财务数据和关键指标变化 - 公司拥有约3亿美元的股权和约1亿美元的现金，本季度进行了一次融资 [6] - 第一季度GAAP收入为110万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，可供分配收益为507万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [9] - 第一季度支付股息0.06美元，现金及现金等价物为9700万美元，总股本为2.95亿美元，GAAP账面价值为每股5.4美元，当前股价为每股2.85美元 [10] - 第一季度部署6500万美元用于各种CRE债务，包括4700万美元的AAC CMBS债券，收益率约为11% [10][11] - 本季度出售2100万美元的遗留住宅资产，筹集了5200万美元的资本 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在商业房地产领域重新定位，出售低息资产，重新配置到当前现金流较高的资产 [5] - 第一季度部署6500万美元用于各种CRE债务，包括4700万美元的AAC CMBS债券，收益率约为11% [10][11] - 公司与Rhythm Capital拆分了一笔3500万美元的贷款，用于Midtown的一座办公楼，无杠杆回报率为12%或13%（不包括费用） [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场波动导致各领域利差扩大，但过去几周市场有一定稳定性 [20][21] - 管道市场近期非常安静，更多单物业交易以更宽的利差进入市场 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是寻找战略交易或资产收购，以增加收益和筹集资金，同时注重机会主义投资和资产多元化 [13][15][16] - 公司希望通过扩大规模和提高评级来降低公司债务成本，目前公司债务利率为9.5% [30] - 公司认为增长可能来自第三方合作和引入真正的合作伙伴，以利用公司股价低于账面价值的优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司状况良好，有能力为股东创造价值，股票被极度低估 [5][10] - 尽管市场存在波动，但公司看到了更多机会，将保持耐心寻找合适的投资机会 [12][15] - 管理层认为REITs行业具有吸引力，公司股票交易价格约为账面价值的50%，有很大的增长潜力 [34] 其他重要信息 - 公司拥有约75名内部员工，专注于Rhythm Capital和Rhythm Property Trust的业务，团队在住宅和商业领域拥有丰富经验 [9] - 公司与大型货币中心银行合作进行投资，并正在考虑与其他银行合作的机会 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场波动是否改变了卖家的动机和市场活动水平？ - 市场波动导致各领域利差扩大，但过去几周市场有一定稳定性，公司看到了更多机会，但需要谨慎对待 [20][21] 问题2: 公司寻求多元化是否意味着改变了对平台或变革性收购的想法？ - 公司仍在寻找平台和发起业务，希望利用发起引擎来支持资产负债表或基金 [23][24] 问题3: 公司1.75亿美元的次级抵押贷款投资在管道中的分配情况如何？ - 这被视为一次机会主义投资，公司将与大型货币中心银行合作，构建多元化投资组合 [28][29] 问题4: 公司何时开始偿还高息公司债务，资产负债表的下一步发展是什么？ - 公司债务利率为9.5%，在公司达到规模之前可能会保持未偿还状态，除非有变革性交易。公司的增长可能来自Rhythm家族公司和第三方合作伙伴 [30][31] 问题5: 除了变革性事件，还有哪些因素可以加速实现股息覆盖？ - 公司需要增加收益并出售低息资产，但部分低息资产由于保留权益无法出售。公司认为REITs行业具有吸引力，股票交易价格约为账面价值的50%，有很大的增长潜力 [33][34] 问题6: 公司出售遗留资产的能力是否有限，未实现收益的来源是什么？ - 公司出售遗留资产的能力相对有限，未实现损失主要来自遗留资产的出售，而非AAA浮动利率CMBS的标记 [40][42] 问题7: 公司资产负债表中核心长期资产的比例是多少，商业房地产债务投资策略的比例是多少？ - 公司的核心资产将主要是商业房地产资产，目标是将约5000万美元的资本部署到商业房地产领域 [49][50] 问题8: 公司组建的专注于CRE的团队有哪些经验？ - 公司团队拥有丰富的商业房地产经验，包括管理层和内部员工，以及附属公司Greenbarn和Sculptor的专业知识 [52][53] 问题9: 公司从银行看到了哪些情况？ - 银行仍在高级贷款方面提供资金，并寻求合作伙伴。如果信贷恶化，银行可能会出售更多不良贷款 [54][55] 问题10: 公司在扩大业务规模和发行股权稀释当前账面价值之间如何平衡？ - 公司希望通过第三方合作或M&A交易来扩大规模，同时避免稀释股东权益。如果有高度增值的交易，公司可能会发行股权 [58][59]

投资服务 - 专注于REITs、ETFs、优先股和"股息冠军"等资产类别，提供高达10%的优质股息收益率追踪器和投资组合 [1] - 提供收入导向型投资服务，关注可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲的资产类别 [2] - 提供免费两周试用期，展示独家收入导向型投资组合中的顶级投资理念 [2] 投资策略 - 长期投资者分享CEFs、ETFs、BDCs和REITs等退休投资策略 [3] - 采用现金担保看跌期权的期权交易策略 [3] 分析师背景 - 自1980年代开始投资，具有数据分析和养老基金管理背景 [3]

封闭式基金投资机会 - 密切关注封闭式基金的市场价格偏离带来的方向性和套利机会 [1] - 交易时机对这类投资至关重要 [1] Rithm Property Trust Inc 分析 - 针对交易所交易固定收益证券IPO的系列分析文章之一 [2] - 重点分析Rithm Property Trust Inc (NYSE: RPT)的最新动态 [2]

公司物业组合情况 - 截至2023年9月30日，公司物业组合包括43个全资购物中心、13个通过杂货店锚定合资企业持有的购物中心和49个通过净租赁合资企业持有的零售物业，总可租赁面积为1490万平方英尺，按比例计算的出租率为93.5%[120] - 截至2023年9月30日，多租户零售业务中，前40大城市统计区（MSA）有53处房产，总可租赁面积（GLA）1277.9391万平方英尺，出租率93.4%，入住率88.6%，每平方英尺平均基本租金（ABR）16.81美元，占ABR的96.7%；非前40大城市统计区有3处房产，总GLA 51.6011万平方英尺，出租率93.5%，入住率86.7%，ABR每平方英尺12.99美元，占ABR的3.3%；多租户零售业务总计56处房产，总GLA 1329.5402万平方英尺，出租率93.4%，入住率88.6%，ABR每平方英尺16.65美元[136] 公司合并事项 - 2023年8月28日，公司与Kimco Parties达成合并协议，预计2024年初完成合并，需获得公司股东批准和满足其他惯例成交条件，RPT普通股将按0.6049的比例兑换Kimco普通股[122][123][126] 公司业务租金相关情况 - 截至2023年9月30日，公司96.7%的多租户零售年化基本租金来自前40大全国市场[127] - 截至2023年9月30日，约66%的现有租约（按总可租赁面积计算）为三净租约，其余租约中约31%可按固定金额收回运营费用，年增长率为3% - 5%，通胀期间预计从约97%的现有租约中收回运营费用增加额[130] - 未来三年（到2025年）每年有7% - 12%（按年化基本租金计算）的长期租约到期[133] 公司业务目标及方法 - 公司主要业务目标是增加运营现金流和为股东带来高于平均水平的回报，采取的方法包括利用收购机会、资本循环、资产重新招商和开发等[129] 通胀对公司的影响 - 通胀可能导致公司一般及行政费用增加，影响运营结果和现金流[131] - 通胀可能使公司无法通过租金重置和年度租金递增充分抵消其影响，对业务和财务状况产生不利影响[133] - 通胀可能导致建设成本上升，影响房地产净投资和开发项目预期收益率[134] 公司租赁交易情况 - 2023年1 - 9月，租赁交易共229笔，涉及面积178.123万平方英尺，首年基础租金每平方英尺17.32美元，租户装修费用每平方英尺28.80美元，佣金每平方英尺2.44美元[137] 公司资产出售及贡献情况 - 2023年1 - 9月，公司出售一块土地，总收益220万美元；向RGMZ贡献一处价值370万美元的房产[138] 公司净债务及市值相关情况 - 截至2023年9月30日，公司净债务8.985亿美元，净债务与总市值之比为46.4%，较2022年9月30日的57.5%有所下降，净债务较2022年9月30日减少9520万美元[139] - 截至2023年9月30日，公司总市值为19.38304亿美元，2022年为17.28624亿美元，净债务与总市值之比从2022年的57.5%降至2023年的46.4%[206] 公司股权发行情况 - 2022年2月公司签订2022年股权分配协议，可出售总价最高达1.5亿美元的普通股；截至2023年9月30日，根据当前“按市价”（ATM）计划，仍有1.33亿美元普通股可发行，但该计划已暂停[140] 公司开发地块情况 - 截至2023年9月30日，公司三个最大的开发地块为Parkway Shops、Lakeland Park Center和Hartland Towne Square[141] 公司会计处理方法 - 公司大部分租赁包含非或有租金递增，按直线法在不可撤销租赁期内确认收入，会对未开票直线租金应收账款余额进行审查以评估可收回性[145] - 公司收购房产采用收购法，按收购日公允价值计量资产和负债，根据未来现金流和估值技术分配购买价格[147] - 公司会对房地产投资（包括相关无形资产）进行逐处减值审查，当估计的未折现现金流低于房产账面净值时确认减值[148] - 公司会对非合并实体的股权投资进行非经常性减值审查，若公允价值下降被判定为非暂时性，则进行减值测试[149] 公司营收及费用变化情况 - 2023年第三季度总营收较2022年同期增加0.2百万美元，增幅0.3%[152] - 2023年第三季度房地产税费用较2022年同期减少0.6百万美元，降幅8.1%[153] - 2023年前三季度总营收较2022年同期减少7.9百万美元，降幅4.8%[166] - 2023年前三季度房地产税费用较2022年同期减少1.9百万美元，降幅8.2%[166] - 2023年第三季度可收回运营费用较2022年同期增加0.1百万美元，增幅1.2%[154] - 2023年前三季度可收回运营费用较2022年同期增加0.9百万美元，增幅4.1%[167] - 2023年第三季度利息费用较2022年同期减少0.8百万美元，降幅8.0%[162] - 2023年前三季度利息费用较2022年同期减少0.3百万美元，降幅1.2%[175] 公司循环信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司循环信贷额度的未偿还余额为28.0百万美元[162][175] 公司资本结构及需求情况 - 公司认为现有资本结构能满足当前资本需求，未来将增强财务和运营灵活性[178] 公司现金及等价物情况 - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和托管现金分别为460万美元和860万美元[179] 公司未合并合资企业投资情况 - 截至2023年9月30日，公司未合并合资企业投资约为4.144亿美元，代表其在两个合资企业中的所有权权益[180] 公司现金流量情况 - 2023年前九个月，经营活动提供的净现金为7.1905亿美元，较2022年同期减少940万美元；投资活动使用的净现金为2323万美元，较2022年同期减少1.102亿美元；融资活动使用的净现金为4998.3万美元，而2022年同期为提供4667.6万美元[183][184] 公司合并相关费用情况 - 2023年第三季度和前九个月，公司均记录了与合并相关的财务、法律和税务顾问费用820万美元[185] 公司股息派发情况 - 2023年7月27日，董事会宣布向普通股股东每股派发0.14美元的季度现金股息，向D系列优先股股东每股派发0.90625美元的季度现金股息[187] 公司未偿债务情况 - 截至2023年9月30日，公司有8.522亿美元的未偿债务，包括5.115亿美元的高级无担保票据、3.1亿美元的无担保定期贷款安排、270万美元的固定利率抵押贷款和2800万美元的循环信贷安排借款[190] 公司利率互换协议情况 - 公司有11份利率互换协议，名义金额总计3.1亿美元，将浮动利率公司债务转换为固定利率债务，还有两份远期利率互换协议，名义金额总计1亿美元。截至2023年9月30日，公司有2800万美元的浮动利率未偿债务[192] 公司重建协议债务情况 - 2005年，公司与杰克逊维尔市和杰克逊维尔经济发展委员会达成重建协议，该市同意为高达1220万美元的债券提供融资，剩余债务服务付款（包括本金和利息）为560万美元[193] 公司重大现金承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司的其他重大现金承诺总计10.89752亿美元，包括债务到期、利息支付义务、不可撤销经营和融资租赁义务、建设承诺和开发义务等[198] 公司REIT资格要求 - 为继续符合房地产投资信托（REIT）的资格，公司必须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括净资本收益）[186][196] 公司办公场地及土地租赁情况 - 公司在密歇根州南菲尔德和纽约分别有12,572平方英尺和5,629平方英尺的办公场地运营租赁，到期时间分别为2024年12月和2024年1月，南菲尔德办公场地租赁有两个额外的五年续约选项，可延长至2034年12月[200] - 公司在肯塔基州新月泉市的奶油小镇中心有土地融资租赁，每年固定支付10万美元，到2032年12月到期时可用1美元收购土地[201] 公司购物中心建设成本及资本支出情况 - 截至2023年9月30日，公司购物中心建设活动协议的剩余总成本约为370万美元[202] - 2023年剩余时间，公司预计资本支出在1500万美元至2500万美元之间，其中370万美元已反映在重大现金承诺表的建设承诺中，2023年估计包括1000万美元至1500万美元的持续资本支出和500万美元至1000万美元的可自由支配资本支出[204] 公司运营合伙企业非控股权益情况 - 截至2023年9月30日，运营合伙企业的非控股权益约为1.8%，假设所有非控股权益OP单位交换，将有约8730万股受益股流通，市值约为9.221亿美元[206] 公司FFO及运营FFO情况 - 2023年第三季度，公司FFO可用于普通股股东和摊薄证券的金额为1662万美元，2022年同期为2408.9万美元；2023年前九个月为6047.3万美元，2022年同期为7196.9万美元[214] - 2023年第三季度，公司运营FFO可用于普通股股东和摊薄证券的金额为2144.1万美元，2022年同期为2517.9万美元；2023年前九个月为6586.7万美元，2022年同期为7456.1万美元[214] - 2023年第三季度，公司摊薄后每股运营FFO为0.24美元，2022年同期为0.27美元；2023年前九个月为0.74美元，2022年同期为0.80美元[214] 公司优先股股息及转换情况 - 系列D优先股每年支付股息670万美元，目前可转换为约700万股普通股，仅当每股收益或FFO超过一定水平时才具有稀释性[214] 公司净营业收入相关情况 - 2023年和2022年第三季度及前九个月，同一物业净营业收入（Same Property NOI）涉及公司39个合并运营物业和R2G持有的11个物业51.5%的按比例份额[216] - 2023年和2022年第三季度及前九个月，其他投资净营业收入（NOI from Other Investments）主要来自处置和收购的物业等多项[216] - 2023年和2022年第三季度及前九个月，全资和R2G零售物业中，同一物业均为50个，收购、待售、重建物业均分别为3、1、3个，总数均为57个[217] - 2023年第三季度同一物业净营业收入为3727.1万美元，2022年为3634万美元；2023年前九个月为1.10446亿美元，2022年为1.08087亿美元[218] 公司净（亏损）收入及入住率情况 - 2023年第三季度净（亏损）收入为 - 785.8万美元，2022年为1129.9万美元；2023年前九个月为 - 991.3万美元，2022年为2052万美元[218] - 2023年和2022年第三季度及前九个月期末入住率分别为89.9%和90.1%[218] 利率变动对公司的影响 - 利率变动100个基点，每年将影响公司未来收益和现金流约30万美元；利率上升100个基点，2023年9月30日公司未偿债务公允价值将减少约1730万美元[219] 公司衍生工具及债务利率情况 - 截至2023年9月30日，公司有未到期衍生工具，名义总额为3.1亿美元，协议将一个月SOFR互换为1.17% - 3.36%的固定利率，到期时间为2024 - 2028年[220] - 截至2023年9月30日，固定利率债务总额为8.24173亿美元，加权平均利率为3.7%，公允价值为7.67389亿美元；可变利率债务总额为2800万美元，加权平均利率为6.5%，公允价值为2818.6万美元[220] 公司风险情况 - 公司面临可变利率债务的利率风险，可通过利率互换协议管理风险，无外汇汇率、商品价格等其他重大风险[219]

公司物业组合整体情况 - 截至2023年6月30日，公司物业组合包括43个全资购物中心、13个通过杂货店锚定合资企业持有的购物中心和49个通过净租赁合资企业持有的零售物业，总可租赁面积为1490万平方英尺，按比例计算的出租率为93.2%[92] - 截至2023年6月30日，公司96.5%的多租户零售年化基本租金来自波士顿、亚特兰大等前40个全国市场[93] - 截至2023年6月30日，约66%的现有租约（按总可租赁面积计算）为三净租约，其余租约中约31%可按固定金额收回运营费用，年增长率为3% - 5%，通胀期间预计从约97%的现有租约中收回运营费用增加额[102] 各地区多租户零售物业情况 - 亚特兰大多租户零售物业有4个，总可租赁面积919,299平方英尺，出租率98.0%，入住率97.9%，每平方英尺年化基本租金13.33美元，占年化基本租金的6.8%[109] - 奥斯汀多租户零售物业有1个，总可租赁面积75,910平方英尺，出租率92.6%，入住率89.7%，每平方英尺年化基本租金30.42美元，占年化基本租金的1.2%[109] - 波士顿多租户零售物业有6个，总可租赁面积1,795,065平方英尺，出租率94.7%，入住率91.5%，每平方英尺年化基本租金17.35美元，占年化基本租金的11.9%[109] - 底特律多租户零售物业有8个，总可租赁面积1,790,656平方英尺，出租率85.3%，入住率83.4%，每平方英尺年化基本租金15.66美元，占年化基本租金的12.0%[109] - 前40个大都市统计区多租户零售物业小计53个，总可租赁面积12,765,365平方英尺，出租率93.1%，入住率89.8%，每平方英尺年化基本租金16.59美元，占年化基本租金的96.5%[109] 租赁交易情况 - 2023年上半年租赁交易总数为155笔，租赁总面积达1033558平方英尺，平均基础租金为每平方英尺17.40美元[110] 资产出售与贡献情况 - 2023年上半年公司出售一块土地，总收益为220万美元，向RGMZ贡献一处价值370万美元的房产[111] 净债务与市值相关情况 - 截至2023年6月30日，公司净债务为8.986亿美元，净债务与总市值之比为46.9%，较2022年6月30日的51.2%有所下降，净债务减少9120万美元[112] - 截至2023年6月30日，公司总市值为19.15754亿美元，净债务与总市值之比为46.9%，2022年该比例为51.2%[179] 股权发行情况 - 截至2023年6月30日，公司根据2022年股权分配协议还有1.33亿美元的普通股可供发行[113] - 截至2023年6月30日，公司当前ATM计划下还有1.33亿美元普通股可供发行[161] 营收情况 - 2023年第二季度总营收为5105.1万美元，较2022年同期减少423.7万美元，降幅为7.7%[127] - 2023年上半年总营收为103,298千美元，较2022年同期减少8,079千美元，降幅7.3%，主要因处置物业、租赁加速等因素致收入减少，部分被收购物业等因素带来的收入增加所抵消[137] 各项费用支出情况 - 2023年第二季度房地产税支出为699.3万美元，较2022年同期减少23.9万美元，降幅为3.3%[127] - 2023年第二季度可收回运营费用为750.4万美元，较2022年同期增加42.4万美元，增幅为6.0%[127] - 2023年第二季度不可收回运营费用为257.7万美元，较2022年同期增加23.3万美元，增幅为9.9%[127] - 2023年第二季度折旧和摊销费用为1706.9万美元，较2022年同期减少210.2万美元，降幅为11.0%[127] - 2023年第二季度利息支出较2022年同期增加0.1百万美元，增幅0.8%，加权平均利率增加40个基点，平均未偿债务减少10.3%，截至2023年6月30日，循环信贷安排下未偿还金额为29.0百万美元[136] - 2023年上半年房地产税支出为14,143千美元，较2022年同期减少1,260千美元，降幅8.2%，主要因处置物业影响，部分被现有物业费用增加抵消[137][139] - 2023年上半年可收回运营费用为15,062千美元，较2022年同期增加774千美元，增幅5.4%，主要因现有物业公共区域维护费用增加及收购物业相关费用增加，部分被处置物业抵消[137][140] - 2023年上半年不可收回运营费用为5,411千美元，较2022年同期增加437千美元，增幅8.8%，主要因物业相关员工薪酬和福利费用增加[137][141] - 2023年上半年折旧和摊销费用为34,286千美元，较2022年同期减少5,096千美元，降幅12.9%，主要因处置物业和前期资产注销，部分被收购物业费用增加抵消[137][142] - 2023年上半年利息支出为17,539千美元，较2022年同期增加457千美元，增幅2.7%，加权平均利率增加25个基点，平均未偿债务减少5.7%，截至2023年6月30日，循环信贷安排下未偿还金额为29.0百万美元[137][147] 现金及资金相关情况 - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和托管资金分别为6.1百万美元和24.6百万美元，2023年无剩余债务到期，500.0百万美元无担保循环信贷额度下有471.0百万美元未使用额度[150] - 2023年上半年经营活动提供净现金45,887千美元，较2022年同期增加9,000千美元；投资活动使用净现金10,842千美元，较2022年同期减少93,100千美元；融资活动使用净现金34,800千美元，而2022年同期提供净现金77,675千美元[154][155][156] 股息派发情况 - 2023年4月27日，董事会宣布向普通股股东每股派发0.14美元季度现金股息，向D系列优先股股东每股派发0.90625美元季度现金股息[159] 债务情况 - 截至2023年6月30日，公司有8.534亿美元未偿还债务，包括5.115亿美元高级无担保票据、3.1亿美元无担保定期贷款安排、290万美元固定利率抵押贷款和2900万美元循环信贷安排借款[162] - 公司8.215亿美元高级无担保票据和定期贷款安排利率在2.50% - 4.74%之间，到期日从2025年6月至2031年11月不等[163] - 公司290万美元固定利率抵押贷款利率为5.80%，到期日为2026年6月1日，抵押物截至2023年6月30日的账面净值约为1680万美元[164] - 公司有11份利率互换协议，名义金额总计3.1亿美元，还有两份远期利率互换协议，名义金额总计1亿美元，截至2023年6月30日，有2900万美元可变利率债务未偿还[165] - 公司与杰克逊维尔市等签订的重建协议中，城市融资的债券剩余债务本息为560万美元，公司为此提供担保但暂无支出且预计无支出[166] 现金承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司各项现金承诺总计11.03757亿美元，其中一年内到期2565.3万美元，1 - 3年到期1.97459亿美元，4 - 5年到期3.78097亿美元，超过5年到期5.02548亿美元[171] 资本支出预计情况 - 2023年剩余时间，公司预计资本支出在2000万 - 3000万美元之间，其中800万美元已包含在现金承诺表的建设承诺中[178] 运营合伙企业权益情况 - 截至2023年6月30日，运营合伙企业的非控股权益约为1.8%，假设所有非控股权益OP单位交换，将有约8720万股受益股流通，市值约9.117亿美元[180] 利润及相关指标情况 - 2023年Q2净利润为32000美元，2022年同期为6930000美元；2023年上半年净利润为1319000美元，2022年同期为12822000美元[187] - 2023年Q2可供普通股股东的净亏损为1644000美元，2022年同期为5120000美元；2023年上半年净亏损为2055000美元，2022年同期为9221000美元[187] - 2023年Q2可供普通股股东的FFO为22437000美元，2022年同期为20162000美元；2023年上半年为43829000美元，2022年同期为44279000美元[187] - 2023年Q2稀释后每股亏损0.02美元，2022年同期为0.06美元；2023年上半年稀释后每股亏损0.03美元，2022年同期为0.10美元[187] 同店相关指标情况 - 2023年Q2同店NOI为36257000美元，2022年同期为36166000美元；2023年上半年为73175000美元，2022年同期为71745000美元[193] - 2023年6月30日，期末入住率为91.6%，2022年同期为91.5%[193] 利率影响情况 - 2023年6月30日，利率变动100个基点将使公司未来年度收益和现金流变动约300000美元，利率上升100个基点将使未偿债务公允价值减少约18300000美元[194] 衍生工具情况 - 截至2023年6月30日，公司有未到期衍生工具，名义金额总计3.1亿美元，协议将一个月SOFR互换为1.17% - 3.36%的固定利率，到期日从2024年到2028年[195] 固定与可变利率债务情况 - 截至2023年6月30日，固定利率债务总计824381000美元，加权平均利率3.7%；可变利率债务总计29000000美元，加权平均利率6.3%[195] 同店物业组合情况 - 2023年和2022年同店物业组合包含39处合并运营物业和公司对R2G持有的11处物业51.5%的按比例份额[190] 短期利率上升风险情况 - 截至2023年6月30日，公司短期利率上升风险仅限于可变利率借款，占总债务的3%[104] 长期租约到期情况 - 未来三年（到2025年）每年有7% - 13%（基于年化基本租金）的长期租约到期[105] 房地产处置收益情况 - 2023年第二季度公司房地产处置收益为60.3万美元，而2022年同期为1154.3万美元[127]

公司物业组合情况 - 截至2023年3月31日，公司物业组合包括43个全资购物中心、13个通过杂货锚定合资企业持有的购物中心和49个通过净租赁合资企业持有的零售物业，总可租赁面积为1490万平方英尺，按比例计算的出租率为93.3%[91] 多租户零售年化基本租金市场分布 - 截至2023年3月31日，公司96.5%的多租户零售年化基本租金来自波士顿、亚特兰大等前40个全国市场[92] 现有租约运营费用收回情况 - 截至2023年3月31日，约66%的现有租约（按总可租赁面积计算）为三净租约，可收回运营费用；其余租约中约31%按固定金额收回运营费用，年增长率为3% - 5%；通胀期间预计从约97%的现有租约中收回运营费用增加额[101] 公司短期可变利率借款占比 - 截至2023年3月31日，公司短期可变利率借款占总债务的4%[103] 长期租约到期情况 - 未来三年（到2025年）每年有7% - 13%（基于年化基本租金）的长期租约到期[104] 各地区多租户零售物业数据 - 2023年3月31日亚特兰大多租户零售物业有4个，总可租赁面积919,299平方英尺，出租率98.0%，入住率93.6%，每平方英尺年化基本租金13.40美元，占年化基本租金的6.5%[108] - 2023年3月31日奥斯汀多租户零售物业有1个，总可租赁面积75,910平方英尺，出租率89.7%，入住率89.7%，每平方英尺年化基本租金30.32美元，占年化基本租金的1.2%[108] - 2023年3月31日前40个大都市统计区多租户零售物业共53个，总可租赁面积12,765,387平方英尺，出租率93.3%，入住率89.5%，每平方英尺年化基本租金16.62美元，占年化基本租金的96.5%[108] - 2023年3月31日非前40个大都市统计区多租户零售物业有3个，总可租赁面积515,931平方英尺，出租率93.5%，入住率93.5%，每平方英尺年化基本租金12.80美元，占年化基本租金的3.5%[108] 净租赁零售物业（RGMZ）数据 - 2023年3月31日净租赁零售物业（RGMZ）有49个，总可租赁面积1,594,114平方英尺，出租率96.5%，入住率96.5%，每平方英尺年化基本租金12.48美元[108] 2023年第一季度租赁交易情况 - 2023年第一季度租赁交易共67笔，总面积506,118平方英尺，平均基础租金为每平方英尺15.06美元[109] 2023年第一季度公司对RGMZ物业贡献 - 2023年第一季度公司向RGMZ贡献一处价值370万美元的物业[110] 公司净债务及相关比例情况 - 截至2023年3月31日，公司净债务为9.042亿美元，净债务与总市值之比为49.3%，较2022年3月31日的40.3%有所上升，净债务增加1590万美元[111] 公司普通股发行额度 - 截至2023年3月31日，公司根据2022年股权分配协议还有1.33亿美元普通股可供发行[112] 2023年第一季度财务指标同比变化 - 2023年第一季度总营收为5224.7万美元，较2022年同期减少384.2万美元，降幅6.8%[126] - 2023年第一季度房地产税支出为715万美元，较2022年同期减少102.1万美元，降幅12.5%[126] - 2023年第一季度可收回运营费用为755.8万美元，较2022年同期增加35万美元，增幅4.9%[126] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为1721.7万美元，较2022年同期减少299.4万美元，降幅14.8%[126] - 2023年第一季度来自非合并合资企业的收益为149.5万美元，较2022年同期增加39.4万美元，增幅35.8%[126] - 2023年第一季度利息支出为870.3万美元，较2022年同期增加39.1万美元，增幅4.7%，加权平均利率上升10个基点，平均未偿债务减少0.7%，截至3月31日，循环信贷额度未偿余额为3700万美元[126][134] 公司现金及相关额度情况 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和托管现金分别为650万美元和1290万美元[137] - 截至2023年3月31日，公司在5亿美元的无担保循环信贷安排下有4.63亿美元的未使用额度[137] 公司对非合并合资企业投资情况 - 截至2023年3月31日，公司对非合并合资企业的投资约为4.226亿美元[138] 2023年第一季度现金流量情况 - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1880.5万美元，较2022年同期增加490万美元[141] - 2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金为550万美元，而2022年同期为提供600万美元[142] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金较2022年同期减少840万美元[143] 公司股息宣布情况 - 2023年2月9日，公司董事会宣布普通股每股0.14美元的季度现金股息，以及D系列优先股每股0.90625美元的季度现金股息[146] 公司未偿债务情况 - 截至2023年3月31日，公司有8.616亿美元的未偿债务，包括5.115亿美元的高级无担保票据、3.1亿美元的无担保定期贷款安排、310万美元的固定利率抵押贷款和3700万美元的循环信贷安排借款[149] 公司高级无担保票据和定期贷款安排利率及到期日 - 公司8.215亿美元的高级无担保票据和定期贷款安排的利率在2.50%至4.74%之间，到期日从2025年6月至2031年11月不等[150] 公司其他重大现金承诺情况 - 截至2023年3月31日，公司的其他重大现金承诺总额为11.20248亿美元，包括抵押贷款、利息费用、租赁等[158] 公司办公场地租约情况 - 公司在密歇根州南菲尔德和纽约市分别有12,572平方英尺和5,629平方英尺的办公场地，租约分别于2024年12月和2024年1月到期，且均有续租选项[160][161] 公司地面融资租赁情况 - 公司在肯塔基州新月泉市有地面融资租赁，每年固定支付10万美元，2032年12月到期后可用1美元购地[162] 公司建设活动协议剩余成本 - 截至2023年3月31日，公司建设活动协议的剩余成本约为660万美元[163] 公司2023年剩余时间资本支出预计 - 2023年剩余时间，公司预计资本支出在4000万至5000万美元之间，其中660万美元已反映在建设承诺中，包括2700万至3200万美元的持续资本支出和1300万至1800万美元的可自由支配资本支出[165] 公司总市值及净债务与总市值之比变化 - 截至2023年3月31日，公司总市值为18.33339亿美元，2022年为22.02193亿美元，净债务与总市值之比从2022年的40.3%升至2023年的49.3%[166] 运营合伙企业非控股权益情况 - 截至2023年3月31日，运营合伙企业的非控股权益约为1.8%，假设所有非控股权益OP单位交换，将有8720万股受益股流通，市值约为8.297亿美元[167] 2023年第一季度FFO及相关每股数据情况 - 2023年第一季度，公司可供普通股股东和稀释证券的FFO为2309万美元，2022年为2590.8万美元；运营FFO为2427.9万美元，2022年为2407.9万美元[173] - 2023年第一季度，公司摊薄后每股亏损0.01美元，2022年为每股收益0.05美元；摊薄后FFO每股0.24美元，2022年为0.27美元；摊薄后运营FFO每股0.25美元，2022年为0.26美元[173] 公司同店NOI物业来源 - 2023年和2022年第一季度，公司同店NOI来自39处合并运营物业和R2G拥有的11处物业51.5%的按比例份额[176] 公司全资和R2G零售物业数量情况 - 2023年第一季度，公司全资和R2G零售物业总数为57处，2022年为54处，其中同店物业均为50处[178] 2023年第一季度归属于普通股股东净亏损及NOI情况 - 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为41.1万美元，2022年同期净利润为410.1万美元[179] - 2023年第一季度NOI为4030.4万美元，2022年同期为3973.1万美元[179] - 2023年第一季度同店NOI为3691.8万美元，2022年同期为3558.1万美元[179] 公司期末入住率情况 - 2023年3月31日和2022年3月31日的期末入住率均为91.2%[179] 利率变动对公司收益和现金流及未偿债务公允价值影响 - 2023年3月31日，利率变动100个基点将使公司未来年度收益和现金流变动约40万美元[180] - 2023年3月31日，利率上升100个基点将使公司未偿债务公允价值减少约1970万美元[180] 公司未平仓衍生工具名义金额 - 截至2023年3月31日，公司未平仓衍生工具名义金额总计3.1亿美元[181] 公司固定利率和浮动利率债务情况 - 2023年3月31日，固定利率债务总额为8.24587亿美元，加权平均利率为3.7%[181] - 2023年3月31日，浮动利率债务总额为3700万美元，加权平均利率为6.0%[181] R2G和RGMZ的NOI占比情况 - R2G Venture LLC和RGMZ Venture REIT LLC的NOI占比分别为51.5%和6.4%[179]

公司基本信息 - 公司是一家在纽约证券交易所公开交易的房地产投资信托基金，普通股面值为每股0.01美元，股票代码为“RPT”[5] - 公司主要行政办公室位于纽约市西44街19号1002室，电话号码为(212) 221 - 1261，网站为rptrealty.com[6] - 公司通过运营合伙企业开展业务，作为唯一普通合伙人，拥有管理和经营运营合伙企业的独家权力[7] - 公司经营方式旨在符合房地产投资信托基金的规定，部分业务通过应税房地产投资信托子公司进行[8] - 公司向SEC提交的报告可在rptrealty.com和www.sec.gov免费获取[57] 公司业务战略与目标 - 公司业务战略包括利用合资平台和资产负债表进行收购、资本回收、资产重新招商和开发等[9][10][12][13] - 公司运营目标是最大化购物中心投资资本的风险调整后回报，通过积极管理物业、采用数据驱动的租赁策略等方式实现[18] 物业组合情况 - 截至2022年12月31日，公司物业组合包括44个全资购物中心、13个合资杂货店锚定购物中心、48个净租赁合资零售物业和1个待售净租赁零售物业，总可租赁面积1500万平方英尺，出租率93.8%[5] - 截至2022年12月31日，公司物业组合包括44个全资购物中心、13个通过杂货店锚定合资企业持有的购物中心、48个通过净租赁合资企业持有的零售物业和1个待售净租赁零售物业，总可租赁面积达1500万平方英尺，出租率为93.8%[5] 运营合伙企业股份情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有运营合伙企业约98.2%的股份[7] 年化基础租金来源情况 - 截至2022年12月31日，公司96.5%的年化基础租金来自前40大全国市场[9] 物业租赁活动数据 - 2022年，公司物业租赁活动中，续租202笔、面积1476309平方英尺、首年基础租金每平方英尺16.79美元；可比新租约19笔、面积60849平方英尺、首年基础租金每平方英尺29.97美元；不可比交易86笔、面积671433平方英尺、首年基础租金每平方英尺17.02美元；总计307笔、面积2208591平方英尺、首年基础租金每平方英尺17.18美元[19] - 2022年，公司物业租赁交易共307笔，涉及面积220.8591万平方英尺，基础租金每平方英尺17.18美元，租户改善成本每平方英尺20.33美元，佣金每平方英尺2.43美元[19] 物业收购与处置情况 - 2022年，公司完成两笔购物中心收购，总价1.102亿美元；完成三笔购物中心和三笔土地处置，总价1.004亿美元；向R2G合资企业贡献两个购物中心，价值1.627亿美元；向RGMZ贡献三个物业，价值2180万美元[21] - 2022年公司完成两笔购物中心收购，总价1.102亿美元；完成三笔购物中心和三笔地块处置，总价1.004亿美元[21] - 2022年公司向R2G合资企业贡献两个购物中心，价值1.627亿美元；向RGMZ贡献三处房产，价值2180万美元[21] 合资企业收购情况 - 2022年，R2G完成一笔购物中心收购，金额2.124亿美元；RGMZ完成三笔投资组合收购，总价5080万美元[23] - 2022年R2G完成一笔购物中心收购，金额2.124亿美元；RGMZ完成三笔投资组合收购，总价5080万美元[23] 公司信用评级与策略 - 公司获得全国认可评级机构的投资级信用评级BBB - [24] - 公司信用评级为BBB -，策略是保持低杠杆和高流动性，主动管理和错开债务到期日[24] 运营合伙企业协议修订情况 - 2022年8月2日，公司对运营合伙企业未偿还高级无担保票据的购买协议进行修订，除两笔特定票据外[25] - 2022年8月2日，公司对运营合伙企业未偿还高级无担保票据的购买协议进行修订，除7500万美元3.70%的A系列高级担保票据和5500万美元3.82%的B系列高级担保票据外[25] 信贷协议情况 - 2022年8月18日，运营合伙企业签订第六份修订和重述信贷协议[26] - 信贷协议提供最高5亿美元的无担保循环信贷额度和3.1亿美元的定期贷款额度[27] - 运营合伙公司有权五次申请增加循环信贷额度和定期贷款额度，最高可增加4.4亿美元，总额不超过12.5亿美元[28] - 2022年8月18日，运营合伙企业签订第六份修订和重述信贷协议，提供最高5亿美元的无担保循环信贷额度和3.1亿美元的定期贷款额度[26][27] 贷款偿还与获取情况 - 2022年10月11日，公司偿还了一笔以The Shops on Lane Avenue为抵押的2720万美元抵押贷款，利率为3.76%[29] - 2022年2月，R2G合资企业完成两笔新抵押贷款，总额5200万美元，公司按比例分担2680万美元，加权平均利率为2.88%[29] - 2022年10月11日，公司偿还以The Shops on Lane Avenue为抵押的2720万美元抵押贷款，利率3.76%；2月R2G合资企业获得两笔新抵押贷款，总计5200万美元，公司按比例分担2680万美元，加权平均利率2.88%[29] 可提取信贷额度情况 - 截至2022年12月31日，公司无担保循环信贷额度下有4.65亿美元可提取[30] 股权收益情况 - 2022年，公司根据先前的股权分配协议结算所有远期销售协议，获得100万美元总收益[31] - 2022年，公司根据2022年股权分配协议发行1226271股普通股，获得1700万美元总收益，截至年底还有1.33亿美元普通股可发行[33] - 2022年公司根据2020年股权分配协议结算所有远期销售协议，获得100万美元毛收入；根据2022年股权分配协议发行1226271股普通股，获得1700万美元毛收入[31][33] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有138名全职员工，其中56%为女性[39] - 截至2022年12月31日，公司有138名全职员工，56%为女性[39] 环境情况 - 公司未发现对合并财务报表有重大影响的污染情况，已加入州政府赞助的环境计划并购买环境保险[48] 股东股息预扣税率情况 - 普通REIT股息支付给非美国股东，一般按30%的税率预扣[50] - 非美国股东普通REIT股息适用30%预扣税率，除非有条约减免或与美国业务有效关联并提供适当证明[50] FIRPTA预扣税率情况 - FIRPTA下，超过非美国股东调整后基础的分配适用15%的预扣税率[53] - FIRPTA下，资本利得股息中归因于美国房地产权益出售或交换的部分适用21%的预扣税率[53] - FIRPTA下，公司向非美国股东支付超过其调整后股票基础的分配适用15%预扣税率[53] - FIRPTA下，支付给非美国股东的资本利得股息中归因于美国不动产权益出售或交换部分适用21%预扣税率[53] FIRPTA免税情况 - 合格外国养老基金单一参与者或受益人对其资产或收入权利不超5%可获FIRPTA免税[54] - 合格外国养老基金或合格受控实体需为“合格持有人”才能免FIRPTA税[55] - 外国合伙企业所有权益由合格持有人持有可证明身份，免《税法》第1445节预扣税[56]

投资组合规模和结构 - 公司投资组合总规模为1500万平方英尺可出租总面积，其中按比例分占份额为94.0%已出租[120] - 公司96.0%的年化基本租金收入来自全美前40大市场[124] - 约67%的现有租约为三重净租赁，允许公司回收运营费用[127] - 29%的租约以固定金额回收运营费用，年递增率为3%至5%[127] - 公司预计能从约97%的现有租约中回收因通胀增加的运营费用[127] - 未来三年（至2024年）每年有6%-10%的租约（按已出租面积计算）到期[130] 租赁活动和租金表现 - 租赁活动总交易238笔，总面积170.6万平方英尺，平均基础租金为每平方英尺17.74美元，平均租户改善成本为每平方英尺25.20美元[134] - 续租交易153笔，面积106.1万平方英尺，基础租金同比增长7.1%至每平方英尺17.40美元[134] - 新可比租赁13笔，面积5.2万平方英尺，基础租金较前期租金大幅提高46.5%至每平方英尺29.67美元[134] - 在顶级40大都市统计区中，底特律市场贡献年化基本租金占比13.7%，平均租金为每平方英尺16.08美元[133] - 波士顿市场贡献年化基本租金占比11.5%，平均租金为每平方英尺17.59美元[133] - 全部投资组合的平均年化基本租金为每平方英尺16.32美元[133] 收入和利润变化 - 总营收同比下降0.8%至5473万美元，主要受资产处置影响减少550万美元[151][152] - 2022年第三季度房地产处置收益为1110万美元，较2021年同期的2220万美元下降50%[159] - 2022年第三季度来自非合并合资企业的收益增加70万美元，同比增长65.6%[160] - 2022年前九个月总收入增长861.5万美元，同比上升5.5%[164] - 2022年前九个月房地产销售利得为2623.4万美元，较2021年同期的7541.5万美元下降65.2%[171] 成本和费用变化 - 房地产税支出下降11.2%至732.9万美元，主要因资产处置所致[151][153] - 一般行政费用大幅增长27.9%至937.2万美元，主因信贷协议修改相关法律费用增加[151][158] - 2022年前九个月房地产税支出减少282.7万美元，同比下降11.1%[165] - 2022年前九个月可收回运营费用增加318.4万美元，同比增长17.8%[166] - 投资性物业折旧摊销费用九个月从2021年5302万美元增长至2022年5737万美元[215] 债务和融资活动 - 可变利率借款占总债务的11%，截至2022年9月30日[129] - 净债务达9.937亿美元，净债务与总市值比率从43.6%升至57.5%[137] - 通过远期销售协议出售122.6万股普通股，加权平均发行价13.85美元[139] - 循环信贷设施净借款6500万美元（2022年），而2021年为偿还4500万美元[187] - 公司未偿债务总额为9.522亿美元，包括5.115亿美元高级无担保票据和3.1亿美元无担保定期贷款[189] - 循环信贷设施最高5亿美元，定期贷款3.1亿美元，可请求增加至总规模不超过12.5亿美元[194] - 根据股权分配协议，公司可出售最多1.5亿美元普通股，已签订远期销售协议出售1,226,271股，加权平均价格13.85美元[188] - 材料现金承诺总额为12.29059亿美元，包括9.52192亿美元抵押贷款和应付票据及1.72991亿美元利息支出[199] 现金流和股息 - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度未使用额度为4亿美元，总额度为5亿美元[178] - 2022年前九个月经营活动现金流量为8132.5万美元，较2021年同期的6092.5万美元增长33.5%[182] - 公司宣布季度普通股现金股息为每股0.13美元，优先股股息为每股0.90625美元[187] - 房地产收购减少7720万美元，房地产销售净收益增加1540万美元，但对合资企业投资增加2340万美元且资本支出增加300万美元[187] 利率和衍生品风险 - 利率上升100个基点将使公司年化收益和现金流减少约100万美元，并使债务公允价值减少约2130万美元[222] - 公司持有名义本金总额为3.1亿美元的衍生品合约，其中6000万美元合约将1个月LIBOR转换为1.77%固定利率，2.5亿美元合约将1个月SOFR转换为1.17%-1.34%的固定利率[223] - 公司固定利率债务总额为8.52192亿美元，平均利率为3.6%[223] - 公司可变利率债务总额为1亿美元，平均利率为3.9%[223] - 固定利率抵押贷款利率范围3.76%至5.80%，由账面价值约7050万美元的物业担保[190] - 利率互换协议名义金额3.1亿美元，将浮动利率债务转换为固定利率，可变利率债务余额1亿美元[191] 经营绩效指标（NOI和FFO） - 公司同物业NOI（Same Property NOI）在2022年第三季度为3340.3万美元，2021年同期为3288.3万美元，同比增长1.6%[221] - 公司同物业NOI在2022年前九个月为9943.6万美元，2021年同期为9431.8万美元，同比增长5.4%[221] - 公司整体NOI在2022年第三季度为4134.2万美元，2021年同期为4026.5万美元[221] - 公司整体NOI在2022年前九个月为1.22741亿美元，2021年同期为1.09334亿美元[221] - 九个月FFO从2021年5639万美元增长至2022年6644万美元，增幅17.8%[215] - 九个月运营FFO从2021年5627万美元增长至2022年7456万美元，增幅32.5%[215] - 三季度稀释后每股FFO为0.26美元，较2021年同期0.27美元下降3.7%[215] - 九个月稀释后每股运营FFO为0.80美元，较2021年同期0.69美元增长15.9%[215] 资产收购和处置 - 公司收购两个购物中心总计1.102亿美元，处置三个购物中心总计9840万美元[135] - R2G完成一笔2.124亿美元购物中心收购，RGMZ完成三笔总计5080万美元组合收购[136] 市场价值和负债变化 - 公司总市值从2021年21.54亿美元下降至2022年17.29亿美元，降幅19.7%[207] - 净债务与总市值比率从2021年43.6%上升至2022年57.5%，增长13.9个百分点[207] - 普通股每股市场价格从2021年12.76美元下降至2022年7.56美元，跌幅40.8%[207] - 可转换优先股市场价值从2021年1.1亿美元下降至2022年8102万美元[207] - 净债务从2021年9.39亿美元增长至2022年9.94亿美元，增幅5.9%[207] 利息支出变化 - 2022年第三季度利息支出减少30万美元，同比下降2.9%，未偿还债务平均余额下降0.6%[161] - 2022年前九个月利息支出减少135.8万美元，同比下降4.8%，未偿还债务平均余额下降2.6%[173] 合资公司贡献 - R2G合资公司贡献的按比例NOI在2022年第三季度为554.7万美元，2021年同期为315.5万美元[221] 资本支出和未来指引 - 2022年剩余时间资本支出预计在1100万至1500万美元之间，其中420万美元为建筑承诺[205] 出租率 - 公司期末出租率在2022年9月30日为90.2%，2021年同期为91.0%[221]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 Commission file number 1-10093 RPT Realty (Exact name of registrant as specified in its charter) | Maryland | | 13-6908486 | | --- | --- | --- | | (State of other jurisdiction of incorporation or organization) | | (I.R.S Employer Identification Numbers) | | 19 W 44th Street, | Suite 10 ...

投资组合规模与构成 - 公司投资组合总规模为1460万平方英尺可出租面积，包含47个全资购物中心、10个合资杂货店锚定购物中心及40个净租赁合资零售物业[111] - 公司按比例计算的投资组合出租率为93.2%[111] - 公司96.2%的年化基本租金收入来自全美前40大市场[116] - 多租户零售投资组合中，前40大都市统计区的年化基本租金为每平方英尺15.89美元，整体出租率为93.2%[124] - 净租赁零售投资组合（RGMZ）出租率为96.9%，年化基本租金为每平方英尺11.19美元[124] - 公司物业组合中相同物业数量为44个零售物业（含合资企业权益），与2021年同期一致[189] 租赁结构与费用回收 - 约70%的现有租赁面积（按可出租面积计算）为三重净租赁，可将运营费用转嫁给租户[118] - 另有约26%的租约允许以固定金额回收运营费用，年增长率在3%至5%之间[118] - 公司预计能从约97%的现有租约中回收运营费用增长，通胀对物业层面净营业收入影响有限[118] - 未来三年，每年有6%至13%的已占用可出租面积租约到期[121] 租赁活动 - 租赁活动总面积为716,317平方英尺，平均基本租金为每平方英尺15.57美元，平均租户改善成本为每平方英尺25.81美元[125] 收入与利润 - 总营收为5608.9万美元，同比增长600万美元，增幅12.0%[141] - 来自非合并合资企业的收益为110.1万美元，同比增长30万美元，增幅37.5%[141] - 2022年第一季度净收入为589.2万美元，较2021年同期的1730.8万美元下降66%[186] - 2022年第一季度稀释后每股收益为0.05美元，较2021年同期的0.19美元下降74%[186] - 2022年第一季度Same Property NOI（相同物业净营业收入）为3520.6万美元，较2021年同期的3204.6万美元增长10%[190] 运营资金（FFO）表现 - 2022年第一季度FFO（运营资金）为2411.7万美元，较2021年同期的1571.7万美元增长53%[186] - 2022年第一季度运营FFO为2407.9万美元，较2021年同期的1605.4万美元增长50%[186] - 2022年第一季度稀释后每股FFO为0.27美元，较2021年同期的0.20美元增长35%[186] - 2022年第一季度稀释后每股运营FFO为0.26美元，较2021年同期的0.20美元增长30%[186] 成本与费用 - 房地产税支出为817.1万美元，同比下降31.8万美元，降幅3.7%[141] - 可收回运营费用为720.8万美元，同比增长101.5万美元，增幅16.4%[141] - 折旧和摊销费用为2021.1万美元，同比增长183.2万美元，增幅10.0%[141] - 一般行政费用为834.8万美元，同比增长97.8万美元，增幅13.3%[141] - 利息费用为831.2万美元，同比下降109.4万美元，降幅11.6%[141] 物业运营指标 - 2022年第一季度末物业占用率为91.2%，较2021年同期的90.9%增长0.3个百分点[190] 债务与杠杆 - 公司净债务为8.884亿美元，净债务占总市值的40.3%，较去年同期42.9%有所下降[127] - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务总额为8.529亿美元，包括5.115亿美元高级无担保票据、3.1亿美元无担保定期贷款和3140万美元固定利率抵押贷款[163] - 截至2022年3月31日，公司总市值为22.02亿美元，净债务为8.88亿美元，净债务与总市值比率为40.3%[179] - 截至2022年3月31日，公司权益市值为12.04亿美元，可转换永久优先股（按市价计）为1.10亿美元[179] 现金流活动 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为1392万美元，较2021年同期的1888.5万美元减少500万美元[157][158] - 2022年第一季度投资活动产生的净现金为600.5万美元，较2021年同期的2395.1万美元减少1790万美元，主要因房地产销售收益减少1800万美元[157][158] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2105.8万美元，较2021年同期的1.10965亿美元变化8990万美元[157][159] 现金与流动性 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1290万美元，而2021年同期为1.434亿美元[153] - 公司拥有3.5亿美元无担保循环信贷额度，截至2022年3月31日未使用额度为3.5亿美元[153] 投资与资产变动 - 公司将两处物业投入RGMZ，价值为1160万美元[126] - 公司在合资企业中的投资约为2.377亿美元，涉及三个合资企业[154] 融资与资本活动 - 2022年2月，公司宣布每股普通股季度现金股息为0.13美元[161] - 公司签订了远期销售协议，以每股13.85美元的加权平均价格出售1,226,271股普通股，总价值约1700万美元[162] - 2022年3月31日后，公司从其无担保循环信贷额度中借款1.05亿美元，主要用于收购The Crossings购物中心[168] 资本支出计划 - 2022年剩余时间计划资本支出在4000万至5000万美元之间，其中530万美元已反映在建设承诺中[178] - 2022年预计持续资本支出在2000万至2500万美元之间，可自由支配资本支出在2000万至2500万美元之间[178] 合同承诺与到期分布 - 截至2022年3月31日，公司总合同现金承诺为11.18亿美元，其中1年内到期3.16亿美元（28.3%），1-3年内到期1.99亿美元（17.8%），4-5年内到期3.52亿美元（31.5%），5年以上到期5.35亿美元（47.9%）[172] - 抵押贷款和应付票据总额为8.53亿美元，其中1年内到期101.7万美元（0.1%），1-3年内到期1.39亿美元（16.3%），4-5年内到期3.08亿美元（36.1%），5年以上到期4.05亿美元（47.5%）[172] - 预计利息支出总额为1.59亿美元，其中1年内到期2370.5万美元（14.9%），1-3年内到期5690万美元（35.8%），4-5年内到期4140万美元（26.0%），5年以上到期3710.6万美元（23.3%）[172] - 建设承诺总额为530万美元，全部在1年内到期[172] - 经营租赁承诺总额为9743.8万美元，其中5年以上到期9181.4万美元（94.2%）[172] - 融资租赁承诺总额为110万美元，其中5年以上到期60万美元（54.5%）[172] 债务结构与利率风险 - 公司无可变利率借款，短期内通胀对利息费用无重大不利影响[120] - 利率上升100个基点将使公司债务公允价值减少约2580万美元[191] - 截至2022年3月31日，公司持有名义本金总额为2.5亿美元的衍生工具，用于将1个月期LIBOR转换为1.26%至1.77%的固定利率，到期日为2023年至2027年[192] - 截至2022年3月31日，公司固定利率债务总额为8.52866亿美元，公允价值为8.43338亿美元，加权平均利率为3.6%[192] - 2022年剩余期间固定利率债务本金为101.7万美元，加权平均利率为4.9%[192] - 2023年到期固定利率债务本金为8788.8万美元，加权平均利率为3.2%[192] - 2024年到期固定利率债务本金为5087.9万美元，加权平均利率为2.5%[192] - 2025年到期固定利率债务本金为1.82431亿美元，加权平均利率为3.7%[192] - 2026年到期固定利率债务本金为1.25651亿美元，加权平均利率为3.9%[192] - 此后到期固定利率债务本金为4.05亿美元，加权平均利率为3.7%[192] LIBOR转换风险 - 公司预计所有相关LIBOR设置将在2023年6月30日后停止发布或不再具有代表性，届时其LIBOR基准借款需转换为替代利率[194] - LIBOR向有担保隔夜融资利率（SOFR）转换可能导致公司利息成本高于LIBOR可用时的水平[195]