财务数据和关键指标变化 - 公司2023年AUM增长53亿美元至287亿美元，同比增长23% [22][37] - 调整后基础EBITDA在第四季度为1880万美元，同比增长4% [38] - 全年调整后基础EBITDA为7190万美元，同比增长1% [60] - 公司2023年净销售额为11亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易所上市产品AUM从36亿美元增长至237亿美元，主要得益于三次收购和有机增长策略 [28] - 关键材料产品（如铀）占AUM的28%，铀相关产品AUM增长53亿美元至90亿美元，同比增长143% [25][52] - 私人策略业务AUM为26亿美元，主要集中在贷款和流媒体策略 [33] - 管理股票业务在2023年表现不佳，投资者对矿业板块的配置意愿较低 [45][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀价格突破100美元/磅，为2007年以来最高水平 [53] - 铀需求预计将从每年180百万磅增长至2040年的250-300百万磅 [30] - 铀ETF产品AUM增长80%，铀矿ETF（URNM）表现尤为突出 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对铀、锂、镍等关键矿物的配置严重不足 [13][14] - 2023年推出了7只新ETF，并计划在2024年推出更多产品，包括全球首只初级铀矿ETF [23][29] - 公司已完成非核心业务的清理，包括退出加拿大经纪商和韩国业务，未来将专注于核心战略 [36][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对铀市场持乐观态度，认为铀价格将长期保持高位，以支持未来20年的新生产需求 [43][53] - 公司预计2024年将继续受益于铀价格上涨和关键材料产品的扩展 [57] - 管理层认为矿业股票与基础商品价格脱钩，目前处于历史低位，未来有望反弹 [49] 其他重要信息 - 公司2023年偿还了超过一半的债务，并利用市场波动回购股票，保持了强劲的现金和流动性 [39] - 公司重组并扩展了销售、营销和投资者关系团队，以满足不断增长的客户需求 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 530万美元的其他费用主要包含哪些项目？ - 主要包含非核心业务退出成本、相关交易的专业费用以及新基金启动成本 [4] 问题: 管理股票业务的资金流入是否主要来自机构投资者？ - 公司未观察到显著的机构资金流出，但需要进一步确认具体细节 [10] 问题: 2024年新产品开发的重点是什么？ - 公司将继续专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对这些领域的配置严重不足 [13][14] 问题: 公司是否已完成业务精简？ - 公司已完成非核心业务的清理，目前所有业务均符合核心战略 [15] 问题: 铀市场的供需前景如何？ - 铀需求预计将大幅增长，而供应面临挑战，未来几年内不会有新的铀矿投产 [30][54]

业绩总结 - 2023年净销售额为11亿美元[7] - 2023年第四季度净收入为970万美元，同比增长32.9%[56] - 2023年第四季度总净收入为3670万美元，同比增长18.4%[54] - 2023年第四季度每股净收入为0.38美元，同比增长31.0%[56] - 2023年第四季度EBITDA为1230万美元，同比增长7.0%[56] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为1900万美元，同比增长2.1%[56] - 2023年第四季度运营利润率为56%，较去年同期下降3个百分点[56] 用户数据 - 管理资产总额（AUM）增长53%，达到287亿美元[14] - 2023年总资产管理规模（AUM）增长39亿美元，增幅为23%[58] - 2023年物理信托的AUM为20.3亿美元[47] - 2023年管理股票部门报告了适度的赎回[50] - 2023年行业内贵金属交易所上市产品经历了赎回[44] 新产品和新技术研发 - 2023年成功推出7个新的ETF产品[7] - 2024年2月22日将推出URNJ UCITS[52] 财务状况 - 2023年债务资本比率保持在5%[21] - 2023年偿还债务3020万美元，年末贷款余额为2420万美元[34] - 2023年第四季度管理费用为3450万美元，同比增长21.5%[54] - 2023年第四季度总费用为2580万美元，同比增长21.1%[68] - 2023年第四季度其他收入为40万美元，同比下降60%[54]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度管理资产规模（AUM）达到254亿美元，较上季度增长256亿美元（1%），较去年同期增长20亿美元（8%）[5][7] - 调整后的基础EBITDA为1790万美元，同比增长100万美元（6%），年初至今的EBITDA为5310万美元，同比增长209万美元[9] - 公司通过剥离非核心业务，员工人数减少27%，但每位员工的管理资产和收入分别增长64%和60%[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源转型资产占公司总管理资产的25%，铀相关资产从2021年的0增长至64亿美元，年内增长65亿美元（71%）[5][14] - 私人策略基金的管理资产为26亿美元，其中流媒体和特许权管理资产为11亿美元[17] - 铀价格年内上涨超过50%，推动铀相关资产大幅增长[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀市场受到地缘政治风险（如尼日尔政变）和公用事业公司加速采购的推动，铀价格大幅上涨[14] - 公司在铀投资工具市场中的份额从54%增长至77%，累计资金流入占市场的86%[15] - 铀矿业ETF的市场份额从34%增长至44%，年内净流入占市场的72%[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于能源转型战略，特别是铀、锂、铜等关键矿物的投资机会[13] - 通过剥离非核心业务，公司变得更加精简和专注，未来增长将不再受到非核心业务的拖累[6][10] - 公司计划继续扩大能源转型产品线，并通过销售和营销团队吸引新资产[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为铀价格仍有上涨潜力，未来生产需要激励以满足2040年15亿磅的未覆盖需求[21] - 公司对未来盈利增长和质量持乐观态度，认为剥离非核心业务将提升盈利质量[10] - 公司认为其资产负债表强劲，净可投资现金和流动性投资在过去五年增长超过32%[11] 其他重要信息 - 公司正在与加拿大证券监管机构（OSC）讨论铀信托的赎回功能和发行规模[26][27] - 公司计划在加拿大实施有限的赎回功能，但暂时不考虑在美国交叉上市[39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于铀信托的赎回功能和发行规模 - 公司正在与OSC讨论赎回功能和发行规模，已提交相关文件，等待反馈[26][27] - 赎回功能将有限制，包括每年两次赎回、特定方参与以及每笔赎回金额限制[38] 问题2: 关于未记录的或有资产的变现情况 - 未记录的或有资产尚未完全变现，公司计划尽快完成变现[31] 问题3: 关于铀信托在纽约证券交易所上市的可能性 - 公司暂时不考虑在美国交叉上市，主要因为政治因素和市场复杂性[39][40] 问题4: 关于投资者结构的变化 - 铀相关产品的投资者结构从零售投资者转向更多机构投资者，特别是全球范围内的家族办公室和对冲基金[48][50] 问题5: 关于日本市场的渗透情况 - 公司在日本市场的渗透有限，主要由于当地金融机构的垄断地位和本土偏好[33][54]

资产管理规模（AUM）及增长 - 截至2023年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为254亿美元，较2022年底增长20亿美元（8%）[3] - 公司总资产管理规模（AUM）从2023年6月30日的25,142百万美元增长至2023年9月30日的25,398百万美元，净流入为140百万美元[48] - 公司2023年第三季度总资产管理规模（AUM）为253.98亿美元，同比增长20.7%[45] - 公司2023年第三季度能源转型投资组合占总AUM的25%[43] - 公司2023年第三季度铀价格强劲，推动AUM增长[47] - 公司2023年第三季度私人策略基金获得资本募集，推动AUM增长[47] - 公司2023年第三季度的总资产管理规模（AUM）为24.5亿美元，同比增长2%[66] - 公司2023年第三季度的私人策略部门的总资产管理规模（AUM）为26.1亿美元，同比增长37.9%[70] 财务表现 - 2023年第三季度净收入为680万美元，较2022年同期的310万美元增长370万美元[3] - 调整后的基础EBITDA为1790万美元，较2022年同期增长100万美元（6%）[3] - 公司2023年第三季度EBITDA为703.7万美元，同比增长30.7%[34] - 公司2023年第三季度调整后EBITDA为1785.4万美元，同比增长6%[34] - 公司2023年第三季度运营利润率为56%，同比增长1个百分点[34] - 公司2023年第三季度管理费收入为3311.6万美元，同比增长13.6%[45] - 公司2023年第三季度净收入为677.3万美元，同比增长120.5%[45] - 管理费收入在2023年第三季度达到33.1百万美元，同比增长14%，全年累计管理费收入为97.8百万美元，同比增长12%[49] - 净收入在2023年第三季度为6.8百万美元，同比增长3.7百万美元，全年累计净收入为32.1百万美元，同比增长21.8百万美元[54] - 调整后的基础EBITDA在2023年第三季度为17.9百万美元，同比增长6%，全年累计调整后的基础EBITDA为53.1百万美元，同比增长0.2百万美元[55] - 公司2023年前九个月净收入为3213.5万美元，同比增长211.8%[111] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.27美元，同比增长125%[111] - 公司2023年第三季度税前利润为542.4万美元，同比增长43%[111] - 2023年前九个月的净收入为32,135千美元，较2022年同期的10,301千美元显著增加[115] - 2023年前九个月的基本每股收益为1.27美元，稀释每股收益为1.23美元，较2022年同期的0.41美元和0.39美元显著增长[154] - 2023年前九个月，公司宣布的现金股息总额为19438万美元，每股0.25美元[170] - 2023年第三季度，公司总收入为33322万美元，较2022年同期的36010万美元下降7.5%[176][177] - 2023年第三季度，公司调整后的基础EBITDA为17854万美元，较2022年同期的16837万美元增长6%[176][177] - 2023年前九个月，公司总收入为128275万美元，较2022年同期的109023万美元增长17.7%[178][179] - 2023年前九个月，公司调整后的基础EBITDA为53128万美元，较2022年同期的52919万美元略有增长[178][179] 铀及相关产品表现 - 铀价格在第三季度上涨31%，达到每磅73.38美元，铀相关ETF表现优异，分别上涨41%和39%，并吸引1.99亿美元的新AUM[7] - 公司对铀产品的未来表现持乐观态度，认为供应短缺和供应链安全问题将继续推动价格上涨[7] - 公司2023年第三季度铀价格强劲，推动AUM增长[47] 股东回报及资本管理 - 公司在第三季度通过股息和股票回购计划向股东返还730万美元资本[14] - 公司2023年前九个月的总股息支付额为1943.8万美元，每股股息为0.25美元[77] - 公司2023年第三季度的基本每股收益为0.27美元，同比增长125%[79] - 公司2023年9月底的股东权益为2.962亿美元，较2022年底的2.773亿美元有所增长[110] - 公司2023年9月30日的股东权益总额为296,243千美元，较2022年12月31日的277,271千美元有所增长[114] - 2023年前九个月，公司宣布的现金股息总额为19438万美元，每股0.25美元[170] 业务调整及非核心业务剥离 - 公司通过剥离非核心业务，员工人数减少27%，但AUM和员工人均收入分别增长64%和60%[10] - 公司2023年第三季度退出韩国非核心资产管理业务，相关费用为360万美元[42] - 公司退出韩国非核心资产管理业务，总费用为3.6百万美元[58] - 公司其他费用在2023年九个月期间为7,106千美元，其中包括退出非核心业务的成本4,987千美元[136] 现金流及财务状况 - 公司总资产从2022年12月31日的375.9百万美元下降至2023年9月30日的368.1百万美元，主要由于贷款部分偿还[60] - 公司现金及现金等价物从2022年底的5167.8万美元减少至2023年9月底的2386万美元[110] - 公司2023年9月底的总资产为3.759亿美元，较2022年底的3.837亿美元略有下降[110] - 2023年前九个月的经营活动现金流为18,255千美元，略高于2022年同期的18,037千美元[115] - 2023年前九个月的投资活动现金流为449千美元，较2022年同期的-21,273千美元大幅改善[115] - 2023年前九个月的融资活动现金流为-47,142千美元，较2022年同期的3,267千美元显著下降[115] - 2023年9月30日的现金及现金等价物为23,860千美元，较2022年12月31日的51,678千美元有所减少[115] 能源转型及未来展望 - 公司预计能源转型材料产品（如铀、铜等）具有长期增长潜力，尽管中国需求主导地位可能向西方转移[13] - 公司预计核心业务将在年底实现良好的净收入、调整后基础EBITDA和运营利润率[18] 其他财务数据 - 公司2023年第三季度其他收入为2094万美元，同比大幅增长[111] - 公司2023年第三季度利息支出为88.2万美元，与去年同期基本持平[111] - 公司2023年9月30日的短期投资为2,094千美元，较2022年12月31日的3,348千美元有所减少[130] - 公司2023年9月30日的共同投资为94,261千美元，较2022年12月31日的73,573千美元有所增加[131] - 公司其他资产总额从2022年12月31日的29,994千美元增长至2023年9月30日的36,861千美元，增长23%[132] - 公司其他收入在2023年九个月期间达到20,940千美元，主要由于实现了一项未记录的或有资产18,588千美元[133] - 公司非控制权益资产从2022年12月31日的11,301千美元增长至2023年9月30日的14,400千美元，增长27%[138] - 公司商誉和无形资产在2023年9月30日的净账面价值为198,079千美元，较2022年12月31日的197,762千美元略有增长[139] - 公司商誉减值测试显示，截至2023年9月30日，未发现任何减值迹象[141] - 公司无限期寿命的基金管理合同无形资产在2023年9月30日为178.9百万美元，较2022年12月31日的178.6百万美元略有增长[142] - 公司股东权益中的资本股票在2023年9月30日为424,127千美元，较2022年12月31日的428,475千美元略有下降[144] - 公司股票期权计划在2023年9月30日有12,500份未行使期权，加权平均行使价格为CAD$27.30[150] - 2023年9月30日止的九个月内，公司授予了50,000股限制性股票单位（RSUs），而2022年同期授予了372,000股[152] - 2023年9月30日止的九个月内，公司股票薪酬支出为1620万美元，较2022年同期的1290万美元有所增加[153] - 2023年9月30日止的九个月内，公司所得税费用为733.3万美元，较2022年同期的507.5万美元有所增加[156] - 2023年9月30日止的九个月内，公司递延所得税资产为987.9万美元，较2022年底的718.3万美元有所增加[159] - 2023年9月30日止的九个月内，公司递延所得税负债为1919.7万美元，较2022年底的1372.7万美元有所增加[159] - 2023年9月30日止的九个月内，公司短期投资的公允价值为209.4万美元，较2022年底的334.8万美元有所减少[161] - 2023年9月30日止的九个月内，公司共同投资的公允价值为9426.1万美元，较2022年底的7357.3万美元有所增加[161] - 公司2023年9月30日的数字黄金策略资产价值为3785万美元，较2022年12月31日的3778万美元略有增长[163][166] - 2023年9月30日，公司总公允价值测量值为18185万美元，较2022年12月31日的15079万美元增长20.6%[163] - 2023年前九个月，公司Level 3金融资产的公允价值净未实现收益为7万美元[166] - 公司Level 3证券的估值技术包括折现现金流和可比交易等，关键不可观察输入的变化可能对公允价值测量产生重大影响[167] - 2023年前九个月，公司将100万美元的公开股票从Level 2转移到Level 1[166] 地区收入表现 - 公司2023年第三季度在加拿大的收入为30,192千美元，同比下降9.5%[180] - 公司2023年第三季度在美国的收入为3,130千美元，同比增长18.0%[180] - 公司2023年前九个月在加拿大的收入为117,623千美元，同比增长19.1%[180] - 公司2023年前九个月在美国的收入为10,652千美元，同比增长3.5%[180] 贷款及信贷额度 - 截至2023年9月30日，公司的信用贷款余额为3440万美元，较2022年底减少2000万美元[81] - 公司截至2023年9月30日的贷款余额为3440万美元，较2022年12月31日的5440万美元减少2000万美元[181] - 公司将其信贷额度从1.2亿美元减少至7500万美元，以满足当前和近期的资金需求[182] - 公司新的信贷额度为5年期7500万美元循环贷款，到期日为2028年8月8日[183] 共同投资承诺 - 公司截至2023年9月30日的私人策略LP共同投资承诺为930万美元，较2022年12月31日的570万美元增加360万美元[184] - 公司截至2023年9月30日的12个月后到期的共同投资承诺为70万美元，较2022年12月31日的40万美元增加30万美元[184]

财务数据和关键指标变化 - 公司年度调整后基础EBITDA在过去5年持续增长，预计2023年仍会增长，但增速低于往年 [1] - 二季度末，公司管理资产规模（AUM）为251亿美元，较3月31日减少2.35亿美元或1%，但较去年底增加17亿美元或7% [19] - 本季度调整后基础EBITDA为1800万美元，较去年同期略增；年初至今为3530万美元，较去年同期减少80.8万美元或2% [22] - 本季度公司通过股息和股票回购向股东返还850万美元，年初至今累计返还1600万美元；本季度偿还债务2000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 实物信托业务 - 二季度实物信托业务净销售额为1.49亿美元，主要来自金银信托 [4] 铀信托业务 - 铀信托于7月19日迎来两周年，目前资产约35亿美元 [5] 管理股票业务 - 黄金策略回吐一季度涨幅，年初至今基本持平，表现与基准大致相符 [12] 私人策略业务 - 截至2023年6月30日，综合贷款和流媒体策略AUM增至26亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 铀市场 - 今年铀价从约48美元/磅涨至约56.5美元/磅，远期曲线显示价格将进一步上涨 [6] 电动汽车市场 - 去年全球电动汽车销量约1000万辆，今年预计达1400万辆，增长40% [9] 太阳能市场 - 去年全球新增太阳能装机容量创纪录，今年将远超该水平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在被动产品、商品产品和主动产品套件布局，满足投资者需求 [12] - 能源转型主题在公司公共和私人策略中发挥更大作用，团队看到更多向能源转型材料投资机会 [13] - 公司新推出的ETF资产稳步增长，而同期许多竞争基金出现净流出 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境充满挑战，公司调整后基础EBITDA增速将低于往年 [1] - 预计美元走弱，央行对贵金属的购买将增加，利好金价 [16] - 能源转型投资需求持续增长，基础金属成为关键材料 [18] 其他重要信息 - 本季度公司对当前和短期资金及借款需求进行审查，决定将信贷额度最高借款能力降低4500万美元至7500万美元 [3] - 公司营销团队本季度产出超30篇思想领导力文章 [30] - 公司新任命Judith O'Connell为董事会董事 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贵金属价格与实物信托资金流入脱钩的原因及未来资金流入趋势 - 脱钩主要是投资者转向收益率达5%的无风险货币市场投资和收益率7% - 9%的长期固定收益工具，吸引了上半年大部分资金；此外，央行成为黄金主要买家，机构和零售投资者较为安静 [34][36] - 长期来看，随着利率正常化，预计黄金价格与投资者兴趣的关系将恢复；未来几个季度，利率影响将逐渐消散 [35] 问题2: 能源转型基金的客户反馈、表现优于竞争对手的原因 - 客户反馈积极，公司构建的基金直观易懂，而多数竞争对手的ETF赞助商和指数提供商缺乏矿业或金属相关经验，其指数不能很好体现主题 [43] - 公司构建的指数与纳斯达克合作，利用专业知识打造，为投资者提供纯投资机会，且每6个月重新评估和调整权重，更具动态性 [49] 问题3: 能源转型基金的AUM目标 - 公司未提供单个基金的具体预测或目标信息 [48] 问题4: 私人策略业务扩张的方向 - 公司通过创建新基金实现增长，如在欧洲克隆铀矿基金；未来，除贵金属外，其他材料的融资需求将带来更多私人策略业务机会 [50][54] 问题5: Annex基金与现有流媒体和特许权使用费基金的关系 - 特许权使用费和流媒体基金是传统贷款产品的延伸，公司正在考虑更开放式版本；Annex基金是现有流媒体和特许权使用费基金的扩展 [53][46]

财务表现 - 2023年第二季度净收入为1770万美元（每股0.70美元），同比增长1700万美元（每股0.67美元）[2] - 2023年第二季度调整后基础EBITDA为1800万美元（每股0.71美元），较去年同期略有增长[3] - 2023年上半年调整后基础EBITDA为3530万美元（每股1.40美元），同比下降2%或80万美元（每股0.04美元）[4] - 2023年第二季度，公司净收入为5061.3万美元，较2022年同期的2500.8万美元大幅增长[44] - 2023年第二季度，公司调整后的基础EBITDA为1795.3万美元，较2022年同期的1790.9万美元略有增长[31] - 2023年上半年，公司净收入为2536.2万美元，较2022年同期的723万美元大幅增长[106] - 2023年上半年，公司基本每股收益为1.00美元，稀释每股收益为0.97美元，较2022年同期的0.29美元和0.27美元显著增长[139] - 2023年上半年，公司所得税费用为868万美元，较2022年同期的435万美元大幅增加[141] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流为1861.2万美元，较2022年同期的2109.3万美元有所下降[106] - 2023年上半年，公司投资活动产生的现金流为-768.8万美元，较2022年同期的-1802.4万美元有所改善[106] - 2023年上半年，公司融资活动产生的现金流为-4131.4万美元，较2022年同期的-404.1万美元大幅下降[106] - 2023年上半年，公司现金及现金等价物减少3146万美元，期末余额为2021.8万美元[106] - 2023年上半年，公司短期投资总额为214.7万美元，较2022年底的334.8万美元有所下降[119] - 2023年上半年，公司共同投资总额为9914万美元，较2022年底的7357.3万美元有所增长[120] - 2023年上半年，公司其他资产总额为3360.6万美元，较2022年底的2999.4万美元有所增长[121] - 2023年上半年，公司其他收入总额为2101.3万美元，其中包括1858.8万美元的未记录或有资产实现收入[122] - 2023年上半年，公司商誉及无形资产净值为2016.51万美元，较2022年底的1977.62万美元有所增长[125] - 2023年上半年，公司授予了50,000份限制性股票单位（RSUs），较2022年同期的372,000份大幅减少[137] - 2023年上半年，公司股票期权计划未发行任何新期权，且未有任何期权被行使[132] - 截至2023年6月30日，公司有12,500份未行使的股票期权，加权平均行权价格为27.30加元，剩余合同期限为2.9年[135] - 截至2023年6月30日，公司递延所得税资产为945万美元，递延所得税负债为1658万美元，净递延所得税负债为712万美元[144] - 公司2023年6月30日的总营收为54,347百万美元，较2022年同期的30,550百万美元增长77.9%[163] - 公司2023年6月30日的调整后基础EBITDA为17,953百万美元，较2022年同期的17,909百万美元略有增长[163] 资产管理 - 截至2023年6月30日，公司管理资产（AUM）为251亿美元，较2022年12月31日增长17亿美元（7%）[5] - 2023年第二季度，交易所上市产品和私人策略部门的净流入分别为1.72亿美元和5300万美元[5] - 2023年上半年，交易所上市产品和私人策略部门的净流入分别为4.75亿美元和6.74亿美元[5] - 公司管理的资产（AUM）在2023年6月30日为251.4亿美元，较2023年3月31日下降0.2亿美元（1%），但较2022年12月31日增加17亿美元（7%）[47] - 2023年上半年，公司通过私募策略基金募集了6.74亿美元的新AUM，其中第一季度募集6.21亿美元，第二季度募集5300万美元[40] - 公司管理的总资产（AUM）在2023年6月30日达到251.42亿美元，较2022年12月31日的234.33亿美元增长7.3%[48] - 管理费收入在2023年第二季度为3320万美元，同比增长8%，上半年累计6470万美元，同比增长12%[49] - 公司管理费收入从2022年同期的30,620千美元增长至2023年6月的33,222千美元[103] - 公司2023年6月的管理费收入为3322.2万美元，较2022年同期的3062万美元增长8.5%[44] - 公司2023年6月30日的联合投资总值为99,140百万美元，较2022年12月31日的73,573百万美元增长34.7%[146] - 公司2023年6月30日的数字黄金策略资产总值为3,860百万美元，较2022年12月31日的3,778百万美元增长2.2%[147] - 公司2023年6月30日的非控制权益资产总值为12,293百万美元，较2022年12月31日的11,301百万美元增长8.8%[147] - 公司2023年6月30日的Level 3金融资产公允价值变动中，数字黄金策略的未实现净收益为82百万美元[148] 成本与费用 - 2023年第二季度，公司净补偿费用为1547.1万美元，较2022年同期的1394.5万美元增长11%[44] - 净补偿费用在2023年第二季度为1550万美元，同比增长11%，上半年累计3040万美元，同比增长2%[49] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2023年第二季度为500万美元，同比增长18%，上半年累计930万美元，同比增长21%[50] - 佣金收入在2023年第二季度为160万美元，同比下降74%，上半年累计640万美元，同比下降67%[51] - 财务收入在2023年第二季度为130万美元，同比增长8%，上半年累计250万美元，同比下降6%[52] - 公司2023年6月的净补偿费用为1547.1万美元，较2022年同期的1394.5万美元增长11%[44] - 公司2023年6月的投资损失为1,950千美元，较2022年同期的7,884千美元有所减少[103] - 公司2023年6月的其他收入为19,763千美元，较2022年同期的170千美元大幅增加[103] - 公司2023年6月的总负债为83,711千美元，较2022年底的106,477千美元有所减少[102] - 公司2023年6月30日的贷款余额为34.4百万美元，较2022年12月31日的54.4百万美元下降36.8%[164] - 公司2023年6月30日的联合投资承诺为7.4百万美元，较2022年12月31日的5.7百万美元增长29.8%[167] 股东回报与资本管理 - 公司计划通过股息和股票回购继续向股东返还资本，并在2023年上半年减少了2000万美元（37%）的债务[9] - 2023年第二季度，公司偿还了2000万美元的未偿债务，并决定将信贷额度从1.2亿美元减少至7500万美元[41] - 公司2023年上半年宣布的现金股息总额为12,971千美元[69] - 公司2023年6月30日的信贷额度为1.2亿美元，已使用3,440万美元[72] - 公司2023年6月30日的共同投资承诺为7,400千美元，较2022年底增加[75] - 公司2023年6月30日的普通股发行数量为25,184,092股，账面价值为4.246亿美元，较2022年12月31日的25,325,894股略有减少[129] - 公司2023年6月30日的股东权益为297,808千美元，较2022年底的277,271千美元有所增加[102] - 公司2023年6月30日的总资产为381,519千美元，较2022年底的383,748千美元略有下降[102] - 公司2023年6月30日的现金及现金等价物为20,218千美元，较2022年底的51,678千美元减少[102] - 公司2023年6月30日的综合收入为22,499千美元，较2022年同期的-7,278千美元显著改善[103] - 公司2023年6月30日的每股基本收益为0.70美元，较2022年同期的0.03美元大幅提升[103] - 公司2023年6月30日的短期投资中，公开股票和认股权证总值为662百万美元，较2022年12月31日的1,863百万美元下降64.5%[146] 市场展望与策略 - 公司预计2023年下半年净费用水平将进一步增加，逐步取代低利润的佣金收入[4] - 公司预计通胀将趋于缓和，美联储的加息周期可能接近尾声[10] - 公司预计美元贬值将为贵金属和能源转型投资提供支持[7] - 截至2023年6月30日，公司持有的无限期无形资产（基金管理合同）价值为1.825亿美元，较2022年12月31日的1.786亿美元有所增加，且未发现减值迹象[128]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度AUM达到创纪录的$25.4 billion,较上一季度增长$1.9 billion或8% [8] - 第一季度调整后基础EBITDA为$17.3 million,同比下降$852,000或5% [9] - 净现金和共同投资占公司总资产的约20%,债务/EBITDA比率低于1倍,债务/资本比率为11% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易所交易产品(ETP)第一季度净销售额为$209 million,季度末至今净销售额为$122 million,连续45个月实现月度净销售额 [11] - 私人策略AUM增加至$2.5 billion,主要得益于贷款策略的强劲净销售额 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金作为避险资产受到投资者青睐,但整个行业尚未看到大规模资金流入 [12] - 铀价格今年上涨约10%,有助于铀信托的表现 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩展能源转型产品线,推出5只新ETF,目前在该领域拥有8种不同策略 [5] - 公司预计未来几年将出现向自然资源投资的多年轮换,并正在积极增加投资人才 [18] - 公司认为自身在当前市场环境中处于有利地位,特别是在贵金属和能源转型投资方面 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前金融体系正在感受到美联储历史性加息的影响,预计信贷状况恶化最终将引发衰退 [6] - 管理层预计衰退将迫使美联储降息并可能恢复量化宽松,这将为公司的贵金属和能源转型投资带来回报 [6] - 管理层认为全球关键矿产供应链和生产的重新调整将在未来十年展开,这将刺激对矿业部门的兴趣 [19] 其他重要信息 - 公司完成了对加拿大经纪自营商的管理层收购,作为简化业务和专注于核心资产管理业务的持续过程的一部分 [5] - 公司欢迎Ryan McIntyre加入团队,他是一位实物商品专家,将增强公司在管理股权领域的研究专长 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 私人基金的费用结构 - 公司一直根据资本承诺确认AUM,并非在资本调用时确认 [25] - 不同私人基金策略的费用率有所不同,但公司无法在公开电话会议上详细讨论 [29] 问题: 私人策略AUM的构成和未来增长 - 私人策略AUM在流媒体和贷款策略之间大致平均分配 [31] - 公司目前专注于部署已承诺的资本,因此对未来几年AUM增长的可见性有限 [33] 问题: 经纪自营商剥离对私人市场业务的影响 - 经纪自营商业务与公司其他业务存在固有冲突,因此剥离不会影响私人市场业务 [35] - 剥离预计将带来约100个基点的整体利润率提升,但部分收益可能会被管理股权平台的营销和销售投资所抵消 [37] 问题: 黄金价格的催化剂 - 管理层认为黄金的实物市场非常强劲,央行购买量创几十年新高,预计将继续 [40] - 管理层预计去全球化、能源战略和通胀压力将继续支撑黄金需求 [40] 问题: 铀信托和现货铀市场的状况 - 管理层认为现货铀市场相当紧张,公用事业公司正在同步补充库存 [43] - 管理层认为铀价格可能会因单一新闻点或数据点而迅速上涨,尽管信托目前交易折价较大 [44]

财务表现 - 2023年第一季度净销售额约为10亿美元，主要来自私人策略和交易所上市产品[2] - 2023年第一季度净收入为760万美元（每股0.30美元），同比增长18%[3] - 2023年第一季度净收入为763.8万美元，较2022年同期的647.3万美元增长18%[32] - 2023年第一季度净利润为7,638千美元，同比增长18%，每股基本收益为0.30美元[98] - 2023年第一季度基本每股收益为$0.30，较上一季度的$0.26有所增长[67] - 稀释每股收益为$0.29，较上一季度的$0.25有所增长[67] - 公司2023年第一季度总营收为4060.6万美元，较2022年同期的4246.3万美元下降4.4%[157] - 公司2023年第一季度调整后基础EBITDA为1732.1万美元，较2022年同期的1817.3万美元下降4.7%[157] - 公司2023年第一季度调整后基础EBITDA为1730万美元（每股0.68美元），同比下降5%[4] - 2023年第一季度调整后基础EBITDA为1.732亿美元，较2022年同期的1.817亿美元略有下降[32] - 调整后的基础EBITDA为17.3百万美元，同比下降5%[54] - 公司2023年第一季度运营利润率为57%，与2022年同期持平[32] - 公司2023年第一季度总收入为40,606千美元，同比下降4.4%，主要由于佣金收入下降63.4%至4,784千美元[98] - 公司2023年第一季度管理费收入为3143.4万美元，较2022年同期的2717.2万美元增长16%[45] - 管理费收入为31.4百万美元，同比增长16%[51] - 公司2023年第一季度佣金收入为4.8百万美元，同比下降63%[55] - 公司2023年第一季度其他收入为1,250千美元，同比增长501%，主要由于非控股权益收入增长1,351%至682千美元[116] - 公司2023年第一季度其他费用总计282.4万美元，较2022年同期的197.6万美元增长42.9%[117] - 公司2023年第一季度归属于非控股权益的净收入为68.2万美元，较2022年同期的4.7万美元大幅增长[117] - 公司2023年第一季度所得税费用为262.5万美元，较2022年同期的269.2万美元略有下降[135] - 公司2023年第一季度加权平均法定税率为26.7%，与2022年同期的26.8%基本持平[135] - 公司2023年第一季度经营活动现金流为11,381千美元，同比增长71.8%，主要由于投资损失减少和股票薪酬增加[100] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为47,037千美元，同比下降6.8%，主要由于投资活动现金流出5,539千美元[100] - 公司2023年第一季度短期投资为3,179千美元，较2022年底下降5%，其中公开股票和认股权证投资下降11.9%至1,642千美元[113] - 公司2023年第一季度共同投资为80,614千美元，较2022年底增长9.6%[114] - 公司2023年第一季度其他资产为32,998千美元，较2022年底增长10%，主要由于基金回收和投资应收款增加40.9%至6,504千美元[115] - 公司2023年第一季度商誉和无形资产净账面价值为1.979亿美元，较2022年底的1.977亿美元略有增长[119] - 公司2023年第一季度商誉减值测试显示，交易所上市产品和管理的股票现金生成单元（CGU）分配了1910万美元的商誉[120] - 公司2023年第一季度基本每股收益为0.30美元，稀释每股收益为0.29美元，较2022年同期分别增长15.4%和16.0%[132] - 公司2023年第一季度资本管理目标包括满足监管要求、提供财务灵活性以支持潜在收购、为新产品提供足够的种子资本等[132] - 公司递延所得税资产在2023年第一季度末为933.5万美元，较2022年底的718.3万美元增长29.9%[138] - 公司递延所得税负债在2023年第一季度末为1560.1万美元，较2022年底的1372.7万美元增长13.6%[138] - 公司短期投资公允价值在2023年第一季度末为3179万美元，较2022年底的3348万美元下降5%[140] - 公司共同投资公允价值在2023年第一季度末为8061.4万美元，较2022年底的7357.3万美元增长9.6%[140] - 公司数字黄金策略资产公允价值在2023年第一季度末为3781万美元，较2022年底的3778万美元基本持平[141] 资产管理规模（AUM） - 截至2023年3月31日，公司管理资产（AUM）达到254亿美元的历史新高，较2022年12月31日增加19亿美元（8%）[2] - 公司2023年第一季度AUM（资产管理规模）达到253.7亿美元，较2022年第四季度增长19亿美元（8%）[47] - 公司总资产管理规模（AUM）从2022年12月31日的23,433百万美元增长至2023年3月31日的25,377百万美元，增长8.3%[48] - 私人策略部门的AUM从1,441百万美元增长至2,482百万美元，增长72%[63] - 铀策略资产从2021年初的零增长至2023年3月31日的超过40亿美元[5] 产品与策略 - 公司在能源转型投资领域推出五只新ETF，目前在该领域共有八种策略[4] - 公司预计2023年将继续推出新的产品策略[4] - 公司在2023年第一季度推出了五只新的交易所上市产品，专注于关键矿物的投资[41] - 公司预计在贵金属和能源转型投资领域的布局将在未来十年内为客户和股东带来回报[12] - 公司预计2023年黄金和白银市场将保持健康，能源转型材料基金将继续实现有机增长[43] 市场与宏观经济 - 公司预计美联储将继续加息，信贷条件恶化可能引发经济衰退[12] - 公司预计净费用增长将抵消前经纪业务部门交易收入的损失[5] 资产负债表与流动性 - 2023年第一季度总资产为38.6765亿美元，较2022年第四季度的38.3748亿美元略有增长[45] - 公司总资产从2022年12月31日的386.8百万美元增长至2023年3月31日的389.8百万美元，增长0.8%[59] - 公司总负债从2022年12月31日的108.1百万美元增长至2023年3月31日的109.7百万美元，增长1.5%[59] - 公司股东权益从2022年12月31日的278.7百万美元增长至2023年3月31日的280.1百万美元，增长0.5%[60] - 公司截至2023年3月31日的现金及现金等价物为47,037千美元，较2022年12月31日的51,678千美元有所减少[97] - 公司截至2023年3月31日的总资产为386,765千美元，较2022年12月31日的383,748千美元有所增加[97] - 公司截至2023年3月31日的股东权益为278,659千美元，较2022年12月31日的277,271千美元有所增加[97] - 公司截至2023年3月31日的总负债为108,106千美元，较2022年12月31日的106,477千美元有所增加[97] - 公司拥有120百万美元的信贷额度，截至2023年3月31日，已使用54.4百万美元[68] - 公司拥有1.2亿美元的信贷额度，可通过优惠利率贷款或银行承兑汇票借款[159] - 公司拥有5年期1.2亿美元的循环信贷额度，到期日为2025年12月14日[160] - 信贷利率为基准利率+0基点或银行承兑利率+170基点[160] - 公司需维持最低资产管理规模为2020年11月13日的70%[160] - 公司债务与EBITDA比率不得超过2.5:1[160] - 公司EBITDA与利息支出比率不得低于2.5:1[160] - 截至2023年3月31日，公司在私募策略LP中的共同投资承诺为1280万美元，其中一年内到期的为570万美元[160] - 2023年4月28日，公司完成了加拿大经纪商业务的出售，资产为2610万美元，负债为550万美元[161] 股息与股东回报 - 公司宣布2023年第一季度每股0.25美元的现金股息，总股息金额为6,489千美元[65] 风险管理 - 公司管理流动性风险通过每日监控现金余额和更广泛的财务风险管理计划[89] - 公司的主要资产集中在自然资源领域，特别是贵金属和能源转型材料相关投资[90]

财务数据和关键指标变化 - 2022年底公司AUM为234亿美元，较9月30日增加24亿美元（11%），较2021年12月31日增加30亿美元（15%） [22] - 本季度调整后基础EBITDA为1810万美元，较去年第四季度增加37.8万美元（2%）；全年调整后基础EBITDA为7100万美元，较2021年12月31日增加690万美元（11%） [23] - 本季度净流量为1.28亿美元，2022年全年净流量为20亿美元，且每月均有净销售 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体信托业务中，Sprott Physical Uranium Trust全年净流量约9亿美元，Gold Trust略超8亿美元，Silver Trust略低于4亿美元 [26] - 管理股票业务主要聚焦金银股，去年表现不佳，有少量赎回，相对表现受小市值股票权重较高影响 [38] - 私人策略业务中，截至9月30日，综合贷款和流媒体策略AUM增加19亿美元，Lending Fund II处于最终部署和投资组合管理阶段 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将退出加拿大经纪交易商业务，美国经纪商正将资产从AUA向AUM过渡，预计2023年完成，未来将加大在该领域服务的投入，吸引高净值个人和家族办公室投资者 [4] - 公司认为处于新商品超级周期开端，能源转型是重要部分，为此扩大了关键矿物相关产品组合，2月2日与纳斯达克合作推出四只新ETF [11][28] - 公司于2022年年中推出主动管理的能源转型策略，目标是高净值家族办公室和机构投资者，提供主动管理、被动管理和实物商品解决方案 [30] - 公司逐渐退出交易导向型业务，专注核心资产管理活动 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年全球多数市场和资产类别面临挑战，但公司资产负债表依然强劲，流动共同投资约占总资产的20%，债务与EBITDA比率低于1倍，债务与资本比率为11% [7] - 公司认为能源转型将是一个数十年的过程，受净零排放、能源安全和国家安全因素驱动，政府相关立法将推动本地供应链发展 [36][49] - 预计2023年市场将非常动荡，公司将谨慎管理费用和资产负债表，并持续在周期中投资人才 [50] 其他重要信息 - 公司Focus Trust封闭式基金去年表现出色，相对于多数下跌约20%的基准指数，全年基本持平 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 未提及问答环节的提问和回答内容。

业绩总结 - 截至2022年12月31日，公司的资产管理规模（AUM）为234亿美元[11] - 2022年全年净销售额达到20亿美元，其中第四季度净销售额为1.28亿美元[28] - 2022年公司的净收入为1760万美元，较2021年下降[22] - 2022年第四季度的EBITDA为1180万美元，同比增长11%[17] - 2022年公司的总费用为9390万美元，较2021年增加[19] - 2022年公司的调整后EBITDA为7210万美元，较2021年增加[23] - 2022年第四季度的总净收入为3100万美元，较2021年同期的3460万美元下降10.5%[38] 用户数据 - 资产管理规模（AUM）连续第五年增长[35] - 私募策略的资产管理规模为19亿美元[51] - 2022年第四季度的佣金收入为500万美元，较2021年同期的1420万美元下降64.8%[38] 财务健康 - 公司的股东回报率为101%，反映出强劲的股东回报[26] - 公司的债务与EBITDA比率为0.75，显示出保守的杠杆水平[26] - 公司的净补偿为5630万美元，较2021年增加[19] 运营表现 - 2022年第四季度的运营利润率为59%，较2021年同期的55%有所提升[23] - 管理费用在2022年第四季度为2840万美元，较2021年同期的2780万美元增长2.2%[38] - 2022年第四季度的净费用为2660万美元，较2021年同期的2650万美元增长0.4%[38] - 2022年第四季度的投资损失为90万美元，较2021年同期的0美元下降[38] 战略方向 - 能源转型策略自2022年中期推出以来表现良好[50] - 公司正在退出交易导向的业务，以专注于资产管理[35] - 调整后的基础EBITDA连续第三年增长[35]