公司概况 - 公司成立于2008年，总部位于美国加州圣何塞，员工80人，拥有160项专利，股票代码PRSO [4] 行业趋势 - 全球带宽需求加速增长，较2018年提升51%，人均流量从1.2GB增至当前水平，平均网速从13Mbps和30Mbps提升 [6] - 5G无线需求超过网络容量，视频流量占比增加，早期6G研究利用毫米波和太赫兹频率 [8][9] 公司优势 - 产品性能上，客户设备射程是竞争对手的10倍，在毫米波射频电路有成熟执行经验，与客户深度合作，转换成本高，有成本优势 [12] - 拥有强大的知识产权和专利组合，包括毫米波射频、天线、软件支持等 [14] - 波束成形/波束转向技术可实现长距离链接、对抗网络攻击、减少干扰、增加接入点 [16] 市场应用 - 毫米波产品应用于5G/固定无线接入、消费电子等领域，60GHz毫米波固定无线接入产品可利用免费频谱，美国政府为农村宽带发展预算650亿美元 [19][22] - 公司自2017年向固定无线市场发货毫米波芯片组，60GHz固定无线接入产品有价格/性能优势，链接可达29km，是竞争对手的10倍 [24] - 5G固定无线接入是60GHz产品的自然演进，是固网互联网接入的竞争替代方案 [26] - 公司参与安全专用网络机会，毫米波技术适用于关键任务网络，目标行业包括交通、能源等 [29] - 毫米波为消费电子提供高性能、低延迟链接，5G为笔记本电脑、平板电脑等提供无线接入机会 [32] - 元宇宙领域，5G毫米波可实现低延迟接入，预计到2022年AR/VR/XR用户达9500万 [33] 财务状况 - 2021年第四季度末，现金及投资1.81亿美元，总资产4.8亿美元，负债5900万美元，股东权益4.21亿美元 [42] - 2021年实际营收5700万美元，中期预计增长70%以上，长期预计增长30%以上；毛利率中期达50%，长期达60%以上 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收为190万美元，2020年同期为590万美元；2021年全年总营收为570万美元，2020年为910万美元 [43] - 2021年第四季度产品营收为190万美元，主要为毫米波射频产品发货，较上一季度的30万美元增长超6倍；2021年全年产品营收为490万美元，是上一年150万美元的3倍多 [43][44] - 2021年第四季度许可及其他营收为 - 2.7万美元，2020年同期为560万美元；2021年全年许可及其他营收为80万美元，2020年为760万美元，主要因2020年第四季度确认500万美元非经常性许可收入及非经常性工程收入减少 [45] - 2021年第四季度毛利率为30.4%，2020年同期为89.2%；2021年全年毛利率为42.4%，2020年为80.8%，主要因许可及其他非产品营收占比下降 [46][47] - 2021年第四季度产品毛利率为31.4%，2020年同期为 - 82%，主要因产品销量增加及规模效应 [48] - 2021年第四季度GAAP总运营费用为530万美元，2020年同期为330万美元；2021年全年GAAP总运营费用为1850万美元，2020年为1550万美元，包含160万美元业务合并交易成本 [50][51] - 2021年第四季度GAAP净利润为250万美元，即每股摊薄收益0.28美元，2020年同期净利润为10万美元，即每股摊薄收益0.02美元 [53] - 2021年第四季度非GAAP净亏损为390万美元，即每股0.70美元，2020年同期非GAAP净利润为160万美元，即每股0.25美元 [54] - 2021年第四季度调整后EBITDA为 - 290万美元，2020年为340万美元；2021年全年调整后EBITDA为 - 880万美元，2020年为 - 510万美元 [55] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和投资余额为1810万美元，2020年12月31日为170万美元，主要来自业务合并获得的现金 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 毫米波业务方面，2021年开始销售毫米波模块，推动了第四季度和全年产品营收增长；目前向多个一级客户发货60吉赫兹产品，有多个终端市场应用机会 [11][44] - 内存IC业务方面，2021年末通过与MoSys业务合并获得高性能内存IC产品线，该产品线有既定客户群，设计订单粘性强、周期长，预计毛利润率超60%，将对公司整体毛利润率产生积极影响 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 固定无线接入市场，公司是60吉赫兹市场领先的IC和模块供应商，自2017年起批量发货毫米波芯片组，与领先客户合作优化波束形成算法，实现最佳系统性能 [30] - 消费电子市场，公司积极与领先的消费无线视频客户合作，预计2022年下半年开始首批生产发货；计划将60吉赫兹消费电子技术应用于5G消费电子，目标是笔记本电脑、平板电脑和热点等更高销量的5G机会 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将产品从现有60吉赫兹毫米波产品扩展到5G毫米波产品，未来三年，5G毫米波在消费场所和热点应用的潜在市场规模预计达30亿美元 [12] - 公司在毫米波市场有多项优势，包括客户在固定无线市场获得10倍性能优势、12年设计毫米波电路经验、与客户深度合作、投资软件提供平台解决方案、拥有强大IP和专利组合、具备波束形成核心竞争力、开发毫米波模块等，这些优势使其在市场竞争中处于领先地位 [16][20][21] - 公司目标市场分为固定无线接入和消费电子，将继续扩大和发展产品技术路线图，提升60吉赫兹固定无线市场的领导地位，并将毫米波技术应用于5G固定无线市场；同时，计划将60吉赫兹消费电子技能和专业知识拓展到5G消费电子领域 [29][30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无线带宽需求因新用户增加和视频流量激增呈指数级增长，现有频谱容量有限，毫米波技术已纳入5G规范，被视为解决频谱短缺的途径，6G网络研究也将其视为解决未来频率短缺的方案 [59][60] - 公司在毫米波技术领域有多年经验和大量投资，建立了竞争壁垒，目前已批量发货毫米波技术，并与多个领域的客户合作，有望在毫米波技术广泛应用中实现显著增长 [60][61] - 公司预计2022年毛利率将改善，因预计营收增长带来规模效应、成本降低以及内存IC产品的贡献；当前积压订单为2022年上半年提供了良好的营收可见性，持续的设计订单有望带来产品营收增长 [49][58] 其他重要信息 - 2021年12月，Peraso Technologies与MoSys完成业务合并，合并后公司更名为Peraso，Inc.，在纳斯达克以PRSO为代码交易，总部位于圣何塞 [41] - 公司有180万股股票（包括普通股和可交换股）根据托管协议托管，若公司普通股在业务合并后三年内连续30个交易日中有20个交易日的成交量加权平均价格至少为8.57美元，这些股票将在扣除任何索赔后释放 [57] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司目前发货情况与进入5G移动频段的技术障碍 - 公司定义毫米波为24 - 100吉赫兹，目前发货60吉赫兹产品，5G频率为24 - 43吉赫兹，从技术角度看，公司在60吉赫兹积累的经验适用于5G，且60吉赫兹技术挑战更大 [66] 问题2: 如何看待5G手机市场发展和固定无线CPE设备设计活动 - 从Verizon毫米波使用量同比增长856%来看，人们逐渐习惯毫米波和5G的优势，运营商提到的10倍性能优势将推动毫米波在运营商中的普及，市场已开始呈现这一趋势 [68] 问题3: 如何看待公司资产负债表和烧钱率，以及未来12 - 18个月的资金灵活性 - 公司认为手头现金足以支持当前业务计划，市场对5G的需求在扩大，公司希望在投资的同时合理使用现金，以实现业务目标 [70] 问题4: 与MoSys合并后有无意外情况 - 第四季度MoSys仅贡献约25万美元两周的营收，基于积压订单和可见性，公司对MoSys内存产品前景满意，部分客户已下单，还有新的设计订单，现有产品毛利率超60%，预计2022年该产品线将有良好贡献 [71][72]

财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月净亏损约430万美元，2020年和2019年分别亏损380万和260万美元，截至2021年9月30日累计亏损约2.469亿美元[85] - 2021年第三季度产品收入为121万美元，2020年同期为180.3万美元，减少59.3万美元，降幅33%[103] - 2021年前九个月产品收入为340.5万美元，2020年同期为455万美元，减少114.5万美元，降幅25%[103] - 2021年9月30日止三个月特许权使用费及其他收入为12.7万美元，较2020年同期的16.8万美元减少4.1万美元，降幅24%；九个月收入为43.8万美元，较2020年同期的64.9万美元减少21.1万美元，降幅33%[104] - 2021年9月30日止三个月净收入成本为37.6万美元，较2020年同期的67.7万美元减少30.1万美元，降幅44%；九个月成本为131.5万美元，较2020年同期的181.1万美元减少49.6万美元，降幅27%[105] - 2021年9月30日止三个月毛利润为96.1万美元，较2020年同期的129.4万美元减少33.3万美元，降幅26%；九个月毛利润为252.8万美元，较2020年同期的338.8万美元减少86万美元，降幅25%[105] - 2021年9月30日止三个月研发费用为128.1万美元，较2020年同期的97.2万美元增加30.9万美元，增幅32%；九个月费用为366.2万美元，较2020年同期的291.8万美元增加74.4万美元，增幅25%[108] - 2021年9月30日止三个月销售、一般及行政费用为139.8万美元，较2020年同期的95.5万美元增加44.3万美元，增幅46%；九个月费用为375.6万美元，较2020年同期的305.4万美元增加70.2万美元，增幅23%[110] - 2021年9月30日止三个月利息费用为0，较2020年同期的5.4万美元减少5.4万美元，降幅100%；九个月费用为3万美元，较2020年同期的16.4万美元减少13.4万美元，降幅82%[112] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物及投资为2120万美元，营运资金为1860万美元[114] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为460万美元，主要因净亏损430万美元等因素[115] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1140万美元，主要是购买短期和长期投资1270万美元，部分被短期投资到期收益130万美元抵消[117] - 2021年前九个月融资活动净现金流入为1990万美元，主要来自2月和6月普通股注册直接发行净收益680万美元和1200万美元，以及行使认股权证收益420万美元[118] 公司战略与业务模式 - 公司战略是成为盈利、知识产权丰富的无晶圆半导体公司，第二代带宽引擎产品至少到2023年是主要收入来源[84] - 公司收入来源包括产品销售和特许权使用费等，产品收入在发货时确认，特许权使用费按被许可方使用技术情况估算[99][100] 公司收购交易 - 2021年9月14日公司与Peraso签订协议，将间接收购其所有已发行和流通普通股[87] - 与Peraso的交易完成后，Peraso原股东预计持有合并后公司约61%的经济和投票权益，公司现有股东持有剩余39%[90] - 交易预计在2021年第四季度完成，若因未获股东批准终止协议，未获批准方需支付75万美元；若因其他违约情况终止，违约方需支付350万美元[92][93] 疫情影响 - 新冠疫情自2020年3月起对公司运营和财务产生负面影响，预计2021年剩余时间仍会影响收入[94][96] 财务报表编制 - 公司财务报表按GAAP编制，截至2021年9月30日重大会计政策和估计无重大变化[102]

净亏损情况 - 2021年上半年净亏损约260万美元，2020年和2019年分别亏损380万和260万美元，截至2021年6月30日累计亏损约2.452亿美元[75] 产品收入情况 - 2021年6月30日止三个月产品收入为101.7万美元，较2020年同期减少66.2万美元，降幅39%；六个月产品收入为219.5万美元，较2020年同期减少55.2万美元，降幅20%[86] 特许权及其他收入情况 - 2021年6月30日止三个月特许权及其他收入为15.1万美元，较2020年同期减少13.8万美元，降幅48%；六个月特许权及其他收入为31.1万美元，较2020年同期减少17万美元，降幅35%[87] 净收入成本情况 - 2021年6月30日止三个月净收入成本为44.4万美元，较2020年同期减少16万美元，降幅26%；六个月净收入成本为93.9万美元，较2020年同期减少19.5万美元，降幅17%[88] 毛利润情况 - 2021年6月30日止三个月毛利润为72.4万美元，较2020年同期减少64万美元，降幅47%；六个月毛利润为156.7万美元，较2020年同期减少52.7万美元，降幅25%[88] 研发费用情况 - 2021年6月30日止三个月研发费用为122.2万美元，较2020年同期增加23.7万美元，增幅24%；六个月研发费用为238.1万美元，较2020年同期增加43.5万美元，增幅22%[90] - 公司预计2021年研发总费用将高于2020年，因VAE IP开发成本增加[91] 销售、一般及行政费用情况 - 2021年6月30日止三个月销售、一般及行政费用为128.7万美元，较2020年同期增加32.3万美元，增幅34%；六个月销售、一般及行政费用为235.8万美元，较2020年同期增加25.9万美元，增幅12%[92] - 公司预计2021年剩余时间销售、一般及行政总费用将保持相对稳定[93] 利息费用情况 - 2021年第二季度利息费用为0美元，较2020年的5.4万美元减少100%；2021年前六个月利息费用为3万美元，较2020年的16.4万美元减少82%[94] 现金、现金等价物和投资及营运资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和投资为2310万美元，营运资金为1990万美元[96] 经营活动净现金使用量情况 - 2021年前六个月经营活动净现金使用量为280万美元，主要因净亏损260万美元和债务清偿收益60万美元所致[97] - 2020年前六个月经营活动净现金使用量为120万美元，主要因净亏损200万美元所致[98] 投资活动净现金情况 - 截至2021年6月30日的六个月，投资活动净现金使用量为960万美元，用于购买投资[99] - 截至2020年6月30日的六个月，投资活动净现金流入主要来自短期投资到期收益30万美元[99] 融资活动净现金流入情况 - 截至2021年6月30日的六个月，融资活动净现金流入为2000万美元，主要来自两次普通股发行和认股权证行权[100] - 截至2020年6月30日的六个月，融资活动净现金流入为220万美元，主要来自普通股销售和无担保贷款[101] 普通股发行和认股权证行权收益情况 - 2021年前六个月，公司两次普通股发行净收益约1880万美元，认股权证行权收益420万美元[104] 表外安排或义务情况 - 公司无可能对财务状况、经营成果、流动性或资本资源产生重大影响的表外安排或义务[107] 疫情及业务问题影响 - 新冠疫情预计在2021年剩余时间继续对公司收入产生负面影响，且公司面临部分组件短缺和交货时间延长问题[79]

财务数据关键指标变化 - 亏损情况 - 2021年第一季度净亏损约140万美元，2020年和2019年分别亏损380万和260万美元，截至2021年3月31日累计亏损约2.44亿美元[77] 财务数据关键指标变化 - 收入情况 - 2021年第一季度产品收入为117.8万美元，较2020年同期增加11万美元，增幅10%，占总净收入的88% [88] - 2021年第一季度特许权使用费及其他收入为16万美元，较2020年同期减少3.2万美元，降幅17%，占总净收入的12% [89] 财务数据关键指标变化 - 成本与利润情况 - 2021年第一季度净收入成本为49.5万美元，较2020年同期减少3.5万美元，降幅7%，占总净收入的37% [90] - 2021年第一季度毛利润为84.3万美元，较2020年同期增加11.3万美元，增幅15%，占总净收入的63% [90] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2021年第一季度研发费用为115.9万美元，较2020年同期增加19.8万美元，增幅21%，占总净收入的87% [94] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为107.1万美元，较2020年同期减少6.4万美元，降幅6%，占总净收入的80% [96] - 2021年第一季度利息费用为3万美元，较2020年同期减少2.4万美元，降幅44%，占总净收入的2% [98] 财务数据关键指标变化 - 资金状况 - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为1110万美元，营运资金为1090万美元 [99] 财务数据关键指标变化 - 现金流量情况 - 2021年前三个月经营活动净现金使用量为10万美元，主要源于净亏损14万美元，部分被资产和负债净变化3万美元及非现金费用1万美元抵消 [100] - 2020年前三个月经营活动净现金使用量为70万美元，主要源于140万美元净亏损，部分被资产和负债净变化50万美元、非现金费用（包括股票薪酬、折旧和摊销费用）10万美元及应计利息10万美元抵消[101] - 截至2021年3月31日的三个月，投资活动净现金使用量为160万美元，用于购买短期投资；截至2020年3月31日的三个月，投资活动净现金流入主要来自短期投资到期收益30万美元[102] - 截至2021年3月31日的三个月，融资活动净现金流入为630万美元，主要包括2021年2月普通股注册直接发行净收益680万美元和认股权证行权收益250万美元，并用约300万美元偿还高级有担保可转换票据未偿余额[103] 财务数据关键指标变化 - 资金收支与融资情况 - 2021年公司预计现金支出超过收入，因收入不足以抵消营运资金需求；截至2021年3月31日的三个月，认股权证行权获得250万美元收益，用150万美元偿还高级有担保可转换票据部分本金[104] - 2021年2月公司完成证券注册直接发行，产生约680万美元净收益；2020年5月与富国银行签订总额约60万美元的本票，2021年3月申请该本票豁免[104] 财务数据关键指标变化 - 融资影响与风险 - 若通过股权证券销售进行额外融资，股东会遭受股权稀释；若进行债务融资，可能接受限制公司能力的条款[105] 财务数据关键指标变化 - 流动性与资本需求影响因素 - 公司未来流动性和资本需求受多种因素影响，包括收入水平、技术开发成本和时机、库存水平等[105] 财务数据关键指标变化 - 资本筹集风险 - 若无法以可接受条款筹集额外资本，公司可能无法执行业务战略，可能缩减现有业务或研发计划[106] 财务数据关键指标变化 - 表外安排情况 - 公司没有可能对财务状况、经营成果、流动性或资本资源产生重大当前或未来影响的表外安排或义务[107]

财务数据关键指标变化 - 2020年净亏损约380万美元，累计亏损约2.427亿美元；2019年净亏损约260万美元，累计亏损约2.38亿美元[75] - 2020年和2019年，公司三大客户分别占总收入约66%和61%[105] - 2020年12月31日，四大客户占总贸易应收款的79%[107] - 公司预计2021年及未来期间1T - SRAM特许权使用费收入将下降，历史上特许权使用费毛利率为100%[104] - 截至2020年12月31日，公司有超2亿美元的美国联邦净运营亏损（NOL）结转[126] 宏观环境与市场风险 - 新冠疫情影响世界经济、供应链、金融市场，公司虽目前生产运营影响小，但供应商问题或有长期影响[76][77] - 半导体行业呈周期性，可能出现长达数年的低迷期，影响公司收入和盈利能力[103] 资本市场相关 - 公司2021年2月成功进入资本市场，但未来可能无法进入或条件不利[80] - 纳斯达克持续上市标准包括最低出价1美元/股，以及满足以下条件之一：最低股东权益250万美元、上市证券市值至少3500万美元、最近一个财年或过去三个财年中两个财年持续经营净收入50万美元[137] - 公司普通股价格可能波动，过去证券市场波动后常引发集体诉讼，公司可能面临类似情况[134][135] 业务线产品开发风险 - 公司未来成功依赖虚拟加速器引擎IP产品线开发，面临技术、成本、客户关系等风险[84] - 产品市场接受度影响公司战略执行，若失败或削减研发和运营计划[86] - 向新晶圆制造工艺技术过渡或实现更高设计集成度有困难，可能降低产量、延迟交付、增加成本[92] - 公司1T - SRAM技术在40纳米以下工艺节点不可用，影响新客户获取和收入增长[93] - 产品开发、制造、测试和营销活动存在困难和延迟风险[99] 业务线销售与市场风险 - 未来收入增长依赖现有和新客户设计采用，设计赢取过程长、成本高、无收入保证[88][89] - 公司IC产品销售周期为6至24个月，从向潜在客户首次提案到客户确认将产品设计到其系统中[102] 业务线供应链风险 - 代工厂产量和质量不达标，会增加成本、降低利润率、损害声誉和客户关系[91] - 若台积电停止生产加速器引擎产品工艺，公司将停产并影响未来收入、运营结果和现金流[94] - 公司依赖合同制造商销售IC产品，若无法竞争或制造商出现问题，业务将受影响[113] - 公司依赖第三方进行集成电路制造等，供应链问题会影响产品交付和市场接受度[114] - 第三方晶圆代工厂和测试组装供应商位于地震等自然灾害和传染病高风险地区，可能导致产品开发等延迟[116] 知识产权风险 - 若产品或技术被指侵犯第三方知识产权，会增加运营成本和诉讼费用[118] - 公司可能因专利、版权、商标侵权或商业秘密泄露等问题发起诉讼，会产生高额费用并分散人员精力[122] - 公司现有专利可能无法充分保护知识产权，专利申请可能无法获批[123] 人员相关风险 - 公司依赖少数高管和技术员工，未与员工签订雇佣或非竞争协议，也未为关键人员购买关键人寿保险[124] 债务与财务决策风险 - 公司未来可能产生额外债务，若违反债务条款且未获豁免，债务持有人可能加速还款[125] - 公司进行收购或业务合并可能面临财务风险，包括成本增加、债务增加等[129] 公司治理与信息披露风险 - 公司董事会可发行多达2000万股优先股，可能无需股东批准[133] - 公司作为“较小报告公司”，SEC文件披露义务较少，可能使投资者难以分析其经营和财务状况[136]