财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长23%，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨 [5] - 本季度乙醇销量为7140万加仑，去年同期为6900万加仑 [5] - 本季度毛利润为1660万美元，去年同期为1420万美元 [5] - 乙醇价格上涨20%，干酒糟价格上涨21%，玉米油价格上涨53% [6] - 玉米成本上涨21%，天然气价格上涨113% [6] - 第二季度SG&A从去年的620万美元增至910万美元，其中110万美元因乙醇合同运费增加，约90万美元因激励薪酬增加 [7] - 本季度非合并股权投资收益为360万美元，去年同期为180万美元，主要因收到美国农业部新冠救济赠款 [8] - 公司本年度利息和其他收入约含780万美元新冠救济赠款 [8] - 本年度持续经营业务的税收拨备为430万美元，去年为180万美元，主要因本年度收入增加 [9] - 本年度第二季度持续经营业务归属于REX股东的净利润为1120万美元，去年同期为570万美元 [10] - 本年度第二季度持续和非持续经营业务归属于REX股东的摊薄后每股净利润为0.63美元，去年同期为0.44美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务方面，第二季度销量基于7140万加仑，较去年的6900万加仑有所增加；价格上涨20%，但玉米和天然气价格上涨对利润有影响 [5][6] - 干酒糟业务价格上涨21% [6] - 玉米油业务价格上涨53% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国农业部估计今年玉米单产减少0.9%，产量减少5%，约20%的玉米产区受干旱影响 [17] - 本周美国农业部玉米报告显示，内布拉斯加州39%、南达科他州51%、伊利诺伊州69%的玉米以及54%的总产量评级为良好至优秀，但伊利诺伊州预计今年玉米产量低于去年 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注盈利的替代能源可能性，研究《降低通胀法案》寻找新机会 [14] - 持续寻找合适的乙醇工厂进行收购，但目前暂无合适目标 [14] - 开展碳捕获项目，与伊利诺伊大学合作钻探碳封存井，各项工作有序推进 [22] - 评估多个可提高生产效率、节能和减少用水的项目，部分小项目已完成或预计在第三季度完成，资本密集型项目仍在分析中 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司仍保持盈利，但乙醇业务面临挑战，如物流问题、玉米和天然气价格上涨等 [12][16] - 尽管面临挑战，第三季度初期预计仍将盈利 [20] - 《降低通胀法案》对碳捕获项目有积极影响，若能获批建设，将对公司有帮助 [28] - 公司认为自身在行业中表现出色，得益于工厂位置好、处于玉米产区以及拥有优秀的员工 [28] 其他重要信息 - 公司拥有超2.45亿美元现金，现金流因之前获得的税收抵免结转而得到显著改善，用于股票回购，上季度回购221,883股（经拆股调整） [13] - 目前公司现金投资收益率在2% - 4%，高于去年近乎为零的水平，有助于改善现金状况和未来几个季度的收入 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 《降低通胀法案》中第45Q条增加的税收抵免对公司碳捕获项目的潜在好处 - 新法案将2025年起的碳捕获税收抵免从每吨50美元提高到每吨85美元，若之前预测以50美元能盈利，现在以85美元更有盈利空间 [33][34] - 公司设计的碳封存井容量大于自身乙醇设施产生的碳排放量，85美元的抵免使其他企业更有动力将碳运输到公司设施进行封存，有助于增加封存容量 [34][35] 问题2: 碳捕获项目向美国环保署提交许可申请的时间及后续预期 - 美国环保署审批此类许可通常需1 - 18个月，公司正与有相关许可提交经验的人员合作，争取在9月中旬或月底提交包含所有所需文件的申请，以避免审批延迟 [36][38] 问题3: 乙醇业务面临的物流挑战及应对措施 - 铁路运输存在严重问题，火车常延迟7 - 9天提货，原因是铁路公司缺乏工作人员和司机 [40] - 铁路的半垄断地位和高额转轨费导致运输问题，建议联邦政府关注并消除有限转轨费，使货运公司能更自由地切换轨道，以缓解物流问题 [41] 问题4: 现有乙醇工厂的估值情况 - 新建一座乙醇工厂成本超过2.25亿美元，目前市场上没有优质工厂出售，多数优质工厂售价不会低于重置成本 [46][48] - 由于政府支持和碳捕获带来的新收入流，行业对乙醇工厂的兴趣增加 [46] 问题5: 公司是否有兴趣涉足RNG生产（垃圾填埋气或沼气） - 目前公司没有涉足该领域的计划，但会研究《降低通胀法案》相关内容，该行业因新法规与以往不同 [49] 问题6: 是否考虑在欧盟开展碳捕获项目 - 公司表示会考虑任何碳捕获项目，碳捕获将是公司业务的重要组成部分 [50] 问题7: 《降低通胀法案》的受益时间和量化收益 - 目前主要关注碳封存项目，之前预计每吨50美元税收抵免时项目可盈利，现在提高到每吨85美元将使项目更盈利 [57][58] - 公司的碳封存井有多余容量，85美元的抵免使从其他地点运输碳到公司设施进行封存更可行，对项目有积极影响 [59] 问题8: 加油站提供E15汽油的情况 - 农业部长宣布了1亿美元的E15基础设施法案，爱荷华州、内布拉斯加州、伊利诺伊州部分地区和印第安纳州的加油站提供E15汽油的情况增多 [60] - 一些州提供税收抵免鼓励安装E15油泵，若E15全年供应，市场有望进一步增长 [60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number 001-09097 REX AMERICAN RESOURCES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 31-1095548 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification Number) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ende ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长18%，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨 [6] - 本季度乙醇销量为6450万加仑，去年同期为7000万加仑 [6] - 今年一季度毛利润为1190万美元，去年同期为1950万美元 [6] - 乙醇价格上涨27%，干酒糟价格上涨5%，玉米油价格上涨91%；玉米成本上涨27%，天然气价格上涨86% [7] - 销售、一般及行政费用（SG&A）从去年的990万美元降至今年一季度的520万美元 [8] - 今年一季度非合并股权投资收益为200万美元，去年为57万美元 [9] - 今年持续经营业务的税收拨备为180万美元，去年为220万美元 [11] - 今年一季度持续经营业务归属于REX股东的净利润为520万美元，去年为730万美元 [11] - 今年一季度持续和非持续经营业务归属于REX股东的每股总净利润为0.87美元，去年为1.30美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙醇业务方面，本季度销量较去年同期有所下降，但价格上涨27% [6][7] - 玉米油业务价格上涨91%，需求旺盛 [7][39] - 干酒糟业务价格上涨5% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 玉米价格因俄乌冲突上涨，乌克兰玉米出口受限，其他国家出口量有变化，且美国农业部下调玉米产量预测 [42][43] - 天然气价格因可能出口到欧洲等国家上涨，给乙醇行业带来压力 [43] - 乙醇价格上涨27%，但玉米和天然气价格上涨抵消了部分收益 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有2.34亿美元合并现金及可结转的税收抵免，用于在股价下跌时回购股票 [14] - 积极推进碳捕获项目，与伊利诺伊大学合作钻探碳封存井，预计6月底或7月初提交Class 6许可证申请 [20][21] - 关注其他碳排放量大的行业，若能利用碳捕获技术降低其碳强度，会考虑相关合作 [15] - 持续寻找位置优越、使用相同技术的乙醇工厂，但目前暂无相关进展 [15] - 公司认为自身在乙醇业务上经营良好，多年来持续盈利，且碳捕获项目比行业内多数公司更先进 [27] - 公司认为自身与行业其他公司相比，优势在于拥有优秀的员工 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度初经营环境极具挑战，虽有改善但仍面临乙醇产量增加、物流问题、玉米价格涨幅大于乙醇价格以及天然气价格高等问题，影响压榨利润率 [17] - 第二季度初期预计该季度将实现盈利，5月23日公司收到780万美元的新冠救济款 [18] - 公司对碳捕获项目充满希望，认为其有很大发展潜力 [27] 其他重要信息 - 公司正在评估多个提高生产效率、节能和减少水消耗的项目，但均处于早期阶段，不一定能实现 [19] - 3D地震测试已完成，正在评估和建模3D数据，以确定最佳的碳封存井位置 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑碳捕获项目中资产购买与供应协议合作的问题 - 公司认为最重要的是拥有碳封存井，这是开展碳捕获业务的基础。目前正在努力获取相关许可证，同时关注其他碳排放量大的行业，目标是建立大型碳捕获设施，降低地区和全国的碳足迹 [34] - 获得EPA Class 6许可证需要6 - 18个月，公司为此已努力近两年，目前即将提交申请。公司已有合适的井位，未来若有更多碳排放源，也可利用该井进行封存 [36][37] 问题: 玉米油的需求情况与历史相比如何 - 目前玉米油需求旺盛，价格持续上涨，接近大豆油价格，这是业务的亮点之一。但同时公司也面临玉米、天然气价格上涨，干酒糟价格下跌以及物流等诸多挑战 [39] 问题: 俄乌战争对乙醇市场的影响 - 玉米价格因乌克兰出口受限而上涨，但阿根廷和巴西等国增加了出口量。美国农业部下调了玉米产量预测，同时天然气价格因可能出口到欧洲等国家上涨，给乙醇行业带来很大压力 [42][43] 问题: EPA允许今年夏天提高乙醇混合比例的实际影响 - 公司认为这对行业影响不大，多数加油站不提供E15汽油，且该政策并非永久性的，缺乏激励措施。相比之下，美国农业部的付款对公司帮助很大 [44] - 除非EPA允许全年销售E15汽油，否则加油站不愿意为短期销售进行投资，这会导致需求难以增加 [45] 问题: 对中国出口的最新情况 - 对中国的出口仍未达到预期，3月没有出口记录。美国政府和中国需要共同努力取消关税，实现公平贸易，以缓解通货膨胀问题 [46][47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | | | Name of each exchange | | --- | --- | --- | | Title of each class | Trading Symbol(s) | on which registered | | Common Stock, $.01 par value | REX | New York Stock Exchange | Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐ No ☑ Indicate ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长68%，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨 [4] - 持续经营业务毛利润为3870万美元，上年同期为830万美元 [5] - 第四季度SG&A从上年的420万美元增至600万美元，主要是基于当年较高收益的激励薪酬增加 [6] - 非合并股权投资收入从上年的33.2万美元增至390万美元 [6] - 利息和其他收入从上年的41.5万美元降至约1.3万美元，主要因利率降低 [7] - 持续经营业务的税收拨备为1070万美元，上年同期为税收优惠10.2万美元 [9] - 持续经营业务归属于REX股东的净利润为2130万美元，上年同期为330万美元 [9] - 持续经营业务归属于REX股东的每股净利润为3.58美元，上年同期为0.56美元；总每股净利润为3.61美元，上年同期为0.59美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度乙醇销量为6990万加仑，上年为6770万加仑 [4] - 与上年第四季度相比，乙醇价格上涨74%，干酒糟上涨19%，玉米油价格上涨122%；玉米成本上涨44%，天然气价格上涨80% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年出口量为12亿加仑，前一年约为13亿加仑；2022年1月出口量为12300万加仑，2020年1月为12400万加仑，2021年1月为1.65亿加仑，出口量持续下降 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划评估多个项目以提高生产、效率、节能、减少水消耗和增强安全，但这些项目处于早期阶段，可能无法实现 [20] - 公司正在与伊利诺伊大学合作进行碳封存井钻探项目，目前已完成第一口井钻探，建立地质模型，后续将进行更多测试和模拟，以完成6类许可证申请 [21] - 公司拥有超过2.5亿美元现金，计划寻找其他成功的乙醇工厂，但目前未找到符合价格范围的项目；也在关注乙醇相关的附属业务和其他适合自身技能的行业，尤其是商品驱动型行业，并希望将其转向更环保方向 [15][16][17] - 公司认为自身拥有优秀的工厂、地理位置和员工，相信未来能继续大幅超越大多数竞争对手 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年业务变得更具挑战性，预计本季度可能因玉米和天然气价格上涨以及乙醇价格上涨缓慢而出现亏损 [12] - 玉米供应可能在今年剩余时间成为问题，尤其是与乌克兰局势和季节性问题有关；可再生识别码（RINs）可能在明年成为问题，取决于美国环保署（EPA）的决定 [13] - 公司面临物流问题、通货膨胀和劳动力短缺等挑战，但产品为美国制造，是更环保的燃料和油，希望混合率能提高到15%，从而增加需求 [14] 其他重要信息 - 精炼煤业务已被归类为终止经营业务，2021年11月18日结束运营，第四季度为REX股东带来15.9万美元净收入 [8] - 公司仍持有大量税收抵免，可用于降低纳税额和增加现金流 [17] - 公司计划在4月进行定期维护和安全检查 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 在碳捕获项目上，是否会同时进行初始基础设施规划或与第三方合作以加快进度？ - 公司正在与多方合作进行设施设计和工程工作，完成工程后将进行招标，但需确保井的完成和相关数据的获取，才能完成6类许可证申请，目前有些工作需等待更多数据才能推进 [28][29] 问题: 在并购市场中，鉴于压榨价差的波动，卖家是否撤资或买卖价差是否过大？ - 今年未看到此前未出售的工厂计划出售，第四季度优质工厂价格可能大幅上涨，但自去年以来未看到符合公司价格范围的项目 [30] 问题: 本季度是否遇到与天气相关的问题？ - 主要问题是铁路运输表现不佳，如加拿大太平洋铁路罢工、劳动力短缺等，天气有一定影响但不是主要因素 [35][36] 问题: 在劳动力市场紧张的情况下，公司是否需要提高工资？ - 公司一直提供有竞争力的工资，有奖金制度和其他激励措施，每年会审查工资和其他待遇，确保高于市场价值 [37] 问题: 玉米价格上涨导致压榨利润率收缩，但副产品价格强劲，对利润率有何影响？ - 干酒糟（DDG）价值近期有所增加，此前接近玉米价值的90% - 95%，近期达到100% - 106%；玉米油价值也有所增加，但目前玉米和乙醇的价格显示压榨利润率不足 [39][40] 问题: 乌克兰局势可能导致玉米出口停止，对公司有何影响？ - 乌克兰每年生产约16亿蒲式耳玉米，出口约10亿蒲式耳，若出口完全停止，全球转向美国采购，可能导致玉米短缺；公司每月使用约10.00245亿蒲式耳玉米，预计期末库存约为10.00044亿蒲式耳，若出口增加，库存将持续下降，可能无法满足每月约12亿蒲式耳的使用量 [41][42] 问题: 全球精炼产品市场收紧，公司在乙醇出口方面有哪些机会？ - 与去年相比，出口量持续下降，但近期巴西取消了18%的关税，若该关税取消，可能会有更多出口活动 [44][45]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number 001-09097 REX AMERICAN RESOURCES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 3 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额增长63%，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨 [5] - 本季度持续经营业务毛利为2520万美元，上年为1890万美元 [5] - 本季度乙醇价格上涨76%，干酒糟价格上涨43%，玉米油价格上涨146% [5] - 本季度玉米成本上涨97%，天然气价格上涨119% [5] - 第三季度SG&A从上年的430万美元增至630万美元，主要是激励薪酬和铁路车辆租赁成本增加 [6] - 本季度非合并股权投资收益为34.9万美元，上年为120万美元 [6] - 利息和其他收入从上年的53.7万美元降至约3.5万美元，主要因利率环境降低 [6] - 本季度来自终止经营业务的净收入为200万美元，导致本季度持续经营业务的所得税拨备为430万美元，上年为500万美元 [7] - 本季度持续经营业务归属于REX股东的净收入为1330万美元，上年为900万美元，增长47% [7] - 本季度持续经营业务归属于REX股东的每股净收入为2.23美元，上年为1.47美元；包括终止经营业务的每股总净收入为2.56美元，上年为1.44美元 [8] - 现金余额从年末的1.087亿美元大幅增至2.19亿美元，预计本季度还会增加 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度乙醇销量为6900万加仑，上年为7460万加仑，减少主要因季度初玉米供应有限，当年玉米收获开始后缓解 [5] - 公司已停止精煤业务，自2021年11月18日起无法获得税收抵免，将其归类为终止经营业务，目前只有乙醇及副产品一个可报告部门 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻找优质乙醇工厂，但目前没有合适的收购目标；对其他替代能源项目和碳捕获机会持开放态度 [11] - 公司在碳捕获项目上持续投入，与伊利诺伊大学合作钻探碳封存井，已获得钻探测试井的许可，预计今天开始钻探，希望将测试井转换为VI类井或监测井 [14][15] - 公司在行业中表现出色，拥有优质工厂、良好地理位置和优秀员工，持续跑赢行业 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一和第二季度经营环境改善，第三季度初压榨利润率下降，但随后因玉米丰收、乙醇和玉米油价格有利，压榨利润率上升，目前压榨利润率仍呈有利趋势，可能带来另一个盈利季度 [13] - 物流问题仍然严峻且有恶化趋势，可能持续到明年第一季度或更久，会对生产和净收入产生不利影响 [13] - 碳封存项目仍处于非常初步的阶段，无法预测是否会成功 [16] 其他重要信息 - 未使用的精煤业务税收抵免可结转长达20年，假设公司继续盈利，将在未来几年显著改善现金流 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期乙醇价格大幅上涨且相对于汽油价格走势不同的驱动因素，以及2022年压榨利润率的展望 - 乙醇价格上涨主要因物流问题，大量乙醇无法到达东部和芝加哥市场，需求存在但供应无法满足，近期价格有所下降；2022年商品市场难以预测，受COVID、供需、乙醇玉米定价和混合信用供应等多种因素影响 [24][25] - 公司专注于乙醇业务，员工在交付方面表现出色，有助于在市场中脱颖而出 [26] 问题2: 假设碳捕获项目按预期发展，大规模业务线的投资规模如何 - 目前估计一个替代方案的成本接近3500万至5000万美元，最终目标是建立碳封存枢纽，但具体投资取决于测试井确定的该地区碳封存能力；如果成功，可能会在该地区增加更多井的投资 [28] - 乐观情况下，公司有2.19亿美元现金，本季度盈利良好且有税收抵免产生现金流，若一切顺利，有潜力每年在地下储存多达200万吨二氧化碳，目前法案中提到每吨80美元 [29][30] - 公司无债务，2亿美元现金几乎都可用于该项目 [31] 问题3: 公司潜在考虑的其他替代能源项目或资产情况 - 众议院法案中有很多与碳捕获相关的内容，例如从空气中提取碳，但需要有地方储存；行业中有一些项目虽目前未盈利但计划盈利，公司可能会考虑授权使用其产品；公司最大的潜力在于乙醇工厂产生的二氧化碳封存，目前正在努力推进该项目 [34] 问题4: 对2021年可再生识别码（RINs）法律地位的看法 - EPA将2020年和2021年的合规年度延长，近期RINs价格持续下跌，昨日交易价格为1.07 - 1.08美元；难以预测EPA的行动，但希望其延长合规年度而非给予豁免 [35][36]

☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number 001-09097 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2021 OR REX AMERICAN RESOURCES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 31-1 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度销售额大幅增长398%，主要因产量提高，去年同期部分工厂因疫情等因素闲置 [6] - 乙醇和副产品业务本季度毛利润为1420万美元，去年同期为55.3万美元，毛利率因销量和售价增加而提升，但受玉米价格上涨影响有所抵消 [7][8] - 精炼煤业务本季度毛亏损310万美元，去年同期为190万美元，不过该业务有税收抵免，本季度和去年同期分别为540万美元和290万美元 [10] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从去年同期的440万美元增至本季度的660万美元，主要是乙醇合同运输成本和激励薪酬增加 [11] - 本季度非合并股权投资收益为180万美元，去年同期亏损50.7万美元，反映出乙醇行业状况改善 [12] - 利息和其他收入从去年同期的19.7万美元降至本季度约3.9万美元，主要因利率降低 [12] - 本季度税收抵免为370万美元，去年同期为400万美元，税率波动主要因精炼煤产量和抵免情况以及税前利润变化 [13] - 本季度归属于REX股东的净利润为790万美元，去年同期净亏损170万美元，加权平均流通股数量从去年同期的621.6万股降至601.1万股，有助于提高每股收益 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 乙醇业务 - 本季度乙醇销量为6900万加仑，去年同期为2650万加仑，且平均售价显著提高 [7] - 目前乙醇业务盈利，但较本季度报告期大幅减少，行业受高玉米价格、玉米短缺等问题困扰 [17] - 两家多数股权工厂因计划停产、玉米价格和物流问题等，产能利用率低于正常水平，预计这种趋势可能持续到收获季，物流问题可能持续更久 [23] 精炼煤业务 - 本季度毛亏损310万美元，去年同期为190万美元，基于产量增加 [10] - 该业务预计在2021年11月18日结束，因根据现行立法将不再符合税收抵免条件，但有大量税收抵免可结转，有助于未来现金流 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场上，今年乙醇出口量为6.64亿加仑，去年为3100万加仑，加拿大、韩国、秘鲁、墨西哥等国需求增加，但巴西市场今年表现不佳，进口量仅为3060万加仑，去年为1.77亿加仑，2019年近2.11亿加仑，中国今年进口近1亿加仑 [68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在乙醇业务寻找收购工厂的机会，但今年暂无成功收购项目，认为目前收购价格下回购自家股票更划算 [20][66] - 公司正在推进碳捕获项目，与伊利诺伊大学合作，已完成2D地震勘测，预计9月底出结果，正在申请测试井许可证，预计1 - 2周内获批，秋季开始钻井，还在进行二氧化碳捕获和设施设计的前端工程设计（FEED）研究，目标是实现净零排放 [24][28] - 公司认为自身在行业中具有优势，工厂位置好、员工优秀，长期表现优于行业平均水平 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经营环境在2021年开始改善，产量持续增加，前两个季度实现盈利，但目前由于玉米价格、供应、出口以及酒糟价格下降和非食品级玉米油价格上涨等因素，现金利润率开始下降，预计短期内毛利率仍将承压，可能对第三季度产生不利影响 [22][24] - 精炼煤业务本季度税后仍有望盈利，结束后有税收抵免可结转，有助于现金流 [18] 其他重要信息 - 公司完成了最近一次的股票回购授权，董事会批准了额外50万股的回购授权，目前约有597.1万股流通在外 [15] - 公司合并现金余额为1.876亿美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DDG集装箱物流问题及对产能利用率的影响 - 回答：One Earth Energy工厂出口DDG需要大量集装箱，此前集装箱返回数量不足导致DDG存储接近满仓，工厂生产放缓，不过情况已开始改善，昨天收到近50个集装箱 [34][35] 问题2：玉米价格下降是否缓解采购压力 - 回答：虽然玉米价格下降，但基差也在变弱，行业内整体情况如此，预计下个月收获季基差可能为负，公司会谨慎采购，避免高价囤货 [37][38] 问题3：股票回购的长期规划 - 回答：公司在股价表现良好时不进行回购，股价下跌时进行回购以支撑股价，会机会性地进行回购，历史上一直如此操作，认为自己是股东资金的优秀管理者，长期表现优于行业 [40][41] 问题4：碳捕获项目的主要里程碑和时间节点 - 回答：今年秋季开始测试井钻探，预计需要6 - 8周，测试井完成后将进行模拟和分析，以确定该地点的二氧化碳存储量，预计明年6月能明确项目进展情况 [44][46] 问题5：EPA预计何时发布2021年燃料混合量任务以及公司预期 - 回答：管理层不清楚具体时间，EPA本应早就发布，目前白宫需批准，存在不确定性，有报道称EPA准备向白宫提交建议，有猜测认为EPA可能提议减少2021年的可再生识别号（RINs）数量，但不确定是针对生物柴油还是乙醇 [52][54][55] 问题6：飓风艾达后EPA允许更多乙醇在受影响州销售的情况看法 - 回答：这是短期变化，需求可能会增加，但不会是永久性的重大变化，乙醇是清洁燃料，鼓励更多使用 [57][58] 问题7：本季度未进行收购的原因 - 回答：公司是股东资金的优秀管理者，未找到符合预期的收购项目，认为目前收购价格下回购自家股票更划算 [66][67] 问题8：国际上哪些国家对乙醇需求最好 - 回答：今年加拿大、韩国、秘鲁、墨西哥等国需求增加，中国进口近1亿加仑，巴西市场今年表现不佳 [68][70] 问题9：今年剩余时间的交叉价差情况 - 回答：这是大宗商品业务，价差每周、每月都有变化，目前交叉价差面临压力 [72] 问题10：干旱对玉米供应的影响以及NuGen和One Earth设施是否会出现短缺 - 回答：One Earth Energy所在的伊利诺伊州预计玉米产量创纪录，降雨充足；明尼苏达、北达科他和南达科他州因干旱预计产量低于去年，但南达科他州种植面积增加约100万英亩，且近期有降雨，NuGen所在地区情况相对较好，整体虽不如去年，但种植面积增加有一定帮助 [78][79][80] 问题11：副产品（DDG和玉米油）价格上涨对盈利能力的影响 - 回答：玉米油价格涨幅超预期，7月平均价格为每磅0.47美元，去年同期为0.25美元，近6个月为0.41美元，近期最高达0.6 - 0.65美元；DDG价格下降，此前交易价格为玉米价值的100% - 110%，现在为85% - 90% [82][83]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number 001-09097 REX AMERICAN RESOURCES CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 31- ...