财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2总营收同比增长19.1%至5.85亿美元，有机营收增长16.1% [5][32] - Q2净利润为8400万美元，摊薄后每股收益0.26美元；调整后净利润为1.24亿美元，摊薄后每股收益0.45美元 [25] - 第二季度调整后EBITDAC同比增长16.9%至1.94亿美元，调整后EBITDAC利润率下降60个基点至33.2% [25] - 预计2023年Q3和Q4的GAAP利息支出分别约为3100万美元和2900万美元 [22] - 公司将2023年全年有机营收增长率指引上调至13.0% - 14.5%，维持全年调整后EBITDAC利润率指引在29.0% - 30.0% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 批发经纪业务 - 财产险业务因损耗和次生风险、通胀等因素，损失成本上升，推动新业务流向E&S市场 [45][46] - 意外险业务表现出色，损失趋势、通胀和准备金问题促使更多业务流向E&S渠道 [47] 承保管理业务 - 财产险、意外险和再保险MGU Ryan Re持续稳定盈利增长 [48] - 通过收购Point6 Healthcare和ACE Benefit Partners，推出福利业务，聚焦医疗止损险 [48] 绑定授权业务 - 传统绑定业务（包括小商业业务）和个人险业务在产能受限情况下仍实现增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - E&S市场持续强劲，为难以承保的风险提供解决方案，价格在多数业务线保持稳定或加速上涨，财产险价格上涨势头最强 [13][42] - 网络保险市场出现价格减速和业务流量放缓，但行业预计未来仍有年均20%的结构性增长 [42][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续执行并购战略，7月完成3项收购，增加批发专业业务和员工福利业务的规模和范围 [7] - 推进ACCELERATE 2025两年重组计划，预计2025年实现至少3500万美元的年度节省，到2024年底累计特殊费用至少6500万美元 [12][51] - 进行有针对性的投资，招聘人才以增强现有能力，满足客户未来需求 [11][33] 行业竞争 - 公司差异化的商业模式使其在竞争中保持领先，能够快速适应市场变化 [14] - 行业面临气候变化、社会通胀、经济通胀、保险资本减少、承保人意愿下降和市场退出等挑战 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 有利的专业保险市场动态将持续，2023年公司有望继续保持强劲表现，能够抓住E&S市场的顺风，进一步利用特定业务线的加速增长机会 [14] - 医疗止损保险在医疗融资和风险缓解策略中将继续发挥关键作用，随着医疗创新加速，其重要性将更加凸显 [16] 其他重要信息 - 公司与Nationwide的合作未受其退出E&S商业车险的负面影响，运输业务在承保和经纪方面实现两位数增长 [39] - 公司在加利福尼亚州有多个办事处，在财产险、意外险和绑定业务方面有深厚基础，正在建设高净值个人险设施，有望受益于该州市场增长 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何更新后的有机增长指引在下半年没有更强增长，是否存在保守因素？ - 回答: Q2公司业务受财产险业务推动较大，但下半年财产险业务的推动作用将减弱，不过其他业务将保持强劲增长，与上半年表现相似 [55] 问题2: 并购管道中其他潜在交易情况如何？ - 回答: 并购管道情况良好，正在就其他福利业务机会进行深入讨论，可能很快会有进展 [57] 问题3: 下半年的投资类型及对利润率指引的影响？ - 回答: 目前利润率的最大影响因素是去年的大规模招聘，随着时间推移，利润率有望改善；下半年T&E仍在回升，但幅度不如之前；公司模式具有规模效应，对未来利润率改善有信心 [58][73] 问题4: 本季度的3项并购交易对利润率和业务季节性有何影响？ - 回答: 这些交易规模较小，对利润率和业务季节性无显著影响，一般认为收购业务的利润率和增长率与公司整体相似，若有重大差异会告知投资者 [74] 问题5: 网络保险业务是否有类似财产险的季节性？ - 回答: 网络保险业务没有明显的季节性 [68] 问题6: 第二季度末信托资产显著增加，历史季节性是否仍是预测信托资金变化的有效指标？ - 回答: 信托资产余额的变化是正常的时间因素和业务操作导致的，没有实质性变化，如DSO、业务组合等均无重大改变，收购业务会影响信托资产余额，但无实质性影响 [69] 问题7: 竞争对手是否因旅行和娱乐成本上升而减少相关活动，公司是否有增长机会？ - 回答: 未观察到竞争对手减少旅行和娱乐活动，市场竞争依然激烈 [90] 问题8: 在福利业务中，公司希望增加哪些能力？ - 回答: 公司希望通过专业团队提供创新的综合健康解决方案，结合自保计划和创新的融资机制，认为该福利战略将扩大公司的潜在市场，并具有交叉销售到P&C业务的机会 [72] 问题9: 能否量化去年招聘对利润率的影响？ - 回答: 无法用基点量化，但去年招聘的生产团队规模是正常年份的1.5倍以上；生产团队一般在两年后能够覆盖成本，第三年开始对利润率有积极贡献，因此预计2022年招聘的团队在2024年不会对利润率造成拖累 [77] 问题10: 除招聘外，佣金率、工资通胀等因素是否会影响利润率？ - 回答: 佣金率稳定；工资通胀对公司有一定影响，但公司大部分薪酬费用基于佣金，因此工资通胀对利润率的影响不如招聘规模大 [78] 问题11: 7月E&S市场业务流量是否有变化？ - 回答: 业务流量总体稳定，许多业务线流量增加，部分业务线（如公共D&O和网络保险）有减速，但公司能够捕获更多业务，转化率提高 [79] 问题12: 意外险业务主要涉及大账户还是小账户？ - 回答: 意外险业务涵盖小商业业务（如绑定授权和MGU业务）和大型经纪业务（如大型居住项目、住宅建设、纽约建设、运输、医疗保健、体育娱乐、公共实体等） [81] 问题13: 调整后薪酬利润率同比下降，调整后G&A比率高于第一季度（通常第一季度较高），原因是什么？ - 回答: 部分原因是T&E费用，另一部分是与新收入流相关的专业服务费用增加，未来可能会将部分业务内部化，从而影响薪酬费用 [83] 问题14: 加利福尼亚州市场下半年是否有增长机会，公司是否能从中受益？ - 回答: 公司在加利福尼亚州有多个办事处，在财产险、意外险和绑定业务方面有深厚基础，正在建设高净值个人险设施，能够抓住该州市场的增长机会 [85] 问题15: 公司在网络保险市场的增长情况如何，下半年增长预期如何？ - 回答: 网络保险市场存在价格减速和业务流量放缓，但公司仍能从中获利；公司在绑定授权和MGU业务方面有优势，网络团队表现出色；虽然市场有变化，但公司通过新产品、新客户和增加产能实现了增长；与去年相比，今年有一些损失事件增加，风险环境依然活跃 [86][117] 问题16: 财产险市场中，保险公司是否能获得他们认为足够的费率？ - 回答: 市场远未达到饱和，对流风暴等灾害对保险公司资产负债表造成损害，模型预测不准确，因此公司的服务和产品在财产险市场有很大需求，不仅限于巨灾风险 [97] 问题17: 2025年节省计划是否会提前实现节省？ - 回答: 计划执行进度略超前，但对损益表的实质性影响仍按原计划进行，今年无节省，2024年有部分节省，2025年实现全年至少3500万美元的节省 [104] 问题18: 公司在财产E&S批发经纪和承保管理方面的能力如何，在市场中的定位是怎样的？ - 回答: 公司的财产险能力涵盖住宅物业、建筑风险、可再生能源、能源和巨灾财产等领域，能够服务中高端市场和大型账户；巨灾业务主要是共享和分层的，处理一些大型和复杂的风险；公司在经纪业务方面表现出色，能够捕获大量新业务 [107][108] 问题19: 新的E&S保险公司（包括英国保险公司）绕过劳合社进入市场，对公司业务有何影响？ - 回答: 这对公司业务有积极影响，增强了公司的市场推广能力，是新业务和续保业务的结合，加强了公司解决灾难性挑战的能力 [109][110] 问题20: 网络保险业务是否能显著影响公司的有机增长率？ - 回答: 网络保险业务是一个重要话题，但在公司整体业务组合中占比为低个位数，不如公共D&O业务在过去几个季度对有机增长率的影响大；不过随着时间推移，网络保险业务仍有发展潜力 [112][116] 问题21: 本季度完成的3项收购交易的收入情况如何？ - 回答: 3项收购交易的总收入约为4000万美元 [119]

公司债务情况 - 公司有6亿美元的高级有担保循环信贷安排和16.5亿美元的高级有担保定期贷款B[16] - 2022年2月3日发行了本金总额为4.375%、2030年到期的高级有担保票据[16] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总债务分别为19.79373亿美元和19.82487亿美元[46] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，循环信贷额度借款能力均为6亿美元，未提取借款，递延发行成本分别为520万美元和640万美元[47] - 2022年2月3日，公司发行4亿美元2030年到期高级担保票据，截至2023年6月30日和2022年12月31日，未摊销递延发行成本和折价分别为700万美元和750万美元，两期期末均应计利息730万美元[50] - 截至2023年6月30日，公司定期贷款未偿还本金为16.046亿美元，浮动利率下限为0.75%[223] 公司净利润与综合收益情况 - 2023年Q2净利润为8.3817亿美元，2022年同期为7.012亿美元；2023年上半年净利润为12.0274亿美元，2022年同期为8.8196亿美元[19] - 2023年Q2归属于公司的综合收益为3.432亿美元，2022年同期为2.2888亿美元；2023年上半年为4.5728亿美元，2022年同期为2.8439亿美元[19] - 2023年上半年净利润为120,274千美元，2022年同期为88,196千美元[22] 公司资产负债与股东权益情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为72.35797亿美元，2022年12月31日为63.83743亿美元[20] - 截至2023年6月30日，公司总负债为62.91879亿美元，2022年12月31日为55.65931亿美元[20] - 截至2023年6月30日，股东权益总额为9.43918亿美元，2022年12月31日为8.17812亿美元[20] 公司股权情况 - 2023年6月30日，A类普通股发行和流通股数为1.15208931亿股，2022年12月31日为1.12437825亿股[20] - 2023年6月30日，B类普通股发行和流通股数为1.44571839亿股，2022年12月31日为1.47214275亿股[20] - 公司修订并重述的公司章程授权发行最多10亿股A类普通股、10亿股B类普通股、1000万股X类普通股和5亿股优先股，每股面值0.001美元[51] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，均无流通在外的优先股[57] 公司现金流情况 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为144,836千美元，2022年同期为164,711千美元[22] - 2023年上半年投资活动使用的现金流量为109,274千美元，2022年同期为6,790千美元[22] - 2023年上半年融资活动产生的现金流量为150,817千美元，2022年同期为379,757千美元[22] - 截至2023年6月30日，现金、现金等价物和信托持有的现金期末余额为1,953,107千美元，2022年同期为1,677,691千美元[22] 公司收购情况 - 2020年9月，公司收购了All Risks[13] - 2023年1月3日，公司以1.155亿美元收购Griffin Underwriting Services部分资产，确认5140万美元客户关系、6400万美元商誉和10万美元其他杂项资产及负债[37] - 2023年7月1日，公司以4680万美元现金收购ACE Benefit Partners和Point6 Healthcare的部分资产[113] - 2023年7月3日，公司以2.519亿美元现金及价值270万美元的RYAN A类普通股收购Socius Insurance Services[114] 公司费用情况 - 2023年上半年摊销费用为49,553千美元，2022年同期为52,896千美元[22] - 2023年上半年折旧费用为4,369千美元，2022年同期为2,440千美元[22] - 2023年上半年递延所得税费用为11,853千美元，2022年同期为 - 6,866千美元[22] - 2023年上半年资本支出为5,362千美元，2022年同期为6,797千美元[22] - 2023年第二季度和上半年，公司经营租赁成本分别为924.6万美元和1765.2万美元，2022年同期分别为928.3万美元和1561万美元[45] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司与董事股票授予相关的费用分别为0.3百万美元和0.1百万美元[74] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司与董事股票授予相关的费用分别为0.6百万美元和1.6百万美元[74] - 截至2023年6月30日，未确认的基于股权的薪酬费用总计181,565美元，2022年同期为1980万美元和4300万美元[75] - 2023年Q2和H1利率上限协议保费摊销分别为170万美元和350万美元，2022年同期分别为120万美元和120万美元[79] - 2023年Q2和H1利率上限协议公允价值变动分别为980万美元和110万美元，2022年同期分别为90万美元和90万美元[80] - 2023年和2022年三个月飞机租赁费用分别为20万美元和30万美元，六个月分别为70万美元和40万美元[102] - 2023年和2022年三个月持续经营业务有效税率分别为12.20%和13.74%，六个月分别为13.00%和7.03%[104] - 2022年因州税率变化重新计量TRA负债产生720万美元费用，现金税节省率从25.12%提高到25.65%[109] - 2023年上半年，公司支付利息73,406美元，支付所得税5,098美元；2022年同期分别为32,050美元和5,179美元[111] 公司业务收入情况 - 2023年第一季度和上半年，批发经纪业务收入分别为38.1616万美元和66.7466万美元，2022年同期分别为32.9225万美元和57.4051万美元[36] - Ryan Re与Geneva Re的服务协议，2023年和2022年三个月收入均为40万美元，六个月分别为70万美元和80万美元，2023年6月30日和2022年12月31日应收账款分别为70万美元和200万美元[100] 公司计划情况 - 2023年2月启动ACCELERATE 2025计划，预计到2024年12月31日产生至少6500万美元重组成本，2025年实现至少3500万美元年度节省[40] 公司其他财务指标情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司应收账款分别为3.01亿美元和2.314亿美元[42] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别持有LLC经济权益的44.3%和43.3%，非控股权益持有人分别持有55.7%和56.7%[58] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，非控股权益持有人加权平均所有权百分比分别为56.5%和57.8%；六个月分别为56.7%和57.7%[59] - 截至2023年6月30日六个月末，未归属受限股1440168股，加权平均授予日公允价值为每股21.15美元；未归属受限普通股单位1481844个，加权平均授予日公允价值为每个23.84美元[65] - 截至2023年6月30日六个月末，未归属IPO受限股单位3735263个，加权平均授予日公允价值为每个23.01美元；未归属激励受限股单位1735258个，加权平均授予日公允价值为每个37.68美元[67] - 截至2023年6月30日六个月末，.reload期权和staking期权分别为4554749份和66667份，激励期权为168282份，加权平均行权价格为34.39美元[68] - 截至2023年6月30日六个月末，未归属IPO受限LLC单位1515858个，加权平均授予日公允价值为每个25.06美元；未归属激励受限LLC单位456235个，加权平均授予日公允价值为每个39.52美元[71] - 截至2023年6月30日六个月末，未归属.reload Class C激励单位3911490个，staking Class C激励单位1996668个，Class C激励单位495822个，加权平均参与门槛为36.96美元[72] - 2023年Q2和H1每股A类普通股基本收益分别为0.27美元和0.39美元，摊薄后收益分别为0.26美元和0.37美元；2022年同期基本收益分别为0.23美元和0.30美元，摊薄后收益分别为0.22美元和0.28美元[76] - 2022年4月7日，公司签订利率上限协议，名义金额10亿美元，执行价2.75%，2025年12月31日到期；截至2023年6月30日和2022年12月31日，公允价值分别为4700万美元和4590万美元[77] - 截至2023年6月30日，公司预计未来12个月利率上限协议2530万美元未实现收益将重新分类至收益[80] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为4700万美元和2500万美元，税收应收协议负债分别为3.268亿美元和2.953亿美元，递延所得税资产分别为4.15亿美元和3.968亿美元[81] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，长期债务公允价值分别为19.657亿美元和19.606亿美元[83] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，或有对价负债分别为2530万美元和2180万美元，2022年12月31日还有750万美元记录在应付账款和应计负债中[89] - 2023年6月30日，或有对价模型使用的无风险利率、预期波动率和信用利差分别为5.2%、20.6%和4.3%；2022年12月31日分别为4.6%、22.5%和4.5%；折现率分别为9.5%和9.1%[85][86] - 截至2023年6月30日，3级公允价值计量负债期初余额为29251美元，期末余额为25290美元；2022年同期期初余额为42053美元，期末余额为26357美元[90] - 公司E&O保险提供高达1亿美元的累计赔偿，每次索赔自留额从250万美元提高到500万美元，2023年6月30日和2022年12月31日记录的损失或有事项分别为980万美元和2610万美元[92][93] - 公司在RIH中持有47%的权益，最大损失风险为4700万美元投资资本，RIH将在未来几年向GRP追加资本，由Patrick G. Ryan个人出资[97][98] - 2023年4月2日Ryan Re与Geneva Re新服务协议，截至6月30日产生320万美元应付款[101] - 2023年6月30日和2022年12月31日递延所得税资产分别为4.151亿美元和3.968亿美元，递延所得税负债分别为20万美元和60万美元[106] - 公司与LLC持有人的税收应收协议负债，2023年6月30日为3.268亿美元，较2022年12月31日增加3130万美元[108][109] - 2023年上半年，公司非现金投资和融资活动中，税收应收协议负债为31,258美元，2022年同期为14,491美元[111] - 截至2023年6月30日，公司来自英国、欧洲和加拿大的收入约占总收入的2%[222] - 2022年4月7日，公司支付2550万美元签订利率上限协议，名义金额为10亿美元，执行利率为2.75%，2025年12月31日到期[225] - 2023年3月和6月，外币折算调整的其他综合收益（损失）的税收费用（收益）分别为极小值和10万美元；权益法投资相关方其他综合收益（损失）份额变动分别为10万美元和20万美元；利率上限收益分别为190万美元和170万美元；利率上限重分类至收益的（收益）分别为 - 60万美元和 - 110万美元[110] - 2022年3月和6月，外币折算调整的其他综合收益（损失）的税收费用（收益）分别为 - 40万美元和 - 60万美元；权益法投资相关方其他综合收益（损失）份额变动分别为 - 10万美元和 - 50万美元[110]

公司债务情况 - 公司有6亿美元的高级担保循环信贷安排和16.5亿美元的高级担保定期贷款B[17] - 公司发行了利率为4.375%、2030年到期的高级担保票据[17] - 2023年3月31日总负债为51.95362亿美元，2022年12月31日为55.65931亿美元[21] - 2023年3月31日长期债务为19.50329亿美元，2022年12月31日为19.519亿美元[21] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司总债务分别为19.72788亿美元和19.82487亿美元，长期债务分别为19.50329亿美元和19.519亿美元[48] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，循环信贷额度的借款能力均为6亿美元，未提取金额的承诺费为0.25% - 0.50%，公司分别应计未付承诺费40万美元[49] - 截至2023年3月31日，公司定期贷款未偿还本金为16.088亿美元，利率为浮动利率，下限为0.75%[199] 公司收入与收益情况 - 2023年第一季度净收入为3.6457亿美元，2022年同期为1.8076亿美元[20] - 2023年第一季度综合收益为1.1408亿美元，2022年同期为0.5551亿美元[20] - 2023年第一季度净收入为3.6457亿美元，2022年同期为1.8076亿美元[23] - 2023年第一季度批发经纪收入为2.8585亿美元，2022年同期为2.44827亿美元[38] - 2023年第一季度绑定授权收入为6952.6万美元，2022年同期为6299.3万美元[38] - 2023年第一季度承保管理收入为9213.7万美元，2022年同期为7886.1万美元[38] - 2023年第一季度基本每股收益为0.12美元，2022年同期为0.07美元；摊薄后每股收益为0.11美元，2022年同期为0.06美元[78] - 2023年和2022年第一季度，Ryan Re从Geneva Re获得的净收入均为40万美元[99] - 2023年第一季度，约3%的收入来自英国、欧洲和加拿大的业务[198] 公司现金流情况 - 2023年3月31日现金及现金等价物为7.04746亿美元，2022年12月31日为9.92723亿美元[21] - 2023年第一季度经营活动使用的总现金流为1.59211亿美元，2022年同期为6547万美元[23] - 2023年第一季度投资活动使用的总现金流为1.04852亿美元，2022年同期为272.1万美元[23] - 2023年第一季度融资活动提供的总现金流为2962万美元，2022年同期为3.08731亿美元[23] - 2023年第一季度或有对价结算790万美元，其中450万美元列于现金流量表融资部分，340万美元列于经营部分[89] 公司资产情况 - 2023年3月31日股东权益为8.51598亿美元，2022年12月31日为8.17812亿美元[21] - 2023年3月31日商誉价值为13.79202亿美元，2022年12月31日为13.14984亿美元[21] - 2023年3月31日其他无形资产价值为5.14568亿美元，2022年12月31日为4.86444亿美元[21] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合同资产余额分别为960万美元和1300万美元[38] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，合同负债余额分别为130万美元和140万美元[38] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，或有对价公允价值的非流动部分分别为2290万美元和2180万美元，截至2023年3月31日，与收购相关的最大或有对价义务总额为4000万美元[41] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司应收账款分别为2.346亿美元和2.314亿美元，2023年第一季度预期信贷损失备抵期末余额为208.6万美元[44][45] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司因与Geneva Re的服务协议分别有10万美元和20万美元应收款[98] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司递延所得税资产分别为4.025亿美元和3.968亿美元，递延所得税负债均为60万美元[105] - 截至2023年3月31日，公司预计有足够应税收入实现利益，记录了3.036亿美元的税收应收协议负债[108] 公司股权与权益情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有新有限责任公司43.6%的已发行有限责任公司普通股，新有限责任公司拥有有限责任公司99.9%的已发行有限责任公司普通股[28] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司分别拥有LLC 43.6%和43.3%的经济权益，非控股股东分别拥有56.4%和56.7%的经济权益[60] - 2023年和2022年第一季度，非控股股东的加权平均所有权百分比分别为57.0%和57.6%[61] - 公司修订并重述的公司章程授权发行A类普通股、B类普通股、X类普通股和优先股，截至2023年3月31日和2022年12月31日，X类普通股和优先股均无流通股[52][57][58] - 截至2023年3月31日，未归属受限股1979794股，加权平均授予日公允价值为21.15美元；未归属受限普通股单位3233472个，加权平均授予日公允价值为23.84美元[67] - 截至2023年3月31日，未归属IPO受限股单位3764550个，加权平均授予日公允价值为23.00美元；未归属激励受限股单位1769792个，加权平均授予日公允价值为37.43美元[69] - 截至2023年3月31日，未归属IPO受限LLC单位1515858个，加权平均授予日公允价值为25.06美元；未归属激励受限LLC单位497600个，加权平均授予日公允价值为39.13美元[73] - 截至2023年3月31日，未归属激励期权168282个，加权平均行权价格为34.39美元[70] - 截至2023年3月31日，未归属C类激励单位495822个，加权平均参与门槛为36.96美元[74] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认董事股票授予费用0.3百万美元和1.4百万美元[76] - 截至2023年3月31日，未确认的基于股权的薪酬费用总计198648美元[77] - 2023年第一季度，公司确认基于股权的薪酬费用17879美元，2022年同期为23248美元[77] - IPO受限股单位和增持期权在授予日后5年按比例归属，或在授予日后10年归属，第3 - 9年每年归属10%，第10年归属30%[67] - 激励受限股单位在授予日后3年或5年100%归属，或在授予日后3年或5年按比例归属，或在授予日后5年归属，第3、4、5年各归属三分之一，或在授予日后7年归属，第3 - 7年每年归属20%[68] 公司成本与费用情况 - 2023年2月公司启动ACCELERATE 2025计划，预计到2024年12月31日产生约6500万美元的重组成本，2025年实现每年节省3500万美元[42] - 2023年第一季度公司确认重组费用2679万美元，其中运营和技术优化1434万美元、薪酬和福利659万美元、资产减值和其他终止成本586万美元[43] - 2023年第一季度租赁成本净额为847.2万美元，其中经营租赁成本840.6万美元，经营租赁的加权平均折现率为4.83%，加权平均剩余租赁期限为8.4年[47] 公司金融工具与保险情况 - 利率上限协议名义金额为10亿美元，执行价为2.75%，2025年12月31日到期；2023年3月31日和2022年12月31日公允价值分别为3720万美元和4590万美元[78] - 2023年第一季度利率上限公允价值减少870万美元，溢价摊销170万美元，计入其他综合收益（损失）[79] - 2023年第一季度收到440万美元付款，从其他综合收益（损失）重分类至收益，抵消利息费用；预计未来12个月有1900万美元未实现收益将重分类至收益[80] - 2023年3月31日和2022年12月31日，长期债务公允价值分别为19.665亿美元和19.606亿美元[83] - 2023年3月31日，或有对价义务公允价值计算模型使用的无风险利率、预期波动率和信用利差分别为4.97%、23.00%和4.90%；折现率为9.87%[85] - 2022年12月31日，或有对价义务公允价值计算模型使用的无风险利率、预期波动率和信用利差分别为4.57%、22.50%和4.50%；折现率为9.07%[86] - 公司E&O保险累计赔偿限额为1亿美元，每次索赔自留额为250万美元；2023年3月31日和2022年12月31日，未决事项损失准备分别为1300万美元和2610万美元[91] - 2023年3月31日和2022年12月31日，因替换保险产生的预计损失准备分别为970万美元和2310万美元；损失回收分别为2260万美元和2060万美元[93] 公司关联方权益与业务情况 - 公司持有RIH 47%的权益，GRH持有53%的权益，RIH持有GRP 50%的非控股权益[96] - 公司对RIH的权益法投资最大损失敞口为4700万美元[97] 公司其他业务费用与税率情况 - 2023年和2022年第一季度，公司飞机业务使用费用分别为50万美元和20万美元[101] - 2023年和2022年第一季度，公司持续经营业务的有效税率分别为14.7%和 - 33.2%[103]

公司业务基本情况 - 公司是美国第二大财产险和意外险批发经纪商，分销网络有超680名创收人员，对接超17000家零售保险经纪公司和超200家保险公司[21] - 截至2022年12月31日，公司约有3850名员工，在美国、加拿大、英国和欧洲设有94个办事处[61] - 截至2022年12月31日，公司有超600名员工股东，包括前50名生产者[39] - 公司与AM Best排名前25的美国E&S保险公司、众多劳合社辛迪加、英国和其他国际保险公司是贸易伙伴[37] - 公司每年收到超210万份保单提交，积累大量基础数据集[41] - 公司有10个新成立的MGU以应对新兴风险[40] - 公司收购业务可让批发经纪业务接触超17000家零售保险经纪公司，让承保管理业务接触批发生产者、深厚的承运人关系和有远见的领导[40] E&S市场情况 - 2022年公司74%的保费来自E&S市场，2010 - 2021年美国E&S市场复合年增长率为9.1%，高于美国准入市场的4.2%，市场份额从13.5%增至20.6%[21][22] - 美国财险市场约79%的保费通过准入市场产生，2021年E&S市场直接保费收入为830亿美元，约17%的E&S保费来自劳合社市场[31] - 过去五年批发商参与了约87% - 91%的年度E&S保费安排[33] - 2021年57%的E&S保费由无绑定权的批发保险经纪人安排，20%由有绑定权的批发保险经纪人安排，10%由项目管理公司安排[33][34][35] - 2021年委托授权市场占E&S保费的30%[41] 零售保险经纪公司并购情况 - 2022年零售保险经纪公司完成987笔并购交易，2021年为1034笔，2020年为795笔，2010年为206笔，2021年百强零售经纪商收入增长超19%[22] 公司生产者情况 - 自2018年初，公司招募79名生产商，负责52400万美元的年度保费，2022年生产商留存率为97%[24] - 自2018年初以来，公司招募79名生产者，负责5.24亿美元的年度保费[39] - 2016 - 2021年招募的生产者群体在第二年产生的收入超过补偿成本[40] - 2022年和2021年，分别有83%和87%的生产者扩大了业务规模[40] 各业务线净佣金和费用情况 - 2022年和2021年，批发经纪业务净佣金和费用分别为11.292亿美元和9.32亿美元，占比分别为66.0%和65.1%[25] - 2022年和2021年，绑定授权业务净佣金和费用分别为2.31亿美元和2.096亿美元，占比分别为13.5%和14.6%[26] - 2022年和2021年，承保管理业务净佣金和费用分别为3.516亿美元和2.906亿美元，占比分别为20.5%和20.3%[27] - 2022年批发经纪业务净佣金和费用为11.292亿美元，占总净佣金和费用的66.0%[46] - 2022年绑定授权业务净佣金和费用为2.31亿美元，占总净佣金和费用的13.5%[48] - 2022年承保管理业务净佣金和费用为3.516亿美元，占总净佣金和费用的20.5%[49] 收购目标收入情况 - 2021年和2020年收购目标在收购前12个月的未审计收入分别为3400万美元和2.397亿美元，2023年1月收购资产未审计收入为2300万美元[28] 公司财务关键指标变化 - 2021 - 2022年和2020 - 2021年公司收入分别增长20.4%和40.7%，摊薄每股收益从2021年的 - 0.07美元增至2022年的0.52美元，调整后摊薄每股收益从2021年的1.08美元增至2022年的1.15美元[29] 飓风情况 - 2022年大西洋飓风季有14场命名风暴，飓风伊恩估计损失500 - 650亿美元，2021年有21场命名风暴，估计损失超700亿美元[21][22] 批发经纪业务收入结构情况 - 2022年批发经纪业务前五大零售经纪商、保险公司和内部生产商分别占收入的27.5%、22.7%和18.9%[47] - 美国前五大零售经纪商占公司2022年收入的19.0%，无单一零售经纪商占比超8.9%，无保险公司占比超6.7%（不包括劳合社辛迪加）[53] 公司收购情况 - 2020年9月公司以约12亿美元收购All Risks 100%股权[52] 公司境外收入情况 - 2022年和2021年年底，公司约3%的收入来自美国以外地区[111] 公司面临的监管法规情况 - 英国实施类似欧盟GDPR的立法，违规罚款最高为1750万英镑或公司全球营业额的4%，以较高者为准[112] - 违反美国各州剩余保险业务要求的罚款可达数十万美元[57] - 公司业务受全球政府监管，包括美国州监管机构、英国相关法规等[112] - 欧盟GDPR自2018年5月生效，公司需调整业务实践以合规[112] - 美国加州消费者隐私法（CCPA）2020年1月生效，多个州引入类似法案[112] - 2023年加州隐私权利法案（CPRA）生效，对公司增加数据保护义务[113] - 2017年发布网络安全法规，修正案预计对纽约持牌实体施加额外数据安全要求，多个州也通过相关法律，合规成本可能增加[115] - 保险行业补偿做法受监管审查，新法规合规及过去不当做法制裁可能影响公司未来经营成果和声誉[116] - 公司处理客户资金和盈余线税受复杂信托法规约束，资金损失、被盗或挪用可能导致罚款、声誉风险和经营成果受影响[120] - 税收法律或法规变化、税务审计不利结果可能增加公司税收成本，影响财务状况和经营成果[121] - 2017年7月，FTSE Russell要求指数新成分股需让公众股东持有超5%投票权，S&P Dow Jones不再接纳多类股权结构公司进入部分指数[147] 公司业务竞争情况 - 公司面临的批发经纪业务竞争激烈，关键竞争因素包括专业知识、市场准入和客户服务[61] 公司保险政策情况 - 截至2022年12月31日，公司E&O保险政策塔每次事故和总计限额为1亿美元，每次索赔需自行承担最高250万美元的保留金[119] 公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司合并基础上的未偿债务本金总额为20.13亿美元，包括4亿美元的优先担保票据和16.13亿美元的信贷协议借款，循环信贷额度可用承诺为5.993亿美元[123] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务，可能需采取出售资产等行动[127] - 公司可能会产生更多债务，加剧高负债风险[126] - 美国信贷市场变化可能影响公司借款能力和信用评级[129] - 公司可能无法筹集资金扩展业务和投资新技术，影响竞争力[130] - 债务协议中的契约限制公司经营活动，违反可能导致违约[131][132] - 公司作为控股公司依赖有限责任公司的分配，分配可能受限[132] 公司税务应收协议情况 - 公司与现任和部分前LLC有限合伙人签订税收应收协议，将支付实际实现税收优惠的85%[54] - 截至2022年12月31日，公司在合并资产负债表中记录了与税务应收协议相关的负债2.953亿美元[132][136] - 税务应收协议要求公司向当前和某些前有限责任公司单位持有人支付实际实现或在某些情况下视为实现的税收利益的85% [136] - 公司需向当前及部分前LLC单位持有人支付实际实现或某些情况下视为实现的税收利益的85%，自身保留15%[139] - 若发生特定合并、资产出售等控制权变更情况或公司违反税收应收协议重大义务，协议将终止，付款义务加速到期[138] - 公司组织架构及税收应收协议赋予当前及部分前LLC单位持有人的某些利益，其他普通股股东受益程度较低[139] - 公司可能无法实现税收应收协议涵盖的税收属性带来的全部或部分预期税收利益[140] - 若IRS等税务机关不认可税收基础调整和/或扣除项目，公司无法收回已支付款项[141] 公司股权控制及董事会提名情况 - 截至2022年12月31日，瑞安方实益拥有约77%的有限责任公司普通股单位[133] - 截至2022年12月31日，Ryan方控制约72%的已发行资本股票投票权[145] - 若Ryan方合计控制50%或以上原始金额的普通股，有权指定除Onex提名人外的所有董事会提名人选；控制比例在40%-50%、30%-40%、20%-30%、10%-20%时，分别有权指定50%、40%、30%、20%的董事会提名人选；若Patrick G. Ryan去世、残疾或不再参与公司运营，Ryan方控制10%或以上原始金额时，有权指定一名提名人[145] - Onex控制超过50%其在公司首次公开募股完成时实益拥有的普通股总数时，有权指定一名董事会提名人[145] - 公司B类普通股每股有10票投票权，A类普通股每股有1票投票权[145] 公司股东权利限制情况 - 当Ryan Parties合计控制投票权低于40%时，董事只能因特定原因且经至少66 2/3%投票权股东赞成才能被罢免[152] - 当Ryan Parties合计控制投票权低于40%时，股东不得通过书面同意代替股东大会行动[152] - 当Ryan Parties合计控制投票权低于40%时，股东修改公司章程或细则需至少66 2/3%投票权股东赞成[152] - Ryan Parties合计持有至少10% B类普通股时，不受提名或提案提前通知程序限制[153] - 收购至少15%公司普通股的人（除Ryan Parties等）三年内不得与公司进行业务合并，除非获董事会或股东批准[154] 公司股份限售及股息情况 - 截至2022年12月31日，部分IPO前股权持有人持有的A类普通股或可兑换股份不受公司限售限制[157] - 公司暂无计划在可预见未来支付A类普通股现金股息，投资回报依赖股价上涨[158] 公司优先股情况 - 公司未来可能发行优先股，或使其他公司难以收购公司，还可能对A类普通股股东产生不利影响，压低A类普通股价格[159] - 公司的公司章程授权发行一系列优先股，董事会有权决定优先股的偏好、限制和相对权利，无需股东进一步投票或行动[159] 公司股价及运营结果波动情况 - 若证券或行业分析师发布不利研究报告、改变对公司A类普通股的推荐，或公司运营结果未达预期，公司股价和交易量可能下跌[160] - 公司无法控制分析师，若分析师提供不准确或不利研究、对股价发表负面意见，或停止对公司的覆盖，公司股价或交易量可能下降[160] - 公司季度运营结果未来可能波动，全球证券市场也经历且可能继续经历显著的价格和交易量波动[160] - 公司运营结果和A类普通股交易价格可能因行业或更广泛股市的市场状况、季度财务和运营结果波动等多种因素而波动[160] - 多种因素可能导致公司运营结果、A类普通股市场价格和需求大幅波动，影响A类普通股的市场价格和流动性[161] - 过去股价波动时，股东有时会对发行股票的公司提起证券集体诉讼，若公司股东提起诉讼，公司可能承担高额辩护成本[161] - 诉讼可能分散管理层对业务的时间和注意力，严重损害公司盈利能力和声誉[161] 其他影响公司业务情况 - 公司业务受全球经济状况、地缘政治紧张局势影响，面临汇率波动风险[111] - 公司业务受法律诉讼、政府调查和索赔影响，结果难预测，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[115] - 拟议的侵权改革立法若颁布，可能降低意外险需求，减少公司佣金收入[123] - 保险公司受州保险部门监管，公司可能需投入资源处理与保险公司关系问题，分散管理资源[123] - LLC需按季度向LLC单位持有人进行税收分配，资金无法用于公司业务再投资，且分配金额可能较高[143]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40645 RYAN SPECIALTY HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporati ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40645 RYAN SPECIALTY HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-2526344 (State or Other Jurisdiction ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40645 RYAN SPECIALTY GROUP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-2526344 (State or Other Juris ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) For the fiscal year ended DECEMBER 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number: 001-40645 RYAN SPECIALTY GROUP HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 86-2526344 (State or Other Jurisdiction of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) Two Prudential Plaz ...

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度净佣金和费用收入为3.526亿美元，同比增长48.9%[21] - 公司前九个月总营收为10.542亿美元，同比增长52.5%[21] - 公司第三季度运营亏损73万美元，去年同期为盈利2582.6万美元[21] - 公司前九个月净利润为2701.6万美元，同比下降63.5%[21] - 公司前九个月归属于控股公司的净利润为5582.2万美元，同比下降23%[23] - 公司2021年前九个月净收入为27,016千美元，较2020年同期的74,001千美元下降63.5%[28] - 公司2021年第三季度净亏损4837.1万美元[36] - 公司2021年第三季度基本和稀释后每股亏损为0.16美元，净亏损1711.5万美元，加权平均流通股数为1.053亿股[145] - 2020年第一季度净亏损为1.134亿美元，其中净收入贡献1.3318亿美元[39] - 2020年第二季度净亏损减少至7779.8万美元，净收入贡献4988.7万美元[39] - 2020年第三季度扭亏为盈，净利润达1.0147亿美元，主要因贡献1.111亿美元A类单位资本[39] - 公司2021年第三季度批发经纪业务收入为2.291亿美元，同比增长48.3%[74] - 2021年前九个月总净佣金和费用收入达10.538亿美元，较2020年同期增长52.8%[74] - 2021年前九个月公司有机收入增长率为25.6%，2020年同期为20.4%[214] 成本和费用（同比环比） - 2021年前九个月利息和融资成本支付51,050千美元，较2020年同期增长116%[28] - 2021年第三季度公司确认股权激励费用为5800万美元，较2020年同期的220万美元增长2536%；九个月累计确认费用6560万美元，较2020年同期的640万美元增长925%[141] - 2021年前九个月员工储蓄计划匹配贡献支出为1020万美元，较2020年同期的750万美元增长36%[149] - 2021年前九个月，公司在一般和管理费用中确认了160万美元的E&O相关支出[174] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司分别产生重组成本320万美元和1310万美元[217] 现金流 - 2021年前九个月经营活动产生的现金流量为154,375千美元，较2020年同期的2,264千美元大幅增长6,717%[28] - 2021年前九个月投资活动使用的现金流量为345,451千美元，主要由于资产收购支出343,158千美元[28] - 2021年前九个月融资活动产生的现金流量为293,694千美元，主要来自IPO发行A类普通股净收入1,455,184千美元[28] - 公司2021年前九个月现金及现金等价物净增加101,044千美元，期末余额为413,695千美元[28] - 2021年九个月期间衍生品现金流影响为3690万美元，较2020年同期的330万美元增长1018%[148] 资产和债务 - 公司现金及现金等价物为4.1369亿美元，较年初增长32.3%[25] - 公司总资产为48.5846亿美元，较年初增长7.3%[25] - 公司长期债务为15.6841亿美元，较年初基本持平[25] - 公司股东权益为5.5509亿美元，较年初大幅增长680.7%[25] - 公司长期债务总额在2021年9月30日为15.95179亿美元，较2020年12月31日的15.8535亿美元增长0.62%[90] - 7年期定期贷款余额在2021年9月30日为15.80851亿美元，利率为LIBOR + 3.0%[90] - 循环信贷额度在2021年7月26日从3亿美元增至6亿美元，借款利率降低0.25%[93] - 公司2021年第一季度因贷款重新定价注销860万美元费用[91] - 定期贷款原始本金为16.5亿美元，截至2021年9月30日未偿还本金为16.335亿美元，应计利息20万美元[92] 股权和融资 - 公司通过IPO发行A类普通股，净融资14.4803亿美元，发行6545.6万股[36] - 公司IPO发行6545.602万股A类普通股，发行价23.5美元/股，净筹资14.481亿美元[42] - 公司IPO后非控股股东加权平均持股比例为57.5%，持有1.49162107亿LLC普通单位[106] - 可赎回优先股在IPO时触发强制赎回条款，公司支付了6730万美元的溢价补偿[111] - 公司2021年前九个月支付优先股股息700万美元（含州税），2020年全年支付640万美元[110] - 公司IPO后发行了10亿股A类普通股、10亿股B类普通股和1000万股X类普通股，每股面值0.001美元[97] 股权激励 - 公司2021年第三季度股权激励费用为862万美元，后续又增加2277.1万美元[35][36] - 股权激励计划修改涉及380名员工，导致根据ASC 718重新计量奖励成本[116] - 限制性股票授予数量为4,521,997股，加权平均授予日公允价值为21.15美元[119] - RSUs授予数量为4,339,738股，加权平均授予日公允价值为22.95美元[121] - 重新加载期权授予数量为4,592,319份，行权价格为23.50美元[123] - 质押期权授予数量为66,667份，行权价格为23.50美元[126] - 限制性普通单位授予数量为6,631,926份，加权平均授予日公允价值为23.84美元[128] - 限制性LLC单位授予数量为1,543,277份，加权平均授予日公允价值为25.05美元[132] - 重新加载C类激励单位授予数量为3,911,490份，加权平均参与门槛为23.50美元[134] - 质押C类激励单位授予数量为2,116,667份，加权平均参与门槛为23.50美元[136] - 截至2021年9月30日，公司未确认的股权激励费用总额为2.13576亿美元，其中限制性股票（RSUs）占比最高达8987.5万美元（42.1%）[140] 重组计划 - 重组计划预计到2022年6月30日实现年节约2500万美元，累计已产生2400万美元重组成本[81][82] - 2020年重组计划预计到2022年6月30日全面实施后每年可节省2500万美元[216] - 重组计划中约90%的节省来自裁员，10%来自终止租赁和合同[216] - 重组计划预计产生一次性费用3000万至3500万美元，通过运营现金流提供资金[216] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司分别实现节省约630万美元和1670万美元[217] - 累计重组成本2400万美元中，1940万美元与劳动力相关，其余为一般和管理费用[217] - 重组计划的最终节省金额和时间可能因各种因素而显著变化[217] 税务相关 - 公司2021年三季度有效税率为14.14%（2020年同期21.31%），前九个月为-3.06%（2020年同期7.60%）[195] - 截至2021年9月30日，公司递延所得税资产为3.958亿美元，负债为40万美元[197] - 根据税务应收协议（TRA），公司预计将支付2.825亿美元给前IPO股东[201] - 公司因税务相关协议支付7617万美元，并确认负债2.8247亿美元[35] - 公司与部分LLC单位持有人签订税务补偿协议（TRA），支付其85%的实际节税金额[68] - TRA负债按ASC 450计量，变动计入合并利润表[69] 业务表现 - 公司2021年第三季度批发经纪业务收入为2.291亿美元，同比增长48.3%[74] - 2021年前九个月总净佣金和费用收入达10.538亿美元，较2020年同期增长52.8%[74] - 公司持续评估并计划进行战略收购以增强产品能力和进入新市场[219] - 公司以4840万美元的对价收购了Ryan Re剩余的53%股权[181] - 公司在RIH的投资总额为4700万美元，最大风险敞口为投资总额[184] - GRP由Nationwide和RIH各出资5000万美元成立，各持有50%股权[185] - 公司通过RIH向GRP投资总计4700万美元，其中2350万美元于2020年3月5日完成注资[185] - Ryan Re与Geneva Re的服务协议费用从保费2.5%调整为管理成本的115%，2021年前九个月相关收入为140万美元（2020年同期110万美元）[188] - 公司2021年前三季度飞机租赁业务支出为40万美元（2020年同期30万美元）[190]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度净佣金和费用收入为3.898亿美元，同比增长58.4%（2020年同期为2.461亿美元）[33] - 2021年上半年总营收达7.015亿美元，较2020年同期的4.545亿美元增长54.3%[33] - 2021年第二季度营业利润为9226万美元，同比增长60%（2020年同期为5768万美元）[33] - 2021年第二季度归属于成员的净利润为6341万美元，同比增长27%（2020年同期为4994万美元）[33] - 2021年第二季度归属于成员的净收入为6340.7万美元，同比增长27.0%（2020年同期为4994.1万美元）[35] - 2021年上半年归属于成员的净收入为5715.6万美元，同比下降8.2%（2020年同期为6225.9万美元）[35] - 2021年第一季度净亏损为625.1万美元，第二季度转为净利润6340.7万美元[41] - 2020年第一季度净收入为1231.8万美元，第二季度增至4994.1万美元[43] - 公司2021年第二季度总收入同比增长58.3%，达到3.90012亿美元[167][170] - 2021年上半年净收入同比下降5.7%至5960万美元，净收入利润率从13.9%降至8.5%[167][172] - 调整后EBITDAC在2021年上半年同比增长88.8%，达到2.34891亿美元，利润率从27.4%提升至33.5%[167][172] - 调整后净利润在2021年上半年同比增长84.4%至1.49405亿美元[172] - 公司2021年第二季度运营收入同比增长60.0%至9226万美元[170] - 调整后EBITDAC增长79.4%至1.40487亿美元，利润率提升至36.0%[186] - 调整后净利润增长73.5%至9227.5万美元，利润率提升至23.7%[186] - 税前利润增加1430万美元或27.7%，从5150万美元增至6570万美元[202] - 净利润增加1350万美元或27.1%，从4990万美元增至6340万美元[204] - 净佣金和费用收入增加2.48亿美元或54.7%，从4.532亿美元增至7.012亿美元，其中30.8%增长来自All Risks收购，23.9%为有机增长[206] 成本和费用（同比环比） - 2021年第二季度薪酬福利支出2.368亿美元，占营收60.7%，同比增加51%[33] - 公司2021年第二季度摊销费用2732万美元，较2020年同期的912万美元增长199.6%[33] - 2021年上半年无形资产摊销费用为5511.3万美元，同比增长187.9%（2020年同期为1914.9万美元）[39] - 2021年第一季度股权补偿费用为443万美元，第二季度为316.5万美元[41] - 公司2021年第二季度薪酬与福利费用比率同比下降3.0%至60.7%[170] - 2021年上半年一般及行政费用比率同比下降2.8%至8.3%[172] - 补偿和福利费用增长51.0%至2.36801亿美元，费用比率改善3.0%至60.7%[194][195] - 一般行政费用增长40.3%至3068.5万美元，费用比率改善1.0%至7.9%[197][198] - 摊销费用增长199.6%至2731.9万美元，主要因All Risks收购增加4017万美元无形资产[199] - 薪酬和福利费用增加1.532亿美元或51.4%，从2.981亿美元增至4.513亿美元，员工人数从2482人增至3375人（增长36.0%）[213] - 一般行政费用增加780万美元或15.6%，从5040万美元增至5820万美元，但差旅娱乐费用因疫情减少210万美元[218][219] 业务线表现 - 2021年第二季度批发经纪业务收入为2.55959亿美元，同比增长48.7%[55] - 2021年第二季度承保管理业务收入为8029.1万美元，同比增长89.4%[55] - 2020年第二季度批发经纪业务收入为1.72118亿美元，2021年同期增长48.7%[55] - 批发经纪业务净佣金增长48.7%至2.55959亿美元，占净佣金总收入65.7%[189] - 绑定授权业务净佣金增长69.8%至5359.6万美元，承保管理业务净佣金增长89.4%至8029.1万美元[189][190] - 净佣金和政策费用增长60.1%至3.7812亿美元，占总佣金收入97%[191] - 批发经纪业务净佣金增长1.409亿美元或46.0%，从3.062亿美元增至4.47083亿美元[208] - 承保管理净佣金增长6425万美元或79.1%，从8122万美元增至1.45466亿美元[210] 现金流 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为3.075亿美元，较2020年底下降1.6%（2020年底为3.1265亿美元）[37] - 2021年上半年经营活动产生的现金流为1.077亿美元，同比增长57.6%（2020年同期为6833.4万美元）[39] - 2021年上半年投资活动使用的现金流为155万美元，同比改善96.2%（2020年同期为4087.3万美元）[39] - 2021年上半年融资活动使用的现金流为1.1309亿美元，同比恶化477.8%（2020年同期为2994.9万美元）[39] 融资和资本活动 - 公司通过IPO发行6545.602万股A类普通股，发行价23.5美元/股，净融资约15亿美元（含超额配售）[28] - IPO资金用途包括：3.435亿美元收购Onex持有的2.6亿B类优先股，7.957亿美元收购现有Holdings LLC单位[28] - 公司向LLC单位持有人支付7290万美元一次性款项，包括3640万美元与A类普通股转换相关的对价[31] - 2021年IPO发行6545.602万股A类普通股，每股23.5美元，净筹资约15亿美元[47] - 公司IPO发行56,918,278股A类普通股，发行价每股23.50美元，净收益约13亿美元[135] - 公司循环信贷额度从3亿美元增加到6亿美元[137] 债务和利息 - 2021年上半年长期债务为15.702亿美元，较2020年底增长0.3%（2020年底为15.6619亿美元）[37] - 公司长期债务在2021年6月30日为15.922亿美元，其中定期贷款未偿还本金为16.376亿美元[75][78] - 利息支出增加1220万美元或180.9%，从680万美元增至1900万美元，主要由于总债务增加8.902亿美元[200] 收购和投资 - 公司在2021年3月31日收购了Ryan Re剩余的53%普通股，使其成为全资子公司[57] - 公司以4840万美元收购Ryan Re剩余53%股权，消除370万美元非控股权益[122] - 通过RIH对Geneva Re的投资总额为4700万美元，构成最大风险敞口[124][125] 其他财务数据 - 公司2021年6月30日现金余额为590美元，3月5日余额为0美元[21] - 2021年第二季度外币折算调整收益为79.6万美元，第一季度为亏损35.2万美元[41] - 2021年上半年股权回购金额为388万美元，同比减少90.1%（2020年同期为3915.6万美元）[39] - 2021年第一季度A类普通股回购金额为22.7万美元，第二季度增至439.8万美元[41] - 2021年第一季度累计优先股股息为673.6万美元，第二季度为107.3万美元[41] - 公司员工储蓄计划在2021年上半年匹配贡献支出710万美元，较2020年同期的480万美元增长47.9%[94] - 公司2021年上半年飞机租赁业务支出为30万美元，2020年同期为20万美元[130] - 公司2021年第二季度有效税率为3.55%，2020年同期为3.08%[133] - 公司2021年上半年有效税率为7.12%，2020年同期为4.77%[133]