计在2022年12月31日前保持新兴成长公司的身份，可享受部分非新兴成长上市公司适用报告要求的豁免[231] - 外国私人发行人身份的认定将于2022年6月30日进行下一次确定[234] - 公司作为外国私人发行人，可豁免一些美国证券法律和规则，公开披露信息少于美国本土上市公司[233] - 若公司失去外国私人发行人身份，可能需遵循GAAP报告要求，成本增加且难以遵守[234][236] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，但仍符合“受控公司”条件，可享受纳斯达克公司治理标准的豁免[237] - 公司依据卢森堡大公国法律组建，大量资产不在美国，投资者在美国获得或执行对公司及董事会成员的判决可能困难[238] - 公司董事会多数成员需为独立董事，高管薪酬由多数独立董事或薪酬委员会决定，董事候选人由多数独立董事或提名委员会选定[239] - 美国与卢森堡大公国无民商事判决相互承认与执行条约，美国法院判决在卢森堡执行需满足多项条件[240][246] - 卢森堡大公国法院在某些情况下可能拒绝适用原诉讼指定法律，涉及惩罚性赔偿的执行令可能被拒绝[243] - 卢森堡大公国诉讼程序规则与美国不同，美国投资者在卢森堡法院起诉可能困难，判决执行也可能受限[244] - 公司修订和重述的公司章程包含特定赔偿条款，董事和高管可获最大程度赔偿[247] - 卢森堡和欧洲破产法与美国不同，可能为股东提供较少保护[248] - 卢森堡公司股东权利与美国公司股东不同，可能影响普通股交易和股权融资[249] - 非卢森堡居民持有普通股可能面临不利的卢森堡所得税后果，持股超10%等特定情况需纳税[250][252] - 美国个人持有公司至少10%股份可能面临不利美国联邦所得税后果，持股超50%公司可能被视为受控外国公司[254] 公司基本信息 - 公司成立于1977年，客户分布在50多个国家，在美洲13个国家有直接业务，拥有超4900名员工[270] - 截至2021年12月31日，公司在全球雇佣超4900人，主要分布在南美和中美洲，Rymco和Softgel制造工厂约41名员工由行业工会组织代表[221] - 公司在全球13个国家开展业务，与超50个国家的供应商和客户有业务往来[218] - 截至2021年12月31日，公司获得39项专利，38项专利待批准[274]

Exhibit 99.2 Procaps Group S.A. and subsidiaries (The Group) Unaudited Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income For the years ended December 31, 2021, 2020 and 2019 (In thousands of United States Dollars, unless otherwise stated) | | | | | | For the year ended December 31 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Notes | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | Revenue | 7 | $ | 409,742 | $ | 331,467 | $ | 324,792 | | Cost of sales | | | (174,029) | | (140,153) | | (142, ...

财务数据和关键指标变化 - 截至9月30日，12个月滚动净收入略高于4亿美元，高于2021年底的预测 [12] - 今年迄今的增长率为33%，高于约20%的预测 [13] - Q3净销售额增长35%，与今年迄今33%的整体增长一致 [24] - Q3毛利润同比增加1450万美元，约30%，达到6230万美元，毛利率下降200个基点 [25] - 调整后EBITDA增长30%至2500万美元，九个月调整后EBITDA增长38%至5760万美元 [26] - 截至9月30日的九个月净亏损为5460万美元，主要归因于5900万美元的一次性非现金调整 [27] - 目前现金余额为1亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆率为1.2倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - CDMO业务前九个月净收入增长9%，Q3增长3%，与合作伙伴的库存减少有关 [29] - Procaps Colombia业务Q3净收入增长50%，前九个月增长55% [30] - CAN业务Q3同比增长84%，前九个月增长16% [31] - CASAND业务Q3增长约67%，前九个月增长65% [32] - 糖尿病业务Q3净收入增长约25%，前九个月增长28% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月，公司在哥伦比亚当地市场的产品销售市场份额从3.5%增至5.3% [15] - 截至9月30日，公司在拉美所有市场中仍是该地区增长最快的制药公司，市场份额为2.4% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将业务国际化，本季度将67种产品推向国际市场，未来三年预计有600多种产品推出 [16] - 考虑加强美国市场的CDMO业务，计划更新相关战略问题 [17] - 加大对创新产品发布的投资，增加营销费用以利用有利的市场机会 [18] - 积极寻找有吸引力的投资机会，专注于墨西哥、中美洲和安第斯地区，通过有机增长实现未来五年10亿美元的销售目标 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年的表现超出内部预期，增长的基本面依然健康 [11] - 预计未来几年实现低至中两位数的有机销售增长率 [14][37] - 公司目前资金充足，有能力实现有机和无机增长计划 [19][27] 其他重要信息 - 会议中讨论非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，公司认为非GAAP披露能让投资者更好地了解核心运营表现 [5] - 作为外国发行人，公司虽可免报季度和中期财务报表，但仍承诺及时公布季度财务信息并进行相关电话会议 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务线渠道库存管理的展望，以及公司自身库存管理情况 - 公司在CAN和CASAND减少了库存天数，约一年多前的这一举措在年初产生影响，现在开始显现好处，库存清理后已恢复到之前水平 [42] - CDMO业务因合作伙伴降低库存水平，导致Q3销售额下降，未来预计库存不会再产生影响，目前处于正常健康水平 [43] - 公司对整个组织的库存水平感到满意 [45] 问题2: CDMO业务在美国建立业务的方式 - 公司正在积极寻找在美国购买或设立业务的可能性，目前有两个选择看起来很有希望，很可能会在美国收购一家公司，以让CDMO业务在美国开展 [46]

业务表现 - 2021年有机增长超预期，1月PIPE募资后LTM净收入约3亿美元，9月30日超4亿美元，YTD增长率33%高于原指导的20% [17] - 2021年YTD和Q3五个部门中有四个实现两位数增长，产品和地区增长稳定，部分地区因处方药和非处方药加速增长 [17] - 截至9月30日，在拉丁美洲市场份额2.4%，是增长最高的制药公司，Q3国际化超67种产品，未来3年有超600种产品推出计划 [21] 财务状况 - 与2020年Q3相比，净收入和贡献利润增长约35%，调整后EBITDA增长约30%，LTM调整后EBITDA约1.003亿美元，利润率约25% [29] - 五个业务单元中四个实现强劲的两位数净收入增长，总净收入从7900万美元增至1.07亿美元，增长35%，总调整后EBITDA从1900万美元增至2500万美元，增长30% [33] - 资本结构改善，手头现金使净债务与调整后EBITDA比率为1.2倍，债务重新配置后预计速动比率为1.1倍，与看跌期权相关的债务消除 [35] 投资亮点 - 是领先的区域制药企业，有全球影响力，专注创新的内部研发能力，专业的软凝胶CDMO有望推动未来增长和产品差异化 [38] - 拥有品牌处方药和非处方药的专有产品组合，盈利能力更高，注重维持ESG原则，区域动态有利，有成为区域整合者的潜力 [38] 非IFRS财务指标 - 管理层使用EBITDA、调整后EBITDA等非IFRS财务指标评估运营表现和进行业务规划，认为对投资者有用，但不能替代IFRS财务信息 [46] - 给出了2021年9月30日止三个月利润到EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的调节表 [53]