文章核心观点 - SB Financial Group被纳入罗素3000和罗素2000指数，反映市场对其财务表现、商业模式和客户股东信任的认可，也拓宽其在投资界的知名度 [1][3] 公司信息 - SB Financial Group是多元化金融服务控股公司，旗下有The State Bank and Trust Company和SBFG Title, LLC dba Peak Title，提供社区银行、抵押贷款、财富管理等服务，普通股在纳斯达克资本市场上市，代码“SBFG” [1][4] - The State Bank在俄亥俄州10个县有24个办事处、印第安纳州东北部有2个办事处，共26个办事处和26台ATM，还有6个贷款生产办公室；Peak Title在三州地区和肯塔基州提供产权保险和产权意见 [4] 指数信息 - 罗素美国指数每年4月30日对美国4000只最大股票按总市值排名进行重新编制，罗素3000指数成分股自动纳入大盘股罗素1000指数或小盘股罗素2000指数及相应成长和价值风格指数 [2] - FTSE Russell是全球指数领导者，计算70多个国家的数千个指数，覆盖全球98%的可投资市场，约18.1万亿美元资产以其指数为基准，其指数设计和管理遵循一套通用原则，由伦敦证券交易所集团全资拥有 [5][6] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官Mark A. Klein表示入选罗素3000指数是里程碑，体现市场认可，拓宽投资界知名度，强调公司将继续专注于有序增长和服务社区及客户 [3] 投资者联系方式 - 董事长兼首席执行官Mark A. Klein，邮箱Mark.Klein@YourStateBank.com [9] - 执行副总裁兼首席财务官Anthony V. Cosentino，邮箱Tony.Cosentino@YourStateBank.com [9]

DEFIANCE, Ohio, June 27, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- SB Financial Group, Inc. (NASDAQ: SBFG), a diversified financial services company providing full-service community banking, mortgage banking, wealth management, private client and title insurance services, expects to release its second quarter 2025 financial results on Thursday, July 24, 2025, after the close of the market. The company will hold a related conference call and webcast on Friday, July 25, 2025, at 11:00 a.m. EDT. Interested parties may access t ...

投资策略与选股系统 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修订来筛选优质股票[1] - 价值投资策略在各种市场环境下均被证明有效 该策略通过关键估值指标分析寻找被低估股票[2] - Style Scores系统可辅助识别具有特定特征的股票 价值投资者可重点关注"Value"类别[3] SB金融集团(SBFG)估值分析 - 当前Zacks Rank为2(Buy) Value评级为A 远期市盈率9.44 低于行业平均9.51[4] - 市销率(P/S)1.53显著低于行业平均1.8 该指标能更真实反映公司业绩[5] - 市现率(P/CF)8.30较行业平均15.44具有明显优势 显示基于现金流的低估状态[6] 历史估值区间比较 - 过去一年远期市盈率波动区间8.65-13.56 中位数10.46 当前9.44处于较低水平[4] - 市现率历史波动范围5.64-10.29 中位数8.23 当前8.30接近中位值[6] 综合评估结论 - 多项估值指标显示SB金融集团当前存在显著低估 结合盈利前景看好其作为价值股的投资机会[7]

净收入与每股收益变化 - 2025年第一季度净收入为220万美元，较2024年第一季度的240万美元下降8.9%，摊薄后每股收益为0.33美元，略低于2024年第一季度的0.35美元[159] 信贷损失拨备与净冲销变化 - 2025年第一季度信贷损失拨备为38.7万美元，2024年第一季度为零，2025年第一季度净冲销为8.4万美元，高于2024年同期的5.7万美元[160] 逾期贷款情况 - 截至2025年3月31日，逾期贷款总额为590万美元，占总贷款的0.54%[160] 综合收入变化 - 2025年第一季度综合收入为1540万美元，较2024年第一季度的1310万美元增加230万美元，增幅17.2%[161] 净利息收入与净息差变化 - 2025年第一季度净利息收入为1130万美元，较2024年第一季度的920万美元增加210万美元，净息差为3.40%，高于2024年第一季度的2.99%[162] 总非利息收入与占比变化 - 2025年第一季度总非利息收入为410万美元，略高于2024年第一季度的400万美元，非利息收入占平均资产的比例为1.14%，低于2024年第一季度的1.19%[163] 抵押贷款业务情况 - 2025年第一季度州银行发放了3980万美元的抵押贷款，出售了3930万美元，产生了90万美元的收益，较2024年第一季度增加1万美元[164] 综合非利息支出变化 - 2025年第一季度综合非利息支出为1240万美元，较2024年第一季度的1030万美元增加210万美元，其中包括超70万美元的一次性合并相关费用[165] 所得税与税率变化 - 2025年第一季度所得税为43万美元，税率16.7%，2024年第一季度所得税为48万美元，税率16.9%[166] 总利息收入与抵押贷款销售量增长 - 2025年第一季度总利息收入较2024年第一季度增长13.5%，抵押贷款销售量较2024年第一季度增长7.3%[159] 总资产变化 - 截至2025年3月31日，总资产为15亿美元，较2024年12月31日增加1.215亿美元，增幅8.8%[167] 净贷款变化 - 截至2025年3月31日，净贷款为10.9亿美元，较去年年底增加4150万美元，增幅4.0%[167] 存款变化 - 截至2025年3月31日，存款为12.7亿美元，较2024年年底增加1.186亿美元，增幅10.3%[167] 股东权益与占比变化 - 截至2025年3月31日，股东权益为1.315亿美元，占总资产的8.8%，而2024年12月31日为1.275亿美元，占比9.2%[168] 信贷损失拨备期末情况 - 截至2025年3月31日，信贷损失拨备为1540万美元，较2024年12月增加30万美元[169] 非performing资产比率与不良贷款覆盖率 - 2025年前三个月，非 performing资产比率为41个基点，不良贷款覆盖率为254%[169] 流动资产变化 - 截至2025年3月31日，流动资产为3.107亿美元，而2024年12月31日为2.359亿美元[172] 经营活动净现金变化 - 2025年第一季度经营活动净现金为670万美元，2024年同期为30万美元[176] 投资活动净现金变化 - 2025年第一季度投资活动净现金为920万美元，2024年同期为1170万美元[177] 融资活动净现金变化 - 2025年第一季度融资活动净现金为6330万美元，2024年同期净现金使用为840万美元[178]

财务数据关键指标变化 - 第一季度净利润270万美元，摊薄后每股收益0.42美元，较上年同期增长0.09美元或约27%[7] - 有形账面价值每股15.79美元，较去年的14.93美元增长5.8%[7] - 净利息收入1130万美元，较2024年第一季度的920万美元增长约23%[7] - 非利息收入410万美元，较上年同期增长3.9%，但较上一季度略有下降[12] - 每股有形账面价值同比增长5.8%，但较上一季度下降0.21美元，收购商誉390万美元，存款无形资产170万美元[30] - 总逾期率较上一季度降低，现为54个基点，本季度总拨备费用38.7万美元[31] - 宣布每股0.15美元股息，收益率约3.16%，占收益45%，预计今年派息率将正常化至约30%[33] - 公司资本水平略有下降，CET1水平保持在12%以上[60] - 公司认为收益、AOCI改善和远期曲线将推动资本水平稳定或上升[60] 业务线数据关键指标变化 - 贷款业务 - 贷款增长9700万美元，较上年增长9.8%，连续四个季度实现环比增长[8] - 总贷款达10.9亿美元，净息差提高至3.4%，较上一季度上升5个基点[26] - 90天贷款管道有6000万美元，公司对此很有信心，预计今年贷款增长8% - 10%[38][42] - 抵押贷款当前管道处于50多，预计2025年预算380左右可实现，4月完成3300万美元，有望实现季度1亿美元[45][46] 业务线数据关键指标变化 - 存款业务 - 存款增长超10%，含Marblehead的5600万美元存款，排除后增长5.4%[8] - 存款达12.7亿美元，创公司历史最高水平，贷款与存款比率降至近86%[28] - 销售收益利润率稳定在2.2亿 - 2.25亿美元，核心存款预计增长4% - 5%，二季度存款可能为负增长[46][48] 收购相关情况 - 第一季度完成对Marblehead Bancorp的收购，带来5600万美元低成本存款和1900万美元贷款[13] 不良资产情况 - 不良资产总计610万美元，占总资产的41个基点，较上一季度增加60万美元[20] 股票回购情况 - 本季度公司回购26,500股，平均价格略低于21美元，约为有形账面价值的130%[30] - 公司认为股票回购仍可行[60] 股息政策情况 - 公司预计不会改变股息政策，未来将继续提高股息[60] 流动性与资金情况 - 有8500 - 9000万美元流动性资金，将为6000万美元贷款管道提供资金，增加150 - 175个基点，9000万美元将重新定价，提高140个基点[50] 利润率预测情况 - 假设今年有两次降息，利润率每季度提高4 - 5个基点，四季度最佳情况可达3.55% - 3.60%[52] 储备水平讨论情况 - 关于储备水平，董事长认为2000万美元合适，CFO认为1500万美元足够，CFO认为可从141个基点下降几个基点，但不会降至120个基点[54][55] 财报公布计划 - 公司将于2025年7月公布第二季度财报[63]

财务数据和关键指标变化 - 净收入270万美元，摊薄后每股收益0.42美元，较上年同期增长0.09美元，约27%；考虑收购相关成本和服务权收回后，GAAP基础下每股收益为0.33美元 [5] - 有形账面价值每股15.79美元，较去年的14.93美元增长5.8% [5] - 净利息收入1130万美元，较2024年第一季度的920万美元增长约23%；环比季度，边际收入以14%的年化速度加速增长 [5] - 运营费用较环比季度增长约3.5% [7] - 本季度冲销水平回到约3个基点的历史水平，其余资产质量指标与环比季度一致 [7] - 非利息收入占总收入的比例为27%，低于历史平均水平 [20] - 有形账面价值每股同比增长5.8%，但环比季度下降0.21美元 [26] - 总逾期率低于环比季度，现为54个基点 [27] - 本季度总拨备费用为38.7万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长9700万美元，较上年增长9.8%，连续四个季度实现环比贷款增长 [6] - 存款增长超10%，含Marblehead存款5600万美元；排除Marblehead后，增长5.4% [6] - 本季度抵押贷款发放额为4000万美元，低于上年和环比季度；当前管道约为5000万美元 [6] - 商业房地产贷款增长8000万美元，商业和工业贷款余额增长700万美元，消费者贷款余额增长700万美元 [17] - 本季度所有类别贷款总发放额为1.07亿美元，较上年同期增长近40% [17] - 非利息收入中，抵押贷款出售收益、OMSR、产权保险和其他收入同比有所改善 [20] - 4月抵押贷款发放额为3300万美元 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款在几乎每个市场都有增长 [25] - 需求存款本季度增长800万美元，即3%，年化增长12%；定期储蓄和货币市场存款增长2700万美元，即7%，季度年化增长28% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为五大关键举措：增长和多元化收入、扩大规模、深化现有客户关系、实现卓越运营和保证资产质量 [7] - 完成对Marblehead Bancorp的收购，扩大在俄亥俄州渥太华县的业务，加强在高增长地区的市场地位 [11] - 任命数字银行官员，推动数字创新，识别新客户，扩大网络安全实践 [15] - 重新承诺与核心供应商Fiserv合作，加强数据安全措施，减少客户摩擦，提供更广泛的信用卡服务，提升客户网上银行体验 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在不确定性，但公司执行了增长计划，完成收购并取得了坚实的业绩 [4] - 对未来三个季度的强劲表现前景感到鼓舞，预计股息支付率今年将恢复到长期平均水平约30% [29] - 对贷款增长前景有信心，预计全年贷款增长在8% - 10% [37][40] - 对抵押贷款业务前景乐观，预计2025年预算的3.8亿美元发放额可以实现 [43] - 预计净息差逐季提高4 - 5个基点，在2025年第四季度最佳情况下可达3.55% - 3.6% [56] 其他重要信息 - 本季度回购26500股，平均价格略低于21美元，约为有形账面价值的130%；暂停回购，计划在股价与有形账面价值比率较低时恢复 [26] - 宣布每股0.15美元的股息，收益率约为3.16%，占收益的45% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：本季度贷款增长及未来管道情况，是否担心关税影响贷款增长 - 公司对90天管道内的6000万美元贷款有信心，大部分已完成交易，客户正在申请资金；目前未发现客户因关税问题暂停贷款的情况，整体对贷款增长前景乐观 [37][39] 问题：今年贷款增长预期 - 公司预算贷款增长在8% - 10%，目前仍维持这一预期 [40] 问题：抵押贷款管道情况及全年展望 - 目前管道约为5000万美元，需求良好；公司有信心实现2025年预算的3.8亿美元发放额，且有过剩产能可承接更多业务而无需增加固定成本 [43][44] 问题：抵押贷款出售收益利润率情况 - 利润率一直保持在0.2% - 0.25%的范围内，较为稳定；4月发放额为3300万美元，有望在接下来两个季度实现1 - 1.1亿美元的季度发放额，全年可能超过3 - 3.5亿美元 [45][46] 问题：存款情况及未来季度预期 - 本季度存款增长受季节性因素和公共资金实体税收收入增加推动；预计第二季度存款可能下降，但核心存款仍将增长4% - 5% [48][49] 问题：贷款增长资金来源及净息差展望 - 贷款增长资金主要来自收购带来的低成本资金和债券投资组合的摊销；预计净息差逐季提高4 - 5个基点，在2025年第四季度最佳情况下可达3.55% - 3.6% [52][56] 问题：信贷质量和准备金水平预期 - 管理层对信贷质量有不同看法，一方认为2000万美元的准备金合适，另一方认为1500万美元足够；目前信贷质量良好，预计会根据贷款增长情况每季度计提准备金 [59][61] 问题：资本优先事项 - 公司认为目前资本水平良好，回购计划仍然可行，预计不会改变股息政策，盈利和AOCI的改善将推动资本水平稳定或提高 [66][67]

SB Financial Group (SBFG) Q1 2025 Earnings Call May 02, 2025 11:00 AM ET Company Participants Carol Robbins - Senior VP & ControllerMark Klein - Chairman, President & CEOAnthony Cosentino - Executive VP & CFOBrian Martin - Director - Banks & ThriftsSteven Walz - Executive VP & Chief Lending Officer Operator Good morning, and welcome to the SB Financial First Quarter twenty twenty five Conference Call and Webcast. I would like to inform you that this conference call is being recorded. We will begin with rema ...

财务数据和关键指标变化 - 净收入为270万美元，摊薄后每股收益为0.42美元，较上年同期增长0.09美元，约27%；考虑72.6万美元收购相关成本和服务权收回后，GAAP基础下每股收益为0.33美元 [5] - 有形账面价值每股在本季度末达到15.79美元，较去年的14.93美元增长5.8% [5] - 净利息收入总计1130万美元，较2024年第一季度的920万美元增长约23%；环比季度，边际收入以14%的年化健康速度加速增长 [5] - 非利息收入较上年同期增长3.9%，达到410万美元，但较上一季度略有下降 [10] - 运营费用较上一季度增长约3.5% [7] - 本季度冲销水平恢复到约3个基点的历史水平，其余资产质量指标与上一季度一致 [7] - 净利息收益率在第一季度提高到3.4%，较上一季度上升5个基点 [22] - 总存款在本季度末达到12.7亿美元，为公司历史最高水平；贷款与存款比率从一年前的89%略微降至近86% [23] - 整体存款成本从去年同期的1.87%适度降至1.77% [24] - 本季度回购26500股，平均价格略低于21美元，约为有形账面价值的130%；暂停回购，打算在股价与有形账面价值比率更低时恢复 [25] - 总逾期率较上一季度降低，目前为54个基点；本季度总拨备费用为38.7万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长本季度为9700万美元，较上年增长9.8%，连续四个季度实现环比贷款增长；调整后贷款增长为7800万美元，增长7.9% [6][13][14] - 存款增长超过10%，包括Marblehead的5600万美元存款；排除Marblehead后，增长5.4% [6] - 本季度抵押贷款发放额为4000万美元，低于上年和上一季度；目前管道金额约为5000万美元 [6] - 商业房地产贷款增长8000万美元，商业和工业贷款余额增长700万美元，消费者贷款余额增长700万美元 [16] - 本季度所有类别贷款总生产量为1.07亿美元，较上年同期增长近40% [17] - 产权业务本季度表现强劲，收入较上年增长近50%；本季度State Bank商业团队的商业产权政策推荐使Peak产权业务收入贡献比例达到31% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在几乎每个市场的存款基础都在增长；本季度活期存款增加800万美元，即3%，年化增长12%；定期储蓄和货币市场存款增长2700万美元，即7%，季度年化增长28% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略路径为五大关键举措：增长和多元化收入、扩大业务范围以实现更大规模、为更多家庭提供更多服务以扩大业务范围、实现卓越运营、始终关注资产质量 [7] - 公司致力于住宅房地产业务，以巩固在哥伦布都会区市场的地位；减少该领域运营成本，评估部门效率，计划在业务量接近4亿美元生产目标或约80%处理能力时再增加支持人员 [8][9] - 扩大Peak产权业务收入，不仅增加State Bank对Peak的贡献，还拓展第三方全球收入基础 [10] - 完成对Marblehead Bancorp的收购，扩大在俄亥俄州渥太华县的业务，加强在高增长地区的市场地位 [11] - 任命数字银行官员推动数字创新，识别新客户，扩大网络安全实践；重新承诺与核心供应商Fiserv合作，加强数据安全措施，减少客户摩擦，提供更广泛的银行服务 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境存在一定不确定性，但公司执行增长计划，完成收购并取得稳健业绩，对未来三个季度的强劲表现充满信心 [4][28] - 预计贷款增长将实现8% - 10%的目标；抵押贷款业务有望达到3.8亿美元左右的预算目标；净利息收益率有望在第四季度达到3.55% - 3.6%的最佳情况 [39][41][54] - 认为资金成本将在今年剩余时间内进一步下降，且较低的远期曲线不会影响预期的贷款重新定价 [23] 其他重要信息 - 公司宣布本周股息为每股0.15美元，收益率约为3.16%，派息率为45%；预计今年派息率将恢复到约30%的长期平均水平 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度贷款增长及未来贷款管道是否受关税影响 - 公司对90天管道内的6000万美元贷款有信心，大部分已完成交易，客户正在申请资金；目前未看到客户因关税问题暂停贷款的情况，但关税仍是下半年潜在风险 [36][38] 问题: 今年贷款增长预期 - 公司预算贷款增长为8% - 10%，包括Marblehead的2000万美元；长期平均贷款增长为7500万 - 1亿美元 [39] 问题: 抵押贷款管道情况及全年展望 - 目前抵押贷款管道金额在5000万美元左右，需求良好；公司有信心实现2025年3.8亿美元左右的预算目标；4月份完成3300万美元，未来两个季度有望达到1亿 - 1.1亿美元，全年可能超过3亿 - 3.5亿美元 [41][43][44] 问题: 抵押贷款销售收益利润率情况 - 销售收益利润率一直保持在0.2% - 0.25%的范围内，较为稳定 [43] 问题: 本季度存款强劲，未来几个季度存款趋势 - 预计第二季度存款可能为负增长，因为部分公共实体资金将在未来60 - 90天内流出；核心存款预计仍将增长4% - 5% [47] 问题: 贷款增长资金来源及净利息收益率展望 - 公司有8500万 - 9000万美元的流动性，预计3000万美元公共存款自然流出后，剩余6000万美元用于支持贷款增长，可增加150 - 175个基点的收益；此外，今年年底前9000万美元贷款重新定价将提高40个基点的收益率；预计资金成本将继续下降，净利息收益率每季度提高4 - 5个基点，第四季度最佳情况可达3.55% - 3.6% [50][51][54] 问题: 信用质量和准备金水平预期 - 管理层对信用质量持乐观态度，目前客户流动性较强，表现良好；对于准备金水平，管理层存在分歧，一方认为2000万美元合适，另一方认为1500万美元足够；预计会每季度拨备以跟上预期贷款增长 [56][59] 问题: 资本优先事项 - 资本水平略有下降，但公司对一级资本充足率（CD1）12%以上的水平仍有信心；股票回购仍可行；股息政策不变，预计随着时间推移股息将继续提高；预计盈利和其他综合收益（AOCI）的改善将推动资本水平稳定或上升 [64][65]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.42美元 超出市场预期的0.40美元 同比增长27% [1] - 季度营收达1539万美元 超出预期7.59% 同比增长17% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌7% 表现逊于标普500指数(-5.3%) [3] - 当前Zacks评级为"持有" 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度预期每股收益0.54美元 营收1460万美元 全年预期每股收益2美元 营收5890万美元 [7] 行业比较 - 所属东北地区银行业在Zacks行业排名中位列前30% [8] - 同行业公司Corebridge Financial预计季度每股收益1.15美元 同比增4.6% 但营收预计同比下降10.9%至52.2亿美元 [9][10] - Corebridge Financial近30天每股收益预期被下调2.2% [9]

文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示增长战略有价值，虽有经济不确定性，但收购加强了流动性和市场地位，贷款和存款增长良好，资产质量总体稳定，未来将继续推动股东价值和财务表现 [2][3][16] 第一季度亮点 - 合并调整后净利润270万美元，较上年同期增长22.3%，GAAP每股收益0.33美元略低于上年 [3] - 利息收入1740万美元，同比增长13.5%，贷款增长9670万美元，存款增长1.597亿美元 [4] - 有形账面价值每股15.79美元，较上年同期增长5.8% [4] 运营结果 综合收入 - 总运营收入1540万美元，同比增长17.2%，净利息收入1130万美元，同比增长22.9% [6] - 非利息收入410万美元，同比增长3.9%，主要因贷款销售收益和产权服务收入增加 [6][10] 抵押贷款业务 - 净抵押贷款银行业务收入150万美元，较上年同期减少8.4万美元 [7] - 贷款服务费用89.4万美元，较上年同期增加3.9万美元 [7] 非利息收入和非利息支出 - 非利息收入410万美元，同比增长3.9%，非利息支出1240万美元，同比增长20.7% [3][10][11] - 剔除合并相关成本后，2025年第一季度效率比率为76.0%，有所改善 [12] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产15亿美元，贷款组合达10.9亿美元，同比增长9670万美元 [13] - 总存款12.7亿美元，同比增长1.589亿美元，股东权益1.315亿美元，较上年增加780万美元 [14] - 第一季度回购26446股，平均价格高于目标范围 [15] 贷款和存款余额 贷款余额 - 商业贷款1.259亿美元，商业房地产贷款5.095亿美元，农业贷款6140万美元，住宅房地产贷款3.193亿美元，消费者及其他贷款7210万美元 [18] - 总贷款10.883亿美元，同比增长9670万美元，增幅9.8% [18] 存款余额 - 非利息活期存款2.404亿美元，利息活期存款2.086亿美元，储蓄存款2.859亿美元，货币市场存款2.57亿美元，定期存款2.793亿美元 [19] - 总存款12.712亿美元，同比增长1.589亿美元，增幅14.3% [19] 资产质量 - 非 performing资产610万美元，占总资产0.41%，较上年增加320万美元 [20] - 信贷损失拨备为总贷款的1.41%，对非 performing贷款的覆盖率为254.4%，净贷款冲销与平均贷款比率为3个基点 [21] 网络直播和电话会议 公司将于2025年5月2日上午11点举行第一季度财报电话会议和网络直播，可通过拨打1 - 888 - 338 - 9469参加电话会议，网络直播可在ir.yourstatebank.com访问 [25] 公司简介 公司总部位于俄亥俄州迪法恩斯，是一家多元化金融服务控股公司，旗下有州银行信托公司和SBFG Title, LLC，提供多种金融服务，普通股在纳斯达克资本市场上市 [26]