文章核心观点 - Red Robin Gourmet Burgers公布2024年第二季度财报，每股收益低于分析师预期，但营收高于分析师预期 [1] 财报具体情况 - 每股收益为 -47 美分，低于分析师预期的 -39 美分 [1] - 营收为 3.0015 亿美元，比分析师预期的 2.9635 亿美元高 1.28% [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.002亿美元,较上年同期2.986亿美元增加1.4% [44] - 剔除忠诚度计划相关收入的影响,可比餐厅收入下降0.8% [45] - 餐厅营业利润率为11.8%,较上年同期下降80个基点,主要受到客流量下降和投资于员工和食品质量的影响 [47] - 商品和劳动力成本上升超出预期,其中包括牛肉、鸡肉和农产品价格上涨,以及医疗保险费用激增约150万美元 [48][49] - 管理费用下降,主要由于绩效奖金计提减少 [52] - 销售费用增加,主要由于营销活动和相关制作成本增加 [53] - 调整后EBITDA为1,180万美元,较上年同期下降360万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各业务线的数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"北极星计划",通过改善客户体验、优化营销投放、重塑忠诚度计划等措施来提升业绩 [9][25][41][42] - 公司认为2024年将是财务表现的低谷,之后将在这些举措的支撑下在2025年及以后反弹 [70] - 公司正在采取措施来合理化成本结构,包括调整销售和管理费用 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示宏观经济环境的放缓掩盖了公司在执行"北极星计划"方面取得的实质性进展 [9] - 管理层对未来几个季度的消费者环境持谨慎态度,但相信公司的举措将推动业绩在2025年及以后反弹 [69][70] 其他重要信息 - 公司修订了2024年财务指引,包括总收入、餐厅营业利润率和调整后EBITDA [56][57][58][59][60][61][62][63][64][65] - 公司与贷款方修订了信用协议,增加了财务灵活性,以支持执行"北极星计划" [66][67] - 公司的新忠诚度计划自推出以来表现超出预期,会是未来业绩增长的关键驱动因素 [34][35][36][37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问调整后EBITDA指引下调2000-2500万美元的主要原因 [73][74] **管理层回答** - 主要原因是预期第三和第四季度的客流量下降约4-5%,这占了约1500万美元的EBITDA下调 [74] - 此外还包括商品和劳动力成本上升的影响约300万美元 [74] 问题2 **分析师提问** 询问公司在成本管控方面的下一步计划 [95][96] **管理层回答** - 公司将进一步优化实际成本与理论成本的管理,并利用规模优势与供应商进行谈判 [96] - 随着新增的管理人员和员工逐步熟练,未来也将有助于提升劳动效率、降低人工成本 [97] 问题3 **分析师提问** 询问在消费环境不佳的情况下,如何在保证客户体验的前提下控制好成本 [98][99] **管理层回答** - 公司认为提升客户体验是正确的战略,尽管短期内会带来一定成本压力,但从长远来看将推动客流量和盈利能力的提升 [99] - 公司会密切关注市场变化,适当调整人员配置,但不会大幅削减投入,因为这些投入已经显示出了积极的效果 [99]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收增长但利润下滑，部分指标与预期有差异，近期股价表现不佳且评级为卖出 [1][3] 财务数据 - 2024年第二季度营收3.0015亿美元，同比增长0.5%，超Zacks共识预期1.55% [1] - 同期每股收益-0.48美元，去年同期为-0.24美元，低于共识预期17.07% [1] - 餐厅收入2.9446亿美元，较三位分析师平均预期的2.9294亿美元高，同比增长0.4% [6] 市场表现 - 过去一个月公司股价回报率为-10.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3] 运营指标 - 餐厅总数503家，三位分析师平均预期为506家 [6] - 特许经营餐厅92家，两位分析师平均预期为93家 [4] - 公司自有餐厅411家，两位分析师平均预期为414家 [5] - 可比餐厅收入同比变化1.4%，三位分析师平均预期为-1.5% [6]

文章核心观点 - Red Robin公司在2024年第二季度的每股亏损为0.48美元,低于市场预期的0.41美元亏损 [1] - 公司营收为3.0015亿美元,超出市场预期 [3] - 公司股价今年以来下跌59.5%,低于标普500指数17.8%的涨幅 [4] - 分析师预计公司未来业绩表现将低于市场,给予卖出评级 [8] 公司表现总结 - 2024年第二季度每股亏损0.48美元,高于去年同期的0.24美元亏损 [1] - 这一季度的每股亏损结果低于市场预期的0.41美元亏损,为-17.07%的业绩惊喜 [2] - 过去4个季度,公司只有1次超出了共识每股收益预期 [2] - 2024年第二季度营收为3.0015亿美元,超出市场预期1.55%,但同比增长仅1.1% [3] - 过去4个季度,公司有2次超出了共识营收预期 [3] 行业表现总结 - 零售-餐饮行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后36%,历史数据显示排名靠前50%的行业相比靠后50%的行业业绩要好2倍以上 [10] - 同行Dave & Buster's公司预计2024年第三季度每股收益为0.96美元,同比增长2.1%,营收为5.695亿美元,同比增长5.1% [12]

财务表现 - 总收入为3.002亿美元，同比增长0.5%[59] - 同店销售额同比下降0.8%，但包含忠诚度计划变更的递延收益后同比增长1.4%[59] - 净亏损950万美元，上年同期净利润390万美元[59] - 调整后EBITDA为1180万美元，上年同期为1550万美元[59] - 餐厅营业成本占餐厅收入的88.1%，同比上升0.8个百分点[68] - 销售、一般及管理费用占总收入的9.5%，同比上升0.5个百分点[68] - 利息费用占总收入的1.7%，同比下降0.6个百分点[69] 餐厅运营 - 公司拥有411家自营餐厅和92家特许经营餐厅，共503家餐厅[60] - 餐厅收入在2024财年第二季度增加120万美元，增幅为0.4%，主要由于公司忠诚度计划变更带来的利益[72] - 剔除忠诚度计划变更的影响后，可比餐厅收入下降0.8%[72] - 可比餐厅收入反映客流量下降6.7%，平均客单价上升5.9%[72] - 平均客单价上升主要由于菜单价格上涨7.6%，部分被菜品组合下降0.9%和折扣下降0.8%所抵消[72] - 餐厅收入在2024财年前28周下降3.9%，主要由于可比餐厅收入下降4.0%[72] - 可比餐厅收入下降主要由于客流量下降8.3%，部分被平均客单价上升4.3%所抵消[72] - 特许经营收入在2024财年第二季度增加21.0%，主要由于特许经营商缴费增加[72] - 成本销售占餐厅收入的比重在2024财年第二季度和前28周分别下降0.7个百分点，主要由于菜单价格上涨和成本节约措施实施[74][75] - 公司在第一半年度未开设新餐厅或推出任何Donatos门店[89] - 餐厅收入为2.945亿美元,同比增长0.4%[92] - 餐厅运营成本中,食品成本下降2.8%,人工成本上升3.8%[92] - 餐厅营业利润为3,480万美元,同比下降5.7%[93] 财务状况 - 利息费用下降1.4百万美元,主要由于在2023财年第二季度后偿还了29.6百万美元的债务[90] - 2024财年第二季度和2023财年第二季度的有效税率分别为0.4%的税收抵免和3.8%的税收费用[91] - 2024财年第二季度和2023财年第二季度的调整后每股收益分别为-0.47美元和-0.24美元[99] - 2024财年前28周和2023财年前28周的调整后EBITDA分别为2.4014亿美元和5.1454亿美元[102] - 2024财年第二季度和2023财年第二季度的营业利润率分别为-1.5%和3.4%[104] - 公司2024财年前28周的营业利润率为-1.5%和2.0%[107] - 公司2024财年前28周的餐厅营业利润率为11.8%和13.8%[107] - 公司2024财年前28周的资本支出为13,856,000美元,主要用于餐厅改造和技术基础设施[111] - 公司2024财年前28周的经营活动现金流为14,246,000美元,较上年同期下降4,000,000美元[110] - 公司2024财年前28周的投资活动现金流为9,415,000美元,较上年同期增加9,500,000美元[111] - 公司2024财年前28周的融资活动现金流为-24,097,000美元,较上年同期增加4,000,000美元[112] - 公司于2024年8月21日与银行签订了第二次修订的信用协议,放宽了财务指标要求,增加了可用信贷额度[113][114] - 公司截至2024年7月14日拥有48,100,000美元的流动性,包括31,100,000美元的现金和25,000,000美元的未使用信贷额度[109] - 公司截至2024年7月14日已回购1,088,588股股票,剩余可回购额度为58,500,000美元[116] 风险因素 - 公司业务存在季节性波动,销售额通常在春季和冬季节假期期间较高[117] - 公司持续监控利率风险并可能使用利率掉期等工具来管理与借款相关的利率变动风险[121] - 截至2024年7月14日，公司有1.679亿美元的浮动利率借款，利率每变动1%会导致年化利息费用波动170万美元[121] - 食品和饮料成本每增加1%会导致年化销售成本增加300万美元[121] - 公司可能无法通过提高菜单价格或调整菜品来应对商品价格上涨[121]

财务表现 - 总收入为3.002亿美元，同比增加150万美元[2] - 可比餐厅收入在扣除忠诚度计划变更带来的递延收益影响后下降0.8%，包含该影响后增长1.4%[4] - 净亏损950万美元，上年同期净利润390万美元[4] - 调整后EBITDA为1180万美元，上年同期为1550万美元[4] - 公司总收入为3.002亿美元，同比下降0.5%[20] - 餐厅收入为2.945亿美元，同比增长0.4%[20] - 特许经营收入为4,287万美元，同比增长20.9%[20] - 餐厅运营成本中的食品成本为6,944万美元，同比下降2.7%[20] - 餐厅运营成本中的人工成本为1.139亿美元，同比增长3.9%[20] - 公司营业亏损为456.1万美元[21] - 公司净亏损为948.9万美元，每股亏损0.61美元[22] - 公司2023年第三季度总收入为298.5亿美元，同比下降3.6%[34] - 餐厅层面的营业利润率为11.8%[35] - 2023年第三季度净亏损为9.489亿美元[36] - 2023年第三季度EBITDA为8.87亿美元[36] - 2023年第三季度调整后EBITDA为11.801亿美元[37] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.314亿美元[24] - 公司总资产为6.891亿美元，较上年末下降7.1%[24] - 公司总负债为7.257亿美元，较上年末下降4.8%[25] 其他重要事项 - 在第二季度结束后，公司修订了信贷协议,放宽了财务契约要求,扩大了循环信贷额度[11] - 2024财年总收入预计约为12.5亿美元，餐厅营运利润率11.0%至11.5%，调整后EBITDA4000万美元至4500万美元[14] - 2024财年资本支出预计为2500万美元至3000万美元[14] - 过去3个月内,可比餐厅收入已经恢复到略有正增长[9] - 顾客满意度指标已经达到2016年以来的最高水平,流量增长与行业平均水平持平[9] - 2023年第三季度出现1.128亿美元的资产减值[37] - 2023年第三季度有0.356亿美元的诉讼准备金[37] - 2023年第三季度有0.423亿美元的餐厅关闭成本[37] - 2023年第三季度有0.137亿美元的裁员和高管过渡费用[37] - 2023年第三季度出现0.825亿美元的资产处置和其他净损失[37]

文章核心观点 公司公布2024财年第二季度财务业绩，虽面临营收、利润下滑挑战，但在顾客体验提升等方面取得进展，对长期成功有信心并更新全年指引 [1] 财务业绩 第二季度（2024财年vs2023财年） - 总营收3.002亿美元，增加150万美元 [1] - 可比餐厅营收：不计递延收入收益降0.8%，计入则增1.4% [1] - 净亏损950万美元，去年同期净利润390万美元 [1] - 调整后EBITDA为1180万美元，去年同期1550万美元 [1] 年初至今（2024财年vs2023财年） - 总营收6.887亿美元，减少2780万美元 [1] - 可比餐厅营收：不计递延收入收益降4.0%，计入降3.2% [1] - 净亏损1890万美元，去年同期净利润70万美元 [1] - 调整后EBITDA为2400万美元，去年同期5190万美元 [1] 资产负债与流动性 - 截至2024年7月14日，信贷安排未偿借款1.679亿美元，流动性约4810万美元 [3] - 2024年8月21日，公司对信贷协议进行第二次修订，放宽财务契约、增加循环信贷承诺额度等 [3] 业务进展 - 2024财年第一季度完成10家餐厅售后回租交易，净收益约2330万美元，净收益740万美元 [1] - 过去20个月举措提升顾客体验，顾客满意度达2016年以来最高，近3个月可比餐厅营收超行业平均，客流量与行业持平 [1] 2024财年展望 - 总营收约12.5亿美元 - 餐厅层面营业利润率11.0% - 11.5% - 调整后EBITDA 4000 - 4500万美元 - 资本支出2500 - 3000万美元 [4] 投资者活动 - 公司将于美国东部时间8月22日下午4:30召开投资者电话会议，讨论第二季度财务业绩和2024财年展望 [6] - 会议重播约在结束两小时后提供，至8月29日可拨打412 - 317 - 6671收听，会议ID为13747724 [6] - 会议将在公司投资者关系网站进行直播和存档 [6]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计红罗宾即将公布的季度报告将每股亏损0.41美元，同比下降70.8%，营收预计达2.9557亿美元，同比下降1%，过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.5%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][3] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度报告每股亏损0.41美元，同比下降70.8% [1] - 该季度的共识每股收益预期在过去30天下调3.5%至当前水平 [1] 营收预测 - 预计营收将达2.9557亿美元，同比下降1% [1] - 预计“营收 - 餐厅收入”将达2.9294亿美元，同比变化 -0.1% [4] 餐厅数量预测 - 预计“餐厅总数”将达506家，去年同期为509家 [4] - 预计“特许经营餐厅数量”为93家，去年同期为91家 [4] - 预计“公司自有餐厅数量”为414家，去年同期为418家 [5] 股价表现 - 红罗宾股价过去一个月变化 -19.3%，而扎克斯标准普尔500综合指数变化 -1.9% [5] - 公司扎克斯评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [5]

文章核心观点 - 红罗宾美食汉堡公司2024财年第二季度亏损可能同比扩大，但模型预测此次有望实现盈利超预期 [1][9] 估算情况 - Zacks共识预期每股亏损41美分，上年同期每股亏损24美分；营收预期为2.956亿美元，同比下降1% [2] 影响因素 营收 - 公司财年第二季度营收预计同比下降，主要因减少深度折扣营销活动、客流量不佳致可比餐厅收入下滑，模型预测可比餐厅收入下降5.5%，上年同期增长1.5% [3] - 公司季度表现或受益于更高的平均客单价、菜单定价及数字生态系统，改版的红罗宾会员计划、菜单创新和数字举措或助力业绩 [4] - 3月起公司推出新营销策略，二季度测试新媒体组合，有望提升季度业绩；公司预计投资将推动销售和利润增长，二季度前五周可比餐厅销售呈积极态势 [5][6] - 公司预计财年第二季度餐厅销售实现适度增长，模型预测餐厅收入同比微增0.3%至2.941亿美元，平均客单价同比增长1.6%，上年同期增长7.5% [7] 利润率 - 商品和劳动力的通胀压力及战略投资或使本季度成本上升，模型预计餐厅运营利润率从上年同期的12.6%降至11.9%，总成本和费用同比增长6.4%至3.068亿美元 [8][9] Zacks模型预测 - 模型预测红罗宾此次有望盈利超预期，其盈利ESP为+7.32%，Zacks评级为3（持有） [9][10] 其他有望盈利超预期的公司 奥利廉价商品奥特莱斯控股公司 - 盈利ESP为+2.38%，Zacks评级为3，预计2024财年第二季度盈利超预期，共识预期每股收益78美分，同比增长16.4% [11] - 营收预计同比增长，共识预期季度营收为5.624亿美元，同比增长9.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为10.4% [12] 塔吉特公司 - 盈利ESP为+0.37%，Zacks评级为3，营收预计同比改善，共识预期营收为253亿美元，同比增长1.9% [13] - 预计净利润增长，共识预期第二季度每股收益2.18美元，同比增长21.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为22.4% [14] 好市多批发公司 - 盈利ESP为+0.67%，Zacks评级为3，预计2024财年第四季度营收和净利润均增长，共识预期季度营收为801亿美元，同比增长1.4% [15] - 过去30天盈利共识预期增加1美分至每股5.02美元，同比增长3.3%，过去四个季度均实现盈利超预期，平均惊喜为2.3% [16]

公司财务信息 - 公司将于2024年8月22日美股收盘后公布2024财年第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于美东时间8月22日下午4:30召开电话会议讨论财报结果 [1] - 可拨打201 - 689 - 8560或点击Call Me™参加电话会议，需提前10分钟接入 [2] - 会议结束约两小时后可拨打412 - 317 - 6671收听回放，会议ID为13747724，回放至8月29日 [2] - 会议将在公司投资者关系网站上进行直播和存档 [3] 公司概况 - 公司是一家休闲餐饮连锁企业，1969年成立，旗下子公司Red Robin International, Inc.以Red Robin Gourmet Burgers and Brews品牌运营 [4] - 公司在休闲有趣氛围中为各年龄段顾客提供多种汉堡、沙拉、开胃菜、主菜、甜点、特色饮品等，部分门店提供Donatos®披萨 [4] - 公司支持在线订餐、外卖和餐饮服务，也可下载新应用进行个性化定制等操作 [4] - 公司在美国和加拿大拥有超500家餐厅，包括特许经营门店 [4]