财务数据和关键指标变化 - 去年第一季度净收入约1.2万亿日元，本季度为7610亿日元，大幅下降；去年一季度的1.2万亿日元中有1.1万亿来自Sprint - T - Mobile合并的一次性收益 [12] - 若剔除Sprint - T - Mobile合并的一次性收益，去年同期约为1000亿日元，本季度约为500亿日元 [13] - Vision Fund累计投资收益达6.7万亿日元，进展顺利 [15] - 公司净资产价值约为26万亿日元，是衡量公司成功和业绩的重要指标 [17] - 公司持股的股权价值为31.6万亿日元，净债务为5.1万亿日元，贷款价值比为16% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Vision Fund 1投资了92家公司，Vision Fund 2和LatAm Fund以自有资金开始投资，Vision Fund 2投资的公司数量多于Vision Fund 1 [34] - 本财年第一季度，Vision Fund 2仅用自有资金投资约1.6万亿日元，约一半资金来自Vision Fund 1和2的分配 [28] - SB Northstar投资上市证券取得约200亿日元的利润，为公司资本做出贡献 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - Vision Fund持有的资产公允价值方面，美国占比34%，中国过去占比1/3，目前降至23%，本财年以来新投资中中国占比降至11% [35] - 全球零售中电子商务占比10%，广告和营销占全球GDP的1% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为愿景资本家，自2017年以来投资了数家未上市AI公司，提供全球未上市AI公司筹集资金的10% [7] - 投资策略上，注重多元化，包括投资公司数量、地区和行业的多元化，主要投资AI公司 [34][35][36] - 对于中国市场，因新法规和规则，公司将等待局势明朗后再恢复积极投资 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情仍在增加，疫情给公司带来挑战，但信息和AI革命因疫情加速发展 [3][4] - 坚信AI革命将在未来10 - 20年对各行业产生重要影响，公司投资的AI公司将增长 [9][38] - 虽然中国科技股目前面临困境，但长期来看，相关公司股价有望恢复 [61] 其他重要信息 - 公司展示了4家投资公司的情况，包括Yanolja、Klarna、AutoStore和Swiggy，这些公司均利用AI实现了良好增长 [39][43][49][56] - 公司获得董事会批准，将执行Vision Fund 2的共同投资计划，管理层出资比例为17% [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何定位Northstar的未来发展 - 由于SoftBank Vision的资金需求不断增加，公司将优先考虑SoftBank Vision Fund，因此短期内计划缩小Northstar的规模 [71] 问题: 未来如何按国家和行业对SoftBank Vision Fund进行多元化投资 - 公司认为中国的AI技术和商业模式革命将继续，但由于新法规和规则的实施，公司将等待局势明朗后再恢复积极投资 [72][73] 问题: 11%和23%这两个中国投资占比数据的具体时间 - 23%是过去4年基金1和2的总投资比例，11%是2021财年4 - 6月新投资中中国的占比 [75] 问题: 如何看待阿里巴巴的未来发展 - 阿里巴巴已支付反垄断罚款并遵守新规则，销售额持续增长，公司相信其股价未来将恢复，且公司对阿里巴巴的投资集中度在降低 [76][77] 问题: 如何看待Vision Fund此次收益下降及Coupang股价下跌 - Coupang累计仍在盈利，是一家优秀的公司，但公司在中国的投资面临挑战 [78] 问题: 为何对SoftBank Vision Fund 2的投资越来越激进，是否计划邀请第三方投资者 - 由于AI革命刚刚开始，未来20年将持续增长，所以公司将保持激进投资；目前公司自有资金足以维持投资循环，暂时不计划邀请第三方投资者，但会持续观察 [80][81] 问题: 如何看待股票回购 - 目前公司没有重大变现事件，因此未宣布股票回购计划，但考虑到公司净资产价值在股市中存在近50%的折价，公司会在有机会时考虑回购，具体规模和时间正在研究 [82] 问题: 如何看待中国相关投资组合及新投资计划 - 公司对中国相关公司仍有良好预期，目前总投资价值高于投资成本，但由于新法规的不确定性，公司将谨慎对待新投资，待情况明朗后再恢复投资 [84][85] 问题: 中国政府对科技公司的监管对公司净资产价值有何影响，对未上市中国公司有何退出计划 - 公司在中国的投资总体仍有收益，但由于存在不确定性，将谨慎行事，目前没有关于未上市中国公司的退出计划 [88] 问题: 何时需要为Vision Fund 2引入第三方投资者，如何看待之前的信任问题 - 公司内部尚未讨论引入第三方投资者的时间和规模；虽然Vision Fund 1曾面临信任危机，但累计来看，Vision Fund 1和2已取得约6.7万亿日元的收益，信任有所恢复，公司将继续努力获取回报 [89] 问题: 请详细解释Vision Fund 2的共同投资计划及风险是否会影响股东 - 此次管理层的共同投资金额约为200多亿日元，占个人SoftBank Group资产价值的一部分，公司认为风险可控；管理层希望与Vision Fund共担风险，这对公司和股东更有利 [95][96] 问题: 共同投资计划与引入第三方资金是否有关 - 公司过去12个月未计划引入第三方资金，Vision Fund 2以自有资金投资，资金循环良好，因此暂时不需要引入第三方资金；管理层参与共同投资是为了承担风险和获取回报，对公司和股东更健康 [98][99] 问题: 为何SoftBank Vision Fund 2的投资节奏加快，风险管理政策如何 - 由于AI独角兽公司数量增加，公司拥有强大的投资团队和专业知识，因此加快投资节奏；Vision Fund 2倾向于投资早期和小型AI公司，单笔投资较小，以分散风险，目前的投资节奏将暂时保持 [103][104] 问题: 如何看待奥运会结束后的情况 - 运动员表现出色，值得尊重，但目前疫情病例激增，令人担忧 [106]

业绩总结 - 软银集团2021财年第一季度净收入为1,255.7亿日元（约合6.9亿美元），较2020财年第一季度增长65%[15] - 每股收益为6.9美元[15] - 截至2021年6月30日，净资产价值（NAV）为2390亿美元[21][23] 投资组合与收益 - 软银愿景基金在全球未上市人工智能公司中提供了10%的资本[10] - 累计投资收益为6,336.0亿日元[17] - SVF1、SVF2和拉美基金占净资产价值的39%[22] - 其他投资（如SBKK、Sprint/T-Mobile、Arm等）占净资产价值的34%[22] - SVF1+2+拉美等上市公司及SPAC合并宣布公司的未实现公允价值为882亿美元[26] - SVF1+2+拉美等上市公司的实现价值为183亿美元[31] 投资活动与市场表现 - 2021财年第一季度，投资活动主要集中在未上市公司，特别是人工智能领域[11] - SVF1的贡献为332亿日元（约合3亿美元），SVF2的贡献为16587亿日元（约合150亿美元）[36] - SVF1自成立以来的投资总额为703亿美元，已实现收益为125亿美元[187] 用户数据与市场扩张 - Yanolja的注册用户从2018年7月的1350万增长至2021年7月的1730万，增长率为28%[80] - Yanolja的每月每位付费用户的GMV从2018年7月的82美元增长至2021年7月的117美元，增长率为42.7%[76] - Yanolja的年化GMV在2021年为13.24亿美元，较2018年的4.74亿美元增长了约179%[87] 负面信息与风险 - 软银集团的投资收益反映了未实现的估计金额，实际收益可能会有所不同[19] - SVF1的估值损失为116亿美元，整体投资市场提升加上已实现收益为582亿美元[188] 未来展望与新技术研发 - SVF2的投资金额在2021年8月10日为124亿美元，预计未来管理层的参与将增加[161] - SBG在2017年至2021年6月期间，向未上市AI公司投资的比例为10%[168] 其他新策略与有价值信息 - 公司的净债务与持有资产的股权价值比率（LTV）为16%[48] - 公司的目标是在正常情况下将LTV管理在25%以下[49] - 截至2021年6月30日，公司的投资资本为2860亿美元[47]

财务数据和关键指标变化 - 公司净收入为4.99万亿日元，销售额达2万亿日元，约一年前公司还处于巨额亏损状态 [11] - 与去年相比，净资产价值增加4.4万亿日元，截至3月底，软银集团净资产为26.1万亿日元 [19][20] - 过去一年，公司实现6.3万亿日元的收益，最近一个季度收入达3万亿日元 [33] - 愿景基金1和2投资1.7万亿日元，目前总回报达6.7万亿日元，增长5万亿日元 [35] - 愿景基金II实现5000亿日元收益 [36] - 愿景基金1和2合并净股权内部收益率（IRR）为43%，软银集团IRR为39%，所有基金合并IRR约为43% [41][43] - 拉美基金投资1880亿日元并取得巨大收益，净股权IRR为62% [42][43] - 公司完成2.5万亿日元的股票回购，并将注销这些库存股，每股收益较3月底增长3.3倍 [27][28][29] - 贷款发起额从49亿日元增至242亿日元，净收入达8.76亿日元 [64] - Trax收入增长1.2倍，利润有望翻倍 [78][79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 愿景基金1已结束投资期，将通过首次公开募股（IPO）等方式获得支持；愿景基金2刚刚开始，但投资的公司数量已超过愿景基金1，目前已投资95家公司，而愿景基金1为92家 [52] - 拉美基金已投资37家公司，并与另外24家公司共同成长 [53] - 2021年有14家公司上市，此前有6家公司上市，公司预计未来将有更多IPO [53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务已转变为投资活动，希望通过人工智能和新技术实现持续收益，投资并助力初创公司发展，以推动更多集团公司进行IPO [15][16][17] - 公司关注人工智能技术革命，尤其关注GPU性能，认为英伟达和ARM的合作将推动人工智能芯片和计算平台的发展 [46][50] - 公司认为自动驾驶将成为未来高科技的核心领域，相关专用芯片将有巨大发展潜力 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来股权市场可能会有起伏，但公司对1万亿日元的营收利润或亏损并不感到意外 [11] - 尽管公司取得了巨额净收入，但部分投资者认为这是一次性收益，是全球股市上涨和大规模IPO的巧合 [13] - 公司承认过去投资存在失败案例，如WeWork、Greensill、Katerra等，但也表示错过了很多投资机会，未来将加强系统方法，提升投资能力 [14][15][55] - 公司认为人工智能革命刚刚开始，将颠覆各个行业，为公司带来更多发展机会 [51] 其他重要信息 - 公司展示了部分投资公司的业务模式和发展情况，如在线便利店、抵押贷款AI平台、Jellysmack、Trax、Jobandtalent等 [56][61][65][75][80] - 公司认为日本在人工智能革命方面落后于全球，希望通过自身业务展示成功经验，激励日本市场培育更多独角兽公司 [120][123] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 愿景基金II是否有邀请第三方投资者的计划，是否会提供固定费用，投资规模和政策是否改变 - 公司起初邀请外部投资者但无人加入，目前用自有资金投资效果良好，未来不排除邀请第三方投资者，但目前有足够现金进行投资活动，愿景基金1的退出资金也可用于再投资 [90][91][92] 问题: 作为投资公司，中长期的增长战略、观点和投资政策是什么 - 公司认为净资产价值（NAV）是市值的1.5倍，被低估，为了获得合理估值，需要不断学习和改进，实现可持续收益，未来有望获得溢价 [94] 问题: 未来的投资愿景，是否会创建类似愿景基金II的基金，邀请第三方资金 - 目前愿景基金II用自有资金投资效果良好，还有投资空间，且可从愿景基金1和2的投资组合上市中获得分配，未来可能考虑邀请第三方资金，但目前将维持现状 [96][97] 问题: 愿景基金II的投资规模如何 - 只要有投资机会且公司有足够现金，就会对有潜力的人工智能公司进行投资，并通过退出等方式获得回报，实现进一步增长 [99][100] 问题: 欧洲和中国对人工智能的监管加强，是否会影响公司对人工智能的未来愿景和投资政策 - 公司认为监管对于新行业是必要的，有助于解决隐私和信任等问题，虽然监管在加强，但人工智能技术发展迅速，未来机会更多，且公司关注的是新兴先锋企业，与当前监管讨论的对象不同，因此预计不会影响投资政策 [101][102][104] 问题: 公司对阿里巴巴股票的持有政策是什么 - 阿里巴巴业务表现持续增长，公司对其持有政策原则上不变 [107][108] 问题: 公司是否考虑投资比特币 - 比特币价值存在争议，公司团队正在讨论是否投资比特币，但认可比特币相关平台和基础设施的发展 [109] 问题: 通过特殊目的收购公司（SPAC）将愿景基金公司上市是否健康 - 公司不排除这种可能性，但大部分公司仍将通过传统方式上市，具体情况需根据公司董事会的分析和决策，且公司不会是唯一的SPAC赞助商 [111][112][114] 问题: 是否会有新的股票回购计划，如何支持股价 - 公司可能会在适当时候宣布进一步的股票回购计划，但目前尚未做出决定，支持股价不是股票回购的目标，公司会综合考虑投资机会、贷款价值比（LTV）和资产负债表等因素做出决策 [116][117] 问题: 公司如何为日本社会的数字化做出贡献 - 日本在人工智能革命方面落后，公司希望通过自身业务展示成功经验，激励日本市场培育更多独角兽公司，但具体想法还处于早期阶段 [119][120][123] 问题: 公司此次巨额收入是否偶然，超过丰田的看法是什么 - 公司认为6万亿日元的净收入有一定偶然性，不希望只是一次性收益，希望通过系统方法实现进一步发展，同时公司希望通过业务为日本社会带来幸福和贡献 [125][128]

业绩总结 - 软银集团在截至2021年3月31日的财年净收入为4.99万亿日元，约合470亿美元[11] - 软银集团的净收入较上年增长了19.3%[11] - 软银集团自1981年成立以来，首次实现了超过4万亿日元的净收入[11] - 软银集团在2021财年的每股收益为约1,000日元[11] - 软银集团的净资产价值（NAV）为2360亿美元，较2020年增加了360亿美元，增长率为18%[72][74] - 软银的每股收益为2869日元，NAV每股为9330日元[91][95] - 软银在2021年第一季度的投资收益为106.9亿日元，较前一季度增长了约10%[98] - 软银在2021年第一季度的投资损失为1115.9亿日元[99] 投资活动 - 软银愿景基金的投资组合在2021财年实现了显著的未实现估值增长[8] - SVF1上市公司总投资成本为157亿美元，总回报为604亿美元[135] - SVF2上市公司总投资成本为16亿美元，总回报为62亿美元[138] - SVF1的投资总额为986亿美元，其中股权投资为400亿美元，优先股投资为586亿美元[147] - SVF1的净股权内部收益率（IRR）为39%[155] - SVF2的投资总额为300亿美元，SBG为唯一的有限合伙人[158] - SVF2的净股权内部收益率（IRR）为119%[161] - SVF1的优先股固定分配为7%[149] 投资组合表现 - 截至2021年3月31日，Coupang的投资成本为27.29亿美元，上市后总回报为28.039亿美元，回报倍数为10.3倍[110][111][112] - View的投资成本为11.75亿美元，上市后总回报为17.5亿美元，回报倍数为0.4倍[115][116] - Compass的投资成本为10.82亿美元，上市后总回报为20.42亿美元，回报倍数为1.9倍[120][121][122] - Zymergen的投资成本为9.1亿美元，上市后总回报为20.9亿美元，回报倍数为2.3倍[133][132] - SVF1上市公司中，Doordash的投资额为14亿美元，Uber为28亿美元，Coupang为8.3亿美元[142] - SVF2上市公司中，Ping An Good Doctor的投资额为6.2亿美元，Relay Therapeutics为2.9亿美元[142] 风险与展望 - 软银集团的投资活动面临多种风险，包括市场波动和管理团队的关键人风险[3] - 软银集团未对未来业绩做出任何保证，实际结果可能与预期存在显著差异[3] - 投资的实际回报将取决于未来的经营结果、资产价值和市场条件[106] - SVF1和SVF2的投资回报均未保证未来表现与历史趋势一致[106][113] - SVF2的投资可能面临不确定性和风险，无法保证计划的实现[199] 其他信息 - 软银的净债务为2690亿美元，负债率（LTV）为12%[81] - 软银在2020年进行的股票回购总额达到2.5万亿日元，平均回购价格为6815日元[84][87] - 拉丁美洲基金的投资成本为40亿美元，公允价值为26亿美元，增值为14亿美元[168] - SVF2的投资组合包括224家公司[196] - SVF1投资组合公司总数为92家，包括11家已完全退出的公司[199]

业绩总结 - 软银集团2020年9个月期间的净收入为3055.2亿日元（约合295亿美元）[12] - 2020年9个月期间，净收入同比增长6.4倍[14] - 截至2020年12月31日，软银集团的净资产价值（NAV）为2210亿美元，较2020年3月31日增加210亿美元[19] - 软银集团的净债务为260亿美元，负债与股本价值比率（LTV）为15%[20][21] - 软银集团计划在正常情况下将LTV控制在25%以下[22] 投资与撤资 - SVF1、SVF2和SBG的投资组合公司在过去的财年中实现了10亿日元以上的投资收益的撤资[88] - 自1996年以来，SVF1、SVF2和SBG的投资组合公司共进行了多次IPO和撤资[60] - 软银的撤资策略包括宣布的撤资，且投资收益达到10亿日元或以上[88] - 自1996年以来，SoftBank的投资组合公司中，IPO数量逐年增加，2020年达到6个[147] - 2020年，Flipkart和Ping An Good Doctor的投资已完全退出[157] 投资回报 - SVF1的投资总成本为84,518百万美元，回报总额为104,875百万美元，整体毛利为20,357百万美元[185] - SVF1上市公司总回报为29,145百万美元，毛利为18,127百万美元，投资回报倍数为2.6倍[185] - SVF1对DoorDash的投资成本为680百万美元，回报为8,989百万美元，毛利为8,309百万美元，投资回报倍数为13.2倍[186] - SVF1的投资组合中，Uber的投资成本为7,666百万美元，回报为11,334百万美元，毛利为3,668百万美元，投资回报倍数为1.5倍[186] - 截至2020年12月31日，SVF2上市公司总投资成本为1,405百万美元，毛回报为6,596百万美元，毛收益为5,191百万美元，毛投资倍数为4.7倍[188] 未来展望与战略 - 软银集团于2020年9月宣布计划出售其全资子公司Arm的所有股份，预计交易将在签署后约18个月内完成[26][38] - 交易的完成取决于包括美国、英国、欧盟和中国在内的监管批准，预计将在签署交易后约18个月内完成[46] - 软银的独特商业模式包括开放许可的商业模式，旨在创建全球领先的AI计算公司[46] - 软银在药物发现、自动驾驶汽车、云计算、机器人技术和气候变化等领域的AI计算能力不断增强[44] 风险与不确定性 - 软银集团的财务表现受到多种风险和不确定因素的影响，包括商业模式的成功与否[3] - 软银的投资组合估值基于未实现的投资估值，实际回报可能与此有所不同[6] - 投资的历史表现不一定能预测未来的结果[196] - SVF1和SVF2的投资表现数据仅供说明目的，不构成对特定投资或证券的推荐[191]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现净收入超3万亿日元 但管理层认为未达满意水平 仍有增长空间 [10] - 九个月内净资产价值增加1.2万亿日元 较去年3月增加约4万亿日元 [11][12] - 截至12月贷款与价值比率为15% 处于健康状态 目前该指标表现更好 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 愿景基金 - 愿景基金1投资92家公司 愿景基金2投资39家公司 共投资131家公司 [31] - 九个月内愿景基金投资损益达1.3万亿日元 超过分析师预测的约900亿日元 [32] - 本季度愿景基金从负9290亿日元转为正2767亿日元 截至12月底达2.7万亿日元 目前约3万亿日元 呈稳定增长 [33] - 愿景基金1投资成本1.5万亿日元 目前总回报达3万亿日元 愿景基金2已实现500亿日元收益 [34][35] 其他业务 - 公司计划以约4万亿日元出售Arm 此前收购成本为3.2万亿日元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为投资公司和生产者 专注信息革命和AI革命 目标是通过愿景基金孵化更多“金蛋”公司 [22][67] - 采用涡轮增压战略 为投资公司提供支持 促进协同效应 区别于传统投资公司 [68][69] - 计划将愿景基金和拉美基金投资的部分公司引入日本 如PayPay已成为日本领先支付公司 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情初期公司采取防御模式 变现4.5万亿日元资产 目前已超额完成目标 [5] - 认为AI是人类最大的技术变革 有望改变医疗、教育、交通等多个行业 公司将专注AI革命 [75][76] - 尽管市场存在短期波动 但公司不关注短期股价变化 致力于为产业进化提供资本 [90][91] 其他重要信息 - 介绍了部分投资公司 如VIPThink、印度教育公司、健身平台、蛋白质组学药物发现公司、基因编辑公司等 这些公司发展迅速且具有创新性 [46][49][50] - 公司创始人孙正义与马云有私人交流 不限于业务 还包括兴趣爱好等方面 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SB Northstar投资公共证券的现状及愿景基金2的改进和第三方投资者预期 - 截至12月底SB Northstar测试运营呈1000亿日元负杠杆 目前2月已转正约1000亿日元 未来主要关注AI革命 资金使用会优先考虑愿景基金投资 [82][84] - 愿景基金2有很多需要改进的地方 公司正通过创建行业或地区领域专家团队等方式进行战略改进 以保持稳定产出“金蛋” [85][86] 问题2: 市场下跌时公司的应对策略 - 公司不关注短期市场变化 认为产业进化才是重点 AI行业处于起步阶段 短期波动是机会 公司会持续投资 [90][92] 问题3: 阿里巴巴资产价值占比及政策影响 以及与马云的沟通情况 - 中国加强互联网公司监管是健康的 有助于行业进一步发展 公司看好中国互联网业务未来增长 [94][96] - 孙正义与马云有私人交流 会分享绘画作品等 不限于业务讨论 [97] 问题4: 今年公司上市节奏及当前最关键的事情 - 希望每年有10 - 20家公司上市 目前愿景基金1和2已进入收获期 公司投资后期公司上市概率较高 [100] - 目前最关键的是专注AI 公司正考虑出售可再生能源业务 [101][102] 问题5: NVIDIA收购受阻的应对措施及对马云批评政府的看法 - 相信能获得相关监管机构的最终批准 认为该收购不会加深反垄断或业务集中问题 暂无Plan B [105][106] - 对马云事件细节了解有限 不愿发表具体评论 [108] 问题6: 投资公司中“金蛋”的比例及WeWork等公司的转型进展和上市计划 - 认为公司投资的公司上市或退出的概率高于传统风投的30% 有信心获得数倍于投资资本的回报 [112] - WeWork受疫情冲击较大 但正在改善技术和业务效率 企业价值已有所回升 有很多SPAC提案 [113][114] 问题7: “金蛋”生产线所需人员情况 - 今年已有11家公司成功上市 公司已建立一定的结构来保持上市节奏 并将持续改进系统 [116] 问题8: SoftBank KK的定位及对新CEO的期望 - SoftBank KK团队成员与孙正义是战友关系 未来希望新CEO宫川润一带领公司进一步发展 推动网络向5G、6G进化和数字革命 [120][122] 问题9: 公司对私有化的看法是否改变 - 孙正义未作评论 [126]

财务数据和关键指标变化 - 本财年上半年净收入为1.8万亿日元，去年同期为4210亿日元，同比增长4.5倍 [11] - 本财年上半年，愿景基金1和愿景基金2总利润接近1.4万亿日元，去年上半年约为1.3万亿日元，去年下半年不佳接近0 [12] - 截至9月底，净资产价值（NAV）约为27万亿日元（2580亿美元），六个月前为21万亿日元，过去6个月增长约6万亿日元 [36] - 过去18年，日经225指数增长2.1倍，道琼斯指数增长2.7倍，纳斯达克指数增长6倍，软银NAV增长157倍 [37][38][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 愿景基金投资96家公司，目前正在盈利 [70] - 贝壳找房数据库有2.3亿套房屋信息，月活跃用户（MAU）约3900万，约45.6万名经纪人，一年交易220万笔，价值约30万亿日元 [80] - 软银对贝壳找房投资13亿美元，目前持有价值约79亿美元 [82] - Biofourmis有410万患者数据库，提前14天提供心脏病预测，准确率99%，再住院率降低70%，护理成本降低38% [83][84] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球移动出行领域占全球GDP的11%，自动驾驶将改变该领域传统观念 [79][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是专注于信息革命的投资公司，未来将聚焦人工智能（AI）革命 [19][20] - 出售Arm给英伟达，成为英伟达最大股东，是投资AI战略的一部分 [48] - 开始投资上市公司股票和使用衍生品，已投资1.8万亿日元于实际股票，4000亿日元于衍生品 [94] - 改变管理结构，分离管理和执行职能，加强公司治理 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情尚未平息，预计明年春季到夏季或秋季情况会好转 [4] - 虽然面临挑战，但看好AI发展，认为AI将带来多领域变革，公司将受益于AI革命 [60][91] - 预计公司NAV将继续增长，虽会有波动，但整体呈上升趋势 [52] 其他重要信息 - 公司LTV为12%，持有价值31万亿日元，净债务4万亿日元 [54] - 净资产价值中，90%为上市公司股票，8%为非上市公司股票，衍生品占总持有量的1% [55][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于管理层收购（MBO）的看法 - 公司CEO表示无评论 [104] 问题: 拜登当选总统后，如何看待美国的投资环境 - 公司将专注于AI进化，无论利率或总统是谁，美国是AI革命的圣地，会继续投资美国市场，同时也关注中国、东南亚和印度市场 [105][106] 问题: 防御模式是否结束，未来是否会激进投资 - 公司已完成约10万亿日元的资产变现计划，有足够现金处于防御模式，同时会继续投资AI革命公司 [109][110] 问题: 愿景基金2表现良好，是否会邀请第三方投资者 - 愿景基金2和愿景基金3对第三方投资者开放，但目前不太受欢迎，公司自有10万亿日元资金，会尊重长期合作的投资者 [112] 问题: 10万亿日元变现资金的使用方式 - 公司会平衡资金使用，考虑多种选择，兼顾防御和进攻 [114][115] 问题: 对投资上市公司股票的看法 - 这是试点项目，上市公司股票流动性强，类似现金，公司不打算持有高比例股份，会根据市值情况决定，这有助于与领先公司合作 [117] 问题: 是否有合并的可能性 - 公司是投资公司，对合并业务并控制不感兴趣 [118] 问题: 是否会考虑收购100%的公司 - 不排除可能性，但目前99%没有此意向，更愿意保持投资公司的角色推动AI革命 [120] 问题: 软银投资上市公司股票的原因及责任归属 - 上市公司多为蓝筹股，即使没有软银也会成功，软银投资有助于其业务增长；从股东角度，通过软银可半价购买股票；CEO亲自参与，有专业团队负责 [122][123] 问题: 如何平衡在美国和中国的投资，以及对中国投资的政治风险看法 - 公司希望通过愿景基金投资和投资上市公司股票来优化投资组合，不过度依赖阿里巴巴；同时看好阿里巴巴的进一步增长，会用其股票进行资产融资 [125][126] 问题: 开始关注上市公司股票的背景和触发因素 - 一是关注AI革命，上市公司是AI革命的主要参与者；二是为了优化投资组合，减少对阿里巴巴的依赖 [128] 问题: 是否用变现计划的资金投资上市公司 - 部分使用了变现计划获得的资金，还可使用股票进行资产融资，变现计划还有剩余资金 [129] 问题: 是否完全从汐留搬迁至竹芝 - CEO已完全搬至竹芝新办公室 [134] 问题: 新董事会和公司官员的变化会带来什么影响，相关人员权力有无变化 - 相关人员权力不变，仍会向董事会提出业务建议并汇报进展；增加外部董事比例有助于加强公司治理 [136][137] 问题: 软银作为上市公司的利弊 - 公司认为有很多优点和缺点，会关注并探索相关问题 [141] 问题: Zoom会议是否能激发投资直觉，以及新冠疫情预计持续时间 - 预计新冠挑战会持续到明年秋季；CEO认为Zoom会议高效，能替代海外出差，已成为新的生活方式 [144][145]

业绩总结 - 2020财年上半年净收入为1,883.2亿日元（约合178亿美元），同比增长4.5倍[13] - 2020财年上半年投资收益累计为194.3亿日元[19] - 截至2020年9月30日，净资产值（NAV）为2,580亿美元[51] - 2020财年上半年，SoftBank的投资活动对整体财务结果的重要性显著增加[28] - 2020财年上半年，SoftBank的投资组合表现受到市场条件和资产价值的影响[30] 用户数据 - 截至2020年9月，重型卡车用户的月活跃用户数（MAU）为58万[192] - 月活跃卡车司机超过440万[190] - 根据2019年11月至2020年10月的数据显示，重型卡车用户占中国重型卡车总数的百分比为1%[191] 投资与市场表现 - 2020财年上半年，SoftBank Vision Fund的投资表现显著，具体收益未详细披露[31] - SBG的投资组合包括雅虎日本、阿里巴巴、T-Mobile（Sprint）等上市股票[106] - SBG的未上市股票的价值为0.2万亿日元（约1.3亿美元）[103] - SBG的杠杆率（净债务/持有的股权价值）为292亿美元[132] - SBG在“正常”时期的目标是将杠杆率管理在25%以下[135] 未来展望与战略 - SBG计划在未来18个月内完成Arm的出售交易，需获得相关监管批准[130] - SBG的投资组合中，电信、人工智能和互联网的比例在不断演变[110] - 软银的投资不保证未来的表现与历史趋势相符[191] 其他信息 - 截至2020年9月30日，美元对日元汇率为1美元=105.80日元[18] - NASDAQ综合指数的增长倍数为6.0倍，道琼斯工业平均指数为2.7倍，日经225指数为2.1倍[95] - 衍生品比例（期权公允价值/持股权益价值）为1.2%[138] - 期权的公允价值为46.94亿美元，短期看跌期权的公允价值为-12.61亿美元[140] - 软银愿景基金1和2共投资96家公司[177]

业绩总结 - 2020财年第一季度净销售额为1,450.1亿日元，同比下降2.0%[17] - 2020财年第一季度税前收入为833.0亿日元，同比下降50.9%[17] - 2020财年第一季度归属于母公司的净收入为1,255.7亿日元，同比增长11.9%[17] - 2020财年第一季度毛利润为707.8亿日元，同比增长6.0%[49] - 2020财年第一季度净收入为1,316.4亿日元，同比增长11.8%[49] - 2020财年第一季度来自持续经营的净收入为580.0亿日元，同比下降51.2%[49] - 2020财年第一季度的财务费用为78.1亿日元，同比增加8.8%[50] - 2020财年第一季度的所得税费用为253.1亿日元，同比下降50.0%[49] 投资活动 - 投资业务的收益（损失）为650.5亿日元，同比下降46.9%[49] - T-Mobile股份的部分出售带来了421.9亿日元的收益[29] - FY20Q1的投资收益中，来自于已实现的投资收益为65.4亿日元，较FY19Q1的1.7亿日元显著增长[29] - 投资的未实现收益为28.5亿日元，较FY19Q1的15.2亿日元增长87%[29] - 衍生品相关的收益（损失）为133.3亿日元，较FY19Q1的-11.1亿日元有显著改善[29] - FY20Q1的衍生品收益（损失）为-176.2亿日元，较FY19Q1的2.1亿日元出现了显著亏损[29] 现金流与财务状况 - 经营活动现金流小计为504.2亿日元，投资收购支付为1,100.2亿日元，投资出售/赎回收入为2,452.5亿日元[69] - 投资活动现金流为1,241.1亿日元，主要包括投资收购支付为120.1亿日元，投资出售收入为197.6亿日元[69] - 融资活动现金流为1,415.4亿日元，第三方投资者对管理基金的贡献为764.7亿日元[69] - 截至2020年6月的总资产为33,563.3亿日元，较2020年3月减少3,694.0亿日元[53] - 截至2020年6月的非流动负债为11,281.1亿日元，较2020年3月增加1,994.4亿日元[60] - SBG的现金头寸超过4.2万亿日元，足以覆盖未来两年的债券赎回[158] - SBG的负债比率（LTV）为14.2%，较上季度改善3个百分点[144] 资产货币化与市场表现 - 通过资产货币化，SBG实现了1,470亿美元的资产价值，其中包括阿里巴巴的147亿美元货币化和T-Mobile的224亿美元货币化[84] - 成功实现资产货币化¥4.3万亿，仅用4.5个月，市场影响最小[95] - 阿里巴巴的调整后EBITDA在2020年达到$22.3亿，显示出强劲的增长潜力[119] - SBG的股东回报计划在全球范围内排名第二，回购金额为$23亿（约¥2.5万亿）[108] - 阿里巴巴、T-Mobile和SBKK的股价在资产货币化过程中表现稳健，价格持续上涨[115] 未来展望与战略 - 在COVID-19疫情期间，成功减少债务1.3万亿日元，包括提前偿还94亿美元的保证金贷款[84] - SBG的最大回购授权金额为¥2.5万亿，实际回购金额为¥1.0万亿[105] - SBG的独立净债务调整后为¥3.02万亿，资产负债率为11.0%[196] - 2020年4月至6月，股份回购金额为¥398.3亿[169]

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日的第一财季，净销售额为1.45万亿日元，上一年同期为1.4万亿日元，有一定增长 [15] - 净收入同比增长12%，营业利润约5000亿日元，略高于第一季度预期 [17] - 截至3月底，宣布4.5万亿日元（约410亿美元）的资产变现计划，截至8月11日已变现4.3万亿日元，完成进度达95% [9] - 截至3月底，股东价值为21.7万亿日元；截至8月11日，股东价值增至24.4万亿日元，增加了2.7万亿日元 [26][28] - 截至3月底，净债务为6.3万亿日元；截至8月11日，净债务降至5.8万亿日元；不考虑资产支持融资时，净债务为3万亿日元 [26][28][31] - 资产与净债务的比例为11%，公司正常时期希望将该比例上限维持在25%，异常时期维持在35% [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 电信业务（SoftBank Corp.） - 在疫情下，国内电信业务收入增长或保持稳定，营业利润创历史新高 [46] 芯片业务（Arm） - 公司持有75%，软银愿景基金持有25%，计划2023年重新上市 [47] - 智能手机芯片出货量减少影响销售增长，但物联网等应用芯片出货量增加 [84] - 随着5G智能手机推出和新一代芯片（版本9 Arm芯片）预计2023年量产，以及云业务和自动驾驶领域对芯片需求增长，未来价值有望进一步提升 [85][86] 愿景基金（SoftBank Vision Fund） - 投资86家公司，29家成功，估值收益1.1万亿日元，实现收益0.7万亿日元；48家产生估值损失1.5万亿日元，投资利润为0.2万亿日元 [52] - 截至6月底，投资金额为8.9万亿日元，其中上市部分为1万亿日元，上市累计总收益0.3万亿日元，非上市累计总损失 - 0.1万亿日元，估值收益0.2万亿日元 [55] - 截至8月10日，上市累计总收益增至0.5万亿日元，估值收益为0.4万亿日元，表现改善 [55][56] Sprint业务 - 收购时花费2.5万亿日元，4月与T-Mobile合并获批，股权价值从0.4万亿日元增至1.9万亿日元，总价值增至3.6万亿日元，约5倍增长 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 转型为投资公司，以股东价值为重要衡量指标，未来将专注披露股东价值季度财报，停止每日披露 [43][44] - 推进4.5万亿日元资产变现计划，用于股票回购和改善财务状况，已执行1万亿日元股票回购，剩余1.5万亿日元将在未来完成，时间上会根据情况灵活调整 [9][40][41] - 成立投资管理子公司，管理过剩现金和实现资产多元化，投资30家高流动性IT相关公司，并使用衍生品交易对冲风险 [61][63] - 愿景基金继续寻找独角兽公司进行投资，投资管理子公司会扩大投资目标，但仍聚焦信息革命领域 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下公司采取防御姿态，以现金为防御手段，保持低贷款价值比（LTV），确保财务健康 [8][34] - 尽管疫情影响仍在，但公司资产价值在增加，变现资产未导致资产价值下降 [39] - 愿景基金表现正在改善，但由于疫情第二波未结束，不能保证持续盈利 [59] - 相信通过信息革命让人们幸福是公司宗旨，会继续推动相关业务发展 [75][76] 其他重要信息 - 公司创始人孙正义表示可能在健康状况不佳时退休，但目前身体状况良好，希望继续留在公司 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从财报中剔除营业利润的决定是否会增加软银不透明和难估值的形象 - 公司作为投资公司，销售、营业利润等指标不适合衡量公司，应关注股东价值减去资产价值这一指标，未来将以此为主要衡量标准，但仍会按规定披露净销售额和净收入 [80][81] 问题2: Arm业务模式中芯片出货量增长但销售未指数级增长的原因及何时能实现销售指数级增长 - 过去1 - 2年智能手机芯片出货量减少影响销售，物联网等应用芯片出货量增加；随着5G智能手机推出和新一代芯片2023年量产，以及云业务和自动驾驶领域对芯片需求增长，预计未来销售将指数级增长 [84][85][86] 问题3: 孙正义是否会改变50岁退休的说法 - 孙正义曾预计50岁结束商业生涯，但现在医疗条件改善，自己身体状况良好，希望能在50岁后继续留在公司 [88] 问题4: Arm在AI战略中的战略地位，是否继续持有股份及有无谈判对象 - 公司正在进行相关谈判，基本思路不是全现金出售，有多种考虑方式和组合，上市、部分出售等都是选项，但目前对交易对手和条款暂无评论 [91][92] 问题5: 1.3万亿日元净利润的可持续性及对阿里巴巴股份未来的看法 - 愿景基金2仍在持续投资，已投资10家公司，还有多家公司在投资管道中；尽管当前部分投资者和媒体对独角兽投资不满，但公司认为AI推动的数字化转型趋势会加速，公司会继续投资愿景基金2；公司会先防御再准备下一轮增长 [96][98][99] 问题6: 投资管理公司能否扩大投资目标，是否会调整投资政策 - 愿景基金仍会专注寻找独角兽公司，投资管理子公司会扩大投资目标，但仍聚焦信息革命领域，关注以AI为中心的公司和证券 [102] 问题7: 公司是否会进行中长期管理 - 公司会进行中长期管理 [103]