公司融资与股权变动 - Aftermath Silver Ltd 近期行使了7,914,398份认股权证 获得现金收益1,989,439.5加元 其中7,439,898份认股权证由公司最大股东Eric Sprott控制的2176423 Ontario Ltd行使 行使价格为每股0.25加元 总对价为1,859,975加元 行使后 Eric Sprott持有33,519,694股 占公司已发行股份的14.4% [1] Berenguela项目进展 - 公司正在推进位于秘鲁南部的Berenguela银铜锰项目 计划开展有针对性的金刚石钻探计划 并与冶金测试工作并行 [2] - Berenguela项目位于秘鲁南部Puno省 靠近Santa Lucia 拥有潜在的露天开采银铜锰资源 距离公路 铁路和电力线不到6公里 距离Arequipa有4小时车程 [2] - 该项目银 铜和锰在清洁能源和电池领域具有重要工业应用 铜和锰已被美国和欧盟列为关键金属 [2] - 公司于2023年3月发布了基于300多个岩心和RC钻孔的资源估算 目前正在进行冶金测试工作 目标是生产银和铜金属以及商业级电池或肥料级锰产品 [2] 矿产资源估算 - 截至2023年1月31日 Berenguela银铜锰矿床的矿产资源估算如下： - 探明资源量：6.152百万吨 银品位1018.89克/吨 锰品位0.85% 铜品位0.30% 含银20.0百万盎司 锰0.55百万吨 铜115.34百万磅 [3] - 控制资源量：34.024百万吨 银品位74克/吨 锰品位5.60% 铜品位0.63% 含银81.2百万盎司 锰1.90百万吨 铜473.72百万磅 [3] - 推断资源量：40.176百万吨 银品位78克/吨 锰品位6.10% 铜品位0.67% 含银101.2百万盎司 锰2.45百万吨 铜589.02百万磅 [3] - 矿产资源按金属相对价值分布为：银26% 铜26% 锰44% 锌4% [3] 公司概况 - Aftermath Silver Ltd是一家领先的加拿大初级勘探公司 专注于银矿 旨在通过发现 收购和开发稳定地区的优质银矿项目为股东创造价值 公司已开发了多个处于不同进展阶段的项目 这些项目均基于增长和发展潜力进行选择 [6]

黄金投资趋势 - 亿万富翁对黄金的兴趣增加 Michael Burry的Scion Asset Management在第一季度购买了444,000单位的Sprott Physical Gold Trust (PHYS) 价值超过1000万美元 占其总持仓的7%以上 [1] - 黄金价格创历史新高 第一季度黄金平均价格约为2130美元/盎司 目前价格已上涨超过11% 达到2448美元/盎司 [2] - 其他对冲基金经理也对黄金持乐观态度 Ray Dalio持有黄金作为投资组合的多元化工具 David Einhorn的Greenlight Capital在去年第四季度购买了价值7400万美元的SPDR Gold Shares (GLD) [4] 公司投资动向 - Scion Asset Management增加对中国公司的投资 第一季度对京东的持仓增加80% 价值990万美元 对阿里巴巴的持仓增加67% 价值900万美元 [5][6] - Greenlight Capital在第一季度减持了10%的GLD持仓 但仍持有价值近7400万美元的GLD [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司AUM在第一季度达到创纪录高位,达到294亿美元,较上一季度增加0.6亿美元 [7][16] - 公司AUM在第一季度末后继续增加,截至2024年5月6日达到312亿美元 [7][28] - 公司在第一季度报告净赎回2.84亿美元,这是4年来的首次净赎回,但在第二季度初已经扭转了这一趋势 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的贵金属信托基金由于折价扩大而出现净赎回,但自第一季度末以来已经扭转 [8][24][25] - 公司的主动管理贵金属股票策略在第一季度和年初至今表现良好 [33] - 公司的贷款和流动性策略AUM为26亿美元 [35] - 公司推出了铜矿工ETF和欧洲版的铀矿工ETF,反映了对关键原材料的需求增加 [9][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 金价和白银价格在第一季度分别上涨8%和5% [7] - 铀价在1月触及106美元/磅的7年新高,后有所回调但仍保持在84美元/磅附近 [25][26] - 中国央行持续增加黄金储备,中国零售投资者也重新涌入黄金市场 [21][22][37] - 西方机构投资者对黄金兴趣不高,但东方投资者和央行购买黄金的热情高涨 [20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为正处于新一轮大宗商品超级周期的早期阶段,将受益于电力需求增长和矿物密集型能源技术 [23][39] - 公司不断拓展关键原材料产品线,这些产品现已占公司总AUM的27% [39] - 公司加大了销售和营销投入,特别是在机构投资者渠道,已经与800多家机构互动 [40][41] - 公司产品已经进入主要券商平台,这将有助于进一步扩大分销渠道 [44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为黄金价格创新高,但西方投资者参与度仍然较低,未来有望吸引更多资金流入 [36][37][38] - 管理层对公司在关键原材料领域的发展前景充满信心,认为这将是公司未来的重要增长动力 [23][39] - 管理层表示公司有足够的运营能力和基础设施来支持更高的AUM增长 [48][49] 其他重要信息 - 公司完成了非核心业务的退出,财务报表的披露也进行了相应调整 [11][12][13][14][15] - 公司的现金和流动性状况保持良好,负债水平较低 [18]

资产管理规模（AUM）增长 - 公司2024年第一季度资产管理规模（AUM）增加6亿美元（2%），达到294亿美元，截至2024年5月6日，AUM进一步增至312亿美元[2] - 截至2024年3月31日，公司管理资产规模（AUM）为294亿美元，环比增长2%[48] - 截至2024年5月6日，公司管理资产规模（AUM）增长至312亿美元，较3月底增长6%[48] - 公司总资产管理规模（AUM）从2023年12月31日的28,738百万美元增长至2024年3月31日的29,369百万美元，增长2.2%[49] - 交易所上市产品的AUM从2023年12月31日的23,203百万美元增长至2024年3月31日的23,848百万美元，增长2.8%[49] - 管理股票产品的AUM从2023年12月31日的2,890百万美元增长至2024年3月31日的2,923百万美元，增长1.1%[49] - 私人策略产品的AUM从2023年12月31日的2,645百万美元下降至2024年3月31日的2,598百万美元，下降1.8%[49] - 公司管理的资产规模（AUM）最低要求为154亿加元[72] 财务表现 - 2024年第一季度净收入为1160万美元（每股0.45美元），同比增长51%，相比2023年同期的760万美元（每股0.30美元）[3] - 2024年第一季度EBITDA为1980万美元（每股0.78美元），同比增长14%，相比2023年同期的1730万美元（每股0.68美元）[4] - 公司2024年第一季度净收入为11,557千美元，同比增长51.3%[34] - 2024年第一季度调整后基础EBITDA为19,751千美元，同比增长14%[34] - 2024年第一季度调整后基础EBITDA利润率为58%，同比增长1个百分点[34] - 管理费收入为36.4百万美元，同比增长17%，净收入为11.6百万美元，同比增长51%[51] - 调整后的基础EBITDA为19.8百万美元，同比增长14%[52] - 公司2024年第一季度管理费收入为36,372千美元，同比增长16.7%[44] - 公司2024年第一季度净佣金收入为518千美元，同比下降78.5%[44] - 公司2024年第一季度投资净收益为1,809千美元，同比下降7.6%[44] - 公司2024年第一季度净补偿费用为16,277千美元，同比增长28.7%[44] - 公司2024年第一季度利息支出为830千美元，同比下降33.4%[44] - 公司2024年第一季度总收入为4154.3万美元，同比增长4.1%[99] - 2024年第一季度净利润为1155.7万美元，同比增长51.3%[99] - 2024年第一季度每股基本收益为0.45美元，同比增长50%[99] - 2024年第一季度管理费用为3660.3万美元，同比增长16.4%[99] - 2024年第一季度投资损失为180.9万美元，同比下降7.6%[99] - 2024年第一季度公司基本每股收益为0.45美元，稀释每股收益为0.44美元，较2023年同期的0.30美元和0.29美元有所增长[133] - 2024年第一季度，公司总营收为4154.3万美元，其中交易所上市产品贡献2622万美元，管理股票贡献777.2万美元，私人策略贡献745.9万美元[152] 市场与产品动态 - 黄金和白银价格在2024年第一季度分别上涨8%和5%，推动公司AUM创下历史新高[5] - 铀价格从每磅107美元的高点回落至2月中旬的每磅84美元，随后回升至每磅92美元[6] - 公司在2024年第一季度推出了Sprott Copper Miners ETF和Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF，进一步扩展了关键材料产品线[7] - 公司预计铜矿行业将进入并购周期，BHP Group Ltd.收购Anglo American Plc的新闻可能标志着这一周期的开始[8] - 公司预计2024年将是投资者面临波动的一年，地缘政治冲突、通胀高企和全球选举将带来不确定性[11] - 公司预计2024年销售和营销活动将带来显著的资产增长，尤其是在大宗商品周期加速的背景下[11] 资金流动与投资 - 2024年第一季度公司经历了2.71亿美元的贵金属实物信托赎回和7000万美元的股票策略资金流出，但这一趋势在第二季度初逆转[7] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物增加344.6万美元，去年同期减少464.1万美元[101] - 2024年第一季度短期投资总额为218.9万美元，同比下降1.9%[114] - 2024年第一季度共同投资总额为9304万美元，同比下降0.5%[115] - 2024年第一季度其他资产总额为4203.3万美元，同比增长11.2%[117] - 2024年第一季度非控股权益资产为1567.3万美元，同比增长1.5%[118] - 2024年第一季度共同投资收入为274,000美元，较2023年同期的93,000美元增长194.6%[119] - 2024年第一季度公司短期投资公允价值为2,189,000美元，较2023年底的2,232,000美元略有下降[136] - 2024年第一季度公司共同投资公允价值为93,040,000美元，较2023年底的93,528,000美元略有下降[136] - 2024年第一季度公司其他资产公允价值为19,003,000美元，较2023年底的18,851,000美元略有增长[137] - 2024年第一季度公司数字黄金策略公允价值为3,330,000美元，较2023年底的3,412,000美元略有下降[137] - 数字黄金策略的公允价值在2024年第一季度净未实现亏损为82万美元，从2023年12月31日的3412万美元降至2024年3月31日的3330万美元[138] - 公司在2024年3月31日的贷款余额为2420万美元，与2023年12月31日持平，贷款期限至2028年8月8日[153] - 公司拥有7500万美元的信贷额度，利率为美国基准利率加105个基点或加拿大基准利率加55个基点[154] - 公司在2024年3月31日有560万美元的私人策略有限合伙企业的共同投资承诺，其中560万美元在一年内到期，90万美元在12个月后到期[155] 股息与股东权益 - 公司宣布2024年第一季度每股0.25美元的现金股息，总股息金额为6,466千美元[67] - 公司本季度基本每股收益为0.45美元，较上一季度的0.30美元有所增长[69] - 公司截至2024年3月31日的股东权益为3.07419亿美元，较2023年12月的3.05705亿美元有所增加[98] - 公司在2024年第一季度宣布了每股0.25美元的现金股息，总计646.6万美元，并计划在2024年6月5日支付[146] 资产负债表与资产变化 - 公司总资产从2023年12月31日的378.8百万美元增长至2024年3月31日的389.8百万美元，增长3%[54] - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为2410.4万美元，较2023年12月的2065.8万美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的总资产为3.89784亿美元，较2023年12月的3.78835亿美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的负债总额为8236.5万美元，较2023年12月的7313万美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的无形资产为1.78534亿美元，较2023年12月的1.82902亿美元有所减少[98] - 公司截至2024年3月31日的商誉为1914.9万美元，与2023年12月持平[98] - 2024年第一季度商誉和无形资产净账面价值为197,683,000美元，较2023年底的202,051,000美元略有下降[120] - 2024年第一季度公司分配了1,910万美元的商誉，其中1,790万美元分配给交易所上市产品现金生成单元，120万美元分配给管理股票现金生成单元[121] - 2024年第一季度公司拥有无限期寿命的基金管理合同无形资产为1.785亿美元，较2023年底的1.829亿美元略有下降[122] 其他财务信息 - 公司拥有7500万美元的信贷额度，截至2024年3月31日，已使用2420万美元[70] - 公司承诺在未来一年内对私人策略有限合伙企业的共同投资为560万美元，较2023年12月的400万美元有所增加[72] - 2024年第一季度公司未发行或行使任何股票期权，与2023年同期相同[127]

Contrarian. Innovative. Aligned. 2023 Annual Report Annual report 2024 FINAL v2.indd 1 2024-02-20 10:38:47 AM Table of Contents Letter from Our CEO 1. Financial Highlights 3. Business Overview 4. Purpose & 5. 6. 8. Leadership Team Board of Directors 9. ESG Highlights 10. MD&A 30. Financial Statements & Notes 71. Corporate Information Values Annual report 2024 FINAL v2.indd 2 2024-02-20 10:38:48 AM Whitney George Chief Executive Officer " We have a strong pipeline of new products and a growing reputation as ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年AUM增长53亿美元至287亿美元，同比增长23% [22][37] - 调整后基础EBITDA在第四季度为1880万美元，同比增长4% [38] - 全年调整后基础EBITDA为7190万美元，同比增长1% [60] - 公司2023年净销售额为11亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易所上市产品AUM从36亿美元增长至237亿美元，主要得益于三次收购和有机增长策略 [28] - 关键材料产品（如铀）占AUM的28%，铀相关产品AUM增长53亿美元至90亿美元，同比增长143% [25][52] - 私人策略业务AUM为26亿美元，主要集中在贷款和流媒体策略 [33] - 管理股票业务在2023年表现不佳，投资者对矿业板块的配置意愿较低 [45][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀价格突破100美元/磅，为2007年以来最高水平 [53] - 铀需求预计将从每年180百万磅增长至2040年的250-300百万磅 [30] - 铀ETF产品AUM增长80%，铀矿ETF（URNM）表现尤为突出 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对铀、锂、镍等关键矿物的配置严重不足 [13][14] - 2023年推出了7只新ETF，并计划在2024年推出更多产品，包括全球首只初级铀矿ETF [23][29] - 公司已完成非核心业务的清理，包括退出加拿大经纪商和韩国业务，未来将专注于核心战略 [36][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对铀市场持乐观态度，认为铀价格将长期保持高位，以支持未来20年的新生产需求 [43][53] - 公司预计2024年将继续受益于铀价格上涨和关键材料产品的扩展 [57] - 管理层认为矿业股票与基础商品价格脱钩，目前处于历史低位，未来有望反弹 [49] 其他重要信息 - 公司2023年偿还了超过一半的债务，并利用市场波动回购股票，保持了强劲的现金和流动性 [39] - 公司重组并扩展了销售、营销和投资者关系团队，以满足不断增长的客户需求 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 530万美元的其他费用主要包含哪些项目？ - 主要包含非核心业务退出成本、相关交易的专业费用以及新基金启动成本 [4] 问题: 管理股票业务的资金流入是否主要来自机构投资者？ - 公司未观察到显著的机构资金流出，但需要进一步确认具体细节 [10] 问题: 2024年新产品开发的重点是什么？ - 公司将继续专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对这些领域的配置严重不足 [13][14] 问题: 公司是否已完成业务精简？ - 公司已完成非核心业务的清理，目前所有业务均符合核心战略 [15] 问题: 铀市场的供需前景如何？ - 铀需求预计将大幅增长，而供应面临挑战，未来几年内不会有新的铀矿投产 [30][54]

业绩总结 - 2023年净销售额为11亿美元[7] - 2023年第四季度净收入为970万美元，同比增长32.9%[56] - 2023年第四季度总净收入为3670万美元，同比增长18.4%[54] - 2023年第四季度每股净收入为0.38美元，同比增长31.0%[56] - 2023年第四季度EBITDA为1230万美元，同比增长7.0%[56] - 2023年第四季度调整后的EBITDA为1900万美元，同比增长2.1%[56] - 2023年第四季度运营利润率为56%，较去年同期下降3个百分点[56] 用户数据 - 管理资产总额（AUM）增长53%，达到287亿美元[14] - 2023年总资产管理规模（AUM）增长39亿美元，增幅为23%[58] - 2023年物理信托的AUM为20.3亿美元[47] - 2023年管理股票部门报告了适度的赎回[50] - 2023年行业内贵金属交易所上市产品经历了赎回[44] 新产品和新技术研发 - 2023年成功推出7个新的ETF产品[7] - 2024年2月22日将推出URNJ UCITS[52] 财务状况 - 2023年债务资本比率保持在5%[21] - 2023年偿还债务3020万美元，年末贷款余额为2420万美元[34] - 2023年第四季度管理费用为3450万美元，同比增长21.5%[54] - 2023年第四季度总费用为2580万美元，同比增长21.1%[68] - 2023年第四季度其他收入为40万美元，同比下降60%[54]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度管理资产规模（AUM）达到254亿美元，较上季度增长256亿美元（1%），较去年同期增长20亿美元（8%）[5][7] - 调整后的基础EBITDA为1790万美元，同比增长100万美元（6%），年初至今的EBITDA为5310万美元，同比增长209万美元[9] - 公司通过剥离非核心业务，员工人数减少27%，但每位员工的管理资产和收入分别增长64%和60%[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源转型资产占公司总管理资产的25%，铀相关资产从2021年的0增长至64亿美元，年内增长65亿美元（71%）[5][14] - 私人策略基金的管理资产为26亿美元，其中流媒体和特许权管理资产为11亿美元[17] - 铀价格年内上涨超过50%，推动铀相关资产大幅增长[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀市场受到地缘政治风险（如尼日尔政变）和公用事业公司加速采购的推动，铀价格大幅上涨[14] - 公司在铀投资工具市场中的份额从54%增长至77%，累计资金流入占市场的86%[15] - 铀矿业ETF的市场份额从34%增长至44%，年内净流入占市场的72%[22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于能源转型战略，特别是铀、锂、铜等关键矿物的投资机会[13] - 通过剥离非核心业务，公司变得更加精简和专注，未来增长将不再受到非核心业务的拖累[6][10] - 公司计划继续扩大能源转型产品线，并通过销售和营销团队吸引新资产[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为铀价格仍有上涨潜力，未来生产需要激励以满足2040年15亿磅的未覆盖需求[21] - 公司对未来盈利增长和质量持乐观态度，认为剥离非核心业务将提升盈利质量[10] - 公司认为其资产负债表强劲，净可投资现金和流动性投资在过去五年增长超过32%[11] 其他重要信息 - 公司正在与加拿大证券监管机构（OSC）讨论铀信托的赎回功能和发行规模[26][27] - 公司计划在加拿大实施有限的赎回功能，但暂时不考虑在美国交叉上市[39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于铀信托的赎回功能和发行规模 - 公司正在与OSC讨论赎回功能和发行规模，已提交相关文件，等待反馈[26][27] - 赎回功能将有限制，包括每年两次赎回、特定方参与以及每笔赎回金额限制[38] 问题2: 关于未记录的或有资产的变现情况 - 未记录的或有资产尚未完全变现，公司计划尽快完成变现[31] 问题3: 关于铀信托在纽约证券交易所上市的可能性 - 公司暂时不考虑在美国交叉上市，主要因为政治因素和市场复杂性[39][40] 问题4: 关于投资者结构的变化 - 铀相关产品的投资者结构从零售投资者转向更多机构投资者，特别是全球范围内的家族办公室和对冲基金[48][50] 问题5: 关于日本市场的渗透情况 - 公司在日本市场的渗透有限，主要由于当地金融机构的垄断地位和本土偏好[33][54]

资产管理规模（AUM）及增长 - 截至2023年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为254亿美元，较2022年底增长20亿美元（8%）[3] - 公司总资产管理规模（AUM）从2023年6月30日的25,142百万美元增长至2023年9月30日的25,398百万美元，净流入为140百万美元[48] - 公司2023年第三季度总资产管理规模（AUM）为253.98亿美元，同比增长20.7%[45] - 公司2023年第三季度能源转型投资组合占总AUM的25%[43] - 公司2023年第三季度铀价格强劲，推动AUM增长[47] - 公司2023年第三季度私人策略基金获得资本募集，推动AUM增长[47] - 公司2023年第三季度的总资产管理规模（AUM）为24.5亿美元，同比增长2%[66] - 公司2023年第三季度的私人策略部门的总资产管理规模（AUM）为26.1亿美元，同比增长37.9%[70] 财务表现 - 2023年第三季度净收入为680万美元，较2022年同期的310万美元增长370万美元[3] - 调整后的基础EBITDA为1790万美元，较2022年同期增长100万美元（6%）[3] - 公司2023年第三季度EBITDA为703.7万美元，同比增长30.7%[34] - 公司2023年第三季度调整后EBITDA为1785.4万美元，同比增长6%[34] - 公司2023年第三季度运营利润率为56%，同比增长1个百分点[34] - 公司2023年第三季度管理费收入为3311.6万美元，同比增长13.6%[45] - 公司2023年第三季度净收入为677.3万美元，同比增长120.5%[45] - 管理费收入在2023年第三季度达到33.1百万美元，同比增长14%，全年累计管理费收入为97.8百万美元，同比增长12%[49] - 净收入在2023年第三季度为6.8百万美元，同比增长3.7百万美元，全年累计净收入为32.1百万美元，同比增长21.8百万美元[54] - 调整后的基础EBITDA在2023年第三季度为17.9百万美元，同比增长6%，全年累计调整后的基础EBITDA为53.1百万美元，同比增长0.2百万美元[55] - 公司2023年前九个月净收入为3213.5万美元，同比增长211.8%[111] - 公司2023年第三季度每股基本收益为0.27美元，同比增长125%[111] - 公司2023年第三季度税前利润为542.4万美元，同比增长43%[111] - 2023年前九个月的净收入为32,135千美元，较2022年同期的10,301千美元显著增加[115] - 2023年前九个月的基本每股收益为1.27美元，稀释每股收益为1.23美元，较2022年同期的0.41美元和0.39美元显著增长[154] - 2023年前九个月，公司宣布的现金股息总额为19438万美元，每股0.25美元[170] - 2023年第三季度，公司总收入为33322万美元，较2022年同期的36010万美元下降7.5%[176][177] - 2023年第三季度，公司调整后的基础EBITDA为17854万美元，较2022年同期的16837万美元增长6%[176][177] - 2023年前九个月，公司总收入为128275万美元，较2022年同期的109023万美元增长17.7%[178][179] - 2023年前九个月，公司调整后的基础EBITDA为53128万美元，较2022年同期的52919万美元略有增长[178][179] 铀及相关产品表现 - 铀价格在第三季度上涨31%，达到每磅73.38美元，铀相关ETF表现优异，分别上涨41%和39%，并吸引1.99亿美元的新AUM[7] - 公司对铀产品的未来表现持乐观态度，认为供应短缺和供应链安全问题将继续推动价格上涨[7] - 公司2023年第三季度铀价格强劲，推动AUM增长[47] 股东回报及资本管理 - 公司在第三季度通过股息和股票回购计划向股东返还730万美元资本[14] - 公司2023年前九个月的总股息支付额为1943.8万美元，每股股息为0.25美元[77] - 公司2023年第三季度的基本每股收益为0.27美元，同比增长125%[79] - 公司2023年9月底的股东权益为2.962亿美元，较2022年底的2.773亿美元有所增长[110] - 公司2023年9月30日的股东权益总额为296,243千美元，较2022年12月31日的277,271千美元有所增长[114] - 2023年前九个月，公司宣布的现金股息总额为19438万美元，每股0.25美元[170] 业务调整及非核心业务剥离 - 公司通过剥离非核心业务，员工人数减少27%，但AUM和员工人均收入分别增长64%和60%[10] - 公司2023年第三季度退出韩国非核心资产管理业务，相关费用为360万美元[42] - 公司退出韩国非核心资产管理业务，总费用为3.6百万美元[58] - 公司其他费用在2023年九个月期间为7,106千美元，其中包括退出非核心业务的成本4,987千美元[136] 现金流及财务状况 - 公司总资产从2022年12月31日的375.9百万美元下降至2023年9月30日的368.1百万美元，主要由于贷款部分偿还[60] - 公司现金及现金等价物从2022年底的5167.8万美元减少至2023年9月底的2386万美元[110] - 公司2023年9月底的总资产为3.759亿美元，较2022年底的3.837亿美元略有下降[110] - 2023年前九个月的经营活动现金流为18,255千美元，略高于2022年同期的18,037千美元[115] - 2023年前九个月的投资活动现金流为449千美元，较2022年同期的-21,273千美元大幅改善[115] - 2023年前九个月的融资活动现金流为-47,142千美元，较2022年同期的3,267千美元显著下降[115] - 2023年9月30日的现金及现金等价物为23,860千美元，较2022年12月31日的51,678千美元有所减少[115] 能源转型及未来展望 - 公司预计能源转型材料产品（如铀、铜等）具有长期增长潜力，尽管中国需求主导地位可能向西方转移[13] - 公司预计核心业务将在年底实现良好的净收入、调整后基础EBITDA和运营利润率[18] 其他财务数据 - 公司2023年第三季度其他收入为2094万美元，同比大幅增长[111] - 公司2023年第三季度利息支出为88.2万美元，与去年同期基本持平[111] - 公司2023年9月30日的短期投资为2,094千美元，较2022年12月31日的3,348千美元有所减少[130] - 公司2023年9月30日的共同投资为94,261千美元，较2022年12月31日的73,573千美元有所增加[131] - 公司其他资产总额从2022年12月31日的29,994千美元增长至2023年9月30日的36,861千美元，增长23%[132] - 公司其他收入在2023年九个月期间达到20,940千美元，主要由于实现了一项未记录的或有资产18,588千美元[133] - 公司非控制权益资产从2022年12月31日的11,301千美元增长至2023年9月30日的14,400千美元，增长27%[138] - 公司商誉和无形资产在2023年9月30日的净账面价值为198,079千美元，较2022年12月31日的197,762千美元略有增长[139] - 公司商誉减值测试显示，截至2023年9月30日，未发现任何减值迹象[141] - 公司无限期寿命的基金管理合同无形资产在2023年9月30日为178.9百万美元，较2022年12月31日的178.6百万美元略有增长[142] - 公司股东权益中的资本股票在2023年9月30日为424,127千美元，较2022年12月31日的428,475千美元略有下降[144] - 公司股票期权计划在2023年9月30日有12,500份未行使期权，加权平均行使价格为CAD$27.30[150] - 2023年9月30日止的九个月内，公司授予了50,000股限制性股票单位（RSUs），而2022年同期授予了372,000股[152] - 2023年9月30日止的九个月内，公司股票薪酬支出为1620万美元，较2022年同期的1290万美元有所增加[153] - 2023年9月30日止的九个月内，公司所得税费用为733.3万美元，较2022年同期的507.5万美元有所增加[156] - 2023年9月30日止的九个月内，公司递延所得税资产为987.9万美元，较2022年底的718.3万美元有所增加[159] - 2023年9月30日止的九个月内，公司递延所得税负债为1919.7万美元，较2022年底的1372.7万美元有所增加[159] - 2023年9月30日止的九个月内，公司短期投资的公允价值为209.4万美元，较2022年底的334.8万美元有所减少[161] - 2023年9月30日止的九个月内，公司共同投资的公允价值为9426.1万美元，较2022年底的7357.3万美元有所增加[161] - 公司2023年9月30日的数字黄金策略资产价值为3785万美元，较2022年12月31日的3778万美元略有增长[163][166] - 2023年9月30日，公司总公允价值测量值为18185万美元，较2022年12月31日的15079万美元增长20.6%[163] - 2023年前九个月，公司Level 3金融资产的公允价值净未实现收益为7万美元[166] - 公司Level 3证券的估值技术包括折现现金流和可比交易等，关键不可观察输入的变化可能对公允价值测量产生重大影响[167] - 2023年前九个月，公司将100万美元的公开股票从Level 2转移到Level 1[166] 地区收入表现 - 公司2023年第三季度在加拿大的收入为30,192千美元，同比下降9.5%[180] - 公司2023年第三季度在美国的收入为3,130千美元，同比增长18.0%[180] - 公司2023年前九个月在加拿大的收入为117,623千美元，同比增长19.1%[180] - 公司2023年前九个月在美国的收入为10,652千美元，同比增长3.5%[180] 贷款及信贷额度 - 截至2023年9月30日，公司的信用贷款余额为3440万美元，较2022年底减少2000万美元[81] - 公司截至2023年9月30日的贷款余额为3440万美元，较2022年12月31日的5440万美元减少2000万美元[181] - 公司将其信贷额度从1.2亿美元减少至7500万美元，以满足当前和近期的资金需求[182] - 公司新的信贷额度为5年期7500万美元循环贷款，到期日为2028年8月8日[183] 共同投资承诺 - 公司截至2023年9月30日的私人策略LP共同投资承诺为930万美元，较2022年12月31日的570万美元增加360万美元[184] - 公司截至2023年9月30日的12个月后到期的共同投资承诺为70万美元，较2022年12月31日的40万美元增加30万美元[184]

财务数据和关键指标变化 - 公司年度调整后基础EBITDA在过去5年持续增长，预计2023年仍会增长，但增速低于往年 [1] - 二季度末，公司管理资产规模（AUM）为251亿美元，较3月31日减少2.35亿美元或1%，但较去年底增加17亿美元或7% [19] - 本季度调整后基础EBITDA为1800万美元，较去年同期略增；年初至今为3530万美元，较去年同期减少80.8万美元或2% [22] - 本季度公司通过股息和股票回购向股东返还850万美元，年初至今累计返还1600万美元；本季度偿还债务2000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 实物信托业务 - 二季度实物信托业务净销售额为1.49亿美元，主要来自金银信托 [4] 铀信托业务 - 铀信托于7月19日迎来两周年，目前资产约35亿美元 [5] 管理股票业务 - 黄金策略回吐一季度涨幅，年初至今基本持平，表现与基准大致相符 [12] 私人策略业务 - 截至2023年6月30日，综合贷款和流媒体策略AUM增至26亿美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 铀市场 - 今年铀价从约48美元/磅涨至约56.5美元/磅，远期曲线显示价格将进一步上涨 [6] 电动汽车市场 - 去年全球电动汽车销量约1000万辆，今年预计达1400万辆，增长40% [9] 太阳能市场 - 去年全球新增太阳能装机容量创纪录，今年将远超该水平 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在被动产品、商品产品和主动产品套件布局，满足投资者需求 [12] - 能源转型主题在公司公共和私人策略中发挥更大作用，团队看到更多向能源转型材料投资机会 [13] - 公司新推出的ETF资产稳步增长，而同期许多竞争基金出现净流出 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年经营环境充满挑战，公司调整后基础EBITDA增速将低于往年 [1] - 预计美元走弱，央行对贵金属的购买将增加，利好金价 [16] - 能源转型投资需求持续增长，基础金属成为关键材料 [18] 其他重要信息 - 本季度公司对当前和短期资金及借款需求进行审查，决定将信贷额度最高借款能力降低4500万美元至7500万美元 [3] - 公司营销团队本季度产出超30篇思想领导力文章 [30] - 公司新任命Judith O'Connell为董事会董事 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贵金属价格与实物信托资金流入脱钩的原因及未来资金流入趋势 - 脱钩主要是投资者转向收益率达5%的无风险货币市场投资和收益率7% - 9%的长期固定收益工具，吸引了上半年大部分资金；此外，央行成为黄金主要买家，机构和零售投资者较为安静 [34][36] - 长期来看，随着利率正常化，预计黄金价格与投资者兴趣的关系将恢复；未来几个季度，利率影响将逐渐消散 [35] 问题2: 能源转型基金的客户反馈、表现优于竞争对手的原因 - 客户反馈积极，公司构建的基金直观易懂，而多数竞争对手的ETF赞助商和指数提供商缺乏矿业或金属相关经验，其指数不能很好体现主题 [43] - 公司构建的指数与纳斯达克合作，利用专业知识打造，为投资者提供纯投资机会，且每6个月重新评估和调整权重，更具动态性 [49] 问题3: 能源转型基金的AUM目标 - 公司未提供单个基金的具体预测或目标信息 [48] 问题4: 私人策略业务扩张的方向 - 公司通过创建新基金实现增长，如在欧洲克隆铀矿基金；未来，除贵金属外，其他材料的融资需求将带来更多私人策略业务机会 [50][54] 问题5: Annex基金与现有流媒体和特许权使用费基金的关系 - 特许权使用费和流媒体基金是传统贷款产品的延伸，公司正在考虑更开放式版本；Annex基金是现有流媒体和特许权使用费基金的扩展 [53][46]