财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9510万美元，较上一季度增长5.4%，较去年同期增长7.3% [29] - 2020年第一季度毛利润960万美元，占营收的10.1%；上一季度为1050万美元，占营收的11.6%；去年同期为860万美元，占营收的8.4% [31] - 2020年第一季度调整后毛利润1170万美元，占营收的12.3%；2019年第四季度为1220万美元，占营收的13.5%；去年同期为1050万美元，占营收的10.2% [32] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为720万美元，与2019年第四季度的710万美元基本持平，去年同期为680万美元；占营收的比例从上个季度的7.9%降至7.6% [33] - 2020年第一季度净收入77.5万美元，上一季度为100万美元，去年同期为120万美元；调整后净收入为220万美元，上一季度为290万美元，去年同期为70.7万美元 [34] - 2020年第一季度调整后EBITDA为620万美元，上一季度为700万美元，去年同期为550万美元 [34] - 第一季度现金周转周期平均为72天，2019年第一季度为80天；2020年第一季度DSO为60天，DPO为68天；库存周转率为4.5次 [35] - 第一季度末净债务为8360万美元，上一季度为8210万美元，去年同期为9590万美元；截至2020年3月29日，净债务增加360万美元，用于延长加州弗里蒙特工厂的租赁期限 [36] - 第一季度末，剔除金融和经营租赁义务后的净债务为6830万美元，上一季度末为6970万美元，去年同期末为8100万美元；季度末，资产抵押贷款信贷额度下可用资金为3120万美元 [37] - 公司目标是到2020年底，剔除租赁后的债务与调整后EBITDA比率低于2.20 [39] - 预计2020年第二季度营收在9600万 - 9900万美元之间，调整后EBITDA在570万 - 640万美元之间，不包括120万美元的COVID - 19直接相关费用 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空电子、航空航天和国防业务增长强劲，较上一季度的770万美元和去年同期的700万美元分别增长35%，达到1040万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的几乎所有市场相对稳定，航空电子、航空航天和国防业务市场增长显著 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于卓越运营，继续推进业务发展，在第一季度获得了四个新客户的项目，以及五个现有客户的额外新项目，这些项目未来有可能产生超过5000万美元的收入；4月和5月又获得了价值700万美元的新项目 [10] - 为支持新产品在今年晚些时候和2021年实现量产，公司将在上半年进行一些增量投资，同时采取措施限制开支，包括暂停招聘新职位和减少第二季度的资本支出计划 [12] - 公司继续深化与客户的合作，扩大市场份额，销售团队成功获得了更多业务 [48] - 公司有多个正在进行的全球计划，包括精益六西格玛计划，以进一步降低成本和提高生产效率 [49] - 公司致力于进一步降低资产负债表的杠杆率，实现行业领先的业绩指标，成为三级EMS细分市场的领先者 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行的不可预测性，公司决定撤回2020年全年业绩指引，直到能见度恢复到疫情前的水平 [13][41] - 公司第一季度业绩好于内部预算，业务保持完整，团队在挑战时期表现出了韧性 [9][11] - 上半年客户需求强劲，但下半年行业仍存在一定的不确定性；好在许多客户所在行业被视为关键行业，公司所有工厂目前仍在运营，并遵守相关健康和安全规定 [45] - 公司供应链团队通过利用关键供应商关系和创新思维，积极应对了供应商生产中断和物资短缺等问题 [46] - 尽管面临COVID - 19挑战，公司仍通过波士顿和弗里蒙特的新产品引入设施推出了12个新项目 [47] - 公司预计航空电子、航空航天和国防业务将继续增长，测试和测量5G客户、数据中心以及电力和能源客户将支持2020年下半年的增长 [49] 其他重要信息 - 公司制定了全球业务连续性计划，以应对COVID - 19大流行带来的挑战，包括提前调整供应链、增加货运成本、与合作伙伴和客户沟通需求、遵守各地政府规定、实施严格的员工健康和安全措施等 [21][23][25] - 公司员工通过向当地医院捐赠物资等方式，展现了社会责任感 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将年底目标杠杆率2.2倍或更低与仅对第二季度进行指引而非全年指引相结合？ - 公司业务运行良好，有客户的预测和订单，但由于宏观经济环境中政府政策、需求变化等因素不可控，所以撤回全年指引；尽管处于疫情中，上半年仍将达到或超过许多指标，但对第三和第四季度情况不确定 [55][57][58] 问题2: 12个新项目和5700万美元潜在未来业务的项目持续时间是多久？其中有多少可能在之前的发布中披露过？ - 在正常环境下，5700万美元的业务预计分布在今年下半年和整个2021年，约18个月；大部分5000万美元的业务已在3月的一份新闻稿中宣布，超过75%的业务来自国防和航空领域，受政府监管和经济形势影响较小 [60][61] 问题3: 2008 - 2009年营收反弹时看到的领先指标有哪些？ - 会关注交货期和订单出货比等指标；当交货期出现波动、订单出货比变化时，可能预示业务的变化；公司会每天监控这些指标，根据情况做出决策；此外，还需应对如航班减少导致货运受限等问题 [66][68][69] 问题4: 全年毛利率应如何看待？ - 公司认为毛利率在未来两到三个季度应保持与第一季度相似的水平；由于存在COVID - 19相关的直接和间接成本，如冗余劳动力、工厂重新调整的低效率等，会对毛利率造成压力，尽管有一些高利润率的合同，但总体上毛利率将保持稳定 [75][76][77] 问题5: 新设计项目在航空航天和国防领域的生产时间是否仍按原计划在第三和第四季度达到生产水平，这是否是不提供全年指引的原因？ - 不提供全年指引主要是由于宏观环境因素，而非航空航天和国防客户的问题；这些客户的业务将继续推进，甚至有些客户希望加快进度；预计第三和第四季度，这些国防和航空客户的业务将按原计划开展 [79][80][83] 问题6: 客户收入中被视为关键业务的百分比是多少？ - 公开披露关键业务和非关键业务的比例可能引发争议，因此公司不会透露具体百分比，但表示大部分业务被视为关键业务 [90] 问题7: 航空航天和国防业务的1070万美元收入是否都来自墨尔本，还是有部分来自弗里蒙特或其他地方？ - 大部分来自墨尔本，但也有部分业务通过波士顿和弗里蒙特的工厂进行 [91] 问题8: 墨尔本航空航天和国防业务在今年剩余时间的增长面临哪些障碍？ - 人员不是问题，公司可能提前进行了人员投资；主要挑战在于供应链，以及航空航天和国防业务需要大量的资格认证；在第三和第四季度，政府解除居家令、允许人员进入公司场所进行资格认证可能至关重要 [92][93][94] 问题9: 长期来看，减少差旅是否会带来成本结构的变化？ - 公司在减少差旅的情况下赢得了一些客户，差旅费用下降；未来，视频会议等方式可能会降低差旅和销售成本，更多人可能会选择在家工作，前期会有基础设施投资，但后期会节省差旅费用 [96] 问题10: 客户和市场细分领域有哪些机会和变化，销售团队的目标是什么？ - 公司正在多个地区参与呼吸机的报价，也在测试一些与杀灭病毒和紫外线相关的新技术；市场会出现波动，有些产品会有机会，有些则会疲软 [98][99]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收3.73亿美元，同比增长72%，按备考口径计算增长8% [6] - 2019年第四季度营收9020万美元，同比增长11.6%，按备考口径计算下降8.6% [11] - 2019年第四季度GAAP毛利润1050万美元，占营收11.6%；调整后毛利润1220万美元，占营收13.5% [14] - 2019年全年GAAP毛利润3700万美元，占营收9.9%；调整后毛利润4420万美元，占营收11.9% [15] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用710万美元，占营收7.9% [16] - 2019年全年销售、一般和行政费用2700万美元，占营收7.3% [17] - 2019年第四季度GAAP净利润100万美元，调整后净利润290万美元 [17] - 2019年全年GAAP净亏损600万美元，调整后净利润690万美元 [18][19] - 2019年第四季度调整后EBITDA为700万美元，占营收7.7%；全年调整后EBITDA为2480万美元，占营收6.7% [20] - 2019年第四季度现金周转周期平均80天，DSO为63天，DPO为74天，库存周转率为4.0 [21] - 2019年第四季度末净债务为8210万美元，较上年同期减少1020万美元，较上一季度减少230万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年测试和测量业务营收增长159%，达7280万美元 [13] - 2019年电力和清洁技术业务营收增长174%，达4910万美元 [13] - 2019年航空电子、航空航天和国防业务营收增长384%，达1960万美元 [13] - 2019年医疗业务营收增长44.9%，达1410万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在营收、毛利率、EBITDA利润率和净利润率等关键指标上取得领先地位 [33] - 持续扩大客户群，预计比整体EMS市场增长更快 [34] - 利用新的NPI和制造设计卓越中心提供快速制造能力 [35] - 扩大弗里蒙特工厂的1000级洁净室引线键合能力 [36] - 完成东莞中国制造业运营的关闭，并将设备转移到其他地区 [37] - 开展全球精益六西格玛计划以降低成本和提高生产效率 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年宏观经济面临挑战，但供应链团队积极应对问题 [31] - 密切关注COVID - 19的影响，供应链团队已减轻其影响 [32] - 预计2020年调整后EBITDA增长将快于营收增长，营收预计在3.9亿 - 4.1亿美元之间，调整后EBITDA预计在2900万 - 3100万美元之间 [27][28] 其他重要信息 - 公司需遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条，审计发现信息技术一般控制存在重大缺陷，但财务报表无错报，公司预计在2020财年末完成整改 [24][25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 除航空航天和国防业务外，公司对哪些领域的全年展望有较高的可见度和信心？ - 公司认为资本设备市场（如半导体设备、测试和测量市场）有望回升，航空航天和国防市场短期内将保持强劲；同时关注5G和支付市场 [42][43][44] 问题2: 回顾以往业务中断情况，公司的交货期是多久，过去交货期变化的反应速度如何？ - 去年交货期平均超过26周，关税影响后降至平均8周；通常30天内可了解交货期走向并快速反应 [45] 问题3: 各工厂的产能利用率如何，若达到2020年营收目标，产能利用率将如何变化？ - 比勒里卡工厂业务可翻倍至三倍；佛罗里达工厂预计今年增长60%，未来还有60% - 70%的增长空间；奇瓦瓦工厂目前产能利用率60% - 70%，有50% - 60%的增长潜力；萨卡特卡斯工厂产能利用率约70%；弗里蒙特工厂目前产能利用率约50%，有翻倍空间 [48][49][50][51] 问题4: 在杠杆率降低目标下，2020年第一季度及之后应密切关注哪些条款？ - 公司将密切关注债务与EBITDA比率，这是一个滚动12个月的计算指标 [53] 问题5: 除国防领域外，是否有业务因疫情出现逆势增长或下滑？ - 支付系统和为餐厅生产的产品业务可能受负面影响；墨西哥工厂因产能和能力优势有望长期增长 [57][58] 问题6: 从2019年到2020年，公司在航空航天和国防及监管市场的净收入增长，是否仅靠墨尔本的航空航天和国防业务就能弥补，以及医疗等其他业务的机会如何？ - 航空航天和国防业务将推动公司今年整体增长；医疗业务增长未达预期，需投入更多精力；部分工业产品业务出现波动；公司有数据桥梁可离线分享 [60][63][64] 问题7: 航空航天和国防业务何时开始产生收益，测试进度如何？ - 第一季度有少量业务开始，第二季度会增加，预计第三、四季度所有已宣布项目都将投入生产 [66] 问题8: 公司的测试和测量业务涵盖哪些类型？ - 涵盖从振荡器、5G测试夹具到图像传感和比较等广泛的测试和测量市场 [67] 问题9: 墨西哥工厂今年的产能利用率情况如何，劳动力情况和产能调配如何？ - 目前产能利用率约70%；奇瓦瓦工厂比萨卡特卡斯工厂更容易获得劳动力；新设备降低了资本支出，提高了利润率 [68][69]

公司概况 - 全球中型端到端EMS供应商，提供PCBA生产、系统集成等服务[5] 财务表现 - 2019年Q3营收同比增长65%，调整后EBITDA同比增长161%[5] - 2019年Q3调整后毛利率为12.1%，TTM毛利率为10%[9][11] - 截至2019年9月29日，净债务为8440万美元[32] 投资亮点 - 2019年Q2完成MC Assembly整合，专注运营效率提升EBITDA[6] - 完成配股后专注增长，降低债务成本并优化资本结构[6] 市场与客户 - 专注物联网、5G、航空航天与国防等有吸引力的终端市场[7] - 通过深化现有客户关系和增加新客户来扩大市场份额[7] 团队与流程 - 领导团队有丰富EMS行业经验[17][18] - 有新客户引入和新产品引入流程[22][23] 全球布局 - 超50条制造和组装线分布在战略位置，提供本地支持[26] 行业认证 - 所有站点有ISO 9001:2015等认证，部分站点有额外认证[30] 发展目标 - 实现两位数增长，成为同行中运营指标前四分之一的公司[36]

公司概况 - 全球中型端到端EMS供应商，提供PCBA生产、系统集成等服务[5] 财务表现 - 2019年Q3营收同比增长65%，调整后EBITDA同比增长161%[5] - 截至2019年9月29日净债务8440万美元，市值7080万美元[31] 投资亮点 - 2019年Q2完成MC Assembly整合，专注运营效率提升EBITDA[6] - 配股后专注增长，降低债务成本并优化资本结构[6] 市场表现 - 与同行相比，TTM营收、毛利率等指标表现良好[9][10] 领导团队 - 领导团队有丰富EMS行业经验，推动公司发展[17] 客户引入 - 有新客户引入和新产品引入流程，确保项目执行[21][22] 全球布局 - 超50条制造和装配线，提供本地支持和全球制造能力[25] 服务市场 - 专注医疗、测试测量等高端市场，部分市场份额增长[26][28] 认证标准 - 各站点有ISO等多项认证，部分站点有特定认证[29] 发展目标 - 追求盈利增长，实现两位数增长，通过并购创造价值[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，公司营收增至2.823亿美元，按假设MC Assembly在2018年就已并入SMTC的预估基础计算，较2018年前九个月增长14.5%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长53.9%，达到1780万美元 [9] - 2019年第三季度营收为8870万美元，较2018年第三季度的5370万美元增长65.2%；按预估基础计算，较2018年第三季度下降5.4% [13] - 2019年第三季度GAAP毛利润为890万美元，占营收的10.0%；调整后毛利润为1080万美元，占营收的12.1%；2018年第三季度调整后毛利润为510万美元，占营收的9.6% [14][15] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为650万美元，高于去年同期的370万美元，占营收的7.4%；报告净亏损570万美元，其中包括650万美元的重组费用；调整后净收入为210万美元；2018年同期净收入为86.4万美元 [16][17] - 2019年第三季度调整后EBITDA增至630万美元，占营收的7.1%；2018年第三季度按预估基础计算为550万美元，占营收的5.9% [18] - 截至2019年第三季度末，现金周转周期为78天，应收账款周转天数（DSO）改善至约60天，应付账款周转天数（DPO）稳定在69天，库存周转率为4.2次 [19] - 2019年第三季度，公司修订资产循环信贷安排和信贷协议，将A类贷款未偿还余额从5000万美元降至约4000万美元，将资产支持贷款（ABL）借款额度从4500万美元扩大至6500万美元 [20] - 公司使用2019年第二季度末完成的股权发售所得1400万美元中的1200万美元加速偿还B类债务 [21] - 第三季度末净债务为8440万美元，2018年末为9230万美元；剔除融资和经营租赁后，2019年9月30日净债务为6970万美元，2018年末为8080万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信、网络和通信部门第三季度营收环比增长20%，工业、电力和清洁技术客户营收环比增长10%，航空航天和国防客户营收增长8% [30] - 测试和测量业务营收同比增长1700万美元，增幅162%；工业、电力和清洁技术业务营收增长1320万美元，增幅186%；航空航天和国防业务营收从去年同期的零增长至520万美元；医疗客户营收增长300万美元，增幅40% [30] - 半导体业务开始企稳，预计2020年恢复增长 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电子制造服务（EMS）市场放缓期间努力获取市场份额，第三季度赢得三个新客户的业务，为现有客户增加两个新项目 [28] - 为更好服务客户，公司于第三季度在马萨诸塞州比勒里卡如期开设新产品导入（NPI）设施和制造（DfX）卓越中心 [32] - 为降低成本和提高生产效率，公司本季度取消墨西哥萨卡特卡斯州弗雷斯尼约工厂的周末班次；按计划将东莞工厂的生产线转移至弗雷斯尼约和加利福尼亚州弗里蒙特的工厂 [34][35] - 公司团队持续获得重要新认证，墨西哥奇瓦瓦工厂获得ISO 13485认证，弗里蒙特工厂获得AS9100 Rev D重新认证，马萨诸塞州比勒里卡工厂获得13485认证 [36] - 公司致力于进一步降低资产负债表杠杆，实现行业领先绩效指标，成为三级EMS细分市场的领先企业，为客户提供优质服务，照顾员工并为股东创造更高价值 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为客户库存水平调整现象到2020年第一季度末将完全正常化，2020年营收增长将是现有客户业务回升和新业务斩获的综合结果，有望实现同比10%左右的增长 [43][45] - 半导体资本设备和数据中心领域客户预计将恢复增长，公司预计该领域将实现低个位数到中个位数的增长 [46] - 公司预计第四季度营收将较第三季度有所增长，2020年将实现高个位数到低两位数的增长 [48] - 2020年公司EBITDA利润率将从年初的低7%提升至年末的高7%到低8% [49] - 若市场不出现异常情况，公司对2020年的营收指引有信心 [54] - 公司预计2020年可产生1400万美元的自由现金流，主要用于偿还债务，有望进一步降低债务杠杆 [55] - 公司会持续关注并购机会，但目前没有接近达成的交易；若有合适交易，会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场 [57][61] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际业绩受多种因素影响，公司提醒未来事件和结果可能与当前预期有重大差异 [3] - 会议音频将在公司网站投资者关系板块提供回放，公司将参加本季度后续的投资者会议 [5] - 中国工厂生产的营收在2019年前九个月占公司营收的5.3%，关闭中国工厂是因部分客户希望将生产转移出中国，预计若不关闭，2020年该工厂将出现营收收缩和负运营利润率 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户降低库存水平是否只是1 - 1.5个季度的现象，2020年营收增长是源于新客户、新设计项目还是其他因素 - 客户库存水平调整现象到2020年第一季度末将完全正常化，2020年营收增长是现有客户业务回升和新业务斩获的综合结果，有望实现同比10%左右的增长 [43][45] 问题2: 半导体资本设备和数据中心领域明年是否会恢复增长 - 该领域客户预计将恢复增长，公司预计将实现低个位数到中个位数的增长 [46] 问题3: 重申2020年营收指引是否意味着第四季度营收会下降，是否有需要关注的因素 - 第四季度营收将较第三季度有所增长，市场已企稳，2020年将实现高个位数到低两位数的增长 [48] 问题4: 重申营收指引是否保守，2020年利润率是否会比今年或之前指引更好 - 2020年公司EBITDA利润率将从年初的低7%提升至年末的高7%到低8% [49] 问题5: 国防业务的新订单主要来自哪些细分市场 - 目前主要来自传感器和通信领域，在导弹领域也有大型报价项目 [51] 问题6: 2020年预计的高个位数有机增长率中，有多少是确定的，还有多少需要从销售漏斗中实现 - 若市场不出现异常情况，公司对2020年的营收指引有信心 [54] 问题7: 若达到营收指引，2020年自由现金流预计是多少，以及相关预估情况 - 公司预计2020年可产生1400万美元的自由现金流，主要用于偿还债务，有望进一步降低债务杠杆 [55] 问题8: 公司是否有机会进行并购，并购管道情况如何，预计交易规模多大 - 公司会持续关注并购机会，但目前没有接近达成的交易；若有合适交易，会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场 [57][61] 问题9: 理想的并购目标会集中在哪些领域 - 会优先考虑医疗、军事、航空航天等高度监管市场，寻找粘性高、盈利能力强的项目 [61][62] 问题10: 9月修订的营收预期中，关闭中国工厂能在多大程度上抵消营收减少 - 中国工厂营收占比5.3%，约1600万美元，部分业务将转移至其他工厂，预计损失约一半 [65] 问题11: 中国工厂的业务有多少会转移到其他工厂，多少会流失 - 约50%的业务将在2020年第一季度开始转移，并持续到第二季度 [66] 问题12: 今日公布的营收数据是否包含中国工厂的销售 - 包含 [68] 问题13: 2020年第四季度的目标净债务金额是多少 - 公司未公布目标，但可根据EBITDA和杠杆率估算 [69] 问题14: 2019年第四季度是否仍有望实现正净收入 - 若不关闭中国工厂，本季度将实现超100万美元的净收入，预计第四季度不会出现大幅负面变化 [70] 问题15: 中国工厂关闭的相关费用是否已全部确认，第四季度还会有多少费用 - 中国工厂关闭在第四季度不会再产生费用，其他业务也不会对第四季度产生重大影响 [72] 问题16: 第四季度新增的十几个项目带来的超2200万美元营收，是否意味着2020年全年营收将达到8800 - 9000万美元，以及为何不能将2200万美元叠加到第三季度的8900万美元上作为第四季度营收预期 - 2200万美元营收是2020财年的，第四季度仅有约100多万美元，其余在2020年实现；第四季度还会赢得更多项目以达到4亿美元的营收目标 [75][76]

公司概况 - 全球中端端到端电子制造服务（EMS）提供商，提供PCBA生产、系统集成等服务[4] - 领导团队经验丰富，在销售、供应链、财务等领域有多年经验[11] 财务表现 - 2019年Q2营收同比增长104%，调整后EBITDA同比增长287%；预计营收年增长15 - 20%，毛利率达12 - 14%，调整后EBITDA利润率达5 - 10%[4][31] - 截至2019年8月30日，股价3.22美元，市值9.21亿美元；截至6月30日，净债务7940万美元[29] 市场与业务 - 服务医疗、半导体设备等多个领域，2019年上半年工业、电力与清洁技术业务收入3790万美元，电信、网络与通信业务收入1890万美元[22][25] - 完成MC Assembly收购整合，扩大客户群，聚焦有吸引力的终端市场[6] 发展战略 - 追求盈利性增长，通过并购增加业务线和市场规模，实现两位数增长[7] - 拥有全球布局，提供本地化支持和低成本制造机会，获得行业质量奖项[4][20]