公司收购与重组 - 2020年4月1日收购Five Points，10月2日收购TrueBridge Capital Partners，12月14日收购100%的ECG股权和近49%的ECP投票权及50%的经济权益[374] - 2021年9月30日收购Hark和Bonaccord，10月20日完成重组和首次公开募股，净收益约1.294亿美元，用于偿还多项债务和支付费用[375][376] 信贷协议与债务情况 - 2021年12月22日签订2.5亿美元信贷协议，包括1.25亿美元定期贷款和1.25亿美元循环信贷额度，年底已使用1.25亿美元定期贷款和9100万美元循环信贷额度[379] - 2017年10月，公司为收购RCP 2发行8130万美元无利息担保本票；2018年1月，为收购RCP 3发行2210万美元无利息担保本票，并向RCP 3所有者发行4840万美元无利息税务摊销福利；这些票据于2021年12月22日还清[446] - 2017年10月7日，公司子公司与HPS签订1.3亿美元高级担保信贷安排，包括1.25亿美元五年期定期贷款和500万美元一年期信贷额度；该安排于2021年12月22日还清[447] - 2021年12月22日，公司与摩根大通签订定期贷款和循环信贷安排，定期贷款额度1.25亿美元，循环信贷额度1.25亿美元；公司提取1.25亿美元定期贷款和9090万美元循环信贷[448] - 2020年，公司通过发行可赎回优先股权益筹集5640万美元现金，在信贷安排下产生1.594亿美元债务；截至2020年12月31日，信贷安排下未偿还债务为2.617亿美元；截至2021年12月31日，定期贷款和循环信贷安排下未偿还债务为2.125亿美元[449] - 截至2021年12月31日，定期贷款和循环信贷安排下的未偿本金为2.159亿美元[487] 各业务线FPAUM情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案管理97亿美元FPAUM，风险投资解决方案管理47亿美元FPAUM，影响力投资解决方案管理17亿美元FPAUM，私人信贷解决方案管理12亿美元FPAUM[380][381] - 截至2021年12月31日，主要投资基金占FPAUM约107亿美元，直接和共同投资基金占约53亿美元，二级投资基金占约13亿美元[386] - 2021年按预估基础FPAUM增加39亿美元，即29.3%，按实际基础增加46亿美元，即35.9%，达到173亿美元[434] - 2020 - 2021年按预估基础FPAUM从118.94亿美元增至172.63亿美元，按实际基础从57.7亿美元增至172.63亿美元[430][433] - 2020年12月31日止十二个月，预估基础上FPAUM增加15亿美元，即12.2%，达134亿美元；实际基础上增加69亿美元，即120.2%，达127亿美元[435] 各业务线团队人员情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案团队有42名投资专业人员，平均经验超24年；风险投资解决方案团队有14名，平均经验超20年；影响力投资解决方案团队有12名，平均经验超21年；私人信贷解决方案团队有25名，平均经验超22年[380] 各业务线投资者与基金管理人情况 - 截至2021年12月31日，私募股权解决方案有超1800名投资者、200多家基金管理人等；风险投资解决方案有超540名投资者、60多家基金管理人等；影响力投资解决方案为超82名投资者部署资金；私人信贷解决方案有240多名投资者[380][381] 影响力投资解决方案业务详情 - 截至2021年12月31日，影响力投资解决方案自2000年以来已向700多个项目部署超48亿美元，在影响资产中投资26亿美元，太阳能资产将产生160亿千瓦时可再生能源[380] 公司业务影响因素与运营模式 - 公司业务受金融市场、经济政治条件、全球经济状况、监管政策等因素影响，低利率使投资者转向另类投资[386] - 公司收入主要来自基金管理、咨询服务等合同，业务按单一运营部门运营[383][384] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年总营收为1.50534亿美元，较2020年的6736.8万美元增加8320万美元，增幅123%[404][405] - 2020年总营收增加2250万美元，即50%，达到6740万美元，主要因管理和咨询费增加[408] 财务数据关键指标变化 - 管理和咨询费 - 2021年管理和咨询费为1.49424亿美元，较2020年的6612.5万美元增加8330万美元，增幅126%，主要源于2020年收购及FPAUM增加[404][406] - 2020年管理和咨询费增加2390万美元，即57%，达到6610万美元，主要源于收购贡献2110万美元[409] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2021年其他收入为111万美元，较2020年的124.3万美元减少11%，主要因利息收入和设施费收入减少[404][407] - 2020年其他收入减少150万美元，即54%，主要因客户推荐费从150万美元降至10万美元[411] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2021年总运营费用为1.10188亿美元，2020年为5867.9万美元[404] - 2021年总运营费用增加5140万美元，即88%，达到1.102亿美元，主要因薪酬福利和无形资产摊销增加[413] 财务数据关键指标变化 - 薪酬福利费用 - 2021年薪酬福利费用增加3020万美元，即123%，达到5480万美元，主要因收购和员工相关成本增加[414] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年运营收入为4034.6万美元，2020年为868.9万美元[404] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2021年其他费用为3664.9万美元，2020年为1172万美元[404] - 2021年其他费用增加2490万美元，即213%，达到3660万美元，主要因提前清偿信贷和担保安排[423] 财务数据关键指标变化 - 所得税收益 - 2021年所得税收益为707万美元，2020年为2683.7万美元[404] - 2021年所得税收益减少1980万美元至710万美元，主要因递延所得税资产增加[426] - 2020年所得税收益增加1630万美元，即156%，达到2680万美元，主要因递延所得税收益增加[427] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年净利润为1076.7万美元，2020年为2380.6万美元[404] 财务数据关键指标变化 - 平均费率 - 2021年和2020年平均费率稳定在约1%[405] 财务数据关键指标变化 - 追补费用 - 2021年12月31日止十二个月追补费用为610万美元，与TrueBridge和RCP基金关闭有关[406] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA和净收入 - 2021年调整后EBITDA为8.312亿美元，调整后净收入为6281.5万美元；2020年调整后EBITDA为3.4806亿美元，调整后净收入为2393.8万美元；2019年调整后EBITDA为2.731亿美元，调整后净收入为2155.4万美元[441] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物从2020年的1180万美元增至4090万美元，增幅248%；商誉及其他无形资产增加3380万美元，增幅7%；总资产增加9379.1万美元，增幅16%；债务义务减少7755.9万美元，降幅27%；可赎回非控股权益减少1.98439亿美元，降幅100%；股东权益增加3.35323亿美元，增幅560%[443] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年经营活动提供净现金4901.9万美元，2020年为1066.9万美元，2019年为1681.3万美元；2021年投资活动使用净现金4740万美元，2020年为2.14193亿美元，2019年为65.5万美元；2021年融资活动提供净现金2908万美元，2020年为1.96841亿美元，2019年使用净现金564.3万美元[450] - 2021年经营活动现金较2020年增加3830万美元，增幅359%；2020年较2019年减少610万美元，降幅37%[451] - 2021年投资活动使用现金较2020年减少1.668亿美元，降幅78%，主要因2021年收购Hark和Bonaccord支付4690万美元，2020年收购Five Points、Truebridge和ECG支付2.139亿美元[452][453] - 2020财年投资活动所用现金增加2.135亿美元，增幅达32,601%，主要因收购Five Points、TrueBridge和Enhanced，净现金支付分别为4660万美元、8770万美元和7960万美元[454] - 2021年12月31日止年度融资活动净现金为2910万美元，2020年12月31日止十二个月为1.968亿美元，原因包括偿还定期贷款和担保信贷安排3.002亿美元、提取新定期贷款和循环信贷安排2.159亿美元、首次公开募股所得款项1.38亿美元[455] - 2020财年融资活动提供现金1.968亿美元，2019年同期使用现金560万美元，主要因发行可赎回非控股权益4640万美元和借款1.546亿美元用于收购[456] 未来合同义务现金支付 - 截至2021年12月31日，公司预计未来合同义务现金支付总额为2.35984亿美元，其中2022年为218.4万美元，2023年为918.7万美元，2024年为943.4万美元，2025年为2.05428亿美元，2026年为169万美元，之后为806.1万美元[459] 子公司合并情况 - 公司确定某些子公司为可变利益实体（VIE），包括Holdco、RCP 2、RCP 3、TrueBridge、Hark和Bonaccord，并将其合并[467] - 公司根据投票权益模型确定Five Points、P10 Intermediate、P10 Holdings和ECG为合并子公司[468] 收入确认与资产收购方法 - 2019年1月1日，公司采用ASC 606确认收入，采用修改追溯法，未改变管理费收入确认的历史模式[470] - 公司在资产收购中使用成本累积模型，将收购成本分配至所收购资产[476] 商誉情况 - 截至2021年12月31日，商誉与收购RCP 2、RCP 3、Five Points、TrueBridge、Enhanced、Hark和Bonaccord有关[480] - 公司在2021年9月30日和2020年进行年度商誉减值评估，结论是商誉未减值[483] 金融市场风险 - 公司面临价格、利率、融资、流动性和交易对手等多种金融市场风险[484] - 公司主要市场风险与作为专业投资工具的普通合伙人或投资经理角色有关[485] - 管理和咨询费收入不受投资价值变化显著影响，但资产价值不利变化会影响吸引和留住投资者的能力[486] - 专业投资工具的金融资产和负债公允价值会随基础资产价值和利率变化而波动[486] 利率相关情况 - 定期贷款年利率基于SOFR，下限为0.10%，再加2.00%，2021年12月31日借款利率为2.1% + SOFR[487] - 预计利率提高100个基点，未来12个月贷款利息费用将增加约230万美元[487] 信用风险与应对措施 - 公司参与的金融服务和交易协议存在交易对手无法履约的信用风险[488] - 公司通过将金融交易对手限制在知名金融机构来降低风险暴露[488] - 由于市场事件，金融机构融资的可用性可能不确定，公司可能无法进入这些融资市场[488]

财务数据和关键指标变化 - 2021年末收费资产管理规模（AUM）达173亿美元，较年初增长36%，其中46亿美元的增长中仅9.52亿美元来自收购，有机增长率为29% [5] - 收入从2020年的6740万美元增至2021年的1.505亿美元，增幅123%；第四季度收入4560万美元，较2020年第四季度增长85% [6][18] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2020年的3480万美元增至2021年的8310万美元；第四季度为2640万美元，较2020年第四季度的1230万美元大幅增加 [6][22] - 调整后净收入（ANI）从2020年的2390万美元增至2021年的6280万美元，增幅162%；第四季度为2190万美元，较2020年第四季度的850万美元大幅增加 [6][23] - 第四季度平均费率为108个基点，较历史平均高8个基点，主要因当季获得320万美元追补费用；2021年全年收入平均为收费AUM的100个基点，与2020年的99个基点相近 [18][20] - 第四季度运营费用为3330万美元，较上年同期增长8.34%，全年运营费用为1.1亿美元，同比增长88% [20] - 第四季度GAAP净收入为150万美元，低于2020年同期的2060万美元；全年GAAP净收入较2020年减少1300万美元 [21][22] - 2021年末净债务2.13亿美元，现金及现金等价物4100万美元；2月24日额外偿还2500万美元债务 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度收费AUM增长主要来自私募股权、风险投资和私人信贷三个垂直领域，且主要在基金，独立管理账户（SMA）和私人信贷中占比极少 [32] - 收购的Park在第四季度部署资本表现出色，带来良好收益 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于中低端市场，该市场机会是大型公司投资机会的近10倍，有助于寻找更好交易、推动有利定价和利用交易流 [9][10] - 2021年通过拓展产品和增加投资策略，深化市场存在，如与Hark Capital开展疯狂贷款、与Bonaccord Capital Partners开展GP股权业务 [7] - 预计2022 - 2023年筹集约50亿美元资金，2022年筹资节奏可能后倾，势头将延续至2023年 [14] - 并购策略是机会性的，注重收购具有长期眼光、想加速业务增长的最佳表现管理团队，且不购买附带权益，交易中有P10的大量所有权以实现利益一致 [41] - 并购方向包括填补现有平台内未提供的策略、将业务拓展至国际市场、增加新的业务垂直领域，但增加新垂直领域需找到合适合作伙伴，并非迫在眉睫 [44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 推动2021年增长的动力持续支持公司市场战略，包括专注中低端市场、出色的投资基金回报和交叉销售机会 [9] - 公司有信心凭借投资团队和数据驱动的成熟流程，延续历史上强劲的基金表现，吸引更多资本流入 [11] - 随着资本流入，公司将扩大与普通合伙人（GP）的关系，成为其首选合作伙伴，开展更多业务 [11] - 公司认为自身是具有良好业绩记录、防御模式和加速增长意愿的投资策略的理想归宿，无需并购也能实现可持续两位数增长和卓越资本回报 [17] - 公司预计2022年调整后EBITDA利润率维持在55%，但会因基金关闭时间和部分影响产品的资本部署收入的时间而有所波动 [22] - 公司将利用运营现金流投资业务、偿还债务和进行收购，鉴于杠杆状况改善，未来可能考虑实施季度股息或股票回购 [24] 其他重要信息 - 2021年10月公司在纽约证券交易所首次公开募股，筹集2.4亿美元资金 [6] - 12月公司关闭旧信贷安排，与摩根大通等银行达成2.5亿美元信贷安排，包括1.25亿美元定期贷款和1.25亿美元循环承诺，利率可变 [27] - 公司有两项税务资产，年末净运营亏损（NOL）为2.2亿美元，税务摊销为3.21亿美元，预计未来利用并耗尽NOL，收购会增加税务摊销 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度哪些较大基金或贡献者推动了9亿美元收费AUM的增长，这些AUM中基金和独立账户的占比，以及如何看待2022年的追补费用和阶梯式费用？ - 第四季度增长主要来自私募股权、风险投资和私人信贷垂直领域，基本都在基金，独立管理账户和私人信贷中占比极少；Park因部署资本表现出色带来良好收益 [32] - 阶梯式费用影响较小，因业务增长，早期较小基金到期影响不大；追补费用取决于资金筹集时间，预计2022 - 2023年筹集50亿美元以上资金，若后期筹集资金更多，追补费用可能增加 [35][36] 问题2: 如何看待未来并购机会，以及目前业务中缺少什么以扩大机会集？ - 并购是机会性的，需合适管理和投资团队，他们要有长期眼光、想加速业务增长且不只是追求高价；目前市场有很多机会，但并非盲目收购 [41][42] - 公司业务策略无明显漏洞，可有机增长；并购方向包括填补现有平台策略、拓展国际市场、增加新垂直领域，但增加新垂直领域需合适伙伴，并非紧迫 [44][45][46] 问题3: 长期来看运营杠杆和利润率扩张潜力如何，以及LP对更广泛产品的反应和获取钱包份额的前景？ - 公司计划2022年调整后EBITDA利润率维持在55%，费用会在一定范围内波动以实现目标；长期更注重加速收入增长，认为增加收入比短期最大化利润率更有价值 [50][51] - LP对更广泛产品反应良好，公司将RCP代表提升为P10代表向市场推广产品，与大型机构的对话得到积极回应，有望获取更多钱包份额 [54] 问题4: 当前税务摊销每季度的收益情况，以及未来一两年现金的增量用途；是否有特定EBITDA运行率来支持支付股息；收费AUM中未提取的干粉情况及本季度支持其增长的增量资金筹集情况？ - 预计税务摊销每年约5000万美元；现金用途包括偿还债务、进行并购活动，未来可能实施股息或股票回购；团队成员为GP承诺提供资金，若有新基金或策略，可能考虑使用资产负债表资金，但非优先事项 [59] - 不提供支付股息的特定EBITDA运行率指导，将根据市场机会决定；未提取的干粉是业务小部分，不单独披露，因部分按部署资本付费的基金在第四季度表现良好 [64][66] 问题5: 如何根据特定表格判断收费AUM增长来源，以及表格中未体现的风险投资和TrueBridge增长情况；P&L表中约500万美元非经常性费用的相关情况？ - 表格是跟踪核心基金的最佳方式，涵盖大部分收费AUM，通过对比表格数据可判断增长来源；单独账户资金不显示在表格中，但会计入收费AUM [69][70] - 风险投资基金7在12月完成最终关闭，将计入表格，但因是15年基金，早期业绩意义不大，具体计入季度待确认；约500万美元非经常性费用中约350万美元与Hark和Bonaccord的或有对价调整、IPO及额外收购成本相关 [72][75] 问题6: 公司针对现有2500多个客户的交叉销售落地策略及机会规模，以及公司在中低端市场与高端市场在加息环境下的整体表现差异？ - 交叉销售分两个方面，在筹集资金方面，向现有LP介绍新基金和策略，解决其问题；在资本部署方面，为GP提供更多产品和服务，增加价值；目前交叉销售效果良好，未来有望加速 [80][81][82] - 公司经理有20年业绩记录，在各种市场环境下都表现出色，加息或通胀环境下也持续良好，无特别突出或不佳表现 [84]

公司收购情况 - 2020年4月1日公司完成对Five Points的收购，10月2日完成对TrueBridge Capital Partners的收购，12月14日完成对ECG 100%股权和ECP约49%投票权及50%经济权益的收购[230] - 2021年9月30日公司完成对Hark和Bonaccord的收购[231] - 2021年10月25日公司完成首次公开募股，发行2000万股A类普通股，每股发行价12美元，所得款项主要用于偿还定期贷款；10月29日，公司偿还定期贷款本金8680万美元[302] 各业务线FPAUM数据 - 截至2021年9月30日，Private Equity Solutions管理93亿美元FPAUM，Venture Capital Solutions管理42亿美元FPAUM，Impact Investing Solutions管理17亿美元FPAUM，Private Credit Solutions管理10亿美元FPAUM[233][235] - 截至2021年9月30日，Primary Investment Funds约占公司FPAUM的101亿美元，Direct and Co - Investment Funds约占50亿美元，Secondaries约占12亿美元[235][236] - 截至2021年9月30日的三个月，按预估基础FPAUM增加12亿美元，增幅7.8%，达163亿美元[283] - 截至2021年9月30日的九个月，按实际基础FPAUM增加36亿美元，增幅28.0%，达163亿美元[284] 各业务线团队情况 - Private Equity Solutions投资团队有40名投资专业人员，平均经验超24年，有超1800名投资者、165家以上基金管理人等[232] - Venture Capital Solutions投资团队有14名投资专业人员，平均经验超18年，有超540名投资者、60家以上基金管理人等[235] - Impact Investing Solutions投资团队有12名投资专业人员，平均经验超21年，自2000年以来已向600多个项目投入超30亿美元[235] - Private Credit Solutions投资团队有25名投资专业人员，平均经验超21年，有180多名投资者，已投入超15亿美元资本[235] 公司业务影响因素 - 公司业务受金融市场、经济政治条件、全球经济状况、COVID - 19及监管政策等因素影响[240] - 公司业务持续增长受私人市场解决方案需求加速、有利的中低端市场动态和数据驱动的采购等市场趋势影响[241] 财务数据关键指标变化 - 管理和咨询费 - 2021年第三季度管理和咨询费为3793.9万美元，较2020年同期的1522.2万美元增加2271.7万美元，增幅149%，主要因2020年收购TrueBridge和ECG贡献1820万美元，以及FPAUM增加贡献450万美元[258][260] - 2021年前三季度管理和咨询费为1.04029亿美元，较2020年同期的4182.1万美元增加6220.8万美元，增幅149%[258] - 2021年前九个月管理费增加6220万美元，增幅149%，达1.04亿美元，主要因2020财年收购公司贡献5480万美元[263] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2021年第三季度其他收入为20.6万美元，较2020年同期的15.9万美元增加4.7万美元，增幅30%，主要受行政费用驱动[258][261] - 2021年前三季度其他收入为87.2万美元，较2020年同期的86.1万美元增加1.1万美元，增幅1%[258] - 2021年前九个月其他收入增加1.1万美元，增幅1%，达90万美元，主要因2021年上半年推荐费增加[264] 财务数据关键指标变化 - 总营收 - 2021年第三季度总营收为3814.5万美元，较2020年同期的1538.1万美元增加2276.4万美元，增幅148%[258] - 2021年前三季度总营收为1.04901亿美元，较2020年同期的4268.2万美元增加6221.9万美元，增幅146%[258] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2021年第三季度总运营费用为2710.7万美元，较2020年同期的1318.5万美元增加1392.2万美元，增幅106%[258] - 2021年前三季度总运营费用为7673.7万美元，较2020年同期的3376.1万美元增加4297.6万美元，增幅127%[258] - 2021年第三季度总运营费用增加1390万美元，增幅106%，达2710万美元，主要因薪酬福利等费用增加[266] - 2021年前九个月总运营费用增加4300万美元，增幅127%，达7670万美元，主要因薪酬福利和无形资产摊销增加[270] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年第三季度运营收入为1103.8万美元，较2020年同期的219.6万美元增加884.2万美元，增幅403%[258] - 2021年前三季度运营收入为2816.4万美元，较2020年同期的892.1万美元增加1924.3万美元，增幅216%[258] 财务数据关键指标变化 - 其他费用 - 2021年第三季度其他费用增加290万美元，增幅126%，达520万美元，主要因信贷和担保安排利息费用增加[274] - 2021年前九个月其他费用增加850万美元，增幅117%，达1580万美元，主要因信贷和担保安排利息费用增加[275] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2021年第三季度所得税费用增加190万美元，达180万美元，因2021年递延所得税资产减少[276] - 2021年前九个月所得税费用增加470万美元，达320万美元，因2021年递延所得税资产减少[278] 财务数据关键指标变化 - 调整后指标 - 2021年前三季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5.6771亿美元，2020年同期为2.2503亿美元；调整后净收入（Adjusted Net Income）为4.0867亿美元，2020年同期为1.5393亿美元[290] 财务数据关键指标变化 - 现金及资产权益 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为2.1656亿美元，较2020年12月31日的1.1773亿美元增加9883万美元，增幅84%；总资产为6.44246亿美元，较2020年12月31日增加6182万美元，增幅11%；股东权益为6907万美元，较2020年12月31日增加922.9万美元，增幅15%[292] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排 - 2020年公司通过发行可赎回优先股筹集4640万美元现金，通过信贷安排借款1.594亿美元；截至2020年12月31日，信贷安排下未偿还金额为2.617亿美元；截至2021年9月30日，未偿还金额为2.868亿美元，较2020年12月31日增加3500万美元，因收购Hark和Bonaccord，同时季度本金还款980万美元[295] 财务数据关键指标变化 - 净现金 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为4.0704亿美元，较2020年同期的1.6292亿美元增加2.4412亿美元，增幅150%；投资活动使用的净现金为4.7379亿美元，较2020年同期增加60万美元，增幅1%；融资活动提供的净现金为2.1969亿美元，较2020年同期的2.7948亿美元减少5979万美元，降幅21%[296] 公司未来合同义务 - 截至2021年9月30日，公司预计未来合同义务现金支付总额为3.36976亿美元，其中2021年为289.4万美元，2022年为2.86713亿美元等[304] 公司FPAUM增长策略 - 公司FPAUM增长和集中度随时间相对稳定，但会因新基金系统性募资周期（通常12 - 24个月）在特定时期有所变化，公司预计通过推出新专业投资工具和资产类别解决方案扩大募资并增长FPAUM[285] 公司盈利能力衡量指标 - 公司使用调整后净收入（ANI）和调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）衡量盈利能力，ANI为调整后息税折旧及摊销前利润减去实际支付的利息和联邦及州所得税现金[288] 公司运营及融资情况 - 公司通过管理和咨询费收入支持运营，为支持增长利用债务和股权融资，持续募资能力对业务发展和收购至关重要[293] 公司表外情况 - 公司无表外投资工具，不从事未反映在合并财务报表中的负债活动[303] 公司会计政策采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASC 606，采用修改追溯法，未改变管理费收入确认的历史模式，未记录累计调整[314] 公司商誉及无形资产情况 - 截至2021年9月30日，公司商誉与收购RCP 2、RCP 3等公司有关，无形资产包括与这些收购相关的无限期和有限期无形资产[328] - 有限期技术按直线法在4年估计使用寿命内摊销，有限期管理和咨询合同按7 - 16年摊销，有限期商标按10年摊销[329] - 公司在2021年和2020年9月30日进行年度商誉减值评估，结论是商誉未减值，未确认任何减值费用[331] 公司信贷安排利率情况 - 截至2021年9月30日，公司在信贷和担保安排下有2.539亿美元未偿还本金，定期贷款利率基于LIBOR加6.00%，下限为1.00%，当日利率为7.00%[335] - 公司估计利率提高100个基点，未来12个月贷款利息费用将增加约260万美元[335] - 2017年7月英国金融行为监管局宣布2021年底逐步淘汰LIBOR，公司信贷安排期限超过2021年，尚未对安排进行修改或采取其他合同替代方案[336] 公司合并实体情况 - 公司确定某些子公司为可变利益实体（VIE），公司是主要受益人，合并这些实体，包括P10 Intermediate、Holdco等[312] - 不构成VIE的实体按投票权模型评估合并，Five Points和ECG是P10 Intermediate的合并子公司[313] 其他收入构成及确认方式 - 其他收入主要包括订阅、咨询协议和推荐费，订阅和咨询协议通常为一年可续签，收入在当期内按比例确认，推荐费在特定机会完成时确认[319]