财务数据和关键指标变化 - 第四季度订阅ARR达10.93亿美元，同比增长39%，净新增订阅ARR超9000万美元 [7][35] - 订阅收入2.44亿美元，同比增长54%，总营收2.58亿美元，同比增长47% [8][39] - 订阅净留存率（NRR）保持在120%以上 [8] - 订阅ARR贡献利润率同比提升超1400个基点 [9] - 本季度自由现金流超7500万美元，全年约2200万美元，季度自由现金流利润率达29% [10] - 预计2026财年第一季度营收2.59 - 2.61亿美元，同比增长38% - 39% [51] - 预计2026财年订阅ARR在13.5 - 13.6亿美元，同比增长约24%，总营收11.45 - 11.61亿美元，同比增长约30% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ARR达8.76亿美元，增长67% [36] - 美洲地区营收增长48%至1.85亿美元，其他地区增长47%至7300万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续围绕数据安全、身份安全、网络恢复和风险态势开展业务，利用客户数据和治理能力，通过Annapurna平台为客户的AI应用提供网络恢复服务 [70][73] - 持续加速产品创新，为未来增长奠定基础，优先进行产品开发和无机收购，以加速迈向AI未来 [63][32] - 公司凭借独特的平台和差异化架构，在数据安全和AI领域占据优势，从竞争对手处夺取市场份额 [14] - 公司将DSPM集成到安全云中，为客户提供完整的网络恢复能力，在市场中具有独特性 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务和网络恢复市场的领导地位充满信心，认为市场对公司差异化产品的需求强劲，将推动订阅ARR增长 [11][46] - 尽管宏观环境存在不确定性，但网络安全需求不受市场周期影响，公司产品需求依然强劲 [76] 其他重要信息 - 公司将销售团队的薪酬计划从半年制改为全年制，以更好地与业务运营、规划和投资保持一致 [108][109] - 公司预计2026财年订阅ARR贡献利润率和自由现金流将呈现季节性波动 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据保护的潜在市场规模（TAM）是否因云与Gen AI转型而扩大 - 公司通过将DSPM和网络恢复结合，创建了新的网络恢复平台，扩大了TAM。随着客户进行Gen AI和云转型，对网络恢复和数据安全的需求增加，进一步拓展了TAM [60][61] 问题2: 未来两到三年，客户对公司的前沿需求以及关税对客户支出优先级的影响 - 公司将继续专注于网络恢复，加强数据安全、身份安全和网络恢复能力，利用客户数据和治理能力，通过Annapurna平台为客户的AI应用提供网络恢复服务。目前未看到关税和宏观环境对产品需求产生影响，客户对网络恢复的投资需求依然强劲 [70][76] 问题3: 订阅ARR贡献利润率大幅提升的微观因素 - 利润率提升主要来自销售和营销、研发等领域的效率提升。销售效率的提高得益于产品增多带来的生产力提升、销售团队的赋能以及业务规模带来的自然杠杆效应。研发方面，通过全球人才招聘获得成本优势。此外，大客户贡献的增长表明公司能够进行更大规模的交易 [84][85][88] 问题4: 如何看待2026财年现金流的调节 - 现金流的关键驱动因素包括营收规模、利润率和收款时间。公司预计收款期限将继续压缩，作为上市公司首次进行全年指导，希望谨慎对待 [95][96] 问题5: 营收增长和ARR增长之间差异的驱动因素 - 公司正在进行云转型，早期营收增长滞后于订阅ARR，现在营收增长正在追赶并受益。此外，Q4营收增长受益于云客户转型的非经常性前期收入，预计2026财年仍将有增长 [101][102][103] 问题6: 为何将薪酬计划从半年制改为全年制，以及对业务的影响 - 公司以年度净新增ARR为业务运营目标，全年制薪酬计划能使销售团队的执行与业务运营、规划和投资更好地保持一致。这是行业内规模较大公司的常见做法，公司认为这一改变有助于业务发展 [108][109] 问题7: DSPM集成到RSC控制台的好处及对加速采用的影响 - 公司希望通过单一平台提供所有数据安全功能，客户可在现有RSC实例上轻松启用DSPM，结合DSPM和网络恢复能力，为客户提供完整的网络恢复方案。随着企业加速采用Gen AI，DSPM对于确保数据安全至关重要 [114][115] 问题8: 欧洲实施DORA对公司的影响 - 数据合规和恢复要求对企业至关重要，DORA等金融法规是公司业务的长期推动力。公司的产品和服务有助于客户通过DORA审计，例如本季度欧洲一家保险公司的合作就受到DORA的影响 [120][121][122] 问题9: 2026 - 2027年销售能力和渠道覆盖的规划 - 公司认为目前的销售能力能够满足业务需求，同时会寻找具有快速投资回报率的市场进行投资。公司在主要市场拥有合适数量的渠道合作伙伴，并希望加强与现有合作伙伴的合作，推动生态系统发展 [126][127] 问题10: 2026年净新增ARR低于2025年的原因 - 2025财年ARR增长受益于维护业务向订阅业务的转型，对净新增ARR的影响更大。作为上市公司首次进行全年指导，公司希望谨慎对待，确保给出有信心的数字 [134][135] 问题11: DSPM的竞争格局和渗透情况 - DSPM市场仍处于早期阶段，公司将DSPM与网络恢复结合，提供完整的网络恢复平台，与基础设施安全厂商的用例不同。公司的成功在于提供完整的网络恢复能力，取代了传统和新兴供应商 [140][141][142] 问题12: 与微软的战略合作伙伴关系的发展及对Azure和微软环境的应对 - 公司与微软建立了强大的合作伙伴关系，基于互补的产品和服务，共同为客户提供解决方案。双方在Azure原生应用和M365上开展了大量工作，并获得了微软的多项合作伙伴奖项 [147][148][149] 问题13: ARR中来自绿地和棕地机会的比例，以及竞争环境的变化 - 公司能够取代传统和新兴技术，在传统环境和新工作负载中都有机会。随着客户进行云转型，公司为其提供云安全和数据安全服务，确保网络恢复能力 [153][154][155] 问题14: Annapurna的早期对话情况，以及是否需要扩展其能力以实现更广泛的采用 - Annapurna处于早期阶段，公司正在进行市场探索和讨论。这是公司未来三到五年的战略举措，有望在多个云环境中创造机会，公司将继续构建其能力，寻找产品市场契合点 [157]

业绩总结 - 订阅年化经常性收入（Subscription ARR）达到10.93亿美元，同比增长39%[10] - 云年化经常性收入（Cloud ARR）为8.76亿美元，同比增长67%[40] - 平均订阅美元基础净留存率（Dollar-Based NRR）超过120%[40] - 订阅收入占总收入的比例从64%提升至91%[64] 用户数据 - 拥有超过10万美元订阅年化经常性收入的客户数量达到2246个[40] 市场展望 - 预计到2027年，市场机会将达到530亿美元[10] - 2024年全球信息安全支出超过2100亿美元[14] - 2021年全球勒索软件攻击超过6.2亿次[14] 财务预测 - 2026财年第一季度的订阅年经常性收入（ARR）预计在13.5亿至13.6亿美元之间[72] - 2026财年总收入预计在11.45亿至11.61亿美元之间[72] - 2026财年订阅ARR贡献利润率预计在4.5%至5.5%之间[72] - 2025财年非GAAP每股收益（EPS）预计在-1.23美元至-1.13美元之间[72] - 2025财年自由现金流预计在4500万至6500万美元之间[72] 毛利与运营费用 - 2025财年GAAP毛利润为6.20796亿美元，毛利率为70%[84] - 2025财年非GAAP毛利润为6.91783亿美元，非GAAP毛利率为78%[84] - 2025财年GAAP运营费用为17.54828亿美元，占收入的128%[87] - 2025财年非GAAP运营费用为9.07956亿美元，占收入的61%[86] 其他财务数据 - 2025财年订阅ARR贡献为2305.2万美元，非GAAP订阅ARR贡献利润率为2%[89] - 公司在2025财年实现正的自由现金流[67]

文章核心观点 Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注科技和能源领域投资 领导投资小组Deep Value Returns并积累了丰富经验和大量追随者 [1][2] 分组1：投资者信息 - Michael Wiggins De Oliveira是拐点投资者 专注在公司叙事改变且业务即将大幅盈利时买入廉价公司 [1] - Michael专注科技和“大能源转型（包括铀）”领域 管理约15 - 20只股票的集中投资组合 平均持股期18个月 [1] - Michael有超10年分析公司经验 在科技和能源领域积累了出色专业经验 在Seeking Alpha上有超4万追随者 [2] 分组2：投资小组信息 - Michael是投资小组Deep Value Returns的领导者 [2] - 该小组特点包括通过价值股集中投资组合提供见解、及时更新选股信息、每周举办网络研讨会提供实时建议 并按需为新老投资者提供支持 [2] - Deep Value Returns有活跃、充满活力且友善的社区 可通过聊天轻松访问 [2] 分组3：关联信息 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联方 [3]

文章核心观点 公司凭借强大的网络恢复和弹性解决方案以及丰富的合作伙伴基础扩大客户群，提升了其在网络安全市场的竞争地位，目前Zacks评级为2（买入），建议投资者开始积累该股票 [12] 股价表现 - 自4月25日首次公开募股以来，公司股价上涨90%，跑赢Zacks计算机与科技板块的27.8%和Zacks互联网软件行业的31.1% [1] - 同期，公司股价表现优于行业同行Fortinet，后者股价上涨52.2% [1] 股价上涨原因 - 公司网络恢复和弹性解决方案需求强劲、客户群快速增长以及战略合作伙伴网络不断扩大 [2] 平台优势 - 公司的Security Cloud平台利用人工智能帮助企业检测和应对网络威胁，其基于人工智能的零信任架构可实现网络事件后数据和系统的快速恢复，增强对潜在网络威胁的抵御能力 [3] - 该平台是一个统一平台，可自动管理和保护企业、云及SaaS应用程序等所有工作负载的数据，提供强大的端到端保护和控制 [4] - 公司的数据安全态势管理（DSPM）可持续监控本地和云环境中的数据访问情况，帮助企业管理敏感数据风险，并将快速网络恢复与DSPM相结合，提供全面的网络弹性解决方案 [5] - 创新平台有望增加公司客户，公司凭借更强的网络弹性和安全性赢得医疗科技公司Simpler的合作，服务美国5000家医院，表现优于新旧备份供应商 [6] 合作伙伴优势 - 公司丰富的合作伙伴基础，包括Pure Storage和Okta等，有望助力其保持发展势头 [7] - 公司与Pure Storage合作提供全面的网络弹性解决方案，将Security Cloud与Pure Storage的平台集成，为短期和长期数据存储与保护提供现代架构 [7] - 2024年，公司宣布与Okta的身份威胁保护集成，帮助企业识别与敏感数据访问相关的用户风险，增强对基于身份的攻击的防护能力，近期还入选CRN的2025年云100强榜单 [8] 2025年业绩指引 - 公司预计2025年营收为8.6 - 8.62亿美元，同比增长37%，Zacks共识预期为8.612亿美元，同比增长37.16% [9] - 公司预计2025年非GAAP每股亏损在1.86 - 1.82美元之间，共识预期为每股亏损1.83美元，过去30天未变 [9] 盈利表现 - 公司过去三个季度的盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为26.51% [10][11]

文章核心观点 - 介绍两家网络安全公司SentinelOne和Rubrik的业务、财务情况及股价表现，指出它们在不同业绩反应下存在投资机会 [12] 行业情况 - 网络安全是计算机和技术领域的广泛行业，包含针对在线保护不同方面的公司，涵盖端点和事件监控、备份和数据保护等 [12] SentinelOne公司情况 业务情况 - 专注于通过Singularity平台提供人工智能驱动的自主端点保护，可进行精细端点管理，其算法能适应不断变化的网络威胁 [13] 财务情况 - 2025财年第三季度每股收益盈亏平衡，未达共识预期1美分；收入同比增长28.3%至2.106亿美元，超预期；年化经常性收入同比增长29%至8.597亿美元；GAAP毛利率扩大140个基点至74.7%；运营亏损同比增长9.4%至8910万美元，研发费用同比增长34.7%至7040万美元 [15] - 公司在过去十二个月首次实现正自由现金流，将2025财年收入增长预期上调至同比32%；2025财年全年收入指引约为8.18亿美元，超预期 [16][17] 股价情况 - 分析师评级为“适度买入”，12个月股价预测平均为29.44美元，有31.25%的上涨空间；此前市场因业绩反应抛售股票，股价下跌至21.55美元，为看涨投资者提供买入机会 [4][16][17] 其他情况 - 原预计从2024年7月CrowdStrike事件中受益，但至少在第三季度未实现；客户向其平台过渡可能需几个季度才能产生实质影响；ARR超10万美元的客户增长24%至1310个；季度末现金和投资达11亿美元 [14][3] Rubrik公司情况 业务情况 - 提供全面的数据保护、管理和不可变备份服务，拥有独特的零信任架构；通过Rubrik Security Cloud平台专注于网络弹性、数据存档、恢复和威胁监控 [6][19] 财务情况 - 2025财年第三季度每股亏损21美分，优于共识预期19美分；收入同比增长42.6%至2.362亿美元，超预期；订阅ARR同比增长38%超10亿美元，订阅收入同比增长55%至2.215亿美元；季度末现金和短期投资为6.32亿美元 [24] - 预计第四季度每股收益亏损41 - 37美分，收入在2.315 - 2.335亿美元之间；2025财年全年收入预计在8.6 - 8.62亿美元之间；非GAAP每股亏损预计在1.96 - 1.82美元之间 [8] 股价情况 - 分析师评级为“买入”，12个月股价预测平均为64.11美元，有4.55%的下跌空间；股价曾涨至75.79美元新高，回调至62.06美元缺口填补处，回调至54.90美元为看涨投资者提供机会 [9][25] 其他情况 - 2024年4月上市，6月17日股价跌至28.34美元低点；与Pure Storage合作提供网络弹性解决方案 [24][8]

文章核心观点 公司发展态势良好，凭借订阅ARR创新高、合作与创新推动增长，股价表现出色，但面临数据保护市场激烈竞争 [4][14][15] 公司股价表现 - 过去3个月公司股价飙升100.7%，超越Zacks计算机与科技板块6.3%的回报率，也超过Zacks互联网软件行业6.4%的涨幅，同期同行Innovid和GitLab分别上涨74.1%和4.7% [1][14] 公司业务创新 - 为Microsoft 365 Copilot推出数据安全态势管理（DSPM），增强对敏感数据的可见性和控制并降低风险，是唯一在一个平台提供DSPM和网络恢复的供应商 [2] - 集成Okta的身份威胁保护，使组织更好识别用户敏感数据访问风险并抵御身份攻击，2024年第三季度成为首个实现此集成的数据安全平台 [16] 公司客户情况 - 订阅ARR达10万美元及以上的客户数量同比增长32%，达到2085个，表明成功吸引大客户 [5] 公司合作情况 - 与Mandiant合作，将其威胁情报集成到Rubrik安全云，加速客户威胁检测和网络恢复 [6] - 与Pure Storage合作，结合双方能力为短期和长期存储需求提供数据保护方案 [10] - 与CrowdStrike和Kyndryl合作，加强数据安全和客户整体保护 [12] 公司业绩预期 - 2025财年第四季度预计收入在2.315亿至2.335亿美元之间，非GAAP每股亏损预计在0.41至0.37美元之间 [3] - 2025年预计收入8.6亿至8.62亿美元，同比增长37%，Zacks共识预期为8.6124亿美元，同比增长37.16% [7] - Zacks对2025财年第四季度收入的共识预期为2.3288亿美元，每股亏损共识预期为0.39美元，较30天前预计的0.41美元有所收窄 [17] - 2025年亏损共识预期为每股1.83美元，较过去30天增加0.25美元，同比激增68.66% [13] 投资建议 - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更好的股票切入点 [9]

订阅ARR关键指标变化 - 截至2024年10月31日，订阅ARR为1002252000美元，较2023年增长38%；2023年较之前增长58%，其中2024年和2023年分别有2.0和约6.0个百分点的增长来自现有维护客户向订阅版的过渡[174] - 截至2024年10月，订阅ARR达10万美元及以上的客户有2085个，较2023年增长32%；2023年较之前增长53%[182] - 订阅ARR从2023年10月31日的7.248亿美元增至2024年10月31日的10.023亿美元，增幅38%[228] - 截至2024年10月31日，订阅ARR达10万美元以上的客户有2085个，2023年同期为1581个[228] - 2024年和2023年截至10月31日，订阅ARR分别为1.002252亿美元和7248.11万美元[193] 云ARR关键指标变化 - 截至2024年10月31日，云ARR为768838000美元，较2023年增长69%；2023年较之前增长164%[176] 订阅美元净留存率变化 - 2024年10月平均订阅美元净留存率超120%，2023年31日超130%[180] - 截至2024年10月31日，平均订阅美元净留存率超120%[228] 产品发展历程 - 2016财年推出首个企业软件产品融合数据管理，2019财年将其扩展到云原生应用并更名为云数据管理，2020财年转向订阅定价模式，2022年2月1日停止提供CDM永久许可证[158] 零信任数据安全平台RSC业务情况 - 2023财年推出全面的零信任数据安全平台RSC，截至2024财年末，RSC占公司总收入的大部分[159][160] - 公司预计到2027财年，由于客户向RSC过渡等因素，收入增长将受限并出现波动[197] - 预计现有维护客户向RSC订阅服务的过渡将在2026财年末基本完成[229] 市场策略与业务发展影响因素 - 公司采用“落地并拓展”的市场策略，通过四种方式获取新客户，客户通常会在组织内扩大平台的采用[165] - 公司未来成功部分取决于零信任数据安全方法的市场采用情况，需不断创新平台和产品功能[167] - 公司业务模式依赖快速有效地吸引新客户，吸引新客户的能力受多种因素影响[168] - 公司保留和拓展现有客户的能力对增长和未来成功至关重要，受平台性能、客户满意度等多种因素影响[169] 自由现金流情况 - 2024年和2023年截至10月31日的九个月内，自由现金流分别为负5360万美元和负3320万美元[186] 净经营活动所用现金情况 - 2024年和2023年截至10月31日的九个月内，净经营活动所用现金分别为负3536.9万美元和负1728.8万美元[189] 订阅ARR贡献利润率情况 - 2024年和2023年截至10月31日的十二个月内，订阅ARR贡献利润率分别为负3%和负14%，调整后2024年为负1%[191] 非GAAP相关数据 - 2024年和2023年截至10月31日，非GAAP订阅收入成本分别为1.472亿美元和8593.5万美元[193] - 2024年和2023年截至10月31日，非GAAP运营费用分别为8878.18万美元和7438.67万美元[193] 公司收入成本与费用预计情况 - 公司预计随着订阅收入增加，订阅收入成本将增加；随着维护收入减少，维护收入成本将减少[206][207] - 公司预计长期内，不包括基于股票的薪酬费用，运营费用占收入的百分比将总体下降[214] 递延税资产预计情况 - 公司预计可预见未来将维持对美国联邦和州净递延税资产的全额估值备抵[220] 总营收情况 - 2024年前三季度总营收6.28444亿美元，较2023年同期的4.52879亿美元增长39%；2024年第三季度总营收2.36178亿美元，较2023年同期的1.65604亿美元增长43%[224][225] 净亏损情况 - 2024年前三季度净亏损1.039931亿美元，2023年同期为256661万美元；2024年第三季度净亏损130910万美元，2023年同期为86267万美元[224] 各业务收入占比情况 - 2024年前三季度订阅收入占总营收的93%，2023年同期为84%；2024年第三季度订阅收入占总营收的94%，2023年同期为87%[225] - 2024年前三季度维护收入占总营收的2%，2023年同期为7%；2024年第三季度维护收入占总营收的2%，2023年同期为5%[225][229] 其他收入情况 - 2024年前三季度其他收入中，Rubrik品牌设备销售分别减少1120万美元和230万美元[230] 研发费用情况 - 2024年前三季度研发费用占总营收的72%，2023年同期为33%；2024年第三季度研发费用占总营收的34%，2023年同期为31%[225] - 2024年前三季度研发费用为4.51657亿美元，较2023年的1.474亿美元增长206%，主要因IPO后股票薪酬费用和员工人数增加[238] 订阅收入成本情况 - 2024年前三季度订阅收入成本为2.07293亿美元，较2023年的1.04989亿美元增长97%，主要因IPO后股票薪酬费用、托管成本和客户支持组织成本增加[231] 毛利润情况 - 2024年前三季度毛利润为4.21151亿美元，较2023年的3.4789亿美元增长21%，但订阅、维护和其他业务毛利率均有所下降[235] 销售和营销费用情况 - 2024年前三季度销售和营销费用为7.06163亿美元，较2023年的3.53824亿美元增长100%，主要因IPO后股票薪酬费用和员工人数增加[240] 一般和行政费用情况 - 2024年前三季度一般和行政费用为2.81248亿美元，较2023年的7006.1万美元增长301%，主要因IPO后股票薪酬费用和员工人数增加[241] 利息收入情况 - 2024年前三季度利息收入为1768.8万美元，较2023年的829.6万美元增长113%，因现金、现金等价物和投资余额增加及利率上升[242] 利息费用情况 - 2024年前三季度利息费用为3117.9万美元，较2023年的2071.1万美元增长51%，主要因先前信贷安排和修订信贷安排[242][243] 所得税费用情况 - 2024年前三季度所得税费用为511.7万美元，较2023年的1927.7万美元下降73%，因2023年第三季度整合Laminar业务及部分外国子公司选择按美国分支机构纳税[245][246] 维护收入成本情况 - 2024年第三季度维护收入成本为82.4万美元，较2023年的139.8万美元下降41%，因不再提供新永久许可证及现有维护客户采用RSC订阅服务[231][232] 其他收入成本情况 - 2024年第三季度其他收入成本为883.6万美元，较2023年的961.3万美元下降8%，因将Rubrik品牌设备销售过渡给合同制造商[231][233] 信贷安排情况 - 2022年6月公司签订1.95亿美元信贷安排，初始定期贷款本金1.75亿美元，延迟提取定期贷款承诺本金2000万美元，2027年6月到期；2023年8月修订为3.3亿美元，初始定期贷款本金约2.895亿美元，延迟提取定期贷款承诺本金约4050万美元，2028年8月到期[250][251] 收购情况 - 2023年8月公司收购Laminar全部流通股，收购对价公允价值1.049亿美元，其中9080万美元现金支付，其余以普通股支付，另预留2380万美元待服务期结束确认费用[253] IPO情况 - 2024年4月公司完成IPO，净收益约7.103亿美元；5月承销商行使超额配售权，公司净收益约1049万美元[254] 现金、现金等价物、短期投资及累计亏损情况 - 截至2024年10月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为6.32亿美元，累计亏损27.224亿美元[255] 经营活动净现金情况 - 2024年前九个月经营活动净现金使用3540万美元，主要因净亏损10.399亿美元，部分被8.279亿美元股份支付等项目抵消[261] - 2023年前九个月经营活动净现金使用1730万美元，主要因净亏损2.567亿美元，部分被5670万美元递延佣金摊销等项目抵消[262] 投资活动净现金情况 - 2024年前九个月投资活动净现金使用3.876亿美元，源于6.413亿美元投资购买等，被2.719亿美元投资到期和出售收益抵消[263] - 2023年前九个月投资活动净现金使用1.22亿美元，源于2.216亿美元投资购买等，被2.058亿美元投资到期和出售收益抵消[264] 融资活动净现金情况 - 2024年前九个月融资活动净现金流入3.961亿美元，主要源于8.152亿美元IPO和超额配售权收益等，部分被4.325亿美元股权奖励相关税款支付抵消[265] - 2023年前九个月融资活动净现金流入9640万美元，主要源于9650万美元债务发行收益等，被290万美元递延发行成本支付抵消[266] 汇率影响情况 - 公司报告货币为美元，部分运营费用以外国货币计价，受汇率波动影响，但公司认为美元相对价值10%的增减不会对经营业绩产生重大影响[278] - 公司目前未参与任何与外汇风险相关的套期保值安排或其他衍生金融工具，但未来可能会考虑[278] 内部控制情况 - 公司管理层评估截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[280] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[281] 诉讼情况 - 公司目前未涉及会对业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响的诉讼[284]

Rubrik, Inc. (NYSE:RBRK) Q3 2025 Earnings Conference Call December 5, 2024 5:00 PM ET Company Participants Melissa Franchi - VP, Head of IR Bipul Sinha - CEO, Chairman and Co-Founder Kiran Choudary - CFO Conference Call Participants Saket Kalia - Barclays Fatima Boolani - Citi Kash Rangan - Goldman Sachs Andrew Nowinski - Wells Fargo Brad Zelnick - Deutsche Bank John DiFucci - Guggenheim Securities Operator Good afternoon, everyone. Welcome to the Rubrik Third Quarter Fiscal Year 2025 Results Conference Cal ...

业绩总结 - Rubrik的订阅年化经常性收入（ARR）为10.02亿美元，同比增长38%[10] - 2024财年预计收入为627,892千美元[115] - 2025财年总收入预计在8.60亿至8.62亿美元之间[81] 用户数据 - 平均订阅美元基础净收入留存率（NRR）超过120%[10] - 拥有超过10万美元订阅ARR的客户数量达到2085个[10] - 2024财年第三季度，Rubrik的云ARR为7.69亿美元[50] 市场展望 - 预计到2027年，市场机会将达到530亿美元[10] - 2024年全球信息安全支出超过2100亿美元[13] - 2021年全球勒索软件攻击超过6.2亿次[14] 财务指标 - 非GAAP毛利率为79%[41] - 2024财年非GAAP毛利率为77%[100] - 2024财年GAAP毛利为4.82亿美元，毛利率为77%[95][99] 现金流与损失 - FY 2023的经营现金流边际为3%，FY 2024预计为负1%[115] - FY 2023的非GAAP自由现金流为负15,011千美元，FY 2024预计为负24,526千美元[115] - 2025财年自由现金流预计在-4500万至-3900万美元之间[81] 运营损失 - 2024财年GAAP运营损失为3.07亿美元，运营损失率为49%[105][109] - 2024财年非GAAP运营损失为2.99亿美元，运营损失率为48%[108][110] 未来展望 - 2025财年订阅年经常性收入（ARR）预计在10.57亿至10.61亿美元之间[81] - 2025财年加权平均流通股数为1.87亿[81] - Q3 FY24的非GAAP自由现金流为3,455千美元，Q3 FY25预计为15,568千美元[115]

收入增长 - 订阅年度经常性收入（ARR）同比增长38%至10.023亿美元[1] - 总收入同比增长43%至2.362亿美元[1] - 订阅收入同比增长55%至2.215亿美元[4] - 公司2024财年第三季度总收入为236,178万美元，同比增长42.6%[31] 客户增长 - 拥有10万美元以上订阅ARR的客户数量为2,085个，同比增长32%[9] 毛利率 - 订阅ARR贡献毛利率同比提升1,100个基点至(3)%[3] - 公司2024年第三季度GAAP总毛利润为180,032美元，非GAAP总毛利润为187,029美元[34] - 公司2024年第三季度GAAP总毛利率为76%，非GAAP总毛利率为79%[34] 现金流 - 自由现金流为1,560万美元，同比增长346%[8] - 现金、现金等价物及短期投资为6.32亿美元[8] - 公司2024财年第三季度自由现金流为15,568美元，自由现金流利润率为7%[35] - 公司2024财年第三季度经营活动提供的净现金为23,095美元[35] - 公司2024财年第三季度投资活动使用的净现金为72,139美元[35] 财务指引 - 第四季度收入指引为2.315亿至2.335亿美元[13] - 全年订阅ARR指引为10.57亿至10.61亿美元[14] - 全年收入指引为8.6亿至8.62亿美元[14] 费用增长 - 公司2024财年第三季度研发费用为80,050万美元，同比增长55.8%[31] - 公司2024财年第三季度销售和营销费用为158,907万美元，同比增长31.5%[31] - 公司2024年第三季度GAAP研发费用为80,050美元，非GAAP研发费用为56,962美元[34] - 公司2024年第三季度GAAP销售和营销费用为158,907美元，非GAAP销售和营销费用为131,439美元[34] - 公司2024年第三季度GAAP一般和行政费用为65,862美元，非GAAP一般和行政费用为29,846美元[34] 亏损情况 - 公司2024财年第三季度净亏损为130,910万美元，去年同期为86,267万美元[31] - 公司2024年第三季度GAAP营业亏损为124,787美元，非GAAP营业亏损为31,218美元[34] - 公司2024年第三季度GAAP净亏损为130,910美元，非GAAP净亏损为37,782美元[34] 资产负债 - 公司2024财年第三季度总资产为1,268,691万美元，较年初增长45.2%[32] - 公司2024财年第三季度总负债为1,789,778万美元，较年初增长13.4%[32] - 公司2024财年第三季度现金及现金等价物为103,896万美元，较年初减少19.9%[32] 现金流动 - 公司2024财年前三季度净现金使用为35,369万美元，去年同期为17,288万美元[33] - 公司2024财年前三季度投资活动净现金使用为387,600万美元，去年同期为121,999万美元[33] - 公司2024财年前三季度融资活动净现金流入为396,100万美元，去年同期为96,442万美元[33]