财务数据和关键指标变化 - 总收入增长超过50%,达到4.2亿美元,超出原预期指引的高端 [13][26] - 毛利率从上季度的46.4%增加到55.5%,同比去年增加30.2个百分点 [27] - 非GAAP毛利率从上季度的66.4%增加到68.8% [27] - 营业费用增加,主要由于计提了400万美元的裁员费用和160万美元的软件许可费用 [28][29] - GAAP净亏损为440万美元,非GAAP净亏损为210万美元 [30] - 经调整EBITDA为负190万美元 [31] - 现金余额为190万美元,较上季度减少60万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储IC产品收入占总收入的80%,毫米波产品收入占20% [53] - 存储IC产品出货量和收入较上季度有所增加,预计第三季度将保持相当水平 [14] - 毫米波业务的客户参与度和设计活动持续增强,特别是在固定无线接入和国防军事应用领域 [37-40][44-47] 各个市场数据和关键指标变化 - 固定无线接入市场需求持续旺盛,公司在北美和全球范围内的客户参与度不断提高 [38-39][44-47] - 国防军事市场对公司毫米波技术的需求也在不断增加,主要由于其低概率被探测的特性 [40][67-69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展毫米波业务的客户群和应用领域,从原来的少数固定无线接入客户转向更加多元化的客户群 [15-17] - 公司推出了DUNE平台,针对密集城市环境提供可靠的千兆级固定无线接入解决方案,已获得首个量产订单 [18-19][44-47] - 公司密切关注BEAD计划的最新动向,预计将为基于毫米波的固定无线接入部署提供资金支持 [20-22][56-61] - 公司正在与多家潜在客户就DUNE平台进行合作和试用,看好未来在北美和非洲的市场机会 [19][77-80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司毫米波业务的设计活动和客户参与度持乐观态度,认为未来增长潜力巨大 [37-40][44-47] - 管理层预计第三季度总收入将在3.8-4.2亿美元之间,下半年收入将超过上半年,同比也将实现增长 [33] - 管理层认为存储IC产品的出货和收入将在未来几个季度继续为公司贡献重要的收入和现金流 [14][23] 其他重要信息 - 公司正在与IEEE合作,为未来Wi-Fi 8标准开发定制IP,未来有望从中获得收益 [41-43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Williams 提问** 询问公司毫米波业务的客户多样性和未来发展 [36] **Ron Glibbery 回答** 公司在固定无线接入和国防军事应用领域的客户参与度和设计活动持续增强,看好未来增长潜力 [37-40][44-47] 问题2 **Jon Hickman 提问** 询问BEAD计划对公司的影响 [56-57] **Ron Glibbery 回答** NTIA计划将毫米波固定无线接入纳入BEAD计划的资金支持范围,这将为公司带来重大机遇 [57-61] 问题3 **Kevin Liu 提问** 询问公司在Wi-Fi 8标准上的投入和策略 [86-87] **Ron Glibbery 回答** 公司将采取收入驱动而非成本驱动的策略,利用自身的毫米波RF技术优势获取收益 [87]

文章核心观点 - 分析Peraso公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Credo Technology Group Holding Ltd.的业绩预期 [1][3][9] Peraso公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.88美元，远超Zacks共识预期的亏损0.29美元，去年同期每股亏损4.80美元，此次财报盈利意外为 -203.45% [1] - 上一季度预期每股亏损1.26美元，实际亏损0.83美元，盈利意外为34.13% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月的季度营收424万美元，超出Zacks共识预期0.91%，去年同期营收240万美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，Peraso股价下跌约89%，而标准普尔500指数上涨12% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，Peraso的盈利预测修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为亏损0.09美元，营收500万美元；本财年共识每股收益预期为亏损1.16美元，营收1802万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业的前38%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 Credo Technology Group Holding Ltd. - 预计9月4日公布截至2024年7月季度的财报，预计本季度每股收益0.04美元，同比增长233.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收5950万美元，较去年同期增长69.5% [10]

季度预计收入 - Peraso Inc.于2024年6月30日季度预计收入未经审计[10] 财务报表 - 公司财务报表截至2024年6月30日尚未最终确定或审计，最终结果可能与未经审计的初步财务信息有重大差异[14] 签署报告 - 公司首席财务官James Sullivan于2024年7月16日签署了报告[18]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，仅依据传统动量参数选股有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，如Peraso（PRSO）就符合“低价快速动量”筛选标准，有投资价值 [1][2][3] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 难以确定热门趋势股的正确切入点，当股票未来增长潜力无法支撑高估值时会失去动力，仅看传统动量参数选股有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快速动量”筛选有助于发现价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Peraso（PRSO）投资价值分析 - PRSO有近期价格动量，四周价格变化为9.3%，过去12周涨幅9.3%，且动量快，贝塔值为1.82，表明其涨跌幅度比市场高82% [3][4] - PRSO动量评分为B，表明此时入场利用动量获利概率高 [5] - PRSO盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [6] - PRSO估值合理，市销率为0.36倍，即每1美元销售额投资者只需支付36美分 [6] 其他投资建议 - 除PRSO外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [7] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略的有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [8] - 可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选中选择策略以跑赢市场 [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净亏损约200万美元，2023年全年净亏损1680万美元，截至2024年3月31日累计亏损约1.684亿美元[129] - 2024年第一季度净亏损约200万美元，2023年全年净亏损1680万美元，截至2024年3月31日累计亏损约1.684亿美元[156] - 2024年第一季度净收入成本为151万美元，较2023年同期的310.6万美元下降51%，主要因毫米波集成电路和模块产品销售减少及开发技术摊销增加[140] - 2024年第一季度毛利润为130.6万美元，较2023年同期的192.7万美元下降32%，主要因毫米波产品出货量减少[142] - 2024年第一季度毛利率为46%，高于2023年同期的38%，主要因内存产品出货量增加，其毛利率高于毫米波产品[142] - 2024年第一季度研发费用为283.5万美元，较2023年同期的388.7万美元减少105.2万美元，降幅27%，占总净收入比例从77%升至101%[143] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为224.2万美元，较2023年同期的210.2万美元增加14万美元，增幅6%，占总净收入比例从45%升至75%[147] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为240万美元，营运资金为310万美元[149] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为260万美元，主要因净亏损200万美元等；2023年同期为140万美元，主要因净亏损310万美元等[150][151] - 2023年第一季度投资活动提供净现金40万美元，2024年同期无现金流入或流出[153] - 2024年第一季度融资活动提供净现金340万美元，来自公开发行普通股及认股权证；2023年同期为使用净现金，用于偿还融资租赁负债[154] 业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度产品收入为267.6万美元，较2023年同期的488.8万美元下降45%，主要因毫米波集成电路和天线模块出货量减少[135] - 截至2024年3月31日，公司内存集成电路产品的不可撤销采购订单积压约为1260万美元，预计到2025年3月31日完成最终发货[136] - 预计2024年营收将高于2023年，因内存集成电路产品销售增加，且毫米波产品销售预计在未来12个月增长[137] - 2024年第一季度特许权使用费和其他收入为14万美元，较2023年同期的14.5万美元下降3%，主要因内存技术特许权使用费收入减少[138] 公司重大事件 - 2024年3月31日，公司普通股进行1比40的反向股票分割[130] - 公司于2023年5月启动内存集成电路产品的停产计划，预计出货持续到2025年3月31日[128] - 截至2024年3月31日，公司未完成的不可撤销库存采购订单约320万美元，CAD软件采购订单220万美元，有效期至约2025年9月[155] - 2023年2月公司宣布实施成本削减计划，预计每年减少运营费用约500万美元；2023年11月临时裁员，若不召回加拿大受影响员工，每年可节省约280万美元[159] - 2024年2月公司公开发行普通股及认股权证，净收益约340万美元[160]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为2.8百万美元,高于指导中值,同比下降44% [19] - 产品收入为2.7百万美元,其中存储IC产品收入2.4百万美元,毫米波IC和天线模块收入0.3百万美元 [19][60] - GAAP毛利率为46.4%,同比提升8.1个百分点,主要得益于存储IC产品收入增加 [20] - 非GAAP毛利率为66.4%,同比提升21个百分点 [20] - GAAP净亏损为2百万美元,同比收窄35.5% [22] - 非GAAP净亏损为1.6百万美元,同比收窄20% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 存储IC产品收入增加,占总收入的85%左右 [19][60] - 毫米波IC和天线模块收入占比较小,约为0.3百万美元 [60] - 公司预计第二季度总收入将达到3.7-4百万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在60GHz毫米波市场占据主导地位,已获得多个设计wins,包括Panasonic、Jaguar Wave、MilliWave等客户 [11][12] - 公司在非北美市场如中国、韩国、非洲等地也取得进展,开拓了新的客户群 [10][12] - 公司在军工和国防应用领域也有新的突破,推出了针对战场通信的新毫米波解决方案 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进毫米波业务的客户多元化,在地域和应用领域上进行拓展 [10] - 公司推出了针对城市密集环境的DUNE固定无线接入平台,并已向非洲等新兴市场的WISP客户发货样机 [13][15] - 公司在军工和国防应用领域也有新的机会,凭借毫米波技术的特点获得了一些设计wins [16] - 公司在60GHz毫米波市场占据主导地位,暂无太多直接竞争对手 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的强劲增长充满信心,预计毫米波业务将持续拓展,存储IC产品出货也将为公司带来可观的收入和现金流 [17] - 管理层认为,公司在60GHz毫米波技术和产品上处于领先地位,在城市密集环境和军工国防应用领域有很大的市场机会 [31][33][72] - 公司预计第二季度总收入将达到3.7-4百万美元 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Williams 提问** 询问公司毫米波业务的未来销量预期 [30] **Ron Glibbery 回答** 公司目标是在未来12-18个月内占据固定无线接入市场约25%的份额 [31] 问题2 **Kevin Liu 提问** 询问公司毛利率的可持续性 [43] **Jim Sullivan 回答** 存储IC产品毛利率较高,将有助于维持公司整体较高的毛利率水平,公司目标为50%以上 [44] 问题3 **Jon Hickman 提问** 询问公司军工应用产品的移动性 [71] **Ron Glibbery 回答** 公司的军工应用产品可以让士兵携带终端设备远离车辆,在200米范围内进行通信,并通过车载设备进行卫星回传 [72]

文章核心观点 - 公司本季度业绩超出市场预期,亏损收窄至每股0.83美元,而市场预期为每股1.26美元亏损 [1][2] - 公司营收为2.82百万美元,超出市场预期8.31% [3] - 公司股价今年以来下跌87.1%,而标普500指数上涨9.5% [4] - 分析师对公司未来业绩预期较为乐观,预计公司将在未来几个季度内实现业绩改善 [7][8] 行业分析 - 公司所属的技术服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前29% [9] - 研究显示排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上 [9] - 同行业公司Yext预计本季度每股收益为0.06美元,同比下降25%,营收为96.23百万美元,同比下降3.2% [10]

总净收入情况 - 2024年第一季度总净收入为280万美元，较上一季度的180万美元增长54%，较去年同期的500万美元有所下降[1][4] - 公司预计2024年第二季度总净收入在370万美元至400万美元之间[9] 产品收入情况 - 2024年第一季度产品收入为270万美元，上一季度为150万美元，去年同期为490万美元[4] 毛利率情况 - 2024年第一季度GAAP毛利率为46.4%，上一季度为负147.3%，去年同期为38.3%；非GAAP毛利率为66.4%，上一季度为负116.6%，去年同期为45.4%[1][5] - 2024年第一季度GAAP毛利润为130.6万美元，占比46.4%；Non - GAAP毛利润为186.9万美元，占比66.4%[26] - 2023年第一季度GAAP毛利润为192.7万美元，占比38.3%；Non - GAAP毛利润为228.5万美元，占比45.4%[27] 运营费用情况 - 2024年第一季度GAAP总运营费用为490万美元，上一季度为550万美元，去年同期为570万美元；非GAAP运营费用为350万美元，上一季度为400万美元，去年同期为430万美元[6] 净亏损情况 - 2024年第一季度GAAP净亏损为200万美元，即每股亏损1.07美元，上一季度净亏损890万美元，即每股亏损12.48美元，2023年第一季度净亏损310万美元，即每股亏损5.54美元；非GAAP净亏损为160万美元，即每股亏损0.83美元，上一季度净亏损610万美元，即每股亏损8.52美元，2023年第一季度净亏损200万美元，即每股亏损3.49美元[7] - 2024年第一季度GAAP净亏损203.1万美元，2023年同期为314.8万美元[24][30] - 2024年第一季度Non - GAAP净亏损158.5万美元，2023年同期为198.1万美元[24][30] - 2024年第一季度GAAP每股净亏损1.07美元，2023年同期为5.54美元[24] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为负140万美元，上一季度为负590万美元，去年同期为负180万美元[8] - 2024年第一季度调整后EBITDA为 - 140.4万美元，2023年同期为 - 179.9万美元[30] 内存产品积压订单情况 - 截至第一季度末，内存产品积压订单为1260万美元，其中包括3月下旬收到的额外290万美元EOL采购订单，预计到2025年第一季度完成交付并产生收入和现金流[4] 现金及现金等价物情况 - 2024年3月31日现金及现金等价物为243.5万美元，2023年12月31日为158.3万美元[21] 资产负债及股东权益情况 - 2024年3月31日总资产为1154.8万美元，2023年12月31日为1071.4万美元；总负债为484.2万美元，2023年12月31日为663.1万美元；股东权益为670.6万美元，2023年12月31日为408.3万美元[21] 股份支付费用情况 - 2024年第一季度研发和销售、一般及行政的股份支付费用分别为70.5万美元和51.7万美元，2023年同期分别为76.5万美元和54.2万美元[24][30] 无形资产摊销情况 - 2024年第一季度无形资产摊销总额为81.5万美元，2023年同期为51.8万美元[24][30] 认股权证负债公允价值变动情况 - 2024年第一季度认股权证负债公允价值变动为 - 159.1万美元，2023年同期为 - 65.8万美元[24][30] 计算Non - GAAP每股净亏损所用股份数情况 - 2024年第一季度计算Non - GAAP每股净亏损所用股份数为190.7万股，2023年同期为56.8万股[24]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为160万美元，累计亏损为1.66亿美元[76] - 2024年2月，公司完成普通股和认股权证公开发行，净收益约为340万美元[76] - 2023年和2022年，公司分别记录了约350万美元和40万美元的存货减记[84] - 2023年和2022年，公司净亏损分别约为1680万美元和3240万美元，截至2023年12月31日累计亏损约为1.664亿美元[85] - 2023年和2022年，前三大客户分别占总收入约75%和63%[109] - 2023年和2022年底，四大客户分别占总贸易应收款约83%和79%[111] - 截至2023年12月31日，公司美国联邦税净运营亏损（NOL）结转约为2.127亿美元，NOL结转和相关税收抵免可在亏损产生年度起20年内抵消应税收入[128] - 2023年12月31日，公司流通在外的普通股认股权证按认股权证负债核算，并按公允价值入账[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年和2023年，内存IC产品分别占公司收入的50%和60%以上，公司预计2024年12月31日前完成产品停产订单[80] 公司运营与人员变动 - 2023年2月，公司裁员5人；11月，进一步裁员3个全职等效职位，并在加拿大临时裁员16人[90] - 若不召回受影响的加拿大员工，公司估计非经常性费用约为50万至100万美元，预计大部分费用将在2024年6月30日前产生[91] 公司资金与发展风险 - 公司未来成功取决于能否筹集资金，但不确定能否获得资金或获得的条件是否可接受[78] - 未来营收依赖当前设计订单，缺乏资金和技术路线图不确定或限制获单[96] 毛利率影响因素 - 公司毛利率可能因多种因素波动，包括客户和产品组合、新产品市场接受度等[81] - 公司无法像拥有自己工厂的公司那样迅速降低成本，成本甚至可能增加，从而进一步降低毛利率[83] 产品周期相关 - 产品设计到量产发货时间为1 - 3年，新客户或新市场可能更长[97] - 产品销售周期为6 - 24个月，确认设计到知晓订单量时间更长[107] 设计订单风险 - 设计订单过程漫长、昂贵且竞争大，无营收保证[97] 生产与运营风险 - 代工厂产量或质量不达标，会使净收入成本增加、运营利润率下降[98] - 向新晶圆制造技术转型或提高设计集成度可能导致产量降低、交付延迟和成本增加[100] - 产品未达市场预期或客户产品不成功，会对未来营收产生重大不利影响[103] - 半导体行业周期性低迷会对公司营收和盈利能力产生负面影响[108] 供应链风险 - 公司依赖合同制造商销售产品，若无法有效竞争或制造商出现问题，公司收入和业务可能受不利影响[116] - 作为无晶圆半导体公司，公司依赖第三方进行制造运营，供应链问题会影响按时按数量发货，损害客户关系和市场接受度[117] - 第三方晶圆代工厂和测试组装供应商位于地震和自然灾害高发地区，疫情也可能扰乱其运营，导致产品开发、生产、运输和销售延迟[118][119] - 全球半导体供应链短缺导致公司供应链中断，增加客户订单交货时间，可能无法满足产品需求，影响收入[120] - 供应商提价会影响公司收入或降低利润率，寻找替代供应商可能导致生产延迟或成本增加[121] 知识产权风险 - 若产品或技术被指控侵犯第三方知识产权，公司运营成本会增加，可能面临高额和解费用或停止技术许可和产品供应[122] - 技术和产品出现缺陷可能使公司面临损害赔偿责任，客户协议中的免责或责任限制条款不一定可执行[123] - 公司可能无法保护和执行知识产权，现有专利可能无法提供足够保护，专利申请可能无法获得授权，降低核心技术价值[124][125] 无形资产风险 - 若无形资产减值，公司需在财务报表中记录减值费用，对经营业绩产生负面影响[126] 股份发行与审批 - 公司发行普通股时，若交易导致发行超过当时已发行股份20%或代表超过20%投票权，一般需股东批准[139] - 公司董事会可在未经股东批准的情况下，最多发行2000万股优先股[148] 纳斯达克合规情况 - 2023年2月1日，公司收到纳斯达克通知，其普通股连续30个工作日收盘价低于1美元的最低要求[151] - 公司最初有180个日历日（至2023年7月31日）恢复合规，后又延长180个日历日至2024年1月29日[151] - 2024年1月2日，公司进行了1:40的反向股票分割[151] - 2024年1月18日，公司收到纳斯达克书面确认，已恢复合规[151]

分组1 - 公司在2023年第四季度和全年的财务数据和关键指标出现下滑,主要受到行业库存调整和内存IC产品出货时间调整的影响 [28][29][32] - 公司在2024年第一季度和全年有望实现收入增长,主要得益于内存IC产品的订单积压以及新获得的毫米波产品订单 [10][11][43] - 公司内存IC产品的最后订单已达14百万美元,预计将在未来12个月内完成大部分交付 [12][13] 分组2 - 公司正在努力拓展毫米波业务的客户群和应用领域,目前已有25家客户处于活跃接触状态,其中包括更多海外客户 [14][15][16] - 公司的毫米波技术在城市固定无线接入应用中具有独特优势,可以解决密集人口环境下的网络拥塞和电力供应问题 [19][20][21][22] - 公司推出了针对城市固定无线接入的DUNE一体化硬件软件平台,已获得首个商业订单并开展多个试点项目 [22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Williams 提问** 询问公司是否看到毫米波业务需求的改善,以及是否主要源于库存消化还是实际需求增加 [46][47] **Ronald Glibbery 回答** 公司认为是需求和库存消化的结合,客户之前过度采购导致库存积压,现在正在逐步消化,同时也看到固定无线接入市场需求的增长 [48][49][50][51] 问题2 **Kevin Liu 提问** 询问公司第一季度收入指引中内存IC和毫米波业务的占比情况 [62][63] **James Sullivan 回答** 第一季度收入将主要来自内存IC业务,毫米波业务仍处于初期恢复阶段 [63] 问题3 **Kevin Liu 提问** 询问公司是否还会获得新的内存IC产品订单,以及新客户对毫米波业务的贡献情况 [64][65][66][67] **Ronald Glibbery 回答** 公司目前主要依靠现有订单指引,但不排除未来可能获得额外内存IC订单。新客户的毫米波业务将逐步增加,公司正在努力缩短客户导入时间 [68][69][70][71][72][73]