财务表现 - Q2总DAXXIFY®和RHA®产品收入为6530万美元，同比增长20%[2] - Q2 DAXXIFY净收入为2870万美元，同比增长27%[2] - Q2 DAXXIFY美容单位销量同比增长65%，环比增长15%，达到3700多个订购账户[2][3] - Q2 RHA系列产品净收入为3660万美元，同比增长15%[3] - 公司在2024年全年总净产品收入预计至少为2.8亿美元[3] - 公司2024年上半年的产品收入净额为117,047千美元,同比增长17.0%[34] - 公司2024年上半年的DAXXIFY产品收入为50,846千美元,同比增长33.7%[34] 成本和费用 - 公司预计2024年GAAP经营费用将在4.3亿美元至4.6亿美元之间，非GAAP经营费用将在下限2.9亿美元至3.1亿美元之间[17] - 公司2024年上半年的非GAAP销售、一般及管理费用为121,633千美元[36] - 公司2024年上半年的非GAAP研发费用为26,822千美元[38] 财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为81,453千美元[29] - 公司2024年6月30日的短期投资为150,791千美元[29] - 公司2024年6月30日的总资产为494,799千美元[29] - 公司2024年6月30日的总负债为624,537千美元[29] 未来展望 - 公司预计将于2025年实现现金流平衡和正的经调整EBITDA[18] - 公司在2024年5月推出用于治疗颈部肌张力障碍的DAXXIFY，覆盖超过80%的商业保险[16] - 公司的美容产品组合总账户数超过7500个，其中DAXXIFY订购账户超过3700个[15] 财务业绩 - 公司2024年上半年的总净亏损为90,625千美元[31] - 公司2024年第二季度的总净亏损为67,318千美元[31]

文章核心观点 - Revance Therapeutics公司股票近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] 公司股价反弹原因 - 公司RSI读数为29.48，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调公司今年盈利预期，过去30天共识每股收益（EPS）预期提高15.7%，盈利预期上调通常会带来短期股价上涨 [6] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，这更能表明股价近期可能反弹 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为5,190万美元,同比增长13%,主要由于DAXXIFY的销售增长 [43][44] - DAXXIFY销售收入为2,210万美元,扣除2,000万美元的消费者优惠券后 [12] - RHA系列产品销售收入为2,960万美元,同比下降2% [44] - 非GAAP经营费用为7,360万美元,同比增加14% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - DAXXIFY美容单位销量同比增长105%,环比增长7% [11] - DAXXIFY市场份额从Q4的3%增长至Q1的3.7% [11] - RHA系列产品市场份额从Q4的9.1%增长至Q1的9.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美容市场方面,第一季度注射剂市场出现一定软弱,公司认为这可能是暂时的,预计未来将恢复高单位数增长 [100][101] - 治疗市场方面,DAXXIFY获批治疗颈部肌张力障碍,这是一个27亿美元的美国治疗用毒素市场,预计未来5年将以8%的年增长率增长 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于DAXXIFY和RHA系列产品的增长,并有计划在今年推出组合优惠计划,以鼓励客户采用公司的全套产品 [83][84] - 公司认为随着更多竞争对手进入市场,医美诊所将需要选择性地携带产品,而不是全部携带,这将有利于公司凭借产品性能优势获得更多份额 [110][111][112] - 公司将继续加大营销投入,提高DAXXIFY的品牌知名度和市场占有率 [133][134] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DAXXIFY和RHA系列产品在2024年的增长前景保持乐观,预计将实现至少32%的收入增长 [51] - 管理层认为,通过成功执行DAXXIFY和RHA的增长计划,以及控制开支,公司有望在2025年实现正的经调整EBITDA [51] - 管理层对DAXXIFY在治疗领域的长期潜力保持信心,认为这将是一个重要的增长引擎 [36][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Seamus Fernandez 提问** 询问公司Q2季度的业务表现和RHA 3产品的增量贡献 [57][58] **Mark Foley 回答** - Q2季度初期的业务表现良好,预计DAXXIFY和RHA系列产品将继续保持增长势头 [59][60][61][62][63] - RHA 3产品针对最常见的丰唇手术,有望成为RHA系列产品的增长动力 [71] 问题2 **Stacy Ku 提问** 询问公司对DAXXIFY和RHA系列产品在2024年的收入贡献预期 [71][72][73] **Mark Foley 回答** - 公司预计RHA系列产品将实现中个位数的增长,主要得益于RHA 3产品的推出以及一些组合优惠计划 [74][75][76][77] - 公司认为DAXXIFY在Q2季度的销售增长可能会受到一定季节性因素的影响,但整体年度目标是可以实现的 [78][79] 问题3 **Annabel Samimy 提问** 询问公司未来的组合优惠计划是否也会采取类似优惠券的方式 [84][85] **Mark Foley 回答** - 公司未来的组合优惠计划将包括一些价格优惠以及其他增值服务,目的是鼓励客户采用公司的全套产品 [89][90] - 此前的消费者优惠券计划作为一次性尝试,未来公司将寻求更好的方式来实施此类计划 [89]

产品销售与收入 - 2024年第一季度公司产品销售收入为5170万美元，截至2024年3月31日有超7500个美容账户[152] - 2024年和2023年第一季度，DAXXIFY净产品收入分别为2210万美元和1540万美元，2024年第一季度DAXXIFY美容单位销量较2023年和2023年第四季度分别增长105%和7%，消费者优惠券计划使产品收入减少200万美元[153] - 2024年和2023年第一季度，RHA系列真皮填充剂产品收入分别为2960万美元和3030万美元，2024年4月公司推出用于唇部填充的RHA 3[154] - 2024年第一季度产品净收入为5.1719亿美元，较2023年同期增长13%，其中RHA系列收入2957万美元，下降2%，DAXXIFY收入2214.9万美元，增长44%[160] 产品市场拓展 - 2024年5月公司将DAXXIFY推向美国治疗市场用于治疗颈部肌张力障碍，截至2024年4月30日，该产品覆盖约78%的商业保险人群，加上政府保险覆盖超2亿人[154] 公司业务调整 - 2023年9月公司开始退出金融科技平台业务，2024年3月31日基本完成剩余业务的收尾工作，此后服务板块作为已终止经营业务列报[156] 收入构成 - 公司产品销售收入来自产品销售，合作收入来自与Viatris的肉毒杆菌毒素生物仿制药项目以及与复星的合作，金融科技平台服务收入列为已终止经营业务[159] 合作项目收入 - 2024年第一季度与Viatris合作的肉毒杆菌生物仿制药项目确认开发服务收入20万美元，2023年同期无此项收入；与复星合作项目2024年第一季度无收入，2023年同期为10万美元[162][163] 运营费用 - 2024年第一季度总运营费用为9876.3万美元，较2023年同期增长7%，其中产品成本、销售及管理费用分别增长19%、11%，研发费用下降18%，摊销费用无变化[165] - 2024年第一季度产品成本中采购和制造成本为1346.1万美元，增长26%，分销、特许权使用费和其他履行费用为145万美元，下降19%[166] - 若计入此前已费用化的库存，2024年和2023年第一季度产品成本（不含摊销）将分别增加约600万美元和400万美元[168] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用中的股票薪酬为762.4万美元，较2023年同期减少26%，主要因DAXXIFY获批相关费用等因素[169][172] - 2024年第一季度研发费用为1439.3万美元，较2023年同期下降18%，其中股票薪酬下降52%，折旧和摊销下降86%[173] - 2024年第一季度研发费用减少主要因2023年3月FDA批准ABPS制造设施PAS提交，使DAXXIFY制造相关费用资本化[176] 非运营费用 - 2024年第一季度净非运营费用为269.8万美元，较2023年同期增长53%，其中利息收入增长1%，利息费用增长17%，其他费用增长87%[180] 费用预期 - 公司预计销售、一般和行政费用明年将因商业销售团队投资等增加，研发费用短期内相对稳定，开展额外临床试验时会增加[170][176] 资金状况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为2.771亿美元和2.539亿美元，增加了2320万美元，主要源于后续公开发行所得款项净额9760万美元，增加额主要被6450万美元的经营活动现金使用等抵消[187] - 2024年第一季度，公司经营活动使用现金6593.9万美元，投资活动使用现金3170.9万美元，融资活动提供现金9282.8万美元；2023年同期，经营活动使用现金6950万美元，投资活动提供现金9531.6万美元，融资活动提供现金326.5万美元[188] - 2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.771亿美元，营运资金为3.00783亿美元，股东赤字为9867.3万美元；2023年12月31日，对应数据分别为2.53915亿美元、2.49641亿美元和1.51604亿美元[185] - 2024年第一季度经营活动使用现金主要因约1.14亿美元的整体运营支出，被约4900万美元的现金收入抵消；较2023年增加主要因支持公司商业增长的支出，部分被产品销售现金收入增加抵消[190] 票据发行 - 2020年2月，公司发行2.875亿美元2027年票据，年利率1.75%，2027年2月15日到期，发行所得净额2.783亿美元，使用2890万美元支付上限期权交易成本[195][200] - 2022年3月，公司签订票据购买协议，发行第一期本金1亿美元票据；2023年8月，将第二期票据从1亿美元减至5000万美元并发行，第三期未承诺额度从1亿美元增至1.5亿美元，该额度到2024年3月31日止[201] - 第一期和第二期票据年利率8.5%，若第三期票据生效，年利率为7%加调整后的三个月期担保隔夜融资利率（下限1.5%，上限2.5%）[203] 股票发行与销售 - 2024年3月，公司完成后续发行，发行1600万股普通股，每股公开发行价6.25美元，所得净额9710万美元[206][207] - 2023年，公司根据2022年股权销售协议出售320万股普通股，加权平均价格31.9美元，所得净额1亿美元；2024年第一季度未出售[208] 利息费用变化原因 - 2024年第一季度利息费用较2023年同期增加，原因是2023年8月发行应付票据第二期的利息，部分被融资租赁负债利息费用减少抵消[183] 股权情况 - 截至2024年4月30日，公司流通普通股为1.044亿股，未归属受限股票单位和绩效股票单位为530万股，流通股票期权为360万股，未归属受限股票奖励和绩效股票奖励为60万股，预计2024年6月30日根据2014年员工股票购买计划购买的股票为20万股，2027年票据对应的普通股为890万股[209] 公司预期 - 公司预计在可预见的未来将继续产生公认会计原则下的经营亏损[210] - 公司预计将继续投入大量资源支持美容产品组合和用于治疗颈部肌张力障碍的DAXXIFY的增长以及日常运营[211] - 公司认为现有资本资源至少足以支持本报告发布后未来12个月的运营计划[211] - 公司未来可能需要筹集大量额外资金来支持运营[212] 会计与风险情况 - 2024年第一季度，公司关键会计政策与2023年年报披露相比无重大变化[214] - 截至2024年3月31日，公司合同义务与2023年12月31日相比，在正常业务范围外无重大变化[215] - 2024年第一季度，公司市场风险敞口与2023年年报披露相比无重大变化[217] 资本资源 - 截至2024年3月31日，公司的资本资源为2.771亿美元，包括现金、现金等价物和短期投资[211] - 截至2024年3月31日，公司根据2022年股权销售协议仍有出售至多4720万美元普通股的额度[211]

收入情况 - 2024年第一季度总净产品收入为5170万美元，同比增长13%[1] - DAXXIFY净收入为2210万美元，毒素市场份额从2023年Q4的3.0%增至2024年Q1的3.7%，美容产品销量同比增长105%，环比增长7%[2] - RHA系列净收入为2960万美元，填充剂市场份额从2023年Q4的9.1%增至2024年Q1的9.8%[3] - 2024年第一季度总净收入为5190万美元，同比增长13%，包括2960万美元的RHA系列收入、2210万美元的DAXXIFY收入和20万美元的合作收入[8] - 2024年第一季度总净收入为5193.6万美元，高于2023年同期的4577.4万美元[37] - 2024年第一季度RHA系列皮肤填充剂产品收入为2957万美元，DAXXIFY产品收入为2214.9万美元[38] - 公司预计2024年总净产品收入至少达2.8亿美元[5][16][22] 产品与市场拓展 - 公司推出用于治疗颈部肌张力障碍的DAXXIFY，商业保险覆盖78%[4] - 2024年第一季度末美学业务账户总数超7500个，订购DAXXIFY的账户超3500个[18] - 2024年5月公司进入27亿美元的美国治疗性神经毒素市场[19] 费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为6890万美元，非GAAP费用为6100万美元[9][10] - 2024年第一季度研发费用为1440万美元，非GAAP费用为1270万美元[11] - 2024年第一季度非GAAP销售、一般和行政费用为6097.6万美元，非GAAP研发费用为1267万美元[38] - 2024年第一季度非GAAP运营费用为7364.6万美元，高于2023年同期的6452.9万美元[38] 财务指标与业绩评估 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营业绩，但不应用其替代GAAP结果[32][33] - 公司无法将前瞻性非GAAP运营费用、非GAAP销售、一般和行政费用或调整后EBITDA与最直接可比的GAAP指标进行调和[34] 资产与股份情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为5.08119亿美元，较2023年12月31日的4.78454亿美元有所增长[36] - 截至2024年3月31日，公司普通股发行和流通股数为1.04409798亿股，高于2023年12月31日的8796.2765万股[36] 亏损情况 - 2024年第一季度总净亏损为5315.2万美元，小于2023年同期的5979.3万美元[37] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.58美元，小于2023年同期的0.74美元[37]

财务数据和关键指标变化 - 2023年产品收入达2.13亿美元，同比增长80%；年末现金、现金等价物和短期投资为2.54亿美元 [5] - 2023年第四季度和全年总收入分别为6980万美元和2.34亿美元，同比分别增长40%和77%；第四季度产品收入5850万美元、服务收入230万美元、合作收入900万美元 [16] - 2023年GAAP和非GAAP运营费用分别为5.508亿美元和3.19亿美元，处于此前公布指引的低端；全年非GAAP运营费用较2022年增长19%，而产品总收入增长80% [19] - 预计2024年GAAP运营费用在4.6亿 - 4.9亿美元之间，非GAAP运营费用在2.9亿 - 3.1亿美元之间；非GAAP运营费用指引中点较去年降低6%；非GAAP销售、一般和行政费用预计在2.4亿 - 2.55亿美元之间 [21] - 截至2024年2月16日，公司普通股流通股约8820万股，完全摊薄后为9770万股（不包括可转换债券影响） [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美学业务（DAXXIFY） - 推出后前5个季度总销售额达9500万美元，超过同期进入市场的最后3种神经调节剂的总销售额 [6] - 2023年第四季度销售额2400万美元，全年销售额8400万美元 [17] - 截至年底有超3000个DAXXIFY账户，占美国美学账户总数不到10%，占现有账户基础不到一半 [84] 填充剂业务（RHA系列） - 推出3年后，仍是美国增长最快的透明质酸填充剂，市场份额约10% [9] - 2023年第四季度和全年收入分别为3450万美元和1.286亿美元，全年销售额增长20%，季度销售额同比下降1% [17] 服务业务（OPUL） - 截至2024年1月31日，基本停止所有支付处理业务，预计第一季度末完成业务清算，今年可节省约2000万美元成本 [18] 合作业务（与Viatris的肉毒杆菌生物类似药项目） - 2023年第四季度确认合作收入900万美元，项目启动以来已从前期和里程碑付款中获得总计6000万美元，在资产负债表中列为递延收入 [18] 各个市场数据和关键指标变化 美学市场 - 美国面部注射市场存在季节性，第一季度和第三季度通常是较慢时期 [92] 颈部肌张力障碍（CD）市场 - 美国市场规模约3.4亿美元，大部分患者为现有患者 [40] - 公司DAXXIFY在商业保险方面已覆盖超50%的商业生命，在医疗保险方面已实现100%覆盖（占市场约20%），医疗补助方面还有一些工作要做 [70][72] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 2024年战略重点是实现至少32%的营收增长，同时有效管理支出以实现正调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） [93] - 继续推动DAXXIFY和RHA产品线增长，通过新账户激活和深度渗透，同时挖掘产品组合协同效应 [13] - 年中推出用于颈部肌张力障碍的DAXXIFY [23] - 调整DAXXIFY定价和提供商参与策略，去除无广告价格政策，扩大营销工具和材料，开展患者优惠券计划 [6][8] 行业竞争 - 美学市场竞争激烈，公司认为DAXXIFY凭借独特肽配方、快速起效、持久效果和改善皮肤外观的能力，以及有吸引力的定价，有潜力扰乱现有市场格局 [85][86] - RHA系列凭借领先创新和广泛用途，在填充剂市场保持竞争力，尽管美国填充剂市场疲软，但2023年仍实现20%的收入增长 [9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是重要一年，实现多个关键里程碑，财务状况良好，有信心实现2024年战略优先事项 [5] - DAXXIFY在美学市场的采用和客户情绪持续改善，在颈部肌张力障碍市场有潜力满足未满足的需求，为患者提供更好的症状控制和安全的治疗方案 [14][94] - RHA系列是美学业务的重要组成部分，将继续推动长期增长，随着新SKU和适应症的推出，有更多机会扩大市场份额 [9][10] - 公司通过剥离OPUL业务、组织精简和运营效率提升，预计2024年运营费用将降低，同时实现产品收入增长 [21] 其他重要信息 - 公司将在2024年美国神经病学学会会议上展示关于ASPEN项目的2张海报和摘要 [88] - 公司已运营患者报销支持服务，推出患者负担能力计划，以减少产品采用的潜在障碍 [87] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2024年DAXXIFY收入指引的假设是否现实，增长信心来源及账户拓展策略如何 - 公司对2.8亿美元的收入指引有信心，认为部分增长将来自RHA，部分来自DAXXIFY [28] - 目前DAXXIFY账户数量较少，现有账户基础内有拓展空间，且调整定价后有更多账户机会 [29][31] - 销售团队将优先考虑现有关系账户，同时也会开拓对DAXXIFY感兴趣但未参与RHA的账户，具体账户增长情况难以确定，但对整体计划有信心 [30][31][33] 问题2: RHA填充剂在Evolus进入市场后的长期竞争动态如何 - 公司未明确回应此问题 [26] 问题3: 与现有账户关系修复情况，哪些措施有效，哪些账户仍有顾虑 - 公司未详细讨论此问题 [34] 问题4: 销售团队是否有能力每季度拓展超500个账户，培训目标是否不变 - 公司未明确回应此问题 [37] 问题5: 如何看待DAXXIFY在颈部肌张力障碍市场的产品定位，永久J代码对收入增长和采用曲线的影响 - 美国颈部肌张力障碍市场规模约3.4亿美元，大部分患者为现有患者，DAXXIFY有潜力提供更多无症状天数，受到临床医生和支付方的欢迎 [40] - 支付方认为DAXXIFY在一对一给药时具有价格优势，目前商业保险覆盖已超50% [42] - 公司将谨慎推进产品上市，医生会从低剂量开始治疗，根据患者症状调整剂量 [44] 问题6: 如何向医生传达DAXXIFY新价格变化，是否仅针对现有账户，是否扩大品牌知名度 - 前期主要通过销售代表与现有账户重新接触，解释价格调整原因并解决问题 [48] - 第二季度开始将更积极地推广新价格，扩大信息传播范围 [49] 问题7: 患者优惠券计划的情况及效果，去除无广告价格政策的影响及相关指标 - 患者优惠券为消费者提供75美元折扣，通过医疗机构兑换，旨在刺激试用和体验，目前分享指标尚早，将在第一季度财报电话会议上详细说明 [51] - 去除无广告价格政策受到医疗机构欢迎，使他们能够更积极地推广公司产品系列，目前效果令人鼓舞 [53] 问题8: 对当前债务结构的舒适度如何 - 公司认为通过2023年的运营杠杆和业务精简，有望在2025年实现正EBITDA，这将为资本结构带来更多选择 [56] - 公司将谨慎管理债务和融资，优先证明商业模式的成功，以获得更多融资机会 [57] 问题9: 处理医疗机构高成本库存的进展如何，DAXXIFY和RHA捆绑销售的情况及对今年收入的影响 - 处理高成本库存的工作已取得很大进展，大部分已完成，第二季度有望以全新状态推进业务 [60] - 目前尚未开展捆绑销售计划，计划在产品得到充分认可后推出，以创造额外激励，促进医疗机构与公司的合作 [61] 问题10: 账户重新接触工作还有哪些待完成，新首席商务官和全球治疗业务负责人是否会调整策略 - 账户重新接触工作将在第一季度末完成，之后将转向更传统的新账户激活阶段 [64] - 新首席商务官Erica Jordan和全球治疗业务负责人David Hollander将分别领导美学和治疗业务，公司认为他们的背景和经验适合推动业务发展，目前已具备执行计划的基础设施 [65][66][67] 问题11: DAXXIFY在颈部肌张力障碍市场的保险覆盖情况，与其他神经毒素的比较，是否会影响非颈部肌张力障碍适应症的使用，以及医疗保险覆盖计划和时间表 - 商业保险方面，已覆盖约60%的颈部肌张力障碍患者生命，其中近2/3为一线治疗，约14%有阶梯治疗要求，公司将继续努力降低该比例 [72] - 部分保险政策对毒素类别无明确限制，医生可根据情况使用产品；部分政策允许在提供额外数据的情况下覆盖其他适应症；部分政策仅覆盖FDA批准的适应症 [73] - 医疗保险方面已实现100%覆盖，占市场约20%，医疗补助方面还有一些工作要做 [70] 问题12: RHA3扩展标签对今年销售的贡献如何 - RHA3扩展标签可用于唇部填充，为公司提供了更多与客户沟通的话题，有助于推广和试用，但不会带来销售的大幅增长 [75][76] 问题13: 第二季度拓展的临床医生或账户类型，是否为RHA现有账户 - 公司表示销售经理和代表有一定自主权，会优先考虑现有关系账户，但也会开拓对DAXXIFY感兴趣的新账户，具体情况因地区而异 [30][31]

应付票据发行 - 2022年3月18日公司向购买方发行应付票据，本金总额为1亿美元[21] - 2023年8月28日公司向购买方发行应付票据，本金总额为5000万美元[36] - 未承诺的额外应付票据第三批额度最高达1.5亿美元，有效期至2024年3月31日[38] - 2022年3月18日，公司向购买方发行第一期应付票据，本金总额为1亿美元[21] - 2023年8月28日，公司向购买方发行第二期应付票据，本金总额为5000万美元[36] - 截至2024年3月31日，公司有不超过1.5亿美元的第三期应付票据额度，需满足特定条件[38] 现金储备要求 - 公司需在与Athyrium的控制协议账户中始终保持至少3000万美元的无限制现金及现金等价物[27] - 公司需在与Athyrium的控制协议账户中至少保持3000万美元的无限制现金及现金等价物[27] 产品获批情况 - 2022年9月FDA批准DAXXIFY在美国用于暂时改善成人中度至重度眉间纹[18] - 2022年9月，DAXXIFY获FDA批准用于改善成人中度至重度眉间纹[18] - RHA系列真皮填充剂包括RHA 2、RHA 3、RHA 4和RHA Redensity，已获FDA批准[35] 公司收购事项 - 公司收购HintMD于2020年6月23日完成[24] - 公司收购了全资子公司HintMD，完成时间为2020年6月23日[24] 场地租赁扩展 - 纳什维尔租约新增30591平方英尺的扩展场地[20] - 纳什维尔租约再次新增17248平方英尺的扩展场地[36] - 纳什维尔租约新增30,591平方英尺的扩展场地[20] - 纳什维尔租约再次新增17,248平方英尺的扩展场地[36] 合作协议情况 - 公司与Teoxane签订独家分销协议，分别于2020年、2022年进行修订[38] - 公司与Fosun签订许可协议，并于2020年进行修订[21] 公司业务风险 - 公司未来成功和增长依赖产品临床和商业成功，若无法成功商业化、完成开发和获批流程，可能无法产生足够收入[45] - 自成立以来公司已产生重大亏损，预计未来仍会产生GAAP运营亏损，可能无法实现或维持盈利[45] - 若无法有效可靠地大规模且低成本制造DAXXIFY或未来产品候选物，获取RHA系列真皮填充剂供应，业务将受不利影响[45] - DAXXIFY、RHA系列真皮填充剂和未来产品候选物将面临激烈竞争，若无法有效竞争，可能无法实现显著市场渗透和扩张[45] - 使用第三方合作伙伴协助产品开发、验证、制造和商业化，若合作不成功，产品商业化能力可能受损或延迟[45] - 宏观经济、地缘政治因素和公共卫生危机已并可能继续对公司业务产生不利影响，还可能降低消费者对产品的需求[45] - 产品定价和报销存在不确定性，若无法获得或维持足够的覆盖、定价和报销，可能对产品商业化能力产生重大不利影响[45] - 产品相关的不良事件报告或安全担忧可能延迟或阻止公司或合作伙伴维持产品监管批准，或获得额外适应症或未来产品候选物的批准[45] - 保护产品知识产权的努力不足，可能无法有效竞争，且涉及知识产权诉讼可能昂贵且耗时，若败诉将对收入产生重大不利影响[47] - 偿还债务需要大量现金，若无法产生足够现金流，可能需采取出售资产、重组债务或获取额外股权资本等措施[47] - 公司成功及未来增长很大程度依赖产品临床和商业成功，若无法商业化产品、完成候选产品开发和获批流程，可能无法产生足够收入维持业务[45] - 自成立以来公司已产生重大亏损，预计可预见未来将继续产生GAAP运营亏损，可能无法实现或维持盈利[45] - 若无法有效可靠地大规模且低成本制造产品，获取原材料，产品开发、获批、商业化和销售及创收能力可能受不利影响[45] - 产品面临重大竞争，若无法有效竞争，可能无法实现显著市场渗透和扩张[45] - 使用第三方合作伙伴开发、制造和商业化产品，若合作不成功，产品商业化能力可能受损或延迟[45] - 宏观经济、地缘政治因素和公共卫生危机已并可能继续对公司业务产生不利影响，还可能降低消费者对产品的需求[45] - 产品定价和报销存在不确定性，若无法获得或维持足够的覆盖、定价和报销，可能对产品商业化能力产生重大不利影响[45] - 产品不良事件或安全问题报告可能延迟或阻止公司维持产品监管批准，或获得额外适应症或未来候选产品的监管批准[45] - 若保护知识产权不力，可能无法有效竞争，且可能卷入知识产权诉讼，若败诉将对创收能力产生重大不利影响[47] - 偿还债务需大量现金，若无法产生足够现金流，可能需采取出售资产、重组债务或获取额外股权资本等措施[47] 公司业务板块 - 公司业务包括产品和金融科技平台两个板块，分别负责产品研发和商业化以及平台开发和商业化[32][37]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为5680万美元，较去年同期增长95.7%，主要得益于DAXXIFY的推出和RHA系列产品销量的增加 [75] - 第三季度产品收入为5410万美元，服务收入为270万美元 [1] - 第三季度GAAP运营费用为1.961亿美元，2022年同期为1.065亿美元；非GAAP运营费用为6900万美元，去年同期为7230万美元 [2] - 截至2023年9月30日的九个月里，非GAAP运营费用同比增长15%，产品总收入同比增长超过一倍 [3] - 2023年GAAP运营费用指引修订为5.45亿 - 5.85亿美元，非GAAP运营费用指引为3.15亿 - 3.35亿美元；2023年非GAAP研发费用指引为7500万 - 8500万美元 [4] - 第三季度末公司现金、现金等价物和短期投资超过3亿美元，其中包括向Athyrium Capital发行5000万美元票据所得款项 [5] - 截至2023年10月31日，公司普通股流通股约为8780万股，完全稀释后为9500万股，不包括可转换债务的影响 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 美学业务 - DAXXIFY第三季度销售额为2200万美元，FDA批准后的第一年总销售额达7100万美元，超过所有肉毒杆菌化妆品竞争对手第一年的总销售额 [34] - DAXXIFY第三季度销售的小瓶数量较上一季度增加10%， reordered账户的收入和销售给reordered账户的小瓶数量分别较上一季度增长25%和43%，reordered账户收入约占第三季度DAXXIFY收入的三分之二 [48][49] - RHA系列第三季度收入总计3210万美元，同比增长23%，尽管更广泛的填充剂市场因通胀对消费者支出的压力而疲软，患者支出同比下降了低两位数 [51] 治疗业务 - DAXXIFY获得FDA批准用于治疗颈部肌张力障碍，有望扰乱规模达25亿美元的美国治疗性毒素市场 [57][58] - PrevU项目约20家诊所已治疗超过150名患者，初始剂量范围为100 - 500单位，大多数为200单位或以上 [68][69] - 已与前50大商业付款人就DAXXIFY的临床和经济效益进行了深入讨论，已获得约7000万商业保险覆盖，包括美国最大的付款人，以及一家前十大付款人的无剂量限制的无差别覆盖 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 毒素市场方面，公司数据显示其市场份额约在2% - 3%，DAXXIFY推出第一年表现出色，超过所有肉毒杆菌竞争对手第一年的总和 [19] - HA填充剂市场中，RHA系列在2023年第三季度获得了最多的市场份额，而大多数其他品牌保持持平或下降 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 以DAXXIFY的推出为首要任务，利用客户反馈和早期推出的经验优化产品，调整定价策略以促进广泛采用 [9] - 专注于美学业务的推出和增长，同时推进首个治疗机会和战略合作伙伴关系 [10] - 计划在2024年上半年提供产品收入指引，目标是在2025年实现正调整后息税折旧摊销前利润 [6][7] - 退出OPUL支付业务，预计每年释放约2000万美元资金，用于再投资或降低运营费用 [53][54] 行业竞争 - 行业内有新的竞争对手进入，如韩国的一种毒素预计将在短效类别中竞争，QM - 1114有长效液体制剂，但收到了完整回应函，未来发展待定 [110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的财务实力和发展前景表示乐观，认为公司在美学和治疗领域的进展、对资本配置的关注以及2025年实现正调整后息税折旧摊销前利润的路径，都为股东创造长期价值奠定了基础 [41] - 第四季度通常是旺季，预计产品将继续增长，特别是DAXXIFY [15][17] - 尽管经济环境可能对消费者产生一定影响，但公司认为RHA系列仍有增长空间，目前市场渗透率约为9% - 10% [120][121] 其他重要信息 - 公司任命Erica Jordan为美学首席商务官，负责领导美学业务的商业工作，推动DAXXIFY和RHA系列的增长和协同效应，制定和执行忠诚度和参与计划，并协助推动国际扩张战略 [30][31] - DAXXIFY的PrevU项目旨在通过观察患者的治疗过程，了解最佳剂量和治疗间隔，优化产品在治疗常规中的整合 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请对第四季度进行一定程度的框架分析，价格调整对DAXXIFY第四季度增长的影响如何？ - 公司预计第四季度是季节性旺季，产品包括DAXXIFY将继续增长，价格调整有助于与已培训的客户重新建立联系，为长期发展奠定基础 [15][17] 问题2: 目前公司在毒素市场的市场份额情况如何？ - 公司数据显示市场份额约在2% - 3%，DAXXIFY推出第一年表现出色，超过所有肉毒杆菌竞争对手第一年的总和 [19] 问题3: 如何看待RHA填充剂系列第四季度的表现，是否会受到经济影响？ - 第四季度通常是旺季，但经济环境可能对消费者有一定影响，不过RHA系列仍有增长空间，目前市场渗透率约为9% - 10% [120][121] 问题4: 新定价策略的反馈如何，对新账户的接受度和增长有何影响？ - 新定价策略得到了很多支持，简化了新账户的引入流程和信息传递，目前已有超过2500个账户订购了DAXXIFY [81][117] 问题5: 从支付方角度，DAXXIFY在颈部肌张力障碍治疗中的报销情况如何，对非标签使用有何影响？ - 大多数支付方批准覆盖后会涵盖所有适应症，已有支付方给予无限制的访问权限，非标签使用情况尚早，需根据数据和医生判断 [119][88] 问题6: 如何平衡DAXXIFY在扩大账户和提高现有关键意见领袖（KOL）使用量之间的关系，以及如何看待潜在的神经毒素市场进入者？ - 目前重点是与现有账户重新建立联系，提供针对性支持，未来会考虑扩大消费者意识；新进入者在短效类别竞争可能对公司影响较小，长效产品的出现有助于提高市场对持续时间的认识 [77][110][111] 问题7: 目前有多少账户了解新定价策略，新定价对新账户采用有何变化？ - 难以确定具体比例，但这是近期的优先事项，新定价简化了新账户的引入流程和信息传递 [98][117] 问题8: 治疗业务中DAXXIFY的采用曲线与美学业务相比如何？ - 治疗业务的采用曲线可能会更缓慢，因为需要进行培训和体验，但早期参与的医生对此很兴奋 [104][109] 问题9: 新定价策略是否传递给了患者，本季度账户增加主要是由RHA还是DAXXIFY驱动？ - 期望新定价能传递给患者，本季度账户增长主要来自DAXXIFY账户的增加 [152][154] 问题10: 第三季度在价格调整前小瓶销量趋势如何，降低价格后是否更有能力吸引新患者进入美容市场？ - 第三季度销量通常集中在最后一个月，9月的重新订购收入和小瓶销量占比较大，认为定价调整有助于促进患者转换，而非单纯吸引新患者 [181][145] 问题11: 治疗业务中患者在现实环境中是否也能看到更长的持续时间和更低的副作用发生率，定价更新后市场策略如何？ - 目前还处于早期阶段，需要更多数据；市场策略将继续关注已培训的账户，同时拓展新账户 [127][150] 问题12: 是否计划在本季度举办DAXXI日活动？ - 不计划在第四季度举办DAXXI日活动，将继续专注于新定价策略下的账户引入，让患者体验产品 [155] 问题13: 第三季度费用是否可作为未来几个季度的合理运行率，PrevU项目中目标患者数量和通过保险产生的收入情况如何？ - 2023年非GAAP运营费用指引为3.15亿 - 3.35亿美元，退出OPUL业务提供了一定的灵活性；PrevU项目目标是约200 - 250名患者，早期阶段不旨在通过该渠道产生收入 [160][140] 问题14: 2024年收入指引的时间安排，以及DAXXIFY毛利率在2024年的发展趋势如何？ - 2024年收入指引将在上半年提供；过去几个季度GAAP毛利率相对稳定，约为73%、68%和70%左右 [172] 问题15: 9月价格调整后，单位数量的增加是否足以抵消较低的价格，从而使总收入增加？ - 9月单位数量较上一季度增加10%，收入为2200万美元，与价格调整前相近，认为这是价格调整和客户接受度的积极趋势 [184] 问题16: 重新与客户建立联系是否是因为早期DAXXIFY使用中存在一些问题？ - 部分账户在早期使用中遇到一些问题，如患者对成本和性能的反馈，重新建立联系的目标是促进更广泛的采用 [186][187] 问题17: 销售团队重新与已培训和有经验的现有账户就定价进行沟通预计需要多长时间，已重新联系的现有账户占目标的百分比是多少？ - 难以确定具体时间和比例，不同地区和销售代表的情况不同，但大多数已引入的账户已被联系，目前不清楚重新联系的进展情况 [175]

产品销售业绩 - 2023年第三季度和前九个月，公司产品和服务收入分别为5680万美元和1.641亿美元[154] - 2023年第三季度和前九个月，DAXXIFY产品销售收入分别为2200万美元和6000万美元[155] - 2023年第三季度和前九个月，RHA系列真皮填充剂产品销售收入分别为3210万美元和9420万美元[156] - 2023年前三季度总营收16.4241亿美元，较2022年的8.2644亿美元增长99%；第三季度总营收5677.6万美元，较2022年的2901.5万美元增长96%[162] - 2023年前三季度产品营收15.416亿美元，较2022年的7.2401亿美元增长113%；第三季度产品营收5410.9万美元，较2022年的2608.1万美元增长107%，其中RHA系列皮肤填充剂营收增长主要因销量增加，DAXXIFY于2022年四季度开始产生营收[162][163][164] - 2023年前三季度服务营收994.2万美元，较2022年的404.6万美元增长146%；第三季度服务营收266.4万美元，较2022年的196.4万美元增长36%，主要因收入会计方法呈现差异，公司计划于2024年1月31日退出金融科技平台业务[162][165] - 2023年前三季度合作营收13.9万美元，较2022年的619.7万美元下降98%；第三季度合作营收3000美元，较2022年的97万美元下降100%，与Viatris合作的生物仿制药项目2023年前三季度无营收，与复星合作的项目前三季度营收不足10万美元[162][166][167] 产品市场与客户情况 - 截至2023年9月30日，公司美容产品组合拥有超6500个账户，其中超2500个账户订购了DAXXIFY[154] 业务调整与计划 - 2023年8月，公司与Athyrium达成第一修正案，第二笔贷款承诺从1亿美元减至5000万美元，未承诺的第三笔贷款从1亿美元增至1.5亿美元[157] - 2023年9月，公司启动退出金融科技平台业务的计划，预计到2024年3月31日左右停止所有支付业务[160][161] - 2023年第三季度和前九个月，公司因退出金融科技平台业务记录了9320万美元的商誉和无形资产非现金减值费用以及200万美元的遣散费等重组费用，预计到2024年3月31日还将产生至多300万美元的额外重组费用[160] - 2023年9月公司启动退出金融科技平台业务计划，预计2024年1月31日前继续为现有OPUL客户处理支付业务，届时相关服务成本收入将消除[174] 产品定价与审批 - 2023年9月，公司为DAXXIFY推出新定价，使其更具竞争力[155] - 2023年8月，FDA批准DAXXIFY用于治疗颈部肌张力障碍，预计2024年年中开始商业发布[155] - 2023年4月和7月，NMPA分别受理了复星关于注射用达西肉毒毒素改善眉间纹和治疗颈部肌张力障碍的生物制品许可申请，预计2024年获批[156] 成本与费用情况 - 2023年前三季度运营费用4.27065亿美元，较2022年的2.80191亿美元增长52%；第三季度运营费用1.96069亿美元，较2022年的1.06499亿美元增长84%[168] - 2023年前三季度产品营收成本（不含折旧和摊销）4691.5万美元，较2022年的2413万美元增长94%；第三季度产品营收成本（不含折旧和摊销）1682.1万美元，较2022年的868.1万美元增长94%，主要因RHA系列皮肤填充剂销量增加和DAXXIFY销售[168][169][170] - 2023年前三季度服务营收成本（不含摊销）997.6万美元，较2022年的402.2万美元增长148%；第三季度服务营收成本（不含摊销）259.2万美元，较2022年的205.5万美元增长26%，因收入会计方法变更[168][173] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用2.12489亿美元，较2022年的1.58697亿美元增长34%；第三季度销售、一般和行政费用6909.4万美元，较2022年的6577.5万美元增长5%[168] - 2023年前三季度研发费用5904.4万美元，较2022年的8174.5万美元下降28%；第三季度研发费用1306万美元，较2022年的2610.3万美元下降50%[168] - 若产品营收成本包含此前已费用化的库存，2023年前三季度产品营收成本（不含折旧和摊销）将分别增加约1100万美元和300万美元，预计短期内使用完零成本库存后，DAXXIFY相关成本将增加[172] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政总费用分别为6909.4万美元和2.12489亿美元，较2022年同期分别增长5%和34%[176] - 2023年第三季度和前九个月研发总费用分别为1306万美元和5904.4万美元，较2022年同期分别下降50%和28%[181] - 2023年第三季度和前九个月公司分别记录了7720万美元的商誉减值和1600万美元的无形资产减值[185] - 2023年第三季度和前九个月净非运营总费用分别为158.3万美元和516.3万美元，较2022年同期分别下降76%和58%[188] - 2023年第三季度和前九个月利息收入分别为373.3万美元和985.1万美元，较2022年同期分别增长220%和430%[188] 财务状况指标 - 2023年前三季度末现金、现金等价物和短期投资为3.00245亿美元，较2022年末减少4046.2万美元[193] - 2023年前三季度末营运资金为3.06361亿美元，较2022年末增加731.6万美元[193] - 2023年前三季度末股东权益（赤字）为 - 1.06201亿美元，较2022年末减少1.18801亿美元[193] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为3.002亿美元和3.407亿美元，减少4050万美元[195] - 2023年前九个月经营活动使用现金1.73844亿美元，2022年同期为1.63366亿美元；投资活动提供现金1.0737亿美元，2022年同期使用现金1.79758亿美元；融资活动提供现金1.38196亿美元，2022年同期为3.37867亿美元[196] - 2023年前九个月经营活动支出约3.26亿美元，收入现金约1.52亿美元；2022年前九个月经营活动支出约2.41亿美元，收入现金约7800万美元[198][199] 融资与股权情况 - 2022年3月公司签订票据购买协议发行第一期票据，本金1亿美元；2023年8月修订协议，第二期票据承诺从1亿美元减至5000万美元，未承诺的第三期从1亿美元增至1.5亿美元，同月发行第二期票据，本金5000万美元[202] - 第一期和第二期票据年利率8.5%，第三期若承诺发行，年利率为7%加调整后的三个月期SOFR（下限1.5%，上限2.5%）[203] - 2020年2月公司发行2027年到期的可转换优先票据，本金2.875亿美元，年利率1.75%，净收益2.783亿美元[207] - 2027年票据初始转换率为每1000美元本金兑换30.8804股普通股，初始转换价格约为每股32.38美元[209] - 2022年1月1日至5月10日，公司通过2020年ATM协议出售170万股普通股，净收益3160万美元；2023年前九个月，通过2022年ATM协议出售320万股普通股，净收益1亿美元[214][215] - 截至2023年10月31日，公司流通普通股8780万股，流通股票期权390万股，未归属RSU和PSU 320万股，未归属RSA和PSA 90万股，预计2023年12月31日通过2014年ESPP购买10万股，2027年票据对应的普通股890万股[216] 未来展望与风险 - 预计未来一年销售、一般和行政费用将因商业销售团队扩张而增加，但会被OPUL相关费用减少部分抵消[178] - 公司预计在可预见的未来将继续产生GAAP经营亏损[217] - 公司预计未来将继续投入大量资源支持美容产品组合、DAXXIFY治疗颈肌张力障碍及日常运营，长期还包括DAXXIFY其他潜在适应症的临床项目和国际监管投资[218] - 公司现有资本资源至少可支持未来12个月的运营计划[219] - 公司未来可能需筹集大量额外资金，且可能因多种因素提前寻求额外资本[220] - 公司自成立以来已产生重大亏损，预计可预见的未来将继续产生GAAP运营亏损，且未来可能无法实现或保持盈利[221] - 公司面临的市场风险主要来自利率波动，2023年前九个月市场风险敞口与2022财年10 - K报告披露相比无重大变化[226] - 公司目前涉及多起诉讼，包括Allergan专利侵权诉讼和证券集体诉讼，结果不确定，可能产生重大资源支出和法律费用[230][231] 内部控制情况 - 截至报告期末，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[227] - 2023年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[228] 应付票据情况 - 2023年8月，公司与Athyrium签订第一修正案并发行5000万美元应付票据，截至2023年9月30日，第二笔款项本金和利息总义务为6100万美元，其中短期义务为560万美元[223]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总营收为5810万美元，较去年同期增长105%，这得益于RHA系列产品的销售增长和DAXXIFY的推出[26] - 第二季度GAAP运营支出为1.236亿美元，2022年同期为8620万美元非GAAP运营支出第二季度为8320万美元，去年同期为6200万美元[28] - 2023年上半年非GAAP运营费用较去年同期增长27%，而同期产品总收入增长116%[28] - 公司预计2023年GAAP运营支出为4.6 - 4.8亿美元，非GAAP运营支出（不包括收入成本、折旧、摊销和股票薪酬）为3.2 - 3.4亿美元，2023年非GAAP研发费用预计为8000 - 9000万美元[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - DAXXIFY业务：第二季度DAXXIFY营收为2260万美元，较上一季度增长47%，在完成第一个完整季度的推出后，其业绩与临床试验数据和内部运营计划相符[21] - RHA业务：第二季度RHA系列营收为3180万美元，较去年同期增长25%[22] - 服务业务：第二季度服务营收为370万美元[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国是全球第二大神经调节剂市场，仅美容方面的市场价值就超过7.4亿美元[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括确保拥有支持DAXXIFY推出和RHA产品线持续增长的商业基础设施，以及通过提供商参与推动更深层次的客户渗透[15] - 在DAXXIFY的商业推广方面，公司正在执行其推出战略，将PrevU项目的经验融入到全面商业推广中，重点关注已有合作关系的客户[10] - 在RHA业务方面，通过高级注射培训推动业务增长，同时扩大RHA 4的标签用途以增加其在美容方面的效用[20] - 在营销方面，公司将继续关注提供商营销，同时利用有针对性的消费者活动来推动DAXXIFY的推出，例如开展了针对25 - 55岁有经验女性用户的无品牌BOTOX推广活动，取得了良好的关键绩效指标[18] - 在竞争方面，公司认为凭借其差异化的产品、商业战略和高效的团队，有望在美容领域实现重磅产品的机会，目前已超过任何竞争对手在BOTOX Cosmetic首次推出年份的总销售额[22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对DAXXIFY的推出进展感到满意，对美国美容业务组合的发展趋势感到鼓舞[31] - 尽管RHA业务更成熟，可能遵循美容业务的季节性规律，但DAXXIFY处于推出阶段，目前难以预测季度性的节奏[35] - 公司对高端市场的整体市场状况感觉良好，虽然有观点认为填充剂市场由于价格较高恢复较慢，但公司认为毒素市场仍然强劲[54] - 公司对即将到来的宫颈肌张力障碍（CD）适应症的批准持谨慎乐观态度，认为这将是进入25亿美元美国治疗性神经调节剂市场的切入点，并且DAXXIFY在治疗方面具有显著潜力[11][12] 其他重要信息 - 在第二季度，公司通过ATM计划筹集了1亿美元的净收益，使现金、现金等价物和短期投资在季度末达到3.197亿美元[29] - 公司修改了与Athyrium Capital的票据购买协议，将可发行的第二档固定1亿美元票据修订为5000万美元，将未承诺的1亿美元第三档票据修订为1.5亿美元，并计划在满足一定条件的情况下以8.5%的固定利率发行5000万美元的第二档票据[29] - 截至2023年7月31日，公司已发行约8800万股普通股，完全稀释后的股份为9560万股（不包括可转换债务的影响）[30] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待第三季度和第四季度DAXXIFY的发展轨迹，因为通常第三季度是季节性较弱的季度[34] - 目前无法提供指导，RHA业务更成熟可能遵循季节性规律，但DAXXIFY处于推出阶段，目前预测季度节奏还为时过早，将在9月的投资者日提供更多关于财务指导计划的清晰度[35] 问题：是否对RHA进行折扣销售，以及是否愿意透露相关账户数量[36] - 目前基于RHA和DAXXIFY的创新性，将它们视为独立的产品，采用简单直接的定价结构，未进行折扣销售，目前愿意公布在第二季度末公司所有产品和服务共涉及6000多个账户这一指标[37] 问题：如何看待DAXXIFY的培训和客户上线对第三季度甚至第四季度业务的影响[41] - 从PrevU阶段学到了很多经验并优化了培训计划，目前看到不同账户有不同的行为模式，由于3月才开始全面商业推出，目前看到账户按照预期的周期发展，当前重点关注已有关系的账户[43][44][45] 问题：目前DAXXIFY的培训中，到纳什维尔接受培训的账户与销售代表到从业者现场培训的比例是多少[46] - 没有具体说明比例，但开始向虚拟培训方向转变[47] 问题：能否谈谈初始预订单客户的情况，是否有重新订购，以及对市场整体的看法[51] - 在Q1中PrevU账户占大部分营收，但现在随着全面商业推出，PrevU账户不再占多数，在PrevU组中看到不同的行为模式，目前谈重新订购趋势还为时过早，对于高端市场整体健康状况感觉良好，虽然有观点认为填充剂市场由于价格较高恢复较慢，但毒素市场仍然强劲[52][53][54] 问题：能否透露9月研发日可能提供哪些DAXXIFY推出的潜在指标，目前有多少患者接受了DAXXIFY注射，以及关于宫颈肌张力障碍早期的医保讨论情况[59] - 9月投资者日将提供更多关于业务信心背后的细节，包括听取有实际经验的医生的意见、更多关于治疗方面的内容以及计划的财务指导，目前无法准确知道接受注射的患者数量，认为营收是整体需求和使用的最佳指标，关于宫颈肌张力障碍，团队已经与医保方进行了初步对话，相信在剂量调整等方面会有灵活性，将在投资者日提供更多信息[60][61][62][63] 问题：随着销售队伍的扩张，销售信息是否有变化，主要目标和关键绩效指标是什么[67] - 销售信息没有因销售队伍扩张而改变，主要目标是确保销售代表能够销售两种产品，关键绩效指标包括每个代表的营收目标、订单账户数量、DAXXIFY和RHA的交叉销售情况等，由于销售区域从100个变为150个，一些指标会有所不同[68][69] 问题：在扩大客户群体时，是在初始客户中深入挖掘还是更广泛地拓展，如何控制注射者体验和信息传递，从初始医生那里得到的经验如何改变信息传递[73] - 采用有针对性的策略，优先考虑账户，销售代表需要管理新客户的上线同时也要回访现有客户，从PrevU项目中得到了关于重新配置、定价、剂量等方面的经验，从而优化了客户上线的方法[74][75] 问题：50名销售代表何时完全入职并接受培训，是否已经产生影响[76] - 他们在第一季度末第二季度初入职，部分人员需要更多培训，预计第三季度开始完全发挥生产力，在第二季度部分人员已经开始工作，但由于行业经验不同，完全发挥生产力的时间会有所差异[77] 问题：是否与FDA进行过标签讨论，能否在标签中包含关于耐久性或再治疗的特定声明以区别于现有产品[78] - 没有透露与FDA的标签讨论细节，但期望宫颈肌张力障碍临床项目的数据能体现在标签中，PDUFA日期为8月19日，对FDA按时审批持谨慎乐观态度[79] 问题：能否明确回应市场上关于DAXXIFY持续时间可能不是六个月的传闻，以及在治疗市场和美容市场中持续时间的使用是否会有重大差异[83] - 在美容市场中，产品的实际表现与临床试验数据非常一致，虽然存在患者未达到六个月持续时间的情况，但这有助于找到最适合的患者群体，在宫颈肌张力障碍方面，没有理由认为结果会与临床试验不同[84][85] 问题：是否有理由认为DAXXIFY在第三季度和第四季度的增长不会至少呈线性[90] - 很难预测，虽然对业务的整体发展轨迹和机会感到乐观，但由于客户参与程度不同，难以确定具体的节奏，目前还未提供指导，但相信能够推动良好的长期增长[91] 问题：关于DAXXIFY持续时间的混合反馈是否是孤立的，是否仅仅因为使用较低剂量[93] - 公司看到的产品表现与临床试验数据非常一致，虽然存在患者未达到预期持续时间的情况，但这与患者期望、价格溢价等因素有关，不能归结于特定群体，整体对市场表现感到鼓舞[94] 问题：Athyrium为什么将第二档资金减少到5000万美元，修正案有什么变化[95] - 在第二季度通过ATM筹集了1亿美元后，公司考虑资本结构，认为与Athyrium合作调整金额以合理管理债务 - 权益比率是谨慎的做法，并且对与Athyrium的合作感到满意[97] 问题：公司针对高端客户的战略是否有改变，因为有投资者指出医疗水疗中心最近更多地提供DAXXIFY[101] - 公司战略没有改变，仍然坚持高端战略，其中无广告定价是重要支撑，最终由销售代表根据具体情况做出决策，虽然存在产品在不同实践间流动的情况，但公司战略不变[102] 问题：目前倾向于使用DAXXIFY的客户是原本就愿意从BOTOX转换的客户，还是仅仅是将DAXXIFY添加到业务中的BOTOX客户[106] - 没有看到基于竞争格局而更倾向于使用DAXXIFY的特定类型客户，不同的提供者有不同的情况，虽然BOTOX有较大的市场份额和忠诚度计划，但DAXXIFY为所有客户提供了差异化的机会[107] 问题：与注射者交流时，他们是等待患者提出还是自己选择认为最适合DAXXIFY的患者类型[108] - 不同的实践有不同的做法，有些会向所有患者推荐，有些在观望等待消费者意识的提高，还有些在观望其他实践的做法，这是美容行业常见的情况[109]