文章核心观点 - 文章重点介绍了价值投资方法以及如何利用特定指标寻找被低估的股票 [1][2] - SB Financial Group (SBFG) 因其优异的Zacks评级和价值评分被呈现为一个值得关注的价值投资标的 [3] - 通过市销率和市现率等关键指标分析 显示公司相对于行业平均水平可能被低估 [4][5][6] SB Financial Group (SBFG) 投资亮点 - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级以及A级价值评分 [3] - 公司市销率为1.4 低于其行业平均市销率1.81 [4] - 公司市现率为8.39 远低于其行业平均市现率16.42 [5] - 过去一年中 公司市现率最高为10.29 最低为7.29 中位数为8.35 [5] 价值投资方法论 - 价值投资是一种通过成熟指标和基本面分析寻找当前股价水平被低估公司的方法 [2] - 市销率因销售收入在利润表中更难被操纵而被视为更好的业绩指标 [4] - 市现率可用于通过考察公司的运营现金流来寻找被低估的公司 [5]

SB Financial Group (SBFG) - 公司为金融服务控股公司 提供全方位金融服务 包括财富管理、抵押贷款银行、商业和农业贷款 [1] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期上调5.4% [1] - 市盈率为8.47 显著低于行业平均的29.50 [2] - 价值评分为A级 [2] First Financial Corporation Indiana (THFF) - 公司为多银行控股公司 在美国中西部和南部多个州提供金融产品和服务 [3] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期上调3.9% [3] - 市盈率为8.48 低于行业平均的10.20 [4] - 价值评分为B级 [4] Teradata (TDC) - 公司提供开放互联的混合云分析和数据平台 用于人工智能 [4] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期上调7.8% [4] - 市盈率为11.30 显著低于行业平均的27.20 [5] - 价值评分为B级 [5]

收入和利润表现 - 2025年第三季度净收入为400万美元，较2024年同期的240万美元增长160万美元或71.9%[158] - 2025年第三季度稀释后每股收益为0.64美元，高于2024年同期的0.35美元[158] - 2025年前九个月净利润为1010万美元，同比增长220万美元或28.3%，稀释后每股收益为1.56美元，同比增长33.7%[165] - 2025年前九个月总营业收入为4910万美元，同比增长770万美元或18.5%[167] 净利息收入与息差 - 2025年第三季度净息收入为1230万美元，较2023年同期的1020万美元增加210万美元[161] - 2025年第三季度净息差为3.48%，高于2023年同期的3.16%[161] - 2025年前九个月净利息收入为3570万美元，同比增加670万美元，净息差为3.44%，同比上升36个基点[168] 非利息收入 - 2025年第三季度总非利息收入为420万美元，略高于2023年同期的410万美元[162] - 2025年第三季度抵押贷款业务收入为149万美元，高于2023年同期的135万美元[163] - 2025年前九个月抵押贷款发放额为2.053亿美元，同比增加1660万美元或8.8%，实现抵押贷款销售收益370万美元[165][170] 成本和费用 - 2025年第三季度总非利息支出为1150万美元，较2023年同期的1100万美元增加50万美元[164] - 2025年前九个月非利息支出为3580万美元，同比增加380万美元，其中包含超过70万美元的一次性并购相关费用[171] - 2025年第三季度所得税为91万美元，实际税率为18.4%，低于2023年同期的24.2%[164] 信贷损失与资产质量 - 2025年第三季度信贷损失拨备为12.4万美元，低于2023年同期的20万美元[159] - 2025年第三季度末拖欠贷款总额为500万美元，占总贷款的0.45%[159] - 2025年前九个月信贷损失拨备为110万美元，显著高于去年同期的20万美元[166] 资产与负债规模 - 截至2025年9月30日，总资产为15.0亿美元，较2024年底增长1.167亿美元或8.5%，总贷款净额为11.1亿美元，增长6.38亿美元或6.1%[173] - 截至2025年9月30日，总存款为12.6亿美元，较2024年底增长1.099亿美元或9.5%[173] 资本充足性与现金流 - 公司资本充足，截至2025年9月30日，一级普通股资本与风险加权资产比率为12.48%，远高于6.5%的“资本充足”监管要求[176] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为1580万美元，显著高于去年同期的350万美元[181] 利率风险管理 - 公司评估利率风险包括对管理流程的充分性和定量风险水平的评估[190] - 公司评估利率变化对其综合财务状况的现有及潜在未来影响[190] - 公司目前未使用任何衍生金融工具来管理利率风险[193] - 公司可能根据市场情况实施各种利率风险管理策略，包括使用衍生金融工具[193] - 公司认为其市场风险自2024年12月31日止年度的10-K年报提交以来未发生重大变化[194]

文章核心观点 - 文章于11月6日推荐了三只具有买入评级和强劲价值特征的股票 [1] SB Financial Group, Inc. (SBFG) - 公司为金融控股公司，旗下拥有State Bank and Trust Company [1] - 公司获Zacks Rank 1评级，且当前财年每股收益共识预期在过去60天内上调了5.4% [1] - 公司市盈率为8.37倍，显著低于行业平均的29.70倍 [1] - 公司价值得分为A级 [1] Universal Corporation (UVV) - 公司为农产品企业 [2] - 公司获Zacks Rank 1评级，且当前财年每股收益共识预期在过去60天内上调了6.5% [2] - 公司市盈率为10.84倍，低于行业平均的12.80倍 [2] - 公司价值得分为A级 [2] Fox Corporation (FOXA) - 公司业务涵盖新闻、体育和娱乐 [3] - 公司获Zacks Rank 1评级，且当前财年每股收益共识预期在过去60天内上调了5.6% [3] - 公司市盈率为14.78倍，显著低于行业平均的36.80倍 [3] - 公司价值得分为A级 [3]

净利息收入与贷款表现 - 第三季度净利息收入为1230万美元，较2024年第三季度的1020万美元增长超过21%[14] - 贷款较上年同期增长约8060万美元，增幅为7.8%，为连续第六个季度增长[14] - 第三季度贷款收入超过1600万美元，贷款收益率达到新高5.95%，上升23个基点[36] - 净息差达到峰值3.48%[37] 存款与资产规模 - 存款增长近1.03亿美元，增幅为9%，其中Marblehead贡献了5100万美元存款[14] - 公司管理的总资产超过35亿美元，包括银行资产15亿美元、住宅服务组合15亿美元以及财富资产超过5.63亿美元[15] - 贷款与存款比率保持在88%[43] 盈利指标 - 第三季度调整后每股收益为0.68美元，高于0.62美元的共识预期[1][13] - 截至第三季度的年化总资产回报率为90个基点，增长17%[36] - 年化运营杠杆在本季度达到3.5倍，前三季度为1.8倍[18] 成本与费用控制 - 季度总利息支出为650万美元，同比仅增加11.3万美元或低于2%[37] - 计息负债的季度利率为2.33%，较去年同期下降19个基点[37] - 运营费用环比下降3%，同比仅增加50万美元或4.5%[41] 抵押银行业务表现 - 第三季度抵押贷款发起额为6760万美元，低于上年同期和环比[16] - 本季度抵押银行业务贡献近150万美元，较2024年第三季度增长超过10%[40] - 本季度销售百分比近100%，将年初至今的发起贷款销售百分比提升至88%[40] 信贷质量 - 信贷损失拨备稳健，占总贷款的1.44%，对不良资产的覆盖率为345%[33] - 总拖欠率环比略降至45个基点[45] - 总分类贷款较去年同期下降近130万美元或21%[45] 贷款损失准备金展望 - 贷款损失准备金预计在明年达到约1600万美元，当前为1530万美元[72] - 贷款损失准备金率预计在贷款增长8000万至1亿美元后维持在1.39%至1.40%左右[72] 费用指引 - 第四季度总费用预计约为1150万美元，与第三季度持平[77] - 2025年全年总费用预计约为4600万美元[77] - 2026年费用增长率目标为3%至4%[78] 抵押贷款业务展望 - 第四季度抵押贷款发放量预计约为8000万美元，较本季度的6800万美元增长约15%[77][82] - 当前抵押贷款业务管道为3700万美元，其中约1200万美元（约30%）为再融资[82] - 若利率环境持续改善，2026年抵押贷款发放量目标范围为3.2亿至3.5亿美元，并有潜力超过4亿美元[83] - 公司目标抵押贷款发放量产能为4.5亿至5亿美元[80] 资本管理与市场机会 - 本季度以均价略低于20美元回购10.1万股，约有形账面价值的115%[44] - 公司计划在Henry County等新市场争取总计约8亿美元的存款机会[86]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为400万美元，稀释后每股收益为0.64美元，较去年同期增长0.29美元，增幅约83% [4] - 调整后每股收益为0.68美元 [4] - 公司已连续59个季度实现盈利 [4] - 季度末每股有形账面价值为17.21美元，较去年同期的16.49美元增长4.4%；若排除收购付款，增幅为8.9% [4] - 净利息收入总计1230万美元，较2024年第三季度的1020万美元增长超过21%；环比年化增长率为30% [4] - 贷款较去年同期增长约8060万美元，增幅7.8%，为连续第六个季度实现环比增长 [5] - 存款增长近1.03亿美元，增幅9%，其中包含与Marblehead相关的5100万美元存款；剔除该部分，有机存款增长仍达4.5% [5] - 公司管理下的总资产超过35亿美元，包括银行资产15亿美元、住宅服务组合15亿美元以及财富资产超过5.63亿美元 [5] - 年化至今总资产回报率为90个基点，增长17%；税前拨备前利润率为1.29%，较2024年同期改善28个基点 [20] - 总营业收入增至1660万美元，较去年同期的1430万美元增长15.9%，但环比下降3.5% [19] - 净息差达到3.48%的峰值，但预计未来几个季度融资成本上升将抵消资产重新定价带来的收益 [21] - 季度末拖欠贷款率为45个基点，较上季度略有下降 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款发起额为6760万美元，低于去年同期和上季度水平 [5] - 非利息收入为420万美元，较去年同期增长2.9%，但环比下降15.9% [9] - 抵押贷款服务权价值增加近100万美元，增幅7%，为2025年带来额外17.5万美元年收入 [9] - 抵押银行业务贡献近150万美元，较2024年第三季度增长超过10% [22] - Peak Title收入年内至今增长近40万美元，增幅32% [10] - 财富管理集团正与Advisor Alpha建立新的战略合作伙伴关系 [10] - 商业房地产占贷款总额比例低于50%，占监管资本的203%，低于同业水平和监管基准 [13] - 农业贷款余额稳定在6500万美元，目标是在一年内将投资组合增至1亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Marblehead Bank客户整合已于10月24日完成，增加了近2500个存款账户，加权平均成本约为1.2% [11][12] - 准备进入俄亥俄州拿破仑市和亨利县的新邻近市场，该市场有8亿美元存款可供积极争取 [3] - 哥伦布市场贡献了约40%的贷款余额 [13] - 在安哥拉（印第安纳州）和即将进入的拿破仑（俄亥俄州）等新市场推行混合办公模式 [15] - 农业贷款机会开始扩大，新增一名蛋鸡生产领域的经验丰富贷款员 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续追求五大关键举措：收入增长与多元化、有机增长以提升规模与效率、深化客户关系、运营卓越、顶级资产质量 [8] - 专注于关系银行业务，结合个性化市场服务和灵活的数字/远程互动混合办公模式 [14] - 利用竞争对手并购带来的市场混乱，增加业务开发团队的深度，并积极争取受影响的客户 [15] - 整合团队已建立流程和结构，为未来快速高效完成交易奠定基础 [16] - 运营费用环比下降约3%，同比略有上升；年内至今费用增长（剔除一次性并购成本）为9.5%，远低于18.5%的收入增长 [6] - 收入增长超过费用项目，本季度运营杠杆达3.5倍，前三季度为1.8倍 [7] - 预计2026年贷款将实现高个位数增长，资金来源于债券组合 runoff、4-5%的存款增长以及目标明确的批发借款 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然充满竞争，但公司的资产负债表、业务线、信贷质量和增长心态为第四季度做好了良好定位 [4] - 随着30年期利率在过去一个月大部分时间处于或低于6%水平，贷款管道有所加强 [6] - 随着利率下降，公司通过在中西部部署的23名贷款员，有望重新夺回市场增长 [6] - 预计美联储进一步降息、抵押贷款量可能扩大、更大的资产负债表和更高的利润率将为第四季度提供顺风 [27] - 融资成本本季度可能已见底，净息差可能已达峰值；未来资产重新定价和债券 runoff 的收益将被融资成本上升所抵消 [21] - 如果利率大幅快速下降，基于最优惠利率的贷款（如HELOC）将面临压力，在触及利率下限前约有75个基点的变动空间 [46] 其他重要信息 - 资产质量保持竞争优势，核销回归更历史水平，并通过还款和升级成功消除了近130万美元的不良贷款 [7] - 不良资产总额为490万美元 [18] - 被批评和分类的贷款为580万美元，低于上季度的720万美元 [18] - 信贷损失拨备稳健，占总贷款的1.44%，对不良资产的覆盖率为345% [18] - 目标是在未来几个季度将不良资产比率降至25个基点 [18] - 本季度以平均略低于20美元的价格回购了10.1万股股票，约占有形账面价值的115% [24] - 年内至今已回购25.2万股，耗资450万美元，占收益的45% [24] - 上周宣布每股股息0.155美元，股息收益率为3.1%，为连续第13年增加年度股息支付 [27] - 流动性比率符合政策，拥有超过1.9亿美元的FHLB即时融资渠道，总或有融资选项近5亿美元 [24] - 贷存比与上季度持平，为88%，目标水平为低至中90%区间 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于贷款增长、渠道和新员工的影响，特别是农业贷款和地理分布 [33] - 新增一名来自经历并购的竞争对手的资深农业贷款员，其管理着超过1亿美元的投资组合，预计将带来机会 [34] - 在北部市场替换了一名来自大银行、管理更大投资组合的资深员工 [34] - 哥伦布市场在商业房地产方面持续表现良好，但商业和工业贷款在所有市场都受到关注 [34] - 预计农业贷款将有所提升，但哥伦布市场将继续提供高增长，其他不断发展的城市市场也将发挥作用 [36] - 未动用贷款承诺余额约为4000万美元，预计将在未来6-12个月内拨付 [38] - 第四季度贷款增长预计与第三季度相似，约为1500-2000万美元；2026年初步预期为8000万至1亿美元增长，其中约40%来自已预订项目，60%来自新活动 [40] 问题: 关于未来6-12个月贷款增长的融资方式、流动性使用以及对利润率的影响 [41] - 目前有5000万至7500万美元的隔夜投资流动性，若能立即投入贷款渠道，可带来约300个基点的收益改善 [42] - 预计2026年初融资成本和竞争将加剧，客户可能要求更高利率，这可能挤压利润率 [42] - 若能将7500万美元流动性用于贷款且融资成本稳定，利润率将从当前水平提高 [43] - 证券组合的 runoff 和摊销也将提供助力 [44] - 预计3.5%的净息差是稳健水平，在资产重新定价、债券 runoff 和流动性再利用的推动下，以及融资成本可能带来的阻力下，2026年全年利润率可能维持在该水平附近 [45] - 若短期利率快速大幅下降，基于最优惠利率的贷款将面临压力，在触及利率下限前约有75个基点的变动空间 [46] 问题: 关于信贷质量改善前景、准备金覆盖率的潜在路径和目标 [47] - 预计当前有500万至1000万美元的不良贷款有较大可能在未来六个月内升级或还清，目标是将不良资产比率降至25个基点 [48] - 1.44%的拨备率处于较高水平，未来可能面临压力，即使不收回拨备，也可能不会像今年这样大幅增提 [48] - 年内至今已计提近100万美元的拨备 [48] - 改善速度受制于取得抵押品控制权所需时间，而非不断出现新问题 [49] - 若明年贷款增长1.5-2亿美元，拨备金额可能从当前的1530万美元增至约1600万美元，拨备率可能降至1.39%-1.40%左右；对不良资产的覆盖率可能超过400% [51] - 管理层对拨备水平持谨慎态度，认为在增长背景下百分比适度下降是可接受的 [50] 问题: 关于未来几个季度或12个月内的费用展望 [53] - 技术费用是支出的一大因素，并将持续增长；人才吸引也带来薪酬压力 [53] - 第四季度费用预计与第三季度的1150万美元相似，尽管抵押贷款量可能增长约15%至8000万美元 [54] - 预计2025年总费用约为4600万美元 [54] - 对费用控制感到满意，通过结构性调整、岗位整合和混合分支策略（可能减少人员编制），预计2026年费用增长率在3%-4%是可实现的 [54] 问题: 关于抵押贷款量的展望，特别是考虑到当前利率环境 [56] - 公司架构能支持4.5亿至5亿美元的发债量，期待利率降至6%以下，若达到5.5%左右将显著提振量能 [56] - 希望2026年发债量能回到4亿美元以上 [56] - 第四季度发债量预计为8000万美元，环比有所改善 [57] - 若利率低于6%持续一段时间，再融资比例可能回升至20%，2026年发债量可能达到3.2亿至3.5亿美元，甚至有接近4亿美元的可能 [57] - 当前管道为3700万美元，其中约1200万美元为再融资 [57] 问题: 关于Marblehead Bank整合后的市场机会和成本节约 [63] - 整合顺利完成，原团队仍在岗，公司将利用其超过117年的品牌历史 [64] - 该银行此前因资本状况停滞数年，现计划积极争取当地机会 [64] - 结合即将进入的亨利县市场（该地8亿美元存款中有大量曾存在于社区银行，现多转入区域性银行），公司将积极争取这些存款 [64] - 重点区域包括北部、东部以及哥伦布市场 [65] 问题: 关于资本管理、权衡潜在并购与持续股票回购 [66] - 明年股息支付将超过400万美元，变得更为重要 [66] - 监管资本充足 [66] - 可能放缓股票回购，以保留资本用于潜在交易机会，尽管盈利仍然强劲 [66] - 债务将于明年年中重新定价，公司正在考虑再融资或扩张等选项 [66] - 在资本方面拥有众多机会和选择 [66]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.68美元，超出市场预期的0.62美元，同比去年的0.41美元增长65.9% [1] - 本季度收益超出预期9.68%，上一季度收益为0.58美元，超出预期7.41% [1] - 季度营收为1658万美元，低于市场共识预期4.17%，但同比去年的1431万美元增长15.9% [2] - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约10.3%，而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 公司所属的Zacks Banks - Northeast行业在250多个Zacks行业中排名前14% [8] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.59美元，营收1680万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益2.23美元，营收6650万美元 [7] - 业绩公布前，公司的盈利预期修订趋势好坏参半，目前Zacks评级为3级（持有） [6] 同业公司比较 - 同业公司Main Street Capital预计将于11月6日公布季度业绩，预期每股收益1.04美元，同比增长4% [9] - Main Street Capital的营收预期为1.4068亿美元，同比增长2.8% [10] - 过去30天内，Main Street Capital的季度每股收益预期被下调0.3%至当前水平 [9]

核心观点 - SB Financial Group, Inc 在2025年第三季度实现了强劲的财务业绩，净利润同比大幅增长71.9%至404.6万美元，摊薄后每股收益增长82.9%至0.64美元 [4] - 业绩增长主要得益于持续的贷款增长、净利息收入增加21.1%以及稳健的资产质量 [4][5][20] - 公司完成了对Marblehead的收购，进一步增强了流动性状况并扩大了在北俄亥俄州的市场影响力 [4] 盈利能力与关键指标 - 2025年第三季度净利润为404.6万美元，较去年同期的235.4万美元增长71.9%；九个月累计净利润为1005.6万美元，较去年同期的783.5万美元增长28.3% [4] - 摊薄后每股收益为0.64美元，较去年同期的0.35美元增长82.9%；调整后摊薄每股收益为0.68美元，增长65.9% [4] - 平均资产回报率为1.07%，较去年同期的0.68%增长57.4%；平均股本回报率为12.08%，较去年同期的7.28%增长65.9% [4] - 运营总收入为1657.8万美元，较去年同期的1430.9万美元增长15.9%；九个月累计运营总收入为4914万美元，较去年同期的4148.5万美元增长18.5% [4] 净利息收入与息差 - 净利息收入为1233.4万美元，较去年同期的1018.6万美元增长21.1%；九个月累计净利息收入为3574.1万美元，较去年同期的2902.5万美元增长23.1% [4][6] - 净息差为3.48%，较去年同期的3.16%扩大了32个基点，反映了严格的资产负债表管理和资金成本压力的缓和 [7] - 利息收入为1880.9万美元，增长13.7%；利息支出为647.5万美元，仅增长1.8% [4][7] 贷款增长与构成 - 总贷款余额达到11.11亿美元，较去年同期增加8060万美元，增长7.8%；环比上季度增加1580万美元，增长1.4%，标志着连续第六个季度的环比贷款增长 [5][6][14] - 商业房地产贷款增长7585.8万美元至5.35亿美元，占贷款总额的48.2%；消费及其他贷款增长1557.9万美元至8336.7万美元，占贷款总额的7.5% [18] - 剔除收购影响，有机贷款增长为6270万美元 [5][6] 存款增长与构成 - 总存款达到12.63亿美元，较去年同期增加1.03亿美元，增长8.9%；环比上季度增加1270万美元，增长1.0% [5][6][15] - 储蓄存款增长4835万美元至2.9亿美元，占存款总额的23.0%；货币市场存款增长3377.1万美元至2.62亿美元，占存款总额的20.7% [19] - 无息活期存款增长2430万美元至2.47亿美元，占存款总额的19.5% [19] - 剔除收购影响，有机存款增长为5210万美元 [6][15] 非利息收入与费用 - 非利息收入为424.4万美元，较去年同期的412.3万美元增长2.9%；财富管理费、抵押贷款服务费和产权保险收入是主要增长动力 [7][10] - 非利息支出为1149.8万美元，较去年同期的1100.3万美元增长4.5%，主要受薪资和福利支出、设备支出和专业费用增加的影响 [4][12] - 效率比率为69.0%，反映了公司对支出管理和平衡收入增长的承诺 [13] 抵押贷款业务 - 抵押银行净收入为148.6万美元，较去年同期增长13.6万美元；贷款服务费增加4万美元至91.4万美元 [8][9] - 抵押贷款发起额为6760.9万美元；抵押贷款销售额为6640.8万美元 [9] - 抵押贷款服务组合达到14.7亿美元，较去年同期增长6408.7万美元 [9] 资产质量 - 不良资产为485.3万美元，占总资产的0.32%，较去年同期的551.8万美元（占总资产的0.40%）有所改善 [20][22] - 贷款损失准备金占总贷款的1.44%，对不良贷款的覆盖率为345.4% [21] - 净贷款冲销额与平均贷款的比率为0基点，低于上季度的2基点和去年同期的1基点 [21] 资产负债表与资本 - 总资产达到14.96亿美元，较上季度和去年同期均有所增长；股东权益为1.37亿美元，较去年同期增加410万美元 [14][15] - 有形账面价值为每股17.21美元，较去年同期的16.49美元增长4.4% [6] - 贷款存款比为88%，贷款资产比为74% [14] - 公司在第三季度回购了约10.1万股股票，体现了其平衡的资本管理方法 [16] 收购贡献 - Marblehead收购案在第二季度完成，为本季度贡献了1800万美元的贷款和5090万美元的低成本存款 [5][6][15] - 收购增强了公司的流动性状况，并进一步扩大了在北俄亥俄州的市场影响力 [4]

财务业绩发布安排 - 公司预计于2025年10月30日市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月31日美国东部时间上午11:00举行相关的电话会议和网络直播 [1] 投资者交流信息 - 感兴趣方可通过拨打888-338-9469并请求接入“SB Financial Group Conference Call”来访问电话会议 [2] - 电话会议亦将在ir.yourstatebank.com进行实时网络直播 音频重播将在公司网站上提供 [2] - 投资者联系人包括董事长、总裁兼首席执行官Mark A Klein及执行副总裁兼首席财务官Anthony V Cosentino [4] 公司业务概览 - 公司是一家多元化金融服务控股公司 主要子公司包括State Bank & Trust Company及SBFG Title LLC dba Peak Title [3] - State Bank为消费者和小企业提供全方位金融服务 包括财富管理、私人客户服务、抵押银行以及商业和农业贷款 [3] - State Bank通过总计26个办事处开展运营 其中24个位于俄亥俄州十个县 两个位于印第安纳州东北部 并拥有26台ATM机 [3] - State Bank在俄亥俄州、印第安纳州和密歇根州的三州地区设有五个贷款生产办公室 [3] - Peak Title在整个三州地区及肯塔基州提供产权保险和产权意见服务 [3] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市 股票代码为“SBFG” [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为390万美元，同比增长23.7%[157] - 2025年第二季度每股摊薄收益为0.60美元，高于2024年同期的0.47美元[157] - 2025年上半年净收入600万美元，同比增长9.7%；稀释每股收益0.93美元，同比增长13.4%[165] 利息收入及净息差 - 总利息收入同比增长280万美元（18.0%）[157] - 净息差从2024年第二季度的3.12%上升至3.48%[160] - 2025年上半年净利息收入2340万美元，同比增长460万美元[168] - 净息差从2024年上半年的3.05%提升至2025年上半年的3.43%[168] 非利息收入及支出 - 非利息收入从2024年第二季度的440万美元增至500万美元[161] - 非利息支出从2024年第二季度的1070万美元增至1190万美元[163] 信贷损失及资产质量 - 信贷损失拨备为59.7万美元（2024年同期为零）[158] - 拖欠贷款总额为560万美元，占总贷款的0.51%[158] - 2025年上半年信贷损失拨备98.4万美元（去年同期为零），净冲销13万美元[166] - 信贷损失准备金1560万美元（较2024年末增加55万美元），不良资产比率41个基点[175] 业务线表现 - 抵押贷款发放量同比增长30.3%，贷款销售额增长33.1%[157] - 抵押贷款业务收入为216万美元（2024年同期为184万美元）[162] 合并营业收入及现金流 - 2025年上半年合并营业收入3260万美元，同比增长19.8%[167] - 2025年上半年经营活动现金流量净额310万美元（去年同期为-10万美元）[182] 资产和负债 - 总资产达15亿美元（较2024年末增长7.7%），贷款净额10.9亿美元（增长4.6%），存款12.5亿美元（增长8.4%）[173] - 股东权益1.336亿美元，占总资产9.0%；经调整后权益达1.591亿美元（占比10.7%）[174] - 流动性资产2.898亿美元（较2024年末增加5390万美元），FHLB额外借款能力1.57亿美元[178][186] 所得税 - 2025年第二季度所得税为88万美元（税率18.5%），高于2024年同期的26万美元（税率7.7%）[164] 市场风险敞口 - 利率风险是公司主要市场风险敞口流动性风险次之[188] - 过度利率风险可能对公司收益和资本基础构成重大威胁[189] - 利率风险管理需评估管理流程充分性和定量风险敞口水平[190] - 公司目前未使用任何衍生金融工具管理利率风险但可能根据市场条件实施相关策略[193] - 公司认为截至2024年12月31日其市场风险与年报披露相比无重大变化[195] 资产和负债结构 - 公司资产主要由生息资产组成包括贷款抵押贷款支持证券和可供出售证券并由付息负债存款和借款提供资金[188] 外汇及商品风险 - 公司无外汇敞口所有交易以美元计价且大宗商品价格敞口仅限于农业贷款对利率影响被认为不显著[188]