营收情况 - 2024年第三季度净营收为13.33亿美元较2023年第三季度的13.79亿美元下降3%[1] - 餐饮服务板块2024年9月30日结束的三个月净营收6.7亿美元较2023年同期下降500万美元[3] - 食品和饮料销售板块2024年9月30日结束的三个月净营收6.67亿美元较2023年同期下降4500万美元[4] - 2024年9月30日净营收为1250美元2024年6月30日为1255美元2023年9月30日为1286美元[12] - 2024年9月30日总净营收为1333美元2024年6月30日为1338美元2023年9月30日为1379美元[12] - 2024年9月30日食品服务板块净收入6.7亿美元食品和饮料销售板块净收入6.67亿美元总净收入13.33亿美元[15] 盈利情况 - 2024年第三季度持续运营净亏损2.13亿美元2023年第三季度为净利润2800万美元[1] - 2024年9月30日归属于普通股股东的净亏损为213美元[12] - 2024年6月30日归属于普通股股东的净利润为19美元[12] - 2024年9月30日净亏损2.13亿美元2024年6月30日净收入2000万美元[14] - 2024年9月30日持续经营净亏损2.13亿美元稀释每股收益为 - 1.18美元[17] - 2024年第三季度调整后每股收益0.36美元2023年第三季度为0.32美元[1] - 2024年9月30日调整后每股收益为0.36美元[17] 财务指标对比 - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.14亿美元2023年第三季度为2.27亿美元[1] - 2024年9月30日食品服务板块调整后息税折旧摊销前利润1.2亿美元食品和饮料销售板块1.11亿美元调整后息税折旧摊销前利润总计2.14亿美元[16] - 2024年9月30日毛利润为255美元2024年6月30日为223美元2023年9月30日为281美元[12] 每股收益情况 - 2024年第三季度稀释后每股持续运营亏损1.18美元2023年第三季度为每股稀释收益0.15美元[1] - 2024年9月30日持续经营业务每股基本亏损为1.18美元稀释后为1.18美元[12] - 2024年6月30日持续经营业务每股基本盈利为0.11美元稀释后为0.10美元[12] 债务情况 - 自2022年12月31日起公司已减少未偿债务总额6.41亿美元净债务下降2.78亿美元[7] 股息情况 - 2024年第三季度股息为每股普通股0.10美元[7] 全年指引 - 2024年全年调整后EBITDA指引更新为8亿至8.1亿美元[8] 现金及资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为168美元2024年6月30日为95美元2023年9月30日为233美元[13] - 2024年9月30日总资产为6051美元2024年6月30日为6362美元2023年9月30日为6446美元[13] - 2024年9月30日总负债为4962美元2024年6月30日为5026美元2023年9月30日为5142美元[13] 现金流量情况 - 2024年9月30日经营活动提供的净现金为2.44亿美元[14] - 2024年9月30日投资活动使用的净现金为5300万美元[14] - 2024年9月30日融资活动使用的净现金为1.16亿美元[14] - 2024年9月30日现金及现金等价物和受限现金为1.68亿美元[14] 特殊费用情况 - 2024年9月30日饮料销售重组费用为3.36亿美元[17]

核心观点 - 市场预期Pactiv Evergreen Inc. (PTVE)在2024年第三季度财报中，尽管收入下降，但盈利将同比增长 这一共识预期对于评估公司盈利状况至关重要，但实际业绩与预期对比将显著影响股价 [1] 盈利预期 - 公司预计在即将发布的财报中，每股收益为$0.33，同比增长3.1% 收入预计为$1.34 billion，同比下降2.9% [3] 盈利预测趋势 - 在过去30天内，季度每股收益的共识估计保持不变 这反映了覆盖分析师在此期间对其初始估计的集体重新评估 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型比较了最准确的估计与Zacks共识估计 最准确的估计是Zacks共识每股收益估计的最新版本 分析师在财报发布前修订的估计可能比早期的预测更准确 [6] 盈利预测结果 - 对于Pactiv Evergreen，最准确的估计低于Zacks共识估计，表明分析师最近对公司盈利前景变得悲观 这导致盈利ESP为-18.18% 同时，公司目前持有Zacks Rank 4，这使得很难预测公司将超过共识每股收益估计 [10][11] 历史盈利表现 - 在上一季度，公司实际每股收益为$0.17，低于预期的$0.24，意外下降29.17% 在过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益估计 [12][13] 结论 - 盈利超出或未达到预期可能不是股价上涨或下跌的唯一原因 许多股票尽管盈利超出预期，但仍因其他因素而下跌 同样，意外的催化剂帮助许多股票在盈利未达到预期的情况下上涨 [14] - 尽管如此，选择预计会超出盈利预期的股票确实增加了成功的几率 因此，在公司季度发布前检查其盈利ESP和Zacks Rank是值得的 [15] - Pactiv Evergreen似乎不是一个有吸引力的盈利超出候选者 然而，投资者在决定投资该公司或避开该公司之前，应关注其他因素 [16]

公司动态 - 公司宣布首席财务官Jon Baksht将在2024年9月4日下午4:15（东部时间）的Jefferies Industrials Conference上向投资者进行演讲 [1] - 投资者可以通过公司网站https://investors.pactivevergreen.com/news-events/events-presentations访问演讲的实时网络直播和演示文稿，演讲回放将在演讲后90天内提供 [2] 公司介绍 - 公司是北美领先的制造商和分销商，专注于新鲜食品服务和食品零售产品以及新鲜饮料盒 [3] - 公司生产多种符合潮流和功能丰富的产品，用于保护、包装和展示食品和饮料，满足现代消费者的需求 [3] - 公司的产品中许多使用回收、可回收或可再生材料，销售给包括餐厅、食品服务分销商、零售商、食品和饮料生产商、包装商和加工商在内的多元化客户群体 [3] - 更多信息可在公司网站www.pactivevergreen.com上获取 [3] 联系方式 - 联系人：Curt Worthington，电话：847.482.2040，邮箱：InvestorRelations@pactivevergreen.com [4]

公司核心观点 - Pactiv Evergreen Inc. 推出创新的 Recycleware® Reduced Density Polypropylene (RDPP) 肉类托盘，旨在为包装加工商提供泡沫聚苯乙烯的替代品 [1] - 该产品通过垂直整合生产，包括挤出、热成型和填充，适用于现有的包装设备，并符合 APR Design® Guide for Plastics Recyclability 的最高标准 [2] 产品特点 - Recycleware RDPP 肉类托盘是可持续的替代品，可在接受聚丙烯托盘的社区进行回收 [2] - 该产品已获得 Association of Plastic Recyclers (APR) 的认可，符合或超过 APR Design® for Recyclability Recognition 的自愿要求 [3] 公司愿景 - Pactiv Evergreen 致力于通过提供创新、高质量的包装解决方案来减少环境影响 [2] - 公司通过提供可持续的解决方案，支持客户在环境保护方面的努力，并承诺通过“包装更美好的未来”来实现其公司宗旨 [3] 公司背景 - Pactiv Evergreen Inc. 是北美领先的鲜食服务和食品零售产品以及鲜饮纸盒的制造商和分销商 [4] - 公司生产多种保护、包装和展示食品和饮料的产品，其中许多产品由回收、可回收或可再生材料制成 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为13亿美元,同比下降6%,主要由于2023年第二季度关闭Canton工厂以及销量下降 [41] - 剔除Canton工厂关闭的影响,收入同比下降3% [41] - 整体销量同比下降3%,其中食品服务业务销量持平,优于整体行业下降近3%的趋势 [42] - 食品和饮料陈列业务销量下降5%,主要受市场疲软和通胀压力影响,以及战略退出部分业务 [42] - 价格/产品组合基本持平,主要是原材料成本上涨的合同性价格传导抵消了不利的产品组合影响 [43] - 调整后EBITDA为1.83亿美元,同比下降16%,主要由于制造成本上升和销量下降所致 [43] - 调整后EBITDA利润率为14%,去年同期为15% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务业务 - 收入同比增长2%,主要由于合同性价格传导上涨抵消了不利的产品组合影响 [48] - 该业务仍受到餐饮和食品分销商端消费者需求疲软的影响 [48] - 调整后EBITDA同比下降15%至1.09亿美元,利润率下降超过350个基点,主要由于制造成本上升和产品组合不利影响 [50] - 季度环比,收入和调整后EBITDA分别增长12%和21%,主要受益于季节性销量增长和原材料成本传导 [51][52] 食品和饮料陈列业务 - 收入同比下降16%,主要由于2023年关闭Canton工厂以及销量下降 [54] - 剔除Canton工厂关闭影响,收入同比下降6% [54] - 调整后EBITDA同比下降15%,主要由于制造成本上升、销量下降和价格下降(扣除原材料成本传导)所致 [55] - 季度环比,收入增长2%受益于季节性因素,但调整后EBITDA下降7%受到制造成本上升和产品组合不利影响 [55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者预算受到多年高通胀的挤压,变得更加注重价格 [31][32][33] - 餐饮业客流量在第一季度至第二季度持续下降,与公司业务表现相符 [33] - 消费者正在调整支出,从非必需品转向必需品 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型为轻资产的业务模式,出售最后一家纸厂Pine Bluff给Suzano是这一战略的重要里程碑 [9][10][17][27][28][29] - 公司将专注于北美转换业务的核心优势,摆脱纸厂业务 [10][27][28][29] - 公司正在采取措施应对当前市场环境,包括削减15%的运营成本和精简人员 [23][24][151] - 公司将继续专注于提高运营效率,并通过创新和可持续产品满足客户需求 [39][79][80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度表现低于预期,主要受到客户需求疲软和Pine Bluff工厂临时运营中断的影响 [12][13][19][20][21] - 预计下半年消费者需求恢复将会延迟,公司将采取成本控制措施应对 [25][26] - 公司对长期战略和价值创造保持信心,相信能够在经济不确定时期脱颖而出 [39][79][80][81] 其他重要信息 - 公司完成了对高级抵押贷款的再融资,将年利息费用降低约1400万美元 [61] - 公司预计2024年调整后EBITDA为8-8.2亿美元,较之前指引下调 [66] - 公司预计2024年资本支出约2.6亿美元,较之前指引下调 [68] - 公司预计2024年自由现金流为1.8-2亿美元,较之前指引下调 [69] - 公司预计2024年末净负债率约4倍 [70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 对于第二季度EBITDA指引下调中,约19百万美元来自于销量和价格/产品组合的影响,其中销量和价格分别占多少? [84] **公司回应** 销量和价格影响的具体占比没有完全披露,但公司表示第三季度和第四季度预计销量将呈现低个位数增长,而价格压力也将持续 [85] 问题2 **分析师提问** 公司食品服务业务第二季度EBITDA下降15%,主要是由于制造成本上升和产品组合不利影响,这种压力是否会持续到下半年? [88][89] **公司回应** 是的,制造成本上升和产品组合不利影响将持续影响下半年业绩,公司正在采取措施应对这些压力 [89][90] 问题3 **分析师提问** 公司预计2025年EBITDA是否会有增长,因为Pine Bluff工厂出售将拖累上半年业绩 [142][143] **公司回应** 公司预计2025年EBITDA将会增长,成本优化措施将部分抵消Pine Bluff出售的影响,约三分之二的成本优化措施将延续到2025年 [144][145]

业绩总结 - 2024年第二季度调整后的EBITDA为1.83亿美元，同比下降16%[10] - 2024年第二季度净收入为13.38亿美元，同比下降6%[15] - 2024年第二季度调整后的每股收益为0.17美元，同比下降15%[15] - 2024年第二季度自由现金流为3700万美元，同比下降50%[15] - 2024年第二季度的调整后EBITDA利润率为13.7%[15] - 2024年第二季度的净债务为34.97亿美元，净杠杆比率为4.5倍[28] - 2024年第二季度的现金及现金等价物为9500万美元[28] - 2024年第二季度的总债务为35.92亿美元，较2023年第四季度的36.11亿美元略有下降[48] - 2024年第二季度的净收入为8000万美元，较2023年第一季度的亏损7900万美元有所改善[48] - 2024年第二季度的利息支出为2.43亿美元，较2023年第四季度的2.48亿美元略有下降[48] - 2024年第二季度的折旧和摊销费用为3.11亿美元，较2023年第四季度的3.31亿美元有所下降[48] - 2024年第二季度的所得税费用为4000万美元，较2023年第三季度的亏损1600万美元有所改善[48] 未来展望 - 公司修订2024财年的业绩指引，以反映第二季度的疲软表现[10] - FY 2024调整后EBITDA指导范围为8.5亿至8.7亿美元，较之前的8亿至8.2亿美元有所上调[31] - FY 2024资本支出预计为3亿美元，较之前的2.6亿美元增加[32] - 自由现金流预计超过2亿美元，较之前的1.8亿至2亿美元有所提升[33] - 2024年净现金提供的经营活动预计为4.4亿至4.6亿美元[43] - 2024年自由现金流预计为1.8亿至2亿美元[43] - 净杠杆比率预计在高3倍左右，约为4.0倍[34] 资产处置与重组 - 公司宣布以1.1亿美元的价格出售Pine Bluff工厂，预计在2024年第四季度完成交易[26] - 2024年10月1日预计完成Pine Bluff的出售，预计对调整后EBITDA产生影响[35] - 饮料商品化重组预计将产生非现金费用3.3亿美元，现金费用1.6亿美元[34] - 预计在2024年第三季度将计入3.2亿至3.4亿美元的非现金减值费用[26] 其他信息 - 2024年第二季度的其他重组和资产减值费用为800万美元，较2023年第一季度的700万美元有所上升[48] - 2024年第二季度的外汇损失为300万美元，较2023年第一季度的300万美元持平[48]

文章核心观点 - 分析Pactiv Evergreen公司季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，还提及同行业Wag! Group Co.公司业绩预期 [1][3][9] Pactiv Evergreen公司业绩情况 - 本季度每股收益0.17美元，未达Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为0.20美元，此次财报盈利意外为 - 29.17% [1] - 上一季度预期每股收益0.09美元，实际为0.14美元，盈利意外为55.56% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收13.4亿美元，超Zacks共识预期2.04%，去年同期为14.3亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] Pactiv Evergreen公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约3.7%，而标准普尔500指数上涨14% [3] Pactiv Evergreen公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.44美元，营收14亿美元，本财年共识每股收益预期为1.18美元，营收53亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费者服务 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Wag! Group Co.公司业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.06美元，同比变化 + 33.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1860万美元，较去年同期下降6.2% [9]

公司概况 - 公司是北美地区领先的生鲜食品和食品陈列产品以及生鲜饮料纸盒的制造商和分销商[102] 经营情况 - 第二季度公司经历了对某些产品需求的进一步放缓,主要受近年来持续高通胀影响消费支出的持续影响[103] - 公司预计在2024年剩余时间内,输入成本持续上升压力和客户更加价格敏感的情况将持续[103] - 2024年第二季度总收入同比下降6%至13.38亿美元,主要由于关闭北卡罗来纳州坎顿工厂以及销量下降[113] - 2024年第二季度销售成本同比下降17%至11.15亿美元,主要由于饮料陈列业务重组相关费用下降以及坎顿工厂关闭和销量下降[113] - 2024年第二季度销售、一般及管理费用同比下降10%至1.22亿美元,主要由于绩效奖金成本下降[113] - 2024年第二季度重组、资产减值及其他相关费用同比下降81%至600万美元,主要与饮料陈列业务重组相关[113] - 总净收入下降9%至25.9亿美元，主要由于北卡罗来纳州坎顿工厂关闭、销量下降以及产品组合不利影响[120] - 毛利率增加10个百分点至17%，主要由于去年同期加速折旧费用[120] - 销售、一般及管理费用下降4%至2.55亿美元，主要由于绩效奖金成本下降[120] - 重组、资产减值及其他相关费用下降78%至2300万美元，主要与饮料商品化重组相关[120] - 食品服务分部净收入基本持平，调整后EBITDA下降15%至1.99亿美元，主要由于制造成本上升和产品组合不利影响[125] - 食品及饮料商品化分部净收入下降19%至13.34亿美元，调整后EBITDA下降8%至1.93亿美元，主要由于销量下降和产品组合不利影响[124] 重组计划 - 公司宣布了饮料陈列业务重组计划,以提高生产效率、精简管理架构并降低资本支出和间接成本[104] - 公司宣布了优化生产和仓储布局的重组计划,预计将提高运营效率[105] 财务指标 - 公司调整后的EBITDA(非公认会计准则指标)在2024年第二季度为1.83亿美元,同比下降16%[110][112] - 经营活动产生的现金流量下降72%至6100万美元[127] - 投资活动使用的现金流量为1亿美元[127] - 筹资活动使用的现金流量为5200万美元[127] - 净现金流出量减少1.39亿美元，下降60%，主要由于上一年同期偿还和回购2.9亿美元的债务导致的融资活动现金流减少，部分被经营活动现金流净额减少所抵消[128] - 2024年6月30日6个月内，经营活动现金流净额为6100万美元，主要来源于经营收益，部分被1.16亿美元的利息支付和3700万美元的税款支付所抵消[128] - 2023年6月30日6个月内，经营活动现金流净额为2.15亿美元，主要来源于经营收益，部分被1.35亿美元的利息支付和3100万美元的税款支付所抵消[128] - 公司于2024年7月29日宣布派发每股0.10美元的现金股利[129] - 公司于2024年5月1日和5月28日修订信贷协议，增加可循环贷款额度至11亿美元，延长到2029年5月1日到期，并以更低利率替换了6.9亿美元的现有贷款[130][131] - 截至2024年6月30日，公司有9.5亿美元现金及等价物，另有6.96亿美元的可用循环贷款额度[132] - 公司预计2024年资本支出约为2.6亿美元[134] - 公司可能继续利用部分剩余现金回购长期债务[134] 风险管理 - 公司面临外汇风险，并使用远期合约进行有限套期保值[138]

财务业绩 - 公司第二季度收入为13.38亿美元，同比下降6%，环比增长7%[3] - 第二季度净利润为2000万美元，上年同期为净亏损1.39亿美元[3] - 第二季度调整后EBITDA为1.83亿美元，上年同期为2.17亿美元[3] - 第二季度调整后每股收益为0.17美元，上年同期为0.20美元[3] - 总营收为13.38亿美元，同比下降6.2%[23] - 毛利为2.23亿美元，同比增长165.5%[23] - 营业利润为9700万美元，同比增长221.3%[23] - 净利润为1900万美元，同比增长113.7%[23] - 每股收益为0.10美元，同比增长125%[23] - 经营活动产生的现金流为9400万美元[26] - 资本支出为5700万美元[26] - 自由现金流为3700万美元[26] - 公司第二季度净收入为13.38亿美元，同比下降6.2%[29] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.83亿美元，同比下降15.7%[31] - 公司第二季度调整后每股收益为0.14美元[33] - 公司第二季度净利润为2000万美元，同比增长81.8%[33] - 公司第二季度营业活动产生的现金流入为9400万美元，同比增长74.0%[27] - 公司第二季度投资活动产生的现金流出为4200万美元，同比下降22.2%[27] 业务重组 - 公司宣布出售Pine Bluff制浆厂和Waynesville挤出设施，完成饮料包装业务重组[5][6] - 公司下调全年调整后EBITDA指引至8-8.2亿美元[17] 业务表现 - 食品服务业务第二季度收入增长2%，调整后EBITDA下降15%[9][10][11][12] - 食品和饮料包装业务第二季度收入下降16%，调整后EBITDA下降15%[13][14][15] - 食品服务业务收入为6.68亿美元，同比下降4.5%[29] - 食品和饮料商品化业务收入为6.74亿美元，同比下降16.3%[29] - 食品服务业务调整后EBITDA为1.09亿美元，同比下降14.8%[31] - 食品和饮料商品化业务调整后EBITDA为9300万美元，同比下降14.7%[31] 财务状况 - 公司自2022年12月31日以来减少5.44亿美元债务，净债务下降1.08亿美元[14] - 总负债为50.26亿美元，较上年同期下降6.0%[25] - 总权益为13.36亿美元，较上年同期增长4.0%[25]

文章核心观点 - 公司董事会批准支付普通股季度股息，每股0.10美元，将于2024年9月13日支付给8月30日收盘时登记在册的股东 [1] 公司介绍 - 公司是北美领先的新鲜食品服务、食品销售产品和新鲜饮料纸盒制造商和经销商 [2] - 公司生产多种时尚且功能丰富的产品，用于保护、包装和展示食品和饮料，产品多采用回收、可回收或可再生材料 [2] - 公司产品销售给多元化客户群体，包括餐厅、食品服务经销商、零售商、食品和饮料生产商、包装商和加工商 [2] 联系方式 - 联系人Curt Worthington，电话847.482.2040，邮箱InvestorRelations@pactivevergreen.com [3]