文章核心观点 - Rent the Runway预计于2024年12月9日美股开盘前发布2024年第三季度财报，并将举行电话会议和网络直播讨论结果及业务更新 [1] 财务结果发布及会议安排 - 公司预计于2024年12月9日美股开盘前发布截至2024年10月31日的第三季度财报 [1] - 公司将于同日美国东部时间上午8:30举行电话会议和网络直播，与投资界讨论财报结果并提供业务更新 [1] - 财务结果和网络直播（包括演示材料）可通过公司网站投资者关系板块“活动”部分获取 [2] - 可拨打1 - 877 - 407 - 3982（美国）或1 - 201 - 493 - 6780（国际）接入电话会议 [2] - 电话会议重播将在会议结束后不久发布，至少保留14天，可拨打1 - 844 - 512 - 2921（美国）或1 - 412 - 317 - 6671（国际）收听，接入码为13750012 [3] 公司介绍 - 公司成立于2009年，通过“云端衣橱”颠覆万亿美元时尚行业，改变女性着装方式 [4] - 公司使命是让女性每天都感觉良好，客户可通过公司订阅、单点租赁商品和购买二手商品，品牌超数百个 [4] - “云端衣橱”提供数百万件商品，涵盖晚装、配饰、成衣等各类服装 [4] - 公司建立双边发现引擎，在围绕品牌、数据、物流和技术构建的强大平台上连接深度参与的客户和差异化的品牌合作伙伴 [4] - 在首席执行官兼联合创始人Jennifer Hyman领导下，公司十年内五次入选CNBC“颠覆者50强”，四次登上Fast Company“最具创新力公司”榜单，Hyman本人入选“时代100位全球最有影响力人物”和《人物》杂志“改变世界的女性” [4] 联系方式 - 媒体联系邮箱：press@renttherunway.com [4] - 投资者关系联系邮箱：investors@renttherunway.com [4]

文章核心观点 - 公司近期被提升至Zacks排名第一（强力买入），评级变化反映盈利预期上升，对股价有积极影响 [1][2] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] 盈利预期对股价的影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股票短期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [3] - 公司盈利预期上升及评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨以反映这一趋势 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统有效利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [4] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望在短期内跑赢市场 [6] 公司盈利预期情况 - 公司预计在截至2025年1月的财年每股亏损19.08美元，同比变化40.2% [5] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了14.1% [5] 结论 - 公司被提升至Zacks排名第一，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，意味着股价短期内可能上涨 [6]

文章核心观点 - 微型股通常被定义为市值在5000万美元到3亿美元之间的公司,但这并非硬性规定,这些小型股价格波动可能会使其市值在这个范围内外波动[1] - 投资微型股可能会带来巨大收益,但同时也存在极大风险,如NVIDIA上市时市值仅2.79亿美元,但持有至今收益超过30万倍,而SunPower公司也曾是微型股但最终宣布破产[1] - 文章介绍了3只处于或接近微型股范围的公司,分别是Rent the Runway、374Water和Skye Bioscience,并对其发展前景进行了分析[2] Rent the Runway - Rent the Runway是服装租赁领域的先驱之一,允许客户以较低成本租赁高端设计师服装[3] - 公司的财务状况正在改善,预计今年实现现金流盈亏平衡,但订阅用户正在下降,因为竞争对手正在快速增长[4] - 公司网站改善使结账完成率提高近一倍,新任首席营销官也将重新吸引客户兴趣[5][6] 374Water - 374Water是一家污水处理公司,正在开发新技术,目前正在与奥兰多市进行测试[7] - 如果测试成功,奥兰多市将从该公司购买多台设备,这将是该公司的首笔重大收入[8] - 这些测试结果将是该公司长期商业成功的关键[9] Skye Bioscience - Skye Bioscience是一家临床阶段制药公司,正在开发一种新型减肥药物nimacimab[10] - 该药物是一种CB1抑制剂,与目前成功的GLP-1激动剂类药物有不同的作用机理,希望能开辟新的市场[11] - 但CB1抑制剂曾经存在引发负面心理影响的问题,Skye声称其药物可以缓解这一问题,如果成功将可能成为一款畅销药[11][12]

文章核心观点 1. Rent the Runway (RTR)是一家时尚公司,提供服装租赁服务,让客户能以较低的价格获得高端设计师服装 [1][2] 2. RTR的盈利能力正在大幅提升,毛利率和调整后EBITDA利润率都有大幅改善 [3][4][5] 3. 但RTR的活跃订阅用户数正在下降,而竞争对手Nuuly的订阅用户却大幅增长,这表明RTR的产品可能不如Nuuly受欢迎 [6][7] 4. 尽管RTR估值极低,但需要重新加速增长才能获得市场认可,否则其产品存在根本性问题 [7][9] 根据目录分类总结 公司概况 - RTR是一家时尚公司,提供服装租赁服务,让客户能以较低的价格获得高端设计师服装 [1][2] - RTR的主要收入来源是订阅服务,每月费用在94-235美元之间 [2] 财务表现 - RTR的盈利能力正在大幅提升,毛利率提高了近600个基点,调整后EBITDA利润率超过17% [3] - RTR的自由现金流大幅改善,预计2024年实现现金流平衡 [4][5] 竞争格局 - RTR的活跃订阅用户数正在下降,而竞争对手Nuuly的订阅用户大幅增长,这表明RTR的产品可能不如Nuuly受欢迎 [6][7] - Nuuly拥有更丰富的服装选择,这是RTR难以匹敌的 [7] 投资评级 - RTR的估值极低,这是引起华尔街分析师关注的原因 [7][9] - 但RTR需要重新加速增长才能获得市场认可,否则其产品存在根本性问题 [9]

文章核心观点 - Rent the Runway被升级为Zacks Rank 2（买入），反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][3] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于公司盈利情况，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [9] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并交易，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价变动强相关，Zacks评级系统有效利用盈利预期修正的力量 [6] Rent the Runway盈利预期情况 - 截至2025年1月财年，公司预计每股收益为 -$19.08，较上年报告数字变化40.2% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了14.1% [8] 结论 - Rent the Runway升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [10]

业务模式和产品采购策略 - 公司通过Subscription、Reserve和Resale三种业务模式为客户提供服务，截至2024年7月31日共有175,087名订阅用户[122] - 公司采取三种产品采购策略:Wholesale、Share by RTR和Exclusive Designs，其中Share by RTR和Exclusive Designs为更加资本高效的渠道[132] - 公司2023财年新增商品中39%来自Wholesale、33%来自Share by RTR、28%来自Exclusive Designs，未来将进一步减少Wholesale占比[132] 财务表现 - 公司2024财年上半年营收为1.539亿美元，同比增长2.7%[129] - 公司2024财年上半年毛利为6,080万美元，毛利率为39.5%[129] - 公司2024财年上半年净亏损为3,760万美元，净亏损率为24.4%[129] - 公司2024财年上半年调整后EBITDA为2,020万美元，调整后EBITDA率为13.1%[129] - 公司2024财年上半年经营活动及投资活动现金流出为590万美元，占营收的3.8%[129] - 公司2024年第二季度的毛利为3240万美元，毛利率为41.1%，较2023年同期有所下降[145,146] - 公司2024年第二季度的调整后EBITDA为1370万美元，调整后EBITDA率为17.4%，较2023年同期有所提升[147,148] - 公司预计2024财年的调整后EBITDA和毛利率将有所提升[149] - 总收入净额增加4.2%至7890万美元[162] - 订阅和预订租赁收入增加0.7%至6850万美元[162] - 其他收入增加35.1%至1040万美元[163] - 总成本和费用下降5.0%至8850万美元[163] - 履约费用下降8.4%至2060万美元，占收入26.1%[164] - 技术费用下降32.6%至870万美元，占收入11.0%[165] - 营销费用下降4.9%至780万美元，占收入9.0%[166] - 一般及行政费用下降14.3%至2220万美元，占收入28.1%[167] - 租赁产品折旧和收入分成增加29.5%至2590万美元，占收入32.8%[168] - 总收入净额为1.539亿美元，同比增长2.7%[173] - 订阅和预留租赁收入为1.346亿美元，同比下降0.1%[173] - 其他收入为1930万美元，同比增长27.8%[173] - 总成本和费用为1.8亿美元，同比下降4.6%[174] - 履约费用为4120万美元，同比下降7.2%[175] - 技术费用为1830万美元，同比下降29.6%[177] - 销售和营销费用为1680万美元，同比下降4.9%[178] - 一般及行政费用为4500万美元，同比下降14.3%[179] - 租赁产品折旧和收入分成为5190万美元，同比增长26.9%[180] - 调整后EBITDA为2020万美元，调整后EBITDA利润率为13.1%[187] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物和受限现金为8660万美元，较2023年7月31日的1.337亿美元减少[200] - 公司预计在2024财年实现经营活动加投资活动现金流平衡[200] - 公司2023年12月签订的2023年修订版Temasek贷款协议消除了2023年第四季度开始的6个完整财季的所有利息(实物和现金利息)[193] - 公司2024年上半年的经营活动现金流为680万美元，较2023年同期的-410万美元有所改善[200,201,202] - 公司2024年上半年的投资活动现金流为-1270万美元，主要用于购买租赁产品[204,205] - 公司2024年上半年的融资活动现金流为-150万美元[206] - 公司2024年上半年的现金及现金等价物和受限现金净减少740万美元[200] - 公司于2023年12月签订了2023年修订后的淡马锡贷款协议，消除了2023财年第四季度开始的6个完整财季的所有利息(包括实物支付和现金利息)，将最低流动性维护契约从5000万美元降至3000万美元，并规定公司在2024财年不得超过双方商定的季度和年度租赁产品资本支出、固定营业费用和营销支出水平，2025和2026财年的水平待定[207] - 截至2024年7月31日，公司总债务约为3.198亿美元，其中12个月内无到期[207] 重组和成本控制 - 公司2024年1月宣布了一项重组计划，预计将产生约1,200万美元的年度运营费用节省[124] - 公司2022年9月宣布的重组计划在实施后的4个季度内产生了约2700万美元的年度运营费用节省[194] - 公司预计2024财年的固定成本占总收入的比重将下降，长期来看其运营成本的增长速度将低于总收入的增长速度[135] - 公司使用技术和客户数据来提高产品、履约费用和运营成本的效率[135] 内部控制 - 公司仍在持续实施旨在补救已识别重大缺陷的措施，包括完善内部控制框架、加强IT系统控制等[219][220] - 公司在2024年第二季度未发生影响内部控制的重大变化[221] 其他 - 公司2024年7月31日的活跃订阅用户数为12.9万人，较2023年7月31日的13.8万人有所下降[143] - 公司2024年7月31日的平均活跃订阅用户数为13.7万人，较2023年7月31日的14.1万人有所下降[144] - 公司通过深度合作伙伴关系、灵活的采购时间表和对有利零售采购环境的反应能力，能够以多种具有成本效益的方式直接从品牌商处获取产品[135] - 公司计划在2024财年进一步提高通过独家设计和

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度收入为7.89亿美元,同比增长4.2%,超出了7.6亿至7.8亿美元的指引范围 [7] - 调整后EBITDA为1.37亿美元,占收入17.4%,连续第9个季度实现正EBITDA,超出了14%至15%的指引范围 [7] - 2024年第三季度收入预计将同比增长3%至6% [18][26][27] - 公司提高了2024财年全年收入指引,预计增长2%至6% [27] - 公司重申将在2024财年实现自由现金流平衡 [25][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅和预订租赁收入同比略有增长,主要由于预订业务增长和平均每位订阅用户收入提高(由于减少促销) [21] - 其他收入同比增长35.1%或2.7百万美元,主要由于二手业务的增长带来的额外现金流和客户忠诚度 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第二季度末活跃订阅用户为12.9万,同比下降6.2% [21] - 2024年第二季度平均活跃订阅用户为13.75万,同比下降2.8% [21] - 2024年9月1日的活跃订阅用户数量已基本与去年持平 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注三大目标:增长预订业务和客户流量、提高订阅用户忠诚度、提高网站的有机流量 [12][13] - 公司将投资SEO以提高有机流量,并通过月度明星活动、校园营销等提升品牌知名度 [10][14] - 公司将在2025年重塑品牌矩阵,提供更高端、更时尚的产品组合,以吸引新客户 [16] - 公司认为自身的设计师产品组合是最大的竞争优势之一 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已大幅简化内部目标和组织架构,可以更专注于最大的机会领域 [6] - 公司认为业务正处于一个令人兴奋的拐点,今年实现持续增长和自由现金流平衡已在掌握之中 [6][7] - 管理层对公司的增长势头和实现自由现金流平衡的目标充满信心 [6][17][18] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了多个重要的技术项目,提升了网站性能和客户体验 [11][12] - 公司将在下半年大幅增加SEO投入,以提高有机流量 [12] - 公司的营销团队进行了改组,正在努力提升营销渠道多样性和创意内容 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Condon 提问** 如何重新吸引过去的用户 [29] **Jennifer Hyman 回答** 公司看到过去用户的重新加入率有所增强,这些活跃用户是公司改善客户体验后最先感受到的人群 [30][31][32] 公司未来几年的增长机会很大,公司已重新调整目标和团队,将重点放在增长上,相信未来会看到全方位的增长势头 [31][32] 问题2 **Matt Condon 提问** 预订业务增长的驱动因素 [33] **Jennifer Hyman 回答** 公司在6月成立了专门的跨职能团队专注于预订业务,通过优化库存可用性、预订窗口、用户体验等方式,带动了7月10%、8月20%的同比增长,新客户增长接近50% [34][35] 公司将在下半年继续对预订业务进行敏捷优化,相信这一业务会有持续的增长动力 [35] 问题3 **Blake Anderson 提问** 公司在营销方面的投入计划 [37] **Siddharth Thacker 回答** 公司过去几年一直专注于成本控制,现在已转向重点发展增长,将大幅增加营销投入,包括拓展营销渠道、提升品牌营销等 [38][39][44] 公司相信通过提升客户体验和重塑品牌形象,可以吸引更多有机流量,不需要过度依赖促销优惠 [48][49]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现优于预期，股价年初至今表现好于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），行业排名靠前 [1][3][6] 公司业绩情况 - 本季度每股亏损4.17美元，优于Zacks共识预期的亏损5.86美元，去年同期亏损8美元，本季度财报盈利惊喜为28.84% [1] - 上一季度预期亏损6.56美元，实际亏损6.03美元，盈利惊喜为8.08% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收7890万美元，超出Zacks共识预期3%，去年同期营收7570万美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约32.5%，而标准普尔500指数涨幅为15.7% [3] 未来展望 - 公司未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期 [3] - 可通过公司盈利展望判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为亏损5.43美元，营收7470万美元，本财年共识每股收益预期为亏损22.21美元，营收3.031亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属Zacks零售-服装和鞋类行业目前在250多个Zacks行业中排名前39%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的李维斯（Levi Strauss）尚未公布2024年8月季度财报，预计该季度每股收益0.33美元，同比增长17.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 李维斯该季度营收预计为15.5亿美元，较去年同期增长2.7% [9]

财务表现 - 收入同比增长4.2%，达到7,890万美元[5] - 公司总收入为1.539亿美元，同比增长2.7%[23] - 订阅和租赁收入为1.346亿美元，基本持平[23] - 其他收入为1930万美元，同比增长27.8%[23] 用户指标 - 活跃订阅用户数下降6%，达到12.9万[5] - 平均活跃订阅用户数下降3%，达到13.7万[5] - 总订阅用户数下降5%，达到17.5万[5] 盈利能力 - 毛利润下降2.4%，达到3,240万美元，毛利率为41.1%[5] - 净亏损收窄至1,560万美元，亏损率从35.4%降至19.8%[5] - 调整后EBITDA增长78.2%，达到1,370万美元，利润率为17.4%[5] - 运营亏损为2610万美元，亏损收窄32.2%[23] - 净亏损为3760万美元，亏损收窄33.9%[23] - 每股亏损为10.18美元[23] - 经调整EBITDA为-1800万美元，亏损收窄47.1%[28] - 调整后EBITDA为2020万美元[33] - 调整后EBITDA利润率为13.1%[33] - 自由现金流为-590万美元[33] - 自由现金流率为-3.8%[33] 财务状况 - 现金及受限现金为8660万美元[25] - 总资产为2.574亿美元，较上期下降7.6%[21] - 总负债为4.119亿美元，较上期增加2.8%[21] - 利息(收入)/费用净额为1160万美元[33] - 租赁产品折旧为3110万美元[33] - 其他折旧和摊销为660万美元[33] - 股份支付费用为540万美元[33] - 清算资产的报废损失为280万美元[33] 未来展望 - 预计2024财年收入增长2%-6%[6] - 预计2024财年第三季度收入在7,500万-7,700万美元之间，调整后EBITDA利润率为13%-15%[7] - 预计2024财年调整后EBITDA利润率为15%-16%，实现自由现金流正值[7]

文章核心观点 Rent the Runway 2024 年第二季度营收和调整后 EBITDA 超指引，业务势头持续改善，上半年现金消耗创历史新低，上调 2024 财年营收指引，重申 2024 财年实现自由现金流盈亏平衡预期 [1] 公司概况 - Rent the Runway 成立于 2009 年，通过“云端衣橱”改变女性着装方式，提供订阅、单品租赁和二手销售服务，连接客户和品牌合作伙伴 [11] - 公司在 CEO 兼联合创始人 Jennifer Hyman 领导下，多次入选 CNBC“Disruptor 50”和 Fast Company“最具创新力公司”榜单，Hyman 本人也获得多项荣誉 [11] 第二季度及近期业务亮点 - 截至 2024 年 7 月 31 日的六个月，自由现金流消耗改善至 600 万美元，较 2023 年同期减少 2400 万美元，较 2022 年同期减少 4800 万美元，重申本财年实现自由现金流盈亏平衡指引 [3] - Reserve 业务势头强劲，得益于运营、产品和商品销售改进，提升了客户体验 [3] - 前客户重新加入率高，得益于营销、库存、商品销售和产品体验的改善 [3] - 结账体验显著改善，提高了结账完成率 [3] - 网站性能提升，加载速度更快，跳出率更低，有望通过搜索引擎优化带来更多自然流量 [3] - 持续关注全周期和品牌营销，2024 年秋季开展 RTR 校园巡回活动，并在本季度加强生命周期和电子邮件营销 [3] 管理层观点 - 联合创始人、总裁兼 CEO Jennifer Hyman 认为公司营收增长持续改善，盈利能力取得可衡量进展，业务正在变强，Reserve 业务的改善和高重复订阅用户获取表明客户注意到公司的积极变化，下半年计划推动 Reserve 业务加速增长，改善新客户前 90 天订阅体验，并开展重要营销活动 [4] - 首席财务官 Sid Thacker 表示 2024 年第二季度业务势头改善，营收连续三个季度增长，因此上调全年营收指引，Reserve 业务表现强劲，订阅业务趋势持续改善，二手销售业务需求旺盛，自由现金流消耗改善，重申 2024 财年实现自由现金流盈亏平衡的承诺 [4] 2024 年第二季度关键指标和财务亮点 - 营收 7890 万美元，同比增长 4.2% [5] - 期末活跃订阅用户 129073 人，较 2023 年第二季度末减少 6% [5] - 平均活跃订阅用户 137455 人，较 2023 年第二季度末减少 3% [5] - 期末总订阅用户 175087 人，较 2023 年第二季度末减少 5% [5] - 毛利润 3240 万美元，较 2023 年第二季度减少 2.4%，毛利率 41.1%，低于 2023 年同期的 43.9% [5] - 净亏损 1560 万美元，较 2023 年第二季度的 2680 万美元有所收窄，净亏损占营收的比例为 -19.8%，低于 2023 年同期的 -35.4% [6] - 调整后 EBITDA 为 1370 万美元，高于 2023 年第二季度的 770 万美元，调整后 EBITDA 利润率为 17.4%，高于 2023 年同期的 10.2% [6] 展望 - 2024 年第三财季，预计营收 7500 - 7700 万美元，调整后 EBITDA 利润率 13% - 15% [7] - 2024 财年，预计营收较 2023 财年增长 2% - 6%，调整后 EBITDA 利润率 15% - 16%，全年实现自由现金流盈亏平衡 [7] 财务报告相关信息 - 2024 年第二季度财报演示可在公司投资者关系网站“Presentations”板块查看 [7][8] - 公司将于 2024 年 9 月 5 日下午 4:30 举行电话会议和网络直播，讨论第二季度财务结果并提供业务更新，可通过公司投资者关系网站“Events”板块或拨打指定电话参与 [8][9] - 电话会议重播将在会议结束后不久发布，可在至少 14 天内通过拨打指定电话并输入访问码收听 [10] 关键业务和财务指标定义 - 活跃订阅用户指给定期间最后一天拥有活跃会员资格的订阅用户数量，不包括暂停订阅的用户 [14] - 平均活跃订阅用户指季度期间季度初和季度末活跃订阅用户的平均值，其他期间指该期间内每个季度平均活跃订阅用户的平均值 [14] - 毛利润指总营收减去履行客户订单相关活动成本和租赁产品采购成本，公司按直线法对自有服装和配饰资产进行折旧 [15] 非 GAAP 财务指标 - 本新闻稿包含调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率、自由现金流和自由现金流利润率等非 GAAP 财务指标，公司认为这些指标有助于评估业绩和流动性，但使用时存在局限性，且可能与其他公司计算方式不同 [16] - 调整后 EBITDA 定义为净亏损调整后排除利息费用、租赁产品折旧、其他折旧和摊销、股份支付费用、清算资产注销、非经常性调整、重组费用、所得税（收益）费用、其他收入和费用以及其他收益/损失，调整后 EBITDA 利润率为调整后 EBITDA 占总营收的百分比 [17] - 自由现金流定义为经营活动和投资活动使用的净现金总和，自由现金流利润率为自由现金流占营收的百分比 [18] - 非 GAAP 财务指标与最直接可比的 GAAP 财务指标的调节表已提供，未来期间可能会排除或包含类似项目，由于部分费用的高可变性、复杂性和低可见性，无法合理预测 2024 年第三季度和 2024 财年调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和自由现金流预期与最接近的 GAAP 指标的调节情况 [19] 财务报表 - 资产负债表显示，截至 2024 年 7 月 31 日，公司总资产 2.574 亿美元，总负债 4.119 亿美元，股东权益（赤字）-1545 万美元 [20][21] - 利润表显示，2024 年第二季度营收 7890 万美元，净亏损 1560 万美元 [22][23] - 现金流量表显示，2024 年上半年经营活动产生的净现金为 680 万美元，投资活动使用的净现金为 1270 万美元，融资活动使用的净现金为 150 万美元，现金及现金等价物和受限现金净减少 740 万美元 [24][25] - 提供了现金及现金等价物和受限现金与资产负债表的调节表以及补充现金流量信息 [27] - 提供了净亏损与调整后 EBITDA、经营活动产生的净现金与自由现金流及自由现金流利润率的调节表 [29][32][34]