财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度有色金属产品销量同比增长17%，平均净销售价格同比增长6%[160] - 2025财年第三季度成品钢销售销量同比增长20%，因钢厂利用率提高，成品钢转换成本降低[160] - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用同比降低9%，调整后SG&A（主要排除合并相关成本）降低17%[160] - 2025财年第三季度持续经营业务摊薄后每股亏损0.59美元，上年同期为6.97美元[163] - 2025财年第三季度调整后持续经营业务摊薄后每股亏损0.39美元，上年同期为0.59美元[163] - 2025财年第三季度净亏损1600万美元，上年同期为1.99亿美元[163] - 2025财年第三季度和前九个月营收分别同比增长8%和3%，非铁金属需求增强，铁金属价格受中国出口和宏观经济影响下降[170] - 2025财年第三季度和前九个月净亏损分别为1600万美元和8600万美元，较上年同期的1.99亿美元和2.5亿美元有所收窄，调整后EBITDA分别为2200万美元和2156.2万美元，同比增长[171] - 2025财年第三季度和前九个月SG&A费用分别同比下降9%和10%，调整后分别下降17%和13%，成本降低措施抵消通胀影响[172] - 2025财年第三季度和前九个月利息费用分别为900万美元和2700万美元，较上年同期增加，因平均借款增加[174] - 2025财年第三季度和前九个月有效税率分别为2.0%和0.9%，低于上年同期，受公司财务表现和估值备抵影响[175] - 2025财年前九个月经营活动提供净现金2100万美元，上年同期使用5700万美元，受库存和应收账款变化影响[179] - 2025财年前九个月投资活动使用净现金2900万美元，上年同期为5900万美元，资本支出减少[182] - 2025财年前九个月融资活动提供净现金1800万美元，上年同期为1.36亿美元，净借款减少[184] - 2025财年前九个月和上年同期均有1600万美元用于支付股息[185] - 2025财年前九个月资本支出总计3400万美元，上年同期为5600万美元，公司计划2025财年投资约6000万美元用于资本支出[196] - 2025财年前九个月，公司在环境项目上的资本支出约为1400万美元，计划2025财年投资至多2000万美元[197] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，调整后EBITDA分别为22014美元和8618美元；九个月分别为21562美元和12475美元[212] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，净收入（亏损）分别为 - 16406美元和 - 198511美元；九个月分别为 - 86300美元和 - 250320美元[212] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，调整后持续经营业务归属于Radius股东的净亏损分别为 - 11145美元和 - 16925美元；九个月分别为 - 77672美元和 - 64625美元[214] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，调整后持续经营业务归属于Radius股东的摊薄每股亏损分别为 - 0.39美元和 - 0.59美元；九个月分别为 - 2.71美元和 - 2.28美元[214] 各条业务线表现 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、53个金属回收设施和1座电弧炉钢厂[145] 管理层讨论和指引 - 2025年3月13日公司与TAI达成合并协议，预计2025年下半年完成，每股Radius普通股将获30美元现金[152] - 2024财年上半年公司确认600万美元保险应收款及相关保险回收收益，第三季度确认700万美元保险回收收益[153] - 2025年4月4日，董事会宣布2025财年第三季度股息为每股0.1875美元，相当于每股年度现金股息0.75美元，于5月5日支付[199] 其他财务数据 - 截至2025年5月31日，债务为4.54亿美元，净债务为4.38亿美元；截至2024年8月31日，债务为4.15亿美元，净债务为4.09亿美元[164] - 截至2025年5月31日现金余额为1600万美元，债务为4.54亿美元，净债务为4.38亿美元，较2024年8月31日增加[178] - 截至2025年5月31日，公司高级有担保循环信贷安排提供8亿美元和1500万加元的循环贷款，将于2027年8月到期，第六次修订将循环承诺总额从8亿美元降至6.25亿美元[186] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司信贷安排下的未偿还借款分别为4.35亿美元和3.94亿美元，加权平均利率分别为7.0%和8.0%[190] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，其他债务义务均为1200万美元，主要与设备采购有关[194] - 截至2025年5月31日，公司备用信用证安排下的未偿还金额为900万美元[204] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司债务净额（扣除现金）分别为4.38199亿美元和4.09218亿美元[207] - 2025年和2024年截至5月31日的九个月，公司长期债务借款分别为6.11836亿美元和5.795亿美元，还款分别为5.72026亿美元和4.21414亿美元[208] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年5月31日，估计库存销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[218] - 公司面临商品价格风险，主要与黑色和有色金属市场价格波动有关，通过调整采购价格应对销售价格变化[218] - 公司面临信用风险，通过多种方法管理，如信用证、收取定金等，但信用保险可用性降低可能增加风险[220] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，应收账款余额被信用证覆盖的比例分别为24%和28%，逾期应收账款金额不重大[222] - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关[223] - 公司在利率风险方面，与2024年8月31日年度报告披露相比无重大变化[219]

信贷协议修订基本信息 - 第六次修订信贷协议生效日期为2025年6月16日[1][4][10] - 修订生效需行政代理人收到各贷款方、必要贷款人和行政代理人签署的协议副本[17] 信贷协议修订后承诺本金金额 - 第六次修订生效日，A - 1类总承诺本金金额为5.859375亿美元，A - 2类总承诺本金金额为3906.25万美元[4][5][18] 美国借款人财务报表及预测要求 - 自2025年9月30日结束的日历月起，美国借款人需在每月结束后30天内（财季末月为40天内）提供合并资产负债表等财务报表[10] - 自2025年12月31日结束的日历月起，美国借款人需随月度财务报表提供13周现金流预测，对偏差超15%进行书面分析[11] - 2025年12月31日前，美国借款人需提供2026年8月31日和2027年8月31日财年的预测[11] 美国借款人其他要求 - 美国借款人需允许行政代理人聘请的财务顾问评估其运营和财务表现，并于2025年10月1日后承担相关费用[12] - 美国借款人允许综合资产覆盖率在任何财季末低于1.00比1.00[13] - 美国借款人允许2024年5月31日财季末综合利息覆盖率低于2.00比1.00，2025年2月28日和2026年2月28日财季末低于1.25比1.00[15] - 美国借款人需进行预付款，使A - 1类和A - 2类未偿总额不超过相应总承诺金额[18] 贷款方尽职调查及文件要求 - 贷款方需完成对美国借款方及其子公司的尽职调查，行政代理和贷款方需收到合规所需文件和信息，符合“受益所有权规定”的借款方需提供受益所有权证明[20] 贷款方相关同意事项 - 签署本修正案的贷款方被视为同意相关文件或事项，除非行政代理在拟议的第六修正案生效日期前收到其反对通知[22] - 贷款方同意报销行政代理和加拿大贷款方与本修正案相关的合理实报实销费用，包括律师费[23] - 各贷款方确认抵押文件继续有效，确认授予担保权益，承认相关留置权继续有效[25] - 各贷款方同意本修正案的条款和条件，确认贷款文件项下的义务，同意本修正案不减少或免除其义务[26] - 各贷款方作出多项陈述和保证，包括有权力和授权、已获必要授权、无需额外政府或他人行动、修正案合法有效等[27] - 各贷款方同意本修正案受纽约州法律管辖，纳入修订信贷协议中关于管辖权、放弃审判地和放弃陪审团审判的条款[33][34] 贷款方索赔释放事项 - 各贷款方释放贷款方集团在本修正案日期前与贷款文件相关的所有索赔，但不包括本修正案明确规定的义务[35] - 各贷款方理解并同意释放贷款方集团包括放弃加利福尼亚州民法典第1542条及类似法规的权利和保护[36] 人员职务信息 - W. Brandon Peele在多家公司担任副总裁、财务主管等职务，涉及Pick - N - Pull Auto Dismantlers旗下多家公司、Radius Recycling, Inc.旗下部分公司等[43][45][47] - Stefano Gaggini在Schnitzer Steel Canadian Holdings, Inc.担任总裁，在Pick - N - Pull Auto Dismantlers, Chicago, LLC担任管理委员会成员[48][49] - Carolen Alfonso在Bank of America, N.A.担任助理副总裁，作为行政代理[50] - Jeff Olivas在Bank of America, N.A.担任高级副总裁，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人等[51] - Blakely Engel在JPMorgan Chase Bank, N.A.担任执行董事，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[52] - Adam Cebula, Jr.在KeyBank National Association担任副总裁，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[53] - Joseph McElhinny在PNC Bank, National Association担任高级副总裁，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[54] - Stephen Sloan在Umpqua Bank担任高级副总裁，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[55] - Chris Harbutt在Wells Fargo Bank, National Association担任执行董事，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[56] - Curt M Steiner在U.S. Bank National Association担任高级副总裁，作为美国A - 1贷款人、A - 2贷款人[57][58]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度总营收6.43亿美元，同比增长3%；前六个月总营收13亿美元，与上年同期持平[157][161] - 2025财年第二季度净亏损3300万美元，上年同期为3400万美元[154] - 2025财年第二季度净亏损3300万美元，前六个月净亏损7000万美元，上年同期分别为3400万美元和5200万美元[162] - 2025财年第二季度和前六个月调整后EBITDA为盈亏平衡，上年同期分别为300万美元和400万美元[162] - 2025财年第二季度，公司持续经营业务摊薄后每股亏损1.15美元，上年同期为1.19美元[154] - 2025财年第二季度，公司调整后持续经营业务摊薄后每股亏损0.99美元，上年同期为1.04美元[154] - 2025年2月28日三个月净亏损32,965千美元，2024年2月29日为34,010千美元；六个月净亏损69,894千美元，2024年为51,808千美元[202] - 2025年2月28日调整后EBITDA为 - 480千美元，2024年2月29日为2,796千美元；六个月调整后EBITDA为 - 452千美元，2024年为3,858千美元[202] - 2025年2月28日持续经营业务归属于Radius股东的调整后净亏损为28,426千美元，2024年2月29日为29,667千美元；六个月调整后净亏损为66,527千美元，2024年为47,699千美元[206] - 2025年2月28日持续经营业务归属于Radius股东的摊薄后每股调整后亏损为0.99美元，2024年2月29日为1.04美元；六个月摊薄后每股调整后亏损为2.32美元，2024年为1.68美元[206] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度，公司铁产品平均净销售价格较上年同期下降14%，成品钢产品下降9%[151] - 2025财年第二季度，公司非铁产品平均净销售价格因全球需求强劲高于上年同期[151] - 2025财年第二季度，公司销售、一般和行政费用较上年同期减少12%[151] - 2025财年第二季度和前六个月SG&A费用分别下降12%和11%，得益于成本降低措施[163] - 2025财年第二季度和前六个月利息费用分别为900万美元和1800万美元，上年同期分别为600万美元和1100万美元[165] - 2025财年第二季度和前六个月有效税率分别为 - 11.5%和0.7%，上年同期分别为3.6%和 - 14.8%[166] - 2025财年前六个月经营活动提供净现金1800万美元，上年同期使用净现金5600万美元[170] - 2025财年前六个月投资活动使用净现金1900万美元，上年同期为4400万美元[173] - 2025财年前六个月融资活动提供净现金100万美元，上年同期为1.08亿美元[175] - 2025财年前六个月资本支出为2300万美元，上年同期为4000万美元，2025财年计划投资约6000万美元[187] - 2025财年前六个月环境项目资本支出约为600万美元，2025财年计划投资约2000万美元[188] - 2025年2月28日销售、一般和行政费用报告值为54,943千美元，2024年2月29日为62,160千美元；六个月报告值为111,627千美元，2024年为125,262千美元[202] 各条业务线表现 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、53家金属回收设施和1座电弧炉钢厂[135] 管理层讨论和指引 - 2025年3月13日公司与TAI达成合并协议，生效后每股Radius普通股将获30美元现金[142] - 2024财年上半年公司确认600万美元保险应收款及相关保险回收收益，其中200万美元于第二季度确认[143] - 2025年1月7日，董事会宣布2025财年第二季度股息为每股0.1875美元，相当于每年每股0.75美元现金股息，于2月18日支付[190] 其他没有覆盖的重要内容 - 债务和借款情况 - 截至2025年2月28日，公司债务为4.3亿美元，净债务为4.24亿美元[155] - 截至2025年2月28日和2024年8月31日，公司债务净额分别为4.24467亿美元和4.09218亿美元[198] - 2025年2月28日和2024年2月29日止六个月，公司净借款（还款）分别为1531.5万美元和1.23782亿美元[199] - 公司高级有担保循环信贷安排提供8亿美元和1500万加元的循环贷款，到期日为2027年8月[177] - 截至2025年2月28日和2024年8月31日，公司信贷安排下的未偿还借款分别为4.1亿美元和3.94亿美元，加权平均利率分别为6.9%和8.0%[181] - 截至2025年2月28日，公司备用信用证安排下的未偿还金额为700万美元[195] 其他没有覆盖的重要内容 - 风险情况 - 公司面临商品价格风险，主要与黑色和有色金属市场价格波动有关，基于合同销售和未来售价估计，2025年2月28日存货估计售价下降10%不会对净变现价值产生重大影响[210] - 公司在利率风险方面，与2024年8月31日年度报告披露相比无重大变化[211] - 公司通过多种方法管理信用风险，2025年2月28日和2024年8月31日，应收账款余额分别有17%和28%由信用证覆盖，逾期应收账款金额不重大[212][214] - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关[215] 其他没有覆盖的重要内容 - 销售情况 - 销售合同价格与客户协商，订单通常在发货日期前30至60天下达[210]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度持续经营业务每股亏损1.15美元，净亏损3300万美元，上年同期分别为1.19美元和3400万美元；调整后持续经营业务每股亏损0.99美元，上年同期为1.04美元；调整后EBITDA约为盈亏平衡，上年同期为300万美元[3] - 2025财年第二季度收入为6.43亿美元，上年同期为6.21亿美元；毛利润为2700万美元，上年同期为4000万美元；销售、一般和行政费用为5500万美元，上年同期为6200万美元[11] - 2025年第二季度净亏损3300万美元，2025年上半年净亏损7000万美元[30] - 2025年第二季度调整后EBITDA未披露，2024年第二季度为300万美元，2024年上半年为400万美元[30] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度有效税率为税前亏损的11%；铁平均净销售价格同比下降14%；铁销售volumes同比增长12%；有色金属平均净销售价格同比上涨10%，销售volumes同比下降1%；成品钢平均净销售价格同比下降9%，销售volumes同比增长15%；本季度轧机利用率为88%，上年同期为81%[5] - 2025财年第二季度铁销售volumes为109.4万长吨，上年同期为98万长吨；平均净铁销售价格为330美元/长吨，上年同期为384美元/长吨[11] - 2025财年第二季度有色金属销售volumes为1.74亿磅，上年同期为1.76亿磅；平均有色金属销售价格为1.03美元/磅，上年同期为0.94美元/磅[11] - 2025财年第二季度成品钢平均净销售价格为756美元/短吨，上年同期为832美元/短吨；销售volumes为13.1万短吨，上年同期为11.4万短吨[11] - 2025年1 - 2季度总铁金属销量为2200千长吨，2024年为4493千长吨[18][22] - 2025年1 - 2季度非铁金属总销量为351578千磅，2024年为748178千磅[18][22] - 2025年1 - 2季度汽车购买量为116000辆，2024年为258000辆[18][22] - 2025年1 - 2季度轧机利用率为84%，2024年为90%[18][22] - 2025年第二季度铁销售总量为109.4万长吨，2025年上半年为220万长吨[30] - 2025年第二季度调整后销售、一般和行政费用为5300万美元，2025年上半年为1.11亿美元[31] 其他财务数据 - 2025财年第二季度经营现金流为2000万美元，自由现金流为1300万美元；季度末总债务为4.3亿美元，净债务为4.24亿美元；季度资本支出为1100万美元[4] - 2025年2月28日现金及现金等价物为5437000美元，2024年8月31日为5552000美元[25] - 2025年2月28日应收账款净额为216365000美元，2024年8月31日为258157000美元[25] - 2025年2月28日存货为281757000美元，2024年8月31日为293932000美元[25] - 2025年2月28日总资产为1458183000美元，2024年8月31日为1533769000美元[26] - 2025年2月28日总负债为913179000美元，2024年8月31日为908029000美元[26] - 2025年2月28日股东权益为545004000美元，2024年8月31日为625740000美元[26] - 截至2025年2月28日，净债务为4.24467亿美元，截至2024年11月30日为4.30222亿美元[32] - 2025年第二季度自由现金流为1289.3万美元[33] 业务基本情况 - 公司是北美领先的有色金属和黑色金属回收商，拥有53个运营设施、50家Pick - N - Pull品牌商店，每年零售访问量超400万次[10] 管理层讨论和指引 - 董事会宣布每股普通股现金股息为0.1875美元，将于2025年5月5日支付给4月21日登记在册的股东[7] - 2025年3月13日，公司与丰田通商美国公司达成合并协议，预计合并将于2025年下半年完成[8] - 公司拟与丰田通商美国子公司TAI合并，相关事项存在不确定性[37] 其他重要内容 - 设备升级、故障和设施损坏会影响生产，包括维修和恢复运营的时间[37] - 公司面临供应链中断、通胀和利率上升等影响[37] - 潜在环境清理成本与波特兰港超级基金场地或其他地点有关[40]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度持续经营业务摊薄后每股亏损1.30美元，上年同期为0.64美元；调整后为1.33美元，上年同期为0.64美元[132] - 2025财年第一季度净亏损3700万美元，上年同期为1800万美元；调整后EBITDA为盈亏平衡，上年同期为100万美元[132] - 2024年11月30日止三个月铁收入3.27104亿美元，同比下降6%；有色金属收入1.82049亿美元，同比上升8%；钢铁收入1.01851亿美元，同比下降10%；零售及其他收入4553.3万美元，同比上升11%[135] - 2024年11月30日止三个月总收入6.56537亿美元，同比下降2%；毛利润3340.5万美元，同比下降15%；毛利率5.1%，同比下降14%[135] - 2025财年第一季度营收同比下降2%[140] - 2025财年第一季度净亏损3700万美元，2024财年同期为1800万美元；调整后EBITDA为盈亏平衡，2024财年同期为100万美元[141] - 2024年1 - 11月，净亏损为3692.9万美元，调整后EBITDA为2.8万美元；2023年同期，净亏损为1779.9万美元，调整后EBITDA为106.1万美元[185] - 2024年1 - 11月，持续经营业务调整后归属于Radius股东的净亏损为3810.1万美元，摊薄后每股亏损为1.33美元；2023年同期，对应数据分别为1803.2万美元和0.64美元[188] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025财年第一季度成品钢平均净销售价格下降7%，铁产品平均净销售价格下降5%，销量下降4%，有色金属产品平均净销售价格上升，SG&A费用降低10%[130] - 2024年11月30日止三个月商品销售成本6.23132亿美元，同比下降2%[135] - 2024年11月30日止三个月SG&A费用5668.4万美元，同比下降10%[135] - 2024年11月30日止三个月国内铁回收金属平均销售价格331美元/长吨，同比下降4%；国外为340美元/长吨，同比下降5%；平均为338美元/长吨，同比下降5%[135] - 2025财年第一季度黑色金属产品平均净销售价格下降5%，有色金属产品平均净销售价格增长12%，黑色和有色金属销量分别下降4%和2%，成品钢平均售价下降7%，销量下降3%[140] - 2025财年第一季度SG&A费用同比下降10%，且包含200万美元保险回收收益[142] - 2025财年第一季度利息费用为900万美元，2024财年同期为500万美元[144] - 2025财年第一季度持续经营业务有效税率为税前亏损的11.4%，2024财年同期为税前亏损的36.4%[145] - 2025财年第一季度资本支出为1200万美元，上一年同期为2500万美元；公司计划2025财年资本支出约6000万美元[167] - 2025财年第一季度环境项目资本支出约500万美元，计划2025财年投资约2000万美元[170] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025财年前三个月经营活动净现金使用量为200万美元，上年同期为100万美元[133] - 2025财年第一季度经营活动净现金使用量为200万美元，2024财年同期为100万美元；投资活动净现金使用量为1200万美元，2024财年同期为2400万美元；融资活动净现金提供量为2300万美元，2024财年同期为2400万美元[150][153][155] 财务数据关键指标变化 - 债务和借款 - 截至2024年11月30日债务为4.45亿美元，截至2024年8月31日为4.15亿美元；净债务为4.30亿美元，截至2024年8月31日为4.09亿美元[133] - 截至2024年11月30日和8月31日，现金余额分别为1500万美元和600万美元；债务分别为4.45亿美元和4.15亿美元，净债务分别为4.3亿美元和4.09亿美元[147] - 2024年11月30日，短期借款为557.3万美元，长期债务（扣除当前到期部分）为4.39872亿美元，总债务为4.45445亿美元，扣除现金及现金等价物后净债务为4.30222亿美元；2024年8月31日，对应数据分别为568.8万美元、4.09082亿美元、4.1477亿美元和4.09218亿美元[180] - 2024年1 - 11月，长期债务借款为1.97557亿美元，还款为1.66707亿美元，净借款为3085万美元；2023年同期，对应数据分别为1.35099亿美元、1.00568亿美元和3453.1万美元[181] 各条业务线表现 - 2024财年第一季度公司确认额外400万美元保险应收款及相关保险回收收益[124] 管理层讨论和指引 - 2024年10月24日，董事会宣布2025财年第一季度股息为每股0.1875美元，相当于每年每股0.75美元现金股息，股息于2024年11月26日支付[172] 其他没有覆盖的重要内容 - 高级有担保循环信贷额度为8亿美元和1500万加元，到期日为2027年8月；适用利率基于SOFR或CORRA加1.50% - 2.50%利差，或基于其他利率加0.50% - 1.50%利差；承诺费为未使用额度的0.175% - 0.350%[157][158] - 截至2024年11月30日，公司有回购至多280万股A类普通股的授权，2025财年第一季度未回购普通股[173] - 截至2024年11月30日，公司备用信用证安排下有700万美元未偿还[176] - 基于合同销售和未来销售价格估计，截至2024年11月30日，库存估计销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[191] - 截至2024年11月30日和2024年8月31日，公司应收账款余额分别有22%和28%由信用证覆盖，逾期应收账款金额不重大[195] - 公司加拿大子公司面临与以美元计价的销售交易及相关应收账款有关的外汇汇率风险[196]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度持续经营业务每股亏损1.30美元，净亏损3700万美元，上年同期分别为0.64美元和1800万美元[2] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为盈亏平衡，上年同期为100万美元；调整后持续经营业务每股亏损1.33美元，上年同期为0.64美元[2] - 有色金属平均净销售价格同比上涨12%，黑色金属平均净价格同比下降5%，成品钢平均净销售价格同比下降7%[3] - 黑色金属和有色金属平均净销售价格环比分别下降3%和6%，成品钢平均净销售价格环比下降3%[4] - 2025年第一季度、2024年第四季度和2024年第一季度调整后摊薄每股收益分别为 - 1.33美元、 - 0.41美元和 - 0.64美元[29] - 2025年第一季度、2024年第四季度和2024年第一季度调整后EBITDA分别为未披露、1700万美元和100万美元[30] 成本和费用（同比环比） - 综合销售、一般和行政（SG&A）成本同比降低10%[3] - 2025财年第一季度有效税率约为11%的费用，上年同期为36%的收益[11] - 2025年第一季度、2024年第四季度和2024年第一季度调整后销售、一般和行政费用分别为5900万美元、6100万美元和6300万美元[31] 各条业务线表现 - 2025财年第一季度黑色金属销售总量为110.6万长吨，有色金属销售总量为1.77亿磅，成品钢销售总量为12.5万短吨[7] - 2024年各季度黑色金属总销量（千长吨）分别为1152、980、1112、1249，全年总计4493[22] - 2024年各季度有色金属总销量（千磅）分别为181728、176477、183230、206743，全年总计748178[22] - 2024年黑色金属国内平均售价为349美元/长吨，国外为361美元/长吨，整体平均为358美元/长吨[23] - 2024年有色金属平均价格为1.00美元/磅[23] 其他财务数据 - 2025财年第一季度运营现金流接近盈亏平衡，季度末总债务为4.45亿美元，净债务为4.30亿美元，资本支出为1200万美元[10] - 截至2024年11月30日和8月31日，公司总资产分别为1510794千美元和1533769千美元[27] - 截至2024年11月30日和8月31日，公司总负债分别为927887千美元和908029千美元[27] - 截至2024年11月30日、8月31日和2023年11月30日，公司净债务分别为430222千美元、409218千美元和279513千美元[32] 管理层讨论和指引 - 董事会宣布每股普通股现金股息为0.1875美元，将于2025年2月18日支付[12] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年第一季度钢轧机利用率为81%，低于上一年第一季度的95%和第四季度的97%，但高于美国平均的75%[5][7][9] - 公司业务受国内外经济状况变化及诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异[38] - 风险包括波特兰港超级基金场地等潜在环境清理成本、设备升级和故障对生产的影响等[38] - 风险还涉及资本和其他项目预期收益无法实现或延迟、经济周期性和通胀等影响[38] - 全球市场变化如制裁、关税等贸易行动及进口限制会产生影响[38] - 美元相对价值上升、经济和地缘政治不稳定等是风险因素[38] - 原材料和其他投入品市场供需不稳定、再生金属价格大幅下降是风险[38] - 全球钢铁行业供需失衡、收购和整合业务困难是风险[38] - 供应链中断、依赖第三方航运公司等是风险[38] - 银行信贷协议对业务和财务的限制、获取资本资源和现有信贷的潜在限制是风险[38] - 商誉和其他资产减值、疫情等公共卫生紧急事件的影响是风险[38][39]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended August 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from ________ to ________ Commission File Number 000-22496 RADIUS RECYCLING, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdicti ...

收入和利润（同比环比） - 2024财年第四季度公司净亏损1600万美元，合每吨黑色金属亏损13美元，持续经营业务每股亏损0.56美元，较第三季度显著改善[2] - 第四季度调整后EBITDA为1700万美元，合每吨黑色金属13美元，接近第三季度的两倍[3] - 2024财年第四季度、第三季度、2023年第四季度及2024财年、2023财年的营收分别为7.71亿美元、6.74亿美元、7.18亿美元、27.39亿美元、28.82亿美元[9] - 2024财年第四季度、第三季度、2023年第四季度及2024财年、2023财年调整后EBITDA分别为1700万美元、900万美元、4900万美元、2900万美元、1.44亿美元[10] - 2024年营收为27.38692亿美元，2023年为28.82224亿美元[19] - 2024年净亏损为2662.24万美元，2023年为2543.8万美元[19] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益为 - 0.41美元，2023年第四季度为0.47美元[29] - 2024年全年净亏损2.66亿美元，2023年全年净亏损2500万美元[30] - 2024年调整后EBITDA为2900万美元，2023年为1.44亿美元[30] - 2024年第四季度调整后每铁吨EBITDA为13美元/长吨，2023年第四季度为44美元/长吨[30] 成本和费用（同比环比） - 2024年调整后销售、一般和行政费用为2.47亿美元，2023年为2.55亿美元[31] 各条业务线表现 - 第四季度有色金属平均净销售价格环比上涨4%，销量环比增长13%；黑色金属销量环比增长12%，平均净销售价格持平；成品钢销量环比增长11%[5][6] - 2024年总铁金属交易量为449.3万长吨，2023年为437.6万长吨[21][23] - 2024年总有色金属交易量为7.48178亿磅，2023年为7.38937亿磅[21][23] - 2024年铁金属平均售价为358美元/长吨，2023年为371美元/长吨[21][23] - 2024年有色金属平均价格为1.00美元/磅，2023年为0.96美元/磅[21][23] - 2024年购买汽车25.8万辆，2023年为28.6万辆[21][23] - 2024年成品钢平均销售价格为818美元/短吨，2023年为930美元/短吨[21][23] - 2024年成品钢产品销售量为50.9万短吨，2023年为52.1万短吨[21][23] 其他财务数据 - 第四季度经营现金流为正，达400万美元，季度末总债务为4.15亿美元，净债务为4.09亿美元[13] - 第四季度资本支出为2000万美元，2024财年为7600万美元[13] - 第四季度有效税率在GAAP结果上为收益10%，在调整后的非GAAP结果上为收益33%[13] - 董事会宣布每股普通股现金股息为0.1875美元，将于2024年11月26日支付给11月12日登记在册的股东[14] - 截至2024年8月31日，公司总资产为15.33769亿美元，较2023年8月31日的17.15949亿美元下降10.61%[26] - 截至2024年8月31日，公司净债务为4.09218亿美元，较2023年8月31日的2.4336亿美元增长68.15%[32] - 截至2024年8月31日，公司股东权益为6.2574亿美元，较2023年8月31日的9.11659亿美元下降31.36%[27] 产能相关数据 - 第四季度轧机利用率为97%，上一季度为88%[6] - 2024年轧机利用率为90%，2023年为89%[21][23] 管理层讨论和指引 - 新闻稿中包含前瞻性陈述，涉及设备升级、保险理赔、公司前景等多方面不确定性事项[33][34] - 公司业务受国内外经济状况变化及诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异[36] 其他没有覆盖的重要内容 - 风险包括波特兰港超级基金场地等潜在环境清理成本、商誉减值费用影响等[36] - 面临设备升级、故障和设施损坏对生产的影响风险[36] - 存在无法实现或延迟实现资本及其他项目预期收益的风险[36] - 受通货膨胀、利率和外汇波动影响[36] - 全球市场变化如制裁、关税等贸易行动和进口限制有影响[36] - 面临供应链中断、依赖第三方航运公司的风险[36] - 有资产（除商誉外）减值影响的风险[36] - 受疫情等公共卫生紧急事件影响[36] - 存在无法实现或维持生产力、成本节约和重组计划效益的风险[36]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2024财年第三季度，公司黑色金属产品平均净销售价格同比下降15%，有色金属产品平均净销售价格同比上涨3%，但销量下降12%，成品钢材平均净销售价格同比下降12%，销量下降11%[153] - 2024财年第三季度和前九个月营收分别下降17%和9%，其中黑色金属营收分别下降17%和9%，有色金属营收分别下降17%和11%[159][163] - 2024财年第三季度净亏损1.99亿美元，上年同期净利润为1400万美元；调整后息税折旧摊销前利润为900万美元，上年同期为5600万美元[156] - 2024财年第三季度和前九个月净亏损分别为1.99亿美元和2.5亿美元，上年同期分别为净利润1400万美元和接近盈亏平衡[164] - 2024财年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为900万美元和1200万美元，上年同期分别为5600万美元和9600万美元[159][164] - 2024财年第三季度，持续经营业务摊薄后每股亏损6.97美元，上年同期为每股收益0.48美元；调整后摊薄后每股亏损0.59美元，上年同期为每股收益0.67美元[156] - 2024年和2023年截至5月31日的三个月，调整后EBITDA分别为861.8万美元和5561万美元；九个月分别为1247.5万美元和9582.2万美元[216] - 2024年和2023年截至5月31日的三个月，调整后持续经营业务归属于Radius股东的净亏损分别为1692.5万美元和净收入1923.1万美元；九个月分别为净亏损6462.5万美元和净收入1089万美元[221] - 2024年和2023年截至5月31日的三个月，调整后持续经营业务归属于Radius股东的摊薄每股亏损分别为0.59美元和摊薄每股收益0.67美元；九个月分别为摊薄每股亏损2.28美元和摊薄每股收益0.38美元[221] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2024财年第三季度，销售、一般和行政费用同比下降9%[155] - 2024财年第三季度和前九个月SG&A费用分别下降9%和5%，得益于成本降低措施[166] - 2024财年第三季度和前九个月利息费用分别为700万美元和1800万美元，上年同期分别为500万美元和1300万美元[171] - 2024财年第三季度和前九个月持续经营业务有效税率分别为亏损前收益的18.3%和17.6%，上年同期分别为税前收入的34.3%和62.7%[172] - 2024年和2023年截至5月31日的三个月，调整后销售、一般和行政费用分别为6174.1万美元和6328.9万美元；九个月分别为1.86294亿美元和1.8978亿美元[216] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024财年前九个月，经营活动使用的净现金为5700万美元，上年同期为提供净现金500万美元[157] - 2024财年前九个月经营活动净现金使用量为5700万美元，上年同期为提供现金500万美元[175] - 2024财年前九个月现金来源包括预付费用和其他流动资产减少1000万美元，现金使用包括存货增加4700万美元和应计工资及相关负债减少1200万美元[176] - 2023财年前九个月现金来源包括存货减少2300万美元、应付账款增加1000万美元和其他应计负债增加1000万美元，现金使用包括应收账款增加7100万美元和应计工资及相关负债减少3000万美元[178] - 2024财年前九个月投资活动净现金使用为5900万美元，2023财年同期为1.17亿美元[179] - 2024财年前九个月融资活动净现金提供为1.36亿美元，2023财年同期为7400万美元[182] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2024财年上半年公司确认600万美元保险应收款及相关保险追偿收益，第三季度与保险公司达成最终和解，确认700万美元保险追偿收益，截至2024年5月31日，累计确认4700万美元保险追偿收益，收到预付款约4000万美元[147] - 2024年5月1日，公司进行定量商誉减值测试，产生2.16亿美元非现金商誉减值费用[154] - 截至2024年5月31日，债务为4.11亿美元，截至2023年8月31日为2.49亿美元；扣除现金后的债务为3.86亿美元，截至2023年8月31日为2.43亿美元[157] - 截至2024年5月31日现金余额为2500万美元，截至2023年8月31日为600万美元；债务为4.11亿美元，净债务为3.86亿美元[174] - 截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司信贷安排下未偿还借款分别为3.9亿美元和2.3亿美元，加权平均利率均为7.17%[188] - 截至2024年5月31日，公司合并利息覆盖率为3.71:1，合并资产覆盖率为1.26:1，合并杠杆率为0.39:1，均符合修订后信贷协议要求[190] - 2024财年前九个月资本支出为5600万美元，2023财年同期为1.01亿美元，公司计划2024财年资本支出约7500 - 8000万美元[193] - 2024财年前九个月环境项目资本支出约1300万美元，公司计划2024财年投资约2000万美元[195] - 2024年4月4日，董事会宣布2024财年第三季度股息为每股0.1875美元，相当于每股年度现金股息0.75美元[197] - 截至2024年5月31日，公司董事会授权的股票回购计划下，剩余授权可回购最多280万股A类普通股[198] - 2024财年第三季度，公司两个金属回收报告单元和汽车报告单元的商誉全额减值，产生总计2.16亿美元的减值费用[206] - 一个回收服务运营报告单元持有剩余1300万美元的商誉，未发生触发事件[207] - 截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司总债务净额分别为3.86059亿美元和2.4336亿美元[211] - 2024年和2023年截至5月31日的九个月，公司长期债务净借款分别为1.58086亿美元和0.98632亿美元[212] 各条业务线表现 - 公司拥有50家零售自助汽车配件商店、54个金属回收设施和1座电弧炉钢厂[137] - 公司运营7个深水港，其中6个配备大型碎纸机[139] 管理层讨论和指引 - 2024财年第一季度开始实施降本增效举措，目标年收益约3000万美元，第二季度基本实现全额季度收益[167] - 2024财年第二季度扩大举措，目标年收益约4000万美元，第三季度实现约四分之三的季度收益[169] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临商品价格风险，2024年5月31日，库存估计销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[225] - 公司面临信用风险，信用保险可用性降低和商品价格环境变化可能增加客户信用风险暴露[227] - 截至2024年5月31日和2023年8月31日，公司应收账款余额分别有50%和38%由信用证覆盖[229] - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关[230] - 公司通常在价格商定后30至60天内发货，在铁价上涨期间客户获取信用证难度不大，铁价大幅下跌时客户可能无法获得足额信用证[228]

财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度，持续经营业务摊薄后每股亏损1.19美元，上年同期摊薄后每股收益0.14美元；调整后持续经营业务摊薄后每股亏损1.04美元，上年同期调整后摊薄后每股收益0.14美元[153] - 2024财年第二季度，净亏损3400万美元，上年同期净收入400万美元；调整后息税折旧摊销前利润为300万美元，上年同期为3200万美元[153] - 2024财年前六个月，经营活动使用的净现金为5600万美元，上年同期经营活动提供的净现金为2600万美元[154] - 2024财年第二季度和前六个月营收分别下降18%和4%，其中黑色金属营收分别下降27%和4%，有色金属营收分别下降8%和7%，钢铁营收分别下降7%和8%，零售及其他营收分别增长16%和17%[156][160] - 2024财年第二季度和前六个月净亏损分别为3401万美元和5180.8万美元，而去年同期分别为净利润427.2万美元和净亏损1328.4万美元[156] - 2024财年第二季度和前六个月调整后EBITDA分别为279.6万美元和385.8万美元，较去年同期分别下降91%和90%[156] - 2024财年第二季度和前六个月SG&A费用分别下降3%和2%，得益于生产力和成本降低举措[156][162] - 2024财年第二季度和前六个月利息费用分别为600万美元和1100万美元，高于去年同期的500万美元和800万美元，因银行信贷工具利率上升[167] - 2024财年第二季度和前六个月有效税率分别为税前亏损的3.6%和税前亏损的14.8%，与去年同期不同[168] - 2024财年前六个月经营活动净现金使用为5600万美元，去年同期为提供2600万美元[171] - 2024财年上半年投资活动净现金使用为4400万美元，2023财年上半年为9800万美元[174] - 2024财年上半年融资活动净现金提供为1.08亿美元，2023财年上半年为4000万美元[178] - 2024年2月29日止三个月净亏损3401万美元，2023年同期净利润427.2万美元；2024年2月29日止六个月净亏损5180.8万美元，2023年同期净亏损1328.4万美元[204] - 2024年2月29日止三个月调整后EBITDA为279.6万美元，2023年同期为3185万美元；2024年2月29日止六个月调整后EBITDA为385.8万美元，2023年同期为4021.2万美元[204] - 2024年2月29日止三个月持续经营业务归属Radius股东的调整后净亏损为2966.7万美元，2023年同期净利润为398.6万美元；2024年2月29日止六个月调整后净亏损为4769.9万美元，2023年同期净亏损为834.1万美元[208] - 2024年2月29日止三个月持续经营业务归属Radius股东的摊薄后每股亏损为1.04美元，2023年同期每股收益为0.14美元；2024年2月29日止六个月摊薄后每股亏损为1.68美元，2023年同期每股亏损为0.3美元[209] 各条业务线表现 - 2024财年第二季度，黑色金属销量同比下降22%，平均净销售价格同比上涨5%；有色金属平均净销售价格同比下降5%，销量同比增长7%；成品钢平均净销售价格比2023财年第二季度低12%[151] 成本和费用（同比环比） - 2024财年第二季度，销售、一般和行政费用同比下降3%[152] - 2024财年第二季度和前六个月SG&A费用分别下降3%和2%，得益于生产力和成本降低举措[156][162] - 2023财年宣布6000万美元生产力和成本降低举措，2023财年第三季度开始实现1500万美元季度效益；2024财年第一季度实施新举措，目标年度效益约3000万美元；2024财年第二季度实施计划，目标年度效益4000万美元[163][164] 其他财务数据 - 截至2023年8月31日，公司已确认保险回收收益3400万美元，收到保险公司预付款约3300万美元；截至2024年2月29日，累计确认保险回收收益4000万美元，收到预付款约3700万美元[143][145] - 截至2024年2月29日，债务为3.74亿美元，截至2023年8月31日为2.49亿美元；扣除现金后的债务为3.6亿美元，截至2023年8月31日为2.43亿美元[154] - 截至2024年2月29日现金余额为1400万美元，债务为3.74亿美元，净债务为3.6亿美元；截至2023年8月31日现金余额为600万美元，债务为2.49亿美元，净债务为2.43亿美元[170] - 截至2024年2月29日，公司信贷安排下未偿还借款为3.55亿美元，加权平均利率为6.92%；截至2023年8月31日，未偿还借款为2.3亿美元，加权平均利率为7.17%[182] - 截至2024年2月29日，公司合并固定费用覆盖率要求不低于1.50:1.00，实际为2.37:1.00；合并杠杆率要求不超过0.55:1.00，实际为0.31:1.00[184] - 2024财年上半年资本支出为4000万美元，上一年同期为7500万美元，公司计划2024财年资本支出约8000万美元[189] - 2024财年上半年环境项目资本支出约900万美元，公司计划2024财年此类项目投资约2500万美元[190] - 2024年1月4日，董事会宣布2024财年第二季度股息为每股0.1875美元，相当于每年每股0.75美元，股息于2月20日支付[192] - 截至2024年2月29日，公司根据董事会授权的股票回购计划，剩余授权可回购最多280万股A类普通股[194] - 截至2024年2月29日，公司备用信用证安排下未偿还金额为700万美元[197] - 截至2024年2月29日，估计库存销售价格下降10%不会对净可实现价值产生重大影响[214] - 截至2024年2月29日和2023年8月31日，应收账款余额分别有28%和38%由信用证覆盖，逾期应收账款金额不重大[218] 管理层讨论和指引 - 公司计划2024财年资本支出约8000万美元[189] - 公司计划2024财年环境项目投资约2500万美元[190] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有50家零售自助汽车配件店、54个金属回收设施和1座电弧炉钢厂[135] - 2024财年前六个月现金来源包括预付费用和其他流动资产减少1300万美元，现金使用包括存货增加3000万美元、应收账款增加1500万美元、应计工资及相关负债减少900万美元[172] - 2023财年上半年现金来源包括库存减少3400万美元和应付账款增加1200万美元，现金使用包括应计工资及相关负债减少3300万美元和应收账款增加1400万美元[173] - 公司面临商品价格风险，主要与黑色和有色金属市场价格波动有关，通过调整采购价格应对销售价格变化[214] - 公司面临信用风险，通过多种方式管理，如信用证发货、收取定金、设定信用额度、购买信用保险等[216] - 公司面临外汇汇率风险，主要与加拿大子公司以美元计价的销售交易及相关应收账款有关[219] - 公司在利息率风险方面，与2023年8月31日年度报告披露相比无重大变化[215]