Key Takeaways SentinelOne posted Q2 earnings of 4 cents per share, topping estimates and rising from 1 cent a year ago.Q2 revenue grew 21.7% year over year to $242.2 million, boosted by the adoption of AI-powered solutions.ARR climbed 24% to $1B, with customers over $100K ARR up 23% to 1,513 as of July 31, 2025.SentinelOne (S) shares have gained 7.1% since the company reported its second-quarter fiscal 2026 results on Aug. 28. Growth can be attributed to strong contributions in new customer acquisitions, pl ...

文章核心观点 - 三位分析师推荐三家科技公司作为潜在高增长股票 包括Reddit、Roku和SentinelOne 这些公司具有收入快速增长、合理市值或估值优势等特点 可能实现价值倍增 [1] Reddit投资亮点 - 公司市值400亿美元 属于合理规模 具备成倍增长空间 [3][4] - 收入增长表现突出 自2022年底以来平均同比增长率达43% 第二季度增速加快至78% 创历史最快增长纪录 [4] - 用户规模显著扩张 第二季度日活跃独立访客数增长21% 达到1.1亿人 但相比Meta旗下应用34亿的日活用户仍有巨大增长潜力 [5][6] - 自2024年IPO以来股价已上涨超过500% 分析师预测未来10年可能实现6倍价值增长 [7] Roku投资亮点 - 尽管从2021年高点下跌超过80% 但仍是北美市场排名第一的流媒体平台 在拉美和欧洲市场不断取得进展 [8][9] - 第二季度平台内容流播放时长同比增长17% 随着流媒体观看时长超过传统电视 广告收入有望提升 [9][10] - 市销率为3.2倍 接近标普500平均水平 远低于许多双位数市销率的成长股 若市销率升至10倍以上可能成为多倍股 [11][12] - 管理层预测2026年将全面恢复盈利 这将增强投资者信心 [11] SentinelOne投资亮点 - 网络安全公司采用人工智能技术 通过Singularity平台为客户提供端点、身份和云安全服务 Gartner连续五年将其评为端点安全领导者 [14] - 客户包括财富10强中的四家公司以及全球2000强中的数百家企业 [14] - 企业价值与收入比率约为5倍 显著低于同行CrowdStrike Holdings(24倍)和Palo Alto Networks(13倍) [17] - 过去四个季度收入为8.64亿美元 但公司仍在亏损运营 自2021年底上市以来股价较历史高点下跌75% [15] - 资产负债表持有大量现金 为持续增长和实现盈利提供缓冲空间 [16]

SentinelOne Inc. ( S ) remains one of my favorite hidden "diamond stocks." The company’s recent Q2 '26 results reveal exactly why I believe this. Many investors and analysts still focus on competitive pressures and macroeconomic volatility; however, they oftenI am an experienced Risk Management Business Analyst at a Systemic Greek Bank, with a strong background in finance and risk analysis. I hold an MSc in Applied Risk Management from the University of Athens and have completed the ACA Certificate Level. M ...

卡特彼勒 - 股价下跌2.3% [1] - 上调年度关税成本预期 [1] 戴尔 - 股价下跌7.3% [1] - 第三季度利润预测未达市场预期 [1] Autodesk - 股价上涨11.4% [1] - 第二季度业绩超市场预期 [1] SentinelOne - 股价上涨8.8% [1] - 上调2026财年全年营收指引 [1] 阿里巴巴 - 股价上涨7.8% [1] - 云业务增长加速 [1] - 研发出一款更先进AI芯片 [1]

财务数据和关键指标变化 - 年度经常性收入(ARR)增长24% 达到10亿美元里程碑 [7][35] - 净新增ARR为5300万美元 超出预期约40% [35][73] - 收入增长22% 达到2.42亿美元 [36] - 国际收入增长27% 占总收入38% [36] - 运营利润率为2% 同比改善超过500个基点 [38] - 净利润率提升至5% 连续第五个季度为正 [38] - 剩余履约义务增长26% 达到12亿美元 [38] - 现金及投资余额为12亿美元 无债务 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非终端解决方案贡献约50%季度订单 [17][76] - Purple AI实现三位数增长 附加率超过30% [18] - 数据解决方案创下公司记录贡献 [20] - 终端订单增长加速至过去一年最高水平 [23] - 云安全解决方案被Gartner Peer Insights评为CSPM领域强劲表现者 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场份额持续扩大 收入占比提升至38% [36] - 10万美元以上ARR客户增长23% 达到1513家 [37] - 单客户平均ARR创公司记录 [37] - AWS市场新增AI SIEM和Purple AI列表 [16][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出SentinelOne Flex统一许可模式 已产生8位数交易价值 [10] - 收购Prompt Security 交易价格约1.8亿美元 专注于生成式AI运行时安全 [24][41] - 被Gartner魔力象限评为终端保护平台领导者 连续第五年 [23] - 被Frost Radar评为2025年终端安全顶级表现厂商 [23] - IDC研究显示Purple AI用户威胁修复速度快55% 重大事件可能性低60% [19] - 与超大规模厂商深化合作 AWS安全中心启动合作伙伴 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 网络安全仍是各行业优先事项 需求保持强劲 [41] - 对下半年保持谨慎假设 考虑动态宏观背景 [8][42] - AI采用爆炸式增长带来新风险类别 [24][65] - 机器速度攻击日益普遍 需要实时数据处理能力 [87] - 预计本财年将实现首个全年运营盈利 [38] 其他重要信息 - Prompt Security收购预计对26财年营收影响微小 预计影响全年运营利润率80个基点 [41] - 交易预计在本财年第三季度完成 [41] - 自由现金流利润率达2% 预计下半年进一步改善 [38] - 合同期限相对稳定 未出现重大变化 [91] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于现有客户平台采用情况的指标 - 业务表现广泛 新客户和现有客户扩展贡献均衡 [51] - Purple AI和数据解决方案增长最快 数据创记录订单 [52] - Flex模式改善与续订客户和新客户的对话能力 [53] 问题: 第三季度净新增ARR展望 - 不提供正式ARR指导 但更新后的营收展望暗示全年净新增ARR观点改善 [56] 问题: Flex模式的影响和财务处理 - Flex刚在本季度推出 反响出色 [60] - 目标为所有续订和中大型组织 [61] - 财务处理与其他ARR合同类似 TCV除以期限 收入按合同期限平均确认 [63] 问题: Prompt Security的营收贡献时间表 - 生成式AI采用爆炸式增长带来新风险 [65] - Prompt技术解决企业最紧迫痛点 监管生成式AI使用 [66] - 预计未来几年将成为重要贡献者 [67] 问题: 强劲Q2表现与下半年营收指导不匹配的原因 - 下半年营收展望改善 由强劲Q2业绩推动 [70] - 保持谨慎假设 考虑交易时机和宏观因素 [70] 问题: 净新增ARR超预期的最大驱动因素 - 超预期约40% 来源广泛 [73] - 扩展业务强劲 新客户获取重点突出 [74] - Purple AI三位数增长和数据解决方案成为重要贡献者 [75] 问题: 非终端销售团队进展和激励计划 - 团队执行超出预期 [81] - 从产品向平台转型进展良好 [82] - Flex简化平台讨论 成为力量倍增器 [83] 问题: 实时流数据与存储查询的市场演进 - 客户想要数据控制和实时处理能力 [86] - 机器速度攻击需要实时数据摄取和处理 [87] - 实时数据获取和处理是推动AI跨企业数据集的关键 [88] 问题: 国际收入占比和RPO期限变化 - 国际收入占比38% 较上季度提升 [91] - RPO期限相对稳定 无重大变化 [91] 问题: Flex长期营收提升潜力和管道水平 - 早期但预计对交易规模、期限和平台采用率有积极影响 [94] - 管道健康且增长中 [94] 问题: 联想合作伙伴关系进展 - 按预期推进 贡献符合预期 [96] - 看到更多市场动作上线 [97] 问题: Flex定价对大型交易可见度和提前续约的影响 - 简化销售流程 提高速度 [99] - 在续约时和新客户获取时为客户提供最佳工具 [100] 问题: 云运行时安全价值主张和架构差异 - 从云工作负载保护开始 始终关注运行时安全 [103] - 现在提供全面的云安全平台 包括CSPM和DSPM能力 [104] - 结合EDR可见性和Purple AI能力 为客户创造复合价值 [104] 问题: 下半年指导谨慎的原因 - 尽管势头强劲 但对交易时机、宏观和联邦业务保持谨慎 [107] - 综合考虑这些因素后对下半年采取谨慎态度 [107] 问题: AI安全购买者角色趋势 - 两个主要方面：员工使用案例(类似DLP)和AI运行时安全 [112] - 员工用例与终端团队合作 AI运行时与云安全团队合作 [113] - 目前与所有这些团队都有接口 [114]

财务数据和关键指标变化 - 总年度经常性收入(ARR)增长24% 突破10亿美元里程碑 [6][34] - 净新增ARR达5300万美元 超出预期约40% [35][76] - 收入增长22%至2.42亿美元 [35] - 国际收入增长27% 占总收入38% [35] - 运营利润率达2% 同比改善超500个基点 [37] - 净利润率提升至5% 连续第五个季度为正 [37] - 剩余履约义务(RPO)增长26%至12亿美元 [38] - 自由现金流利润率达2% 预计下半年进一步改善 [38] - 期末现金及投资达12亿美元 无负债 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非端点解决方案贡献约50%季度预订量 [17] - Purple AI实现三位数增长 附加率超30% [18] - 端点预订量增长加速至过去一年最高水平 [22] - 数据解决方案预订量创公司纪录 [20] - 云安全解决方案被Gartner Peer Insights评为CSPM领域表现强劲者 [21] - 客户ARR超10万美元数量增长23%至1513家 [36] - 单客户平均ARR创公司新高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入占比38% 同比增长27% [35] - AWS市场新增AI SIEM和Purple AI上架 [15] - 成为AWS Security Hub启动合作伙伴 [15] - 在MSSP生态系统中被PACS评为Q2最具价值供应商 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出SentinelOne Flex统一灵活许可模式 已产生8位数交易价值 [9] - 收购Prompt Security 交易价格约1.8亿美元 增强GenAI安全能力 [23][41] - 被IDC评为独立网络安全厂商中端点增长领先者 [22] - 连续第五年被Gartner魔力象限评为端点保护平台领导者 [22] - 被Frost Radar评为2025年端点安全顶级表现供应商 [22] - 平台战略从产品向平台转型取得进展 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 网络安全仍是各行业优先事项 需求强劲 [41] - 对动态宏观环境保持谨慎 可能影响交易时间和销售周期 [41][42] - AI采用爆炸式增长带来新风险类别 [23][68] - 预计第三季度收入约2.56亿美元 同比增长22% [42] - 上调全年收入预期至9.98-10.2亿美元 中点10亿美元代表22%增长 [43] - 预计全年运营利润率约3% 同比改善约600个基点 [45] 其他重要信息 - Purple AI用户实现55%更快威胁修复 60%更低重大事件可能性 338%三年投资回报率 [19] - Flex计划旨在提供无摩擦采购体验 满足客户动态许可需求 [10] - Prompt Security技术无缝集成浏览器、桌面环境和API 提供实时可见性 [24] - 预计Prompt收购对26财年营收影响微小 ARR贡献可忽略 影响全年运营利润率约80个基点 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于现有客户平台采用情况的指标和评论 [52] - Q2表现广泛均衡 新客户和现有客户扩展各占约一半 [54] - 端点增长强劲 AI、数据和云等新兴解决方案快速增长 [54] - Purple AI和数据保持最快增长 数据创纪录预订量 [55] - Flex模式改善与续约和新客户谈判能力 [56] 问题: Q3净新增ARR的预期框架 [58] - 不提供正式ARR指引 可根据营收展望和业务模型假设估算 [59] - Q2结果和更新营收展望暗示全年净新增ARR观点相对改善 [59] 问题: Flex模式的新颖性及财务影响 [61] - 本季度刚推出Flex 是客户采用平台的重大进步 [63] - 目标为所有续约和中大型组织 具有动态许可需求 [64] - 反映行业其他厂商做法 提供采用更多和重新组合的灵活性 [64] - 财务处理类似其他ARR合同 TCV除以持续时间 收入按合同期均摊确认 [66] 问题: Prompt Security营收贡献时间表和驱动能力 [68] - GenAI采用爆炸式增长带来新风险类别 [68] - Prompt是监管GenAI使用的先驱 实时实施护栏 [68] - 预计将成为未来重要贡献者 早期客户反响积极 [70] 问题: Q2强劲表现后营收指引未更大幅度上调的原因 [72] - Q2表现强劲 改善下半年营收展望 [73] - 看到强劲势头进入下半年 健康管道和平台动能 [73] - 同时对下半年保持谨慎 考虑交易时间安排和宏观因素 [73] 问题: ARR超预期表现的主要驱动因素排名 [76] - 表现广泛均衡 约40%超预期不只来自单一因素 [76] - 扩展动能强劲 新客户获取重点持续 [77] - 数据能力和交易规模增长 Purple三位数增长成为重要贡献者 [78] - 平台开始真正站稳脚跟 非端点预订量约占50% [79] 问题: 非端点解决方案上市进展和启用补偿计划 [82] - 团队执行强劲 超预期 [83] - 在启用员工、简化产品和平台推介方面取得重大进展 [83] - Flex推出非常顺利 是平台讨论的简化因素 [85] 问题: 市场向实时流数据检测演进 versus 存储查询 [87] - 客户想要两样东西: 数据控制和实时性 [88] - 机器速度攻击现在被对手大规模采用 [89] - 实时摄取和处理数据是驱动AI跨企业数据集的关键解锁因素 [90] 问题: 国际 versus 美国表现和RPO持续时间变化 [92] - 国际占总收入38% 较前季度增加 [93] - RPO持续时间相对稳定 无重大变化 [93] 问题: Flex长期营收提升潜力和管道水平 [96] - Flex早期但预计对交易规模、持续时间和平台采用率积极 [96] - 管道健康且增长中 [96] 问题: 联想合作伙伴关系进展和ARR/营收假设 [98] - 联想合作按预期推进 是贡献者之一 [99] - 更多市场动作上线 是未来年度展望的众多贡献者之一 [99] 问题: Flex定价是否改善大交易能见度和导致早期续约 [101] - 简化销售流程 在销售过程中释放更多速度 [101] - 在续约时和新客户获取中自然运作 [102] 问题: 云运行时安全价值主张和架构差异帮助 [104] - 从运行时安全开始 始终认为工作负载保护最关键 [105] - 现在拥有全面云安全平台 包含CSPM、DSPM、CDR等能力 [105] - 结合EDR可见性、数据湖分析能力和Purple AI访问 为客户创造复合价值 [105] 问题: 净新增ARR超预期1500万美元后指引谨慎原因 [107] - 下半年营收展望改善 由强劲Q2结果驱动 [108] - 看到强劲势头 但对下半年假设保持谨慎 [108] - 考虑交易时间安排、宏观和联邦因素 采取慎重态度 [108] 问题: AI安全买方角色趋势和现有关系或新接触 [112] - 两个层面: 员工使用案例类似DLP运动 相同团队和部署模型 [113] - 保护AI模型运行时使用 更多属于云安全团队范畴 [114] - 今天与所有这些团队都有接口 [115]

业绩总结 - Q2 FY26年，年经常性收入（ARR）首次突破10亿美元，达到1,001百万美元[9] - Q2 FY26年，ARR同比增长24%[9] - Q2 FY26年，收入达到242百万美元，同比增长22%[9] - Q2 FY26年净新年度经常性收入（ARR）创下记录，年增长率为22%[92] - Q2 FY26年收入达到948百万美元，年增长率为24%[93] - 预计FY26全年的收入在998百万至1,002百万美元之间，年增长率为22%[103] 用户数据 - 拥有超过100K ARR的客户数量增长23%[12] - 企业客户中，年收入超过100,000美元的客户数量同比增长23%[96] 毛利与利润 - Q2 FY26年，毛利率为79%[12] - Q2 FY26年毛利率为80%，较去年同期的79%有所提升[100] - Q2 FY26年运营利润率为2%，同比改善500个基点[12] - Q2 FY26年运营利润率为2.2%，相比去年同期的-3.2%实现盈利[100] - Q2 FY26年净收入率为5.4%，较去年同期的1.8%显著提高[100] - Q2 FY26年自由现金流率为1.8%，相比去年同期的-1.2%有所改善[100] 新产品与技术 - 新兴产品贡献了约50%的季度预订[12] - SentinelOne Flex推出，旨在优化安全支出，提供灵活性和简化管理[19][22] 市场展望 - 预计2025年市场总地址able市场超过1000亿美元[46] - 公司在2025年Gartner®魔力象限中连续第五年被评为终端保护平台的领导者[53] - 2024年Gartner®云原生应用保护平台的客户选择中，获得98%的推荐意愿评分[75] 财务数据 - 2025年第二季度GAAP收入为$60,474百万，较2024年同期的$50,699百万增长了19.5%[116] - 2025年第二季度GAAP毛利润为$181,709百万，较2024年同期的$148,238百万增长了22.6%[116] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为$191,507百万，较2024年同期的$158,168百万增长了21.0%[116] - 2025年第二季度GAAP研发费用为$79,091百万，较2024年同期的$63,602百万增长了24.4%[117] - 2025年第二季度GAAP销售和营销费用为$127,879百万，较2024年同期的$119,617百万增长了6.3%[117] - 2025年第二季度GAAP净亏损为$72,019百万，较2024年同期的$69,184百万增加了2.7%[119] - 2025年第二季度非GAAP净收入为$13,180百万，较2024年同期的$3,492百万增长了277.5%[119] - 2025年第二季度自由现金流为-$7,148百万，较2024年同期的-$5,436百万增加了31.4%[123] - 2025年第二季度GAAP运营现金流为-$1,043百万，较2024年同期的$2,300百万下降了145.4%[123] - 2025年第二季度非GAAP每股净收益为$0.04，较2024年同期的$0.01增长了300%[121]

年化经常性收入（ARR）及大客户数量 - 截至2025年7月31日，年化经常性收入（ARR）达到10.01亿美元，同比增长24%[119] - 截至2025年7月31日，年化经常性收入超过10万美元的客户数量为1,513家，同比增长23%[121] 收入表现 - 2025年第二季度收入为2.422亿美元，同比增长22%[108][113] - 2025年上半年收入为4.712亿美元，同比增长22%[108][113] - 公司2025年第二季度收入为2.42183亿美元，同比增长22%[142] - 截至2025年7月31日的六个月收入同比增长22%至4.712亿美元[151] 利润和亏损 - 2025年第二季度净亏损7200万美元，去年同期净亏损6920万美元[108] - 2025年上半年净亏损2.802亿美元，去年同期净亏损1.393亿美元[108] - 公司2025年上半年净亏损2.80212亿美元，同比扩大101%[140] 非GAAP运营收入 - 2025年第二季度非GAAP运营收入为537.6万美元，去年同期为亏损635.9万美元[116][117] - 2025年上半年非GAAP运营收入为144.9万美元，去年同期为亏损1744万美元[116][117] 毛利率 - 2025年第二季度毛利率为75%，与去年同期持平[143] - 截至2025年7月31日的六个月毛利率从74%提升至75%[152] 研发费用 - 研发费用为7909.1万美元，同比增长24%，主要因人员相关费用增加1220万美元[144] - 研发费用同比增长24%至1.513亿美元，主要因人员相关费用增加2200万美元[153] 销售和营销费用 - 销售和营销费用占收入比例从去年同期的60%降至53%[141] - 销售与营销费用同比增长11%至2.618亿美元，其中股票薪酬增加730万美元[154] 一般行政费用 - 一般行政费用占收入比例从22%降至21%[141] - 一般行政费用同比增长15%至1.002亿美元，主要因人员费用增加960万美元[155][156] 重组费用 - 重组费用为388.3万美元，仅出现在2025年第二季度[140] - 重组费用增加910万美元，包含390万美元合同终止费用和300万美元遣散费[157] 所得税费用 - 2025年上半年所得税准备金激增至1.36762亿美元，主要因未确认税收优惠1.36亿美元[136][138] - 所得税费用激增3585%至1.368亿美元，主要因1360万美元未确认税收优惠计提[159] - 公司因双边APA事项计提1.36亿美元所得税费用，同时释放470万美元以色列递延所得税资产估值准备[178][181] 基于股票的补偿费用 - 基于股票的补偿费用总计7388.4万美元，同比增长14%[140] 云基础设施成本 - 第三方云基础设施成本增加540万美元，主要因业务扩张导致云托管使用量增加[143] 现金流表现 - 截至2025年7月31日六个月经营活动现金流为5123.1万美元，投资活动现金流为6564.2万美元，融资活动现金流为-2839.9万美元[166] - 经营活动现金流调整包含2.029亿美元非现金项目及1.286亿美元营运资产变动贡献，部分被2.802亿美元净亏损抵消[170] - 应计负债增加1.44亿美元，其中1.36亿美元为未确认税收优惠相关计提[170] - 应收账款减少5640万美元，应付账款增加150万美元[170] - 投资活动现金流包含2.868亿美元投资出售及到期收益，部分被2.081亿美元新投资购置及1250万美元软件资本化支出抵消[172] - 融资活动现金流包含5270万美元股票回购支出，部分被1520万美元员工期权行权及910万美元ESPP发行收益抵消[174] 现金及投资 - 现金及投资从11亿美元增至12亿美元[162] - 公司持有12亿美元现金及投资组合，利率每变动100基点将影响投资组合公允价值670万美元[184] 累计赤字 - 累计赤字从16亿美元扩大至19亿美元[161] 股票回购计划 - 公司董事会授权2025年股票回购计划规模达2亿美元，截至2025年7月31日已回购300万股，总金额5270万美元，平均每股价格17.78美元，剩余回购额度1.473亿美元[165] 未来现金流出预期 - 预计将发生310万美元重组现金流出和1.44亿美元收购现金流出[163] 外汇风险 - 美元兑其他货币贬值10%将导致2025年上半年运营亏损增加约1500万美元[185] 国际收入占比 - 国际收入占比38%（2025年第二季度）和37%（2024年第二季度）[107] 客户集中度 - 无单一终端客户贡献超过ARR的3%[107]

SentinelOne Announces Second Quarter Fiscal Year 2026 Financial Results Revenue increased 22% year-over-year ARR up 24% year-over-year MOUNTAIN VIEW, Calif. – August 28, 2025 – SentinelOne, Inc. (NYSE: S) today announced financial results for the second quarter of fiscal year 2026 ended July 31, 2025. "We surpassed $1 billion in ARR and delivered record net new ARR, continuing to deliver robust growth and platform adoption across AI, data, cloud, and endpoint," said Tomer Weingarten, CEO of SentinelOne. "Ou ...

财务表现与预期 - 公司预计在2026财年第二季度实现收入2.42亿美元 同比增长22% 净亏损收窄至每股0.19美元 [2] - 过去十二个月收入为8.64亿美元 但运营亏损3.31亿美元 净亏损4.27亿美元 [3] - 年度经常性收入（ARR）达9.481亿美元 同比增长24% 显示订阅模式的粘性 [2] 客户与市场表现 - 年贡献10万美元以上ARR的客户数量增长22% 达到1,459家 表明在大企业市场的渗透加深 [2] - 当前市值保持在56亿美元水平 [3] - 公司在人工智能、数据、云和端点安全工具领域获得强劲采用 这些领域在企业IT支出中保持关键地位 [2] 产品与技术优势 - Singularity平台采用AI驱动自动化 可实时识别、预防和应对跨端点及云工作负载的网络威胁 [2] - 综合性方法使公司区别于仅专注端点的传统供应商 更能与CrowdStrike和Palo Alto Networks等大型平台竞争 [2] 历史股价表现规律 - 过去五年15次财报发布中 仅4次出现正的一日（1D）回报 占比27% 近三年降至18% [8] - 正回报中位数达8.5% 负回报中位数为-5.9% [8] - 存在短期与中期回报相关性分析 1D与5D回报关联性可供事件驱动交易参考 [6][9] 同业比较影响 - 同业公司财报表现可能影响公司股价反应 部分价格发现可能在财报发布前开始 [10] - 同业比较采用相同的一日（1D）后收益回报计算标准以确保公正性 [10]