财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额环比增长9%，同比增长29%，达到1.85亿美元，高于指引中点并创季度新高 [8][9] - 第二季度亚洲发货量占净销售额的81%，北美占11%，欧洲占8%；约35%的货物在中国消费，27%在美洲，其余在世界其他地区 [10] - 第二季度直接销售额约占净销售额的13%，分销销售额约占87%，POS再创新高；分销业务中，基础设施终端市场占总POS的39%，工业终端市场占31%，高端消费终端市场占30% [11] - 第二季度订单量同比增长75%，订单出货比远高于1；当季周转订单约占发货量的3% [12] - 第二季度毛利率环比提高70个基点至62.7%，处于指引范围上限；预计第三季度毛利率在62.8% - 63.8%之间 [12][13] - 第二季度运营费用增长3%至6590万美元，受可变薪酬费用增加推动，部分被新产品开发费用降低抵消；预计2022财年剩余时间运营费用略高于当前水平 [13] - 第二季度运营利润环比和同比增长均快于销售额，运营利润率扩大270个基点至27.1% [14] - 第二季度运营现金流环比增长63%至创纪录的5300万美元，占净销售额的29%；自由现金流环比增长71%，达到净销售额的25%，实现长期自由现金流目标范围（25% - 30%）的下限 [15] - 第二季度回购约1%的流通股，花费4200万美元，剩余3.22亿美元回购授权 [15] - 第二季度应收账款较第一季度增加10%，销售天数从第一季度的37天降至34天，低于40 - 45天的目标范围；净库存绝对值环比增加10%，库存天数增加3天至129天，预计净库存将保持在90 - 100天的目标范围之上 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品组 - 2022财年第二季度收入环比增长10%，占总收入的39%；数据中心和PON市场的强劲表现推动业务增长 [22] - 数据中心市场收入环比增长，PAM4平台收入创纪录；100G、200G和400G PAM4光模块的强劲设计势头有望推动数据中心业务下半年表现强劲 [22] - PON产品收入环比增长并创历史新高，10G PON产品需求强劲，成为PON业务中最大的收入板块；预计随着全球服务提供商加快宽带接入设备部署，PON业务未来几年将保持强劲 [24] - 5G需求在第一季度创纪录后如预期放缓，但随着中国近期宣布多项招标以及北美和欧洲运营商预计未来12个月开始5G建设，预计下半年5G平台需求将回升；在5G前端光模块中，25G ClearEdge和50G PAM4 Tri - Edge平台持续获得设计订单 [25] - 预计2022财年第三季度信号完整性产品组收入将增加并再创新高 [26] 保护产品组 - 2022财年第二季度净收入环比增长9%，同比增长49%，占总收入的27%；消费客户的保护收入较上一季度大幅反弹，北美和韩国客户的供应限制得到改善 [27] - 广泛的工业市场需求也有所增加，北美和欧洲的汽车及工业客户需求强劲；公司最新的保护平台可防止先进光刻芯片受损 [28] - 随着行业对ESG的关注增加，对电子废物减少的关注度提高，预计将加速公司保护产品的采用；预计未来几年保护平台将在各市场实现两位数增长，毛利率也将提高 [29] - 预计2022财年第三季度保护产品收入将继续增长 [29] 无线和传感产品组 - 2022财年第二季度收入环比增长7%，同比增长61%，创季度新高，占总收入的34%；LoRa平台收入创季度新高，智能公用事业、智慧城市和工业物联网领域推动增长 [30] - 全球范围内出现大量基于LoRa的新应用案例，如韩国智能传感器网络提供商将LoRa集成到智能防火系统，瑞士邮政部署智能连接笔，Oxfit合作开展智能公用事业物联网项目，Skylab使用LoRa Edge平台开发资产跟踪解决方案 [31][32] - 第二季度LoRa业务指标进展良好，LoRaWAN网络运营商数量增至156家，预计2022财年末达到165家；LoRa终端节点累计部署数量增至2.08亿个，预计年末超过2.36亿个；LoRa网关部署数量增至超过220万个，已超过全年目标，将目标提高到250万个；LoRa机会管道增至超过8.5亿美元，超过全年目标，将目标提高到9亿美元，预计约40%的机会将在24个月内转化为部署 [33][34] - 接近感应平台收入创季度新高，智能手机客户需求强劲；随着5G手机普及和射频功率法规趋严，预计未来几年接近感应平台需求将增加 [36] - 预计2022财年第三季度无线和传感产品组净收入将增加并再创纪录 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场净收入第二季度环比增长10%，占总净收入的37% [20] - 工业市场净收入第二季度环比增长5%，占总净收入的31% [20] - 高端消费市场净收入第二季度环比增长10%，占总净收入的32%；约21%的消费净收入来自移动设备，约11%来自其他消费系统 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用现金机会性回购股票、进行战略投资和偿还债务 [15] - 计划在未来12个月推出新的长距离Triage平台，以开拓200G和400G PAM4数据中心市场 [23] - 随着行业对ESG的关注增加，公司预计其保护产品将受益于电子废物减少的趋势，加速在各市场的采用 [29] - 公司认为LoRa有望成为快速发展的LPWAN市场的事实上的标准，将受益于其在全球的日益普及和LoRa联盟的努力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对高利润率增长引擎在上半年的强劲势头感到满意，预计下半年将持续；认为可持续的长期驱动因素、不断扩大的毛利率、稳定的运营费用和强劲的现金流生成能力，使公司有望在2022财年及以后实现创纪录的财务业绩 [17] - 公司在应对具有挑战性的供应链环境方面取得成功，并扩大了可持续发展努力，包括对人力资本发展的承诺；鉴于多样化和不断增长的产品组合、平衡的市场和强大的客户关系，预计2022财年下半年表现更强，实现创纪录的财务业绩 [102] 其他重要信息 - 公司将于10月6日举办首次技术主题网络研讨会，聚焦LoRa平台 [7] - 2022财年第二季度发布11款新产品，获得3018个新设计订单，较上年增长16% [37] - 公司预计2022财年第三季度净收入在1.88亿 - 1.98亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.68 - 0.76美元之间 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LoRa今年是否能实现40%的增长？ - 公司表示LoRa业务增长已超过预期，预计至少能实现40%的增长 [40] 问题2: 保护业务的双位数增长是针对非消费部分还是整个类别？ - 公司称是针对整个类别，消费业务增长更快但更不稳定，而广泛的工业保护业务增长更稳定，且毛利率更高，公司在该领域有更大的渗透空间，预计整体能实现双位数增长 [41][42] 问题3: LoRa 9亿美元机会管道中预计在未来24个月部署的项目，平均设计订单持续时间是多久？ - 公司表示机会管道涵盖数年的设计机会，部分项目12个月内可转化为收入，部分可能需要36 - 48个月，平均而言，约40%的机会将在两到三年内转化为设计订单和收入 [45] 问题4: 公司目前受供应限制的影响程度如何，预计何时能赶上实际需求水平？ - 公司称目前出货与消费情况良好，认为客户不存在短缺情况；部分业务存在供应限制，但总体较为乐观；已建立了一定库存以支持今年的消费需求，明年将进一步评估；公司将继续建立内部库存，确保出货与消费水平相匹配 [46][47] 问题5: LoRa机会管道的增长是广泛的还是由特定的智慧城市、智能家居应用驱动？ - 公司表示增长非常广泛且地区分布均衡，美洲由智能家居、智能公用事业和物流驱动，中国由智能公用事业、智慧城市和工业物联网驱动，欧洲由智能公用事业、物流和工业物联网驱动 [49] 问题6: 公司认为未来一到两年毛利率能达到什么水平？ - 公司称高毛利率增长引擎（如LoRa、Tri - Edge平台、10G PON、5G无线等）的表现符合预期，有望推动毛利率继续扩张；但目前面临供应链限制和价格上涨的挑战，需观察后续情况，总体预计毛利率将继续上升 [51][52][53] 问题7: 过去90天公司确保额外晶圆产能的能力如何，10月季度是否会改善，以及对各业务线下半年订单管道的可见性如何？ - 公司表示对第三季度和第四季度的订单可见性良好，客户需求明确；在供应方面，过去几年建立了库存并构建了平行供应链，虽行业整体供应紧张，但公司会努力确保出货与消费需求匹配 [56][57] 问题8: 公司光学产品中针对PAM4的比例是多少，以及对中国近期700MHz和2.1GHz招标中模块制造商的需求展望，如何描述中国以外电信运营商的当前支出环境？ - 公司称5G市场中国今年仍是主要驱动力，预计明年其他地区将加速增长；公司在Fiber Edge和Tri - Edge PAM4产品上投入较大，目前开始量产并获得设计订单，但产品多为短距离；随着长距离产品的推出，有望在200G和400G PAM4模块市场获得更多份额；公司策略聚焦于模拟方面，追求低成本、低延迟和低功耗 [59][60][61] 问题9: 如何定义8.5亿美元的LoRa机会管道，以及该管道中中国以外的比例，LoRa应用在地理覆盖方面的演变情况如何？ - 公司表示8.5亿美元的机会管道涵盖从概念到生产结束的所有阶段；收入方面约50%来自中国，约35%在中国消费；机会管道中约75%来自中国以外，各地区的主要应用领域有所不同，如美洲的智能家居、智能公用事业和物流，中国的智能公用事业、智慧城市和工业物联网，欧洲的智能公用事业、物流和工业物联网 [65][66] 问题10: 保护业务目前智能手机和非移动应用的占比情况，以及预计非移动应用何时能超过移动应用，对第四季度季节性的看法如何？ - 公司称保护业务中约65%为消费业务，35%为广泛的工业业务；公司投资重点已转向广泛的工业保护领域，预计该比例将逐渐转变，但需要时间；第四季度通常会因消费业务的季节性下降而受到影响，但今年由于供应提前期的原因，下降幅度可能不会那么大 [69][70][71] 问题11: Tri - Edge的评估数量目前如何，其设计订单和收入管道情况如何，对模拟PAM4市场的预期规模以及公司的市场份额假设如何？ - 公司表示Tri - Edge业务处于早期阶段，在短距离应用方面取得了良好的设计订单，全球市场表现较好；随着长距离平台的推出，有望打开200G和400G市场；模拟PAM4产品在对延迟、成本和功耗有要求的部署中具有优势，预计今年和明年将实现快速增长 [74][75] 问题12: 随着公司收入接近10亿美元，是否有理由增加投资以增加产能，或者预计运营费用将继续以约为收入增长一半的速度增长？ - 公司表示将继续保持目前的模式，即实现强劲的收入增长、毛利率扩张，运营费用增长约为收入增长的一半 [77][78] 问题13: 基础设施业务增长中，10G PON和数据中心哪个是更大的驱动因素，数据中心业务是否能向Wiley销售，以及数据中心业务更侧重于美国还是中国？ - 公司称基础设施业务增长中，10G PON和数据中心都表现强劲，两者较为平衡；亚洲的设计订单和势头较好；目前向Wiley的销售很少，产品申请许可证的结果不确定 [80][82] 问题14: LoRa在美国与大客户的业务活动情况，以及美国市场的收入是否已开始显著增长？ - 公司表示美国市场在公用事业、物流和智能家居等领域活动活跃，但目前收入增长相对较小，预计明年上半年将开始显著增长 [84] 问题15: 台湾供应链的价格上涨是否会立即对公司利润率造成压力，公司是否已与客户沟通提价可能性，客户反馈如何？ - 公司称今年已从部分合作伙伴处收到价格上涨通知，并成功与客户分担了部分成本；对于台湾新的价格上涨消息，预计将采取同样的方式与客户分担成本，希望能取得类似的成功，但需观察后续情况 [87] 问题16: LoRa在未来一到两年内实际增长超过40% CAGR的利弊如何？ - 公司表示LPWAN市场的驱动因素（如气候变化、环境效率、公用事业管理等）使LoRa的需求从“可有可无”变为“必需”，有望推动其更快采用；此外，LoRa开始进入其他低功耗无线市场；但公司仍将40% CAGR作为目标并确保执行 [91][92] 问题17: LoRa网关数量在过去两个季度大幅增加，是否因为LoRa成为越来越多的消费技术？ - 公司表示部分原因是智能家居部署，如智能音箱和氦网关等；网关部署的增加为支持数十亿传感器提供了能力，随着软件和传感器瓶颈的消除，增长机会巨大 [98][100]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended August 1, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-06395 SEMTECH CORPORATION (Exact name of registrant as ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额环比增长3%，同比增长28%，达到1.704亿美元，高于指引中点 [8] - 第一季度非GAAP毛利率环比增加50个基点至62%，处于指引范围高端 [10] - 第一季度非GAAP运营费用增长3%，达到6410万美元，受美元走弱和新产品开发费用增加影响 [11] - 第一季度运营利润在环比和同比基础上的增长速度明显快于收入 [12] - 第一季度运营现金流环比增长20%，达到3300万美元，占净销售额的19%；自由现金流环比增长61%，占净销售额的16% [14] - 第一季度应收账款较上一季度减少6%，销售天数增加一天至37天；净库存绝对值环比增加7%，库存天数从第四季度末的116天增加到126天 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 高端消费市场 - 第一季度净收入环比增长8%，同比增长52%，占总收入的32% [20] 工业市场 - 第一季度净收入环比增长1%，同比增长41%，占总净收入的32% [21] 基础设施市场 - 第一季度净收入环比增长1%，同比增长6%，占总收入的36% [21] 信号完整性产品组 - 2022财年第一季度增长7%，占总收入的39%，数据中心、PON和无线基站业务需求均增加 [22] 保护产品组 - 2022财年第一季度净收入环比下降5%，同比增长13%，占总收入的27% [31] 无线和传感产品组 - 第一季度收入环比增长7%，同比增长78%，创季度新高，占总收入的34% [35] 各个市场数据和关键指标变化 数据中心市场 - 第一季度收入因100Gbps光模块需求持续增加而增长，数据中心订单强劲增长，预计全年将保持强劲增长 [23] PON市场 - 2022财年第一季度业务增长，10G PON收入创历史新高，订单也创历史记录，预计2022财年将实现良好增长 [27] 无线基站市场 - 2022财年第一季度收入增长，5G解决方案收入再创新高，预计2022财年下半年5G无线部署将加速 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计通过LoRa、Tri - Edge和工业保护平台的收入增长实现持续的运营杠杆 [12] - 公司将继续利用现金机会性回购股票、进行战略投资和偿还债务 [14] - 公司目标是使LoRa成为全球LP - WAN市场的事实上的标准，预计未来5年该行业规模将达数十亿单位 [43] - 公司在保护业务上进行多元化，加大在通信基础设施、汽车基础设施、物联网等领域的研发投入 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年开局财务表现强劲，增长平台表现出色，毛利率扩大，运营费用优化，现金流生成能力强，预计2022财年及以后将实现强劲增长和创纪录的财务业绩 [16] - 公司对基础设施市场持积极态度，预计10G PON和超大规模数据中心将实现强劲增长 [99] - 公司认为LoRa业务势头良好，预计每个季度都将创纪录，全年至少实现40%的增长 [145] 其他重要信息 - 2022财年开始，公司采用13%的标准化非GAAP税率，每年年初更新 [13] - 第一季度公司发布11款新产品，获得3036个新设计方案，较上一年增长38% [46] - 公司预计第二季度净收入在1.77亿美元至1.87亿美元之间，非GAAP每股摊薄收益在0.57美元至0.65美元之间 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何仅需1%的周转率就能达到指引中点却不提高指引？ - 公司表示虽然订单和需求强劲，但会密切监控消费情况，确保所发货品被消耗，因此在指引和展望上较为保守 [49] 问题2: 5G和数据中心业务的可见性及相关区域情况如何？ - 5G业务涉及所有地区，中国市场仍有贡献，预计下半年表现强劲；数据中心方面，100G目前表现出色，预计200G在第二季度开始回升，下半年表现良好 [50] 问题3: 下半年毛利率的驱动因素以及基站毛利率与公司平均水平的对比情况？ - 毛利率提升主要来自LoRa、Tri - Edge、工业保护等新产品领域，预计下半年这些平台收入加速增长，毛利率将继续扩大；无线基站业务毛利率高于公司平均水平 [55] [56] 问题4: 公司目前是否存在供应限制？ - 公司存在局部供应限制，但一年多前战略储备了内部库存，目前供应状况良好，能够支持今年和明年的显著增长，但在需求突然增加的领域获取额外供应仍有困难 [57] [58] 问题5: PAM4在200G和400G方面的设计情况如何？ - 目前约有25项设计活动，部分已开始转化为设计方案并进入生产阶段，预计未来一年将推出更多产品，未来几年在100G、200G、400G及更高领域将有良好发展势头 [68] [69] 问题6: 保护业务在汽车和工业领域的机会详情？ - 保护业务历史上在移动领域表现强劲，目前已在该领域实现多元化；在移动领域之外，公司研发重点放在通信基础设施、汽车基础设施、物联网等领域的高性能接口上，目前该领域约占保护业务的35%，且呈增长趋势，对毛利率有积极影响 [71] [72] [73] 问题7: 2022财年下半年收入季节性情况如何？ - 公司预计下半年和上半年都将表现强劲，由于部分增长引擎如5G和数据中心在下半年可能持续强劲，Q4收入下降幅度可能小于以往，但目前判断季节性情况仍有难度 [78] [79] 问题8: 第一季度智能手机业务疲软是否改变保护业务全年增长预期？ - 公司认为保护业务全年仍将实现良好增长，第一季度智能手机业务下滑主要是由于其他供应商组件供应不足，并非需求问题，预计后续将回升 [82] 问题9: 公司达到何种规模时运营利润率能达到30%以上？ - 公司在约两年前的分析师日表示，非GAAP运营利润率预期在32% - 36%之间，预计收入达到10亿美元时，运营利润率将处于该区间的中低端 [86] [87] 问题10: 能否确保实现持续增长以及供应能否满足需求？ - 公司表示供应方面，战略储备的库存发挥了优势，目前对供应情况感到满意；需求方面，公司对多个增长平台充满信心，如LoRa、接近感应、数据中心、10G PON、5G无线和保护业务等，预计LoRa业务将实现40%的复合年增长率 [89] [90] [91] 问题11: 基础设施市场是否会在未来实现类似高端消费和工业市场的同比增长率？ - 公司对基础设施市场持积极态度，认为虽然同比增长有挑战，但10G PON和超大规模数据中心预计今年将实现强劲增长，基础设施市场整体需求存在，未来将持续增长 [99] [100] [101] 问题12: LoRa业务获得高容量订单的潜力以及何时能看到增长迹象？ - 公司对LoRa业务充满信心，认为即使没有高容量订单，业务也将表现强劲，目前业务全球势头良好，新用例和新产品推动了新机会，网关部署加速，公司将继续与大客户合作，关注用例的部署情况 [103] [104] [105] 问题13: 公司库存情况以及分销商库存的顺序方向，是否会减少客户或分销商的过度订购？ - 公司表示分销商库存较低且持续减少，需求和订单强劲，公司密切监控POS和终端客户消费情况，确保发货与消费水平匹配；目前未发现分销商过度订购的迹象，但能看到他们对长期库存获取的担忧 [110] [111] [112] 问题14: 公司TIA、LiDAR产品的应用领域以及市场机会如何？ - 该产品主要供英特尔用于其所有应用，首先针对工业/消费领域，最终拓展到汽车领域；这是一个长期机会，目前存在技术挑战和市场验证问题，但公司将持续投资，有望成为未来的增长驱动力 [114] [115] [116] 问题15: 网关的内容、驱动因素、收入构成以及供应需求平衡情况如何？ - 目前有1.91亿个终端节点连接到170万个网关，支持超过50亿个传感器；网关有不同类型，价格从100美元到1000美元不等，公司在小网关中的内容为3 - 5美元，大网关中为30美元；网关部署加速的驱动因素包括加密货币盈利模式、智能家居、资产跟踪和物流等用例；供应限制主要来自微控制器和微处理器等其他组件，而非公司的设备 [119] [120] [128] 问题16: LoRa是否已达到转折点，供应限制对利用积压订单的影响如何？ - 公司认为LoRa业务势头正在加速，一些试点项目开始转化为部署，随着技术瓶颈的消除，漏斗将扩大，转化率将提高；亚马逊等大公司对该技术的讨论也对业务有利，公司将继续监测相关指标以推动收入增长 [133] [134] [138] 问题17: 接近感应技术的渗透率情况如何？ - 目前约30%的手机配备接近感应技术，高端5G手机和配备多个高功率无线电的手机倾向于采用该技术，且随着监管要求在全球的扩大，未来需求将增加 [139] [140] 问题18: LoRa业务在本季度是否创纪录，后续增长情况以及是否依赖大规模消费贡献？ - LoRa业务在本季度创纪录，预计第二季度及全年每个季度都将创纪录，至少实现40%的增长；业务整体势头良好，目前不依赖大规模消费贡献 [145] 问题19: 保护业务实现两位数增长的途径是在移动领域还是非移动领域？ - 公司认为在移动领域将继续实现多元化增长，同时大部分研发投入将用于更广泛的保护市场，希望该领域实现远高于两位数的增长，因为市场需求和高性能接口的应用将推动对高端保护的需求 [149] [150] 问题20: Matter统一其他物联网标准后，LoRa与ZigBee等标准是竞争还是合作关系，是否有LoRa + Matter的可能性？ - 公司表示合作关系由客户驱动，如果客户有需求，公司会与相关方合作；公司目标是使LoRa成为LP - WAN行业的标准，LoRa与大多数其他无线电技术具有互补性，但ZigBee、Z - Wave和Wi - Fi在低功率传感器连接方面可能存在更多重叠 [154] [155] 问题21: 运营费用保持在当前水平的含义以及汇率对运营费用的影响百分比？ - 运营费用指的是绝对美元金额，预计第二季度非GAAP运营费用约为6500万美元，预计全年运营费用将维持在该水平左右；汇率影响方面，运营费用略高于收入增长的一半，主要是由于美元走弱 [156]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended May 2, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-06395 Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark One) SEMTECH CORPORATION (Exact name of registrant as sp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-K ____________________________________ (Mark One) ☒ Annual report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended January 31, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-06395 SEMTECH CORPORATION (Exact name of registrant as speci ...

财务数据和关键指标变化 - Q4财年2021净销售额为1.647亿美元，高于指引上限，环比增长7%，同比增长19% [8] - 财年2021净销售额增长9%至5.951亿美元 [9] - Q4预订量环比和同比均显著增加，创财年2021季度和年度新纪录，订单出货比显著高于1 [11] - Q4 GAAP运营费用环比增长12%，预计Q1 GAAP运营费用将从Q4下降 [12][13] - Q4 GAAP订单费用为270万美元，Q3为160万美元 [13] - Q4 GAAP税率为5.5%，预计Q1 GAAP税率在9% - 11%之间 [14] - Q4非GAAP毛利率为61.5%，预计Q1非GAAP毛利率与Q4基本持平 [15] - 财年2022预计毛利率将因更有利的产品组合而上升 [16] - Q4非GAAP运营费用增长9%至6230万美元，预计Q1非GAAP运营费用与Q4基本持平 [17] - 财年2021非GAAP运营利润率为23.4%，较财年2020提高50个基点 [18] - Q4非GAAP税率降至9.5%，财年2022将使用非GAAP正常化税率13% [19][20] - 财年2021运营现金流约为1.19亿美元，占净销售额的20%，自由现金流约为8700万美元，占净销售额的15% [22] - 财年2021回购了约160万股，价值7100万美元，占自由现金流的82% [23] - Q4应收账款代表36天的销售额，低于目标范围；净库存较Q3增加12%，库存天数保持在118天，高于目标范围 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 高端消费市场 - Q4财年2021净收入环比增长10%，同比增长32%，占总收入的30% [28] 工业终端市场 - Q4财年2021净收入环比增长9%，同比增长25%，占总收入的33% [29] 基础设施终端市场 - Q4财年2021净收入环比增长3%，同比增长7%，占总收入的37% [29] 信号完整性产品组 - Q4财年2021增长1%，占总收入的38% [30] - 财年2021增长15%，预计财年2022将实现创纪录增长 [50] 保护产品组 - Q4财年2021净收入环比增长15%，同比增长26%，占总收入的29% [37] - 财年2021增长3%，预计财年2022将实现两位数增长 [51] 无线和传感产品组 - Q4财年2021收入环比增长6%，同比增长32%，创季度新纪录，占总收入的33% [42] - 财年2021增长6%，LoRa业务收入增长19%至约8800万美元 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4出货到亚洲的产品占净销售额的79%，北美占12%，欧洲占9% [9] - 财年2021末，LoRa公共网络覆盖国家从91个增加到100个，公共或私人LoRa网络运营商从133个增加到150个，预计财年2022末将达到165个 [52][53] - 财年2021末，LoRa网关部署数量从64.2万个增加到超过130万个，预计财年2022末将增加到超过200万个 [54] - 财年2021末，LoRa终端节点累计部署数量从1.35亿个增加到1.78亿个，预计财年2022末将超过2.35亿个 [54] - 财年2021末，LoRa机会管道约为7亿美元，预计财年2022末将超过8.5亿美元 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用稳定和不断扩大的毛利率以及良好控制的运营费用，实现盈利增长快于收入增长，并持续产生强劲现金流 [25] - 公司将继续使用现金进行股票回购、战略投资和偿还债务 [23] - 公司预计通过多元化战略，在消费市场和更广泛的工业、汽车和通信市场实现保护业务的增长 [51] - 公司期望LoRa成为全球LP WAN市场的事实上的标准，预计未来五年该行业将达到数十亿单位规模 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，公司财年2021财务表现稳健，业务基本面强劲，有望受益于物联网、通信基础设施和移动设备等高增长市场的长期驱动因素 [25] - 公司预计财年2022各业务将实现增长，特别是LoRa业务将进入主流，信号完整性产品组将继续受益于全球对更高带宽的需求 [59][81] 其他重要信息 - Q4财年2021发布了18款新产品，获得3080个新设计订单 [49] - 财年2021发布了56款新产品，获得11271个新设计订单，创历史新高 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LoRa云服务协议规模及财年2022收入增长情况 - 协议收入取决于设备数量和使用情况，财年2022是试验年，需证明服务价值，客户认可后会付费 [63][64][65] 问题2: 毛利率扩张是否意味着基础设施市场（包括5G和数据中心）的可见性良好 - 公司对光基础设施领域的设计订单情况感到满意，预计毛利率将扩张50 - 100个基点，但需评估供应链成本增加的影响 [67][68][69] 问题3: 今年组件或晶圆供应是否有问题，是否对客户实施不可取消订单政策 - 上半年预计无重大供应问题，有少量供应限制，公司通过需求和库存管理应对，若下半年需求强劲可能需采取措施 [72][73][78] 问题4: 公司最兴奋和增长最快的业务是什么，客户对云服务的兴趣如何 - 最兴奋的业务包括LoRa、信号完整性产品组、Tri - Edge和保护业务，客户对云服务既有观望也有兴奋，公司认为机会巨大 [81][82][88] 问题5: 指导中是否考虑了与特定产品无关的供应链限制 - 难以预测与特定产品无关的供应链限制，公司根据需求指导收入，预计客户需求不会减少，可能是暂时影响 [91][92][93] 问题6: 额外一周对销售的影响以及分销商库存情况 - 难以估计额外一周对销售的影响，分销商库存处于较低水平，公司对此满意 [95] 问题7: 财年2022 LoRa业务增长是否会偏离40%的复合年增长率，亚马逊Sidewalk业务的增长是在网关还是终端节点，信号完整性业务财年2022的目标 - 除非发生宏观事件，否则LoRa业务增长不会偏离40%的复合年增长率；亚马逊Sidewalk业务在网关和终端节点都有工作，先部署网关再带动终端节点；信号完整性业务预计财年2022将再创纪录，实现两位数增长 [98][99][106] 问题8: 中国基础设施支出和10 - gig PON订单率情况，保护业务中汽车业务的展望及增量收入和利润率情况 - 中国10 - gig PON和5G基站业务表现强劲，且北美和欧洲等地区也有更多活动；保护业务在汽车领域表现良好，但设计订单需要时间，相关业务利润率将达到或高于公司平均水平 [111][112][117] 问题9: AWS IoT平台的机会，亚马逊有助于加速LoRa采用的因素，以及与亚马逊合作的收入机会，客户升级到10 - gig的情况 - AWS IoT Core为企业提供端到端解决方案，有助于加速LoRa采用，与亚马逊合作的目标是五年内实现1亿美元收入；约50%的季度收入来自10 - gig，市场向更高带宽PON快速转变 [120][121][123] 问题10: 2022年LoRa业务的地理重点，以及公司应对成本上升的定价策略 - 继续在全球执行战略，确保在其他地区的业务势头，重点关注用例和端到端解决方案；公司正在评估供应链成本增加的影响，可能不进行计划中的ASP降价，甚至要求客户分担成本 [130][131][134] 问题11: Helium网络是否可行，中国手机和5G基础设施市场情况 - Helium网络的概念与亚马逊Sidewalk类似，有潜力，但作为初创公司需要执行；5G基础设施的优势目前主要在中国，但其他地区也有新机会；中国非华为智能手机制造商需求强劲，可能是为了争取华为的业务 [140][142][146] 问题12: 年初预订量的速度，预订量增加与交货期延长的关系，对双重订购或库存补货的可见性，以及16%周转率指导的原因 - 10 - 12月预订量强劲，春节期间略有放缓，之后又很强劲；交货期逐渐延长，客户因供应担忧增加预订；公司对需求有良好可见性，低周转率指导是为了确保渠道库存不过剩 [151][152][154] 问题13: LoRa管道的7亿美元是否是机会和潜在客户的总和，网关和终端节点数量与收入的关系 - 7亿美元是机会和潜在客户的总和；网关用于创建网络，终端节点是连接到网关的传感器，两者与收入的时间关系不同，网关显示网络支持能力，终端节点显示连接数量 [159][160][162]

财务数据和关键指标变化 - Q3财年2021净销售额环比增长7%，同比增长9%，达到1.541亿美元，处于指引上限 [6] - Q3 GAAP毛利率因消费收入占比提高，如预期下降40个基点，预计Q4毛利率环比持平 [7] - Q3 GAAP运营费用环比增长4%，预计Q4将环比增长4% - 6% [8] - Q3 GAAP其他费用为160万美元，低于Q2的290万美元，Q3 GAAP税率为7.9%，Q4预计在10% - 13% [9] - Q3非GAAP毛利率为61.5%，符合预期，预计Q4因消费收入占比提高保持持平，22财年随着高利润率业务增长，毛利率将逐步提高 [10] - Q3非GAAP运营费用环比增长6%，预计Q4环比增长1% - 4%，22财年运营费用预计以约为收入增长一半的速度增加 [11] - Q3非GAAP税率为14.8%，预计Q4和22财年在15% - 17% [12] - Q3运营现金流降至净销售额的18%，Q3回购约44万股或2400万美元股票，目前股票回购授权约为4400万美元 [12] - Q3应收账款环比增长14%，相当于33天销售额，低于40 - 45天的目标范围 [13] - Q3净库存绝对值环比基本持平，库存天数减少9天至118天，高于90 - 100天的目标范围，预计Q4净库存将因需求强劲和供应提前期收紧而增加 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 高端消费市场 - Q3财年2021净收入环比增长43%，同比增长21%，占总净收入的29%，其中约19%来自移动平台，约10%来自其他消费系统 [18][19] 工业终端市场 - Q3财年2021净收入环比增长14%，同比增长4%，占总净收入的32% [19] 基础设施终端市场 - Q3财年2021净收入环比下降13%，同比增长6%，占总净收入的39% [19] 信号完整性产品组 - Q3财年2021收入环比下降14%，同比增长5%，占总净收入的40%，数据中心客户需求在下半年有所减弱，但相关平台在高速光模块中有显著设计动力，预计Q4收入将因基础设施各细分市场和视频市场复苏而增加 [20][24] 保护产品组 - Q3财年2021净收入环比增长25%，同比增长3%，占总净收入的27%，韩国和北美智能手机客户需求强劲，预计Q4收入将因工业和通信市场增长以及智能手机需求稳定而增加 [25][26] 无线和传感产品组 - Q3财年2021净收入环比增长32%，同比增长21%，占总净收入的33%，创季度收入新高，LoRa平台持续增长，多项指标表现良好，预计Q4收入将再创新高 [27][36] 接近传感平台 - Q3财年2021净销售额较上一季度增长良好，得益于智能手机市场复苏和新设计订单投产，随着全球RF安全法规趋严，设计活动增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的80% [6] 北美市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的12% [6] 欧洲市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的8% [6] LoRa市场 - 截至Q3财年2021，拥有LoRa网络的国家达到99个，预计到21财年末超过100个；公共或私人LoRa网络运营商增至148个，预计到21财年末达到150个；LoRa网关部署数量从20财年末的64.2万个增至近120万个，预计到21财年末超过130万个；LoRa终端节点累计部署数量从20财年末的1.35亿个增至1.67亿个，预计到21财年末超过1.8亿个；Q3 LoRa设备出货量创纪录；LoRa机会管道约为5亿美元，其中约2亿美元的潜在机会将为未来机会管道提供支持 [28][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于多源采购战略，投资于IT、运营和销售基础设施及系统，以减少COVID对业务运营的影响 [116] - 公司专注于为更智能、更互联的星球提供产品，考虑关键环境、社会和治理因素，发展可持续产品 [38] - 公司期望LoRa使能业务在未来五年实现40%的复合年增长率，成为低功耗广域网市场的事实标准 [34] - 公司预计22财年5G基础设施支出将增加，该市场将持续增长数年，数据中心市场的长期增长趋势将继续推动公司相关计划 [22] - 公司认为其Tri - Edge模拟CDR平台在成本、功耗和延迟性能方面优于现有DSP解决方案，在高速光模块市场具有竞争优势 [21] - 公司作为10G PON平台的领先供应商，期望通过最新创新产品从全球PON部署增加的趋势中进一步受益 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Q3业绩处于指引上限感到满意，认为强劲的业务基本面使其能够继续实现增长和稳健的财务业绩 [15] - 公司认为其增长平台的潜在长期需求依然强劲，基于强劲的订单和创纪录的积压订单，预计Q4净收入在1.53亿 - 1.63亿美元之间，非GAAP每股收益在0.45 - 0.51美元之间 [40][41] - 公司预计22财年毛利率将逐步提高，运营费用将以约为收入增长一半的速度增加 [10][11] - 公司认为随着全球疫情影响逐渐消退，LoRa机会管道将在22财年迅速增加 [30] 其他重要信息 - Q3财年2021公司发布12款新产品，获得3397个新设计订单，创季度新高 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LoRa业务未来增长趋势及是否会出现阶跃式增长 - 公司预计LoRa业务有催化剂推动更快增长，亚马逊Sidewalk业务可能在23财年带来阶跃式增长，预计该业务在五年内达到1亿美元规模，工业物联网领域也将在疫情影响消退后复苏 [42][43][44] 问题2: LoRa业务是否存在产能供应限制 - 整个行业供应链收紧，供应提前期增加，但并非LoRa业务特有问题，这通常意味着行业上升周期的开始 [46] 问题3: LoRa业务何时开始实现服务货币化 - 预计明年开始从合作伙伴处获得IP许可特许权使用费，云服务收入将是另一个增长领域，预计未来五年每年在5000万 - 1亿美元之间，初期增长较慢，但为经常性收入 [48] 问题4: Amazon Sidewalk相关终端节点活动及设计情况 - 目前相关活动刚刚开始，亚马逊尚未推出开发平台，预计明年年中开始实际部署Sidewalk网络和连接传感器 [50] 问题5: 5G前回传业务在Q4增长的原因及中国5G建设招标时间 - Q4需求回升是由于预计明年业务增长，需求提前启动，且公司业务不仅依赖中国市场，欧洲和北美OEM也带来机会 [52][53] 问题6: LoRa业务今年的收入范围及未来复合年增长率 - 今年收入预计在8500万 - 9500万美元之间，未来继续保持40%的复合年增长率，受亚马逊Sidewalk和工业物联网机会影响 [54] 问题7: 数据中心业务的动态及增长情况 - 目前渠道仍有库存，但已开始出现积极迹象，预计Q4基本持平，Q1开始增长 [55] 问题8: 10G PON业务的发展时间 - 10G PON业务目前表现良好，预计Q4和22财年都将实现增长 [56] 问题9: 各业务板块的增长情况及库存管理 - 消费业务下半年强劲，预计Q4继续增长；基础设施业务多数细分市场本季度和Q1将复苏；无线和传感业务中LoRa表现出色，接近传感业务预计Q4良好；公司在供应紧张情况下，对消费市场库存管理较为谨慎 [59][60][61] 问题10: Cisco对LoRa业务的潜在销售推动作用 - 从收入角度看，Cisco的合作更像是传统的工业设计订单，但一旦其采用LoRa并建立基础设施，将为传感器、云服务和新用例带来长期机会 [63] 问题11: 22财年毛利率增长幅度及Q4 14周对收入和费用的影响 - 预计22财年毛利率将扩大50 - 100个基点；Q4 14周对收入贡献难以估计，运营费用约60%与时间相关，可据此估算额外一周的影响 [66][67][68] 问题12: 公司对LoRa业务的战略规划 - 当LoRa成为行业标准且产生约1亿美元的经常性云服务收入时，公司可能考虑将其提升到新的水平，目前预计还需2 - 3年 [71] 问题13: 云服务目前的收入情况及新产品或业务线的推出计划 - 云服务刚刚推出，目前正在签订合同，预计明年年底能有较好的衡量标准，资产跟踪和资产管理是地理定位服务的首个目标领域 [72][73] 问题14: 保护业务的顺序展望及华为业务情况 - 保护业务预计Q4继续增长，主要由消费、工业、电信和汽车领域推动；华为本季度和Q4预计收入极少，公司已将其从指引中剔除 [77] 问题15: 无线和传感业务增长的构成及LoRa业务收入预期 - 接近传感和LoRa业务都表现出色，接近传感受智能手机业务驱动，Q4预计更强；LoRa业务持续稳定增长，亚马逊Sidewalk将有助于其从工业用例拓展到消费用例，预计明年年中开始看到增长 [79] 问题16: LoRa Sidewalk的生态系统和标签情况 - 标签业务仍处于早期，需要降低价格和建立Sidewalk网络；生态系统主要由亚马逊推动，涉及传感器制造商、软件公司和系统集成商，预计明年下半年开始发展 [81][82] 问题17: 信号完整性PAM4产品线的收入情况及未来展望 - 目前已开始有Tri - Edge PAM4产品线的收入，且势头良好，有超过2000个设计机会处于不同阶段，预计明年表现良好 [84] 问题18: 5G业务的增长速度、单位和平均销售价格情况 - 5G业务中，公司产品的平均销售价格将增加，端口数量也将增加，预计未来几年实现两位数增长，公司有望保持30%的市场份额 [87][88] 问题19: 数据中心业务的需求情况及Tri - Edge产品的优势和销售情况 - 数据中心业务上半年强劲，下半年有所放缓，预计Q4基本持平，明年开始增长；Tri - Edge产品能以较低增量成本提供双倍带宽，市场已开始认可其价值，预计未来几个季度200G和400G PAM4模块将实现生产增长 [89] 问题20: Sidewalk业务1亿美元机会的构成 - 包括芯片和特许权使用费等所有收入 [91] 问题21: 公司在中国市场的机会及数据中心业务情况，以及Amazon Sidewalk的连接方式 - 公司一直看好中国市场，若中美关系改善将对业务有利，但不依赖于此；数据中心业务与中国客户保持密切合作，预计有良好增长；Amazon Sidewalk通过Echo网关连接，主要针对智能家居及周边应用 [93][94][96] 问题22: 大客户投资LoRa的潜在规模、拓展到其他平台的机会及激励因素 - LoRa与其他技术结合能增加价值，在工业和智能家居领域有巨大机会，随着用例部署，将在各领域得到应用 [100][101] 问题23: LoRa业务的发货与需求情况 - LoRa业务发货与需求匹配，状态良好，若22财年消费需求快速增长，公司有能力供应 [103] 问题24: 信号完整性业务在22财年的发展轨迹 - 预计22财年信号完整性产品组各基础设施细分市场将表现良好，视频业务也将复苏，整体有望实现较好增长 [108] 问题25: 亚洲数据中心客户的订单趋势及光学组件渠道库存情况 - 渠道库存处于公司舒适范围内，需求和订单强劲，Q4数据中心业务预计基本持平，5G和PON业务预计较强，Q1基础设施各细分市场预计表现良好 [110] 问题26: LoRa机会管道的情况及公司管理方式 - 目前机会管道约为5亿美元，潜在机会约为2亿美元，管道较为平衡，包含多种用例；今年客户因疫情难以优先考虑新举措，随着疫情得到控制，预计明年机会将迅速增加 [113][114]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收9950万美元，较去年同期的8870万美元增长12.3%，较上一季度的9040万美元增长10.1% [14] - 第三季度毛利润1110万美元，占营收的11.2%；调整后毛利润1250万美元，占营收的12.6% [22] - 第三季度销售、一般和行政费用为670万美元，较上一季度的710万美元有所减少，占营收的比例从7.9%降至6.7% [23] - 第三季度净利润为120万美元，上一季度为99.5万美元，去年同期净亏损570万美元；调整后净利润为380万美元 [24] - 第三季度调整后EBITDA为750万美元，占营收的7.6%，上一季度为640万美元，占营收的7.1%，去年同期为630万美元，占营收的7.1% [25] - 第三季度现金周转周期平均为81天，上一季度为82天；DSO为59天，DPO为75天；库存周转率为3.8次，上一季度为4次 [26] - 第三季度资本支出约为140万美元；净债务为8590万美元，上一季度为8460万美元，去年同期为8440万美元 [27] - 截至第三季度末，不包括融资和经营租赁义务的净债务为6890万美元，上一季度末为6840万美元；债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率（不包括租赁）为2.55，远低于2018年11月收购MC Assembly时的4.67；包括资本租赁在内，该比率为2.94，与同行一致 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度获得4600万美元的新订单和预订，主要来自航空航天、国防和工业物联网市场的五家新客户和一家现有客户 [17] - 过去两个季度，波士顿和弗里蒙特的工程和生产人员成功推出11个新产品引入（NPI）项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，国防和航天项目表现强劲，抵消了商业航空电子设备的疲软；半导体客户业务有所反弹 [37] - 国防航空市场收入占比预计从去年的5%左右增长至今年的15% - 20% [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于在工业物联网、受监管医疗市场以及支持国防和航空航天行业的客户市场中扩大市场份额 [36] - 优先考虑在墨西哥现有设施进行扩张，其次是考虑进入其他市场，并购排在第三位 [44][45] - 公司凭借供应链灵活性、运营卓越和良好声誉，从竞争对手处赢得新客户和市场份额 [80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情带来挑战，但公司各设施仍保持运营，预计疫情结束后将成为更强大、更盈利的公司 [13] - 基于当前需求和供应链可见性，重申2020年下半年营收在1.95亿 - 2.05亿美元之间，调整后EBITDA在1400万 - 1500万美元之间 [31] - 预计2021年营收在4.3亿 - 4.5亿美元之间，调整后EBITDA在3300万 - 3700万美元之间，随着业务推进，现金周转天数有望改善 [32] 其他重要信息 - 首席运营官Rich Fitzgerald决定追求其他机会，公司将在2021年第一季度末前完成继任者的寻找，Rich将在过渡期间继续担任现有职务 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去12个月有1.76亿美元新订单，整体订单情况如何？ - 部分市场受疫情影响业务流失，新订单部分是为了弥补流失业务，若没有疫情，增长幅度会更大 [42][43] 问题2: 扩张产能、增加东南亚制造业务和并购的优先级如何？ - 优先在墨西哥现有设施扩张，其次考虑进入其他市场，并购排在第三位，目前没有积极寻找并购机会 [44][45] 问题3: 2021财年下半年是否有潜力超过8%的调整后EBITDA利润率，长期模式如何？ - 明年希望超过8%，未来有机会达到9%或更高 [46][47] 问题4: 对2021年实现两位数增长的信心来源是什么？ - 增长主要来自过去3 - 4个季度获得的新客户和新订单，现有客户业务预计较往年持平，部分受疫情影响的业务短期内不会改善 [51][52] 问题5: 15% - 20%的长期增长是有机增长还是包含潜在并购？ - 目前主要是有机增长，未来若达到一定规模，可能需要并购来支持增长 [53][54] 问题6: 新客户业务增长时，毛利率能否保持高效？ - 新项目前期成本较高，Q4和Q1毛利率可能持平或略有下降，Q2 - Q4有望提升 [55] 问题7: 墨西哥扩张计划能否跟上业务需求，具体计划是什么？ - 有计划应对业务需求，具体扩张计划将在后续公布 [58] 问题8: Rich离开后，公司如何安排继任者？ - 已启动新首席运营官的招聘工作，Rich将留任至第一季度，帮助客户入职和完成部分项目 [60][61] 问题9: 债务水平、自由现金流与墨西哥扩张计划如何协调，对杠杆比率有何影响？ - 过去几个季度债务水平保持稳定，未来将继续管理债务，随着营收增长和EBITDA增加，债务杠杆比率有望下降 [67][68][70] 问题10: 新订单主要来自现有客户新业务还是新客户？ - 主要来自新客户和新业务 [72][73] 问题11: 未来1 - 2年有哪些市场有潜力，如何拓展？ - 目标客户为高度监管和高度复杂业务的客户，目前相关市场业务管道强劲 [75] 问题12: 有机增长在哪些领域表现强劲？ - 国防航空、电力市场和半导体资本设备市场表现强劲 [77][78] 问题13: 公司相对于竞争对手的价值主张是什么，为何能获得市场份额？ - 供应链灵活性、运营卓越和良好声誉是赢得业务和市场份额的关键因素 [80][81][82] 问题14: 行业中战略和财务买家支付的倍数是多少，公司为何未获得相应估值？ - 行业中估值倍数在5.5 - 10倍EBITDA之间，公司认为自身合理估值应为7.5 - 8倍，希望通过业绩增长提升估值 [84] 问题15: 新客户和新业务主要来自哪里？ - 主要从竞争对手处获得 [90][92] 问题16: 利息费用为何高，明年资本支出预期如何？ - 利息费用高是由于不同债务工具的利率较高，未来将寻求降低利率；资本支出通常占营收的1.1% - 1.25%，明年具体计划将在未来30 - 60天确定 [95][96][97] 问题17: 是否会在11月后考虑对A类债务进行再融资？ - 有再融资可能性，但需考虑现金流、资产和增长等因素，目前会持续关注市场情况 [98]

公司战略与目标 - 构建更强大的公司，追求世界级、灵活和以客户为中心，实现盈利增长和高于市场的回报[5][33] - 2021年营收指引为4.3 - 4.5亿美元，调整后EBITDA为3300 - 3700万美元[5][7] 业务进展 - 第三季度赢得价值4600万美元的新业务和订单[6] - 客户项目加速推进，进入新产品导入和生产阶段，2021年将持续增长[6] 财务表现 - 重申2020年下半年较高端指引，营收1.95 - 2.05亿美元，调整后EBITDA为1400 - 1500万美元[7] - 2020年Q3营收9950万美元，调整后毛利率12.6%，调整后EBITDA为750万美元[29] 市场与客户 - 专注于航空航天与国防、物联网、5G、医疗与安全等高端市场[7] - 通过深化现有客户关系和新增客户来获取市场份额[7] 团队与运营 - 拥有经验丰富的管理团队，具备EMS行业成功经验[13][14] - 全球布局，拥有超50条制造和装配线，提供本地支持和全球制造能力[21][22]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额环比增长8%，同比增长5%，达到1.437亿美元，高于指引中点 [7] - 第二季度毛利润率环比增加50个基点，预计第三季度将因消费类收入占比提高而略有下降 [9] - 第二季度GAAP运营费用环比增长7%，预计第三季度将环比增长1% - 4% [10] - 第二季度GAAP订单费用为290万美元，低于第一季度的480万美元 [11] - 第二季度GAAP税率为2.6%，非GAAP税率为13.6%，预计2021财年第三季度税率在15% - 17%之间 [11][13] - 第二季度运营现金流环比增长43%，占收入的26%，资本支出占收入的5%，自由现金流占收入的21% [14] - 第二季度回购约23.3万股股票，价值1200万美元，目前股票回购授权约为6800万美元 [15] - 第二季度应收账款环比增长4%，代表42天的销售额，低于目标范围；净库存绝对值环比持平，库存天数减少4天至127天，预计第三季度净库存将保持持平 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品组 - 2021财年第二季度实现新的季度收入记录，环比增长20%，同比增长30%，占总净收入的50% [22] - 预计2021财年第三季度净收入将略有下降 [29] 保护产品组 - 2021财年第二季度净收入环比下降17%，占总净收入的23% [30] - 预计2021财年第三季度收入将显著增加 [32] 无线和传感产品组 - 2021财年第二季度净收入环比增长18%，占总净收入的27% [33] - 预计2021财年第三季度净收入将显著增加 [47] 各个市场数据和关键指标变化 基础设施市场 - 2021财年第二季度净收入环比增长18%，同比增长37%，占总收入的47% [20] 工业市场 - 2021财年第二季度净收入环比增长12%，占总收入的31% [21] 高端消费市场 - 2021财年第二季度净收入环比下降11%，占总净收入的22% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 保护产品组继续执行多元化战略，专注于工业、汽车和通信市场的应用 [31] - 公司认为其在数据中心、PON和无线网络能力升级的长期趋势下，有望受益于目标基础设施市场对更高带宽平台的需求增长 [28] - 公司预计LoRa将成为物联网LPWAN应用的事实上的标准，并期望其LoRa相关收入在未来五年内实现40%的复合年增长率 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在地缘政治挑战和与COVID - 19相关的宏观经济逆风，但公司认为其关键增长平台的潜在长期需求仍然强劲 [48] - 基于订单和创纪录的积压订单，公司预计2021财年第三季度净收入在1.45亿美元至1.55亿美元之间，非GAAP每股摊薄收益在0.43美元至0.49美元之间 [48][49] 其他重要信息 - 2021财年第二季度发货到亚洲的产品占净销售额的80%，北美占12%，欧洲占8% [7] - 总直销占净销售额的约19%，分销销售占约81% [8] - 2021财年第二季度预订量较上一季度有所下降，但订单出货比高于1 [9] - 2021财年第四季度（1月季度）将是一个14周的季度 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 华为业务情况及限制问题 - 华为曾是公司8000万 - 1亿美元的客户，目前业务量大幅下降，公司为消除投资者风险，假设本季度不再向华为发货，但会根据实际情况和法规变化决定是否发货，若发货将带来额外收益 [51][52][53] 问题2: LoRa项目推迟的原因及何时投产 - 主要是由于COVID - 19影响，很多公司优先确保业务正常运营，新兴的物联网项目优先级降低，但项目价值和需求未变，预计大部分项目将在今年下半年或明年年初启动 [54][55] 问题3: LoRa业务未达预期的原因及是否主要是美国大客户推迟 - 原因既有北美一个大客户的项目推迟，也有各地不同的概念验证项目推进缓慢，但全球相关活动正在增加，部分项目开始产生收入 [58][59] 问题4: LoRa项目推迟的时长 - 项目活动仍在继续，虽然启动时间推迟，但网关部署数量大幅增加，表明项目目标未变，只是等待合适时机启动 [60] 问题5: 5G市场机会中公司内容增长和市场份额增长情况 - 5G市场机会是4G的3倍，原因包括5G光模块架构变化带来的内容增加，以及公司产品组合优势使其有望获得市场份额 [63][64] 问题6: 保护业务中工业业务的规模、增长率及设计管道在工业和移动领域的分配 - 工业业务约占保护业务的30% - 35%，工业业务增长良好，设计管道丰富，消费业务也实现了多元化，预计韩国智能手机业务本季度将恢复并在下半年表现良好 [66][68] 问题7: LoRa收入展望及线性情况 - Q1 LoRa业务疲软，原预计下半年强劲增长，但受部分大项目推迟影响难以弥补差距。关键在于客户部署网络和连接传感器节点的时间，本季度网关部署大幅增加是积极信号 [71][72][73] 问题8: 中国10 - gig PON市场下半年的可见性 - 5G和10 - gig PON都推动带宽需求增长，趋势向上，但可能存在季度间的波动。华为禁令对中国5G推出时间有一定影响，但全球平台的全球化趋势对公司有利，预计Q3 PON业务可能下降，5G基站业务略有上升，Q4情况有待观察 [75][76][79] 问题9: 对LoRa新收入范围的信心及高低端的决定因素 - 信心仍取决于客户的网络部署和设备连接情况，智能家居业务的进展将决定收入范围的高低端 [81][82] 问题10: 智能手机发布时间推迟对保护和接近传感业务的季节性影响 - 预计韩国和北美市场下半年表现强劲，可能改变Q4业务通常下降的情况 [83][84] 问题11: 第三季度毛利率下降及第四季度和未来的预期 - 毛利率相对稳定，关键驱动因素是市场组合。第三季度信号完整性业务的变化对毛利率有不利影响，预计第四季度毛利率将回升，并在未来继续上升 [85][86][88] 问题12: 2021财年第四季度14周对收入、成本和运营费用的影响 - 通常第四季度收入会下降5% - 10%，由于多一周，预计收入可能持平或略有增减。约60%的运营费用与时间相关，多一周可能会对这部分费用产生影响 [89][90] 问题13: 5G基站中CDR和PMD的税率及收入情况 - 5G光模块通常使用CDR和PMD，随着5G基站部署增加，公司相关收入有望增加 [93][94][95] 问题14: LoRa业务的微服务方面的考虑及未来规模 - LoRa Edge平台是设备到云服务的推动者，机会管道增长迅速，预计从明年开始将成为公司战略和收入的重要部分 [96] 问题15: 基站业务增长是否由地理多元化驱动及非华为基站供应商在中国的增长时机和公司受益情况 - 公司将受益于非华为基站供应商的增长，但时间难以确定，取决于库存、其他供应商能力和运营商业务分配。目前5G收入主要来自中国部署，但海外机会增多，预计5G业务将持续增长 [99][100][101] 问题16: LoRa收入在调整14周后是否会继续增长 - 预计LoRa业务每季度都会增长，目前影响因素主要是COVID - 19导致客户和合作伙伴延迟相关业务，这种情况不会持续太久 [102][103] 问题17: 公司收入增长的驱动因素及中国市场的贡献 - 超大规模数据中心主要由北美驱动，5G基站和10 - gig PON主要由中国驱动但全球市场在增长，LoRa业务目前50%收入来自中国但70%管道来自北美和欧洲，移动业务在北美和韩国表现良好，公司市场和业务布局较为平衡 [106][107][108] 问题18: 分销渠道库存的监管情况 - 公司对分销渠道库存的管理低于目标范围 [109] 问题19: LoRa设计漏斗增长的驱动因素 - 今年机会管道增长受疫情影响，目前管道中的项目开始恢复，网关部署增加表明未来机会大，预计明年业务将继续增长 [112][113][114] 问题20: LoRa业务在2022年是否会显著增长及COVID - 19对财年数据的影响 - LoRa业务保持良好增长态势，目标是未来五年实现40%的复合年增长率。COVID - 19对公司有负面影响，如LoRa项目推迟和智能手机市场受影响，但也推动了数据中心、基站和PON等业务的需求 [119][120][122] 问题21: 信号完整性产品第三季度和第四季度的展望 - 信号完整性产品第三季度预计略有下降，第四季度由于多一周可能持平 [125][126] 问题22: 5G业务在中国以外市场的可见性及2022年的市场份额 - 从设计角度来看可见性较好，但从运营商资本支出角度来看还不明确，不过相关设备设计正在进行，只是时间问题 [127][128] 问题23: LoRa业务管道在传统工业应用和消费/智能手机应用之间的分布及部署情况 - 约30%的漏斗属于智能家居、资产跟踪和物流类别，易于部署。大部分新增网关用于智能家居和智能物流网络，但受COVID - 19影响，市场恢复正常前难以准确预测收入转化时间 [129][130][131] 问题24: 5G对接近传感业务的内容和成本定价的影响及应对手机厂商降价压力的措施 - 5G手机对高功率无线电的监管增加，为接近传感业务带来更多内容和机会。在消费市场，公司通过成本控制和新产品创新应对定价问题 [135][136] 问题25: LoRa业务目前在中国以外的销售占比 - 目前约50%的销售来自中国，约30%来自欧洲，15%来自美国，其余来自亚洲其他地区 [137] 问题26: Tri - Edge产品的收入贡献情况 - 目前Tri - Edge短距离产品正在向少数客户送样，有一些订单。随着完整产品发布和长距离产品推出，预计今年开始有早期收入，明年收入将增加 [140] 问题27: 今年预计的9000万美元LoRa收入中资产跟踪的占比 - 今年资产跟踪收入相对较小，因为LoRa Edge平台刚推出正在进行设计导入，预计明年将成为重要收入来源 [141][142]