业绩总结 - Q2 2024调整后的EBITDA为1.31亿美元[4] - 总收入为1.99亿美元，较上一季度的2.29亿美元有所下降[12] - 净收入为2063.2万美元，每股收益为0.16美元[12] - 能源收入为2900万美元，较Q1的6700万美元下降[7] - 集装箱市场收入为9000万美元，运营天数为3074天，利用率为99.4%[7] 订单与现金流 - 公司在2024年新增了超过20亿美元的订单积压，总订单积压达到49亿美元[4] - 新增的化学和产品油轮订单积压约为2.65亿美元[5] - 新的马士基订单增加了约4.85亿美元的订单积压，包括5艘LNG双燃料集装箱船[5] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.86亿美元，较2024年3月31日的1.68亿美元增长约10.4%[13] - 公司固定收入 backlog 达到49亿美元，显示出强劲的收入保障[16] 股东回报与资本结构 - 公司宣布每股分红0.27美元，年化分红收益率约为9%[4] - 公司在2024年第二季度支付每股股息0.27美元，标志着连续第82个季度支付股息[16] - 公司股东权益为10.36亿美元，较2024年3月31日的10.50亿美元有所下降[13] - 短期和长期的利息负债总额为2.28亿美元，较2024年3月31日的2.24亿美元略有上升[13] - 长期利息负债净额为17.12亿美元，较2024年3月31日的16.30亿美元增加约5.0%[13] 资本支出与资产状况 - 公司在2024年第二季度的资本支出约为3.4亿美元，主要用于新建和升级项目[13] - 公司总资产为38.67亿美元，较2024年3月31日的37.78亿美元增长约2.35%[13] - 短期负债为5.71亿美元，较2024年3月31日的5.77亿美元有所减少[13] - 公司在2024年7月进行了800万股的股票发行，筹集了1亿美元的资金[6] 其他信息 - 公司销售型租赁投资（短期部分）为391.55万美元，较2024年3月31日的405.49万美元有所下降[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度收入近2亿美元,EBITDA约1.31亿美元,过去12个月EBITDA为5.45亿美元 [7] - 净利润约2100万美元,每股0.16美元 [7] - 公司获得了1.6百万美元的干散货运输利润分成,以及2.8百万美元的燃料成本节约 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船业务收入约9000万美元,包括2.8百万美元的燃料成本节约 [26][27] - 汽车运输船业务收入约2600万美元 [27] - 油轮业务收入约3000万美元 [27] - 干散货船业务收入约2300万美元,其中1.6百万美元来自利润分成 [28] - 钻井平台业务收入约2900万美元,较上季度下降,主要由于美国会计准则要求将动员费和相关成本推迟至第三季度确认 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司钻井平台Hercules在5月中旬完成了在纳米比亚的合同,并于7月中旬开始在加拿大为Equinor作业 [30] - 钻井平台Linus在5月中旬进行了10年期特殊检查,导致收入下降,但已于7月底重新投入运营 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完全转变为一家以长期租约为主的海事基础设施公司,主要客户为大型工业最终用户 [12][15] - 公司继续扩大资产组合,今年已接收4艘新船,预计10月再接收3艘,大部分配备双燃料推进系统 [12] - 公司通过与客户合作升级改造船舶,获得了与Maersk的5年新租约,以及与领先集装箱公司的10年新租约 [22] - 公司最近还下单了5艘1.68万标箱双燃料LNG集装箱船,将以10年租约交付 [22] - 公司在油轮和化学品运输领域也有新船交付和订单 [23][24] - 公司通过公开发行筹集了1亿美元,并获得了7亿美元的再融资承诺,为未来发展提供资金支持 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对钻井平台业务的长期前景保持乐观,但目前尚未就Hercules的后续合同达成协议 [45][46][47] - 管理层表示正在与多家油公司就Hercules的后续合同进行洽谈,但目前还无法做出具体承诺 [45][46] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股0.27美元的第82期现金股利,约占当前股价9% [40] - 公司固定租金合同的未来收入总额约为49亿美元,提供了良好的现金流可见性 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sherif Elmaghrabi 提问** 询问公司是否正在与更多运营商就Hercules钻井平台的后续合同进行洽谈 [44] **Ole Hjertaker 回答** 公司正在与多家油公司就Hercules的后续合同进行洽谈,但尚未达成任何具体协议。公司对该业务的长期前景保持乐观,但目前无法就新合同做出承诺 [45][46][47]

公司财务表现 - 公司将于2024年8月14日公布2024年第二季度初步财务结果 [1]

财务表现 - 公司宣布2024年第二季度初步财务结果 净利润为2060万美元 每股收益016美元 [1][2] - 第二季度收到1988百万美元的租船费用 其中包括44百万美元的利润分成 [2] - 合并子公司的调整后EBITDA为1233百万美元 关联公司的调整后EBITDA为78百万美元 [2] 业务发展 - 公司与马士基签订了三艘10600 teu和四艘8700 teu船舶的五年期租约 新增约485百万美元的合同积压 [2] - 新造LR2产品油轮SFL Tucana于6月交付 另外两艘船舶预计在第三和第四季度交付 [2] - LNG双燃料33000 dwt化学品油轮SFL Aruba于8月交付 另一艘船舶预计在第三季度晚些时候交付 [2] - 公司订购了五艘LNG双燃料16800 teu集装箱船 预计2028年交付 并签订了十年期租约 [2] - 公司在季度结束后通过美国公开发行800万股普通股 筹集了1亿美元的总收益 [2] 战略与展望 - 公司执行增长战略 今年新增超过20亿美元的租船合同积压 目前合同积压总额接近50亿美元 [2] - 过去十年 公司建立了高质量运营平台 能够与关键客户进行重复交易 同时继续多元化资产组合和扩大客户基础 [3] - 新造五艘大型集装箱船的交易标志着公司又一个里程碑投资 交付后公司将拥有11艘LNG双燃料船舶 展示了公司对低碳足迹资产的承诺 [4] 股东回报 - 董事会宣布季度现金股息为每股027美元 将于2024年9月27日左右支付 记录日期和除息日期为2024年9月11日 [4] 公司背景 - 公司在海运行业拥有独特的记录 自2004年在纽约证券交易所首次上市以来 每个季度都支付股息 [8] - 公司船队包括油轮 散货船 集装箱船 汽车运输船和海上钻井平台 长期分配能力得到长期租约和资产基础显著增长的支持 [8]

公司财务发布计划 - SFL Corporation Ltd 计划于2024年8月14日发布2024年第二季度的初步财务结果 [1] - 公司将于2024年8月14日上午10:00（美国东部时间）/下午4:00（中欧时间）举行电话会议和网络直播，相关材料将在公司网站的投资者关系部分提供 [1] 会议参与方式 - 投资者可以通过访问公司网站的投资者关系部分并点击“网络直播”链接，以仅收听模式参与会议 [2] - 投资者也可以通过Zoom链接参与会议并参与实时问答环节，会议ID为932 3249 7638，密码为718030 [2] - 会议的回放将通过公司网站的网络直播提供 [2] 公司背景与业务 - SFL Corporation Ltd 在航运行业拥有独特的记录，自2004年在纽约证券交易所首次上市以来，每季度都支付股息 [3] - 公司船队包括油轮、散货船、集装箱船、汽车运输船和海上钻井平台 [3] - 公司的长期分配能力得到长期租船合同和资产基础显著增长的支持 [3] 公司联系方式 - 投资者和分析师联系人包括首席财务官Aksel Olesen、首席财务官兼高级副总裁André Reppen以及投资者关系副总裁Sander Borgli [3] - 媒体联系人为首席执行官Ole B Hjertaker [3]

公司融资与发行 - 公司宣布以每股12.50美元的价格公开发行8,000,000股普通股 [3] - 承销商被授予30天期权，可额外购买最多1,200,000股普通股 [1] - 发行所得净收益将用于一般公司用途，包括但不限于船舶收购 [1] - 摩根士丹利担任独家账簿管理人，BTIG担任牵头管理人，其他多家机构担任联合管理人 [4] 发行文件与法律声明 - 发行仅通过招股说明书补充文件和基础招股说明书进行 [2] - 相关证券的注册声明已提交给美国证券交易委员会并生效 [2] - 最终招股说明书补充文件将提交给美国证券交易委员会 [2] - 本新闻稿不构成出售或购买证券的要约或招揽 [5] 公司背景与业务 - 公司在海运行业拥有独特的历史记录，自2004年在纽约证券交易所首次上市以来每季度支付股息 [6] - 公司船队包括油轮、散货船、集装箱船、汽车运输船和海上钻井平台 [6] - 公司的长期分配能力得到长期租船合同和资产基础显著增长的支持 [6] 行业与市场因素 - 海运运输行业具有周期性和波动性，包括租船费率和船舶价值的波动 [7] - 市场需求变化可能受到消费者从石油转向其他能源来源或精炼石油产品贸易模式变化的影响 [7] - 进口商品和制成品的国家市场需求变化以及这些商品和制成品生产地点和数量的变化可能影响行业 [7] - 技术革新、客户对质量和效率的要求增加、更严格的进出口控制可能影响行业 [7]

公司融资计划 - 公司计划通过公开发行800万股普通股进行融资 每股面值0 01美元 融资所得将用于一般公司用途 包括但不限于船舶收购 [1] - 公司还计划授予承销商30天的超额配售选择权 可额外购买120万股普通股 [6] 承销商信息 - 摩根士丹利担任此次发行的唯一账簿管理人 BTIG LLC担任牵头经理 [2] 公司背景 - 公司在海运行业拥有独特的业绩记录 自2004年在纽约证券交易所首次上市以来 每季度都支付股息 [4] - 公司船队包括油轮 散货船 集装箱船 汽车运输船和海上钻井平台 [4] - 公司的长期分配能力得到长期租船合同和资产基础显著增长的支持 [4] 文件获取 - 此次发行仅通过招股说明书补充文件和随附的基本招股说明书进行 [7] - 相关证券的注册声明已提交给美国证券交易委员会并生效 与发行相关的招股说明书补充文件将提交给SEC [7] - 投资者可通过SEC网站或联系摩根士丹利和BTIG获取相关文件 [7]

财务表现 - 公司2024年第一季度总营业收入为2.29亿美元，同比增长32.2%[10] - 2024年第一季度净利润为4530万美元，同比增长615.6%[10] - 公司2024年第一季度每股收益为0.36美元，同比增长620%[10] - 2024年第一季度运营收入为8547万美元，同比增长71.2%[10] - 公司2024年第一季度净利润为45,302千美元，同比增长615.6%[35] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.36美元，同比增长620%[35] - 公司2024年第一季度总营业收入为229,064千美元，同比增长32.2%[112][113] - 公司2024年第一季度净收入为45,302千美元，相比2023年同期的6,332千美元大幅增长[112] - 2024年第一季度总营业收入为2.29亿美元，同比增长32.2%[114] - 2024年第一季度期租收入为1.51亿美元，同比增长20%，主要由于新增三艘汽车运输船和现有船舶租金上涨[115] - 2024年第一季度航次租船收入为298万美元，同比下降85%，主要由于出售了两艘苏伊士型油轮和两艘化学品船[116] - 2024年第一季度钻井合同收入为6650万美元，主要来自与Galp Energia在纳米比亚的钻井合同[118] 现金流与资本支出 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.68亿美元，同比增长1.6%[17] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为6300万美元，同比下降22.3%[21] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8036万美元，同比下降592.3%[21] - 公司2024年第一季度融资活动产生的现金流量净额为2001万美元，同比增长119.9%[21] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.68亿美元，投资活动净流出8040万美元，主要用于新造船分期付款[132] - 2024年第一季度融资活动净流入2000万美元，主要由于债务偿还减少和新增债务融资[135] 资产与负债 - 2024年第一季度公司总资产为37.78亿美元，同比增长1.2%[17] - 公司2024年第一季度股东权益为10.5亿美元，同比增长1.1%[24] - 公司2024年第一季度短期和长期债务总额为2,223,306千美元[45] - 截至2024年3月31日，公司总借款和租赁负债为28.23亿美元，其中包括4.19亿美元的债券和7.14亿美元的租赁债务融资[140] 债务与融资 - 公司2024年第一季度浮动利率债务的加权平均利率为6.56%[47] - 公司2024年第一季度租赁债务融资的加权平均利率为5.35%[47] - 公司2024年第一季度固定利率债务的加权平均利率为8.46%[47] - 公司全资子公司通过股票借贷协议获得6000万美元现金贷款，截至2024年3月31日，1180万股公司股票由银行托管[52] - 公司通过船舶售后回租交易获得租赁债务融资，截至2024年3月31日，租赁债务融资余额为7.141亿美元[53][54] - 公司2024年4月发行了1.5亿美元的高级无担保可持续发展债券，票面利率为8.25%[93] - 公司正在与金融机构讨论2024年和2025年初到期的信贷设施的再融资，预计现金流足以满足短期和中期的债务偿还需求[137] 投资与收购 - 公司2024年第一季度新增两艘双燃料汽车运输船，总成本为1.691亿美元[41] - 公司2024年第一季度资本化利息为0.8百万美元，用于新造船[42] - 公司计划在2024年第二至第四季度交付三艘LR2成品油轮，总购买价格为2.31亿美元[100][88] - 公司2024年4月同意以1.136亿美元的价格收购两艘LNG双燃料化学品运输船，预计在2024年第二至第三季度交付[101] - 公司2024年第一季度支付了1.691亿美元用于两艘双燃料汽车运输船的建造和交付，这两艘船已开始为期10年的租约[99] 衍生工具与利率 - 公司衍生工具的公允价值在2024年3月31日为503.6万美元（短期资产）和1268.6万美元（长期资产）[56] - 公司利率互换协议的名义本金总额在2024年3月31日为3亿美元[58] - 公司外汇互换协议的名义本金总额在2024年3月31日为13亿挪威克朗[59] - 公司持有的NOK700百万和NOK600百万浮动利率债券的公允价值在2024年3月31日分别为6441.5万美元和5543.1万美元[61] 股东权益与股票回购 - 公司回购了109.5万股普通股，作为其股票回购计划的一部分[70] - 公司在2024年第一季度发行了20.7万股新股，并取消了700股[71] - 公司在2024年2月14日宣布每股0.26美元的股息[72] - 公司在2024年2月授予了44万股期权，初始行权价格为每股12.02美元[74] 运营与合同 - 公司2024年第一季度从关联方Golden Ocean获得运营租赁收入1370万美元，支付船舶管理费510万美元[79] - 公司2024年第一季度向关联方River Box提供了4500万美元的固定利率贷款，并获得110万美元的利息收入[81] - 公司2024年第一季度与Equinor Canada Ltd.签订了Hercules钻井平台的合同，预计2024年5月完成在纳米比亚的合同后前往加拿大[87] - 公司2024年第一季度出售了两艘集装箱船，净销售收入为1200万美元，并记录了17,000美元的亏损[102] 风险与挑战 - 公司面临全球经济强度和货币波动的风险，可能影响其运营和财务表现[147] - 通货膨胀压力和央行政策可能导致利率和外汇汇率上升，增加公司财务负担[147] - 公司需持续满足财务和其他契约，或从贷款人处获得豁免，以确保融资能力[147] - 油轮、干散货船、集装箱船和/或海上钻井市场的长期或显著低迷可能影响公司盈利能力[147] - 油价和天然气价格的波动可能影响多个海运、航运和海上行业部门，包括石油运输、干散货运输和钻井平台[147] - 公司船队老化可能导致运营成本增加、减值或失去租约[147] - 技术风险与能源转型和船队/系统更新为替代推进系统相关[148] - 环境、社会和治理（ESG）实践的投资者、贷款人和租船人期望变化可能增加公司成本[148] - 供应链中断和市场波动，特别是俄乌冲突和中东局势的影响，可能对公司运营产生负面影响[150] - 世界事件、政治不稳定和国际制裁可能影响公司船队或钻井平台的运营[150] 运营费用与折旧 - 2024年第一季度运营费用为1.44亿美元，同比增长7.6%，主要由于新增钻井船和汽车运输船的运营成本增加[123] - 2024年第一季度折旧费用为5688万美元，同比增长11.4%，主要由于新增船舶和钻井船的资本化升级[124] 信用损失与收益 - 公司2024年第一季度预计信用损失的变化为-59千美元[38] - 公司2024年第一季度处置船舶和设备的收益为11,983千美元，亏损17千美元[33]

分组1 - 公司在第一季度宣布了第81次股息,建立了多元化船队的海事基础设施公司的独特形象 [9] - 公司在本季度的总租金收入为2.36亿美元,较上一季度增长13%,主要由于新车载运输船的交付以及Hercules钻井平台收入的增加 [9] - 公司在本季度的EBITDA等价现金流约为1.52亿美元,较上一季度大幅增加,过去12个月的EBITDA等价值为5.23亿美元 [10] - 公司在本季度的净收益约为4,530万美元,或每股0.36美元,其中包括2.2百万美元的大宗散货船利润分成、330万美元的燃料成本节约以及180万美元的利率掉期公允价值变动收益等 [10] 分组2 - 公司的固定租金合同组合目前约为36亿美元,主要集中在向优质最终用户提供的长期租约 [12] - 公司宣布了几项新的收购和租约,包括以2.3亿美元收购3艘新建110,000载重吨LR2成品油船,并与一家领先的能源和大宗商品公司签订了最短5年的长期租约 [13][14] - 公司以1.14亿美元收购2艘33,000载重吨化学品船,配备LNG双燃料推进系统,并与Stolt Tankers签订了最短8年的长期租约 [15][16] - 公司与Maersk延长了3艘10,600TEU集装箱船的租约至2030年,并行使了3艘8,700-9,500TEU集装箱船的1年续租选择权,总计增加了2.5亿美元的租约组合 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 为什么公司会将一艘化学品船投放到Stolt-Nielsen的船池中运营,而不是全部采用固定租约的模式? [51] **Jiazhen Zhao 回答** Stolt-Nielsen是化学品物流行业的领导者,他们在市场上运营这些船舶,但有大量的长期包运合同,因此对这些船舶的租金收入有较好的可见性。公司采用固定租约和船池相结合的方式,一方面有固定收入支撑,另一方面也能分享短期市场的机会和收益。这种组合方式在当前市场环境下看起来是比较合理的安排 [52][53] 问题2 **Yang Bai 提问** 关于Hercules钻井平台,公司对其未来长期合同的预期如何?另外Linus钻井平台的收入增长是否与合同中的指数联动条款有关? [56] **Jiazhen Zhao 回答** Hercules目前正在从纳米比亚向加拿大进行转场,预计将在第四季度完成为Equinor公司的合同工作。公司正在密切关注市场机会,但目前无法具体说明未来的合同安排。 Linus钻井平台的日租金正在从20多万美元增加到22万美元左右,这是由于合同中有10%的市场指数联动调整条款。该平台将在第二季度进行为期5周的10年特殊检修,此后将继续执行与ConocoPhillips的长期合同,公司也希望未来能够获得Ekofisk油田的更多工作机会 [57][58][59][60] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司最近在成品油船市场进行了一些收购,这是否意味着公司看好未来该市场的长期租约机会,而不仅仅是短期市场机会? [75] **Lei Chen 回答** 传统的原油和成品油运输市场主要由一些以航次租约为主的参与者主导,公司更关注与优质客户建立长期合作关系,参与到客户的物流供应链中,而不是单纯作为资产所有者。 公司认为化学品运输市场也有类似的特点,更像是一种集装箱航线式的运营模式。公司正在评估这些细分市场的机会,关注合适的资产、优质客户以及合理的交易结构,以期为股东带来可持续的长期股息收益。公司也很高兴能与长期客户如Maersk进一步深化合作关系 [76][77][78][79][80]

债务与资本管理 - 公司于2023年12月31日赎回2023年到期的4.875%高级无担保可转换债券，剩余未偿还本金为8490万美元，以现金结算[610] - 公司于2023年通过2020年ATM计划出售了1140万股普通股，获得净收益9020万美元[612] - 公司于2023年通过股票回购计划回购了1,095,095股普通股，平均价格为每股9.27美元，总金额为1020万美元[614] - 公司于2023年支付了总计1.23亿美元的股息，每股0.97美元[619] - 截至2023年12月31日，公司总债务偿还金额为21.637亿美元，总利息支付为2.116亿美元[621] 市场与需求分析 - 2023年全球油轮市场需求增长5.9%，而油轮船队增长3.7%[628] - 2023年干散货船队总载重吨增长3.0%，需求增长4.4%[630] - 2023年集装箱船租赁市场因全球贸易压力而调整，但市场因船只重新航线而有所回升[632] - 2023年第四季度全球海运集装箱贸易量同比增长7%，但全年贸易量仅微增0.3%或1.6%（以TEU-英里计）[633] - 2023年集装箱船队容量连续第三年增长超过200万TEU，预计到2025年底将比2023年初增长20%[633] 油价与钻井市场 - 2020年至2022年期间，布伦特原油现货价格在20美元至100美元/桶之间波动[634] - 2023年海上钻井平台利用率从2020年的83%提升至93%[635] - 全球石油和天然气需求增加，加上现有油田自然产量下降和新产能投资不足，导致油价上涨[635] - 海上钻井平台供应减少，老旧平台退役和拆除，改善了市场前景[635] 集装箱运价指数 - 上海集装箱运价指数（SCFI）在2021年底达到5000点，较年初的2800点大幅上涨[633] - 2023年1月底，SCFI指数降至1030点，较2022年1月的峰值5110点下降80%[633] - 2024年1月底，SCFI指数回升至约2200点[633] 特别检查与成本 - 公司预计2024年第二季度将进行Linus钻井平台的第二次特别检查，预计成本为3000万美元[622]