财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.009亿美元，略高于指引中点 [48] - 综合毛利率约为指引中点，净利息支出为2230万美元，基于6430万股摊薄股份计算，每股净收益为0.02美元 [49][50] - 第三季度末现金余额为1.238亿美元，未动用循环信贷额度为2.8亿美元，营运资金朝有利方向变动，库存减少1960万美元 [50] - 贷款本金约83%为固定利率，17%为浮动利率，且均为长期贷款，预计未来12个月遵守债务契约 [51][76] - 自由现金流为使用现金1240万美元，但环比改善650万美元，调整后息税折旧及摊销前利润为2810万美元 [53] - 第四季度预计净销售额为1.9亿美元±1000万美元，毛利率预计为48%±100个基点 [54][79] - 研发费用预计环比下降8%至1450万美元，运营费用预计下降10%至7400万美元±200万美元，销售、一般及行政费用预计环比下降13%至3350万美元 [55][80] - 净利息支出预计为2100万美元，预计摊薄后每股亏损0.05美元±0.06美元 [102] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 净销售额为4320万美元，环比增长2%，超大规模数据中心和通用计算数据中心应用均有增长，200 - 800千兆应用出货量创纪录 [39] - 预计第四季度净销售额持平至略有下降，数据中心有望增长，无源光网络业务待招标，无线业务表现平稳 [67][110] 高端消费业务 - 净销售额为3760万美元，环比增长10%，主要受益于瞬态电压抑制产品季节性因素 [67] - 预计第四季度净销售额下降，因季节性因素和渠道库存消化 [69] 工业业务 - 净销售额为1.202亿美元，环比下降26%，主要因ISP模块业务下滑 [69] - 预计第四季度净销售额持平至略有下降，库存持续消化，公共部门支出有逆风，但托管连接业务稳定 [73] IoT连接服务业务 - 净销售额为2420万美元，环比增长1.4%，凸显经常性收入流的粘性和稳定性 [44] LoRa业务 - 相关工业产品净销售额环比下降，但销售点和订单增加，显示市场有复苏迹象 [45] - 预计近期增长率为10% - 15%，长期有望加速增长，目前在基础设施应用中采用率稳定 [146] 路由器业务 - 目前销售额较之前下降约30%，主要是行业普遍现象，预计会从当前水平有所反弹，但难以恢复到上一年水平 [11] 模块业务 - 正常化销售额约为2.6亿美元，目前运行率低于该水平一半，预计2024年下半年恢复正常 [30] - 公司作为北美最大模块供应商，看到业务份额从竞争对手向自身转移，管道转化为设计订单 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球市场（剔除亚太和汽车市场、窄带物联网）规模略超60亿美元，北美市场（剔除汽车）约有4亿美元五年收入机会，公司在北美有4亿美元机会 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在低功耗广域和宽带应用领域具有产品领先地位，将继续利用这些领域推动业务增长 [44] - 审查所有项目，根据市场情况调整投资，将资金从夕阳业务转移到有更高营收增长的领域 [28] - 制定全面物联网战略，将模块业务作为其中一部分，结合软件和组件，以获取更高利润 [155] - 努力使私有网络部署更简单，整合研发能力，抓住市场机会 [157] - 行业中模拟领域公司普遍下调指引，公司表现较好，可能因数据中心业务抵消传统模拟业务，或提前进行调整 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务表现基本符合预期，终端市场需求有所改善，但净销售额指引考虑了渠道库存减少因素 [48][54] - 对数据中心业务感到兴奋，AI驱动的数据中心有巨大增长机会，公司在该领域有优势 [115] - 无源光网络业务等待招标，基站业务在高速连接应用方面有机会，有望在北美和欧洲获得更多份额 [110][117] - 认为LoRa业务有稳定采用率，市场需要易于实施的解决方案，公司将继续采取措施促进其采用 [160] 其他重要信息 - 公司于10月发行五年期2.5亿美元、4%可转换票据，旨在增加固定利率债务比例、消除定期贷款本金还款、降低现金利息成本 [77] - 可转换票据转换时，本金以现金支付，转换部分可由公司选择以现金或股票结算，假设以股票结算，股价略高于85美元时稀释率达20% [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 订单趋势及业务增长策略 - 公司认为LoRa业务规模约为1亿美元，物联网中组件或半导体内容有重大机会，需采取多方面策略，包括软件组件，公司有成熟云平台 [10] 问题: 市场份额变化及各业务规模 - 公司预计在模块业务中获得份额，路由器业务稳定，Sierra Wireless业务规模约为4亿美元，其中1亿美元为稳定的连接业务，路由器销售额下降30%，模块业务正常化规模约为2.6亿美元，在北美有3.7 - 3.9亿美元增长机会，预计两年内实现 [11] 问题: 公司表现优于同行的原因 - 可能是数据中心业务抵消传统模拟业务，或公司提前进行调整 [17] 问题: AI业务订单可见性 - 设计订单增加，预计订单也会增加，本季度订单有增长，200 - 千兆单波长设备表现良好，行业数据中心架构选择多样，无论哪种选择都对公司有利，目前开始讨论产能问题，订单随后会跟进 [139] 问题: 削减成本情况及其他需减少投资的业务 - 已从业务中削减1.4亿美元，对削减结果满意，未来将继续优化以促进增长，公司定期审查所有项目，根据市场情况调整投资 [20][28] 问题: 模块业务相关问题 - 不需要正式排除Quectel就能赢得业务，客户已自行多元化采购，模块业务预计2024年下半年恢复正常 [30][175] 问题: 毛利率季度变化原因 - 第三季度有一些不可重复的利好因素，以及库存费用影响，预计下一季度毛利率目标为48% [58][86] 问题: 销售点改善情况及渠道库存量化 - 集成电路和组件业务的预订趋势在过去五个季度有所改善，部分渠道库存健康，部分产品渠道库存约为8 - 12周，组件业务首次超过1:1的订单出货比，但硬件业务中模块业务可见性较低，工业终端市场库存增加，预计未来一两个季度会调整 [88][108] 问题: 基础设施业务细分市场预期 - 数据中心业务有望增长，目前处于早期阶段，预计下一年恢复增长，无源光网络业务等待1月招标，整体基础设施业务表现良好，部分业务增长可抵消模块业务影响 [110] 问题: 2024年各业务亮点 - 数据中心业务中，AI驱动的数据中心有巨大增长机会，公司在不同速度设备上有进展，基站业务在高速连接应用方面有机会，无源光网络业务等待招标以获取短期和长期机会 [115][117] 问题: 运营费用减少情况及未来预期 - 预计下一季度运营费用降至7400万美元，公司有信心实现该目标，可能受季节性因素影响，但整体运营费用将保持在该水平附近，研发费用可能有轻微增加 [118][119] 问题: 蜂窝模块设计订单投产时间及是否有替换现有产品情况 - 多数项目预计在年底开始生产，目前客户因市场不确定性在预测方面有犹豫，若市场信心增强，部分项目可能提前，若受到中国特别委员会审查，关键基础设施应用可能加速下一代设计，可能出现替换现有产品情况 [95] 问题: 美国大型超大规模客户采购情况及1.6T产品相关问题 - 已看到美国大型超大规模客户在400 - 千兆应用上的发货，预计上半年进展缓慢，下半年加速，该业务年化潜在收益约为3000万美元，销售周期为3 - 5年，1.6 - 太比特产品在演示中表现良好，预计2024年下半年有进展 [99] 问题: 各业务板块收入预期 - 信号完整性业务预计下降，保护和传感业务可能上升，两个物联网相关业务可能下降 [127] 问题: 公司战略愿景及模块业务长期作用 - 公司核心竞争力在于组件，进入模块业务需获取额外堆叠利润，单独的模块业务模式可能不合理，但如果能融入综合物联网战略，成为高利润销售的组成部分则可行，公司需重新构想物联网战略以抓住市场机会 [155] 问题: LoRa业务发展情况及阻碍因素 - LoRa业务执行情况良好，市场有采用意愿，但生态系统合作和解决方案交付存在问题，公司将继续采取措施促进采用，目前业务规模约为1亿美元，预计近期增长率为10% - 15%，在基础设施应用中采用率稳定 [146][160] 问题: Sierra Wireless业务收入基准及份额变化 - 目前季度收入运行率略低于两年前，1亿美元/季度可作为基础假设，公司预计在模块业务中获得份额，路由器业务稳定 [11][158] 问题: 达到指引所需业务周转量及销售点趋势 - 未明确提及相关内容 问题: 是否停止削减成本 - 公司认为已达到满意的削减水平，数据中心业务在第三季度表现高于预期，终端市场消费需求在过去四个季度持续改善，订单率与之相关 [168] 问题: LoRa业务增长率、销售构成及资产重新评估情况 - LoRa业务预计近期增长率为10% - 15%，销售在亚太以外地区有采用，公司将继续关注降低杠杆率，不排除资产出售可能性 [146] 问题: 高端消费和数据中心业务需求改善情况及近中期可见性 - 未明确提及相关内容

各报告分部净销售额情况 - 2023年第三季度各报告分部净销售额：信号完整性4.8737亿美元、先进保护与传感5.0569亿美元、物联网系统7.7373亿美元、物联网连接服务2.422亿美元，总计20.0899亿美元；2022年同期分别为7.6705亿美元、5.1225亿美元、4.9688亿美元、0，总计17.7618亿美元[178] - 2023年前九个月各报告分部净销售额：信号完整性13.689亿美元、先进保护与传感13.5147亿美元、物联网系统33.1404亿美元、物联网连接服务7.2369亿美元，总计67.581亿美元；2022年同期分别为24.3362亿美元、18.8922亿美元、15.6737亿美元、0，总计58.9021亿美元[178] 订单收货并发货、销售渠道及销售区域占比情况 - 2023年和2022年第三季度，订单收货并发货占净销售额的比例分别为47%和23%[188] - 2023年和2022年第三季度，通过独立分销商的销售额占净销售额的比例分别为72%和83%[188] - 2023年和2022年第三季度，美国以外的净销售额占比分别为78%和86%[189] - 2023年和2022年第三季度，亚太地区客户的净销售额占比分别约为59%和71%[189] 重组费用情况 - 截至2023年10月29日的三个月和九个月，总重组费用分别为360万美元和1550万美元，其中与2024财年第二季度开始的裁员计划相关的费用分别为20万美元和600万美元[184] - 重组费用在2024财年第三季度增加140万美元，主要因成本节约和资源调整措施[205] - 2024财年前九个月无形资产摊销增加1460万美元，重组费用增加1240万美元[222] 公司融资与信贷协议情况 - 2023年10月26日，公司发行并出售了本金总额为2.5亿美元的4.00%可转换优先票据，2028年到期[186] - 2023年10月19日，公司对信贷协议进行第三次修订，将财务契约宽限期延长至2026年4月30日[185] - 2022年10月6日和10月21日，公司分别发行并出售本金总额为3亿美元和1950万美元的2027年可转换优先票据，利率为1.625%[246] - 2023年10月26日，公司发行并出售本金总额为2.5亿美元的2028年可转换优先票据，利率为4.00%[248] 公司人事变动情况 - 2023年9月5日，董事会任命Mark Lin为执行副总裁兼首席财务官，10月2日生效；12月1日，董事会任命Julie G. Ruehl为董事会成员[182][183] 2024财年第三季度财务关键指标变化 - 2024财年第三季度净销售额为2.009亿美元，较2023财年同期的1.776亿美元增长13.1%，主要因Sierra Wireless收购贡献8350万美元净销售额[195] - 2024财年第三季度毛利润降至9300万美元，较2023财年同期的1.146亿美元减少2160万美元，主要因收购无形资产摊销增加及部分业务销售下降[197] - 2024财年第三季度毛利率为46.3%，低于2023财年同期的64.5%，各业务板块毛利率均因产品组合不利而下降[198] - 2024财年第三季度总运营成本和费用为1.05339亿美元，较2023财年同期的7720万美元增长36%[200] - 销售、一般和行政费用在2024财年第三季度增加740万美元，主要因人员相关成本、设施费用和交易整合费用增加[201] - 产品开发和工程费用在2024财年第三季度增加1190万美元，主要因人员相关成本和新产品引入费用增加[202] - 无形资产摊销在2024财年第三季度增加490万美元，因Sierra Wireless收购获得的无形资产[204] - 业务出售收益在2024财年第三季度减少30万美元，因2022年5月剥离业务[206] - 2024财年第三季度利息费用为2830万美元，较2023财年同期的900万美元增加，主要因债务协议和利率上升[208] - 2024财年第三季度，投资减值和信贷损失准备金净亏损200万美元，2023财年同期为3万美元[209] - 2024财年第三季度，公司录得所得税收益30万美元，2023财年同期为所得税费用630万美元；有效税率分别为0.8%和21.7%[210] 2024财年前九个月财务关键指标变化 - 2024财年前九个月净销售额为6.758亿美元，较2023财年同期的5.89亿美元增长14.7%[214] - 2024财年前九个月毛利润为2.966亿美元，较2023财年同期的3.785亿美元减少8190万美元；毛利率分别为43.9%和64.3%[216][217] - 2024财年前九个月总运营成本和费用净额为6.21亿美元，较2023财年同期的2.30087亿美元增长170%[218] - 2024财年前九个月销售、一般和行政费用增加3330万美元，产品开发和工程费用增加3050万美元[219][220] - 2024财年前九个月无形资产摊销增加1460万美元，重组费用增加1240万美元[221][222] - 2024财年前九个月利息费用为7300万美元，2023财年同期为1150万美元[225] - 2024财年前九个月所得税费用为5390万美元，2023财年同期为2640万美元；有效税率分别为13.6%和19.1%[227] 公司税收优惠情况 - 公司在瑞士享受税收假期，最大累计税后利润优惠为5亿瑞士法郎，潜在最大节税4400万瑞士法郎[211] 公司递延所得税资产估值备抵情况 - 2024财年第二季度，公司对美国递延所得税资产计提约5280万美元估值备抵[228][229] 公司现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2023年10月29日，公司持有现金及现金等价物1.238亿美元，循环信贷安排下未动用借款额度为2.8亿美元[232] - 截至2023年10月29日，公司外国子公司持有约8860万美元现金及现金等价物，较2023年1月29日的1.514亿美元有所减少[235] - 截至2023年10月29日和2023年1月29日，公司不包括现金及现金等价物的营运资金分别为2.096亿美元和9040万美元；包括现金及现金等价物的营运资金分别为3.334亿美元和3.259亿美元[253] 公司循环信贷安排借款与还款情况 - 2024财年前九个月，公司在循环信贷安排下借款7000万美元，偿还定期贷款2.724亿美元；2023财年前九个月，借款1000万美元，偿还循环信贷安排下贷款3300万美元[240] 公司股票回购情况 - 2024财年前九个月，公司未根据股票回购计划回购普通股；2023财年前九个月，回购762,093股，花费5000万美元；截至2023年10月29日，该计划剩余授权金额为2.094亿美元[252] 2024财年前九个月经营现金流影响因素 - 2024财年前九个月与2023财年前九个月相比，经营现金流受Sierra Wireless收购相关交易和整合成本、与员工人数增加相关的较高年度奖金支付以及重组成本的不利影响，但被净销售额14.7%的增长和库存支出4510万美元的增量减少所抵消[257] 2024财年前九个月其他财务收支情况 - 2024财年前九个月资本支出为2750万美元，2023财年同期为2260万美元[260] - 2024财年前九个月战略投资支付90万美元，2023财年同期为670万美元[261] - 2024财年前九个月公司拥有的人寿保险收益为250万美元，2023财年同期为510万美元[262] - 2024财年前九个月员工股份薪酬工资税支付550万美元，2023财年同期为1380万美元[264] - 2023财年前九个月公司从股票期权行使获得60万美元收益[264] 2024财年前九个月经营活动净现金情况 - 2024财年前九个月经营活动净现金使用1.07839亿美元，2023年同期提供1.4551亿美元[255]

销售额 - Signal Integrity部门在2023年7月30日的销售额为46,507千美元，同比下降了47.0%[142] - Advanced Protection and Sensing部门在2023年7月30日的销售额为48,521千美元，同比下降了25.6%[142] - IoT System部门在2023年7月30日的销售额为119,455千美元，同比增长了111.0%[142] - IoT Connected Services部门在2023年7月30日的销售额为23,889千美元[142] - 公司在2023年7月30日的总销售额为238,372千美元，同比增长了13.8%[142] - 2023年7月30日至2023年7月31日，工业领域的净销售额为161,987千美元，同比增长94%[160] - IoT系统产品组的净销售额在2024财年前六个月增长了137%，达到25.4031亿美元[181] 财务状况 - 公司在2023年7月30日的总成本销售额为57.7%，同比增长了22.1%[158] - 公司在2023年7月30日的总毛利率为42.3%，同比下降了22.1%[158] - 公司在2023年7月30日的总营业成本和费用净额为168.2%，同比增长了134.4%[158] - 公司在2023年7月30日的净利润为-160.3%，同比下降了185.0%[158] - 2024财年前六个月毛利为2.03674亿美元，毛利率为42.9%[183] - 2024财年前六个月所得税费用为5.42亿美元，有效税率为-15.2%[192] 费用支出 - 2023年7月30日至2023年7月31日，销售、一般和管理费用增加了35%，主要是由于Sierra Wireless收购导致的人员成本增加[165] - 2023年7月30日至2023年7月31日，产品开发和工程费用增加了27%，主要是由于Sierra Wireless收购导致的人员成本增加[166] - 2023年7月30日至2023年7月31日，无形资产摊销费用增加了100%，主要是由于Sierra Wireless收购导致的无形资产增加[168] - 2023年7月30日至2023年7月31日，商誉减值为279,555千美元，主要是由于Sierra Wireless收购导致的商誉调整[170] - 2023年7月30日至2023年7月31日，利息支出增加到24.2百万美元，主要是由于Sierra Wireless收购相关的债务融资[171] - 2023年7月30日至2023年7月31日，投资减值和信用损失准备净额为负0.2百万美元，主要是由于对可供出售债务证券的信用损失准备调整[172] 现金流 - 截至2023年7月30日，公司现金及现金等价物为1.479亿美元，未动用的循环信贷额度为2.9亿美元[194] - 公司在2024财年前六个月从循环信贷设施借款了6000万美元，2023财年同期既借款又偿还了1000万美元[205] - 公司计划通过现金流、现有现金余额和需要时从循环信贷设施额外提取资金来资助资本支出和研发[2] - 公司主要的融资活动主要来自循环信贷设施的收入，抵消了回购优先股、偿还贷款和循环信贷设施、递延融资成本以及员工股权补偿工资税的支付[239] 股票回购 - 公司批准了股票回购计划的扩大，额外金额为3.5亿美元[3] - 公司在2024财年的前六个月没有回购任何普通股[4] 财务条款 - 公司必须遵守信贷协议中的惯例条款，包括限制公司增加债务，在资产上设定留置权，进行基本公司变更，进行投资，回购股票，支付股息等[213] - 公司必须遵守财务条款，包括维持最大综合杠杆比率和最低利息覆盖比率，以及直到2025年1月31日维持1500万美元的最低综合流动性[214] - 公司在2023年7月30日符合信贷协议中的财务条款，但未来市场条件不佳或公司采取的行动未能充分应对软需求环境和收入水平下降可能会对公司未来期间的财务条款产生不利影响[216]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度净销售额为2.365亿美元，高于指引中点，环比增长41%，同比增长17%，其中包括收购Sierra Wireless带来的1.36亿美元收入 [18] - 第一季度非GAAP毛利率为48.5%，符合指引，每股收益为0.02美元，高于指引 [18] - 第一季度运营费用为9300万美元，比指引中点低600万美元，预计第二季度运营费用将环比再降低2% [23] - 第一季度非GAAP运营利润率为9.3%，好于预期 [23] - 第一季度经营活动现金流为净流出9000万美元，预计下半年将恢复 [24] - 第一季度末总债务为14亿美元，净杠杆约为4.3倍，预计上半年净杠杆会增加 [25] - 第一季度加权平均现金利息费用约为5.65%，预计第二季度为6.1% [25][71] - 预计第二季度净收入在2.33亿 - 2.43亿美元之间，非GAAP每股收益在 - 0.02 - 0.06美元之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT业务 - 第一季度物联网总收入环比增长170%，约为1.59亿美元，占总收入的67% [2] - LoRa终端节点销售点（POS）数量环比增长29%，在欧洲、日本和中国增长强劲 [2] - Sierra Wireless物联网模块业务第一季度环比增长31%，物联网连接服务业务同比增长10.3% [51] - 预计第二季度物联网业务环比下降，因渠道库存高和硬件业务需求弱 [9] 信号完整性产品组（SIP） - 第一季度收入环比下降32%，占总收入的18% [30] 先进保护和传感产品组 - 第一季度净收入环比下降25%，占总收入的15% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度发往北美、中国、欧洲和亚洲其他地区的货物分别占31%、24%、15%和30%，收购Sierra Wireless使地理销售组合向北美和欧洲倾斜 [18][19] - 高端消费市场净收入第一季度环比下降38%，同比下降55%，占总净收入的9% [20] - 工业终端市场净收入第一季度环比增长130%，同比增长125%，占总净收入的75% [20] - 基础设施终端市场净收入第一季度环比下降30%，同比下降49%，占总净收入的15% [20] - 第一季度预订量环比增长1%，由先进保护和传感业务部门的优势驱动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将LoRa生态系统战略与物联网模块、路由器和服务战略相结合，预计未来几年为低功耗物联网行业提供独特且有吸引力的物联网产品组合 [7][8] - 公司投资物联网管理连接平台和未来物联网云服务平台，以向客户提供增值物联网服务 [7] - 公司董事会正在进行详细的投资组合审查，并将与6月30日左右上任的新CEO讨论结果和行动 [10] - 公司认为其数据中心平台组合能使其在未来几年快速发展超大规模数据中心业务，PON业务有望在下半年恢复增长，无线基站业务在2024财年下半年和2025财年有望实现有意义的增长 [31][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩好于预期，但仍受宏观经济逆风影响，公司在整合Sierra Wireless方面取得进展，协同效应超计划，预计该收购在2024财年将增厚收益 [26] - 预计2024财年下半年毛利率将上升，全年有望提高100 - 150个基点 [22] - 随着收购相关费用减少和需求改善，预计下半年现金流将恢复，盈利能力将提高 [24] - 尽管当前面临挑战，但随着需求改善和渠道库存恢复正常，公司业务将蓬勃发展 [26] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告，展示了其低功耗产品对社会的重大影响 [126] - 第一季度推出了用于物联网端点的新型多频段LoRa收发器，LoRa联盟推出了新的LoRaWAN认证专业计划 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 终端市场订单活动情况，哪些领域有积极迹象，哪些领域仍较弱或库存较高？ - 中国消费业务开始出现改善迹象，汽车工业领域持续改善，其他领域总体仍较弱，基础设施和数据中心以及保护业务有一些积极迹象 [13][14] 问题2: 之前5000万美元的成本节约目标情况，是否有上调可能？ - 协同效应方面表现良好，实际数据略高于5000万美元，公司密切关注运营费用，目前暂不量化具体超出金额 [16] 问题3: 实现债务契约灵活性的具体情况，是否有额外成本？ - 因业务前景、宏观经济问题和库存高企，预计下半年债务契约可能面临挑战，采取了积极措施与银行协商，有额外成本，约为50个基点的修订费用，且由于预计杠杆率上升，利率会比原协议略高 [54] 问题4: 第二季度指引是否已包含新的利息费用，运营费用结构调整和投资组合评估是否受银行强制要求？ - 第二季度指引已考虑新的债务协议，运营费用结构调整和投资组合评估是公司正常运营优化举措，并非银行强制要求 [70][71] 问题5: 到本财年末或进入2025财年，数据中心业务能否恢复到两三个季度前的水平？ - 第一季度数据中心业务较弱，第二季度将有所改善，预计下半年强于上半年，能否恢复到去年上半年水平取决于设计订单的实现情况，部分新机会可能在2025财年发挥更大作用，但希望在今年下半年看到一些成效 [74] 问题6: Semtech和Sierra Wireless合并后总体有多少个季度的库存，业务放缓是否仅因渠道库存过多，是否有丢失设计订单？ - 难以准确说明库存季度数，需结合消费情况来看，目前未丢失设计订单，消费业务库存较多，但中国消费业务已出现积极迹象，消费复苏可快速消化库存 [78] 问题7: LoRa业务中Helium是否已完全结束，是否已在指引中触底，什么因素能使其恢复，设计活动情况如何？ - Semtech有机业务第一季度可能已触底，不会进一步下降，Helium业务是机会性业务，已不在指引中，不指望其恢复，公司依靠低功耗物联网传感器业务增长，LoRa终端节点需求仍在增长，全球有很多应用案例 [79] 问题8: IoT业务中云平台是否有意整合，评估进展如何，有哪些重叠和机会？ - 计划将Sierra的软件即服务业务（管理连接业务）与Semtech的终端节点管理业务相结合，构建更高价值的平台，目前有工作要做，但整合后将是独特且有差异化的平台 [90] 问题9: 季度初的39%周转率目前情况如何？ - 暂无当前周转率数据，但公司接近疫情前水平，有信心实现指引 [92][115] 问题10: 新合并实体的库存天数和DSO理想指标是多少？ - 预计库存天数将继续下降，到年底可能降至120天左右，具体取决于需求情况 [99] 问题11: 预计数据中心和基站业务下半年增长的依据是什么？ - 数据中心业务因北美设计订单有增长动力，基站业务因中国新招标项目，若项目落地，下半年业务将增强，若未落地，2025财年将很强劲 [74][100] 问题12: 中国基站招标是否在公司有更高美元含量的3 - 6GHz频段？ - 认为招标是在这些频段，但不确定具体细节 [103] 问题13: 对第二季度周转率接近40%是否有信心？ - 接近历史正常水平，公司根据积压订单、订单情况和渠道库存等进行调整，对此有信心 [105] 问题14: 运营费用减少中，近期可变薪酬和销售费用降低与永久性削减（如裁员、精简研发费用）的比例如何？ - 两者大致相等，即使业务恢复，预计本财年这些费用也不会恢复，公司将严格管理运营费用 [106] 问题15: 非物联网业务（信号完整性和保护与传感业务）在研发、市场推广和销售、现场应用工程等方面的运营重叠情况，业务独立性如何？ - 这些业务是独立的模拟业务，没有太多共同之处，公司针对有吸引力的市场，通过收购不断拓展业务 [111] 问题16: IoT业务中服务占比是多少？ - 公司表示会跟进回复 [117] 问题17: 中国实施的接近感应标准对业务的影响，内容和设计订单胜率与以往相比如何，是否能成为有意义的增量驱动因素？ - 该标准使多数销售到中国的智能手机制造商将包括接近感应或SAR功能，公司已看到相关势头，预计2025财年能看到收入增长 [123] 问题18: 公司与亚马逊Sidewalk计划的合作进展及货币化前景如何？ - 认为该计划处于早期阶段，但智能手机和物联网领域才刚刚开始，公司支持该计划，对其前景乐观，希望看到LoRa成为智能家居连接领域的主流技术，目前虽无重大进展更新，但仍持积极态度 [124] 问题19: 第一季度有机Semtech业务预订量增长主要来自保护业务还是接近感应业务？ - 两者都有改善，接近感应业务因中国2025财年新法规带来更多设计订单，但目前消费保护业务推动了需求增长 [131] 问题20: 保护业务中，广泛市场业务占比达到55%，预计剩余时间该比例与消费业务相比会如何变化？ - 预计消费业务将恢复，再次成为更大的比例，广泛市场业务的增长体现了业务多元化的价值 [132]

公司管理层变动 - 2023年5月24日，董事会任命Paul H. Pickle为公司总裁兼首席执行官，生效日期在2023年6月8日后且不晚于6月30日[131] 各业务板块净销售额情况 - 公司有四个可报告业务板块，2024财年第一季度各板块净销售额分别为：信号完整性4.16亿美元、先进保护与传感3.61亿美元、物联网系统13.46亿美元、物联网连接服务2.43亿美元[120][126] 销售结构占比变化 - 2024财年第一季度订单收货和发货占净销售额的18%，2023财年同期为1%；直接销售占净销售额的39%，2023财年同期为11%[134] - 2024财年和2023财年第一季度国外销售额分别占净销售额的72%和88%，亚太地区销售额分别占54%和76%[136] 净销售额总体情况 - 2024财年第一季度净销售额为2.37亿美元，较2023财年第一季度的2.02亿美元增长17%[141] - 2024财年第一季度净销售额为2.36539亿美元，较2023财年第一季度的2.02149亿美元增长17%，其中物联网系统产品集团增长1.67倍，物联网连接服务集团增长100%，信号完整性产品集团下降47%，先进保护和传感产品集团下降50%[143] - 预计2024财年第二季度净销售额在2.33 - 2.43亿美元之间[142] 终端市场净销售额变化 - 2024财年第一季度基础设施终端市场净销售额减少3720万美元，高端消费终端市场减少2620万美元，工业终端市场增加9780万美元[141] 销售成本率与毛利润率情况 - 2024财年第一季度销售成本率为56.5%，2023财年同期为36.1%；毛利润率为43.5%，2023财年同期为63.9%[139] - 2024财年第一季度毛利润为1.029亿美元，较2023财年第一季度的1.292亿美元下降2630万美元，毛利率从63.9%降至43.5%[144][145] - 预计2024财年第二季度毛利率在42.6%至44.8%之间[146] 运营情况 - 2024财年第一季度运营亏损率为5%，2023财年同期运营利润率为23.3%[139] 税前亏损情况 - 2024财年第一季度国内和国外税前亏损分别为1884.1万美元和1298.6万美元，2023财年同期国内亏损478.2万美元，国外盈利5087.5万美元[140] 总运营成本和费用情况 - 2024财年第一季度总运营成本和费用为1.14826亿美元，较2023财年第一季度的8215.3万美元增长40%，其中销售、一般和行政费用增长34%，产品开发和工程费用增长34%，无形资产摊销增长100%[147] 利息费用情况 - 2024财年第一季度利息费用为2050万美元，较2023财年第一季度的120万美元大幅增加，主要因2023财年为收购Sierra Wireless新增债务工具[150] 投资减值和信贷损失准备金净损失情况 - 2024财年第一季度投资减值和信贷损失准备金净损失为3万美元，2023财年第一季度为2万美元[151] 所得税情况 - 2024财年第一季度记录所得税收益240万美元，2023财年第一季度为所得税费用810万美元，有效税率分别为7.6%和17.5%[152] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年4月30日，公司有1.642亿美元现金及现金等价物，循环信贷额度未提取额度为4.1亿美元（经调整后为3.1亿美元）[158] - 公司外国子公司截至2023年4月30日持有约1.197亿美元现金及现金等价物，较2023年1月29日的1.514亿美元减少[160] - 截至2023年4月30日和1月29日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别约为1.197亿美元和1.514亿美元[160] 信贷协议及债务情况 - 循环信贷额度为6亿美元，其中1.95亿美元将于2024年11月7日到期，4.05亿美元将于2028年1月12日到期；定期贷款本金总额为8.95亿美元，将于2028年1月12日到期[164] - 2023年2月24日第一次修订信贷协议，特定测试期内最高综合杠杆率提高，最低综合利息覆盖率降低，有财务契约宽限期时，定期担保隔夜融资利率（Term SOFR）贷款的利率保证金视为2.50%，基准利率（Base Rate）贷款的利率保证金视为1.50%[167] - 第一次修订后至第二次修订生效前，美元贷款利息按基准利率加0.25% - 1.25%的保证金（财务契约宽限期内视为1.50%）或调整后的定期担保隔夜融资利率加1.25% - 2.25%的保证金（财务契约宽限期内视为2.50%）计算[168][169] - 第一次修订后至第二次修订生效前，财务契约要求维持最高综合杠杆率，如2023年4月30日左右结束的财季为4.75:1.00；维持最低综合利息费用覆盖率，如2023年4月30日左右结束的财季为2.50:1.00[170] - 2023年6月6日第二次修订信贷协议，特定测试期内最高综合杠杆率提高，最低综合利息覆盖率降低，增加年度摊销至7.5%，减少循环承诺1亿美元等[172] - 第二次修订生效后，美元贷款利息按基准利率加0.25% - 2.75%的保证金（财务契约宽限期内不低于2.25%）或调整后的定期担保隔夜融资利率加1.25% - 3.75%的保证金（财务契约宽限期内不低于3.25%）计算[173] - 第二次修订生效后，财务契约要求维持最高综合杠杆率，如2023年7月31日左右结束的财季为6.80:1.00；维持最低综合利息费用覆盖率，如2023年7月31日左右结束的财季为2.04:1.00；2025年1月31日前，每月末维持最低综合流动性1.5亿美元[175] - 截至2023年4月30日，循环信贷安排下未偿还金额为1.9亿美元，定期贷款未偿还金额为8.95亿美元，循环信贷安排未提取借款能力为4.1亿美元（第二次修订后为3.1亿美元）[176] - 重述协议生效后，循环信贷额度为6亿美元，其中1.95亿美元将于2024年11月7日到期，4.05亿美元将于2028年1月12日到期；定期贷款未偿还本金总额为8.95亿美元，将于2028年1月12日到期[164] - 截至2023年4月30日，公司循环信贷安排下未偿还金额为1.9亿美元，定期贷款未偿还金额为8.95亿美元，循环信贷安排下未提取借款额度为4.1亿美元（第二次修订后为3.1亿美元）[176] - 第二次修订后，循环信贷安排中1.625亿美元将于2024年11月7日到期，3.375亿美元将于2028年1月12日到期[176] - 第二次修订后，公司需维持特定季度最大综合杠杆比率和最小综合利息费用覆盖率，如2023年7月31日左右财季最大综合杠杆比率为6.80:1.00，最小综合利息费用覆盖率为2.04:1.00[175] 利率互换协议情况 - 2024财年第一季度，公司签订2.75年期利率互换协议，对冲1.5亿美元定期贷款利息支付的变动性，定期担保隔夜融资利率为3.58%[177] - 2023财年第四季度，公司签订5年期利率互换协议，对冲4.5亿美元定期贷款利息支付的变动性，定期担保隔夜融资利率为3.44%[178] - 2024财年第一季度，公司签订2.75年期利率互换协议，对冲1.5亿美元定期贷款利息支付变动，利率为3.58%[177] - 2023财年第四季度，公司签订5年期利率互换协议，对冲4.5亿美元定期贷款利息支付变动，利率为3.44%[178] 可转换优先票据情况 - 2022年10月，公司私募发行本金总额分别为3亿美元和1950万美元的可转换优先票据，利率为1.625%，2027年11月1日到期[181] - 2022年10月，公司私募发行本金总额3.195亿美元可转换优先票据，利率1.625%，2027年11月1日到期[181] 股票回购情况 - 2021年3月11日，董事会批准将股票回购计划扩大3.5亿美元[185] - 2023财年第一季度，公司回购762,093股普通股，花费5000万美元；截至2023年4月30日，该计划剩余授权金额为2.094亿美元[186] - 2024财年第一季度，公司未回购普通股；2023财年第一季度，回购762,093股，花费5000万美元，截至2023年4月30日，回购计划剩余授权金额为2.094亿美元[186] 营运资金情况 - 截至2023年4月30日和1月29日，不包括现金及现金等价物的营运资金分别为1.904亿美元和9040万美元；包括现金及现金等价物的营运资金分别为3.546亿美元和3.259亿美元[188] - 截至2023年4月30日和1月29日，公司不包括现金及现金等价物的营运资金分别为1.904亿美元和9040万美元，包括现金及现金等价物的营运资金分别为3.546亿美元和3.259亿美元[188] 现金流情况 - 2023年4月30日和2022年5月1日结束的三个月，经营活动净现金分别为-8998.7万美元和5005.1万美元；投资活动净现金分别为-1440.7万美元和-1031.5万美元；融资活动净现金分别为3372.8万美元和-4415.3万美元；现金及现金等价物净减少分别为7131.2万美元和441.7万美元[191] - 2024财年第一季度经营活动净现金使用为89987000美元，2023财年同期为提供50051000美元[191] - 2024财年第一季度投资活动净现金使用为14407000美元，2023财年同期为10315000美元[191] - 2024财年第一季度融资活动净现金提供为33728000美元，2023财年同期为使用44153000美元[191] - 2024财年第一季度现金及现金等价物净减少71312000美元，2023财年同期为4417000美元[191] - 2024财年第一季度经营现金流受交易和整合成本等不利影响，但因净销售额增长17.0%而受到有利影响[192] - 2024财年第一季度经营现金流受收购、奖金、重组和库存支出影响不利，但净销售额增长17.0%有利[192] 资本支出与战略投资情况 - 2024财年和2023财年第一季度资本支出分别为1400万美元和830万美元[194] - 2024财年和2023财年第一季度战略投资分别为40万美元和200万美元[195] - 2024财年第一季度资本支出为1400万美元，2023财年同期为830万美元[194] - 2024财年第一季度战略投资为40万美元，2023财年同期为200万美元[195] 其他收益与支出情况 - 2023财年第一季度公司收到企业人寿死亡福利270万美元，含160万美元收益[196] 员工股份薪酬工资税与股票期权收益情况 - 2024财年和2023财年第一季度员工股份薪酬工资税分别为160万美元和460万美元；2023财年第一季度行使股票期权获得收益40万美元[198] - 2024财年第一季度员工股份薪酬工资税支付为160万美元，2023财年同期为460万美元[198] - 2023财年第一季度公司因行使股票期权获得收益40万美元[198] 循环信贷安排借款情况 - 2024财年第一季度，公司循环信贷安排借款4000万美元；2023财年第一季度，借款1000万美元[180] 票据净收益使用情况 - 公司使用约7260万美元票据净收益支付可转换票据套期交易成本，该成本被出售认股权证所得约4290万美元部分抵消，净成本2970万美元[182]

公司概况 - 公司是高性能半导体、物联网系统和云连接服务提供商，1960年在特拉华州成立，产品主要面向基础设施、高端消费和工业终端市场[21] - 公司目标是成为高性能半导体、物联网系统和云连接服务提供商，利用模拟和混合信号设计专长等策略发展业务[34] 行业情况 - 半导体行业分为模拟和数字半导体产品，模拟和混合信号半导体市场与数字半导体市场在产品生命周期、资本投资、人才需求等方面存在差异[26][27][28] - 物联网行业近年来发展迅速，关键趋势包括边缘计算的采用增加、对安全和数据隐私的关注以及物联网互操作性和标准化[31][32] 公司面临风险 - 公司面临宏观经济和行业状况、生产运营和服务、研发和知识产权等多方面风险[10][11][12] - 公司业务受COVID - 19等疫情、金融服务行业不利发展、行业周期性等宏观因素影响[10] - 公司依赖有限的供应商和分包商，供应中断会影响业务运营和产品生产[11] - 公司在研发新产品、保护知识产权等方面存在风险，可能影响收入增长和财务结果[12] - 公司国际业务受出口限制、外汇风险、中国经济变化等因素影响[13][14] - 公司销售面临客户流失、需求波动、竞争等风险[15] - 公司受政府贸易政策、环保法规、税收政策等法规影响[16] - 公司业务增长依赖吸引和留住合格人员，整合业务可能遇到困难[17] - 公司债务、可转换票据等可能对业务、财务状况和经营结果产生不利影响[18][19] 财务数据关键指标变化 - 2023 - 2021财年净销售额分别为756533千美元、740858千美元、595117千美元，其中2023年信号完整性、先进保护与传感、物联网系统、物联网连接服务净销售额分别为304124千美元、236890千美元、210326千美元、5193千美元[48] - 2023、2022、2021财年直接面向客户的净销售额分别约占总净销售额的15%、13%、18%，其余通过独立分销商销售，占比分别为85%、87%、82%[54] - 2023、2022、2021财年美国销售额分别占公司销售额的13%、10%、10%，国外销售额占比分别为87%、90%、90%；2023财年中国（含香港）和韩国客户销售额分别占53%和5%[58] - 2023、2022、2021财年Trend - tek Technology Ltd.（及其关联公司）销售额占比分别为16%、17%、17%；Frontek Technology Corporation（及其关联公司）占比分别为13%、18%、16%；CEAC International Ltd.（及其关联公司）占比均为11%[59] - 截至2023年1月29日和2022年1月30日，Frontek Technology Corporation（及其关联公司）应收账款余额分别占公司总净应收账款的8%和17%；CEAC International Ltd.（及其关联公司）占比分别为2%和10%[59] - 2023、2022、2021财年末公司订单积压量分别约为1.823亿美元、2.501亿美元和1.614亿美元[60] 重大交易 - 2023年1月12日完成对Sierra Wireless的收购，全现金交易总价约13亿美元，每股31美元[48][49] - 2022年5月3日完成高可靠性分立二极管及组件业务剥离，全现金交易净得2620万美元[50] 政策法规影响 - 2022年8月CHIPS法案和IR法案签署成法，IR法案对特定公司征收15%企业替代最低税和1%股票回购消费税[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023 - 2021财年基础设施、高端消费、工业终端市场净销售额占比分别为38%、21%、41%；35%、30%、35%；42%、27%、31%[52] 产品相关 - 信号完整性产品的数据中心等集成电路速率范围从100Mbps到400Gbps[43] - 公司将LoRa和蜂窝连接技术结合，以简化物联网连接[41] - 公司主要产品系列包括信号完整性、高级保护和传感、物联网系统、物联网连接服务，各有不同的终端市场和产品应用[53] 制造与供应 - 公司外包大部分制造业务，第三方分包商和供应商分布在美国、中国台湾、中国大陆、越南和马来西亚[40] - 公司将大部分制造职能外包给第三方，仅在部分地区进行有限的内部测试和小部分产品封装，使用多个第三方晶圆代工厂以降低供应中断风险[61][62][63][65] 市场竞争 - 半导体和物联网行业竞争激烈，公司需招募和留住关键工程人才、开发新产品以保持竞争力，在物联网无线蜂窝嵌入式模块领域是全球市场领导者[68][71][73] 员工情况 - 截至2023年1月29日，公司全球全职员工数量从1439人增加到2248人，其中1685人在美国境外工作，员工数量增加主要与2023年1月收购Sierra Wireless有关[84] - 研发部门有1064名员工，运营部门有314名员工，销售、一般和行政部门有870名员工[84] - 截至2023财年末，公司员工平均任期为7.0年[86] - 公司在16个设有办公室的国家对整体薪酬和福利方案进行对标和改进[85] - 公司通过建立多个设计中心来招募人才，在全球各地设有设计中心[80] - 公司的人才战略注重内部培养与外部招聘的平衡，以增强员工忠诚度和承诺[86] - 公司提供多种灵活便捷的健康和福利计划，包括支持员工身心健康的福利以及财务健康计划[90] 研发与专利 - 公司已获得306项美国专利和440项外国专利，并有多项专利申请待决，已授权专利的到期日期从2023年到2041年[75] 费用波动 - 公司的产品开发和工程服务成本回收时间可能滞后于费用确认时间，导致报告的产品开发和工程费用出现波动[83] 合规要求 - 公司的某些产品出口需遵守美国商务部工业和安全局管理的《出口管理条例》等贸易法律，可能需获得出口许可证，否则可能面临政府制裁[94] - 公司的某些产品和服务需遵守美国联邦通信委员会的规则和政策以及《1934年通信法》（经修订），可能需获得FCC授权，否则可能面临政府制裁[94]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度净收入1.776亿美元，环比下降15%，同比下降9% [7] - 第三季度毛利润率环比增加30个基点至65.5%，创季度新高；预计第四季度毛利润率中点降至64.5% [12] - 第三季度运营费用环比下降约5%至6800万美元；预计第四季度运营费用环比减少约10% [13] - 第三季度运营现金流为1800万美元，占收入的10%；预计第四季度运营现金流将回升至正常季节性水平 [14] - 现金、现金等价物和有价证券增加约2.56亿美元至6.18亿美元 [15] - 第三季度应收账款环比增加13%，销售天数增加9天至39天 [17] - 第三季度净库存绝对值环比略有上升，库存天数环比增加27天至150天；预计第四季度净库存持平或略有下降 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品组 - 收入较2022财年第三季度增长2%，占总收入的44% [27] - 光纤边缘（FiberEdge）收入较上一季度翻番；TriEdge平台在全球数据中心取得进展 [27][28] - PON业务环比下降，但年度增长约36%，有望再创纪录 [33] - 无线空间站业务收入环比和同比均下降，但5G收入同比增长75% [36] 保护产品组 - 第三季度保护收入环比下降27%，占总收入的22% [40] - 高端消费市场疲软对业务产生负面影响，但工业保护业务在美洲和欧洲市场表现出韧性 [40][41] 无线和传感产品组 - 收入较去年同期下降3%，占总收入的34% [45] - LoRa使能收入同比增长36%，在北美和欧洲增长良好，但在中国仍然疲软 [45][46] - 第三季度末，LoRa公共网络运营商数量增至178个，LoRa网关部署数量达560万个，LoRa终端节点部署数量环比增加15%至2.8亿个 [52][53][54] - 预计2023财年LoRa使能终端节点数量将超过3亿个，不包括中国的情况下同比增长约60% [55] - 第三季度末，LoRa机会管道约为11亿美元，预计其中40% - 50%的机会将在24个月内转化为实际部署 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施终端市场同比增长5%，但环比下降17%，占总净收入的39% [9] - 工业终端市场同比增长7%，但环比下降13%，占总净收入的41% [9] - 高端消费终端市场净收入同比下降43%，环比下降15%，占总净收入的20% [10] - 第三季度，亚洲、北美和欧洲的出货量分别占71%、15%和14%；预计约35%的出货量在中国消费，28%在美洲，21%在欧洲 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进对Sierra Wireless的收购，预计交易完成后将立即增加非GAAP每股收益 [19] - 结合LoRa技术和蜂窝技术，打造端到端连接的物联网服务平台，加速客户向万物互联的数字化转型 [24] - 持续投资新产品，如200G/通道PAM4 FiberEdge平台、超低功耗50G/通道TriEdge解决方案和CopperEdge重新驱动器平台等 [30][31] - 专注于区域收入多元化，在北美和欧洲市场取得进展 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受到中国市场放缓和消费市场疲软的不利影响，但管理层有信心通过积极行动应对挑战，为复苏做好准备 [20] - 预计第四季度净收入在1.45亿美元至1.55亿美元之间，非GAAP每股收益在0.44美元至0.52美元之间 [58][59] - 尽管面临宏观经济挑战，但公司在2023财年仍有望实现创纪录的业绩 [116] 其他重要信息 - 公司在第三季度发布了12款新产品，获得2189个新设计订单 [57] - 亚马逊网络服务（AWS）将公司的LoRa云地理定位功能集成到其AWS IoT核心平台中，预计将推动LoRa云地理定位服务和LoRa Edge硅平台的广泛扩展 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度订单转化率提高的原因及信心来源 - 供应交货时间开始正常化，库存充足，满足短交货时间订单的难度降低；POS稳定，消费市场开始改善，历史上季度转化率较高 [61] 问题2：第四季度运营费用下降10%是否为新的运营费率 - 第四季度运营费用环比下降10%，新财年第一季度和上半年运营费用可能会略有上升，但运营费率将显著低于2023财年，预计季度运营费率约为6300 - 6400万美元 [62][63] 问题3：LoRa业务漏斗中中国市场占比与收入占比差异的原因 - 目前LoRa业务收入中中国市场占比约为45% - 50%，漏斗转化为收入需要时间，中国市场LoRa业务仍在增长，且其他地区市场开始取得进展，有望实现更平衡的地理业务布局 [64] 问题4：与AWS的合作对终端节点预测和长期复合年增长率的影响 - 合作已包含在40%的复合年增长率预期中，将推动更多终端节点连接和云服务收入增长 [68][69] 问题5：LoRa在未授权亚千兆赫兹频谱和2.4千兆赫兹频谱中的规模比较 - 目前大部分收入来自亚千兆赫兹频谱，2.4千兆赫兹频谱相对较新，占比超过90% [71] 问题6：需求稳定的迹象及原因 - 需求稳定主要体现在现有业务上，中国市场和消费市场有望在明年上半年开始复苏，新的增长引擎和设计订单也将为下半年增长提供动力 [76][77] 问题7：LoRa业务今年和明年的增长情况 - 今年LoRa使能业务预计增长39%，不包括中国的终端节点增长60%；明年增长情况取决于下半年，虽面临一些挑战，但仍有望实现良好增长 [79][80] 问题8：收购Sierra Wireless的交易时间和融资情况 - 希望在年底和明年年初完成交易，目前没有迹象表明无法实现该时间线；公司已具备完成交易所需的融资，包括信用额度、定期贷款、可转换债务和内部现金；融资时考虑了所有选项，关于偿还债务的决策将在合适的时候做出 [82][84][85] 问题9：2023财年第四季度和2024财年第一季度是否为收入低谷，2024年下半年是否会回升 - 希望如此，2023财年上半年表现强劲，下半年相对较弱，但全年仍有望创纪录；2024年上半年预计较弱，下半年有望回升，主要取决于中国市场和消费市场的复苏情况 [89][90] 问题10：北美和欧洲工业市场的韧性是否会持续，汽车行业是否起到重要作用 - 汽车行业是目前较强的细分市场之一，预计将继续保持；北美和欧洲的其他工业市场相对较好，而消费市场和中国市场需求较弱 [91] 问题11：中国市场消费者需求稳定的原因及信心来源 - 中国市场消费者需求和POS开始改善，订单也有所增加，预计未来两个季度库存将被消耗，Q2 - Q3有望实现更真实的供需环境 [96][97] 问题12：2024财年哪些业务有望实现同比增长 - 数据中心业务有望在下半年实现强劲增长；无线业务可能会增长；PON业务将增长，但增速可能较低；消费业务有机会回升；LoRa业务在克服氦网关挑战后有望增长；工业和汽车保护业务预计也将增长 [99][100][102][103] 问题13：收购交易的债务利息成本预期是否有变化 - 由于利率上升，预计交易完成时的混合利息成本将在5.5% - 6%之间 [104] 问题14：中国市场消费占比的正常水平和第四季度低谷情况 - 目前估计中国市场消费占比为35%，最终情况需根据POS等数据确定，目前无法给出具体数字 [109] 问题15：中国市场库存情况及对4月季度收入的影响 - 中国市场基础设施、数据中心、PON和4G无线业务存在一定库存，消费市场的保护和接近传感业务也有库存；如果库存被消耗，4月季度收入可能会实现正增长 [111][112][113]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q ____________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended October 30, 2022 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-06395 SEMTECH CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) _______________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度公司实现创纪录的净收入2.093亿美元，环比增长3.5%，同比增长13.1% [7] - 非GAAP每股收益环比增长9%，同比增长34% [7] - 第二季度毛利率环比增加40个基点至65.2%，创季度新高 [12] - 第二季度运营费用略增至7190万美元，预计第三季度将环比下降约7% [13] - 第二季度运营利润环比增长7%，运营利润率扩大至约30.8%，环比扩大100个基点，同比扩大370个基点 [14] - 第二季度运营现金流达创纪录的7700万美元，同比增长46%，自由现金流同比增长52% [15] - 第二季度应收账款环比增长7%，销售天数略降至30天，净库存绝对值环比略有上升，库存天数减少7天至133天 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品 - 同比增长19.5%，连续五个季度实现收入创纪录，占总收入的42% [22] - 超大规模数据中心业务强劲，200G和400G PAM4光模块的Tri - Edge短距离平台设计中标持续增加，长距离Tri - Edge样品获客户积极反馈 [22] - 推出针对数据中心的CopperEdge平台，首款产品正在进行样品测试 [23] 保护产品 - 2023财年第二季度净收入同比增长10%，占总收入的26% [28] - 消费保护业务疲软，北美智能手机客户的优势被中国和韩国智能手机业务的疲软所抵消，北美成为智能手机保护业务最大地区 [28] - 汽车、通信和工业领域收入占保护业务总收入的约42% [28] 无线和传感产品 - 收入同比增长8.1%，占总收入的32%，创收入新高 [30] - LoRa相关收入创纪录，预计今年增长约40%，未来五年复合年增长率达40% [30] - 第二季度末LoRa网关部署量达创纪录的500万个，预计到2023财年末达约550万个 [37][38] - 第二季度末LoRa终端节点累计部署量增至2.7亿个，预计到2023财年末超过3亿个 [38] - LoRa业务管道约为11亿美元，预计24个月内平均40% - 50%的机会将转化为实际部署 [39] - 接近感应平台收入因亚洲智能手机市场疲软和中国疫情相关挑战而下降 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施终端市场收入环比增长11%，同比增长25%，占净收入的40% [8] - 工业终端市场收入环比增长7%，同比增长44%，占总净收入的40% [8] - 高端消费终端市场净收入环比下降14%，同比下降31%，占总净收入的20%，其中约9%来自移动设备，约11%来自其他消费系统 [9][10] - 第二季度发往亚洲、北美和欧洲的货物分别占72%、16%和12%，估计约35%的货物在中国消费，28%在美洲，21%在欧洲 [10] - 总直销收入稳定在净收入的约12%，分销收入约占88%，分销商销售点（POS）在本季度下降，其中约45%来自基础设施，31%来自工业领域，24%来自高端消费终端市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是实现地理和终端市场多元化，业务向工业和数据中心领域转移 [8] - 拟收购Sierra Wireless，将LoRa技术与蜂窝技术结合，以在快速增长的超低功耗物联网市场占据领先地位，预计交易在2023财年下半年完成，收购将使公司规模近乎翻倍，立即增加非GAAP收益，并将物联网潜在市场扩大到2027年的近100亿美元 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境显示出放缓迹象，中国仍存在与疫情相关的问题，预计2023财年下半年基础设施需求相对于上半年下降，第三季度信号完整性产品组收入将略有下降 [27] - 由于宏观经济疲软和消费市场低迷，预计2023财年第三季度无线和传感产品组净收入将下降 [42] - 预计2023财年第三季度收入在1.7亿 - 1.8亿美元之间，非GAAP收益在每股0.60 - 0.66美元之间 [45] - 随着进入明年，预计今年下半年库存将开始减少，明年年初业务将开始增强 [54] 其他重要信息 - 公司正在进行Sierra Wireless收购交易的银团贷款流程，以实现最佳债务结构和资本成本，预计资本成本在5% - 5.5%之间 [18][62] - 第二季度公司发布14款新产品，获得3200个新设计中标 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年毛利率上升的驱动因素是什么 - 公司增长驱动力业务如LoRa、PON、数据中心、无线基站业务毛利率高于公司平均水平，保护业务中工业和汽车领域收入占比增加且毛利率较好，消费者部门持续疲软对毛利率有积极影响 [48][49] 问题2: 三个产品细分市场是否有环比增长的情况 - 所有产品组整体可能环比下降，部分子组可能同比持平或略有上升，如PON和数据中心业务，最大挑战来自中国市场，各业务在中国市场均有疲软情况，其中消费业务最为明显 [51][52] 问题3: 业务调整预计持续多久 - 第二季度订单和消费疲软，预计第三季度消费疲软情况将更严重，第四季度通常较弱，预计进入明年下半年库存将开始减少，明年年初业务将开始增强 [54] 问题4: 第三季度收入指引下降，是订单疲软还是为应对宏观趋势 - 亚洲消费市场尤其是中国和韩国的智能手机业务非常疲软，北美消费市场也开始显示疲软迹象；工业和基础设施领域上半年强劲，但第二季度订单和消费开始疲软，北美和欧洲相对较强，中国和亚洲相对较弱 [58][60] 问题5: 第四季度典型季节性情况以及库存调整幅度与季节性的关系 - 通常第四季度净收入会有5% - 10%的疲软下降，潜在的积极因素是中国基础设施支出刺激经济，但目前不确定是否会发生 [61] 问题6: 收购Sierra Wireless的债务融资预计利率是多少 - 公司正在考虑不同的债务结构，预计资本成本在5% - 5.5%之间 [62] 问题7: 进入第三季度，订单下降了多少 - 订单显著下降，第三季度持续疲软，订单出货比小于1，各业务板块都开始出现疲软迹象，主要原因是中国市场和消费市场 [65][66] 问题8: 数据中心业务中云与企业业务的大致占比以及情况如何 - 超大规模云业务表现强劲，预计下半年比上半年弱，但相对去年仍有增长，除非中国出台新的刺激计划，否则预计要到第四季度或明年年初业务才会再次上升 [68] 问题9: 关于Tri - Edge的试验数量、中标数量、收入漏斗情况以及现有可服务市场（SAM）规模 - Tri - Edge在数据中心和5G基站市场表现出色，短距离产品预计今年和明年都有良好增长，长距离产品正在进行样品测试，新增约1亿美元SAM；基站市场为Tri - Edge平台增加了SAM，预计2027财年数据中心SAM约为10亿美元，公司目标是占据30% - 40%的市场份额 [70][71] 问题10: 中国消费者支出疲软是受疫情相关封锁影响还是单纯的消费疲软 - 中国消费者需求疲软，经济也在走弱，这对中国智能手机制造商造成挑战，疫情封锁和限制也有不利影响，此外其他地区的消费市场也存在疲软情况 [75][76] 问题11: 根据季度指引，LoRa需求的发货不足情况以及亚洲库存去化情况如何 - 公司关注消费情况，过去一个季度消费和订单疲软，预计需求也会疲软；北美和欧洲的工业基础设施相对消费市场较强，但也出现了疲软迹象 [78] 问题12: 假设收入指引偏差4000万美元，各终端市场（工业、消费、基础设施）的疲软情况如何 - 消费市场疲软最为严重，其次是工业和基础设施市场 [82] 问题13: 消费业务中手机业务是否大幅下滑 - 消费市场显著下滑，包括接近感应产品和保护消费业务，预计下一季度仍将下滑 [84] 问题14: 假设中国市场问题解决，是否能解释数据中心和工业领域的大部分疲软情况 - 中国市场在基础设施和工业领域的疲软是部分原因，消费市场是疲软的主要原因，其他地区也开始出现疲软迹象，但中国市场影响最大 [86] 问题15: 无线和传感业务中，第三季度预计下降的1500 - 2000万美元中，接近感应、LoRa和其他业务的占比情况 - 接近感应业务疲软主要受三星和中国市场影响，且存在库存过剩问题；LoRa业务在中国市场下半年开始疲软，部分与疫情有关，预计年底可能增强；Helium网关部署也有疲软情况 [90][91] 问题16: LoRa节点的平均销售价格（ASP）是多少，亚马逊Sidewalk项目中的节点ASP是否有折扣 - LoRa终端节点ASP通常在1 - 2美元之间，具体取决于设备类型和销量 [94][95] 问题17: Echo网关内容与Helium热点等更强大网关的内容差异如何 - 宏观网关芯片内容通常为10 - 20美元，PicoCell网关通常为5 - 10美元，与战略合作伙伴合作时可能会有较低的ASP以推广网络 [96] 问题18: 消费智能手机市场疲软是库存吸收还是需求问题，是否在设计方面失去份额，LoRa业务本季度环比情况如何 - LoRa业务上半年同比增长超70%，预计全年增长40%，下半年会较弱，主要受中国市场和Helium业务疲软影响；公司认为没有在任何业务或细分市场失去份额，部分领域还在获得份额，当前疲软与消费情况相关，消费下降导致渠道库存增加，随着消费增加，公司对业务预期会更积极 [103][104] 问题19: 客户对Sierra Wireless收购案中LoRa和蜂窝技术整合到同一解决方案的兴趣和反馈如何 - 该收购案具有战略意义，客户对此很感兴趣，因为可以将LoRa传感器和网络连接到全球蜂窝网络，提供物联网用例的网络覆盖，实现端到端物联网能力，还能结合LoRa和蜂窝技术的优势，为客户提供新的用例和想法，如移动资产跟踪、供应链管理等 [107][108]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-06395 SEMTECH CORPORATION (Exact name of registrant as ...