财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收9040万美元，去年同期为9090万美元，上一季度为9510万美元，较上一季度下降5%，低于二季度9600 - 9900万美元的指引 [11][19] - 2020年第二季度毛利润1070万美元，占营收的11.8%，上一季度为960万美元，占营收的10.1%，毛利润的改善主要得益于严格的成本控制和产品组合 [20] - 2020年第二季度调整后毛利润1180万美元，占营收的13%，2020年第一季度调整后毛利润为1170万美元，占营收的12.3% [21] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为710万美元，与2020年第一季度的720万美元基本持平，占营收的比例从第一季度的7.6%略微上升至7.9%，2019年第二季度为7.2% [22] - 2020年第二季度净利润为95.5万美元，上一季度为77.5万美元，去年同期净亏损250万美元；调整后净利润为240万美元，上一季度为220万美元，去年同期为110万美元 [23] - 2020年第二季度调整后EBITDA为640万美元，占营收的7.1%，上一季度为620万美元，占营收的6.9%，去年同期为610万美元，占营收的6.7% [24] - 2020年第二季度现金周转周期平均为82天，第一季度为73天，主要是由于季度内客户预测的变化导致二季度末库存水平高于预期 [25] - 2020年第二季度DSO为64天，DPO为73天，库存周转率为4.0次，第一季度为4.5次，资本支出约为70万美元 [26] - 2020年第二季度末净债务为8460万美元，上一季度为8360万美元，去年同期为9590万美元；扣除融资和经营租赁义务后的净债务为6840万美元，上一季度为6830万美元；扣除租赁后的债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.66，自收购MC Assembly以来已从4.67降至该水平，包含资本租赁的该比率为3.15，与同行水平一致 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去三个季度，公司在新业务拓展方面取得了超过1.3亿美元的成绩，其中第二季度新增2600万美元，主要来自航空航天国防和工业物联网市场的新老客户 [13] - 目前国防业务占业务组合的10%，预计到2021年底，该业务占比可能达到25% - 30% [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的业务发展团队继续扩大市场份额和销售渠道，通过创新的入职流程克服疫情带来的挑战，争取新业务和启动新客户项目 [13][14] - 公司的四大目标包括：推出新的项目，继续在工业物联网、国防和航空航天等优势市场扩大市场份额；在运营绩效方面保持在三级EMS同行中的领先地位；保障员工健康安全，谨慎管理业务以应对疫情；以客户为中心，提供优质服务，提升股东价值 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对公司第二季度业绩产生了影响，但公司通过维持多元化客户基础、严格控制费用和运营，实现了较好的底线结果，预计下半年财务表现将有所改善 [11][12][15] - 假设工厂继续按计划运营，预计2020年下半年营收在1.9 - 2.05亿美元之间，调整后EBITDA在1370 - 1500万美元之间 [31] - 公司对新业务订单和市场前景感到乐观，预计随着业务的增长，毛利率和EBITDA利润率将继续提高 [13][59][60] 其他重要信息 - 公司在第二季度投资约120万美元用于员工健康和安全举措，并计划在下半年投入类似水平的资金 [34] - 为增强北美工厂产能，公司完成了从中国工厂运回设备的安装工作，避免了大量资本支出 [35] - 为克服疫情带来的旅行限制，公司采用虚拟入职流程开展新客户项目 [36] - 公司工程生产团队在第二季度成功推出了八个新产品引入（NPI）项目 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各主要工厂目前的产能利用率以及年底的目标 - 目前，萨卡特卡斯工厂利用率低于50%，奇瓦瓦工厂高于80%，公司不希望其超过90%，正在进行扩建；弗里蒙特工厂约为60%，波士顿工厂约为50%，佛罗里达工厂略高于50%，接近70%，除奇瓦瓦工厂外，其他工厂有较大的业务扩展空间 [45][46][47] 问题2: 目前国防业务占比仅为10%，但近三个季度获得了较多订单，预计未来一年和三年该业务的占比情况 - 两年前国防业务占比为零，一年前为5%，目前为10%，若上一季度航空电子业务未受影响，该比例可能达到15%，预计到2021年底，国防和航空业务占比可能达到25% - 30% [48][49] 问题3: 年底希望达到的库存天数和现金转换周期目标 - 希望库存周转率达到4.5次左右，对应库存天数约为80天；现金周转周期希望降至60天以下 [50] 问题4: 下半年营收在第三季度和第四季度的分配情况 - 预计从第二季度到第三季度营收将实现接近两位数的增长，第三季度到第四季度的增长幅度会较小 [56][57] 问题5: 本季度毛利率达到13%，处于长期目标12% - 14%的中间水平，是否有一次性因素，未来毛利率的预期 - 随着航空航天和国防业务占比的增加，毛利率有望保持在13%，甚至可能略有上升；EBITDA利润率也将随着业务规模的扩大而有所改善 [59][60][61] 问题6: 业务组合对利润率的影响 - 传感器和物联网等高度监管的市场，以及复杂的产品制造通常能带来更高的利润率，公司已停止寻求高产量、低利润率的业务 [63][64] 问题7: 员工流动情况以及疫情对员工队伍的影响 - 不同工厂情况不同，墨西哥工厂因疫情相关规定，部分员工需回家休假，公司需招聘新员工；公司在疫情期间采取了一系列安全措施，确保工厂持续运营，疫情对业务有一定影响，但公司能够应对 [72][73][74] 问题8: 随着产能利用率的提高，利润率为何没有显著提升 - 随着业务增长，会产生购买设备、培训人员、采购库存等成本，且客户会要求更好的价格；此外，奇瓦瓦工厂产能利用率较高，利润率提升空间较小，而新客户主要在弗里蒙特、比勒里卡和墨尔本工厂，短期内利润率不会明显提高 [81][82][83] 问题9: 目前业务订单情况以及对未来订单的预期 - 公司对目前的业务订单情况非常兴奋，尽管下半年部分合同规模较小，但随着业务的推进，预计会有显著增长；对未来订单的前景充满信心 [85][86] 问题10: 对2021年的展望，包括营收增长、利润率提升和自由现金流情况 - 公司对2021年的业务前景持积极态度，但由于疫情的不确定性，暂不提供具体的业绩指引；预计零售和商业航空客户在2021年不会恢复 [88][89] 问题11: 目前的自由现金流情况以及未来的预期 - 公司目前正在产生适度的自由现金流，尽管受到疫情相关费用的影响，但通过控制资本支出和提高运营效率，现金流状况较六个月前有了很大改善，对未来的现金流前景感到鼓舞 [90][91][92] 问题12: 业务延迟情况以及相关合同的影响 - 公司面临新项目启动延迟的问题，主要原因包括人员无法旅行、工程师无法进入工厂、资格认证问题等，但公司已制定了应对措施；部分大型合同推迟了一两个季度，预计2021年将产生重大收入 [97][98][100] 问题13: 公司管理层是否有离职风险 - 公司管理层的目标是将公司打造成最好的三级合同制造商，目前尚未实现这一目标，因此没有离职的打算；Rich被提名加入AME董事会是对其工作的认可，不会导致他离开公司 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - Q1财年21净销售额环比下降4%，同比增长1%，达到1.327亿美元，高于指引中点 [7] - Q1 GAAP毛利率下降20个基点至60.9%，预计Q2将略有改善 [8] - Q1 GAAP运营费用环比下降12%，预计Q2将增长2% - 5% [9] - Q1 GAAP订单费用从Q4的310万美元增至480万美元 [9] - Q1对部分少数股权投资减记360万美元 [9] - Q1非GAAP毛利率环比下降20个基点至61.3%，预计Q2将略有改善 [10] - Q1非GAAP运营费用环比下降1%至5320万美元，预计Q2持平至增长3% [10] - Q1运营现金流占收入的20%，表现强劲 [11] - Q1回购约85.5万股，价值3000万美元的股票，股票回购授权余额约8100万美元 [11] - Q1应收账款环比下降20%，占38天销售额，低于目标范围 [11] - Q1净库存绝对值环比增长5%，库存天数增加10天至131天，高于目标范围 [11] - 预计Q2净收入在1.38亿美元至1.46亿美元之间，非GAAP每股收益在0.40美元至0.44美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品组 - Q1财年21净收入环比增长2%，同比增长19%，占总净收入的45% [17] - 预计Q2净收入将强劲增长，受数据中心和5G基站市场预期创纪录收入推动 [20] 保护产品组 - Q1财年21净收入环比增长5%，占总净收入的30% [21] - 预计Q2保护收入将略有下降，因高端消费市场持续疲软 [21] 无线和传感产品组 - Q1财年21净收入环比下降20%，占总净收入的25% [22] - 预计Q2净收入将强劲增长，受LoRa业务预期创纪录收入推动 [28] 各个市场数据和关键指标变化 基础设施市场 - Q1财年21净收入环比增长1%，同比增长24%，占总收入的43% [15] 工业市场 - Q1财年21净收入环比下降9%，占总收入的30% [15] 高端消费市场 - Q1财年21净收入环比下降5%，占总净收入的27% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将业务按3个终端市场报告，将企业计算和通信终端市场合并为基础设施终端市场 [6] - 公司在数据中心、PON和无线市场有明确的产品战略，预计随着网络升级，对高带宽、高数据速率平台的需求将推动增长 [19][20] - 公司的LoRa技术在物联网领域有广泛应用，预计未来将成为全球LPWAN市场的标准 [26] - 公司在PAM4市场选择模拟路线，认为其具有成本低、延迟低和功耗低的优势 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19带来挑战，但公司增长引擎背后的长期趋势依然稳固，预计财年21能实现稳健财务业绩 [12] - 公司认为其多元化产品、平衡的终端市场和地理布局以及强大的客户关系，有助于在不确定时期表现优于同行 [107] 其他重要信息 - Q1发布10款新产品，获得2202个新设计订单 [29] - 公司预计到财年21年底，LoRa网络覆盖国家将超过100个，网络运营商达到150个，网关部署超过100万个，累计终端节点超过1.8亿个 [25] - 公司预计财年21 LoRa相关收入在9000万美元至1.2亿美元之间，未来5年复合年增长率达40% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司目前的订单情况以及不同市场的订单表现如何 - 订单整体仍然强劲，基础设施和物联网领域表现强劲，消费和工业领域目前较弱 [30] 问题: LoRa业务本季度的增长动力是追赶进度还是新部署推动 - 两者都有，4月有追赶进度的情况，目前也开始看到更多用例和更广泛的地理应用，COVID - 19也带来了一些机会 [31] 问题: 保护业务6月的情况以及国内外发货情况，LoRa业务达到财年21收入范围高端需要什么条件 - 保护业务中，消费业务（主要是智能手机）较弱，非消费业务表现良好；Q2中国智能手机业务预计略有增长，韩国预计持平或下降，北美表现尚可，下半年智能手机业务预计下降；LoRa业务达到高端需要智能家居等消费类领域的增长，目前尚未看到这些领域的明显增长，但整体趋势向好 [34][35] 问题: 客户是提前采购还是为了建立库存，产品是否流向最终应用 - 公司认为订单是由实际需求驱动，多个产品线、地区和终端市场都表现强劲，未看到取消或推迟订单的情况，基础设施市场将继续增长 [37] 问题: 智能家居产品的测试情况以及是否受COVID - 19影响 - 看到了测试活动和进展，但由于COVID - 19存在不确定性，可能会有季度延迟，但目前一切正常 [40] 问题: 上季度向华为的发货情况，本季度不发货的原因以及实体清单扩大的收入影响 - 上季度向华为发货约900 - 1000万美元，本季度指导假设不再向华为发货，实体清单扩大影响较小，已纳入指导范围 [42] 问题: 实体清单上的其他公司是否会影响业务，以及数据中心PAM4市场的发展情况 - 目前未看到实体清单上其他公司对业务的影响，即使有影响也较小；数据中心业务进展良好，100G模块增长良好，Tri - Edge平台开始有客户兴趣，今年收入较小，明年预计增长 [43][45] 问题: 如何审查订单簿以避免双重订单，以及如何区分正常订单和提前订单 - 公司会与终端客户沟通，查看招标信息等，通过观察取消和推迟订单情况判断是否存在双重订单；除消费领域外，基础设施领域未看到明显双重订单情况，订单由实际需求驱动 [48] 问题: 公司在PAM4市场的独特视角，为何DSP主导该市场，以及Tri - Edge能否在财年22成为重要收入驱动力 - Tri - Edge今年是测试年，预计今年有设计订单，下半年和明年将成为有意义的收入来源；DSP是最早实现PAM4的技术，公司选择模拟路线，认为在200G和400G领域有价值 [50][51] 问题: 7月季度销售增长的驱动因素，以及在6月底新出口限制生效前与华为产生业务的可能性 - 增长驱动因素包括LoRa业务反弹、电信和数据中心相关订单强劲；与华为的业务是机会性的，目前指导假设不再发货，若有机会且能发货会考虑，但华为面临组件供应和其他限制 [53][54] 问题: POS大幅超过报告销售的幅度以及对渠道库存的影响 - POS创纪录，渠道库存下降，处于良好状态；基站、PON、数据中心和LoRa业务的POS和订单都很强劲 [55] 问题: 为何指导不更高，是否为应对取消订单做准备 - 虽然实现目标所需的周转率较低，但由于消费业务和COVID - 19仍存在不确定性，公司采取保守指导策略 [58][59] 问题: LoRa是否是本季度最快的订单增长领域，中国恢复对其订单增长的影响，以及是否会受中美紧张关系影响 - 订单在基础设施领域普遍强劲，LoRa也是其中之一；目前LoRa 55%的收入来自中国，4月业务有所恢复，新的机会管道主要来自智能家居、物流等领域，且约80%的机会管道在国外，不太担心额外限制的影响 [61][62][63] 问题: 海思在NB - IoT芯片制造受限是否会改变LoRa的竞争格局 - 公司认为LoRa的成功取决于用例，中国政府会继续推动NB - IoT，公司的策略是提供最佳用例实现方案，通过推出新产品拉开与其他技术的差距 [66] 问题: LoRa的节点与网关数量比是否会同比增加，本季度LoRa收入是否会同比增长 - 预计LoRa收入同比增长；网关部署增加表明机会进入验证和部署阶段，会带动终端节点增加，目前网关有足够容量连接更多终端节点 [69] 问题: 无线传感业务中接近传感和LoRa的表现 - 两者都大幅下降，接近传感下降主要受智能手机市场影响，LoRa下降主要是因为2 - 3月中国停工，且都存在供应限制 [72] 问题: LoRa业务达到财年21收入范围低端和高端的差异因素 - 主要差异在于新用例的出现，如智能家居等领域，若这些领域在Q2有进展，将推动业务向中高端发展，但受COVID - 19影响，可能会有季度延迟 [73][74] 问题: 公司对下半年业务保持近期优势的信心来源 - 基站市场在中国有明确的部署计划，公司有良好的市场地位；PON业务与5G网络有协同作用，且市场机会在地理上不断扩大；虽然受COVID - 19影响，但市场对带宽的需求将持续推动业务增长 [76][77] 问题: 除财年Q2外，毛利率能否达到62% - 预计随着数据中心、5G、PON和保护工业应用等高毛利率业务的收入占比增加，以及需求增长带来的更高利用率，毛利率有望达到62% [79] 问题: FCC开放6GHz频段用于WiFi对消费级LoRa业务的长期影响 - WiFi和LoRa是互补关系，LoRa Edge平台具有WiFi嗅探功能，两者结合在很多用例中有价值，不会构成竞争 [82] 问题: PAM4互连在美国数据中心的云采用是否会更多样化，以及Tri - Edge在市场向200G和400G解决方案过渡中的机会和地位 - Tri - Edge平台刚开始样品测试，公司在数据中心有良好地位，目标是将客户从100G迁移到200G和400G应用；公司选择模拟PAM4路线是因为考虑到功率、成本和延迟因素，今年目标是获得更多设计订单，明年预计收入增长 [84] 问题: 能否提供下半年业务的定性指标和建模建议 - 预计下半年业务表现尚可，但由于经济衰退和COVID - 19的不确定性，会有一定谨慎态度，预计下半年业务持平或略有增长 [87] 问题: LoRa业务在2022 - 2023年是否仍保持40% - 50%的增长率 - 公司将坚持未来5年40%的复合年增长率，这是由网关部署带来的用例需求、低功耗传感需求以及新兴用例（如智能家居、物流等）的增长驱动的 [89] 问题: Q1到Q2的销售下滑情况及原因 - 销售下滑主要是由于部分工厂停工和产能下降，如墨西哥工厂、保护业务部分运营和马来西亚工厂，总计约300 - 400万美元，预计Q2能弥补大部分损失 [93] 问题: 公司POS创纪录但收入指导低于历史记录的原因 - 原因包括指导假设不再向华为发货，以及对COVID - 19影响和需求不确定性的谨慎态度，同时部分工厂仍处于停工或低产能状态 [97][98] 问题: 是否会为LoRa智能医疗业务设立专门业务部门 - 目前还不确定，公司看到了LoRa在医疗领域的用例，但需要从战略上考虑长期是否有意义，新的LoRa Edge平台在智能医疗市场有机会，需要密切关注市场采用和加速情况 [100] 问题: 公司的订单出货比情况，以及额外边际订单的特点 - 订单出货比在预期范围内，订单强劲，公司通过跟踪取消和推迟订单情况判断订单由实际需求驱动，订单优势主要在基础设施和物联网领域，且较为广泛 [103][105]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9510万美元，较上一季度增长5.4%，较去年同期增长7.3% [29] - 2020年第一季度毛利润960万美元，占营收的10.1%；上一季度为1050万美元，占营收的11.6%；去年同期为860万美元，占营收的8.4% [31] - 2020年第一季度调整后毛利润1170万美元，占营收的12.3%；2019年第四季度为1220万美元，占营收的13.5%；去年同期为1050万美元，占营收的10.2% [32] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为720万美元，与2019年第四季度的710万美元基本持平，去年同期为680万美元；占营收的比例从上个季度的7.9%降至7.6% [33] - 2020年第一季度净收入77.5万美元，上一季度为100万美元，去年同期为120万美元；调整后净收入为220万美元，上一季度为290万美元，去年同期为70.7万美元 [34] - 2020年第一季度调整后EBITDA为620万美元，上一季度为700万美元，去年同期为550万美元 [34] - 第一季度现金周转周期平均为72天，2019年第一季度为80天；2020年第一季度DSO为60天，DPO为68天；库存周转率为4.5次 [35] - 第一季度末净债务为8360万美元，上一季度为8210万美元，去年同期为9590万美元；截至2020年3月29日，净债务增加360万美元，用于延长加州弗里蒙特工厂的租赁期限 [36] - 第一季度末，剔除金融和经营租赁义务后的净债务为6830万美元，上一季度末为6970万美元，去年同期末为8100万美元；季度末，资产抵押贷款信贷额度下可用资金为3120万美元 [37] - 公司目标是到2020年底，剔除租赁后的债务与调整后EBITDA比率低于2.20 [39] - 预计2020年第二季度营收在9600万 - 9900万美元之间，调整后EBITDA在570万 - 640万美元之间，不包括120万美元的COVID - 19直接相关费用 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空电子、航空航天和国防业务增长强劲，较上一季度的770万美元和去年同期的700万美元分别增长35%，达到1040万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的几乎所有市场相对稳定，航空电子、航空航天和国防业务市场增长显著 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于卓越运营，继续推进业务发展，在第一季度获得了四个新客户的项目，以及五个现有客户的额外新项目，这些项目未来有可能产生超过5000万美元的收入；4月和5月又获得了价值700万美元的新项目 [10] - 为支持新产品在今年晚些时候和2021年实现量产，公司将在上半年进行一些增量投资，同时采取措施限制开支，包括暂停招聘新职位和减少第二季度的资本支出计划 [12] - 公司继续深化与客户的合作，扩大市场份额，销售团队成功获得了更多业务 [48] - 公司有多个正在进行的全球计划，包括精益六西格玛计划，以进一步降低成本和提高生产效率 [49] - 公司致力于进一步降低资产负债表的杠杆率，实现行业领先的业绩指标，成为三级EMS细分市场的领先者 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行的不可预测性，公司决定撤回2020年全年业绩指引，直到能见度恢复到疫情前的水平 [13][41] - 公司第一季度业绩好于内部预算，业务保持完整，团队在挑战时期表现出了韧性 [9][11] - 上半年客户需求强劲，但下半年行业仍存在一定的不确定性；好在许多客户所在行业被视为关键行业，公司所有工厂目前仍在运营，并遵守相关健康和安全规定 [45] - 公司供应链团队通过利用关键供应商关系和创新思维，积极应对了供应商生产中断和物资短缺等问题 [46] - 尽管面临COVID - 19挑战，公司仍通过波士顿和弗里蒙特的新产品引入设施推出了12个新项目 [47] - 公司预计航空电子、航空航天和国防业务将继续增长，测试和测量5G客户、数据中心以及电力和能源客户将支持2020年下半年的增长 [49] 其他重要信息 - 公司制定了全球业务连续性计划，以应对COVID - 19大流行带来的挑战，包括提前调整供应链、增加货运成本、与合作伙伴和客户沟通需求、遵守各地政府规定、实施严格的员工健康和安全措施等 [21][23][25] - 公司员工通过向当地医院捐赠物资等方式，展现了社会责任感 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将年底目标杠杆率2.2倍或更低与仅对第二季度进行指引而非全年指引相结合？ - 公司业务运行良好，有客户的预测和订单，但由于宏观经济环境中政府政策、需求变化等因素不可控，所以撤回全年指引；尽管处于疫情中，上半年仍将达到或超过许多指标，但对第三和第四季度情况不确定 [55][57][58] 问题2: 12个新项目和5700万美元潜在未来业务的项目持续时间是多久？其中有多少可能在之前的发布中披露过？ - 在正常环境下，5700万美元的业务预计分布在今年下半年和整个2021年，约18个月；大部分5000万美元的业务已在3月的一份新闻稿中宣布，超过75%的业务来自国防和航空领域，受政府监管和经济形势影响较小 [60][61] 问题3: 2008 - 2009年营收反弹时看到的领先指标有哪些？ - 会关注交货期和订单出货比等指标；当交货期出现波动、订单出货比变化时，可能预示业务的变化；公司会每天监控这些指标，根据情况做出决策；此外，还需应对如航班减少导致货运受限等问题 [66][68][69] 问题4: 全年毛利率应如何看待？ - 公司认为毛利率在未来两到三个季度应保持与第一季度相似的水平；由于存在COVID - 19相关的直接和间接成本，如冗余劳动力、工厂重新调整的低效率等，会对毛利率造成压力，尽管有一些高利润率的合同，但总体上毛利率将保持稳定 [75][76][77] 问题5: 新设计项目在航空航天和国防领域的生产时间是否仍按原计划在第三和第四季度达到生产水平，这是否是不提供全年指引的原因？ - 不提供全年指引主要是由于宏观环境因素，而非航空航天和国防客户的问题；这些客户的业务将继续推进，甚至有些客户希望加快进度；预计第三和第四季度，这些国防和航空客户的业务将按原计划开展 [79][80][83] 问题6: 客户收入中被视为关键业务的百分比是多少？ - 公开披露关键业务和非关键业务的比例可能引发争议，因此公司不会透露具体百分比，但表示大部分业务被视为关键业务 [90] 问题7: 航空航天和国防业务的1070万美元收入是否都来自墨尔本，还是有部分来自弗里蒙特或其他地方？ - 大部分来自墨尔本，但也有部分业务通过波士顿和弗里蒙特的工厂进行 [91] 问题8: 墨尔本航空航天和国防业务在今年剩余时间的增长面临哪些障碍？ - 人员不是问题，公司可能提前进行了人员投资；主要挑战在于供应链，以及航空航天和国防业务需要大量的资格认证；在第三和第四季度，政府解除居家令、允许人员进入公司场所进行资格认证可能至关重要 [92][93][94] 问题9: 长期来看，减少差旅是否会带来成本结构的变化？ - 公司在减少差旅的情况下赢得了一些客户，差旅费用下降；未来，视频会议等方式可能会降低差旅和销售成本，更多人可能会选择在家工作，前期会有基础设施投资，但后期会节省差旅费用 [96] 问题10: 客户和市场细分领域有哪些机会和变化，销售团队的目标是什么？ - 公司正在多个地区参与呼吸机的报价，也在测试一些与杀灭病毒和紫外线相关的新技术；市场会出现波动，有些产品会有机会，有些则会疲软 [98][99]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收3.73亿美元，同比增长72%，按备考口径计算增长8% [6] - 2019年第四季度营收9020万美元，同比增长11.6%，按备考口径计算下降8.6% [11] - 2019年第四季度GAAP毛利润1050万美元，占营收11.6%；调整后毛利润1220万美元，占营收13.5% [14] - 2019年全年GAAP毛利润3700万美元，占营收9.9%；调整后毛利润4420万美元，占营收11.9% [15] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用710万美元，占营收7.9% [16] - 2019年全年销售、一般和行政费用2700万美元，占营收7.3% [17] - 2019年第四季度GAAP净利润100万美元，调整后净利润290万美元 [17] - 2019年全年GAAP净亏损600万美元，调整后净利润690万美元 [18][19] - 2019年第四季度调整后EBITDA为700万美元，占营收7.7%；全年调整后EBITDA为2480万美元，占营收6.7% [20] - 2019年第四季度现金周转周期平均80天，DSO为63天，DPO为74天，库存周转率为4.0 [21] - 2019年第四季度末净债务为8210万美元，较上年同期减少1020万美元，较上一季度减少230万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年测试和测量业务营收增长159%，达7280万美元 [13] - 2019年电力和清洁技术业务营收增长174%，达4910万美元 [13] - 2019年航空电子、航空航天和国防业务营收增长384%，达1960万美元 [13] - 2019年医疗业务营收增长44.9%，达1410万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在营收、毛利率、EBITDA利润率和净利润率等关键指标上取得领先地位 [33] - 持续扩大客户群，预计比整体EMS市场增长更快 [34] - 利用新的NPI和制造设计卓越中心提供快速制造能力 [35] - 扩大弗里蒙特工厂的1000级洁净室引线键合能力 [36] - 完成东莞中国制造业运营的关闭，并将设备转移到其他地区 [37] - 开展全球精益六西格玛计划以降低成本和提高生产效率 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年宏观经济面临挑战，但供应链团队积极应对问题 [31] - 密切关注COVID - 19的影响，供应链团队已减轻其影响 [32] - 预计2020年调整后EBITDA增长将快于营收增长，营收预计在3.9亿 - 4.1亿美元之间，调整后EBITDA预计在2900万 - 3100万美元之间 [27][28] 其他重要信息 - 公司需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条，审计发现信息技术一般控制存在重大缺陷，但财务报表无错报，公司预计在2020财年末完成整改 [24][25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除航空航天和国防业务外，公司对哪些领域的全年展望有较高的可见度和信心？ - 公司认为资本设备市场（如半导体设备、测试和测量市场）有望回升，航空航天和国防市场短期内将保持强劲；同时关注5G和支付市场 [42][43][44] 问题2: 回顾以往业务中断情况，公司的交货期是多久，过去交货期变化的反应速度如何？ - 去年交货期平均超过26周，关税影响后降至平均8周；通常30天内可了解交货期走向并快速反应 [45] 问题3: 各工厂的产能利用率如何，若达到2020年营收目标，产能利用率将如何变化？ - 比勒里卡工厂业务可翻倍至三倍；佛罗里达工厂预计今年增长60%，未来还有60% - 70%的增长空间；奇瓦瓦工厂目前产能利用率60% - 70%，有50% - 60%的增长潜力；萨卡特卡斯工厂产能利用率约70%；弗里蒙特工厂目前产能利用率约50%，有翻倍空间 [48][49][50][51] 问题4: 在杠杆率降低目标下，2020年第一季度及之后应密切关注哪些条款？ - 公司将密切关注债务与EBITDA比率，这是一个滚动12个月的计算指标 [53] 问题5: 除国防领域外，是否有业务因疫情出现逆势增长或下滑？ - 支付系统和为餐厅生产的产品业务可能受负面影响；墨西哥工厂因产能和能力优势有望长期增长 [57][58] 问题6: 从2019年到2020年，公司在航空航天和国防及监管市场的净收入增长，是否仅靠墨尔本的航空航天和国防业务就能弥补，以及医疗等其他业务的机会如何？ - 航空航天和国防业务将推动公司今年整体增长；医疗业务增长未达预期，需投入更多精力；部分工业产品业务出现波动；公司有数据桥梁可离线分享 [60][63][64] 问题7: 航空航天和国防业务何时开始产生收益，测试进度如何？ - 第一季度有少量业务开始，第二季度会增加，预计第三、四季度所有已宣布项目都将投入生产 [66] 问题8: 公司的测试和测量业务涵盖哪些类型？ - 涵盖从振荡器、5G测试夹具到图像传感和比较等广泛的测试和测量市场 [67] 问题9: 墨西哥工厂今年的产能利用率情况如何，劳动力情况和产能调配如何？ - 目前产能利用率约70%；奇瓦瓦工厂比萨卡特卡斯工厂更容易获得劳动力；新设备降低了资本支出，提高了利润率 [68][69]

公司概况 - 全球中型端到端EMS供应商，提供PCBA生产、系统集成等服务[5] 财务表现 - 2019年Q3营收同比增长65%，调整后EBITDA同比增长161%[5] - 2019年Q3调整后毛利率为12.1%，TTM毛利率为10%[9][11] - 截至2019年9月29日，净债务为8440万美元[32] 投资亮点 - 2019年Q2完成MC Assembly整合，专注运营效率提升EBITDA[6] - 完成配股后专注增长，降低债务成本并优化资本结构[6] 市场与客户 - 专注物联网、5G、航空航天与国防等有吸引力的终端市场[7] - 通过深化现有客户关系和增加新客户来扩大市场份额[7] 团队与流程 - 领导团队有丰富EMS行业经验[17][18] - 有新客户引入和新产品引入流程[22][23] 全球布局 - 超50条制造和组装线分布在战略位置，提供本地支持[26] 行业认证 - 所有站点有ISO 9001:2015等认证，部分站点有额外认证[30] 发展目标 - 实现两位数增长，成为同行中运营指标前四分之一的公司[36]

公司概况 - 全球中型端到端EMS供应商，提供PCBA生产、系统集成等服务[5] 财务表现 - 2019年Q3营收同比增长65%，调整后EBITDA同比增长161%[5] - 截至2019年9月29日净债务8440万美元，市值7080万美元[31] 投资亮点 - 2019年Q2完成MC Assembly整合，专注运营效率提升EBITDA[6] - 配股后专注增长，降低债务成本并优化资本结构[6] 市场表现 - 与同行相比，TTM营收、毛利率等指标表现良好[9][10] 领导团队 - 领导团队有丰富EMS行业经验，推动公司发展[17] 客户引入 - 有新客户引入和新产品引入流程，确保项目执行[21][22] 全球布局 - 超50条制造和装配线，提供本地支持和全球制造能力[25] 服务市场 - 专注医疗、测试测量等高端市场，部分市场份额增长[26][28] 认证标准 - 各站点有ISO等多项认证，部分站点有特定认证[29] 发展目标 - 追求盈利增长，实现两位数增长，通过并购创造价值[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，公司营收增至2.823亿美元，按假设MC Assembly在2018年就已并入SMTC的预估基础计算，较2018年前九个月增长14.5%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长53.9%，达到1780万美元 [9] - 2019年第三季度营收为8870万美元，较2018年第三季度的5370万美元增长65.2%；按预估基础计算，较2018年第三季度下降5.4% [13] - 2019年第三季度GAAP毛利润为890万美元，占营收的10.0%；调整后毛利润为1080万美元，占营收的12.1%；2018年第三季度调整后毛利润为510万美元，占营收的9.6% [14][15] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为650万美元，高于去年同期的370万美元，占营收的7.4%；报告净亏损570万美元，其中包括650万美元的重组费用；调整后净收入为210万美元；2018年同期净收入为86.4万美元 [16][17] - 2019年第三季度调整后EBITDA增至630万美元，占营收的7.1%；2018年第三季度按预估基础计算为550万美元，占营收的5.9% [18] - 截至2019年第三季度末，现金周转周期为78天，应收账款周转天数（DSO）改善至约60天，应付账款周转天数（DPO）稳定在69天，库存周转率为4.2次 [19] - 2019年第三季度，公司修订资产循环信贷安排和信贷协议，将A类贷款未偿还余额从5000万美元降至约4000万美元，将资产支持贷款（ABL）借款额度从4500万美元扩大至6500万美元 [20] - 公司使用2019年第二季度末完成的股权发售所得1400万美元中的1200万美元加速偿还B类债务 [21] - 第三季度末净债务为8440万美元，2018年末为9230万美元；剔除融资和经营租赁后，2019年9月30日净债务为6970万美元，2018年末为8080万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信、网络和通信部门第三季度营收环比增长20%，工业、电力和清洁技术客户营收环比增长10%，航空航天和国防客户营收增长8% [30] - 测试和测量业务营收同比增长1700万美元，增幅162%；工业、电力和清洁技术业务营收增长1320万美元，增幅186%；航空航天和国防业务营收从去年同期的零增长至520万美元；医疗客户营收增长300万美元，增幅40% [30] - 半导体业务开始企稳，预计2020年恢复增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电子制造服务（EMS）市场放缓期间努力获取市场份额，第三季度赢得三个新客户的业务，为现有客户增加两个新项目 [28] - 为更好服务客户，公司于第三季度在马萨诸塞州比勒里卡如期开设新产品导入（NPI）设施和制造（DfX）卓越中心 [32] - 为降低成本和提高生产效率，公司本季度取消墨西哥萨卡特卡斯州弗雷斯尼约工厂的周末班次；按计划将东莞工厂的生产线转移至弗雷斯尼约和加利福尼亚州弗里蒙特的工厂 [34][35] - 公司团队持续获得重要新认证，墨西哥奇瓦瓦工厂获得ISO 13485认证，弗里蒙特工厂获得AS9100 Rev D重新认证，马萨诸塞州比勒里卡工厂获得13485认证 [36] - 公司致力于进一步降低资产负债表杠杆，实现行业领先绩效指标，成为三级EMS细分市场的领先企业，为客户提供优质服务，照顾员工并为股东创造更高价值 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为客户库存水平调整现象到2020年第一季度末将完全正常化，2020年营收增长将是现有客户业务回升和新业务斩获的综合结果，有望实现同比10%左右的增长 [43][45] - 半导体资本设备和数据中心领域客户预计将恢复增长，公司预计该领域将实现低个位数到中个位数的增长 [46] - 公司预计第四季度营收将较第三季度有所增长，2020年将实现高个位数到低两位数的增长 [48] - 2020年公司EBITDA利润率将从年初的低7%提升至年末的高7%到低8% [49] - 若市场不出现异常情况，公司对2020年的营收指引有信心 [54] - 公司预计2020年可产生1400万美元的自由现金流，主要用于偿还债务，有望进一步降低债务杠杆 [55] - 公司会持续关注并购机会，但目前没有接近达成的交易；若有合适交易，会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场 [57][61] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际业绩受多种因素影响，公司提醒未来事件和结果可能与当前预期有重大差异 [3] - 会议音频将在公司网站投资者关系板块提供回放，公司将参加本季度后续的投资者会议 [5] - 中国工厂生产的营收在2019年前九个月占公司营收的5.3%，关闭中国工厂是因部分客户希望将生产转移出中国，预计若不关闭，2020年该工厂将出现营收收缩和负运营利润率 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户降低库存水平是否只是1 - 1.5个季度的现象，2020年营收增长是源于新客户、新设计项目还是其他因素 - 客户库存水平调整现象到2020年第一季度末将完全正常化，2020年营收增长是现有客户业务回升和新业务斩获的综合结果，有望实现同比10%左右的增长 [43][45] 问题2: 半导体资本设备和数据中心领域明年是否会恢复增长 - 该领域客户预计将恢复增长，公司预计将实现低个位数到中个位数的增长 [46] 问题3: 重申2020年营收指引是否意味着第四季度营收会下降，是否有需要关注的因素 - 第四季度营收将较第三季度有所增长，市场已企稳，2020年将实现高个位数到低两位数的增长 [48] 问题4: 重申营收指引是否保守，2020年利润率是否会比今年或之前指引更好 - 2020年公司EBITDA利润率将从年初的低7%提升至年末的高7%到低8% [49] 问题5: 国防业务的新订单主要来自哪些细分市场 - 目前主要来自传感器和通信领域，在导弹领域也有大型报价项目 [51] 问题6: 2020年预计的高个位数有机增长率中，有多少是确定的，还有多少需要从销售漏斗中实现 - 若市场不出现异常情况，公司对2020年的营收指引有信心 [54] 问题7: 若达到营收指引，2020年自由现金流预计是多少，以及相关预估情况 - 公司预计2020年可产生1400万美元的自由现金流，主要用于偿还债务，有望进一步降低债务杠杆 [55] 问题8: 公司是否有机会进行并购，并购管道情况如何，预计交易规模多大 - 公司会持续关注并购机会，但目前没有接近达成的交易；若有合适交易，会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场 [57][61] 问题9: 理想的并购目标会集中在哪些领域 - 会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场，寻找粘性高、盈利能力强的项目 [61][62] 问题10: 9月修订的营收预期中，关闭中国工厂能在多大程度上抵消营收减少 - 中国工厂营收占比5.3%，约1600万美元，部分业务将转移至其他工厂，预计损失约一半 [65] 问题11: 中国工厂的业务有多少会转移到其他工厂，多少会流失 - 约50%的业务将在2020年第一季度开始转移，并持续到第二季度 [66] 问题12: 今日公布的营收数据是否包含中国工厂的销售 - 包含 [68] 问题13: 2020年第四季度的目标净债务金额是多少 - 公司未公布目标，但可根据EBITDA和杠杆率估算 [69] 问题14: 2019年第四季度是否仍有望实现正净收入 - 若不关闭中国工厂，本季度将实现超100万美元的净收入，预计第四季度不会出现大幅负面变化 [70] 问题15: 中国工厂关闭的相关费用是否已全部确认，第四季度还会有多少费用 - 中国工厂关闭在第四季度不会再产生费用，其他业务也不会对第四季度产生重大影响 [72] 问题16: 第四季度新增的十几个项目带来的超2200万美元营收，是否意味着2020年全年营收将达到8800 - 9000万美元，以及为何不能将2200万美元叠加到第三季度的8900万美元上作为第四季度营收预期 - 2200万美元营收是2020财年的，第四季度仅有约100多万美元，其余在2020年实现；第四季度还会赢得更多项目以达到4亿美元的营收目标 [75][76]

公司概况 - 全球中端端到端电子制造服务（EMS）提供商，提供PCBA生产、系统集成等服务[4] - 领导团队经验丰富，在销售、供应链、财务等领域有多年经验[11] 财务表现 - 2019年Q2营收同比增长104%，调整后EBITDA同比增长287%；预计营收年增长15 - 20%，毛利率达12 - 14%，调整后EBITDA利润率达5 - 10%[4][31] - 截至2019年8月30日，股价3.22美元，市值9.21亿美元；截至6月30日，净债务7940万美元[29] 市场与业务 - 服务医疗、半导体设备等多个领域，2019年上半年工业、电力与清洁技术业务收入3790万美元，电信、网络与通信业务收入1890万美元[22][25] - 完成MC Assembly收购整合，扩大客户群，聚焦有吸引力的终端市场[6] 发展战略 - 追求盈利性增长，通过并购增加业务线和市场规模，实现两位数增长[7] - 拥有全球布局，提供本地化支持和低成本制造机会，获得行业质量奖项[4][20]