文章核心观点 - 公司宣布完成一轮超额认购的私募融资,总额达600,000加元,由知名投资者Eric Sprott领投 [2][3] - 融资所得将用于公司在加拿大纽芬兰的Gregory River铜金矿项目的勘探开发,以及补充营运资金 [5] - 公司CEO表示Eric Sprott的持续支持是对公司愿景的巨大认可,尤其是在铜金等大宗商品进入牛市周期的背景下 [6] Gregory River铜金矿项目 - 该项目位于纽芬兰西海岸,面积3,425公顷,覆盖了11公里长的Gregory River富集铜金锌的火山性硫化物矿带 [6] - 该矿带自20世纪20年代就开始勘探,发现了多处高品位铜金矿化点和靶区 [6] - 公司计划在今年夏季开展进一步勘探,包括地质勘查、地球物理测量、解释建模,并于秋季进行钻探 [7][8] - 公司致力于采取可持续环保的勘探实践,与当地利益相关方密切合作 [9]

文章核心观点 - 该公司是一家封闭式多元化管理投资公司,其普通股在纳斯达克全球精选市场上市交易 [9] - 公司的投资目标是长期资本增长,通常将至少65%的资产投资于股票证券 [9] 公司分红情况 - 公司宣布每股派发0.1299美元的季度分红,可选择以额外的普通股或现金支付 [1] - 分红政策为每季度支付分红,年化分红率为前4个季度平均资产净值的6% [2] - 2024年1-5月的分红构成为:投资收益14.86%、短期资本利得3.85%、长期资本利得81.29%、资本回报0% [3] - 2024年1-5月的累计分红为每股0.2585美元 [3] 公司业绩情况 - 过去5年的年化总回报率为13.67% [5][1] - 截至2024年5月31日的当前年度分红率为2.85% [8] - 截至2024年5月31日的累计总回报率为3.36% [7]

市场表现 - 公司在过去几个月的收入表现呈现波动 4月收入为10 1 5月为10 7 6月为10 17 7月为24 37 8月为24 37 同比增长6 21% [1] - 公司整体收入在9月达到9 82 同比增长25% [1] 行业动态 - 公司在儿童市场生产领域表现突出 相关数据未详细披露 [1] - 公司在墨西哥市场的表现受到关注 具体数据未详细披露 [1] 财务数据 - 公司收入在7月和8月达到24 37 同比增长5 2196% [1] - 公司整体收入在9月达到9 82 同比增长25% [1]

文章核心观点 - 公司股东Eric Sprott通过其公司2176423 Ontario Ltd.在公开市场上增持了Summa Silver Corp.3,000,000股普通股,占公司已发行股份的约2.8% [2][3] - 此次增持后,Sprott先生现持有公司19,972,200股普通股和2,986,100份认股权证,占公司已发行股份的约19.1%(未经稀释)和21.3%(部分稀释) [3] - Sprott先生表示此次增持是出于投资目的,未来可能会继续增持或减持公司股票,具体取决于市场情况和其他相关因素 [4] 公司信息 - Summa Silver Corp.是一家矿业公司,总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华 [5] 交易信息 - Sprott先生通过其公司2176423 Ontario Ltd.以每股0.40加元的价格购买了3,000,000股Summa Silver Corp.普通股,总金额为120万加元 [2][3] - 此次增持交易符合国家62-104号文《收购要约和发行人要约》中关于"正常交易过程中的购买豁免"的规定 [3]

公司融资与股权变动 - Aftermath Silver Ltd 近期行使了7,914,398份认股权证 获得现金收益1,989,439.5加元 其中7,439,898份认股权证由公司最大股东Eric Sprott控制的2176423 Ontario Ltd行使 行使价格为每股0.25加元 总对价为1,859,975加元 行使后 Eric Sprott持有33,519,694股 占公司已发行股份的14.4% [1] Berenguela项目进展 - 公司正在推进位于秘鲁南部的Berenguela银铜锰项目 计划开展有针对性的金刚石钻探计划 并与冶金测试工作并行 [2] - Berenguela项目位于秘鲁南部Puno省 靠近Santa Lucia 拥有潜在的露天开采银铜锰资源 距离公路 铁路和电力线不到6公里 距离Arequipa有4小时车程 [2] - 该项目银 铜和锰在清洁能源和电池领域具有重要工业应用 铜和锰已被美国和欧盟列为关键金属 [2] - 公司于2023年3月发布了基于300多个岩心和RC钻孔的资源估算 目前正在进行冶金测试工作 目标是生产银和铜金属以及商业级电池或肥料级锰产品 [2] 矿产资源估算 - 截至2023年1月31日 Berenguela银铜锰矿床的矿产资源估算如下： - 探明资源量：6.152百万吨 银品位1018.89克/吨 锰品位0.85% 铜品位0.30% 含银20.0百万盎司 锰0.55百万吨 铜115.34百万磅 [3] - 控制资源量：34.024百万吨 银品位74克/吨 锰品位5.60% 铜品位0.63% 含银81.2百万盎司 锰1.90百万吨 铜473.72百万磅 [3] - 推断资源量：40.176百万吨 银品位78克/吨 锰品位6.10% 铜品位0.67% 含银101.2百万盎司 锰2.45百万吨 铜589.02百万磅 [3] - 矿产资源按金属相对价值分布为：银26% 铜26% 锰44% 锌4% [3] 公司概况 - Aftermath Silver Ltd是一家领先的加拿大初级勘探公司 专注于银矿 旨在通过发现 收购和开发稳定地区的优质银矿项目为股东创造价值 公司已开发了多个处于不同进展阶段的项目 这些项目均基于增长和发展潜力进行选择 [6]

黄金投资趋势 - 亿万富翁对黄金的兴趣增加 Michael Burry的Scion Asset Management在第一季度购买了444,000单位的Sprott Physical Gold Trust (PHYS) 价值超过1000万美元 占其总持仓的7%以上 [1] - 黄金价格创历史新高 第一季度黄金平均价格约为2130美元/盎司 目前价格已上涨超过11% 达到2448美元/盎司 [2] - 其他对冲基金经理也对黄金持乐观态度 Ray Dalio持有黄金作为投资组合的多元化工具 David Einhorn的Greenlight Capital在去年第四季度购买了价值7400万美元的SPDR Gold Shares (GLD) [4] 公司投资动向 - Scion Asset Management增加对中国公司的投资 第一季度对京东的持仓增加80% 价值990万美元 对阿里巴巴的持仓增加67% 价值900万美元 [5][6] - Greenlight Capital在第一季度减持了10%的GLD持仓 但仍持有价值近7400万美元的GLD [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司AUM在第一季度达到创纪录高位,达到294亿美元,较上一季度增加0.6亿美元 [7][16] - 公司AUM在第一季度末后继续增加,截至2024年5月6日达到312亿美元 [7][28] - 公司在第一季度报告净赎回2.84亿美元,这是4年来的首次净赎回,但在第二季度初已经扭转了这一趋势 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的贵金属信托基金由于折价扩大而出现净赎回,但自第一季度末以来已经扭转 [8][24][25] - 公司的主动管理贵金属股票策略在第一季度和年初至今表现良好 [33] - 公司的贷款和流动性策略AUM为26亿美元 [35] - 公司推出了铜矿工ETF和欧洲版的铀矿工ETF,反映了对关键原材料的需求增加 [9][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 金价和白银价格在第一季度分别上涨8%和5% [7] - 铀价在1月触及106美元/磅的7年新高,后有所回调但仍保持在84美元/磅附近 [25][26] - 中国央行持续增加黄金储备,中国零售投资者也重新涌入黄金市场 [21][22][37] - 西方机构投资者对黄金兴趣不高,但东方投资者和央行购买黄金的热情高涨 [20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为正处于新一轮大宗商品超级周期的早期阶段,将受益于电力需求增长和矿物密集型能源技术 [23][39] - 公司不断拓展关键原材料产品线,这些产品现已占公司总AUM的27% [39] - 公司加大了销售和营销投入,特别是在机构投资者渠道,已经与800多家机构互动 [40][41] - 公司产品已经进入主要券商平台,这将有助于进一步扩大分销渠道 [44][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为黄金价格创新高,但西方投资者参与度仍然较低,未来有望吸引更多资金流入 [36][37][38] - 管理层对公司在关键原材料领域的发展前景充满信心,认为这将是公司未来的重要增长动力 [23][39] - 管理层表示公司有足够的运营能力和基础设施来支持更高的AUM增长 [48][49] 其他重要信息 - 公司完成了非核心业务的退出,财务报表的披露也进行了相应调整 [11][12][13][14][15] - 公司的现金和流动性状况保持良好,负债水平较低 [18]

资产管理规模（AUM）增长 - 公司2024年第一季度资产管理规模（AUM）增加6亿美元（2%），达到294亿美元，截至2024年5月6日，AUM进一步增至312亿美元[2] - 截至2024年3月31日，公司管理资产规模（AUM）为294亿美元，环比增长2%[48] - 截至2024年5月6日，公司管理资产规模（AUM）增长至312亿美元，较3月底增长6%[48] - 公司总资产管理规模（AUM）从2023年12月31日的28,738百万美元增长至2024年3月31日的29,369百万美元，增长2.2%[49] - 交易所上市产品的AUM从2023年12月31日的23,203百万美元增长至2024年3月31日的23,848百万美元，增长2.8%[49] - 管理股票产品的AUM从2023年12月31日的2,890百万美元增长至2024年3月31日的2,923百万美元，增长1.1%[49] - 私人策略产品的AUM从2023年12月31日的2,645百万美元下降至2024年3月31日的2,598百万美元，下降1.8%[49] - 公司管理的资产规模（AUM）最低要求为154亿加元[72] 财务表现 - 2024年第一季度净收入为1160万美元（每股0.45美元），同比增长51%，相比2023年同期的760万美元（每股0.30美元）[3] - 2024年第一季度EBITDA为1980万美元（每股0.78美元），同比增长14%，相比2023年同期的1730万美元（每股0.68美元）[4] - 公司2024年第一季度净收入为11,557千美元，同比增长51.3%[34] - 2024年第一季度调整后基础EBITDA为19,751千美元，同比增长14%[34] - 2024年第一季度调整后基础EBITDA利润率为58%，同比增长1个百分点[34] - 管理费收入为36.4百万美元，同比增长17%，净收入为11.6百万美元，同比增长51%[51] - 调整后的基础EBITDA为19.8百万美元，同比增长14%[52] - 公司2024年第一季度管理费收入为36,372千美元，同比增长16.7%[44] - 公司2024年第一季度净佣金收入为518千美元，同比下降78.5%[44] - 公司2024年第一季度投资净收益为1,809千美元，同比下降7.6%[44] - 公司2024年第一季度净补偿费用为16,277千美元，同比增长28.7%[44] - 公司2024年第一季度利息支出为830千美元，同比下降33.4%[44] - 公司2024年第一季度总收入为4154.3万美元，同比增长4.1%[99] - 2024年第一季度净利润为1155.7万美元，同比增长51.3%[99] - 2024年第一季度每股基本收益为0.45美元，同比增长50%[99] - 2024年第一季度管理费用为3660.3万美元，同比增长16.4%[99] - 2024年第一季度投资损失为180.9万美元，同比下降7.6%[99] - 2024年第一季度公司基本每股收益为0.45美元，稀释每股收益为0.44美元，较2023年同期的0.30美元和0.29美元有所增长[133] - 2024年第一季度，公司总营收为4154.3万美元，其中交易所上市产品贡献2622万美元，管理股票贡献777.2万美元，私人策略贡献745.9万美元[152] 市场与产品动态 - 黄金和白银价格在2024年第一季度分别上涨8%和5%，推动公司AUM创下历史新高[5] - 铀价格从每磅107美元的高点回落至2月中旬的每磅84美元，随后回升至每磅92美元[6] - 公司在2024年第一季度推出了Sprott Copper Miners ETF和Sprott Junior Uranium Miners UCITS ETF，进一步扩展了关键材料产品线[7] - 公司预计铜矿行业将进入并购周期，BHP Group Ltd.收购Anglo American Plc的新闻可能标志着这一周期的开始[8] - 公司预计2024年将是投资者面临波动的一年，地缘政治冲突、通胀高企和全球选举将带来不确定性[11] - 公司预计2024年销售和营销活动将带来显著的资产增长，尤其是在大宗商品周期加速的背景下[11] 资金流动与投资 - 2024年第一季度公司经历了2.71亿美元的贵金属实物信托赎回和7000万美元的股票策略资金流出，但这一趋势在第二季度初逆转[7] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物增加344.6万美元，去年同期减少464.1万美元[101] - 2024年第一季度短期投资总额为218.9万美元，同比下降1.9%[114] - 2024年第一季度共同投资总额为9304万美元，同比下降0.5%[115] - 2024年第一季度其他资产总额为4203.3万美元，同比增长11.2%[117] - 2024年第一季度非控股权益资产为1567.3万美元，同比增长1.5%[118] - 2024年第一季度共同投资收入为274,000美元，较2023年同期的93,000美元增长194.6%[119] - 2024年第一季度公司短期投资公允价值为2,189,000美元，较2023年底的2,232,000美元略有下降[136] - 2024年第一季度公司共同投资公允价值为93,040,000美元，较2023年底的93,528,000美元略有下降[136] - 2024年第一季度公司其他资产公允价值为19,003,000美元，较2023年底的18,851,000美元略有增长[137] - 2024年第一季度公司数字黄金策略公允价值为3,330,000美元，较2023年底的3,412,000美元略有下降[137] - 数字黄金策略的公允价值在2024年第一季度净未实现亏损为82万美元，从2023年12月31日的3412万美元降至2024年3月31日的3330万美元[138] - 公司在2024年3月31日的贷款余额为2420万美元，与2023年12月31日持平，贷款期限至2028年8月8日[153] - 公司拥有7500万美元的信贷额度，利率为美国基准利率加105个基点或加拿大基准利率加55个基点[154] - 公司在2024年3月31日有560万美元的私人策略有限合伙企业的共同投资承诺，其中560万美元在一年内到期，90万美元在12个月后到期[155] 股息与股东权益 - 公司宣布2024年第一季度每股0.25美元的现金股息，总股息金额为6,466千美元[67] - 公司本季度基本每股收益为0.45美元，较上一季度的0.30美元有所增长[69] - 公司截至2024年3月31日的股东权益为3.07419亿美元，较2023年12月的3.05705亿美元有所增加[98] - 公司在2024年第一季度宣布了每股0.25美元的现金股息，总计646.6万美元，并计划在2024年6月5日支付[146] 资产负债表与资产变化 - 公司总资产从2023年12月31日的378.8百万美元增长至2024年3月31日的389.8百万美元，增长3%[54] - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为2410.4万美元，较2023年12月的2065.8万美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的总资产为3.89784亿美元，较2023年12月的3.78835亿美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的负债总额为8236.5万美元，较2023年12月的7313万美元有所增加[98] - 公司截至2024年3月31日的无形资产为1.78534亿美元，较2023年12月的1.82902亿美元有所减少[98] - 公司截至2024年3月31日的商誉为1914.9万美元，与2023年12月持平[98] - 2024年第一季度商誉和无形资产净账面价值为197,683,000美元，较2023年底的202,051,000美元略有下降[120] - 2024年第一季度公司分配了1,910万美元的商誉，其中1,790万美元分配给交易所上市产品现金生成单元，120万美元分配给管理股票现金生成单元[121] - 2024年第一季度公司拥有无限期寿命的基金管理合同无形资产为1.785亿美元，较2023年底的1.829亿美元略有下降[122] 其他财务信息 - 公司拥有7500万美元的信贷额度，截至2024年3月31日，已使用2420万美元[70] - 公司承诺在未来一年内对私人策略有限合伙企业的共同投资为560万美元，较2023年12月的400万美元有所增加[72] - 2024年第一季度公司未发行或行使任何股票期权，与2023年同期相同[127]

Contrarian. Innovative. Aligned. 2023 Annual Report Annual report 2024 FINAL v2.indd 1 2024-02-20 10:38:47 AM Table of Contents Letter from Our CEO 1. Financial Highlights 3. Business Overview 4. Purpose & 5. 6. 8. Leadership Team Board of Directors 9. ESG Highlights 10. MD&A 30. Financial Statements & Notes 71. Corporate Information Values Annual report 2024 FINAL v2.indd 2 2024-02-20 10:38:48 AM Whitney George Chief Executive Officer " We have a strong pipeline of new products and a growing reputation as ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年AUM增长53亿美元至287亿美元，同比增长23% [22][37] - 调整后基础EBITDA在第四季度为1880万美元，同比增长4% [38] - 全年调整后基础EBITDA为7190万美元，同比增长1% [60] - 公司2023年净销售额为11亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易所上市产品AUM从36亿美元增长至237亿美元，主要得益于三次收购和有机增长策略 [28] - 关键材料产品（如铀）占AUM的28%，铀相关产品AUM增长53亿美元至90亿美元，同比增长143% [25][52] - 私人策略业务AUM为26亿美元，主要集中在贷款和流媒体策略 [33] - 管理股票业务在2023年表现不佳，投资者对矿业板块的配置意愿较低 [45][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀价格突破100美元/磅，为2007年以来最高水平 [53] - 铀需求预计将从每年180百万磅增长至2040年的250-300百万磅 [30] - 铀ETF产品AUM增长80%，铀矿ETF（URNM）表现尤为突出 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对铀、锂、镍等关键矿物的配置严重不足 [13][14] - 2023年推出了7只新ETF，并计划在2024年推出更多产品，包括全球首只初级铀矿ETF [23][29] - 公司已完成非核心业务的清理，包括退出加拿大经纪商和韩国业务，未来将专注于核心战略 [36][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对铀市场持乐观态度，认为铀价格将长期保持高位，以支持未来20年的新生产需求 [43][53] - 公司预计2024年将继续受益于铀价格上涨和关键材料产品的扩展 [57] - 管理层认为矿业股票与基础商品价格脱钩，目前处于历史低位，未来有望反弹 [49] 其他重要信息 - 公司2023年偿还了超过一半的债务，并利用市场波动回购股票，保持了强劲的现金和流动性 [39] - 公司重组并扩展了销售、营销和投资者关系团队，以满足不断增长的客户需求 [47] 问答环节所有提问和回答 问题: 530万美元的其他费用主要包含哪些项目？ - 主要包含非核心业务退出成本、相关交易的专业费用以及新基金启动成本 [4] 问题: 管理股票业务的资金流入是否主要来自机构投资者？ - 公司未观察到显著的机构资金流出，但需要进一步确认具体细节 [10] 问题: 2024年新产品开发的重点是什么？ - 公司将继续专注于关键矿物和能源转型材料，认为市场对这些领域的配置严重不足 [13][14] 问题: 公司是否已完成业务精简？ - 公司已完成非核心业务的清理，目前所有业务均符合核心战略 [15] 问题: 铀市场的供需前景如何？ - 铀需求预计将大幅增长，而供应面临挑战，未来几年内不会有新的铀矿投产 [30][54]