公司概况 - 公司是一家全球性的多作物中型农业公司，是高品质高产量高粱和苜蓿种子的市场领导者[113] - 公司在2024财年在30多个国家销售了650多种种子产品[113] - 公司计划在2025财年在北美推出至少10种新的高粱和苜蓿产品[113] - 公司主要从事育种、种植、加工和销售苜蓿种子的业务[192] - 公司于2009年10月在特拉华州注册成立,于2011年12月在内华达州重新注册[192] - 公司通过有机增长、业务收购、战略合作和改良种子品种等方式积极进行扩张[193] - 公司主要客户集中,但无单一客户占比超过10%[198,199] - 公司国际销售占比较高,达58%和70%[199,200] 财务业绩 - 公司2024财年收入为6.04亿美元,较2023财年下降17.8%[184] - 2024财年毛利为1.58亿美元,毛利率为26.2%,较2023财年有所提升[184] - 2024财年营业费用为3.35亿美元,较2023财年增加3.1%[184] - 2024财年净亏损为3.01亿美元,主要由于计提3.53亿美元的减值损失[184] - 2024年6月30日公司总资产为12.07亿美元,较2023年6月30日下降20.5%[181][182] - 2024年6月30日公司股东权益为3.93亿美元,较2023年6月30日下降43.0%[181][182] - 公司2024财年每股基本亏损为13.21美元,2023财年每股基本收益为6.40美元[184] 地区业绩 - 美洲地区收入占总收入的52%,达3.13亿美元,较2023财年增长4.8%[135,136] - 国际地区收入占总收入的24%,为1.46亿美元,较2023财年下降44.4%[135,136] - AUSDOM地区收入占总收入的24%,为1.46亿美元,较2023财年下降16.4%[135,136] - 美洲地区毛利率为29.3%,较2023财年大幅提升12.3个百分点[137,138] - 国际地区毛利率为28.1%,较2023财年小幅提升1个百分点[137,138] - AUSDOM地区毛利率为17.4%,较2023财年提升4.6个百分点[137,138] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为294,014美元,较2023年6月30日的3,398,793美元大幅下降了91.4%[180] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为2,086.5万美元,较2023年6月30日的2,462.3万美元下降了15.3%[180] - 公司2024年6月30日的存货净额为3,810.7万美元,较2023年6月30日的4,509.8万美元下降了15.5%[180] - 公司2024年6月30日的总债务净额为913.23万美元[251] 资产减值和处置 - 公司在2024财年对其长期资产(包括有限期无形资产)进行了减值测试,确认了3.5百万美元的减值损失[213] - 公司在2024年4月出售了Trigall Australia剩余20%的股权,确认了50万美元的出售亏损[248] - 公司在2023年3月确定有资格获得2021年4月1日至2021年9月30日期间的1.4百万美元员工保留税收抵免[216] 融资情况 - 公司依赖债务和股权融资来维持运营,未来需要通过销售资产或业务线等方式获得额外资金[150] - 公司与CIBC银行签订的贷款协议经历了多次修订,包括延长贷款期限、调整贷款上限和库存贷款上限等[151,152,153] - 公司与NAB签订了修订和重述的融资协议,其中包括减少了季节性信贷额度、增加了透支信贷额度、延长了到期日以及调整了外币借款利率[154] - 公司与MFP签订了修订协议,延长了信用证和贷款协议的到期日[155] 分部业绩 - 美洲分部在2023年9月30日和2023年12月31日结束的三个月内收入和毛利润均有所增加[141,142] - 国际分部在2023年9月30日和2023年12月31日结束的三个月内收入和毛利润大幅下降[141,142] - AUSDOM分部由于干旱种植条件导致收入下降,但2023年9月30日结束的三个月内毛利润有所增加[141] 其他 - 公司的澳大利亚子公司S&W Australia已进入自愿管理程序,预计将不再纳入公司合并报表范围[149] - 公司与Shell和Trigall Genetics分别建立了合作伙伴关系,获得了6.0百万美元和1.0百万美元的现金[154] - 公司实施了1比19的反向股票拆分[196] - 公司与ADAMA签订了修订后的合作协议,共同开发和商业化"双重团队高粱除草系统"[233]

文章核心观点 S&W Seed Company公布2024财年财务结果，美洲业务有改善但国际业务遇挑战，公司聚焦美洲业务增长及解决国际业务自愿管理程序问题，预计2024年11月中旬提供2025财年详细财务展望 [1][3][14] 财务亮点 - 2024财年营收6040万美元，较2023财年降17.8%；Double Team™高粱营收1090万美元，2023财年为650万美元 [2] - 2024财年毛利润率26.2%，高于2023财年的19.8%；毛利润1580万美元，较2023财年增130万美元 [2] - 2024财年GAAP净亏损3010万美元，合每股亏损13.21美元；2023财年GAAP净利润1440万美元，合每股盈利6.40美元（基本）和6.38美元（摊薄） [2] - 2024财年调整后EBITDA为亏损850万美元，2023财年为亏损930万美元 [2] - 2024年2月获壳牌600万美元付款，1月获Trigall 100万美元付款，5月获Trigall 40万美元付款 [2] 管理层讨论 - 自2023年7月上任，CEO聚焦优化业务战略，美洲业务中Double Team技术使营收增68.1%，推动公司毛利润率提升至26.2%，预计2024年该技术在美国高粱种植面积占比达10%，未来营收向高粱技术组合转移有望提升运营表现 [3] - 国际业务遇挑战，2024年7月24日子公司S&W Australia进入自愿管理程序，因沙特停止进口苜蓿种子及市场环境挑战，该程序预计2024年第四季度结束 [3] - 2025财年公司聚焦美洲Double Team业务增长，解决国际业务自愿管理程序问题，预计2024年11月中旬公布后续运营详细展望 [3] 财务结果 营收 - 2024财年总营收6040万美元，较2023财年的7350万美元降1310万美元，主要因中东和北非地区非休眠苜蓿销售降1140万美元、澳大利亚国内市场各作物销售降280万美元、美国非性状高粱销售降280万美元、墨西哥销售降170万美元、亚洲苜蓿和向日葵销售降130万美元，部分被Double Team高粱营收增430万美元、美国休眠苜蓿销售增170万美元、南非谷物高粱销售增100万美元抵消 [4] 毛利润率 - 2024财年毛利润率26.2%，高于2023财年的19.8%，主要因高利润率Double Team高粱销售增加、低利润率高粱饲料和草类销售减少，产品销售结构变化及库存管理和运营成本控制提升利润率6.4个百分点，部分被中东和北非地区非休眠苜蓿利润率下降及澳大利亚国内市场销量下降抵消 [5] 运营费用 - 2024财年GAAP运营费用3350万美元，较2023财年的3250万美元增加，主要因无形资产减值费用增350万美元，部分被研发费用降120万美元、销售及管理费用降70万美元、折旧和摊销降50万美元、资产处置损益降20万美元抵消 [6] - 2024财年调整后运营费用2510万美元，较2023财年的2640万美元降130万美元，归因于研发费用降120万美元和销售及管理费用降10万美元 [7] 净利润 - 2024财年GAAP净亏损3010万美元，合每股亏损13.21美元；2023财年GAAP净利润1440万美元，合每股盈利6.40美元（基本）和6.38美元（摊薄） [8] - 2024财年调整后净亏损2130万美元，合每股亏损9.35美元；2023财年调整后净亏损2030万美元，合每股亏损9.02美元（基本）和8.98美元（摊薄） [9] 调整后EBITDA - 2024财年调整后EBITDA为亏损850万美元，2023财年为亏损930万美元 [10] S&W Australia情况 - S&W Australia进入自愿管理程序触发其与澳大利亚国民银行债务违约和加速还款，但该程序期间加速还款暂停，S&W Seed Company为其债务提供最高1500万澳元（2024年6月30日约合1000万美元）担保，且该担保义务不受暂停影响 [11] - S&W Australia进入自愿管理程序触发S&W与加拿大帝国商业银行交叉违约条款，S&W于2024年7月31日获该行豁免，并在程序中与该行保持沟通 [11] 纳斯达克上市情况 - 2023年11月14日S&W收到纳斯达克通知，其普通股连续30个交易日收盘价低于1美元，后申请延期并提交合规计划，2024年5月14日获延期批准，需在2024年11月11日前证明已恢复合规 [12] - 2024年10月17日公司实施1比19反向股票分割，10月18日开始以分割调整后基础交易 [13] 2025财年指引 - 公司预计在2024年11月中旬发布2025财年第一季度财报和收益电话会议时提供详细财务展望 [14] 电话会议安排 - 公司定于2024年11月1日上午11点（美国东部时间）召开电话会议回顾财务结果，可通过拨打特定号码或在公司网站收听直播，电话会议重播7天内可通过特定号码收听，网络直播重播30天内可在公司网站查看 [15] 非GAAP财务指标 - 公司除GAAP财务结果外，还提供调整后EBITDA、调整后运营费用、调整后净亏损及每股调整后净亏损等非GAAP财务指标，用于内部比较和分析，也供投资者参考，但不能替代GAAP指标 [16] - 计算非GAAP财务指标时，公司对GAAP财务项目进行调整，排除非经常性或特殊项目，如销售及管理费用、无形资产处置收益、减值费用、外币损失、利息费用等 [18] - 调整后运营费用定义为GAAP运营费用调整后排除折旧和摊销、资产处置损益、非经常性交易成本和减值费用；调整后净亏损定义为净损益排除多项费用和收益；调整后EBITDA定义为净损益调整后排除多项费用和收益 [28][29][30]

文章核心观点 - 公司将于2024年11月1日发布2024财年第四季度及全年财报 [1] - 公司将于同日上午11点东部时间举行电话会议,讨论财报结果 [1][2] - 公司提供了电话会议和网络直播的参与方式 [2][3] 公司概况 - 公司成立于1980年,总部位于科罗拉多州朗蒙特,是一家全球性的农业中型公司 [4] - 公司的愿景是成为全球首选的专有种子公司,提供各种高粱、牧草和特色作物产品,以满足不断增长的动物蛋白和更健康消费者饮食的需求 [4] - 公司是高粱和苜蓿种子的全球领导者,拥有强大的研发、生产和分销能力 [4] - 公司还通过合作关注可持续生物燃料原料,主要是油菜 [4]

文章核心观点 公司就截至2024年6月30日财年的10 - K年度报告延迟提交情况进行更新 ，正努力完成报告要求并尽快提交报告和召开电话会议 [1][2] 分组1：公司情况 - 公司是一家全球多作物、中端市场农业公司 ，1980年成立 ，总部位于科罗拉多州朗蒙特市 [3] - 愿景是成为全球首选的专有种子公司 ，供应高粱、牧草和特种作物产品 ，满足全球对动物蛋白和健康饮食的需求 [3] - 是专有高粱和苜蓿种子的全球领导者 ，有研发、生产和分销能力 ，还通过合作专注于可持续生物燃料原料 [3] 分组2：报告延迟原因 - 公司正处理澳大利亚子公司自愿管理计划相关的报告要求 ，该计划于2024年7月24日通过 [2] - 公司在年终结算程序中审查了适用的分部报告要求 ，发现未在2024财年财务报表中包含报告分部的单独信息 [2] - 因可报告分部变更 ，公司正分析该变更在会计准则下的影响 ，并准备必要的分部披露信息 [2] 分组3：后续计划 - 公司目标是尽快提交截至2024年6月30日财年的10 - K报告并召开电话会议 [2]

文章核心观点 公司计划提交2024财年年度报告延迟提交通知，预计10月初提交报告并召开电话会议 [1][2] 分组1：延迟提交原因 - 公司全资子公司澳大利亚S&W种子公司于7月24日自愿实施管理计划，需更多时间完成和汇编与该计划潜在结果相关的必要财务信息，以及其对10 - K表格年度报告相关披露的影响 [2] 分组2：公司概况 - 公司成立于1980年，是一家全球多作物、中型农业公司，总部位于科罗拉多州朗蒙特 [3] - 愿景是成为全球首选的专有种子公司，提供高粱、牧草和特种作物产品，满足全球对动物蛋白和健康饮食的需求 [3] - 是专有苜蓿和高粱种子的全球领导者，具备显著的研发、生产和分销能力，在牧场和向日葵种子领域有商业业务，通过合作专注于主要在亚麻荠的可持续生物燃料原料 [3] 分组3：公司联系方式 - 首席执行官Mark Herrmann，电话(720) 593 - 3570，公司官网www.swseedco.com [5] - 投资者联系人Robert Blum，Lytham Partners, LLC，电话(602) 889 - 9700，邮箱[email protected]，官网www.lythampartners.com [5]

文章核心观点 S&W Seed Company宣布CEO Mark Herrmann将参加2024年5月30日Lytham Partners春季投资者会议的网络直播并与投资者进行一对一会议 [1] 会议安排 - 网络直播于2024年5月30日美国东部时间上午11点举行，可通过https://lythampartners.com/spring2024/访问，直播结束后可回放 [2] - 管理层将在会议期间参与虚拟一对一会议，如需安排与管理层的会议，可联系Lytham Partners或在https://lythampartners.com/spring2024invreg/注册活动 [3] 公司介绍 - S&W Seed Company成立于1980年，是一家总部位于科罗拉多州朗蒙特的全球多作物、中型农业公司 [4] - 公司愿景是成为全球首选的专有种子公司，提供高粱、饲料和特种作物产品，满足全球对动物蛋白和健康饮食的需求 [4] - 公司是专有苜蓿和高粱种子的全球领导者，具备显著的研发、生产和分销能力，在牧场和向日葵种子领域有商业业务，并通过合作专注于可持续生物燃料原料 [4] 联系方式 - 公司联系方式：首席执行官Mark Herrmann，电话(720) 593 - 3570，网址www.swseedco.com [5] - 投资者联系方式：Lytham Partners的Robert Blum，电话(602) 889 - 9700，邮箱[email protected]，网址www.lythampartners.com [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.83亿美元,较上年同期的1.77亿美元增加了3.4% [30] - 高毛利率的高价值高粱技术Double Team收入为340万美元,较上年同期的380万美元下降10% [30] - 美洲地区非休眠苜蓿收入增加100万美元 [31] - 中东北非地区苜蓿收入下降40万美元,澳大利亚牧草产品收入下降60万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高粱相关收入预计将在2200万-2300万美元之间,较2023财年的1850万美元增长 [34] - 其中Double Team高粱收入预计在1150万-1400万美元之间,较2023财年增长77%-115% [34] - 美国牧草业务收入预计约900万美元,较上年的1080万美元下降 [34] - 国际牧草业务收入预计将在3500万-3700万美元之间,较2023财年的4360万美元下降 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国高粱销售增加40万美元,其中Double Team下降40万美元,被非Double Team高粱产品增加80万美元所抵消 [31] - 中东北非地区收入下降40万美元,澳大利亚牧草产品收入下降60万美元,亚洲地区收入增加20万美元 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展高价值高粱技术产品,包括推出Double Team牧草高粱和明年推出的无氢氰酸高粱,并计划在2028年推出Double Team和无氢氰酸高粱的叠加产品 [15][47] - 公司正在通过授权许可的方式,与15家独立种子公司合作推广Double Team,并计划与3-4家主要种子公司在阿根廷、巴西和2-3家公司在澳大利亚合作推广 [101] - 公司正在评估和优化国际业务,特别是澳大利亚业务,关闭低效产能,整合活动以提高效率和盈利能力 [22][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持了Double Team高粱的收入指引,预计2024财年收入将增长77%-115% [11] - 由于中东北非地区和澳大利亚市场的不利影响,公司调整了全年收入指引,预计将在6700万-7000万美元之间,较之前的7600万-8200万美元下降 [33] - 尽管收入受到影响,但公司通过提高运营效率和成本控制措施,将调整后的调整后EBITDA指引维持在-600万至-850万美元之间,较之前的-400万至-750万美元有所下降 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Benjamin Klieve 提问** 未来几年,公司是否需要大幅增加Double Team相关的运营支出来支持该产品线的快速增长? [52] **Mark Herrmann 回答** 公司将通过授权许可的方式与15家独立种子公司合作推广Double Team,以及与全球主要种子公司在其他市场如墨西哥、巴西和澳大利亚合作,这种模式可以实现快速渗透而无需大幅增加运营支出 [53][54][55] 问题2 **Kurt Caramanidis 提问** 公司在未来12-18个月的流动性状况如何?如果出现紧张,公司有哪些应对措施? [86] **Vanessa Baughman 回答** 公司今年的现金流需求将由2月份从Shell收到的600万美元付款以及Trigall公司的140万美元付款来覆盖。展望明年,随着高毛利率的高粱产品组合的持续增长,公司预计将实现现金流平衡。同时公司还在持续优化运营成本和资本支出,进一步提高效率和盈利能力 [88][89][90][91]

业务合作与发展 - 公司与Equilon Enterprises LLC、Vision Bioenergy Oilseeds LLC合作种植的超过7000英亩亚麻荠预计在今年进行首次谷物生产，Shell将购买Vision Bioenergy生产的所有谷物[116] 特定地区销售情况 - 2024财年前三季度公司向苏丹发货产品价值140万美元，预计2024财年不会有额外销售[120] 资产摊销与折旧政策 - 公司对无形资产按10 - 30年（技术/知识产权/种质）、5 - 20年（客户关系和商标）、10 - 20年（其他无形资产）进行直线法摊销；对不动产、厂房和设备按5 - 35年（建筑物）、3 - 20年（机器和设备）、3 - 5年（车辆）进行直线法折旧[134] 高粱业务战略 - 公司维持高粱业务运营和未来增长战略路径，加速Double Team谷物高粱解决方案的种植者采用，并计划在2024财年对其进行技术开发[114] 甜叶菊叶业务调整 - 公司暂停甜叶菊叶开发，重新评估其长期盈利机会，通过改善生命周期管理和SKU优化减少过时成本[115] 产品收入影响因素 - 公司产品收入受客户和分销商订单时间、全球市场不稳定因素影响，预计会因当前地缘政治和宏观经济状况而波动[127] 专业作物业务情况 - 公司专业作物包括生物燃料项目尚未产生有意义的收入，管理层持续评估并寻找货币化机会[128] 高粱业务与毛利率关系 - 随着Double Team高粱市场接受度提高，公司预计毛利率将更有利[129] 研发费用控制 - 公司计划控制研发费用，同时聚焦高价值活动，研发费用会因项目时间安排而波动[132] 有效税率情况 - 公司有效税率受多种因素影响，与税务申报不同，部分递延税资产已计提估值准备[136] 营收情况 - 2024年第一季度营收1832.46万美元，同比增长3.7%，主要因阿根廷非休眠苜蓿销售增加150万美元，部分被澳大利亚销售减少40万美元和双团队高粱收入减少40万美元抵消[137][138] - 2024年前九个月营收4562.19万美元，同比下降9.6%，主要因中东和北非地区销售减少680万美元和澳大利亚销售减少220万美元，部分被双团队高粱收入增加290万美元和南非高粱销售增加120万美元抵消[153][154] 毛利润与毛利率情况 - 2024年第一季度毛利润502.93万美元，同比增长13.5%，毛利率从25.1%提升至27.4%，主要因澳大利亚应收账款改善和生产成本节约，部分被库存冲销和销售体积减少抵消[137][139] - 2024年前九个月毛利润1332.97万美元，同比增长14.1%，毛利率从23.2%提升至29.2%[153] - 收入成本同比下降，毛利率从23.2%提升至29.2%，提升6.1%[155] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用563.63万美元，同比下降5.9%，主要因交易相关费用和薪酬福利减少，部分被专业费用和重组费用增加抵消[137][140] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用1731.58万美元，同比增长0.2%[153] - 销售、一般和行政费用方面，坏账准备增加60万美元，专业服务增加40万美元，重组费用增加30万美元，广告营销增加10万美元；收购及其他交易相关费用减少70万美元，员工薪酬及其他员工费用减少40万美元，为Vision Bioenergy提供服务的费用减少30万美元[156] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用93.64万美元，同比下降22.5%，主要因管理层成本削减和研发项目聚焦[137][141] - 2024年前九个月研发费用301.75万美元，同比下降28.6%[153] - 研发费用同比减少120万美元，其中薪资及相关就业费用减少70万美元，其他研发费用减少40万美元，为Vision Bioenergy提供服务的费用减少10万美元[157] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损547.75万美元，而2023年同期净利润3211.36万美元，主要因政府补助和业务权益出售收益减少[137] - 2024年前九个月净亏损1792.84万美元，而2023年同期净利润2160.78万美元，主要因政府补助、业务权益出售收益和股权出售收益减少[153] 折旧和摊销费用情况 - 折旧和摊销费用因向Trigall和Vision Bioenergy合作项目贡献无形资产和固定资产而减少50万美元[158] 历史收益情况 - 2023年3月31日止九个月，政府补助收入为140万美元，源于《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》下2021年特定时期的员工保留信贷[161] - 2023年3月31日止九个月，出售Vision Biofuels 66%股权给壳牌公司，获得3830万美元收益[162] - 2023年3月31日止九个月，处置无形资产获得180万美元收益，源于向Trigall Australia贡献澳大利亚小麦育种项目及相关资产[163] 利息费用情况 - 2024年3月31日止九个月利息费用增加110万美元，主要因平均借款增加和营运资金信贷安排利率上升[165] 其他（收入）费用情况 - 2024年3月31日止九个月其他（收入）费用减少170万美元，主要因与CIBC达成协议冲销上一年150万美元贷款人费用[166] 所得税收益与有效税率情况 - 2024年3月31日止九个月所得税收益为 - 90万美元，有效税率为5.2%；2023年同期所得税收益为 - 90万美元，有效税率为 - 4.4%[167] 经营活动现金流量情况 - 2024年前9个月经营活动现金流出560万美元，2023年同期为1580万美元[183][184] - 2024年前9个月经营活动中，非现金项目净亏损使用现金920万美元，经营资产和负债变动提供现金360万美元[183] - 2023年前9个月经营活动中，非现金项目净亏损使用现金1430万美元，经营资产和负债变动使用现金160万美元[184] 投资活动现金流量情况 - 2024年前9个月投资活动现金流入580万美元，2023年同期为840万美元[185][187] - 2024年前9个月投资活动现金流入主要源于与Vision Bioenergy合作收入600万美元等[185] 融资活动现金流量情况 - 2024年前9个月融资活动现金流出340万美元，2023年同期为流入660万美元[188][189] - 2024年前9个月融资活动现金流出主要包括营运资金信贷净借款和还款330万美元等[188] 现金及现金等价物情况 - 2024年前9个月现金及现金等价物净减少322.784万美元，2023年同期为减少48.7045万美元[182] - 2024年3月31日现金及现金等价物期末余额为17.1009万美元，2023年同期为156.9463万美元[182] 通胀影响 - 通胀压力影响公司2024年前9个月经营成果，预计将持续至2024财年剩余时间[190]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024财年第三季度总营收为1830万美元，较2023财年第三季度的1770万美元增长3.7%[4][6] - 2024年3月31日止三个月，公司营收1832.4635万美元，2023年同期为1766.2307万美元；2024年九个月营收4562.191万美元，2023年同期为5046.5974万美元[33] - 公司预计2024财年营收在6700万至7000万美元之间，美洲业务预计在3200万至3300万美元之间，Double Team高粱解决方案预计在1150万至1400万美元之间，较2023财年增长77%至115%；国际业务预计在3500万至3700万美元之间，此前预期为4500万至5000万美元[13] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2024财年第三季度毛利润率为27.4%，高于2023财年第三季度的25.1%[4][7] - 2024年3月31日止三个月，公司毛利润502.93万美元，2023年同期为443.0471万美元；2024年九个月毛利润1332.9737万美元，2023年同期为1168.4273万美元[33] - Double Team高粱预计2024年将在美国所有高粱种植面积中占比超10%，其毛利率超60%，推动公司整体毛利率提升，年初至今毛利率为29.2%，去年为23.2%[3][5] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2024财年第三季度GAAP运营费用为770万美元，低于2023财年第三季度的830万美元[4][8] - 2024年3月31日止三个月，非GAAP调整后运营费用为633.3076万美元，2023年同期为649.5468万美元；2024年九个月非GAAP调整后运营费用为1977.0238万美元，2023年同期为2055.0171万美元[34] 财务数据关键指标变化 - 净亏损/净收入 - 2024财年第三季度GAAP净亏损为550万美元，合每股亏损0.13美元；2023财年第三季度GAAP净收入为3210万美元，合每股收益0.75美元（基本）和0.74美元（摊薄）[4][10] - 2024年3月31日止三个月，公司净亏损547.7486万美元，2023年同期净利润3211.3573万美元；2024年九个月净亏损1792.8449万美元，2023年同期净利润2160.7777万美元[33] - 2024年3月31日止三个月，归属于公司的净亏损为550.0537万美元，2023年同期净利润3211.9365万美元；2024年九个月归属于公司的净亏损为1791.9018万美元，2023年同期净利润2162.4419万美元[33] - 2024年第一季度公司净亏损550.0537万美元，2023年同期净利润为3211.9365万美元；2024年前九个月净亏损1791.9018万美元，2023年同期净利润为2162.4419万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024财年第三季度调整后EBITDA为负120万美元，2023财年第三季度为负40万美元[4][12] - 公司预计2024财年调整后EBITDA在负850万至负600万美元之间，2023财年为负930万美元，此前预计2024财年在负750万至负400万美元之间[14] - 2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损122.5525万美元，2023年同期亏损41.9114万美元；2024年前九个月非GAAP调整后EBITDA亏损586.4726万美元，2023年同期亏损663.116万美元[36] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2024年3月31日，公司总资产为1.33210359亿美元，较2023年6月30日的1.51989828亿美元有所下降[38] - 截至2024年3月31日，公司总负债为7636.081万美元，较2023年6月30日的7789.2247万美元略有下降[38] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为558.1822万美元，2023年同期为1582.8395万美元[40] - 2024年前九个月投资活动提供的净现金为579.7347万美元，2023年同期为836.0648万美元[40] - 2024年前九个月融资活动净现金使用量为344.3005万美元，2023年同期为提供656.5494万美元[40] - 2024年前九个月现金及现金等价物净减少322.7784万美元，2023年同期净减少48.7045万美元[40] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为17.1009万美元，较2023年6月30日的339.8793万美元大幅减少[38][40] 财务数据关键指标变化 - 利息与所得税支付 - 期间支付利息为4136236美元，上一时期为3313565美元[41] - 期间支付所得税为22225美元，上一时期为130美元[41] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP调整后净亏损 - 2024年第一季度非GAAP调整后净亏损443.0669万美元，2023年同期为314.2511万美元；2024年前九个月非GAAP调整后净亏损1451.4524万美元，2023年同期为1453.7458万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 每股收益/亏损 - 2024年3月31日止三个月，基本每股净亏损0.13美元，2023年同期每股净利润0.75美元；2024年九个月基本每股净亏损0.42美元，2023年同期每股净利润0.50美元[33] 财务数据定义 - 公司定义调整后净亏损为归属于公司的净（亏损）收入减去利息费用、债务折价摊销等项目，认为这些非GAAP财务指标有助于评估运营表现[26] - 公司定义调整后EBITDA为归属于公司的净（亏损）收入经调整后排除多项费用和收益，用于评估运营表现、规划等，但不将其作为唯一运营表现衡量指标[27] 业务收款情况 - 2024年2月公司收到壳牌600万美元付款，2024年1月收到Trigall 100万美元付款，2024年5月收到Trigall 40万美元付款[4] 业务影响因素 - 中东和北非地区冲突及澳大利亚牧场产品供应短缺，预计使2024财年收入减少900万至1100万美元，调整后EBITDA减少100万至150万美元[5] 公司业务概况 - 公司是1980年成立的全球多作物、中端市场农业公司，是专有苜蓿和高粱种子全球领导者，在牧场和向日葵种子有商业业务，还关注可持续生物燃料原料[29]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第二季度总营收为1090万美元，去年同期为1290万美元 [9] - 预计2024财年营收处于此前沟通的7600万 - 8200万美元区间的低端 [11] - 2024财年第二季度GAAP毛利率为30.3%，2023财年第二季度为21.3%，预计2024财年整体毛利率在24% - 26%，2023财年为19.8% [14][15] - 2024财年第二季度GAAP运营费用为790万美元，与本财年第一季度持平，低于去年同期的900万美元，预计本财年总运营费用约为3250万美元 [16][17] - 2024年第二季度调整后EBITDA为负320万美元，2023财年第二季度为负460万美元，预计2024财年调整后EBITDA在负750万 - 负400万美元之间 [17][18] - 2024财年第二季度GAAP净亏损为650万美元，合每股基本和摊薄亏损0.15美元，去年同期净亏损为600万美元，合每股基本和摊薄亏损0.14美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高粱业务：2024财年第二季度高粱销售额为550万美元，去年同期为200万美元；预计高粱相关收入在2200万 - 2300万美元之间，2023财年为1850万美元；Double Team销售额在第二季度达400万美元，去年同期为120万美元，预计全年在1150万 - 1400万美元之间，较2023财年增长77% - 115% [9][12] - 国际牧草业务：2024财年第二季度销售额为360万美元，去年同期为860万美元，预计国际业务收入处于此前沟通的4500万 - 5000万美元区间的低端，2023财年为4360万美元 [9][13] - 美国牧草业务：2024财年第二季度销售额为140万美元，去年同期为230万美元，预计收入约为900万美元，去年为1080万美元 [9][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高粱业务增长360万美元，其中280万美元与Double Team增长相关 [10] - MENA市场业务下降350万美元，澳大利亚牧场产品业务下降110万美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向一流种子公司转型，重点发展高粱高价值性状技术解决方案 [41] - 实施多项运营举措，包括改善生命周期管理、合理化低利润产品线、暂停甜叶菊开发项目和降低种子制造成本等 [42] - 计划推出Double Team饲用高粱解决方案和无氰酸高粱品种，通过与独立种子公司合作扩大市场渗透 [47][56] - 与壳牌合作开发亚麻荠作为生物燃料原料，目前已实现相关目标并收到600万美元付款 [50][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高粱业务库存状况感到满意，认为产品质量可靠，对LCM或陈旧库存有较好把控 [1] - 中东和北非地区的地缘政治冲突对公司业务造成干扰，公司已采取成本削减和生产优化举措以减轻影响 [51][52] - 若高粱技术解决方案持续增长，且其他业务实现稳定和成本控制，未来有望实现正现金流 [21] 其他重要信息 - 公司将更新投资者资料并于本周发布在网站上，后续会根据重大新信息进行更新 [7] - 2024年2月收到壳牌600万美元付款，预计可覆盖今年运营现金需求 [20][21] - 2024年1月收到Trigall 100万美元付款，作为其在澳大利亚小麦业务合资企业中的款项 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 澳大利亚业务战略审查的现状及宏观动态的影响 - 公司放弃了一些对股东无利的举措，目前正实施八项重大举措，主要是精简成本和调整非EBIT贡献业务线或设施的关系，预计春季完成实施，大部分财务效益将在2025财年体现 [28] 问题2: 第二季度Double Team收入是否符合预期 - 这是规划的一部分，美国大部分销售通过第三方种子品牌授权种质和贸易技术实现，公司对产品在市场的持续需求和成功持积极态度 [31] 问题3: 对特定产品下半年库存水平达到收入目标的不确定性 - 公司对库存状况非常有信心，一款高需求产品虽有售罄迹象，但销售团队会确保需求落实，其他关键产品供应充足，可持续销售至春季，新产品也有良好供应以推动需求，且产品质量可靠，对LCM或陈旧库存有较好把控 [1] 问题4: Vision Bio是否会消耗S&W现金 - 公司认为目前情况与之前一致，壳牌今年投入1300万美元用于运营预算，明年投入1200万美元，计划实现足够收入以实现现金平衡并支持业务运营，Vision Bio正同时制定五年计划，目前已达成所有里程碑，预计近期也将如此 [3]