文章核心观点 - 华尔街分析师预测Semtech即将公布的季度财报中每股收益为0.24美元，同比增长1100%，营收预计达2.3259亿美元，同比增长15.8%，分析公司关键指标预测有助于深入了解公司情况 [1][3] 盈利预测 - 分析师预测Semtech即将公布的季度每股收益为0.24美元，同比增长1100% [1] - 该季度营收预计达2.3259亿美元，同比增长15.8% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，反映分析师重新评估了最初估计 [1] 盈利预测修正的重要性 - 公司财报发布前，考虑盈利预测的修正很重要，其是预测投资者对股票潜在行为的关键指标，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强关联 [2] 关键指标预测 - 分析师综合评估认为“按终端市场划分的净销售额 - 基础设施”可能达到6407万美元，较上年同期增长48.3% [4] - 分析师预计“按终端市场划分的净销售额 - 工业”为1.2936亿美元，较去年同期增长7.7% [4] - 分析师评估“按终端市场划分的净销售额 - 高端消费”将达到3963万美元，较去年同期增长5.5% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，Semtech股价回报率为7.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1% [6] - 目前Semtech的Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 赛美特公司股价创52周新高，年初至今涨幅达116.6%，表现优于行业和同行，分析其基本面优劣势判断涨势能否持续 [1][2] 股价表现 - 赛美特公司股价周三触及52周新高48.24美元，最终收于47.47美元，年初至今上涨116.6%，跑赢Zacks计算机与科技板块23.1%的回报率 [1] - 同期赛美特公司股价表现优于Zacks半导体 - 模拟与混合行业以及同行，如MPS、MACOM和ADI，后三者年初至今回报率分别为45%、14.1%和14.1%，行业年初至今上涨5.9% [1][2] 业务优势 产品组合扩张 - 公司股价上涨得益于信号完整性、模拟混合信号和无线产品线推动的强劲营收增长，高速网络带宽增加和住宅及工业环境可持续管理需求增长推动产品需求 [3] - 2025财年上半年基础设施终端市场贡献约26%的收入，较上年增长34%；2025财年第二季度基础设施收入占比25%，受光纤边缘跨阻放大器、激光驱动器和Tri - Edge 50G PAM4产品需求推动 [4] - 公司推出针对小规模网络部署的单通道LoRaWAN集线器参考设计和评估套件，以及RClamp0822B瞬态电压抑制器，还有5G路由器AirLink XR60和FTTR部署解决方案 [5][6][7] 合作进展 - 公司与Traxmate达成协议，提供室内外资产跟踪解决方案，Traxmate的定位和跟踪服务与公司低功耗、具备定位功能的LoRa Edge平台集成 [8] 业绩指引 - 2025财年第三季度公司预计净销售额为2.33亿美元（±500万美元），与Zacks共识估计一致，同比增长15.8% [9] - 预计基础设施终端市场净销售额将环比增长，工业净销售额略有上升，非GAAP毛利率预计为52%（±50个基点），非GAAP营业利润率预计为17.2%（±80个基点） [10] - 非GAAP每股收益预计为23美分（±3美分），共识预期为24美分，较过去30天上涨14.3% [11] 评级与估值 - 赛美特公司股票目前被高估，价值评分为F，Zacks排名为3（持有），建议投资者等待有利切入点 [12]

文章核心观点 - 自Semtech上次财报发布约一个月，股价上涨11.9%跑赢标普500，需关注后续财报发布前走势；二季度财报有喜有忧，三季度给出积极指引，预计未来几个月股票回报符合预期 [1][14] 二季度财报情况 盈利与销售 - 2025财年二季度非GAAP每股收益11美分，超Zacks共识预期10%，同比下降15.4%；净销售额2.154亿美元，超Zacks共识预期2.1242亿美元，同比下降9.6% [2] 营收按终端市场划分 - 基础设施市场销售额5290万美元（占净销售额25%），同比增长25%，因FiberEdge TIAs等产品需求推动超大规模数据中心销售增长 [5] - 工业市场销售额1.253亿美元（占净销售额58%），较上年同期下降23% [5] - 高端消费市场销售额3710万美元（占净销售额17%），同比增长9%，受市场需求和产品势头推动 [6] 营收按产品线划分 - 信号完整性产品线销售额5940万美元（占净销售额28%），同比增长28.9% [7] - 模拟混合信号与无线产品线销售额7930万美元（占净销售额37%），较上年同期增长13.3% [7] - IoT系统与连接产品线销售额7660万美元（占净销售额35%），同比下降37.4% [7] 运营情况 - 非GAAP毛利率50.4%，较上年同期扩大80个基点 [8] - 二季度调整后销售、一般和行政费用降至4130万美元，较上年同期下降3.5% [8] - 调整后产品开发和工程费用降至3660万美元，较上年同期下降14.7% [9] - 非GAAP运营利润率14.2%，较上年同期扩大60个基点 [9] 资产负债表与现金流 - 截至2024年7月28日，现金及现金等价物为1.159亿美元，低于4月28日的1.286亿美元 [9] - 2025财年二季度应收账款为1.529亿美元，低于一季度的1.539亿美元 [9] - 长期债务为11.9亿美元，上一季度为13.7亿美元 [10] - 本季度运营使用现金499万美元，上一财季为8.9万美元；二季度自由现金流流出841万美元 [10] 三季度指引 - 2025财年三季度预计净销售额2.33亿美元（±500万美元） [11] - 非GAAP毛利率预计为52%（±50个基点），非GAAP运营利润率预计为17.2%（±80个基点） [11] - 非GAAP每股收益预计为23美分（±3美分） [11] 其他情况 预测变化 - 过去一个月新预测呈上升趋势，共识预测变动了13.79% [12] VGM评分 - 公司增长评分为B，但动量评分和价值评分均为F，总体VGM评分为F [13] 前景 - 股票预测普遍呈上升趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [14]

文章核心观点 - 公司不断拓展基础设施终端市场产品组合前景向好，股价表现出色且有望进一步上涨，预计营收增长，不过当前股价被高估 [1][5][10][13] 产品情况 - 公司通过信号完整性产品组提供支持高达1.6 Tb/s的光和铜模块IC，用于数据中心、宽带接入及4G、5G和LTE等基础设施终端市场应用 [1] - 公司开始采样的GN2255S扩展了基础设施市场产品组合，是下一代50 Gbps时钟和数据恢复器，具备实时信号处理超低延迟特性 [3][4] - 公司在瞬态电压抑制器产品组合新增RClamp0822B，用于保护高速数据接口 [8] - 公司推出AirLink XR60 5G路由器解决方案，适用于高要求环境 [9] - 公司通过最新PON - X解决方案进行光纤到房间部署，扩展产品组合 [9] 营收情况 - 2025财年上半年基础设施终端市场营收约占总营收26%，同比增长34%；2025财年第二季度基础设施营收占比25% [2] - 公司预计2025财年第三季度基础设施终端市场净销售额将环比增长，工业净销售额将略有上升 [10] 股价表现 - 年初至今公司股价回报率达117.3%，跑赢Zacks计算机和技术板块22%的涨幅 [5] - 公司股价跑赢Zacks半导体 - 模拟和混合行业5%的涨幅以及同行 [6] 业绩指引 - 2025财年第三季度公司预计净销售额为2.33亿美元（±500万美元），Zacks共识估计为2.3259亿美元，同比增长15.78% [11] - 非GAAP毛利率预计为52%（±50个基点），非GAAP营业利润率预计为17.2%（±80个基点） [11] - 非GAAP每股收益预计为23美分（±3美分），共识预期为24美分每股，较过去30天上涨14.3% [12] 评级与估值 - 公司股票当前价值评分为F，被高估，Zacks排名为3（持有），建议投资者等待更好切入点 [13]

文章核心观点 - 公司股价年初至今大幅上涨，受产品表现和技术优势驱动，但面临宏观挑战且当前估值过高 [1][10][11] 股价表现 - 公司股价年初至今飙升93.8%，跑赢Zacks计算机与科技板块19.4%的回报率和Zacks半模拟与混合行业4%的涨幅 [1] 销售情况 - 2025财年上半年净销售额4.215亿美元，同比下降11.3%，主要因工业终端市场净销售额下降，但基础设施和高端消费终端市场净销售额分别增加2760万美元和1600万美元 [2] - 2025财年第三季度预计净销售额2.33亿美元（±500万美元），较去年同期增长15.78%，基础设施终端市场净销售额预计环比增长，工业净销售额预计略有上升 [3] 盈利预期 - 非GAAP毛利率预计为52%（±50个基点），非GAAP运营利润率预计为17.2%（±80个基点） [4] - 非GAAP每股收益预计为23美分（±3美分），市场共识预期为24美分每股 [4] 合作伙伴与业务合作 - 公司产品表现良好，且拥有丰富的合作伙伴基础，包括英伟达、爱立信和诺基亚等 [5] - 与Skylo合作将非地面网络功能集成到HL系列LPWA模块，可实现全球不间断连接 [6] - 与Console Connect合作在亚太地区扩展AirVantage智能连接服务 [7] - 与英伟达合作在Blackwell机架和机柜中实施低功耗、低延迟有源铜缆 [7] - 继续推进Tri - Edge和FiberEdge无线平台用于5G高级应用的认证流程，并与爱立信和诺基亚等关键合作伙伴积极合作 [8] 业务发展与收购 - LoRa设备和LoRaWAN标准需求增长有望推动近期营收增长，无源光网络产品强劲需求将在第三财季继续推动营收 [8] - 收购AptoVision加强了公司在IP视频专业视听领域的长期地位 [9] 面临挑战 - 宏观经济挑战，包括持续通胀和地缘政治紧张局势，仍是主要担忧 [10] 评级与估值 - 公司股票当前被高估，价值评分为F，目前远期12个月市销率为3.18倍，行业为7.74倍 [11] - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更好的切入点 [11]

文章核心观点 - 半导体行业中小型公司Semtech专注物联网市场，2024年股价涨幅大，其模拟和混合信号芯片业务及LoRa、蜂窝无线等技术在智能城市领域有发展潜力，但未被顶级分析师列为优先买入股票 [1][9][12] 公司概况 - Semtech是一家专注模拟和混合信号芯片的无晶圆半导体设计公司 [2] - 2024年公司股价上涨83%，同期行业指标Invesco PHLX Semiconductor ETF回报率约9% [1] - 公司股票价格为40美元，较上一交易日上涨0.54美元（涨幅1.37%），52周股价范围在13.13 - 46.86美元，目标价50美元 [2] 行业特点 - 模拟芯片与物理世界交互，用于调节设备温度、汽车速度等；数字芯片用于计算机执行任务，结果为纯数字不影响物理世界；混合信号设备在单芯片中兼具模拟和数字功能 [2][3] - 模拟市场产品生命周期长，不需要不断推出最先进芯片参与竞争 [3] - 模拟市场人才相对匮乏，高校对模拟技能培养不重视，新进入者较难进入市场 [4] 公司业务板块 模拟混合信号和无线业务 - 基于LoRa技术，公司是该领域市场领导者 [4] - LoRa技术可使设备远距离、低功耗传输数据，是“智能城市”的关键技术，可用于设备状态监测，降低电力消耗和设备充电频率 [5][6] - 该业务板块2023年营收下降41%，2024年前六个月同比增长19%，上季度占销售额的35% [6] IoT系统和连接业务 - 因收购Sierra Wireless而知名，收购当年营收飙升2773%，上季度占营收的37% [7] - 该业务致力于实现“智能连接”，收购的蜂窝无线技术带宽高于LoRa，适用于实时数据需求设备，如视频监控、自动驾驶交通，还可促进高效停车等应用 [8] 公司前景 - 在智能城市概念兴起的背景下，公司LoRa和高速蜂窝技术结合可构建智能城市连接网络，有望成为大赢家，公司主要收入来源在中国 [9] - LoRa处理数据传输即时性要求低的场景，蜂窝技术实时监测街道交通，可提高城市生产力、降低成本、促进经济增长和提升市民满意度 [10] 分析师评级 - 分析师对公司股票评级为“适度买入”，12个月股价预测目标价为50美元，较当前有26.71%的上涨空间，最高预测61美元，最低预测30美元 [9] - 顶级分析师未将公司列入当前推荐买入的五只股票名单 [12]

文章核心观点 - 公司2024年7月季度财报显示营收同比下降，部分指标超预期，不同终端市场销售表现有差异，近一个月股价表现优于标普500但评级为卖出 [1][5] 营收与盈利情况 - 2024年7月结束的季度营收2.1536亿美元，同比下降9.7% [1] - 该季度每股收益0.11美元，与去年同期持平 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.38%，共识预期为2.1242亿美元 [1] - 每股收益超出共识预期10.00%，共识预期为0.10美元 [1] 关键指标作用 - 部分关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比其与去年数据及分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 各终端市场净销售情况 - 基础设施终端市场净销售5294万美元，高于两位分析师平均预期的6060万美元，同比增长25% [3] - 工业终端市场净销售1.2533亿美元，高于两位分析师平均预期的1.1617亿美元，同比下降22.6% [4] - 高端消费终端市场净销售3708万美元，高于两位分析师平均预期的3523万美元，同比增长9% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为26.5%，而Zacks标普500综合指数变化为3.2% [5] - 公司股票目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [5]

财务表现 - 公司第二季度收入为2.15亿美元，同比下降9.7%[141] - 公司第二季度毛利率为49.0%，同比提升6.7个百分点[150] - 公司第二季度运营费用占收入比例为45.4%，同比下降122.8个百分点[150] - 公司第二季度运营利润率为3.6%，同比提升129.5个百分点[150] - 公司第二季度净亏损率为79.1%，同比改善81.2个百分点[150] - 第二季度营收为2.154亿美元，同比下降9.7%，主要由于工业市场销售下降[155] - 第二季度毛利为1.055亿美元，毛利率为49.0%，同比提升6.7个百分点[158] - 公司第一六个月的净销售额为4.215亿美元，同比下降11.3%，主要由于工业终端市场销售额下降[173][174] - 毛利为2.051亿美元，毛利率为48.7%，同比提升5.8个百分点，主要由于信号完整性和模拟混合信号及无线业务分部销售额增加[177] 地区和渠道表现 - 公司第二季度亚太地区销售占比为65%，同比提升3个百分点[147] - 公司第二季度通过分销商的销售占比为74%，同比提升10个百分点[146] 费用和利润 - 销售、一般及管理费用下降6%至5,579万美元，主要由于与收购Sierra Wireless相关的交易和整合成本减少[161] - 产品开发及工程费用下降15%至4,008万美元，主要由于员工成本和新产品引入费用减少[162] - 商誉减值费用为0，而上年同期为2.796亿美元[166] - 利息费用增加至2,860万美元，主要由于偿还部分2028年票据产生的5,500万美元递延融资成本摊销[167] - 债务清偿损失为1.447亿美元，为与2028年票据交换相关的损失[168] - 第二季度所得税费用为420万美元，税率为2.5%[170] - 销售、一般及管理费用下降9.3百万美元，主要由于与收购Sierra Wireless相关的交易和整合费用减少[180] - 产品开发和工程费用下降16.3百万美元，主要由于员工相关成本和新产品引入费用减少[181] - 无形资产摊销费用下降9.2百万美元，主要由于第四季度对收购Sierra Wireless相关的客户关系和商标进行了减值[182] - 重组费用下降7.2百万美元，主要由于去年为实现收购协同而进行的组织架构调整[183] - 2025财年第二季度,公司确认了1.447亿美元的债务清偿损失[186] - 公司在2025财年前6个月计提了720万美元的所得税费用，与2024财年前6个月的5420万美元相比有大幅下降，主要是由于地区收入结构变化和估值准备变化所致[188] - 公司2024财年第二季度对美国递延税资产计提了5280万美元的估值准备，主要是由于三年累计亏损导致无法确认递延税资产很可能被实现[188] 资金状况 - 公司第二季度汇兑损失等非经营因素导致税前亏损率为77.1%[150] - 公司第二季度因债务重组确认了1.44亿美元的损失[144] - 公司第二季度因宏观经济环境不确定性导致渠道库存较高[145] - 截至2024年7月28日,公司现金及现金等价物为1.159亿美元,可用的循环信贷额度为2.822亿美元,足以满足未来12个月的流动性需求[189] - 公司2024年7月28日在循环信贷额度下有2.15亿美元的未偿还余额,可用额度为2.822亿美元[192] - 公司于2022年10月发行了3亿美元的1.625%可转换票据,用于支付收购Sierra Wireless的部分对价[193] - 公司于2023年10月发行了2.5亿美元的4%可转换票据,截至2024年7月28日,其中6200万美元仍未偿还[195] - 公司于2024年7月进行了部分可转换票据的交换,导致确认1.447亿美元的债务清偿损失[195] - 公司持有的大部分资金储备位于海外子公司，可能受汇率波动的影响[189] - 公司已与银行签订信用协议，截至2024年7月28日拥有2.822亿美元的未使用授信额度[189,192] - 公司发行了3亿美元的2027年到期可转换票据和2.5亿美元的2028年到期可转换票据，并进行了部分票据的交换[193,195] - 2025财年上半年经营活动现金流量较2024财年上半年有所改善，主要受益于年终奖金支付大幅减少、人工成本下降和税收支付减少[199] - 2025财年上半年资本支出较2024财年上半年有所下降，主要由于实施成本节约措施[200] - 2025财年上半年公司未从信贷额度中借款或还款，但支付了800万美元的递延融资成本[200] 战略与展望 - 公司持续加大研发投入,以开发新产品,并计划通过经营活动现金流、现金余额和循环信贷额度来为此提供资金支持[196] - 公司目前有2.094亿美元的股票回购计划授权额度尚未使用,未来如有回购将通过现金和循环信贷额度来实施[196] - 公司的营运资金需求会随着市场需求变化而波动,需要管理好应收账款、存货和应付账款等[197] - 公司计划继续投资研发新产品，包括增加设计工程师以开发新产品[196] - 公司目前有一项股票回购计划，可能会使用现金和信贷额度进行股票回购[196] - 营运资金随终端市场需求和公司对应收账款、存货和应付账款的管理而波动[197] 会计政策与准则 -

文章核心观点 - 2025财年第二季度Semtech Corporation非GAAP每股收益超Zacks共识预期但同比下降 净销售额超预期但同比下滑 不过公司对第三季度给出积极指引 尽管营收和利润下降 积极指引有望推动股价保持上涨势头 [1][2] 第二季度业绩情况 盈利与销售 - 非GAAP每股收益11美分 超Zacks共识预期10% 同比下降15.4% [1] - 净销售额2.154亿美元 超Zacks共识预期的2.1242亿美元 同比下降9.6% [1] 营收按终端市场划分 - 基础设施市场销售额5290万美元 占净销售额25% 同比增长25% 因对FiberEdge TIAs、激光驱动器和Tri - Edge 50G PAM4产品需求强劲 推动超大规模数据中心销售增长 [4] - 工业市场销售额1.253亿美元 占净销售额58% 同比下降23% [4] - 高端消费市场销售额3710万美元 占净销售额17% 同比增长9% 受市场需求和消费电路保护及智能传感产品推动 [5] 营收按产品线划分 - 信号完整性产品线销售额5940万美元 占净销售额28% 同比增长28.9% [6] - 模拟混合信号与无线产品线销售额7930万美元 占净销售额37% 同比增长13.3% [6] - IoT系统与连接产品线销售额7660万美元 占净销售额35% 同比下降37.4% [6] 运营结果 - 非GAAP毛利率50.4% 较上年同期扩大80个基点 [7] - 调整后销售、一般和行政费用降至4130万美元 同比下降3.5% [7] - 调整后产品开发和工程费用降至3660万美元 同比下降14.7% [7] - 非GAAP运营利润率14.2% 较上年同期扩大60个基点 [7] 资产负债表与现金流 - 截至2024年7月28日 现金及现金等价物为1.159亿美元 低于4月28日的1.286亿美元 [8] - 2025财年第二季度应收账款为1.529亿美元 低于第一季度的1.539亿美元 [8] - 长期债务为11.9亿美元 低于上一季度的13.7亿美元 [8] - 本季度运营活动使用现金499万美元 上一财季为8.9万美元 本季度自由现金流流出841万美元 [9] 第三季度指引 - 预计净销售额为2.33亿美元（±500万美元） Zacks共识预期为2.2879亿美元 [10] - 预计非GAAP毛利率为52%（±50个基点） 非GAAP运营利润率为17.2%（±80个基点） [10] - 预计非GAAP每股收益为23美分（±3美分） 共识预期为21美分/股 [10] 评级与相关股票 - Semtech当前Zacks排名为4（卖出） [11] - 科技板块中排名较好的股票有Arista Networks、Badger Meter和Audioeye 目前Zacks排名均为1（强力买入） [11] - Arista Networks年初至今股价上涨46.8% 长期盈利增长率预计为17.2% [11] - Badger Meter年初至今股价上涨32.5% 长期盈利增长率预计为17.91% [12] - Audioeye年初至今股价上涨342.6% 长期盈利增长率预计为25% [12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.154亿美元,环比增长4% [40] - 毛利率为50.4%,环比增加60个基点,同比增加80个基点,反映了产品组合的有利变化和成本控制 [40] - 营业费用同比下降9%至7800万美元 [41] - 营业利润为3050万美元,营业利润率为14.2%,环比增加200个基点,同比增加60个基点 [41] - 调整后EBITDA为4050万美元,EBITDA利润率为18.8%,环比增加270个基点,同比增加240个基点 [42] - 第三季度预计净销售额为2.33亿美元,毛利率为52%,营业费用为8100万美元,营业利润率为17.2%,调整后EBITDA利润率为20.9% [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施业务净销售额为5290万美元,其中数据中心应用增长28%,同比增长37% [18] - 高端消费电子业务净销售额为3710万美元,环比增长7%,同比增长9% [29] - 工业业务净销售额为12.53亿美元,环比增长8% [33] - LoRa物联网解决方案净销售额为2870万美元,环比增长34%,同比增长72% [33] - 模块业务获得多个重要设计赢单,得到核心网络设备客户的持续信任 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心应用需求强劲,公司的低功耗、低延迟解决方案获得客户青睐 [19][20] - 5G无线基站业务正在进行认证,与爱立信和诺基亚等主要客户保持积极互动 [27] - 消费电子TVS业务市占率实现双位数增长,在主要客户和其他北美及韩国公司均有增长 [29][30] - LoRa物联网在工业、医疗、智慧城市等领域应用持续增长,客户如梅赛德斯-奔驰等成为LoRa的积极倡导者 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在聚焦战略,整合资产组合,优化资产负债表,将资产出售所得用于偿还债务 [13][14] - 公司将加大投资,通过创新和效率提升,为客户提供更具差异化的解决方案,实现收入增长、市场份额提升和利润率扩大 [15] - 公司正在与客户直接合作,开发针对性的解决方案,加快产品上市时间,提升有机增长 [24][25] - 公司在低功耗、低延迟的有源铜缆和线性可插拔光模块领域具有领先优势,正在积极开发新一代产品 [20][26] - 公司在模拟和混合信号设计、LoRa物联网、蜂窝系统等领域拥有世界领先的技术和产品 [11] - 公司在全球运营和交付方面具有卓越能力,是客户的重要合作伙伴 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已完成成本合理化,财务基础趋于稳定,现可专注于捕捉市场增长机会 [10] - 客户对公司的核心技术和创新解决方案需求强烈,公司将持续投入以满足客户需求 [15] - 公司看好数据中心、5G无线、消费电子和工业物联网等领域的发展前景,将加大投入 [19][27][29][33] - 公司对LoRa物联网生态系统的未来发展充满信心,将积极推动标准的普及和应用场景的拓展 [34] - 公司将继续保持技术领先优势,通过直接客户参与和敏捷创新,满足客户不断变化的需求 [88] 其他重要信息 - 公司已启动自有TIA生产设施,以更好支持美国联邦市场机会 [38] - 公司与Console Connect合作,扩大AirLink管理服务在亚太地区的覆盖范围 [38] - 公司在工业自动化等领域的TVS解决方案需求持续增长,将不断推出创新产品 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Cody Acree 提问** 询问有源铜缆(ACC)的市场空间及计算依据 [49][50][51][52][53] **Hong Hou 回答** 公司正在与多家客户就ACC机会进行深入合作,预计总体机会将超过之前给出的下限案例,未来还有进一步扩大的空间 [50][51][52][53] 问题2 **Quinn Bolton 提问** 询问线性可插拔光模块(LPO)的应用场景及市场空间 [55][56][57][58][59] **Hong Hou 回答** LPO可用于数据中心集群扩展和以太网上行,具有低功耗、低延迟的特点,有望替代部分基于DSP的光模块,市场空间广阔 [58][59] 问题3 **Harsh Kumar 提问** 询问有源铜缆(ACC)的竞争格局及公司的技术优势 [69][70][71][72][73] **Hong Hou 回答** 公司是主要供应商之一,正在通过技术创新和卓越的交付能力进一步巩固地位,未来将持续推出性能更优的新产品 [70][71][72][73]