股价表现 - Seneca Foods Corporation (SENEA) 股价自公布截至2025年6月28日的季度财报以来上涨1.9%，同期标普500指数上涨1.6% [1] - 过去一个月股价上涨2.1%，标普500指数同期上涨3.2% [1] 财务业绩 - 2026财年第一季度净销售额2.975亿美元，同比下降2.4%，主要因销量下降部分被售价提升和产品组合优化抵消 [2] - 净利润同比增长17.6%至1490万美元，摊薄每股收益2.14美元 [2] - 营业利润2320万美元同比下降8.8%，毛利率微升至14.1% [2] - EBITDA 3690万美元同比下降5.6%，FIFO EBITDA 2520万美元同比降30.5% [4] 分业务表现 - 蔬菜业务销售额2.703亿美元同比下降3.2% [3] - 水果/零食业务销售额2160万美元微降0.5% [3] - 其他业务收入560万美元同比大增41.3%，主要来自种子、罐装和航空相关收入 [3] 其他财务指标 - 利息支出540万美元同比大降47.7%，因借款余额减少和平均利率下降 [4] - 调整后净利润600万美元同比下降42.5% [4] - 公司保持强劲流动性，持有现金1210万美元及未使用循环信贷额度3.891亿美元 [5] 管理层评论 - 管理层承认2024年高成本库存带来的持续压力，但对库存消化进度表示满意 [6] - 关键代工客户销售中断影响当季销量，但预计将按现有合同恢复 [6] - 2025年季节性包装工作已开始，预计更好的生长季节将恢复正常库存水平和成本 [6] 影响因素 - 销售额下降主要因销量减少1360万美元，部分被价格和产品组合改善640万美元抵消 [7] - 蔬菜品类销售下降因罐头和冷冻产品销量损失超过价格提升 [7] - 水果产品受价格和组合疲软拖累，零食业务则受益于销量增长 [7] - LIFO库存估值抵免1180万美元（上年同期290万美元）支撑毛利率稳定 [7] 业务展望 - 管理层预计代工客户销量将恢复，2025年作物产量改善将推动成本正常化 [8] 其他动态 - 当季回购41,937股A类普通股，成本380万美元，未回购B类股票 [9]

财务表现 - 2025财年第一季度净销售额为2 975亿美元 同比下降72亿美元 主要受销量下降影响 但部分被售价提升和产品组合优化抵消 [7] - 毛利率同比微升0 1个百分点至14 1% [7] - 税前利润从1 650万美元增至1 971万美元 净利润从1 266万美元提升至1 489万美元 [12] - 基本每股收益从1 82美元增至2 16美元 稀释后每股收益从1 80美元升至2 14美元 [12] 运营情况 - 2024年不利天气导致高成本库存 但已通过销售2024年产季产品取得进展 [2] - 重要代工客户销售中断影响当季销量 预计后续将通过合同关系恢复 [2] - LIFO会计方法对2025年第一季度税前利润产生1 179万美元正向影响 显著高于去年同期的292万美元 [5][14] - EBITDA为3 699万美元 较去年同期的3 918万美元下降5 7% [8] 业务概况 - 北美领先包装果蔬供应商 产品覆盖55个国家 拥有1 100多家美国农场供应源 [3] - 主要市场包括零售自有品牌 餐饮服务 国际业务和零食薯片等 旗下品牌包含Libby's Green Giant等知名商标 [3] - 2025年产季进展顺利 管理层对生长季节改善将带动库存和成本正常化持乐观态度 [2] 非GAAP指标 - 调整后净利润从1 046万美元降至601万美元 主要因LIFO抵免额变化 [5] - FIFO EBITDA为2 519万美元 同比减少30 4% [8] - 利息支出净额从1 035万美元大幅下降至541万美元 [12]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为2.975亿美元，同比下降2.4%（减少720万美元），主要受销售量下降1360万美元影响，部分被价格上涨和产品组合改善带来的640万美元所抵消[76] - 罐头蔬菜和冷冻蔬菜类别净销售额合计下降880万美元，其中销售量下降1420万美元，部分被价格上涨带来的540万美元所抵消[77] - 公司2025年第二季度毛利率为14.1%，与去年同期的14.0%基本持平，主要受益于1180万美元的LIFO信用（去年同期为290万美元）[79] - 2025年第二季度经调整净利润为601.3万美元（按FIFO基准计算），剔除LIFO信用影响1198万美元[101] - 2025年第二季度EBITDA为3698.9万美元，FIFO EBITDA为2519.1万美元（剔除LIFO信用影响1179.8万美元）[103] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般及行政费用占净销售额比例从去年同期的5.7%上升至6.3%，增加130万美元，主要由于净销售额下降和固定费用性质[80] - 公司2025年第二季度利息支出从去年同期的1030万美元降至540万美元，占净销售额比例从3.4%降至1.8%，主要由于平均借款余额下降和加权平均利率降低[83] - 公司2025年第二季度有效税率为24.5%，较去年同期的23.3%有所上升，主要由于联邦税收抵免减少和税前利润增加[84] 现金流表现 - 公司2025年第二季度经营活动产生的现金流为5369.6万美元，较去年同期的5033.2万美元有所增加，主要由于营运资产和负债变化带来3890万美元现金流入[91] - 公司2025年第二季度库存季节性包装开始导致现金使用增加，而去年同期由于战略采购方法导致钢铁等营运资金需求降低[92] - 2025年第二季度投资活动净现金流出为1120万美元，主要用于1130万美元的资本支出，部分被资产出售收入10万美元抵消[94] - 2024年第二季度投资活动净现金流出为1340万美元，包括1210万美元资本支出和170万美元新罐装生产线供应商押金，部分被资产出售收入40万美元抵消[95] - 2025年第二季度融资活动净现金流出8080万美元，主要由于8540万美元定期贷款偿还（含8100万美元到期Term Loan A-1全额还款），另含380万美元库藏股回购和100万美元融资租赁付款，部分被940万美元循环信贷借款抵消[96] - 2024年第二季度融资活动净现金流出3580万美元，主要由于2800万美元循环信贷净偿还和480万美元定期贷款还款，另含660万美元库藏股回购和140万美元融资租赁付款，部分被500万美元新罐装生产线应付票据借款抵消[97] 业务季节性特征 - 公司业务现金流需求随蔬菜生长季节显著波动，主要包装月份为6月至11月，随后12个月内销售[93] - 公司蔬菜库存峰值时间：豌豆在仲夏，甜玉米和青豆（主力品种）在仲秋[98] - 公司销售呈现季节性特征：第三财季因节假日零售需求增长，应收账款通常在第二财季末达到峰值[99] 管理层讨论和指引 - 公司面临主要风险包括：原材料成本上涨、劳动力短缺、气候影响作物产量、客户订单减少、网络安全事件等[110] - 利率波动风险主要来自循环信贷和Amended Term Loan A-2，公司通过固定/浮动利率债务组合管理风险[111] 其他财务数据 - 公司2025年6月28日的营运资本为5.53969亿美元，较2024年6月29日的7.06172亿美元有所下降[85]

股价表现 - 公司股价自2025年3月31日季度财报发布后下跌3.4%，同期标普500指数下跌0.7% [1] - 过去一个月股价下跌3.7%，而标普500指数上涨0.9% [1] 财务表现 - 第四季度净销售额3.458亿美元，同比增长12.3%，但净利润仅60万美元（每股0.09美元），上年同期净亏损220万美元（每股-0.32美元） [2] - 全年净销售额15.8亿美元，增长8.2%，但净利润下降34.9%至4120万美元，每股收益下降31.1%至5.90美元 [2] - 毛利率显著压缩：季度毛利率从6.7%降至4.5%，全年毛利率从12.9%降至9.5% [3] 核心盈利指标 - 调整后全年净利润（剔除LIFO相关费用）下降16.3%至6710万美元 [4] - EBITDA下降18.1%至1.369亿美元，FIFO调整后EBITDA下降9.6%至1.714亿美元 [4] 业务板块分析 - 蔬菜部门占食品包装收入的91.1%，其中罐装蔬菜占净销售额的83.2% [5] - 罐装蔬菜销售额增长9.1%至13.1亿美元，冷冻蔬菜增长3.2%至1.247亿美元，水果产品增长5.7%至9240万美元，零食增长11.9%至1490万美元 [5] 管理层评论 - 管理层强调在恶劣天气、关税波动和成本通胀下仍实现稳健营收表现，并通过强劲经营现金流实现净债务减少2.97亿美元 [6] - 2024年库存的高成本持续压缩利润率，尤其在第四季度 [6] 利润率压力因素 - 原材料、包装、运输和劳动力成本上升，成本转嫁滞后导致利润率侵蚀 [7] - LIFO库存估值方法导致全年费用增加54.3%至3450万美元 [8] - 蔬菜部门面临利润率压缩，尽管销量增长且实施提价，但调整滞后于成本上升 [9][10] 运营挑战 - 多雨生长季节影响产量并增加采购和加工复杂性 [10] - 季节性运营特点导致收获周期中库存和应付账款达到峰值，加剧成本管理难度 [10] 未来展望 - 未提供2026财年正式指引，但强调通过短期供应合同和运营效率计划管理成本 [11] - 部分成本压力（如劳动力和原材料）已开始稳定，可能缓解近期利润率压力 [11] 资本活动 - 无并购或重大重组，资本配置聚焦债务削减，未支付股息 [12] - 2025年2月以均价79.53美元回购9,891股A类股票 [12]

文章核心观点 公司2025财年虽面临诸多挑战但表现强劲，销售和现金流增长使净债务同比减少，但2024年高成本包装仍影响短期利润率 [2] 公司概况 - 公司是北美领先的包装果蔬供应商，产品主要来自超1100家美国农场，分销至约55个国家 [3] - 公司在零售自有品牌、食品服务等多个领域占据较大市场份额，产品有多个知名品牌 [3] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，SENEA被纳入多个指数 [3] 财务数据 全年数据（截至2025年3月31日） - 净销售额为15.789亿美元，较2024年的14.586亿美元增加1.203亿美元，因销量、售价和产品组合有利 [6] - 毛利率为9.5%，低于2024年的12.9% [6] - 报告的税前利润为5448.3万美元，调整后净收益为6711.4万美元，低于2024年 [5] - EBITDA为1.36958亿美元，FIFO EBITDA为1.71432亿美元，均低于2024年 [8] 第四季度数据（2025财年） - 净销售额为3458万美元，较2024年第四季度的3080万美元增加378万美元，因销量、售价和产品组合有利 [7] - 毛利率为4.5%，低于2024年第四季度的6.7% [7] - 税前利润为156.6万美元，2024年同期亏损303.8万美元 [12] - 净利润为60.1万美元，2024年同期亏损224.7万美元 [12] 非GAAP财务指标 - 调整后净收益排除了后进先出（LIFO）存货估值方法的非现金费用及相关所得税，用于更好比较年度运营表现 [4] 影响公司业绩的因素 - 原材料成本上升、供应不稳定，包括果蔬、钢材、包装等 [9] - 原油价格影响分销、包装和能源成本 [9] - 劳动力短缺、成本上升及人员流动影响公司运营 [9] - 气候和天气影响作物生长和产量 [9] - 公司提价和成本节约措施的实施效果 [9] - 重要客户流失或订单减少 [9] - 营销和促销活动的有效性 [9] - 竞争、消费者偏好变化和市场条件影响产品需求 [9] - 疫情对公司及相关方的影响 [9] - 未预期费用、产品责任索赔等 [9] - 现金需求和融资可用性 [9] - 债务杠杆和偿债能力 [9] - 外汇和利率波动 [9] - 业务扩张、收购整合的风险 [9] - 网络安全和系统中断风险 [9] - 行业法规、召回、消费者信心等因素 [13] - 竞争对手定价和促销策略 [13] - 客户库存、信用和业务风险 [13] - 第三方供应商合规风险 [13] - 政府法规变化及合规风险 [13]

财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额为15.78887亿美元，2024财年为14.58603亿美元，其中罐装蔬菜2025财年为13.14315亿美元，2024财年为12.04823亿美元[22] - 2025财年第一至四季度净销售额分别为3.04727亿美元、4.25465亿美元、5.02856亿美元、3.45839亿美元[33] - 2025财年第一至四季度毛利润分别为4269.1万美元、4287.1万美元、4911万美元、1552.9万美元[33] - 2025财年第一至四季度净利润分别为1266.1万美元、1330.3万美元、1465.9万美元、60.1万美元[33] - 2025和2024财年，公司前十大客户分别占净销售额约53%和52%[57] 各条业务线表现 - 公司拥有26个主要设施，食品业务占2025财年总净销售额的98%，其中罐装蔬菜占食品包装净销售额的83%，非食品包装销售占2%[16][20] 各地区表现 - 美国市场净销售额占比从2024财年的94.3%升至2025财年的94.5%，国际市场从5.7%降至5.5%，2025财年美国市场为14.92266亿美元，国际市场为0.86621亿美元[26] 管理层讨论和指引 - 公司管理会向至少实现100万工时或1000天无工伤的工厂颁发“青铜鹰”奖[43] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年向Libby's Brand Holding, Ltd.支付0.1百万美元的商标特许权使用费[29] - 截至2025年3月31日，公司约有2885名员工，旺季约有4010名季节性员工，且所有员工均位于美国[40] - 公司主要从1100多个美国农场采购原材料，其他原材料从商品加工商、钢铁生产商和包装供应商处购买[23] - 公司在包装食品行业面临激烈竞争，在美国包装果蔬行业至少有13个竞争对手[34] - 公司HERO项目员工参与率接近100%[42] - 公司大部分生产在财年第二季度（7 - 9月）进行[49] - 公司大部分销售在财年第二和第三季度，这两个季度库存和应收账款水平最高[50] - 水果和蔬菜行业产能过剩，会对公司价格和利润率造成下行压力[47][48] - 公司运营受蔬菜生长周期影响，若不能及时收获包装，需支付合同款[49] - 大宗商品价格上涨会影响公司盈利能力，若无法转嫁成本，运营收入将减少[52] - 经济变化、疫情或疾病爆发会影响公司业务、销售和盈利能力[53][54] - 产品召回、诉讼、养老金计划风险会对公司财务和运营产生不利影响[62][63][64] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排的未偿还余额为100万美元，二、三季度运营需更多现金，需通过循环信贷安排借款[76] - 截至2025年3月31日，公司LIFO储备为3.593亿美元，按24.9%法定税率计算，代表约8950万美元所得税延迟支付，若LIFO被废除需偿还[83] - 截至2025年3月31日，B类普通股和有表决权优先股股东持有公司所有已发行有表决权股份90.6%的表决权[79] - 截至2025年3月31日，公司现任高管和董事分别持有A类普通股13.37%、B类普通股54.79%和有表决权优先股27.12%，合计持有已发行有表决权股份41.06%的表决权[80] - 2025年3月底，公司约有2885名员工，其中约2800名为全职员工，约85名季节性员工从事食品包装工作，夏季收获高峰期还会额外雇佣约4010名季节性员工[69] - 公司生产能力集中在少数设施，樱桃和南瓜产品各只有一家工厂生产，空罐制造有两家工厂且产能不可互换[67] - 公司债务协议包含财务和其他限制性契约，违反协议要求会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[77] - 公司产品介绍和改进依赖市场举措和消费者接受度，消费者趋势和偏好变化可能影响产品销售[74] - 公司依赖季节性劳动力，季节性劳动力短缺或最低工资率提高会对运营成本产生负面影响[69] - 公司信息系统易受网络攻击、自然灾害等影响，安全漏洞会损害公司声誉和业务[65] - 公司保险子公司税务状态或受挑战，或需加速支付所得税[85] - 公司网络安全风险管理计划基于NIST CSF设计评估，采用零信任框架和多层方法[87][88] - 公司制造工厂、仓库和办公室总面积10442千平方英尺，占地10171英亩[95] - 2022年8月10日董事会批准将股票回购计划上限增至200万份，2023年8月9日增至250万份[100][101] - 2025年1 - 3月共回购9891份A类普通股，均价79.53美元，剩余可回购361878份[102] - 截至2025年3月31日，公司披露控制程序有效，财务报告内部控制有效[108][110] - 2025财年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[111] - 2025财年第一季度无董事或高管采用或终止交易安排[112] - 2007年股权计划原授权发行10万份股票，2025财年授予3870份，截至2025年3月31日剩余36224份可分配[117] - 公司2025年股东大会代理声明部分内容将被引用至本报告[115] - 2025年年报包含截至2025年、2024年和2023年3月31日的合并净收益表等多份财务报表[125] - 补充时间表包含Schedule II—估值和限定账户[125] - 公司的重述公司章程参考2010年8月11日8 - K表的3.1号附件[125] - 公司细则参考1995年8月18日提交给美国证券交易委员会的10 - Q/A表季度报告的3.3号附件[125] - 2023年1月20日的第二次修订和重述贷款及担保协议参考2023年1月26日8 - K表的10.1号附件[125] - 2023年5月23日对第二次修订和重述贷款及担保协议的修订1参考2023年5月30日8 - K表的10.1号附件[125] - 2024年12月23日的贷款和担保协议参考2024年12月30日8 - K表的10.1号附件[125] - 公司与董事的赔偿协议参考2020年11月4日提交给美国证券交易委员会的10 - Q表季度报告的10.3号附件[126] - 修订和重述的Seneca Foods Corporation高管利润分享奖金计划参考2022年6月10日提交给美国证券交易委员会的10 - K表年报的10.4号附件[126] - 报告于2025年6月12日由多位公司人员代表签署[132]

食品行业公司发现 - 在筛选食品企业时发现一家名为Seneca Foods的公司 [1] 石油天然气投资服务 - 提供专注于石油和天然气行业的投资服务和社区 重点关注现金流及产生现金流的公司 具有价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用包含50多只股票模型的账户 获得勘探与生产公司的深入现金流分析 并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 订阅优惠 - 提供两周免费试用 以获取石油和天然气领域的新机会 [3]

股价表现 - 自2024年12月28日季度财报发布后股价上涨0.8%，同期标普500指数下跌0.7% [1] - 过去一个月股价累计上涨3.6%，跑赢标普500指数3.2%的涨幅 [1] 季度财务表现 - 第三季度净销售额5.029亿美元，同比增长13.1%（上年同期4.445亿美元），销量增长是主因但部分被售价下降抵消 [2] - 毛利率从12.2%收缩至9.8%，因成本增速超过收入增长 [2] - 净利润同比下降17.1%至1470万美元（上年同期1770万美元），稀释每股收益下降14.3%至2.10美元 [3] - 运营收入下降16.6%至2570万美元，利息支出增长16.5%至780万美元 [8] 九个月累计财务表现 - 净销售额12.3亿美元同比增长7.2%（上年同期11.5亿美元） [4] - 毛利率从14.6%收缩至10.9%，净利润暴跌38%至4060万美元，稀释每股收益下降33.8%至5.81美元 [4] 业务板块表现 - 蔬菜板块销售额4.532亿美元同比增长13.3%，水果/零食板块销售额4020万美元增长13.2% [5] - 其他非食品业务销售额950万美元增长7.4% [5] 运营与成本分析 - 历史性多雨天气导致关键产区收成不佳，推高原材料成本 [6] - 经LIFO调整后净利润下降14.2%至2290万美元，EBITDA下降12.2%至3960万美元 [6] - 劳动力、包装和分销成本上升进一步挤压利润 [10] 管理层评论 - CEO指出销量增长强劲但恶劣天气导致作物减产和成本上升 [7] - 现金流改善推动债务减少，但包装季成本激增和利率高企构成挑战 [11] - 未来将通过运营效率和定价策略缓解成本压力，关注原材料价格波动和劳动力短缺风险 [12] 资本结构 - 当季未进行并购或重组，重点降低杠杆率并保持流动性 [13]

文章核心观点 公司公布2024年第三季度和前九个月财报 第三季度销量增长超16% 但因2024年包装季不佳利润率承压 短包装和强劲销售势头使本季度营运资金显著减少 经营现金流强劲且偿还了债务 [1][2] 公司概况 - 公司是北美领先的包装果蔬供应商 设施遍布美国 产品主要来自1200多家美国农场 分销至约55个国家 持有零售自有品牌等多个市场的较大份额 产品以多个知名品牌销售 普通股在纳斯达克全球精选市场交易 [3] 财务数据 非GAAP财务指标 - 调整后净收益排除了与后进先出（LIFO）存货估值方法相关的非现金费用及适用所得税 公司认为该非GAAP财务指标有助于同比经营业绩比较 [4] 净销售额 - 2024年前九个月净销售额达12.33亿美元 较2023年同期的11.51亿美元增加8240万美元 主要因销量增加 [6] - 2025财年第三季度净销售额为5.03亿美元 较2024财年同期的4.45亿美元增加5840万美元 由销量增加推动 但被售价降低抵消 [7] 毛利率 - 2024年前九个月毛利率为10.9% 低于2023年同期的14.6% [6] - 2024年第三季度毛利率为9.8% 低于2023年同期的12.2% [7] 其他财务指标 |指标|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |税前收益（报告值）|1934.8万美元|2319.9万美元|5291.7万美元|8603.7万美元| |LIFO费用|1091.9万美元|1202.7万美元|2297.8万美元|1964.3万美元| |调整后税前收益|3026.7万美元|3522.6万美元|7589.5万美元|10568万美元| |所得税|735.3万美元|851.9万美元|1790.1万美元|2536.3万美元| |调整后净收益|2291.4万美元|2670.7万美元|5799.4万美元|8031.7万美元| |EBITDA|3962.3万美元|4511.9万美元|11728.1万美元|14692.6万美元| |FIFO EBITDA|5054.2万美元|5714.6万美元|14025.9万美元|16656.9万美元| |营业收入|2566万美元|3076.2万美元|7578.2万美元|10468.3万美元| |其他非营业收入|-152.9万美元|-182.5万美元|-433.4万美元|-450万美元| |净利息费用|784.1万美元|938.8万美元|2719.9万美元|2314.6万美元| |净收益|1465.9万美元|1767.5万美元|4062.3万美元|6556.5万美元| |基本每股收益|2.12美元|2.47美元|5.86美元|8.86美元| |摊薄每股收益|2.10美元|2.45美元|5.81美元|8.78美元| [5][9][13] 影响因素 积极因素 - 第三季度销量较去年增长超16% [2] - 短包装和强劲销售势头使本季度营运资金显著减少 经营现金流强劲且偿还了债务 [2] 消极因素 - 2024年包装季不佳 主要种植区历史性降雨天气导致利润率较去年承压 [2] 前瞻性信息 - 公司面临原材料成本上升、劳动力短缺、气候影响、客户流失、竞争等多种风险 可能导致实际结果与预期有重大差异 [10][14] - 除按联邦证券法披露重大信息的持续义务外 公司无义务公开修订前瞻性声明以反映报告提交日期后的事件或情况 [11]

净销售额变化 - 2024年12月28日止三个月净销售额为5.029亿美元，较2023年同期的4.445亿美元增加5840万美元，增幅13.1%[79] - 2024年12月28日止九个月净销售额为12.33亿美元，较2023年同期的11.506亿美元增加8240万美元，增幅7.2%[82] - 罐头蔬菜和冷冻蔬菜在2024年12月28日止三个月净销售额较上年同期增加5300万美元，九个月增加7830万美元[80][83] 毛利率变化 - 2024年12月28日止三个月毛利率为9.8%，低于2023年同期的12.2%；九个月毛利率为10.9%，低于2023年同期的14.6%[85][91] 销售、一般和行政费用占比变化 - 2024年12月28日止三个月销售、一般和行政费用占净销售额的4.5%，低于2023年同期的5.2%；九个月占比4.7%，低于2023年同期的5.5%[86][92] 其他非经营收入变化 - 2024年12月28日止三个月其他非经营收入为150万美元，低于2023年同期的180万美元；九个月为430万美元，低于2023年同期的450万美元[89][95] 利息费用占比变化 - 2024年12月28日止三个月利息费用占净销售额的1.6%，低于2023年同期的2.1%；九个月占比2.2%，高于2023年同期的2.0%[90][96] LIFO费用变化 - 2024年12月28日止三个月LIFO费用为1090万美元，低于2023年同期的1200万美元；九个月为2300万美元，高于2023年同期的1960万美元[85][91] 其他经营净费用变化 - 2024年12月28日止三个月其他经营净费用为80万美元，高于2023年同期的40万美元；九个月为40万美元，2023年同期为其他经营净收入120万美元[88][94] 有效税率变化 - 2024年12月28日止九个月有效税率为23.2%，低于2023年同期的23.8%[97] 营运资金与长期债务变化 - 2024年12月28日营运资金余额为5.79238亿美元，较上一季度减少9074万美元；2023年12月30日营运资金余额为8.54246亿美元，较上一季度增加1.29552亿美元[98] - 2024年12月28日长期债务为2.98703亿美元，2023年12月30日为6.11349亿美元[98] 现金流量变化 - 2024年九个月经营活动提供现金2.436亿美元，2023年九个月使用现金1.28126亿美元[103] - 2024年九个月投资活动使用现金2887.8万美元，2023年九个月使用现金2385.6万美元[103] - 2024年九个月融资活动使用现金2.13664亿美元，2023年九个月提供现金1.54145亿美元[103] 调整后净收益变化 - 2024年九个月调整后净收益为5799.4万美元，2023年九个月为8031.7万美元[113] 每股股东权益与流动比率变化 - 2024年12月28日每股股东权益为89.03美元，2023年12月30日为83.33美元[98] - 2024年12月28日流动比率为3.38，2023年12月30日为4.81[98] 公司现金需求保障 - 公司认为现有运营和流动性来源至少能满足未来十二个月现金需求[102] 公司季节性特征 - 公司生产和销售具有季节性，库存、应付账款、应收账款等受季节影响[110][111] 净收益、EBITDA、FIFO EBITDA变化 - 2024年12月28日结束的三个月，净收益为14659千美元，2023年12月30日结束的三个月为17675千美元；2024年九个月净收益为40623千美元，2023年为65565千美元[117] - 2024年12月28日结束的三个月，EBITDA为39623千美元，2023年12月30日结束的三个月为45119千美元；2024年九个月EBITDA为117281千美元，2023年为146926千美元[117] - 2024年12月28日结束的三个月，FIFO EBITDA为50542千美元，2023年12月30日结束的三个月为57146千美元；2024年九个月FIFO EBITDA为140259千美元，2023年为166569千美元[117] 关键会计政策或估计情况 - 截至2024年12月28日的九个月，公司关键会计政策或估计无重大变化[119] 前瞻性陈述风险 - 季报中的前瞻性陈述受多种风险因素影响，可能导致实际结果与预期有重大差异[121][122] 公司面临的风险因素 - 公司面临的风险因素包括原材料成本上升、原油价格波动、劳动力短缺等[122] 市场风险敞口情况 - 公司日常经营面临多种市场风险因素，自2024年3月31日以来市场风险敞口无重大变化[123] 利率波动风险及管理 - 公司面临利率波动风险，主要与循环信贷安排和修订后的定期贷款A - 2有关[123] - 公司通过固定和可变利率债务以及固定利率租赁义务管理利率风险[123]