公司物业组合情况 - 截至2023年3月31日，公司物业组合包括43个全资购物中心、13个通过杂货锚定合资企业持有的购物中心和49个通过净租赁合资企业持有的零售物业，总可租赁面积为1490万平方英尺，按比例计算的出租率为93.3%[91] 多租户零售年化基本租金市场分布 - 截至2023年3月31日，公司96.5%的多租户零售年化基本租金来自波士顿、亚特兰大等前40个全国市场[92] 现有租约运营费用收回情况 - 截至2023年3月31日，约66%的现有租约（按总可租赁面积计算）为三净租约，可收回运营费用；其余租约中约31%按固定金额收回运营费用，年增长率为3% - 5%；通胀期间预计从约97%的现有租约中收回运营费用增加额[101] 公司短期可变利率借款占比 - 截至2023年3月31日，公司短期可变利率借款占总债务的4%[103] 长期租约到期情况 - 未来三年（到2025年）每年有7% - 13%（基于年化基本租金）的长期租约到期[104] 各地区多租户零售物业数据 - 2023年3月31日亚特兰大多租户零售物业有4个，总可租赁面积919,299平方英尺，出租率98.0%，入住率93.6%，每平方英尺年化基本租金13.40美元，占年化基本租金的6.5%[108] - 2023年3月31日奥斯汀多租户零售物业有1个，总可租赁面积75,910平方英尺，出租率89.7%，入住率89.7%，每平方英尺年化基本租金30.32美元，占年化基本租金的1.2%[108] - 2023年3月31日前40个大都市统计区多租户零售物业共53个，总可租赁面积12,765,387平方英尺，出租率93.3%，入住率89.5%，每平方英尺年化基本租金16.62美元，占年化基本租金的96.5%[108] - 2023年3月31日非前40个大都市统计区多租户零售物业有3个，总可租赁面积515,931平方英尺，出租率93.5%，入住率93.5%，每平方英尺年化基本租金12.80美元，占年化基本租金的3.5%[108] 净租赁零售物业（RGMZ）数据 - 2023年3月31日净租赁零售物业（RGMZ）有49个，总可租赁面积1,594,114平方英尺，出租率96.5%，入住率96.5%，每平方英尺年化基本租金12.48美元[108] 2023年第一季度租赁交易情况 - 2023年第一季度租赁交易共67笔，总面积506,118平方英尺，平均基础租金为每平方英尺15.06美元[109] 2023年第一季度公司对RGMZ物业贡献 - 2023年第一季度公司向RGMZ贡献一处价值370万美元的物业[110] 公司净债务及相关比例情况 - 截至2023年3月31日，公司净债务为9.042亿美元，净债务与总市值之比为49.3%，较2022年3月31日的40.3%有所上升，净债务增加1590万美元[111] 公司普通股发行额度 - 截至2023年3月31日，公司根据2022年股权分配协议还有1.33亿美元普通股可供发行[112] 2023年第一季度财务指标同比变化 - 2023年第一季度总营收为5224.7万美元，较2022年同期减少384.2万美元，降幅6.8%[126] - 2023年第一季度房地产税支出为715万美元，较2022年同期减少102.1万美元，降幅12.5%[126] - 2023年第一季度可收回运营费用为755.8万美元，较2022年同期增加35万美元，增幅4.9%[126] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为1721.7万美元，较2022年同期减少299.4万美元，降幅14.8%[126] - 2023年第一季度来自非合并合资企业的收益为149.5万美元，较2022年同期增加39.4万美元，增幅35.8%[126] - 2023年第一季度利息支出为870.3万美元，较2022年同期增加39.1万美元，增幅4.7%，加权平均利率上升10个基点，平均未偿债务减少0.7%，截至3月31日，循环信贷额度未偿余额为3700万美元[126][134] 公司现金及相关额度情况 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和托管现金分别为650万美元和1290万美元[137] - 截至2023年3月31日，公司在5亿美元的无担保循环信贷安排下有4.63亿美元的未使用额度[137] 公司对非合并合资企业投资情况 - 截至2023年3月31日，公司对非合并合资企业的投资约为4.226亿美元[138] 2023年第一季度现金流量情况 - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为1880.5万美元，较2022年同期增加490万美元[141] - 2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金为550万美元，而2022年同期为提供600万美元[142] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金较2022年同期减少840万美元[143] 公司股息宣布情况 - 2023年2月9日，公司董事会宣布普通股每股0.14美元的季度现金股息，以及D系列优先股每股0.90625美元的季度现金股息[146] 公司未偿债务情况 - 截至2023年3月31日，公司有8.616亿美元的未偿债务，包括5.115亿美元的高级无担保票据、3.1亿美元的无担保定期贷款安排、310万美元的固定利率抵押贷款和3700万美元的循环信贷安排借款[149] 公司高级无担保票据和定期贷款安排利率及到期日 - 公司8.215亿美元的高级无担保票据和定期贷款安排的利率在2.50%至4.74%之间，到期日从2025年6月至2031年11月不等[150] 公司其他重大现金承诺情况 - 截至2023年3月31日，公司的其他重大现金承诺总额为11.20248亿美元，包括抵押贷款、利息费用、租赁等[158] 公司办公场地租约情况 - 公司在密歇根州南菲尔德和纽约市分别有12,572平方英尺和5,629平方英尺的办公场地，租约分别于2024年12月和2024年1月到期，且均有续租选项[160][161] 公司地面融资租赁情况 - 公司在肯塔基州新月泉市有地面融资租赁，每年固定支付10万美元，2032年12月到期后可用1美元购地[162] 公司建设活动协议剩余成本 - 截至2023年3月31日，公司建设活动协议的剩余成本约为660万美元[163] 公司2023年剩余时间资本支出预计 - 2023年剩余时间，公司预计资本支出在4000万至5000万美元之间，其中660万美元已反映在建设承诺中，包括2700万至3200万美元的持续资本支出和1300万至1800万美元的可自由支配资本支出[165] 公司总市值及净债务与总市值之比变化 - 截至2023年3月31日，公司总市值为18.33339亿美元，2022年为22.02193亿美元，净债务与总市值之比从2022年的40.3%升至2023年的49.3%[166] 运营合伙企业非控股权益情况 - 截至2023年3月31日，运营合伙企业的非控股权益约为1.8%，假设所有非控股权益OP单位交换，将有8720万股受益股流通，市值约为8.297亿美元[167] 2023年第一季度FFO及相关每股数据情况 - 2023年第一季度，公司可供普通股股东和稀释证券的FFO为2309万美元，2022年为2590.8万美元；运营FFO为2427.9万美元，2022年为2407.9万美元[173] - 2023年第一季度，公司摊薄后每股亏损0.01美元，2022年为每股收益0.05美元；摊薄后FFO每股0.24美元，2022年为0.27美元；摊薄后运营FFO每股0.25美元，2022年为0.26美元[173] 公司同店NOI物业来源 - 2023年和2022年第一季度，公司同店NOI来自39处合并运营物业和R2G拥有的11处物业51.5%的按比例份额[176] 公司全资和R2G零售物业数量情况 - 2023年第一季度，公司全资和R2G零售物业总数为57处，2022年为54处，其中同店物业均为50处[178] 2023年第一季度归属于普通股股东净亏损及NOI情况 - 2023年第一季度归属于普通股股东的净亏损为41.1万美元，2022年同期净利润为410.1万美元[179] - 2023年第一季度NOI为4030.4万美元，2022年同期为3973.1万美元[179] - 2023年第一季度同店NOI为3691.8万美元，2022年同期为3558.1万美元[179] 公司期末入住率情况 - 2023年3月31日和2022年3月31日的期末入住率均为91.2%[179] 利率变动对公司收益和现金流及未偿债务公允价值影响 - 2023年3月31日，利率变动100个基点将使公司未来年度收益和现金流变动约40万美元[180] - 2023年3月31日，利率上升100个基点将使公司未偿债务公允价值减少约1970万美元[180] 公司未平仓衍生工具名义金额 - 截至2023年3月31日，公司未平仓衍生工具名义金额总计3.1亿美元[181] 公司固定利率和浮动利率债务情况 - 2023年3月31日，固定利率债务总额为8.24587亿美元，加权平均利率为3.7%[181] - 2023年3月31日，浮动利率债务总额为3700万美元，加权平均利率为6.0%[181] R2G和RGMZ的NOI占比情况 - R2G Venture LLC和RGMZ Venture REIT LLC的NOI占比分别为51.5%和6.4%[179]

公司基本信息 - 公司是一家在纽约证券交易所公开交易的房地产投资信托基金，普通股面值为每股0.01美元，股票代码为“RPT”[5] - 公司主要行政办公室位于纽约市西44街19号1002室，电话号码为(212) 221 - 1261，网站为rptrealty.com[6] - 公司通过运营合伙企业开展业务，作为唯一普通合伙人，拥有管理和经营运营合伙企业的独家权力[7] - 公司经营方式旨在符合房地产投资信托基金的规定，部分业务通过应税房地产投资信托子公司进行[8] - 公司向SEC提交的报告可在rptrealty.com和www.sec.gov免费获取[57] 公司业务战略与目标 - 公司业务战略包括利用合资平台和资产负债表进行收购、资本回收、资产重新招商和开发等[9][10][12][13] - 公司运营目标是最大化购物中心投资资本的风险调整后回报，通过积极管理物业、采用数据驱动的租赁策略等方式实现[18] 物业组合情况 - 截至2022年12月31日，公司物业组合包括44个全资购物中心、13个合资杂货店锚定购物中心、48个净租赁合资零售物业和1个待售净租赁零售物业，总可租赁面积1500万平方英尺，出租率93.8%[5] - 截至2022年12月31日，公司物业组合包括44个全资购物中心、13个通过杂货店锚定合资企业持有的购物中心、48个通过净租赁合资企业持有的零售物业和1个待售净租赁零售物业，总可租赁面积达1500万平方英尺，出租率为93.8%[5] 运营合伙企业股份情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有运营合伙企业约98.2%的股份[7] 年化基础租金来源情况 - 截至2022年12月31日，公司96.5%的年化基础租金来自前40大全国市场[9] 物业租赁活动数据 - 2022年，公司物业租赁活动中，续租202笔、面积1476309平方英尺、首年基础租金每平方英尺16.79美元；可比新租约19笔、面积60849平方英尺、首年基础租金每平方英尺29.97美元；不可比交易86笔、面积671433平方英尺、首年基础租金每平方英尺17.02美元；总计307笔、面积2208591平方英尺、首年基础租金每平方英尺17.18美元[19] - 2022年，公司物业租赁交易共307笔，涉及面积220.8591万平方英尺，基础租金每平方英尺17.18美元，租户改善成本每平方英尺20.33美元，佣金每平方英尺2.43美元[19] 物业收购与处置情况 - 2022年，公司完成两笔购物中心收购，总价1.102亿美元；完成三笔购物中心和三笔土地处置，总价1.004亿美元；向R2G合资企业贡献两个购物中心，价值1.627亿美元；向RGMZ贡献三个物业，价值2180万美元[21] - 2022年公司完成两笔购物中心收购，总价1.102亿美元；完成三笔购物中心和三笔地块处置，总价1.004亿美元[21] - 2022年公司向R2G合资企业贡献两个购物中心，价值1.627亿美元；向RGMZ贡献三处房产，价值2180万美元[21] 合资企业收购情况 - 2022年，R2G完成一笔购物中心收购，金额2.124亿美元；RGMZ完成三笔投资组合收购，总价5080万美元[23] - 2022年R2G完成一笔购物中心收购，金额2.124亿美元；RGMZ完成三笔投资组合收购，总价5080万美元[23] 公司信用评级与策略 - 公司获得全国认可评级机构的投资级信用评级BBB - [24] - 公司信用评级为BBB -，策略是保持低杠杆和高流动性，主动管理和错开债务到期日[24] 运营合伙企业协议修订情况 - 2022年8月2日，公司对运营合伙企业未偿还高级无担保票据的购买协议进行修订，除两笔特定票据外[25] - 2022年8月2日，公司对运营合伙企业未偿还高级无担保票据的购买协议进行修订，除7500万美元3.70%的A系列高级担保票据和5500万美元3.82%的B系列高级担保票据外[25] 信贷协议情况 - 2022年8月18日，运营合伙企业签订第六份修订和重述信贷协议[26] - 信贷协议提供最高5亿美元的无担保循环信贷额度和3.1亿美元的定期贷款额度[27] - 运营合伙公司有权五次申请增加循环信贷额度和定期贷款额度，最高可增加4.4亿美元，总额不超过12.5亿美元[28] - 2022年8月18日，运营合伙企业签订第六份修订和重述信贷协议，提供最高5亿美元的无担保循环信贷额度和3.1亿美元的定期贷款额度[26][27] 贷款偿还与获取情况 - 2022年10月11日，公司偿还了一笔以The Shops on Lane Avenue为抵押的2720万美元抵押贷款，利率为3.76%[29] - 2022年2月，R2G合资企业完成两笔新抵押贷款，总额5200万美元，公司按比例分担2680万美元，加权平均利率为2.88%[29] - 2022年10月11日，公司偿还以The Shops on Lane Avenue为抵押的2720万美元抵押贷款，利率3.76%；2月R2G合资企业获得两笔新抵押贷款，总计5200万美元，公司按比例分担2680万美元，加权平均利率2.88%[29] 可提取信贷额度情况 - 截至2022年12月31日，公司无担保循环信贷额度下有4.65亿美元可提取[30] 股权收益情况 - 2022年，公司根据先前的股权分配协议结算所有远期销售协议，获得100万美元总收益[31] - 2022年，公司根据2022年股权分配协议发行1226271股普通股，获得1700万美元总收益，截至年底还有1.33亿美元普通股可发行[33] - 2022年公司根据2020年股权分配协议结算所有远期销售协议，获得100万美元毛收入；根据2022年股权分配协议发行1226271股普通股，获得1700万美元毛收入[31][33] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有138名全职员工，其中56%为女性[39] - 截至2022年12月31日，公司有138名全职员工，56%为女性[39] 环境情况 - 公司未发现对合并财务报表有重大影响的污染情况，已加入州政府赞助的环境计划并购买环境保险[48] 股东股息预扣税率情况 - 普通REIT股息支付给非美国股东，一般按30%的税率预扣[50] - 非美国股东普通REIT股息适用30%预扣税率，除非有条约减免或与美国业务有效关联并提供适当证明[50] FIRPTA预扣税率情况 - FIRPTA下，超过非美国股东调整后基础的分配适用15%的预扣税率[53] - FIRPTA下，资本利得股息中归因于美国房地产权益出售或交换的部分适用21%的预扣税率[53] - FIRPTA下，公司向非美国股东支付超过其调整后股票基础的分配适用15%预扣税率[53] - FIRPTA下，支付给非美国股东的资本利得股息中归因于美国不动产权益出售或交换部分适用21%预扣税率[53] FIRPTA免税情况 - 合格外国养老基金单一参与者或受益人对其资产或收入权利不超5%可获FIRPTA免税[54] - 合格外国养老基金或合格受控实体需为“合格持有人”才能免FIRPTA税[55] - 外国合伙企业所有权益由合格持有人持有可证明身份，免《税法》第1445节预扣税[56]

投资组合规模和结构 - 公司投资组合总规模为1500万平方英尺可出租总面积，其中按比例分占份额为94.0%已出租[120] - 公司96.0%的年化基本租金收入来自全美前40大市场[124] - 约67%的现有租约为三重净租赁，允许公司回收运营费用[127] - 29%的租约以固定金额回收运营费用，年递增率为3%至5%[127] - 公司预计能从约97%的现有租约中回收因通胀增加的运营费用[127] - 未来三年（至2024年）每年有6%-10%的租约（按已出租面积计算）到期[130] 租赁活动和租金表现 - 租赁活动总交易238笔，总面积170.6万平方英尺，平均基础租金为每平方英尺17.74美元，平均租户改善成本为每平方英尺25.20美元[134] - 续租交易153笔，面积106.1万平方英尺，基础租金同比增长7.1%至每平方英尺17.40美元[134] - 新可比租赁13笔，面积5.2万平方英尺，基础租金较前期租金大幅提高46.5%至每平方英尺29.67美元[134] - 在顶级40大都市统计区中，底特律市场贡献年化基本租金占比13.7%，平均租金为每平方英尺16.08美元[133] - 波士顿市场贡献年化基本租金占比11.5%，平均租金为每平方英尺17.59美元[133] - 全部投资组合的平均年化基本租金为每平方英尺16.32美元[133] 收入和利润变化 - 总营收同比下降0.8%至5473万美元，主要受资产处置影响减少550万美元[151][152] - 2022年第三季度房地产处置收益为1110万美元，较2021年同期的2220万美元下降50%[159] - 2022年第三季度来自非合并合资企业的收益增加70万美元，同比增长65.6%[160] - 2022年前九个月总收入增长861.5万美元，同比上升5.5%[164] - 2022年前九个月房地产销售利得为2623.4万美元，较2021年同期的7541.5万美元下降65.2%[171] 成本和费用变化 - 房地产税支出下降11.2%至732.9万美元，主要因资产处置所致[151][153] - 一般行政费用大幅增长27.9%至937.2万美元，主因信贷协议修改相关法律费用增加[151][158] - 2022年前九个月房地产税支出减少282.7万美元，同比下降11.1%[165] - 2022年前九个月可收回运营费用增加318.4万美元，同比增长17.8%[166] - 投资性物业折旧摊销费用九个月从2021年5302万美元增长至2022年5737万美元[215] 债务和融资活动 - 可变利率借款占总债务的11%，截至2022年9月30日[129] - 净债务达9.937亿美元，净债务与总市值比率从43.6%升至57.5%[137] - 通过远期销售协议出售122.6万股普通股，加权平均发行价13.85美元[139] - 循环信贷设施净借款6500万美元（2022年），而2021年为偿还4500万美元[187] - 公司未偿债务总额为9.522亿美元，包括5.115亿美元高级无担保票据和3.1亿美元无担保定期贷款[189] - 循环信贷设施最高5亿美元，定期贷款3.1亿美元，可请求增加至总规模不超过12.5亿美元[194] - 根据股权分配协议，公司可出售最多1.5亿美元普通股，已签订远期销售协议出售1,226,271股，加权平均价格13.85美元[188] - 材料现金承诺总额为12.29059亿美元，包括9.52192亿美元抵押贷款和应付票据及1.72991亿美元利息支出[199] 现金流和股息 - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度未使用额度为4亿美元，总额度为5亿美元[178] - 2022年前九个月经营活动现金流量为8132.5万美元，较2021年同期的6092.5万美元增长33.5%[182] - 公司宣布季度普通股现金股息为每股0.13美元，优先股股息为每股0.90625美元[187] - 房地产收购减少7720万美元，房地产销售净收益增加1540万美元，但对合资企业投资增加2340万美元且资本支出增加300万美元[187] 利率和衍生品风险 - 利率上升100个基点将使公司年化收益和现金流减少约100万美元，并使债务公允价值减少约2130万美元[222] - 公司持有名义本金总额为3.1亿美元的衍生品合约，其中6000万美元合约将1个月LIBOR转换为1.77%固定利率，2.5亿美元合约将1个月SOFR转换为1.17%-1.34%的固定利率[223] - 公司固定利率债务总额为8.52192亿美元，平均利率为3.6%[223] - 公司可变利率债务总额为1亿美元，平均利率为3.9%[223] - 固定利率抵押贷款利率范围3.76%至5.80%，由账面价值约7050万美元的物业担保[190] - 利率互换协议名义金额3.1亿美元，将浮动利率债务转换为固定利率，可变利率债务余额1亿美元[191] 经营绩效指标（NOI和FFO） - 公司同物业NOI（Same Property NOI）在2022年第三季度为3340.3万美元，2021年同期为3288.3万美元，同比增长1.6%[221] - 公司同物业NOI在2022年前九个月为9943.6万美元，2021年同期为9431.8万美元，同比增长5.4%[221] - 公司整体NOI在2022年第三季度为4134.2万美元，2021年同期为4026.5万美元[221] - 公司整体NOI在2022年前九个月为1.22741亿美元，2021年同期为1.09334亿美元[221] - 九个月FFO从2021年5639万美元增长至2022年6644万美元，增幅17.8%[215] - 九个月运营FFO从2021年5627万美元增长至2022年7456万美元，增幅32.5%[215] - 三季度稀释后每股FFO为0.26美元，较2021年同期0.27美元下降3.7%[215] - 九个月稀释后每股运营FFO为0.80美元，较2021年同期0.69美元增长15.9%[215] 资产收购和处置 - 公司收购两个购物中心总计1.102亿美元，处置三个购物中心总计9840万美元[135] - R2G完成一笔2.124亿美元购物中心收购，RGMZ完成三笔总计5080万美元组合收购[136] 市场价值和负债变化 - 公司总市值从2021年21.54亿美元下降至2022年17.29亿美元，降幅19.7%[207] - 净债务与总市值比率从2021年43.6%上升至2022年57.5%，增长13.9个百分点[207] - 普通股每股市场价格从2021年12.76美元下降至2022年7.56美元，跌幅40.8%[207] - 可转换优先股市场价值从2021年1.1亿美元下降至2022年8102万美元[207] - 净债务从2021年9.39亿美元增长至2022年9.94亿美元，增幅5.9%[207] 利息支出变化 - 2022年第三季度利息支出减少30万美元，同比下降2.9%，未偿还债务平均余额下降0.6%[161] - 2022年前九个月利息支出减少135.8万美元，同比下降4.8%，未偿还债务平均余额下降2.6%[173] 合资公司贡献 - R2G合资公司贡献的按比例NOI在2022年第三季度为554.7万美元，2021年同期为315.5万美元[221] 资本支出和未来指引 - 2022年剩余时间资本支出预计在1100万至1500万美元之间，其中420万美元为建筑承诺[205] 出租率 - 公司期末出租率在2022年9月30日为90.2%，2021年同期为91.0%[221]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 Commission file number 1-10093 RPT Realty (Exact name of registrant as specified in its charter) | Maryland | | 13-6908486 | | --- | --- | --- | | (State of other jurisdiction of incorporation or organization) | | (I.R.S Employer Identification Numbers) | | 19 W 44th Street, | Suite 10 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________ Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Commission file number 1-10093 RPT Realty (Exact name of registrant as specified in its charter) | Maryland | | 13-6908486 | | --- | --- | --- | | (State of other jurisdiction of incorporation or organization) | | (I.R.S Employer Identification Numbers) | | 19 W 44th Street, | Suite 1 ...

资产组合与物业数据 - 公司截至2021年12月31日拥有47家全资购物中心、10家通过食品杂货锚定合资企业拥有的购物中心、38家通过净租赁合资企业拥有的零售物业和1家待售净租赁零售物业，总面积达1460万平方英尺[14] - 公司按比例计算的资产组合出租率为93.1%[14] - 公司96.1%的年化基本租金来自美国前40大市场，包括波士顿、亚特兰大、底特律和纳什维尔等[21] - 全资物业总面积约为1130万平方英尺[125] - 公司拥有47家全资购物中心、10家通过杂货铺锚定合资企业(R2G)拥有的购物中心以及38家通过净租赁合资企业(RGMZ)拥有的零售物业，总面积达1460万平方英尺[125] 收购与处置活动 - 2021年公司完成了5家购物中心收购，总金额为2.026亿美元[28] - 2021年公司处置了2家购物中心，总金额为5950万美元[28] - 公司合资企业R2G Venture LLC在2021年完成了5家购物中心收购，总金额为3.019亿美元[29] - 公司合资企业RGMZ Venture REIT LLC获得了4.7亿美元的承诺资金，目标收购超过12亿美元的战略资产[27] - 2021年收购5处多租户运营物业，总价2.026亿美元，合资企业R2G收购5处物业总价3.019亿美元[161] - 公司处置2处多租户物业，总收益5950万美元，实现房地产销售收益80万美元[161] 债务与融资 - 公司于2021年10月发行了7500万美元的3.70%优先担保票据（2030年到期）和5500万美元的3.82%优先担保票据（2031年到期）[33] - 公司于2021年11月偿还了5150万美元的抵押贷款，利率为5.70%[34] - 公司合资企业R2G在2021年第四季度获得了2910万美元的新抵押贷款，公司按比例计算的份额为1500万美元，加权平均利率为2.94%[34] - 公司拥有3.15亿美元的无担保循环信贷额度可供提取[35] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务总额为8.85亿美元，包括80万美元的融资租赁义务[84] - 截至2021年12月31日，公司有3190万美元的抵押贷款债务，净未摊销溢价和递延融资成本[86] - 2021年利息支出减少229万美元，同比下降5.8%，平均债务余额下降8.5%抵消了利率上升10个基点的影响[177][188] 股权与资本活动 - 公司通过股权分销协议发行了3,483,120股普通股，获得4570万美元的毛收益[36] - 股权分销协议中仍有5430万美元的普通股可供发行[36] - 公司通过股权分销协议的总销售价格上限为1亿美元[36] - 2021年第四季度公司回购229股普通股，平均价格为每股12.70美元[147][148] - 公司普通股在NYSE的2022年2月10日收盘价为12.41美元[146] 地区表现 - 截至2021年12月31日，公司在佛罗里达州和密歇根州的物业分别占年化基本租金的20.7%和16.2%[58] - 2020年同期，佛罗里达州和密歇根州的物业分别占年化基本租金的22.1%和19.2%[58] 租户与租赁数据 - 公司42.2%的年度基础租金收入来自前25大租户，其中前五大租户分别为TJX Companies（5.2%）、Dick's Sporting Goods（3.8%）、Bed Bath & Beyond（2.7%）、LA Fitness（2.6%）和PetSmart（2.2%）[62] - 公司前25大零售租户（按年化基本租金计算）占总年化基本租金的42.2%，总面积为5,587,939平方英尺，占公司自有GLA的44.8%[133] - TJX Companies是最大租户，年化基本租金为9,066,533美元，占总额的5.2%，GLA为814,694平方英尺（占6.5%）[133] - 2026年是租约到期高峰年，总年化基本租金为30,049,532美元，占总额的17.2%，涉及1,942,481平方英尺[135] - 2023年到期租约的年化基本租金为23,738,615美元，占总额的13.6%，涉及1,544,736平方英尺[135] - 小型商铺租户（小于10,000平方英尺）2023年到期租约的年化基本租金为10,903,390美元，占小型商铺总额的14.7%[137] - 主力租户（大于等于10,000平方英尺）2026年到期租约的年化基本租金为19,598,244美元，占主力租户总额的19.5%[136] - 小型商铺租户的平均年化基本租金为24.94美元/平方英尺，高于主力租户的12.07美元/平方英尺[136][137] - 2022年到期租约的年化基本租金为13,954,675美元，占总额的8.0%，涉及736,636平方英尺[135] 财务业绩 - 2021年净收入为6190万美元，摊薄每股收益0.75美元，相比2020年净亏损1690万美元有所改善[161] - 2021年FFO（运营资金）为7020万美元，摊薄每股0.85美元，同比增长5.6%[161] - 2021年同店净营业收入同比增长6.3%[161] - 2021年总收入同比增长11.4%，达到2.13488亿美元，较2020年增加2178万美元[177][178] - 2021年房地产销售收益达8892万美元，较2020年增长8859万美元，主要来自RGMZ合资企业的资产贡献[177][186] - 2021年未合并合资企业收益增长240万美元，同比上升151.3%，主要得益于收购活动及疫情相关租金回收改善[177][187] - 2020年总收入同比下降18.1%至1.91712亿美元，主要受物业贡献给R2G及疫情影响[191][192] - 2021年经营活动现金流为9286万美元，较2020年的6306万美元增长2980万美元[210][211] 成本与费用 - 2021年房地产税支出减少27万美元，同比下降0.8%，主要由于现有物业净支出降低[177][178] - 2021年可收回运营费用增加354万美元，同比上升16.1%，主要源于新增物业及现有物业公共区域维护成本上升[177][179] - 2021年折旧与摊销费用减少496万美元，同比下降6.4%，主要因2020年租户提前终止租赁导致资产注销增加[177][181] - 2021年减值准备金激增1660万美元至1720万美元，主要因购物中心持有期假设变更[177][184] - 2020年公司计提减值准备总额为60万美元，而2019年未计提任何减值[196] - 公司运营成本增加，包括财产税、保险、公用事业和公共区域维护费用，部分可能无法转嫁给租户[67] 风险因素 - 公司强调在线购物趋势可能对实体零售店现金流和财务状况产生不利影响[53] - 公司指出COVID-19疫情可能对财务和运营产生重大不利影响[56] - 公司提到经济衰退可能导致零售空间需求下降，影响物业收入和现金流[55] - 公司面临债务和股权融资困难，可能影响其信用评级和及时偿还到期债务的能力[59] - 公司购物中心依赖主力租户（面积≥10,000平方英尺），主力租户流失可能导致其他租户减少租金或终止租约[64] - 公司面临零售需求下降风险，可能导致续租或新租约条款不利，以及重新配置物业成本超出预算[61] - 公司面临租户破产风险，特别是前25大租户财务困难可能严重影响运营业绩[63] - 公司物业价值可能因经济状况恶化而进一步减值，需定期评估未来现金流是否低于账面价值[68] - 公司再开发项目面临成本超支、工期延误等风险，可能影响投资回报[70] - 公司面临合资企业决策权受限风险，可能导致资本贡献超出预期或目标不一致[72] REIT相关 - 公司必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给股东以维持REIT资格[90] - 公司必须分配至少90%的应税收入以维持REIT资格，否则可能需要借款或出售资产[120] - REIT股息不享受非REIT公司股息的优惠税率，最高有效税率为29.6%（2025年前）[122] - 任何单一股东持有公司普通股不得超过9.8%，以确保REIT资格[112] - 公司有51.5%的子公司REITs股份，若这些子公司未能保持REIT资格，公司可能面临更高的税收[103] - 公司作为REIT仍可能面临联邦所得税和消费税，以及州和地方税，这些税收会减少运营现金流和净收入[104] 物业具体数据 - Holcomb Center位于亚特兰大MSA，总GLA为107,193平方英尺，出租率为37.8%，平均基础租金为每平方英尺12.52美元[126] - Newnan Pavilion位于亚特兰大MSA，总GLA为460,962平方英尺，出租率为91.4%，平均基础租金为每平方英尺8.50美元[126] - Peachtree Hill位于亚特兰大MSA，总GLA为89,075平方英尺，出租率为97.6%，平均基础租金为每平方英尺20.97美元[126] - Promenade at Pleasant Hill位于亚特兰大MSA，总GLA为258,692平方英尺，出租率为100%，平均基础租金为每平方英尺11.62美元[126] - Woodstock Square位于亚特兰大MSA，总GLA为218,859平方英尺，出租率为98.4%，平均基础租金为每平方英尺14.98美元[126] - Lakehills Plaza位于奥斯汀MSA，总GLA为75,910平方英尺，出租率为95.3%，平均基础租金为每平方英尺26.76美元[126] - Front Range Village位于丹佛MSA，总GLA为467,824平方英尺，出租率为97.6%，平均基础租金为每平方英尺20.04美元[127] - Clinton Pointe位于底特律MSA，总GLA为135,450平方英尺，出租率为78.2%，平均基础租金为每平方英尺10.32美元[127] - Hunter's Square Hills位于底特律MSA，总GLA为352,772平方英尺，出租率为92.5%，平均基础租金为每平方英尺16.64美元[127] - River City Marketplace位于杰克逊维尔MSA，总GLA为580,661平方英尺，出租率为90%，平均基础租金为每平方英尺17.91美元[127] - Nagawaukee Center的出租率达到100%，平均基础租金为每平方英尺15.82美元[129] - West Allis Towne Centre的出租率为86%，平均基础租金为每平方英尺10.74美元[129] - Centennial Shops的出租率为100%，平均基础租金为每平方英尺43.21美元[129] - Woodbury Lakes的出租率为88.6%，平均基础租金为每平方英尺20.49美元[129] - Providence Marketplace的出租率为98%，平均基础租金为每平方英尺13.42美元[129] - Mission Bay Plaza的出租率为81.6%，平均基础租金为每平方英尺28.49美元[130] - 公司全资物业组合中，锚定租户（租赁面积≥10,000平方英尺）占总GLA的71%，贡献年化基础租金1.005亿美元，占比57.5%[132] - 小型店铺租户（租赁面积<10,000平方英尺）占总GLA的29%，贡献年化基础租金7417万美元，占比42.5%[132] - 公司整体购物中心组合的平均出租率为93.1%，平均基础租金为每平方英尺14.98美元[129] - 合资企业投资组合的平均出租率为93.1%，平均基础租金为每平方英尺15.45美元[130] 其他重要内容 - 公司拥有125名全职员工，员工关系良好[39] - 公司拥有三个最大的开发用地（Parkway Shops、Lakeland Park Center和Hartland Towne Square），已完成环境第一阶段评估[138] - 公司政策要求新开发项目在获得授权、主要租户承诺和建设融资（如适用）后才开始施工[138] - 2021年公司未记录土地开发减值费用，而2020年因出售地块记录减值准备金60万美元[140] - 2020年公司因2019年冰雹灾害获得保险赔偿金270万美元[197] - 2020年房地产销售收益为30万美元，较2019年的8190万美元大幅下降，主要由于2019年第四季度向R2G贡献了五处物业[198] - 2021年现金及现金等价物为1400万美元，较2020年的2.115亿美元显著下降[205] - 2021年未使用的无担保循环信贷额度为3.15亿美元（总额度3.5亿美元）[205] - 2022年开发及资本改善预算为4500万至5500万美元，较2021年的2810万美元增长[206] - 截至2021年底，公司在非合并合资企业中的投资额为2.672亿美元，涉及三家合资企业[207] - 2021年投资活动现金流出1.671亿美元，主要因向RGMZ贡献价值1.864亿美元的物业并收到1.677亿美元现金对价[211] - 公司可能因环境法规面临潜在责任，包括石棉材料(ACMs)或地下储油罐的清理成本[108] - 信息技术系统故障或网络攻击可能导致运营中断、数据泄露或声誉损失[111][114] - 联邦税法改革（如H.R. 1）可能对REIT及其股东产生负面影响，部分条款2025年到期[118] - 会计标准变化可能影响财务报表呈现方式及债务契约要求的财务比率[117] - 反收购条款（如股权限制、优先股发行授权）可能阻碍控制权变更或股东溢价机会[115][116] - 截至2021年12月31日，有849,547股未归属限制性普通股流通[94] - LIBOR的停用可能导致公司基于LIBOR的借款和利率互换合同转换为SOFR，可能增加利息成本[97] - 公司信用评级的变化可能影响其债务融资能力和条款[98]

投资组合与物业概况 - 公司投资组合总规模为57个多租户购物中心和30个净租赁零售物业，总计1400万平方英尺可出租面积，出租率为92.5%[116] - 多租户零售物业中Top 40 MSA地区平均出租率92.6%，平均租金为每平方英尺15.59美元[122] - 净租赁零售物业(RGMZ)出租率达99.5%，平均租金为每平方英尺11.42美元[122] - 公司拥有47处同质物业（Same Property），2021年新增8处收购物业[204] 租赁活动表现 - 2021年前九个月完成172笔租赁交易，总面积127.88万平方英尺，平均基础租金为每平方英尺15.64美元[123] - 续租交易103笔，面积83.92万平方英尺，新租金较旧租金上涨4.2%至每平方英尺15.29美元[123] - 新可比租赁26笔，平均租金为每平方英尺15.80美元，较之前租金12.46美元上涨26.8%[123] - 非可比租赁43笔，平均租金为每平方英尺16.81美元， tenant improvement成本为每平方英尺27.07美元[123] - 公司租金收入包含固定金额增长条款和基于销售额的百分比租金条款，以抵御通胀影响[193] 收入与利润表现 - 第三季度总收入5517.5万美元，同比增长18.7%[135] - 总营收增长1350万美元（9.4%）至1.575亿美元[146][147] - 公司2021年第三季度净收入为2629.7万美元，而2020年同期净亏损为199.3万美元[201] - 公司2021年第三季度净收入为2402.6万美元，而2020年同期净亏损为362.3万美元[205] - 2021年九个月净收入为7396.7万美元，相比2020年同期净亏损952.7万美元[205] - 2021年第三季度同物业NOI为3771万美元，同比增长9.6%（2020年同期为3441.4万美元）[205] 现金流与FFO指标 - 2021年第三季度FFO（运营资金）为2234.2万美元，较2020年同期的1664.2万美元增长34.2%[201] - 2021年第三季度Operating FFO（调整后运营资金）为2440.8万美元，较2020年同期的1522.7万美元增长60.3%[201] - 2021年第三季度每股稀释后FFO为0.27美元，较2020年同期的0.20美元增长35%[201] - 经营活动现金流增加1990万美元至6090万美元[163][164] - 公司采用NAREIT标准的FFO计算方法，并额外提供Operating FFO作为补充绩效指标[196][197] 成本与费用变动 - 因疫情导致不可收回租金增加1010万美元[157] - 利息支出减少61.6万美元，同比下降6.2%[144] - 利息支出减少148万美元（5.0%）因债务规模下降9.1%[146][156] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为1833.8万美元，与2020年同期的1814.9万美元基本持平[201] 资产处置与收益 - 第三季度房地产处置收益2219.6万美元[143] - 房地产处置收益达7540万美元[146][154] - 公司处置折旧性房地产实现收益2219.6万美元，2020年同期无此类收益[201] 合资企业与投资收益 - 合资企业收益增长61.8万美元，同比增幅135.5%[143] - 联营企业收益增长143万美元（94.6%）[146][155] - 公司成立RGMZ合资企业并投入28处净租赁零售物业，价值1.116亿美元[124] - RGMZ合资企业总承诺投资额4.7亿美元，目标收购超过12亿美元战略资产[124] - 公司持有R2G Venture LLC五个物业51.5%的NOI权益[205] - 持有RGMZ Venture REIT LLC物业6.4%的NOI权益（2021年3月4日后）[205] - 表外合资企业投资约2.164亿美元，涉及四个采用权益法核算的合资项目[179] 债务与融资活动 - 截至2021年9月30日，公司未偿还债务总额为9.464亿美元，包括4.98亿美元高级无担保票据、3.1亿美元无担保定期贷款、8,340万美元固定利率抵押贷款和5,500万美元循环信贷[171] - 固定利率抵押贷款8,340万美元，利率区间3.76%-5.80%，由账面净值约1.437亿美元的物业抵押担保[172] - 2021年10月8日，公司通过私募发行1.3亿美元高级担保票据，包括7,500万美元3.70%利率2030年到期票据和5,500万美元3.82%利率2031年到期票据[176] - 通过股权分销协议发行304.112万股普通股，获得3950万美元融资[127] - 公司于2020年2月签订股权分配协议，可发行普通股总销售额最高达1亿美元，截至2021年9月30日已发行3,041,120股，获得3,950万美元毛收益，剩余6,050万股可发行额度[170] - 公司在2020年3月动用2.25亿美元无担保循环信贷额度以增强流动性，并于2021年2月全额偿还[120] 流动性风险与利率管理 - 循环信贷额度未使用额度达2.95亿美元（总额度3.5亿美元）[160] - 现金及受限现金从2.201亿美元降至970万美元[160] - 公司持有10份利率互换协议，名义本金总额3.1亿美元，将浮动利率公司债务转换为固定利率，转换后可变利率债务余额为5,500万美元[173] - 公司持有名义价值3.1亿美元的衍生品合约，将LIBOR转换为1.26%-1.77%的固定利率[207] - 固定利率债务总额8.91亿美元，平均利率3.8%；浮动利率债务5500万美元，利率1.2%[207] - 利率上升100基点将导致年现金流减少约60万美元，并使债务公允价值减少约2250万美元[206] - LIBOR基准利率预计将于2023年6月终止，公司正评估向SOFR过渡的风险[208] 资本支出与合同义务 - 2021年后半年计划资本支出8,000-12,000万美元，包括5,900万美元已列入合同义务的建设承诺[190] - 截至2021年9月30日，合同现金义务总额11.990亿美元，其中抵押贷款和应付票据9.464亿美元，利息支出1.451亿美元[184] - 公司为River City Marketplace再开发项目提供担保，债券剩余本息偿付义务780万美元，截至报告日未发生实际支付[182] 财务结构与比率 - 截至9月30日净债务9.386亿美元，净债务占总市值比例43.6%（2020年同期61.6%）[126] - 截至2021年9月30日，总市值21.5亿美元，净债务与总市值比率43.6%，较2020年同期的61.6%显著下降[191] 疫情相关措施与影响 - 公司2021年第三季度租金收取水平接近疫情前水平，但未收回租金收入仍处于高位[119] - 2020年第二季度实施高管薪酬削减措施，幅度为基本工资的10%-20%，部分高管额外削减10%-20%以换取等值限制性普通股[120] 优先股与股息 - 7.25%系列D累积可转换优先股每年支付股息670万美元，可转换为约700万股普通股[201] 收购与投资活动 - 2021年前九个月收购四处购物中心，总金额1.875亿美元[125] - 当期收购物业贡献收入增长450万美元[157] - 投资活动现金流流出增加1.83亿美元主要因房地产收购增加1.875亿美元[164] - 合资企业信贷额度2.4亿美元，截至9月30日未使用额度1.693亿美元[124]

投资组合与出租率 - 公司投资组合总可出租面积达1260万平方英尺，其中多租户购物中心50个，净租赁零售物业15个（通过合资企业持有），另有13个净租赁零售物业待售[117] - 截至2021年6月30日，公司投资组合按比例计算的出租率为92.5%[117] - 多租户零售物业中，Top 40 MSA市场占比96.1%，平均租金为每平方英尺15.78美元[122] - 底特律市场拥有9处物业，198.5万平方英尺可出租面积，出租率92.1%，贡献17.0%的年基本租金收入[122] - 明尼阿波利斯市场平均租金最高，达每平方英尺25.72美元，贡献6.3%的年基本租金收入[122] - 净租赁零售物业（RGMZ）出租率达99.5%，平均租金为每平方英尺11.16美元[122] - 期末出租率为91.4%，同比下降1.8个百分点（2020年同期为93.2%）[197] 收入与利润表现 - 第二季度总收入增长760万美元达5,222万美元，同比增幅17.0%[134] - 总营收增长480万美元，同比增长4.9%，主要由于疫情期间租金收入回收可能性增加及直线租金准备金调整[143] - 2021年第二季度净收入为3723.1万美元，而2020年同期净亏损为295.6万美元[192] - 2021年上半年净收入为5453.9万美元，而2020年同期净亏损为261.4万美元[192] - 公司2021年第二季度归属于普通股东的净利润为3470.6万美元，而2020年同期为净亏损456.3万美元[197] - 2021年第二季度同物业NOI为3686.3万美元，同比增长13.5%（2020年同期为3248.2万美元）[197] - 同物业NOI包含42个合并运营物业和两个合资企业共19个物业的100%权益[195] 运营资金（FFO）表现 - 2021年第二季度FFO（运营资金）为1832.6万美元，同比增长26.2%[192] - 2021年第二季度Operating FFO（调整后运营资金）为1787.8万美元，同比增长39.7%[192] - 2021年上半年FFO为3404.3万美元，同比下降3.6%[192] - 2021年上半年Operating FFO为3353.4万美元，同比下降1.1%[192] 成本与费用变化 - 可恢复运营支出增长94万美元达574万美元，同比增幅19.6%[135] - 折旧摊销费用减少126万美元至1,660万美元，同比下降7.1%[136] - 房地产税支出增加70万美元，同比增长4.2%，源于现有物业净支出上升[144] - 可收回运营支出增长116万美元，同比增长10.7%，因公共区域维护费用增加[144] - 折旧与摊销减少373万美元，同比下降9.6%，因前期租约提前终止导致资产冲销增加[146] - 一般行政支出增长205万美元，同比上升15.9%，主要受股票薪酬及工资支出增加驱动[148] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为1644.7万美元，同比下降7.2%[192] - 2021年第二季度折旧摊销费用为1659.7万美元，同比下降7.1%（2020年同期为1786万美元）[197] 利息与债务支出 - 利息支出减少87万美元至931万美元，同比下降8.6%[141] - 利息支出减少87万美元，同比下降4.4%，因平均未偿债务降低9.3%[151] - 2021年第二季度利息支出为930.5万美元，同比下降8.6%（2020年同期为1017.7万美元）[197] 现金流与流动性 - 经营活动现金流增长2050万美元，达3387万美元，主要因租金收入回收改善及联营企业现金分配增加[159][163] - 现金及受限现金从2.497亿美元降至3790万美元，循环信贷额度3.5亿美元保持全额未使用[155] - 2020年3月公司从无担保循环信贷额度中提取2.25亿美元以增强流动性，截至2021年6月30日已全部偿还，该信贷额度总额为3.5亿美元[120] - 2021年第二季度租金收取水平已接近疫情前水平[120] 债务结构与利率 - 公司净债务为8.419亿美元，占总市值41.4%，较2020年同期57.4%下降[126] - 公司总债务为8.92亿美元，包括4.98亿美元高级无担保票据、3.1亿美元无担保定期贷款和8400万美元固定利率抵押贷款[166] - 高级无担保票据和定期贷款利率范围为2.51%至4.74%，到期日从2023年3月至2029年12月[166] - 固定利率抵押贷款利率范围为3.76%至5.80%，由账面净值约1.444亿美元的房产担保[167] - 利率互换协议名义金额3.1亿美元，将浮动利率公司债务转换为固定利率债务[168] - 固定利率债务总额为8.92013亿美元，加权平均利率为3.8%[199] - 利率上升100个基点将使公司债务公允价值减少约2390万美元[198] - 公司持有名义金额为3.1亿美元的衍生品工具，将1个月LIBOR转换为1.26%至1.77%的固定利率[199] - 公司正监控LIBOR向SOFR过渡的风险，现有重要合同与美元LIBOR挂钩[200] - 净债务8.419亿美元，较2020年8.552亿美元有所下降[184] 合资企业与投资 - 新成立合资企业RGMZ获各方4.7亿美元资本承诺，目标收购超12亿美元战略资产[124] - 合资企业RGMZ获得2.4亿美元信贷额度，可扩展至5亿美元总容量[124] - 未合并合资企业收益增长27万美元达107万美元，同比增幅33.7%[140] - 联营企业收益增长82万美元，同比大幅上升77.0%，因终止收购相关成本减少[150] - 未合并合资企业投资约1.398亿美元，涉及四个合资企业[171] - 公司持有与R2G Venture LLC合资项目的51.5% NOI权益[197] 资产处置与收益 - 房地产处置收益3,422万美元[139] - 房地产出售收益5322万美元，主要来自资产处置活动[149] - 房地产销售收益为3421.6万美元，全部来自2021年第二季度[192] 股息支付 - 2021年第二季度普通股股息为每股0.075美元，第三季度提高至每股0.12美元；第二季度优先股股息支付额为170万美元[120] - 7.25%系列D优先股每年支付股息670万美元，可转换为约700万股普通股[193] 资本支出与合同义务 - 2021年下半年计划资本支出2000万至3000万美元，其中790万美元为已签约建设承诺[182] - 合同现金义务总额11.532亿美元，其中1年内需支付2766万美元[175] 市值与股本 - 总市值20亿美元，净债务与总市值比率为41.4%[184] - 普通股流通数量8018.9万股，每股市场价格12.98美元[184] 成本削减措施 - 公司2020年第二季度实施裁员和高管减薪措施，高管基本工资削减幅度为10%-20%，该措施于2020年12月27日结束[120] 租赁活动 - 总租赁面积998,337平方英尺，新可比租约租金每平方英尺17.99美元，较原租金13.70美元增长31.3%[123]

物业组合与运营情况 - 公司截至2021年3月31日拥有49个多租户购物中心和13个净租赁零售物业，总面积达1190万平方英尺[107] - 公司按比例计算的投资组合出租率为92.0%[107] - 截至2021年4月26日，公司62个零售物业100%保持开放运营[111] - 截至2021年4月26日，按ABR计算，95%的租户已开放运营[111] - 截至2021年3月31日，66%的物业ABR来自杂货店或杂货店组件，87%的ABR来自全国或地区租户[111] - 公司多租户零售物业组合在Top 40 MSA中的总租赁面积为11,224千平方英尺，出租率为92.1%，占用率为90.6%，平均基本租金为每平方英尺15.62美元，占ABR的96.2%[114] - 2021年第一季度租赁活动总面积为556,235平方英尺，其中续租面积为418,666平方英尺（占75.3%），新租面积为55,251平方英尺，平均基本租金为每平方英尺15.19美元[115] - 截至2021年3月31日，物业出租率为91.0%，较2020年同期的93.5%下降2.5个百分点[179] 租金收取与支付情况 - 截至2021年4月26日，92%的2021年第一季度租金已支付[111] - 截至2021年4月26日，92%的2020年第四季度租金已支付[111] - 公司2021年第一季度租金收入减少380万美元，其中因疫情导致300万美元租金可能无法收回[135] 财务表现（收入与利润） - 2021年第一季度总收入为5.0093亿美元，同比下降5.3%，主要由于COVID-19疫情影响[126] - 公司2021年第一季度净收入为1730.8万美元，相比2020年同期的34.2万美元大幅增长[175] - 2021年第一季度归属于普通股东的净收入为1523.5万美元，而2020年同期为净亏损134.1万美元[175] - 公司2021年第一季度FFO（运营资金）为1571.7万美元，较2020年同期的2079.1万美元下降24.4%[175] - 公司2021年第一季度Same Property NOI（同物业净运营收入）为3472.8万美元，较2020年同期的3795.4万美元下降8.5%[179] - 公司2021年第一季度房地产出售收益为1900.3万美元，2020年同期无此项收益[175] 财务表现（成本与费用） - 2021年第一季度房地产税支出为848.9万美元，同比增长4.1%[126] - 2021年第一季度可收回运营费用为619.3万美元，同比增长3.6%[128] - 2021年第一季度不可收回运营费用为255.7万美元，同比增长12.3%，主要由于COVID-19相关的法律费用增加[128] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为1837.9万美元，同比下降11.8%[129] - 公司2021年第一季度折旧和摊销费用为1837.9万美元，较2020年同期的2084.8万美元下降11.8%[179] 债务与流动性 - 公司在2020年3月借款2.25亿美元以增强流动性，截至2021年3月31日已全额偿还[111] - 公司拥有3.5亿美元的无担保循环信贷额度，截至2021年3月31日可全额使用[111] - 公司2021年3月31日现金及现金等价物为1.434亿美元，较2020年同期的3.228亿美元下降55.6%[138] - 公司2021年3月31日未使用循环信贷额度为3.5亿美元，2021年到期债务为3700万美元[138] - 公司总债务为9.296亿美元，其中5.35亿美元为高级无担保票据，3.1亿美元为无担保定期贷款[149] - 公司固定利率债务总额为9.296亿美元，加权平均利率为3.8%[181] - 公司衍生品工具名义金额为3.85亿美元，用于对冲浮动利率风险[181] - 利率上升100个基点将导致公司债务公允价值减少约2500万美元[180] - 截至2021年3月31日，公司净债务为7.865亿美元，净债务与总市值的比例为42.9%，较2020年同期的60.1%有所下降[118] - 截至2021年3月31日，公司总市值为18.35亿美元，净债务为7.87亿美元，净债务与总市值比率为42.9%[167] 现金流 - 公司2021年第一季度经营活动现金流为1888.5万美元，同比增加860万美元[141][142] - 公司2021年第一季度投资活动现金流为2395.1万美元，同比增加2960万美元，主要来自房地产销售收益[141][142] - 公司2021年第一季度融资活动现金流为-1.10965亿美元，同比减少3.146亿美元，主要因循环信贷净偿还1亿美元[141][144][147] 合资企业与投资 - 公司成立新的核心净租赁零售房地产合资企业RGMZ，初始贡献13处净租赁零售物业，价值3620万美元，获得3240万美元现金收益和260万美元优先股投资[116] - 公司合资企业RGMZ获得2930万美元现金，对应93.6%股权，注入资产价值3620万美元[143] - 公司2021年3月31日未合并合资企业投资额为1.26亿美元，涉及4家合资企业[154] 合同义务与资本支出 - 截至2021年3月31日，公司合同现金义务总额为11.99亿美元，其中1年内到期7.33亿美元（6.1%），1-3年到期3.99亿美元（33.2%），4-5年到期3.43亿美元（28.6%），5年以上到期3.85亿美元（32.1%）[158] - 抵押贷款和应付票据总额为9.3亿美元，其中到期支付9.23亿美元（含1年内到期3700万美元，1-3年3.05亿美元，4-5年3.07亿美元，5年以上2.75亿美元）[158] - 利息支出总额为1.61亿美元，其中1年内到期2650万美元（16.5%），1-3年8588万美元（53.4%），4-5年3224万美元（20%），5年以上1613万美元（10%）[158] - 2021年剩余时间计划资本支出为2500万至3500万美元，其中650万美元已反映在建设承诺中[165] - 建设承诺总额为647.5万美元，全部在1年内到期[163] - 开发义务总额为239万美元，其中122.6万美元（51.3%）在5年后到期[158] - 财务租赁义务总额为120万美元，其中60万美元（50%）在5年后到期[158] - 运营租赁义务总额为9876.8万美元，其中9118.1万美元（92.3%）在5年后到期[158] 股息与股权 - 公司2021年第一季度普通股股息为每股0.075美元，优先股股息为170万美元[111] - 公司普通股流通量为8015.6万股，每股市场价格为11.41美元，股权市值为9.48亿美元[167] LIBOR过渡风险 - 英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交LIBOR计算利率[182] - ICE基准管理机构计划在2021年12月31日停止发布1周和2周期LIBOR[182] - 其他期限LIBOR将于2023年6月30日停止发布[182] - 替代参考利率委员会建议SOFR作为美元LIBOR的最佳替代基准利率[182] - 公司正在评估与美元LIBOR挂钩的重大合同相关风险[182]

财务数据关键指标变化 - 2020年净亏损1690万美元（每股稀释亏损0.21美元），而2019年同期净利润为8480万美元（每股稀释收益1.04美元）[173] - 2020年运营资金（Operating FFO）为6420万美元（每股0.78美元），较2019年9090万美元（每股1.04美元）下降29.4%[173] - 同店净营业收入（Same Property NOI）同比下降7.5%[180] - 2020年总营收下降18.1%（减少4238万美元），主要因物业贡献给R2G及疫情相关租金减免[185][186] - 可收回运营费用下降13.2%（减少334万美元），主要因物业转移至R2G及现有物业维护费用降低[187] - 2019年总收入为2.34088亿美元，同比下降10.2%，减少2653.4万美元[198] - 房地产税支出为3596.1万美元，同比下降15.0%，减少634.5万美元[198][199] - 不可收回运营费用为1029.2万美元，同比上升41.3%，增加300.6万美元[198][200] - 折旧和摊销费用为7864.7万美元，同比下降9.9%，减少868万美元[198][201] - 2019年利息支出为4005.7万美元，同比下降7.8%，减少338.2万美元[198][206] 业务线表现 - 截至2020年12月31日，公司拥有49个购物中心（包括5个合资购物中心），总可出租面积（GLA）为1190万平方英尺[14] - 截至2020年12月31日，公司按比例计算的综合投资组合出租率为92.8%[14] - 截至2020年12月31日，公司67%的物业（按ABR计算）包含杂货店或杂货店组件，87%的ABR来自全国或区域租户[21] - 公司前25大租户贡献了40.3%的年化基础租金收入，其中前五大租户分别为TJX Companies（4.6%）、Dick's Sporting Goods（3.4%）、Regal Cinemas（3.1%）、Bed Bath & Beyond（3.0%）和LA Fitness（2.7%）[80] - 锚点租户（租赁面积≥10,000平方英尺）占总GLA的70.7%，年化基础租金为93,794,600美元，占总年化基础租金的57.7%[147] - 小型店铺租户（租赁面积<10,000平方英尺）占总GLA的29.3%，年化基础租金为68,681,052美元，占总年化基础租金的42.3%[147] - 前25大零售租户占总GLA的41.5%，年化基础租金为65,543,752美元，占总年化基础租金的40.3%[148] - 2021年全租户到期租约总年化基础租金为1406.5万美元，占总年化基础租金的8.7%[150] - 2023年主力租户（≥1万平方英尺）到期租约总年化基础租金为1523.9万美元，占比16.3%[151] - 2023年小型商铺租户（<1万平方英尺）到期租约总年化基础租金为1151.16万美元，占比16.8%[152] 地区表现 - 公司位于佛罗里达州和密歇根州的物业分别占2020年和2019年年度基本租金的22.1%、19.2%和21.8%、19.8%[76] - 物业集中度风险使公司更易受佛罗里达和密歇根州经济波动影响[76] 管理层讨论和指引 - 截至2021年2月10日，公司94%的租户（按年化基本租金ABR计算）已恢复营业[21] - 截至2021年2月10日，公司已收取2020年第四季度91%的租金，6%的租金已签署或批准延期协议[21] - 公司与GIC成立合资企业R2G Venture LLC，贡献价值2.44亿美元的5处物业，获得1.183亿美元现金对价，GIC持有48.5%股份[31] - GIC承诺在三年内向R2G追加最多2亿美元资本，用于收购美国目标市场的杂货店锚定购物中心，潜在收购总额达4.124亿美元[31] - 公司保留R2G 51.5%股份，并收取物业管理、施工管理和租赁费用[31] - 公司2020年首次提交全球房地产可持续发展基准报告，制定减少温室气体排放等长期目标[41] 债务和融资 - 2020年3月，公司从无担保循环信贷额度中提取了2.25亿美元，截至2020年12月31日已偿还1.25亿美元，剩余1亿美元于2021年2月12日还清[24] - 公司于2019年11月6日签订3.5亿美元无担保循环信贷协议和3.1亿美元定期贷款，循环信贷利率为LIBOR加105-150基点[35] - 2020年3月公司提取循环信贷2.25亿美元，截至2020年12月31日已偿还1.25亿美元，剩余1亿美元未偿还[37] - 截至2020年12月31日，公司无担保循环信贷额度剩余2.5亿美元可用[37] - 2020年2月公司签订股权分销协议，可发行最多1亿美元普通股，截至2020年底未发行任何股份[38] - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务总额为10亿美元（扣除递延融资成本），其中包括90万美元的融资租赁义务[102] - 公司抵押贷款债务为8640万美元（扣除未摊销溢价和递延融资成本），若违约可能导致抵押资产被收回[104] - 公司未偿还的无担保循环信贷额度受限于总负债与资产的最大比率、最低固定费用覆盖率和最低有形净资产等财务契约[106] - 公司依赖无担保循环信贷为收购、开发和再开发活动提供资金，若无法借款将严重影响财务状况[106] - 2020年12月31日，公司有3.7亿美元债务将于2021年到期，并有3.5亿美元无担保循环信贷额度中2.5亿美元可用[211] 风险因素 - COVID-19疫情导致部分租户临时关闭门店或要求租金减免，影响公司现金流[71] - 经济衰退可能导致零售空间需求下降，影响物业收入和价值[75] - 在线购物趋势加剧可能削弱实体店租户的销售业绩[74] - 公司可能因疫情面临债务违约风险，影响再融资能力[72] - 租户破产或无力履约可能导致租金收入减少或提前终止租约[72] - 疫情相关运营成本增加，包括卫生措施和远程办公支出[75] - 公司面临开发项目成本超支风险，包括材料/劳动力短缺导致的延误[87][101] - 完全出租率下降或租户分摊费用不足时，公司需自行承担物业运营成本（如房产税、保险等）[84] - 公司信用评级恶化可能影响债务融资能力和条款，进而损害财务状况[115] - 公司若违反债务契约条款，债权人可宣布违约并要求立即还款[105] 税务和合规 - 非美国股东可能被要求对资本利得股息部分预扣21%的税款[60] - 外国金融机构和非金融外国实体需遵守FATCA规定，否则可能面临30%的美国联邦预扣税[64] - 公司必须每年分配至少90%的REIT应税收入以维持REIT资格[108] - 公司51.5%的子公司REITs若未能保持REIT资格，可能导致公司失去REIT资格并面临更高税收[120] - REIT必须分配90%的应税收入，可能需要借款或出售资产以满足要求[136] - 出售资产可能危及REIT资格，并面临100%的禁止交易税[137] - 非REIT公司的合格股息收入最高税率为20%，而REIT股息不适用该优惠税率[139] - H.R.1法案将普通REIT股息的有效税率暂时降至29.6%（2025年前）[139] - 公司单个股东持股上限为9.8%的流通普通股，以确保REIT资格[128] - 公司流通股价值不超过50%可由五个或更少个人持有[128]